Congresso de GD: Modelos

de NegóciosBrasil Solar Power, 30 de junho e 1 de julho 2016

Sobre a CELA

• A CELA – Clean Energy Latin America presta

assessoria financeira e estratégica a empresas e investidores do

setor de energia renovável na América Latina com:

• Planejamento estratégico

• Plano de negócio

• Captação de recursos junto a investidores

• Estruturação de financiamento de projetos

• Compra e venda de empresas e projetos (M&A)

• Participação em leilões de energia

• Due diligence financeira de projetos

Somos especialistas nos setores de energia solar FV, eólica,

bioenergia e PCH

2

Projetos: Estratégia / Plano de Negócios em GD

3

Clean Energy

Solutions Center

Consultoria

2015

Estratégia para

Energia Renovável

Consultoria

2015

Projeto Piloto GD

Solar

Consultoria

2016

Eficiência

Energética –

América Latina

Consultoria

2015

Estratégia solar

(GD) – América

Latina

Consultoria

2013 e 2015

Cenários de Energia

do Brasil 2050

Consultoria

2014

Estudo do Mercado

Solar Brasileiro

Consultoria

2014

Plano de Negócios

Solar América

Latina

Consultoria

2013

Plano de Negócios

GD Solar

Consultoria

2016

Concessionária

Confidencial

Plano de Negócios

GD Solar

Consultoria

2016-5

Estudo do Mercado

GD e Modelo de

Negócios

Consultoria

2015

Plano de Negócios

GD Solar

Consultoria

2015

Concessionária

Confidencial

Principais Transações da CELA

4

Pipeline de Projetos

LER 2016

Assessoria M&A

(em andamento)

2016

Projeto São Pedro

Assessoria M&A

(em andamento)

2016

Projeto Juazeiro

Assessoria M&A

(em andamento)

2016

BRL confidencial

Venda de 2 Projetos

Solares (170 MW)

2015

BRL 1.288.486.815

Assessoria em Leilão

Solar LER (80 MW)

2015

BRL 869.743.453

Assessoria em

Leilão Eólico A-3

(82 MW)

2014

BRL 185.000.000

Sindicalização

Financiamento

BNDES

2014

BRL 42.000.000*

Empréstimo Ponte

pré-BNDES

2014

BRL 13.500.000*

Financiamento

BNDES

2014

Gerador

(confidencial)

BRL 300.000.000*

Captação de

Recursos (Equity)

2013

BRL 210.704.789*

Financiamento

BNDES (16 MW)

2012

Revolução na matriz elétrica brasileira: de

hidrelétrica para solar FV

5

90,865%

12,69%

1511%

8,96%

5.94.4%

32%

21%

0,0210%

00%

Hydro

Gas

Biomass

Oil

Wind

Coal

Nuclear

Solar

Flexible Capacity

12532%

11729%

4812%

4411%

369%

205%

41%

41%

10%

Source: BNEF, 2016.

140 GW 400 GW

Capacidade instalada, 2040Capacidade instalada, 2015

Hoje há somente ~40MW de FV instalados no

Brasil, mas será protagonista com ~110 GW até

2040, e investimentos de R$140 bilhões no país

• A capacidade instalada FV brasileira

cresçerá 4.059 vezes até 2040 (Bloomberg)

• Crescimento de 80% CAGR até 2023 de

geração distribuída FV (EPE)

• Crescimento de 39% CAGR até 2040 de GD

FV (Bloomberg)

Fonte: PDE 2024, PCE 2050, ANEEL, 2015 e Bloomberg, 2015.

18,4 MW18%

1,1%

6%

8%

0,4%

8,7 MW

Capacidade FV instalada, 2015

Geração Distribuída

Geração Centralizada

Setor Comercial

Setor Industrial

Poder Público

Setor Residencial

Setor Rural

68% FV

centralizada

32% GD25% FV

centralizada

TOTAL=

27,1MW

28.000

82.000

Capacidade FV instalada, 2040

75% FV GD

TOTAL=

110.000 MW

• Até 2040: Investimentos de R$950Bi em

geração de energia elétrica no Brasil (PCE

2050)

• Dos quais FV representaria R$138Bi

ou 14,5% (PCE 2050) -

2

4

6

8

10

2015 2020 2025 2030 2035 2040

Investimento anual em sistemas FV no Brasil (USDBi, valor presente)

US

$ b

ilhões

6

Como a FV atingirá 110GW em 2040, de uma

base de alguns MW hoje?

7

2. Mercado 3. Carga tributária

- Convênio ICMS

16/2015 evita

bitributação

CLIENT

UTILITY

Solar Company CLIENT Solar Company

Rent / Leasing of PV system Financed Sale of PV system

Installation, maintenance and

monitoring

Monthly payment

UTILITY

Installation, maintenance and

monitoring

Operation Agreement vs. Net Metering

Operation Agreement vs. Net Metering

Purchase in installments

1. Regulatório

Product

Contract between

NewCo and client:- Rental- Leasing / BOT

- Financed sale, etc.

Contract between

NewCo and client:- Rental

- Leasing / BOT- Financed sale,

etc.

Contract between NewCo and client:- Rental

- Leasing / BOT- Financed sale,

etc.

Location of net metering energy

use

House / land must

be owned or leased by the clientOther locations

owned by the client but within same

concession area

Condominium area

Apartments / houses / offices owned by

condominium members as per

quotas

Apartments /

houses / offices owned by

condominium members but within same

concession area

PV System

Equipment may be

owned by NewCo

Equipment may be

owned by NewCo

Equipment may be owned by NewCo

Consumer / Client (UC)

Client (residence

/commerce/industry is the owner of the project UC

(power bill)

The condominium

is the UC and client

Need to prove condominium and

allotment

Consortium/Cooperative is the UC

and client

Clients must own

quota in the consortium

Vir

tua

l n

et

me

teri

ng

Se

lf-

co

ns

um

pti

on

Co

nd

om

iniu

m

Location of energy generation

House / land must

be owned or leased by the client

Generation at location of

consumption

Condominium area

Remote area allowed

Owner of UC must own or lease land

where generation is located

Business Model

14

- RN 687: novos

modelos de negócio

- RN 687: novos

produtos para GD

- Queda no custo da

tecnologia FV

- Aumento das tarifas

elétricas

Fall in module prices 4%

CAGR from

2015 to 2040

-

20

40

60

80

100

120

140

160

180

200

Cents

US

D/W

ProjectionHistorical

0

1,000

2,000

3,000

4,000

5,000

6,000

7,000

8,000

9,000

0.00

0.50

1.00

1.50

2.00

2.50

2015 2020 2025 2030 2035 2040

PV

Syste

m C

apex (

R$/k

Wp)

Pow

er

Cost (R

$/k

Wh)

Grid Parity Analysis - Residential Segment(Total Power Cost¹ vs. Solar DG Production Cost)

PV System Capex (R$/kWp) Power Cost - Bandeirante (R$/kWh)

Solar DG Production Cost (R$/kWh) Power Cost - CEMIG (R$/kWh)

-2

3

8

13

18

23

28

-2

3

8

13

18

23

28 Perfil de Geração e Consumo (média kWh/mês)

CB B

A

-2

3

8

13

18

23

28Perfil de Geração e Consumo (media kWh/mês)

GeraçãoConsumo

+ +

A regulamentação do mercado brasileiro possibilita

os seguintes modelos de negócio...

Produto

Contrato entre

empresa solar e

cliente:

- Locação

- Leasing / BOT

- Venda

parcelada, etc

Local da

Compensação de

Energia

Casa / terreno de

posse ou alugada

pelo cliente final

Outros imóveis do

mesmo proprietário

na área concessão

Área comum do

condomínio

Apartamentos /

casas / escritórios

dos condôminos

no condomínio

conforme rateio

Apartamentos /

casas / escritórios

dos consorciados

em outras áreas

(mas mesma

concessão)

conforme cotas

Sistema

Fotovoltaico

Equipamentos

podem ser de

posse da empresa

solar

Unidade

Consumidora

(UC)/Cliente

Cliente final

(residência/comér-

cio/indústria é

titular da UC (da

conta de luz)

O condomínio é a

UC titular e cliente

Preciso comprovar

condomínio/condô

minos e o rateio

Consórcio/Coopera

tiva é UC

titular/cliente

Clientes devem ser

cotistas do

consórcio

Gera

ção

Co

mp

art

ilh

ad

a

Au

to-c

on

su

mo

rem

oto

Co

nd

om

ínio

s

Local da Geração

FV

Casa / terreno de

posse ou alugada

pelo cliente final

Área comum do

condomínio

Área remota

permitida

Titular da UC deve

ter posse da área

(mesmo que seja

aluguel da área)

Modelo

de

Negócio

8

E os seguintes produtos financiados...

CLIENTE

DISTRIBUIDORA

Empresa Solar CLIENTE Empresa Solar

Locação / Leasing de equipamento Venda Financiada de equipamento

Instalação,

manutenção e

monitoramento

Pagamento de

mensalidade

DISTRIBUIDORA

Instalação,

manutenção e

monitoramento

Acordo Operativo

vs. Sistema de

compensação

Acordo Operativo

vs. Sistema de

compensação

Compra

parcelada

B.O.T ou BOT = Build, Operate and Transfer

9

Nos EUA, produtos financiados possibilitaram a

rápida adoção da energia FV

10

SolarCity Vivint Solar Sungevity Sunrun

Arizona Public

Service

Residencial ✓ ✓ ✓ ✓ ✓

Comercial ✓

Duraçãocontrato

20 anos 20 anos 10-20 anos 20 anos 20 anos

Leasing / locação

✓ ✓

Venda parcelada

✓

Financiamento ✓ ✓ ✓ ✓ ✓

Instalação + O&M

✓ Terceirizado Terceirizado ✓ Terceirizado

Fonte: website das empresas / GTM Research, 2015.

14375%

4825%

No.clientescomsoluçãofinanciadaNo.clientessemsoluçãofinanciada

Já existem empresas no Brasil que oferecem

solução FV financiada com contratos 10+ anosNúmero de Instalações, unidades e %

11

Total: 191

E oferecem a seus clientes

descontos de 1 a 10% sobre a tarifa

atual:• 1 a 10% de desconto na tarifa atual, no modelo

aluguel / leasing / BOT

• 4 a 8 anos no modelo parcelamento

Fonte: Estudo de Benchmark conduzido pela CELA, 2015

Período do contrato, % dos entrevistados

14%

29%57%

Até2anos De5a10anos De11a20anos

Tipos de solução financiada oferecidas, classificadas

como “solução financiada”:

• Venda parcelada de sistema FV com financiamento

a partir de capital próprio da empresa solar

• Venda parcelada de sistema FV com financiamento

de terceiros

• Locação de sistema fotovoltaico

• Leasing de sistema FV (operacional, financeiro e

BOT)

Alguns projetos no Brasil ilustram os produtos

Locação / Leasing / BOT e Venda Parcelada

12

Empresa 3

Cliente Data center

Estado Minas Gerais

Local Data Center

Capacidade 300 kWp

Geração 38.833 kWh/mês

Módulos FV 1.278

Compensa-

ção energia

Data Room

Produto /

Modelo de

negócio

BOT/Locação por

performance

Financiam. CEMIG

Investimen-

to

R$ 2,2 milhões

Empresa 1

Cliente Rede de varejo

Estado Ceará

Local Telhado Centro

Distribuição

Capacidade 150 kW

Geração 19.200 kWh/mês

Módulos FV 588

Área 988 m2

Compensa-

ção energia

400 lojas da rede

Produto /

Modelo de

negócio

Locação / Auto-

consumo remoto

Financiam. Equity investidores

Contrato 20 anos

Empresa 2

Cliente Residenciais e

comerciais

Estado Rio e Ceará

Local Residências

/comércios

Capacidade De 1,56 a 3,12 kWp

Geração 185 a 460 kWh/mês

Inclui Kit Solar

(equipamentos e

instalação) – de 6 a

12 módulos FV

Produto /

Modelo de

negócio

Venda parcelada /

auto-consumo; fixas

de R$480,00 a

803,92/mês

Financiam. Santander

Os principais desafios para o segmento de GD no

Brasil:

• Deterioração política e macroeconômica:

• Custo de capital, aumento da SELIC, IPCA, TJLP e piora do rating soberano

• Linhas de financiamento

• Em fase experimental e poucas a custo competitivo

• Regulatório

• Implementação em fase inicial

• Conteúdo nacional

• PNP – BNDES

• Risco cambial

• Previsibilidade do Capex

• Tributação

• De insumos, maquinários e equipamentos

• Implementação inicial

• Mão de obra, interface com concessionárias, conhecimento sobre a tecnologia..

13

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