comentários de desempenho – 1t19 - finance news · 2019. 5. 15. · comentários de desempenho...

Comentários de desempenho – 1T19

IBOVESPA

Brasília, 14 de maio de 2019 - A Equatorial Energia S.A. (BM&FBOVESPA: EQTL3) anuncia hoje os seus resultados do primeiro trimestre de 2019 (1T19).

EBITDA Consolidado atinge R$ 604 milhões no trimestre. 90% do Financiamento de Longo Prazo das SPEs de Transmissão contratado.

► O EBITDA Consolidado Ajustado alcançou R$ 604 milhões, fortemente impactado pela aplicação do IFRS sobre os ativos de transmissão. Se

desconsiderarmos os EBITDAs de Transmissão, Intesa e do início da consolidação de CEPISA, o EBITDA da Equatorial teria atingido R$ 403

milhões no trimestre (vide seção específica para maiores detalhes).

► O volume total de energia distribuída atingiu 4.294 GWh, com queda consolidada de 1,2% em relação ao mesmo trimestre do ano anterior.

Este resultado foi positivamente influenciado pelos crescimentos de 1,6% e 1,1% em CEMAR e CEPISA no trimestre, enquanto que a CELPA

apresentou queda de 4,2% no volume faturado (entretanto, com crescimento de 0,8% na energia injetada do trimestre).

► As perdas totais na CEMAR fecharam o 1T19 em 17,3% da energia injetada, com aumento de 0,1 p.p. em relação a 4T18. Na CELPA, as perdas

totais encerraram o 1T19 em 29,2% da energia injetada, aumento de 0,9 p.p.. Na CEPISA, as perdas encerraram o trimestre em 28,2%.

► Em CELPA e CEMAR, os indicadores de qualidade DEC e FEC encerraram o 1T19 apresentaram melhora em relação ao 4T18. Na CEPISA, os

mesmos índices encerraram o trimestre em 27,9 horas e 13,3 vezes.

► No 1T19, os investimentos consolidados da Equatorial (incluindo o segmento de Transmissão e CEPISA) totalizaram R$935 milhões, 132%

maiores do que os investimentos realizados no 1T18, impactado pelo crescimento nos desembolsos dos projetos de Transmissão, que apenas

neste trimestre totalizaram R$ 600 milhões.

► Em 2019, concluímos importantes operações de captação para financiamento dos investimentos em transmissão: (i) as SPEs 4 e 6 já

possuem contratos assinados de financiamento de longo prazo junto ao BNDES, totalizando R$ 1,2 bilhão; (ii) as SPEs 1, 2 e 3 concluíram a

captação de R$ 190 milhões em debêntures de infraestrutura.

► Adesão ao PDV (Programa de Demissão Voluntária): Na CEPISA, 603 colaboradores aderiram ao programa, uma redução de 30% em relação

ao efetivo inicial de 2.011 pessoas. Na Equatorial Alagoas, foram 460 adesões, representando 32% do quadro original de 1.416 colaboradores.

► Em abril de 2019, encerrou-se o prazo para exercício de opção da Eletrobras de aumento de capital na CEPISA de modo a atingir até 30% de

participação na companhia, sem que houvesse o referido exercício. Com isso, a participação final da Equatorial no capital da CEPISA

permanece em 94,5%.

► Os resultados da Equatorial Energia do 1T19 ainda não consolidam os números da Equatorial Alagoas (antiga CEAL), o que deverá ocorrer

apenas a partir do 2T19. Entretanto, os saldos de seu Balanço Patrimonial já estão sendo consolidados na Equatorial Energia.

Destaques financeiros (R$ MM) 1T18 1T19 Var.

Receita operacional líquida (ROL) 2.406 3.360 39,7%

EBITDA ajustado (trimestral) 324 604 86,6%

Margem EBITDA (%ROL) 13,5% 18,0% 4,5 p.p.

EBITDA ajustado (últ.12 meses) 1.776 2.266 27,6%

Lucro líquido ajustado 93 172 85,1%

Margem líquida (%ROL) 3,9% 5,1% 1,3 p.p.

Lucro l íquido a justado por ação (R$/ação) 0,46 0,85 85,1%

Investimentos 369 934 153,0%

Dívida líquida 3.164 8.647 173,2%

Dívida l íquida/EBITDA a justado (úl t.12 mes es ) 1,8 3,8 2 x

Dis ponibi l idade / Dívida de curto prazo 3,5 1,7 -1,7 x

Dados operacionais 1T18 1T19 Var.

Energia distribuída (GWh) 4.347 4.294 -1,2%

CEMAR 1.457 1.481 1,6%

CELPA 2.040 1.954 -4,2%

CEPISA 850 859 1,1%

N° de consumidores (Mil) 6.334 6.436 1,6%

CEMAR 2.452 2.503 2,1%

CELPA 2.608 2.654 1,7%

CEPISA 1.274 1.279 0,4%

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1. Eventos de Divulgação

TELECONFERÊNCIA EM PORTUGUÊS

QUARTA-FEIRA, 15 DE MAIO DE 2019

14H00 (HORÁRIO DE BRASÍLIA)

13H00 (HORÁRIO DE NOVA YORK)

TELEFONES: +55 11 3193-1001 / +55 11 2820-4001

CÓDIGO: EQUATORIAL

TELECONFERÊNCIA EM INGLÊS

QUARTA -FEIRA, 15 DE MAIO DE 2019

12H00 (HORÁRIO DE BRASÍLIA)

11H00 (HORÁRIO DE NOVA YORK)

TELEFONES: +55 11 3193-1001 / +1 646 828 8246

CÓDIGO: EQUATORIAL

► Os participantes devem se conectar aproximadamente 10 minutos antes do início das teleconferências.

► SLIDES E WEBCAST: Os slides da apresentação estarão disponíveis para visualização e download na sessão de

Relações com Investidores em nosso website http://www.equatorialenergia.com.br/ri a partir da data da

teleconferência. O áudio das teleconferências será transmitido ao vivo pela Internet, no mesmo site, onde

ficará disponível após o evento.

Relações com Investidores

► E-mail: [email protected]

► Website: www.equatorialenergia.com.br

3

1.EVENTOS DE DIVULGAÇÃO ............................................................................................................................................................... 2

2. COMPOSIÇÃO ACIONÁRIA ............................................................................................................................................................... 4

3. EQUATORIAL TRANSMISSÃO ........................................................................................................................................................... 5

4. DESEMPENHO OPERACIONAL ......................................................................................................................................................... 7

5. DESEMPENHO ECONÔMICO-FINANCEIRO .................................................................................................................................... 13

6. DESTAQUES REGULATÓRIOS ......................................................................................................................................................... 26

7. ENDIVIDAMENTO .......................................................................................................................................................................... 28

8. INVESTIMENTOS ............................................................................................................................................................................ 31

9. MERCADO DE CAPITAIS ................................................................................................................................................................. 31

10. SERVIÇOS PRESTADOS PELO AUDITOR INDEPENDENTE .............................................................................................................. 32

ANEXO 1 – RESULTADO GERENCIAL DA OPERAÇÃO DO SISTEMA ISOLADO NA CELPA (R$ MM) ..................................................... 33

ANEXO 2 – APURAÇÃO DE IRPJ E CSLL NAS DISTRIBUIDORAS (R$ MM) ........................................................................................... 34

ANEXO 3 – DEMONSTRAÇÃO DE RESULTADO DO PERÍODO (R$ MM) .............................................................................................. 35

ANEXO 4 – DEMONSTRAÇÃO DE RESULTADO POR EMPRESA (R$ MM) ........................................................................................... 41

ANEXO 5 – BALANÇO PATRIMONIAL (R$MM) ................................................................................................................................... 42

4

2. Composição Acionária

As informações constantes desta seção são pró-forma e refletem a composição acionária atual, conforme consta na

data de divulgação destes comentários de desempenho.

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3. Equatorial Transmissão

Atualmente, a Equatorial Transmissão possui 8 lotes de transmissão em estágio pré operacional e 100% de participação

na Intesa, linha operacional.

3.1 Resumo dos lotes

Data-base: mar/19

3.2 Breakdown das RAPs

Os lotes 23 e 31 (SPEs 07 e 08) possuem RAPs parciais que, uma vez concluídas, ainda que antes da conclusão integral

dos lotes, já são elegíveis a reconhecimento de receita.

Abaixo, demonstramos a abertura de RAPs parciais para os lotes 23 e 31 (SPEs 07 e 08):

3.3 Licenças Ambientais e Evolução da Construção

Desde dezembro de 2018, a Equatorial possui Licenciamento Ambiental de Instalação para todos os seus 8 lotes em

desenvolvimento, exceção feita ao trecho LT 230 kV Marituba-Castanhal da SPE 07, cuja obtenção ainda está em

andamento.

Trechos do Lote 23 - SPE 07 % RAP

LT 500 kV Vila do Conde - Marituba e SE Marituba 60,6% 60

2 trechos de LT, LTs 230 kV Guamá-Utinga 6,8% 7

Subestação de Marituba 19,0% 19

LT 230 kV Marituba - Castanhal 13,7% 14

RAP Total 100,0% 99

Lote 31 – SPE 08 % RAP

LT 230 kV Transamazônica - Tapajós, SE Tapajós 58,0% 80

SE Rurópolis, Compensador Síncrono 13,4% 19

LT 230 kV Xingu - Altamira 9,6% 13

LT 230 kV Altamira - Transamazônica 19,0% 26

RAP Total 138

Lote Estado kmNº de

subestações

Capex

Regulatório

Avanço

FísicoRAP

SPE 1 BA 251 484 26% 86

SPE 2 BA 213 1 507 27% 78

SPE 3 BA/PI 380 595 1% 113

SPE 4 BA/MG 594 1 1.152 7% 205

SPE 5 BA/MG 257 471 1% 95

SPE 6 MG 330 549 - 117

SPE 7 PA 125 2 464 26% 99

SPE 8 PA 436 3 722 56% 138

2.586 7 4.944 931

Estado kmNº de

subestações

Início da

Operação

Fim do

ContratoRAP

INTESA TO/GO 695 5 mai/08 abr/36 150

TOTAL 3.281 12 1.081

ATIVOS OPERACIONAIS

INTESA

PROJETOS

GRUPO 3

GRUPO 1

GRUPO 2

GRUPO 4

TOTAL GREENFIELD

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Abaixo, demonstramos a evolução física das obras por SPE, na posição de abril de 2019, de acordo com os seguintes

critérios:

Para cada SPE, a ponderação da evolução do avanço físico entre linhas e subestações é baseada no investimento

estimado para cada trecho. Dentro desse critério, a evolução das linhas é ponderada por fase da instalação: (i) limpeza

de faixa – 10%; (ii) fundações – 30%; (iii) montagem – 30%, e; (iv) lançamento dos cabos – 30%.

Na SPE 08, o compensador síncrono da Subestação de Rurópolis (elegível a R$ 19 milhões de RAP Parcial) encontra-se

em fase de testes.

3.4 Financiamentos de Longo Prazo da Transmissão

SPEs 1, 2 e 3

Foi celebrado contrato de financiamento junto ao Banco do Nordeste, com o objetivo de abertura de crédito no valor

total de até R$ 1.121 milhões, a serem providos com recursos do Fundo Constitucional de Financiamento do Nordeste

(FNE). A operação terá prazo total de 20 anos.

Adicionalmente, concluímos a captação de R$ 190 milhões em debêntures de infraestrutura, com 14 e 15 anos de

prazo. Com estes dois movimentos, concluímos 100% da necessidade de captação para estas três SPEs.

SPEs 4 e 6

Em abril de 2019, o funding de longo prazo para estas duas SPEs foi contratado junto ao BNDES, totalizando R$ 1.241

milhões, limitados a 80% do projeto. A operação terá prazo total de 24 anos, com 40 meses de carência de principal e

juros.

SPE 5

Em dezembro de 2018, foi celebrado contrato de financiamento junto ao Banco do Nordeste, com o objetivo de

abertura de crédito no valor total de até R$ 356 milhões, limitados a 80% dos itens financiáveis. A operação terá prazo

total de 20 anos, com 3 anos de carência de principal.

SPEs 7 e 8

Em dezembro de 2018, foi celebrado contrato de financiamento junto ao Banco do Brasil, com o objetivo de abertura

de crédito no valor total de até R$ 293 milhões (SPE 07) e de até R$ 495 milhões (SPE 08), limitados a 60% dos itens

financiáveis, a serem providos com recursos do Fundo de Desenvolvimento da Amazônia (FDA). A operação terá prazo

total de 20 anos, com 12 meses de carência após a entrada em operação comercial.

SPEAvanço

Físico

SPE 01 26%

SPE 02 27%

SPE 03 1%

SPE 04 7%

SPE 05 1%

SPE 06 -

SPE 07 26%

SPE 08 56%

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4. Desempenho Operacional

As informações operacionais constantes desta seção são pró-forma e refletem 100% das operações da CEMAR, CELPA

e CEPISA.

Para efeito de comparabilidade, consolidamos os dados operacionais de CEPISA desde 2018.

4.1 Vendas de Energia Elétrica – Consolidado por Classe

No 1T19, o consumo de energia elétrica dos mercados cativo e livre apresentou queda de 1,2% de forma consolidada

na Equatorial, ou seja, considerando a soma dos mercados de Cemar, Celpa e Cepisa. Neste trimestre, o mercado da

Celpa foi particularmente impactado pela nova estratégia integrada de combate às perdas com arrecadação, reduzindo

seu volume faturado na comparação com o mesmo trimestre de 2018.

Classes de consumo (MWh) 1T18 1T19 Var.

Consolidado (CEMAR + CELPA + CEPISA)

Residencial 2.043.215 1.985.088 -2,8%

Industrial 240.419 206.827 -14,0%

Comercial 778.276 749.790 -3,7%

Outros 849.151 864.320 1,8%

Total (cativo) 3.911.060 3.806.026 -2,7%

Industrial 268.122 304.756 13,7%

Comercial 133.192 149.242 12,1%

Outros 2.728 2.617 -4,1%

Consumidores livres 404.042 456.615 13,0%

Energia de Conexão - outras Distribuidoras 31.579 31.781 0,6%

Total Distribuída* 4.346.681 4.294.423 -1,2%

(*) Inclui mercados cativo, livre, uso distribuidora e consumo próprio

Consumo por Distribuidora (MWh) 1T18 1T19 Var.

CEMAR 1.456.955 1.480.747 1,6%

CELPA 2.039.608 1.954.386 -4,2%

CEPISA 850.117 859.290 1,1%

Total (Cativo + Livre) 4.346.681 4.294.423 -1,2%

8

Na análise individual das distribuidoras, temos os seguintes destaques:

CEMAR

No 1T19, o consumo de energia elétrica dos mercados cativo e livre da CEMAR apresentou crescimento de 1,6% em

relação ao mesmo período do ano de 2018, reflexo principalmente de: i) crescimento de 2,1% no número de

consumidores, notadamente residenciais; ii) retomada de crescimento do segmento industrial.

No segmento residencial, destaque para o crescimento de 2,7% no número de consumidores, o que explica o aumento

de 2,2% no consumo desta classe. A queda no consumo médio por consumidor decorre do grande volume de chuvas

que acometeu o Estado neste trimestre.

Na comparação com o 4T18, houve incremento de 25 mil consumidores cadastrados como Baixa Renda, fruto das

campanhas de recadastramento que vem sendo feitas pela companhia, com o intuito de garantir que famílias que

fazem jus à tarifa social possam usufruir do benefício.

O segmento industrial apresentou crescimento de 3,1% no trimestre, puxado pela atividade dos setores de fabricação

de produtos alimentícios, bebidas e produtos químicos, mais do que compensando o desempenho negativo do setor

de fabricação de produtos minerais não-metálicos.

CELPA

No Pará, os mercados cativo e livre conjuntamente caíram 4,2%, decorrente das condições climáticas desfavoráveis

(menores temperaturas e maior volume de chuvas), além da estratégia mais conservadora de combate às perdas

integrada com a arrecadação.

Volume Vendido

MWh CEMAR CELPA CEPISA

Res idencia l 779.879 794.439 410.771

Industria l 50.824 121.812 34.192

Comercia l 238.682 334.021 177.087

Outros 310.778 368.768 184.775

Total (cativo) 1.380.163 1.619.040 806.824

Industria l 46.084 248.092 10.580

Comercia l 52.439 85.369 11.435

Outros 731 1.886 -

Consumidores livres 99.255 335.347 22.015

Energia de Conexã o 1.329 30.452

TOTAL (cativo + livre + conexão) 1.480.747 1.954.386 859.291

Var. % (vs 1T18) 1,6% -4,2% 1,1%

Volume Vendido


Res idencia l 763.222 873.314 406.679

Industria l 62.085 136.754 41.580

Comercia l 245.821 355.973 176.482

Outros 304.196 366.431 178.524

Total (cativo) 1.375.324 1.732.472 803.265

Industria l 31.937 230.635 5.548

Comercia l 47.238 74.514 11.440

Outros 741 1.987 -

Consumidores livres 79.916 307.137 16.988

Energia de Conexã o 1.716 - 29.863

TOTAL (cativo + livre + conexão) 1.456.955 2.039.608 850.116

1T19

1T18

9

O segmento residencial apresentou queda de 9,0% na comparação trimestral, fortemente influenciado pelas piores

condições climáticas, bem como o impacto da base comparativa da mudança na política de combate às perdas.

Na comparação com o 4T18, a exemplo do que houve no Maranhão, houve aumento de 6 mil consumidores

cadastrados como Baixa Renda.

O segmento industrial cresceu 0,7% no trimestre, impulsionado pelo desempenho de um grande cliente do ramo de

minerais não-metálicos e pelo crescimento dos setores produtos alimentícios e metalurgia.

CEPISA

No 1T19, o consumo de energia dos mercados cativo e livre apresentou um crescimento de 1,1%, justificado pelo

incremento no número de consumidores no período e pelo aumento de seu consumo médio.

O consumo da classe residencial cresceu 1,0% no trimestre, fruto do incremento de 4 mil novos consumidores,

considerando a soma dos residenciais convencionais com baixa renda.

Na comparação com o fechamento do 4T18, houve aumento de 36 mil consumidores baixa renda, fruto das campanhas

de cadastramento feitas pela companhia.

4.2 Número de Consumidores – Consolidado por Classe

Número de consumidores 1T18 1T19 Var.

Consolidado (CEMAR + CELPA + CEPISA)

Residencial - convencional 3.986.175 4.220.159 5,9%

Residencial - baixa renda 1.566.213 1.439.061 -8,1%

Industrial 15.239 14.787 -3,0%

Comercial 428.808 414.312 -3,4%

Outros 338.030 347.267 2,7%

Distribuidoras N/A'

Total Equatorial Energia 6.334.465 6.435.586 1,6%

Número de consumidores 1T18 1T19 Var.

CEMAR 2.452.060 2.503.131 2,1%

CELPA 2.608.431 2.653.901 1,7%

CEPISA 1.273.974 1.278.554 0,4%

Total Equatorial Energia 6.334.465 6.435.586 1,6%

Número de Consumidores (cativo+livre)

CEMAR CELPA CEPISA CEMAR CELPA CEPISA

Res idencia l - convenciona l 1.444.489 1.710.065 831.621 1.634.498 1.810.241 775.420

Res idencia l - ba ixa renda 750.727 526.662 288.824 620.634 469.252 349.175

Industria l 8.059 4.012 3.168 7.778 4.010 2.999

Comercia l 155.608 179.970 93.230 147.250 174.540 92.521

Outros 93.177 187.722 57.131 92.971 195.858 58.438

Total 2.452.060 2.608.431 1.273.974 2.503.131 2.653.901 1.278.553

Var. % (1T19 vs 1T18) 2,1% 1,7% 0,4%

1T191T18

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4.3 Balanço Energético

Para as 3 distribuidoras, os volumes de energia injetada no trimestre apresentaram variação positiva, refletindo o

aumento no número de consumidores de cada concessão e uma leve retomada da atividade econômica nessas regiões,

e, no Pará, foram negativamente impactados pelo maior volume de chuvas neste trimestre em relação ao 1T18.

Níveis estimados de cobertura contratual de compra de energia:

A apuração do nível de contratação de compra de energia nas distribuidoras é feita por ano civil, portanto, os

percentuais apresentados abaixo ainda deverão variar ao longo de 2019 conforme as evoluções do mercado

consumidor, do nível de perdas de energia e da utilização pelas companhias dos mecanismos de descontratação

atualmente vigentes no setor.

Conforme as regras atualmente vigentes, as distribuidoras que estiverem dentro do percentual de 100% a 105% de

contratação sobre seu requisito de energia terão cobertura tarifária integral.

Para Cemar, Celpa e Cepisa, as estimativas atuais de nível de contratação para 2019 são de 103,9%, 109,8% e 106,8%.

4.3 Balanço energético 1T18 1T19 Var.

CEMAR

Sis tema interl igado 1.742.942 1.781.917 2,2%

Energia injetada 1.742.942 1.781.917 2,2%

Energia dis tribuída 1.455.239 1.479.418 1,7%

Energia de conexão com outras distribuidoras 1.716 1.329 -22,5%

Perdas tota is 285.987 301.171 5,3%

CELPA


Sis tema is olado 87.757 70.160 -20,1%


Energia dis tribuída 2.039.608 1.954.386 -4,2%

Perdas tota is 794.689 903.882 13,7%

CEPISA



Energia dis tribuída 820.255 828.838 1,0%

Energia de conexão com outras distribuidoras 29.863 30.452 4,1%

Perdas tota is 256.510 267.021 4,1%

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4.4 Perdas na Distribuição de Energia

No 1T19, as perdas de energia para as 3 distribuidoras aumentaram em relação ao trimestre anterior. Isto decorre da

revisão de nossa política de combate às perdas, que tornou-se mais conservadora, integrada com a política de

arrecadação.

Para efeito do cálculo de perdas não técnicas de cada Companhia, o percentual de perdas técnicas deduzido do total

de perdas é aquele aprovado pela ANEEL na última Revisão Tarifária de cada Companhia.

No reajuste tarifário de dezembro de 2018 da CEPISA, o primeiro após a transferência do controle acionário para a

Equatorial Energia, houve a redução da meta regulatória de perdas não-técnicas sobre o mercado de baixa tensão de

25,41% para 13,93%, como consequência da exclusão integral da chamada flexibilização tarifária, devido à proposta

de deságio aplicado pela Equatorial no leilão de desestatização da Companhia.

4.5 Arrecadação e PDD

A partir do 2º semestre de 2018, o Grupo passou a adotar uma estratégia integrada de combate às perdas e

arrecadação nas distribuidoras. É possível observamos o reflexo dessa política no índice de PDD (Provisão para

Devedores Duvidosos) sobre a Receita Operacional Bruta (sem Receita de Construção), notadamente na Celpa.

PDD / ROB1

(trimestral) 1T18 1T19 Var.

CEMAR 2,3% 2,3% 0 p.p.

CELPA 3,5% 0,7% -2,8 p.p.

CEPISA 16,9% 1,6% -15,2 p.p.1 Des cons idera Recei ta de Construção.

Distribuidoras 1T18 2T18 3T18 4T18 1T19 Regulatório

Perdas Totais / Injetada

CEMAR 16,8% 16,2% 16,4% 17,2% 17,3% 18,3%

CELPA 27,2% 27,2% 27,5% 28,3% 29,2% 26,8%

CEPISA 27,4% 26,9% 26,4% 28,1% 28,2% 20,3%

Perdas Não-Técnicas / BT

CEMAR 7,3% 6,3% 6,6% 7,9% 8,1% 9,8%

CELPA 35,1% 34,9% 35,8% 38,4% 40,9% 34,0%

CEPISA 28,6% 27,6% 26,5% 30,6% 30,9% 13,9%

12

4.6 Indicadores de qualidade – DEC e FEC

O nível da qualidade e da eficiência do sistema de distribuição é medido pelos índices de DEC (Duração Equivalente de

Interrupção por Unidade Consumidora, que mede a duração média das interrupções, em horas por cliente por período)

e FEC (Frequência Equivalente de Interrupção por Unidade Consumidora, que mede a frequência das interrupções, em

número de interrupções por cliente por período).

CEMAR e CELPA permanecem com seus indicadores de qualidade (DEC e FEC) substancialmente abaixo dos patamares

regulatórios. A CEPISA apresentou aumento significativo de DEC neste trimestre em função da revisão feita no método

de apuração deste indicador. Esta mudança de metodologia terá reflexos no indicador até completar 12 meses de

apuração com o novo critério.

Distribuidoras 1T18 2T18 3T18 4T18 1T19 Regulatório

DEC

CEMAR 13,2 14,1 14,3 14,0 13,6 17,3

CELPA 26,7 25,3 24,2 24,4 23,1 28,5

CEPISA 22,6 22,4 23,0 23,6 27,9 20,7

FEC

CEMAR 7,2 7,5 7,5 6,9 6,6 10,8

CELPA 17,2 16,1 15,6 15,6 14,5 23,4

CEPISA 14,1 14,2 14,3 14,1 13,3 14,0

13

5. Desempenho Econômico-Financeiro

As informações constantes desta seção refletem a consolidação das Demonstrações Contábeis da Equatorial Energia.

5.1 Desempenho Econômico-Financeiro Consolidado

DRE (R$ MM) 1T18 1T19 Var.

Recei ta operaciona l bruta (ROB) 3.258 4.635 42,2%

Recei ta operaciona l l íquida (ROL) 2.406 3.360 39,7%

Custo de energia elétrica (1.705) (2.304) 35,1%

Custo e despesas operaciona is (410) (478) 16,5%

EBITDA 291 578 98,9%

Depreciação (101) (120) 18,4%

Res ul tado do s erviço (EBIT) 189 458 142,1%

Res ul tado financeiro (81) (90) 10,5%

Amortização de ágio (2) (5) 144,6%

Lucro antes da tributação (EBT) 122 371 202,8%

IR/CSLL (25) (113) 353,7%

Participações minori tárias (33) (45) 36,5%

Lucro líquido (LL) 65 213 229,5%

14

5.1.1 - Receita operacional

De forma consolidada, a ROL da Equatorial cresceu 17%, o que pode ser explicado por:

i) Aplicação das regras contábeis do IFRS no segmento de Transmissão, o que gerou o reconhecimento de uma ROL de R$ 620 milhões apenas no 1T19 (Intesa + SPEs);

ii) Início da consolidação de Cepisa apenas a partir do 4T18;

Análise da receita (R$ MM) 1T18 1T19 Var.

(+) Vendas as classes 2.056 2.932 43%

Residencial 1.134 1.592 40%

Industrial 118 165 40%

Comercial 452 644 43%

Outras classes 352 531 51%

(+) Ultrapassagem de demanda / reativo excedente (13) (21) 57%

(+) Suprimento 387 70 -82%

(+) Outras receitas 255 492 93%

Subvenção baixa renda 144 163 13%

Subvenção CDE outros 19 40 109%

Uso da rede 51 213 321%

Atualização ativo financeiro 12 40 226%

Baixa de ativo financeiro - - N/A

Outras receitas operacionais 29 37 25%

(+) Valores a receber de parcela A e outros itens financeiros 62 54 -13%

(+) Receita de construção - Distribuição 235 308 31%

(=) Receita Operacional Bruta - Distribuição 2.982 3.835 29%

(+) Receita de Operação e Manutenção (Transmissão) 3 9 160%

(+) Receita Financeira - atualização TIR 40 22 -44%

(+) Receita de construção - Transmissão 135 665 394%

(+) Transmissão de energia - 1 N/A

(+) Receita Ativo de Contrato - 33 N/A

(+) Outras receitas 1 1 -27%

(=) Receita operacional bruta - Transmissão 179 731 307%

Receita operacional bruta - Outros 96 69 -28%

(+) Deduções à receita (852) (1.274) 50%

Deduções à receita - Transmissão (16) (72) 342%

PIS e COFINS (195) (318) 63%

Encargos do consumidor (21) (25) 20%

Conta de desenvolvimento energético - CDE (140) (157) 12%

ICMS (453) (673) 49%

ISS (1) (1) 5%

Compensações Indicadores de Qualidade (14) (17) 17%

Outros (12) (12) 0%

(=) Receita operacional líquida - Dist. e Transm. 2.406 3.360 40%

(-) Receita de construção - Dist. e Transm. 370 972 163%

(=) Receita operacional líquida sem receita de construção 2.037 2.388 17%

15

Análise da receita

(R$ Milhões) CEMAR CELPA CEPISA

(+) Vendas as classes 1.053 1.384 496

Residencial 628 704 259

Industrial 39 103 23

Comercial 199 326 119

Outras classes 187 250 94

(+) Ult. de demanda / reativo excedente (5) (13) (3)

(+) Suprimento 5 20 46

(+) Outras receitas 114 192 186

Subvenção baixa renda 50 89 24

Subvenção CDE outros 24 16

Uso da rede 16 56 141

Atualização ativo financeiro 13 27

Outras receitas operacionais 12 20 5

(+) Valores a receber de parcela A (5) 74 (15)

(+) Receita de construção 80 194 34

(=) Receita operacional bruta 1.242 1.850 742

(+) Deduções à receita (371) (568) (251)

PIS e COFINS (94) (168) (56)

Encargos do consumidor (9) (12) (5)

Conta de desenvolvimento energético - CDE (53) (74) (30)

ICMS (211) (304) (158)

ISS (0) (0) (0)

Compensações Indicadores de Qualidade (3) (11) (3)

(=) Receita operacional líquida 871 1.282 491

(-) Receita de construção 80 194 34

(=) Receita operacional líquida sem receita de construção 791 1.088 458 791 1.088 458

Análise da receita

(R$ Milhões) CEMAR CELPA CEPISA

(+) Vendas as classes 868 1.188 412

Residencial 511 623 216

Industrial 36 83 20

Comercial 171 281 101

Outras classes 151 201 75

(+) Ult. de demanda / reativo excedente (3) (10) (3)

(+) Suprimento 168 219 12

(+) Outras receitas 95 160 160

Subvenção baixa renda 53 91 19

Subvenção CDE outros 19 10

Uso da rede 8 43 124

Atualização ativo financeiro 2 10

Baixa de ativo financeiro -

Outras receitas operacionais 13 16 8

(+) Valores a receber de parcela A 32 30 8

(+) Receita de construção 70 167 29

(=) Receita operacional bruta 1.231 1.753 618

(+) Deduções à receita (324) (499) (213)

PIS e COFINS (82) (113) (54)

Encargos do consumidor (9) (12) (4)

Conta de desenvolvimento energético - CDE (52) (88) (20)

ICMS (178) (275) (134)

ISS (0) (0) (0)

Compensações Indicadores de Qualidade (3) (12) -

(=) Receita operacional líquida 907 1.254 405

(-) Receita de construção 70 167 29

(=) Receita operacional líquida sem receita de construção 836 1.087 376

1T19

1T18

16

5.1.2 - Custos e Despesas

De forma consolidada, o custo da Equatorial Energia (considerando despesas gerenciáveis, não-gerenciáveis e de

construção) atingiu R$ 3,1 bilhões, variação de 40%, fortemente impactado pelos seguintes movimentos:

(i) Aumento de 44% nos custos de Pessoal, em função da consolidação de Cepisa;

(ii) Maiores Outras Despesas Operacionais, em função de baixa de ativos na Celpa;

(iii) Aumento de R$ 631 milhões em Custos de Construção, em função do início das obras no segmento de

Transmissão.

Custos Operacionais 1T18 1T19 Var.

R$ Milhões

(+) Pessoal 94 135 44%

(+) Material 5 6 17%

(+) Serviço de terceiros 162 162 0%

(+) Outros 41 36 -12%

(=) PMSO Reportado 302 340 12%

Ajustes Cepisa (14) N/A

PMSO Ajustado 302 326 8%

PCLD e perdas 82 49 -40%

% Receita bruta Dist. (s/ rec .de construção) 3,0% 1,4% -1,6 p.p.

Provisões para contingências 15 8 -43%

(+) Provisões 97 58 -41%

(+) Outras receitas/despesas operacionais 11 80 650%

(+) Depreciação e amortização 101 120 18%

(=) Custos e despesas gerenciáveis 512 598 17%#N/D #N/D

(+) Energia comprada e transporte 1.188 1.508 27%

(+) Encargos uso rede e conexão 158 - 100%

(=) Custos e despesas não-gerenciáveis 1.347 1.508 12%#N/D #N/D

(+) Custos de construção 358 796 122%#N/D #N/D

(=) Total 2.216 2.902 31%

17

De forma individual, gostaríamos de destacar os custos das distribuidoras, conforme detalhado a seguir:

Custos Operacionais

R$ Milhões CEMAR CELPA CEPISA

(+) Pessoal 31 34 42

Participação nos resultados 8 6 4

(+) Material 2 2 1

(+) Serviço de terceiros 79 80 14

(+) Outros 3 6 (6)

(=) PMSO Reportado 115 122 51

Rescisões Trabalhistas - Pessoal (4)

Pagamentos Postergados - Serviços 10

Provisão de Ressarcimento AIC - Outros 9

PMSO Ajustado 115 122 66 PCLD e perdas 27 11 12

% Receita bruta (s/ receita de construção) 2,31% 0,7% 1,6%

Provisões para contingências 6 4 (2)

(+) Provisões 33 15 9

(+) Outras receitas/despesas operacionais 2 78 -

(+) Depreciação e amortização 45 61 14

(=) Custos e despesas gerenciáveis 195 277 74

(+) Energia comprada e trans porte 379 615 302

(+) Encargos uso rede e conexão 53 91 31

(=) Custos e despesas não-gerenciáveis 432 706 333

(+) Custos de construção 80 387 34

(=) Total 707 1.370 441

Custos Operacionais


(+) Pessoal 30 34 62

Participação nos resultados 6 6 8

(+) Material 2 2 2

(+) Serviço de terceiros 74 82 20

(+) Outros 3 4 (2)

Compensações de indicadores de qualidade - - 3

(=) PMSO Reportado 109 123 82 PCLD e perdas 27 56 100

% Receita bruta (s/ receita de construção) 2,31% 3,5% 16,9%

Provisões para contingências 5 9 119

(+) Provisões 32 65 219

(+) Outras receitas/despesas operacionais 7 4 3

(+) Depreciação e amortização 43 58 13

(=) Custos e despesas gerenciáveis 192 249 317

(+) Energia comprada e trans porte 463 652 216

(+) Encargos uso rede e conexão 64 94 51

(=) Custos e despesas não-gerenciáveis 527 746 267

(+) Custos de construção 70 167 29

(=) Total 788 1.162 613

1T19

1T18

18

CEMAR

No 1T19, as despesas de pessoal, material, serviço de terceiros e outros (PMSO) totalizaram R$ 115 milhões, aumento

de 5,3% em relação ao 1T18. A inflação acumulada nos últimos 12 meses medida pelo IPCA foi de 4,6% e pelo INPC de

4,7%.

No 1T19, a Provisão para Créditos de Liquidação Duvidosa (PCLD) totalizou R$ 27 milhões, ou 2,3% da receita

operacional bruta (ROB), mesmo patamar observado no 1T18. O desempenho da PCLD no trimestre é impactado pela

sazonalidade da receita do 1T, que é menor quando comparada à receita do 4T.

CELPA

O PMSO (pessoal, material, serviço de terceiros e outros) reportado no 1T19 foi de R$122 milhões, apresentando uma

redução de 0,7% em relação ao 1T18, apesar da inflação positiva no período e do crescimento de 1,7% no número de

consumidores.

No 1T19, a CELPA constituiu Provisão para Créditos de Liquidação Duvidosa (PCLD) no valor de R$11 milhões,

equivalente a 0,7% da Receita Operacional Bruta (sem a Receita de Construção), uma redução de 2,8 p.p. em relação

ao 1T18.

CEPISA

No 1T19, as despesas de pessoal, material, serviço de terceiros e outros (PMSO) totalizaram R$ 51 milhões, queda de

37% em relação ao 1T18. Entretanto, é importante destacar que houve efeitos não recorrentes que influenciaram o

resultado do trimestre:

(i) Nos custos de Pessoal, houve o reconhecimento de R$ 4 milhões de despesas adicionais de rescisões

relacionadas ao PDV (Plano de Demissão Voluntária) lançado no 4T18;

(ii) Dentro de Serviços de Terceiros, devido a mudanças no procedimento interno de medição, houve o

represamento de R$ 10 milhões em despesas que de]verão ser reconhecidas no próximo trimestre;

(iii) Na rubrica de Outros, houve o estorno da provisão de R$ 9 milhões referente ao ressarcimento à Eletrobrás

pelo Ativo Imobilizado em Curso, conforme previa o Edital do Leilão de Desestatização da companhia;

Ajustando por estes efeitos, o PMSO da Cepisa no 1T19, teria atingido R$ 66 milhões, redução de 20% em relação ao

valor reportado no 1T18.

A provisão para devedores duvidosos da Cepisa apresentou queda de R$ 88 milhões na comparação trimestral,

principalmente em virtude do alto valor provisionado no 1T18 (R$ 100 milhões). Este valor decorre de: (i) R$ 28 milhões

de provisão adicional em função da aplicação das regras do IFRS 9, e; (ii) R$ 31 milhões em função da campanha de

parcelamentos feita pela companhia naquele trimestre (a companhia tinha por política provisionar 100% do débito no

momento do parcelamento, só estornando a provisão após o pagamento da 4ª parcela).

No 1T19, houve redução de R$ 2 milhões nas provisões para contingências da Cepisa, melhora de R$ 121 milhões na

comparação com o 1T18. Naquele trimestre, houve provisionamento de diversos processos que passaram a ser

classificados como de probabilidade de perda provável, ou tiveram seus valores de provisão significativamente

alterados.

19

PROGRAMA DE DEMISSÃO VOLUNTÁRIA – CEPISA E EQUATORIAL ALAGOAS:

Ao longo do 4T18 e do 1T19, lançamos Programas de Demissão Voluntária (PDVs) nas duas novas distribuidoras que

assumimos recentemente.

Na CEPISA, de um contingente inicial de 2.011 pessoas, houve adesão de 603 colaboradores, redução de 30%.

Na Equatorial Alagoas, de um total original de 1.416 colaboradores, houve adesão de 460 pessoas ao programa,

redução de 32%.

5.1.3 - EBITDA Consolidado Equatorial Abaixo, demonstramos a conciliação do EBITDA Consolidado da Equatorial.

O EBITDA reportado da Equatorial atingiu R$ 604 milhões no 1T19, valor fortemente impactado pela prática contábil

do IFRIC 15 aplicável aos novos ativos de transmissão e pelo início de consolidação de CEPISA e Intesa, o que passou a

ocorrer apenas a partir do 4T18.

Se ajustarmos pelos efeitos não recorrentes do trimestre, assim como desconsiderarmos os novos ativos (que sejam:

CEPISA, Intesa e SPEs de Transmissão) o EBITDA da Equatorial teria atingido R$ 403 milhões, o que representa aumento

de 28% em relação ao mesmo trimestre do ano anterior.

Conciliação do EBITDA (R$ milhões) 1T18 1T19 Var.

Res ultado do Exercício 98 258 164,3%

Impostos sobre o Lucro 25 113 353,7%

Res ultado Financeiro 81 90 10,5%

Depreciação e amortização* 87 118 35,3%

EBITDA societário** 291 578 98,9%

* Inclui Amortização do Direi to de Conces são

**Calculado em conformidade com a Instrução CVM 527/12

EBITDA consolidado Equatorial 1T18 1T19 Var.

EBITDA CEMAR 161 209 29,6%

EBITDA CELPA 120 136 13,9%

EBITDA CEPISA 63 N/A

EBITDA INTESA 16 N/A

EBITDA Transmissão 8 150 1751,2%

PPAs CELPA e CEPISA na Cons ol idação (0) - N/A

EBITDA Holding + outros 2 4 102,5%

EBITDA Equatorial 291 578 98,9%

Ajustes CEMAR 6 (9) N/A

Ajustes CELPA 26 63 N/A

Ajustes CEPISA (29) N/A

Ajustes Stock options (EQTL) 1 0 N/A

EBITDA Equatorial ajustado 324 604 86,6%

20

Recomposição EBITDA 1T18 1T19 Var.

EBITDA Equatoria l Ajustado 324 604 86,6%

(-) EBITDA Cepis a Ajus tado + PPA - 35 N/A

(-) EBITDA Intesa 16 N/A

(-) EBITDA Trans mis são 8 150 1751,2%

EBITDA Equatorial (ex-novos ativos) 316 403 27,7%

21

Abaixo, abrimos os valores por distribuidora, assim como destacamos os valores considerados como não recorrentes

no resultado do 1T19:

CEMAR

Considerando os efeitos não recorrentes, o EBITDA ajustado do 1T19 alcançou R$ 200 milhões, um aumento de 20%

em relação ao mesmo trimestre de 2018.

Destacamos como principais efeitos não recorrentes: i) R$ 8 milhões em créditos extraordinários de PIS/Cofins; ii) R$ 3 milhões em custos de Parcela A sem a formação da CVA correspondente.

EBITDA


(+) Resul tado do Exercício 127 51 9

(+) Impos tos sobre o Lucro 29 18 -

(+) Resul tado Financeiro 8 6 42

(+) Depreciação e Amortização 45 61 14

(=) EBITDA societário (CVM)* 209 136 64

(+) Outras recei tas /despesas operaciona is 2 78 -

(+) Neutral idade de Tributos (8) - (21)

(+) Atual i zação VNR - (12) -

(+) Sobrecontratação/Expos ição - 5 7

(+) Efei to Acordo Bi latera l - Energia - (2) -

(+) Não recorrentes Provis ões - - (2)

(+) Efei to Despesas/Recei tas Exercício Anterior - - -

(+) Não recorrentes PMSO - - (14)

(+) Cus tos de parcela A sem CVA correspondente (3) (6) 2

(=) EBITDA societário ajustado 200 199 35

*Calculado em conformidade com a ins trução CVM 527/12 200 199 35

OK OK OK

EBITDA


(+) Resul tado do Exercício 85 0 (237)

(+) Impos tos sobre o Lucro 18 (1) -

(+) Resul tado Financeiro 15 62 33

(+) Depreciação e Amortização 43 58 13

(=) EBITDA societário (CVM)* 161 120 (190)

(+) Outras recei tas /despesas operaciona is 7 4 3

(+) Neutral idade Pis/Cofins (1) (1) 13

(+) Cus tos de Parcela A sem CVA correspondente 10 -

(+) Renda Não Faturada 12

(+) Compra de energia 1 -

(+) Não recorrentes PMSO (12)

(+) Não recorrentes Provis ões 102

(+) Efei to Descontos Tari fários (RTA/RTP) 2

(=) EBITDA societário ajustado 167 145 (83)

*Calculado em conformidade com a ins trução CVM 527/12

1T18

1T19

22

CELPA

No 1T19, o EBITDA ajustado atingiu R$199 milhões, crescimento de 37% em relação ao mesmo trimestre do ano

anterior.

Como impactos não-recorrentes neste trimestre, destacam-se:

i) R$ 12 milhões de receitas extraordinárias com a atualização do VNR (Valor Novo de Reposição);

ii) R$ 3 milhões em margem negativa advindo de sobrecontratação estimada para o trimestre;

iii) R$ 6 milhões de receitas de Parcela A sem CVA correspondente.

CEPISA

No 1T19, o EBITDA Ajustado alcançou R$ 34 milhões. Dentre os impactos não-recorrentes neste trimestre, destacam-

se:

i) Ganho de R$ 21 milhões de efeito de neutralidade de tributos;

ii) R$ 14 milhões de PMSO a menor no trimestre (vide seção de Custos e Despesas para maiores detalhes);

iii) R$ 7 milhões em margem negativa advindo de sobrecontratação estimada para o trimestre;

5.1.4 – Resultado Financeiro Consolidado

De forma consolidada, o resultado financeiro da Equatorial Energia atingiu R$ 50 milhões negativos, valor 35% menor

do que a despesa reportada no 1T18, com destaque para as seguintes variações:

i) Aumento de 44% em Acréscimo Moratório de Energia, em função do início da consolidação de Cepisa;

ii) Aumento de R$ 61 milhões em Encaros e Variação Monetária sobre Dívida em função do início de

consolidação de CEPISA;

iii) Impacto em variação cambial líquida das operações de swap, Outras Receitas e Outras Despesas, cujas

variações estão detalhadas na seção de CELPA abaixo;

R$ MM 1T18 1T19 Var.

(+) Rendas Financei ras 43 43 0%

(+) Acrés cimo Moratório - Venda de Energia 54 77 44%

(+) Operações de Swap (6) 3 -143%

(+) Var. Cambia l sobre dívida (5) (29) -448%

(+) Var. Cambia l sobre dívida - RJ 5 - 100%

(+) Encargos e Var. Monetária sobre dívida (117) (165) -41%

(+) Variações Monetárias e Cambiais - Caução STN 0 - 100%

(+) Encargos CVA 3 11 249%

(+) Juros e VM sobre Dívida RJ (18) (20) -13%

(+) AVP s obre Dívida RJ (17) (8) 53%

(+) Contingências (3) (2) 47%

(+) Outras Receitas 2 98 5111%

(+) Outras Despes as (18) (59) -232%

Resultado financeiro (77) (50) -35%

23

CEMAR

No 1T19, o resultado financeiro líquido foi negativo em R$ 8 milhões, influenciado pela queda no saldo da dívida bruta

da companhia e consequente queda no saldo de caixa mantido pela CEMAR durante o período.

CELPA

No trimestre, o resultado financeiro líquido foi negativo em R$ 6 milhões, fortemente influenciado por dois efeitos não

recorrentes:

(i) R$ 95 milhões reconhecidos em Outras Receitas, fruto da atualização monetária vinculado ao recebimento

de Subrogação da CCC de exercícios anteriores. A Subrogação da CCC é o reembolso de parte do

investimento feito pela companhia para interligação de sistemas isolados, possibilitando o desligamento

de usinas térmicas anteriormente dedicados ao abastecimento destas regiões.

(ii) R$ 20 milhões em Outras Despesas pelo reconhecimento de autos de infração fiscais.

Adicionalmente, com a apreciação do Dólar neste trimestre, a CELPA registrou R$ 29 milhões em perdas cambiais. Em

contrapartida, houve apenas R$ 3 milhões de receitas com operações de swap no trimestre. Embora as regras

RESULTADO FINANCEIRO s


(+) Rendas Financeiras 20 15 8

(+) Acréscimo Moratório - Venda de Energia 24 31 23

(+) Operações de Swap - 3 -

(+) Var. Cambial s obre dívida - (29) (0)

(+) Juros e VM s obre Dívida (48) (55) (61)

(+) Encargos CVA - 3 8

(+) Juros e VM s obre Dívida RJ (20) -

(+) AVP sobre Dívida RJ (8) -

(+) Ajus te a Valor Pres ente (6)

(+) Contingências - (2) -

(+) Outras Recei tas 1 96 2

(+) Outras Despesas (5) (39) (15)

(=) Resultado Financeiro Líquido (8) (6) (42)

(8) (6) (42)

RESULTADO FINANCEIRO


(+) Rendas Financeiras 28 15 0

(+) Acréscimo Moratório - Venda de Energia 22 31 23

(+) Operações de Swap - (6) -

(+) Var. Cambial s obre dívida 0 (6) 1

(+) Var. Cambial s obre dívida - RJ - 5 -

(+) Juros e VM s obre Dívida (58) (59) (35)

(+) Variações Monetárias e Cambia is - Caução STN - 0 -

(+) Encargos CVA - 3 4

(+) Juros e VM s obre Dívida RJ (18) -

(+) AVP sobre Dívida RJ (17) -

(+) Contingências - (3) -

(+) Outras Recei tas 1 1 2

(+) Outras Despesas (7) (10) (28)

(=) Resultado Financeiro Líquido (15) (62) (33)

1T19

1T18

24

contábeis vigentes determinem a marcação a mercado das operação de swap, causando volatilidade nos resultados,

tais receitas ou despesas não impactam o caixa da Companhia.

CEPISA

No 1T19, o resultado financeiro líquido foi negativo em R$ 42 milhões, aumento de R$ 9 milhões em relação ao mesmo

período do ano anterior. Esse aumento pode ser explicado pelo aumento no endividamento da companhia.

5.1.5 - Lucro Líquido Consolidado Equatorial De forma consolidada, o lucro líquido ajustado da Equatorial atingiu R$ 213 milhões no trimestre. Entretanto, se

ajustarmos pelos efeitos não recorrentes do trimestre, atingimos R$ 172 milhões, crescimento de 85%.

CEMAR

Na Cemar, o lucro líquido ajustado atingiu R$ 117 milhões no trimestre. Após os ajustes comentados no EBITDA, não

houve outros lançamentos não recorrentes que impactem o lucro líquido neste trimestre.

CELPA

Na Celpa, o lucro líquido ajustado atingiu R$ 44 milhões no 1T19. Além dos ajustes já mencionados na seção de EBITDA,

ajustamos no Resultado Financeiro: (i) R$ 95 milhões em receitas, fruto da atualização monetária vinculada ao

LUCRO LÍQUIDO


(+ ) Lucro Líquido 127 51 9

(+) Impacto EBITDA (l íquido de IR) (9) 63 (29)

(+) Ajus tes do Res ul tado Financeiro (71)

(=) Lucro Líquido Ajustado 117 44 (20)

OK OK OK

LUCRO LÍQUIDO


(+ ) Lucro Líquido 85 0 (237)

(+) Impacto EBITDA (l íquido de IR) (1) 18 182

(+) AVP cl iente - 11

(=) Lucro Líquido Ajustado 84 30 (55)

1T19

1T18

Lucro líquido consolidado Equatorial 1T18 1T19 Var.

Lucro l íquido CEMAR 55 82 48,8%

Lucro l íquido CELPA 0 49 N/A

Lucro l íquido CEPISA 8 N/A

Lucro l íquido INTESA 3 N/A

Lucro Líquido Trans mis são 3 96 N/A

Lucro l íquido Holding + Outros 6 (26) N/A

Lucro líquido Equatorial 65 213 229,5%

Ajustes CEMAR (0) (6) N/A

Ajustes CELPA 28 (7) N/A

Ajustes CEPISA (27) N/A

Ajustes Stock options (EQTL) 0 0 N/A

Lucro líquido Equatorial ajustado 93 172 85,1%

25

recebimento de Subrogação da CCC de exercícios anteriores, e; (ii) R$ 20 milhões em despesas, pelo reconhecimento

de autos de infração fiscais.

CEPISA

Na CEPISA, o prejuízo líquido ajustado do trimestre atingiu R$ 20 milhões. Além dos ajustas já mencionados na Seção

do EBITDA, não houve ajustes que tenham impactado o resultado líquido da companhia neste 1T19.

26

6. Destaques Regulatórios

6.1 Tarifas – Reajuste/Revisão

6.2 Base de Remuneração

¹ CEPISA e Equatorial Alagoas terão direito Revisões Tarifárias Extraordinárias em dez/19 e mai/20, respectivamente.

6.3 Parcela B

Distribuidora Início da Vigência Processo

CEMAR 28/08/2018 Reajuste Tarifário Anual

CELPA 07/08/2018 Reajuste Tarifário Anual

CEPISA 02/12/2018 Reajuste Tarifário Anual

Equatorial Alagoas 03/05/2019 Reajuste Tarifário Anual

Efeito Médio Percebido pelos

Consumidores (%)

16,94%

11,75%

-2,72%

12,64%

3º Ciclo 4º Ciclo 3º Ciclo 4º Ciclo 5º Ciclo

CEMAR 2.069 3.309 ago/13 ago/17 ago/21

CELPA 1.472 3.090 ago/11 ago/15 ago/19

CEPISA¹ 318 - ago/13 - dez/23

Equatorial Alagoas1 444 - ago/13 - mai/24

Distribuidora

Base de Remuneração Líquida

(R$ Milhões)Data da Revisão Tarifária

VPB1 2017 VPB1 2018 Var. % Processo

CEMAR 1.330 1.403 5,5% RTA

CELPA 1.623 1.678 3,4% RTA

CEPISA 516 498 -3,5% RTA

EQTL Alagoas 474 473 -0,2% RTA

TOTAL 3.943 4.052 2,8%

Parcela B (R$ Milhões)Distribuidora

27

6.4 Ativos e Passivos Regulatórios

Ativos regulatórios CEMAR CELPA CEPISA EQTL Alagoas

Constituição CVAs 242.709 234.238 322.659 1.244.309

CDE 4.470 - 1.420 -

Proinfa 1.934 - 1.191 1.036

ESS - 1.592

Rede básica 367 7.140 3.614

Compra de energia 235.938 227.098 116.058 71.448

Outros 131.830 1.168.211

Neutralidade 16.275

Sobrecontratação 54.293

Amortização CVAs 158.198 296.854 251.269 78.758

CDE 233 - 5.198 895

Proinfa 562 762 1.088 602

ESS 867 - 1.333

Energia RTE 14.273 - -

Rede básica 141.255 25.586 21.157 12.321

Compra de energia 1.008 270.506 222.492 64.940

Neutralidade parc. A 5.962 41.798 11.879

Sobrecontratação (27.700) -

Outros ativos regulatórios 6.188 5.049 67.895 56.617

Outros 6.188 5.049 67.895 56.617

Saldo final 407.095 514.403 683.621 1.391.563

Passivos regulatórios CEMAR CELPA CEPISA EQTL Alagoas

Constituição CVAs (70.693) (79.237) (20.616) (119.836)

Compra de energia (1.479) -

Proinfa - (91.806)

ESS (64.690) 14.057 (19.704) (36.562)

CDE (4.394) 34

Rede básica (130) (1.522)

Neutralidade parc. A -

Outros (867) (25.291)

Sobrecontratação (45) (57.983)

Amortização CVAs (24.632) (95.225) (65.280) (36.109)

Rede básica - - (1.290) (6)

Compra de energia (1.770) (2.991) (7.471) (6.046)

CDE - (92.234) - (196)

ESS (22.862) - (56.519) (29.861)

Neutralidade parc. A (3.469) - -

Outros ativos regulatórios (75.964) (104.245) (70.898) (57.761)

Outros (62.397) (104.245) (70.898) (57.761)

Exposição financeira - -

Sobrecontratação (13.567) (34.068) (56.850) (43.472)

Devolução PIS/COFINS - - -

Saldo final (174.758) (312.775) (213.645) (257.178)

Ativos / passivos reg. líquidos CEMAR CELPA CEPISA EQTL Alagoas

Ativos regulatórios 407.095 514.403 683.621 1.391.563

Pas s ivos regula tórios (174.758) (312.775) (213.671) (257.178)

Ativo Regulatório Líquido (p/ Dívida Líquida) 232.337 201.628 469.950 1.134.385

CEPISA 86 -

Rec. ult. demanda / energia reativa (37.770) (185.287) (7.331)

Ativo regulatório líquido 194.653 16.341 469.950 1.127.054

28

7. Endividamento

7.1 – Endividamento Consolidado

Em 31 de março de 2019, a dívida bruta consolidada, considerando encargos, credores financeiros da recuperação

judicial (líquido de ajuste a valor presente) e debêntures, atingiu R$ 15.844 milhões, crescendo 29,0% em relação ao

trimestre anterior. Grande parte deste crescimento pode ser explicado pelo início da consolidação da Equatorial

Alagoas nesse trimestre.

Endividamento (100% de consolidação)

Indexador Spread 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026 a 2033 2034 2035 a 2048 Total

Moeda Nacional

% do CDI 115% a 117,25% 68 496 478 60 258 - - - - - 1.360

CDI+ + 0,2% a + 1,3% 32 - - - 1.000 - - - - - 1.032

Pré-fixado (R$) 1% a 10% a .a. 4 (29) 66 (5) (8) (9) (10) 210 298 - 516

IPCA + 6,7% a + 9% 64 56 215 30 139 30 - - - - 533

TLP + 4,81 1 - 47 47 47 47 47 109 - - 342

IGP-M + 1,0% 17 - - - - - - - 248 - 265

FINISA 6,0% 6 8 8 8 8 8 8 16 - - 68

RGR 6,0% 1 1 1 0 - - - - - - 3

CELPA (Total) 192 531 814 139 1.443 74 44 335 547 - 4.119

Moeda Nacional

% do CDI 106% a 113,2% 70 - 544 500 - - - - - - 1.114

IPCA + 5,48% a + 5,9% 103 88 168 - 125 - - - - - 484

TLP + 4,95% - 0 - 16 16 16 16 16 71 - 151

TJLP + 0% a + 3,06% 80 105 43 43 43 11 - - - - 325

SELIC + 2,78% 30 40 40 40 40 10 - - - - 200

Pré-fixado (R$) 2,5% a 8,7% aa 27 30 29 21 4 4 2 - - - 118

IGP-M + 4,0% 17 16 14 14 13 1 - - 31 - 106

CEMAR (Total) 327 280 838 634 241 42 18 16 101 - 2.498

Moeda Nacional

% do CDI 109,8% a 119,5% 197 110 489 89 89 74 - - - - 1.047

IPCA + 0,50% a 8,43% 124 150 128 20 20 20 20 12 - - 496

FINEL + 8,5% 9 2 1 1 1 1 1 1 - - 19

SELIC + 0% a 0,5% 215 122 64 47 10 - - - - - 457

Pré-fixado (R$) + 5% a 7% 165 6 (1) (7) (8) 33 31 167 19 257 662

Moeda Estrangeira

Pré-fixado (US$) + 6,2% 0 - - - - 8 - - - - 8

Libor Semes tral + 1,0125% 0 - - - - 5 - - - - 5

CEPISA (Total) 710 389 681 151 113 142 53 180 19 257 2.694

Moeda Nacional 2.688

CDI+ + 2,2% 2 - - - - - - - - - 2

% do CDI 124,85% 6 - 207 207 207 207 - - - - 836

IPCA + 0,5% 0 - 39 39 39 39 - - - - 156

SELIC + 0,5% 136 133 254 151 127 876 - - - - 1.677

Pré-fixado (R$) 6,0% a 7,0% aa 6 6 4 1 0 0 - - - - 16

Moeda Estrangeira 196

Pré-fixado (US$) + 6,2% - - - - - 1 - - - - 1

Libor Semes tral + 1,0125% - - 195 - - 1 - - - - 196

CEAL (Total) 150 139 699 399 373 1.125 - - - - 2.885

Moeda Nacional

% do CDI 114,6% 396 - - - - - - - - - 396

CDI+ + 1,2% - 425 - - - - - - - - 425

IPCA +2,1% 3 0 - 6 23 31 32 280 24 91 491

Equatorial Transmissão (Total) 398 425 (0) 6 23 30 32 280 24 91 1.309

Moeda Nacional

IPCA + 5,4% 2 - - - 34 34 34 - - - 103

CDI+ +2,2% 3 - - - 33 33 33 - - - 103

Pré-fixado (R$) N/A - - (3) - - - - - - - 3-

Intesa (Total) 6 - - - 67 67 67 - - - 204

Moeda Nacional

CDI+ + 1,6% 36 - - 696 - 448 - - - - 1.180

% do CDI 108,75% 848 - - - - - - - - - 848

IPCA + 5,8% 2 - - - 55 55 - - - - 112

Pré-fixado (R$) N/A (1) (1) (1) (1) (1) (1) - - - - (5)

Equatorial Energia (Total) 885 (1) (1) 695 54 503 - - - - 2.135

Equatorial Consolidado 2.668 1.764 3.031 2.024 2.313 1.983 215 811 691 348 15.844

CEL

PA

CEM

AR

CEPI

SA

EQ

TL

Ala

goa

sIn

tesa

Equ

ator

ial

Tra

nsm

issã

o

Equ

ato

rial

Ene

rgia

29

A dívida bruta da Geramar não é consolidada na Equatorial. O saldo da dívida bruta da Geramar no 1T19, ajustada pela

participação da Equatorial, de 25%, era de R$ 74 milhões.

A dívida líquida consolidada da Equatorial no 1T19, totalizava R$8,6 bilhões, implicando numa relação dívida

líquida/EBITDA de 3,8x, fruto do início da consolidação apenas da dívida da Equatorial Alagoas, porém ainda sem

consolidação de resultados.

Lembramos que o cálculo abaixo é pró-forma e difere daquele feito para apuração dos covenants do grupo, que por

sua vez, considera o resultado dos últimos 12 meses das empresas recém-adquiridas.

A dívida líquida ajustada pelas participações da Equatorial em suas controladas totalizava, em 31 de março de 2019,

R$ 8,1 bilhões, resultando em uma relação dívida líquida/EBITDA proporcional de 4,0x.

Dívida bruta 2.497.815 4.119.302 2.694.335 2.884.633 2.134.939 1.309.456 203.534 - 15.844.015

Dis ponibi l idades 1.514.728 1.293.468 550.100 617.944 235.797 652.646 48.232 78.388 4.991.303

Ativo reg. l íquido 232.337 201.628 469.950 1.134.385 - - - - 2.038.300

Sub rogação CCC - 32.134 - - - - - - 32.134

Dep. Judicia l de bancos - 1.003 - - - - - - 1.003

Swap - 134.566 - - - - - - 134.566

Dívida líquida 750.750 2.456.503 1.674.286 1.132.304 1.899.142 656.810 155.302 (78.388) 8.646.709

Part. EQTL 65,1% 96,5% 94,5% 89,9% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0%

Dívida Líquida (Proporcional) 488.739 2.370.526 1.582.200 1.017.941 1.899.142 656.810 155.302 (78.388) 8.092.271

INTESA 55 SoluçõesCEMAR CELPA CEPISA ConsolidadoEquatorial

Energia

Equatorial

Transmissão

Equatorial

Alagoas

Indexador Spread 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026 a 2033 Total

TJLP + 1,0% 11 12 12 13 12 - - - 60

Pré fi xado (R$) 8,5% a .a . 1 1 0 2 2 2 3 3 14

Geramar (Total) 12 13 12 15 14 2 3 3 74

Ger

amar

30

7.2 – Captações Relevantes

Ao longo do 1T19 e até a elaboração deste relatório, o grupo realizou as seguintes liberações de

dívidas/financiamentos.

Empresa Emissão Data da Liquidação Valor (R$ mil) Prazo Pagamento de Juros Amortização

SPE 1 1ª Emissão de Debêntures 04/02/2019 55.000 14 anos Semestral Customizada



SPE 5 Banco do Nordeste 22/02/2019 53.028 20 anos Semestral Semestral

CEPISA Operação 4131 05/04/2019 300.000 3 anos Bullet Bullet

Intesa 2ª Emissão de Debêntures 08/05/2019 250.000 5 anos Semestral Semestral

Intesa 2ª Emissão de Debêntures 08/05/2019 150.000 7 anos Semestral Semestral

SPE 4 BNDES 10/05/2019 127.514 24 anos Mensal Mensal

TOTAL 1.070.542

31

8. Investimentos

As informações relativas aos Investimentos realizados no período consideram 100% de CEMAR, CELPA, CEPISA, Intesa,

Equatorial Transmissão e 25% da Geramar.

9. Mercado de Capitais

Investimentos (R$MM) 1T18 1T19 Var.

CEMAR

Ativos elétricos 49 55 10,2%

Obrigações es peciais 8 21 154,5%

Ativos não elétricos 13 4 -66,1%

Total 70 80 13,7%

CELPA

Ativos elétricos 143 183 27,7%

Obrigações es peciais 25 1 -97,0%

Ativos não elétricos 2- 10 -687,1%

Total 167 194 16,2%

Geramar

Geração 2 1 -59,3%

Equatorial Transmissão

Projeto 124 600 384,0%

Intes a 6 26 315,1%

Total Equatorial (ex-CEPISA) 369 900 143,8%

CEPISA

Ativos elétricos 18 9 -49,0%

Obrigações es peciais 11 12 10,6%

Ativos não elétricos 6 14 147,6%

Total 34 35 1,9%

Total Equatorial (com CEPISA) 403 935 131,9%

Dados de Mercados mar/18 mar/19 Var. %

Enterpris e Va lue (EV - R$ mi lhões)1

17.021 24.180 42,1%

Valor de Mercado (R$ mi lhões) 14.210 16.088 13,2%

ADTV90 (R$ mi lhões)2

63 98 55,6%

EQTL3 (ON) (R$/ação) 71,50 80,00 11,9%

1EV = Valor de Mercado + Dívida Líquida Proporciona l

2ADTV = Volume Médio Diário de Negociação

32

10. Serviços Prestados pelo Auditor Independente

A Companhia não contratou da KPMG Auditores Independentes, seu auditor externo, outros serviços além da auditoria

independente e serviços por exigência da ANEEL. A política de contratação adotada pela Companhia atende aos

princípios que preservam a independência do auditor, de acordo com as normas vigentes, que principalmente

determinam que o auditor não deve auditar o seu próprio trabalho, nem exercer funções gerenciais no seu cliente ou

promover os seus interesses.

As seguintes informações não foram revisadas pelos auditores independentes: i) dados operacionais de CEMAR, CELPA

e CEPISA (incluindo aqueles relacionados ao Programa Luz para Todos (PLPT); ii) informações financeiras pró-forma,

bem como a comparação destas informações com os resultados societários do período; e iii) expectativas da

administração quanto ao desempenho futuro das companhias.

Aviso

As declarações sobre eventos futuros estão sujeitas a riscos e incertezas. Tais declarações têm como base crenças e

suposições de nossa Administração e informações a que a Companhia atualmente tem acesso. Declarações sobre

eventos futuros incluem informações sobre nossas intenções, crenças ou expectativas atuais, assim como aquelas dos

membros do Conselho de Administração e Diretores da Companhia.

As ressalvas com relação às declarações e informações acerca do futuro também incluem informações sobre resultados

operacionais possíveis ou presumidos, bem como declarações que são precedidas, seguidas ou que incluem as palavras

“acredita”, “poderá”, “irá”, “continua”, “espera”, “prevê”, “pretende”, “estima” ou expressões semelhantes.

As declarações e informações sobre o futuro não são garantias de desempenho. Elas envolvem riscos, incertezas e

suposições porque se referem a eventos futuros, dependendo, portanto, de circunstâncias que poderão ocorrer ou

não. Os resultados futuros e a criação de valor para os acionistas poderão diferir de maneira significativa daqueles

expressos ou sugeridos pelas declarações com relação ao futuro. Muitos dos fatores que irão determinar estes

resultados e valores estão além da capacidade de controle ou previsão da Companhia.

Critérios contábeis adotados:

As informações estão apresentadas na forma consolidada e de acordo com os critérios da legislação societária

brasileira, a partir de informações financeiras revisadas. As informações financeiras consolidadas apresentadas neste

relatório representam 100% do resultado da CEMAR, 100% da CELPA, 100% da CEPISA, 100% da Equatorial Alagoas,

100% da Equatorial Transmissão, 100% da Intesa e 100% da 55 Soluções.

As informações operacionais consolidadas representam 100% dos resultados da CEMAR, 100% da CELPA, 100% da

CEPISA e 100% da 55 Soluções.

33

Anexo 1 – Resultado Gerencial da Operação do Sistema Isolado na Celpa (R$ MM)

SISTEMAS ISOLADOS 1T18 1T19 Var.

RECEITAS / REEMBOLSOS 116 92 -20,5%

N/A

Subvenção CCC 97 72 -26,3%

Receita de ACR (incluso na Parcela A) 19 20 9,3%

CUSTOS / DESPESAS (117) (94) 19,6%

Serviço de tercei ros 0 (2) 925,7%

Outros (1) (0) 97,1%

Matéria prima p/ produção de energia elétrica (2) - 100,0%

Contratação de energia e potência - SI (114) (93) 19,0%

SUPERÁVIT (DÉFICIT) DO SISTEMA ISOLADO (2) (2) -51,6%

Energia Injetada (GWh) 88 70 -20,1%

34

Anexo 2 – Apuração de IRPJ e CSLL nas Distribuidoras (R$ MM)

IRPJ / CSLL


LAIR (a) 156 70 9

Despesas IRPJ / CSLL (29) (18) -

(+) Ativo Fis cal Di ferido 16 15 -

(=) Imposto Caixa (b) (13) (4) 0

(b/a) Taxa Efetiva 8,2% 5,1% N/A

Lucro Real 142 39 71

Taxa Efetiva sobre Lucro Real 9,0% 9,0% -

OK OK OK

IRPJ / CSLL


LAIR (a) 103 (0) (237)

Despesas IRPJ / CSLL (18) 1 0

(+) Ativo Fis cal Di ferido 9 (3) 0

(=) Imposto Caixa (b) (9) (2) -

(b/a) Taxa Efetiva 8,9% N/A N/A

Lucro Real 223 23 155

Taxa Efetiva sobre Lucro Real 4,1% 9,0% -

1T19

1T18

35

Anexo 3 – Demonstração de Resultado do Período (R$ MM)

DRE CEMAR

Demonstração do resultado (R$ mil) 1T18 1T19

Receita operacional 1.230.896 1.241.693

Fornecimento de energia elétrica 969.173 1.116.485

Suprimento de energia elétrica 168.323 4.732

Recei ta de construção 70.310 79.932

Outras recei tas 23.090 40.544

Deduções da receita operacional (324.320) (370.719)

Receita operacional líquida 906.576 870.974

Custo do serviço de energia elétrica (596.958) (512.119)

Energia elétrica comprada para revenda (462.504) (379.411)

Encargo uso do s i s tema de transmiss ão e dis tribuição (64.144) (52.776)

Custos de cons trução (70.310) (79.932)

Margem Bruta Operacional 309.618 358.855

Custo/despesa operacional (148.491) (150.039)

Pess oal (29.775) (30.530)

Materia l (2.110) (2.016)

Serviço de tercei ros (74.164) (78.776)

Provis ões (32.292) (33.180)

Outros (2.986) (3.455)

Outras recei tas/despesas operaciona is (7.164) (2.082)

EBITDA 161.127 208.816

Depreciação e amortização (43.042) (44.957)

Resultado do serviço 118.084 163.859

Resultado financeiro (14.873) (8.221)

Recei tas financeiras 54.562 48.913

Des pes as financeiras (69.435) (57.134)

Resultado antes do imposto de renda 103.211 155.638

Contribuição socia l (9.143) (12.793)

Imposto de renda (17.733) (23.554)

Impostos di feridos (8.987) (16.255)

Incentivos fi s ca is 17.733 23.554

Resultado do exercício 85.081 126.590

36

DRE CELPA



Fornecimento de energia elétrica 1.298.474 1.534.382





Receita operacional líquida 1.253.798 1.282.102



Encargo uso do s i s tema de trans mis são e distribuição (94.087) (91.284)

Cus tos de cons trução (166.777) (193.715)



Pes soal (34.222) (34.064)

Materia l (2.408) (2.062)


Provis ões (64.775) (15.036)

Outros (5.702) (6.201)

Contratação de energia e potência - SI (124.183) (100.177)

Subvenção CCC 97.797 71.546

Matéria prima p/ produção de energia eletrica (2.272) 128

Outras recei tas/des pes as operaciona is (3.523) (78.107)

EBITDA 119.629 136.298





Despes as financeiras (118.044) (174.191)

Resultado operacional (257) 69.540


Imposto de renda - (9.604)

Impostos di feridos 2.771 (14.841)

Incentivos fi s ca is - 9.604

Resultado do exercício 432 51.150

37

DRE CEPISA


Receita operacional 618.386 742.475

Fornecimento de energia elétrica 445.813 516.784


Recei ta de cons trução 29.230 33.697

Recei ta pela dis ponibi l idade - Uso da rede 124.201 140.990






Encargo uso do s i s tema de transmiss ão e dis tribuiçã o (51.348) (30.864)




Pess oal (61.812) (41.954)

Materia l (1.890) (1.405)


Provis ões (218.605) (9.253)

Outros 6.784 6.169

Outras recei tas/despesas operacionais (3.466) -

EBITDA (190.341) 64.313


Resultado do serviço (203.768) 50.680



Des pes as financeiras (66.726) (82.268)

Resultado operacional (236.882) 8.805

Contribuição s ocia l - -

Imposto de renda - -

Impostos di feridos - -

Incentivos fi s ca is - -

Resultado do exercício (236.882) 8.805

38

DRE Intesa Regulatório X Societário

Demonstração do resultado (R$ mil)1T18

RegulatórioAjustes

1T18

Societário

1T19

RegulatórioAjustes

1T19

Societário

Receita operacional 36.318 8.096 44.414 43.235 12.107 55.342

Transmiss ão de energia 36.117 (36.117) - 43.034 (41.757) 1.277

Recei ta de Operação e Manutenção 3.285 3.285 8.526 8.526

Recei ta de cons trução 9.753 9.753 21.762 21.762

Recei ta Financeira - Atual i zação TIR 30.249 30.249 22.419 22.419

Recei ta Ativo de Contrato - 538 538

Outras recei tas 201 926 1.127 201 619 820

Deduções da receita operacional (4.451) 554 (3.897) (5.653) (4.441) (10.094)

Receita operacional líquida 31.867 8.650 40.517 37.582 7.666 45.248

Custo/despesa operacional (4.122) (10.189) (14.311) (4.524) (25.052) (29.576)

Pess oal (1.155) - (1.155) (1.446) - (1.446)

Materia l (101) - (101) (133) - (133)

Serviço de tercei ros (2.750) - (2.750) (2.944) - (2.944)

Custo de construção - (9.753) (9.753) - (25.052) (25.052)

Outros (117) (436) (553) (1) - (1)

EBITDA 27.745 (1.538) 26.207 33.058 (17.386) 15.672

Depreciação e amortização (4.054) 4.039 (15) (5.146) 5.131 (15)

Resultado do serviço 23.691 2.501 26.192 27.912 (12.255) 15.657

Resultado financeiro (1.469) - (1.469) (2.331) - (2.331)

Recei tas financeiras 641 - 641 2.497 - 2.497

Des pes as financeiras (2.111) - (2.111) (4.828) - (4.828)

Resultado antes do imposto de renda 22.222 2.501 24.723 25.581 (12.255) 13.326

Imposto de renda e contribuição s ocial (7.862) (613) (8.475) (3.077) (9.627) (12.704)

Subvenção do imposto de renda 2.831 - 2.831 1.989 - 1.989

Resultado do exercício 17.191 1.888 19.079 24.493 (21.882) 2.611

39

DRE Equatorial Transmissão Societário


Receita operacional 144.755 675.627

Recei ta de cons trução 134.623 643.077

Recei ta de Atua l i zação Financeira 10.132 -

Recei ta ativo de contrato - 32.550






Custo/despesa operacional (2.156) (15)

Pess oal (2.023) -

Materia l - -

Serviço de tercei ros (131) (15)

Outros (2) -

Outras recei tas/despesas operacionais 72 -

EBITDA 8.048 150.040

Depreciação e amortização (196) (108)

Resultado do serviço (195) -

Equiva lencia patrimonia l (195) -

Amortização de ágio - -

Resultado financeiro (27) (3.055)

Recei tas financeiras 13 18

Des pes as financeiras (40) (3.073)

Resultado operacional 7.630 146.877

Contribuição s ocia l (59) (670)

Imposto de renda (135) (1.851)



40

DRE Equatorial Energia Consolidado



Fornecimento de energia elétrica 2.362.906 3.212.230



Recei ta de Operação e Manutenção 8.526


Deduções da receita operacional (852.678) (1.274.731)

Receita operacional líquida 2.405.631 3.359.879

Custo do serviço de energia elétrica (1.704.707) (2.303.799)

Energia elétrica comprada para revenda (1.188.349) (1.508.018)

Encargo uso do s istema de transmiss ão e di stribuição (158.231) -

Cus tos de construção (358.127) (795.781)

Margem Bruta Operacional 700.924 1.056.080


Pes soa l (93.983) (135.119)

Materia l (5.325) (6.235)


Provis ões (97.135) (57.687)

Outros (41.187) (36.294)

Outras recei tas /des pesas operaciona is (10.687) (80.191)

EBITDA 290.711 578.261



Equiva lencia patrimonia l 16.474 7.418

Amortização de ágio (2.077) (5.080)


Receitas financeiras 129.139 270.071

Despesas financeiras (210.366) (359.867)

Resultado operacional 122.402 370.676


Imposto de renda (20.964) (39.704)


Incentivos fi sca is 17.733 35.192


Participações minoritárias (32.931) (44.962)

Lucro do exercício atribuído aos acionistas da controladora 64.581 212.780

41

Anexo 4 – Demonstração de Resultado por Empresa (R$ MM)

► A tabela abaixo reflete o processo de consolidação contábil da Equatorial.

► Na linha de “Participação de Acionista Não Controlador” é feito um ajuste de forma que o lucro líquido consolidado da

Equatorial reflita sua participação real na CEMAR (65,1%), na CELPA (96,5%) e na CEPISA (94,5%).

Receita operacional - 90 676 1.242 1.850 742 55 (21) 4.635

Fornecimento de energia el étrica - 45 - 1.116 1.534 517 - - 3.212

Suprimento de energia el étrica - - - 5 20 46 - - 70

Recei ta de cons truçã o - - 643 80 194 34 22 - 972

Opera ções com Tra ns miss ão de Energia Elétrica - - - - - - 1 - 1

Recei ta de Operação e Ma nutenção - - - - - - 9 - 9

Recei ta pela dis poni bi l idade - Uso da rede - - - - - 141 - - 141

Outra s receitas - 46 33 41 103 5 24 (21) 229

Deduções da receita operacional - (12) (62) (371) (568) (251) (10) - (1.275)

Receita operacional líquida - 78 613 871 1.282 491 45 (21) 3.360

Custo do serviço de energia elétrica - (37) (463) (512) (900) (366) (25) - (2.304)

Energia elétrica compra da para revenda - (37) - (379) (615) (302) - - (1.333)

Encargo us o do s is tema de tra nsmi ssã o e dis tri buiçã o - - - (53) (91) (31) - - (175)

Cus tos de construção - - (463) (80) (194) (34) (25) - (796)

Custo/despesa operacional (7) (31) (0) (150) (246) (61) (5) 21 (478)

Pes soal (4) (23) - (31) (34) (42) (1) - (135)

Ma terial (0) (1) - (2) (2) (1) (0) - (6)

Serviço de terceiros (3) (2) (0) (79) (82) (14) (3) 21 (162)

Provis ões - (0) - (33) (15) (9) - - (58)

Outros 0 (4) - (3) (35) 6 (0) - (36)

Outra s receitas/despes as operaciona is - - - (2) (78) - - - (80)

EBITDA (7) 10 150 209 136 64 16 - 578

Deprecia çã o e a mortiza çã o (0) (0) (0) (45) (61) (14) (0) - (120)

Resultado do serviço (7) 10 150 164 75 51 16 - 458

Participação de acionistas não controlad. 249 - - - - - (247) 2

Equival encia Pa trimonial 254 - - - - - (247) 7

Amortizaçã o de á gio (5) - - - - - - - (5)

RESULTADO FINANCEIRO (29) 1 (3) (8) (6) (42) (2) - (90)

Recei tas fi na nceiras 9 1 0 49 168 40 2 (0) 270

Des pesa s financeira s (39) (0) (3) (57) (174) (82) (5) 0 (360)

Resultado antes do imposto de renda 213 11 147 156 70 9 13 (247) 371

Contri buiçã o socia l - (1) (1) (13) (4) - (1) - (19)

Impos to de renda - (3) (2) (24) (10) - (2) - (40)

Impos tos di feri dos - (0) (49) (16) (15) - (10) - (89)

Incentivos fis ca is - 0 - 24 10 - 2 - 35

Resultado do exercício 213 7 96 127 51 9 3 (247) 258

Participações minoritárias - 1 - 44 2 (2) - - 45

Lucro do exercício atribuído aos acionistas da controladora 213 6 96 82 49 11 3 (247) 213

Equatorial

consolidado

Equatorial

Holding

Equatorial

SoluçõesCEMAR CELPADemonstração do resultado por empresa (R$ mil) Eliminações

Equatorial

transmissãoCEPISA INTESA

42

Anexo 5 – Balanço Patrimonial (R$MM)

BP CEMAR

Ativo (R$ mil) 31/03/2018 30/06/2018 30/09/2018 31/12/2018 31/03/2019

Circulante 2.837 2.322 2.665 2.502 2.706

Ca ixa e equivalentes de caixa 1.779 1.257 1.353 1.221 1.515

Investimentos de curto prazo - -

Contas a receber de cl ientes 827 882 949 955 936

Ba ixa renda 37 35 39 39 35

(-) Provis ão para crédi tos de l iquida çã o duvidosa (138) (149) (143) (108) (112)

Contas a receber - ba ndei ra s tarifárias 1 3 - 1 1

Serviços pedidos 69 77 79 85 97

Depós itos judicia is 2 2 2 2 2

Va lores a receber de pa rcela A e outros i tens financeiros 46 9 208 139 63

Instrumentos financeiros deriva tivos - - - - -

Es toques 5 6 5 5 6

Impos tos e contribuições a recupera r 38 38 38 38 38

Impos tos e contribuições sobre o lucro a recuperar 77 83 67 55 59

Outros crédi tos a receber 95 79 68 70 66

Não circulante 3.731 3.901 3.750 4.490 4.614

Realizável a longo prazo 1.793 1.917 1.853 2.644 2.736


Va lores a receber de pa rcela A e outros i tens financeiros 179 265 91 64 131

Serviços pedidos - - - 2 3

Depós itos judicia is 59 65 59 50 62


Impos tos e contribuições a recupera r 63 63 59 801 807


Ativo financeiro da concess ão 1.328 1.345 1.443 1.523 1.536

Permanente 1.938 1.984 1.897 1.846 1.878

Inta ngível 1.938 1.984 1.897 1.846 1.878

Total do ativo 6.567 6.224 6.415 6.992 7.320

Passivo e patrimônio líquido (R$ mil) 31/03/2018 30/06/2018 30/09/2018 31/12/2018 31/03/2019

Circulante 1.403 1.275 1.322 1.107 1.167

Fornecedores 332 351 375 296 368

Obriga ções e encargos sobre folha de pa gamento 17 17 16 13 17

Empréstimos e fina ncia mentos 511 215 223 203 204

Debêntures 208 173 174 171 171

Va lores a devolver de parcela A e outros itens financei ros - - -

Impos tos e contribuições a recolher 94 95 105 103 92

Impos tos e contribuições sobre lucro a recolher 2 4 5 21 12

Dividendos 93 259 259 127 127

Enca rgos do cons umidor 14 20 20 17 12

Contribuição de i luminação públ i ca 8 8 7 10 12

Pesquisa e des envolvimento de eficiência energéti ca 33 39 35 58 55

Pa rti cipa çã o nos lucros 18 18 22 24 11


Provi são para process os cívei s , fis ca is e tra balhi s ta s 19 27 25 22 28

Outras conta s a paga r 53 49 56 42 59

Não circulante 2.632 2.470 2.457 3.032 3.172

Empréstimos e fina ncia mentos 1.256 1.165 1.127 1.131 1.248

Debêntures 1.011 929 934 870 875


Impos to de renda e contribuições socia l di feridos 241 256 273 311 327

Provi são para process os cívei s , fis ca is e tra balhi s ta s 74 70 72 101 94

Va lores a devolver de parcela A e outros itens financei ros - - - - -

Pesquisa e des envolvimento de eficiência energéti ca 33 33 33 16 21

Outras conta s a paga r 15 15 15 20 20

Patrimônio líquido 2.533 2.479 2.636 2.853 2.980

Ca pi ta l s ocia l 1.025 1.147 1.147 1.147 1.147

Reservas de ca pi tal 1 1 1 1 1

Reservas de lucros 1.422 1.135 1.135 1.033 1.705

Lucros acumula dos 85 196 353 672 127

Total do passivo e patrimônio líquido 6.567 6.224 6.415 6.992 7.320

43

BP CELPA

Ativo (R$ mil) 31/03/2018 30/06/2018 30/09/2018 31/12/2018 31/03/2019

Circulante 2.822 3.576 3.041 3.087 3.315

Caixa e equival entes de caixa 913 1.714 842 834 1.294

Inves timentos de curto prazo 1 1 1

Conta s a receber de cl ientes 1.691 1.740 1.883 1.850 1.826

Ba ixa renda 30 30 31 30 27

(-) Provisã o pa ra créditos de l iquida ção duvidosa (339) (368) (382) (276) (323)

Conta s a receber - ba ndeira s ta ri fá ria s 1 5 1 3 3

Aqui s içã o de combustível - conta CCC 70 55 76 63 52

Serviços pedidos 156 155 197 158 108

Depós i tos judiciais 8 - - - -

Va lores a receber de pa rcela A e outros i tens fina nceiros 24 - 148 87 20

Es toques 11 14 10 11 10

Impostos e contribuições a recupera r 76 75 77 75 91

Impostos e contribuições sobre o lucro a recupera r 48 37 42 80 94

Outros créditos a receber 132 118 117 170 114

Não circulante 5.473 5.822 5.889 5.968 6.247


Conta s a receber de cl ientes 468 553 531 572 553

Sub-rogaçã o da CCC - valores a pl ica dos 29 9 28 9 32

Va lores a receber de pa rcela A e outros i tens fina nceiros 2 66 - - 53

Aqui s içã o de combustível - conta CCC 102 102 102 108 109

Serviços pedidos - 10 10 18 18

Depós i tos judiciais 100 91 92 50 51


Impostos e contribuições sobre o lucro a recupera r 46 46 47 47 48

Imposto de renda e contri buições social di feri dos 11 - - - -

Instrumentos financeiros derivativos 43 125 180 142 154


Ativo financeiro da conces são 1.807 1.916 1.981 2.261 2.747

Permanente 2.743 2.758 2.768 2.581 2.292

Inves timentos 15 15 14 14 14

Inta ngível 2.728 2.743 2.753 2.567 2.279

Total do ativo 8.295 9.398 8.930 9.055 9.562


Circulante 1.938 2.019 2.013 1.930 1.995,529

Fornecedores 582 576 674 568 668

Obrigações e encargos sobre folha de pa ga mento 18 21 23 17 19

Empréstimos e financiamentos 227 209 28 31 29

Debêntures 17 72 102 126 149

Va lores a devolver de parcela A e outros i tens financeiros - 3 - - -

Impostos e contribuições a recolher 334 370 385 384 346

Impostos e contribuições sobre lucro a recolher 1 1 1 63 67

Dividendos 127 133 133 88 88

Enca rgos do consumidor 29 32 33 27 16

Contribuiçã o de i lumina çã o públ ica 15 14 15 17 15

Pesquisa e des envolvimento de eficiência energética 67 51 59 44 37

Parti cipaçã o nos lucros 21 25 33 40 30

Partes rela ciona da s 0 0 3 7 11

Instrumentos financeiros derivativos 14 27 22 15 19

Va lores a paga r da recuperação judi cia l 20 20 35 17 19

Provisã o para processos cíveis , fi sca is e trabal his ta s 31 31 28 25 25

Outra s contas a paga r 437 434 441 460 457

Não circulante 3.774 4.752 4.156 4.119 4.509

Empréstimos e financiamentos 1.650 2.097 1.446 1.351 1.718

Debêntures 996 1.497 1.505 1.453 1.459


Imposto de renda e contri buições social di feri dos - 2 25 96 111

Provisã o para processos cíveis , fi sca is e trabal his ta s 95 95 96 81 82

Va lores a devolver de parcela A e outros i tens financeiros - - 20 71

Partes rela ciona da s 9 9 9 9 9

Pesquisa e des envolvimento de eficiência energética 125 127 129 131 117

Va lores a paga r da recuperação judi cia l 785 810 813 814 835

Plano de a posenta doria e pens ão 43 43 43 44 44

Outra s contas a paga r 35 35 34 34 70,261


Capita l social 1.522 1.522 1.522 1.522 1.522

Reserva s de rea va l ia çã o 125 121 116 112 108

Reserva s de lucros 936 930 931 1.378 1.378

Outros res ulta dos abra ngentes (6) (6) (6) (5) (5)

Lucros acumula dos 5 59 198 55


44

BP CEPISA

Ativo (R$ mil) 31/03/2018 30/06/2018 30/09/2018 31/12/2018 31/03/2019

Circulante 1.011 1.044 1.118 1.621 1.300

Caixa e equiva lentes de ca ixa 10 22 33 831 550

Investimentos de curto prazo 1 1 0 - -


Contas a receber - bandeiras tari fá rias - - - 14 11

Serviços pedidos - - - 79 83

Va lores a receber de parcela A e outros i tens financei ros 459 454 459 239 168

Es toques 14 8 7 8 8


Impostos e contribuições sobre o lucro a recuperar - - - - 9


Não circulante 1.192 2.077 2.177 1.972 2.079

Realizável a longo prazo 1.105 1.958 2.067 927 1.013


Sub-rogação da CCC - va lores apl i cados - 879 953 240 -

Va lores a receber de parcela A e outros i tens financei ros - - - - 302

Depós i tos judicia i s 26 30 29 32 37


Impostos e contribuições sobre o lucro a recuperar - - - 6 -


Ativo financei ro da conces são 872 865 907 11 11

Permanente 87 118 109 1.045 1.066

Investimentos 0 0 0 0 0

Ativos Contratuais - - - - 284

Imobi l i zado 38 37 40 249 -

Intangíve l 49 82 69 795 781

Total do ativo 2.203 3.120 3.295 3.593 3.380


Circulante 1.531 1.725 2.049 1.721 1.541

Fornecedores 154 185 296 414 360

Obrigações e encargos s obre folha de pagamento 41 43 36 46 45

Emprés timos e financia mentos 856 995 1.238 1.034 880

Debêntures - - - 0 7

Va lores a devolver de parcela A e outros i tens financei ros 196 162 129 -


Impostos e contribuições sobre lucro a recolher - - - 4 4

Encargos do cons umidor 0 4 3 12 10

Contribuição de i luminação públ ica - - - 19 20

Pes quisa e des envolvimento de eficiência energética 10 7 12 46 48

Outras contas a pa gar 44 80 83 65 57

Não circulante 2.352 2.556 2.438 2.725 2.682

Emprés timos e financia mentos 1.566 1.569 1.796 1.420 1.408

Debêntures - - - 400 400


Imposto de renda e contribuições s ocia l di feridos - - - - 432

Provis ão para process os cíveis , fi sca is e trabalhis tas 280 194 196 313 290

Pes quisa e des envolvimento de eficiência energética 68 77 78 41 42

Outras contas a pa gar 364 432 73 491 55

Patrimônio líquido (1.681) (1.160) (1.192) (853) (843)

Capi ta l s ocia l 1.273 1.273 1.273 1.994 1.994

Ajus tes de aval iação patrimonia l (45) (45) (45) (73) (73)

Lucros acumula dos (2.909) (2.389) (2.420) (2.773) (2.764)


45

BP INTESA REGULATÓRIO

Ativo (R$ mil) 31/03/2018 30/06/2018 30/09/2018 31/12/2018 31/03/2019

Circulante 47 61 68 223 75

Caixa e equiva lentes de ca i xa 26 37 45 191 48

Concessi onárias e Permi ss i onárias (Cl i entes ) 19 22 20 19 20

Devedores diversos 1 1 3 10 7

Despesa s anteci padas 0 0 0 3 -

Serviços em curso 1 1 - - -

Não circulante 472 471 480 476 499

Realizável a longo prazo 11 11 11 - 3

Cauções e depós itos vinculados 11 11 11 - -

Tributos a Compensar 3

Permanente 460 461 469 476 496

Imobi l i zado 458 458 465 473 493

Intangível 2 2 4 3 3

Total do ativo 519 533 548 699 574


Circulante 59 58 59 19 57

Fornecedores 4 3 4 4 23

Obrigações e encargos sobre folha de pagamento 1 1 1 1 1

Emprésti mos e financiamentos 32 32 32 - -

Enca rgos de dívidas 0 0 0 - 5

Debêntures 2 -

Impostos e contribuições socia is 7 7 6 7 8

Di videndos 11 11 11 - 16

Parti cipa ção nos lucros - -

Outras contas a pagar 4 5 5 4 4

Não circulante 64 55 47 213 211

Emprésti mos e financiamentos 50 42 34 -

Debêntures 200 198

Incenti vos fi sca is - ICMS 14 13 13 13 13

Patrimônio líquido 396 419 440 468 306

Capita l socia l 170 189 189 189 189

Reservas de ca pita l 59 59 59 59 76

Reservas de lucros 19 1 1 1 6

Reserva de retençã o de lucros 130 130 130 130 11

Lucros acumulados 17 40 62 89 24

Total do passivo e patrimônio líquido 518 532 547 699 574

46

BP EQUATORIAL CONSOLIDADO

Ativo (R$ MM) 31/03/2018 30/06/2018 30/09/2018 31/12/2018 31/03/2019

Circulante 7.177 7.493 8.384 9.430 9.749

Caixa e equiva lentes de ca i xa 4.100 4.439 4.754 4.744 4.991

Inves timentos de curto prazo 1 1 - - 1

Contas a receber de cl ientes 2.155 2.222 2.425 2.938 3.255

Contas a receber - bandeiras tari fárias 2 8 1 19 20

Aquis ição de combus tível - conta CCC 70 55 76 63 52

Va lores a receber de parcel a A e outros i tens financeiros 69 9 356 465 251

Depós i tos judi cia is 14 7 7 4 4

Estoques 18 22 17 25 33

Impos tos e contribuições a recuperar 120 120 122 155 168

Impos tos e contribuições s obre o l ucro a recuperar 159 159 160 188 223


Não circulante 10.209 10.856 11.014 16.076 20.995


Contas a receber de cl ientes 620 718 718 968 1.219

Valores a receber da parcela A e outros i tens financei ros 182 332 91 303 1.659

Aquis ição de combus tível - conta CCC 102 102 102 108 109

Sub-rogação da CCC - va lores apl icados 29 9 28 9 32

Depós i tos judi cia is 160 159 160 148 261

Ins trumentos financeiros derivativos 43 125 180 142 154

Impos tos e contribuições a recuperar 128 128 126 1.316 1.364

Impos tos e contribuições s obre o l ucro a recuperar 46 46 47 53 48


Ativo financeiro da conces são 3.432 3.661 3.959 4.167 4.811

Permanente 5.386 5.479 5.494 8.722 11.189

Inves timentos 437 449 469 119 126

Adiantamento a fornecedor 64 87 159 250 470

Intangível 4.885 4.944 4.865 8.354 10.593

Total do ativo 17.386 18.349 19.399 25.506 30.744

Passivo e patrimônio líquido (R$ MM) 31/03/2018 30/06/2018 30/09/2018 31/12/2018 31/03/2019

Circulante 3.895 3.741 4.852 6.442 7.277

Fornecedores 966 982 1.129 1.539 1.956

Obrigações e encargos sobre fol ha de pagamento 46 46 55 88 112

Emprésti mos e financi amentos 1.054 744 1.589 2.298 2.356

Debêntures 244 255 301 505 566


Impos tos e contribuições s obre lucro a recol her 8 12 21 105 107

Dividendos 261 324 324 241 241

Contribuição de i luminação públ ica 23 22 23 47 101

Ins trumentos financeiros derivativos 14 27 22 15 19

Provis ão para proces s os cíveis , fi sca is e trabalhis tas 50 57 53 47 173


Não circulante 7.651 8.665 8.294 12.511 16.732

Emprésti mos e financi amentos 3.091 3.451 2.980 4.561 7.784

Debêntures 2.808 3.409 3.427 4.171 4.374

Impos tos e contribuições a recolher 38 291 347 1.755 2.376

Provis ão para proces s os cíveis , fi sca is e trabalhis tas 437 434 436 763 860

Va lores a pagar da recuperação judicia l 785 810 813 814 835

Plano de apos entadoria e pens ão 43 43 43 44 77


Participação minoritária 989 969 1.031 957 1.020


Capita l s ocia l 2.227 2.227 2.375 2.375 2.395

Ajuste de ava l iação patri monia l (22) (22) (22) (22) (22)

Res ervas de lucros /capita l 2.585 2.585 2.438 3.271 3.271

Outros res ultados abrangentes (3) (3) (3) (28) (141)

Lucros acumulados 65 186 434 - 213


47

Brasília, May 14th, 2019 - Equatorial Energia S.A. (BM&FBOVESPA: EQTL3) announces its results for the first quarter of 2019 (1Q19).

Consolidated EBITDA reached R$ 604 million in the quarter. 90% of Long Term Funding has been secured for the Transmission Projects.

► The Consolidated Adjusted EBITDA reached R$ 604 million, mainly impacted by the IFRS application on transmission assets. If we de-

consolidate the EBITDAs of EQTL Transmissão, Intesa and the beginning of Cepisa’s consolidation, the Consolidated Equatorial Ebitda would

have reached R$ 403 million in the quarter (see the specific section for more details).

► Total billed volume reached 4,294 GWh, a consolidated drop of 1.2% year on year. This result was positively influenced by the growth of

1.6% and 1.1% in CEMAR and CEPISA in the quarter, whereas in CELPA billed volumes dropped 4.2% (however, presented 0.8% increase in

injected energy in the quarter).

► Total energy losses in CEMAR ended 1Q19 in 17.3% of the injected energy, 0.1 p.p. increase when compared to 4Q18. In CELPA, total losses

reached 29.2% of the injected energy, 0.9 p.p. increase. In CEPISA, energy losses by the end of the quarter represented 28.2%.

► In CELPA and CEMAR, DEC and FEC quality indicators closed the 1Q19 with an improvement in comparison with 4Q18. In CEPISA, the same

indicators closed in 27.9 hours and 13.3 times.

► In 1Q19, consolidated Investments by Equatorial (including the Transmission segment and CEPISA) amounted to R$ 935 million, 132%

growth year on year, impacted by the growth in the capital expenditure for transmission segment, which only in this quarter amounted to

R$ 600 million.

► In 2019, we concluded important deals to fund the investments of transmission segment: (i) The SPVs 4 and 6 have already signed its long-

term financing agreements with BNDES, amounting to R$ 1.2 billion; (ii) SPVs 1, 2 and 3 concluded the raising of R$ 190 million in

infrastructure debentures.

► Adhesion to Voluntary Lay off Program: In CEPISA, 603 employees adhered to the program, 30% reduction when compared to the initial

number of 2.011 people. In Equatorial Alagoas, 460 employees adhered, representing 32% of the original staff of 1.416 people.

► On April 2019, expired the Eletrobras’ right to increase its equity interest in up to 30% of CEPISA’s total and voting capital stock, without

Eletrobras exercising it right. Hence, the final stake of Equatorial in capital stock of CEPISA remains 94.5%.

► The numbers of Equatorial Alagoas (old CEAL) haven’t been consolidated yet on 1Q19 Equatorial Results, the consolidation must take place

only as of 2Q19. However, its balance sheet is already been consolidated in Equatorial Energia.

Financial Highlights (R$ MM) 1Q18 1Q19 Chg.

Net Operating Revenues (NOR) 2,406 3,360 39.7%

Adjusted EBITDA (Quarter) 324 604 86.6%

EBITDA Margin (% NOR) 13.5% 18.0% 4.5 p.p.

Adjusted EBITDA (Last 12 monts) 1,776 2,266 27.6%

Adjusted Net Income 93 172 85.1%

Net Income Margin (% NOR) 3.9% 5.1% 1.3 p.p.

Net Income per Share (R$ / share) 0.46 0.85 85.1%

Investments 369 934 153.0%

Net Debt 3,164 8,647 173.2%

Net Debt / Adj EBITDA (Last 12 months) 1.8 3.8 2 x

Cash / Short Term Debt 3.5 1.7 -1.7 x

Operating Highlights 1Q18 1Q19 Chg.

Sold Energy (GWh) 4,347 4,294 -1.2%

CEMAR 1,457 1,481 1.6%

CELPA 2,040 1,954 -4.2%

CEPISA 850 859 1.1%

Number of Consumers ('000) 6,334 6,436 1.6%

CEMAR 2,452 2,503 2.1%

CELPA 2,608 2,654 1.7%

CEPISA 1,274 1,279 0.4%

48

2. Conference Call

CONFERENCE CALL IN PORTUGUESE

WEDNESDAY, MAY 15TH, 2019

2:00 P.M. (BRASÍLIA TIMEZONE)

1:00 P.M. (EST)

PHONES: +55 11 3193-1001 / +55 11 2820-4001

CODE: EQUATORIAL

CONFERENCE CALL IN ENGLISH

WEDNESDAY, MAY 15TH, 2019

12:00 P.M. (BRASÍLIA TIMEZONE)

11:00 A.M. (EST)

PHONES: +55 11 3193-1001 / +1 646 828 8246

CODE: EQUATORIAL

► Participants should connect approximately 10 minutes before the start of the call.

► SLIDES AND WEBCAST: The presentation slides will be available for viewing and download on the Investor

Relations section of our website http://www.equatorialenergia.com.br/ri as of the date of the calls. The audio

of the calls will be transmitted live on the Internet on the same site, remaining available after the event.

Investor Relations

► E-mail: [email protected]

► Website: www.equatorialenergia.com.br

49

1. CONFERENCE CALL .......................................................................................................................................................................... 2

2. SHAREHOLDERS’ STRUCTURE .......................................................................................................................................................... 4

3. EQUATORIAL TRANSMISSÃO ........................................................................................................................................................... 5

4. OPERATING PERFORMANCE ............................................................................................................................................................ 7

5. ECONOMIC AND FINANCIAL PERFORMANCE ................................................................................................................................ 13

6. REGULATORY HIGHLIGHTS ............................................................................................................................................................ 26

7. DEBT .............................................................................................................................................................................................. 28

8. INVESTIMENTS ............................................................................................................................................................................... 31

9. CAPITAL MARKETS ......................................................................................................................................................................... 31

10. SERVICES PROVIDED BY THE INDEPENDENT AUDITORS .............................................................................................................. 32

ANNEX 1 – MANAGER RESULTS ISOLATED SYSTEM .......................................................................................................................... 33

ANNEX 2 – INCOME TAX AND SOCIAL CONTRIBUTION (R$ MM) ...................................................................................................... 34

ANNEX 3 – CONSOLIDATED INCOME STATEMENT (R$ MM) ............................................................................................................. 35

ANNEX 4 – INCOME STAMENTS PER COMPANY ............................................................................................................................... 41

ANNEX 5 – BALANCE SHEET (R$MM) ................................................................................................................................................ 42

50

2. Shareholders’ Structure

The information contained in this section reflects the current shareholding structure, as it is in the same date of this

Earnings Release. These positions reflect a monitoring made by the Company.

51

3. Equatorial Transmissão

Currently, Equatorial Transmissão has 8 transmission line projects, that are at the pre-operational stage, and 100%

stake at Intesa, an operational transmission line.

3.1 Summary of the Projects

Base Date: March, 2019.

3.2 Revenue Breakdown

Lots 23 and 31 (SPVs 07 and 08) have partial revenues that, once concluded, even before the completion of the whole

lot, they will already be eligible to receive revenues.

Below, we show the partial revenues breakdown for lots 23 and 31:

3.3 Environmental Licenses and Construction Evolution

Since December 2018, Equatorial has obtained Construction Environmental Licensing for all its 8 projects, except for

part of SPV 07, the transmission line between Marituba-Castanhal, whose approval is still pending.

Below, we show the development of the construction in each SPV, as of April 2019, according to the following criteria:

Lot 23 – SPV 07 %Annual

Revenues

Line 500 kV Vila do Conde - Marituba & SE Marituba 60.6% 60

2 lines, 230 kV Guamá-Utinga 6.8% 7

Marituba Substation 19.0% 19

LT 230 kV Marituba - Castanhal 13.7% 14

Total Annual Revenues 100.0% 99

Lot 31 – SPV 08 %Annual

Revenues

LT 230 kV Transamazônica - Tapajós, SE Tapajós 58.0% 80

SE Rurópolis, Synchronous Condenser 13.4% 19

LT 230 kV Xingu - Altamira 9.6% 13

LT 230 kV Altamira - Transamazônica 19.0% 26

Total Revenues 138

SPV State km SubstationsRegulatory

Capex

Progress of the

construction

works

Annual

Revenues

SPV 7 Pará 125 2 464 26% 99

SPV 1 Bahia 251 484 26% 86

SPV 2 Bahia 213 1 507 27% 78

SPV 3 Bahia / Piauí 380 595 1% 113

SPV 4 Bahia / Minas Gerais 594 1 1,152 7% 205

SPV 5 Bahia / Minas Gerais 257 471 1% 95

SPV 6 Minas Gerais 330 549 - 117

SPV8 Pará 436 3 722 56% 138

State km SubstationOperational

Start

Annual

Revenues

(51%)

INTESA Tocantins / Goiás 695 5 May/08 150

TOTAL 3,281 12 1,081

OPERATING LINES

INTESA

GREENFIELD

BLOCK 1

BLOCK 2

BLOCK 3

BLOCK 4

52

For each SPV, the weighing of the physical development between lines and substations is based in the estimated capex

for each part. Within this, each line is calculated per construction phase: (i) track clearing – 10%; (ii) foundations – 30%;

(iii) tower assembly – 30%, and (iv) cable launching – 30%.

In SPV 08, the synchronous condenser from Rurópolis Substation (eligible to R$ 19 million in partial revenues) is

currently in the testing phase.

3.4 Long Term Funding

SPEs 1, 2 e 3

A financing contract was signed with Banco do Nordeste, to open a credit line amounting up to R$ 1,121 million, which

will be provided with funding from the Constitional Funding for the Northeastern Region. The line has a 20-year

maturity.

In addition, we concluded the fundraising of R$ 190 million in infrastructure debentures, with 14 and 15 years of

maturity. With both movements, we concluded 100% of the funding necessity for these 3 SPVs.

SPVs 4 & 6

In April 2019, a financing contract was signed with BNDES for both SPVs, amounting up to R$ 1,241 million, limited to

80% of the project. The line has 24-year maturity, with a grace period of 40 months (principal and interest).

SPV 5

A financing contract was signed with Banco do Nordeste, to open a credit line amounting up to R$ 356 million, limited

to 80% of the eligible items. The line has a 20-year maturity, with 3 year in grace period.

SPEs 7 e 8

A financing contract was signed with Banco do Brasil, to open a credit line amounting up to R$ 293 million (SPV 07)

and up to R$ 495 million (SPV 08), limited to 60% of the eligible items, and funding will be provided by the Development

Fund for the Amazon. The line has a 20-year maturity, with a grace period of 12 months after the operational start-up.

4. Operating Performance

The operating information contained in this section is pro forma and reflects 100% of CEMAR, CELPA and CEPISA’s

operations.

SPV

Progress of the

construction

works

SPV 01 25.9%

SPV 02 27.0%

SPV 03 1.1%

SPV 04 7.2%

SPV 05 1.0%

SPV 06 -

SPV 07 26.0%

SPV 08 56.0%

53

For comparison purposes, we consolidated CEPISA’s figures since 2018.

4.1 Electric Energy Sales – Consolidated By Class

In 1Q19, energy consumption in the captive and free markets fell by 1.2% on a consolidated basis, considering Cemar,

Celpa and Cepisa’s market. In this quarter Celpa’s market was particulary impacted by the new strategy aligned with

the collection policy, reducing its billed volume in comparison with the same quarter in 2018.

Consumption Class (MWh) 1Q18 1Q19 Chg.

Consolidated (CEMAR + CELPA + CEPISA)

Residentia l 2,043,215 1,985,088 -2.8%

Industria l 240,419 206,827 -14.0%

Commercial 778,276 749,790 -3.7%

Others 849,151 864,320 1.8%

Total (Captive) 3,911,060 3,806,026 -2.7%

Industria l 268,122 304,756 13.7%

Commercial 133,192 149,242 12.1%

Others 2,728 2,617 -4.1%

Free Consumers 404,042 456,615 13.0%

Connection - Others DisCos 31,579 31,781 0.6%

Total (Captive + Free)* 4,346,681 4,294,423 -1.2%

(*) Cons iders captive, free, connection and own consumption

Consumption Class (MWh) 1Q18 1Q19 Chg.

CEMAR 1,456,955 1,480,747 1.6%

CELPA 2,039,608 1,954,386 -4.2%

CEPISA 850,116 859,291 1.1%

Total (Captive + Free) 4,346,679 4,294,424 -1.2%

54

Analyzing the figures individually, we would like to highlight:

CEMAR

In 1Q19, the energy sales for captive and free markets of CEMAR increased by 1.6% when compared to the same period

in 2018, mainly due to: i) 2.1% increase in the number of consumers, mainly residential consumers; ii) of industrial

segment returning to grow.

In the residential segment, we highlight an increase of 2.7% in the number of consumers, which explains the growth

of 2.2% in the consumption of this segment. The drop in the average consumption per consumer is due to the big

rainfall volumes that hit Maranhão in this quarter.

When compared to 4Q18, we see an increase of 25 thousand in Low-Income consumers, as a result of the reenrollment

campaign made by the Company, in order to ensure that the families which are qualified to the Social Electricity Tariff

can enjoy this benefit.

The industrial segment presented a growth of 3.1% in the quarter, mainly due to the activity in the sectors of foodstuff

production, beverages and chemical products, more than offsetting the negative performance in the fabrication of

non-metallic minerals.

Billed Volume - MWh


Res identia l 779,879 794,439 410,771

Industria l 50,824 121,812 34,192

Commercia l 238,682 334,021 177,087

Others 310,778 368,768 184,775

Total (Captive) 1,380,163 1,619,040 806,824

Industria l 46,084 248,092 10,580

Commercia l 52,439 85,369 11,435

Others 731 1,886 -

Free Consumers 99,255 335,347 22,015

Connection - Others DisCos 1,329 30,452

1,480,747 1,954,386 859,291

1.6% -4.2% 1.1%

Billed Volume - MWh


Res identia l 763,222 873,314 406,679

Industria l 62,085 136,754 41,580

Commercia l 245,821 355,973 176,482

Others 304,196 366,431 178,524

Total (Captive) 1,375,324 1,732,472 803,265

Industria l 31,937 230,635 5,548

Commercia l 47,238 74,514 11,440

Others 741 1,987 -

Free Consumers 79,916 307,137 16,988

Connection - Others DisCos 1,716 - 29,863

1,456,955 2,039,608 850,116

1Q19

1Q18

55

CELPA

The captive and free markets in Pará fell by 4.2%, as a consequence of the worse climate conditions (higher rainfall

and lower temperatures), as well as the strategy of a more conservative approach regarding loss-combat aligned with

the collection policy.

The residential segment fell by 9.0% when compared to the previous quarter, strongly influenced by the worse climate

conditions, as well as the impact of the change in loss-combat policy. When compared to 4Q18, just as happened in

Maranhão, there was an increase of 6 thousand consumers registered as low income.

The industrial segment rose by 0.7% in the quarter, driven by the good performance of a big client from the non-

metallic segment and by the growth of foodstuff and metallurgy sectors.

CEPISA

In 1Q19, energy sales for the captive and free markets increased by 1.1%, on account of the increasing in the number

of consumers in the period and by the growth of the average consumption.

The energy sales in the residential segment rose by 1.0% in the quarter, due to the increase of 4 thousand consumers,

considering the sum of regular and low income.

When compared to 4Q18, there was an increase of 36 thousand low income consumers, as result of the reenrollment

campaings made by the Company.

4.2 Consumers – By Segment

Number of Consumers 1Q18 1Q19 Chg.

Consolidated (CEMAR + CELPA + CEPISA)

Res identia l - Regular 3,986,175 4,220,159 5.9%

Res idencia l - Low Income 1,566,213 1,439,061 -8.1%

Industria l 15,239 14,787 -3.0%

Commercia l 428,808 414,312 -3.4%

Others 338,030 347,267 2.7%

Dist. Cos . N/A'

Total Equatorial Energia 6,334,465 6,435,586 1.6%

Number of Consumers 1Q18 1Q19 Chg.

CEMAR 2,452,060 2,503,131 2.1%

CELPA 2,608,431 2,653,901 1.7%

CEPISA 1,273,974 1,278,553 0.4%

Total Equatorial Energia 6,334,465 6,435,585 1.6%

Number of Consumers(captive+free)

CEMAR CELPA CEPISA CEMAR CELPA CEPISA

Res identi al - Regular 1,444,489 1,710,065 831,621 1,634,498 1,810,241 775,420

Res idencia l - Low Income 750,727 526,662 288,824 620,634 469,252 349,175

Indus tria l 8,059 4,012 3,168 7,778 4,010 2,999

Commerci al 155,608 179,970 93,230 147,250 174,540 92,521

Others 93,177 187,722 57,131 92,971 195,858 58,438

Total CEMAR 2,452,060 2,608,431 1,273,974 2,503,131 2,653,901 1,278,553

Chg. % (1Q19 vs 1Q18) 2.1% 1.7% 0.4%

1Q191Q18

56

4.3 Energy Balance

For all 3 distribution companies, the injected energy volumes for the quarter presented a positive variation, reflecting

an increase in the number of consumers on each concession area and a small recovery of the economic activity in these

regions. In Pará, the volumes were negatively impacted by the higher rainfall volumes in the quarter when compared

to 1Q18.

Estimated Energy Purchase coverage levels:

The calculation of energy purchase coverage in the distribution companies is made by civil year, thus, the percentages

presented below should still suffer variations throughout 2019 depending on the progress of the consumer market,

the level of energy losses and the use of the current regulatory mechanisms for canceling energy purchase in the

sector. In accordance with the current regulatory rules, the distribution companies which are within 100% to 105%

range of energy contracting will be fully covered by tariff.

For Cemar, Celpa, and Cepisa, the current estimates of contraction levels for 2019 are 103.9%, 109.8%, and 106.8%,

respectively.

Energy Balance (MWh) 1Q18 1Q19 Chg.

CEMAR

Required Energy 1,742,942 1,781,917 2.2%

Injected Energy 1,742,942 1,781,917 2.2%

Distributed Energy* 1,455,239 1,479,418 1.7%

Connection w/ Other DisCos 1,716 1,329 -22.5%

Tota l Losses 285,987 301,171 5.3%

CELPA

Interconnected System 2,746,540 2,788,109 1.5%

Isol ated Systems 87,757 70,160 -20.1%

Injected Energy 2,834,297 2,858,268 0.8%

Distributed Energy* 2,039,608 1,954,386 -4.2%

Tota l Losses 794,689 903,882 13.7%

CEPISA

Interconnected System 1,106,628 1,126,311 1.8%

Injected Energy 1,106,628 1,126,311 1.8%

Distributed Energy* 820,255 828,838 1.0%

Connection - Others DisCos 29,863 30,452 4.1%

Tota l Losses 256,510 267,021 4.1%

* Cons iders captive and free markets , and own consumption.

57

4.4 Energy Losses

In 1Q19, energy losses for the 3 distribution companies increased in comparison to the previous quarter. This is a

consequence of the change in our loss-combat policy, which became more conservative, aligned with the collection

policy.

For the non-technical losses calculation, the percentage of technical losses to be deducted from the total losses is that

calculated by ANEEL in each Company’s Tariff Review.

In Cepisa’s 2018 tariff adjustment, the first after the controlling stake transfer for Equatorial, the non-technical losses

regulatory target dropped from 25.41% to 13.93%, a consequence from the exclusion of the tariff flexibility,

considering the bid presented by Equatorial in the privatization auction.

4.5 Collection and Deliquency Provision (PDA)

As of the second semester of 2018, the Group adopted an strategy of loss-combat aligned to the collection policy in

the DisCos. It is possible to observe the reflex of this policy when we check the PDA indicator (Provision for Doubtful

Allowances) over the Gross Operating Revenue (without Construction Revenue), especially in Celpa.

PDA / GOR'

(quarterly) 1Q18 1Q19 Chg.

CEMAR 2.3% 2.3% 0 p.p.

CELPA 3.5% 0.7% -2.8 p.p.

CEPISA 16.9% 1.6% -15.2 p.p.1 No considers construction revenues .

DisCos 1Q18 2Q18 3Q18 4Q18 1Q19 Regulatory

Total Losses / Injected Energy

CEMAR 16.8% 16.2% 16.4% 17.2% 17.3% 18.3%

CELPA 27.2% 27.2% 27.5% 28.3% 29.2% 26.8%

CEPISA 27.4% 26.9% 26.4% 28.1% 28.2% 20.3%

Non-Technical Losses / LT

CEMAR 7.3% 6.3% 6.6% 7.9% 8.1% 9.8%

CELPA 35.1% 34.9% 35.8% 38.4% 40.9% 34.0%

CEPISA 28.6% 27.6% 26.5% 30.6% 30.8% 13.9%

58

4.6 Quality Indicators – DEC & FEC

The quality and efficiency of the distribution concessionaires’ grid is measured by the DEC (Duration Equivalent of

Interruption per Consuming Unit that measures the equivalent length of interruptions per consumer, measured in

hours per consumer for a given period) and FEC (Frequency Equivalent of Interruption per Consuming Unit, measured

as the number of interruptions per consumer for a given period).

CEMAR and CELPA have kept their quality indicators (DEC and FEC) significantly below the regulatory targets. As long

as, CEPISA presented a considerable growth in DEC during this quarter, due to the review made in the calculation

method of this indicator. This change in methodology will affect this indicator until complete 12 months of calculation

in the new criterion.

DisCos 1Q18 2Q18 3Q18 4Q18 1Q19 Regulatory

DEC

CEMAR 13.2 14.1 14.3 14.0 13.6 17.3

CELPA 26.7 25.3 24.2 24.4 23.1 28.5

CEPISA 22.6 22.4 23.0 23.6 27.9 20.7

FEC

CEMAR 7.2 7.5 7.5 6.9 6.6 10.8

CELPA 17.2 16.1 15.6 15.6 14.5 23.4

CEPISA 14.1 14.2 14.3 14.1 13.3 14.0

59

5. Economic and Financial Performance

The information in this section reflect the consolidation of the Financial Statements of Equatorial Energia..

5.1 Consolidated Economic and Financial Performance

Income Statement (R$ MM) 1Q18 1Q19 Chg.

Gross Operating Revenues (GOR) 3,258 4,635 42.2%

Net Operating Revenues (NOR) 2,406 3,360 39.7%

Energy Purchase Cost (1,705) (2,304) 35.1%

Operating Expenses (410) (478) 16.5%

EBITDA 291 578 98.9%

Depreciation (101) (120) 18.4%

Service Income (EBIT) 189 458 142.1%

Financia l Net Results (81) (90) 10.5%

Goodwil l Amorti zation (2) (5) 144.6%

Operating Results 122 371 202.8%

Income Tax (25) (113) 353.7%

Minorities (33) (45) 36.5%

Net Income 65 213 229.5%

60

5.1.1 - Operating Revenues

On a consolidated basis, Equatorial’s Net Operating Revenues grew 17%, which can be explained by:

iii) IFRS in the Transmission segment, generating an impact of R$ 620 million in the NOR in the 1Q19 (Intesa +SPVs);

iv) Beginning of Cepisa’s consolidation as of 4Q18;

Operating Revenues - R$ mm 1Q18 1Q19 Chg.

(+) Gross Supply Revenues 2,056 2,932 43%

Residential 1,134 1,592 40%

Industrial 118 165 40%

Commercial 452 644 43%

Other Segments 352 531 51%

(+) Industrial Overdemand / Reactive Energy (R$ MM) (13) (21) 57%

(+) Supply (R$ MM) 387 70 -82%

(+) Other Revenues (R$ MM) 255 492 93%

Low Income Subsidy 144 163 13%

CDE Subvention 19 40 109%

Grid Usage 51 213 321%

Financial Asset Update 12 40 226%

Financial Asset Write-off - - N/A

Other Operating Revenues 29 37 25%

(+) Parcel A Revenues and Others Financial Itens 62 54 -13%

(+) Construction Revenues - Distribution 235 308 31%

(=) Gross Operating Revenues - Distribution 2,982 3,835 29%

(+) Maintence and Operation Revenue (Transmission) 3 9 160%

(+) Financial Revenues - IRR update 40 22 -44%

(+) Construction Revenue - Transmission 135 665 394%

(+) Energy Transmission - 1 N/A

(+) Revenue Contract Asset - 33 N/A

(+) Other Revenues 1 1 -27%

Gross Operating Revenues (R$ MM) 179 731 307%

Gross Operating Revenues (R$ MM) 96 69 -28%

(+) Deductions from Operating Revenues (R$ MM) (852) (1,274) 50%

Deductions from Transmission Revenues (16) (72) 342%

PIS & Cofins Taxes (195) (318) 63%

Consumer Charges (21) (25) 20%

CDE (140) (157) 12%

ICMS - State Tax (453) (673) 49%

ISS - Municipality Tax (1) (1) 5%

Quality Indicator Compensations (14) (17) 17%

Others (12) (12) 0%

(=) Net Operating Revenues (R$ MM) - Dist. and Transm. 2,406 3,360 40%

(-) Construction Revenues (R$ MM) - Dist. and Transm. 370 972 163%

(=) Net Operating Revenues w/o Construction Rev (R$ MM) 2,037 2,388 17%

61

Operating Revenues

(R$ Million) CEMAR CELPA CEPISA

Gross Supply Revenues 1,053 1,384 496

Residential 628 704 259

Industrial 39 103 23

Commercial 199 326 119

Other Segments 187 250 94

(+) Industrial Overdemand / Reactive Energy (R$ MM) (5) (13) (3)

(+) Supply (R$ MM) 5 20 46

(+) Other Revenues (R$ MM) 114 192 186

Low Income Subsidy 50 89 24

CDE Subvention 24 16

Grid Usage 16 56 141

Financial Asset Update 13 27

Other Operating Revenues 12 20 5

(+) Regulatory Assets and other financial itens (5) 74 (15)

(+) Construction Revenues - Distribution 80 194 34

(=) Gross Operating Revenues 1,242 1,850 742

(+) Deductions from Operating Revenues (R$ MM) (371) (568) (251)

PIS & Cofins Taxes (94) (168) (56)

Consumer Charges (9) (12) (5)

CDE (53) (74) (30)

ICMS - State Tax (211) (304) (158)

ISS - Municipality Tax (0) (0) (0)

Quality Indicator Compensations (3) (11) (3)

(=) Net Operating Revenues 871 1,282 491

(-) Construction Revenues 80 194 34

(=) Net Operating Revenues w/o Construction Rev (R$ MM) 791 1,088 458 791 1,088 458

Operating Revenues

CEMAR CELPA CEPISA

Gross Supply Revenues 868 1,188 412

Residential 511 623 216

Industrial 36 83 20

Commercial 171 281 101

Other Segments 151 201 75

(+) Industrial Overdemand / Reactive Energy (R$ MM) (3) (10) (3)

(+) Supply (R$ MM) 168 219 12

(+) Other Revenues (R$ MM) 95 160 160

Low Income Subsidy 53 91 19

CDE Subvention 19 10

Grid Usage 8 43 124

Financial Asset Update 2 10

Financial Asset Write-off -

Other Operating Revenues 13 16 8

(+) Regulatory Assets and other financial itens 32 30 8

(+) Construction Revenues - Distribution 70 167 29

(=) Gross Operating Revenues - Distribution 1,231 1,753 618

(+) Deductions from Operating Revenues (R$ MM) (324) (499) (213)

PIS & Cofins Taxes (82) (113) (54)

Consumer Charges (9) (12) (4)

CDE (52) (88) (20)

ICMS - State Tax (178) (275) (134)

ISS - Municipality Tax (0) (0) (0)

Quality Indicator Compensations (3) (12) -

(=) Net Operating Revenues 907 1,254 405

(-) Construction Revenues 70 167 29

(=) Net Operating Revenues w/o Construction Rev (R$ MM) 836 1,087 376

1Q19

1Q18

62

5.1.2 - Costs and Expenses

On a consolidated basis, Equatorial’s expenses (considering manageable, non-manageable and construction) reached

R$ 3.1 billion, 40% variation, strongly impacted by:

(iv) 44% growth in Personnel costs, due to Cepisa’s consolidation;

(v) Increase in Other Operating Expenses, due to write-offs in Celpa;

(vi) R$ 631 million growth in Construction Costs, due to the beginning of the civil works in the the

transmission segment.

Operating Expenses 1Q18 1Q19 Chg.

R$ Million

(+) Personnel 94 135 44%

(+) Materials 5 6 17%

(+) Third Party Services 162 162 0%

(+) Others 41 36 -12%

(=) Reported PMSO 302 340 12%

Cepisa adjustments (14) N/A

Adjusted PMSO 302 326 8%

PDA 82 49 -40%

% GOR (w/o Construction Revenues) 3.0% 1.4% -1.6 p.p.

Contingencies Provision 15 8 -43%

Total Provisions 97 58 -41%

(+) Other Operating Expenses (Revenues) 11 80 650%

(+) Depreciation and Amortization 101 120 18%

Manageable Expenses 512 598 17%#N/D #N/D

(+) Energy Purcha se and Transmiss ion 1,188 1,508 27%

(+) Grid and Connection Cha rges 158 - 100%

(=) Non-Manageable Expenses 1,347 1,508 12%#N/D #N/D

(+) Construction Costs 358 796 122%#N/D #N/D

TOTAL 2,216 2,902 31%

63

Individually, we would like to highlight:

R$ MM

R$ Million CEMAR CELPA CEPISA

(+) Personnel 31 34 42

Profit Sharing 8 6 4

(+) Material 2 2 1

(+) Third Party Services 79 80 14

(+) Others 3 6 (6)

PMSO 115 122 51

Lay off expenses - Personnel (4)

Delayed Payments -Services 10

Provision for Reimbursement of assets in progress - Others 9

Adjusted PMSO 115 122 66 PDA 27 11 12

% GOR (w/o Construction Revenues) 2.31% 0.7% 1.6%

Provision for Contingencies 6 4 (2)

(+) Provisions 33 15 9

(+) Other Operating Expenses (Revenues) 2 78 -

(+) Depreciation and Amortization 45 61 14

(=) Manageable Expenses 195 277 74

(+) Energy Purchase and Transmiss ion 379 615 302

(+) Grid and Connection Charges 53 91 31

(=) Non-Manageable Expenses 432 706 333

(+) Construction Cost 80 387 34

(=) TOTAL 707 1,370 441

R$ MM

CEMAR CELPA CEPISA

(+) Personnel 30 34 62

Profit Sharing 6 6 8

(+) Material 2 2 2

(+) Third Party Services 74 82 20

(+) Others 3 4 (2)

Quality Indicators Compensations - - 3

(=) PMSO 109 123 82 PDA 27 56 100

% GOR (w/o Construction Revenues) 2.31% 3.5% 16.9%

Provision for Contingencies 5 9 119

(+) Provisions 32 65 219

(+) Other Operating Expenses (Revenues) 7 4 3

(+) Depreciation and Amortization 43 58 13

(=) Manageable Expenses 192 249 317

(+) Energy Purchase and Transmiss ion 463 652 216

(+) Grid and Connection Charges 64 94 51

(=) Non-Manageable Expenses 527 746 267

(+) Construction Cost 70 167 29

(=) TOTAL 788 1,162 613

1Q19

1Q18

64

CEMAR

In 1Q19, personnel, material, third-party services and others (PMSO) reached R$ 115 million, 5.3% growth in

comparison to 1Q18. The accumulated inflation in the previou 12 months measured by the IPCA totaled 4.6% and by

the INPC totaled 4.7%.

In 1Q19, R$ 27 million in Provision for Doubtful Allowances (PDA), representing 2.3% of the Gross Operating Revenue

(GOR), in line with the figure recorded in 1Q18. The PDA performance in the quarter is impacted by the seasonal effects

of revenue in the first quarter, which is lower in comparison to the revenue from the fourth quarter.

CELPA

In 1Q19, manageable expenses (PMSO) reached R$ 122 million, 0.7% drop when compared to 1Q18, despite the

positive period’s inflation and the 1.7% increase in the number of consumers.

The Provision for Doubtful Allowances (PDA) in the quarter reached R$ 11 million, equivalent to 0.7% of the Gross

Operating Revenue (without Construction Revenue), a drop of 2.8 % in comparison to 1Q18.

CEPISA

In 1Q19, personnel, material, third-party services and others (PMSO) totaled R$ 51 million, a drop of 37% year on year.

However, it is important to highlight the non-recurring effects that influenced the quarter:

(iv) R$ 4 million in extra expenses associated with the Voluntary Layoff Program (PDV) launched by the

Company in 4Q18;

(v) In Third Party Services, due some changes in the internal measurement procedures, we had R$ 10 million

postponed in expenses that should be recognized in the next quarter;

(vi) In Others, there was a reversal of provisions amounting to R$ 9 million due to the reimbursement to

Eletrobrás by the fixed assets that were in progress, as provided in the auction privatization documents

of the Company;

Adjusting for those effects, the PMSO would have reached R$ 66 million in the quarter, a reduction of 20% when

compared to 1Q18.

The bad debt provisions in Cepisa droped by R$ 88 million in comparison to 1Q18, mainly due to the high provisioned

amount in 1Q18 (R$ 100 million). This amount is related to: (i) R$ 28 million in additional provision due to the IFRS 9

rule application, and; (ii) R$ 31 million because of the installment campaing made by the company in 1Q18 (the

company was used to provision 100% of the debit at the moment of the installment, just reversing the provision after

the payment of the fourth tranche).

In 1Q19, R$ 2 million reduction in the contingencies provisions of Cepisa, an improvement of R$ 121 million when

compared to 1Q18. In 1Q18, various processes were provisioned and had been reported as the probability of possible

loss or had its provision amounting changed significantly.

65

VOLUNTARY LAY OFF PROGRAM – CEPISA AND EQUATORIAL ALAGOAS:

Over the 4Q18 and 1Q19 quarters, we launched the Voluntary Lay Off Program for both new distribution companies

recently acquired.

In Cepisa, with a initial contingent of 2.011 people, there was an adherence of 603 employees, a reduction of 30%.

In Equatorial Alagoas, from 1.416 people, there was an adherence of 460 people to the program, a reduction of 32%.

5.1.3 - Equatorial Consolidated EBITDA Below, we show the calculation for Equatorial’s consolidated EBITDA.

The Equatorial reported EBITDA reached R$ 604 million in 1Q19, mainly impacted by the exchange in the accounting

pratice applied on the transmission assets and the beginning of Cepisa and Intesa’s consolidaton, which occurred onlu

as from 4Q18.

If we consider the adjustments by the non-recurring effects, as well as disregarding the new assets (CEPISA, Intesa and

SPVs from Transmissão) the Equatorial EBITDA would have reached R$ 403 million in the quarter, which represents a

growth of 28% when compared to same quarter in the previous year.

EBITDA Calculation (R$ million) 1Q18 1Q19 Chg.

Net Income 98 258 164.3%

Income Tax 25 113 353.7%

Financial Resul ts 81 90 10.5%

Depreciation and Amortization* 87 118 35.3%

IFRS EBITDA (CVM)** 291 578 98.9%

* Cons iders the Amortization of Concess ion Rights

** Ca lculated in accordance to CVM Instruction 527/12

Equatorial Consolidated EBITDA 1Q18 1Q19 Chg.

EBITDA CEMAR 161 209 29.6%

EBITDA CELPA 120 136 13.9%

EBITDA CEPISA 63 N/A

EBITDA INTESA 16 N/A

EBITDA Trans miss ão 8 150 1751.2%

CELPA's and CEPISA Consol idation PPA (0) - N/A

EBITDA Holding + others 2 4 102.5%

EBITDA Equatorial 291 578 98.9%

CEMAR Adjustments 6 (9) N/A

CELPA Adjustments 26 63 N/A

CEPISA Adjustments (29) N/A

Stock Option Adjustments (EQTL) 1 0 N/A

Equatorial Adjusted EBITDA 324 604 86.6%

Ebitda Reconstitution 1Q18 1Q19 Chg.

Equatoria l Adjusted EBITDA 324 604 86.6%

(-) CEPISA Adjusted EBITDA + PPA - 35 N/A

(-) INTESA Ebi tda 16 N/A

(-) TRANSMISSION Ebi tda 8 150 1751.2%

EBITDA Equatorial (ex new assets) 316 403 27.7%

66

604

403316

35 16

150

1Q19 EquatorialAdjusted Ebitda

Adjusted EbitdaCepisa + PPA

Ebitda Intesa Ebitda Transmission Ebitda Equatorial (ex new assets )

1Q18 EquatorialAdjusted Ebitda

+28%

67

Below, we show the values by distributor, as well as we are highlighting the non-recurring values in 1Q19 results:

CEMAR

If we consider the non-recurring effects, the adjusted ebitda reached R$ 200 million in 1Q19, a 20% growth when

compared to the same quarter in 2018.

We highlight as main non-recurring effects: i) R$ 8 million in extraordinary credits of PIS/Cofins; ii) R$ 3 million in Parcel A costs without corresponding regulatory assets.

EBITDA


(+) Net Income 127 51 9

(+) Income Tax / Socia l Contri bution 29 18 -

(+) Net Financi al Result 8 6 42

(+) Depreci ation & Amorti zation 45 61 14

(=) EBITDA IFRS (CVM)* 209 136 64

(+) Other Operati ng Revenues / Expenses 2 78 -

(+) Taxes neutra l i ty (8) - (21)

(+) Financia l Asset Update - (12) -

(+) Overcontraction (above 105%) - 5 7

(+) Bi l l atera l Agreement effect - Energy - (2) -

(+) Non-recurri ng Provi s ions - - (2)

(+) Compensations /Penal ties from previ ous periods - - -

(+) Non-recurri ng Opex - - (14)

(+) Parcela A costs w/o corresponding regulatory asset (3) (6) 2

Adjusted IFRS EBITDA 200 199 35

* Ca lcul ated in accordance to CVM Instruction 527/12 200 199 35

OK OK OK

EBITDA


(+) Net Income 85 0 (237)

(+) Income Tax / Socia l Contri bution 18 (1) -

(+) Net Financi al Result 15 62 33

(+) Depreci ation & Amorti zation 43 58 13

(=) EBITDA IFRS (CVM)* 161 120 (190)

(+) Other Operati ng Revenues / Expenses 7 4 3

(+) PIS/Cofi ns neutra l i ty (1) (1) 13

(+) Parcela A costs w/o corresponding regulatory asset 10 -

(+) Unbi l led Revenues Effect 12

(+) Energy purchase 1 -

(+) Non-recurri ng Opex (12)

(+) Non-recurri ng provi s ions 102

(+) Tari ff Discounts effect (Trafi ff Review/Tari ff Adjustments ) 2

Adjusted IFRS EBITDA 167 145 (83)

* Ca lcul ated in accordance to CVM Instruction 527/12

1Q18

1Q19

68

CELPA

In 1Q19, the adjusted Ebitda reached R$ 199 million, 37% increase in comparison to the same quarter in the previous

year.

As non-recurring impacts in this quarter, we highlight:

iv) R$ 12 million in extraordinary revenues with financial asset update (Valor Novo de Reposição – VNR, in

portuguese);

v) R$ 3 million in negative margin from estimated overcontraction for the quarter; vi) R$ 6 million in revenues from Parcel A without corresponding regulatory liabilities.

CEPISA

In 1Q19, the adjusted ebitda reached R$ 34 million. As non-recurring impacts in this quarter, we highlight:

iv) R$ 21 million from taxes neutrality effect;

v) R$ 14 million of lower PMSO in the quarter (see the Costs and Expenses section for more details);

vi) R$ 7 million in negative margin from estimated overcontration for the quarter;

5.1.4 – Consolidated Financial Results

On a consolidated basis, the financial results of Equatorial Energia reached R$ 50 million negatives, 35% lower when

compared to the expenses booked in 1Q18.

iv) 44% increase in fines and interest on overdue bills, due to the beginning of Cepisa’s consolidation;

v) R$ 61 million increase in Charges and Monetary Variation on Debt due to the beginning of CEPISA’s

consolidation.

vi) Impact in exchange variation net of swap operations, Other Revenues and Other Expenses, whose

variations are more detailed in Celpa’s section below.

In R$ million 1Q18 1Q19 Chg.

(+) Financia l Income 43 43 0%

(+) Fines and Interest on Overdue Bi l l s 54 77 44%

(+) Swap Operations (6) 3 -143%

(+) Foreing Exchange on Debt (5) (29) -448%

(+) Foreing Exchange on Debt - Judicia l Recovery 5 - 100%

(+) Charges and Monetary Variation on Debt (117) (165) -41%

(+) Foreing Exchange on STN Col la tera l 0 - 100%

(+) Interest on Regulatory Charges 3 11 249%

(+) Interest on Debt - Judicia l Recovery (18) (20) -13%

(+) Present Va lue Adjustment - Judicia l Recovery (17) (8) 53%

(+) Contingencies (3) (2) 47%

(+) Other Financia l Revenues 2 98 5111%

(+) Other Financia l Expens es (18) (59) -232%

NET FINANCIAL RESULTS (77) (50) -35%

69

CEMAR

In 1Q19, the net financial results was negative in R$ 8 million, influenced by the drop of the gross debt of the company and consequently the drop of cash position kept by CEMAR in this period.

CELPA

In the quarter, the net financial results was negative in R$ 6 million, mainly influenced by the non-recurring effects:

(iii) R$ 95 million booked in Other Revenues, from monetary update related to receiving of CCC Subrogation from previous periods. The CCC Subrogation is the reimbursement of part of the investments made by the company for the Isolated System interconnection, that allows the disconnection of thermal power plants previously focused in the supply of these regions.

(iv) R$ 20 million in Other Expensses by the recognition of infraction notices.

In addition, considering the dollar appreciation in the quarter, Celpa booked R$ 29 million in exchange losses.

FINANCIAL RESULT s


(+) Fi nancia l Income 20 15 8

(+) Fi nes and Interes t on Overdue Bi l l s 24 31 23

(+) Swap Operations - 3 -

(+) Foreign Excha nge on Debt - (29) (0)

(+) Interes t on Debt (48) (55) (61)

(+) CVA cha rges - 3 8

(+) Interes t and Mon. Variati on on Debt - Jud Recovery (20) -

(+) Present Value Adjustment on Judicia l Recovery Debt (8) -

(+) Present Value Adjustment (6)

(+) Contingenci es - (2) -

(+) Other Revenues 1 96 2

(+) Other Expens es (5) (39) (15)

(=) Net Financial Result (8) (6) (42)

(8) (6) (42)

FINANCIAL RESULT


(+) Fi nancia l Income 28 15 0

(+) Fi nes and Interes t on Overdue Bi l l s 22 31 23

(+) Swap Operations - (6) -

(+) Foreign Excha nge on Debt 0 (6) 1

(+) Foreign Excha nge on Debt - Jud Recovery - 5 -

(+) Interes t on Debt (58) (59) (35)

(+) Interes t on Debt - Jud Recovery - 0 -

(+) CVA cha rges - 3 4

(+) Interes t and Mon. Variati on on Debt (18) -

(+) Interes t and Mon. Variati on on Debt - Jud Recovery (17) -

(+) Contingenci es - (3) -

(+) Other Revenues 1 1 2

(+) Other Expens es (7) (10) (28)

(=) Net Financial Result (15) (62) (33)

1Q19

1T18

70

In contrast, there was just R$ 3 million of revenues with swap operations in the quarter. Although the current accounting rules determines the “mark-to-market” category for swap operations, causing volatility in the results, such revenues or expenses don’t impact the company’s cash flow.

CEPISA

In 1Q19, the net financial results was negative in R$ 42 million, R$ 9 million increase when compared to the same

quarter of the previous year. This increase can be explained by the rise of the company’s debt.

5.1.5 - Consolidated Net Income Equatorial On a consolidated basis, the Adjusted Net Income reached R$ 213 million in the quarter. However, if we adjust by non-

recurring effects in the quarter, we reach R$ 172 million, 85% yoy increase.

CEMAR

In Cemar, the Adjusted Net Income reached R$ 117 million in the quarter. After the adjustments commented in EBITDA,

there weren’t non-recurring posts which impact the net Income in the quarter.

Equatorial Consolidated Net Income 1Q18 1Q19 Chg.

CEMAR Net Income 55 82 48.8%

CELPA Net Income 0 49 N/A

CEPISA Net Income 8 N/A

INTESA Net Income 3 N/A

Trans mis sã o Net Income 3 96 N/A

Net Income Holding + Others 6 (26) N/A

Equatorial Net Income 65 213 229.5%

CEMAR Adjustments (0) (6) N/A

CELPA Adjus tments 28 (7) N/A

CEPISA Adjustments (27) N/A

Stock Option Adjus tments (EQTL) 0 0 N/A

Equatorial Adjusted Net Income 93 172 85.1%

EBITDA


(+) Net Income 127 51 9

(+) EBITDA Adjus tments (Net of Taxes ) (9) 63 (29)

(+) Financia l Res ul ts Adjus tments (71)

(=) Adjusted Net Income 117 44 (20)

OK OK OK

EBITDA


(+) Net Income 85 0 (237)

(+) EBITDA Adjus tments (Net of Taxes ) (1) 18 182

(+) Present Value Adjus tment - Cl ient - 11

(=) Adjusted Net Income 84 30 (55)

1Q19

1Q18

71

CELPA

In Celpa, the Adjusted Net Income reached R$ 44 million in 1Q19. In addition to the adjustments already described in

the EBITDA section, we adjusted the Financial Result: (i) R$ 95 million in revenues, from the monetary update related

to the subrogation CCC from previous periods, and; (ii) R$ 20 million in expenses, by the recognition of fiscal infraction

notices.

CEPISA

In Cepisa, the Adjusted Net Loss in the quarter reached R$ 20 million. Besides the adjustments already mentioned in

the EBITDA section, there wasn’t adjusts which had impacted the net result of the company in the 1Q19.

72

6. Regulatory Highlights

6.1 Tariffs – Adjustment / Review

6.2 Regulatory Asset Base

6.3 Parcel B

3rd Cycle 4th Cycle 3rd Cycle 4th Cycle 5th Cycle

CEMAR 2.069 3.309 Aug/13 Aug/17 Aug/21

CELPA 1.472 3.090 Aug/11 Aug/15 Aug/19

CEPISA¹ 318 - Aug/13 - Dec/23

EQTL Alagoas1 444 - Aug/13 - May/24

CompanyNet RAB (R$ Million) Tariff Review

Company Start Date Process

CEMAR 28/08/2018 Annual Tariff Adjustment

CELPA 07/08/2018 Annual Tariff Adjustment

CEPISA 02/12/2018 Annual Tariff Adjustment

EQTL Alagoas 03/05/2019 Annual Tariff Adjustment

Average Effect on

Consumer (%)

16,94%

11,75%

12,64%

-2,72%

VPB1 2017 VPB1 2018 Var. % Processo

CEMAR 1.330 1.403 5,5% Annual Adj.

CELPA 1.623 1.678 3,4% Annual Adj.

CEPISA 516 498 -3,5% Annual Adj.

EQTL Alagoas 474 473 -0,2% Annual Adj.

TOTAL 3.943 4.052 2,8%

Parcel B (R$ Million)Company

73

6.4 Regulatory Assets and Liabilities

REGULATORY ASSETS CEMAR CELPA CEPISA EQTL Alagoas

Accrual 242,709 234,238 322,659 1,244,309

CDE 4,470 - 1,420 -

Proinfa 1,934 - 1,191 1,036

System Charges - 1,592

Basic Grid 367 7,140 3,614

Energy Purchase 235,938 227,098 116,058 71,448

Others 131,830 1,168,211

Neutrality 16,275

Overcontraction 54,293

Amortization 158,198 296,854 251,269 78,758

CDE 233 - 5,198 895

Proinfa 562 762 1,088 602

System Charges 867 - 1,333

RTE Energy 14,273 - -

Basic Grid 141,255 25,586 21,157 12,321

Energy Purchase 1,008 270,506 222,492 64,940

Parcel A Neutrality 5,962 41,798 11,879

Excess Energy Purchase (27,700) -

Other Regulatory Assets 6,188 5,049 67,895 56,617

Others 6,188 5,049 67,895 56,617

Total 407,095 514,403 683,621 1,391,563

REGULATORY LIABILITIES CEMAR CELPA CEPISA EQTL Alagoas

Accrual (70,693) (79,237) (20,616) (119,836)

Energy Purchase (1,479) -

Proinfa - (91,806)

System Charges (64,690) 14,057 (19,704) (36,562)

CDE (4,394) 34

Basic Grid (130) (1,522)

Parcel A Neutrality -

Others (867) (25,291)

Overcontraction (45) (57,983)

Amortization (24,632) (95,225) (65,280) (36,109)

Basic Grid - - (1,290) (6)

Energy Purchase (1,770) (2,991) (7,471) (6,046)

CDE - (92,234) - (196)

System Charges (22,862) - (56,519) (29,861)

Parcel A Neutrality (3,469) - -

Other Regulatory Assets (75,964) (104,245) (70,898) (57,761)

Others (62,397) (104,245) (70,898) (57,761)

Financial Exposure - -

Excess Energy Purchase (13,567) (34,068) (56,850) (43,472)

PIS/COFINS Compensation - - -

Total (174,758) (312,775) (213,645) (257,178)

Net Regulatory Assets CEMAR CELPA CEPISA EQTL Alagoas

Regulatory As s ets 407,095 514,403 683,621 1,391,563

Regulatory Liabi l i ties (174,758) (312,775) (213,671) (257,178)

Net Regulatory Assets (for Net Debt) 232,337 201,628 469,950 1,134,385

CEPISA Reg Asset 86 -

Exceeding Demand / Reactive Energy (37,770) (185,287) (7,331)

Net Regulatory Assets 194,653 16,341 469,950 1,127,054

74

7. Debt

7.1 – Consolidated Debt

In March 31, 2019, the consolidated Gross Debt, considering interest, financial creditors in the judicial recovery (net

of present value) and debentures, reached R$ 15,844 million, increasing 29.0% compared to the previous quarter. A

significant part of this growth can be explained by the beginning of the consolidation of Equatorial Alagoas in this

quarter.

Debt (100% CEMAR, CELPA, CEPISA, Transmissão, Intesa and Equatorial Energia)

Index Spread Spread 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026 a 2033 Total

Domestic Currency

% of CDI 115% to 117.25% 115% a 117,25% 68 496 478 60 258 - - - 1,360

CDI + + 0.2% to + 1.3% + 0,2% a + 1,3% 32 - - - 1,000 - - - 1,032

Fixed Rate (R$) 1% to 10% p.a . 1% a 10% a .a. 4 (29) 66 (5) (8) (9) (10) 210 516

IPCA + 6.7% to + 9% + 6,7% a + 9% 64 56 215 30 139 30 - - 533

TLP + 4,81 + 4,81 1 - 47 47 47 47 47 109 342

IGP-M + 1.0% + 1,0% 17 - - - - - - - 265

FINISA 6.0% 6,0% 6 8 8 8 8 8 8 16 68

RGR 6.0% 6,0% 1 1 1 0 - - - - 3

192 531 814 139 1,443 74 44 335 4,119

Domestic Currency

% of CDI 106% to 113.2% 106% a 113,2% 70 - 544 500 - - - - 1,114

IPCA + 5.48% to + 5.9% + 5,48% a + 5,9% 103 88 168 - 125 - - - 484

TLP + 4,95% + 4,95% - 0 - 16 16 16 16 16 151

TJLP + 0% to + 3.06% + 0% a + 3,06% 80 105 43 43 43 11 - - 325

SELIC + 2.78% + 2,78% 30 40 40 40 40 10 - - 200

Fixed Rate (R$) 2.5% to 8.7% p.a . 2,5% a 8,7% a a 27 30 29 21 4 4 2 - 118

IGP-M + 4.0% + 4,0% 17 16 14 14 13 1 - - 106

327 280 838 634 241 42 18 16 2,498

Domestic Currency

% of CDI 106% to 113.2% 109,8% a 119,5% 197 110 489 89 89 74 - - 1,047

IPCA + 5.48% to + 5.9% + 0,50% a 8,43% 124 150 128 20 20 20 20 12 496

FINEL + 0% to + 3.06% + 8,5% 9 2 1 1 1 1 1 1 19

SELIC + 2.78% + 0% a 0,5% 215 122 64 47 10 - - - 457

Fixed Rate (R$) 2.5% to 8.7% p.a . + 5% a 7% 165 6 (1) (7) (8) 33 31 167 662

Foreign Currency

Fixed Rate (US$) 6.0% + 6,2% 0 - - - - 8 - - 8

6-month Libor + 1.0% + 1,0125% 0 - - - - 5 - - 5

710 389 681 151 113 142 53 180 2,694

Domestic Currency 2,688

% of CDI 106% to 113.2% + 2,2% 2 - - - - - - - 2

IPCA + 5.48% to + 5.9% 124,85% 6 - 207 207 207 207 - - 836

FINEL + 0% to + 3.06% + 0,5% 0 - 39 39 39 39 - - 156

SELIC + 2.78% + 0,5% 136 133 254 151 127 876 - - 1,677

Fixed Rate (R$) 2.5% to 8.7% p.a . 6,0% a 7,0% a a 6 6 4 1 0 0 - - 16

Foreign Currency 196

Fixed Rate (US$) 6.0% + 6,2% - - - - - 1 - - 1

6-month Libor + 1.0% + 1,0125% - - 195 - - 1 - - 196

150 139 699 399 373 1,125 - - 2,885

Domestic Currency

% of CDI 114.6% 114,6% 396 - - - - - - - 396

CDI+ + 1,2% + 1,2% - 425 - - - - - - 425

IPCA +2,1% 3 0 - 6 23 31 32 280 491

398 425 (0) 6 23 30 32 280 1,309

Domestic Currency

IPCA + 5,4% 2 - - - 34 34 34 - 103

CDI+ +2,2% 3 - - - 33 33 33 - 103

Fixed Rate (R$) N/A - - (3) - - - - - 3-

6 - - - 67 67 67 - 204

Domestic Currency

CDI + + 1.6% + 1,6% 36 - - 696 - 448 - - 1,180

% of CDI 109.0% 108,75% 848 - - - - - - - 848

IPCA + 5.8% + 5,8% 2 - - - 55 55 - - 112

Fundi ng Cos ts N/A N/A (1) (1) (1) (1) (1) (1) - - (5)

885 (1) (1) 695 54 503 - - 2,135

EQUATORIAL CONSOLIDATED 2,668 1,764 3,031 2,024 2,313 1,983 215 811 15,844

EQT

L

Ala

go

asCE

MA

RCE

PIS

AIn

tesa

Equ

ator

ial

Tra

nsm

issã

o

Equ

ato

rial

Ene

rgia

CELP

A

75

Geramar gross debt is not being consolidated in Equatorial. Geramar’s gross debt in 1Q19, considering Equatorial’s 25% stake, reached R$ 74 million.

Equatorial’s consolidated Net Debt by the end of March 2019, reached R$ 8.6 billion, corresponding to 3.8x Net Debt/EBITDA ratio, due to the beginning of Equatorial Alagoas debt consolidation, however still without the consolidation of the results. We would point out that the calculation below is pro forma and is different from the covenants calculation of the

group, which in turn considers the result of the last 12 months of the recently acquired companies.

Net Debt, proportional to Equatorial’s stake in its companys controlled reached, in March 31, 2019, R$ 8.1 billion,

resulting a Net Debt/EBITDA ratio of 4.0x.

Gross Debt 2,497,815 4,119,302 2,694,335 2,884,633 2,134,939 1,309,456 203,534 - 15,844,015

Ca sh Pos i tion 1,514,728 1,293,468 550,100 617,944 235,797 652,646 48,232 78,388 4,991,303

Net Regula tory As sets 232,337 201,628 469,950 1,134,385 - - - - 2,038,300

CCC Subroga tion - 32,134 - - - - - - 32,134

Banks Judicia l Deposi ts - 1,003 - - - - - - 1,003

Swap - 134,566 - - - - - - 134,566

Net Debt 750,750 2,456,503 1,674,286 1,132,304 1,899,142 656,810 155,302 (78,388) 8,646,709

Equatoria l Stake 65.1% 96.5% 94.5% 89.9% 100.0% 100.0% 100.0% 100.0%

Net Debt (Proportional) 488,739 2,370,526 1,582,200 1,017,941 1,899,142 656,810 155,302 (78,388) 8,092,271

INTESA 55 SoluçõesCEMAR CELPA CEPISA ConsolidatedEquatorial

Energia

Equatorial

Transmissão

Equatorial

Alagoas

Index Spread Spread 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026 a 2033 Total

TJLP + 1.0% + 1,0% 11 12 12 13 12 - - - 60

Fi xed Rate (R$) 8.5% p.a . 8,5% a.a . 1 1 0 2 2 2 3 3 14

12 13 12 15 14 2 3 3 74

Ger

am

ar

76

7.2 – Funding

Along the 1Q19, the group concluded the following funding operations:

Company Issue Issue Date Amount ('000) Maturity Interest AmortizationSPV 1 1st Debentures Issuance 04/02/2019 55.000 14 years Six-Monthly Customized

SPV 2 1st Debentures Issuance 04/02/2019 45.000 14 years Six-Monthly Customized

SPV 3 1st Debentures Issuance 04/02/2019 90.000 14 years Six-Monthly Customized

SPV 5 Banco do Nordeste 22/02/2019 53.028 20 years Six-Monthly Six-Monthly

CEPISA 4131 05/04/2019 300.000 3 years Bullet Bullet

INTESA 2nd Debentures Issuance 08/05/2019 250.000 5 years Six-Monthly Six-Monthly

INTESA 2nd Debentures Issuance 08/05/2019 150.000 7 years Six-Monthly Six-Monthly

SPV 4 BNDES 10/05/2019 127.514 24 years Monthly Monthly

TOTAL 1.070.542

77

8. Investiments

The information in this section consider 100% of CEMAR, CELPA, CEPISA, Intesa, Transmission and 25% from Geramar).

9. Capital Markets

Investments (R$ MM) 1Q18 1Q19 Chg.

CEMAR

Electrica l As sets 49 55 10.2%

Special Obl igations 8 21 154.5%

Non-Electrica l Assets 13 4 -66.1%

Total 70 80 13.7%

CELPA

Electrica l As sets 143 183 27.7%

Special Obl igations 25 1 -97.0%

Non-Electrica l Assets 2- 10 -687.1%

Total 167 194 16.2%

Geramar

Generation 2 1 -59.3%

Equatorial Transmissão

Greenfield 124 600 384.0%

Intesa 6 26 315.1%

Total Equatorial 369 900 143.8%

CEPISA

Electrica l As sets 18 8 -52.7%

Special Obl igations 11 12 10.6%

Non-Electrica l Assets 6 14 147.6%

Total 34 34 0.0%

Total Equatorial 403 934 131.8%

Market Data Mar-18 Mar-19 Chg. %

Enterpri se Value (EV - R$ mi l l ion)1 17,021 24,180 42.1%

Market Value (R$ mi l l i on) 14,210 16,088 13.2%

ADTV90 (R$ mi l l ion)2 63 98 55.6%

EQTL3 (ON) (R$/share) 71.50 80.00 11.9%

1EV = Market Va lue + Net Debt (pro-rata)

78

10. Services Provided by the Independent Auditors

The Company did not contract KPMG Auditores Independentes, its external auditors, for any other services beyond the independent audit and those services required by ANEEL. The Company’s contracting policy is designed to ensure the independence of the auditors in line with the prevailing regulations. Essentially, these determine that the auditors may not audit their own work, exercise any managerial function for their clients or promote their clients’ interests. The following information was not reviewed by the independent auditors: i) CEMAR’s and CELPA’s operating information (including that related to the Light for All Program PLPT); ii) pro-forma financial information and its comparison with the corporate results presented in the period; and; iii) Management’s expectations regarding the future performance of the companies.

Disclaimer

Forward-looking statements are subject to risks and uncertainties, and are based on the expectations of Management and on the information currently available to the Company. Forward-looking statements include information on our current intentions, beliefs or expectations, as well as those of the Board of Directors and the Executive Board. The reservations concerning forward-looking statements include information related to presumed or possible operating results, as well as declarations preceded, followed by, or including such expressions as “believe", “can", “will", “continue”, “expect”, “forecast”, “intend”, “estimate” or similar wording. Since they refer to future events and are therefore dependent on circumstances that may or may not occur, such statements are not a guarantee of performance. Future results and the creation of shareholder value may differ substantially from those expressed or suggested by said forward-looking statements, since many of the factors determining these results are outside the Company’s control.

Accounting criteria adopted:

The information contained herein is presented in consolidated figures, pursuant to Brazilian Corporate Law, based on revised financial information. The consolidated financial information represents 100% of CEMAR’s results, excluding 34.89% related to minority interests, 96.50% of CELPA and 100% of Equatorial Soluções‘ results. The consolidated operating information represents 100% of CEMAR’s, 100% of CELPA’s, 100% of CEPISA’s, 100% of Equatorial Transmissão's, 100% of Intesa’s and 100% of 55 Soluções’ results.

79

Annex 1 –Isolated System – Celpa (R$ MM)

ISOLATED SYSTEM 1Q18 1Q19 Chg.

REVENUES / REIMBURSEMENTS 116 92 -20,5%

N/A

CCC Subvention 97 72 -26,3%

ACR Revenue (with Parcel A) 19 20 9,3%

COSTS / EXPENSES (117) (94) 19,6%

Third Party Services 0 (2) 925,7%

Other (1) (0) 97,1%

Fuel Purchase for Energy Generation (2) - 100,0%

Energy and Potency Purchase - IS (114) (93) 19,0%

SURPLUS (DEFICIT) IN ISOLATED SYSTEMS (2) (2) -51,6%

Injected Energy (GWh) 88 70 -20,1%

80

Annex 2 – Income Tax and Social Contribution Rate (R$ mm)

Annex 3 – Consolidated Income Statement (R$mm)

CEMAR’S INCOME STATEMENT

Net Income and Social Contribution


EBT (a) 156 70 9

Net Income Expense (29) (18) -

(+) Deferred Fi sca l Ass et 16 15 -

(=) Tax - Cash Basis (b) (13) (4) 0

(b/a) Tax Rate 8,2% 5,1% N/A

Real Income 142 39 71

Tax Rate over Real Income 9,0% 9,0% -

OK OK OK

Net Income and Social Contribution


EBT (a) 103 (0) (237)

Net Income Expense (18) 1 0

(+) Deferred Fi sca l Ass et 9 (3) 0

(=) Tax - Cash Basis (b) (9) (2) -

(b/a) Tax Rate 8,9% N/A N/A

Real Income 223 23 155

Tax Rate over Real Income 4,1% 9,0% -

1T19

1T18

81

Income Statement (R$ '000) 1Q18 1Q19

Operating Revenues 1,230,896 1,241,693

Electrici ty Sa les 969,173 1,116,485

Electrici ty Suppl y 168,323 4,732

Construction Revenues 70,310 79,932

Other Revenues 23,090 40,544

Deductions from Operating Revenues (324,320) (370,719)

Net Operating Revenues 906,576 870,974

Energy Service Costs (596,958) (512,119)

Purchased Energy (462,504) (379,411)

Transmiss ion and Grid Usage Charges (64,144) (52,776)

Construction Cos t (70,310) (79,932)

Other Non-Manageable Cos ts - -

Operating Gross Margin 309,618 358,855

Operating Expenses (148,491) (150,039)

Pers onnel (29,775) (30,530)

Materia l (2,110) (2,016)

Thi rd Party Servi ces (74,164) (78,776)

Provis ions (32,292) (33,180)

Other (2,986) (3,455)

Other Operating Revenues (Expenses ) (7,164) (2,082)

EBITDA 161,127 208,816

Depreciation and Amortization (43,042) (44,957)

Operating Income 118,084 163,859

Net Financial Results (14,873) (8,221)

Financia l Revenues 54,562 48,913

Financia l Expenses (69,435) (57,134)

Income Before Taxes 103,211 155,638

Socia l Contribution (9,143) (12,793)

Income Tax (17,733) (23,554)

Deferred Taxes (8,987) (16,255)

Fi s ca l Incentives 17,733 23,554

Net Income 85,081 126,590

82

CELPA’S INCOME STATEMENT



Electrici ty Sales 1,298,474 1,534,382

Electrici ty Supply 218,788 19,557




Net Operating Revenues 1,253,798 1,282,102


Purchased Energy (651,674) (615,040)

Transmiss ion and Grid Usage Charges (94,087) (91,284)

Construction Cos ts (166,777) (193,715)



Personnel (34,222) (34,064)

Materia l (2,408) (2,062)

Thi rd Party Services (82,341) (81,792)

Provis ions (64,775) (15,036)

Other (5,702) (6,201)

Potency and Energy Purchase - Is ol . Systems (124,183) (100,177)

CCC Subvention 97,797 71,546

Fuel for Energy Generation (2,272) 128

Other Operating Revenues (Expenses) (3,523) (78,107)

EBITDA 119,629 136,298




Financial Revenues 55,982 168,455

Financial Expenses (118,044) (174,191)

Income Before Taxes (257) 69,540


Income Tax - (9,604)

Deferred Taxes 2,771 (14,841)

Fi s ca l Incentives - 9,604

Net Income 432 51,150

83

CEPISA’S INCOME STATEMENT

Income Statement (R$ '000) 1T18 1T19

Operating Revenues 618.386 742.475

Electri ci ty Sa les 445.813 516.784

Electri ci ty Supply 11.587 45.681

Cons truction Revenues 29.230 33.697

Grid Usage 124.201 140.990

Other Revenues 7.555 5.324

Deductions from Operating Revenues (213.182) (251.243)

Net Operating Revenues 405.203 491.232

Energy Service Costs (296.130) (366.316)

Purchased Energy (215.551) (301.755)

Transmiss ion and Grid Usage Charges (51.348) (30.864)

Cons truction Costs (29.230) (33.697)

Operating Gross Margin 109.074 124.915

Operating Expenses (299.416) (60.602)

Pers onnel (61.812) (41.954)

Materia l (1.890) (1.405)

Third Party Services (20.427) (14.159)

Provis ions (218.605) (9.253)

Other 6.784 6.169

Other Operating Revenues (Expenses) (3.466) -

EBITDA (190.341) 64.313

Depreciation and Amortization (13.427) (13.633)

Operating Income (203.768) 50.680

Net Financial Results (33.114) (41.875)

Financia l Revenues 33.613 40.392

Financia l Expenses (66.726) (82.268)

Income Before Taxes (236.882) 8.805

Socia l Contribution - -

Income Tax - -

Deferred Taxes - -

Fi sca l Incentives - -

Net Income (236.882) 8.805

84

INTESA`S REGULATORY VS IFRS

Income Statement (R$ '000)1Q18

RegulatoryAdjustments 1Q18 IFRS

1Q19

RegulatoryAdjustments 1Q19 IFRS

Operating Revenues 36,318 8,096 44,414 43,235 12,107 55,342

Energy Trans miss ion 36,117 (36,117) - 43,034 (41,757) 1,277

Maintenance and Operation Revenues 3,285 3,285 8,526 8,526

Cons truction Revenues 9,753 9,753 21,762 21,762

Financia l Revenues - IRR Update 30,249 30,249 22,419 22,419

Revenue Contract Ass et - 538 538

Other Revenues 201 926 1,127 201 619 820

Deductions from Operating Revenues (4,451) 554 (3,897) (5,653) (4,441) (10,094)

Net Operating Revenues 31,867 8,650 40,517 37,582 7,666 45,248

Operating Expenses (4,122) (10,189) (14,311) (4,524) (25,052) (29,576)

Personnel (1,155) - (1,155) (1,446) - (1,446)

Materia l (101) - (101) (133) - (133)

Thi rd Party Services (2,750) - (2,750) (2,944) - (2,944)

Provi s ions - (9,753) (9,753) - (25,052) (25,052)

Other (117) (436) (553) (1) - (1)

EBITDA 27,745 (1,538) 26,207 33,058 (17,386) 15,672

Depreciation and Amorti zation (4,054) 4,039 (15) (5,146) 5,131 (15)

Operating Income 23,691 2,501 26,192 27,912 (12,255) 15,657

Net Financial Results (1,469) - (1,469) (2,331) - (2,331)

Financia l Revenues 641 - 641 2,497 - 2,497

Financia l Expens es (2,111) - (2,111) (4,828) - (4,828)

Income Before Taxes 22,222 2,501 24,723 25,581 (12,255) 13,326

Socia l Contribution (7,862) (613) (8,475) (3,077) (9,627) (12,704)

Income Tax 2,831 - 2,831 1,989 - 1,989

Net Income 17,191 1,888 19,079 24,493 (21,882) 2,611

85

Equatorial Transmissão’s Income Statements - IFRS


Operating Revenues 144,755 675,627


Other Revenues 10,132 -

Revenue Contract Ass ets - 32,550


Net Operating Revenues 132,302 613,443


Construction Costs (122,170) (463,388)


Operating Expenses (2,156) (15)

Pers onnel (2,023) -

Materia l - -

Thi rd Party Services (131) (15)

Other (2) -

Other Operating Revenues (Expens es) 72 -

EBITDA 8,048 150,040

Depreciation and Amortization (196) (108)

Operating Income (195) -

Equity Income (195) -

Goodwi l l Amortization - -

Net Financial Results (27) (3,055)

Financia l Revenues 13 18

Financia l Expens es (40) (3,073)


Socia l Contribution (59) (670)

Income Tax (135) (1,851)


Net Income (before Minorities) 4,337 95,754

86

Equatorial Energia Consolidated Income Statement



Electrici ty Sa les 2,362,906 3,212,230

Electrici ty Supply 387,111 69,970


Energy Trans mis s ion Operations 1,277

Maintenance and Operating Revenues 8,526


Deductions from Operating Revenues (852,678) (1,274,731)

Net Operating Revenues 2,405,631 3,359,879

Energy Service Costs (1,704,707) (2,303,799)

Purchased Energy (1,188,349) (1,508,018)

Transmiss ion and Grid Us age Charges (158,231) -

Construction Costs (358,127) (795,781)

Operating Gross Margin 1,995,418 2,882,060


Pers onnel (93,983) (135,119)

Materia l (5,325) (6,235)

Thi rd Party Services (161,896) (162,293)

Provis ions (97,135) (57,687)

Other (41,187) (36,294)

Other Operating Revenues (Expens es ) (10,687) (80,191)

EBITDA 290,711 578,261



Equity Income 16,474 7,418

Goodwi l l Amortization (2,077) (5,080)


Financia l Revenues 129,139 270,071

Financia l Expens es (210,366) (359,867)



Income Tax (20,964) (39,704)


Fi s ca l Incentives 17,733 35,192

Net Income (before Minorities) 97,512 257,742

Minorities (32,931) (44,962)

Net Income 64,581 212,780

87

Annex 4 – Income Statements per Company (R$mm)

► The following table represents Equatorial’s concolidation process, i.e. the sum of Equatorial Holding + 100% of 55

Soluções + 100% of Equatorial Transmissão + 100% of CEMAR + 100% of CELPA + 100% of CEPISA + 100% of INTESA +

Eliminations

► The “Minority Interest” line contains an adjustment so that the net income of each company in Equatorial’s consolidated

result reflects its real ownership interest in CEMAR of 65.11% and in CELPA of 96.50%.

Operating Revenues - 90 676 1,242 1,850 742 55 (21) 4,635

El ectrici ty Sal es - 45 - 1,116 1,534 517 - - 3,212

El ectrici ty Suppl y - - - 5 20 46 - - 70

Construction Revenues - - 643 80 194 34 22 - 972

El ectrical Energy Transmi ss i o Revenues - - - - - - 1 - 1

Mai ntena nce and Operting Revenue - - - - - - 9 - 9

Gri d Usa ge - - - - - 141 - - 141

Other Revenues - 46 33 41 103 5 24 (21) 229

Deductions from Operating Revenues - (12) (62) (371) (568) (251) (10) - (1,275)

Net Operating Revenues - 78 613 871 1,282 491 45 (21) 3,360

Energy Service Costs - (37) (463) (512) (900) (366) (25) - (2,304)

Purcha sed Energy - (37) - (379) (615) (302) - - (1,333)

Transmi ss ion a nd Gri d Usa ge Charges - - - (53) (91) (31) - - (175)

Construction Costs - - (463) (80) (194) (34) (25) - (796)

Operating Expenses (7) (31) (0) (150) (246) (61) (5) 21 (478)

Personnel (4) (23) - (31) (34) (42) (1) - (135)

Materi a l (0) (1) - (2) (2) (1) (0) - (6)

Third Pa rty Servi ces (3) (2) (0) (79) (82) (14) (3) 21 (162)

Provis i ons - (0) - (33) (15) (9) - - (58)

Other 0 (4) - (3) (35) 6 (0) - (36)

Other Operating Revenues (Expenses) - - - (2) (78) - - - (80)

EBITDA (7) 10 150 209 136 64 16 - 578

Depreciation a nd Amorti za ti on (0) (0) (0) (45) (61) (14) (0) - (120)

Operating Income (7) 10 150 164 75 51 16 - 458

Equity Income 249 - - - - - (247) 2

Equity Income 254 - - - - - (247) 7

(5) - - - - - - - (5)

Net Financial Results (29) 1 (3) (8) (6) (42) (2) - (90)

Fi na ncia l Revenues 9 1 0 49 168 40 2 (0) 270

Fi na ncia l Expenses (39) (0) (3) (57) (174) (82) (5) 0 (360)

Income Before Taxes 213 11 147 156 70 9 13 (247) 371

Soci al Contribution - (1) (1) (13) (4) - (1) - (19)

Income Ta x - (3) (2) (24) (10) - (2) - (40)

Deferred Ta xes - (0) (49) (16) (15) - (10) - (89)

Fi scal Incentives - 0 - 24 10 - 2 - 35

Net Income (with Minorities) 213 7 96 127 51 9 3 (247) 258

Minorities Stakes - 1 - 44 2 (2) - - 45

Net Income 213 6 96 82 49 11 3 (247) 213

Equatorial

consolidated

Equatorial

Holding

Equatorial

SoluçõesCEMAR CELPA Eliminations

Equatorial

TransmissãoIncome Statement by Company ('000) CEPISA INTESA

88

Annex 5 – Income Statements per Company (R$mm)

CEMAR’S BALANCE SHEET

ASSETS (R$ '000) 3/31/2018 6/30/2018 9/30/2018 12/31/2018 3/31/2019

CURRENT ASSETS 2,837 2,322 2,665 2,502 2,706

Cas h 1,779 1,257 1,353 1,221 1,515

Short Term Inves tments - -

Receivables 827 882 949 955 936

Low Income 37 35 39 39 35

(-) Provis ion for Doubtful Accounts (138) (149) (143) (108) (112)

Receivable - Tari ff Fl ags 1 3 - 1 1

Services Provided 69 77 79 85 97

Judicia l Deposits 2 2 2 2 2

Regula tory As sets 46 9 208 139 63

Deriva tives - - - - -

Inventory 5 6 5 5 6

Taxes Recoverable 38 38 38 38 38

Recovera bl es from Energy Purchas e a nd Charges 77 83 67 55 59

Others 95 79 68 70 66

NON-CURRENT ASSETS 3,731 3,901 3,750 4,490 4,614

LONG TERM ASSETS 1,793 1,917 1,853 2,644 2,736

Receivables 151 166 186 204 196

Regula tory As sets 179 265 91 64 131

Services Provided - - - 2 3

Judicia l Deposits 59 65 59 50 62

Swa p Opera tions - - - - -


Others 12 13 14 1 1

Fina ncia l Asset 1,328 1,345 1,443 1,523 1,536

FIXED ASSETS 1,938 1,984 1,897 1,846 1,878

Inta ngible Ass ets 1,938 1,984 1,897 1,846 1,878

ASSETS 6,567 6,224 6,415 6,992 7,320

LIABILITIES AND SHAREHOLDERS' EQUITY 3/31/2018 6/30/2018 9/30/2018 12/31/2018 3/31/2019

CURRENT LIABILITIES 1,403 1,275 1,322 1,107 1,167

Suppl i ers 332 351 375 296 368

Pers onnel 17 17 16 13 17

Loa ns and Financing 511 215 223 203 204

Debentures 208 173 174 171 171

Regula tory Lia bi l i ti es - - -

Taxes Pa yable 94 95 105 103 92

Taxes Pa yable on Net Income 2 4 5 21 12

Divi dends 93 259 259 127 127

Consumer Cha rges 14 20 20 17 12

Publ ic Lighting Contribution 8 8 7 10 12

R&D in energy efficiency 33 39 35 58 55

Profi t Sha ri ng 18 18 22 24 11

Swa p Opera tions - - - - -

Contingencies Provis i on 19 27 25 22 28

Others 53 49 56 42 59

NON-CURRENT LIABILITIES 2,632 2,470 2,457 3,032 3,172

Loa ns and Financing 1,256 1,165 1,127 1,131 1,248

Debentures 1,011 929 934 870 875

Taxes Pa yable 2 2 3 583 588

Deferred Ta xes 241 256 273 311 327

Contingencies Provis i on 74 70 72 101 94

Regula tory Lia bi l i ti es - - - - -


Others 15 15 15 20 20

SHAREHOLDERS' EQUITY 2,533 2,479 2,636 2,853 2,980

Capita l Stock 1,025 1,147 1,147 1,147 1,147

Capita l Res erves 1 1 1 1 1

Profi t Reserves 1,422 1,135 1,135 1,033 1,705

Retained Ea rnings 85 196 353 672 127

TOTAL LIABILITIES AND SHAREHOLDERS' EQUITY 6,567 6,224 6,415 6,992 7,320

89

CELPA’S BALANCE SHEET

ASSETS (R$ '000) 3/31/2018 6/30/2018 9/30/2018 12/31/2018 3/31/2019

CURRENT ASSETS 2,822 3,576 3,041 3,087 3,315

Cash 913 1,714 842 834 1,294

Short Term Investments 1 1 1

Receivables 1,691 1,740 1,883 1,850 1,826

Low Income 30 30 31 30 27

(-) Provi s ion for Doubtful Accounts (339) (368) (382) (276) (323)

Receivable - Tari ff Flags 1 5 1 3 3

Fuel Purchase - CCC Account 70 55 76 63 52

Services Provided 156 155 197 158 108

Judicia l Deposi ts 8 - - - -

Regulatory Assets 24 - 148 87 20

Inventory 11 14 10 11 10


Taxes Recoverable on Net Income 48 37 42 80 94

Others 132 118 117 170 114


LONG TERM ASSETS 2,730 3,064 3,121 3,387 3,955

Receivables 468 553 531 572 553

CCC Subrogation - Investments 29 9 28 9 32

Regulatory Assets 2 66 - - 53

Fuel Purchase - CCC Account 102 102 102 108 109

Services Provided - 10 10 18 18

Judicia l Deposi ts 100 91 92 50 51



Deferred Taxes 11 - - - -

Deri vati ves 43 125 180 142 154

Others 56 80 83 112 111

Financia l Asset 1,807 1,916 1,981 2,261 2,747

FIXED ASSETS 2,743 2,758 2,768 2,581 2,292

Invetsments 15 15 14 14 14

Intangibl e Ass ets 2,728 2,743 2,753 2,567 2,279

ASSETS 8,295 9,398 8,930 9,055 9,562


CURRENT LIABILITIES 1,938 2,019 2,013 1,930 1,995.529

Suppl iers 582 576 674 568 668

Pers onnel 18 21 23 17 19

Loans and Financing 227 209 28 31 29

Debentures 17 72 102 126 149

Regulatory Liabi l i ti es - 3 - - -

Taxes Payable 334 370 385 384 346

Taxes Payable on Net Income 1 1 1 63 67

Dividends 127 133 133 88 88

Consumer Charges 29 32 33 27 16

Publ ic Lighti ng Contributi on 15 14 15 17 15


Profi t Sharing 21 25 33 40 30

Related Parties 0 0 3 7 11

Swap Operations 14 27 22 15 19

Debt from Judicia l Res tructuring 20 20 35 17 19

Contingencies Provis ion 31 31 28 25 25

Others 437 434 441 460 457


Loans and Financing 1,650 2,097 1,446 1,351 1,718

Debentures 996 1,497 1,505 1,453 1,459

Taxes Payable 36 36 36 35 65

Deferred Taxes - 2 25 96 111

Swap Operations - - - -


Regulatory Liabi l i ti es - - 20 71

Related Parties 9 9 9 9 9

Publ ic Lighti ng Contributi on - - - - -


Debt from Judicia l Res tructuring 785 810 813 814 835

Pens ion Pl an 43 43 43 44 44

Others 35 35 34 34 70.261


Capita l Stock 1,522 1,522 1,522 1,522 1,522

Reva luati on Reserves 125 121 116 112 108

Capita l Reserves 936 930 931 1,378 1,378

Profi t Res erves (6) (6) (6) (5) (5)

Reta ined Earnings 5 59 198 55


90

CEPISA’S BALANCE SHEET

ASSETS (R$ '000) 3/31/2018 6/30/2018 9/30/2018 12/31/2018 3/31/2019

CURRENT ASSETS 1,011 1,044 1,118 1,621 1,300

Cash 10 22 33 831 550

Short Term Investments 1 1 0 - -

Receivables 409 428 487 395 419

Low Income - - - - -

(-) Provis i on for Doubtful Accounts - - - - -

Receivable - Tari ff Fl ags - - - 14 11

Fuel Purcha se - CCC Account - - - - -

Servi ces Provided - - - 79 83

Judicia l Depos i ts - - - - -

Regulatory Assets 459 454 459 239 168

Inventory 14 8 7 8 8


Taxes Recoverable on Net Income - - - - 9

Others 98 114 115 42 41


LONG TERM ASSETS 1,105 1,958 2,067 927 1,013

Receivables 197 174 169 193 205

CCC Subrogation - Investments - 879 953 240 -

Regulatory Assets - - - - 302

Fuel Purcha se - CCC Account - - - - -

Servi ces Provided - - - - -

Judicia l Depos i ts 26 30 29 32 37


Taxes Recoverable on Net Income - - - 6 -

Deferred Taxes - - - - -

Deri va tives - - - - -

Others 2 2 2 2 2

Financia l Asset 872 865 907 11 11

FIXED ASSETS 87 118 109 1,045 1,066

Invetsments 0 0 0 0 0

- - - - 284

38 37 40 249 -

Intangible Assets 49 82 69 795 781

ASSETS 2,203 3,120 3,295 3,593 3,380



Suppl i ers 154 185 296 414 360

Personnel 41 43 36 46 45

Loans and Fi nancing 856 995 1,238 1,034 880

Debentures - - - 0 7

Regulatory Liabi l i ties 196 162 129 -

Taxes Payable 231 248 252 81 110

Taxes Payable on Net Income - - - 4 4

Dividends - - - - -

Consumer Charges 0 4 3 12 10

Publ ic Li ghti ng Contributi on - - - 19 20


Profi t Shari ng - - - - -

Re lated Parties - - - - -

Swap Operations - - - - -

Debt from Judicia l Restructuring - - - - -

Contingencies Provi s ion - - - - -

Others 44 80 83 65 57


Loans and Fi nancing 1,566 1,569 1,796 1,420 1,408

Debentures - - - 400 400


Deferred Taxes - - - - 432

Swap Operations - - - - -

Contingencies Provi s ion 280 194 196 313 290

Regulatory Liabi l i ties - - - - -

Re lated Parties - - - - -

Publ ic Li ghti ng Contributi on - - - - -


Debt from Judicia l Restructuring - - - - -

Pens ion Pl an - - - - -

Others 364 432 73 491 55

SHAREHOLDERS' EQUITY (1,681) (1,160) (1,192) (853) (843)

Capita l Stock 1,273 1,273 1,273 1,994 1,994

Reva luation Reserves - - - - -

Capita l Reserves - - - - -

Profi t Reserves (45) (45) (45) (73) (73)

Retai ned Ea rni ngs (2,909) (2,389) (2,420) (2,773) (2,764)


91

INTESA’S REGULATORY BALANCE SHEET

ASSETS (R$ '000) 3/31/2018 6/30/2018 9/30/2018 12/31/2018 3/31/2019

CURRENT ASSETS 47 61 68 223 75

Cash 26 37 45 191 48

Receivables 19 22 20 19 20

Other Receivables 1 1 3 10 7

Upfront Expenses 0 0 0 3 -

Undergoing Services 1 1 - - -

NON-CURRENT ASSETS 472 471 480 476 499

LONG TERM ASSETS 11 11 11 - 3

Col la tera l Depos i ts 11 11 11 - -

3

FIXED ASSETS 460 461 469 476 496

Fixed As sets 458 458 465 473 493

Intangible Assets 2 2 4 3 3

ASSETS 519 533 548 699 574


CURRENT LIABILITIES 59 58 59 19 57

Suppl iers 4 3 4 4 23

Personnel 1 1 1 1 1

Loans and Financing 32 32 32 - -

Debt Service 0 0 0 - 5

Debentures 2 -


Dividends 11 11 11 - 16

Profi t Sharing - -

Others 4 5 5 4 4

NON-CURRENT LIABILITIES 64 55 47 213 211

Loans and Financing 50 42 34 -

Debentures 200 198

ICMS Incentive 14 13 13 13 13

SHAREHOLDERS' EQUITY 396 419 440 468 306

Capita l Stock 170 189 189 189 189

Capi ta l Res erves 59 59 59 59 76

Profi t Reserves 19 1 1 1 6

Retained Profi t Reserves 130 130 130 130 11

Retained Earnings 17 40 62 89 24

TOTAL LIABILITIES AND SHAREHOLDERS' EQUITY 518 532 547 699 574

92

EQUATORIAL CONSOLIDATED’S BALANCE SHEET

ASSETS (R$ '000) 3/31/2018 6/30/2018 9/30/2018 12/31/2018 3/31/2019

CURRENT ASSETS 7,177 7,493 8,384 9,430 9,749

Cash 4,100 4,439 4,754 4,744 4,991

Short Term Inves tments 1 1 - - 1

Receivables 2,155 2,222 2,425 2,938 3,255

Receivables - Tari ff Fl ags 2 8 1 19 20

Fuel Purchas e - CCC Account 70 55 76 63 52

Regulatory Ass ets 69 9 356 465 251

Judicia l Depos its 14 7 7 4 4

Inventory 18 22 17 25 33



Others 471 453 467 828 750


LONG TERM ASSETS 4,823 5,377 5,521 7,354 9,807

Receivables 620 718 718 968 1,219

Regulatory Ass ets 182 332 91 303 1,659

Fuel Purchas e - CCC Account 102 102 102 108 109

CCC Subrogation - Investments 29 9 28 9 32

Judicia l Depos its 160 159 160 148 261


Taxes Recoverable 128 128 126 1,316 1,364


Others 82 96 110 139 149

Financia l As set 3,432 3,661 3,959 4,167 4,811

FIXED ASSETS 5,386 5,479 5,494 8,722 11,189

Investments 437 449 469 119 126

Suppl i ers Upfront Payment 64 87 159 250 470

Intangible Ass ets 4,885 4,944 4,865 8,354 10,593

ASSETS 17,386 18,349 19,399 25,506 30,744



Suppl i ers 966 982 1,129 1,539 1,956

Pers onnel 46 46 55 88 112

Loans and Financi ng 1,054 744 1,589 2,298 2,356

Debentures 244 255 301 505 566

Taxes Payable 445 489 511 601 665

Taxes Payable on Net Income 8 12 21 105 107

Dividends 261 324 324 241 241

Publ ic Li ghti ng Contribution 23 22 23 47 101



Others 785 782 825 955 981


Loans and Financi ng 3,091 3,451 2,980 4,561 7,784

Debentures 2,808 3,409 3,427 4,171 4,374

Taxes Payable 38 291 347 1,755 2,376


Debt from Judi ci al Res tructuri ng 785 810 813 814 835

Pens ion Pl an 43 43 43 44 77

Others 448 227 248 402 427

Minorities 989 969 1,031 957 1,020


Capi ta l Stock 2,227 2,227 2,375 2,375 2,395

Reva luation Res erves (22) (22) (22) (22) (22)

Profi t Reserves 2,585 2,585 2,438 3,271 3,271

Other Comprehens ive Income (3) (3) (3) (28) (141)

Reta ined Earnings 65 186 434 - 213


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