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CAMIL ANUNCIA OS RESULTADOS DO 1T19
Trimestre marcado pelo crescimento do volume de vendas de grãos, açúcar e pescados
São Paulo, 11 de julho de 2019 – A Camil Alimentos S.A. (“Camil” ou “Companhia”) (B3: CAML3) anuncia os resultados do primeiro trimestre de 2019 (1T19 – mar/2019 a mai/2019). Neste release as informações financeiras são apresentadas em IFRS e representam o resultado consolidado da Companhia em milhões de Reais (R$) com comparações referentes ao primeiro trimestre de 2018 (1T18 – mar/2018 a mai/2018; comparações YoY), exceto quando especificado de outra forma.
Destaques1
Principais Indicadores¹2
1 Dados de Volume Internacional comparativos excluem La Loma, subsidiária Argentina com 100% de participação da Camil vendida no 2T18.
Volumes
Receita
Lucro Bruto
Capex
Dív. Líq./EBITDA
Trimestre marcado pelo crescimento do volume de vendas de grãos, açúcar e pescados de +37,4%, +11,4% e +40,6% YoY, respectivamente
Receita Bruta de R$1,5 bilhão (+23,6% YoY) no 1T19 Receita Líquida de R$1,2 bilhão (+23,2% YoY) no 1T19
Lucro Bruto atingiu R$286,8 milhões (+8,9% YoY) com margem de 23,2% (-3,0pp YoY) no 1T19
EBITDA atingiu R$83,0 milhões (+1,2% YoY) com margem de 6,7% (-1,5pp YoY) no 1T19
Capex de R$29,9 milhões (+12,8% YoY) no 1T19
Dívida Líquida/EBITDA encerrou o período em 2,2x (+0,1x YoY)
EBITDA
Lucro Líquido Lucro Líquido atingiu R$49,8 milhões (+52,8% YoY) com margem de 4,0% (+0,8pp YoY) no 1T19
Destaques 1T18 4T18 1T19 1T19 vs 1T19 vs
Data Fechamento 31-mai-18 28-fev-19 31-mai-19 1T18 4T18
Receita Líquida 1.004,4 1.332,0 1.237,1 23,2% -7,1%
Alimentício Brasil 700,4 987,6 941,5 34,4% -4,7%
Alimentício Internacional 304,0 344,4 295,6 -2,8% -14,2%
Lucro Bruto 263,3 322,4 286,8 8,9% -11,0%
Margem Bruta (%) 26,2% 24,2% 23,2% -3,0pp -1,0pp
EBITDA 82,0 115,2 83,0 1,2% -28,0%
Margem EBITDA (%) 8,2% 8,6% 6,7% -1,5pp -1,9pp
Lucro Líquido 32,6 100,3 49,8 52,8% -50,3%
Margem Líquida (%) 3,2% 7,5% 4,0% 0,8pp -3,5pp
Capex 26,5 295,3 29,9 12,8% -89,9%
Destaques Operacionais - Volumes (em mil ton)
Volumes - Brasil
Grãos 153,3 221,2 210,6 37,4% -4,8%
Arroz 136,1 197,7 187,2 37,6% -5,3%
Feijão 17,2 23,5 23,3 35,7% -0,5%
Açúcar 123,4 135,2 137,5 11,4% 1,7%
Pescados 5,0 12,0 7,0 40,6% -41,1%
Volumes - Internacional 125,9 170,6 110,6 -12,1% -35,2%
Uruguai 86,0 131,0 69,4 -19,3% -47,0%
Chile 20,4 18,6 20,5 0,5% 10,2%
Peru 19,5 21,0 20,7 6,2% -1,4%
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Sumário
Destaques __________________________________________________________________________________________ 1 Principais Indicadores¹ ________________________________________________________________________________ 1 Mensagem da Administração __________________________________________________________________________ 3 Eventos Recentes ____________________________________________________________________________________ 4
Comunicados e Fatos Relevantes _____________________________________________________________________ 4 Notícias e Prêmios _________________________________________________________________________________ 4
Destaques do Resultado ______________________________________________________________________________ 5 Destaques do Desempenho Operacional _______________________________________________________________ 5
Desempenho Operacional _____________________________________________________________________________ 7 Segmento Alimentício Brasil _________________________________________________________________________ 8
Arroz _________________________________________________________________________________________ 8 Feijão _________________________________________________________________________________________ 9 Açúcar _______________________________________________________________________________________ 10 Pescados _____________________________________________________________________________________ 11
Segmento Alimentício Internacional __________________________________________________________________ 12 Uruguai ______________________________________________________________________________________ 12 Chile _________________________________________________________________________________________ 12 Peru _________________________________________________________________________________________ 12
Desempenho Financeiro Consolidado ___________________________________________________________________ 13 Desempenho Financeiro por Segmento _________________________________________________________________ 14
Comentários do Desempenho Financeiro _____________________________________________________________ 15 Receita _______________________________________________________________________________________ 15 Custos e Despesas ______________________________________________________________________________ 16 Despesas com Vendas, Gerais e Administrativas ______________________________________________________ 17 Outras receitas (despesas) operacionais ____________________________________________________________ 18 EBITDA _______________________________________________________________________________________ 18 Resultado Financeiro Líquido _____________________________________________________________________ 18 Imposto de Renda e CSLL ________________________________________________________________________ 18 Lucro Líquido e Lucro por Ação____________________________________________________________________ 18 Endividamento e Caixa __________________________________________________________________________ 19 Capital de Giro _________________________________________________________________________________ 20 Capex ________________________________________________________________________________________ 21 Fluxo de Caixa Livre _____________________________________________________________________________ 21 IFRS 16 _______________________________________________________________________________________ 21 Estrutura Acionária _____________________________________________________________________________ 22 Performance Acionária __________________________________________________________________________ 22
Agenda com o Mercado ______________________________________________________________________________ 22 Sobre a Camil Alimentos S.A. __________________________________________________________________________ 23 Isenção de Responsabilidade __________________________________________________________________________ 23 Apêndice I – Informações Financeiras do Trimestre ________________________________________________________ 24
Balanço Patrimonial Consolidado ____________________________________________________________________ 24 Demonstrações de Resultado Consolidado ____________________________________________________________ 25 Demonstrações de Resultado por Segmento ___________________________________________________________ 26 Fluxo de Caixa Consolidado _________________________________________________________________________ 27
Apêndice II – Informações Financeiras Históricas __________________________________________________________ 28 Overview Financeiro ______________________________________________________________________________ 28
Apêndice III – Informações Operacionais ________________________________________________________________ 30 Overview Operacional _____________________________________________________________________________ 30
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Mensagem da Administração
O primeiro trimestre de 2019 foi desafiador para a Companhia. Iniciamos com o destaque da incorporação da SLC
Alimentos, permitindo a ampliação da nossa liderança no mercado de grãos no Brasil. Focamos no trabalho de integração
e otimização de nossas operações de forma ágil e eficiente, com obtenção de sinergias para esse ano e um importante
passo para execução da nossa estratégia de crescimento pautada por aquisições de marcas fortes e expansão geográfica
em mercados chaves.
Destacamos a recuperação e o crescimento do volume de vendas de grãos, açúcar e pescados no Brasil de +37,4%, +11,4%
e +40,6% frente ao ano anterior, respectivamente. Apresentamos no trimestre uma variação de preços nas categorias de
arroz e açúcar no Brasil que não refletiram a variação do custo de aquisição da matéria-prima no período, influenciado pelo
aumento da competição no mercado e dificuldade de repasse do aumento de custos aos preços. Esse fator afetou o
resultado esperado pela Companhia no Brasil neste trimestre, pressionando margens e rentabilidade.
Reconhecendo a necessidade de medidas adicionais para enfrentar um cenário competitivo e acelerar nosso processo de
crescimento, desenvolvemos projetos e adotamos medidas de curto prazo para retomada de nossa base de competividade
e eficiência em nossas operações, por meio da: (i) programa de redução de custos e despesas, com o objetivo de retomar
competividade de preços e rentabilidade adequada; (ii) readequação de nossa estrutura interna com a consolidação da
diretoria de operações com o objetivo de melhorar a agilidade das operações; e (iii) reavaliação da distribuição das nossas
plantas e malha logística, principalmente decorrente da eficiência e sinergias obtidas após a aquisição da SLC Alimentos.
Em nossas operações internacionais, destacamos a redução substancial de vendas do Uruguai, parcialmente compensada
pela continuidade da rentabilidade positiva em nossas operações no Chile e recuperação gradual das vendas no Peru.
Estamos tomando medidas adicionais para restabelecer a eficiência adequada e rentabilidade de nossas operações e assim
continuar a retomada de crescimento e consolidação dos mercados em que atuamos. Continuamos trabalhando em
melhorias necessárias para que nossos resultados reflitam as vantagens competitivas que possuímos e nossas estratégias
de crescimento. Caso seja necessário, tomaremos novas ações e contiuamos na busca incessante pela redução de custos e
despesas, nos tornando cada vez mais eficientes e ampliando nossa escala e vantagem competitiva.
Os resultados apresentados não refletem a nossa visão sobre o potencial máximo de geração de valor da Companhia, mas
seguimos focados no fortalecimento das nossas marcas com o contínuo objetivo de ampliar nossa participação de mercado
nas categorias em que já atuamos, assim como manter posições de liderança em nossos mercados de atuação, nos
colocando ainda como o player que detém uma posição privilegiada para capturar o potencial de crescimento como um
dos líderes de mercado do setor de alimentos na América Latina.
Luciano Quartiero
Diretor Presidente Flavio Vargas
Diretor Financeiro e de Relações com Investidores
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Eventos Recentes
Comunicados e Fatos Relevantes
Junho-2019: Pagamento de Juros sobre Capital Próprio
Em junho de 2019, os acionistas em Assembleia Geral Ordinária e Extraordinária aprovaram o pagamento de juros sobre capital próprio de R$6 milhões e o Conselho de Administração da Companhia aprovou o pagamento R$15 milhões complementares, totalizando R$21 milhões.
Abril-2019: Emissão CRA IV da Camil Alimentos
Concluímos a 8ª emissão de debêntures vinculadas a emissão de certificados de recebíveis do agronegócio (CRA) no valor de R$600 milhões, com distribuição pública nos termos da Instrução CVM nº 400 e amortização integral no vencimento. A 1ª série consiste em juros remuneratórios correspondentes a 98% da Taxa DI e vencimento em abril de 2023. A 2ª série consiste em juros remuneratórios correspondentes a 101% da Taxa DI, com vencimento em abril de 2025.
Abril-2019: 2º Programa de Recompra de Ações
O Conselho de Administração aprovou o 2º Programa de Recompra de ações, com o objetivo de realizar a aquisição de ações no âmbito das outorgas já realizadas do plano de opção de compra de ações. A quantidade de ações a serem adquiridas são de até 3.565.275 ações ordinárias no prazo de 6 meses, tendo como prazo final outubro de 2019.
Março-2019: Incorporação da SLC Alimentos
Os Acionistas aprovaram em Assembleia Geral Extraordinária da Camil a incorporação da totalidade do patrimônio líquido da SLC Alimentos, subsidiária integral da Camil, com sua consequente extinção, sendo que o capital social da Companhia permanece inalterado em decorrência da Incorporação.
Notícias e Prêmios
Maio-2019: Prêmio Top of Mind (RS) para Namorado e União
Em maio de 2019, as marcas Namorado e União ganharam o prêmio Top of Mind Rio Grande do Sul, promovido pela revista Amanhã. O prêmio reconhece as marcas presentes na memória dos consumidores da região em mais de 100 categorias. Namorado se destacou na categoria Feijão com 21,5% e o Açúcar União com 56,1%. Com a participação de 1.200 pessoas, a pesquisa captou a primeira lembrança da mente do entrevistado quando perguntado sobre as marcas de produtos, serviços e comunicação.
Maio-2019: Camil conquista três troféus no Prêmio EMBANEWS 2019
A Camil e sua agência de embalagens Spice Design conquistaram três troféus na 28ª edição do Prêmio Brasileiro de Embalagem, organizada pela EMBANEWS, veículo líder nacional desse setor. As embalagens Arroz Camil Minuto Caseiro (categoria Design), Linha Camil e Camil Gourmet (categoria Marketing), foram reconhecidas pelo trabalho inovador e qualitativo.
Você pode acompanhar nossas notícias e lançamentos no site de relações com investidores da Companhia, disponíveis em http://ri.camilalimentos.com.br/noticias-e-comunicados/noticias/
Marcas
Promoção Vem pra Mesa Brasil Camil, Coqueiro e União lançam a promoção "Vem pra mesa Brasil" com Ana Maria Braga.
A Companhia contou com a parceria dos maiores influenciadores digitais que compartilharam nossa marca e engajaram internautas com #acordamenina, alcançando os trend topics do Twitter Brasil. Diferente dos moldes tradicionais de divulgação, a aposta nas redes sociais estava focada em uma campanha divertida entre os internautas que viralizaram e produziram diversos memes com a imagem da Ana Maria Braga.
Além da forte presença no digital com filmes em diversos formatos e peças digitais, a Camil também se preparou para comunicar a promoção no ponto de venda, com PDV e embalagens temáticas nos principais produtos.
Como funciona a Promoção? Os consumidores que comprarem R$10 reais em produtos das marcas participantes (Camil, Coqueiro e União) e se cadastrarem no site www.vempramesabrasil.com.br terão a oportunidade de concorrer a prêmios de até R$1.000 por dia e um sorteio final no valor de R$500 mil, que será realizado em 14 de agosto.
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Destaques do Resultado
Destaques do Desempenho Operacional
Brasil O 1T19 foi marcado pelo crescimento do volume de vendas de grãos, açúcar e pescados de +37,4% YoY, 11,4% YoY e
+40,6% YoY, respectivamente.
Evolução Trimestral do Volume (k ton) Representatividade do Volume (%)
Fonte: Companhia Fonte: Companhia
Arroz Feijão Volume: 187,2 mil tons
(+37,6% YoY e -5,3% QoQ) Preço bruto: R$2,41/kg
(+6,0% YoY e -2,2% QoQ) Preço líquido: R$2,09/kg
(+6,2% YoY e -2,2% QoQ)
Mix de vendas: Crescimento de vendas das marcas de ocupação e aquisição da SLC Alimentos YoY; e Redução de vendas das marcas da SLC Alimentos e da marca Camil QoQ
Mercado: Preço médio atingiu R$41,77/saca (+16,4% YoY e
+4,2% QoQ)3
Volume: 23,3 mil tons (+35,7% YoY e -0,5% QoQ)
Preço bruto: R$5,06/kg (+54,1% YoY e +9,5% QoQ)
Preço líquido: R$4,60/kg (+50,7% YoY e +6,4% QoQ)
Mix de vendas: Crescimento de vendas da marca Camil, marcas de ocupação e aquisição da SLC Alimentos YoY; e Redução de vendas das marcas da SLC Alimentos e marcas de ocupação QoQ
Mercado: Preço médio atingiu R$256,40/saca (+161,7%
YoY e +34,2% QoQ)4
Açúcar Pescados
Volume: 137,5 mil tons (+11,4% YoY e +1,7% QoQ)
Preço bruto: R$1,98/kg (+1,4% YoY e -2,0% QoQ)
Preço líquido: R$1,68/kg (+1,1% YoY e -2,0% QoQ)
Mix de vendas: Crescimento de vendas do açúcar refinado União e Ocupação YoY e QoQ; e Redução de vendas do açúcar Cristal QoQ
Mercado: Preço médio atingiu R$68,49/saca (+28,0% YoY e
-0,2% QoQ)5
Volume: 7,0 mil tons (+40,6% YoY e -41,1% QoQ)
Preço bruto: R$20,52/kg (-4,9% YoY e +1,1% QoQ)
Preço líquido: R$14,55/kg (-7,5% YoY e -5,1% QoQ)
Mix de vendas: Crescimento de vendas da marca Coqueiro e ocupação (Pescador) YoY; e Redução de vendas em função da sazonalidade do período QoQ
Mercado: Ressaltamos a continuidade da dificuldade de pesca local de sardinha e melhoria da pesca local de atum
Internacional Volume de 110,6 mil tons (-12,1% YoY e -35,2% QoQ) no trimestre, com destaque para redução de volume no Uruguai e
contínuo crescimento de vendas no Chile:
Uruguai
Volume: 69,4 mil tons (-19,3% YoY e -47,0% QoQ)
Redução de volume impulsionada pela queda da produção do Uruguai e redução de vendas nos períodos
Chile
Volume: 20,5 mil tons (+0,5% YoY e +10,2% QoQ)
Contínuo crescimento de volume e manutenção de rentabilidade positiva
Peru
Volume: 20,7 mil tons (+6,2% YoY e -1,4% QoQ)
Recuperacao gradual de vendas e expansão do número de pontos de venda
3Fonte: CEPEA; indicador do arroz em Casca Esalq/Senar-RS 50kg 4Fonte: Agrolink; indicador do feijão carioca Sc 60kg. 5Fonte: CEPEA; indicador do Açúcar Cristal Esalq-SP 50kg
136.080 197.696 187.227
17.194
23.468 23.339 123.457
135.207 137.464 5.009
11.965 7.045 125.961
170.632 110.600
0
100.000
200.000
300.000
400.000
500.000
600.000
700.000
1T18 4T18 1T19
Arroz Feijão Açúcar Pescados Internacional
408.869465.675
538.968
Por Segmento Por Categoria
-13,6% QoQ
+13,9% YoY
Mar
ca lí
der
Mar
cas
de
ocu
paçã
o
Mar
ca lí
der
Mar
cas
de
ocu
paçã
o
Mar
ca lí
der
Mar
ca d
e oc
upa
ção
Brasil76%
Internacional24%
Arroz40%
Feijão5%
Açúcar30%
Pescados1%
Internacional24%
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Destaques do Desempenho Financeiro
1T19: Abertura Receita Bruta (R$mn)
Receita Bruta de R$1,5 bilhão no 1T19 (+23,6% YoY). O
aumento do resultado YoY foi 70% em função do aumento
de volume, 17% em função de preco e 13% em função do
câmbio.
Receita Líquida de R$1,2 bilhão no trimestre (+23,2% YoY)
impulsionada pela incorporação do volume de vendas da
SLC Alimentos e parcialmente compensada pela redução
nas vendas do período (principalmente no Uruguai).
Fonte: Companhia
Custo das Vendas e Serviços de R$950,3 milhões (+28,2% YoY), ou 76,8% da receita líquida do trimestre, devido ao
crescimento dos custos das vendas e serviços do Segmento Alimentício Brasil com a aquisição da SLC Alimentos,
crescimento de vendas em todas as categorias e crescimento dos preços médios de mercado. Esse resultado foi
parcialmente compensado pela redução nos custos das vendas e serviços do Segmento Alimentício Internacional em
função da queda de volume no Uruguai.
SG&A de R$238,5 milhões (+17,5% YoY), 19,3% da receita líquida do trimestre. O crescimento do SG&A ocorreu em
função do aumento no Segmento Alimentício Brasil (+23,5% YoY) e no Segmento Alimentício Internacional (+2,4% YoY),
principalmente, devido a aquisição da SLC Alimentos e aumento das despesas com fretes no período.
Outras receitas (despesas) operacionais do trimestre atingiram R$1,4 milhão (vs. despesa de 2,1 milhões no 1T18)
principalmente pela recuperação de despesas com sinistros.
Resultado Financeiro líquido atingiu uma despesa de R$10,8 milhões (-10,0% YoY) no trimestre em função,
principalmente, da redução das despesas com variação cambial e monetária entre os períodos de R$10,2 milhões,
parcialmente compensado pelo crescimento de R$6,3 milhões de juros sobre empréstimos e pelo aumento de R$2,5
milhões das despesas com derivativos.
Imposto de Renda e CSLL atingiu R$11,3 milhões positivos no trimestre, frente a despesa de R$12,7 milhões no 1T18,
impactado principalmente pelas exclusões de: (i) R$6,8 milhões referentes ao pagamento de JCP; e (ii) R$9,6 milhões
relativos às subvenções de ICMS.
Lucro Bruto Lucro Bruto atingiu R$286,8 milhões (+8,9% YoY) com margem de 23,2% (-3,0pp YoY) no 1T19
EBITDA EBITDA atingiu R$83,0 milhões (+1,2% YoY) com margem de 6,7% (-1,5pp YoY) no 1T19
Lucro Líquido Lucro Líquido atingiu R$49,8 milhões (+52,8% YoY) com margem de 4,0% (+0,8pp YoY) no 1T19
Volume
47.3
1T18 Preço
196.2
1T19
36.4
1,173.9
Câmbio
1,453.9
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Desempenho Operacional67
6 Resultados da SLC Alimentos contemplam os resultados da Companhia a partir da conclusão da aquisição (3 de dezembro de 2018). 7 Dados de Volume Internacional comparativos excluem La Loma, subsidiária Argentina com 100% de participação da Camil vendida no 2T18.
Destaques 1T18 4T18 1T19 1T19 vs 1T19 vs
Volumes (em mil tons) 31-mai-18 28-fev-19 31-mai-19 1T18 4T18
Brasil
Volumes - Brasil
Grãos 153,3 221,2 210,6 37,4% -4,8%
Arroz 136,1 197,7 187,2 37,6% -5,3%
Camil 136,1 147,3 139,1 2,2% -5,6%
SLC Alimentos5 - 50,4 48,1 - -4,5%
Feijão 17,2 23,5 23,3 35,7% -0,5%
Camil 17,2 19,4 18,5 7,4% -4,8%
SLC Alimentos5 - 4,1 4,9 - 19,9%
Açúcar 123,4 135,2 137,5 11,4% 1,7%
Pescados 5,0 12,0 7,0 40,6% -41,1%
Internacional
Volumes - Internacional 125,9 170,6 110,6 -12,1% -35,2%
Uruguai 86,0 131,0 69,4 -19,3% -47,0%
Chile 20,4 18,6 20,5 0,5% 10,2%
Peru 19,5 21,0 20,7 6,2% -1,4%
Preços Brutos (R$/kg) 1T18 4T18 1T19 1T19 vs 1T19 vs
Data Fechamento 31-mai-18 28-fev-19 31-mai-19 1T18 4T18
Brasil
Grãos
Arroz 2,27 2,46 2,41 6,0% -2,2%
Feijão 3,28 4,62 5,06 54,1% 9,5%
Açúcar 1,95 2,02 1,98 1,4% -2,0%
Pescados 21,58 20,31 20,52 -4,9% 1,1%
Internacional
Uruguai 1,83 1,81 1,95 6,5% 7,8%
Chile 5,80 5,32 5,76 -0,7% 8,3%
Peru 4,31 4,70 4,90 13,7% 4,3%
Preços Líquidos (R$/kg) 1T18 4T18 1T19 1T19 vs 1T19 vs
Data Fechamento 31-mai-18 28-fev-19 31-mai-19 1T18 4T18
Brasil
Grãos
Arroz 1,97 2,14 2,09 6,2% -2,2%
Feijão 3,05 4,32 4,60 50,7% 6,4%
Açúcar 1,66 1,72 1,68 1,1% -2,0%
Pescados 15,73 15,33 14,55 -7,5% -5,1%
Internacional
Uruguai 1,78 1,78 1,91 7,1% 7,1%
Chile 4,93 4,53 4,90 -0,6% 8,2%
Peru 3,81 4,16 4,29 12,6% 3,1%
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Segmento Alimentício Brasil
Arroz
Na categoria de arroz, o volume atingiu 187,2 mil tons (+37,6% YoY e -5,3% QoQ) no trimestre. O crescimento na comparação anual foi impulsionado pela aquisição da SLC Alimentos, que adicionou 48,1 mil tons no período.
Excluindo as vendas da SLC Alimentos, o volume atingiu 139,1 mil tons (+2,2% YoY e -5,6% QoQ), influenciado pelo crescimento de vendas das marcas de ocupação. Na comparação sequencial (QoQ), a redução foi ocasionada pela queda de vendas da marca Camil.
Destacamos que a base de comparação anual (1T18) apresenta volume de vendas reduzidos em função da greve dos caminhoneiros em maio de 2018.
Arroz - Evolução Volume Trimestral Histórico (mil tons) Arroz - Evolução Volume e Preços (QoQ e YoY)
Fonte: Companhia Fonte: Companhia
O preço médio de aquisição da matéria-prima8 atingiu R$41,77/saca (+16,4% YoY e +4,2% QoQ) no trimestre, reflexo da
redução de aproximadamente 14% do volume de arroz produzido na Safra 18/19. O preço bruto atingiu R$2,41/kg (+6,0%
YoY e -2,2% QoQ) e o preço líquido R$2,09/kg (+6,2% YoY e -2,2% QoQ).
As variações de preço bruto e preço líquido foram inferiores ao aumento do custo médio de aquisição da matéria-prima,
um reflexo da dificuldade de repasse de preços e aumento de vendas das marcas de ocupação, que possuem preços médios
inferiores (característica deste nicho), incluindo o portfólio de produtos da SLC Alimentos.
Arroz - Preços Médios de Mercado (R$/saca) Arroz - Preços Médios de Mercado vs. Preço Bruto Camil
Fonte: Esalq/Senar-RS 50kg Fonte: Companhia, Esalq/Senar-RS 50kg
Em participação de mercado, a Companhia registrou 9,1% de market share (+0,3pp YoY) e em value share atingiu 9,5% (+0,3pp YoY).9
8 Fonte: CEPEA; indicador do arroz em Casca Esalq/Senar-RS 50kg 9 Fonte: Nielsen Retail Index INA bimestral, Camil e SLC Alimentos, Fev-Mar/19 em relação ao mesmo período de 2018 (considera share de SLC Alimentos pro-forma)
80.000
100.000
120.000
140.000
160.000
180.000
200.000
220.000
1T14 2T14 3T14 4T14 1T15 2T15 3T15 4T15 1T16 2T16 3T16 4T16 1T17 2T17 3T17 4T17 1T18 2T18 3T18 4T18 1T19
SLC Alimentos
Camil
162.717
133.599
147.254 139.079
145.467
167.655
136.080
139.079
50.442 48.148 48.148
2,202,27
2,14 2,09 2,09 2,13
1,97
2,09
0,0
0,5
1,0
1,5
2,0
2,5
0
50.000
100.000
150.000
200.000
250.000
300.000
2T18 3T18 4T18 1T19 1T16 1T17 1T18 1T19
Arroz SLC Alimentos Preço Líquido (R$/kg)
197.696187.227 187.227
49
42
39 3940
4040
3736
37 3737
3635
36
37
39
42
44
4645
42
40 40 4039
42
44
32
34
36
38
40
42
44
46
48
50
fev-17 mai-17 ago-17 nov-17 fev-18 mai-18 ago-18 nov-18 fev-19 mai-19
Brasil - Preços Arroz
2,0
2,1
2,2
2,3
2,4
2,5
2,6
2,7
2,8
32
34
36
38
40
42
44
46
48
50
fev-17 mai-17 ago-17nov-17 fev-18 mai-18 ago-18nov-18 fev-19 mai-19
Cam
il (
R$
/kg)
Esal
q S
en
ar (R
S/5
0kg
)
Brasil - Preços Arroz Camil - Preço Bruto
9
Feijão
Na categoria de feijão, o volume atingiu 23,3 mil tons (+35,7% YoY e -0,5% QoQ) no trimestre. O crescimento na comparação anual foi impulsionado pela aquisição da SLC Alimentos, que adicionou 4,9 mil tons no período.
Excluindo as vendas da SLC Alimentos, o volume atingiu 18,5 mil tons (+7,4% YoY e -4,8% QoQ), influenciado pelo crescimento de vendas da marca Camil e marcas de ocupação. Na comparação sequencial (QoQ), a redução foi ocasionada pela queda de vendas das marcas de ocupação em função do aumento de preços durante o periodo.
Destacamos que a base de comparação anual (1T18) contempla a redução de vendas ocasionada pelo impacto da greve dos caminhoneiros em maio de 2018.
Feijão - Evolução Volume Trimestral Histórico (mil tons) Feijão - Evolução Volume e Preços (QoQ e YoY)
Fonte: Companhia Fonte: Companhia
O preço médio de aquisição da matéria-prima10 atingiu R$256,40/saca (+161,7% YoY e +34,2% QoQ) no trimestre.
Observamos um aumento substancial na curva de preços de feijão do trimestre, uma retomada da volatilidade de preços
da categoria, reflexo da variação da produção de feijão no período. O preço bruto atingiu R$5,06/kg (+54,1% YoY e +9,5%
QoQ) e o preço líquido R$4,60/kg (+50,7% YoY e +6,4% QoQ).
As variações apresentadas de preço bruto e preço líquido foram inferiores ao aumento do custo médio de aquisição da
matéria-prima, um reflexo da dificuldade de repasse de preços no período e da inclusão do portfólio de produtos da SLC
Alimentos, que possuem preços médios inferiores ao da marca Camil.
Feijão - Preços Médios de Mercado (R$/saca) Feijão - Preços Médios de Mercado vs. Preço Bruto Camil
Fonte: Agrolink feijão carioca Sc 60kg Fonte: Companhia, Agrolink feijão carioca Sc 60kg
Em participação de mercado, a Companhia registrou 6,8% de market share (+0,1pp YoY,) e em value share atingiu 7,6% (+0,6pp YoY). 11
10Fonte: Agrolink; indicador do feijão carioca Sc 60kg. 11Fonte: Nielsen Scantrack Index INA bimestral, Camil e SLC Alimentos, Abr-Mai/19 em relação ao mesmo período de 2018 (considera share de SLC Alimentos pro-forma)
138141143
161
199
167
131121119
10698 99 99
9199 104103101102103 98 98
124
152
298314
253
202
0
50
100
150
200
250
300
350
fev-17 mai-17 ago-17 nov-17 fev-18 mai-18 ago-18 nov-18 fev-19 mai-19
Brasil - Preço Feijão
-
1,00
2,00
3,00
4,00
5,00
6,00
7,00
8,00
0
50
100
150
200
250
300
350
fev-17 mai-17 ago-17 nov-17 fev-18 mai-18 ago-18nov-18 fev-19 mai-19
Cam
il (
R$
/kg)
Agr
oli
nk
(RS/
60
kg)
Brasil - Preço Feijão Camil - Preço Bruto
5.000
10.000
15.000
20.000
25.000
30.000
1T14 2T14 3T14 4T14 1T15 2T15 3T15 4T15 1T16 2T16 3T16 4T16 1T17 2T17 3T17 4T17 1T18 2T18 3T18 4T18 1T19
SLC Alimentos
Camil
19.46220.081
19.397 18.458
16.387
20.457
17.194
18.458
4.071 4.882 4.882
2,782,99
4,324,60
4,95
3,76
3,05
4,60
-2,0
-1,0
0,0
1,0
2,0
3,0
4,0
5,0
5.000
10.000
15.000
20.000
25.000
30.000
35.000
2T18 3T18 4T18 1T19 1T16 1T17 1T18 1T19Feijão SLC Alimentos Preço Líquido (R$/kg)
23.468 23.339 23.339
10
Açúcar
Na categoria de açúcar, o volume atingiu 137,5 mil tons (+11,4% YoY e +1,7% QoQ) no trimestre, influenciado pelo crescimento de vendas do açúcar refinado União e das marcas de ocupação em ambos períodos, parcialmente compensado pela redução de vendas do açúcar Cristal na comparação sequencial (QoQ).
Destacamos que a base de comparação anual (1T18) apresenta volume de vendas reduzidos em função da greve dos caminhoneiros em maio de 2018.
Açúcar - Evolução Volume Trimestral Histórico (mil tons) Açúcar - Evolução Volume e Preços (QoQ e YoY)
Fonte: Companhia Fonte: Companhia
O preço médio de aquisição da matéria-prima12 atingiu R$68,49/saca (+28,0% YoY e -0,2% QoQ) no trimestre. O preço
bruto atingiu R$1,98/kg (+1,4% YoY e -2,0% QoQ) e o preço líquido R$1,68/kg (+1,1% YoY e -2,0% QoQ).
As variações de preço bruto e preço líquido foram inferiores ao custo médio de aquisição da matéria-prima, um reflexo da
dificuldade de aumento de preços em função da agressividade de competidores, principalmente nas marcas de ocupação.
Açúcar - Preços de mercado (R$/saca) Açúcar - Preços de mercado vs. Preço bruto Camil
Fonte: Açúcar Cristal Esalq-SP 50kg Fonte: Companhia, Açúcar Cristal Esalq-SP 50kg
Em participação de mercado, a Companhia registrou 36,2% de market share (+0,2pp YoY) e 40,2% de value share (-0,4, YoY).13
12Fonte: CEPEA; indicador do Açúcar Cristal Esalq-SP 50kg 13Fonte: Nielsen Retail Index bimestral, Dez-Jan/19
83
77
7477
72
61
5452
55
64
69
61
5351
55 54
5855
51
61
64
68 69 69 68 68 68 69
40
50
60
70
80
90
100
fev-17 mai-17 ago-17 nov-17 fev-18 mai-18 ago-18 nov-18 fev-19 mai-19
Brasil - Preço Açúcar
1,0
1,2
1,4
1,6
1,8
2,0
2,2
2,4
2,6
2,8
3,0
40
50
60
70
80
90
100
fev-17 mai-17 ago-17 nov-17 fev-18 mai-18 ago-18 nov-18 fev-19 mai-19
Cam
il (
R$
/kg)
Esal
q C
EPEA
SP
(R
S/5
0kg
)
Brasil - Preço Açúcar Camil - Preço Bruto
132.244 134.676 135.207
137.464 137.933
152.446
123.457
137.464
1,83 1,801,72 1,68
2,18
2,05
1,66 1,68
0,0
0,5
1,0
1,5
2,0
100.000
110.000
120.000
130.000
140.000
150.000
160.000
170.000
2T18 3T18 4T18 1T19 1T16 1T17 1T18 1T19
Açúcar Preço Líquido (R$/kg)
11
Pescados
Na categoria de pescados, o volume atingiu 7,0 mil tons (+40,6% YoY e -41,1% QoQ) no trimestre, influenciado pelo crescimento de crescimento de vendas da marca Coqueiro e da marca de ocupação Pescador. Na comparação sequencial (QoQ), a redução é fruto da sazonalidade da categoria.
Destacamos que a base de comparação anual (1T18) apresenta volume de vendas reduzidos em função da greve dos caminhoneiros em maio de 2018.
Pescados - Evolução Volume Trimestral Histórico (mil tons) Pescados - Evolução Volume e Preços (QoQ e YoY)
Fonte: Companhia Fonte: Companhia
O preço bruto atingiu $20,52/kg (-4,9% YoY e +1,1% QoQ) e o preço líquido R$14,55/kg (-7,5% YoY e -5,1% QoQ).
Retomamos a competividade no mercado por meio de reajuste de nossos preços, facilitado pelo aumento do patamar de preços de proteínas substitutas. Ressaltamos a continuidade da dificuldade de pesca local de sardinha e melhoria da pesca local de atum.
Em participação de mercado, a Companhia registrou market share em sardinha de 41,0% (+0,9pp YoY) e em atum de 22,0% (+0,5pp YoY). Em value share, a Companhia registrou em sardinha 41,4% (+0,1pp YoY) e em atum de 25,1% (-0,7pp YoY).14
Pescados - Preço Bruto Camil
Fonte: Companhia
14Fonte: Nielsen Retail Index bimestral, Dez-Jan/19
3.000
5.000
7.000
9.000
11.000
13.000
15.000
1T14 2T14 3T14 4T14 1T15 2T15 3T15 4T15 1T16 2T16 3T16 4T16 1T17 2T17 3T17 4T17 1T18 2T18 3T18 4T18 1T19
16
17
18
19
20
21
22
23
fev-17 mai-17 ago-17 nov-17 fev-18 mai-18 ago-18 nov-18 fev-19 mai-19
Camil - Preço Bruto
8.125
10.130
11.965
7.045
8.084 7.552
5.009
7.045
15,5915,36 15,33
14,55 14,3413,85
15,73
14,55
6,0
8,0
10,0
12,0
14,0
16,0
2.000
4.000
6.000
8.000
10.000
12.000
14.000
2T18 3T18 4T18 1T19 1T16 1T17 1T18 1T19Pescados Preço Líquido (R$/kg)
12
Segmento Alimentício Internacional
No segmento internacional, o volume atingiu 87,2 mil tons no trimestre (-12,1% YoY e -48,9% QoQ)15, redução impulsionada pela queda do volume de vendas do Uruguai.
O resultado foi parcialmente compensado pela contínua evolução das vendas no Chile e crescimento do volume de vendas no Peru.
Destacamos que nosso resultado alimentício internacional contempla nossas operações no Uruguai, Chile e Peru. Nossas operações no Peru e Chile estão voltadas ao abastecimento do mercado interno e as operações no Uruguai são destinadas à exportação.
Representatividade do Volume (%)
Fonte: Companhia
Uruguai
No Uruguai, o volume atingiu 69,4 mil tons (-19,3% YoY e -47,0% QoQ) no trimestre. A redução de volumes foi impulsionada pela queda da produção de arroz do Uruguai na Safra 18/19 e redução de vendas nos períodos.
O preço bruto em US$ por tonelada atingiu 497,2 (-5,5% YoY e +4,2% QoQ) no trimestre. O preço bruto em reais atingiu R$1,95 (+6,5% YoY e +7,8% QoQ).
O câmbio médio (R$/US$) atingiu R$3,91 (+13,6% YoY e +3,3% QoQ) no trimestre.
Uruguai - Evolução Volume Trimestral Histórico (mil tons)
Fonte: Companhia
Chile
No Chile, o volume atingiu 20,5 mil tons (+0,5% YoY e +10,2% QoQ) no trimestre. Continuamos apresentando continuidade da evolução das vendas e rentabilidade no país, fruto da exploração do posicionamento das principais marcas de portfólio de produtos com maior valor agregado.
O preço bruto em CLP por tonelada atingiu 996,5 (+5,5% YoY e -3,0% QoQ) no trimestre. O preço bruto em reais atingiu R$5,76 (-0,7% YoY e +8,3% QoQ).
O câmbio médio (R$/ CLP) atingiu R$172,91 (-2,7% YoY e -2,7% QoQ) no trimestre.
Chile - Evolução Volume Trimestral Histórico (mil tons)
Fonte: Companhia
Peru
No Peru, o volume atingiu 20,7 mil tons (+6,2% YoY e -1,4% QoQ) no trimestre. O crescimento anual demonstra a recuperação de vendas após readequação da cobertura de clientes e expansão de vendas com pequenos e médios clientes.
O preço bruto em SOL por tonelada atingiu 4.146,2 (+1,9% YoY e +0,0% QoQ) no trimestre. O preço bruto em reais atingiu R$ 4,90 (+13,7% YoY e +4,3% QoQ).
O câmbio médio (SOL/R$) atingiu R$1,18 (+11,4% YoY e +4,4% QoQ) no trimestre.
Peru - Evolução Volume Trimestral Histórico (mil tons)
Fonte: Companhia
15Exclui o volume da Argentina na base de comparação, em função da alienação da totalidade da participação acionária detida pela Companhia na sua subsidiária argentina La Loma no 2T18.
Por Segmento Por País
15.000
16.000
17.000
18.000
19.000
20.000
21.000
22.000
1T14 2T14 3T14 4T14 1T15 2T15 3T15 4T15 1T16 2T16 3T16 4T16 1T17 2T17 3T17 4T17 1T18 2T18 3T18 4T18 1T19
Chile
15.000
17.000
19.000
21.000
23.000
25.000
27.000
1T14 2T14 3T14 4T14 1T15 2T15 3T15 4T15 1T16 2T16 3T16 4T16 1T17 2T17 3T17 4T17 1T18 2T18 3T18 4T18 1T19
Peru
Brasil76%
Internacional24%
Uruguai63%
Chile18%
Peru19%
0
20.000
40.000
60.000
80.000
100.000
120.000
140.000
160.000
180.000
1T14 2T14 3T14 4T14 1T15 2T15 3T15 4T15 1T16 2T16 3T16 4T16 1T17 2T17 3T17 4T17 1T18 2T18 3T18 4T18 1T19
Uruguai
13
Desempenho Financeiro Consolidado
Demonstrativos (em R$ milhões) 1T18 4T18 1T19 1T19 vs 1T19 vs
Data Fechamento 31-mai-18 28-fev-19 31-mai-19 1T18 4T18
Receita Bruta 1.177,9 1.538,3 1.455,5 23,6% -5,4%
(-) Deduções de Vendas (173,5) (206,3) (218,4) 25,9% 5,9%
Impostos sobre Vendas (76,8) (97,4) (97,2) 26,6% -0,2%
Devoluções e Abatimentos (96,7) (108,9) (121,2) 25,3% 11,3%
Receita Líquida 1.004,4 1.332,0 1.237,1 23,2% -7,1%
(-) Custo das Vendas e Serviços (741,1) (1.009,6) (950,3) 28,2% -5,9%
Lucro Bruto 263,3 322,4 286,8 8,9% -11,0%
(-) Despesas com Vendas, Gerais e Administrativas (203,0) (263,0) (238,5) 17,5% -9,3%
Despesas com Vendas (134,1) (184,1) (161,2) 20,2% -12,4%
Despesas Gerais e Administrativas (68,9) (78,9) (77,3) 12,2% -2,0%
(+/-) Resultado da Equivalência Patrimonial (0,9) (0,4) (0,4) -55,6% 0,0%
(+) Outras Receitas Operacionais (2,1) 28,9 1,4 -166,7% -95,2%
Lucro Operacional (EBIT) 57,3 87,9 49,3 -14,0% -43,9%
(+/-) Resultado Financeiro (12,0) (16,6) (10,8) -10,0% -34,9%
(-) Despesas Financeiras (42,6) (47,2) (50,6) 18,8% 7,2%
(+) Receitas Financeiras 30,6 30,6 39,8 30,1% 30,1%
Resultado antes Impostos 45,3 71,3 38,5 -15,0% -46,0%
Total Imposto de Renda / CSLL (12,7) 29,0 11,3 -189,0% -61,0%
Imposto de Renda / CSLL (13,8) 14,8 9,2 -166,7% -37,8%
Imposto de Renda / CSLL Diferido 1,1 14,2 2,1 90,9% -85,2%
Lucro Líquido 32,6 100,3 49,8 52,8% -50,3%
Lucro Líquido / ação 0,08 0,25 0,12 55,4% -50,2%
Lucro Líquido Ajustado² 32,6 77,6 49,8 52,8% -35,8%
Lucro Líquido Ajustado / ação¹ 0,08 0,19 0,12 55,4% -35,7%
Reconciliação EBITDA
Lucro Líquido 32,6 100,3 49,8 52,8% -50,3%
(-) Resultado Financeiro Líquido 12,0 16,6 10,8 -10,0% -34,9%
(-) Imposto de Renda / CSLL 12,7 (29,0) (11,3) -189,0% -61,0%
(-) Depreciação e Amortização 24,7 27,3 33,7 36,4% 23,4%
(=) EBITDA 82,0 115,2 83,0 1,2% -28,0%
(+/-) Receitas e Despesas não recorrentes² - 27,9 - - -100,0%
(=) EBITDA Ajustado² 82,0 87,3 83,0 1,2% -4,9%
MargensMargem Bruta 26,2% 24,2% 23,2% -3,0pp -1,0ppMargem EBITDA 8,2% 8,6% 6,7% -1,5pp -1,9ppMargem EBITDA Ajustada² 8,2% 6,6% 6,7% -1,5pp 0,2ppMargem Líquida 3,2% 7,5% 4,0% 0,8pp -3,5ppMargem Líquida Ajustada² 3,2% 5,8% 4,0% 0,8pp -1,8pp
14
Desempenho Financeiro por Segmento
Alimentício Brasil 1T18 4T18 1T19 1T19 vs 1T19 vs
Data Fechamento 31-mai-18 28-fev-19 31-mai-19 1T18 4T18
Receita Líquida 700,4 987,6 941,5 34,4% -4,7%
(-) Custos das vendas e serviços (522,9) (761,7) (739,3) 41,4% -2,9%
Lucro Bruto 177,5 225,9 202,2 13,9% -10,5%(-) Despesas com Vendas, Gerais e
Administrativas(145,1) (190,8) (179,2) 23,5% -6,1%
(+/-) Outras receitas (despesas)
operacionais e Equivalência Patrimonial(1,1) 26,6 0,7 -160,8% -97,5%
Lucro Operacional (EBIT) 31,3 61,7 23,7 -24,3% -61,6%
(+/-) Resultado Financeiro (8,8) (16,6) (10,1) 14,6% -39,3%
(-) Despesas Financeiras (34,2) (42,7) (44,9) 31,3% 5,2%
(+) Receitas Financeiras 25,4 26,1 34,8 37,1% 33,4%
Resultado antes Impostos 22,5 45,1 13,6 -39,5% -69,8%
Total Imposto de Renda / CSLL (5,9) 33,4 17,1 -389,4% -48,9%
Lucro Líquido 16,6 78,5 30,7 84,9% -60,9%
Reconciliação EBITDALucro Líquido 16,6 78,5 30,7 84,9% -60,9%
(+) Resultado Financeiro Líquido 8,8 16,6 10,1 14,6% -39,3%(+) Imposto de Renda / CSLL 5,9 (33,4) (17,1) -389,4% -48,9%(+) Depreciação e Amortização 16,1 17,4 22,0 36,6% 26,4%
(=) EBITDA 47,4 79,1 45,7 -3,6% -42,2%
MargensMargem Bruta 25,3% 22,9% 21,5% -3,9pp -1,4ppMargem EBITDA 6,8% 8,0% 4,9% -1,9pp -3,2ppMargem Líquida 2,4% 7,9% 3,3% 0,9pp -4,7pp
Alimentício Internacional 1T18 4T18 1T19 1T19 vs 1T19 vs
Data Fechamento 31-mai-18 28-fev-19 31-mai-19 1T18 4T18
Receita Líquida 304,0 344,4 295,6 -2,8% -14,2%
(-) Custos das vendas e serviços (218,2) (247,9) (211,0) -3,3% -14,9%
Lucro Bruto 85,8 96,5 84,6 -1,4% -12,3%
(-) Despesas com Vendas, Gerais e
Administrativas(57,9) (72,2) (59,3) 2,4% -17,9%
(+/-) Outras receitas (despesas)
operacionais e Equivalência Patrimonial(1,9) 2,0 0,3 -115,8% -85,0%
Lucro Operacional (EBIT) 26,0 26,3 25,6 -1,5% -2,7%
(+/-) Resultado Financeiro (3,2) 0,0 (0,7) -78,1% -
(-) Despesas Financeiras (8,4) (4,5) (5,7) -32,1% 26,7%
(+) Receitas Financeiras 5,2 4,5 5,0 -3,8% 11,1%
Resultado antes Impostos 22,8 26,3 24,9 9,2% -5,3%
(+/-) Total Imposto de Renda / CSLL (6,8) (4,4) (5,8) -14,7% 31,8%
Lucro Líquido 16,0 21,9 19,1 19,4% -12,8%
Reconciliação EBITDA
Lucro Líquido 16,0 21,9 19,1 19,4% -12,8%
(+) Resultado Financeiro Líquido 3,2 - 0,7 -78,1% -
(+) Imposto de Renda / CSLL 6,8 4,4 5,8 -14,7% 31,8%
(+) Depreciação e Amortização 8,6 9,9 11,7 36,0% 18,2%(=) EBITDA 34,6 36,2 37,3 7,8% 3,0%
Margens
Margem Bruta 28,2% 28,0% 28,6% 0,4pp 0,6pp
Margem EBITDA 11,4% 10,5% 12,6% 1,2pp 2,1pp
Margem Líquida 5,3% 6,4% 6,5% 1,2pp 0,1pp
15
Comentários do Desempenho Financeiro
Receita Consolidado - Impacto Receita Bruta (R$mn)
A receita bruta consolidada atingiu R$1,5 bilhão no
trimestre (+23,6% YoY). O aumento do resultado YoY foi 70%
em função do aumento de volume, 17% em função de preço
e 13% em função do câmbio.
A receita líquida consolidada atingiu R$1,2 bilhão no trimestre (+23,2% YoY), principalmente, pelo crescimento da receita líquida do Segmento Alimentício Brasil, que atingiu R$941,5 milhões (+34,4% YoY), impulsionada pela incorporação da SLC Alimentos e crescimento das vendas de todas as categorias no trimestre.
Fonte: Companhia
O crescimento da receita líquida no trimestre foi parcialmente compensado pela redução na receita líquida do Segmento Alimentício Internacional, que atingiu R$295,6 milhões no trimestre (-2,8% YoY), em função da queda de vendas do Uruguai.
Brasil - Impacto Receita Bruta por Categoria (R$mn) Internacional - Impacto Receita Bruta por País (R$mn)
Fonte: Companhia Fonte: Companhia
Consolidado - Impacto Receita Bruta por Categoria e por País (R$mn)
Fonte: Companhia
2.927.0
3.2
5.7
30.6
3.0
Pescados
18.7
-1.6
0.5
-11.3
-32.3
PeruUruguai
-3.7
1T18 Chile
21.5
9.80.0
5.9
16.0
Outros 1T19
122.3
1.8
Arroz
1,173.9
1,455.5
30.5
31.1
AçúcarFeijão
Efeito Câmbio
Efeito Preço
Outros
Efeito Volume
Açúcar1T18
18.7
31.1
122.3
Arroz
30.5
Feijão
2.9
27.0
1T19
5.7
30.6
Pescados
16.0
Outros
1,098.8
814.1
Efeito Preço
Outros
Efeito Volume
Açúcar1T18
18.7
31.1
122.3
Arroz
30.5
Feijão
2.9
27.0
1T19
5.7
30.6
Pescados
16.0
Outros
1,098.8
814.1
Efeito Preço
Outros
Efeito Volume
-32.3
-3.7
5.9
1T18
-11.3
21.5
Uruguai
0.5
355.1
3.0
Chile
1.8
9.8
Peru 1T19
359.9
Efeito Câmbio
Efeito Preço
Efeito Volume
-32.3
-3.7
5.9
1T18
-11.3
21.5
Uruguai
0.5
355.1
3.0
Chile
1.8
9.8
Peru 1T19
359.9
Efeito Câmbio
Efeito Preço
Efeito Volume
Volume
47.3
1T18 Preço
196.2
1T19
36.4
1,173.9
Câmbio
1,453.9
16
Custos e Despesas
Custo das Vendas e Serviços
Os custos das vendas e serviços atingiram R$950,3 milhões (+28,2% YoY), ou 76,8% da receita líquida do trimestre. Esse
crescimento se deu, principalmente, devido ao crescimento dos custos das vendas e serviços do Segmento Alimentício
Brasil, que atingiu R$739,3 milhões (+41,4% YoY) no trimestre, impulsionada pela aquisição da SLC Alimentos, crescimento
de vendas em todas as categorias e crescimento dos preços médios de mercado de arroz (R$41,77/saca; +16,4% YoY)16,
feijão (R$256,40/saca; +161,7% YoY)17 e açúcar (R$68,49/saca; +28,0% YoY)18.
Evolução Trimestral Receita Líquida vs. Custos (R$mn) O crescimento do trimestre foi parcialmente compensado
pela redução nos custos das vendas e serviços do Segmento
Alimentício Internacional, que atingiu R$211,0 milhões
(-3,3% YoY). Essa redução se deu, principalmente, em função
da queda de volume no Uruguai. O impacto da variação
cambial do período foi negativo em R$8,0 milhões.
Levando os fatores descritos acima em consideração, o Lucro
Bruto do período atingiu R$286,8 milhões no trimestre
(+8,9% YoY) com margem de 23,2% (-3,0pp YoY). Fonte: Companhia
16Fonte: CEPEA; indicador do arroz em Casca Esalq/Senar-RS 50kg 17Fonte: Agrolink; indicador do feijão carioca Sc 60kg. 18Fonte: CEPEA; indicador do Açúcar Cristal Esalq-SP 50kg
Despesas por função 1T18 4T18 1T19 1T19 vs 1T19 vs
Data Fechamento 31-mai-18 28-fev-19 31-mai-19 1T18 4T18
Despesas por função (944,1) (1.272,6) (1.188,8) 25,9% -6,6%
Custo das Vendas e Serviços (741,1) (1.009,6) (950,3) 28,2% -5,9%
Despesas com Vendas (134,1) (184,1) (161,2) 20,2% -12,4%
Despesas Gerais e Administrativas (68,9) (78,9) (77,3) 12,2% -2,0%
Despesas por natureza 1T18 4T18 1T19 1T19 vs 1T19 vs
Data Fechamento 31-mai-18 28-fev-19 31-mai-19 1T18 4T18
Despesas por Natureza (944,1) (1.272,6) (1.188,8) 25,9% -6,6%Matéria Prima e Materiais (587,9) (860,7) (785,8) 33,7% -8,7%
Serviços de Terceiros (34,4) (39,0) (36,8) 7,0% -5,6%
Manutenção (21,7) (20,0) (27,1) 24,9% 35,5%
Pessoal (116,9) (112,6) (116,7) -0,2% 3,6%
Fretes (84,1) (122,9) (120,3) 43,0% -2,1%
Comissoes sobre Vendas (4,4) (7,4) (7,3) 65,9% -1,4%
Energia Elétrica (12,6) (11,5) (11,5) -8,7% 0,0%
Depreciação e Amortização (24,7) (27,3) (25,9) 4,9% -5,1%
Locação (13,6) (9,5) (3,2) -76,5% -66,3%
Impostos e taxas (6,0) (6,2) (6,0) 0,0% -3,2%
Despesas com exportação (6,3) (8,2) (6,3) 0,0% -23,2%
Outras Despesas (31,5) (47,4) (41,9) 33,0% -11,6%
26%24%
22%21%
24%
24%
24%25%
26%28%
23%22%
24%
24%
25%26%
26%28%
25%24%
R$600
R$700
R$800
R$900
R$1.000
R$1.100
R$1.200
R$1.300
1T142T143T144T141T152T153T154T151T162T163T164T161T172T173T174T171T182T183T184T18
Receita Líquida CPV Margem Bruta
17
Despesas com Vendas, Gerais e Administrativas
O SG&A atingiu R$238,5 milhões (+17,5% YoY), 19,3% da
receita líquida do trimestre. O crescimento do SG&A
ocorreu em função do aumento no Segmento Alimentício
Brasil (+23,5% YoY) e no Segmento Alimentício
Internacional (+2,4% YoY), conforme descrito abaixo:
Despesas com Vendas
As despesas com vendas atingiram R$161,2 milhões
(+20,2% YoY), ou 13,0% da receita líquida do trimestre
principalmente, devido ao crescimento das despesas com
vendas do Segmento Alimentício Brasil, que atingiu
R$122,1 (+33,8% YoY) no trimestre, em função do:
Evolução Trimestral SG&A/Receita Líquida (%)
Fonte: Companhia
crescimento relevante das despesas com frete, em função do crescimento de volume no período e incremento das
despesas após a greve dos caminhoneiros;
aquisição da SLC Alimentos, incorporada pela Camil em 1º de março de 2019;
aumento na comissão sobre vendas, em função do crescimento de volumes de grãos, açúcar e pescados;
aumento das perdas com recebíveis; e
crescimento parcialmente compensado pela redução de investimento em propaganda e publicidade.
O crescimento foi parcialmente compensado pela redução nas despesas com vendas do Segmento Alimentício
Internacional, que atingiu R$39,1 milhões (-8,8% YoY) no trimestre. Excluindo o impacto do câmbio no Segmento (de
aproximadamente R$3,0 milhões), as despesas com vendas apresentaram estabilidade no trimestre frente ao ano
anterior, impulsionadas pela:
redução das despesas com vendas no Uruguai, em função da queda do volume de vendas no período;
estabilidade das despesas com vendas no Chile; e
redução parcialmente compensada pelo crescimento das despesas com vendas no Peru, em função do crescimento
do volume de vendas e despesas com propaganda e publicidade.
Despesas Gerais e Administrativas
As despesas gerais e administrativas atingiram R$77,3 milhões (+12,3% YoY), ou 6,2% da receita líquida do trimestre,
principalmente, em função do:
crescimento das despesas com depreciação, em função da adoção da norma IFRS 16 a partir desse trimestre no total
de R$9,0 milhões YoY;
crescimento das despesas do Segmento Alimentício Internacional que, excluindo depreciação, atingiram R$8,6
milhões (+31,4% YoY). Excluindo o impacto do câmbio no Segmento (de aproximadamente R$1,0 milhão), o
crescimento se deu em função do aumento da força comercial no Peru.
crescimento parcialmente compensado pela redução das despesas do Segmento Alimentício Brasil que, excluindo
depreciação, atingiram R$35,0 milhões (-7,0% YoY), em função da:
o redução de despesas com consultorias;
o redução de R$6,8 milhões em função do impacto do IFRS 16 em despesas com aluguel;
o redução parcialmente compensada pelo crescimento das despesas gerais e administrativas com a
incorporação da SLC Alimentos;
o efeito não recorrente de rescisões no período (R$3,5 milhões); e
o aumento de despesas com acordos e indenizações (R$2,5 milhões).
16%16%15%15%
16%16%17%
17%17%
15%
13%
16%16%16%
16%17%
21%
18%
15%
18%
11%11%11%10%11%11%10%11%11%10%
9%
11%11%12%
11%12%
13%13%13%
14%
5% 5% 5% 4%5% 5% 5%
7%
5% 5% 4%
6%5% 5% 5% 5%
7% 6%6% 6%
0%
5%
10%
15%
20%
25%
1T142T143T144T141T152T153T154T151T162T163T164T161T172T173T174T171T182T183T184T18
Despesas Operacionais Despesas com Vendas Despesas Gerais e Administrativas
18
Outras receitas (despesas) operacionais
As outras receitas (despesas) operacionais atingiram R$1,4 milhão (vs. despesa de 2,1 milhões no 1T18) principalmente
pela recuperação de despesas com sinistros.
EBITDA
Levando os fatores descritos acima em consideração, o
EBITDA consolidado do período atingiu R$83,0 milhões no
trimestre (+1,2% YoY) com margem de 6,7% (-1,5pp YoY).
Excluindo os efeitos não recorrentes decorrentes da
aplicação do IFRS 16, o EBITDA atingiu R$74,3 milhões no
trimestre (-9,4% YoY) com margem de 6,0% (-2,2pp YoY).
EBITDA - Evolução Trimestral Histórica (R$mn)
Fonte: Companhia
Resultado Financeiro Líquido
O resultado financeiro líquido atingiu uma despesa de R$10,8 milhões (-10,0% YoY) no trimestre em função,
principalmente, da redução das despesas com variação cambial e monetária entre os períodos de R$10,2 milhões,
parcialmente compensado pelo crescimento de R$6,3 milhões de juros sobre empréstimos e pelo aumento de R$2,4
milhões das despesas com derivativos.
Imposto de Renda e CSLL
O imposto de renda e contribuição social atingiu R$11,3 milhões positivos no trimestre, frente a despesa de R$12,7 milhões
no 1T18, impactado principalmente pelas exclusões de: (i) R$6,8 milhões referentes ao pagamento de JCP; e (ii) R$9,6
milhões relativos às subvenções de ICMS.
Lucro Líquido e Lucro por Ação
Levando os fatores descritos acima em consideração, o Lucro Líquido do período atingiu R$49,8 milhões (+52,8% YoY), com
margem de 4,0% (+0,8pp YoY) no trimestre. O Lucro por Ação atingiu R$0,12 (+55,4% YoY) no trimestre.
Evolução Lucro Líquido Trimestral (R$mn) Evolução Rentabilidade Trimestral (R$mn)
Fonte: Companhia Fonte: Companhia
26%24%
22%21%
24%24%24%25%26%
28%
23%22%
24%24%25%26%26%
28%
25%24%
23%
11%10%10%
8%
11%10%10%10%
11%
14%
11%
8%
10%10%11%11%
8%
12%
9%
7%
R$60
R$80
R$100
R$120
R$140
R$160
R$180
R$200
1T14 2T14 3T14 4T14 1T15 2T15 3T15 4T15 1T16 2T16 3T16 4T16 1T17 2T17 3T17 4T17 1T18 2T18 3T18 4T18 1T19
EBITDA Margem Bruta Margem EBITDA
25,6%24,2%
22,2%
20,6%
24,3%24,2%24,4%25,0%25,9%
27,7%
23,0%22,2%
24,3%24,3%24,7%25,5%
26,2%27,6%
25,3%24,2%
23,2%
11,2%10,2%9,6%
8,2%
10,7%10,3%9,5% 9,6%
11,1%
13,9%
11,4%
7,8%
10,4%9,8%11,1%10,7%
8,2%
11,7%12,0%
8,6%
6,7%
0
20
40
60
80
100
120
140
160
0%
5%
10%
15%
20%
25%
30%
1T142T143T144T141T152T153T154T151T162T163T164T161T172T173T174T171T182T183T184T181T19
Lucro Líquido Margem Bruta Margem EBITDA
11%10%10%
8%
11%10%10%10%11%
14%11%
8%
10%10%11%11%
8%
12%12%
9%
7%
4% 4%2%
1%
3% 3% 2%2%
4% 5% 5%
2%
5%3%
6% 7%
3%
7%
12%
8% 4%
R$0
R$20
R$40
R$60
R$80
R$100
R$120
R$140
R$160
R$180
R$200
1T14 2T14 3T14 4T14 1T15 2T15 3T15 4T15 1T16 2T16 3T16 4T16 1T17 2T17 3T17 4T17 1T18 2T18 3T18 4T18 1T19
EBITDA Lucro Líquido Margem EBITDA Margem Líquida
19
Endividamento e Caixa
O endividamento total atingiu R$2,0 bilhões (+48,5% YoY
e +41,5% QoQ), em função da aquisição da SLC Alimentos
(+R$148,3 milhões YoY) e aumento conclusão da emissão
de R$600 milhões em debêntures. Em abril de 2019 foi
concluída a emissão da 8ª emissão de debêntures da Camil,
vinculadas a emissão de CRA, no montante de R$600
milhões com amortização integral no vencimento, dividida
em 2 séries: a 1ª série com taxa de juros de 98% da Taxa DI
e vencimento em 4 anos e a 2ª série com taxa juros de
101% da Taxa DI e prazo de vencimento de 6 anos.
Cronograma de Amortização (R$mn)
Fonte: Companhia
Esta emissão é a 4ª emissão de debêntures lastreadas em CRA da Companhia, instrumento utilizado desde o início de nosso
trabalho de gerenciamento do endividamento, com custos próximos a 100% da Taxa DI, o que possibilitou a substituição
de financiamentos com custos mais altos e alongamento do perfil de amortização.
Vale destacar que a desvalorização cambial na dívida do segmento internacional também impulsionou o crescimento do
endividamento no período em R$10,9 milhões YoY.
A liquidez total (caixa e equivalentes de caixa e aplicações financeiras de curto e longo prazo) atingiu R$965,7 milhões
(+27,4% YoY e +143,4% QoQ). Levando os fatores acima em consideração, o Endividamento Líquido totalizou R$1,0 bilhão
(+75,0% YoY e +2,4% QoQ) e Endividamento Líquido/EBITDA UDM de 2,2x.
Endividamento (em R$mn) 1T18 4T18 1T19 1T19 vs 1T19 vs
Data Fechamento 31-mai-18 28-fev-19 31-mai-19 1T18 4T18
Endividamento Total 1.362,4 1.429,0 2.022,7 48,5% 41,5%
Empréstimos e Financiamentos 383,5 448,9 445,1 16,1% -0,8%Debêntures 978,9 980,1 1.577,6 61,2% 61,0%Curto Prazo 229,7 514,1 539,2 134,7% 4,9%Longo Prazo 1.132,7 914,7 1.483,6 31,0% 62,2%
Abertura por moedasR$ 1.033,1 1.170,5 1.744,5 68,9% 49,0%USD 113,9 142,2 168,9 48,3% 18,8%CLP 23,3 7,2 7,8 -66,5% 8,3%PEN 115,4 109,1 101,5 -12,0% -7,0%
AlavancagemDívida Bruta 1.362,4 1.429,0 2.022,7 48,5% 41,5%
Caixa e disponibilidades + aplicações
financeiras758,3 396,7 965,7 27,4% 143,4%
Dívida Líquida 604,1 1.032,3 1.057,0 75,0% 2,4%Dívida Líquida/EBITDA UDM (x) 1,2x 2,1x 2,2x 0,9x 0,0x
514 499
386
14 8 8
539
488
377
279
4
335
R$0
R$100
R$200
R$300
R$400
R$500
R$600
mai-20 mai-21 mai-22 mai-23 mai-24 Apósmai/202428-fev-19 31-mai-19
20
Capital de Giro19
O capital de giro atingiu R$1,5 bilhão (+29,9% YoY), em função de:
Crescimento da necessidade de capital de giro no
Brasil (+32,4% YoY). Vale destacar que o resultado
nominal e em dias de capital de giro foi impactado
pela aquisição da SLC Alimentos, em função do:
Crescimento de estoques no período (+21,9%
YoY), principalmente, devido ao crescimento de
volumes entre os períodos, aumento do custo da
matéria-prima e aumento de produtos acabados no
período.
Crescimento do contas a receber (+18,8% YoY),
principalmente, devido ao aumento de contas a
receber em grãos no Brasil.
Crescimento da necessidade de capital de giro
Internacional (+8,7% YoY), em função do:
Sazonalidade Trimestral do Capital de Giro (R$mn)
Fonte: Companhia
Crescimento do capital de giro no Uruguai (+35,8% YoY), em função do efeito câmbio de R$20,4 milhões e
crescimento do nível de estoques no período, impulsionado pela redução do volume de vendas do período;
O crescimento apresentado foi parcialmente compensado pela redução da necessidade de capital de giro no Chile
e estabilidade do capital de giro no Peru entre os períodos.
19 Cálculo do capital de giro contempla resultado da SLC Alimentos na receita líquida e CPV a partir de sua conclusão em 3 de dezembro de 2018.
Capital de Giro 1T18 4T18 1T19 1T19 vs 1T19 vs
Data de fechamento 31-mai-18 28-fev-19 31-mai-19 1T18 4T18
Receita l íquida UDM 4.441,8 4.748,8 4.637,2 4,4% -2,4%
Custo das Vendas e Serviços (3.325,4) (3.527,1) (3.488,4) 4,9% -1,1%
Estoques 1.089,1 761,0 1.327,2 21,9% 74,4%Dias estoques 119,5 78,8 138,9 16,2% 76,3%
Adiantamento a fornecedores 320,4 369,2 351,8 9,8% -4,7%Dias adiantamento a fornecedores 26,3 28,4 27,7 5,2% -2,4%
Contas a receber 560,3 690,5 665,4 18,8% -3,6%
Dias Contas a Receber 46,0 53,1 52,4 13,8% -1,3%
Fornecedores 771,3 423,2 911,2 18,1% 115,3%
Dias fornecedores 84,7 43,8 95,3 12,6% 117,7%
Outros Ativos Correntes 173,0 266,8 294,3 70,1% 10,3%
Outros Passivos Correntes 197,2 170,3 202,4 2,6% 18,8%
Capital de Giro 1.174,3 1.494,0 1.525,1 29,9% 2,1%
Dias Capital de Giro 96,5 114,8 120,0 24,4% 4,5%
R$0
R$250
R$500
R$750
R$1.000
R$1.250
R$1.500
1T142T143T144T141T152T153T154T151T162T163T164T161T172T173T174T171T182T183T184T181T19
Contas a Receber Estoques
Adian. a Fornecedores Fornecedores
21
Capex
Evolução Capex Trimestral (R$mn)
O Capex atingiu R$29,9 milhões (+12,8% YoY) no trimestre,
principalmente, devido a:
projeto de internalização do processo de
empacotamento de açúcar (“Super Barra”);
investimentos em armazenagem;
investimentos na planta de grãos em Recife; e
outros projetos corporativos de tecnologia, incluindo a
implementação de novo sistema de Vendas (SFA),
sistema de Business Inteligence (BI) e novo sistema de
Suprimentos (Ariba).
Fonte: Companhia
Fluxo de Caixa Livre
A Companhia registrou fluxo de caixa livre para firma de R$12,2 milhões no trimestre (vs. R$35 milhões negativos no
1T18), principalmente, em função do crescimento o lucro líquido e menor variação do capital de giro observada entre os
períodos.
A geração de fluxo de caixa livre da Companhia possui
sazonalidade relevante ao longo dos trimestres,
principalmente devido ao impacto da sazonalidade
trimestral do capital de giro, mais especificamente seu
estoque e recebíveis, conforme descrito anteriormente.
Sendo assim, os primeiros trimestres do ano apresentam
normalmente, consumo de caixa enquanto que o terceiro e
quarto trimestres liberação de capital de giro e melhoria do
fluxo de caixa operacional.
Evolução Histórica Trimestral do Fluxo de Caixa (R$mn)
Fonte: Companhia
Novas Normas - IFRS 16
A partir de 1º de janeiro de 2019, entrou em vigência a nova norma IFRS 16 – Leases (NBC TG 06 (R3) – Operações de
arrendamento Mercantil) e a nova interpretação IFRIC 23 – Uncertainty over Income Tax Treatments (ITG 22 – Incerteza
sobre Tratamento de Tributos sobre o Lucro).
A Companhia apresentou a partir do 1T19 os resultados contábeis contendo os efeitos do IFRS 16. O EBITDA Ajustado pelo
impacto da aplicação da norma IFRS 16, decorrente do aumento da despesa de locação convertida em depreciação e juros,
é de R$8,6 milhões (R$7,0 milhões no Segmento Alimentício Brasil e R$1,6 milhões no Segmento Alimentício Internacional),
registrando EBITDA Ajustado no período de R$74,3 milhões (-9,4% YoY) com margem de 6,0% (-2,2pp YoY).
Fluxo de Caixa Livre para Firma (em R$mn) 1T18 4T18 1T19 1T19 vs 1T19 vs
Data Fechamento 31-mai-18 28-fev-19 31-mai-19 1T18 4T18
Lucro Líquido 32,6 100,3 49,8 52,8% -50,3%
(+) D&A 24,7 27,3 33,7 36,4% 23,4%
(-) ∆ Capital de Giro (65,8) 170,3 (41,4) -37,0% -124,3%(-) Capex (26,5) (295,3) (29,9) 12,8% -89,9%
Fluxo de Caixa Livre para Firma (35,0) 2,7 12,2 -134,8% 357,7%
2,0%2,0%2,1%2,1%2,2%
2,0%1,9%
2,1%2,0%
1,7%1,7%1,7%1,7%
1,9%2,0%
2,2%
2,5%
2,2%
1,9%
2,0%
2,7%
R$10
R$60
R$110
R$160
R$210
R$260
R$310
1T14 2T14 3T14 4T14 1T15 2T15 3T15 4T15 1T16 2T16 3T16 4T16 1T17 2T17 3T17 4T17 1T18 2T18 3T18 4T18 1T19
Capex Capex (% Receita)
-400
-300
-200
-100
0
100
200
300
400
1T14 2T14 3T14 4T14 1T15 2T15 3T15 4T15 1T16 2T16 3T16 4T16 1T17 2T17 3T17 4T17 1T18 2T18 3T18 4T18 1T19
Fluxo de Caixa Operacional Fluxo de Caixa Livre
22
Estrutura Acionária
No 1T19 a Companhia possuía capital social total composto
por 410,1 milhões ações, sendo 124,3 milhões de ações em
circulação no mercado (free float)[1], representando 29%
do capital total. No período aproximadamente 39% de
nossas ações estavam detidas por investidores locais e 61%
com investidores estrangeiros, comparado com 58%
investidores locais e 42% investidores estrangeiros no IPO.
Em número de acionistas registramos 99 investidores
institucionais (vs. 74 em mai/18) e mais de 13.300
investidores pessoas físicas (vs. 3.200 em mai/18), fruto da
maior cobertura de research ao varejo no período, assim
como aumento do número de pessoas físicas investindo
em renda variável.
Estrutura Acionária
Fonte: Companhia
Performance Acionária
Em 31 de maio de 2019 as ações da Camil (B3: CAML3)
fecharam cotadas em R$6,76/ação com market cap de
R$2,7 bilhões (US$ 707 milhões). O volume médio diário de
negociação do trimestre foi de 808 mil ações, ou R$5,6
milhões/dia.
Desde o IPO em setembro de 2017, a cotação de CAML3
apresentou queda de 24,9%. No mesmo período o índice
Ibovespa valorizou-se em 30,6%.
Evolução Preço desde o IPO vs. Ibovespa - base 100
Fonte: Companhia
Agenda com o Mercado
Nosso compromisso com o mercado é baseado em três pilares: Governança, Comunicação com Transparência e
Excelência. Apresentamos abaixo a agenda corporativa e agenda preliminar de Relações com Investidores para os próximos
meses.
Ano Evento Data
2019 Divulgação de Resultados 1T19 11-jul-19
2019 Q&A de Resultados 1T19 12-jul-19 às 10am BRT
2019 Café da Manhã com o CEO/CFO, SP 16-jul-19
2019 NDR, Rio de Janeiro 17-jul-19
2019 Conferência JP Morgan, NYC 30 e 31-jul-19
2019 Divulgação do Formulário de Referência 31-jul-19
2019 Conferência BTG Pactual, NYC set-19
2019 UBS Consumer Round Table, SP 25-set-19
2019 Divulgação de Resultados 2T19 10-out-19
2019 Q&A de Resultados 2T19 11-out-19 às 10am BRT
2019 Conferência JP Morgan, SP nov-19
2019 Conferência Itaú, Londres nov-19
2019 Camil Day 2019 dez-19
[1] Free float exclui a participação detida por Camil Investimentos S.A., Luciano Maggi Quartiero, Jacques Maggi Quartiero, Thiago Maggi Quartiero, outros administradores/partes relacionadas e ações em tesouraria. O Saldo da Camil Investimentos inclui a participação detida pelos Srs. Luciano, Jacques e Thiago Maggi Quartiero.
Estrutura Acionária
Representatividade do Free Float
23
Sobre a Camil Alimentos S.A. A Camil (B3: CAML3) é uma das maiores empresas de alimentos do Brasil e da América Latina, com portfólio diversificado
de marcas nas categorias de arroz, açúcar e pescados e posições de liderança nos países em que atua. Listada em 2017 no
Novo Mercado, o mais alto nível de governança corporativa da B3, a Camil possui operações no Brasil, Uruguai, Chile e
Peru. Para mais informações visite www.camil.com.br/ri.
Isenção de Responsabilidade Certas porcentagens e outros valores incluídos neste documento foram arredondados para facilitar a sua apresentação.
Dessa forma, os números apresentados como totais em algumas tabelas podem não representar a soma aritmética dos
números que os precedem e podem diferir daqueles apresentados nas demonstrações financeiras. Os dados operacionais
são dados não auditados, pois consistem em medidas não reconhecidas sob IFRS ou outros padrões contábeis. Este
comunicado contém projeções e expectativas futuras da Companhia que se baseiam exclusivamente nas expectativas da
administração da Camil sobre a realidade atual e conhecida de suas operações e, portanto, estão sujeitas a riscos e
incertezas.
24
Apêndice I – Informações Financeiras do Trimestre
Balanço Patrimonial Consolidado
Balanço Patrimonial
Em R$ milhões 1T18 4T18 1T19 1T19 vs 1T19 vsData Fechamento 31-mai-18 28-fev-19 31-mai-19 1T18 4T18
Ativo Circulante 2.868,5 2.483,8 3.604,4 25,7% 45,1%Caixa e Equivalentes de Caixa 572,3 365,3 630,7 10,2% 72,7%
Caixa e Equivalentes de Caixa 31,3 33,5 34,4 9,9% 2,7%Investimentos de Curto Prazo 541,0 331,8 596,3 10,2% 79,7%
Aplicações Financeiras 153,4 31,2 335,0 118,4% 973,7%Contas a Receber 560,3 690,5 665,4 18,8% -3,6%Derivativos - 1,0 - - -100,0%Estoques 1.089,1 761,0 1.327,2 21,9% 74,4%Adiantamentos a Fornecedores 320,4 369,0 351,8 9,8% -4,7%Adiantamentos a Fornecedores - - - Tributos a Compensar 84,0 142,0 134,2 59,8% -5,5%Partes Relacionadas 21,8 24,2 27,5 26,1% 13,6%Despesas Antecipadas 11,5 18,5 11,9 3,5% -35,7%Adiantamento de JCP - - 20,0 - - Bens destinados à venda - 39,9 40,0 - 0,3%Outros Ativos Circulantes 55,7 41,2 60,7 9,0% 47,4%
Ativo Não Circulante 74,8 296,1 297,0 297,1% 0,3%Aplicações Financeiras 32,6 0,2 - -100,0% -100,0%Tributos a Compensar 1,8 245,6 250,0 13788,9% 1,8%Adiantamentos a Fornecedores - 0,2 0,2 - 0,0%Estoques 14,1 24,3 20,7 46,8% -14,8%Depósitos Judiciais 8,5 9,9 10,8 27,1% 9,1%Outros Ativos Longo Prazo 17,8 15,9 15,3 -14,0% -3,8%
Ativo Permanente 1.483,9 1.656,9 1.750,1 17,9% 5,6%Investimentos 29,8 29,8 31,0 4,0% 4,0%Imobilizado Líquido 865,7 971,8 976,5 12,8% 0,5%Ativo Intangível 588,4 655,3 649,3 10,4% -0,9%Ativos de direito de uso - - 93,3 - -
Ativo Total 4.427,2 4.436,8 5.651,5 27,7% 27,4%
Passivo Circulante 1.198,2 1.107,6 1.652,7 37,9% 49,2%Fornecedores 771,3 423,2 911,2 18,1% 115,3%Empréstimos e Financiamentos 218,7 291,6 311,0 42,2% 6,7%Instrumentos Financeiros - Derivativos - - 0,8 - - Debêntures 11,0 222,5 228,1 1973,6% 2,5%Passivo de arrendamento - - 30,3 - - Adiantamento a Clientes - 6,7 6,7 - 0,0%Partes Relacionadas 6,1 3,9 2,0 -67,2% -48,7%Salários, Provisões e Contribuições Sociais 42,8 24,1 18,5 -56,8% -23,2%Tributos a recolher 29,7 49,7 28,0 -5,7% -43,7%Provisão para férias e Encargos 42,5 36,4 44,3 4,2% 21,7%Parcelamento de Impostos 2,1 8,5 8,5 304,8% 0,0%Outros Passivos Circulantes 74,0 41,0 63,3 -14,5% 54,4%
Passivo Não Circulante 1.308,7 1.159,9 1.760,0 34,5% 51,7%Empréstimos e Financiamentos 164,8 157,1 134,2 -18,6% -14,6%Passivo de arrendamento - - 63,8 - - Debêntures 967,9 757,6 1.349,4 39,4% 78,1%Parcelamento de Impostos 0,9 27,4 22,8 2433,3% -16,9%Imposto de Renda Diferido 139,0 128,8 94,2 -32,2% -26,9%Provisão para Contingências 36,0 37,1 40,7 13,1% 9,7%Outros Passivos Longo Prazo 0,1 51,8 54,9 54800,0% 5,9%
Passivo Total 2.506,9 2.267,5 3.412,7 36,1% 50,5%- - Capital Social Realizado 950,4 950,4 950,4 0,0% 0,0%(-) Gastos com emissão de ações (12,3) (12,4) (12,4) 0,8% 0,0%Reservas de Lucros 579,1 871,1 899,3 55,3% 3,2%
Reserva Legal 56,6 69,4 69,4 22,6% 0,0%Incentivos Fiscais 88,5 588,3 616,6 596,7% 4,8%Retenção de lucros 434,0 213,4 213,4 -50,8% 0,0%
Reserva de Capital 27,7 28,1 21,9 -20,9% -22,1%Lucros acumulados do período 24,0 - 22,6 -5,8% - Outros Resultados Abrangentes 351,4 332,0 357,0 1,6% 7,5%Patrimônio Líquido 1.920,3 2.169,2 2.238,8 16,6% 3,2%- - Passivo Total & Patrimônio Líquido 4.427,2 4.436,7 5.651,5 27,7% 27,4%
25
Demonstrações de Resultado Consolidado20
20²Dados comparativos ajustados excluindo receitas e despesas não recorrentes.
Demonstrativos (em R$ milhões) 1T18 4T18 1T19 1T19 vs 1T19 vs
Data Fechamento 31-mai-18 28-fev-19 31-mai-19 1T18 4T18
Receita Bruta 1.177,9 1.538,3 1.455,5 23,6% -5,4%
(-) Deduções de Vendas (173,5) (206,3) (218,4) 25,9% 5,9%
Impostos sobre Vendas (76,8) (97,4) (97,2) 26,6% -0,2%
Devoluções e Abatimentos (96,7) (108,9) (121,2) 25,3% 11,3%
Receita Líquida 1.004,4 1.332,0 1.237,1 23,2% -7,1%
(-) Custo das Vendas e Serviços (741,1) (1.009,6) (950,3) 28,2% -5,9%
Lucro Bruto 263,3 322,4 286,8 8,9% -11,0%
(-) Despesas com Vendas, Gerais e Administrativas (203,0) (263,0) (238,5) 17,5% -9,3%
Despesas com Vendas (134,1) (184,1) (161,2) 20,2% -12,4%
Despesas Gerais e Administrativas (68,9) (78,9) (77,3) 12,2% -2,0%
(+/-) Resultado da Equivalência Patrimonial (0,9) (0,4) (0,4) -55,6% 0,0%
(+) Outras Receitas Operacionais (2,1) 28,9 1,4 -166,7% -95,2%
Lucro Operacional (EBIT) 57,3 87,9 49,3 -14,0% -43,9%
(+/-) Resultado Financeiro (12,0) (16,6) (10,8) -10,0% -34,9%
(-) Despesas Financeiras (42,6) (47,2) (50,6) 18,8% 7,2%
(+) Receitas Financeiras 30,6 30,6 39,8 30,1% 30,1%
Resultado antes Impostos 45,3 71,3 38,5 -15,0% -46,0%
Total Imposto de Renda / CSLL (12,7) 29,0 11,3 -189,0% -61,0%
Imposto de Renda / CSLL (13,8) 14,8 9,2 -166,7% -37,8%
Imposto de Renda / CSLL Diferido 1,1 14,2 2,1 90,9% -85,2%
Lucro Líquido 32,6 100,3 49,8 52,8% -50,3%
Lucro Líquido / ação 0,08 0,25 0,12 55,4% -50,2%
Lucro Líquido Ajustado² 32,6 77,6 49,8 52,8% -35,8%
Lucro Líquido Ajustado / ação¹ 0,08 0,19 0,12 55,4% -35,7%
Reconciliação EBITDA
Lucro Líquido 32,6 100,3 49,8 52,8% -50,3%
(-) Resultado Financeiro Líquido 12,0 16,6 10,8 -10,0% -34,9%
(-) Imposto de Renda / CSLL 12,7 (29,0) (11,3) -189,0% -61,0%
(-) Depreciação e Amortização 24,7 27,3 33,7 36,4% 23,4%
(=) EBITDA 82,0 115,2 83,0 1,2% -28,0%
(+/-) Receitas e Despesas não recorrentes² - 27,9 - - -100,0%
(=) EBITDA Ajustado² 82,0 87,3 83,0 1,2% -4,9%
MargensMargem Bruta 26,2% 24,2% 23,2% -3,0pp -1,0ppMargem EBITDA 8,2% 8,6% 6,7% -1,5pp -1,9ppMargem EBITDA Ajustada² 8,2% 6,6% 6,7% -1,5pp 0,2ppMargem Líquida 3,2% 7,5% 4,0% 0,8pp -3,5ppMargem Líquida Ajustada² 3,2% 5,8% 4,0% 0,8pp -1,8pp
26
Demonstrações de Resultado por Segmento
Alimentício Brasil 1T18 4T18 1T19 1T19 vs 1T19 vs
Data Fechamento 31-mai-18 28-fev-19 31-mai-19 1T18 4T18
Receita Líquida 700,4 987,6 941,5 34,4% -4,7%
(-) Custos das vendas e serviços (522,9) (761,7) (739,3) 41,4% -2,9%
Lucro Bruto 177,5 225,9 202,2 13,9% -10,5%(-) Despesas com Vendas, Gerais e
Administrativas(145,1) (190,8) (179,2) 23,5% -6,1%
(+/-) Outras receitas (despesas)
operacionais e Equivalência Patrimonial(1,1) 26,6 0,7 -160,8% -97,5%
Lucro Operacional (EBIT) 31,3 61,7 23,7 -24,3% -61,6%
(+/-) Resultado Financeiro (8,8) (16,6) (10,1) 14,6% -39,3%
(-) Despesas Financeiras (34,2) (42,7) (44,9) 31,3% 5,2%
(+) Receitas Financeiras 25,4 26,1 34,8 37,1% 33,4%
Resultado antes Impostos 22,5 45,1 13,6 -39,5% -69,8%
Total Imposto de Renda / CSLL (5,9) 33,4 17,1 -389,4% -48,9%
Lucro Líquido 16,6 78,5 30,7 84,9% -60,9%
Reconciliação EBITDALucro Líquido 16,6 78,5 30,7 84,9% -60,9%
(+) Resultado Financeiro Líquido 8,8 16,6 10,1 14,6% -39,3%(+) Imposto de Renda / CSLL 5,9 (33,4) (17,1) -389,4% -48,9%(+) Depreciação e Amortização 16,1 17,4 22,0 36,6% 26,4%
(=) EBITDA 47,4 79,1 45,7 -3,6% -42,2%
MargensMargem Bruta 25,3% 22,9% 21,5% -3,9pp -1,4ppMargem EBITDA 6,8% 8,0% 4,9% -1,9pp -3,2ppMargem Líquida 2,4% 7,9% 3,3% 0,9pp -4,7pp
Alimentício Internacional 1T18 4T18 1T19 1T19 vs 1T19 vs
Data Fechamento 31-mai-18 28-fev-19 31-mai-19 1T18 4T18
Receita Líquida 304,0 344,4 295,6 -2,8% -14,2%
(-) Custos das vendas e serviços (218,2) (247,9) (211,0) -3,3% -14,9%
Lucro Bruto 85,8 96,5 84,6 -1,4% -12,3%
(-) Despesas com Vendas, Gerais e
Administrativas(57,9) (72,2) (59,3) 2,4% -17,9%
(+/-) Outras receitas (despesas)
operacionais e Equivalência Patrimonial(1,9) 2,0 0,3 -115,8% -85,0%
Lucro Operacional (EBIT) 26,0 26,3 25,6 -1,5% -2,7%
(+/-) Resultado Financeiro (3,2) 0,0 (0,7) -78,1% -
(-) Despesas Financeiras (8,4) (4,5) (5,7) -32,1% 26,7%
(+) Receitas Financeiras 5,2 4,5 5,0 -3,8% 11,1%
Resultado antes Impostos 22,8 26,3 24,9 9,2% -5,3%
(+/-) Total Imposto de Renda / CSLL (6,8) (4,4) (5,8) -14,7% 31,8%
Lucro Líquido 16,0 21,9 19,1 19,4% -12,8%
Reconciliação EBITDA
Lucro Líquido 16,0 21,9 19,1 19,4% -12,8%
(+) Resultado Financeiro Líquido 3,2 - 0,7 -78,1% -
(+) Imposto de Renda / CSLL 6,8 4,4 5,8 -14,7% 31,8%
(+) Depreciação e Amortização 8,6 9,9 11,7 36,0% 18,2%(=) EBITDA 34,6 36,2 37,3 7,8% 3,0%
Margens
Margem Bruta 28,2% 28,0% 28,6% 0,4pp 0,6pp
Margem EBITDA 11,4% 10,5% 12,6% 1,2pp 2,1pp
Margem Líquida 5,3% 6,4% 6,5% 1,2pp 0,1pp
27
Fluxo de Caixa Consolidado
Fluxo de Caixa (R$mn) 1T18 4T18 1T19 1T19 vs 1T19 vs
Data Fechamento 31-mai-18 28-fev-19 31-mai-19 1T18 4T18
Lucro Líquido antes de Impostos e Contribuição Social 45,3 71,4 38,4 -15,2% -46,2%
Resultado de Equiv. Patrimonial 0,9 0,4 0,4 -55,6% 0,0%
Ganhos por venda de Subsidiária - - - - -
Encargos Financeiros provisionados 19,4 17,4 27,9 43,8% 60,3%
Juros provisionados - passivo de arrendamento - - 1,4 - -
Provisão Devedores Duvidosos (0,1) (2,2) (1,2) 1100,0% -45,5%
Provisão para Descontos (8,9) 2,5 0,5 -105,6% -80,0%
Provisão Demandas Judiciais 0,5 (1,3) 3,6 620,0% -376,9%
Provisão para Perda de Imobilizado - (39,3) - - -100,0%
Reversão de outras contas 1,2 10,5 (0,8) -166,7% -107,6%
Depreciação 22,8 26,4 25,0 9,6% -5,3%
Amortização de intangível 1,8 0,9 0,9 -50,0% 0,0%
Amortização do ativo de direito de uso - - 7,8 - -
Baixa bens do Imobilizado 2,1 76,3 3,4 61,9% -95,5%
Baixa Intangível - 0,7 18,1 - 2485,7%
Ações outorgadas 1,0 0,8 0,2 -80,0% -75,0%
Recursos de Operações 86,0 164,5 125,6 46,0% -23,6%
(Aum.) / Dim. Em:
Ativos (445,2) (40,2) (510,4) 14,6% 1169,7%
Contas a Receber 88,5 (18,4) 31,1 -64,9% -269,0%
Estoques (503,3) 175,1 (540,0) 7,3% -408,4%
Tributos a Recuperar (30,4) (137,9) 3,8 -112,5% -102,8%
Outros Ativos Circulantes (59,0) (5,3) - -91,0%
Passivos 426,7 56,7 484,9 13,6% 755,2%
Fornecedores 388,0 20,1 480,3 23,8% 2289,6%
Sal., Prov. e Contr. Sociais 27,2 (13,6) 2,3 -91,5% -116,9%
Obrigações Tributárias (12,5) 28,9 (18,3) 46,4% -163,3%
Outros Passivos Circulantes e não circulantes 24,0 32,6 27,6 15,0% -15,3%
Pagamento de Imposto de Renda - (11,3) (7,0) - -38,1%
Fluxo de Caixa de Operações 67,5 181,0 100,1 48,3% -44,7%
Aplicações Financeiras 252,2 207,4 (303,5) -220,3% -246,3%
Venda Imobilizado 2,1 0,2 - -100,0% -100,0%
Caixa advindo de controlada 26,4 - - -100,0%
Adições Imobilizado (30,4) (168,2) (24,0) -21,1% -85,7%
Adições ao Intangível (0,4) (71,9) (9,4) 2250,0% -86,9%
Fluxo de Caixa de Investimentos 223,5 (6,1) (336,9) -250,7% 5423,0%
Captação de Empréstimos 110,4 383,9 731,8 562,9% 90,6%
Liquidação de Empréstimos (68,9) (330,9) (158,5) 130,0% -52,1%
Juros pagos sobre Empréstimos (16,6) (22,6) (17,4) 4,8% -23,0%
Instrumento derivativo Swap - (0,4) 0,3 - -175,0%
Pagamentos de passivo de arrendamento (8,6) - -
Dividendos e JSCP - (45,0) (20,0) - -55,6%
Aumento de Capital - - - - -
Custo na emissão de ações (0,1) - - -100,0% -
Ações em tesouraria adquiridas (24,2) - (6,3) -74,0% -
Ações outorgadas - - -
Fluxo de Caixa Financiamento 0,6 (15,0) 521,3 n.a. -3575,3%
Variação cambial sobre Caixa e Equivalentes 4,2 (17,2) (19,1) -554,8% 11,0%
Variação em Disponibilidades 295,8 142,7 265,4 -10,3% 86,0%
Disponibilidades Início Período 276,5 222,6 365,3 32,1% 64,1%
Disponibilidades Final Período 572,3 365,3 630,7 10,2% 72,7%
28
Apêndice II – Informações Financeiras Históricas
Overview Financeiro Gráfico 1: Evolução Receita Bruta Trimestral (R$mn)
Gráfico 2: Evolução Receita Bruta Anual (R$mn)
Fonte: Companhia Fonte: Companhia
Gráfico 3: Evolução Receita Líquida vs Custos Trimestral (R$mn) Gráfico 4: Evolução Receita Líquida vs Custos Anual (R$mn)
Fonte: Companhia Fonte: Companhia
Gráfico 5: Evolução EBITDA Trimestral (R$mn) Gráfico 6: Evolução EBITDA Anual (R$mn)
Fonte: Companhia Fonte: Companhia
Gráfico 7: Evolução Rentabilidade Trimestral (R$mn) Gráfico 8: Evolução Rentabilidade Anual (R$mn)
Fonte: Companhia Fonte: Companhia
4.193
4.883
5.726
5.435 5.503
R$800
R$1.800
R$2.800
R$3.800
R$4.800
R$5.800
12M14 12M15 12M16 12M17 12M18
Receita Bruta
25%23%
24% 25% 25%26%
R$0
R$1.000
R$2.000
R$3.000
R$4.000
R$5.000
R$6.000
12M13 12M14 12M15 12M16 12M17 12M18
Receita Líquida CPV Margem Bruta
360
423
547 490 48323%
24% 25% 25%26%
10% 10%11% 11% 10%
R$50
R$150
R$250
R$350
R$450
R$550
R$650
12M14 12M15 12M16 12M17 12M18
EBITDA Margem Bruta Margem EBITDA
10% 10% 11% 11% 10%
3% 3%4%
5%7%
R$0
R$100
R$200
R$300
R$400
R$500
R$600
12M14 12M15 12M16 12M17 12M18
EBITDA Lucro Líquido Margem EBITDA Margem Líquida
R$500
R$700
R$900
R$1.100
R$1.300
R$1.500
R$1.700
1T14 2T14 3T14 4T14 1T15 2T15 3T15 4T15 1T16 2T16 3T16 4T16 1T17 2T17 3T17 4T17 1T18 2T18 3T18 4T18 1T19
Receita Bruta
26%24%
22%21%
24%
24%
24%25%
26%28%
23%22%
24%
24%
25%26%
26%28%
25%24%
23%
R$600
R$700
R$800
R$900
R$1.000
R$1.100
R$1.200
R$1.300
1T142T143T144T141T152T153T154T151T162T163T164T161T172T173T174T171T182T183T184T181T19
Receita Líquida CPV Margem Bruta
26%24%
22%21%
24%24%24%25%26%
28%
23%22%
24%24%25%26%26%
28%
25%24%
23%
11%10%10%
8%
11%10%10%10%
11%
14%
11%
8%
10%10%11%11%
8%
12%
9%
7%
R$60
R$80
R$100
R$120
R$140
R$160
R$180
R$200
1T14 2T14 3T14 4T14 1T15 2T15 3T15 4T15 1T16 2T16 3T16 4T16 1T17 2T17 3T17 4T17 1T18 2T18 3T18 4T18 1T19
EBITDA Margem Bruta Margem EBITDA
11%10%10%
8%
11%10%10%10%11%
14%11%
8%
10%10%11%11%
8%
12%12%
9%
7%
4% 4%2%
1%
3% 3% 2%2%
4% 5% 5%
2%
5%3%
6% 7%
3%
7%
12%
8% 4%
R$0
R$20
R$40
R$60
R$80
R$100
R$120
R$140
R$160
R$180
R$200
1T14 2T14 3T14 4T14 1T15 2T15 3T15 4T15 1T16 2T16 3T16 4T16 1T17 2T17 3T17 4T17 1T18 2T18 3T18 4T18 1T19
EBITDA Lucro Líquido Margem EBITDA Margem Líquida
29
Overview Financeiro
Gráfico 9: Evolução Resultado Financeiro Trimestral (R$mn) Gráfico 10: Evolução Resultado Financeiro Anual (R$mn)
Fonte: Companhia Fonte: Companhia
Gráfico 11: Evolução Rentabilidade Margens Trimestral (%) Gráfico 12: Evolução Rentabilidade Margens Anual (%)
Fonte: Companhia Fonte: Companhia
Gráfico 13: Evolução SG&A Trimestral (% Vendas) Gráfico 14: Evolução SG&A Anual (% Vendas)
Fonte: Companhia Fonte: Companhia
Gráfico 15: Evolução Capital de Giro Trimestral (R$mn) Gráfico 16: Evolução Capital de Giro Anual (R$mn)
Fonte: Companhia Fonte: Companhia
128
156 158
74
16
3%3%
4%
5%
7%
R$0
R$20
R$40
R$60
R$80
R$100
R$120
R$140
R$160
R$180
12M14 12M15 12M16 12M17 12M18
Resultado Financeiro Margem Líquida
R$0
R$250
R$500
R$750
R$1.000
R$1.250
R$1.500
12M14 12M15 12M16 12M17 12M18Contas a Receber Estoques Adian. a FornecedoresFornecedores Capital de Giro Total
23,2%24,5% 24,7% 24,7%
25,7%
9,8% 10,0%11,1% 10,5% 10,2%
2,9% 2,6%4,1%
5,4%
7,5%
0%
5%
10%
15%
20%
25%
30%
12M14 12M15 12M16 12M17 12M18
Margem Bruta Margem EBITDA Margem Líquida
16,2%15,4%
16,5%15,4%
16,1%
17,7%
11,5%10,9% 10,5% 10,3%
11,7%
13,3%
4,5% 4,7%5,4% 4,9% 5,1%
6,2%
0%
2%
4%
6%
8%
10%
12%
14%
16%
18%
20%
12M13 12M14 12M15 12M16 12M17 12M18
Despesas Operacionais Despesas com Vendas Despesas Gerais e Administrativas
26%24%
22%21%
24%24%24%25%26%
28%
23%22%
24%24%25%26%26%
28%
25%24%
23%
11%10%10%
8%
11%10%10%10%
11%
14%
11%
8%
10%10%11%11%
8%
12% 12%
9%
7%
4% 4%2%
1%
3% 3% 2%2%
4% 5% 5%
2%
5%3%
6% 7%
3%
7%
12%8%
4%
0%
5%
10%
15%
20%
25%
30%
1T14 2T14 3T14 4T14 1T15 2T15 3T15 4T15 1T16 2T16 3T16 4T16 1T17 2T17 3T17 4T17 1T18 2T18 3T18 4T18 1T19
Margem Bruta Margem EBITDA Margem Líquida
4% 4%2%
1%
3% 3% 2%2%
4% 5% 5%
2%
5%3%
6% 7%
3%
7%
12%
8%
4%
-R$60
-R$50
-R$40
-R$30
-R$20
-R$10
R$0
R$10
R$20
R$30
1T14 2T14 3T14 4T14 1T15 2T15 3T15 4T15 1T16 2T16 3T16 4T16 1T17 2T17 3T17 4T17 1T18 2T18 3T18 4T18 1T19
Resultado Financeiro Margem Líquida
16%16%15%15%
16%16%17%
17%17%
15%
13%
16%16%16%
16%17%
21%
18%
15%
18%19%
11%11%11%10%11%11%10%11%11%10%
9%
11%11%12%
11%12%
13%13%13%
14%13%
5% 5% 5% 4%5% 5% 5%
7%
5% 5% 4%
6%5% 5% 5% 5%
7% 6%6% 6% 6%
0%
5%
10%
15%
20%
25%
1T14 2T14 3T14 4T14 1T15 2T15 3T15 4T15 1T16 2T16 3T16 4T16 1T17 2T17 3T17 4T17 1T18 2T18 3T18 4T18 1T19
Despesas Operacionais Despesas com Vendas Despesas Gerais e Administrativas
R$0
R$250
R$500
R$750
R$1.000
R$1.250
R$1.500
1T142T143T144T141T152T153T154T151T162T163T164T161T172T173T174T171T182T183T184T181T19
Contas a Receber Estoques Adian. a Fornecedores
Fornecedores Capital de Giro Total
30
Apêndice III – Informações Operacionais
Overview Operacional Gráfico 17: Arroz Brasil - Evolução Volume Histórico (mil tons)
Gráfico 18: Arroz Brasil - Evolução Volume Histórico (mil tons)
Fonte: Companhia Fonte: Companhia
Gráfico 19: Feijão Brasil - Evolução Volume Histórico (mil tons) Gráfico 20: Feijão Brasil - Evolução Volume Histórico (mil tons)
Fonte: Companhia Fonte: Companhia
Gráfico 21: Açúcar Brasil - Evolução Volume Histórico (mil tons) Gráfico 22: Açúcar Brasil - Evolução Volume Histórico (mil tons)
Fonte: Companhia Fonte: Companhia
Gráfico 23: Pescados Brasil - Evolução Volume Histórico (mil tons) Gráfico 24: Pescados Brasil - Evolução Volume Histórico (mil tons)
Fonte: Companhia Fonte: Companhia
20.000
25.000
30.000
35.000
40.000
45.000
2014 2015 2016 2017 2018
350.000
400.000
450.000
500.000
550.000
600.000
650.000
2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018
SLC Alimentos
Camil
30.000
40.000
50.000
60.000
70.000
80.000
90.000
2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018
SLC Alimentos
Camil
400.000
450.000
500.000
550.000
600.000
650.000
2014 2015 2016 2017 2018
80.000
100.000
120.000
140.000
160.000
180.000
200.000
220.000
1T14 2T14 3T14 4T14 1T15 2T15 3T15 4T15 1T16 2T16 3T16 4T16 1T17 2T17 3T17 4T17 1T18 2T18 3T18 4T18 1T19
SLC Alimentos
Camil
5.000
10.000
15.000
20.000
25.000
30.000
1T14 2T14 3T14 4T14 1T15 2T15 3T15 4T15 1T16 2T16 3T16 4T16 1T17 2T17 3T17 4T17 1T18 2T18 3T18 4T18 1T19
SLC Alimentos
Camil
3.000
5.000
7.000
9.000
11.000
13.000
15.000
1T14 2T14 3T14 4T14 1T15 2T15 3T15 4T15 1T16 2T16 3T16 4T16 1T17 2T17 3T17 4T17 1T18 2T18 3T18 4T18 1T19
100.000
110.000
120.000
130.000
140.000
150.000
160.000
170.000
1T14 2T14 3T14 4T14 1T15 2T15 3T15 4T15 1T16 2T16 3T16 4T16 1T17 2T17 3T17 4T17 1T18 2T18 3T18 4T18 1T19
31
Overview Operacional
Gráfico 25: Uruguai - Evolução Volume Histórico (mil tons) Gráfico 26: Uruguai - Evolução Volume Histórico (mil tons)
Fonte: Companhia Fonte: Companhia
Gráfico 27: Chile - Evolução Volume Histórico (mil tons) Gráfico 28: Chile - Evolução Volume Histórico (mil tons)
Fonte: Companhia Fonte: Companhia
Gráfico 29: Peru - Evolução Volume Histórico (mil tons) Gráfico 30: Peru - Evolução Volume Histórico (mil tons)
Fonte: Companhia Fonte: Companhia
Gráfico 31: Internacional - Evolução Volume Histórico (mil tons) Gráfico 32: Internacional - Evolução Volume Histórico (mil tons)
Fonte: Companhia Fonte: Companhia
0
100.000
200.000
300.000
400.000
500.000
600.000
2014 2015 2016 2017 2018
Uruguai
0
100.000
200.000
300.000
400.000
500.000
600.000
700.000
800.000
2014 2015 2016 2017 2018
Uruguai Chile Peru Argentina
60.000
62.000
64.000
66.000
68.000
70.000
72.000
74.000
76.000
78.000
80.000
82.000
2014 2015 2016 2017 2018
Chile
78.000
80.000
82.000
84.000
86.000
88.000
90.000
92.000
94.000
96.000
2014 2015 2016 2017 2018
Peru
15.000
16.000
17.000
18.000
19.000
20.000
21.000
22.000
1T14 2T14 3T14 4T14 1T15 2T15 3T15 4T15 1T16 2T16 3T16 4T16 1T17 2T17 3T17 4T17 1T18 2T18 3T18 4T18 1T19
Chile
15.000
17.000
19.000
21.000
23.000
25.000
27.000
1T14 2T14 3T14 4T14 1T15 2T15 3T15 4T15 1T16 2T16 3T16 4T16 1T17 2T17 3T17 4T17 1T18 2T18 3T18 4T18 1T19
Peru
0
50.000
100.000
150.000
200.000
250.000
1T14 2T14 3T14 4T14 1T15 2T15 3T15 4T15 1T16 2T16 3T16 4T16 1T17 2T17 3T17 4T17 1T18 2T18 3T18 4T18 1T19
Uruguai Chile Peru
0
20.000
40.000
60.000
80.000
100.000
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Uruguai