balanço de pagamentos - fazenda · resultado superior ao observado em dezembro de 2017 (us$ -2,1...

Balanço de Pagamentos

Dezembro/2018

28 de janeiro de 2019

Resumo dos Resultados

• Em dezembro de 2018, o déficit em Transações Correntes foi de US$ 0,8 bilhão, resultado superior ao observado em dezembro de 2017 (US$ -2,1 bilhões).

• No acumulado dos últimos doze meses, o déficit está em US$ 14,5 bilhões, equivalente a 0,8% do PIB.

• Desagregando o saldo em Transações Correntes no mês, temos: a Balança Comercial foi positiva em US$ 6,2 bilhões (ante US$ 4,6 bilhões em

dezembro/17); a conta de Serviços foi deficitária em US$ 3,3 bilhões (US$ -3,7 bilhões em

dezembro/17), em função de Aluguel de Equipamentos (US$ -1,6 bilhão) e de Viagens (US$ -0,9 bilhão);

a conta de Renda Primária teve déficit de 3,9 bilhões (ante US$ -3,6 bilhões em dezembro/17);

as Rendas Secundárias registraram ingressos líquidos de US$ 140 milhões. Em dezembro do ano anterior o saldo foi de US$ 569 milhões.

2

• A Conta Financeira apresentou déficit (captações líquidas) de US$ 1,4 bilhão, ante déficit de US$ 2,3 bilhões em dezembro/17.

• Os Investimentos Diretos no País (IDP) apresentaram ingressos líquidos de US$ 9,0 bilhões no mês (US$ 3,1 bilhões em dezembro/17), sendo entradas de US$ 4,2 bilhões em Participação no Capital e de US$ 4,8 bilhões em Operações Intercompanhia.

• No acumulado em doze meses, os ingressos líquidos de IDP somam US$ 88,3 bilhões (4,7% do PIB).

• Os passivos em Investimentos em Carteira apresentaram saídas líquidas de US$ 5,1 bilhões no mês (US$ -3,4 bilhões em dezembro/17), sendo saídas de US$ 3,4 bilhões em Títulos de Renda Fixa, US$ 1 bilhão em Fundos de Investimento e US$ 0,7 bilhão em Ações.

• As Reservas Internacionais totalizaram US$ 374,7 bilhões. • A Dívida Externa Bruta está estimada em US$ 316,2 bilhões (16,8% do PIB).

3

dez-17 dez-18 2017 2018

TRANSAÇÕES CORRENTES -2.069 -815 -7.235 -14.511

Balança Comercial (bens) 4.642 6.179 64.028 53.587

Serviços -3.674 -3.273 -33.850 -33.952

Renda Primária -3.605 -3.861 -40.045 -36.668

Renda Secundária 569 140 2.632 2.522

CONTA CAPITAL 6 23 379 440

CONTA FINANCEIRA – captações líquidas (-): -2.311 -1.368 -443 -9.318

Investimento Direto 1.179 -5.252 -50.905 -74.254

Investimento Direto no País (IDP) 3.067 8.950 70.258 88.314

Investimento em Carteira 2.545 5.380 14.042 11.707

Outros Investimentos 857 5.937 30.622 47.548

ERROS E OMISSÕES -248 -576 6.413 4.754

Memo:

Transações correntes (12M)/PIB (%) -0,4 -0,8

IDP (12M)/PIB (%) 3,4 4,7

Observação: para 2019*, projeções do BCB - Relatório de Inflação (Jun/18).

2019*

Mês Ac. no Ano

Resultado do Balanço de Pagamentos(Valores mensais e acumulados no ano – US$ milhões)

-11.500

61.000

-35.600

Projeção

-0,6

3,6

-39.400

2.600

400

-11.100

-64.000

70.000

Fonte: BC Elaboração: MF/SPE.

4

Reservas Internacionais Valores anuais – US$ milhões

374.715 373.972 365.016 356.464 363.551 358.808 373.147

352.012

288.575

238.520

193.783

0

50.000

100.000

150.000

200.000

250.000

300.000

350.000

400.000

450.000

2018 2017 2016 2015 2014 2013 2012 2011 2010 2009 2008

Fonte: BCB Elaboração: MF/SPE.

5

Projeção

dez-17 dez-18 2017 2018 2019*

TRANSAÇÕES CORRENTES -2.069 -815 -7.235 -14.511 -11.500

Balança comercial (bens) 4.642 6.179 64.028 53.587 61.000

Exportações 17.553 19.495 217.243 239.034 228.000

Importações 12.911 13.316 153.215 185.447 167.000

Serviços -3.674 -3.273 -33.850 -33.952 -35.600

Receitas 3.283 3.076 34.478 34.023

Despesas 6.957 6.349 68.329 67.975

Renda Primária -3.605 -3.861 -40.045 -36.668 -39.400

Receitas 2.175 2.354 23.230 27.453

Despesas 5.780 6.215 63.275 64.121

Renda Secundária 569 140 2.632 2.522 2.600

Receitas 917 556 5.452 5.588

Despesas 348 416 2.820 3.067

Observação: para 2019*, projeções do BCB - Relatório de Inflação (Jun/18).

Transações Correntes(Valores mensais e acumulados no ano – US$ milhões)

Mês Ac. no Ano


6

2013 2014 2015 2016 2017 2018

TRANSAÇÕES CORRENTES -79.792 -101.431 -54.472 -24.009 -7.235 -14.511

Balança comercial (bens) 389 -6.629 17.655 45.037 64.028 53.587

Exportações 241.577 224.098 190.077 184.453 217.243 239.034

Importações 241.189 230.727 172.422 139.416 153.215 185.447

Serviços -46.372 -48.107 -36.915 -30.447 -33.850 -33.952

Transportes -9.376 -8.697 -5.664 -3.731 -4.975 -6.154

Viagens -18.554 -18.724 -11.513 -8.473 -13.192 -12.346

Telecomunicação, computação e informações -4.501 -2.224 -1.768 -1.445 -1.673 -2.037

Serviços de propriedade intelectual -4.199 -5.548 -4.669 -4.490 -4.570 -4.098

Aluguel de equipamentos -19.056 -22.629 -21.532 -19.506 -16.838 -15.032

Outros serviços de negócios 8.326 12.651 10.250 9.528 9.602 7.899

Demais 987 -2.937 -2.019 -2.331 -2.204 -2.184

Renda Primária -37.492 -49.420 -37.963 -41.544 -40.045 -36.668

Juros (saldo) -19.324 -21.421 -22.854 -22.929 -24.502 -19.970

Lucros e Dividendos (saldo) -18.679 -28.356 -15.458 -18.905 -15.827 -16.946

Salário e ordenado 511 357 349 290 284 248

Renda Secundária 3.683 2.725 2.751 2.944 2.632 2.522

Memo: Transações Correntes (% do PIB) -3,23 -4,13 -3,03 -1,34 -0,35 -0,77

(Valores anuais – US$ milhões)Transações Correntes


7

Transações Correntes – Componentes(Saldos acumulados em 12 meses – US$ milhões)

-14.511

53.587

-33.952

-36.668

-120.000

-100.000

-80.000

-60.000

-40.000

-20.000

0

20.000

40.000

60.000

80.000

dez 08 dez 09 dez 10 dez 11 dez 12 dez 13 dez 14 dez 15 dez 16 dez 17 dez 18

Transações Correntes Balança Comercial (bens) Serviços Renda Primária


8

Balança Comercial (bens) (Valores acumulados em 12 meses – US$ milhões)

239.034

185.447

70.000

90.000

110.000

130.000

150.000

170.000

190.000

210.000

230.000

250.000

270.000

dez/08 dez/09 dez/10 dez/11 dez/12 dez/13 dez/14 dez/15 dez/16 dez/17 dez/18

Exportações de Bens Importações de Bens


9

Serviços e Renda Primária(Saldos acumulados em 12 meses – US$ milhões)

-33.952

-36.668

-80.000

-70.000

-60.000

-50.000

-40.000

-30.000

-20.000

-10.000

0


Serviços Renda Primária


10

dez-17 dez-18 2017 2018

Serviços -3.674 -3.273 -33.850 -33.952

Transportes -526 -471 -4.975 -6.154

Viagens -1.123 -915 -13.192 -12.346

Telecomunicação, computação e informações -213 -188 -1.673 -2.037

Serviços de propriedade intelectual -391 -424 -4.570 -4.098

Aluguel de equipamentos -1.743 -1.589 -16.838 -15.032

Outros serviços de negócios 825 702 9.602 7.899

Demais -502 -388 -2.204 -2.184

(Valores mensais e acumulados no ano – US$ milhões)

Mês Ac. no Ano

Transações Correntes: Serviços Selecionados


11

Serviços Selecionados(Saldos acumulados em 12 meses – US$ milhões)

-6.154

-12.346

-15.032

7.899

-30.000

-25.000

-20.000

-15.000

-10.000

-5.000

0

5.000

10.000

15.000


Transportes Viagens Aluguel de Equipamentos Outros serviços de negócio


12

dez-17 dez-18 2017 2018

Renda Primária -3.605 -3.861 -40.045 -36.668

Renda de investimento direto -1.720 -2.064 -21.542 -19.836

Renda de investimento em carteira -1.392 -1.518 -15.306 -15.645

Renda de outros investimentos (inclui juros) -875 -945 -7.273 -7.874

Salários e ordenados 34 21 284 248

Memo:

Juros -2.321 -2.401 -24.502 -19.970

Receita 544 893 5.490 7.978

Despesa 2.865 3.294 29.992 27.947

Lucros e dividendos -1.318 -1.481 -15.827 -16.946

Receita 1.589 1.431 17.342 19.107

Despesa 2.907 2.913 33.169 36.054


Mês Ac. no Ano

Transações Correntes: Renda Primária


13

Renda Primária (Juros, Lucros e Dividendos)(Saldos acumulados em 12 meses – US$ milhões)

-19.970

-16.946

-12.148

-4.799

-65.000

-55.000

-45.000

-35.000

-25.000

-15.000

-5.000

dez/08 dez/09 dez/10 dez/11 dez/12 dez/13 dez/14 dez/15 dez/16 dez/17 dez/18

Juros Lucros e dividendos L&D (Investimento Direto) L&D (Investimento em Carteira)


14

dez-17 dez-18 2017 2018

CONTA CAPITAL 6 23 379 440

CONTA FINANCEIRA -2.311 -1.368 -443 -9.318

Investimento Direto 1.179 -5.252 -50.905 -74.254

Investimentos diretos no exterior 4.246 3.698 19.352 14.060

Investimentos diretos no país 3.067 8.950 70.258 88.314

Investimento em Carteira 2.545 5.380 14.042 11.707

Investimento em carteira (ativos) -847 248 12.371 3.303

Ações e fundos de investimento 727 283 10.002 1.990

Títulos de renda fixa LP e CP -1.574 -35 2.368 1.313

Investimento em carteira (passivos) -3.392 -5.132 -1.671 -8.404

Ações e fundos de investimento 2.755 -1.702 5.674 -5.634

Títulos de renda fixa LP e CP -6.146 -3.430 -7.345 -2.770

Derivativos 563 215 705 2.753

Ativos -504 -1.051 -8.153 -12.079

Passivos -1.067 -1.266 -8.858 -14.832

Outros Investimentos 857 5.937 30.622 47.548

Ativos 2.262 2.591 36.520 49.958

Passivos 1.405 -3.347 5.897 2.410

Ativos de Reserva -7.455 -7.648 5.093 2.928

Contas Capital e Financeira

Mês Ac. no Ano



15

2013 2014 2015 2016 2017 2018

Investimento direto no país 75.211 87.714 60.334 73.378 70.258 88.314

Memo: NFE = Déficit em TC - IDP 4.581 13.717 -5.862 -49.369 -63.023 -73.803

Investimento em carteira (passivos) 41.263 44.238 18.677 -19.591 -1.671 -8.404

Ações e fundos de investimento 37.671 7.174 5.602 11.636 5.674 -5.634

Títulos de renda fixa 33.977 17.218 17.627 30.131 -7.345 -2.770

Derivativos (passivos) -387 -9.182 -24.109 -12.905 -8.858 -14.832

Outros investimentos (passivos) 19.046 51.108 20.688 12.026 5.897 2.410

Empréstimos 3.184 40.802 -2.015 -7.340 -8.674 -8.336

Banco Central 0 0 0 0 0 0

Créditos comerciais e adiantamentos (1) 18.878 13.869 23.541 19.717 17.369 12.940

Demais (2) -3.015 -3.563 -838 -350 -2.797 -2.194

(1) Inclui crédito comercial de fornecedores de CP e de LP e crédito comercial de compradores.

(2) Inclui empréstimos de Organismos, Agências, empréstimos diretos de curto prazo, moeda e depósitos e outros passivos.

Valores líquidos anuais – US$ milhõesInvestimentos Estrangeiros


16

dez-17 dez-18 2017 2018

Investimento direto no país 3.067 8.950 70.258 88.314

Participação no capital (passivos) 6.186 4.178 64.008 55.994

Ingressos 7.273 5.632 70.394 61.166

Saídas 1.087 1.454 6.386 5.173

Operações intercompanhia (passivos) -3.119 4.772 6.249 32.320

Créditos recebidos do exterior 10.344 15.178 68.182 88.163

Amortizações pagas ao exterior 13.464 10.406 61.933 55.843

Necessidade de Financiamento Externo (NFE) -998 -8.135 -63.023 -73.803

NFE = Déficit em transações correntes - IDP

Investimento Direto no País (IDP) (Valores mensais e acumulados no ano – US$ milhões)

Mês Ac. no Ano


17

Investimento Direto no País Valores líquidos anuais – US$ milhões

88.314

70.258 73.378

60.334

87.714

75.211

92.568

102.427

82.390

31.481

50.716

0

20.000

40.000

60.000

80.000

100.000

120.000

2018 2017 2016 2015 2014 2013 2012 2011 2010 2009 2008


18

Necessidade de Financiamento Externo Valores líquidos anuais – US$ milhões

-73.803

-63.023

-49.369

-5.862

13.717

4.581

-8.768

-26.139

-3.376 -5.220

-20.076

-80.000

-70.000

-60.000

-50.000

-40.000

-30.000

-20.000

-10.000

0

10.000

20.000

2018 2017 2016 2015 2014 2013 2012 2011 2010 2009 2008


19

dez-17 dez-18 2017 2018

Investimentos em carteira (passivos) -3.392 -5.132 -1.671 -8.404

Ações 1.245 -682 2.963 -2.217

No país 1.229 -675 2.582 -4.265

No exterior 16 -7 381 2.048

Fundos de Investimento 1.509 -1.020 2.711 -3.417

Títulos de renda fixa -6.146 -3.430 -7.345 -2.770

No mercado doméstico -5.724 -2.852 -5.066 -4.348

No mercado internacional -422 -578 -2.279 1.579


Mês Ac. no Ano

Investimento em Carteira (Passivos)


20

dez-17 dez-18 2017 2018

Investimentos (Ativos) -2.298 -2.163 65.183 58.171

Investimento direto no exterior 4.246 3.698 19.352 14.060

Investimento em carteira (ativos) -847 248 12.371 3.303

Ações e fundos de investimento 727 283 10.002 1.990

Títulos de renda fixa -1.574 -35 2.368 1.313

Derivativos -504 -1.051 -8.153 -12.079

Outros investimentos (ativos) 2.262 2.591 36.520 49.958

Dos quais: depósitos de bancos 221 -3.142 -8.617 -8.983

Ativos de Reserva -7.455 -7.648 5.093 2.928

Investimentos (Ativos) (Valores mensais e acumulados no ano – US$ milhões)

Mês Ac. no Ano


21

Posição Internacional de InvestimentoPassivo Externo Líquido (% do PIB)

31,41 31,25 31,53

20,86

28,76 30,00

32,77 31,44

41,02

33,43

14,36

0,00

5,00

10,00

15,00

20,00

25,00

30,00

35,00

40,00

45,00

2018 2017 2016 2015 2014 2013 2012 2011 2010 2009 2008


22

Composição do Passivo Externo

51,30 50,41 50,37 48,03 47,48 49,42 48,02 47,31 45,94 38,73

43,28

20,22 20,74 17,13 12,16 17,00

20,35 23,11 24,51 29,73 36,38

22,51

12,82 14,47 16,07

18,74 17,44

16,60 16,01 15,23 13,79 14,13

17,31

15,66 14,39 16,43 21,07 18,08

13,64 12,86 12,95 10,54 10,76 16,89

0%

10%

20%

30%

40%

50%

60%

70%

80%

90%

100%

2018 2017 2016 2015 2014 2013 2012 2011 2010 2009 2008

Investimento Direto Ações Títulos de Dívida Outros Passivos


23

2014 2015 2016 2017 2018

Dívida Externa Bruta (DEB)* (US$ milhões) 352.821 334.745 326.297 317.305 316.168

Pública (Part. %) 39,41 39,01 39,92 39,55 40,50

Privado** (Part. %) 60,59 60,99 60,08 60,45 59,50

Curto Prazo (Part. %) 16,38 15,28 17,26 16,16 20,50

Longo Prazo (Part. %) 83,62 84,72 82,74 83,84 79,50

DEB / PIB (12 meses) 14,37 18,64 18,13 15,45 16,81

Reservas Internacionais / Dívida Ext. Bruta (%) 103,0 106,5 111,9 117,9 118,5

Reservas Internacionais/ dívida de curto prazo por vencim. Residual (%) 296,1 309,7 328,6 364,6 354,2

Dívida Ext. Líq. (DEL)*** (US$ milhões) -35.247 -45.494 -60.208 -70.790 -71.857

DEL / PIB (12 meses) -1,4 -2,5 -3,3 -3,4 -3,8

DEL / Exportações (12 m) -13,3 -20,3 -27,6 -28,1 -26,3

(*) Exclui Empréstimos Intercompanhias.

(**) Inclui Setor Público Financeiro.

(***) Dívida Externa Bruta menos Reservas internacionais, Créditos brasileiros no exterior e Haveres de bancos comerciais.

Dívida ExternaUS$ milhões


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dez-17 dez-18 2017 2018

Taxa de rolagem de Notes e Commercial

Papers de LP e CP e de empréstimos de

Diretos de LP

90,15 87,26 98,54 92,01

Taxa de RolagemEmpréstimos diretos e papéis de curto e longo prazos

(Percentuais mensais e acumulados no ano)

Mês Ac. no Ano

92,01

0,00

100,00

200,00

300,00

400,00

500,00

600,00


Ac. 12 meses


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balanço de pagamentos - fazenda · resultado superior ao observado em dezembro de 2017 (us$ -2,1...

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