COLETIVA DE MERCADO DE CAPITAIS

Balanço de 2017 (até novembro)

DESTAQUES

• Emissões no mercado já superam 2016. No comparativo até novembro, avanço foi de 44%;

• Volume de emissões de ações é o maior desde 2011, com destaque para os IPOs;

• Maioria das ofertas de ações em 2017 foi para reforço de caixa das empresas;

• Emissões de notas promissórias com prazo maior do que um ano têm crescimento contínuo desde a criação da Instrução CVM 566;

• Debêntures de infraestrutura avançam. Volume em 2017 é o maior desde a criação da Lei 12.431;

• Cresce demanda de investidores institucionais e pessoas físicas por produtos do mercado de capitais;

• Apetite por papéis no mercado externo é o maior desde 2014;

• 68% das debêntures emitidas no ano foram distribuídas a mercado – apenas 32% foram encarteiradas pelos bancos;

• Volume de emissões de CRAs cresce 10%. 2

19,0 14,3 23,9 15,4 18,3 10,7 8,8 31,7

118,1 148,2 133,6 143,9 109,6 114,3 90,0 123,8

62,1 96,2 79,9 102,1

23,7 69,1 69,1

86,7 T = 199,2

T = 258,7 T = 237,4

T = 261,4

T = 151,7 T = 194,1

T = 167,9

T = 242,2

2011 2012 2013 2014 2015 2016 jan-nov 2016 jan-nov 2017

Total de Ofertas - Mercado Externo (RF) + Mercado Doméstico (RF + RV) Volume (R$ bilhões)

Renda Variável Renda Fixa e Híbridos (Doméstico) ² Renda Fixa (Externo) ¹

Volume de ofertas já supera 2016 com 44% de crescimento

¹ Valores convertidos em R$ na data de emissão; ² Não considera ofertas de debêntures leasing. Fonte: CVM e ANBIMA

Número de operações

2011 2012 2013 2014 2015 2016 jan-nov 2016 jan-nov 2017

Renda Fixa (Externo) 54 63 39 46 8 16 16 25

Renda Fixa e Híbridos (Doméstico) ² 578 650 733 767 609 637 529 573

Renda Variável 23 13 18 2 6 10 9 22

Total 655 726 790 815 623 663 554 620

Volume médio (R$ milhões) 304,2 356,3 300,5 320,7 243,5 292,8 303,0 390,6 3

MERCADO DE CAPITAIS DOMÉSTICO E EXTERNO

4 Fonte: CVM e ANBIMA

CAPTAÇÃO DOMÉSTICA - DEBÊNTURES

Prazo médio – 1ª repactuação

2011 2012 2013 2014 2015 2016 jan-nov

2016 jan-nov

2017

5,2 6,1 5,9 5,4 4,7 4,5 4,4 4,6

Crescimento das emissões de debêntures incentivadas puxa alongamento dos prazos dos papéis

Setores de debêntures em 2017

Setor Volume

(R$ bilhões) % VT

Nº de emissões

Energia Elétrica 16,8 25% 65

Transporte e Logística 8,5 13% 28

TI e Telecomunicações 7,4 11% 15

Outros Serviços 5,0 7% 15

Petróleo e Gás 5,0 7% 1

Comércio Atacadista e Varejista

4,9 7% 10

Indústria e Comércio 3,9 6% 4

Assistência Médica 3,7 5% 7

Empr. e Part. 3,4 5% 6

Construção CIvil 2,2 3% 5

Demais Setores 6,5 10% 31

25,4% 24,8% 28,9% 38,0%

49,6% 56,6% 59,0% 45,0%

52,2% 44,5% 42,1%

39,2% 34,0%

28,9% 28,8% 35,9%

16,6% 17,7% 16,7% 10,4%

7,6% 4,7% 2,9% 12,6% 5,9% 12,9% 12,3% 12,5% 8,8% 9,8% 9,3% 6,5%

2011 2012 2013 2014 2015 2016 jan-nov2016

jan-nov2017

Perfil dos prazos (1ª repactuação) Participação por número

Até 3 anos De 4 a 6 anos De 7 a 9 anos 10 anos ou mais

5 ¹ Volume das ofertas encerradas. Fonte: CVM e ANBIMA

CAPTAÇÃO DOMÉSTICA - DEBÊNTURES

Relação distribuição/originação

2014 2015 2016 jan-out 2016 jan-out 2017

27,2% 35,1% 31,3% 25,9% 70,7%

68% das debêntures emitidas foram distribuídas a mercado, com crescimento da demanda por investidores institucionais e pessoas físicas

69,2

57,4 60,8

42,6

55,8

18,8 20,2

19,0

11,0

39,5

2014 2015 2016 jan-out 2016 jan-out 2017

Originação e distribuição de debêntures¹ no Ranking ANBIMA

Participação por volume (R$ bilhões)

Originação Distribuição

3,5% 5,0% 3,1% 2,2% 4,5%

34,5% 31,8% 32,0% 28,6%

63,2%

62,1% 63,2% 64,9% 69,2%

32,3%

2014 2015 2016 jan-nov 2016 jan-nov 2017

Perfil dos subscritores de debêntures¹ Participação por volume

Intermediários e Demais Participantes Ligados a Oferta

Investidores Institucionais

Pessoas Físicas

2,9 2,1 1,0

1,1 4,0

4,8

5,3

4,5 3,5

7,8

T = 4,0

T = 6,1

T = 4,8

T = 6,3

T = 4,5 T = 3,5

T = 7,8

2012 2013 2014 2015 2016 jan - nov2016

jan - nov2017

Ofertas de debêntures 12.431 Volume (R$ bilhões)

Art. 1º Art. 2º

6 ¹ Volume das ofertas encerradas. Fonte: CVM e ANBIMA

CAPTAÇÃO DOMÉSTICA - DEBÊNTURES

Volume de debêntures de infraestrutura emitidas em 2017 é o maior desde a criação da Lei 12.431. Participação das pessoas físicas mantém alta.

55,0% 48,3% 39,7% 31,3% 38,8%

31,3% 39,5% 36,0%

35,4% 30,5%

13,7% 12,2% 24,3% 33,3% 30,7%

2014 2015 2016 jan-nov 2016 jan-nov 2017

Perfil dos subscritores de debêntures 12.431¹

Participação por volume

Intermediários e demais participantes ligados à oferta

Investidores institucionais

Pessoas físicas

Número de operações

2012 2013 2014 2015 2016 jan-nov

2016 jan-nov

2017

9 14 17 23 22 20 32

7

CAPTAÇÃO DOMÉSTICA - NOTAS PROMISSÓRIAS

Fonte: CVM e ANBIMA

Volume de notas promissórias até novembro é o maior desde 2014, com destaque para o aumento do prazo das emissões de papéis com mais de um ano

19,6 22,7 21,1

31,2

13,3 9,2 6,9

21,8

2011 2012 2013 2014 2015 2016 jan-nov2016

jan-nov2017

Emissões de notas promissórias Volume (R$ bilhões)

Número de operações

2011 2012 2013 2014 2015 2016 jan-nov

2016 jan-nov

2017

94 112 172 177 98 68 60 77

5,3% 12,3% 14,6% 5,5% 12,0% 8,6% 9,3% 4,5%

68,4% 68,4% 70,9% 81,1%

43,0%

17,8% 17,9% 14,1%

26,3% 19,3% 14,6% 13,4%

16,9%

28,3% 27,9% 26,6%

28,2% 45,4% 45,0% 54,8%

2011 2012 2013 2014 2015 2016 jan-nov2016

jan-nov2017

Perfil dos prazos Participação por número

Até 90 dias De 91 a 180 dias

De 181 a 365 dias 366 dias ou mais

8

CAPTAÇÃO DOMÉSTICA – LETRAS FINANCEIRAS E FII

Fonte: CVM e ANBIMA

Número de operações

2011 2012 2013 2014 2015 2016 jan-nov

2016 jan-nov

2017

2 8 7 12 4 3 3 5

Cresce o número de ofertas públicas de letras financeiras

0,5

2,1

4,0 3,8

1,5 1,8 1,8 2,0

2011 2012 2013 2014 2015 2016 jan-nov2016

jan-nov2017

Emissões de letras financeiras Volume (R$ bilhões)

16,2 15,7 12,7

5,5

9,7 7,2 7,0 5,7

2011 2012 2013 2014 2015 2016 jan-nov2016

jan-nov2017

Ofertas públicas de fundos imobiliários Volume (R$ bilhões)

Número de operações

2011 2012 2013 2014 2015 2016 jan-nov

2016 jan-nov

2017

47 74 58 32 55 68 60 51

1,1 0,1 1,1 0,5 1,3

37,5

50,7

38,1 44,4

7,6 20,3 20,3

27,1

T = 38,6

T = 50,8

T = 38,1

T = 45,5

T = 8,1

T = 20,3 T = 20,3

T = 28,4

2011 2012 2013 2014 2015 2016 jan-nov2016

jan-nov2017

Captações externas - dívida e renda variável Volume (US$ bilhões)

Renda Variável (ADRs / GDRs) Renda Fixa (Bônus / MTN's / Securitização)

Apetite por papéis no mercado externo é maior desde 2014 Emissores de bônus em 2017

CAPTAÇÃO EXTERNA

9 Fonte: ANBIMA

10

RENDA VARIÁVEL

Volume de emissões de ações é o maior desde 2011, com destaque para IPOs e ofertas via Instrução CVM 476

Follow-on

Emissões de ações em 2017 IPO

Fonte: CVM e ANBIMA

7,5 4,4

17,7

0,4 0,9 0,8 0,8

14,2

11,5

9,9

6,2

15,0 17,5

10,0 8,0

17,5 T = 19,0

T = 14,3

T = 23,9

T = 15,4 T = 18,3

T = 10,7 T = 8,8

T = 31,7

2011 2012 2013 2014 2015 2016 jan-nov 2016 jan-nov 2017

Emissão de ações Volume (R$ bilhões)

IPO Follow-on

11

RENDA VARIÁVEL

Fonte: CVM e ANBIMA

Ofertas em andamento

69,7% das emissões de ações em 2017 foram para reforço de caixa das empresas. Há expectativa de novas emissões até o fim do ano

14,1 12,0 7,2

15,1 17,7

6,0 5,7

22,1

4,9 2,3

16,7 0,3 0,6

4,7 3,0

9,6

T = 19,0

T = 14,3

T = 23,9

T = 15,4 T = 18,3

T = 10,7 T = 8,8

T = 31,7

2011 2012 2013 2014 2015 2016 jan-nov 2016 jan-nov 2017

Tipo de emissão de ações Volume (R$ bilhões)

Emissão Primária Distribuição Secundária

SECURITIZAÇÃO

¹ Volume das ofertas encerradas. Fonte: CVM e ANBIMA

12

Volume de emissões de CRA e de FIDC até novembro cresce comparado com 2016. Pessoas físicas são os maiores investidores de CRA.

77,8% 75,2% 70,5% 86,9%

10,5% 12,7% 14,0% 7,8% 11,7% 12,1% 15,5% 5,3%

2015 2016 jan-nov 2016 jan-nov 2017

Perfil dos investidores de CRA¹ Participação por volume

9,6

8,8

4,5

Participação dos produtos de securitização Volume (R$ bilhões)

Até novembro/2016

6,2

9,6

11,3

Até novembro/2017

10,6% 10,1% 16,3% 41,2% 34,3%

72,7% 74,7% 44,8% 55,1%

17,2% 9,1% 14,0%

2015 2016 jan-nov 2016 jan-nov 2017

Perfil dos investidores de CRI¹ Participação por volume

Coordenação de agenda de desenvolvimento do mercado de capitais como foco em:

• Fomentar financiamento de longo prazo com objetivo de ampliação da participação do mercado;

• Aprimorar regulação e autorregulação de ofertas, ampliando a autorregulação de renda fixa, com foco nas ofertas de CRA;

• Estimular mercado secundário de títulos privados.

13

AGENDA DA ANBIMA Plano de ação 2018

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