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AVALIANDO ATIVOS INTANGÍVEIS NA ERA DO CONHECIMENTO

Aline Silva NogueiraRenata de Faria Franco

Junho / 04Prof. Orientador: Ivando S. de Faria

2. ATIVOS

ROTEIRO DA APRESENTAÇÃO

3. A ERA DO CONHECIMENTO

4. CAPITAL INTELECTUAL

5. MENSURAÇÃO DOS ATIVOS INTANGÍVEIS

6. O CASO “LINCOLN RE”

7. CONCLUSÃO E SUGESTÕES

1. PROJETO E METODOLOGIA

PROJETO E METODOLOGIA

PROJETO E METODOLOGIA

RELEVÂNCIA DO ESTUDO

DELIMITAÇÃO DO ESTUDO

LIMITAÇÃO DO MÉTODO

ATIVOS

ATIVOS

ATIVOS

CRITÉRIOS PARA EXISTÊNCIA DO ATIVOCRITÉRIOS PARA EXISTÊNCIA DO ATIVO

Potencial de serviçosfuturos

Potencial de serviçosfuturos

Propriedade / controleda organização

Propriedade / controleda organização

TANGÍVEIS INTANGÍVEIS

Mensurável emtermos monetáriosMensurável em

termos monetários

A ERA DO CONHECIMENTO

CONHECIMENTO COMO VANTAGEM COMPETITIVA

VANTAGEM COMPETITIVASUSTENTÁVEL

CONHECIMENTO

Empresas vão operar cada vez mais em redes (networks).

PRINCIPAIS TENDÊNCIAS DA ERA DO CONHECIMENTO

O emprego tradicional tende a diminuir drasticamente.

A flexibilidade de horários será cada vez maior e mesmo o

trabalho tradicional será cada vez mais feito em casa.

Os serviços serão cada vez mais importantes na formação do PIB.Megasoftwares virão revolucionar

a organização das empresas.A competitividade - o paradoxo da melhoria da qualidade com

diminuição de preços - será uma síndrome permanente.

A inovação permanente será um fator crítico de sucesso, se não de sobrevivência das organizações.

Treinamento e aprendizado contínuo receberão recursos cada

vez mais substanciais como estratégia de enfrentamento do

desafio da mudança.

Uma sólida cultura, com alinhamento de valores e

princípios e a determinação de uma visão compartilhada será

cada vez mais fator de diferenciação competitiva.

Diante das enormes dificuldades do ambiente

externos, os talentos humanos serão cada vez mais escassos.

No mundo do pluralismo e da multiplicidade, deter e alimentar

uma marca reconhecida e respeitada será uma estratégia

cada vez mais perseguida.

No mundo da infinitização do comércio virtual à logística com

base em forte capacitação informática, será cada vez mais um efetivo atributo de sucesso.

CAPITAL INTELECTUAL

CATEGORIAS DO CAPITAL INTELECTUAL

Marcas, clientes, franquias, etc...

ATIVOS DE MERCADO

Benefícios que o indivíduo pode proporcionar as organizações;

ATIVOS HUMANOS

Compreendem as tecnologias, as metodologias empregadas...

ATIVOS DEINFRA-ESTRUTURA

Ativos que necessitam de proteção legal.

ATIVOS DE PROPRIEDADE INTELECTUAL

CAPITALINTELECTUAL

PRÁTICA CONTÁBIL

INVESTIMENTOS EM DESENVOLVIMENTO DE RH

ATIVO

DESPESAS

GOODWILL

Valor contábil Empresa X: R$ 5 milhões

Valor de venda Empresa X: R$ 7 milhões

GOODWILL = Valor de Mercado – Valor Contábil

GOODWILL = 7 milhões – 5 milhões

GOODWILL = 2 milhões

MENSURAÇÃO DOS ATIVOS INTANGÍVEIS

ÁRVORE DO CONHECIMENTO

PARTE VISÍVEL

PARTE INVISÍVEL

Troncos, galhos, folhas e frutos (parte visível).

Evidências sobre a saúde da árvore (normalmente aparece no Balanço Patrimonial).

Raízes que poderão modificar a saúde da árvore em anos futuros (normalmente não aparece no Balanço Patrimonial).

Parte facilmente

relatada pela contabilidade

Parasitas e outros problemas que podem atacar as raízes ou nutrientes, umidade, etc, que fortalecerão a árvore e seus produtos.

Parte oculta, nem sempre relatada pela Contabilidade.

ModeloSkandia

“Q”deTobin

ValorIntangívelCalculado

Método deBaruch Lev

BalancedScorecard

QI daEmpresa

Fluxo deCaixa

Descontado

Valor da Marca

Navegador do CapitalIntelectual

Razão entreValor Mercado

e Valor Patrimonial

Como mensurar o

valor dos ativos intangíveis ?

MÉTODOS DE AVALIAÇÃO

VALOR DE MERCADO / VALOR PATRIMONIAL

ativos doscontábilValormercado de Valor

21,4

7,13,8 3,4 3,1 2,3

CocaCola

GeneralEletric

Exxon Nippon Sony ToyotaMotor

“Q” DE TOBIN

ativos seus de reposição de Valorpróprio capital mercado valor terceiros capital mercado valor +

4,2 4,2

0,53 0,61

Coca Cola IBM NationalSteel

U.S. Steel

Q elevado

Q reduzido

CÁLCULO DO VALOR INTANGÍVEL (VIC) Calcular as receitas antes da tributação referente aos três

últimos anos.Calcular a média dos ativos

tangíveis no final do ano referente ao três anos, através do Balanço

Patrimonial.Obter o retorno médio

sobre os ativos do setor para o mesmo

período.Calcular o “ganho médio do setor”, multiplicando o retorno médio sobre o ativo do setor pela média dos

ativos tangíveis da empresa.

Obter o retorno sobre os ativos, dividindo as

receitas pelos ativos.

Calcular o valor adicional das receitas da empresa proveniente de seus ativos em relação à média do setor, ou seja,

“retorno em excesso”.

Calcular o imposto de renda sobre o valor adicional.

Calcular o prêmio a ser atribuído aos ativos intangíveis, subtraindo do retorno em excesso, o valor do imposto de

renda encontrado no item anterior.

VIC = Prêmio / Custo Capital Empresa

MÉTODO DE BARUCH LEV

Lucro Normalizado - Apurar o lucro de 3 anos no

passado e o lucro previsto para três anos futuros No Balanço Patrimonal, apurar o

valor dos ativos financeiros.

Admitindo que a média do rendimento líquido desses ativos

é 4,5%, calcula-se o lucro dos ativos financeiros

Calcular o retorno esperado dos ativos físicos

Lucros do Capital do Conhecimento -Subtrair do lucro total a soma dos lucros atribuíveis aos ativos físicos e financeiros

Admitindo que a média do lucro depois dos impostos é 7%, calcula-se

o lucro dos ativos físicos

CC = Lucro Capital do Conhecimento/ Taxa de desconto CC

ÁREAS DO NAVEGADOR DO CAPITAL INTELECTUAL

Medição do Valor Geral de

Ativos Intangíveis

Medições do Capital

Humano

Medições do Capital

Estrutural

Medição do Capital do

Cliente• Razão entre VM / VP

• “Q”de Tobin

• Valor IntangívelCalculado (VIC)

• Método de Lev

• Inovação

• Posição, Rotatividade, Experiência, Aprendizado

• Avaliação dosEstoques do Conhecimento

• Rotatividade do Capital de Giro

• Satisfação do Cliente

NAVEGADOR DO CAPITAL INTELECTUAL

NAVEGADOR DO CAPITAL INTELECTUAL

Evolução do Navegador

NAVEGADOR DO CAPITAL INTELECTUAL

Empresa x Concorrente

VALOR DA MARCA - INTERBRAND

70,5 69,6

65,2 64,1

51,8 51,2

42,3 41,3

31,1 30,929,430,0

28,0 29,3

24,726,4

22,224,2

21,4 21,0

Coca-Cola M icrosof t IBM GE Intel Nokia Disney M cDonald's M alboro M ercedes

2003

2002

INDICADORES

BALANCED SCORECARD

Determinar a importância relativa de medidas de performance individual para a

missão e o objetivo da empresa

Crescimento e participação no

mercadoRentabilidade Satisfação dos

ClientesSatisfação dos Funcionários

Perspectiva Financeira

Perspectiva dos Clientes

Perspectiva de Processos Internos

Perspectiva de Aprendizagem e

Inovação

Retorno sobre o investimento

Crescimento de fluxos de caixa

Participação no mercado

Crescimento de vendas

Taxa de retenção de clientes

Índice de satisfação de clientes

Número de parcerias com clientes

Ciclo de desenvolv. de produtos

Satisfação do funcionário

Custo unitário

Ciclo de atendimento a pedidos

Horas de treinamento

Capacitação dos funcionários

MISSÃOOBJETIVOS

QI DA EMPRESA

Definir duas ou três vantagens competitivas

da companhiaIdentificar os ativos

intelectuais que produzem tais vantagens

O resultado da comparação é dado em forma numérica em

relação a um referencial arbitrário: número 100

Comparar esses ativos com os de outras empresas, através do banco de dados do Strategic

Planning Institute

Coeficiente do Capital Intelectual

FLUXO DE CAIXA DESCONTADO

• Fluxo de Caixa Incremental de Maior Lucratividade

• Fluxo de Caixa dos Royalties

• Fluxo de Caixa de OverPricing

NAVEGADOR DO GRUPO SKANDIA

MODELO DE MENSURAÇÃO DO GRUPO SKANDIA

Identificar um conjunto básico de índices

Capital Intelectual Organizacional = iC

Calcular o coeficiente de eficiência do capital intelectual, através dos indicadores

mais representativos de cada área em foco expressos em porcentagens,

quocientes e índices.

Avaliar monetariamente os indicadores mais representativos de cada área em foco, excluindo os que pertencem ao

Balanço Patrimonial

ESTUDO DE CASO:EMPRESA LINCOLN RE

EMPRESA LINCOLN RE

• CADEIA DE VALOR DOS SEUS CLIENTES

Desenvolvimento de produtos e formação de

preços

Distribuição Área de risco

Gerenciamento de sinistros e

relacionamento com os clientes

• OBJETIVO

Reverter a “comoditização” do resseguro fornecendo soluções para o gerenciamento do risco em vez da transferência do risco.

ESTRATÉGIAS UTILIZADAS

Produto do Conhecimento

Propriedade Intelectual

Trabalho do Conhecimento

1994 1995 1996

CEG - GB1997 1998 1999 2000

SISTEMA DE MORTALIDADE LINCOLN (LMS)D

ES

EN

VO

LVIM

EN

TO D

O L

MS Introduzido em outras

partes do mundo

Introduzido no México

O LMS foi patenteado

Introduzido no Canadá

Disponível para selecionar clientes

Desenvolvido para uso interno

VALOR DO CAPITAL INTELECTUAL DA LINCOLN RE

Lincoln Re(Valores em US$ milhões) 1994 1999 CAGR

Lucro Normalizado 62,5 117,2 13,4%CC 523,0 941,0 12,5%Valor de Mercado 916,7 2.012,0 17,0%FCD 744,9 1.410,0 13,6%FCD / Valor de Mercado 0,8 0,7Vendas 1.197,4 1.818,0 8,7%Lucro do Conhecimento / Vendas (%) 4,6 5,4

VALOR DO CAPITAL INTELECTUAL DA DIVISÃO DE RESSEGURO INDIVIDUAL DE VIDA

Resseguro Individual de Vida(Valores em US$ milhões) 1994 1999 CAGR

Lucro Normalizado 33,3 71,4 16,5%CC 296,4 639,0 16,6%Valor de Mercado 441,8 970,0 17,0%FCD 324,2 946,0 23,9%FCD / Valor de Mercado 0,7 1,0Vendas 319,7 589,0 13,0%Lucro do Conhecimento / Vendas (%) 9,7 11,4

VALOR ESTIMADO DO LMS

Ativo do Conhecimento - LMS(Valores em US$ milhões) 1999 LMS / ILX

Lucro Normalizado 12,7 17,8%CC 111,6 17,5%Valor de Mercado 174,4 18,0%FCD 208,0 22,0%FCD / Valor de Mercado 1,2 -Vendas 217,0 36,8%Lucro do Conhecimento / Vendas (%) 5,4 -

CONCLUSÃO DO ESTUDO DE CASO

… e CAMPEÕES adoram fazer coisas diferentes; têm prazer em fazer diferente; porque sabem que os

DE$AFIOS os ajuda a CRESCER !

Gerenciamento daMortalidade

Gerenciamento daMortalidade

Gerenciamento Tecnológico do

Risco Patenteado

Gerenciamento Tecnológico do

Risco Patenteado

Torna a Lincoln RE uma equipe de CAMPEÕES . . .Torna a Lincoln RE uma equipe de CAMPEÕES . . .

CONCLUSÃO E SUGESTÕES

CONCLUSÃO

“Em um mundo tão mutante quanto imprevisível, só ganha o jogo quem estiver disposto a reescrever periodicamente as regras de sua empresa e de seu setor.”

Gary HamelPresidente da Strategos (Shell, Nokia, Ford)

CONCLUSÃO

Investir em conhecimento é o que rende melhores juros.

CONCLUSÃO

Taxa de crescimento do conhecimento da humanidade

30 dias

3 anos

5 anos

2010

2000

1990

Tempo Ano

Conhecimento dobrará a cada...

SUGESTÕES PROPOSTAS

Inclusão do goodwill nas demonstrações

contábeis;

Criação e padronização de um modelo único

de mensuração de ativos intangíveis, cujo

método atenda a todas as organizações;

Classificação de gastos com RH em ativo;

Criação da contabilidade de RH.

DÚVIDAS