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23 ABRIL 2012

SUMÁRIO EXECUTIVO

RESULTADOS 2011

ESTRUTURA FINANCEIRA

PERSPETIVAS

CALENDÁRIO FINANCEIRO 2012

Este documento foi preparado pela Grupo Soares da Costa, SGPS, SA (Soares da Costa), unicamente para seu uso durante a apresentação dos seus resultados anuais de 2011. Nem a Soares da Costa, nem qualquer dos seus representantes assumem algum tipo de responsabilidade, pelos danos ou perdas causadas pelo uso deste documento e da informação que contém. O documento não constitui qualquer oferta pública ou convite para a aquisição ou alienação de acções, designadamente na acepção dada no Título III do Código dos Valores Mobiliários. O documento também não constitui uma oferta de compra, de venda ou de troca, nem um pedido de compra, venda ou troca, nem um pedido de voto ou uma aprovação em qualquer jurisdição. Nem este documento, nem nenhuma parte do mesmo, constitui um documento de natureza contratual, nem poderá ser utilizado para integrar ou interpretar qualquer contrato ou outro tipo de compromisso.

ÍNDICE

2

SUMÁRIO EXECUTIVO / PRINCIPAIS DESTAQUES DE 2011

MELHORIA DA RENTABILIDADE DA ATIVIDADE FACE AO ANO ANTERIOR

AUMENTO DO NÍVEL DE INTERNACIONALIZAÇÃO DO GRUPO

INVESTIMENTO NA SUSTENTABILIDADE FUTURA DO NEGÓCIO: REDUÇÃO CUSTOS DE ESTRUTURA

PERSPETIVAS DE ATIVIDADE SÓLIDAS

3

MELHORIA DA RENTABILIDADE DA ATIVIDADE FACE AO ANO ANTERIOR


• EBITDA subiu 6,6% em 2011, suportado pelo crescimento da área de Concessões

• Nova melhoria da margem EBITDA para 10,8% em 2011, suportada por esta subida conjugada com uma queda ligeira de 2% no volume de negócios

86 88 94

0

20

40

60

80

100

120

2009 2010 2011

EBITDA(milhões deeuros)

9,1%

9,9%

10,8%

2009 2010 2011

Margem EBITDA (%)

4


AUMENTO DO NÍVEL DE INTERNACIONALIZAÇÃO DO GRUPO

• Com o mercado doméstico em contração, o perfil fortemente internacional da Soares da Costa continuou em destaque: volume de negócios internacional cresceu 6,1%, ultrapassando 500 milhões de euros

• Volume de negócios internacional representou 62% do total em 2011 (57% em 2010)

• Mercado internacional representava 66% da carteira de encomendas a 31 Dez (57% no final de 2010)

327 345 325

61 79 114 22 38

80 84

51 25

2009 2010 2011

Outros

Moçambique

EUA

Angola

52% 57% 62%

48% 43% 38%

2009 2010 2011

VN Portugal

VNInternacional

5

Valores em milhões de euros


INVESTIMENTO NA SUSTENTABILIDADE FUTURA DO NEGÓCIO: REDUÇÃO DE CUSTOS DE ESTRUTURA

• Plano de redução de custos: principais custos operacionais reduziram-se em 14% nos últimos dois anos, bastante acima da descida de 8% do volume de negócios • Fornecimentos e serviços externos desceram 5% em 2011 e 20% nos últimos 2 anos

• Custos com pessoal desceram 5,8% em 2011, excluindo 1,1 milhões de euros de custos não recorrentes (2,3 milhões em 2010)

• Número de colaboradores desceu 7% em 2011; dos quais -14% de colaboradores afetos à atividade em Portugal

6

2009 2010 2011

OutrosCustosOper.

CustosPessoal

F.S.E.

CustoMercadoriasVendidas

-14% 922

815 792

Valo

res e

m m

ilhõe

s de

euro

s

2.909 2.740 2.356

2.882 3.212 3.193

2009 2010 2011

NºColaboradores(M.Internacional)

Nº.Colaboradores(M.Doméstico)

-7%

-1%

-14% -6%


PERSPETIVAS DE ATIVIDADE SÓLIDAS

Carteira de Encomendas a 31 Dez 2011: 1.405 milhões de euros

Angola, 467 milhões

51%

Moçambique 132 milhões

14%

EUA 202 milhões

22%

Outros Países 122 milhões

13%

• Evolução da carteira no 1T 2012: + 199 milhões de euros obras contratadas, 95% no mercado internacional

• Elevada exposição a economias emergentes

• Focus em MARGEM, não em crescimento

Internacional 66%

Doméstico 34%

MER

CADO

INTE

RNAC

ION

AL

7

RESULTADOS 2011 / PRINCIPAIS DADOS FINANCEIROS

8

Valores em milhões de euros

Consolidado 2010 2011 Var%

Volume de Negócios 893,5 873,5 -2%EBITDA 88,2 94,1 7% Margem EBITDA 9,9% 10,8% 0,9 ppResultados Operacionais 49,9 58,9 18% Margem Operacional 5,6% 6,7% 1,2 ppResultados Financeiros -33,5 -51,8 54% Custo líquido de financiamento -36,0 -41,1 14% Ganhos/ Perdas em Associadas 0,3 0,2 -53% Outros rend./ custos financeiros 2,1 -10,8 604%Resultados Antes de Impostos 16,4 7,1 -57%Imposto sobre Rendimento -0,3 -4,7 1365%Minoritários -0,4 0,0 -109%Resultado Liquído 15,6 2,4 -85%

Investimento 29,2 25,7 -12%Dívida Líquida 741,9 863,0 16%

380 329

345 325

79 114

38 80 51 25

2010 2011

Outros Países -52%

Moçambique +110%

EUA +45%

Angola -6%

Portugal -14%

RESULTADOS 2011 / VOLUME DE NEGÓCIOS

874 MILHÕES DE EUROS DE VOLUME DE NEGÓCIOS EM 2011 (-2% FACE A 2010)

894 milhões de euros 874 milhões de euros

+ Crescimento da atividade internacional: +6% e da área de negócio de Concessões: +84%

- Atividade em Portugal caiu 14% e da área Construção desceu 6%, apesar do crescimento da atividade internacional

9

222 203 202

266

200 219 210

244

1T10 2T10 3T10 4T10 1T11 2T11 3T11 4T11

849 796

102 188

15 7

-72 -126

2010 2011

Holding/ Ajust.

Energia Própria

Imobiliário -51%

Concessões +84%

Construção -6%

9

Valo

res e

m m

ilhõe

s de

euro

s

RESULTADOS 2011 / RENTABILIDADE 94 MILHÕES DE EUROS DE EBITDA EM 2011 (+7% FACE A 2010)

+ Melhoria de rentabilidade da área de Concessões: +27% EBITDA e +46% EBIT

- Agravamento dos resultados financeiros líquidos (-52 milhões vs. -33,5 milhões) e do imposto sobre o rendimento (-4,7 milhões vs. -0,3 milhões em 2010)

48 43

4

-2

1

94 milhões de euros

6,0%

23,1%

57,0%

10,8%

0%2%4%6%8%10%12%14%16%18%20%22%24%

-10

10

30

50

70

90

110

Construção Concessões Imobiliário EnergiaPrópria

Holding/ajust.

Consolidado

EBITDA(Milhões deEuros)MargemEBITDA

59 MILHÕES DE EUROS DE EBIT EM 2011 (+18% FACE A 2010)

2,4 MILHÕES DE EUROS RESULTADO LÍQUIDO EM 2011 (VS. 15,6 MILHÕES DE EUROS EM 2010)

88,2 94,1

49,9 58,9

-33,5 -51,8

-0,3 -4,7

15,6 2,4

2010 2011

EBITDA

EBIT

Financeiros

Imposto

2010 2011

10 Valores em milhões de euros

RESULTADOS 2011 / EVOLUÇÃO POR ÁREA DE NEGÓCIO

Construção

Concessões

Imobiliário Energia Volume de Negócios 2011

Construção Concessões

Imobiliário EBITDA 2011

11

RESULTADOS 2011 / DESTAQUES POR ÁREA DE NEGÓCIO

CONSTRUÇÃO • Manteve-se a tendência dos trimestres anteriores, com uma queda do VN e do EBITDA, essencialmente resultante da contração da atividade doméstica (-16% VN), mas também com uma rentabilidade abaixo do esperado da atividade nos E.U.A.

CONCESSÕES

IMOBILIÁRIO

ENERGIA

• Evolução negativa do VN reflete a redução da atividade comercial (fase de desenvolvimento dos projetos em curso); rentabilidade beneficiou do recebimento de uma indemnização e da venda de uma participação financeira durante 2011.

• Com um último trimestre bastante bom, o VN da Self Energy atingiu os 8,6 milhões em 2011, 1% do VN consolidado; a margem negativa continua a refletir as dificuldades de financiamento dos clientes/ projetos.

12

• Subida acentuada do VN relacionada com a contabilização da construção da autoestrada Transmontana e Estradas do Zambeze (137 milhões de euros vs. 50 milhões em 2010). • Contrato de concessão da Scutvias: mudança do perfil de risco da concessão.

ESTRUTURA FINANCEIRA / ESTRUTURA DO BALANÇO A 31 DEZ 2011

13

Variação para 31 Dezembro 2010

ESTRUTURA FINANCEIRA / EVOLUÇÃO DA DÍVIDA

14

• Dívida líquida total cresceu 17% face ao final de 2010 • Dívida sem recurso, ligada a investimentos em project finance (especificamente à concessão da autoestrada Transmontana) aumentou 36,5%, justificando 85% do aumento do endividamento líquido consolidado do Grupo

742

863

443 463

293

400

0

200

400

600

800

1000

1200

Dez 10 Dez 11

Dívida Líquida (milhões euros) Dívida Corporate (milhões euros)

Dívida em Project Finance (milhões euros)

ESTRUTURA FINANCEIRA / EVOLUÇÃO DA DÍVIDA CORPORATE E EM PROJECT FINANCE

15

182 170 157 157 147 158

19 33 63 84 116 151 62 62

62 62

62

62

33 31 29

30 28

29

Dez 09 Dez 10 Mar 11 Jun 11 Set 11 Dez 11

CPE

Intevias

AutoestradasXXIScutvias

Valores em m

ilhões de euros

350

443 463 7,2

8,3 8,2

Dez 09 Dez 10 Dez 11

Milhõeseuros

DívidaCorporate /EBITDA

PERSPETIVAS / CARTEIRA DE ENCOMENDAS 1.405 MILHÕES DE EUROS (A 31 DEZ 2011)

PORTUGAL

ANGOLA

ESTADOS UNIDOS 483 milhões de euros

34% da carteira

467 milhões de euros 33% da carteira


MOÇAMBIQUE 132 milhões de euros

10% da carteira

BRASIL 5 milhões de euros

0.4% da carteira

OUTROS PAÍSES


+100 milhões de euros no 1T 2012






Carteira a 31 Dez 2011

+ Adjudicações no 1º trimestre de 2012

PERSPETIVAS / GO EVEN FURTHER

PORTUGAL: Baixo nível de investimento público e privado, com continuação de impacto negativo sobre mercado de construção; Conclusão da construção da autoestrada Transmontana; Continuação da adequação da estrutura de custos; Monitorização oportunidades nos segmentos de energia, turismo, e de reabilitação urbana.

AFRICA: Manutenção em níveis elevados da atividade operacional e comercial em Angola e Moçambique, com expansão territorial da atividade nestes países e do segmento de atuação em Angola (infraestruturas).

ESTADOS UNIDOS: Carteira atual assegura um ano de forte atividade; Continuará o alargamento do âmbito geográfico de atuação (Texas); Oportunidades de mercado nos projetos em PPP (parcerias público-privadas); Focus na melhoria da rentabilidade da atividade.

BRASIL: Conseguir um crescimento relevante que permita a consolidação da presença do Grupo neste mercado; Forte investimento comercial no conhecimento do mercado e na angariação de novas obras.

ATIV

IDAD

E O

PERA

CIO

NAL

Contínua monitorização da evolução da dívida, nomeadamente da dívida corporate; Dívida em project finance com tendência crescente com o desenvolvimento do projeto da autoestrada Transmontana; Alienação de ativos maduros/ não core em curso. ES

TRU

TURA

FI

NAN

CEIR

A

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CALENDÁRIO FINANCEIRO 2012

Calendário de Divulgação de Resultados: 1º trimestre 2012 - 28 de Maio 1º semestre 2012 – 31 de Agosto 3º trimestre 2012 – 19 de Novembro

GRUPO SOARES DA COSTA SGPS SA www.soaresdacosta.pt Rua de Santos Pousada, 220 4000-478 Porto Número de Registo Comercial do Porto e de Identificação Fiscal 500 265 753 Representante Oficial da Sociedade no Mercado de Capitais António Frada T: +351 22 834 22 43 Relações com Investidores Rita Carles T: + 351 21 791 3236 | + 351 22 834 2217 [email protected]

CONTACTOS

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23 ABRIL 2012

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