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Apresentação de Resultados 2° Trimestre de 2012

BTG Pactual Corporate Office Fund

BRCR11B

3

Índice

3. Características do FII BC Office Fund (BRCR11B)

4. Resultados Financeiros - 2

Tri 2012

Anexo II- Portfolio

1. Cenário Macroeconômico e do Setor Imobiliário

2. Visão Geral sobre Fundos de Investimento Imobiliário

Anexo I – Estudo de Casos – Gestão Ativa

Cenário Macroeconômico e Setor Imobiliário

SEÇÃO 1

5

Cenário Macroeconômico Ambiente macroeconômico positivo, com fundamentos sólidos e perspectivas favoráveis

Investimentos em infraestrutura

Investimentos oriundos do pré-sal

Maior acesso ao crédito

Crescimento da classe C

Percepção estrangeira positiva:

‐ desempenho e recuperação pós-crise

financeira;

‐ setor financeiro estável;

‐ única democracia efetiva entre os

BRICs;

‐ eventos internacionais como Copa do

Mundo e Olimpíadas

Outros Fundamentos

Crescimento Econômico Inflação Controlada

Competitividade no Comércio Mundial Forte Fluxo de Investimentos no País

Crescimento Real do PIB (% a.a.) Inflação (IPCA - % a.a.)

Saldo da Balança Comercial (US$ bilhões)

Juros (Selic meta, % a.a.)

Invest. Estrangeiro Direto (US$ bilhões)

24.8 25.3

20.1

29.8

18.0

13.8

2008 2009 2010 2011 2012E 2013E

6.1% 5.2%

-0.3%

7.5%

2.7% 1.9%

4.1%

2007 2008 2009 2010 2011 2012E 2013E

4.5%

5.9%

4.3%

5.9% 6.5%

4.9% 5.5%

2007 2008 2009 2010 2011 2012E 2013E

45.1

25.9

48.5

66.7

55.0 59.5

2008 2009 2010 2011 2012E 2013E

8,0%

0%

5%

10%

15%

20%

25%

6

4.98 5.11 5.29 5.83 6.04 6.29

6.67 6.80

2.46

2.46

2.52

2.61

2.71

2.78

3.00

3.00

2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 1T2012

São Paulo Rio de Janeiro

Setor Imobiliário de Escritórios Fundamentos Sólidos

Fonte: CBRE

Taxa de Vacância Valor Médio do Aluguel Classe A e A+ (R$/m2)

Estoque Total (R$ milhões/m2) Absorção (mil m2)

16.0%

13.0%

8.8%

5.7% 6.6%

3.9%

3.6% 4.0%

9.0% 8.0%

6.4% 4.6%

3.7% 2.0%

4.1% 4.4%


63 72

79 85

95 90

130 140

145

72 72 77

102 110

120 130

145 145


564 592 634 732

552

720

957

221 216

115 18

1

202

225

252

302

59

2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 1T2012


Visão Geral sobre Fundos Imobiliários

SEÇÃO 2

8

Principais característica do Fundo Imobiliário Vantagens

Tributação Fundo Imobiliário (FII) Empresa

Dentro do Veiculo de Investimento

(Fundo ou Empresa)

PIS/COFINS 0% 9,25% sobre a Receita

IR 0% 25% sobre o Lucro Líquido

CSLL 0% 9% sobre o Lucro Líquido

Rendimento em CRI, LCI ou

cotas de FIIs 0% 15% a 22,5%¹ sobre ganhos de capital

Outras aplicações Financeiras 15% a 22,5%¹ sobre

ganhos de capital

15% a 22,5%¹ sobre

ganhos de capital

Distribuição de Resultado aos

Investidores

Pessoa Física ² 0% 0%

Pessoa Jurídica³ IRRF 20% 0%

Ganho de Capital na realização de

venda da Ação/Cota

Pessoa Física ² 20% 15%

Pessoa Jurídica³ Conforme tributação de Receitas Conforme tributação de Receitas

• Necessário registro sob a CVM

• Condomínio fechado

• Pode ter prazo de duração indeterminado

• Informações financeiras divulgadas mensalmente e auditadas

anualmente

• Mínimo de 95% do lucro auferido deve ser distribuído, desde que

tenha caixa

• Não pode investir em nenhum imóvel cujo incorporador, construtor,

ou sócio seja cotista com mais de 25% das cotas do fundo

• Imóveis (renda variável): Prioriza direito reais sobre bens imóveis

• Renda Fixa: Prioriza investimentos em títulos de renda fixa (CRI,

LH, LCI, entre outros)

• Multiclasse: FII com política de investimentos combinando duas

ou mais classes dos ativos mencionados acima

Características Fundo por tipos de ativo lastro

¹ Conforme o prazo do investimento / ² desde que o fundo tenha mais que 50 cotista e o cotista até 10% do fundo/ ³ Pessoa Jurídica Nacional

9

Fundo Imobiliário Listados vs. Empresa Aberta

Característica FII Empresa

Isenção de imposto dentro do Veiculo de Investimento

Economias de Empregados e Encargos Trabalhista

Distribuição mensal de resultados/dividendos

Previsibilidade de rendimentos

Simplicidade e maior precisão no método de avaliação

Momento de entrada em um mercado pouco evoluído

Desempenho Fundos Imobiliários vs. Ibovespa

+143,1%

-10,9%

Os FIIs tiveram maior

rentabilidade quando

comparados com as ações

Baixa volatilidade em momentos

de crise, FIIs permaneceram

praticamente estáveis na crise

de 2008

Além da valorização do valor

das cotas o mercado de FII

pagou em média durante o

periodo 52% em rendimentos

Fonte: BOVESPA Database: 01/01/08 a 30/06/12

20

60

100

140

180

220

260

Ibovespa Carteira FII

10

Fundos de Investimento Imobiliário Investimentos no Setor ainda em Estágio Inicial na América Latina

Os países da América Latina criaram um veículo financeiro para investimentos no mercado imobiliário com base no

modelo de REIT dos EUA. No entanto, estes “REITs locais”ainda possuem baixa exposição a investidores

institucionais e estrangeiros.

United States

• Criado em 1960

• Marcado desenvolvido com mais de140 REITs

com investimento em diversos tipos de ativos

• Valor de mercado ~ US$300 bilhões

Brazil

• Fundos de Investimento Imobiliário (“FII”)

• Criado em1993

• Em poucos anos houve um forte desenvolvimento

no mercado de capitais local

• A legislação permite apenas Fundos com Gestão

Externa

• Valor de mercado ~ US$15 bilhões

5.7 6.8 9.6

13.0

23.4

3.3 3.9 5.1 8.3

17.4

2007 2008 2009 2010 2011

Ativos (R$ bilhões)

Valor Líquido (R$ bilhões)

Mexico

• Fideicomiso de Bienes

Raíces (“FIBRA”)

• Criado em 2007

• IPO recente do FIBRA

UNO com esforço de

vendas no EUA (144A)

Colombia

• Primeiro “Fiducia

Inmobiliaria” foi emitido em

fev/07 por US$ 269mm

Chile

• “Fondos de Inversión Inmobiliarios Públicos”

• ~ US$ 1,5 bilhões (2009)

Argentina

• “Fideicomiso Financiero Inmobiliario”, foi

criado em 1995

Características

SEÇÃO 3

FII BC Office Fund – BRCR11B

12

Descrição do Fundo – BRCR11B

Indeterminado

Prazo Imóveis de escritórios de renda no Brasil, incluindo “retrofits” e

expansões de imóveis existentes

Investimento Alvo

Única. Todas as cotas emitidas asseguram diretos iguais de votos

Classe de Cotas

Meta de distribuição acima de 15% a.a. a partir do 5º ano, sobre o valor

base de R$ 100 / cota.

Retorno Alvo

BTG Pactual

Administrador

FII BC Office Fund: Fechado, as cotas negociadas na BM&FBovespa sob o código BRCR11B

BTG Pactual

Gestor

0,25% a.a. sobre o valor contábil de ativos do Fundo, apurada

mensalmente

Taxa de Administração

1,50% p.a. sobre o valor médio mensal de mercado do Fundo (com

base no valor de negociação no mercado secundário das cotas do

Fundo na BM&FBOVESPA)

Remuneração do Gestor

13

Principais Destaques

Controle em 75% da ABL dos imóveis

Desempenho 12 imóveis IPO: Dez/2010

79% da receita em escritórios Classe A e A+

Vacância atual do Portfolio 0,6%. Crescimento de 42% da Receita Bruta desde o IPO

Valor de mercado de R$ 2,1 bilhões* em cidades como São Paulo, RJ e Campinas

1/3 das cotas do fundo foram ofertadas na BMF&BOVESPA

Hoje é o maior fundo imobiliário de escritórios comerciais do Brasil

Inicio de operação em Dez/2007

Oportunidade de investimento em um dos melhores portfólio de imóveis de escritórios no Brasil

Eldorado Business Tower (SP) Torre Almirante (RJ)

* Conforme laudo de avaliação da Colliers International realizado em Maio/12

14

Historico de Aquisições Timeline

176,683

Capacidade comprovada em originar e recomendar as melhores oportunidades de investimento ao Fundo, o que

possibilitou mesmo em períodos de incertezas de mercado, retornos maiores aos investidores

2008

2009

2010

IPO Dez/10

* 5 aquisições entre 2008 e 2009, sendo que a maior concentração ocorreu em 2008.

** Venda parcial de 30,64% do CENESP

2011

6,104 5,679 11,830

4,734 3,809

45,506

1,248

9,039 7,085 9,104

24,881

33,403

-6,104 -3,809

4,080

24,736

10,550

-13,942

-1,248

Eric

o V

erí

ssim

o

Ed. M

on

tre

al

Vo

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Ala

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II

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ich

am II

Bra

zilia

n F

inan

cial

Cen

ter

Bu

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CEN

ESP

**

Sho

pp

ing

Leb

lon

15

2011 2012

0.50

0.67

0.83

Jan

Feb

Mar

Apr

May

Jun

Jul

Aug

Sep Oct

Nov

Dec

Jan

Feb

Mar

Apr

May

Jun

Jul

Aug

Sep Oct

Nov

Dec

Estratégia de Gestão

• Através da gestão ativa, o fundo

pretende aumentar a rentabilidade

para o investidor, elevando o patamar

de distribuição mínima

• Fundo buscará a distribuição de

rendimentos acima do patamar de R$

15,00 por ano/cota a partir de 2015.

Histórico e Meta de Distribuições Mensais (R$ / Cota / Mês)

• Eficiente reciclagem da carteira atual com aumento de renda e realização de ganho de capital

• Busca de aumentos reais de valores de locação dos imóveis

• Melhorias resultantes de eficiente gestão patrimonial dos imóveis

• Acesso a estruturas de securitização e alavancagem positiva na aquisição de novos imóveis

2012

10,00

2013

10,00

2014

10,00

2015

> 15,00

Política de Distribuição de Rendimentos (R$ / Cota / Ano)

66,6% crescimento

historico 50% crescimento

projetado 1.25

2015+

16

Gestão Experiente e Track-Record comprovado Pilares da Gestão Ativa

• Aumento médio de 62,3% nas revisionais dos

contratos – em 69% do Portfolio

• Outros 27% do Portfolio entraram em processo de

revisão nos próximos 12 months

• Ganho de capital na reciclagem de ativos

• Reinvestimento em propriedades com retorno

superior ao vendido

− Julho 2011 – 1/3 do CENESP foi vendido com um

ganho de capital de 89% e reinvestido no Burity

mantendo a mesma renda mas por 12% a menos do

preço

− Maio 2012 – Venda do Ed. Leblon por 82% de ganho

de capital a um valor de aprox. R$30mil/m2

• Expansão e retrofit de ativos existentes

• Gestão dos imóveis e na taxa de vacância

• Cenesp

− Zerando a vacância (em 2 anos a vacância historica no

CENESP caiu de 25% para 0%)

− Potencial de expansão de 20.000 m2 nas propriedades

existentes - 10% de aumento no total do portfolio

• Financiamento com alavancagem positiva

CRI para novas aquisições, lastreado nos

recebíveis de locação

− Aquisição do Ed. Burity - 70% alavancado através

de securitização com 3% de spread positivo

Aumento da Locação Contratada Oportunidades de Arbitragem

Aquisições Alavancadas Impacto no Valor dos Ativos

Resultados Financeiros – 2

Tri 2012

SEÇÃO 4

FII BC Office Fund – BRCR11B

18

Ativos e Obrigações

Carteira de Imóveis de

Escritórios de renda

12 propriedades em

São Paulo, Rio de

Janeiro e Campinas-SP

R$ 2,1 bilhões (valor de

mercado)

R$ 15,7 milhões/mês

renda de aluguel bruta

Obrigações decorrentes de

aquisições de imóveis a

prazo

R$ 126,4 milhões referentes a

aquisição a prazo do imóvel

Eldorado Business Tower



Brazilian Financial Center



Burity

Obrigações decorrentes

de antecipação de

receitas de locação

R$ 133,1 milhões de

obrigações decorrentes de

operações de

securitização visando a

antecipação de receitas de

locação

Fundo Imobiliário

BC Fund

Outros Ativos

R$ 52,6 milhões de

disponibilidades

líquidas

R$ 42,7 milhões em

CRIs comerciais

19

11.1

12.7

14.2 14.1 14.3 14.415.7

IPO 1° Trim11

2° Trim11

3° Trim11

4° Trim11

1° Trim12

2° Trim12

Dados Financeiros do Fundo

13,1

15.8 16.5 16.9

Receita de Locação (R$ Milhões)

IPO 1S11 2S11 1S12

1.48

1.94 2.02 2.06

Valor do Imóveis (R$ Bilhão)

Receita Bruta de Locação (R$ milhões/mês) Evolução dos Valores de Avaliação

Histórico de Valor Patrimonial¹ x Preço na BMF&Bovespa (R$ / Cota)

1. (Valor de Avaliação – Obrigações + Caixa ) / Numero de Cotas

103.8 103.7 109.8 109.7

146.9 147.1 146.4 147.6 147.6 147.7 154.6 154.9 155.9 155.4 155.2 155.0 162.5 162.6

100.3 100.0 100.9 101.0 100.6

103.4 106.0

119.0 114.9 111.0

114.0

128.0 130.0 131.3 137.0

140.0 151.0 154.5

90

100

110

120

130

140

150

160

170

Valor de Avaliação do Patrimônio (R$ /Cota) Valor da Cota no Mercado

20

Dados Financeiros do Fundo

Estrutura de Capital Amortização e Índice de Reajuste

Cronograma de Amortização

da Dívida (R$MM) Composição da Dívida (Índice)

Lucro Acumulado¹ e Distribuição (R$/ Cota)

1 Valor apurado conforme nova instrução da CVM (Instrução 516) momento em que a avaliação de mercado dos ativos passou a ser contabilizada Com base nesta nova instrução, o patrimônio

líquido do fundo foi ajustado ao valor de R$ 1,70 Bi, totalizando um lucro acumulado de R$ 55,9 (acima do valor de IPO de R$ 100/cota).

Histórico de Rentabilidade2

2. Para o cotista que adquiriu cotas do Fundo na oferta pública de dezembro de 2010, por R$100/cota, considerando distribuições de rendimento e valor de fechamento da

cota em Junho/2012

70.8%

58.6%

25.8%

14.7%

5.0%

17.1%

10.7%

4.6%

2.1%

0.7%

0% 20% 40% 60% 80%

Desde IPO

Últimos 12 meses

Últimos 6 meses

Últimos 3 meses

Mês Atual

BRCR11B

CDI

17 22 30

85

217

2012 2013 2014 2015 +2016

TR 80%

IGPM 17%

IPCA 3%

Debt 17%

Capital 83%

6,10

47,21

55,18*

62,50

0,50 0,67 0,83

21

100%

0.0% 18.4%

81.6%

21.8% 0.0%

59.9%

Eficiência do Veículo de Investimento Margens

Receita Bruta Imposto Custo Caixa

e G&A

EBITDA Custos Financeiros

& Outros

IR/CSSL FFO Ajustado

s/ Receita

Comparação de Margem FFO - % da Receita Bruta (Ult. 12 meses 2T2012)

BC Fund

A Maior margem FFO do BC Fund demonstra sua maior capacidade de geração de caixa e valor ao cotista.

100%

7%

13.8%

79.1% 48.8%

2.5%

27.7%

100%

7%

15.3%

77.6%

27.9% 8.2%

44.6%

22

Eficiência do Veículo de Investimento

FFO / Market Cap

(Ult. 12 Meses 2T2012 (1))

Performance das Ações/ Cota (2)

Pagamento de Dividendos

(Ult. 12 Meses 2T2012 (1))

Fonte: Economática base 30/06/12 e earnings releases das Companhias

Note:

(1) BR Properties – não considera a emissão de novas cotas na fusão com a One Properties

(2) Ajustado pelo pagamento de dividendos

6.3%

1.8%

3.8%

BC Fund BRPR São Carlos

+69,1%

+29,3%

5.72%

1.35% 0.82%

BC Fund BRPR São Carlos

80

100

120

140

160

180

jan-11 fev-11 mar-11 abr-11 mai-11 jun-11 jul-11 ago-11 set-11 out-11 nov-11 dez-11 jan-12 fev-12 mar-12 abr-12 mai-12 jun-12

BC Fund BR Properties São Carlos

+57,4%

23

Demonstrativo de Resultados Consolidado (não auditado)

1S2012 1S2011

Propriedades para Investimento

Receitas de aluguel 99,778 75,020

Receitas de vendas de propriedade para investimento 36,565 -

Custo de propriedades para investimentos vendidas (20,533) -

Custo de propriedades para investimentos vendidas (MTM) (16,952) -

Ajuste a valor justo - Imóveis 75,911 471,574

Receitas de multas e juros recebidos 218 125

Atualização monetária venda imóvel - -

Despesas de juros e CM com (captação de recursos) (8,423) (12,790)

Despesas de juros com financiamento de imóveis (14,191) (12,917)

(-) Provisão para crédito em liquidação duvidosa (157) (272)

Resultado Líquido de Propriedades para Investimento 152,217 520,740

Ativos Financeiros de Natureza Imobiliária

Certificados de Recebivéis Imobiliários 267 678

Letras de Créditos Imobiliárias 495 962

Resultado Líquido de Ativos Financeiros de Natureza Imobiliária 762 1,640

Resultado Líquido de Atividades imobiliárias 152,979 522,380

Outros Ativos Financeiros 739 1,192

Receitas com CDB - Certificados de Depósitos Bancários 848 -

Receitas com cotas de Fundo de Renda Fixa 1,588 1,192

Receitas (despesas) operacionais

Taxa de administração - Fundo (2,713) (1,642)

Taxa de administração - Imóvel (832) (666)

Despesas de comissões (3,509) (1,264)

Consultoria BC (11,191) (8,113)

Outras (2,367) (744)

(20,612) (12,429)

133,954 511,142

Participação dos Minoritários (2,559) -

131,395 511,142

Lucro Líquido do período

Lucro Líquido do período

R$ mil

24

Balanço Patrimonial Consolidado (não auditado) R$ mil

ATIVO 1S2012 2S2011

Circulante

Disponibilidades 46 37

Títulos e Valores Mobiliários 52,686 28,467

Certificados de Depósito Bancário 3,803 1,236

Letras de Créditos Imobiliários 17,927 19,146

Cotas de Fundo de Renda Fixa 26,576 4,023

Certificados de Recebíveis Imobiliários 4,381 4,062

Realização

Rendimentos a receber 15,818 4,023

Aluguéis a receber 22,009 17,467

Provisão para créditos de liquidação duvidosa (377) (272)

Devedores Diversos 2,339 16,906

Valores a receber c/ venda de imóveis -

Devedores por depósitos em garantia (2,880) (306)

Impostos a compensar 22 64

Despesas antecipadas 3,035 3,775

Outros créditos 3,057 3,839

92,699 70,160

Não Circulante

Realizável a longo prazo

Aplicações financeiras

Cotas de Fundo de Investimentos Imobiliários - -

Certificados de Recebíveis Imobiliários 38,336 4,045

38,336 4,045

Investimento

Propriedades para Investimento

Imóveis acabados 1,181,950 1,110,084

Obras em andamento 8,109 5,031

Ajuste ao valor justo 942,661 893,606

2,132,720 2,008,720

TOTAL DO ATIVO 2,263,755 2,082,925

PASSIVO E PATRIMÔNIO LÍQUIDO 1S2012 2S2011

Circulante

Rendimentos a distribuir 25,516 7,786

Rendimentos a distribuir com disponibilidade futura de caixa - 18,968

Impostos e contribuições a recolher 949 679

Provisões e contas a pagar 7,671 3,826

Obrigações por captação de recursos 20,414 47,680

Obrigações por aquisição de imóveis 9,068 2,460

63,617 81,399

Não circulante

Obrigações por captação de recursos 112,664 143,774

Obrigações por aquisição de imóveis 228,672 234,462

341,336 378,236

TOTAL DO PASSIVO 404,953 459,635

PATRIMÔNIO LÍQUIDO

Cotas de investimento integralizadas 706,490 706,490

Gastos com colocação de cotas (83) (83)

Reserva de contingência 8,706 4,635

Rendimentos a distribuir com disponibilidade futura de caixa49,270 -

Ajuste ao valor justo 946,661 905,418

Lucros acumulados 77,028 6,829

TOTAL DO PATRIMÔNIO LÍQUIDO 1,788,073 1,623,290

Participação dos Minoritários 70,729

TOTAL DO PASSIVO E PATRIMÔNIO LÍQUIDO 2,263,755 2,082,925

Estudo de Casos – Gestão Ativa

ANEXO I

26


6.0% 6.7% 7.7%

27.3%

80.5%

Hoje 0,25 ano 0,5 ano 1 ano 2 anos

Renegociação dos Contratos

Rendimento anual sobre o valor de aquisição (Cap Rate histórico)

27% do Portfolio será renovado dentro de

um ano, precificando o aluguel mais perto

do mercado, e aumentando a rentabilidade

do cotista

69%

da

cart

eira

62%

11.7%

19.4%

3.5%

4.1%

Aquisição- Dez/07

Inflação GanhoReal

Atual

Volkswagen

12.0%

20.8%

2.3%

6.5%

Aquisição- Fev/09


Atual

T. Almirante

12.0%

18.0%

2.4%

3.6%

Aquisicão- Abr/09


Atual

Eldorado

12.4%

22.3%

2.8%

7.0%

Aquisição -2008


Atual

CENESP

82.9%

100.0%

134.6%

Aluguel Jan/11 Valor de Marcado IPO Renovação Efetiva

27


Reciclagem de Ativos – CENESP e Burity

Eficiente reciclagem da carteira atual de imóveis com aumento de renda e

realização de ganho de capital

Cap Rate de Venda

de 10.3%¹

Cap Rate de Aquisição

11.6%¹

+ R$ 56 MM

- R$ 481 mil/mês + R$ 481 mil/mês

- R$ 50 MM

1. O CAP Rate é a taxa de rendimento anual de um imóvel, ou seja, o valor de locação mensal multiplicado por 12 meses e divido pelo valor de venda ou de aquisição. Para fins de cálculo, foi considerando o valor de

locação do CENESP na data de assinatura do CCV e do Burity do mês de aquisição.

Geração de 12% de Caixa na operação

Valor de Venda Valor de

Aquisição

Ganho de

Capital

% de

Ganho de

Capital

Valor da Avaliação

no IPO (Dez/10)

Ganho sobre

Avaliação

% sobre a

Avaliação

R$ 187,5 MM R$ 99,2 MM R$ 88,3MM 89% R$ 129,9 MM R$ 57,6 MM 44%

CENESP Burity

Ganho de

Capital

28


Reciclagem de Ativos – Ed. Leblon

10,5%

R$16,0 mil

Valor de Venda Valor de

Aquisição

Ganho de

Capital

% de Ganho

de Capital

Valor da Avaliação no

IPO (Dez/10)

Ganho sobre

Avaliação

% sobre a

Avaliação

R$ 36,6MM R$ 20,0 MM R$ 16,6MM 83% R$ 27,3 MM R$ 9,3 MM 34%

Ganho de

Capital

7,0%

R$29,3 mil

Cap Rate ¹

Valor Neg.

Compra Venda

Valor Neg. (m²)

R$ 20,0 MM R$ 36,6 MM

-50%

+83%

Var.

+83%

jul/08 mai/2012 Data 47 meses

1. O CAP Rate calculado sobre a renda atual, se estivesse 100% locado ao valor potencial de mercado, o CAP Rate seria de 9.1%.

29

35

67 52 54

208

2011 2012 2013 2014 2015+


Renegociação do Fluxo de Pagamento de dívidas a TR

Cronograma de Amortização da Dívida

(R$MM) - Anterior

Aquisição Alavancada

Aumento da

rentabilidade para os

investidores com a

alavancagem positiva na

aquisição de novos

imóveis e mais caixa

disponível para

reinvestir fruto da

renegociação do fluxo

das amortizações

Burity

Financiamento Capital

70%

30%

Rentabilidade 11,6% + IGPM

Rentabilidade do Capital

após despesa financeira

19,1 % a.a. + IGPM

Juros 8,6% a.a. + IGPM

Cronograma de Amortização da Dívida

(R$MM) - Atual

30 35 24 30

296

2011 2012 2013 2014 2015+

+ R$ 88

milhões

30


Eficiente Gestão dos Imóveis – Potencializando a Renda

Redução da vacância – Case CENESP

Criação de Novas Áreas Locáveis nos Ativos Existentes

Receita de Aluguel R$ 160 mil/mês

Perspectiva: 17° e 18° andares do BFC

Em Obras – 1.400 m² (já locado) Em estudo

Potencial de construção em fase de estudo de mais 20.000 m² de área locável dentro dos imóveis atuais.

6.3%

0%

20%

40%

60%

Jun/08 Sep/08 Dec/08 Mar/09 Jun/09 Sep/09 Dec/09 Mar/10 Jun/10 Sep/10 Dec/10 Mar/11 Jun/11 Sep/11 Dec/11 Mar/12

Portfolio

ANEXO II

32

Receita de Locação Portfolio

Imóveis Classif. Cidade UF Data de

Aquisição ABL (m²)

Valor de Locação Atual

R$/m²

Brazilian Financial Center A São Paulo SP mar-10 24.161 2.414.816 99,9

Burity B São Paulo SP abr-11 10.550 517.367 49,0

Cargill A São Paulo SP dez-08 9.104 772.181 84,8

CENESP* B São Paulo SP 2008-2009 31.563 1.201.265 38,1

Ed. Hicham B Campinas SP set-08 9.039 409.235 45,3

Ed. Hicham II B Campinas SP dez-09 4.080 194.216 47,6

Eldorado Business Tower A+ São Paulo SP abr-09 33.403 4.356.793 130,4

Flamengo A Rio de Janeiro RJ out-08 7.085 945.335 133,4

Montreal A Rio de Janeiro RJ dez-07 5.679 373.069 65,7

Torre Almirante A+ Rio de Janeiro RJ fev-09 24.881 3.569.390 143,5

Transatlântico B São Paulo SP mar-08 4.734 269.463 56,9

Volkswagen B São Paulo SP jan-08 11.830 662.393 56,0

TOTAL 176.108 15.685.523 89,1

33

Eldorado

Data de Aquisição: Abr/2009

Tipo: Edifício Comercial (Classe AA)

Localização: São Paulo - SP

ABL: 33.499 m²

Locatários: Multi Locatários

Participação: 56,5%

Vacância: 0%

34

Torre Almirante

Data de Aquisição: Fev/2009

Tipo: Edifício Comercial (Classe AA)

Localização: Rio de Janeiro - RJ

ABL: 24.881 m²

Locatários: Petrobras e CEF

Participação: 60%

Vacância: 0%

35

Ed. Brazilian Financial Center

Data de Aquisição: Mar/2010

Tipo: Edifício Comercial


ABL: 24.161 m²

Locatários: Santander, BV Financeira e outros

Participação: 60%

Vacância: 0%

36

CENESP

Data de Aquisição: Primeira aquisição em mar/2008



ABL: 45.504 m²

Locatários: Multi Locatários

Participação: 16 andares (23,8% do todo)

Vacância: 6%

Fundo Imobiliário – FII BM CENESP

Participação: BC Fund possui 69,4% das cotas deste Fundo

Informações do FII BM CENESP

37

Edifício Montreal

Data de Aquisição: Dez/2007



ABL: 5.679 m²

Locatários: Shell do Brasil

Participação: 100%

Vacância: 0%

38

Cargill


Tipo: Edifício Comercial (Classe A)


ABL: 9.104 m²

Locatários: Cargill


Vacância: 0%

39

Flamengo

Data de Aquisição: Out/2008



ABL: 7.085 m²

Locatários: EBX, MMX, e LLX (Grupo Eike

Batista)

Participação: 100% da Torre A

Vacância: 0%

40

Transatlântico

Data de Aquisição: Mar/2008



ABL: 4.734 m²

Locatários: Mattel, Interfarma e Rockwell

Participação: 32% (2 andares + 1 conjunto)

Vacância: 0%

41

Volkswagen

Data de Aquisição: Jan/2008



ABL: 11.380 m²

Locatários: Volkswagen do Brasil


Vacância: 0%

42

Hicham

Data de Aquisição: Set/2008


Localização: Campinas - SP

ABL: 9.039 m²

Locatários: Mobitel Call Center (Dedic Portugal

Telecom)


Vacância: 0%

43

Hicham II



Localização: Campinas - SP

ABL: 4.079 m²

Locatários: Mobitel Call Center (Dedic Portugal

Telecom)


Vacância: 0%

44

Burity

Data de Aquisição: Abr/2011



ABL: 10.549 m²

Locatários: GM e Banco GMAC


Vacância: 0%

45

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