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BTG Pactual

Maio 2015

ESTRITAMENTE CONFIDENCIAL

Para informações adicionais, leia atentamente os Avisos Adicionais no final da apresentação.

2

Ativos totais: R$224,1bn (US$69,9bn)

Patrimônio líquido: R$19,2bn (US$6,0bn)

AUA e/ou AUM: R$215,4bn (US$67,1bn)

WUM: R$87,2bn (US$27,2bn)

3.421 funcionários(1), dos quais 68 partners e 179 associate partners

Visão Geral do BTG Pactual

Notas: (1) Inclui funcionários terceirizados e estagiários em 31 de março de 2015 (2) De acordo com dados financeiros em 31 de março de 2015, convertidos pela taxa de câmbio do final do período de R$/US$ 3,21

Investment Banking

Corporate Lending

Sales & Trading

Asset Management

Wealth Management

Pan Principal

Investments Interest

& Others

• Assessoria Financeira (M&A)

• ECM

• DCM

• Renda Fixa

• Câmbio

• Ações

• Commodities

• LatAm FI & Eq.

• Alternative Investments

• Administração Fiduciária

• Hedge Funds Globais

• Assessoria de Investimentos

• Planejamento Financeiro para Indivíduos de Alta Renda

• Atividade de Banco Comercial e de Consumo

• Global Markets

• Merchant Banking

• Real Estate

• Financiamento

• Crédito Estruturado

• Letras de Crédito

• Juros Sobre Capital

2,1% 16,2% 59,6% 13,8% 5,6% (1,3)% 26,7%

2014

3M 2015

% da Receita

6,8% 10,3% 42,0% 20,5% 5,8% (7,2)% (1,2)% 23,0%

Descrição

Destaques(2) Diversificação Geográfica(1)

Hong Kong 13 Profissionais

U.K. 297 Profissionais

USA 312 Profissionais

Brasil 1,804 Profissionais

Cayman Islands Branch

Colômbia 304 Profissionais

Chile 408 Profissionais

Peru 36 Profissionais

Mexico 30 Profissionais

Genebra 62 Profissionais

Singapura 54 Profissionais

África do Sul 15 Profissionais

Argentina 15 Profissionais

Escritórios de Commodities

Shanghai 32 Profissionais

Luxemburgo 3 Profissionais

Milão 9 Profissionais

Kiev 16 Profissionais

San Jose 5 Profissionais

Moscou 3 Profissionais

(22,6)%

Kenya 3 Profissionais

3

Histórico do BTG Pactual

1983-86 Fundado como DTVM no Rio de Janeiro

1989

Abertura do escritório de São Paulo e início da internacionalização

2002-03

Abertura dos escritórios de Belo Horizonte (MG) e Recife (PE)

2006 UBS adquire o Banco Pactual criando o UBS Pactual

1994

Início das atividades de Private Banking

2000-01

Criação do Pactual Asset Management e Pactual Banking nas Ilhas Cayman

2008

BTG é fundado por André Esteves, Persio Arida e um grupo de ex-sócios do antigo Pactual e ex-MDs do UBS

2009

BTG adquire o UBS Pactual, criando o BTG Pactual

2012

IPO: R$3,2 bilhões

Aquisição da Celfin Capital no Chile

Aquisição da Bolsa y Renta na Colômbia

2010

Aumento de capital de US$1,8 bilhão de investidores internacionais

2011

Aquisição de co-participação no Banco PanAmericano por R$450 milhões

Quadrant Capital Advisors Grupo Santo Domingo

Aquisição da Regions Timberland Group & Timber Management

Abertura do escritório de Curitiba do BTG Pactual

2013

2014

Anunciamos a aquisição da Ariel Re, uma cia. de resseguros baseada em Londres e Bermudas

Anunciamos a aquisição do BSI, um banco privado baseado na Suíça por CHF1.5 bilhão

Anunciamos a aquisição da Pan Seguros, desenvolvendo nossa estratégia de seguros por R$580mm

4

Membros do Conselho

Nota: (1) Fixed Income, Commodities and Currencies (FICC, ou seja Renda Fixa, Commoditites e Moedas)

Claudio Galeazzi Sócio Sênior

4 53 Contabilidade Sócio fundador da Galeazzi & Associados, CEO da Lojas Americanas e da CBD (Grupo Pão Açúcar)

André Esteves Chairman e CEO, Sócio Sênior

25 25 Bacharel em Ciência da Computação pela UFRJ

CEO do Pactual Global Head de FICC1 do UBS

Persio Arida Chairman do Asset Management, Sócio Sênior

6 34 PhD em Economia pelo MIT

Presidente do Banco Central do Brasil e do BNDES

Roberto Sallouti COO, Sócio Sênior

20 20

Bacharel em Economia pela Universidade da

Pensilvânia

Co-Head de Renda Fixa de Mercados Emergentes do UBS

Marcelo Kalim CFO, Sócio Sênior

18 18 MBA na Sloan School of

Management no MIT CIO do Pactual

Asset Management

Huw Jenkins Chairman Internacional, Sócio Sênior

6 32 MBA pela London

Business School

CEO do UBS Investment Bank, Global Head de Equities do UBS

Alta Administração # Anos no

BTG Pactual # Anos na Indústria

Experiência Formação Acadêmica

Experiência & Formação Acadêmica

John Oros Diretor Executivo J.C. Flowers & Co. LLC

Diretor Executivo da J.C. Flowers e Presidente Executivo do Enstar Group. Entre 1980 e 2000, o Sr. Oros foi investment banker do Grupo de Instituições Financeiras da Goldman, Sachs & Co., onde se tornou sócio em 1986; trabalhou também no Merrill Lynch na posição de gerente do grupo de hipotecas e finanças (mortgage and finance group). Bacharel em Administração de Empresas pela Universidade de Wisconsin.

Dr. Seek Ngee Huat Chairman do LatAm Business Group

Assessor do Comitê Executivo do Grupo e Chairman do Grupo de Negócios da América Latina. Presidente do GIC Real Estate até 30 de Junho de 2011. Ex-sócio sênior da Jones Lang Wootton em Sydney. Mestrado em Administração de Empresas pela Universidade de British Columbia e pós--graduação em Pesquisa Urbana pela Universidade Autraliana Nacional.

Kungsheng (Ken) Fan Diretor Executivo de Investimentos no CIC

Responsável pelos investimentos estrangeiros diretos do CIC; antes era responsável pelos investimentos de Public Market e também trabalhou no departamento de renda fixa do CIC. Antes de ingressar no CIC em 2008, trabalhou em várias instituições financeiras como JP Morgan, ABN Amro, Dresdner Kleinwort e Lehman Brothers. Formado em Matemática pela Universidade de Ciência e Tecnologia da China e pós-graduação pela University de Columbia.

Investidores Institucionais Representantes

5

Track Record de Crescimento Forte, Controlado e Rentável

Nota: (1) 1 dia de Valor em Risco (VaR 95%)

Lucro Líquido, Patrimônio Líquido, ROAE e Índice de Basiléia

VaR(1) e VaR/Patrimônio Líquido Médio

• Crescimento consistente, mesmo sob condições adversas de mercado

• Rentabilidade sólida (ROE médio de 22,7% nos últimos 4 anos)

• Forte capitalização

• Excelência em controle de risco, comprovada em condições de extrema adversidade de mercado

14.145

16.091

18.678 19.215

3.256 2.775 3.411

854

28,7%

18,4% 19,6% 18,0%

2012 2013 2014 3M 2015

Patrimônio Líquido (R$mm) Lucro Líquido (R$mm) ROAE (%)

17,8% 17,7% 17,5%16,7%

0,8%

0,5% 0,5% 0,6%

2012 2013 2014 3M 2015

Índice de Basiléia VaR/Patrimônio Líquido Médio

6

O que torna o BTG Pactual Único?

Management Experiente e

Sólida Governança

BTG Pactual Asset Management

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8

R$215,4 bilhões de ativos em gestão / administração

Segmentos de Negócio Asset Management

Hedge Funds Globais R$ 27,1 bilhões

LatAm – RF & Ações R$ 89,2 bilhões

Alternative Investments R$ 43,8 bilhões

Adm. Fiduciária R$ 55,3 bilhões

Hedge Funds Globais

Fund of Funds Globais

Private Equity

Timberland

Infra-estrutura

Real Estate

Gestores Externos

• Cálculo de Cota

• Contabilidade

• Escrituração de Cota

• Controle de Enquadramento

• Precificação

• Reconciliação de Custódia

Renda Fixa LatAm

• Índices & Multimercado

• Juros & Crédito

Renda Variável LatAm - Índices

• Retorno Absoluto

• Long / Short

Fundos Específicos nos Países

• Brasil

• Chile

• Colômbia

Crescimento dos Ativos (R$ bilhões)

120,1

170,7189,5 201,4 215,4

2011 2012 2013 2014 3M 2015

9

BTG Pactual - Ranking Gestão Anbima

BTG Pactual é o maior gestor de recursos do Brasil, sem rede de varejo e Maior gestor na categoria Multimercado

Dados: Fonte BTG Pactual – Março 2015. * O segmento Institucional inclui: Bancos, Corretoras, Distribuidoras, Fundos de Pensão, Seguradoras, Operadoras de Saúde, Institutos de Previdência de Estados e Municípios.

Maiores Gestores Multimercados 1

Ranking de Gestão de Multimercados. Março 2015.

# Gestor R$ milhões BTG PACTUAL 51.839 ITAU UNIBANCO SA 44.762 BRADESCO 29.603 CREDIT SUISSE HEDGING-GRIFFO COR VAL S.A 28.931 J SAFRA ASSET MANAGEMENT 24.853

Fonte: Ranking Global de Gestão de Recursos de Terceiros. Março 2015. – Anbima. Não inclui Fundos de Fundos.

# Gestor Total de Recursos (R$ milhões) 1 BB DTVM S.A 582.317 2 ITAU UNIBANCO SA 399.864 3 BRADESCO 354.447 4 CAIXA 197.144 5 BANCO SANTANDER (BRASIL) SA 146.365 6 BTG PACTUAL 134.408 7 HSBC 91.606 8 J SAFRA ASSET MANAGEMENT 50.947 9 CREDIT SUISSE HEDGING-GRIFFO COR VAL S.A 42.066 10 VOTORANTIM ASSET 36.475 11 WESTERN ASSET 29.914 12 JP MORGAN 25.077 13 BNP PARIBAS 24.505 14 VERDE ASSET MANAGEMENT S.A. 24.081 15 OPPORTUNITY 20.390 16 SUL AMERICA INVESTIMENTOS 18.007 17 CITIBANK 16.912 18 BRL DTVM 16.322 19 BNY MELLON ARX INVESTIMENTOS LTDA 15.317 20 VINCI PARTNERS 15.295 Total da Amostra 2.241,459 Total Mercado 2.684,538

Investimentos Clientes

1

Equities 6% Fixed

Income 20%

Alternative 8%

Multi-Markets

66%

International

Distribution

13,82%

Private 35,74%

Institutional

24,08%

Corporate DESK 15,22%

Fundo Imobiliari

o 11,14%

10

BTG Pactual - Ranking Administração Anbima

BTG Pactual ocupa a 7ª posição entre os maiores administradores de recursos do Brasil

Clientes

Investimentos

# Administrador Total de Recursos (R$ milhões) 1 BB DTVM S.A 594.842 2 ITAU UNIBANCO SA 434.161 3 BRADESCO 341.146 4 CAIXA 245.280 5 BANCO SANTANDER (BRASIL) SA 167.406 6 BEM 144.505 7 BTG PACTUAL 142.410 8 BNY MELLON SERVICOS FINANCEIROS DTVM SA 108.554 9 INTRAG 83.683 10 HSBC 81.869 11 CITIBANK 55.354 12 BANCO J SAFRA SA 52.901 13 CREDIT SUISSE HEDGING GRIFFO COR VAL S.A 51.391 14 VOTORANTIM ASSET 31.630 15 WESTERN ASSET 28.763 16 BNP PARIBAS 26.298 17 SUL AMERICA INVESTIMENTOS 21.094 18 MODAL 7.214 19 BNB 5.034 20 ALFA 4.575 Total da Amostra 2.628,109 Total Mercado 2.646,476

Dados: Fonte BTG Pactual – Março 2015. * O segmento Institucional inclui: Bancos, Corretoras, Distribuidoras, Fundos de Pensão, Seguradoras, Operadoras de Saúde, Institutos de Previdência de Estados e Municípios.

Fonte: Ranking Global de Administração de Recursos de Terceiros. Março 2015. – Anbima. Não inclui Fundos de Fundos.

Corporate 14.07%

Institucional

13.23%

Private 55.77%

Outros 16.43%

Estrangeiro

0.50%

Fixed Income

18%

Multi-Markets

45%

Alternative 15%

Investimento No

Exterior 2%

Equities 20%

11

BTG Pactual Asset Management - Prêmios

A rentabilidade obtida no passado não representa garantia de rentabilidade futura. É recomendada a leitura cuidadosa do prospecto e regulamento do fundo de investimento pelo investidor ao aplicar seus recursos.

A metodologia e a importância desses prêmios são explicadas em www.standardandpoors.com

Melhor gestor de renda Fixa

2007

Melhor gestor de Renda Variável

2007

Melhor gestor de fundos balanceados

(3 ano consecutivo)

2005

Melhor gestor de fundos balanceados

2003

Melhor Gestor de fundos balanceados

(2 ano consecutivo

2004

Os fundos do BTG Pactual receberam

rating 5 estrelas com base nos resultados

consistentes

Melhor gestor de fundo balanceado

2009

Melhor gestor na categoria

Multimercado

2010 2009

Melhor gestor de fundos de Renda Variável

(Terceiro ano consecutivo)

GEMM ganhou o prêmio de melhor Hedge Fund Global

2010

Melhor gestor de fundos Multimercados

(Juros e Cambio) e Renda Fixa

conservadora 2010

Melhor gestor de Renda Variável

( 2 ano consecutivo)

2008

Melhor gestor de fundo de Renda

Fixa

2011

Fitch concedeu rating 'M1(bra)' para a BTG

Pactual Asset Management

2011

Melhor Gestor de Fundos do Brasil

2011

Melhor gestor de Renda Fixa e

Alocação Mista

2012

Melhor Gestor de Fundos do Brasil

2012

Melhor Gestor de renda fixa ativa, renda

fixa conservadora,multimercado ativos e atacado

2011

Fitch concedeu rating 'M1(bra)' para a

BTG Pactual Asset Management

2012

Fitch concedeu “Mais Alto Padrão”,

Perspectiva Estável, de ‘M1(bra)’, para a BTG Pactual Asset Manag.

2013

Melhor Gestor de Fundos de Ações

2013

2008

Melhor gestor de Renda Fixa

( 2 ano consecutivo)

Melhor Gestor de Fundos de Ações

2014

Fitch concedeu “Mais Alto Padrão”,

Perspectiva Estável, de ‘M1(bra)’, para a BTG Pactual Asset Manag.

2014

Melhor Gestor de

Fundos Alta Renda

2014

http://www.hedgefundintelligence.com/

12

Asset Management Latin America – Org Chart

1 Local teams have dual report to the Country Head and Regional Head.

CIO

James Oliveira

Distribution

LatAm

Fund Administration

Mariana Cardoso Country Heads1

Rates

Bernardo Salgado/ Julio Filho

Equities

Jose Zitelmann

Credit

Albano Franco

Brazil

Marcelo Flora

LatAm ex-Brazil

Ricardo Kaufmann

Brazil

James Oliveira

Chile

Rodrigo Nader

Colombia

Juan Rafael Perez (CEO)/

Camilo Aristizabal (CIO)/

Felipe Pelaez (BM)

Mexico

COO

Mariana Cardoso

Business Manager

Isabela Rebello

EM FX

Pedro Siqueira

Brazil Structured

Fund Services

Felipe Manderbach

Brazil & International

Fund Services

Ana Cristina Costa

CEO/CIO LatAm

James Oliveira

Strategist

João Scandiuzzi/

Stefanie Birman

13

Equipe de Gestão – Renda Fixa

Trabalhando juntos por muito tempo

James Oliveira

CIO Asset Management

Bernardo Salgado

Head FI Brasil

Julio Filho Head FI Brasil

João Scandiuzzi

Estrategista

Albano Franco

Head Crédito UBS PACTUAL

BTG PACTUAL

PACTUAL

PACTUAL

UBS

PACTUAL

UBS PACTUAL

UBS PACTUAL

Ano

BTG PACTUAL

BTG PACTUAL

BTG PACTUAL

BTG PACTUAL BTG

Rodolfo Barreto

Trader BTG PACTUAL

Gustavo Debiasi

Trader

Pedro Siqueira

Trader

Luiz Mello

Analista crédito

Bernardo Miranda

Analista crédito

UBS

PACTUAL

BTG PACTUAL

BTG PACTUAL

BTG PACTUAL

BTG PACTUAL

BTG PACTUAL

PACTUAL UBS PACTUAL

UBS PACTUAL

Márcio Carvalhal

Trader BTG PACTUAL

1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015

Rodrigo Sonnewend

Analista crédito BTG PACTUAL

14

Equipe de Gestão – Renda Variável

José Zitelmann

Head Equities Brasil

Gustavo Hungria

Analista Senior

Raphael Maia

Analista Senior

Laércio Henrique

Analista Senior

Pedro Maia

Analista Senior

Victor Russo

Trader

Ano

Rafael Fonseca

Analista Senior

PACTUAL UBS PACTUAL

UBS PACTUAL PACTUAL

BTG

PACTUAL

UBS PACTUAL PACTUAL

UBS PACTUAL

UBS PACTUAL PACTUAL

BTG PACTUAL

BTG PACTUAL

BTG PACTUAL

BTG PACTUAL

BTG PACTUAL

BTG PACTUAL UBS PACTUAL

FATOR TARPON

ARX CAPITAL

MANAGEMENT

Antonio Rocha

Analista Junior BTG PACTUAL

Bernardo Faria

Trader / Support UBS PACTUAL BTG PACTUAL

Bruno Andreazza

Analista Junior BTG PACTUAL

1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015

15

Equipe de Gestão – Crédito

CIO - detém a responsabilidade pela supervisão das estratégias de investimento da BTG Pactual Asset

Portfolio managers - responsáveis pelas operações das estratégias específicas de cada mercado de forma integrada. Toda equipe identifica temas comerciais com foco na seleção das melhores oportunidades dentro do mercado de Crédito.

James Oliveira CIO Asset Managemnet

Luiz Mello Brasil

Hernan Martin Latam ex-Brasil

Time com 7 analistas seniores de crédito

Head responsável pelas alocações dos investimentos relativos a parcela de Crédito

Albano Franco Head de Crédito

James Oliveira CIO Asset Management

João Scandiuzzi Estrategista

Albano Franco Head de Crédito

BTG PACTUAL PACTUAL UBS PACTUAL BTG

PACTUAL UBS PACTUAL

PACTUAL UBS PACTUAL

BTG PACTUAL

BTG PACTUAL

1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2015 Year

Hernan Martin Portfolio Manager

BANSANDER AFP AFP CAPITAL CELFIN CAPITAL *

Bernardo Miranda Analista Senior

BTG PACTUAL PACTUAL

Albert Kwon Analista Senior

JP MORGAN AFP SANTA MARIA CELFIN CAPITAL * BANCO DE CREDITO

E INVERSIONES

UBS PACTUAL

Luiz Mello Portfolio Manager

ABN AMRO REAL S.A

BANIF VALORA BTG

PACTUAL

Notas: (1) *Fonte: BTG Pactual. Setembro, 2014

Estrutura única e time trabalhando junto por muito tempo

2011

BTG Pactual Yield DI FI Referenciado Crédito Privado BTG Pactual IPCA FI Renda Fixa BTG Pactual IMA-B FI Renda Fixa

Fundos Referenciados, Multi-Índice e Renda Fixa

17

Referenciado, Multi-Índices e Renda Fixa Principais Características

Classificação Anbima

Mercados

Limites de Risco via Var

Prêmio de Performance

Patrimônio

Taxa de Administração

Enquadramento Tributário

Liquidez

Data de Início

Administrador / Gestor

30-04-2015 BTG Pactual Yield DI

Referenciado DI

Juros Pós - Fixado DI Adaptado à Resolução 3.792 e 3.922

-

0,30%a.a

-

Perseguir o tratamento de Longo Prazo

Diária/ Aplicação: Quota D+0 Resgate: Quota D+0, recursos D+0

02 Outubro 1995

R$ 4.588,77 MM

BTG Pactual Serviços Financeiros S.A. DTVM / BTG Pactual Asset Management S.A. DTVM

Fundos de investimento não contam com garantia do administrador do fundo, do gestor da carteira, de qualquer mecanismo de seguro ou, ainda, do fundo garantidor de créditos - FGC. A rentabilidade obtida no passado não representa garantia de rentabilidade futura. É recomendada a leitura cuidadosa do prospecto e regulamento do fundo de investimento pelo investidor ao aplicar seus recursos. Os investidores devem estar preparados para aceitar os riscos inerentes aos diversos mercados em que os fundos atuam e, consequentemente, possíveis variações no patrimônio investido.

Títulos públicos federais Adaptado à Resolução 3.792 e 3.922

Renda Fixa Índices

-

0,25%a.a

-

Perserguir tratamento de Longo Prazo


23 Julho 2008

R$ 273,37 MM

Renda Fixa Índices

Juros Pós -Fixado IPCA Adaptado à Resolução 3.792 e 3.922

-

0,25% a.a

-

Perseguir o tratamento de Longo Prazo


14 Dezembro 2005

R$ 518,44 MM



BTG Pactual IPCA BTG Pactual IMA-B

18

BTG Pactual Yield DI FI Referenciado Crédito Privado

• Objetivo do Fundo: Apresentar rentabilidade próxima a 100% do CDI

• Mercado: Operações referenciadas ao DI

• Público Alvo: − Investidores de renda fixa, com apetite limitado para risco, que

buscam retornos próximos ao CDI, com baixa volatilidade. − O Fundo estará sujeito às Resoluções do CMN nº 3.792/09 e

3.922/10 e suas alterações posteriores

• Aplicação: Quota D+0

• Resgate: Quota D+0 e recurso D+0 • Taxas

− Administração: 0,30 % a.a. − Prêmio de performance: não há

• Classificação Anbima: Referenciado DI

• Observação:16 anos de consistência e preservação de capital!

Características

Patrimônio*: R$ 4.588,77 MM

Títulos Privados 55,42%

Financeiros 50,70%

Não Financeiros 4,72%

Oper. Compromissada 32,61%

Fundo Investido 11,97%

Composição do Fundo*

* Em 30/04/15.


19

BTG Pactual Yield DI FI Referenciado Crédito Privado

Últimos 12 meses Desde Início

1 A taxa livre de risco utilizada é o CDI.

Performance Atualizada até 30/04/2015

Rentabilidade (%) em R$ 1

Perfil Risco x Retorno (R$)

1 Líquida de taxa de administração e performance, porém não líquida de impostos devidos. A taxa de administração do Fundo foi alterada de 0,6% a.a. para 0,3% a.a. Essa alteração ocorreu na abertura do dia 01/07/2008. 2 Início das atividades em 02-Out-95. Patrimônio médio em 12 meses: R$ 4.947,47 MM. As rentabilidades relativas ao período anterior a 01/07/2005 foram re-calculadas, conforme orientação da ANBIMA, visando criar um padrão único de comparação para toda a indústria de fundos. Assim, eventuais diferenças entre a rentabilidade acumulada divulgada no passado e a que consta neste relatório se devem à mudança efetuada em sua sistemática de apuração, não significando perda ou ganho real para o cotista, uma vez que não há qualquer impacto no valor da cota do fundo, que permanece sendo calculada segundo o que dispõem o Regulamento e a regulamentação vigente.

Yield CDI Yield CDI Retorno Anualizado 16,81% 16,69% 11,58% 11,39% Desvio Padrão Anualizado 0,41% 0,41% 0,04% 0,04% Índice de Sharpe 1 0,30 - 4,59 - # de meses abaixo de 100% do CDI 6 - 0 - # de meses acima de 100% do CDI 228 - 12 - Maior rentabilidade mensal 3,29% 3,28% 1,05% 1,03% Menor rentabilidade mensal 0,49% 0,48% 0,83% 0,82%

Janeiro Fevereiro Março Abril Maio Junho Julho Agosto Setembro Outubro Novembro Dezembro Acum. Ano Acum. Fundo

2011 Fundo 0,88 0,86 0,94 0,86 1,01 0,98 0,99 1,10 0,97 0,91 0,89 0,94 11,92 1428,24

% CDI 102,48 102,32 102,79 102,52 102,57 102,67 102,35 102,29 102,77 102,82 103,56 103,26 102,83 101,57

2012 Fundo 0,91 0,76 0,83 0,72 0,75 0,66 0,69 0,71 0,56 0,62 0,55 0,54 8,64 1560,24

% CDI 102,87 102,73 102,87 102,64 102,83 102,67 102,25 102,56 103,31 102,00 101,87 101,77 102,66 101,79

2013 Fundo 0,60 0,49 0,55 0,62 0,59 0,61 0,72 0,72 0,71 0,81 0,72 0,79 8,22 1696,78

% CDI 102,36 102,10 102,39 102,85 101,89 103,67 101,84 103,65 101,44 100,98 101,05 101,16 102,13 101,95

2014 Fundo 0,85 0,79 0,77 0,82 0,87 0,83 0,95 0,87 0,91 0,96 0,85 0,97 10,95 1893,56

% CDI 101,17 100,72 101,19 101,07 101,33 101,14 101,51 101,62 101,36 101,34 101,30 101,45 101,34 102,08

2015 Fundo 0,95 0,84 1,05 0,96 3,85 1970,31

% CDI 102,16 102,12 101,64 101,51 101,87 102,15


20

BTG Pactual IPCA FI Renda Fixa

• Objetivo do Fundo: Acompanhar a variação do IPCA, buscando rentabilidade superior a variação do IMA-B 5.

• Mercado: Operações referenciadas ao IPCA.

• Público Alvo

ￚ Investidores de renda fixa que buscam retornos próximos ao IPCA. ￚ O Fundo estará sujeito às Resoluções do CMN nº 3.792/09 e

3.922/10 e suas alterações posteriores.


• Resgate: Quota D+0 e recurso D+1.

• Taxas ￚ Administração: 0,25 % a.a. ￚ Prêmio de performance: não há.

• Classificação Anbima: Renda Fixa Índices.

• Observação: Primeiro fundo de gestão ativa em IPCA do mercado!

Excelente performance.

* A taxa de administração do Fundo foi alterada de 0.60% a.a. para 0,25% a.a. Essa alteração ocorreu no fechamento do dia 22/12/2009.

Características

Patrimônio*: R$ 518,44 MM

Títulos Públicos 95,20%



* Em 30/04/15.


21

BTG Pactual IPCA FI Renda Fixa



1 Líquida de taxa de administração e performance, porém não líquida de impostos devidos. 2 Início das atividades em 14-Dez-05. Patrimônio médio em 12 meses: R$ 455,00 MM. A taxa de administração do fundo mudou de 0,6% para 0,25%. Essa alteração ocorreu no fechamento de 22/12/2009. O benchmark do fundo passou de IPCA para IMA-B 5 no fechamento de 22/12/2009.

Fundo IPCA IMA-B5 Fundo IPCA IMA-B5 Retorno Anualizado 13,39% 13,75% 11,45% 12,19% Desvio Padrão Anualizado 3,05% 2,74% 2,48% 2,24% Índice de Sharpe 1 0,80 1,02 0,02 0,36 Maior rentabilidade mensal 5,08% 4,38% 1,95% 2,05% Menor rentabilidade mensal -1,73% -1,76% -0,20% 0,00%


2011 Fundo 0,78 0,73 1,91 0,69 0,91 0,64 1,11 4,58 1,85 0,69 1,43 0,10 16,48 133,47

IMA-B5 0,79 0,78 1,78 0,73 0,90 0,66 1,26 3,91 1,66 0,68 1,41 0,14 15,69 136,78

2012 Fundo 2,01 1,69 1,13 1,94 0,80 0,98 1,49 0,42 1,81 1,87 1,01 1,45 17,91 175,28

IMA-B5 1,85 1,46 1,12 1,71 0,70 0,79 1,67 0,63 1,65 1,81 1,01 1,39 16,98 177,00

2013 Fundo -0,14 -0,93 0,72 1,11 -1,58 -1,11 0,91 -0,54 1,16 0,47 0,03 1,11 1,17 178,51

IMA-B5 0,23 -0,50 0,66 0,92 -1,19 -0,63 0,87 -0,44 1,21 0,49 -0,01 1,17 2,78 184,69

2014 Fundo -0,75 2,82 0,87 1,29 1,45 1,09 0,83 1,33 -0,20 0,97 1,03 -0,10 11,12 209,46

IMA-B5 -0,79 2,87 0,90 1,32 1,47 1,11 0,86 1,35 0,00 0,94 1,05 0,04 11,64 217,83

2015 Fundo 1,95 1,21 1,05 0,30 4,58 223,64

IMA-B5 2,05 1,22 1,03 0,46 4,84 233,22





22

BTG Pactual IMA-B FI Renda Fixa

• Objetivo do Fundo: Apresentar rentabilidade próxima a 100% do IMA-B

• Mercado: Operações referenciadas ao IPCA

• Público Alvo − Investidores de renda fixa que buscam retornos próximos ao IMA-B. − O Fundo estará sujeito às Resoluções do CMN nº 3.792/09 e



• Resgate: Quota D+1 e recurso D+2

• Taxas − Administração: 0,25 % a.a. − Prêmio de performance: não há

• Classificação Anbima: Renda Fixa Índices

Características



* Em 30/04/15.




23

BTG Pactual IMA-B FI Renda Fixa



1 Líquida de taxa de administração e performance, porém não líquida de impostos devidos. 2 Início das atividades em 23/Jul/08. Patrimônio Médio nos últimos 12 meses: R$ 231,85 MM.

BTG Pactual IMA-B IMA-B BTG Pactual IMA-B IMA-B Retorno Anualizado 13,00% 13,32% 14,97% 15,56% Desvio Padrão Anualizado 6,49% 6,55% 9,00% 9,06% Índice de Sharpe 1 0,44 0,49 0,40 0,46 Maior rentabilidade mensal 5,90% 6,08% 4,73% 4,82% Menor rentabilidade mensal -4,36% -4,52% -3,43% -3,53%


2011 Fundo -0,21 0,63 1,74 0,61 1,94 -0,43 0,04 5,90 0,21 1,52 1,75 0,75 15,27 67,45

IMA-B -0,31 0,64 1,56 0,55 1,49 -0,30 0,67 5,43 0,66 1,55 2,02 0,31 15,11 68,47

2012 Fundo 1,92 1,76 1,81 4,18 2,21 -0,50 2,86 1,60 1,55 4,23 0,54 1,95 26,85 112,40

IMA-B 1,63 2,17 1,91 4,42 1,97 -0,50 2,88 1,81 1,44 3,80 0,53 1,92 26,68 113,42

2013 Fundo 0,46 -0,80 -1,91 1,56 -4,36 -2,75 1,40 -2,64 -0,13 0,59 -3,94 1,34 -10,85 89,35

IMA-B 0,54 -0,88 -1,88 1,58 -4,52 -2,79 1,29 -2,61 0,39 0,91 -3,59 1,31 -10,02 92,04

2014 Fundo -2,67 4,60 0,69 2,37 4,23 0,01 1,14 4,73 -3,43 2,03 2,04 -1,98 14,20 116,24

IMA-B -2,55 4,44 0,71 2,42 4,27 0,06 1,13 4,82 -3,53 2,08 2,14 -1,91 14,54 119,97

2015 Fundo 3,18 0,56 -0,35 2,19 5,66 128,48

IMA-B 3,12 0,54 -0,28 2,44 5,91 132,96





Fundos Multimercados

Fundos disponíveis no site: BTG Pactual High Yield FI Multimercado BTG Pactual Hedge FI Multimercado BTG Pactual High Yield Plus FI Multimercado BTG Pactual Local FI Multimercado BTG Pactual Crédito Corporativo FIQ FIM BTG Pactual Crédito Corporativo Plus I FIQ FIM Fundos disponíveis na INTRANET da XP apenas: BTG Pactual Hedge Plus FI Multimercado BTG Pactual Equity Hedge Multimercado

25


Mercados



Patrimônio


30-04-2015


Liquidez

Data de Início


Multimercados – Principais Características

BTG Pactual High Yield BTG Pactual High Yield Plus BTG Pactual Hedge

Multimercado Juros e Moedas

Gestão ativa perfil conservador Juros (Pré ou pós fixado) ;Câmbio (Comprado ou vendido em US$); Cupom Cambial; Dívida Externa Brasileira

20% que exceder a variação do CDI

0,80 %a.a **

VaR (95%, 1 dia) = 0.5% P.L.

Perseguir o tratamento de Longo prazo


31 Julho 1996

R$ 1.930,47 MM


** A taxa de administração do Fundo foi alterada de 1% a.a. para 0,8% a.a. Essa alteração ocorreu na abertura do dia 16/03/2009.

Multimercado Juros e Moedas


1,25%a.a



01 Junho 2010

R$ 68,22 MM

VaR (95%, 1 dia) = 1% P.L.


Gestão ativa Juros (Pré ou pós fixado) ;Câmbio (Comprado ou vendido em US$); Cupom Cambial;

Multimercado Multiestratégia

Gestão ativa perfil moderado Juros (Pré ou pós fixado) ;Câmbio (Comprado ou vendido em US$); Cupom Cambial; Dívida Externa Brasileira; Renda variável


1,5%a.a

VaR (95%, 1 dia) = 1% P.L.



31 Outubro 1995

R$ 558,67 MM



26


Mercados



Patrimônio


30-04-2015


Liquidez

Data de Início



BTG Pactual Local BTG Pactual Hedge Plus BTG Pactual Equity Hedge


Retorno Absloluto - Gestão ativa Juros (Pré ou pós fixado) ;Câmbio (Comprado ou vendido em US$); Cupom Cambial; Dívida Externa Brasileira;Renda variável


2,00%a.a

VaR (95%, 1 dia) = 5% P.L.


14 Abril 2008


R$ 178,49 MM



Renda Variável – Estratégias: Long short; apostas direcionais; arbitragem em ações; ações G7 no exterior (limite de 20%); hedge cambial das posições no exterior.


2,00%a.a

VaR (95%, 1 dia) = 3% P.L.

Perseguir o tratamento de longo prazo

06 Abril 2009

Diária/ Aplicação: Quota D+0 Resgate: Quota D+14, recursos D+15 * * Condição alterada em 07/12/2009

R$ 452,17 MM



Retorno Absloluto - Gestão ativa Juros (Pré ou pós fixado) ;Câmbio (Comprado ou Vendido em US$); Cupom Cambial; Dívida Externa Brasileira;Renda variável; Investimento no Exterior


2,00%a.a

VaR (95%, 1 dia) = 5% P.L.



24 Agosto 1999

R$ 463,81 MM

BTG Pactual Serviços Financeiros S.A. DTVM*/ BTG Pactual Asset Management S.A. DTVM


27


Mercados



Patrimônio


30-04-2015


Liquidez

Data de Início



* Denominação desse Fundo foi alterada em 05/01/2010.

BTG Pactual Crédito Corporativo


Titulo publico e credito privado Adaptado à Resolução 3792 e 3922

20% que exceder a variação de 104% do CDI

0.5%a.a

-


22 Dezembro 2011


R$ 2.250,26 MM


BTG Pactual Crédito Corporativo Plus


Titulo publico e credito privado Adaptado à Resolução 3792 e 3922

20% que exceder a variação de 100% do CDI

0,60%a.a

-


11 Março 2014


R$ 252,17 MM



28

BTG Pactual High Yield FI Multimercado

• Objetivo do Fundo: Performance superior aos fundos tradicionais de renda fixa através de gestão ativa nos mercados de atuação abaixo

• Mercados − Juros (Pré ou pós-fixado) − Câmbio (Comprado ou vendido em US$) − Cupom Cambial (taxa de juros pré em US$) − Dívida Externa Brasileira (Compra de cotas de FI Dívida Externa)

• Índice comparativo de rentabilidade: CDI

• Limite de V@R: 0,5% do PL; para o intervalo de 1 dia com 95% de

significância estatística



• Taxas − Administração*: 0,80 % a.a. − Prêmio de Performance: 20% do que exceder 100% CDI

• Classificação Anbima: Multimercados Juros e Moedas

• Observação: 17 anos de track record consistente! O fundo de

investimento mais distribuído e premiado da indústria brasileira!



Financeiros 2,29%




Fundo Investido - Exterior 8,23%


Ajuste Swap e BM&F -0,24%


* Em 30/04/15.

Juros 0,02% Câmbio -0,02% Investimento no Exterior 0,01% Crédito Privado 0,05% Caixa 0,94% Custos -0,07% Total 0,93%

Atribuição de Performance

A taxa de administração do Fundo foi alterada de 1% a.a. para 0,8% a.a. Essa alteração ocorreu na abertura do dia 16/03/2009.

Características


29

BTG Pactual High Yield FI Multimercado


High Yield CDI High Yield CDI Retorno Anualizado 16,54% 16,03% 10,43% 11,39% Desvio Padrão Anualizado 0,61% 0,37% 0,29% 0,04% Índice de Sharpe 1 0,84 - -3,26 - # de meses abaixo de 100% do CDI 77 - 9 - # de meses acima de 100% do CDI 148 - 3 - Maior rentabilidade mensal 3,34% 3,28% 0,94% 1,03% Menor rentabilidade mensal 0,33% 0,48% 0,66% 0,82%


1 Líquida de taxa de administração e performance, porém não líquida de impostos devidos. 2 Início das atividades em 31/Jul/96. Patrimônio médio em 12 meses: R$ 2.503,30 MM. As rentabilidades relativas ao período anterior a 31/mar/2005 foram recalculadas, conforme orientação da ANBIMA, visando criar um padrão único de comparação para toda a indústria de fundos. Assim, eventuais diferenças entre a rentabilidade acumulada divulgada no passado e a que consta nesta lâmina se deve, apenas, à mudança efetuada em sua sistemática de apuração, não significando perda ou ganho real para o cotista, uma vez que não há qualquer impacto no valor da cota do fundo, que permanece sendo calculada segundo o que dispõem o Regulamento e a regulamentação vigente. A Taxa de Administração foi alterada de 1,0% para 0,8% no fechamento de 13/Mar/2009.

Janeiro Fevereiro Março Abril Maio Junho Julho Agosto Setembro Outubro Novembro Dezembro Acum.

Ano Acum. Fundo

2011 Fundo 0,87 0,78 1,03 0,76 0,98 0,90 1,07 1,32 1,17 0,87 0,91 0,77 12,05 1211,20

% CDI 101,73 92,51 112,33 90,98 99,80 94,09 110,37 123,31 124,29 98,48 106,16 85,13 103,95 110,70

2012 Fundo 0,88 0,85 0,91 0,89 0,79 0,70 0,74 0,67 0,57 0,68 0,55 0,65 9,24 1332,35

% CDI 98,72 114,43 112,12 126,24 107,88 109,24 109,29 96,75 106,51 112,02 101,26 121,34 109,82 111,53

2013 Fundo 0,56 0,33 0,53 0,46 0,60 0,51 0,74 0,55 0,62 0,78 0,66 0,75 7,32 1437,20

% CDI 95,20 68,71 98,80 76,98 102,77 85,85 104,83 78,62 88,81 97,40 92,67 96,38 90,90 110,65

2014 Fundo 0,74 0,63 0,73 0,78 0,85 0,94 0,92 0,88 0,66 0,68 0,80 0,74 9,76 1587,17

% CDI 88,21 80,09 96,34 96,23 98,75 114,47 98,33 102,85 72,85 72,26 95,18 77,25 90,28 109,46

2015 Fundo 0,93 0,73 0,91 0,93 3,55 1647,04

% CDI 100,72 89,55 87,55 98,23 93,90 109,18





30

BTG Pactual Hedge FI Multimercado

• Objetivo: Obter ganhos de capital através de operações nos mercados de atuação, utilizando-se de instrumentos tanto no mercado à vista quanto no mercado de derivativos.

• Mercados − Juros (Pré ou pós fixado) − Câmbio (Comprado ou vendido em US$) − Cupom Cambial (taxa de juros pré em US$) − Dívida Externa Brasileira (Compra de cotas de FI Dívida Externa) − Renda variável (ações, futuros, etc..)

• posições não direcionais (conhecidas como posições de valor relativo)

• posições direcionais.


• Limite de V@R: 1% do PL; para o intervalo de 1 dia com 95% de significância estatística



• Taxas − Administração: 1,5 % a.a. − Prêmio de Performance: 20% do que exceder 100% CDI

• Classificação Anbima: Multimercados Multiestratégia

• Observação: 17 anos de track record consistente!

Características


Títulos Privados 12,93% Financeiros 5,24% Não Financeiros 7,69% Títulos Públicos 9,38% Fundo Investido 5,41% Fundo Investido - Exterior 18,76% Oper. Compromissada 55,01% A pagar / receber Bolsa -0,02% Ações -0,06% Ajuste Swap e BM&F -1,41%


* Em 30/04/15.

Juros 0,02% Inflação 0,01% Câmbio -0,04% Bolsa Direcional -0,09% Bolsa Valor Relativo -0,06% Investimento no Exterior 0,02% Crédito Privado 0,14% Caixa 0,94% Custos -0,11% Total 0,84%



31

BTG Pactual Hedge FI Multimercado


Hedge CDI Hedge CDI Retorno Anualizado 17,88% 16,59% 9,83% 11,39% Desvio Padrão Anualizado 2,25% 0,40% 0,72% 0,04% Índice de Sharpe 1 0,57 - -2,15 - # de meses abaixo de 100% do CDI 84 - 7 - # de meses acima de 100% do CDI 150 - 5 - Maior rentabilidade mensal 8,51% 3,28% 1,11% 1,03% Menor rentabilidade mensal -0,67% 0,48% 0,26% 0,82%


1 Líquida de taxa de administração e performance, porém não líquida de impostos devidos. 2 Início das atividades em 31/Out/95. Patrimônio médio em 12 meses: R$ 735,43 MM. As rentabilidades relativas ao período anterior a 31/mar/2005 foram recalculadas, conforme orientação da ANBIMA, visando criar um padrão único de comparação para toda a indústria de fundos. Assim, eventuais diferenças entre a rentabilidade acumulada divulgada no passado e a que consta nesta lâmina se deve, apenas, à mudança efetuada em sua sistemática de apuração, não significando perda ou ganho real para o cotista, uma vez que não há qualquer impacto no valor da cota do fundo, que permanece sendo calculada segundo o que dispõem o Regulamento e a regulamentação vigente.


Ano Acum. Fundo

2011 Fundo 0,70 0,77 1,24 0,63 0,97 0,65 1,12 1,48 1,41 0,95 0,92 0,52 11,97 1742,88

% CDI 81,80 91,44 135,07 75,30 98,71 68,62 116,36 137,82 149,85 107,36 107,43 56,90 103,26 127,82

2012 Fundo 0,93 1,11 0,99 1,11 0,77 0,84 0,84 0,64 0,56 0,76 0,58 0,79 10,38 1934,19

% CDI 105,03 150,08 121,81 158,60 104,91 131,16 124,31 93,36 103,31 125,33 105,97 146,79 123,39 130,10

2013 Fundo 0,58 0,22 0,52 0,35 0,64 0,31 0,72 0,36 0,57 0,75 0,59 0,69 6,48 2066,00

% CDI 98,15 45,60 97,64 58,91 110,41 51,83 101,74 52,30 80,94 93,70 82,65 88,17 80,46 127,97

2014 Fundo 0,48 0,66 0,67 0,79 0,82 1,11 0,83 0,95 0,26 0,44 0,93 0,45 8,73 2255,08

% CDI 57,05 84,35 88,20 97,08 95,83 135,90 88,12 110,81 29,19 46,61 111,30 47,53 80,77 125,30

2015 Fundo 0,94 0,86 0,98 0,84 3,66 2341,38

% CDI 101,01 104,58 94,78 88,98 96,97 125,11





32

BTG Pactual High Yield e Hedge Retorno Trimestral por Estratégia*

Fundos de investimento não contam com garantia do administrador do fundo, do gestor da carteira, de qualquer mecanismo de seguro ou, ainda, do fundo garantidor de créditos - FGC. A rentabilidade obtida no passado não representa garantia

de rentabilidade futura. É recomendada a leitura cuidadosa do prospecto e regulamento do fundo de investimento pelo investidor ao aplicar seus recursos. Os investidores devem estar preparados para aceitar os riscos inerentes aos diversos

mercados em que os fundos atuam e, consequentemente, possíveis variações no patrimônio investido.

Ano 2015** High Yield = 93,90% Hedge = 96,97%

89,55% 87,55% 98,23% 104,58%

94,78% 88,98%

0%

20%

40%

60%

80%

100%

120%

140%

fev/15 mar/15 abr/15

*Rentabilidade Líquida de taxa de administração e performance. ** Até 30.04.2015

Legenda:

Posição Juros

Cupom Cambial

Bolsa (Direcional)

Bolsa (Não Direcional)

Câmbio

Performance

retorno positivo retorno negativo --- sem exposição retorno neutro na não aplicável

High Yield Hedge

--- ---

Fevereiro 15

na

na

0,73% 0,86%

High Yield Hedge

--- ---

Março 15

na

na

0,91% 0,98%

High Yield Hedge

--- ---

Abril 15

na

na

0,93% 0,84%

33

BTG Pactual High Yield e Hedge Exposição Simplificada dos fundos

Exposição Simplificada do BTG Pactual Hedge 1,2

1 Exposição em 30/04/2015. 2 Duration: 1,3 anos.

Exposição Simplificada do BTG Pactual High Yield 1,2



5,5%

25,0%

10,0%

Pré (em PU)

Crédito bancário

Crédito corporativo

11,0%

2,42%

5,98%

-3,57%

9,55%

25,0%

10,0%

Pré (em PU)

Bolsa direcional

Bolsa long

Bolsa short

Bolsa gross

Crédito bancário

Crédito corporativo

34

BTG Pactual High Yield e Hedge - Evolução do VAR (95%,1 dia)

• Limites de V@R: − BTG Pactual High Yield: 0,5% do PL; − BTG Pactual Hedge: 1% do PL; Todos para o intervalo de 1 dia com 95% de significância estatística.

Via de regra, os Fundos operam com Var menor que o previsto em regulamento.

BTG Pactual Hedge Value at Risk (95%, 1 dia)/ P.L.

BTG Pactual High Yield Value at Risk (95%, 1 dia)/ P.L.


-0.6%

-0.5%

-0.4%

-0.3%

-0.2%

-0.1%

0.0%

0.1%

18/06/199918/06/200118/06/200318/06/200518/06/200718/06/200918/06/201118/06/2013

%…-1.2%

-1.0%

-0.8%

-0.6%

-0.4%

-0.2%

0.0%

0.2%

6/21/1999 6/21/2001 6/21/2003 6/21/2005 6/21/2007 6/21/2009 6/21/2011 6/21/2013

35

BTG Pactual High Yield e Hedge Histograma de Satisfação - Janela Móvel 12 Meses

BTG Pactual High Yield BTG Pactual Hedge


Hedge - Rolling 31/07/96 a 30/04/15

Intervalos (%CDI) Freqüência (%) Acumulado (%)

High Yield - Rolling 31/07/96 a 30/04/15

Intervalos (%CDI) Freqüência (%) Acumulado (%)

< 90.0% 14,57 14,57

90.0% a 95.0% 2,3 16,87

95.0% a 100.0% 4,24 21,1

100.0% a 105.0% 22,46 43,56

105.0% a 110.0% 31,23 74,79

> 110.0% 25,21 100

< 90.0% 0,2 0,2

90.0% a 95.0% 11,19 11,4

95.0% a 100.0% 5,5 16,89

100.0% a 105.0% 58,79 75,68

105.0% a 110.0% 18,69 94,37

> 110.0% 5,63 100

36

BTG Pactual High Yield Plus FI Multimercado

• Objetivo do Fundo: Performance superior aos fundos tradicionais de renda fixa através de gestão ativa nos mercados abaixo de atuação

• Mercados ￚ Juros (Pré ou pós-fixado) ￚ Câmbio (Comprado ou vendido em US$) ￚ Cupom Cambial (taxa de juros pré em US$) ￚ Dívida Externa Brasileira (Compra de cotas de FI Dívida Externa)


• Limite de V@R: 1,0% do PL; para o intervalo de 1 dia com 95% de




• Taxas ￚ Administração: 1,25 % a.a. ￚ Prêmio de Performance: 20% do que exceder 100% CDI


Características





Ajuste Swap e BM&F 0,65%


* Em 30/04/15.

Juros 0,16%

Inflação 0,03%

Câmbio -0,03%

Investimento no Exterior 0,09%

Caixa 0,94%

Custos -0,09%

Total 1,10%



37

BTG Pactual High Yield Plus FI Multimercado


High Yield Plus CDI High Yield Plus CDI Retorno Anualizado 10,69% 9,96% 6,24% 11,39% Desvio Padrão Anualizado 2,44% 0,10% 2,13% 0,04% Índice de Sharpe 1 0,30 - -2,42 - # de meses abaixo de 100% do CDI 27 - 7 - # de meses acima de 100% do CDI 31 - 5 - Maior rentabilidade mensal 3,43% 1,07% 1,48% 1,03% Menor rentabilidade mensal -1,06% 0,48% -1,06% 0,82%


1 Líquida de taxa de administração e performance, porém não líquida de impostos devidos, 2 Início das atividades em 01/Jun/10. Patrimônio médio em 12 meses: R$ 126,35 MM.


Ano Acum. Fundo

2011 Fundo 0,92 0,45 1,54 0,46 1,10 0,68 1,60 3,43 3,39 0,80 1,42 -0,12 16,77 25,84

% CDI 107,02 53,75 167,86 54,82 111,66 71,48 165,33 319,62 359,70 91,05 165,91 - 144,67 141,03

2012 Fundo 0,86 1,66 1,66 2,46 1,20 1,23 1,37 0,68 0,81 1,32 0,73 1,54 16,67 46,82

% CDI 97,14 224,12 204,88 349,40 163,43 193,10 201,52 99,07 151,38 217,74 134,62 287,46 198,11 165,56

2013 Fundo 0,49 -0,51 0,64 -0,40 0,90 0,06 0,98 -0,42 0,19 0,41 0,48 0,78 3,65 52,17

% CDI 83,70 - 118,73 - 154,90 10,62 139,09 26,49 50,69 68,04 100,43 45,29 135,13

2014 Fundo -0,09 0,75 0,46 0,72 0,59 1,48 0,95 1,08 -1,06 -0,98 0,69 -0,15 4,49 59,00

% CDI - 96,26 60,41 88,06 68,69 180,52 101,30 125,80 - - 81,88 - 41,53 110,10

2015 Fundo 1,35 0,65 0,41 1,10 3,55 64,64

% CDI 145,35 79,06 39,25 116,75 93,93 108,85





38

BTG Pactual Local FI Multimercado

• Objetivo: O Fundo tem como objetivo obter ganhos de capital através de operações nos mercados de juros, câmbio, ações, índices de ações e dívida, utilizando-se dos instrumentos disponíveis tanto nos mercados à vista quanto nos mercados de derivativos, propiciando aos quotistas uma performance superior aos instrumentos tradicionais de renda fixa.


• Tributação (SRF nº 487): Perseguir tratamento tributário de Longo Prazo • • Limite de V@R: 5% do PL; para o intervalo de 1 dia com 95% de




• Taxas ￚ Administração: 2,00% a.a. ￚ Prêmio de Performance: 20% do que exceder 100% CDI

• Anbima: Multimercados Multiestratégia

Características


Títulos Privados 0,54% Não Financeiros 0,54% Títulos Públicos 39,76% Fundo Investido 9,41% Fundo Investido - Exterior 19,09% Oper. Compromissada 26,23% A pagar / receber Bolsa -0,22% Ações 5,20% Ajuste Swap e BM&F -0,02%


* Em 30/04/15.

Juros 0,09% Inflação 0,04% Câmbio -0,06% Bolsa Direcional -0,33% Bolsa Valor Relativo -0,25% Investimento no Exterior 0,06% Caixa 0,94% Custos -0,16% Total 0,33%


Este Fundo teve sua denominação alterada de BTG Pactual FI MM PCP Local para BTG Pactual Local FI MM no fechamento de 04/12/2009.


39


BTG Pactual Local FI Multimercado

Local CDI Local CDI Retorno Anualizado 13,93% 10,18% 7,34% 11,39% Desvio Padrão Anualizado 3,10% 0,10% 2,78% 0,04% Índice de Sharpe 1 1,21 - -1,46 - # de meses abaixo de 100% do CDI 28 - 6 - # de meses acima de 100% do CDI 56 - 6 - Maior rentabilidade mensal 5,01% 1,17% 1,89% 1,03% Menor rentabilidade mensal -1,53% 0,48% -1,53% 0,82%


1 Líquida de taxa de administração e performance, porém não líquida de impostos devidos. 2 Início das atividades em 14/Abr/08. Patrimônio Médio nos últimos 12 meses: R$ 350,85 MM.


Ano Acum. Fundo

2011

Fundo 0,64 0,49 1,77 0,24 1,12 0,25 1,68 3,05 3,06 1,18 1,20 -0,36 15,24 86,98

% CDI 74,63 58,71 193,15 29,04 113,41 26,51 174,24 284,70 325,19 133,82 139,62 - 131,47 185,79

2012

Fundo 0,95 2,25 1,62 2,51 0,90 1,59 1,53 0,65 0,68 1,34 0,81 1,65 17,76 120,20

% CDI 107,04 302,83 200,03 356,39 122,97 249,63 225,94 94,00 126,70 220,99 148,83 308,48 211,14 203,14

2013

Fundo 0,67 -0,40 0,66 -0,17 0,93 -0,45 1,00 -0,52 0,44 0,53 0,46 0,72 3,92 128,83

% CDI 114,45 - 122,97 - 159,31 - 140,88 - 63,55 66,55 64,39 92,09 48,67 178,95

2014

Fundo -0,64 1,06 0,64 0,85 0,92 1,89 0,62 1,27 -1,53 -0,91 1,34 -0,47 5,11 140,53

% CDI - 136,03 84,78 104,90 107,54 231,55 66,07 147,58 - - 159,69 - 47,32 155,15

2015 Fundo 1,36 1,41 0,93 0,33 4,09 150,37

% CDI 147,08 172,55 90,03 34,40 108,25 153,79





40

BTG Pactual Hedge Plus FI Multimercado

• Objetivo: Obter ganhos de capital através de operações nos mercados de atuação, utilizando-se dos instrumentos disponíveis tanto nos mercados à vista quanto nos mercados de derivativos. O Fundo poderá se utilizar, entre outros, de mecanismos de hedge, operações de arbitragem e alavancagem para alcançar seus objetivos. A exposição do Fundo dependerá, entre outros fatores, da liquidez e volatilidade dos mercados em que estiver atuando.

• Mercados ￚ Juros (Pré ou pós fixado) ￚ Câmbio (Comprado ou vendido em US$) ￚ Cupom Cambial (taxa de juros pré em US$) ￚ Hedge Cambial: para a posição do GEMM, dado que é um fundo em US Dolar. ￚ Dívida Externa Brasileira (Compra de cotas de FI Dívida Externa) ￚ Renda variável (ações, futuros, etc..)

posições não direcionais (conhecidas como posições de valor relativo) posições direcionais.

ￚ Investimento no Exterior ￚ BTG Pactual Global Emerging Markets and Macro (GEMM) Fund*


• Limite de V@R: 5% do PL; para o intervalo de 1 dia com 95% de significância estatística



• Taxas

ￚ Administração: 2,0 % a.a. ￚ Prêmio de Performance: 20% do que exceder 100% CDI


Este Fundo está autorizado a realizar aplicações em ativos financeiros no exterior. Não há garantia de que este fundo terá o tratamento tributário para fundos de longo prazo.

Características

* Não há dupla cobrança de taxa de administração. A CVM permite que os fundos multimercados comprem até 20% do PL em cotas de FI no exterior.


Títulos Privados 0,62% Não Financeiros 0,62% Títulos Públicos 31,10% Fundo Investido 10,36% Fundo Investido - Exterior 19,21% Oper. Compromissada 36,76% A pagar / receber Bolsa 0,03% Ações 2,00% Ajuste Swap e BM&F -0,08%


* Em 30/04/15.

Juros 0,07% Inflação 0,03% Câmbio 0,01% Bolsa Direcional -0,33% Bolsa Valor Relativo -0,16% Investimento no Exterior 0,25% Caixa 0,94% Custos -0,15% Total 0,68%



41

BTG Pactual Hedge Plus FI Multimercado


Hedge Plus CDI Hedge Plus CDI Retorno Anualizado 18,12% 14,02% 6,76% 11,39% Desvio Padrão Anualizado 5,49% 0,25% 2,56% 0,04% Índice de Sharpe 1 0,75 - -1,81 - # de meses abaixo de 100% do CDI 67 - 6 - # de meses acima de 100% do CDI 121 - 6 - Maior rentabilidade mensal 6,51% 2,08% 1,63% 1,03% Menor rentabilidade mensal -4,53% 0,48% -1,50% 0,82%


1 Líquida de taxa de administração e performance, porém não líquida de impostos devidos.2 Início das atividades em 24-Ago-99. Patrimônio médio em 12 meses: R$ 741,45 MM. As rentabilidades relativas ao período anterior a 31/mar/2005 foram recalculadas, conforme orientação da ANBIMA, visando criar um padrão único de comparação para toda a indústria de fundos. Assim, eventuais diferenças entre a rentabilidade acumulada divulgada no passado e a que consta nesta lâmina se deve, apenas, à mudança efetuada em sua sistemática de apuração, não significando perda ou ganho real para o cotista, uma vez que não há qualquer impacto no valor da cota do fundo, que permanece sendo calculada segundo o que dispõem o Regulamento e a regulamentação vigente.


Ano Acum. Fundo

2011 Fundo 0,64 0,73 1,72 0,60 1,20 0,44 1,29 2,93 2,96 1,02 1,28 -0,08 15,71 874,15

% CDI 74,21 87,07 187,18 72,14 121,61 46,09 133,21 273,14 314,73 115,39 149,29 - 135,49 183,06

2012 Fundo 0,75 2,28 1,78 2,55 1,14 1,49 1,60 0,83 0,81 1,44 1,03 1,67 18,80 1057,33

% CDI 84,84 307,60 220,08 362,66 155,76 233,01 236,50 119,97 150,55 236,80 188,57 312,21 223,51 200,97

2013 Fundo 0,91 -0,03 0,56 -0,22 1,02 -0,09 0,55 -0,17 0,49 0,74 0,86 0,90 5,66 1122,81

% CDI 154,61 - 104,28 - 175,60 - 78,33 - 70,30 92,60 120,87 115,81 70,25 194,75

2014 Fundo 0,00 1,20 1,14 1,20 1,00 1,63 0,84 1,14 -1,50 -0,83 0,88 -0,50 6,31 1200,01

% CDI - 152,91 149,49 147,89 116,49 198,92 89,43 132,66 - - 104,61 - 58,43 184,72

2015 Fundo 0,89 1,09 1,30 0,68 4,01 1252,12

% CDI 95,65 133,36 125,30 71,42 106,07 184,68





42

BTG Pactual Global Emerging Markets and Macro (GEMM) Fund

Este material é apenas informativo para atuais cotistas e possíveis investidores do fundo BTG Pactual Hedge Plus FIM, dado que este fundo pode aplicar parte de seus recursos no fundo GEMM. • Tipo de Fundo: Fundo Offshore

• Domicílio: Cayman Islands

• Objetivo / Estratégia do Fundo: ￚ O Fundo GEMM procura atingir ganhos de capital de longo prazo, com um foco em retorno absoluto. O Fundo tem foco nos

mercados emergentes, podendo também investir em países do G10. O objetivo de retorno do fundo é de 20%a.a., com volatilidade de 15 – 20%a.a.

ￚ O Fundo adota quatro estratégias de investimento em Mercados Emergentes ("EM") - Crédito, Renda Fixa, Ações e FX - que representam 40-50% do target de alocação do Fundo. Essas estratégias são complementadas por três estratégias globais macro (taxas americanas, taxas européias e US mortgages), responsável por 25-35% da alocação, sendo o saldo alocado em caixa.

ￚ Os gestores de carteira são todos sócios sêniors da BTG Pactual e são muito experientes em suas respectivas classes de ativos. No total, aproximadamente 50 profissionais de investimento e 40 funcionários do middle e back office trabalham no suporte do fundo GEMM.

ￚ Decisões de alocação de capital são conduzidas por análise de risco X retorno de oportunidades em todas as estratégias de investimento, mantendo um viés para mercados emergentes.

• Gestor: BTG Pactual Global Asset Management Limited

• Administrador: Citco Fund Services (Ireland) Limited

Patrimônio*: USD 4,883.50 MM

* Em 31/03/15.

Características


43

BTG Pactual Global Emerging Markets and Macro (GEMM) Fund

Performance Atualizada até 31/03/2015 Rentabilidade (%) em USD 1

1 Início das atividades em 05/Fev/09.

Atribuição de Performance Mensal Atribuição de Performance Anual VaR Mensal por Estratégia *

Análise de Performance e Estatísticas

Desvio Padrão Anualizado 7,72%

VAR (Diário - 95 % - Setembro 2011) 0,58%

% de Meses Positivos 78%

% de Meses Negativos 22%

Ganho Mensal Médio 2,18%

Perda Mensal Média -1,61%

Maior Rentabilidade Mensal 9,28%

Pior Rentabilidade Mensal -3,43%

Maior Queda -12,56%

* Média

Janeiro Fevereiro Março Abril Maio Junho Julho Agosto Setembro Outubro Novembro Dezembro Acum. Ano

Acum. Fundo

2011 1.66 1.26 2.21 1.41 0.52 -0.38 -0.97 -2.01 0.11 0.10 0.41 -0.86 3.43 99.73

2012 3.42 2.93 2.51 2.74 -0.50 0.02 1.63 1.63 2.51 2.27 1.81 2.24 28.11 155.85

2013 2.07 0.00 0.22 0.98 1.67 -2.18 1.43 0.44 1.27 1.51 0.72 1.19 9.65 180.55

2014 1.08 1.98 1.98 1.43 0.78 0.26 1.04 -0.92 -1.79 -0.98 -1.19 -3.43 -1.27 176.99

2015 -2.11 2.98 0.45 1.26 170.86

Este material não destina-se a investidores residentes no Brasil. As cotas do Fundo não são registradas na CVM e não podem ser oferecidas, distribuídas, resgatadas ou transferidas no Brasil.

A BTG Pactual não comercializa nem distribui quotas do fundo BTG Pactual Global Emerging Markets and Macro Fund (GEMM) no mercado local, sendo este material apenas informativo para cotistas e possíveis investidores de fundos de investimentos (BTG Pactual Hedge Plus FIM e BTG Pactual Global FIM IE) devidamente registrados no Brasil (junto à CVM), que investem parte de seu patrimônio neste fundo dentro dos limites estabelecidos pela Instrução CVM 409/04 e alterações posteriores.

EM Credit 21%

DM Credit 22%

EM Equities 9%

DM Equities 20%

EM Rates & FX 7%

DM Rates 7%

Global Securitized Products 14%

0,29%

-0,08%

-0,31%

0,12%

-0,19%

0,56%

0,16%

0,03%

Total

DM - Crédito

EM - Crédito

DM - Taxas

EM - Taxas

DM - Ações

EM - Ações

Global – Produtos Securitizados

0,96%

-0,46%

-0,59%

0,07%

-0,02%

1,46%

0,39%

0,11%

Total

DM - Crédito

EM - Crédito

DM - Taxas

EM - Taxas

DM - Ações

EM - Ações

Global – Produtos Securitizados

44

Retorno Trimestral por Estratégia* HY Plus, Hedge Plus e Local

Fundos de investimento não contam com garantia do administrador do fundo, do gestor da carteira, de qualquer mecanismo de seguro ou, ainda, do fundo garantidor de créditos - FGC. A rentabilidade obtida no passado não representa garantia

de rentabilidade futura. É recomendada a leitura cuidadosa do prospecto e regulamento do fundo de investimento pelo investidor ao aplicar seus recursos. Os investidores devem estar preparados para aceitar os riscos inerentes aos diversos

mercados em que os fundos atuam e, conseqüentemente, possíveis variações no patrimônio investido.

Ano 2015** Hedge Plus = 106,07% Local = 108,25% HY Plus = 93,93%

125,30%

71,42%

172,55%

79,06%

39,25%

133,36%

90,03%

34,40%

116,75%

-50%

50%

150%

250%

fev/15 mar/15 abr/15

Legenda:

Posição Juros

Cupom Cambial

Bolsa (Direcional)

Bolsa (Não Direcional)

Câmbio

Performance

Mercados

retorno positivo retorno negativo --- sem exposição retorno neutro na não aplicável

*Rentabilidade Líquida de taxa de administração e performance. ** Até 30.04.2015

Hedge Plus Local

Fevereiro 15

High Yield Plus

na

na

--- ---

1,41% 0,65% 1,09%

---

Hedge Plus Local

Março 15

High Yield Plus

na

na

--- ---

0,93% 0,41% 1,30%

---

Hedge Plus Local

Abril 15

High Yield Plus

na

na

--- ---

0,33% 1,10% 0,68%

---

45

BTG Pactual High Yield Plus, Hedge Plus e Local Exposição Simplificada dos fundos

1 Exposição em 30/04/15. 2 Duration: 1,3 anos. 1 Exposição em 30/04/15. 2 Duration: 1,3 anos.

Exposição Simplificada - BTG Pactual Hedge Plus 1,2 Exposição Simplificada - BTG Pactual Local 1,2

Exposição Simplificada - BTG Pactual High Yield Plus 1,2



Pré (em PU) 44,0%

43,8%

9,58%

26,69%

-17,14%

43,83%

Pré (em PU)

Bolsa direcional

Bolsa long

Bolsa short

Bolsa gross

43,8%

11%

8,16%

21,66%

-13,50%

35,16%

Pré (em PU)

Mercado externo

Bolsa direcional

Bolsa long

Bolsa short

Bolsa gross

46

BTG Pactual High Yield Plus, Hedge Plus e Local Evolução do VAR (95%,1 dia)

• Limites de V@R: − BTG Pactual Local FIM: 5% do PL; − BTG Pactual Hedge Plus:5% do PL; − BTG Pactual High Yield Plus: 1,0% do PL Todos para o intervalo de 1 dia com 95% de significância estatística

Via de regra, os Fundos operam com Var menor que o previsto em regulamento.

BTG Pactual Hedge Plus Value at Risk (95%, 1 dia)/ P.L.

BTG Pactual Local Value at Risk (95%, 1 dia)/ P.L.

BTG Pactual High Yield Plus Value at Risk (95%, 1 dia)/ P.L.0


-1.2%

-1.0%

-0.8%

-0.6%

-0.4%

-0.2%

0.0%

0.2%

01/06/2010 01/06/2012 01/06/2014

-1.2%

-1.0%

-0.8%

-0.6%

-0.4%

-0.2%

0.0%

0.2%

01/06/10 01/06/11 01/06/12 01/06/13 01/06/14

-1.2%

-1.0%

-0.8%

-0.6%

-0.4%

-0.2%

0.0%

0.2%

20/07/2010 20/07/2012 20/07/2014

47

BTG Pactual High Yield Plus, Hedge Plus e Local Histograma de Satisfação - Janela Móvel 12 Meses

BTG Pactual Local BTG Pactual Hedge Plus

Local – Rolling 14/04/08 a 30/04/15 Hedge Plus - Rolling 24/08/99 a 30/04/15

BTG Pactual High Yield Plus

High Yield Plus - Rolling 01/06/2010 a 30/04/15


Intervalos (%CDI) Freqüência (%) Acumulado (%) Intervalos (%CDI) Freqüência (%) Acumulado (%) Intervalos (%CDI) Freqüência (%) Acumulado (%)

< 90.0% 27,6 27,6

90.0% a 105.0% 3,75 31,34

105.0% a 120.0% 10,38 41,72

120.0% a 135.0% 14,85 56,57

135.0% a 150.0% 7,88 64,45

> 150.0% 35,55 100

< 90.0% 17,48 17,48

90.0% a 105.0% 4,96 22,44

105.0% a 120.0% 11,06 33,5

120.0% a 135.0% 19,95 53,44

135.0% a 150.0% 17,4 70,84

> 150.0% 29,16 100

< 90.0% 42,9 42,9

90.0% a 105.0% 3,04 45,94

105.0% a 120.0% 9,74 55,68

120.0% a 135.0% 2,64 58,32

135.0% a 150.0% 7,2 65,52

> 150.0% 34,48 100

48

BTG Pactual Equity Hedge Multimercado

• Objetivo do Fundo: Proporcionar, a médio e longo prazo, ganhos de capital por meio do investimento de seus recursos primordialmente no mercado acionário, oscilando a exposição liquida entre -10% e 20%, observando um limite de 150% de exposição bruta. O Fundo pode também alugar ações, fazer operações de spread e assumir posições “short” em ações, podendo inclusive investir em ações de baixa liquidez e em operações com derivativos, envolvendo contratos referenciados em ações, índices de ações, taxas de juros ou câmbio.

• Tributação (SRF nº 487): Perseguir tratamento tributário de Longo Prazo

• Limite de V@R: 3% do PL; para o intervalo de 1 dia com 95% de significância estatística • Resgate: Quota D+14 , Resgate D+15

• Taxas

ￚAdministração: 2,00% a.a. ￚPrêmio de Performance: 20% do que exceder 100% CDI


Características

Este Fundo teve sua denominação alterada de BTG Pactual PCP Equity Hedge FI MM para BTG Pactual Equity Hedge FI MM no fechamento de 04/12/2009.


49

BTG Pactual Equity Hedge Multimercado - Estrutura do Fundo

• Long / Short: Objetivo de alocação de 25% a 50% do fundo em pares relativos (sendo o limite max de 150% gross)

• Possibilidade de -10% a +20% de alocação direcional Tipos de estratégia 1 – Pares intra-setoriais

ￚ Ações de um mesmo setor, isolando risco macro ￚ Geração de alpha através de fundamento / momento ￚ Analise fundamentalista focada: analista dedicado ao setor ￚ Contato constante com agentes do setor / management das empresas: antecipação de momento

2 – Pares inter-setoriais

ￚ Ações de setores diferentes, componente macro setorial presente ￚ Viés top-down para identificação de temas ￚ Convicção no direcional do setor (top-down) e valor intrínseco do ativo (fundamento)

3 – Arbitragens

ￚ Arbitragem entre diferentes classes de ação de uma mesma empresa (ex; ON x PN) ￚ Movimentos técnicos (ex; rebalanceamento de índices) ￚ Carteira índice ￚ Arbitragem de eventos (merge arb)

50

BTG Pactual Equity Hedge Multimercado



Equity Hedge CDI Equity Hedge CDI Retorno Anualizado 12,52% 9,78% 13,57% 11,39% Desvio Padrão Anualizado 1,97% 0,09% 2,24% 0,04% Índice de Sharpe 1 1,39 0,00 0,97 0,00 # de meses abaixo de 100% do CDI 23 - 4 - # de meses acima de 100% do CDI 49 - 8 - Maior rentabilidade mensal 3,71% 1,07% 2,21% 1,03% Menor rentabilidade mensal -0,31% 0,48% -0,31% 0,82%


Exposição por Estratégia

Long Short Gross Net

Intersetorial 4,99% -4,64% 9,63% 0,35%

Intrasetorial 29,22% -23,60% 52,82% 5,62%

Direcional 17,79% -7,72% 25,51% 10,07%

Total 52,00% -35,96 % 87,96% 16,04%


1 Líquida de taxa de administração e performance, porém não líquida de impostos devidos. 2 Início das atividades em 02/Ago/00. Patrimônio Médio nos últimos 12 meses: R$ 469,46 MM. Este Fundo alterou sua política de investimento em 06/04/2009

Contribuição por Estratégia

Intersetorial -0,06%

Intrasetorial -1,21%

Direcional -0,12%

Caixa 0,95%

Custos e Taxas 0,13%

Total -0,31%

Patrimônio: R$ 452,17 MM



Ano Acum. Fundo

2011 Fundo 0,87 0,94 0,97 0,70 1,14 0,56 1,08 0,19 1,22 1,65 0,71 0,78 11,35 45,52

% CDI 100,77 112,03 105,47 83,94 115,47 58,77 111,35 17,86 129,79 187,19 82,42 85,76 97,86 148,87

2012 Fundo 1,10 1,20 0,82 0,88 0,41 1,63 1,11 0,24 0,15 0,94 0,47 0,74 10,13 60,26

% CDI 124,29 161,70 100,54 125,76 55,55 256,10 163,57 34,61 28,62 153,98 86,66 139,22 120,40 144,99

2013 Fundo 1,22 0,40 1,12 1,03 0,74 -0,26 0,93 0,38 0,88 0,81 0,60 1,02 9,24 75,07

% CDI 207,35 83,84 209,24 171,66 127,70 - 131,06 55,42 125,17 100,80 85,33 130,69 114,74 141,74

2014 Fundo -0,28 1,26 0,90 0,79 1,45 1,42 0,47 1,02 0,27 1,31 1,85 0,32 11,31 94,87

% CDI - 160,80 118,47 96,70 169,11 174,24 50,49 119,15 30,03 138,46 220,63 33,09 104,66 136,52

2015 Fundo 1,17 1,63 2,21 -0,31 4,77 104,17

% CDI 126,16 199,45 213,96 - 126,25 137,24


51

BTG Pactual Equity Hedge FI Mercado – (BRL)

Estatistica Rentabilidade Total Retorno anualizado* Volatilidade (p.a.) Melhor Mês (Mai 09) Pior Mês (Out 09)

Equity Hedge (BRL) 104,17% 12,52% 1,91% 3,71% -0,28%

CDI 75,90% 9,78% 0,09% 1,07% 0,48%

104,17%

75,90%

* Desde o início do Fundo até 30/04/2015.

Rentabilidade acumulada desde o início do fundo


0%

20%

40%

60%

80%

100%

120%

abr-09 out-09 abr-10 out-10 abr-11 out-11 abr-12 out-12 abr-13 out-13 abr-14 out-14 abr-15

EQUITY HEDGE FIM CDI

52

BTG Pactual Crédito Corporativo FIQ de FIM

• Objetivo do Fundo: Através de uma gestão ativa no mercado de crédito, proporcionar uma rentabilidade ligeiramente superior aos instrumentos tradicionais de renda fixa através de investimentos em títulos da divida privada.

• Mercado: A carteira do Fundo será composta basicamente de títulos

públicos federais e papéis de instituições privadas selecionados através de criteriosa análise de crédito. O Fundo pode utilizar instrumentos de derivativos para fins de hedge e posições direcionais.

• Público Alvo: A carteira do fundo está sujeita às restrições impostas

às Entidades Fechadas de Previdência Complementar, através da Resolução no 3.792 e Regimes Próprios de Previdência da União, Estados, Distrito Federal e Municípios ,através da Resolução no 3.922 .

• Quota de aplicação: D+0


• Taxas

− Administração: 0,5 % a.a. − Prêmio de performance: 20% do que exceder 104% do CDI


Características



Financeiros 48,74%




Ajuste Swap e BM&F -0,06%


* Em 30/04/15.

Patrimônio da Estratégia*: R$ 2.282,66 MM


53

BTG Pactual Crédito Corporativo FIQ de FIM



Crédito Corporativo CDI Crédito Corporativo CDI Retorno Anualizado 10,47% 9,38% 12,41% 11,39% Desvio Padrão Anualizado 0,12% 0,10% 0,09% 0,04% Índice de Sharpe 1 9,41 - 11,64 - # de meses abaixo de 100% do CDI 0 - 0 - # de meses acima de 100% do CDI 40 - 12 - Maior rentabilidade mensal 1,11% 1,03% 1,11% 1,03% Menor rentabilidade mensal 0,58% 0,48% 0,87% 0,82%


1 Líquida de taxa de administração e performance, porém não líquida de impostos devidos. 2 Início das atividades em 22/Dez/11. Patrimônio médio em 12 meses: R$ 2.212,78 MM. * Este indicador é mera referência econômica e não parâmetro objetivo do fundo.


Ano Acum. Fundo

2011 Fundo - - - - - - - - - - - 0,24 0,24 0,24

% CDI - - - - - - - - - - - 96,60 96,60 96,60

2012 Fundo 0,99 0,89 0,91 0,80 0,85 0,71 0,77 0,78 0,61 0,69 0,63 0,62 9,64 9,90

% CDI 111,10 119,60 112,55 113,67 115,36 110,70 113,93 112,61 112,74 113,99 115,89 116,12 114,54 114,02

2013 Fundo 0,71 0,58 0,66 0,72 0,66 0,67 0,79 0,76 0,76 0,87 0,77 0,84 9,16 19,97

% CDI 120,33 120,68 123,57 119,79 113,50 113,84 111,07 110,19 108,52 108,62 109,03 108,07 113,79 114,55

2014 Fundo 0,91 0,84 0,83 0,88 0,94 0,89 1,03 0,92 0,98 1,01 0,90 1,02 11,75 34,06

% CDI 109,10 108,03 109,47 107,92 109,60 109,33 109,31 107,10 108,73 107,15 107,28 106,80 108,72 113,08

2015 Fundo 1,07 0,87 1,11 1,01 4,12 39,59

% CDI 115,85 106,33 106,89 106,70 109,09 112,98




54

BTG Pactual Crédito Corporativo Plus I FIQ de FIM CP

• Objetivo do Fundo: Proporcionar uma rentabilidade ligeiramente superior aos instrumentos tradicionais de renda fixa. Para tanto, o Fundo deverá adquirir primordialmente quotas do BTG Pactual Crédito Corporativo Plus Master Fundo de Investimento Multimercado Crédito Privado, para maximizar a sua relação retorno/risco. .

• Mercado: A carteira do Fundo será composta basicamente de títulos

públicos federais e papéis de instituições privadas selecionados através de criteriosa análise de crédito. O Fundo pode utilizar instrumentos de derivativos para fins de hedge e posições direcionais.

• Público Alvo: O Fundo destina-se a receber aplicações de recursos

provenientes de um público restrito de investidores, classificados como qualificado, de acordo com a regulamentação vigente. .

• Quota de aplicação: D+0


• Taxas

− Administração: 0,5 % a.a. − Prêmio de performance: 20% do que exceder 100% do CDI


Características




Financeiros 37,19%


Títulos Públicos -1,48%




Ajuste Swap e BM&F 0,01%


* Em 30/04/15.

Patrimônio da Estratégia*: R$ 325,61 MM

55

BTG Pactual Crédito Corporativo Plus I FIQ FIM CP



1 Líquida de taxa de administração e performance, porém não líquida de impostos devidos. 2 Início das atividades em 11/Mar/2014. Patrimônio Médio nos últimos 12 meses: R$ 280,10 MM.


Ano Acum. Fundo

2014 Fundo - - 0,82 1,01 1,07 1,13 1,10 0,92 1,20 1,08 0,98 0,80 10,58 10,58

% CDI - - 146,74 123,79 124,81 138,21 116,53 107,40 133,51 114,63 116,43 84,13 120,04 120,04

2015 Fundo 0,25 0,04 1,06 1,07 2,43 13,28

% CDI 27,18 4,62 102,05 113,25 64,43 102,69


Crédito Corporativo CDI Crédito Corporativo CDI Plus FIQ FIM Plus FIQ FIM Retorno Anualizado 11,57% 11,27% 11,23% 11,39% Desvio Padrão Anualizado 0,73% 0,04% 0,76% 0,04% Índice de Sharpe 1 0,41 0,00 -0,21 0,00 # de meses abaixo de 100% do CDI 3 - 3 - # de meses acima de 100% do CDI 10 - 9 - Maior rentabilidade mensal 1,20% 1,03% 1,20% 1,03% Menor rentabilidade mensal 0,04% 0,81% 0,04% 0,82% 1 A taxa livre de risco utilizada é o CDI.


Desde Início Últimos 12 meses

Fundos de Ações

Fundos disponíveis no site: BTG Pactual Absoluto Institucional FIQ FI Ações BTG Pactual Dividendos FIQ FI Ações BTG Pactual FIA Small Caps BTG Pactual Absoluto LS FIQ FI Ações Fundos disponíveis na INTRANET: BTG Pactual Absoluto FIQ FI Ações

57


Mercados

Limites de Risco via Beta


Patrimônio


30-04-2015


Liquidez

Data de Início


Ações – Principais Características

BTG Pactual Absoluto

Portfólio de ações; não persegue alta correlaçãocom nenhum índice de ações.

2,0% a.a

-

15% na fonte sobre o ganho nominal.

Diária/ Aplicação: Quota D+1 Resgate: Quota D+30, recursos D+33 / taxa de saída de 5% para resgate em Quota D+1, recursos em D+4

6 Dezembro 2007

Ações Livre

R$ 768,34 MM


20% que exceder a variação do IPCA+6%

BTG Pactual Dividendos

Portfólio de ações, principalmente de empresas que

distribuem aos acionistas valores altos como participação

nos resultados financeiros (dividendos ou de juros sobre

capital próprio); Adaptado à Resolução 3.792 e 3.922 e suas

alterações posteriores.

Não há.

2,5% a.a

-



10 Março 2008

Ações Dividendos

R$ 785,35 MM


BTG Pactual Absoluto Inst.

Portfólio de ações; não persegue alta correlaçãocom nenhum índice de ações. Respeita as restrições das Resoluções nº 3.792/09 e 3.922 e suas alterações posteriores.

3,0% a.a

-


Diária/ Aplicação: Quota D+1 Resgate: Quota D+30, recursos D+33 / taxa de saída de 5% para resgate em Quota D+1, recursos em D+4

19 Julho 2010

Ações Livre

R$ 1.352,13 MM


Não há.


58


Mercados

Limites de Risco via Beta


Patrimônio


30-04-2015


Liquidez

Data de Início


Ações – Principais Características

BTG Pactual FIA Small Caps

Ações Small Caps

Alocação em empresas com relativamente baixa e média capitalização de mercado.Adaptado à Resolução 3.792/09 e 3.922/10 e suas alterações posteriores.

20% sobre o que exceder a variação do Índice BM&FBOVESPA Small Cap (“SMLL”),

2%a.a




31 Outubro 2011

-

R$ 0,17 MM


BTG Pactual Absoluto LS

Ações Livre

Portfólio de ações; não persegue alta correlaçãocom nenhum índice de ações.

20% que exceder a variação do CDI.

2 %a.a.

-



13 Fevereiro 2012


R$ 453,16 MM

59

BTG Pactual Absoluto Institucional FIQ de FI Ações

• Mercado ￚ Investimento primordialmente no mercado acionário; ￚ Não persegue uma alta correlação com qualquer índice de ações

específico disponível.

• Público Alvo ￚ Investidores em geral. ￚ O Fundo estará sujeito às Resoluções do CMN nº 3.792/09 e



• Resgate: Quota D+30, recursos D+33 / taxa de saída de 5% para resgate em Quota D+1, recursos em D+4

• Taxas

ￚ Administração: 3,0 % a.a. ￚ Prêmio de Performance: não há

• Classificação Anbima: Ações Livre


Consumo 36,07%

Financeiro 19,70%

Serviços Financeiros 19,30%

Distribuição de Combustíveis 7,42%

Energia / Saneamento 7,13%

Transporte / Logística 1,47%

Construção Civil / Propriedades 0,98%

Indústria 0,56%

Educação 0,33%

Total 92,96%

Exposição por Setor*

* Em 30/04/15.

Características


60




Concentração* Capitalização* Liquidez*

Liquidez - Volume Médio Diário *% do PL

Menor que $1,000m 0,01%

$1,000m - $5,000m 0,96%

$5,000m - $15,000m 0,56%

Acima de R$15,000m 91,44%

Total 92,96%

* Volume médio nos últimos 63 dias.

% do Portfolio # de Companhias

50% 3

75% 6

100% 18

$0mm - $1,500mm 0,54%

$1,500mm - $5,000mm 0,97%

$5,000mm - $15,000mm 24,00%

Acima de R$15,000mm 67,44%

Total 92,96%


Ano Acum. Fundo

2010 % Fundo - - - - - - 5,07 -1,01 5,48 5,87 -1,52 1,15 15,69 15,69

Ibovespa - - - - - - 6,66 -3,51 6,58 1,79 -4,20 2,36 9,49 9,49

2011 % Fundo -4,00 1,32 4,27 -0,89 0,72 -2,69 -0,90 -1,43 -1,34 8,26 -0,59 2,55 4,77 21,21

Ibovespa -3,94 1,22 1,79 -3,58 -2,29 -3,43 -5,74 -3,96 -7,38 11,49 -2,51 -0,21 -18,11 -10,34

2012 % Fundo 3,05 7,45 0,07 2,17 -5,89 2,49 4,29 2,90 0,49 1,92 4,24 3,26 29,21 56,62

Ibovespa 11,13 4,34 -1,98 -4,17 -11,86 -0,25 3,21 1,72 3,70 -3,56 0,71 6,05 7,40 -3,70

2013 % Fundo 1,63 -1,70 0,03 2,23 0,58 -6,25 1,29 1,07 4,06 4,34 -0,31 -2,31 4,29 63,34

Ibovespa -1,95 -3,91 -1,87 -0,78 -4,30 -11,31 1,64 3,68 4,65 3,66 -3,27 -1,86 -15,50 -18,63

2014 % Fundo -6,32 1,04 5,98 2,83 1,01 5,23 0,37 8,28 -9,39 4,29 2,94 -5,44 9,62 79,04

Ibovespa -7,51 -1,14 7,05 2,40 -0,75 3,76 5,00 9,78 -11,70 0,95 0,18 -8,62 -2,91 -21,00

2015 % Fundo -4,54 8,80 1,39 6,80 12,48 101,39

Ibovespa -6,20 9,97 -0,84 9,93 12,44 -11,17


1 Líquida de taxa de administração e performance, porém não líquida de impostos devidos. 2 Início das atividades em 19/Jul/10. Patrimônio médio em 12 meses: R$ 1.115,10 MM . Retorno anualizado desde o início: 15,94%. Retorno em 12 meses: 19,52%. * Este indicador é mera referência econômica e não parâmetro objetivo do fundo

* Em 30/04/15.

61

Filosofia de Investimento

1

2

3

Conhecimento Investimos em empresas onde julgamos possuir alto grau de conhecimento do setor, operações das

empresas, indústria em questão e ambiente competitivo (empresas listadas ou não)

Qualidade Foco em qualidade de gestão, execução comprovada e alinhamento de interesse entre executivos e acionistas

Preferimos empresas com essas qualidades do que empresas “médias” com valuations aparentemente

descontados

Concentração & Convicção 10 principais papéis representam 80 % do portfólio

Concentração + convicção = Maiores Retornos

4

Nossos diferenciais Time experiente e trabalhando junto por mais de 10 anos

Sócios são principais investidores da estratégia

Marca BTG Pactual e amplo acesso ao mundo corporativo

62

Processo de Investimento

Identificação e seleção dos temas de investimento

Universo de investimento Analise fundamentalista das empresas selecionadas

Implementação e monitoramento

• Análise de dados macro para identificação de temas

• Interpretação dos cenários (top-down) para seleção de setores atrativos e que ofereçam melhor risco/retorno

• Busca por informação setorial incluindo concentração de mercado, oportunidades de crescimento, barreiras de entrada e riscos regulatórios

• Entendimento da dinâmica dos setores nos mercados internacionais – quando aplicável

• Acompanhamento de um universo de aprox. 130 empresas

• Monitoramento do fluxo de notícias, dados trimestrais e participação em visitas e conference calls

• Cobertura de 90 empresas em alto grau de profundidade; monitoramento constante do risco/retorno contra empresas que já investimos

• As decisões de investimento são um esforço colaborativo do time, e o tamanho das posições são ajustadas de acordo com o grau de convicção

• Reuniões semanais para discussão de posições, movimentos setoriais, e revisão de fundamentos (micro e macro) • Reunião semanal para discutir

as posições do fundo , entender os movimentos dos setores e revisar os acontecimentos no cenário macro econômico • Integralização da equipe nas

reuniões na elaboração de novas estratégias de investimento

• Visitas frequentes as empresas / dialogo constante com principais executivos

• Interação com os mais variados elos da cadeia, incluindo fornecedores, distribuidores e empresas não listadas

• Construção e manutenção de modelos proprietários de fluxo de caixa descontado

• Analise de múltiplos, perspectiva de crescimento e posicionamento na industria

• Avaliação da qualidade dos executivos e estrutura de governança

• Identificação dos potenciais catalisadores (ex. surpresa de resultados, consolidação de mercado, turnaround operacional, mudança no ambiente competitivo )

63

Excelente conhecimento Macro Econômico

Reunião semanal do Comitê • Pérsio Arida e Eduardo Loyo falam sobre o cenário econômico do Brasil e como está a posição do pais no cenário global. Reunião semanal – Macro Econômica • Eduardo Loyo e a sua equipe de research macro econômica reúnem com Jose Zitelmann e sua equipe toda quarta feira para

discutir os drivers macro econômicos do mercado.

Processo de investimento baseado na analise fundamentalista, guiada pela visão macro econômica

Pérsio Arida, é sócio e Chairman da BTG Pactual Asset Management • Presidente do Banco Central do Brasil em 1995 • CEO do BNDES em 1993 – 1994 • Diretor do Banco Central em 1986 • Secretário Especial de Coordenação Socioeconômica 1985 – 1986 • Membro do conselho do Banco Itaú Holding Financeira S.A. e Banco Itaú S.A. 2001 - Fevereiro de 2009 • Membro do conselho Sul-América S.A em 2000 – 2001 • Diretor da Opportunity Asset Management Ltda em 1996 – 1999 • Membro do Conselho Unibanco S.A em 1989 – 1993 • PhD em Economia pelo MIT-Massachusetts Institute of Technology • Ex-Professor da Universidade de São Paulo (USP), PUC-RJ e professor visitante no Smithsonian Institute e na Oxford University Eduardo Loyo, sócio e Economista chefe do Banco BTG Pactual • Economista Chefe da America Latina no UBS Pactual • Diretor Executivo do Fundo Monetário Internacional (2005 – 2007) • Vice Presidente do Banco Central do Brasil (2003 – 2005) • Professor de Economia na PUC-Rio de Janeiro ( 2001 – até a presente data) • Assistente de Professor na Harvard University ( 1998 – 2003 )

Melhores Economistas do Brasil

64



9,62% 12,48%

2014 2015 2010 2011 2012 2013

15,69% 4,77% 29,21% 4,29% -40%

-20%

0%

20%

40%

60%

80%

100%

BTG Pactual Absoluto Institucional IBOV IPCA+6 CDI IBrX-100 IBrX-50

-11,17% 101,39% 79,70% 57,41% 16,44% 10,29% 101,39%

79,70%

57,41%

-11,17%

16,44%

10,29%

65

* Em 30/04/15.

Setor (% do PL) Long Short Líquida

Consumo 38,16% 0,00% 38,16%

Financeiro 15,68% 0,00% 15,68%

Serviços Financeiros 13,19% 0,00% 13,19%

Energia / Saneamento 5,49% 0,00% 5,49%

Distribuição de Combustíveis 5,05% 0,00% 5,05%

Derivativos Ajustados pelo Delta 2,18% 0,00% 2,18%

Papel & Celulose 1,31% 0,00% 1,31%

Transporte / Logística 1,01% 0,00% 1,01%

Construção Civil / Propriedades 0,67% 0,00% 0,67%

Indústria 0,38% 0,00% 0,38%

Educação 0,19% 0,00% 0,19%

Telecomunicações 1,57% -1,40% -0,17%

Mineração / Siderurgia 0,00% -3,83% -3,83%

Total 84,87% -5,22% 79,65%

BTG Pactual Absoluto FIQ de FI Ações

• Características − Investimento primordialmente no mercado acionário; − Não persegue uma alta correlação com qualquer índice de ações


• Público Alvo: Investidores qualificados em geral


• Resgate: Quota D+30, recursos D+33 / taxa de saída de 5% para resgate em Quota D+1, recursos em D+4

• Taxas − Administração: 2,0 % a.a. − Prêmio de Performance: 20% do que exceder IPCA + 6% no

período.

• Classificação Anbima: Ações Livre



Características


66





1 Líquida de taxa de administração e performance, porém não líquida de impostos devidos. 2 Início das atividades em 08/Out/09. Patrimônio médio em 12 meses: R$ 744,51 MM . Retorno anualizado desde o início: 16,70%. Retorno em 12 meses: 22,80%. * Este indicador é mera referência econômica e não parâmetro objetivo do fundo.

Janeiro Fevereiro Março Abril Maio Junho Julho Agosto Setembro Outubro Novembro Dezembro

Acum. Acum. Fundo Ano

2009

Fundo 1,75 6,39 3,15 11,66 11,66

IPCA + 6% 0,54 0,80 0,88 2,24 2,24

Ibovespa -3,47 8,93 2,30 7,57 7,57

2010

Fundo -5,87 1,60 4,37 -3,10 -3,60 0,07 9,77 -0,89 5,22 5,01 -0,65 1,37 12,96 26,12

IPCA + 6% 1,06 1,12 1,28 0,98 1,00 0,68 0,52 0,54 0,76 1,07 1,24 1,24 12,10 14,60

Ibovespa -4,65 1,68 5,82 -4,04 -6,64 -3,35 10,80 -3,51 6,58 1,79 -4,20 2,36 1,04 8,70

2011

Fundo -3,23 1,36 3,93 -0,35 0,97 -2,36 -0,27 -1,47 -0,74 7,56 -0,30 2,45 7,33 35,37

IPCA + 6% 1,25 1,31 1,29 1,15 1,18 0,78 0,64 0,83 0,94 0,93 0,93 0,99 12,93 29,42

Ibovespa -3,94 1,22 1,79 -3,58 -2,29 -3,43 -5,74 -3,96 -7,38 11,49 -2,51 -0,21 -18,11 -10,99

2012

Fundo 2,67 6,22 0,60 1,95 -4,29 3,11 3,47 1,87 0,39 1,16 3,20 2,71 25,23 69,52

IPCA + 6% 1,09 0,90 0,88 0,89 1,03 0,67 0,77 0,97 0,90 1,14 1,02 1,09 11,95 44,88

Ibovespa 11,13 4,34 -1,98 -4,17 -11,86 -0,25 3,21 1,72 3,70 -3,56 0,71 6,05 7,40 -4,40

2013

Fundo 1,11 -0,47 1,06 2,33 0,77 -5,76 1,80 1,32 3,49 4,03 0,08 -1,17 8,56 84,03

IPCA + 6% 1,49 1,06 1,01 1,06 0,94 0,77 0,69 0,64 0,77 1,02 0,98 1,25 12,31 62,73

Ibovespa -1,95 -3,91 -1,87 -0,78 -4,30 -11,31 1,64 3,68 4,65 3,66 -3,27 -1,86 -15,50 -19,22

2014

Fundo -5,82 1,88 4,69 2,69 1,50 4,65 0,10 5,59 -5,22 3,09 3,74 -3,27 13,53 108,93

IPCA + 6% 1,26 1,07 1,23 1,27 1,07 0,88 0,76 0,61 0,93 1,04 0,90 1,21 12,92 83,76

Ibovespa -7,51 -1,14 7,05 2,40 -0,75 3,76 5,00 9,78 -11,70 0,95 0,18 -8,62 -2,91 -21,57

2015

Fundo -2,46 7,46 3,32 3,02 11,57 133,10

IPCA + 6% 1,48 1,46 1,96 1,47 6,57 95,83

Ibovespa -6,20 9,97 -0,84 9,93 12,44 -11,81

67




Concentração* Capitalização* Liquidez*

Liquidez - Volume Médio Diário * Long Short

Menor que $1,000m 0,00% 0,00%

$1,000m - $5,000m 0,65% 0,00%

$5,000m - $15,000m 3,82% 0,00%

Acima de R$15,000m 80,40% -5,22%

Total 84,87% -5,22%

% do Portfolio # de Companhias

50% 4

75% 10

100% 27

$0mm - $1,500mm 0,36%

$1,500mm - $5,000mm 0,67%

$5,000mm - $15,000mm 21,36%

Acima de R$15,000mm 67,71%

Total 90,09%

* Em 30/04/15.

* A exposição, concentração, capitalização e liquidez são do Fundo BTG Pactual Absoluto Master FIA, já que o BTG Pactual Absoluto FIQ FIA compra quotas exclusivamente deste fundo.

68


Retorno desde o início do fundo

133,10%

-11,81%

Estatística Retorno total Retorno Anualizado* Volatilidade (p.a.) Melhor mês (Jul 10) Pior mês (Jan 10)

Absoluto (BRL) 133,10% 16,70% 13,75% 9,77% -5,87%

Ibovespa -11,81% -2,27% 21,66% 11,49% -11,86%

*Desde o início do Fundo até 30/04/15.


-40%

-20%

0%

20%

40%

60%

80%

100%

120%

140%

160%

out-09 abr-10 out-10 abr-11 out-11 abr-12 out-12 abr-13 out-13 abr-14 out-14 abr-15

ABSOLUTO FIQ DE FIA

Ibovespa

69

BTG Pactual Dividendos FIQ FIA

• Mercados: Escolha de papéis de empresas pagadoras de dividendos elevados e que possuem excelentes resultados projetados para os próximos anos.

• Público Alvo

ￚ Investidores em geral. ￚ O Fundo estará sujeito às Resoluções do CMN nº 3.792/09 e

3.922/10 e suas alterações posteriores.

• Aplicação: Quota D+1 • Resgate: Quota D+30 , Resgate D+33 • Taxas

ￚ Administração: 2,5 % a.a. ￚ Prêmio de Performance: não há

• Classificação Anbima: Ações Dividendos



Financeiro 17,45%

Consumo 12,60%


Distribuição de Combustíveis 6,51%

Telecomunicações / Tecnologia 5,67%


Saúde 1,87%

Educação 0,67%


Total 84,19%


* Em 30/04/15.

Características


70





Ano Acum. Fundo

% Fundo - - 2,18 6,81 8,37 -2,54 -1,06 -6,00 -5,53 -8,69 6,79 -3,66 -4,86 -4,86

2008 Ibovespa - - -0,35 7,68 11,34 -10,44 -8,48 -6,43 -11,03 -24,80 -1,77 2,61 -38,20 -38,20

CDI - - 0,59 0,90 0,87 0,95 1,06 1,01 1,10 1,17 1,00 1,06 10,13 10,13

% Fundo 1,43 7,08 3,42 4,92 4,29 8,04 1,34 0,82 3,90 -3,82 4,20 4,77 48,02 40,82

2009 Ibovespa 4,66 -2,84 7,18 15,55 12,49 -3,26 6,41 3,15 8,90 0,05 8,93 2,30 82,66 12,88

CDI 1,10 0,85 0,97 0,84 0,77 0,76 0,79 0,69 0,69 0,69 0,66 0,69 9,92 21,05

% Fundo -3,60 -0,17 1,55 -1,89 -0,68 2,37 7,58 -1,07 4,72 6,08 -0,62 2,41 17,30 65,18

2010 Ibovespa -4,65 1,68 5,82 -4,04 -6,64 -3,35 10,80 -3,51 6,58 1,79 -4,20 2,36 1,04 14,06

CDI 0,69 0,59 0,76 0,66 0,75 0,79 0,86 0,89 0,84 0,81 0,81 0,89 9,73 32,84

% Fundo -4,12 1,21 6,49 0,34 1,11 -0,35 -2,10 -0,17 -1,00 4,17 1,47 4,20 11,34 83,91

2011 Ibovespa -3,94 1,22 1,79 -3,58 -2,29 -3,43 -5,74 -3,96 -7,38 11,49 -2,51 -0,21 -18,11 -6,59

CDI 0,90 0,84 0,92 0,84 0,99 0,95 0,97 1,07 0,94 0,88 0,86 0,87 11,59 48,24

% Fundo 1,37 7,03 3,58 2,52 -4,50 3,77 2,38 -0,70 -2,67 -0,44 4,23 3,16 20,93 122,39

2012 Ibovespa 11,13 4,34 -1,98 -4,17 -11,86 -0,25 3,21 1,72 3,70 -3,56 0,71 6,05 7,40 0,31

CDI 0,93 0,74 0,81 0,70 0,73 0,64 0,68 0,69 0,54 0,61 0,54 0,51 8,43 60,73

% Fundo 2,02 -0,64 0,51 2,18 0,91 -5,82 0,00 -1,60 5,14 3,20 -1,39 -2,52 1,53 125,79

2013 Ibovespa -1,95 -3,91 -1,87 -0,78 -4,30 -11,31 1,64 3,68 4,65 3,66 -3,27 -1,86 -15,50 -15,23

CDI 0,61 0,48 0,54 0,60 0,58 0,59 0,71 0,69 0,70 0,80 0,71 0,78 8,08 73,72

% Fundo -5,70 -0,43 6,83 2,50 0,89 3,60 -0,74 7,34 -9,09 1,48 3,16 -4,75 3,79 134,34

2014 Ibovespa -7,51 -1,14 7,05 2,40 -0,75 3,76 5,00 9,78 -11,70 0,95 0,18 -8,62 -2,91 -17,70

CDI 0,84 0,78 0,76 0,81 0,86 0,82 0,94 0,86 0,90 0,94 0,84 0,95 10,81 92,50

2015

%Fundo -3,25 8,25 1,95 5,21 12,34 163,26

Ibovespa -6,20 9,97 -0,84 9,93 12,44 -7,46

CDI 0,93 0,82 1,03 0,95 3,78 99,77


1 Líquida de taxa de administração e performance, porém não líquida de impostos devidos. 2 Início das atividades em 10/Mar/08. A Taxa de Administração foi alterada de 1,5% para 2,5% no fechamento de 22/agosto/2011. Patrimônio médio: R$ 837,18 MM. Em atendimento à Instrução CVM nº 465, desde 02/05/2008, este fundo deixou de apurar sua rentabilidade com base na cotação média das ações e passou a fazê-lo com base na cotação de fechamento. Assim comparações de rentabilidade devem utilizar, para períodos anteriores a 02/05/2008, a cotação média dos índices de ações e, para períodos posteriores a esta data, a cotação de fechamento. * Este indicador é mera referência econômica e não parâmetro objetivo do fundo.

71



Dividendos Ibovespa Dividendos Ibovespa

Retorno Anualizado 14,72% -1,09% 13,41% 8,92%

Desvio Padrão Anualizado 18,02% 29,32% 18,28% 25,62%

Índice de Sharpe 0,24 -0,39 0,11 -0,10

Maior rentabilidade mensal 8,37% 15,55% 8,25% 9,97%

Menor rentabilidade mensal -9,09% -24,80% -9,09% -11,70%





72

1

2

3

Concentração Investimentos concentrados nas melhores ideias (10 maiores posições = 70% da

carteira)

Diversifição Setorial Mitigação de risco macro específico

Foco em boas pagadoras de dividendos Mesma Filosofia e Processos, mas com filtro em Dividendos

4 Flexibilidade de alocação Alocação não tem nenhuma referência a qualquer índice de ações

Filosofia de Investimento

73

BTG Pactual Dividendos FIQ FIA: Quebra setorial

Concentração em número limitado de empresas, mas prezando diversificação setorial

Quebra por setor Quebra por número de empresas*

* 18 empresas Base 30/04/15.

Pulp & Paper 3%

Consumer 15%

Financial Services 29%

Utilities 12%

Transportation / Logistics

4%

Real Estate 0%

Financial 20%

Education 1%

Health Care 2%

Fuel Distribution 7%

Telecommunication

7% �Consumer, 1

Education, 3

Financial, 3

�Financial Services, 3 �Real Estate / Properties, 2

�Oil & Gas / Petrochemicals, 1

�Fuel Distribution, 2

Health Care, 1

�Telecommunication, 1

�Transportation / Logistics, 1

Utilities, 1

74



“Os indicadores acima são mera referência econômica e não parâmetro objetivo do fundo”

3,79% 12,34%

2014 2015

-4,86% 48,02% 17,30% 11,34%

2008 2009 2012 2010 2011

1,53%

2013

20,93% -80%

-30%

20%

70%

120%

170% BTG Pactual Dividendos IBOV IPCA+6 CDI IMA-B5 IRFM IBrX-100 163,26% -7,46% 132,53% 99,77% 135,27% 116,32% 16,32% 163,26%

135,27% 132,53% 116,32%

99,77%

16,32%

-7,46%

75

BTG Pactual Dividendos FIQ FIA: Performance

Performance reflete: • Menor volatilidade que índice de bolsa • Retornos superiores a média dos concorrentes • Fidelidade a estratégia e proposta do Fundo

•Desde o inicio do Fundo. Fonte: ANBIMA. Fundos concorrentes foram escolhidos com base em características similares às do BTG Pactual Dividendos FIQ FIA, assim como estratégia, público alvo, entre outras.

Performance vs. Ibovespa vs. Média dos Competidores*

0

50

100

150

200

250

300

10/03/2008 10/09/2009 10/03/2011 10/09/2012 10/03/2014

Dividendos FIA Média Industria* IBOV

163,26%

61,80%

-7,46%

76


• Características ￚ Investimento primordialmente no mercado acionário; ￚ O fundo tem por objetivo investir principalmente em ações de

empresas que não estejam incluídas entre as 25 (vinte e cinco) maiores participações do IBrX – Índice Brasil, ou seja, empresas com relativamente baixa e média capitalização de mercado (small caps).

• Público Alvo ￚ Investidores em geral. ￚ O Fundo estará sujeito às Resoluções do CMN nº 3.792/09 e



• Resgate: Quota D+30, recursos D+33 / taxa de saída de 5% para resgate em Quota D+1 e recursos em D+4.

• Taxas ￚ Administração: 2,0 % a.a. ￚ Performance: 20% sobre o que exceder a variação do Índice

BM&FBOVESPA Small Cap (“SMLL”),

• Classificação Anbima: Ações Small Caps


Consumo 27,21%




Telecomunicações / Tecnologia 6,47%

Educação 5,69%


Indústria 2,69%

Total 93,52%


* Em 30/04/15.

Características


77




Janeiro Fevereiro Março Abril Maio Junho Julho Agosto Setembro Outubro Novembro Dezembro

Acum. Ano

Acum. Fundo

2011 Fundo - - - - - - - - - - -1,75 0,50 -1,26 -1,26

SMLL - - - - - - - - - - -4,05 0,79 -3,29 -3,29

2012 Fundo 6,52 10,13 1,60 1,73 -7,63 1,32 2,64 3,89 1,19 1,08 -0,05 4,68 29,50 27,88

SMLL 8,25 9,43 1,84 -0,29 -11,10 0,84 2,03 7,95 2,92 -0,58 -0,61 6,51 28,66 24,43

2013 Fundo 1,39 0,49 -2,15 2,18 -0,33 -6,41 0,99 -0,21 3,15 0,98 2,11 -2,89 -1,09 26,48

SMLL 0,33 0,19 -3,95 -0,21 -1,98 -9,98 0,45 -1,95 5,20 -1,08 -0,96 -1,74 -15,21 5,50

2014 Fundo -7,36 0,50 5,42 -0,10 5,06 3,16 -4,14 5,43 -8,05 1,02 4,77 -5,54 -1,28 24,86

SMLL -8,49 -0,99 4,36 -1,02 1,07 2,76 -3,35 7,54 -9,38 -1,59 -0,64 -7,21 -16,95 -12,38

2015 Fundo -10,56 2,85 2,68 1,27 -4,35 19,43

SMLL -12,05 5,68 0,92 3,03 -3,37 -15,33


Small Caps SMLL Small Caps SMLL

Retorno Anualizado 5,26% -4,70% -3,70% -14,25%

Desvio Padrão Anualizado 14,65% 16,34% 16,99% 18,17%

Índice de Sharpe 1 -0,29 -0,87 -0,89 -1,41

Maior rentabilidade mensal 10,13% 9,43% 5,43% 7,54%

Menor rentabilidade mensal -10,56% -12,05% -10,56% -12,05%

1 Líquida de taxa de administração e performance, porém não líquida de impostos devidos. 2 Início das atividades em 31/Out/11. Patrimônio Médio nos últimos 12 meses: R$ 0,98 MM.




78

BTG Pactual Small Caps FIA



-1,28% -4,35%

2014 2015 2011 2012 2013

1,26% 29,50% -1,08% -30%

-20%

-10%

0%

10%

20%

30%

40%

50%

60% BTG Pactual Small Caps IBOV IPCA+6 CDI Smll IBrX-100

19,43% -3,62% 54,23% 37,10% -15,33% 17,88%

19,43%

54,23%

37,10%

-15,33%

17,88%

-3,62%

79

BTG Pactual Absoluto LS FIQ FIA

• Características − Investimento primordialmente no mercado acionário; − Não persegue uma alta correlação com qualquer índice de ações


• Fundo de Ações Long Biased com gross exposure elevada: − Net long: 10%/50% do fundo, concentrados em papeis

descorrelacionados do Indíce, passivo é CDI; − Long-Short: 30%/70% do fundo (60%/140% gross); − Gross exposure total: 100%/200%.

• Vol: 8% / 12% a.a.

• Expectativa de retorno: 15% / 20% a.a. • Aplicação: Quota D+1

• Resgate: Quota D+30, recursos D+33 / taxa de saída de 5% para resgate

em Quota D+1 e recursos em D+4 • Taxas

− Administração: 2 % a.a. − Prêmio de performance: 20% do que exceder o CDI

• Classificação Anbima: Ações livre



Setor (% do PL) Long Short Líquida

Consumo 61,68% -9,20% 52,47%

Financeiro 14,71% -0,94% 13,77%

Serviços Financeiros 11,24% -0,26% 10,97%

Utilidades 6,06% -1,66% 4,40%

Distribuição de Combustíveis 2,82% -0,02% 2,80%

Papel & Celulose 2,67% -0,02% 2,65%

Indústria 2,85% -0,52% 2,33%

Transporte / Logística 2,55% -1,71% 0,84%

Telecomunicações 7,03% -6,58% 0,45%

Construção Civil / Propriedades 0,82% -0,38% 0,44%

Educação 2,99% -2,69% 0,30%

Óleo e Gas/ Petroquimico 0,78% -1,62% -0,84%

Mineração / Siderugia 1,08% -10,49% -9,41%

Derivativos Ajustados pelo Delta 6,78% -48,10% -41,32%

Total 124,04% -84,18% 39,86%

1 A exposição, capitalização e liquidez são do Fundo BTG Pactual Absoluto LS Master FIA, já que o BTG Pactual Absoluto LS FIQ FIA compra quotas exclusivamente deste fundo.

* Em 30/04/15.

Características


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Contribuição por Estratégia*

Intersetorial -0,16%

Intrasetorial -3,43%

Direcional 0,24%

Caixa 0,95%

Custos e Taxas 0,45%

Total -1,97%

Liquidez 1* Exposição por Estratégia (%) em R$*

BTG Pactual Absoluto LS FIQ FIA


1 Líquida de taxa de administração e performance, porém não líquida de impostos devidos. 2 Início das atividades em 13/Fev/12. Patrimônio médio em 12 meses: R$ 352,52 MM. * Este indicador é mera referência econômica e não parâmetro objetivo do fundo.


Liquidez - Volume Médio Diário * Long Short

Menor que $1,000m 0,43% -0,02%

$1,000m - $5,000m 2,38% -3,19%

$5,000m - $15,000m 8,20% -1,84%

Acima de R$15,000m 113,02% -79,14%

Total 124,04% -84,20%

Volume médio nos últimos 63 dias.

Long Short Net

Intersetorial 11,63% -10,80% 0,83%

Intrasetorial 66,91% -54,20% 12,71%

Direcional 45,50% -19,19% 26,31%

Total 124,04% -84,20% 39,84%

1 A exposição, capitalização e liquidez são do Fundo BTG Pactual Absoluto LS Master FIA, já que o BTG Pactual Absoluto LS FIQ FIA compra quotas exclusivamente deste fundo.

* Em 30/04/15.


Ano Acum. Fundo

2012

Fundo - 0,42 1,32 1,32 -0,13 3,01 2,33 0,02 -0,51 2,09 0,70 1,38 12,57 12,57

Ibovespa - 0,18 -1,98 -4,17 -11,86 -0,25 3,21 1,72 3,70 -3,56 0,71 6,05 -7,21 -7,21

CDI - 0,39 0,81 0,70 0,73 0,64 0,68 0,69 0,54 0,61 0,54 0,51 7,06 7,06

2013

Fundo 2,54 0,32 1,63 2,07 1,03 -1,10 1,10 0,31 0,94 1,55 0,56 1,14 12,73 26,89

Ibovespa -1,95 -3,91 -1,87 -0,78 -4,30 -11,31 1,64 3,68 4,65 3,66 -3,27 -1,86 -15,50 -21,59

CDI 0,61 0,48 0,54 0,60 0,58 0,59 0,71 0,69 0,70 0,80 0,71 0,78 8,08 15,71

2014

Fundo -1,80 1,73 1,22 1,09 2,61 2,82 -0,66 2,19 -0,81 2,20 3,68 -0,64 14,33 45,07

Ibovespa -7,51 -1,14 7,05 2,40 -0,75 3,76 5,00 9,78 -11,70 0,95 0,18 -8,62 -2,91 -23,88

CDI 0,84 0,78 0,76 0,81 0,86 0,82 0,94 0,86 0,90 0,94 0,84 0,95 10,81 28,21

2015

Fundo 1,67 3,00 4,13 -1,97 6,90 55,08

Ibovespa -6,20 9,97 -0,84 9,93 12,44 -14,40

CDI 0,93 0,82 1,03 0,95 3,78 33,06


Análise Quantitativa

FIA BTG Pactual Absoluto Institucional FIA BTG Pactual Dividendos

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Histórico de Performance - Consistência dos Retornos



*Retorno desde o dia 19/07/2010.

Nome Retorno em 2015 Retorno em 12 M Retorno em 24 M Retorno 36 M Retorno desde o início*

FIA BTG Pactual Absoluto Institucional 12,48% 19,52% 25,86% 46,74% 101,39%

FIA BTG Pactual Dividendos 12,34% 13,41% 13,71% 24,26% 84,33%

IPCA+6% 6,57% 14,70% 29,10% 45,75% 79,70%

Ibovespa 12,44% 8,92% 0,57% -9,04% -11,17%

IBRX-100 11,71% 8,04% 6,57% 7,62% 16,44%

IMA-B5 4,84% 12,19% 18,75% 32,40% 72,40%

IMAB 5,66% 14,97% 8,35% 24,03% 70,73%

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Relação Risco vs Retorno – Abril/15

BTG Pactual Absoluto Institucional & BTG Pactual Dividendos vs Ibovespa vs IBRX-100 vs IMA-B5 vs IMA-B

*Dados atualizados até o dia 30/04/2015 para um período desde 19/07/2010 e volatilidade diária anualizada pelo mesmo período.

BTG Pactual BTG Pactual Ibovespa IBX 100 IMA-B5 IMA-B5+ IMA-B Absoluto Institucional Dividendos

Rentabilidade 101.39% 84.33% -11.17% 16.44% 72.40% 78.08% 73.27%

Vol 16.54% 16.54% 22.57% 20.12% 2.59% 10.64% 7.23%

Dividendos

Absoluto Inst

Ibovespa

IBX 100

IMA-B5 IMA-B5+

IMA-B

-20.00%

0.00%

20.00%

40.00%

60.00%

80.00%

100.00%

120.00%

Volatilidade

Rentabilidade

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Principais Títulos de Renda Fixa Público e Privado

Fundos de investimento não contam com garantia do administrador do fundo, do gestor da carteira, de qualquer mecanismo de seguro ou, ainda, do fundo garantidor de créditos - FGC. A rentabilidade obtida no passado não representa garantia de

rentabilidade futura. É recomendada a leitura cuidadosa do prospecto e regulamento do fundo de investimento pelo investidor ao aplicar seus recursos. Os investidores devem estar preparados para aceitar os riscos inerentes aos diversos mercados em que

os fundos atuam e, conseqüentemente, possíveis variações no patrimônio investido.

Títulos Público Características

Letra do Tesouro Nacional

Titulo préfixado sem cupom , com os juros a serem pagos implícito no deságio do título quando este é negociado.

Letra Financeira do Tesouro Rendimento pós fixado, sendo indexado pela taxa Selic.

NTN-B

Título Pós Fixado ,o valor da face do título é atualizado pelo IPCA. Paga juros semestralmente, sobre o valor nominal atualizado e o valor de face corrigido no vencimento.

NTN-F Titulo com rentabilidade préfixada, paga juros semestralmente e o valor de face no vencimento.

Títulos Privado Características

CDB

Titulo privado para captação de recursos por parte dos Bancos. Como em outros títulos de renda fixa pode ter remuneração préfixada ou pós fixada.

Debênture

Titulo privado para captação de recursos de médio e longo prazo para empresas privadas não financeiras. Remuneração pode ser pelos juros, correção monetária do valor nominal ou prêmio.

CCB

Titulo de crédito emitido por um devedor em favor de uma instituição financeira e representativo de uma promessa de pagamento em troca de uma operação de crédito.

Letras Financeiras emitidas por Bancos

Titulo privado para os bancos captarem recursos a longo prazo. O papel terá remuneração prefixada, que poderá ser combinada com taxas flutuantes ou índice de preço.

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Fundos Multimercados – Exemplos de Investimentos

Fundos de investimento não contam com garantia do administrador do fundo, do gestor da carteira, de qualquer mecanismo de seguro ou, ainda, do fundo garantidor de créditos - FGC. A rentabilidade obtida no passado não representa garantia de

rentabilidade futura. É recomendada a leitura cuidadosa do prospecto e regulamento do fundo de investimento pelo investidor ao aplicar seus recursos. Os investidores devem estar preparados para aceitar os riscos inerentes aos diversos mercados em que

os fundos atuam e, conseqüentemente, possíveis variações no patrimônio investido.

Fundos Multimercados

Título Público Juros Crédito Privado Câmbio Ações Cotas de outros

Fundos

High Yield High Yield Plus

Pós fixado:LFT, NTNB Pré fixado: LTN, NTNF

Direcional / Hedge Pode ter aplicações em : Letras

Financeiras , CDB, CCB, Debênture e RDB DPGE

Direcional /Hedge Não possui Sim

Local Pós fixado:LFT, NTNB Pré fixado: LTN, NTNF


Financeiras , CDB, CCB, Debênture e RDB DPGE

Direcional/Hedge

Direcional Long/Short: •Intra setorial • Inter Setorial •Arbitragem

Sim

Hedge Plus Pós fixado:LFT, NTNB Pré fixado: LTN, NTNF


Financeiras, CDB, CCB, Debênture e RDB DPGE

Direcional /Hedge

Direcional

Long/Short: •Intra setorial • Inter Setorial •Arbitragem

Pode investir até 20 % do patrimônio em cotas do BTG

Pactual GEMM

Equity Hedge Pós fixado:LFT Não Aplicável Pode ter aplicações em : Letras

Financeiras , CDB Hedge

Direcional

Long/Short: •Intra setorial • Inter Setorial •Arbitragem

Sim

Anexo: Organogramas

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87

Contato

Marcelo Flora Tel: +55+11-3383-2729 Email: [email protected] Alexandre Mariante Tel: +55-21-3262-4984 Email: [email protected] Bernardo Guimaraes Tel.: +55-11-3383-2128 Email: [email protected] Daniel Tavares Tel: +55+11-3383-2193 Email: [email protected] Phylipe Corsini Tel: +55+11-3383-2416 Email: [email protected] Priscila Mendes Tel: +55+21-3262-4902 Email: [email protected] Rodrigo Maciel Tel: +55+11-3383-2073 Email: [email protected] Leon Goldberg Tel: +55+11-3383-2446 Email: [email protected] Tiago Lima Tel: +55+11-3383-3959 Email: [email protected] Victor Watkins Tel: +55+21-3262-9190 Email: [email protected]

São Paulo Av. Brigadeiro Faria Lima, 3.477 14º Andar - Itaim Bibi 04538-133 São Paulo SP Brasil Tel +55 11 3383 2000 Rio de Janeiro Praia de Botafogo, 501 - 6º Andar Torre Corcovado - Botafogo 22250-040 Rio de Janeiro RJ Brasil Tel +55 21 3262 9600 Belo Horizonte Av. Afonso Pena, 4.100 14º Andar - Cruzeiro 30130-009 Belo Horizonte MG Brasil Tel +55 31 3057 4700

Recife Av. Engenheiro Antônio Góes, 60 18º Andar - Sala 1.801 Bairro do Pina 51010-000 Recife PE Brasil Tel +55 81 3797 2100 Porto Alegre Av. Carlos Gomes, 700, 16º andar Sala 1601, Bairro Bela Vista 90480-000 Porto Alegre RS Brasil Tel +55 51 3201 9500 Brasília SCS - B, Quadra 9, Lote C Torre C, Sala 1.104 Ed. Parque da Cidade Corporate 70308-200 Brasília DF Brasil Tel +55 61 2191 6300

Salvador Rua Ewerton Visco, 290 - 18º Andar Sala 1.804 - Caminho das Árvores 41820-022 Salvador BA Brasil Tel +55 71 2201 6300 Ribeirão Preto Av. Maurílio Biagi, 800 Ed. Spasse Corporate - 13º Andar Sala 132 - Santa Cruz 14020-750 - Ribeirão Preto SP Brasil Tel +55 16 3019 6200 Curitiba Rua da Glória, 251, Sala 304 Ed. Neo Corporate, Centro Cívico 80030-060 Curitiba PR Brasil Tel +55 41 3521 7819

New York 601 Lexington Avenue 57th Floor New York - NY 10022 United States Tel +1 212 293 4600 London 6th Floor, Berkeley Square House 4-19 Berkeley Square London, W1J 6BR United Kingdom Tel.: +44 20 7647 4900

Hong Kong 3712-14 Two International Finance Center 8 Finance Street Central - Hong Kong China Tel +852 341 Santiago Av. Apoquindo 3.721, Piso 19 Las Condes Chile Tel +562 490 5450

Medellín Carrera 43A # 1-50 San Fernando Plaza Torre 2 (ANDI) Piso 10 Colombia Tel +574 448 4300 Bogotá Calle 67 # 7-35 Edificio Plaza 67 Torre Caracol Piso 10 Colombia Tel +571 307 8090

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Disclaimers

Performance passada não é garantia de resultados futuros. Não há garantia que os objetivos de investimento, metas de risco e retorno discutidas nesta apresentação serão atingidos. As opiniões expressadas nesta apresentação são as do BTG Pactual e estão sujeitas as alterações. Nenhuma parte desta apresentação pode ser reproduzida ou redistribuída de formal alguma ou referida em qualquer publicação, sem a expressa permissão por escrito do BTG Pactual. As informações contidas neste material referem-se a presente data, não podendo ser analisadas isoladamente ou consideradas como um conceito final sobre os assuntos nela apresentados. As informações contidas nesta apresentação foram obtidas através de fontes consideradas verídicas, mas não garantidas. Ademais, não pode ser assegurado que quaisquer metas descritas nesta apresentação permanecerão as mesmas ou que previsões se manterão, tendo em vista as freqüentes alterações das condições econômicas e de Mercado. As informações contidas nesta apresentação não podem ser consideradas como uma recomendação de compra e venda de nenhum ativo financeiro em particular. Não pode ainda ser presumido que qualquer transação envolvendo ativos financeiros seja rentável, ou que as recomendações ou decisões de investimento a serem tomadas no futuro, sejam rentáveis ou equivalentes a performance dos ativos financeiros referidos nesta apresentação. Estas ofertas serão feitas para os investidores através de documentos próprios que conterão as informações específicas do produto. Nenhuma oferta de quaisquer produtos será feita em jurisdição na qual tal oferta, solicitação ou venda sejam consideradas ilegais, ou para investidores a que não sejam permitidas. O retorno do investimento é líquido de taxa de administração e performance porém não é líquido de impostos devidos. Esta apresentação não constitui uma oferta de venda ou solicitação de oferta de compra de quaisquer ativos financeiros e nada nesta apresentação deve limitar ou restringir as particularidades de qualquer oferta específica. Quaisquer declarações feitas a respeito da expectativa de desempenho, ou a respeito de metas de risco e retorno não constitui uma representação ou garantia de que as mesmas serão atingidas. Fundos de investimento não contam com garantia do administrador do fundo, do gestor da carteira, de qualquer mecanismo de seguro ou, ainda, do fundo garantidor de créditos – FGC. A BTG Pactual não comercializa nem distribui quotas do fundo BTG Pactual Global Emerging Markets and Macro Fund (GEMM) no mercado local, sendo este material apenas informativo para cotistas e possíveis investidores de fundos de investimentos devidamente registrados no Brasil (junto à CVM), que investem parte de seu patrimônio neste fundo dentro dos limites estabelecidos pela Instrução CVM 409/04 e alterações posteriores. É recomendada a leitura cuidadosa do prospecto e regulamento do fundo de investimento pelo investidor ao aplicar seus recursos.

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