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Junho | 2018

APRESENTAÇÃO INSTITUCIONAL

Bahia Asset, 3

Institucional, 3

Processo de Investimento, 6

Fundos de Investimento, 8

Panorama dos Fundos, 8

Principais Fundos, 9

Principais Executivos, 18

Disclaimer, 19

AGENDA

Junho | 2018

3

▪ O Bahia Asset é uma partnership de gestão de recursos de terceiros com foco em resultados

de médio e longo prazos.

▪ Nosso DNA é pesquisa. Somos reconhecidos pela formação de equipes fortes e qualificadas,

que são a base de todo o processo de investimento.

▪ Nossos principais executivos trabalham juntos há mais de 10 anos em diferentes e

desafiadores cenários, inseridos em um ambiente com alto nível de governança corporativa.

▪ Fundos com performance consistente:

▪ Maraú: retorno de 169% do CDI desde o início (dez/12).

▪ Valuation: Ibov + 8% a.a. desde o início (jul/10).

DESTAQUES

R$ 14 bisob gestão

79colaboradores

4

DIFERENCIAIS

▪ Forte tradição em desenvolvimento de capital humano❖ Experiência em recrutar e manter profissionais altamente qualificados.

❖ Foco em talento: bolsas de estudo e Summer Job nas melhores universidades.

▪ Áreas de Pesquisa sofisticadas e reconhecidas❖ Discussão ativa e alta sinergia entre as áreas Macro, Micro e de Gestão.

❖ Premiação recorrente no ranking “Instituições Top 5” do Banco Central.

▪ Alinhamento Sócios e Clientes❖ Partnership com foco em resultados de longo prazo.

❖ Sócios comprometidos com o negócio e clientes: compromisso de investir nos fundos.

❖ Alto nível de governança. Comitês periódicos: executivo, risco, crédito e de resultados.

▪ Excelência em controles de risco❖ Referência em gerenciamento de risco de mercado no Brasil.

❖ Pioneiros no desenvolvimento de sistemas de risco de mercado (RiskControl).

▪ Investimentos em TI ❖ Busca constante por automatização e aprimoramento dos processos e sistemas.

5

ESTRUTURA ORGANIZACIONAL

PESQUISA MACROECONÔMICA (11)

Tomás Brisola

LONG ONLY

Diego Carvalho

LONG SHORT

Daniel Spilberg

COMMODITIES

Vinícius França

RENDA FIXA (10)

Marcelo Mendes

JUROS

Thiago Mendez

MOEDAS

Daniel Mussi

CRÉDITO SOBERANO

Pablo Salgado

RENDA VARIÁVEL (16)

Gustavo Daibert

TOTAL: 79 colaboradores

ANÁLISE DE EMPRESAS

Marcela Morais (8)

RELAÇÕES COM INVESTIDORES (5)

Rafaela Palma | Marcela Novaes

ALOCAÇÃO (2)

Cecília Mazzoni

RISCO E PREÇOS (6)

Rodrigo Botelho

COMPLIANCE E CONTROLE

OPERACIONAL (12)

Rossana De Maio

BACK OFFICE

CORPORATIVO (15)

Rodrigo Botelho

RI, PRODUTOS E ALOCAÇÃO (8)

César Aragão

RISCO, CONTROLE E COMPLIANCE (34)

Diogo Mariani

PRODUTOS (1)

Rafaela Palma

COMUNICAÇÃO E

MARKETING (1)

RI E ALOCAÇÃO: 8 BACK: 34

GESTÃO E PESQUISA: 37

PROCESSO DE INVESTIMENTO

Geração de Cenários

ME

TO

DO

LO

GIA

PA

RT

ICIP

AN

TE

SR

ESU

LT

AD

O

Elaboração do cenário

macroeconômico baseIdentificação de oportunidades Construção do portfólio

Pesquisa e Gestores

▪ Análise macroeconômica top-

down.

▪ Discussão entre diversas áreas.

▪ Uso de modelos e evidências

para analisar possíveis desvios.

Pesquisa e Gestores

▪ Análise de impacto nos preços

dos cenários plausíveis.

▪ Análise fundamentalista

bottom-up.

▪ Construção de preços teóricos.

Gestores

▪ Monitoramento dos fluxos,

liquidez e eventos.

▪ Posicionamento dos agentes.

▪ Diversificação e hedges.

▪ Análise risco x retorno.

Geração de Ideias Construção de Portfólio

PROCESSO CONTÍNUO

6

AGENDA

Junho | 2018

Bahia Asset, 3

Institucional, 3

Processo de Investimento, 6

Fundos de Investimento, 8

Panorama dos Fundos, 8

Principais Fundos, 9

Principais Executivos, 18

Disclaimer, 19

PANORAMA DOS FUNDOS

RENDA VARIÁVELR$ 1,7 bi

12%

MULTIMERCADOS MACRO R$ 11 bi

80%

RENDA FIXA R$ 181 mm

1%ALOCAÇÃO

R$ 1 bi

7%

8

AdministraçãoBEM DTVM Ltda.

CustódiaBanco Bradesco S.A.

R$ 14 bi sob gestão

Rating MQ2 Moody’sQualidade de gestão e ambiente de controle

muito bons

0%

15%

30%

45%

60%

75%

90%

105%

120%

135%

dez/12 jan/14 fev/15 mar/16 abr/17 mai/18

9

MARAÚ FIC DE FIM

▪ Multimercado macro

▪ 5 anos de histórico

▪ R$ 10 bi na estratégia Maraú

▪ Fundo Excelente | Inv. Institucional (out/17)

▪ Emerging Markets Fund | Investor Choice

Awards 2018

Rentabilidade Acumulada

Maraú

CDI

169% do CDI

desde o início

Objetivo/Estratégias

O fundo tem como objetivo a valorização de suas cotas, no longo prazo, através de oportunidades nos mercados:

Juros

❖ Brasil

❖ G7

❖ Emergentes

Moedas

❖ Global

Crédito Soberano

❖ Emergentes

❖ EUA e Europa | Índices

Bolsa

❖ Brasil | Micro e Índice

❖ G7 | Índices

Commodities

❖ Óleo

❖ Metais

❖ Agrícolas

-4%

0%

4%

8%

12%

16%

20%

24%

2013 2014 2015 2016 2017 2018

Juros

Moedas

Crédito Soberano

Bolsa

Maraú FIC

10

MARAÚ FIC DE FIM

Atribuição de Resultados over CDI/taxas

Desde o Início

(28/12/12)2013 2014 2015 2016 2017 2018 jun-18

Últimos 12

meses

Fundo 127,08% 14,14% 11,58% 18,26% 15,45% 22,72% 6,50% 0,36% 20,51%

CDI 75,37% 8,05% 10,81% 13,23% 14,00% 9,95% 3,18% 0,52% 7,49%

%CDI 169% 176% 107% 138% 110% 228% 205% 69% 274%

Vol* 5,2% 2,9% 3,4% 4,8% 7,3% 7,1% 3,4% 3,7% 3,7%*Volatilidade Anualizada

-60%

-30%

0%

30%

60%

90%

120%

150%

jul/10 jan/12 jul/13 jan/15 jul/16 jan/18

11

VALUATION FIC DE FIA

▪ 13 anos de histórico da estratégia

▪ R$ 1,3 bi na estratégia

▪ Carteira diversificada (25 a 35 papéis)

▪ Adequado à Res. 3.792 e 3.922

▪ Somente operações de renda variável


Valuation

Ibov

Ibov + 8% a.a.

desde o início


Desde o Início

(26/07/10)2013 2014 2015 2016 2017 2018 jun-18

Últimos 12

meses

Fundo 98,15% 2,08% 6,12% -9,72% 30,28% 26,70% 2,87% -3,61% 26,60%

Ibovespa 9,51% -15,50% -2,91% -13,31% 38,94% 26,86% -4,76% -5,20% 17,98%

Excesso 88,63% 17,58% 9,03% 3,60% -8,65% -0,16% 7,64% 1,59% 8,62%

TR Error* 6,8% 10,5% 6,5% 7,0% 6,4% 3,9% 4,4% 4,8% 4,1%*Volatilidade Anualizada do Excesso Ibov

0,0% 10,0% 20,0% 30,0% 40,0%

Bancos

Commodities

Consumo Básico

Consumo Discricionário

Educação

Energia (Óleo e Gás)

Imobiliário e Shoppings

Indústria e Transporte

Outros Serviços

Seguradoras e Saúde

Serviços Financeiros

Telecomunicações

Índice

Valuation

Ibovespa

12

VALUATION FIC DE FIA

Exposição Setorial


O fundo tem como objetivo a valorização de suas cotas, no longo prazo, através de oportunidades no mercado de

ações de alta e média liquidez, que apresentem bons fundamentos e potencial na geração de valor, selecionadas a

partir de intensa análise fundamentalista complementada com análise dos fluxos e eventos de mercado.

-100%

0%

100%

200%

300%

400%

500%

mai/08 mai/10 mai/12 mai/14 mai/16 mai/18

13

SMID CAPS VALOR FIC DE FIA

▪ Retorno absoluto

▪ 10 anos de histórico

▪ R$ 248 mm na estratégia

▪ Carteira diversificada (25 a 35 papéis)

▪ Adequado à Res. 3.792 e 3.922


Smid Caps

SMLL

SMLL + 15% a.a.

desde o início


Desde o Início

(30/05/08)2013 2014 2015 2016 2017 2018 jun-18

Últimos 12

meses

Fundo 423,72% 4,23% 3,02% -10,62% 24,07% 35,56% 0,01% -3,65% 26,43%

SMLL* 37,00% -15,22% -16,96% -22,36% 31,75% 49,36% -9,00% -3,66% 15,10%

Excesso 386,72% 19,45% 19,98% 11,73% -7,69% -13,80% 9,01% 0,02% 11,32%

TR Error** 9,1% 6,3% 8,7% 10,2% 9,1% 7,3% 7,9% 10,5% 7,3%*Índice BM &FBOVESPA Small Cap | **Volatilidade Anualizada do Excesso SM LL

0,0% 10,0% 20,0% 30,0%

Bancos

Commodities

Consumo Básico


Educação




Outros Serviços



Telecomunicações

Utilities

Índice

Smid Caps

SMLL

14

SMID CAPS VALOR FIC DE FIA

Exposição Setorial


O fundo tem como objetivo a valorização de suas cotas, no longo prazo, através de oportunidades no mercado de

ações, podendo concentrar, mas não se limitando, em empresas de pequena e média capitalização que apresentem

bons fundamentos e grande potencial de valorização, selecionadas a partir de intensa análise fundamentalista

complementada com análise dos fluxos e eventos de mercado.

0%

10%

20%

30%

40%

50%

60%

70%

80%

dez/15 mar/16 jun/16 set/16 dez/16 mar/17 jun/17 set/17 dez/17 mar/18

15

LONG BIASED FIC DE FIM

▪ Multimercado com tributação de FIA

▪ Retorno absoluto

▪ Carteira diversificada



Long Biased

IPCA+6%

IPCA+6% + 10% a.a.

desde o início


Desde o Início

(30/12/15)2016 2017 2018 jun-18

Últimos

12 meses

Fundo 60,73% 22,88% 22,07% 7,11% -0,82% 26,13%

IPCA+6% 29,74% 12,67% 9,04% 5,53% 1,69% 10,52%

Excesso 31,00% 10,20% 13,03% 1,58% -2,51% 15,61%

Vol* 13,0% 13,5% 12,8% 12,6% 12,1% 12,0%*Volatilidade Anualizada

-20,0% -10,0% 0,0% 10,0% 20,0% 30,0%

Bancos

Commodities

Consumo Básico


Educação




Outros Serviços



Telecomunicações

Utilities

Índice

Long Biased

16

LONG BIASED FIC DE FIM

Exposição Setorial Líquida


O fundo tem como objetivo a valorização de suas cotas, no longo prazo, através de oportunidades,

primordialmente, no mercado de renda variável, podendo realizar ainda investimentos nos mercados de renda

fixa, cambial e derivativos (inclusive em posições vendidas).

17

INFORMAÇÕES FUNDOS

*Os PLs Estratégia correspondem à soma dos PLs referentes ao mês atual dos fundos geridos pelas empresas do Bahia Asset, agrupados pelo mesmo

tipo de estratégia. Para conhecer as estratégias e os fundos que as compõem, entre em contato com a área de RI.

Maraú Valuation Smid Caps Valor Long Biased

PL Atual | PL Médio 12m R$ 5,8 bi | R$ 3 bi R$ 537 mm | R$ 412 mm R$ 173 mm | R$ 162 mm R$ 135 mm | R$ 118 mm

PL Estratégia* R$ 10 bi R$ 1,3 bi R$ 248 mm R$ 135 mm

Investimento Inicial /

Saldo MínimoR$ 50.000 R$ 50.000 R$ 50.000 R$ 50.000

Investimento Inicial /

Saldo Mínimo (CONTA E ORDEM)R$ 20.000 R$ 20.000 R$ 20.000 R$ 20.000

Movimentação Mínima R$ 10.000 R$ 10.000 R$ 10.000 R$ 10.000

Aplicação D+0 D+1 D+1 D+1

Resgate D+30 | D+31 D+30 | D+33 D+60 | D+63 D+30 | D+33

Tx Adm1 | Máxima2 2,0% a.a. | 2,2% a.a. 2,0% a.a. | 2,2% a.a. 2,0% a.a. | 2,2% a.a. 2,0% a.a. | 2,2% a.a.

Tx Performance20% do que exceder

o CDI

20% do que exceder

o Ibov

20% do que exceder

o SMLL

20% do que exceder

o IPCA+6% a.a

Público-alvo Investidores em geral Investidores em geral Investidores em geral Investidores em geral

Tipo ANBIMA Multimercados Macro Ações Livre Ações Livre Multimercados Livre

18

PRINCIPAIS EXECUTIVOS

MARCELO MENDES | Gestor responsável pelas estratégias de Renda Fixa.

▪ Ingressou no Grupo Bahia em 2000 como Estagiário, tornando-se Analista Macro e, posteriormente, Operador de Câmbio.

▪ Foi Diretor de Tesouraria do Banco BBM em 2010 e, em 2013, assumiu a gestão de Renda Fixa.

▪ Pós-Graduação: Finanças e Mercado de Capitais (FGV) | Graduação: Engenharia de Produção Mecânica (PUC-Rio).

GUSTAVO DAIBERT | Gestor responsável pelas estratégias de Renda Variável.

▪ Ingressou no Grupo Bahia em 2007 como Analista de Empresas. Em 2010, tornou-se Coordenador da equipe de Análise de

Empresas e, no mesmo ano, Gerente. Em 2012, assumiu a gestão de Renda Variável.

▪ Trabalhou como Engenheiro de Planejamento na Embraer.

▪ Mestrado: Engenharia Aeronáutica e Mecânica (ITA) | Graduação: Engenharia Mecânica-Aeronáutica (ITA).

TOMÁS BRISOLA | Economista-chefe.

▪ Ingressou no Grupo Bahia em 1998 na área de Pesquisa Macroeconômica, tornando-se Economista-chefe no ano seguinte.

▪ Doutorado (ABD): Economia (FGV) | Mestrado: Economia (FGV) | Graduação: Economia (USP).

CÉSAR ARAGÃO | Responsável por RI, Produtos e Alocação.

▪ Ingressou no Grupo Bahia em 1998 na área de Risco e, em 2002, assumiu a Gerência da área, responsável por Riscos de

Mercado e Liquidez, Compliance e Fundo de Fundos. Em 2011, assumiu as atividades atuais.

▪ Foi Professor do Mestrado Profissional em Economia e Finanças da FGV e Vice-Presidente da Câmara de Riscos da BM&F.

▪ Mestrado: Economia (FGV) | Graduação: Engenharia Elétrica (UNIFEI).

DIOGO MARIANI | Responsável por Risco, Controle e Compliance.

▪ Ingressou no Grupo Bahia em 2014 como Diretor de Novos Negócios da Aleutas e, no ano seguinte, tornou-se Diretor de Back

Office do Bahia Asset.

▪ Foi Sócio-proprietário e Diretor Administrativo-Financeiro na empresa de moda Reserva e Trainee na Brasil Telecom.

▪ Mestrado: Administração (PUC-Rio) | Pós-Graduação: Business Administration (Harvard Business School) | Graduação:

Economia (PUC-Rio).

Bahia AM Maraú FIC de FIM: O Bahia AM Renda Variável Ltda. e o Bahia AM Renda Fixa Ltda. não comercializam nem distribuem cotas de fundos de investimento ou qualquer outro ativo financeiro. A taxa de

saída será descontada do valor total do resgate no dia da efetivação deste, sendo cobrada somente na hipótese de resgates antecipados, que não observem os prazos de resgate padrão. 1 Considerando as

taxas de administração mínimas do fundo e dos fundos investidos. 2 Considerando a taxa de administração mínima do fundo e as máximas dos fundos investidos. | Este fundo aplica diretamente e/ou em fundo

de investimento (i) autorizado a realizar aplicações em ativos financeiros no exterior, as quais poderão expor a carteira aos riscos correspondentes; (ii) que pode estar exposto à significativa concentração em

ativos de poucos emissores, com os riscos daí decorrentes e (iii) que utilizam estratégias com derivativos como parte integrante de suas políticas de investimento. Tais estratégias, da forma como são

adotadas, podem resultar em perdas patrimoniais para seus cotistas, podendo inclusive acarretar perdas superiores ao capital aplicado e a consequente obrigação do cotista de aportar recursos adicionais.

Este fundo buscará manter uma carteira de ativos com prazo médio superior a 365 dias. Alterações nestas características podem levar a um aumento do IR incidente sobre a rentabilidade auferida pelo

cotista. Não há garantia de que este fundo terá o tratamento tributário para fundos de longo prazo.

Bahia AM Valuation FIC de FIA: O Bahia AM Renda Variável Ltda. não comercializa nem distribui cotas de fundos de investimento ou qualquer outro ativo financeiro. A taxa de saída será descontada do valor

total do resgate no dia da efetivação deste, sendo este valor revertido para o patrimônio do fundo e cobrado somente na hipótese de resgates antecipados, que não observem os prazos de resgate padrão. 1

Considerando as taxas de administração mínimas do fundo e dos fundos investidos. 2 Considerando a taxa de administração mínima do fundo e as máximas dos fundos investidos. | Tracking Error mede o desvio

do fundo em relação ao seu benchmark, sendo calculado a partir do desvio-padrão da diferença do retorno do fundo para o retorno do benchmark. Este fundo aplica diretamente e/ou em fundo de

investimento (i) que poderá estar exposto à significativa concentração em ativos financeiros de poucos emissores, com os riscos daí decorrentes e (ii) que utiliza estratégias com derivativos como parte

integrante de sua política de investimento. Tais estratégias, da forma como são adotadas, podem resultar em significativas perdas patrimoniais para seus cotistas.

Bahia AM Smid Caps Valor FIC de FIA: O Bahia AM Renda Variável Ltda. não comercializa nem distribui cotas de fundos de investimento ou qualquer outro ativo financeiro. A taxa de saída será descontada do

valor total do resgate no dia da efetivação deste, sendo este valor revertido para o patrimônio do fundo master e cobrado somente na hipótese de resgates antecipados, que não observem os prazos de resgate

padrão. 1 Considerando as taxas de administração mínimas do fundo e dos fundos investidos. 2 Considerando a taxa de administração mínima do fundo e as máximas dos fundos investidos. | Tracking Error

mede o desvio do fundo em relação ao seu benchmark, sendo calculado a partir do desvio-padrão da diferença do retorno do fundo para o retorno do benchmark. Este fundo aplica diretamente e/ou em fundo

de investimento (i) que pode estar exposto à significativa concentração em ativos de poucos emissores, com os riscos daí decorrentes e (ii) que utilizam estratégias com derivativos como parte integrante de

sua política de investimento. Tais estratégias, da forma como são adotadas, podem resultar em significativas perdas patrimoniais para seus cotistas.

Bahia AM Long Biased FIC de FIM: O Bahia AM Renda Variável Ltda. não comercializa nem distribui cotas de fundos de investimento ou qualquer outro ativo financeiro. A taxa de saída será descontada do

valor total do resgate no dia da efetivação deste, sendo este valor revertido para o patrimônio do fundo e cobrado somente na hipótese de resgates antecipados, que não observem os prazos de resgate

padrão. 1 Considerando as taxas de administração mínimas do fundo e dos fundos investidos. 2 Considerando a taxa de administração mínima do fundo e as máximas dos fundos investidos. | Tracking Error

mede o desvio do fundo em relação ao seu benchmark, sendo calculado a partir do desvio-padrão da diferença do retorno do fundo para o retorno do benchmark. Este fundo aplica diretamente e/ou em fundo

de investimento (i) que poderá estar exposto à significativa concentração em ativos financeiros de poucos emissores, com os riscos daí decorrentes e (ii) que utiliza estratégias com derivativos como parte

integrante de sua política de investimento. Tais estratégias, da forma como são adotadas, podem resultar em perdas patrimoniais para seus cotistas, podendo inclusive acarretar perdas superiores ao capital

aplicado e a consequente obrigação do cotista de aportar recursos adicionais.

Para Lâmina de Informações Essenciais, Regulamento, lista de distribuidores e demais documentos do fundo, acesse www.bradescobemdtvm.com.br.

As informações contidas neste material referem-se ao Bahia AM Renda Variável Ltda. e ao Bahia AM Renda Fixa Ltda. A RENTABILIDADE DIVULGADA

NÃO É LÍQUIDA DE IMPOSTOS E, SE FOR O CASO, DA TAXA DE SAÍDA. RENTABILIDADE PASSADA NÃO REPRESENTA GARANTIA DE RENTABILIDADE FUTURA.

FUNDOS DE INVESTIMENTO NÃO CONTAM COM GARANTIA DO ADMINISTRADOR, DOS GESTORES, DE QUALQUER MECANISMO DE SEGURO OU FUNDO

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ANTES DE INVESTIR. DESCRIÇÃO DO TIPO ANBIMA DISPONÍVEL NO FORMULÁRIO DE INFORMAÇÕES COMPLEMENTARES. Mais informações do fundo

(objetivo, categoria, gestor, rentabilidade dos últimos anos e outras): acesse www.bahiaasset.com.br. Este documento não poderá (i) ser copiado,

fotocopiado ou duplicado, em todo ou em parte, por qualquer meio; ou (ii) distribuído sem o prévio consentimento do Bahia Asset Management®.

Administradora: BEM DTVM Ltda., CNPJ: 00.066.670/0001-00, Cidade de Deus, Prédio Prata, 4º andar, Vila Yara, Osasco-SP, CEP 06029-900, Tel: (11)

3684-9432, www.bradescobemdtvm.com.br, SAC: [email protected] ou 0800 704 8383, Ouvidoria: 0800 727 9933.

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