Apresentação de Resultados da Lopes – 2008

ApresentaçãoMarcos Lopes – CEOFrancisco Lopes – COOMarcello Leone – CFO e DRI

Aviso importante

Esta apresentação não constitui uma oferta, convite ou pedido de qualquer forma, para a subscrição ou

compra de ações ou qualquer outro instrumento financeiro, nem esta apresentação ou qualquer informação

aqui contida formam a base de qualquer tipo de contrato ou compromisso.

O material que se segue contém informações gerais sobre os negócios da LPS Brasil – Consultoria de imóveis

S.A e suas controladas (“Lopes” ou “Companhia”), referentes ao trimestre findo em 31 de dezembro de 2008 e

ao exercício encerrado nessa mesma data. Este material não deve ser entendido como aconselhamento a

potenciais investidores. Estas informações não se propõem estarem completas e estão sob a forma de resumo.

Nenhuma confiança deveria ser realizada na exatidão das informações aqui presentes e nenhuma

representação ou garantia, expressa ou implícita, é feita em relação à exatidão da informação aqui presente.

Esta apresentação contém afirmações que podem contemplar previsões futuras e estas são somente

previsões, não garantias de performance futura. Os investidores são avisados de que tais previsões acerca do

futuro estão e serão sujeitas a inúmeros riscos, incertezas e fatores relacionados às operações e aos ambientes

de negócios da Lopes, tais como: pressões competitivas, a performance da economia brasileira e do setor

imobiliário, mudanças em condições de mercado, entre outros fatores presentes nos documentos divulgados

pela Lopes. Tais riscos podem fazer com que os resultados da Companhia sejam materialmente diferentes de

quaisquer resultados futuros expressos ou implícitos em tais afirmações acerca do futuro.

A Lopes acredita que baseada nas informações atualmente disponíveis para os administradores da

Companhia, as expectativas e hipóteses refletidas nas afirmações acerca do futuro são razoáveis. Também, a

Lopes não pode garantir eventos ou resultados futuros. Finalmente a Lopes expressamente nega qualquer

obrigação de atualizar qualquer previsões futuras aqui presentes.2

Programa

I. Destaques

II. Resultados Operacionais

III. Resultados Financeiros

3

Destaques

4

Destaques

 

As vendas contratadas no 4T08 totalizaram o volume de R$1,6 bilhão, e R$10,1 bilhões no ano de 2008.

São Paulo representou R$667 milhões, Rio de Janeiro, R$322 milhões e os Outros Mercados, R$612 milhões no 4T08. No

total de vendas contratadas em 2008, São Paulo representou R$4.736 milhões, Rio de Janeiro, R$1.962 milhões e os

Outros Mercados, R$3.401 milhões.

A Lopes vendeu no mercado brasileiro 6.686 unidades no 4T08, sendo 2.545 no segmento econômico (até R$150 mil).

No acumulado do ano, a Lopes vendeu 38.870 unidades, sendo que no segmento econômico foram vendidas 14.755

unidades, representando 38% do total de unidades vendidas.

Em dezembro de 2008, a Lopes aditou o contrato de compra e venda da Patrimóvel, transformando em uma opção

de compra aos valores originais da transação para exercer em até três anos, além de uma preferência de compra

pela duração da sociedade. Os valores já pagos foram convertidos em 10% do capital social da Patrimóvel, sem

obrigação da Lopes de qualquer pagamento adicional. Essa despesa não é recorrente e não dedutível para cálculo

de imposto de renda.

A posição de caixa no 4T08 era de R$125 milhões, R$65 milhões para pagamentos de aquisições e earn-out estimado.

Portanto, a Companhia possui R$60 milhões de caixa disponível .

No 2º semestre de 2008, a Lopes realizou uma redução de custos estimada para o ano de 2009, com base em janeiro,

no montante de R$67 milhões/ano* (R$41 milhões/ano no 3T08 e R$26 milhões/ano no 4T08). A estrutura atual de custos

é a necessária para atingir o guidance de vendas para 2009 e acompanhar a retomada do mercado imobiliário. Com

a redução, a Companhia comprovou sua capacidade de rápida readequação visando manter sua rentabilidade.

*Estimativas baseadas nos custos realizados em janeiro. 5

Resultados Operacionais

6

Vendas Contratadas

(R$ MM)

Vendas Contratadas

-26%

7

93%1,6

2,2

5,2

10,1

Evolução das Vendas Contratadas por Região

8

2,3 3,3 2,9

Vendas ContratadasVendas Contratadas

1,6

(R$MM)

Posicionamento da Lopes no Segmento Econômico

9

Com a expansão do segmento econômico no mercado de São Paulo, a iniciativa da Habitcasa foi fundamental para o crescimento no setor e a manutenção do market share

de lançamentos da Lopes.

Dados da Região Metropolitana de São Paulo – Fonte: EMBRAESP e dados gerenciais da Lopes.

193%

37%R$ 2,9 BI

R$ 4,0 BI

1ª Lopes R$ 5 biMarket Share: 25%

5ª Habitcasa R$ 1 biMarket Share: 6%

31%

3º Fernandes

Mera

6%

1º Lopes/

Habitcasa

4 ºCoelho da

Fonseca

5%

13%

5ºDel Forte

(BR Brokers)

4%

2 ºAbyara

(BR Brokers)

6ºIPrice

(BR Brokers)

4%

9%

7ºItaplan

2%

10ºExclusiva

3%

23%

11º to 167ºOutras

9ºKlabin Segal

Market Share

R$ (MM) ¹

8ºAvance

(BR Brokers)

2%

142%

4.518

VGV Lançado¹ (R$) e Market Share 2008 – RMSP

¹ Valores NominaisFonte: Inteligência de Mercado Lopes e Embraesp 10

Resultados Financeiros

11

57,0

35,5

4T07 4T08

Receita Líquida

Receita Líquida

(R$ MM)

12

-38%

143,0

232,0

2007 2008

62%

Posição de Caixa Antes e Depois da Renegociação da Patrimóvel

*Pagamentos Futuros:

R$ 145 milhões - Patrimóvel

R$30 milhões - Pagamento de Aquisições

R$35milhões – Pagamento Estimado de Earn-out das Aquisições

*Pagamentos Futuros:

R$30 milhões - Pagamento de Aquisições

R$35milhões – Pagamento Estimado de Earn-out das Aquisições

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Efeitos Não Recorrentes

Patrimóvel

Ágio Patrimóvel (R$ 75,4 MM)

Total de Contas a Pagar Patrimóvel

(Juros sobre o pagamento de parcelas)R$ 14,6 MM

Impacto no Resultado (R$ 60,8 MM)

Novas Práticas Contábeis

CPC 04 – Gastos Pré-Operacionais R$10 MM

CPC 10 – Pagamento Baseado em Ações R$6,3 MM

Redução de Custos Estimada

Redução Custo One-Time

1ª Fase R$ 41 MM/ano R$ 3,1 MM

2ª Fase R$ 26 MM/ano R$ 2,3 MM

Total R$ 67 MM/ano R$ 5,4 MM

14

EBITDA Ajustado Pro Forma*

*EBITDA Ajustado é uma medida não contábil elaborada pela Lopes, consistindo no lucro líquido antes das participações dos minoritários, imposto de renda e contribuição social, resultado financeiro líquido (receitas e despesas financeiras), depreciação, amortização e resultado não-operacional. O cálculo do EBITDA Ajustado não corresponde a uma prática contábil adotada no Brasil, não representa o fluxo de caixa para os períodos apresentados e não deve ser considerado substituto do lucro líquido, ou do fluxo de caixa como indicador de liquidez. O EBITDA Ajustado Pro Forma exclui os efeitos da perda com a baixa da Patrimóvel, alterações das normas contábeis e o impacto da redução de custos.

EBITDA Ajustado Pro Forma

-115%

50%

-12%

Margem EBITDA

3%

51%

32%

4T07 4T08 2007 2008

(R$ MM)

EBITDA Ajustado Pro Forma 2008(R$ MM)

15

74 (75)

(10)(6) (5)

(23)

EBITDA Ajustado Pro Forma

Ágio Patrimóvel Novas Práticas Contábeis

Reconhecimento do Stock Option

Impacto da Redução de Custos

EBITDA Ajustado

Análise do EBITDA Lopes 2008

3T08 ∆ 4T08

Vendas R$2,9 Bilhões -45% R$1,6 Bilhões

Taxa Líquida 2,5% 4% 2,6%

Receita Líquida R$65,3 Milhões -46% R$35,5 Milhões

Despesas Operacionais R$44,9 Milhões -14% R$38,7 Milhões

Custos Operacionais Pronto!* - - R$2,8 Milhões

42%45%

31%

-12%

32%

*O valor não é um indicativo dos custos operacionais da Pronto!, isto é, não servem como base para despesas recorrentes, devido às mudanças contábeis.

16

Lucro Líquido Ajustado Pro Forma*

Lucro Líquido Ajustado Pro Forma(R$ MM)

-166%

35%

-37%

Margem Líquida

-39%

37%14%

4T07 4T08 2007 2008

Lucro Líquido Ajustado Pro Forma 2008(R$ MM)

* O lucro líquido ajustado é o lucro líquido contábil, excluindo o efeito da amortização de ágio. O Lucro Líquido Ajustado Pro Forma e exclui os efeitos da perda com a baixa da Patrimóvel, alterações das normas contábeis e o impacto da redução de custos.

17

Efeito Trimestral da Redução de Custos

*Sobre o impacto desta redução anualizada, a companhia ainda incorrerá em:

-Despesas da Pronto! (com guidance separado de receita)

-Despesas com Stock Options já outorgadas (R$3,3 milhões em 2009)

*Estimativas baseadas nos custos realizados em janeiro.

Partindo-se de uma base ao

ano de R$165MM, o

valor estimado da redução de

custos recorrentes foi de R$67MM*.

Custo Pronto! no 4T08

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Teleconferências dos Resultados de 2008

Em Português Em InglêsData: 20/02/2009, sexta-feira Data: 20/02/2009, sexta-feira Horário: 10h (Horário de Brasília) / 08h (NY) Horário: 12h (Horário de Brasília)/ 10h (NY)Telefone: (11) 4688-6301 Telefone: (11) 4688-6301

+1 786 924-6977Senha: Lopes Senha: LopesReplay: (11) 4688-6312 Replay: (11) 4688-6312Código para Replay: 634 Código para Replay: 875

CONTATOS

Marcello LeoneDiretor Financeiro e de RITel. +55 (11) 3067-0015

Samia NemerCoordenadora de RITel. +55 (11) 3067-0257

E-mail: ri@lopes.com.brwww.lopes.com.br/ri

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