apresentação institucional - março/2016
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1Fonte:
A 25ª marca mais valiosa do Brasil.
Março, 2016.
2
1. Visão geral da Companhia
2. Principais divisões de negócios
� Aluguel de carros
� Gestão de frotas
� Seminovos
3. Dados Financeiros
Anexo: Earnings release 4T15
Agenda
3
A Companhia: principais acontecimentos
Fase II – Expansão
1984 – Estratégia de expansão por adjacências: Franchising
1991 – Estratégia de expansão por adjacências: Seminovos
1997 – Estratégia de expansão por adjacências: Gestão de Frotas
1997 – Empresa de PE DL&J compra 1/3 da Cia. a um valor de mercado de US$ 150 milhões
Fase III – Ganhando escala
2005 – IPO: valor de mercado de US$ 295 milhões
2011 – Avaliada como investmentgrade pela Moody’s, Fitch e em 2012 pela S&P
2012 – ADR nível I
31/12/2015 – Valor de mercado de cerca de US$1,3 bilhões com volume médio negociado de cerca de US$7,5 milhões por dia
1973 1982 1983 2004 2005 2014
Fase I – Alcançando a liderança
1973 – Fundada em Belo Horizonte/MG
Final dos anos 70 -Aquisições no nordeste do Brasil
1981 – líder brasileira no aluguel de carros
Plataforma integrada de negócios
4
Sinergias:
poder de barganha
redução de custo
cross selling
Números do 4T15
Aluguel de Carros Gestão de Frotas
SeminovosFranchising
�76.755 carros
�5,7 milhões de clientes
�320 agências
�4.766 colaboradores
� 33.948 carros
� 849 clientes
� 384 colaboradores
� 13.992 carros
� 174 agências no Brasil
� 70 agências no exterior
� 35 colaboradores
� 56,7% vendido a consumidor final
� 77 lojas
� 47 cidades
� 1.000 colaboradores
A plataforma integrada proporciona à Localiza flexi bilidade e performance superior.
5
� Alto custo fixo� Frota padronizada� Ciclo de 1 ano� Alta barreira de entrada� Ganhos de escala� Capital intensivo� Mercado consolidado
aeroportos � Mercado fragmentado
fora de aeroportos
� Área de suporte� Reduz a depreciação� Know How do mercado
de carros novos e usados
� Baixa dependência de intermediários
� Negócio suplementar� Importante na
distribuição� Alta rentabilidade� Pequena contribuição
nos resultados
A Companhia: Divisões da plataforma de negócios
Aluguel de Carros
Aluga para indivíduos e empresas, em aeroportos e fora de aeroportos.
Franchising
Tem objetivo de expandir a rede da Localiza.
Gestão de Frotas
Terceiriza frotas de clientes em contratos com prazos de 2-3 anos.
Venda de Seminovos
Vende os carros usados principalmente para o consumidor final após o aluguel e estima o valor residual dos carros.
� Baixo custo fixo� Frota customizada� Ciclo médio de 3 anos� Baixa barreira de
entrada� Capital intensivo
R$31,6Preço médio do carro comprado(média últimos 2 anos)
Receita na venda do carroR$28,5Ciclo de 1 ano
Ciclo financeiro da divisão de Aluguel de Carros 20 15Por carro
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12Despesas, juros e impostos
Receita
6
Total1 ano
R$ % R$ % R$Receita líquida 20,1 100,0% 31,9 100,0% 52,1Custos fixos e variáveis (9,9) -49,1% (9,9)SG&A (3,8) -19,1% (3,4) -10,7% (7,2)Receita líquida venda do carro 28,5 89,3% 28,5Valor residual do carro vendido (26,6) -83,3% (26,6)EBITDA 6,4 31,8% 1,9 6,1% 8,3Depreciação carros (0,6) -1,9% (0,6)Depreciação outros ativos (0,4) -1,8% (0,1) -0,4% (0,5)Despesa financeira (2,2) -6,9% (2,2)IR (1,8) -9,0% 0,3 1,0% (1,5)Lucro (Prejuízo) líquido 4,2 21,0% (0,7) -2,3% 3,5
NOPAT 5,0ROIC 16,0%Custo da dívida após impostos 9,5%
Aluguel de carros Seminovospor carro operacional por carro vendido
Ciclo de 3 anos
1 2 3 4 5 6 31 32 33 34 35 36Despesas, juros e impostos
Receita
Ciclo financeiro da divisão de Gestão de Frotas 201 5Por carro
Receita na venda do carroR$28,4
7
R$39,0Preço médio do carro comprado(média últimos 3 anos)
Total3 anos
R$ % R$ % R$Receita líquida 57,6 100,0% 31,2 100,0% 88,8Custos fixos e variáveis (17,9) -31,1% (17,9)SG&A (3,9) -6,7% (2,8) -9,1% (6,7)Receita líquida venda do carro 28,4 90,9% 28,4Valor residual do carro vendido (24,3) -77,9% (24,3)EBITDA 35,8 62,2% 4,1 13,0% 39,9Depreciação carros (11,8) -37,8% (11,8)Depreciação outros ativos (0,2) -0,4% (0,2) -0,6% (0,4)Despesa financeira (6,0) -19,4% (6,0)IR (10,7) -18,6% 4,2 13,4% (6,5)Lucro (Prejuízo) líquido 24,9 43,3% (9,8) -31,4% 15,2
Lucro (Prejuízo) líquido - por ano 8,3 43,3% (3,3) -31,4% 5,1
NOPAT 6,5ROIC (considera efeito do valor médio do carro na s ua vida útil) 16,6%Custo da dívida após impostos 9,5%
Aluguel de frotas Seminovospor carro operacional por carro vendido
R$ 150 16%
R$ 378 40%
R$ 407 44% R$ 297
40%
R$ 438
60%
8
Visão geral consolidada – 2015 Em R$ milhões
ReceitasR$3.928
EBITDAR$935
R$ 2.045 52%
R$ 608 16% R$ 1.275
32%
EBIT*R$735
*Resultado dos Seminovos está somado nas Divisões de Alu guel de Carros e Gestão de Frotas .
A rentabilidade da Companhia vem das Divisões de Alugue l de Carros e Gestão de Frotas.
Vantagens competitivas
Captação de recursos
Aluguel de carrosAquisição de carros
Caixa para renovar a frota ou pagar dívida
$
$
Rentabilidade vem das divisões de aluguel
Venda decarros
9
42 anos de experiência administrando ativos e geran do valor.
BBB- FitchBa2 Moody’sBB+ S&P
Baa1 Moody ´sBBB+ S&P
B1 Moody ´sB+ S&P
Ba3 Moody ´sBB- S&PBB- Fitch
brAA+ S&P Aa2.br Moody’sAAA(bra) Fitch
brAA- S&PA+ (bra) Fitch
brA S&P A- (bra) Fitch
brAA- S&P AA-(bra) Fitch
A(bra) Fitch
10
Escala Global
Vantagens competitivas: captação de recursos
Escala Nacional
Grau de investimento: menores spreads e maiores prazos
Em março de 2016.Fonte: Bloomberg e sites das Companhias
Captação de recursos
Aluguel de carrosAquisição de carros
$
Venda decarros
A Localiza capta recursos em melhores condições que os concorrentes.
11
Vantagens competitivas: aquisição de carros
Número de carros comprados 2015
68.31937.444
19.357 13.068
Localiza Movida Unidas Locamerica
* Inclui franqueados.
*
Fonte: website de cada Companhia e ANFAVEA
Participação da Localiza nas vendas internas das principais montadoras em 2015
4,2%
Captação de recursos
Aluguel de carrosAquisição de carros
$
Venda decarros
Os maiores volumes permitem a Localiza comprar carr os com melhores condições
7.600
Antecipações de compras
75.919
12
Vantagens competitivas: aluguel de carros
Fonte: website de cada Companhia e divulgação de re sultados *Dados de 31/12/2015 para Localiza, Unidas e Movida e 30/09/15 para Hertz
**Dados de novembro de 2015
# de
agê
ncia
s*#
de c
idad
es**
Marca Distribuição no Brasil
460494
108
196
156
Localiza Concorrentes
442
155 95 107
Localiza Unidas Hertz Movida
Captação de recursos
Aluguel de carrosAquisição de carros
$
Venda decarros
A Companhia está presente em 243 cidades em que as outras g randes redes nãooperam.
13
Vantagens competitivas: Inovações
Localiza Express®Self-service que propicia atendimento ágil, redução de filas e escalabilidade para o atendimento
Localiza Way®Nova plataforma para oferta de serviços de valor agregado
Mobile ChecklistMais qualidade, controle e agilidade na disponibilização dos carros para o aluguel
Fast CheckoutMais produtividade operacional e rapidez na devolução dos carros alugados
Connected Shuttle
Otimização do serviço de transporte de clientes em aeroportos
AntifraudeSolução taylor made para prevenção a fraudes no aluguel de carros
Captação de recursos
Aluguel de carrosAquisição de carros
$
Venda decarros
Inovações constantes permitem a manutenção do serviço premium.
Pesquisa de satisfação: NPS – Net Promoter Score“Pensando em uma escala de 0 (zero) a 10, o quanto você recomenda a Localiza para umamigo ou colega?”
% de Promotores % de Detratores
Média até dezembro/15
Notas entre 9 e 10 = 85,6% Notas entre 0 e 6 = 4,6%
*Fonte: Temkin Group Q3 2015 Consumer benchmark Survey
*Referências de NPS em algumas indústrias nos EUA
Vantagens competitivas: Satisfação do cliente
80,7%
14
Captação de recursos
Aluguel de carrosAquisição de carros
$
Venda decarros
Localiza: 1o lugar na categoria aluguel de carros
Baixo Alto
NPS Média NPS
Dados de 31 de dezembro de 2015.
15
Solução de tecnologia integrada que aumenta a inteligência competitiva, alavancando ganhos de produtividade.
CONNECTED FLEETSolução mobile integrada aos serviços de Gestão de Frotas para usuário e gestor da frota.
MOBILE SOLUTION
Diagnóstico rápido e visão amigável para gestão da frota pelo cliente.
GESTÃO DE FROTAS ONLINE
Vantagens competitivas: Inovações
Captação de recursos
Gestão de frotasAquisição de carros
$
Venda decarros
Oferta diferenciada com maior valor agregado ao cli ente.
16
Vantagens competitivas: venda de carros
Venda direta ao consumidor final Frota adicional Facilidades: Ipad
• Facilidade na venda
• Acesso a base de dados
• Registro do cliente
• Agilidade na venda de carros
Captação de recursos
Aluguel de carrosAquisição de carros
$
Venda decarros
Central de vendas: 20 mil ligações recebidas por mê s com 55% de agendamentos para visita a lojas.
Canal de distribuição: 200 cidades e 1.900 clientes
17
ROIC versus Custo da dívida após impostos
7,3%8,6%
6,3% 6,0%8,0%
9,5%
16,9% 17,1%16,1% 16,5%
17,5%
15,8%
17,0%
2010 2011 2012 2013 2014 2015
ROIC
Custo da dívida após
impostos
9,6p.p. 8,5p.p. 9,5p.p.9,8p.p. 10,5p.p.
6,3p.p.
Calculado considerando alíquota efetiva de IR/CSLL de 2015
7,5p.p.
Considerando a alíquota efetiva de imposto de renda e contribuição social em 2015, o ROIC seria de 17,0% e o spread de 7,5p.p..
Localiza vs. playersRentabilidade
18Fonte: DF´s das Companhias.
ROIC 2015
ROE 2015
ReferênciaROIC = NOPAT (considerando alíquota efetiva de IR/CSLL ) / (Dívida líquida média + PL médio)ROE = Lucro líquido / PL de início de período
FrotaAC + GF AC + GF GF GF AC + GF
124.695 43.342 31.184 28.813 53.439
17,0%
9,3% 10,5%
6,5%8,4%
Localiza Unidas Locamerica Ouro Verde JSL Consolidada
24,3%
6,2% 6,0% 5,0% 4,5%
Localiza Unidas Locamerica Ouro Verde JSL Consolidada
19
Dívida líquida/EBITDA - 2015
Dívida líquida/PL - 2015
Localiza vs. playersEndividamento
Fonte: DF´s das Companhias.
1,7x 2,5x 2,9x
3,8x 4,3x
Localiza Unidas Locamerica Ouro Verde JSL
Consolidada
0,8x 1,1x 2,0x
9,7x
4,6x
Localiza Unidas Locamerica Ouro Verde JSL
Consolidada
20
1. Visão geral da Companhia
2. Principais divisões de negócios
� Aluguel de carros
� Gestão de frotas
� Seminovos
3. Dados Financeiros
Anexo: Earnings release 4T15
Agenda
21
Visão geral do Aluguel de Carros
2015 Composição da frota
76.755 carros
Tamanho da frota corporativa
65.08670.717 77.573 76.755
2012 2013 2014 2015
Distribuição do Aluguel de Carros (Brasil)
474 479 476 494
2012 2013 2014 2015
22
Drivers
Acessibilidade ao aluguel de carros
151180 200
240260300
350 380 415465
510 545622
678724
788
51%
38% 37% 35%
31%27%
22%20% 18% 16% 15% 15% 13% 13% 12% 11%
2000200120022003200420052006200720082009201020112012201320142015Salário mínimo (R$) Preço diária / salário mínimo
6 Milhões
84 milhõesPopulação adulta(idade > 20 anos)Classes A+B+C
15 milhõesPopulação adulta(idade > 20 anos)
Classes A+B
Fonte: BCB e tarifas Localiza Fontes: IPEADATA e Programa fidelidade da Localiza
O aumento da acessibilidade e a baixa penetração nas via gens de lazertrazem oportunidades de crescimento.
7082 89 90 96
122
2010 2011 2012 2013 2014 2017E
23
Drivers
# Tráfego aéreo de passageiros domésticosEm milhões
Fonte: BNDES, Junho de 2015.
Investimentos em infra-estrutura 2015-2018 (US$ billion)
Fonte: ANAC Estimativa 2017: BOEING
89,4
57,9
27,2
21,3
17,0
16,6
12,3
6,8
Energia
Telecomunicação
Rodovias
Mobilidade Urbana
Portos
Saneamento
Ferrovias
Aeroportos
O forte fluxo de investimentos tende a beneficiar o segmento corportativo.
Crescimento do tráfego aéreo sustentando demandaem aeroportos.
24
Agências de Aluguel de Carros no Brasil
Agências de aeroporto Agências fora de aeroporto
Fonte: RAIS e website de cada CompanhiaEm Setembro/2015.* Em Dezembro/2015
*
*
Mercado fora dos aeroportos ainda fragmentado.
Fonte: ABLA, Demonstrações Financeiras de cada Companh ia e estimativas. 25
Frota332.485 carros
Participação de Mercado – Aluguel de Carros 2014
25,7%
Localiza
23,3%
Franchising
2,4%
Unidas
6,9%Movida
5,8%Avis
2,1%
Outros
59,5%
O market share da Companhia é maior que o do 2º e 3º competidores juntos.
26
1. Visão geral da Companhia
2. Principais divisões de negócios
� Aluguel de carros
� Gestão de frotas
� Seminovos
3. Dados Financeiros
Anexo: Earnings release 4T15
Agenda
Carros econômicos
34,9%Outros 65,1%
27
Número de clientes
2015 Composição da frota
34.312 carros
Visão geral da Gestão de Frotas
729 760 798 849
2012 2013 2014 2015
Frota de final de período
32.104 32.809 34.312 33.948
2012 2013 2014 2015
28Fonte: ABLA, Datamonitor e Localiza
Penetração da frota alugada
Frota corporativa:4.000.000*
Frota alugada:440.737
34.948
Mercado brasileiro Mundo
Drivers
11,0% 8,9%13,3% 16,5%
24,5%
37,4%
46,9%
58,3%
*Estimativa Localiza
Baixa penetração da frota alugada no Brasil.
Localiza Fleet
7,7%
Franchising
0,4%
Locamerica
6,9%
JSL
6,9%
Ouro Verde
5,7%Unidas
4,9%
ALD
3,6%
Outros 63,9%
Participação do mercado – Gestão de Frotas 2014
29
Frota440.737 carros
Fonte: ABLA, Demonstrações Financeiras de cada Companh ia e estimativas.
8,1%
Mercado fragmentado, com pouca barreira de entrada.
30
1. Visão geral da Companhia
2. Principais divisões de negócios
� Aluguel de carros
� Gestão de frotas
� Seminovos
3. Dados Financeiros
Anexo: Earnings release 4T15
Agenda
31
# de pontos de venda
Venda de carros – dados operacionais
5566 73 74 75 77
2010 2011 2012 2013 2014 2015
47.285 50.77256.644
62.64170.621
64.305
2010 2011 2012 2013 2014 2015
# carros vendidos (Quantidade)
Ganho de eficiência na venda de carros.
32
Drivers seminovos: acessibilidade e penetração
Fonte: O Estado de São Paulo, 16/08/13 (baseado em estudos do Sindipeças) e site da Globo em 10/03/20 14.
4,2
4,0
4,0
3,6
2,1
2,0
1,9
1,8
1,2
Argentina
Brasil
Rússia
Coréia do Sul
Japão
França
Alemanha
Reino Unido
EUA
# de habitantes por carro 2012 -(Brasil 2013)
Acessibilidade para comprar um carro novoPreço público do modelo Gol
300 350 380 415
465 510 545
622 678
724 788 84
71 69 61
55 51 49
43 43 43 41
-
10
20
30
40
50
60
70
80
90
-100
-
100
200
300
400
500
600
700
800
900
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015
Salário mínimo
Quantidade de salários mínimos para comprar um carro novo
8,4 8,9 9,0 9,4 10,1 9,9
3,3 3,5 3,6 3,6 3,32,5
33
Carros novos
Carros usados
Fonte: FENABRAVE (Veículos + comerciais leves)
Mercado brasileiro:carros novos x usados e acessibilidade
2,5x 2,5x2,6x 2,6x
2010 2011 2012 2013 2014 2015
3,1x
Em milhões de carros
4,0x
Mercado total de 12,4 milhões de carros.
34
Até 2 anos - 2014442.257
Carros novos - 20152.476.904
Carros usados – 20159.987.711
0,6% 2,6% 16,0%
Venda de carros – dados operacionais
Fonte: Anfavea e Fenabrave
Sites da Unidas, Locamerica e Movida.
Exemplos • Revendas de carros usados
• Concessionárias de carros novos
• Empresas de aluguel de carros e frotas
• Shoppings de automóvel
Pontos de venda • 48.000 (Fenauto) • 4.364 (Anfavea)• +71 (Unidas, Movida,
Locamerica e outros)• 71 (Fenauto)
Principais players
35
1. Visão geral da Companhia
2. Principais divisões de negócios
� Aluguel de carros
� Gestão de frotas
� Seminovos
3. Dados Financeiros
Anexo: Earnings release 4T15
Agenda
173,8 175,0
4T14 4T15
331,2 334,5
4T14 4T15
36
Destaques
146,7 155,6
4T14 4T15
102,2 105,9
4T14 4T15
Receita líquida - Aluguel de Carros (R$ milhões) Receita líquida - Gestão de Frotas (R$ milhões)
EBIT Consolidado (R$ milhões) Lucro Líquido Consolidado (R$ milhões)
802,2 980,7 1.093,7 1.163,5 1.284,4 1.258,0
331,2 334,5
2010 2011 2012 2013 2014 2015 4T14 4T15
10.734 12.794 13.749 14.242 15.416 15.566
3.898 4.111
2010 2011 2012 2013 2014 2015 4T14 4T15
37
Aluguel de Carros
# Diárias (mil)
Receita líquida (R$ milhões)
O volume cresceu 5,5% no 4T15, mesmo num ambiente de baixa atividade econômica
3.60 0,0
3.70 0,0
3.80 0,0
3.90 0,0
4.00 0,0
4.10 0,0
4.20 0,0
3.60 0,0
3.70 0,0
3.80 0,0
3.90 0,0
4.00 0,0
4.10 0,0
4.20 0,0
1º trimestre 2º Trimestre 3º trimestre 4º trimestre
Evolução DiáriasAluguel de Carros
Evolução Diárias – Aluguel de Carros
38
+1,0%-2,2%
-0,2%
+5,5%
2015
2014
Investimentos em inteligência comercial contribuíra m para capturar a demanda em segmentos específicos compensando a redução dos volumes naqueles
segmentos sensíveis ao cenário adverso
78,0779,68
82,3684,85
87,7185,26
81,85
85,93 85,11
2010 2011 2012 2013 2014 1T15 2T15 3T15 4T15
Evolução da tarifa média – Aluguel de CarrosEm R$
39
Média: 84,56
A tarifa média é resultado da política de preços po r segmento e da participação de cada um no mix de diárias
69,1%
68,9%
70,8%
66,8%
69,9%
66,3%
69,0%
70,7%71,1%
2010 2011 2012 2013 2014 1T15 2T15 3T15 4T15
40
Evolução da taxa de utilização – Aluguel de Carros
A taxa de utilização na Divisão de Aluguel de Carro s foi de 71,1% no 4T15, a maior taxa dos últimos 7 trimestres
41
Evolução do número de agências - Aluguel de Carros
# de agências de aluguel de carros (Brasil e exteri or)
Agências Próprias – Brasil Agências Franqu eadas - Brasil Agências Franqueadas - Exterio r
234 247 272 286 304 320
181 202 202 193 172 17461 47 50 63 64 70476 496 524 542 540 564
2010 2011 2012 2013 2014 2015
+16
+6
+2
+24
24 novas agências foram adicionadas à rede em 2015
361,1 455,0
535,7 575,9 571,9 608,5
146,7 155,6
2010 2011 2012 2013 2014 2015 4T14 4T15
8.044 9.603 10.601 10.844 10.363 10.901
2.644 2.702
2010 2011 2012 2013 2014 2015 4T14 4T15
42
Gestão de Frotas
# Diárias (mil)
Receita líquida (R$ milhões)
O crescimento apresentado reflete a política e inte ligência comercial na exploração das oportunidades de mercado
Evolução da receita contratada – Gestão de Frotas (R$ milhões)
647,3 676,3
724,3
808,3 870,6 868,8 885,8 912,0
1T14 2T14 3T14 4T14 1T15 2T15 3T15 4T15
43
A receita contratada aumentou 12,8% no 4T15 versus 4T14
65.934 59.950 58.655 69.744
79.804
64.032
27.066 21.660
47.285 50.772 56.644
62.641 70.621
64.305
18.468 15.047
2010 2011 2012 2013 2014 2015 4T14 4T15
1.910,4 1.776,51.618,8
2.026,2
2.483,22.278,4
877,4 837,7
1.321,9 1.468,1 1.520,0 1.747,32.018,2 2.044,9
553,0 499,2
2010 2011 2012 2013 2014 2015 4T14 4T15Compras (inclui acessórios) Receit a líquida de venda
44
Investimento líquidoAumento da frota * (quantidade)
Investimento líquido na frota (R$ milhões)
* Não considera os carros roubados / sinistrados.Carros Comprados Carros Vendidos
9.178 2.0117.10318.649
308,4 98,8588,5
278,9
9.183
465,0
(273)
8.598 6.613
233,5
324,4 338,5
Para atender ao pico de demanda, no 4T15 foram comp rados 21.660 carros, 6.613 carros a mais que os vendidos.
45
Frota de final de períodoQuantidade
61.445 64.688 65.086 70.717 77.573 76.755
26.615 31.629 32.104 32.809 34.312 33.948 10.652 12.958 14.545 14.233 13.339 13.992 98.712 109.275 111.735 117.759 125.224 124.695
2010 2011 2012 2013 2014 2015
Aluguel de carros Gestão de frotas Franchising
A frota de 2014 foi impactada pela antecipação de c ompra de 7.600 carros para evitar o aumento do IPI ocorrido em janeiro de 2015 .
1.175,3 1.450,0 1.646,7 1.758,9 1.874,0 1.883,1
482,2 494,3
1.321,9 1.468,1 1.520,0 1.747,3
2.018,2 2.044,9
553,0 499,2
2.497,2 2.918,1 3.166,7
3.506,2 3.892,2 3.928,0
1.035,2 993,5
2010 2011 2012 2013 2014 2015 4T14 4T15
46
Receita líquida consolidadaR$ milhões
Aluguel Seminovos
A receita líquida total cresceu 0,9% em 2015, compa rada a 2014
649,5821,3 875,6 916,5 969,8 934,8
237,6 228,0
2010 2011 2012 2013 2014 2015 4T14 4T15
47
EBITDA consolidado R$ milhões
Divisões 2010* 2011* 2012 2013 2014 2015 4T14 4T15
Aluguel de carros 45,3% 46,9% 40,9% 36,8% 38,7% 31,8% 37,1% 30,2%
Gestão de frotas 68,0% 68,6% 66,4% 65,5% 60,0% 62,2% 55,5% 64,0%
Aluguel Consolidado 52,3% 53,8% 49,3% 46,5% 45,3% 41,7% 42 ,6% 40,8%
Seminovos 2,6% 2,8% 4,2% 5,7% 6,0% 7,3% 5,8% 5,2%
(*) A partir de 2012, os acessórios e frete para carros novos p assaram a ser registrados diretamente no custo, afetando oEBITDA e reduzindo os custos de depreciação.
A queda de R$35,0 milhões no EBITDA foi mais que co mpensada pela redução de R$43,7 milhões da depreciação
492 939
333 1.169
2.577
1.536 1.684
1.896
1.452 1.270
622
24.345 25.837 25.648
27.740 26.572 27.174
27.942
25.769
27.785
29.412
33.874
15.0 00
17.0 00
19.0 00
21.0 00
23.0 00
25.0 00
27.0 00
29.0 00
31.0 00
33.0 00
35.0 00
-
1.00 0
2.00 0
3.00 0
4.00 0
5.00 0
6.00 0
7.00 0
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015
Depreciação média por carro Preço médio dos carros comprados
48
Depreciação média por carroem R$
Aluguel de Carros
1.377
Efeito IPI
2.546 2.076
Efeito IPI
3.972
Preço do carro estávelPreço do carro subindo Preço do carro subindo
A redução da despesa de depreciação decorre do aume nto dos preços dos carros novos que reflete no preço dos carros seminovos
2.981 2.383 2.396
2.803
4.372 3.510
4.133
4.311
4.592 4.202 3.935
32.106 33.190 33.754 34.192
30.741
35.414 33.315
35.025 35.693
38.346
42.949
15.0 00
20.0 00
25.0 00
30.0 00
35.0 00
40.0 00
45.0 00
-
2.00 0
4.00 0
6.00 0
8.00 0
10.0 00
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015
Depreciação média por carro Preço médio dos carros comprados
49
Depreciação média por carroem R$
Gestão de Frotas
2.280
Efeito IPI
5.0831.097
Efeito IPI
5.408
Preço do carro estávelPreço do carro subindo Preço do carro subindo
A redução da despesa de depreciação decorre do aume nto dos preços dos carros novos que reflete no preço dos carros seminovos
50
482,1 595,7
465,8
652,1 726,7 735,5
173,8 175,0
2010 2011 2012 2013 2014 2015 4T14 4T15
*EBIT 2012 foi afetado pela depreciação adicional de R$144, 5 milhões relacionada à redução do IPI.
EBIT consolidado R$ milhões
Divisões 2010 2011 2012 2013 2014 2015 4T14 4T15
Aluguel de carros 38,5% 38,8% 23,7% 32,8% 36,2% 34,3% 34,9% 28,7%
Gestão de frotas 46,2% 45,6% 36,9% 45,1% 44,3% 48,9% 38,9% 49,9%
Consolidado 41,0% 41,1% 28,3% 37,1% 38,8% 39,1% 36,0% 35,4%
610,3*
Margem EBIT calculada sobre as receitas de aluguel:
Mesmo no cenário adverso, o EBIT cresceu R$8,7 milh ões em 2015
250,5291,6
240,9
384,3410,6 402,4
102,2 105,9
2010 2011 2012 2013 2014 2015 4T14 4T15
51
Lucro líquido consolidadoR$ milhões
336,3 *
* Lucro líquido 2012 pro forma, excluindo o efeito da depreciação adicional relacionada à redução do IPI, deduzidado efeito do imposto de renda.
Aumento de 3,6% no lucro do 4T15 se comparado ao 4T 14.
52
Fluxo de caixa livre - FCL Caixa livre gerado - R$ milhões 2010 2011 2012 2013 2014 2015
Ope
raçõ
esEBITDA 649,5 821,3 875,6 916,5 969,8 934,8
Receita na venda dos carros líquida de impostos (1.321,9) (1.468,1) (1.520,0) (1.747,3) (2.018,2) (2.044,9)
Custo depreciado dos carros baixados (*) 1.203,2 1.328,6 1.360,2 1.543,8 1.777,0 1.769,1
(-) Imposto de Renda e Contribuição Social (57,8) (83,0) (100,9) (108,5) (113,1) (110,7)
Variação do capital de giro 54,5 (83,9) 37,1 2,9 (27,1) (30,0)
Caixa livre gerado pelas atividades de aluguel 527,5 514,9 652,0 607,4 588,4 518,3
Cap
ex-
Ren
ovaç
ão
Receita na venda dos carros líquida de impostos 1.321,9 1.468,1 1.520,0 1.747,3 2.018,2 2.036,3
Investimento em carros para renovação da frota (1.370,1) (1.504,5) (1.563,3) (1.819,7) (2.197,7) (2.278,4)
Investimento líquido para renovação da frota (48,2) (36,4) (43,3) (72,4) (179,5) (242,1)
Renovação da frota - quantidade 47.285 50.772 56.644 62.641 70.621 64.032
Investimentos, outros imobilizados e intangíveis (50,6) (59,9) (77,8) (47,5) (46,3) (29,7)
Caixa livre gerado antes crescimento, nova sede e juros 428,7 418,6 530,9 487,5 362,6 246,5
Cap
ex-
Cre
scim
ento
(Investimento) desinvestimento em carros para cres cimento da frota (540,3) (272,0) (55,5) (209,4) (286,8) 8,6
Variação na conta de fornecedores de carros 111,3 32,7 (116,9) 89,7 334,4 (121,2)
Crescimento da frota (429,0) (239,3) (172,4) (119,7) 47,6 (112,6)
Aumento (redução) da frota – quantidade 18.649 9.178 2.011 7.103 9.183 (273)
Caixa livre depois crescimento, antes dos juros e d a nova sede (0,3) 179,3 358,5 367,8 410,2 133,9
Cap
ex-
Nov
a se
de
Investimento para construção da nova sede (0,5) (3,1) (2,4) (6,5) (55,7) (123,3)
Títulos e valores mobiliários – nova sede - - - - (92,6) 92,6
Construção da nova sede (0,5) (3,1) (2,4) (6,5) (148,3) (30,7)
Caixa livre gerado antes dos juros (0,8) 176,2 356,1 361,3 261,9 103,2
Fluxo de caixa livre
(*) Sem a dedução dos descontos técnicos até 2010
Perfil da Frota# Quantidade de carros na frota
57,3%
42,7%47,1%52,9%
Carros 1.0
Carros 1.0
Outros
modelos
20152014
53
Carros 1.0
Variações do fluxo de caixa
Saldo a pagar para montadoras R$ milhões
Outros
modelos
378,1 276,0
478,0 499,9
712,5
446,2 444,3 454,9
591,3
4T13 1T14 2T14 3T14 4T14 1T15 2T15 3T15 4T15
A participação de carros de motor 1.0 foi reduzida em 10,2p.p. em 2015
Antecipação de compras de carros em 4T14 foi paga e m 2015.
54
Movimentação da dívidaR$ milhões
(1.588,6)
Dívida líquida31/12/2015
Caixa livre antesdo crescimento,
juros e sede
246,5
(1.322,3)
Dívida líquida31/12/2014
(139,3)Dividendos
(27,5)Ações em tesouraria adquiridas
(30,7)Nova Sede
(112,6)Variação na
conta de fornecedores e redução da
frota(202,7)Juros
O aumento na dívida líquida decorreu do pagamento d e dividendos, recompra de ações e investimento na nova sede
-355,3 432,9 246,2
619,5
670,0 572,5 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021
-355,3 432,9 246,2
619,5 670,0 572,5
2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021
55
Perfil da Dívida (principal)R$ milhões
Caixa
Em 31/12/2015
1.385,1
2015
Em 31/12/2015 – após 10ª emissão de debêntures
2015
1.034,4
55
1.385,1
1.034,4
770,0 672,5
Nova emissão de debênturesCaixa1.585,1*
*Em 31/01/2016 o saldo de caixa da Companhia era de R$1.337,0 após pagamentos as montadoras.
Reforço do caixa após 10ª emissão de debêntures\
56
Dívida - ratios
SALDOS EM FINAL DE PERÍODO 2010(*) 2011 2012 2013 2014 2 015
Dívida líquida / Valor da frota 52% 51% 48% 48% 40% 44%
Dívida líquida / EBITDA 2,0x 1,7x 1,4x 1,5x 1,4x 1,7x
Dívida líquida / Patrimônio líquido 1,4x 1,2x 0,9x 1,0x 0,8x 0,8x
EBITDA / Despesas financeiras líquidas 5,0x 4,6x 6,3x 8,3x 6,4x 4,6x
1.281,1 1.363,4 1.231,2 1.332,8 1.322,3 1.588,6
2.446,7 2.681,7 2.547,6 2.797,9 3.296,3 3.642,7
2010 2011 2012 2013 2014 2015
Dívida líquida Valor da frota
(*) Em 2010 ratios baseados nas demonstrações financ eiras em USGAAP
Dívida líquida x Valor da frota
Confortáveis ratios de endividamento
57
Localiza ADR level I
�Sigla: LZRFY
�CUSIP: 53956W300
�ISIN: US53956W3007
�Equivalência: 1 ADR / ação
�Negociação: Mercado de Balcão (OTC)
�Banco Depositário: Deutsche Bank Trust Company Ameri cas
�SAC ADR: +1 212 250 9100 (New York)
+44 207 547 6500 (London)
�E-mail: [email protected]
�Site de ADR: www.adr.db.com
�Banco depositário custodiante no Brasil: Banco Bradesco S/A, Brazil
58
Aviso – Informações e projeções
Website: www.localiza.com/ri E-mail: [email protected] m Telefone: 55 31 3247-7024
Roberto MendesCFO e RI
Nora LanariDiretora de RI
Eugênio MattarCEO
O material que se segue é uma apresentação de informações gerais de antecedentes da LOCALIZA na data da apresentação. Trata-se de informação resumidasem intenções de serem completas, que não devem ser consideradas por investidores potenciais como recomendação. Não fazemos nenhuma declaração nemdamos nenhuma garantia quanto à correção, adequação ou abrangência das informações aqui apresentadas, que não devem ser usadas como base para decisõesde investimento.
Esta apresentação contém declarações e informações prospectivas nos termos da Cláusula 27Aª da Securities Act of 1933 e Cláusula 21E do Securities ExchangeAct of 1934. Tais declarações e informações prospectivas são unicamente previsões e não garantias do desempenho futuro. Advertimos os investidores de que asreferidas declarações e informações prospectivas estão e estarão, conforme o caso, sujeitas a muitos riscos, incertezas e fatores relativos às operações e aosambientes de negócios da LOCALIZA e suas controladas, em virtude dos quais os resultados reais das empresas podem diferir de maneira relevante de resultadosfuturos expressos ou implícitos nas declarações e informações prospectivas.
Embora a LOCALIZA acredite que as expectativas e premissas contidas nas declarações e informações prospectivas sejam razoáveis e baseadas em dadosatualmente disponíveis à sua administração, a LOCALIZA não pode garantir resultados ou acontecimentos futuros. A LOCALIZA isenta-se expressamente do deverde atualizar qualquer uma das declarações e informações prospectivas.
Não é permitido oferecer ou vender nos Estados Unidos valores mobiliários que não tenham sido registrados ou estejam isentos de registro conforme a SecuritiesAct of 1933.
Esta apresentação não constitui oferta, convite ou solicit ação de oferta de subscrição ou compra de quaisquer valores m obiliários. Nem estaapresentação nem qualquer coisa aqui contida constituem a b ase de um contrato ou compromisso de qualquer espécie.
Maria Carolina CostaGerente de RI
Mariana CampolinaGerente de RI
Selo de Excelência em Franchising (Associação Brasileira de Franchising)
32ª marca mais valiosa do Brasil (Revista IstoÉ Dinheiro – BrandAnalytics)
Um dos RHs mais admirados do Brasil (Revista Gestão RH)
Melhor programa de relações com investidores do Brasil (IR Magazine)
Prêmio nacional e internacional – Boas Práticas de Gestão de Pessoas (Revista Gestão RH)
Prêmio Empresas que Melhor se Comunicam com os Jornalistas (Revista Negócios da Comunicação)
Localiza: entre as 13 empresas no mundo citadas pelo Gartner como Referência em TI
Melhor CEO, Melhor CFO, Melhor RI e Melhor programa de RI da América Latina (Revista Institutional Investor)
Época Reclame Aqui – As Melhores Empresas para o Consumidor
25ª Marca mais Valiosa do Brasil
Prêmio Excelência em Finanças - IBEF 2015
2015