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Apresentacao do sistema financeiro

Jean-Luc Rosinger

Universidade Federal de Santa Catarinahttp://monetaria.wordpress.com/

CNM 7266 2010.2

http://monetaria.wordpress.com/

Resumo da Aula

1 funcoes dos mercados financeiros

2 sistema financeiro: estrutura e instrumentos

3 mercados financeiros no mundo

funcoes dos mercados financeiros

funcoes essenciais

1. transferir recursos

2. reunir recursos (pooling)3. alocar o risco de maneira eficiente4. assegurar a liquidez dos investimentos5. descobrir e informar sobre os precos6. permitir a mutacao das estruturas de producao

Jean-Luc Rosinger (UFSC) Apresentacao do sistema financeiro CNM 7266 2010.2 3 / 19


funcoes essenciais

1. transferir recursos2. reunir recursos (pooling)

3. alocar o risco de maneira eficiente4. assegurar a liquidez dos investimentos5. descobrir e informar sobre os precos6. permitir a mutacao das estruturas de producao



funcoes essenciais

1. transferir recursos2. reunir recursos (pooling)3. alocar o risco de maneira eficiente

4. assegurar a liquidez dos investimentos5. descobrir e informar sobre os precos6. permitir a mutacao das estruturas de producao



funcoes essenciais

1. transferir recursos2. reunir recursos (pooling)3. alocar o risco de maneira eficiente4. assegurar a liquidez dos investimentos

5. descobrir e informar sobre os precos6. permitir a mutacao das estruturas de producao



funcoes essenciais

1. transferir recursos2. reunir recursos (pooling)3. alocar o risco de maneira eficiente4. assegurar a liquidez dos investimentos5. descobrir e informar sobre os precos

6. permitir a mutacao das estruturas de producao



funcoes essenciais

1. transferir recursos2. reunir recursos (pooling)3. alocar o risco de maneira eficiente4. assegurar a liquidez dos investimentos5. descobrir e informar sobre os precos6. permitir a mutacao das estruturas de producao



transferir recursos

confrontar oferta e demanda de capitais

a demanda: empresas, administracaoagentes deficitarios

a oferta: famıliasagentes superavitarios

financa direta e indireta



transferir recursos

Fluxos financeiros lıquidos

InstituicoesFinanceiras

MercadoFinanceiro

Empresas

Administracao Famılias



transferir recursos



MercadoFinanceiro

Empresas

Administracao Famılias1



transferir recursos



MercadoFinanceiro

Empresas


2



transferir recursos



MercadoFinanceiro

Empresas


2

3



transferir recursos



MercadoFinanceiro

Empresas


2

3

4



transferir recursos



MercadoFinanceiro

Empresas


2

3

4

5



transferir recursos



MercadoFinanceiro

Empresas


2

3

4

5

6



transferir recursos



MercadoFinanceiro

Empresas


2

3

4

5

6

7



transferir recursos



MercadoFinanceiro

Empresas


2

3

4

5

6

7

8



descobrir e transmitir os precos: exemplo


Resumo da Aula




sistema financeiro: estrutura e instrumentos

estrutura do mercado financeiro

I dıvidas x acoesI primario x secundarioI bolsas organizadas x balcaoI prazo: mercado monetario ou de capitais



instrumentos do mercado financeiro

I mercado monetarioI mercado de bonusI mercado de acoesI mercado de derivativos

(futuros, opcoes, swaps)



Brasil estoque mercado financeiro

volume total 2009, R$ bilhoes

Total R$ 10 424 bilhoes

debentures 282,69 Notas Promis. 14,27CDB 829,99 Outros Instrum. Fin.* 18,62Cessao credito** 83,72 DPMFi 1 398,42DI 497,23 Op. Compromis. 343,37Acoes*** 2 334,72 Derivativos**** 4 620,37

* RDB, letras de cambio** tıtulos originados de cessao de credito e/ou securitizacao*** posicao de capitalizacao bursatil BOVESPA**** estoque em custodia na CETIP + contratos em aberto fim do mes na BMF

ver Retrospectiva Anbima 2009, Tabela B p.40



Intermediarios financeiros

I bancosI instituicoes poupanca contratualI intermediarios do investimento



funcoes dos intermediarios financeiros

reduzir os custos de transacao

lidar com informacao assimetricaantes: selecao adversadepois: risco moral





lidar com informacao assimetrica

antes: selecao adversadepois: risco moral





lidar com informacao assimetricaantes: selecao adversa

depois: risco moral





lidar com informacao assimetricaantes: selecao adversadepois: risco moral



regulamentacao do sistema financeiro

I melhorar a informacaoI melhorar a resilienciaI melhorar o controle monetario

Resiliencia: no sentido figurado, capacidade de se recobrar facilmente

ou se adaptar a ma sorte ou as mudancas

quem regulamenta? CMN, BACEN, CVM, SUSEP, SPC


Resumo da Aula




mercados financeiros no mundo

Mercado monetario EUA



Mercado de capitais EUA



Mercados de capitais 2008 no mundo



Derivativos (mercados organizados) no mundo



Derivativos (mercados de balcao) no mundo


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