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O MILHO E A SUINOCULTURA: IMPACTO DO GRÃO SOBRE A PRODUÇÃO DA PROTEÍNA

LYGIA PIMENTELMédica veterinária e consultora de mercado

TENDÊNCIAS MACROECONÔMICAS DE LONGO-PRAZO

Tendências de crescimento populacional, econômico e renda per capita.

EUA/Canadá e Europa Ocidental:Baixo crescimento populacional, aumento da renda per capita.

Am. Latina:Baixocrescimentopopulacional eeconômico.

África Subsaariana: Altocrescimento populacionale econômico, comaumento da renda percapita (2% a.a.) refletindoaumento da demanda porbens de consumo einsumos.

Orientemédio: Altocrescimentopopulacional.

Leste asiático:Crescimento econômico com aumento da renda per capita. Grande contribuição para o crescimento econômico mundial.

Sul asiático: Crescimento populacional e econômico com aumento da renda per capita.Grande contribuição para o crescimento econômico mundial.

| A ECONOMIA NA TERRA DO UNCLE TRUMPGuerra tributária, briga com imigrantes, desoneração e muito crescimento por aqui.

CENÁRIO EUA

Mercado de trabalho

CENÁRIO EUA

Evolução da taxa de desemprego nos EUA (%).

Fonte: BLS/Trading Economics

CENÁRIO EUA

Salário por hora trabalhada (US$).


CENÁRIO EUA

Pressão sobre bens importados.

CENÁRIO EUA

Balança comercial (US$ bi).


CENÁRIO EUA

Pressão sobre bens importados.

CENÁRIO EUA

Índice de competitividade (US$).


CENÁRIO EUA

Evolução dos estoques mundiais de petróleo cru.

Fonte: OPEC Secretariat

CENÁRIO EUA

Evolução do preço do petróleo cru (US$/libra).

Fonte: OPEC Secretariat

CENÁRIO EUA

Taxa de juros básica (% a.a.).


|A ECONOMIA EM TERRAS TUPINIQUINSO biênio de 2015-16 marcou um dos piores cenários para a economia brasileira já

registrados na história e a recuperação econômica parece algo difícil de alcançar.

Evolução do rendimento médio mensal do trabalho principal no Brasil (R$).

CENÁRIO BRASIL

Fonte: IBGE/Trading Economics

CENÁRIO BRASIL

Taxa de desocupação (%).

Fonte: : IBGE/Trading Economics

CENÁRIO BRASIL

Indicadores de endividamento no Brasil.

Fonte: CNC/Agrifatto

Apesar da melhora recente, os indicadores de inadimplência da pesquisa permanecem historicamente altos. A taxa de desemprego ainda alta ajuda a explicar a dificuldade das famílias em pagar suas contas em dia, mas a reversão da disponibilidade de crédito no varejo justifica a dificuldade de se adotar novas dívidas e melhora os índices.

58,0%

59,0%

60,0%

61,0%

62,0%

63,0%ja

n/1

7

mar

/17

mai

/17

jul/

17

set/

17

no

v/1

7

jan

/18

mar

/18

mai

/18

jul/

18

Famílias endividadas

9,0%

9,5%

10,0%

10,5%

11,0%

jan

/17

mar

/17

mai

/17

jul/

17

set/

17

no

v/1

7

jan

/18

mar

/18

mai

/18

jul/

18

Famílias que não terão condições de pagar suas dívidas

23,5%

24,5%

25,5%

26,5%

27,5%

jan

/17

mar

/17

mai

/17

jul/

17

set/

17

no

v/1

7

jan

/18

mar

/18

mai

/18

jul/

18

Famílias com contas em atraso

29,0%

29,5%

30,0%

30,5%

31,0%

jan

/17

mar

/17

mai

/17

jul/

17

set/

17

no

v/1

7

jan

/18

mar

/18

mai

/18

jul/

18

Parcela da renda comprometida com dívida

Evolução histórica do IPCA – acumulado (%).

CENÁRIO BRASIL

Fonte: IBGE/Trading Economics

Evolução histórica da taxa Selic (% a.a.).

CENÁRIO BRASIL

Fonte: IBGE/Agrifatto

CENÁRIO BRASIL

Saldo orçamental do governo (% do PIB).

Fonte: : BACEN/Trading Economics

Em 2014 o déficit fiscal já chamava a atenção em -6%

do PIB, tendo chegado a gigantescos -10% em 2015

CENÁRIO BRASIL

Evolução da relação dívida/PIB (%).

Fonte: : BACEN/Trading Economics

A reforma previdenciária é inegociável e, caso não

ocorra, em 2025 representará 85% do

orçamento com a arrecadação.

CENÁRIO BRASIL

Evolução da cotação do Dólar (R$/US$).

Fonte: : OTC Interbank/Trading Economics

Pesquisas eleitorais recentes mostram que estamos longe de eleger alguém que consiga levar

adiante as reformas. Dólar ultrapassa R$ 4,00. Dólar alto

encarece custos de produção e insumos de engorda e, caso as

eleições sejam um fator de pressão por um desfecho ruim, o cenário pode se complicado para

os insumos também em 2019.

Mi ton 2014/15 2015/16 2016/17 2017/18 Var.

Estoque inicial 174 210 215 232 8%

Produção 1.023 973 1.075 1.042 -3%

EUA 361 346 385 371 -4%

China 216 225 220 216 -2%

EU-27 76 59 61 61 0%

Brasil 85 67 99 95 -4%

Argentina 30 30 41 36 -12%

Outros 256 248 270 263 -3%

Consumo 970 988 1.034 1.066 3%

Estoque Final 210 215 232 199 -14%

MILHO 2017/18

Balanço de oferta e demanda mundial de milho (USDA).

Fonte: USDA/Agrifatto

185,37

180,78

199,88

226,53

233,05

238,45

234,39

180,00

190,00

200,00

210,00

220,00

230,00

240,00

250,00

mai

/17

jun

/17

jul/

17

ago

/17

set/

17

ou

t/1

7

no

v/1

7

dez

/17

jan

/18

fev/

18

mar

/18

abr/

18

mai

/18

jun

/18

jul/

18

Fonte: EmbrapaAS/Agrifatto

CUSTOS DA SUINOCULTURA

Evolução do índice de custos de produção e sua composição:

Nutrição 77%

Fonte: EmbrapaAS/Agrifatto

CUSTOS DA SUINOCULTURA

Evolução do índice de custos de produção e sua composição:

-30%

-20%

-10%

0%

10%

20%

30%

mai

/17

jun

/17

jul/

17

ago

/17

set/

17

ou

t/1

7

no

v/1

7

dez

/17

jan

/18

fev/

18

mar

/18

abr/

18

mai

/18

jun

/18

jul/

18

Custo Preço

MILHO 2017/18

Balanço de oferta e demanda de milho (CONAB).

Fonte: CONAB/Agrifatto

4,39%

-5,30%

-12,44%

-16,01%

-24,72%

CONSUMO SUPRIMENTO EXPORTAÇÕES PRODUÇÃO ESTOQUES F INAIS

A CONAB estima:

- Queda de 12% da produção do milho 1º safra, passando de 30,46 (2016/17) para 26,83 milhões de toneladas (2017/18).

- Queda de 17,80% para a produção do milho 2º safra passando de 67,38 (2016/17) para 55,35 milhões de toneladas (2016/17).

- Quebra da produção total de 16%, passando de 97,84 para 82,18 milhões de tons na safra atual.

MILHO 2018/19

Balanço de oferta e demanda de milho - BRASIL (USDA).


13,86%

3,91%

26,09%

-2,85%

PR ODUÇ ÃO C ON SUMO EX POR T AÇ ÃO EST OQUE F IN AL

BRASILJá as projeções para a próxima temporada são levantadas pelo Departamento de Agricultura Norte-americano (USDA).

A produção deve se ampliar, com alta da área cultivada e estimativas iniciais em 96 milhões de ton. (alta de 13,85%)

Entretanto, o avanço em maior intensidade da exportação esperada, fortalecimento do consumo doméstico e consequente ajuste dos estoques finais devem levar os preços para equilíbrio em patamares menores, mas ainda fortalecidos e mais altos que a temporada 2016/17.

MILHO 2018/19

Balanço de oferta e demanda de milho – Principais consumidores (USDA).

Fonte: USDA /Agrifatto

0,59%2,90%

-1,23%

-22,32%

P R O D U Ç Ã O C O N S U M O I M P O R T A Ç Ã OE S T O Q U E

F I N A L

UNIÃO EUROPEIA

0,00%5,10% 5,15%

-31,14%


F I N A L

CORÉIA DO SUL

0,00%

-1,99%-3,33%

-16,39%


F I N A L

JAPÃO

-0,51% -1,37%

10,20%

-15,02%


F I N A L

SUDESTE ASIÁTICO

Dentre os principais consumidores internacionais, o destaque se dá pela queda dos estoques finais, e no caso de quebra de safra ou surpresas negativas pelo lado da oferta, os preços internacionais podem ganhar fôlego mais expressivo e renovar as máximas recentes.

E ainda, com exceção do Japão, os consumidores asiáticos devem continuar puxando a demanda internacional. Espera-se avanço das importações pela Coréia do Sul e sudeste asiático. Além disso, a Europa continuará com consumo aquecido.

MILHO 2018/19

Balanço de oferta e demanda de milho - CHINA (USDA).


25,0%

4,2% 4,1%

-26,5%

IMPORTAÇÃO PRODUÇÃO CONSUMO ESTOQUE FINAL

CHINA

A China, importante consumidor de commodities agrícolas, é o 2º maior produtor mundial do cereal e figura entre os 15 maiores importadores da matéria-prima.Deve subir em 25% suas importações em 2018/19, passando de 4,00 para 5,00 milhões de toneladas (WASDE – Ago/18 -USDA).Com o consumo subindo em linha com o avanço estimado da produção, e queda expressiva de seus estoques finais.E ainda, a recente notícia da gripe suína africana na China pode desacelerar a indústria naquele país e esfriar o consumo do milho.De todo modo, o gigante asiático deve continuar oferecendo importante sustentação as cotações internacionais na próxima temporada.

MILHO 2017/18

Balanço de oferta e demanda de milho - MUNDO (CONAB).


2,69% 2,91%4,14%

-19,57%

PRODUÇÃO CONSUMO IMPORTAÇÃO ESTOQUE FINAL

MUNDO

Em escala global, a produção deve subir após a safra 2016/17 marcada pelo comprometimento das lavouras brasileiras e argentinas.

O consumo global também se exibe aquecido, subindo próximo a 3 p.p., e na esteira, as importações devem subir acima de 4,00%.

O terceiro fator que aponta para valores firmes é a queda de 20% para os estoques finais, o que pode gerar volatilidade com o cenário turbulento e nebuloso externamente.

Fonte: Anda/Agrifatto

INDICADORES SAFRA 2019

Evolução do volume de fertilizantes entregues ao mercado ( ton)

0

2.000.000

4.000.000

6.000.000

8.000.000

10.000.000

2015 2016 2017 2018

Abr Jan a abr

Lygia Pimentel

Consultora

[email protected]

Agrifatto – Análise e decisão

Consultoria de mercado

[email protected]

17 3342 2922

OBRIGADA!

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