Resultados 4T15 Fevereiro de 2016

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Aviso

Esta apresentação poderá conter certas projeções e tendências que não são resultados

financeiros realizados, nem informação histórica.

Estas projeções e tendências estão sujeitas a riscos e incertezas, sendo que os

resultados futuros poderão diferir materialmente daqueles projetados. Muitos destes

riscos e incertezas relacionam-se a fatores que estão além da capacidade da CCR em

controlar ou estimar, como as condições de mercado, as flutuações de moeda, o

comportamento de outros participantes do mercado, as ações de órgãos reguladores, a

habilidade da companhia de continuar a obter financiamentos, as mudanças no contexto

político e social em que a CCR opera ou em tendências ou condições econômicas,

incluindo-se as flutuações de inflação e as alterações na confiança do consumidor, em

bases global, nacional ou regional.

Os leitores são advertidos a não confiarem plenamente nestas projeções e tendências. A

CCR não tem obrigação de publicar qualquer revisão destas projeções e tendências que

devam refletir novos eventos ou circunstâncias após a realização desta apresentação.

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Destaques do 4T15

TRÁFEGO:

O tráfego consolidado pró-forma1, excluindo a Ponte e MSVia, apresentou decréscimo de

2,8% no 4T15.

ARRECADAÇÂO ELETRÔNICA:

O número de usuários da STP expandiu-se 9,2%, em relação a dezembro de 2014,

atingindo 5.269 mil tags ativos.

EBITDA AJUSTADO:

O EBITDA pró-forma ajustado na mesma base2 apresentou crescimento de 0,4%, com

margem de 59,8% (-3,6 p.p).

LUCRO LÍQUIDO:

O Lucro Líquido na mesma base2 atingiu R$ 249,9 milhões, decréscimo de 19,1% no 4T15.

DIVIDENDOS:

A diretoria da CCR propôs ao Conselho de Administração a distribuição de dividendos de

~ R$ 0,28/ação, a ser aprovado em Assembleia Geral Ordinária de 2016.

1 Incluindo o tráfego proporcional da Renovias ² Valores “mesma base” excluem: (i) novos negócios, não operacionais ou em operação assistida durante pelo menos um dos períodos comparados: Metrô Bahia e

MSVia; (ii) Ponte, cujo contrato encerrou-se em 31 de maio de 2015; (iii) ) não-recorrentes da aquisição da TAS no 4T15 e baixa do saldo de Retenções de

pagamentos aos ex-acionistas da SPVias, na CPC, em cumprimento a itens contingentes do contrato de compra e venda desta concessionária no 4T14; e (iv)

excluiu-se Controlar, ViaRio e VLT.

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Principais Indicadores – 4T15

1- A receita líquida exclui a receita de construção.

2- Valores na mesma base excluem: (i) novos negócios, não operacionais ou em operação assistida durante pelo menos um dos períodos comparados: Metrô Bahia e MSVia;

(ii) Ponte, cujo contrato encerrou-se em 31 de maio de 2015; (iii) ) não-recorrentes da aquisição da TAS no 4T15 e baixa do saldo de Retenções de pagamentos aos ex-

acionistas da SPVias, na CPC, em cumprimento a itens contingentes do contrato de compra e venda desta concessionária no 4T14; e (iv) adicionalmente no lucro e nas

comparações pró-forma, excluiu-se Controlar, ViaRio e VLT.

3- Calculado somando-se Receita Líquida, Receita de Construção, Custo dos Serviços Prestados e Despesas Administrativas.

4- As margens EBIT e EBITDA ajustadas foram calculadas por meio da divisão do EBIT e EBITDA pelas receitas líquidas, excluídas as receitas de construção, dado que este

é um requerimento do IFRS.

5- Calculado excluindo-se as despesas não-caixa: depreciação e amortização, provisão de manutenção e apropriação de despesas antecipadas da outorga.

Receita Líquida1 1.526,5 1.691,1 10,8% 1.743,4 1.957,6 12,3%

Receita Líquida ajustada mesma base2 1.473,9 1.561,1 5,9% 1.689,6 1.799,5 6,5%

EBIT ajustado3 746,8 682,2 -8,7% 841,8 755,6 -10,2%

Mg. EBIT ajustada4 48,9% 40,3% -8,6 p.p. 48,3% 38,6% -9,7 p.p.

EBIT mesma base2 670,3 656,9 -2,0% 768,3 728,4 -5,2%

Margem EBIT mesma base2 45,5% 42,1% -3,4 p.p. 45,5% 40,5% -5,0 p.p.

EBITDA ajustado5 1.026,1 984,5 -4,1% 1.153,4 1.108,0 -3,9%

Mg. EBITDA ajustada4 67,2% 58,2% -9,0 p.p. 66,2% 56,6% -9,6 p.p.

EBITDA ajustado mesma base2 941,5 955,4 1,5% 1.071,8 1.076,4 0,4%

Mg. EBITDA ajustada mesma base2 63,9% 61,2% -2,7 p.p. 63,4% 59,8% -3,6 p.p.

Lucro Líquido 383,9 244,8 -36,2% 383,9 244,8 -36,2%

Lucro Líquido mesma base2 308,9 249,9 -19,1% 308,9 249,9 -19,1%

Indicadores Financeiros (R$ MM) 4T14 4T15 Var %

IFRS Pró-forma

4T14 4T15 Var %

AutoBAn NovaDutra Rodonorte ViaLagos ViaOeste Renovias Rodoanel SPVias

-2,2

-10,7

1,9

-3,1 -1,5 -2,5 -2,0 -0,9

1,3 2,7 7,2

1,6 3,5 1,1

10,3

3,7

Tráfego Receita de Pedágio

4T10 4T11 4T12 4T13 4T14 4T15

263.925

237.103 247.459 255.153276.784 274.866

5

Tráfego – Variação Trimestral (Pró-forma*)

Consolidado - VEQ

Receita e tráfego 4T15 X 4T14 (%)

* Informações incluindo a Renovias, que é contemplada no método pró-forma.

Excluindo

Ponte e MSVia

251.614 (-2,8%)

4T12 4T13 4T14 4T15

87% 85% 80% 77%

13% 15% 20% 23%

Pedágio Outras

4T12 4T13 4T14 4T15

67% 69% 69% 69%

33% 31% 31% 31%

Meios Eletrônicos À Vista

AutoBAn24,7%

NovaDutra15,4%

ViaOeste12,1%

RodoNorte8,2%

Aeroportos8,7%

SPVias7,4%

STP3,9%

MSVia3,8%

RodoAnel3,0%

ViaQuatro3,0%

Renovias2,0%

Barcas1,9%

ViaLagos1,4%

TAS1,0%

Outros3,6%

6

Análise da Receita (Pró-forma*)

Meios de Pagamento de Pedágio

Receita Operacional Bruta Breakdown de Receita Bruta

* Incluindo os resultados proporcionais das investidas controladas em conjunto.

4T14 Depreciaçãoe

Amortização

Serviços deTerceiros

Custo deOutorga e

Desp.

Antecipadas

Custo comPessoal

Custo deConstrução

Provisão deManutenção

OutrosCustos

4T15 Novos Negóciose Ponte

Aquisição TAS 4T15Mesma Base

1.357

1.660

1.130

31 35 4 16

97 (8)

129 (521)

(9)

7

Evolução dos Custos IFRS (4T15 X 4T14)

17%

Custos Totais (R$ milhões)

Construção de Marginais e Duplicação

8%

17% 22%

16%

Custos Diretos, TAS, BH Airport

e NovaDutra Dissídio

Obras Realizadas

(Novos Negócios)

Custos caixa na

mesma base: R$

608 MM (+9,9%) (13)%

Redução das Provisões na

RodoNorte, AutoBAn e ViaOeste

347%

SPVias no 4T14, Verba de Fiscalização e

Campanhas Publicitárias

4%

Custos caixa na

mesma base: R$

523 MM

EBITDAPró-forma

4T14

EBITDAPró-forma

4T15

NovosNegócios

e Ponte

Não-recorrentes EBITDA Pró-forma

4T15Mesma Base

1.153 1.1081.076(41) 9

8

EBITDA Pró-forma*

Mg. de

66,2%

Mg. de

56,6% Mg. de

59,8%

* Ajuste excluindo: (i) novos negócios, não operacionais ou em operação assistida durante pelo menos um dos períodos comparados: Metrô Bahia e MSVia; (ii)

Ponte, cujo contrato encerrou-se em 31 de maio de 2015; (iii) ) não-recorrentes da aquisição da TAS no 4T15 e baixa do saldo de Retenções de pagamentos aos

ex-acionistas da SPVias, na CPC, em cumprimento a itens contingentes do contrato de compra e venda desta concessionária no 4T14; e (iv) excluiu-se Controlar,

ViaRio e VLT.

*

Em R$ milhões

Mesma base

4T14

R$ 1.072 MM

Mesma base

4T15

R$ 1.076 MM

(+0,4%)

9

Resultado Financeiro IFRS

47%

• Var. do CDI médio 4T15 X 4T14 = +3,0p.p.

• Dívida Bruta = R$ 14,1 bi (+23,0%)

Em R$ milhões

Resultado Financeiro

Líquido 4T14

Resultado comOperação de

Hedge

Variação Monetária sobre Empréstimos,

Financiamentos e Debêntures

Variação Monetária sobre Obrigações com

o Poder Concedente

Variação Cambial sobre Empréstimos,

Financiamentos e Debêntures

Ajuste a Valor Presente da Provisão de

Manutenção e Obrigações com

o Poder

Concedente

Juros sobre Empréstimos,

Financiamentos

e Debêntures

Rendimento sobre Aplicações

e Outras

Receitas

Valor Justo de Operação com

Hedge

Outros Resultado Financeiro

Líquido 4T15

(283,0)

(416,4)

(12,7)

(55,7) (19,3) 72,1

(1,4)

(45,7) 16,9

(78,8) (8,6)

Lucro Líquido4T14

Lucro Líquido4T15

NovosNegócios

e Ponte

Não-recorrente (IR)

Lucro Líquido4T15

Mesma Base

384

245 (1) 6 250

10

Lucro Líquido

* Ajuste excluindo: (i) novos negócios, não operacionais ou em operação assistida durante pelo menos um dos períodos comparados: Metrô Bahia e MSVia; (ii)

Ponte, cujo contrato encerrou-se em 31 de maio de 2015; (iii) ) não-recorrentes da aquisição da TAS no 4T15 e baixa do saldo de Retenções de pagamentos aos

ex-acionistas da SPVias, na CPC, em cumprimento a itens contingentes do contrato de compra e venda desta concessionária no 4T14; e (iv) excluiu-se Controlar,

ViaRio e VLT.

Em R$ milhões

Mesma base

R$ 309 MM

*

Mesma base

R$ 250 MM (-19%)

Endividamento bruto hedgeado por indexador

CDI82,1%

TJLP12,4%

IPCA3,5%

USD2,0%

CDI55,8%

IPCA18,7%

USD13,2%

TJLP12,4%

11

Endividamento em 31 de dezembro de 2015

Endividamento bruto por indexador Cronograma de amortização (R$ milhões)

• Dívida bruta total : R$ 14,3 bi

(R$15,8 bi pró-forma)

• Dív. Líquida / EBITDA: 3,2X

(3,0X pró-forma)

Sem hedge

Com hedge

2016 2017 2018 2019 A partirde 2020

4.804

1.982

905

450

1.203

240

CDI USD Outros

1.4771.3831.891

3.543

5.999

2016 2017 2018 2019 A partirde 2020

4.804

1.982

905

450

1.203

240

CDI USD Outros

1.4771.3831.891

3.543

5.999

Posição de endividamento e alavancagem

12

Estrutura e Amortização da Dívida

* Vencimentos já equacionados por meio de emissões ou assinaturas de contratos com o BNDES.

42% já foram equacionados

Amortizações 2016 - 2017 Emissões desde out/15

• nov/15: assinatura de LP do VLT (BNDES) de R$ 747 mi.

Houve desembolso de R$ 650 mi;

• dez/15: assinatura de LP do Metrô Bahia (BNDES) de R$

2,0 bi. Houve desembolso de R$ 1,0 bi;

• dez/15: aprovação de LP (BNDES) para a MSVia, de R$ 2,3

bi;

• dez/15: assinatura de empréstimo-ponte na BH Airport

(BNDES), de R$ 405 mi. Houve desembolso de R$ 50 mi;

• dez/15: R$ 400 mi na CCR;

• jan/16: R$ 1,2 bi na CPC; e

• jan/16: R$ 110 mi na CCR.

Amortizações (R$ MM) 2016 2017

SPVias 1.277 35

CPC* 846 0

RodoAnel Oeste 797 835

CCR* 640 692

MSVia* 557 0

AutoBAn 547 540

Metrô Bahia* 535 610

ViaOeste 301 291

Barcas 198 0

TOTAL 5.698 3.002

AMORTIZAÇÃO TOTAL 5.999 3.543

13

Captações 4T15

Empresa Emissão Valor (R$ MM) Dívida Custo Médio Vencimento

NovaDutra out/15 120,0 Empréstimo 4131 LIBOR 3M + 1,69% a.a. out/17

ViaOeste out/15 116,4 Empréstimo 4131 LIBOR 3M + 2,50% a.a. out/17

CCR dez/15 400,0 Debêntures 124,10% do CDI dez/18

SAMM out/15 54,0 Nota Promissória 107,80% do CDI abr/16

Barcas out/15 191,0 Nota Promissória 113,00% do CDI abr/16

ViaRio out/15 400,0 Debêntures CDI + 3,50% a.a. abr/16

ViaRio nov/15 130,0 CCB CDI + 3,91% a.a. abr/16

VLT nov/15 620,9 BNDES TJLP + 3,44% a.a. nov/35

VLT nov/15 29,0 BNDES 6,14% a.a. nov/35

Metrô Bahia out/15 500,0 Debêntures CDI + 2,20% a.a. out/19

Metrô Bahia dez/15 1050,9 BNDES TJLP + 3,18% a.a. out/42

Total 3.612,2

Empresa Emissão Valor (US$ MM) Dívida Custo Médio Vencimento

CCR USA nov/15 25,0 Credit Facility LIBOR 6M + 3,45% a.a nov/17

CCR España nov/15 30,0 Credit Facility LIBOR 6M + 2,30 a.a nov/17

Total 55,0

7.609 7.620 7.859 8.081

9.562 9.82610.413 10.734

12.423

9.820

11.522

2,0 1,9 2,0 2,02,3 2,4 2,5 2,5

3,02,7

3,2

-2,0

-1,0

0,0

1,0

2,0

3,0

4,0

5.000

7.000

9.000

11.000

13.000

15.000

17.000

4T13 1T14 2T14 3T14 4T14 1T15 2T15 3T15 4T15 3T15 4T15

Dívida Líquida (R$ MM) Dív. Líquida/EBITDA (x)

14

Endividamento

Div. Líquida / EBITDA LTM

IFRS10 e 11

Dados Pró-forma

R$ MM

O índice de alavancagem reflete a necessidade de investimentos nos novos negócios...

... que ainda não possuíam geração de caixa no fechamento do exercício.

15

Investimentos e Manutenção Realizados

1- Os investimentos realizados pela Companhia, que serão reembolsados pelos poderes concedentes como contraprestação pecuniária ou aporte, compõem o ativo

financeiro.

2- Para 100% do projeto, o investimento total no 4T15 foi de R$ 220,8 milhões, dos quais R$ 29,6 milhões referentes à parcela da Concessionária e R$ 191,2

milhões ao subsídio do Poder Concedente.

3- Inclui CCR, TAS, CPC, SPCP e Eliminações.

4T15 4T15 4T15 4T15

AutoBAn 25,8 8,5 34,3 5,4 0,0

NovaDutra 37,5 5,2 42,6 13,6 0,0

ViaOeste 31,3 7,7 39,1 -0,4 0,0

RodoNorte (100%) 67,5 1,2 68,7 3,1 0,0

ViaLagos 1,7 0,4 2,1 0,0 0,0

SPVias 4,2 3,1 7,3 10,3 0,0

ViaQuatro (60%) 4,3 2,6 6,9 0,0 1,0

Renovias (40%) 0,3 0,6 0,9 3,4 0,0

RodoAnel (100%) 1,8 1,3 3,1 3,1 0,0

SAMM 12,1 4,3 16,4 0,0 0,0

ViaRio2 (33,33%) 29,6 0,0 29,6 0,0 0,0

Quito 12,5 0,4 12,8 0,0 0,0

San José 11,8 0,2 12,0 0,0 0,0

Curaçao 9,4 0,0 9,4 0,0 0,0

Barcas 0,5 0,4 0,9 0,0 0,0

VLT (24,88%) 22,4 0,7 23,0 0,0 21,8

Metrô Bahia 250,5 1,2 251,7 0,0 200,5

BH Airport 84,7 23,9 108,5 0,0 0,0

MSVia 105,9 24,4 130,3 0,0 0,0

STP (34,24%) 3,7 24,6 28,3 0,0 0,0

Outras3 -3,4 11,6 8,2 0,0 0,0

Consolidado 713,9 122,3 836,2 38,3 223,3

Ativo IntangívelManutenção

Realizada

Obras de MelhoriasEquipamentos e

OutrosTotal

Custo com

Manutenção

Ativo Financeiro1

Controladas em

Conjunto

4T15R$ MM

16

Investimentos e Manutenção Previstos 2016

* Inclui CCR, CPC, SPCP e eliminações.

Manutenção

Estimada

Metrô Bahia 2.614,7 1.350,4 1.264,4 0,0

MSVia 591,9 0,0 591,9 0,0

BH Airport (100%) 715,8 0,0 715,8 0,0

ViaRio (33,33%) 176,7 134,8 41,9 3,7

VLT (24,88%) 111,9 83,1 28,8 0,0

NovaDutra 180,5 0,0 180,5 47,1

AutoBAn 148,4 0,0 148,4 50,5

RodoNorte (100%) 235,2 0,0 235,2 25,1

ViaQuatro (60%) 357,0 0,0 357,0 0,0

ViaOeste 136,2 0,0 136,2 12,3

SPVias 51,4 0,0 51,4 24,9

ViaLagos 21,9 0,0 21,9 2,9

STP (34,24%) 15,2 0,0 15,2 0,0

RodoAnel Oeste (100%) 77,7 0,0 77,7 7,7

SAMM 39,6 0,0 39,6 0,0

Quito (50%) 58,0 0,0 58,0 0,0

San José (48,75%) 72,9 0,0 72,9 0,0

Curaçao (100%) 69,6 0,0 69,6 0,0

Barcas (100%) 5,4 0,0 5,4 0,0

Renovias (40%) 10,5 0,0 10,5 29,8

TAS 14,9 0,0 14,9 0,0

Outras* 160,7 0,0 160,7 (25,3)

Total 5.866,1 1.568,2 4.297,8 178,8

Investimentos Estimados

Custo com

Manutenção2016 (E) - R$ MM Total

Contribuições

Poderes

Concedentes

Total líquido

17

Wrap-up

Apesar do cenário macro desafiador em 2015...

2014 2015

PIB +0,1% -4,1%

Câmbio (R$/US$) 3,66 3,90

Selic 11,75% 14,25%

Produção Industrial -3,2% -8,3%

Desemprego 4,3% 6,9%

Tráfego CCR² +2,5% -2,7%

EBITDA CCR³ +7,3% +4,8%

¹ Boletim Focus de 19/02/16.

² Mesma base: excluindo Ponte e MSVia em 2015.

³ Mesma base: excluindo novos negócios e não-recorrentes descritos nos releases do 4T14 e 4T15.

18

Wrap-up

... A CCR continuou a fazer investimentos e aumentar o escopo de seus negócios.

MSVia: início da cobrança de pedágio em 14/09/15 (37 dias antes do previsto)

Metrô Bahia: início da operação comercial em 2/01/16. Linha 1 completa, com 8

estações e 12 km de extensão, em operação comercial desde 11/02/16

Sucesso na captação de R$ 3,8 bi somente no 4T15

BNDES: R$ 5,5 bi equacionados (R$ 1,7 bi já desembolsados)

R$ 3,6 bi de investimentos e manutenção realizados em 2015

R$ 1,05 bi de dividendos pagos aos acionistas em 2015

Aquisições: (i) 70% da TAS; (ii) participação adicional no Aeroporto de Quito e no

operador do referido aeroporto e; (iii) aumento de participação na ViaQuatro

VLT e ViaRio: previsão de início da operação comercial em abril e maio de 2016,

respectivamente