ap2+gestão+financeira+2013+1+gabarito

7/22/2019 AP2+Gesto+Financeira+2013+1+GABARITO

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Fundao Centro de Cincias e Educao Superior a Distncia do Estado do Rio de Janeiro

Centro de Educao Superior a Distncia do Estado do Rio de Janeiro

Avaliao PresencialAP 2

Perodo - 2013/1

Disciplina: Gesto Financeira

Coordenador: Fabrcia F. S. Constantino

ALUNO: MATR:

Boa Prova!!!

Questo 01) (valor: at1,0 ponto)As variveis-chave para a gesto financeira das empresas so:

a necessidade de capital de giro (NCG), o capital de giro (CDG) e o saldo de tesouraria (T), tais

variveis podem ser extradas do Balano Patrimonial reclassificado. Qual das alternativas

abaixo explica melhor a situao de uma empresa que possui NCG negativa?

(A) A empresa apresenta uma demanda de recursos para o giro dos negcios, o que poder ser

financiado com recursos prprios e/ou recursos de terceiros de curto e de longo prazos.

(B) A empresa no tem necessidade de financiamento para o giro dos negcios, financiando-o

apenas com contas cclicas.

(C) A empresa no apresenta demanda de recursos para o giro dos negcios, mas dispe de

fontes para financiar outras aplicaes, em conformidade s polticas de sua Administrao.

(D) A empresa apresenta uma aplicao permanente de fundos, que, normalmente deve ser

financiada com os fundos permanentes utilizados pela empresa.

(E) As aplicaes permanentes da empresa se igualam s fontes permanentes.

Resposta: C. A NCG uma varivel que guarda proporcionalidade ao ciclo financeiro e ao volume devendas praticado. A varivel pode ser negativa: neste caso, no ciclo financeiro, as sadas de caixa

Orientaes para prova:

S sero aceitas respostas feitas a caneta esferogrfica azul ou preta; No ser feita reviso da questo quando respondida a lpis. permitido o uso de calculadora. A interpretao das questes de inteira responsabilidade do aluno. Todos os clculos devero estar devidamente demonstrados.


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ocorrem depois das entradas de caixa. Portanto, a NCG negativa ocorre quando o ativo cclico menordo que o passivo cclico. Neste caso a empresa no apresenta demanda de recursos para o giro dosnegcios mas, pelo contrrio, dispe de fontes para financiar outras aplicaes, em conformidade spolticas de sua Administrao.

Questo 02) (valor: at1,0 ponto)Uma Empresa tem prazo mdio de renovao dos estoques 55

dias; Prazo mdio de recebimento de vendas de 90 dias; Prazo mdio de pagamento de compras

de 88 dias. Considerando essas informaes, o Ciclo de Converso de Caixa de:

(A) 53 dias.

(B) 57 dias.

(C) 90 dias.

(D) 145 dias.

(E) 147 dias.

Resposta: B

CC = COPMP = IME + PMC PMP = 55 + 9088 = 57 dias.

CO = CC + PMP = 57 + 88 = 145 dias.

Questo 03) (valor : at1,0 ponto)O modelo de saldo de caixa que visa a levar em considerao as

flutuaes aleatrias de entradas e sadas dirias de caixa conhecido pela denominao:

a) Baumol;

b) Modigliani e Miller;

c) Miller-Orr;

d) saldo mdio;

e) cclico.

Resposta: C. O modelo Miller-Orr supe fluxos de caixa incertos e opera em termos de limites fixadosde controle superior (H) e inferior (L), e de um saldo desejado de caixa, ou ponto de retorno (Z).Enquanto que o modelo Baumol pressupe entradas peridicas e sadas constantes de caixa.

Questo 04) (val or: at2,0 pontos)A administrao eficiente de estoques pode levar a empresa a

obter um ciclo de caixa satisfatrio, por isso to importante seu estudo na administrao

financeira. Sendo assim, quais os custos que esto ligados ao estoque? Explique-os.

Resposta: Os custos ligados aos estoques esto classificados em: custos de manter, custo comprar ourepor e custo da falta de estoque.


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Custos de Manter - esto diretamente ligados manuteno de estoques: investimento aplicado,armazenagem, transferncia, impostos, seguros, perdas, controle e obsolescncia.

Custo de Comprar ou Custo de pedir - Os principais custos esto relacionados com: pesquisa depreos, comunicaes (correio, telefone, fax, internet, plataforma de comunicao de dados),

negociao com fornecedores de bens e servios, emisso das ordens de compra, recepo econferncia dos produtos comprados, devolues ocasionais.

Custo de Faltar - A falta de estoques pode trazer consequncias negativas srias para a empresa, taiscomo: atraso na produo/entrega do produto ao cliente, quando todo o pedido do cliente no pode seratendido; custo da compra eventual, fora de programao e com reduzido poder de negociao; custosde reemisso de faturamento, embalagem e despacho de mercadoria, quando parte do pedido atendido e os produtos em falta seguem posteriormente; custo da venda perdida, quando o cliente vaicomprar o produto no concorrente; custo do cliente perdido, quando o cliente vai comprar o produtono concorrente e troca do fornecedor.

Questo 05) (valor: at2,5 pontos)A I ndstri a Facilidade deseja receber de seu factorum

adiantamento sobre uma duplicata no valor de $200.000 que vence em 2 meses (60 dias). O factor

deduz 10% para reserva, retm uma comisso de factoringde 2,5% sobre o valor nominal e

cobra juros de 18% ao ano (pagos antecipadamente), sobre os adiantamentos.

a. Calcule o valor, em dinheiro, de juros a serem pagos.

b. Que montante a empresa receber de fato?

Resposta:

Valor nominal da duplicata R$ 200.000

Menos: Reserva (10% x $200.000) R$ 20.000

Menos: Comisso de Factoring (2,5% x $200.000) R$ 5.000

= Fundos disponveis para adiantamento R$ 175.000

Menos: Juros sobre adiantamentos (18% x $175.000 x 60/360) R$ 5.250

= Valor do adiantamento R$ 169.750

a) Valor de juros pagos: $5.250b) Montante que a empresa receber de fato: A empresa receber, agora $169.750, e espera receber,

no final, a reserva.

Questo 06) (val or : at2,5 pontos)A Chocolates Gostosos Ltda. tem dois possveis fornecedores,

cada qual oferecendo diferentes condies de crdito. Por outro lado, os produtos e servios

oferecidos so virtualmente idnticos. Suas condies de crdito apresentadas abaixo:

Fornecedor Condies de crdito

Super barra 5/20 lquido 100 FM


4/5

KC

2F

C

T

2

C

Choco barra 5/10 lquido 120 FM

A) Calcule o custo aproximado do no aproveitamento do desconto financeiro relativo a cada

fornecedor.

B) Se a empresa necessitar de fundos a curto prazo, ela poder obt-los junto ao seu banco

comercial, a juros anuais de 18,5%. Analisando cada fornecedor separadamente, a empresa

deveria recusar o desconto financeiro de algum dos fornecedores? Explique por qu.

Resposta:

a) Custo aproximado do no aproveitamento do desconto financeiro =

DF

DF N100%

360

J = %68,2380

360

%5%100

%5

Fornecedor Custo de no aproveitamento do desconto financeiro Deciso

Super barra (0,05 0,95) (360 80) = 23,68% Pede o emprstimo

Choco barra (0,05 0,95) (360 110) = 17,22% No aproveita o desconto

b) Tomando emprestado os fundos de que necessita do seu banco comercial a uma taxa de juros de18,5%, a empresa, tratando-se do fornecedor:

Super barra deve aproveitar o desconto (o custo de perder o desconto maior que o custo doemprstimo).

Choco barra deve perder o desconto (o custo de perder o desconto menor que o custo doemprstimo).

Frmulas:

CDG = (Passivo Permanente - Ativo Permanente)NCG = (Ativo Cclico - Passivo Cclico)

T = (Ativo Errtico - Passivo Errtico) ou (Capital de Giro - Necessidade de Capital de Giro)

CC = COPMP = IME + PMC PMP

VEC =K

FT2

F

T)K(0,5N

Saldo Mdio de Caixa =

Custo total = Custos de oportunidade + Custos de transao = +


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Margem de Contribuio = Vendas - CV

C

OSLEC

2

Custo do no aproveitamento do desconto financeiro =

DF

DF N100%

360

TAE = (1 + Taxa peridica)m1

i Juros

Montante emprestado i

d

d n

1 ( ) P F d n 1 ni

FP

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