AngolaWorkshop sobre a Gestão das

Receitas do Petróleo

Banco Mundial - Angola

Respostas Fiscais Apropriadas à Rápida

Acumulação de Receitas

Por Francisco G. CarneiroMaio - 2006

Estrutura da Apresentação

• Contexto e principais desafios• Acções do Governo para

relançar a economia• Administração das receitas do

petróleo• Respostas fiscais apropriadas• Síntese das recomendações

Contexto: Os Principais Desafios de Angola no Futuro Próximo

Um País Rico em Recursos

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$ m

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1990 1995 2000 2005 2010 2015 2020 2025 2030

Base

High

Low

Regime (All)

Sum of Gross Rev $M

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Price

Low price

Base price

High price

Figure 1: Angola's Official Diamond Exports

0

1,000,000

2,000,000

3,000,000

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6,000,000

7,000,000

Cara

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$ m

illi

on

Carats US$ million

Receitas do Petróleo sob Diferentes Cenários de PreçosNa Ausência de Novas Descobertas

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7

201

8

201

9

202

0

Current production Pending production

1000

b/d

A Evolução do Preço do Petróleo a Nível Mundial

World Price of Crude Oil since 1861

0.00

20.00

40.00

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80.00

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18

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71

18

76

18

81

18

86

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18

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19

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19

96

20

01

20

06

$/b

arr

el

$ 2004 Median Mean

1974 1980 1998

Median = $18.18 Mean = $24.28Source: BP Statistical Review of World Energy

Relação entre Concentração de Recursos Minerais e

Conflitos

Bannon, Ian and P. Collier (2003), “Natural Resource and conflict: What We Can Do” in Natural

Resources and Violent Conflict, Bannon, Ian. and Paul Collier (eds.), Washington DC: World Bank

Indicadores Sociais Baixos

Indicadores Sociais e de Pobreza Indicador A Posição de

Angola População (em milhões) 14.7 População 20 anos 60% População abaixo da linha de pobreza 68% Expectativa de vida ao nascer 42.4 Taxa de mortalidade dos 0 aos 5 anos ( por 1000 nascimentos) 250 Taxa de prevalência do VIH/SIDA 3.9% População que sabe onde fazer um teste do VIH 23% População que sabe pelo menos 3 maneiras de se evitar a infec ção pelo VIH 17% Taxa de analfabetismo adulta 33% Taxa de mortalidade maternal 1800 Taxa líquida de escolarização ( 1ª -4ª classe) 56% Classificação no IDH (entre 177 países) 166 Classificação PIB/capita (entre 177 países) 128 Coeficiente de Gini (1995) 0.54 Coeficiente de Gini (2001) 0.62 Fonte: ECP.

Taxa de Câmbio Real Sobrevalorizada

A taxa de câmbio real efectiva de Angola tem uma apreciação constante em relação a outros países produtores de petróleo

80

100

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180

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240

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00

Jun-

00

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-00

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Sep

-01

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Jul-

02

Dec

-02

May

-03

Oct

-03

Mar

-04

Aug

-04

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Jun-

05

Nov

-05

Angola Cameroon

Chad Congo, Rep. of

Equatorial Guinea Gabon

Nigeria

Taxa de Câmbio Efectiva Real(Índice 100=Jan00)

O Que o Governo Está a Fazer?

Relançamentoda Economia

Criação deEmpregos

ReabilitaçãoInfraestruturas

Melhoria dosServiçosBásicos

EstabilidadeSocial

Factores Causais

• Factores técnicos:– “Paradoxo da Abundância”

– Volatilidade das Receitas

• Factores Políticos:– Limitada governação

– Sub-investimento em capacitação

160 CountriesStrong governanceWeak Governance

Source for data: http://www.worldbank.org/wbi/governance/govdata2001.htm. This chart shows estimates of control of corruption for 160 countries during 2000/01, with selected countries indicated for illustrative purposes. The vertical bars show the likely range of Governance indicators, and the midpoints of these bars show the most likely value for each country. The length of these ranges varies with the amount of information available for each country. Colors are assigned according to the following criteria: Red, less than 30% of overall countries rank worse; Yellow, between 30% and 70%; Green, over 70% . Countries’ relative positions in no way reflect the official views of the World Bank or the International Monetary Fund.

Go

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or

Angola

Nigeria

Ecuador

Cameroon

Azerbaijan

Russia

Iran

Algeria

Venezuela

Gabon

Colombia

Mexico

Malaysia

Kuwait

United Kingdom

Norway

Governação eTransparência

Capacidade Institucional Fraca

• Departamento Nacional de Impostos

– USD $10 mil milhões em receitas (2004)– > 30 companhias– > 60 contractos– 6 funcionários especializados

Estádio da Administração do Sector Petrolífero

• Reservas significativas com poupanças pré-taxação robustas

• Regime legal e contractual actualizado• Retornos pós-taxação aceitáveis• Crescimento da produção bastante

significativo, mas com uma concentração elevada no médio-prazo…

O Caminho Futuro

O caminho futuro requer:

1.Melhor capacidade de se prever as receitas

2.Políticas fiscais apropriadas3.Um fundo de estabilização

(conta de reserva do Tesouro)

Diferentes Cenários de Preços e Receitas

32.00

42.00

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62.00

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82.00

Low 54.00 40.00 39.44 38.89 38.33 37.78 37.22 36.67 36.11 35.56 35.00

Base 54.00 56.00 52.00 47.00 43.00 40.00 39.00 38.00 37.00 36.00 35.00

High 54.00 76.00 72.00 67.00 63.00 60.00 59.00 58.00 57.00 56.00 55.00

2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015

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30000

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40000

45000

1990 1995 2000 2005 2010 2015 2020 2025 2030

US

$ m

illio

nLow price

Base price

High price

Diferentes Cenários de Preços Receitas Correspondentes

Diferentes Cenários de Preços e Receitas

Receitas Totais do Governo (US$ million)

Receitas Passadas a Preços Históricos

1990 - 1994 10,247

1995 - 1999 12,119

2000 - 2004 24,251

Receitas Futuras sob Diferentes Cenários de Preços

Base Price High Price Low Price

2005 – 2009 99,930 152,358 74,301

2010 - 2014 95,016 175,672 86,805

2015 - 2019 50,239 94,850 48,232

2020 - 2024 21,556 41,922 21,256

2025 - 2029 5,772 11,748 5,714

Respostas de Política Fiscal

0

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600

800

1000

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Adjusted government revenue per capita Interest on accumulated savings per capitaProjected government revenue per capita Permanent Expenditure per capita

Hipóteses:

Cenário de preço base

Cresimento populacional de

2.9% aa.

Activos financeiros remunerados a 5%

aa.

Receita do governo ajustada é

descontada a 10%.

US

$

$169

Idéia essencial: converter um fluxo incerto de receitas per capita futuras em uma estimativa conservadora do que poderia ser gasto em perpetuidade. O resultado desta política seria uma dramática suavização da despesa, que cuidaria dos problemas associados à “Doença Holandesa”, e transferiria riqueza para anos futuros, administrando racionalmente a questão da exaustão dos recursos.

Receitas Futuras

Descontadas a 10%

Níveis de Despesa Permanente sob Diferentes

Cenários

Taxa de Desconto

Cenários de Preços 5% 10% 15%

Baixo 182 136 107

Base 220 169 136

Alto 385 292 232

US$ per capita, assumindo que a população cresce 2.9% ao ano e que os activos financeiros são remunerados a 5%

Considerações Prácticas e Políticas

• Necessidade de acordo sobre as hipóteses

• Requerimentos de capacidade institucional

• Oposição popular à opção de poupança corrente/despesas diferidas

• Indispensável compromisso político e visão orientada para o futuro

Objectivos de Políticas a Serem Perseguidos

• Administrar o impacto da apreciação da taxa de câmbio real

• Elaborar uma estratégia para administrar as receitas extraordinárias do petróleo com o objectivo de se adoptar um Quadro Económico de Médio Prazo.

• Fortalecer as reservas internacionais derivadas das receitas do petróleo como uma proteção contra volatilidade cambial e fiscal

• Promover melhorias rápidas e audaciosas nas prácticas de aquisições

Opções para Administrar os Efeitos da Apreciação da

Moeda

Reduzir Custos• É essencial uma análise detalhada da

estrutura de custos de produção• Usar as receitas do petróleo para

investimentos productivos (e.g., infrastruturas) que podem reduzir os custos domésticos para toda a economia

• Tentar não lutar contra a tendência de apreciação

Opções Institucionais para Administrar as Receitas

Extraordinárias

Caixa E.1: Elementos de um Quadro de Gestão das Receitas para Angola Consolidação e cobrança das receitas

- Todas as receitas deriivadas do petróleo são consolidadas através da conta de reserva do petróleo - As receitas são contabilizadas de acordo com normas de contabilidade acordadas e transparentes - As receitas são publicadas de uma forma acessível e pontual

Definição de poupança e consumo

- As transferências da conta de reserva do petróleo para o orçamento baseiam -se nas regras acordadas sobre poupança/despesas. - As regras são claras, previsíveis e públicas e a sua aplicação não depende de discrição administrativa ou política - As preocupações macroeconómicas e de sustentabilidade são da maior importância na elaboração das normas sobre poupança e

consumo Institucionalização do mecanismo de transferências

- As transferências do organismo que efectua a cobrança das receitas para o orçamento e para a conta de reserva do petróleo obedecem a regras previamente estabelecidas e processam-se automaticamente, independentemente da vontade administrativa ou política

Gestão da Conta - A gestão dos fundos baseia-se em regras claras, transparentes, acordadas e previsíveis que atribuem responsabilidades claras e

Exigências do relatório . - O BNA é designado o gestor das operações (do dia-a-dia) da conta. - As regras para o investimento dos activos da conta têm de ser bem claras, acordadas e publicadas . - Os activos do fundo deveriam, em grande medida, ser investidos no estrangeiro e em instrumentos seguros - O BNA informa sobre o desempenho da conta de reserva do petróleo e a afectação dos activos segundo um calendário previamente

definido e os relatórios são tornados públicos de uma forma acessível - Tem que ser formado um comité de supervisão de alto nível (ministérios chave mais conselheiros externos qualificados) . - A conta de reserva do petróleo, sua gestão e normas têm de obedecer a requisitos de transparência rigorosos. - Deveria existir um tecto previamente definido quanto ao limite dos recursos acumulados para se evitar problemas de economia política .

Síntese das Recomendações

Melhorias na Governação

• Adoptar as melhores prácticas na gestão dos recursos minerais

• Reforço da capacidade institucional

• Melhoria da transparência

• Consolidação da estabilização macroeconómica

Forte compromisso político para garantir o sucesso das

reformas