workshop - melhores práticas de relações com investidores
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A experiência da CPFL com treinamento interno para reduzir riscos de vazamento
Gustavo Estrella – Diretor de Relações com Investidores
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Desde 1997, a CPFL Energia tem desenvolvido uma estratégia de crescimento em distribuição, geração e comercialização de energia elétrica
• Aquisições recentes:
• Aquisição da CPFL Sul Centrais Elétricas em nov/05
• Aquisição de participação de 32,69% da PSEG na RGE em mai/06
• Aquisição de participação de 11% da CEEE na UHE Foz do Chapecó em ago/06
• Aquisição de 99,99% da Cia. Luz e Força Santa Cruz em out/06
• Aquisição da CMS Energy Brasil em abr/07
1998 2002 2004 200620001997 2001 2005 20072003
IPOIPO
CPFL Jaguariúna1
- Privatização da CPFL Paulista
- Construção de empreendimentos degeração: 6 usinas hidrelétricas
- Constituições: 2 empresas
- Cisões e Reestruturações: 5 empresas
- Aquisições: 12 empresas
1) Refere-se à CMS Energy Brasil2
33
4
A solidez alcançada pela CPFL Energia reflete a qualidade dos seus ativos e dos mercados em que atua nos segmentos do setor elétrico
Inclui CMS 1) TUSD + Cativo. Não inclui vendas para a CCEE4
Distribuição – 1S08
Distribuidoras (nº)
Municípios atendidos
Área de Concessão (km²)
Market Share (%)
Clientes (milhões)
Vendas Área de Concessão (GWh)
8
568
208.226
13,3
6,4
24.117¹
5
A solidez alcançada pela CPFL Energia reflete a qualidade dos seus ativos e dos mercados em que atua nos segmentos do setor elétrico
1) Considera entrada em operação da UHE Castro Alves e repotenciação das PCH’s Chibarro e Capão Preto (fev/08)5
Geração – 1S08
Em operação¹Potência Instalada (MW)Energia assegurada (MWmédios)UHEs (nº)
PCHs (nº)
Em construção
933
501
2572
2.174
Potência Instalada (MW)Energia assegurada (MWmédios)
UHEs (nº)
Potência Instalada até 2010 (MW)
8421.673
6
A solidez alcançada pela CPFL Energia reflete a qualidade dos seus ativos e dos mercados em que atua nos segmentos do setor elétrico
Base: jun/08 1) CPFL Brasil e CPFL Serviços (CPFL Jaguariúna)
Clientes Livres 78
Fora da área de concessão 17
Origem das distribuidoras 61
Market Share (%) 21,4
Expertise comercial: atuação competitiva no mercado livre de energia e na venda de Serviços
de Valor Agregado – SVA
6
Comercialização de Energia e Serviços – 1S08
183%
Receita Bruta de SVA1 - R$ Milhões
38 1S08
2004 2005 2006 2007 2T07 2T08
19 17
25
41
6
17
7
CPFL apresenta excelente performance no mercado de capitais desde o IPO
Valorização das ações – Desde o IPOBovespa1
Valorização das ações – Desde o IPONyse1
IEE CPFE3
133,5%
170,7% 165,0%
IBOVESPA DJ Br 20 CPL
15,0%
238,6%
364,2%
Dow Jones
(1) Com ajuste por proventos – até 15/ago/08 (ON = R$ 34,71 e ADR = US$ 64,20)
CPFL Energia – Evolução EBITDA R$ milhões
CPFL Energia – Evolução Lucro Líquido R$ milhões
1.6812.120
2.7893.345
1.364
2004 2005 2006 2007 1S08
279
1.021
1.4041.643
602
2004 2005 2006 2007 1S08
489%99%
8
Agenda
CPFL Energia – Treinamento do Público Interno
Importância da Comunicação
Riscos
CPFL Energia - Política de Negociação e de Comunicação
8
9
Importância da Comunicação
Melhor precificação de ativos intangíveis da Companhia:
Agregam valor ao acionista
Objetivo: Tornar eficiente e justo o processo de formação de preços pelo mercado
ManagementDiferenciado
Transparência e Governança Corporativa
Responsabilidade Sócio-ambiental
A boa comunicação aumenta a percepção de valor da empresa pelo Mercado
9
10
Importância da Comunicação
Princípios Globais que fundamentam a prática da boa comunicação:
Proteção ao Investidor
Redução de Risco Sistêmico
• Amplo acesso à informação
• Tratamento igualitário de todas as partes
Principal desafio: Gerenciar a complexa atividade de divulgação simétrica das informações
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Transparência / Consistência
Agregam valor ao acionista
Liberdade e embasamento para decisão
11
Agenda
CPFL Energia – Treinamento do Público Interno
Importância da Comunicação
Riscos
CPFL Energia - Política de Negociação e de Comunicação
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Cada público receberá uma informação diferente, podendo prejudicar ou beneficiar um determinado grupo
Riscos
Falta de alinhamento entre os detentores da informação
Empregados e familiares
Jornalistas e Comunidade
Investidores e analistas
RI
Financeiro
Assessoria de Imprensa
Comunicação Institucional
Comunicação Interna
RH
Presidência
12
Cada parceiro de negócio
terá uma visão errada da realidade
13
Se diferencia quem adota iniciativas para evitar esse vazamento e/ou uso indevido
Riscos
Objetivo: Assegurar que os detentores da informação garantam a sua devida confidencialidade até que sejam passíveis de divulgação para todo o mercado
Risco: As companhias estão sujeitas a vazamento de informação e uso indevido
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Empresa
Mercado
• Conselho de Administração
• Executivos
• Demais colaboradores
Informações
Informações
RI
Filtro
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Riscos
Solução
A divulgação da informação deve ser feita ampla e uniformemente, de forma que alcance todo o mercado
• Política de Divulgação de Informações
• Política de Negociação de Valores Mobiliários
• Atribuição da responsabilidade primária pela divulgação e disseminação de informações ao Diretor de RI
• Vedação à utilização indevida da informação
• Disciplina a divulgação visando o tratamento equânime de todos os acionistas e investidores
Instrução CVM nº 358/02
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Agenda
CPFL Energia – Treinamento do Público Interno
Importância da Comunicação
Riscos
CPFL Energia - Política de Negociação e de Comunicação
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A CPFL Energia, desde 2002, possui Política de Divulgação de Ato ou Fato Relevante
• Responsabilidade pela divulgação é do Diretor de RI
• Forma de divulgação: integral ou resumida
• Horário de divulgação: antes do início ou após encerramento dos negócios da Bovespa
• Política de Divulgação de Ato ou Fato Relevante está alinhada à Política de Negociação de Valores Mobiliários
Ato ou fato Relevante
Forma integral em jornal de grande veiculação
Forma resumida em jornal de grande veiculação, com indicação do endereço na internet, onde a informação deve estar na forma integral
Divulgação deve ser em formato claro e preciso, em linguagem acessível ao público investidor
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Objetivo
Regular o procedimento relativo à divulgação e uso de informações sobre ato ou fato relevante e o procedimento relativo à manutenção de sigilo acerca de ato ou
fato relevante ainda não divulgado ao mercado
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A CPFL Energia, desde 2004, possui Política de Negociação de Valores Mobiliários
Objetivo
Propiciar a negociação ordenada de Valores Mobiliários pelas pessoas vinculadas à Companhia
• 15 dias antes da divulgação dos resultados trimestrais e 5 dias após
• Carência mínima: 180 dias a partir da data da compra
• Desde a data da ciência até a comunicação do fato
• Sempre que estiver em curso a aquisição de ações pela Companhia
• Sempre quando o Diretor de RI estipular
• Caso diferenciado: No caso de afastamento, o prazo de carência mínima de 180 dias deve ser respeitado da mesma forma
Vedação àNegociação
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Alinhada às boas práticas de Governança Corporativa, a CPFL Energia tem umComitê de Divulgação de Informações
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Agenda
CPFL Energia – Treinamento do Público Interno
Importância da Comunicação
Riscos
CPFL Energia - Política de Negociação e de Comunicação
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A CPFL Energia, alinhada a seu compromisso com as melhores práticas de Governança Corporativa, tem investido no treinamento de seu público interno
Realização de 2 Workshops com o tema “Gestão da Informação e do Risco de Vazamento nas Companhias Abertas” - The Global Consulting Group
Grande adesão por parte dos funcionários e executivos da Companhia:
• Exposição de conceitos sobre a percepção de valor nas
Companhias, riscos na comunicação e o ambiente
regulatório no mercado de capitais
• Discussão de cases do mercado (Internacionais e locais)
• Elaboração de conclusões e recomendações
Conteúdo dos Workshops:
• Presidente
• Vice-Presidentes• Diretores
• Gerentes• Demais colaboradores
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Resultados alcançados:
Captura de valores intangíveis ao preço da ação
A CPFL Energia, alinhada a seu compromisso com as melhores práticas de Governança Corporativa, tem investido no treinamento de seu público interno
• Aprimoramento do padrão de divulgação das informações
• Conscientização das pessoas envolvidas sobre suas responsabilidades
• Organização dos processos e mecanismos de controle interno das informações
• Divulgação ordenada, oportuna, consistente e confiável
É compromisso da Empresa manter uma comunicação constante e fundamentada, estabelecendo um padrão de
qualidade e ética na divulgação das informações
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A experiência da CPFL com treinamento interno para reduzir riscos de vazamento
Gustavo Estrella – Diretor de Relações com Investidores
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