ricardo carneiro
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O Desenvolvimento Brasileiro Ps-Crise Financeira:Oportunidades e Riscos
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EUA: taxas de variao do endividamento dos agentes
Anos/Trimestres Total Famlias Empresas Gov. Locais Gov. Federal
2000 5.0 9.1 9.3 1.4 -8.0
2001 6.3 9.6 5.7 8.8 -0.2
2002 7.4 10.8 2.8 11.1 7.6
2003 8.1 11.8 2.3 8.3 10.9
2004 8.8 11.0 6.2 7.3 9.0
2005 9.5 11.1 8.7 10.2 7.0
20069.0 10.1 10.6 8.3 3.9
2007 8.7 6.7 13.1 9.5 4.9
2008 6.0 0.3 5.4 2.1 24.2
- -. . . . .
2009Q1 3.8 -1.2 -0.7 4.7 22.6
2009Q2 4.3 -1.6 -2.9 4.0 28.2
2009Q3 2.7 -2.5 -3.0 5.6 20.6. - . - . . .
2010Q1 3.5 -2.4 0.0 4.3 18.5
Fonte: Federal Reserve; Flow of Funds.
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Corrente de Comrcio
Pases de alta renda 39,6 39,2 38,1 48,3 56,0
Alemanha 45,3 51,9 49,7 66,4 87,0Estados Unidos 20,8 17,2 20,5 26,3 29,0
Japo 28,4 25,3 20,0 20,5 34,0
Amrica Latina e Caribe 27,7 27,6 31,5 41,3 47,0
Brasil 20,4 19,3 15,2 21,7 26,0
, , , , ,
Leste Asitico e Pacfico 33,6 33,1 47,2 66,8 84,0China 21,7 24,0 34,6 44,2 71,0
Coria 72,0 63,4 57,0 74,3 82,0
sia meridional 20,9 17,4 20,3 30,1 46,0
ndia 15,6 13,0 15,7 27,4 46,0
frica sub-saariana 62,6 53,8 51,8 63,2 70,0
frica do Sul 62 7 54 0 43 0 52 8 66 0
Rssia n.d n.d 36,1 68,1 52,0Mundo 38,5 38,0 38,3 49,1 58,0
. .
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PIB e Investimento: trajetrias
20
25
Plano Real Ciclo Longo
15
dohomlogo 10 trimestres 20 trimestres
5
%s
obrepero
-5
crescimen
to
-15
-10
Taxad
-20
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20,0
Plano Real
10,0
,
)
Stop and Go
Ciclo Longo
0,0
5,0
rescimento(
-
-5,0
Taxad
e
-15,0
,
-20,0
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Demanda Domstica Exportaes Lquidas PIB Mdia mvel de 4 trimestres
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Perodo
(preos constantes 2006) (preos correntes) (preos constantes 2006) (preos correntes)1996 9,4 12,1 10,6 13,7
Coeficiente exportado da Indstria de Transformao Coeficiente de Penetrao das Importaes
1997 9,6 12,4 11,9 15,21998 10,3 12,8 12,8 15,81999 11,3 16,1 11,4 17,92000 11,8 15,3 12,2 16,5
, , , ,
2002 13,9 19,4 11,1 17,02003 16,3 19,9 10,9 14,92004 17,9 20,8 11,8 15,22005 19,4 20,2 12,7 14,22006 19,2 19,2 14,5 14,52007 18,7 17,7 16,4 15,22008 17,5 16,8 18,6 17,5
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Setores de Atividades 1996 2008 (2008-1996) 1996 2008 (2008-1996)
Coeficiente exportado Coeficiente de penetrao
n s r a ex ra va , , , , , - ,
Produtos alimentcios e bebidas 9,5 22,0 12,5 3,6 3,3 -0,3
Preparao de couros seus artefatos e
cal ados17,6 34,1 16,4 3,3 10,1 6,8
Produtos de madeira 19,8 37,2 17,5 2,2 3,3 1,1
Mveis e indstrias diversas 5,7 15,9 10,2 6,4 9,9 3,6
Celulose, papel e produtos de papel 14,0 23,2 9,1 10,8 9,2 -1,6
Coque, refino de petrleo e combustveis 3,1 11,0 7,9 18,5 14,8 -3,7
Produtos qumicos 6,6 10,4 3,8 13,7 26,0 12,4
rt gos e orrac a e p st co , , , , , ,
Metalurgia bsica 28,3 26,6 -1,7 7,6 14,7 7,1
Mquinas e equipamentos 14,4 20,4 6,0 24,2 32,6 8,3
Mquinas para escritrio e de informtica 11,3 6,4 -4,9 39,2 43,7 4,5
Mquinas, aparelhos e materiais eltricos 11,5 17,2 5,8 20,7 26,5 5,9
Material eletrnico e de comunicaes 1,8 17,0 15,2 15,2 47,9 32,7
Equipamentos mdico-hospitalares, de
automa o industrial e de reciso4,8 16,8 12,0 30,1 65,2 35,1
Veculos automotores, reboques e carrocerias 9,7 16,8 7,1 11,0 16,6 5,6
utros equ pamentos e transporte , , , , , ,
Indstria de Transformao 9,4 17,5 8,1 10,6 18,6 8,1
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Taxas de cmbio real efetivas
(mdia de 2005 = 100)
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3
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4
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5
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5
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abr/0
6
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6
jan/07
abr/07
jul/0
7
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jan/08
abr/0
8
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8
out/0
8
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abr/0
9
jul/0
9
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9
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abr/1
0
jul/1
0
Argentina Brazil Chile Mexico
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Taxas de cmbio real efetivas
(mdia de 2005 = 100)
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2jul/0
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abr/0
4jul/0
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out/0
4
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abr/05jul/0
5
out/0
5
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abr/0
6jul/0
6
out/0
6
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abr/07jul/0
7
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7
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abr/0
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out/0
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9jul/0
9
out/0
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abr/1
0jul/1
0
Brazil China India Singapore Thailand
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Taxas de cmbio real efetivas
(mdia de 2005 = 100)
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2jul/0
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2
jan/03
abr/0
3jul/0
3
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4jul/0
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4
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abr/0
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6
out/0
6
jan/07
abr/07jul/0
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9jul/0
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0
Brazil Russia Australia New Zealand
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Crescimento da demanda domstica
30,0
Investimento induzido Investimento induzido
20,0
)
pelas Exportaes pelo Consumo
0,0
10,0
erodohomlog
-10,0(%s
ob
rep
-30,0
-20,0
2002
T3
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T4
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T3
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T1
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T4
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T1
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2008
T3
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T4
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T1
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T4
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T1
Investimento Consumo privado
Fonte: FIBGE, Contas Nacionais.
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Rendimento real mdio e salrio mnimo real
1600
1700 5
1200
1300
1400
1500
ms
4
,
900
1000
1100
tesdoltimo
3
3,5
600
700
800
R$consta
2
2,5
300
400
500
1,5
2002
.02
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2009
.02
2009
.05
2009
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2009
.11
2010
.02
Rendimento Mdio/Salrio Mnimo: mdia mvel 6 meses (eixo direito) Rendimento Mdio real (mdia mvel de 6 meses) Salrio Mnimo Real (mdia mvel de 6 meses)
Fonte: FIBGE - PME e IPEADATA.
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16,00
6,42 6,2112,00
14,00
7,317,39 6,48
, ,
10,00
PIB)
6,00
,
(%
do
6,74 7,197,66 8,06
8,44 8,57 8,26
2,00
4,00
0,00
2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008
Assistncia+Previdncia Outros
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2002 2008 2009 2002/2008 2008/2009
1. Transferncias a Entes Subnacionais 121.391 0 195.135 6 186.847 7 8 2 -4 2
Descrio
Variao (% a.a.)DESPESAS PRIMRIAS DO GOVERNO CENTRAL PELA TICA DO USO - R$ milhes constantes de 2009
2. Transferncias de Renda s Famlias 210.729,4 319.952,2 348.260,2 7,2 8,8
2.1. Previdncia (inclusive sentenas judiciais) 135.387,9 211.269,4 226.312,5 7,7 7,1
2.2. LOAS / RMV 8.213,2 16.405,0 18.712,2 12,2 14,12.3. Abono e Seguro Desemprego 11.118,3 21.705,3 27.135,4 11,8 25,0
. . erv ores nat vos . , . , . , , ,
2.5. Demais 4.520,2 11.477,2 12.341,0 16,8 7,53. Transferncias ao Setor Privado 5.434,2 5.071,7 6.938,6 -1,1 36,8
4. Consumo do Governo 98.107,1 113.780,8 129.649,9 2,5 13,9
5. Investimentos e Inverses Financeiras 17.265,5 39.810,6 48.911,6 14,9 22,9
6. Demais 6.253,4 7.796,0 10.281,6 3,7 31,9
TOTAL 459.180,6 681.546,8 730.889,6 6,8 7,2
Memo: variao do PIB real ... .... ..... 4,2 -0,2
Fonte: Ministrio do Planejamento: Estatsiticas Fiscais
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DESPESAS ORAMENTRIAS POR AGREGADORES FUNCIONAIS E PROGRAMTICOS - R$ mil constantes
DISCRIMINAO 1995 2002 2009 Taxas de crescimento (% a.a.)
1995/2009 1995/2002 2002/2009
1. BENEFCIOS A SERVIDORES 3.332.860 3.433.631 4.323.697 1,9 0,4 3,3
2. SADE 35.624.087 39.333.340 57.649.213 3,5 1,4 5,6
3. ASSISTNCIA SOCIAL 2.047.683 7.510.299 31.453.976 21,5 20,4 22,7
4. PREVIDNCIA SOCIAL 130.578.985 197.444.377 300.227.819 6,1 6,1 6,2
5. TRANSPORTES 5.310.909 7.960.472 16.454.472 8,4 6,0 10,9
6. HABITAO E URBANISMO 295.626 959.917 5.403.018 23,1 18,3 28,0
7. EDUCAO E CULTURA 21.901.935 36.432.123 57.215.154 7,1 7,5 6,7
8. TRABALHO 13.998.836 13.222.644 29.265.711 5,4 -0,8 12,0
9. ADMINISTRAO E PLANEJAMENTO 14.220.620 12.550.389 16.748.728 1,2 -1,8 4,2
-. . . . . . . , , ,
11. DEFESA E SEGURANA PBLICA 20.713.098 22.748.182 33.563.327 3,5 1,3 5,7
12. DEMAIS 66.894.289 122.994.608 192.293.384 7,8 9,1 6,6
TOTAL GERAL 333.951.569 475.176.405 763.942.326 6,1 5,2 7,0Memo: Gastos com Pessoal (Ativos e Inativos) .... .... .... 3,4 2,6 4,1
Memo: Variao do PIB Real 2,8 2,0 3,6
Fonte: Ministrio do Planejamento; Estatsticas Fiscais
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70
50
60
30
40
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10
20(%
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0
-20
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.07
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.12
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.10
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.03
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.04
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.09
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.02
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Dvida - total lquida Dvida externa - lquida
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.03
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2007
.08
2008
.01
2008
.06
2008
.11
2009
.04
2009
.09
2010
.02
NFSP - nominal NFSP - primrio
-
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19/27
50
40
30
15
20
5
10
0
jan/01
abr/0
1jul/0
1
out/0
1
jan/02
abr/0
2jul/0
2
out/0
2
jan/03
abr/0
3jul/0
3
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3
jan/04
abr/0
4jul/0
4
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4
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jul/0
5
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5
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6jul/0
6
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7
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7
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8jul/0
8
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8
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abr/0
9jul/0
9
out/0
9
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abr/1
0
pessoas fsicas/PIB - % total/PIB - % pessoas jurdicas/PIB
-
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100 90
80
90
70
80
50
60
70
50
60
30
40
30
40
0
10
20
0
10
Fonte: Banco Central do Brasil.
2000
.06
2000
.09
2000
.12
2001
.03
2001
.06
2001
.09
2001
.12
2002
.03
2002
.06
2002
.09
2002
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2003
.03
2003
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2003
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2004
.03
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2005
.03
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2005
.09
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.12
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.03
2006
.06
2006
.09
2006
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2007
.03
2007
.06
2007
.09
2007
.12
2008
.03
2008
.06
2008
.09
2008
.12
2009
.03
2009
.06
2009
.09
2009
.12
2010
.03
taxa de juros - PF - (% a.a.) spread - PF - (p.p.) Taxa de captao PF Margem Bruta (%)
-
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Dvida lquida e carga de juros do setor pblico: pases selecionados(Mdia de 2004/2008)
Italy90
100
BelgiumGreece
70
80
)
Euro area50
60
da(%d
oPIB
Austria
France
PortugalUnited States
Total OECD
Brasil
40
DvidaL
qui
Canada
Poland
Spain
20
0
10
0 1 2 3 4 5 6 7
Carga de juros (% do PIB)
Fonte: OCDE, Main Indicators
-
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22/27
Dvida Lquida e Bruta(Mdia de 2004/2008)
180
85 2
140
160
29,0
25,6
,
100
120
PIB)
32,7
15,4
32,4 22,022,2 28,2
20,0
27,534,1
10,2
60
80(
%d
acrscimo
34,6
78,1
27,6
40,846,6
80,1
48,6
90,785,6
44,6
26,2
43,147,8
41,545,8
42,1
34,0 21,8
20
40
dvida pblica lquida
,
0
Austria
Belgiu
m
Cana
da
Fran
ce
Germany
Greec
e
Hung
ary
Italy
Japa
n
Pola
nd
Portu
gal
Spain
itedSt
ates
Euro
area
otalOE
CDBr
asil
-
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Investimento e seus componentes: variao real
25
15
20
10
.)
0
5
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009
(%a.
-10
-5
2009 T1 -12,25
2009 T2 -15,65
-15
Total construo mquinas e equipamentos
- ,
2009 T4 -0,41
2010 T1 21,36
Fonte: FIBGE, Contas Nacionais.
-
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20,0
5 9
7,2
16,0
,
6,65,5
6,4 6,26,1
,
12,0
,
PIB)
2,0
4,1
4,1 4,2 4,1 3,94,1
4,1
4,1
8,0
,
(%
do
0 6 0,72,7 2,2 2,2 2,12,1 2,3
2,2
2,6
3,3
2,1 1,7 1,91,9
1,92,0
4,0
,
0,9 1,1 1,3 1,31,4 1,5
2,0 2,30,3 0,20,4 0,3 0,5
0,5
0,0
,
2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008
Petrleo e Gs Extrativa Mineral Indstria de Transformao Infraestrutura Construo Residencial Demais
-
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Setores2005-2008 2010-2013 % % a.a.
Extrativa 213 392 84,0 16,5
Valores (R$ bilho) CrescimentoCrescimento dos Investimentos Mapeados 2010-13/2005-08
, ,Extrativa Mineral 53 52 (001,9) -0,5
Indstria 314 549 74,8 15,0Siderurgia 26 51 99,5 18,3
, ,Veculos 23 32 37,8 8,6Eletroeletrnica 15 21 39 8,8
Papel e Celulose 17 19 10,6 2,8Infraestrutura 199 310 55,6 11,7
Energia Eltrica 67 98 45,2 10,0Telecom 66 67 2,1 0,4Saneamento 22 39 76,5 15,4
Ferrovias 19 56 195,3 31,0. ,Portos 5 15 217,9 31,6
Edificaes 343 465 35,6 7,9Mem o: Infra + Edificaes 542 775 43,0 9,4
Total 856 1324 0 54 6 11 5 Fonte: GT do Investimento / BNDES.
-
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20 3,5
163
1,4 p.p
12
PIB)
2,5
, .
0,9 p.p
8
10
(%
do
1,5
2
41
0,8 p.p
0
1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009*
0,5
Investimento Privado (% do PIB) Investimento Total (% do PIB) Administrao Pblica (% do PIB) Estatais (% do PIB)
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PAC 1. Programas e investimentos (2007-2010)Total R$ 503,9 bilhes Investimento de Infra-estrutura nas reas de transporte, energia, saneamento, habitao e recursoshdricos.
Infra-estrutura Logstica, envolvendo a construo e ampliao de rodovias, ferrovias, portos, aeroportos e hidrovias; R$ 58,3bilhes.Infra-estrutura Energtica, correspondendo a gerao e transmisso de energia eltrica, produo, explorao e transporte depetrleo, gs natural e combustveis renovveis; R$ 274,8 bilhes.Infra-estrutura Social e Urbana, englobando saneamento, habitao, metrs, trens urbanos, universalizao do programa Luzpara Todos e recursos hdricos. R$ 170,8 bilhes
PAC 2. Programas e Investimentos (2011-2014)
TOTAL R$ 955,0 bilhesa e e or
Enfrentar os principais desafios das grandes aglomeraes urbanas, propiciando melhor qualidade de vida R$ 57,1 bilhesPAC Comunidade CidadPresena do Estado nos bairros populares, aumentando a cobertura de servios R$ 23,0 bilhes
PAC Minha Casa, Minha VidaReduo do dficit habitacional, dinamizando o setor de construo civil e gerando trabalho e renda R$ 278,2 bilhesPAC gua e Luz para TodosUniversalizao do acesso gua e energia eltrica R$ 30,6 bilhesPAC Transportes
, , ,PAC Energia
Garantir a segurana do suprimento a partir de uma matriz energtica baseada em fontes renovveis e limpas. Desenvolver asdescobertas no Pr-Sal, ampliando a produo R$ bilhes 461,6
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