relatório anual de informações aos participantes e assistidos
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Relatório Anual de Informaçõesaos Participantes e Assistidos
Plano de Benefício Definido
PBD
2014
Plano de Benefício Definido
PBD
ÍNDICE
04 APRESENTAÇÃO
05 PLANO DE
BENEFÍCIOS
07 ALTERAÇÕES REGULAMENTARES
E ESTATUTÁRIAS
08 SITUAÇÃO PATRIMONIAL
DO PLANO
10 POLÍTICA DE INVESTIMENTOS
12 DEMONSTRATIVO
DE INVESTIMENTOS
17 RESULTADO DOS
INVESTIMENTOS
19 DESPESAS CONSOLIDADAS
DA ENTIDADE E DO PLANO
20 AVALIAÇÃO ATUARIAL
22 CONSELHOS E
PATROCINADORAS
Relatório Anual de Informações 2014 - PBD 03
EXPEDIENTE
Diretoria ExecutivaDiretora-PresidenteRita Rebelo Horta de Assis Fonseca
Diretor de BenefíciosChrysantho de Miranda Sá Júnior
Diretor Financeiro
Marcos Aurélio Alves
Redação, Edição e DiagramaçãoPrevidência Usiminas
ImpressãoPaulinelli - Serviços Gráficos
Tiragem7.920 exemplares
Esta é uma publicação anual produzida pela Previdência Usiminas em cumprimento aos dispositivos legais e estatu-tários que disciplinam as Entidades Fechadas de Previdên-cia Complementar - EFPC.
FALE CONOSCO
Sede Belo Horizonte/MGRua Professor José Vieira de Mendonça, 3.011 - 1º Andar
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04 Relatório Anual de Informações 2014 - PBD
O ano de 2014 pode ser lembrado por fatos marcantes. Brasileiros em todos os cantos do país se mobilizaram para acompanhar a bola rolando em campo durante a Copa do Mundo e também foram às urnas para escolherem os seus candidatos políticos. Esperava-se que os investimentos para sediar um dos maiores eventos do mundo apareces-sem e aquecessem a economia, porém, o PIB (Produto Interno Bruto) cresceu apenas 0,1% - o pior resultado em cinco anos, desde 2009, auge da crise global. Além disso, o agitado processo eleitoral fez com que as empresas e instituições financeiras, repensassem as suas estratégias de acordo com as novas bases política e econômica.
A queda dos investimentos e o fraco desempenho de servi-ços e da indústria provocaram uma freada na economia. Combinado a um ambiente inflacionário e de desconfiança por parte de empresários e consumidores, os mercados de renda fixa e variável, passaram por altos e baixos. Esses e outros fatores tiveram reflexos diretos sobre a gestão dos ativos dos Fundos de Pensão.
Atenta ao presente e com o olhar no futuro, alinhada com as melhores práticas, a Previdência Usiminas mensurou suas obrigações e revisou o seu plano de investimentos. Para isso, elaborou estudos e focou no gerenciamento de ativos e passivos com o propósito de redefinir melhores estratégias no médio e longo prazo. Além disso, continuou investindo nos instrumentos de governança e gestão de riscos.
Um bom exemplo foi a certificação obtida após auditoria externa realizada nos 4 planos de benefícios administra-dos pela Previdência Usiminas. Realizada pela consultoria Rodarte Nogueira, foi possível avaliar o cumprimento das regras de cada um dos planos conforme o regulamento, controles, cálculos para pagamento e fluxos internos. A iniciativa e o retorno alcançado atestaram os valores perse-guidos pela Entidade na administração e no cuidado com os participantes e assistidos.
Destaca-se ainda a aprovação, pelo Conselho Deliberativo da Entidade, do Manual de Governança que consolida as principais diretrizes e normas para gestão da Entidade e que devem ser seguidos pelos seus dirigentes e colabora-dores para a tomada de decisões. Outra ação que reafir-mou o compromisso em fortalecer e nortear a Entidade foi a participação na elaboração - por meio da Comissão Técni-ca Regional Leste de Governança da Abrapp (Associação Brasileira das Entidades Fechadas de Previdência Comple-mentar) - do “Guia de Boas Práticas Anticorrupção para Entidades Fechadas de Previdência Complementar”. O documento previu a aplicação da Lei 12.846/13, Lei Anticorrupção, que responsabiliza administrativa e
civilmente empresas por atos de corrupção praticados em seu interesse ou benefício, exclusivo ou não. Com exem-plos que traduzem o dia a dia e situações, alerta dirigentes e demais colaboradores para a prática da lei e identificação de irregularidades.
Também no âmbito da governança, é importante registrar que, durante o segundo semestre de 2014, os planos PB1, COSIprev e PBD foram fiscalizados pela Superintendência Nacional de Previdência Complementar – PREVIC. Já em março deste ano, a Previdência Usiminas atendeu as orien-tações constantes dos relatórios de fiscalização dos planos. Esta ação obedece a uma rotina do órgão regulador e fiscalizador para verificação e aplicação de controles nas atividades desenvolvidas pelas Entidades Fechadas de Previdência Complementar. No caso da Previdência Usimi-nas, o trabalho pode demonstrar aos seus participantes e assistidos a transparência da gestão, que segue as diretri-zes estabelecidas, pelo Conselho Deliberativo, em seu Estatuto. Registra-se que em 2013 o Plano USIPREV também passou por fiscalização da PREVIC.
Ainda vale lembrar que a Previdência Usiminas adequou e aprimorou suas instalações, com a mudança da filial de Santos para o andar térreo do mesmo prédio aonde funcio-nava. Em uma área de 180 metros quadrados com maior facilidade de acesso, foi possível oferecer mais comodida-de e agilidade nos atendimentos. A mudança, além de propiciar melhor relacionamento com os participantes, permitiu redução significativa de despesas fixas de manu-tenção do escritório.
Todas essas ações foram possíveis apesar de um ano marcado por desafios. A Previdência Usiminas redefiniu rotas e tomou decisões estratégicas com o olhar no futuro que permitiram tirar proveito das oportunidades que o mercado ofereceu para entregar rentabilidades em linha com suas metas. Uma premissa que cerca todas as suas ações e é acompanhada pelos seus participantes, assisti-dos e parceiros é de que o tempo está a favor de quem se previne, planeja e traça estratégias para lidar com as adversidades e novos cenários.
Nas próximas páginas, você poderá conferir as informa-ções do Plano de Benefício Definido - PBD, no exercício de 2014. Nele, você poderá consultar as informações patrimo-niais, atuariais e de investimentos, em linha com o nosso compromisso com a transparência e em atendimento à legislação.
Boa leitura!
Previdência Usiminas
Apresentação
(*) Inclui Participantes Ativos, Autopatrocinados e em Benefício Proporcional Diferido (BPD)
1.2. Idade Média da Massa de Aposentados
1.1. Participantes, Aposentados e Pensionistas
1. Plano de Benefícios
95
5.778
2.145
112
5.899
2.434
0
1.000
2.000
3.000
4.000
5.000
6.000
7.000
Participantes* Aposentados Pensionistas
2014
2013
Ao final de 2014 o Plano de Benefício Definido – PBD contava com uma população de 8.018 participantes e assistidos (aposentados e pensionistas). A folha de pagamentos dos assistidos ultrapassou R$ 118 milhões em 2014. Os gráficos e quadros a seguir informam os principais números do plano em comparação com o exercício de 2013. Acompanhe:
1895
250
958
1.342
3.115
25117
329
1.128
1.330
2.970
0
500
1.000
1.500
2.000
2.500
3.000
3.500
Até 45 anos 45 a 50 anos 50 a 55 anos 55 a 60 anos 60 a 65 anos Acima de 65 anos
2014
2013
Relatório Anual de Informações 2014 - PBD 05
1.3. Aposentadorias/Pensão por Tipo de Benefício
1.4. Origem e Destinação dos Recursosem 31 de dezembro de 2014 e de 2013 (em R$)
2.227 2.307
13
1.231
2.1452.266
2.366
14
1.253
2.434
0
500
1.000
1.500
2.000
2.500
3.000
Tempo de Contribuição
Especial Idade Invalidez Pensão por Morte
2014
2013
Um plano é considerado maduro quando a entrada de receitas cai na medida em que cresce o pagamento de benefícios aos aposentados e pensionistas. Este é o caso do PBD, uma vez que praticamente todos os participantes estão em fase de recebimento de benefícios. Como demonstrado no quadro acima, as despesas com o pagamento dos benefícios superam, em muito, o valor arrecadado com as contribuições previdenciais. Este é um processo normal em um plano de benefícios. Como as reservas foram formadas, os recursos já foram capitalizados para o cumprimento das obrigações (pagamento dos benefícios).
06 Relatório Anual de Informações 2014 - PBD
ORIGEM DOS RECURSOS 2014 2013
Contribuições Normais das Patrocinadoras 3.447.068,21 3.341.489,49
Contribuições Normais dos Participantes 111.686,76 127.098,61
Contribuições dos Assistidos 0,00 0,00
Déficit Equacionado 24.402.667,29 21.529.482,59
TOTAL 27.961.422,26 24.998.070,69
DESTINAÇÃO DE RECURSOS 2014 2013
Pagamento de Benefícios 118.733.025,54 113.202.890,10
Pagamento de Resgates 29.030,08 45.942,47
TOTAL 118.762.055,62 113.248.832,57
2. Alterações Regulamentares e Estatutárias
Em 18/11/2014 a Previdência Usiminas protocolizou junto à Superintendência Nacional de Previdência Complementar - PREVIC o pedido de alteração do Regulamento do PBD. O principal motivo da alteração é a inclusão da previsão de utilização do retorno de investimentos para cobertura das despesas administrativas (conforme proposto no artigo 104 e inciso VI do artigo 170 do Regulamento do plano). O pedido foi aprovado por meio da Portaria PREVIC nº 189, de 13/4/2015, publicada no Diário Oficial da União de 14/4/2015.
2.1. Alteração do Regulamento do PBD
2.2. Em 2014 não houve alterações do Estatuto da Previdência Usiminas
Relatório Anual de Informações 2014 - PBD 07
3.1. Demonstração do Ativo Líquido - DAL
3. Situação Patrimonial do Plano
em 31 de dezembro de 201 e de 2013 (em R$)
DESCRIÇÃO 2014 2013 VARIAÇÃO %
1. Ativos 1.374.276.470,67 1.347.822.993,14 1,96
Disponível 535.578,84 412.048,71 29,98
Recebível 36.031.941,02 39.998.522,96 (9,92)
Investimentos 1.337.708.950,81 1.307.412.421,47 2,32
Títulos públicos 552.444.520,79 381.214.900,24 44,92
Créditos privados e depósitos 560.295.618,41 673.929.020,93 (16,86)
Ações 32.660.487,46 36.900.077,04 (11,49)
Fundos de investimento 157.138.017,04 171.305.270,63 (8,27)
Investimentos imobiliários 15.090.545,33 15.352.202,48 (1,70)
Empréstimos 5.523.834,23 5.413.679,39 2,03
Depósitos judiciais / recursais 14.555.927,55 16.178.914,84 (10,03)
Outros realizáveis - 7.118.355,92 (100,00)
2. Obrigações 93.655.088,48 89.582.138,52 4,55
Operacional 21.187.868,08 17.683.232,17 19,82
Contingencial 72.467.220,40 71.898.906,35 0,79
3. Fundos não previdenciais 303.546,25 257.506,82 17,88
Fundos administrativos 35.492,57 539,75 6.475,74
Fundos dos investimentos 268.053,68 256.967,07 4,31
4. Resultados a realizar - - -
5. Ativo líquido (1-2-3-4) 1.280.317.835,94 1.257.983.347,80 1,78
Provisões matemáticas 1.155.472.350,73 1.131.157.932,93 2,15
Déficit técnico (59.114.785,75) (53.776.072,46) 9,93
Fundos previdenciais 183.960.270,96 180.601.487,33 1,86
PROVISÃO MATEMÁTICA A CONSTITUIR: O montante registrado no PBD em Provisões matemáticas a constituir representa os superávits do
Plano nos exercícios de 1980, 1981 e 1985 que foram absorvidos pela então patrocinadora COSIPA e não repassados ao Plano. Esses créditos
foram negociados na forma do Instrumento de “Confissão de Dívida com Novação e Outras Avenças” com efeitos a partir de 30 de junho de
1989. Tal instrumento passou por aditamentos ao longo do tempo. Atualmente, com base em seus dispositivos, o saldo devedor é de natureza
atuarial ajustado anualmente com base nos resultados da avaliação atuarial.
Além disso, o saldo devedor, existente na data de encerramento do balanço anterior, é amortizado pela Usiminas em “m” prestações mensais
e sucessivas, a contar de 20 de março de 2004 (data do vencimento da primeira prestação mensal amortizante), por meio do sistema de tabela
“price”, com juros reais equivalentes a 6% ao ano e atualização mensal das prestações pelo INPC, aplicado com um mês de defasagem, onde
“m” será igual a 12 vezes a expectativa média de vida dos participantes. As parcelas mensais recebidas pelo PBD relativas à dívida no exercício
de 2014 foram, em média, no valor de R$ 2,03 milhões (R$ 1,79 milhões em 2013). Em 31 de dezembro de 2014 o montante registrado no
Plano em Provisões matemáticas a constituir era de R$ 238,85 milhões (R$ 256,10 milhões em 2013).
08 Relatório Anual de Informações 2014 - PBD
3.2. Demonstração das Mutações do Ativo Líquido - DMALem 31 de dezembro de 2014 e de 2013 (em R$)
DESCRIÇÃO 2014 2013 VARIAÇÃO %
A) Ativo líquido – início do exercício 1.257.983.347,80 1.269.443.967,24 (0,90)
1. Adições 169.520.616,39 135.413.487,05 25,19
(+) Contribuições 39.321.326,66 46.159.820,00 (14,81)
(+) Resultado positivo dos investimentos – gestão previdencial 130.199.289,73 89.253.667,05 45,88
2. Destinações (147.186.128,25) (146.874.106,49) 0,21
(-) Benefícios (130.170.300,67) (131.513.504,12) (1,02)
(-) Constituição de contingências – gestão previdencial (12.097.790,16) (10.362.899,86) 16,74
(-) Custeio administrativo (4.918.037,42) (4.997.702,51) (1,59)
3. Decréscimo no ativo líquido (1+2) 22.334.488,14 (11.460.619,44) (294,88)
(+/-) Provisões matemáticas 24.314.417,80 (8.225.886,35) (395,58)
(+) Fundos previdenciais 3.358.783,63 4.813.660,24 (30,22)
(-) Déficit técnico do exercício (5.338.713,29) (8.048.393,33) (33,67)
4. Operações transitórias - - -
(+) Operações transitórias - - -
B) Ativo líquido – final do exercício (A+3+4) 1.280.317.835,94 1.257.983.347,80 1,78
C) Fundos não previdenciais 303.546,25 257.506,82 17,88
(+) Fundos administrativos 35.492,57 539,75 6.475,74
(+) Fundos dos investimentos 268.053,68 256.967,07 4,31
Relatório Anual de Informações 2014 - PBD 09
4. Política de Investimentos para o exercício de 2015Apresentamos a seguir o resumo da Política de Investimentos do PBD e do PGA (Plano de Gestão Administrativa). Os documentos foram aprovados pelo Conselho Deliberativo em 19/12/2014 para o exercício de 2015, e a íntegra do conteúdo está disponibilizada no portal da Entidade (www.previdenciausiminas.com).
A Política de Investimentos tem como principal objetivo estabelecer as diretrizes gerais para o gerenciamento e a aplicação dos recursos do plano, administrado pela Previdência Usiminas, em consonância com a legislação vigente.
Os parâmetros definidos nos documentos estão embasados nas regras indicadas na legislação nacional, em especial às dispostas na Resolu-ção CMN nº 3.792/2009, legislação que estabelece as diretrizes de aplicação dos recursos garantidores das EFPC, e em suas alterações subsequentes. Acompanhe:
4.1. Política de Investimentos do PBD
* Cadastro Nacional de Plano de Benefícios** Administrador Estatutário Tecnicamente Qualificado (Conforme Art. 7º da Resolução CMN nº 3.792/2009)
4.1.1. Diretrizes para a alocação de recursos
ALM (Asset – Liability Management): Em
português significa Gestão Ativo/Passi-
vo. Representa os modelos que buscam
otimizar a aplicação de recursos de uma
entidade, dadas as características de
seus passivos. É uma ferramenta eficaz
no processo de gestão de recursos com
horizonte de médio e longo prazo.
A gestão dos recursos do PBD busca superar a meta atuarial, obedecendo aos controles de
risco estabelecidos na Política de Investimentos do plano. No processo de gestão de recursos
de uma Entidade Fechada de Previdência Complementar, a alocação de longo prazo (estraté-
gica) é uma das decisões mais importantes. Para isso, torna-se fundamental a utilização do
estudo de ALM (Asset –Liability Management), cujo principal objetivo é atingir as metas de
retorno do plano por meio da combinação de classes de ativos para um determinado nível de
risco.
Nesse sentido, as movimentações sugeridas pelo estudo de ALM para o plano, serão perse-
guidas de forma gradativa em função da liquidez da carteira de investimentos e oportunida-
de de mercado, não sendo imprescindível seu cumprimento para o curto prazo.
4.1.2. Alocação dos Recursos para o PlanoA tabela a seguir demonstra os limites de alocação e os parâmetros de rentabilidade por segmentos de aplicação.
4.1.3. Controle de RiscosNo processo de gestão dos investimentos, os riscos abaixo identificados serão avaliados, controlados e monitorados constantemente pela Previdência Usiminas de acordo com os critérios estabelecidos na Política de Investimentos do Plano.
- Risco de Mercado
- Risco de Crédito
- Risco de Liquidez
- Risco de Desenquadramento
- Risco Legal
- Risco Operacional
- Risco Sistêmico
PLANO PLANO DE BENEFÍCIO DEFINIDO - PBD
Modalidade BD (Benefício Definido)
Meta Atuarial INPC + 5,50% a.a.
CNPB * 1975.0002-18
AETQ ** Marcos Aurélio Alves
10 Relatório Anual de Informações 2014 - PBD
Mínimo Máximo
Renda Fixa 100% 45% 100% 82,50% Meta Atuarial
Renda Variável 70% 0% 20% 10,00% IBrX
Investimentos Estruturados 20% 0% 10% 5,00% Meta Atuarial
Imóveis 8% 0% 5% 1,50% Meta Atuarial
Operações com Participantes 15% 0% 15% 1,00% Meta Atuarial
Segmentos de Aplicação/Alocação
Limites da Res. 3.792/2009
PBDAlvo Benchmark
4.1.4. Acompanhamento da Política de Investimentos (PBD)
O acompanhamento desta Política de Investimentos será realizado semestralmente, oportunidade em que todos os custos com a adminis-tração de recursos serão avaliados.
O Conselho Fiscal da Previdência Usiminas é o órgão responsável pelo relatório conclusivo desse acompanhamento.
A Política de Investimentos poderá ser revista a qualquer momento de maneira a refletir eventos aqui não mencionados, bem como adequá--la a novas condições de mercado e à legislação pertinente.
4.2. Política de Investimentos do PGA
* Índice de Mercado ANBIMA que responde à Taxa Selic** Administrador Estatutário Tecnicamente Qualificado (conforme Art. 7º da Resolução CMN nº 3.792/2009)
4.2.1. Alocação dos Recursos para o Plano
A gestão dos recursos do PGA busca obter retorno equivalente ao benchmark, obedecendo aos controles de risco estabelecidos na Política de Investimentos desse plano. Os investimentos deverão obedecer aos limites definidos na Resolução nº 3.792/2009 do CMN e suas altera-ções, especificamente:
4.2.2. Controle de RiscosNo processo de gestão dos investimentos, os riscos abaixo identificados serão avaliados, controlados e monitorados constantemente pela Previdência Usiminas de acordo com os critérios estabelecidos na Política de Investimentos do Plano.
- Risco de Mercado
- Risco de Crédito
- Risco de Liquidez
- Risco de Desenquadramento
- Risco Legal
- Risco Operacional
- Risco Sistêmico
4.2.3. Acompanhamento da Política de Investimentos (PGA)
O acompanhamento desta Política de Investimentos será realizado semestralmente, oportunidade em que todos os custos com a adminis-tração de recursos serão avaliados.
O Conselho Fiscal da Previdência Usiminas é o órgão responsável pelo relatório conclusivo desse acompanhamento.
A Política de Investimentos poderá ser revista a qualquer momento de maneira a refletir eventos aqui não mencionados, bem como adequá--la a novas condições de mercado e à legislação pertinente.
PLANO PLANO DE GESTÃO ADMINISTRATIVA - PGA
Benchmark IMA-S*
AETQ ** Marcos Aurélio Alves
Mínimo Máximo
Renda Fixa 100% 100% 100% 100% IMA-S
Segmentos de Aplicação/Alocação
Limite da Res. 3.792/2009
PGAAlvo Benchmark
Relatório Anual de Informações 2014 - PBD 11
5.1. Relatório Resumo do Demonstrativo de Investimentos
5. Demonstrativo de Investimentos
em 31 de dezembro de 2014 e de 2013 (em R$)
Continua na próxima página
Valor (R$) Percentual Valor (R$) Percentual
RENDA FIXA 1.170.515.681,86 88,27% 1.119.243.928,13 86,65%
RENDA VARIÁVEL 106.185.482,05 8,01% 119.716.956,35 9,27%
INVESTIMENTOS ESTRUTURADOS 26.373.058,63 1,99% 24.800.433,07 1,92%
IMÓVEIS 15.089.722,66 1,14% 15.342.819,34 1,19%
OPERAÇÕES COM PARTICIPANTES - EMPRÉSTIMOS 5.519.324,99 0,41% 5.410.493,80 0,42%
DEPÓSITOS JUDICIAIS/RECURSAIS 14.555.927,55 1,10% 16.178.914,84 1,25%
OUTROS REALIZÁVEIS 0,00 0,00% 7.118.355,92 0,55%
OUTRAS EXIGIBILIDADES (14.450,20) 0,00% (22.945,55) 0,00%
EXIGÍVEL CONTINGENCIAL - INVESTIMENTOS (12.177.457,94) (0,92%) (16.178.914,84) (1,25%)
1.326.047.289,60 100,00% 1.291.610.041,06 100,00%
NTN-B - IPCA 552.444.520,79 47,20%
552.444.520,79 47,20%
CONTA CORRENTE 535.578,84 0,04%
LETRAS FINANCEIRAS - DI 94.968.279,99 8,11%
LETRAS FINANCEIRAS - IPCA 221.990.044,46 18,97%
CRI - IPCA 1.612.212,03 0,14%
CDB - DI 165.617.842,20 14,15%
DEBÊNTURES NÃO CONVERSÍVEIS DE EMPRESAS - IPCA 46.993.019,76 4,01%
DPGE - DI 4.993.888,33 0,43%
DPGE - IPCA 24.120.331,64 2,06%
560.831.197,25 47,91%
BTG EMISS II 3.763.006,66 0,32%
FIC JUREIA 2.354.408,00 0,20%
FIC KORAL 1.314.480,18 0,11%
FIDC CEDAE 4.209.680,47 0,36%
FIDC CEEEIV-D 276.884,86 0,02%
FIDC CESP IV 1.120.176,80 0,10%
FIDC ECO MULTI 1.193.114,72 0,10%
ITAÚ FEDERAL CP 407.835,90 0,04%
TRIUMPH 42.600.376,23 3,64%
57.239.963,82 4,89%
VALOR A RECEBER 0,00 0,00%
VALOR A PAGAR 0,00 0,00%
0,00 0,00%
1.170.515.681,86 100,00%
Descrição Valor (R$) Perc. s/ Segmento
Total
Total do Segmento de Renda Fixa
Valores a Pagar e Receber
Total
Créditos Privados e Depósitos
Descrição Valor (R$) Perc. s/ Segmento
Total
Fundos de Investimento
Descrição Valor (R$) Perc. s/ Segmento
Total
Composição do Segmento de Renda Fixa (em 31/12/2014)
Títulos Públicos
Descrição Valor (R$) Perc. s/ Segmento
Distribuição dos Investimentos por Segmento
SegmentoDezembro/2014 Dezembro/2013
Total de Investimentos
12 Relatório Anual de Informações 2014 - PBD
Relatório Anual de Informações 2014 - PBD 13
FIA BRAM DIVID 11.052.556,33 10,41%FIA BRAM SMALL 17.176.085,87 16,17%FIA ETHICAL 28.308.811,15 26,66%FIA SINERGIA IV 6.861.174,99 6,46%FIA SULAMER GOV 10.126.366,25 9,54%BBDC4 - BRADESCO 10.860.886,80 10,23%BRKM5 - BRASKEM 1.481.935,00 1,40%CMIG4 - CEMIG 3.945.258,72 3,72%DASA3 - DASA 54.586,00 0,05%ELET6 - ELETROBRÁS 214.316,00 0,20%FIBR3 - FIBRIA 559.041,96 0,53%GGBR4 - GERDAU 851.297,96 0,80%ITUB4 - ITAÚ UNIBANCO 5.844.493,60 5,50%PETR3 - PETROBRAS 1.782.704,28 1,68%PETR4 - PETROBRAS 4.962.485,16 4,67%VALE5 -VALE 1.804.697,04 1,70%
105.886.697,11 99,72%
VALOR A RECEBER 298.784,94 0,28%VALOR A PAGAR 0,00 0,00%
298.784,94 0,28%106.185.482,05 100,00%
BB FII 573.705,00 2,18%FIC FIP PATRIA 5.217.952,02 19,79%FIP NEO 6.850.202,27 25,97%FIP OLEO E GAS 5.963.141,77 22,61%FIP RIO BRAVO E 6.881.929,84 26,09%INV.INS.III FIP 886.127,73 3,36%
26.373.058,63 100,00%
VALOR A RECEBER 0,00 0,00%VALOR A PAGAR 0,00 0,00%
0,00 0,00%26.373.058,63 100,00%
EDIFICAÇÕES USO PRÓPRIO 1.002.568,22 6,64%EDIFICAÇÕES LOCADAS A TERCEIROS 14.050.936,06 93,12%
15.053.504,28 99,76%
VALOR A RECEBER 37.041,05 0,25%VALOR A PAGAR (822,67) (0,01%)
36.218,38 0,24%15.089.722,66 100,00%
PÓS FIXADO 1.374.321,79 24,90%PRE FIXADO 4.149.512,44 75,18%
5.523.834,23 100,08%
VALOR A RECEBER 0,00 0,00%VALOR A PAGAR (4.509,24) (0,08%)
(4.509,24) (0,08%)
5.519.324,99 100,00%
Discriminação % Aplicado
Valor (R$) Percentual Valor (R$) PercentualRENDA FIXA 6.175.201.437,59 86,83% 5.662.440.046,18 85,59%RENDA VARIÁVEL 540.639.870,76 7,60% 560.993.841,76 8,48%INVESTIMENTOS ESTRUTURADOS 28.003.196,42 0,39% 26.474.626,19 0,40%IMÓVEIS 296.027.200,96 4,16% 287.183.971,59 4,34%OPERAÇÕES COM PARTICIPANTES - EMPRÉSTIMOS 70.903.250,28 1,00% 72.225.630,56 1,09%DEPÓSITOS JUDICIAIS/RECURSAIS 14.555.927,55 0,20% 16.178.914,84 0,24%OUTROS REALIZÁVEIS 0,00 0,00% 7.107.041,17 0,11%OUTRAS EXIGIBILIDADES (878.386,67) (0,01%) (517.831,95) (0,01%)EXIGÍVEL CONTINGENCIAL - INVESTIMENTOS (12.177.457,94) (0,17%) (16.178.914,84) (0,24%)
7.112.275.038,95 100,01% 6.615.907.325,50 100,00%
TotalValores a Pagar e Receber
Descrição Valor (R$) Perc. s/ Segmento
Valores a Pagar e Receber
Composição do Segmento de Renda VariávelAções
Descrição Valor (R$) Perc. s/ Segmento
Total
Descrição Valor (R$) Perc. s/ Segmento
Descrição Valor (R$) Perc. s/ Segmento
TotalTotal do Segmento de Renda Variável
Composição do Segmento de Imóveis
Composição do Segmento de Investimentos EstruturadosAções
Descrição Valor (R$)
TotalTotal do Segmento de Investimentos Estruturados
Perc. s/ Segmento
Descrição Valor (R$) Perc. s/ Segmento
TotalValores a Pagar e Receber
Total
TotalTotal do Segmento de Imóveis
Composição do Segmento de Operações com Paticipantes - EmpréstimosEmpréstimos
Indexador Valor (R$) Perc. s/ Segmento
TotalValores a Pagar e Receber
Descrição Valor (R$) Perc. s/ Segmento
Total do Segmento de Operações com Participantes - Empréstimos
Total de Investimentos
Desenquadramento e/ou inobservância à Resolução CMN n.º 3.792Itens Justificativas
Distribuição dos Investimentos da Entidade (PB1, USIPREV, PBD, COSIPREV e PGA) por Segmento
Segmento Dezembro/2014 Dezembro/2013
Não se aplica
5.2. Relatório Resumo do Demostrativo de Investimentos - PGA Consolidadoem 31 de dezembro de 2014 e de 2013 (em R$)
14 Relatório Anual de Informações 2014 - PBD
Valor (R$) Percentual Valor (R$) Percentual
RENDA FIXA 48.682.320,24 100,00% 43.919.058,60 100,00%
48.682.320,24 100,00% 43.919.058,60 100,00%
TRIUMPH 48.682.320,24 100,00%
48.682.320,24 100,00%
48.682.320,24 100,00%
Descrição Acum. no Ano
RENTABILIDADE DO PGA 1,6019 10,63% IMA-S 10,81%
RENDA FIXA 157,1248 10,63% IMA-S 10,81%
Discriminação % Aplicado
Valor (R$) Percentual Valor (R$) Percentual
RENDA FIXA 6.175.201.437,59 86,83% 5.662.440.046,18 85,59%
RENDA VARIÁVEL 540.639.870,76 7,60% 560.993.841,76 8,48%
INVESTIMENTOS ESTRUTURADOS 28.003.196,42 0,39% 26.474.626,19 0,40%
IMÓVEIS 296.027.200,96 4,16% 287.183.971,59 4,34%
OPERAÇÕES COM PARTICIPANTES - EMPRÉSTIMOS 70.903.250,28 1,00% 72.225.630,56 1,09%
DEPÓSITOS JUDICIAIS/RECURSAIS 14.555.927,55 0,20% 16.178.914,84 0,24%
OUTROS REALIZÁVEIS 0,00 0,00% 7.107.041,17 0,11%
OUTRAS EXIGIBILIDADES (878.386,67) (0,01%) (517.831,95) (0,01%)
EXIGÍVEL CONTINGENCIAL - INVESTIMENTOS (12.177.457,94) (0,17%) (16.178.914,84) (0,24%)
7.112.275.038,95 100,00% 6.615.907.325,50 100,00%
RENTABILIDADE (Cota Contábil)
PLANO DE BENEFÍCIOS I - PB1 11,11%
PLANO DE BENEFÍCIOS 2 - USIPREV 12,10%
PLANO DE BENEFÍCIO DEFINIDO - PBD 12,68%
PLANO MISTO DE BENEFÍCIOS PREVIDENCIÁRIOS N° 1 - COSIPREV 12,69%
PLANO DE GESTÃO ADMINISTRATIVA - PGA 10,63%
Não se aplica
Distribuição dos Investimentos por Segmento
SegmentoDezembro/2014 Dezembro/2013
Total de Investimentos
Composição do Segmento de Renda Fixa
Benchmark
Fundos de Investimento
Descrição Valor (R$) Perc. s/ Segmento
Total
Total do Segmento de Renda Fixa
Rentabilidade do Plano e do Segmento
Descrição Valor da Cota Rentabilidade no Ano
Desenquadramento e/ou inobservância à Resolução CMN n.º 3.792
Itens Justificativas
PLANOS DE BENEFÍCIOS
Distribuição dos Investimentos da Entidade (PB1, USIPREV, PBD, COSIPREV e PGA) por Segmento
SegmentoDezembro/2014 Dezembro/2013
Total de Investimentos
Comparativo das Rentabilidades dos Planos de Benefícios e do PGA no Exercício 2014
Relatório Anual de Informações 2014 - PBD 15
Segmento Gestor Valor em R$
Renda Fixa
FIDC CESP IV BRAM BRADESCO ASSET 1.120.176,80
FIC EXCLUSIVO JURÉIA BTG PACTUAL ASSET MANAGEMENT 2.354.408,00
FIC KORAL MULTIMERCADO BTG PACTUAL ASSET MANAGEMENT 1.368.240,81
FIC ITAÚ FEDERAL PROVISION CURTO PRAZO ITAÚ UNIBANCO S.A 407.835,90
FIDC ECO MULT COMMODITIES FINANCEIROS AGROPECUÁRIOS ECO GESTÃO DE ATIVOS 1.193.114,72
FUNDO DE INVESTIMENTO EM RENDA FIXA TRIUMPH (FUNDO EXCLUSIVO) BRAM BRADESCO ASSET 42.600.376,23
BTG PACTUAL EMISSÕES PRIMÁRIAS II FDO DE INVEST RF CP BTG PACTUAL ASSET MANAGEMENT 3.763.006,66
FIDC CEDAE BTG PACTUAL ASSET MANAGEMENT 4.209.680,47
FIDC CEEEIV-D ITAÚ UNIBANCO S.A 276.884,86
Total Fundos Renda Fixa 57.293.724,45
Renda Variável
FIA BRAM DIVIDENDOS BRAM BRADESCO ASSET 11.052.556,33
FIA BRAM EM AÇÕES SMALL CAP PLUS BRAM BRADESCO ASSET 17.176.085,87
FIA FATOR SINERGIA IV FAR - FATOR ADMINISTRAÇÃO DE RECUSOS 6.861.174,99
FIA ETHICAL II SANTANDER BRASIL ASSET MANAGEMENT 28.308.811,15
FIA SULAMERICA GOVI (TARPON) SULAMERICA INVESTIMENTOS 10.126.366,25
Total Fundos Renda Varável 73.524.994,59
Estruturados
FIP INVESTIDORES INSTITUCIONAIS III ANGRA PARTNERS GESTÃO DE RECURSOS 886.127,73
FIP MODAL ÓLEO E GÁS MODAL ADMINISTRADORA DE RECURSOS 5.963.141,77
FIP NEO CAPITAL MEZANINO NEO GESTÃO DE RECURSOS 6.850.202,27
FICFIP PATRIA REAL ESTATE II PRIVATE PATRIA INVESTIMENTOS 5.217.952,02
FIP RIO BRAVO ENERGIA I RIO BRAVO INVESTIMENTOS 6.881.929,84
FII BB PROGRESSIVO II VOTORANTIM ASSET MANAGEMENT 573.705,00
Total Estruturados 26.373.058,63
Total Terceirizado 157.191.777,67
Total dos Investimentos 1.323.688.601,76
Total Terceirizados / Total Investimentos 11,88%
Gestor % Valor em R$
BRAM BRADESCO ASSET 45,77% 71.949.195,23
BTG PACTUAL ASSET MANAGEMENT 7,44% 11.695.335,94
ITAÚ UNIBANCO S.A 0,44% 684.720,76
SULAMERICA INVESTIMENTOS 6,44% 10.126.366,25
ECO GESTÃO DE ATIVOS 0,76% 1.193.114,72
FAR - FATOR ADMINISTRAÇÃO DE RECURSOS 4,36% 6.861.174,99
SANTANDER BRASIL ASSET MANAGEMENT 18,01% 28.308.811,15
ANGRA PARTNERS GESTÃO DE RECURSOS 0,56% 886.127,73
MODAL ADMINISTRADORA DE RECURSOS 3,79% 5.963.141,77
NEO GESTÃO DE RECURSOS 4,36% 6.850.202,27
PATRIA INVESTIMENTOS 3,32% 5.217.952,02
RIO BRAVO INVESTIMENTOS 4,38% 6.881.929,84
VOTORANTIM ASSET MANAGEMENT 0,36% 573.705,00
Total 100,00% 157.191.777,67
Alocação por Gestor do Total Terceirizado
5.3. Montante de Investimentos com Gestão Terceirizadaem 31 de dezembro de 2014 (em R$)
5.4. Rentabilidade Bruta e Líquida por Segmento de Aplicaçãoem 31 de dezembro de 2014
16 Relatório Anual de Informações 2014 - PBD
Bruta Líquida
Renda Fixa 12,84% 12,84% 12,18%
Renda Variável -5,41% -5,41% -2,78%
Imóveis 0,00% 0,00% 12,18%
Operações com Participantes 20,57% 20,57% 12,18%
Investimentos Estruturados 3,47% 3,47% 12,18%
Rentabilidade dos Investimentos 10,71% 10,71%
Cota Contábil do Plano 12,68%
PBD
SegmentoRentabilidade
Meta Atuarial / Benchmark
12,18%
Os valores das cotas dos planos de benefícios também são influenciados por outros eventos além dos resultados dos investimentos. Dentre esses eventos ocorrem provisões e reversões de contingências e as atualizações dos créditos a receber das patrocinadoras.
No PBD, o valor da cota do plano é influenciado pela variação do INPC/IBGE, indexador do contrato do crédito deste plano e juros reais equivalentes a 6% ao ano acrescido da amortização da prestação. Quanto maior for a inflação medida por aquele índice, por exemplo, maior será o efeito positivo no valor da cota do plano.
É bastante comum os valores das cotas desses planos (cotas contábeis) serem maiores do que as rentabilidades em virtude dos resultados desses créditos. A razão é que esses créditos não compõem o grupo de investimentos dos planos e que cotas de investimentos são diferentes de cotas de planos.
6. Resultado dos Investimentos
Relatório Anual de Informações 2014 - PBD 17
O ano de 2014 foi marcado por excessiva volatilidade no mercado financeiro, tanto em relação às taxas de juros, quanto nas ações negocia-das na bolsa de valores e na taxa de câmbio, principalmente, em função da eleição presidencial. A economia brasileira apresentou fraco desempenho no ano e elevados índices de inflação, medidos pelo IPCA e INPC. Visando conter o crescimento da inflação, o Banco Central elevou a taxa básica de juros (Selic) passando de 10,00% no início do ano para 11,75% ao ano ao final de 2014.
Os principais indicadores apresentaram os seguintes resultados em 2014:
6.1. Cenário econômico
IPCA 6,41%
INPC 6,23%
IGPM 3,67%
CDI 10,81%
Ibovespa -2,91%
IBR-X -2,78%
No cenário internacional, tivemos resultados positivos da economia americana, o que aumentou as chances de se ter elevação das taxas de juros nos Estados Unidos em 2015 e fracos indicadores de atividade na Europa, com a estagnação da atividade econômica e o risco de deflação em alguns países que compõe a Zona do Euro. Na China, o destaque foi a redução do crescimento econômico em 2014.
Perspectivas para 2015
As perspectivas da economia brasileira para 2015, segundo projeções de mercado, são de PIB negativo, juros e inflação elevados, além do câmbio depreciado, ou seja, uma piora geral dos indicadores macroeconômicos. Os agentes econômicos privados reagiram positivamente à nova composição da equipe econômica do governo, aumentando, desta maneira, as expectativas de que serão envidados todos os esforços no sentido da consolidação fiscal para conter o aumento da dívida pública, por meio de recomposição de impostos e contingenciamento de despesas. Fatores de incerteza em destaque são: recessão, aumento do desemprego e a possibilidade de racionamento de água e energia elétrica que poderia impactar negativamente o nível de atividade econômica e os índices de inflação.
Análise dos resultados dos investimentos
Em relação aos resultados dos investimentos, no mercado de renda fixa, a elevação da taxa básica de juros aumentou o retorno dos ativos atrelados ao CDI/Selic, bem como os ativos indexados a índices de preços, que também apresentaram retornos expressivos, obtendo a melhor performance dentro do portfólio do segmento de renda fixa da Previdência Usiminas.
Os ativos de renda variável apresentaram resultado negativo, prejudicados pelo baixo crescimento da economia, queda nos preços das commodities, elevação das taxas de juros e, ainda, em função da crise da Petrobrás que afeta negativamente outros setores da economia.
Comparativo com outras Entidades
Estudo comparativo de desempenho elaborado pela RiskOffice Consultoria de Riscos e Investimentos demonstra que os resultados dos Planos administrados pela Previdência Usiminas foram superiores à mediana dos 212 Planos objeto do estudo.
Em 2014, a rentabilidade nominal do PBD alcançou 12,68%, superior à meta atuarial do Plano de 12,18%, correspondente a 5,50% + INPC. Este desempenho é justificado, principalmente, pelo resultado de 12,84% alcançado pelos ativos de Renda Fixa, que representam a maior participação percentual em relação ao total dos investimentos do Plano (87,43% ao final de 2014). O segmento de Renda Variável, com 7,93% do total dos recursos investidos do Plano, obteve rentabilidade negativa de 5,41%. Já o segmento de Operações com Participantes, obteve rentabilidade de 20,57%, superior à meta atuarial do Plano, com participação de 0,41% do total dos investimentos do plano ao final de 2014. O segmento de Imóveis, cuja participação correspondia a 1,13% no total dos investimentos, apresentou rentabilidade de 0,00 %, em função da elevada vacância em seu único imóvel, reflexo da piora na economia e, consequentemente, no mercado imobiliário. Quanto ao segmento de Investimentos Estruturados, este apresentou rentabilidade de 3,47%, porém com baixa influência no resultado total, visto que a alocação era de apenas 1,97% do total dos recursos no final de 2014.
6.2. Rentabilidade dos Investimentos
Rentabilidade PBD X Meta Atuarial
12,84%
-5,41%
0,00%
20,57%
3,47%
10,71%
12,68%12,18%
Renda Fixa
Renda Variável
Imóveis Operações com Participantes
(Empréstimo Simples)
Investimentos Estruturados
Rentabilidade dos Investimentos
Cota Contábil do Plano
Meta Atuarial
18 Relatório Anual de Informações 2014 - PBD
Informações Segregadas sobre as Despesas
7. Despesas Consolidadas da Entidade e do Plano
em 31 de dezembro de 2014 e de 2013 (em R$)
Relatório Anual de Informações 2014 - PBD 19
Dezembro/2014 Dezembro/2013 Variação %
A B (A/B)
Pessoal e encargos 2.166.521,94 1.879.432,03 15,28
Consultorias 70.728,83 94.483,11 (25,14)
Honorários advocatícios 1.058.899,35 1.254.880,11 (15,62)
Auditorias 33.202,21 26.999,33 22,97
Custódia, Cetip, Selic e CBLC 182.197,58 134.486,64 35,48
Avaliações atuariais 46.974,71 44.989,14 4,41
Comunicação 198.061,74 227.296,12 (12,86)
Informática 201.745,36 578.060,47 (65,10)
Taxa de Fiscalização Previc - TAFIC 120.000,00 122.028,00 (1,66)
PIS/COFINS 231.873,23 252.061,67 (8,01)
Outras despesas 641.363,52 790.905,92 (18,91)
Total das Despesas Administrativas 4.951.568,47 5.405.622,54 (8,40)
Despesas administrativas - gestão previdencial 3.491.374,10 3.905.467,16 (10,60)
Despesas administrativas - gestão dos investimentos 1.460.194,37 1.500.155,38 (2,66)
Total das Despesas Administrativas 4.951.568,47 5.405.622,54 (8,40)
Despesas Registradas nos Fundos Exclusivos do Plano * 142.874,75 71.690,60 99,29
Despesas Administrativas Segregadas Por Gestão
Descrição
Dezembro/2014 Dezembro/2013 Variação %
A B (A/B)
Pessoal e encargos 11.263.696,08 10.585.250,41 6,41
Consultorias 488.921,39 559.063,92 (12,55)
Honorários advocatícios 1.802.683,89 1.827.240,35 (1,34)
Auditorias 174.597,41 176.127,09 (0,87)
Custódia, Cetip, Selic e CBLC 779.213,49 657.179,13 18,57
Avaliações atuariais 256.039,20 241.111,84 6,19
Comunicação 666.955,56 795.539,11 (16,16)
Informática 1.048.244,10 1.436.849,24 (27,05)
Taxa de Fiscalização Previc - TAFIC 540.000,00 520.000,00 3,85
PIS/COFINS 1.204.797,31 1.178.401,99 2,24
Outras despesas 2.600.859,91 3.424.174,37 (24,04)
Total das Despesas Administrativas 20.826.008,34 21.400.937,45 (2,69)
Descrição
* Os valores das cotas dos fundos exclusivos estão líquidos das despesas relativas à taxa de administração, Cetip, Selic, CVM, corretagem e auditoria. São contabilizados pela Entidade os resultados líquidos apurados pela variação das cotas. Assim, essas despesas não se caracterizam como despesas administrativas.
Consolidado de Todos os Planos (PBD, USIPREV, PB1 e COSIprev)
8. Avaliação Atuarial 2014Resumimos a seguir o Parecer Atuarial do PBD emitido pela Towers Watson Consultoria. O documento é integrante das Demonstrações Atuariais (DA), concernente à avaliação atuarial do plano e tem por objetivo apresentar as considerações previstas em normas específicas, estando avaliado na posição de 31/8/2014.
A íntegra do documento está disponível para leitura no portal da Entidade: www.previdenciausiminas.com.
8.1. Base cadastral
Para fins da avaliação atuarial do PBD – exercício 2014 , foi utilizado o cadastro de dados individuais fornecido pela Previdência Usiminas, posicionado em 31/8/2014, que após análise detalhada dos dados e correções feitas pela Entidade, verificou-se que os mesmos estavam suficientemente completos.
8.2. Hipóteses Atuariais do Plano
Constituída com base na AT – 1983 Basic, suavizada em 10% (taxas de mortalidade reduzidas de 10%), segregada por sexo.1
Foi considerada a informação de cônjuge informada no recadastramento. Para 12 aposentados que não realizaram o recadastramento, foiconsiderada a hipótese de composição familiar de benefícios a conceder para cônjuge.
2
Em 2014, assim como nos exercícios anteriores, a Towers Watson analisou a aderência das tábuas de mortalidade de válidos e inválidos, entrada em invalidez e rotatividade à população de participantes do plano, visando atender os dispositivos legais. Além disso, efetuou estudo da projeção de crescimento real dos salários e da taxa real anual de juros que deverá ser utilizado como taxa de desconto.
20 Relatório Anual de Informações 2014 - PBD
HIPÓTESES ECONÔMICAS E FINANCEIRAS 2014 2013
Taxa Real Anual de Juros 5,50% 5,50%
Projeção do Crescimento Real de Salário 4,11% 1,00%
Projeção do Crescimento Real do Benefício do INSS 0,00% 0,00%
Projeção do Crescimento Real dos Benefícios do Plano 0,00% 0,00%
Fator de Determinação do Valor Real ao Longo do Tempo
- Salários 97% 100%
- Benefícios do Plano 97% 100%
- Benefícios do INSS 97% 100%
HIPÓTESES BIOMÉTRICAS E DEMOGRÁFICAS 2014 2013
Tábua de Mortalidade Geral AT – 1983 1 AT – 1983 1
Tábua de Mortalidade de Inválidos AT – 1949 masculina AT – 1949 masculina
Tábua de Entrada de Invalidez Light Média Light Média
Tábua de Rotatividade Experiência Towers Watson agravada em 75% Experiência Towers Watson agravada em 75%
OUTRAS HIPÓTESES 2014 2013
Probabilidade de Aposentadoria100% na primeira idade de elegibilidade à aposentadoria
100% na primeira idade de elegibilidade à aposentadoria
Composição Familiar
- Benefícios Concedidos
Aposentados Cônjuge informado Cônjuge informado 2
Pensionistas Composição informada Composição informada
- Benefícios a Conceder
Cônjuge95% de probabilidade de casado sendo a mulher 4 anos mais nova do que o homem
95% de probabilidade de casado sendo a mulher 4 anos mais nova do que o homem
FilhosO número e idade média dos dependentes são obtidos de acordo com a experiência de empresas congêneres
O número e idade média dos dependentes são obtidos de acordo com a experiência de empresas congêneres
Probabilidades de opção pelos Institutos após o término do vínculo empregatício com as patrocinadoras
- Resgate 80% 70%
- Benefício Proporcional Diferido 20% 30%
- Portabilidade 0% 0%
Hipótese de MorbidezExperiência de pagamento real do benefício nos últimos 2 anos
Experiência de pagamento real do benefício nos últimos 2 anos
8.3. Razões para a seleção das principais hipóteses
8.3.1 . Taxa real anual de juros
Foi desenvolvido pela consultoria, estudo utilizando os fluxos de benefícios e contribuições do plano, elaborados com as hipóteses recomendadas pelos estudos de aderência das hipóteses biométricas e demográficas e pelo estudo de aderência da hipótese de crescimen-to salarial realizados em outubro/2014 e segundo regras do plano de benefícios estabelecidas no regulamento vigente.
A expectativa do retorno real acumulado dos ativos apurada no estudo foi próxima a 6,30% a.a. na média e a taxa interna de retorno do estudo indicou que a carteira atual de ativos é compatível com uma taxa de juros de 6,12% a.a.. Pôde-se afirmar, com um bom nível de confiabilidade estatística a aderência da taxa real de juros de 5,50% a.a. para o plano, condição que sinaliza a cobertura da taxa real de juros frente a taxa de retorno real esperada pelos recursos garantidores.
8.3.2. Projeção do crescimento real de salário
A taxa de projeção do crescimento real de salário é baseada na política de recursos humanos de longo prazo das patrocinadoras do plano de modo a refletir o aumento real médio de salário que as empresas estimam que um empregado tenha ao longo de toda a sua carreira. Nesse sentido, realizou-se em outubro/2014, estudo de aderência da hipótese de projeção de crescimento real de salários, para atender os dispo-sitivos legais, apresentando o crescimento salarial de 4,11% a.a..
8.3.3. Fator de determinação do valor real ao longo do tempo
A adoção de um fator de 97% reflete a expectativa de uma inflação anual de aproximadamente 5,2%.
8.3.4. Hipóteses biométricas e demográficas
Os resultados da análise de aderência de hipóteses realizada indicaram a manutenção das tábuas adotadas em 2013. A Towers Watson recomendou o contínuo acompanhamento das ocorrências na análise de aderência.
8.4. Conclusão
Os atuários responsáveis pela avaliação atuarial anual regular do PBD, informaram que o plano encontra-se financeiramente equilibrado em conformidade com os princípios atuariais geralmente aceitos.
Relatório Anual de Informações 2014 - PBD 21
A Previdência Usiminas ratifica que o Relatório Anual de Informações referente ao Exercício de 2014, na
versão completa, encontra-se disponível no portal www.previdenciausiminas.com, estando a Entidade à
inteira disposição para eventuais esclarecimentos que se fizerem necessários.
Patrocinadoras PBD
- Previdência Usiminas (Em relação aos seus empregados)
- Usinas Siderúrgicas de Minas Gerais S.A. - USIMINAS
Conselhos e Patrocinadoras
Conselho Deliberativo
Membros Efetivos
Gileno Antônio de Oliveira (Presidente)
Roberto Luís Prosdocimi Maia
Cristina Morgan Cavalcanti Drumond
Paulo Roberto Tôrres Matta
Italo Quidicomo
Eduardo Moreira Pereira
Adilson Pereira Gonçalves
José Geraldo de Oliveira Meireles
José Augusto de Oliveira
Ailton Saraiva Lessa
Maria Ignez Gerken de Sousa
Conselho Fiscal
Membros Efetivos
Marcelo Héctor Barreiro (Presidente)
Rodrigo Trindade Fogaça
Sérgio Carvalho Campos
Geraldo Magela Moura
Ailton Salgado Ribeiro
Membros Suplentes
Eduardo Cortes Sarmento
Edílio Geraldo de Mendonça
Ivan Lage de Araújo
Jackson Soares de Souza Reis
Paula Corgosinho Nogueira
José Carlos de Carvalho Gallinari
Salvador Prado Junior
Gustavo Torres da Cunha Jardim
Milton Marques de Oliveira
Valmir Galli
Wellington Cândido de Almeida
Membros Suplentes
Letícia Domingues Costa Braga
Romolo Gonçalves de Paula
Diego Castro Giglio
Luis Márcio Araújo Ramos
Jussara Martins Paiva Silva Araújo
22 Relatório Anual de Informações 2014 - PBD
www.previdenciausiminas.comTelefone: 0800 083 1111
Rua Professor José Vieira de Mendonça, 3.011 - 1º AndarEngenho Nogueira - CEP: 31310-260 - Telefone: (31) 3499-8360
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Filial Ipatinga/MG
Avenida Conselheiro Nébias, 370Vila Mathias - CEP: 11015-002 - Telefone: (13) 3228-7722
Filial Santos/SP
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