projeto renda fixa
Post on 07-Jul-2015
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Aprendendo a lidar com os desafios do mercado de renda fixa
Carlos GilbertMiguel LonguiniSérgio Nakano
Introdução
Renda fixa
Renda Variável
VS.
Renda fixa Poupança
Títulos públicos
CDB
DPGE
Debêntures
LCI/CRI
LCA/CRA
Tributação IOF para operações com menos de 30 dias;
IR (Há algumas exceções em que não se cobra o IR para pessoas físicas):
Prazo da Operação Alíquota
Até 180 dias 22,5%
De 181 até 360 dias 20,0%
De 361 até 720 dias 17,5%
Acima de 720 dias 15,0%
Tabela Regressiva do IR
Caderneta de Poupança
Investimento tradicional e conservador;
Muito popular entre os brasileiros;
Baixíssimo Risco;
Depende da taxa Selic;
Não possui IR para pessoas físicas.
Caderneta de Poupança
Títulos Públicos Tipos:
- LTN
- NTN-F
- NTN-B
- NTN-B Principal
- NTN-C
- LFT
Títulos Públicos
CDB Bancos são os emissores;
Pré-fixado, pós-fixado ou com Swap;
Indexador é o CDI quando pós-fixado;
Baixo risco e alta liquidez.
DPGE Criado após a crise de 2008;
Regras semelhantes à CDB;
Garantia especial do FGC: até R$ 20 milhões;
Risco baixíssimo, mas menor liquidez;
Esse investimento será extinto em 2016.
LCI Utilizado pelos
bancos para crédito imobiliário;
Não possui IR para pessoas físicas;
Garantido pelo FGC.
CRI É emitido por securitizadoras;
Não possui garantia pelo FGC;
Rentabilidade maior: costuma ser de mais de 100% do CDI
Risco maior: se os devedores não pagam é o investidor quem toma o prejuízo.
Utilizado pelos bancos para empréstimo ao agronegócio;
Não possui garantia pelo FGC;
Letras possuem liquidez baixa: resgate só no vencimento.
LCA
CRA Emitido por securitizadoras;
Maior risco e rentabilidade;
Não possui garantia pelo FGC;
Apenas para grandes investidores (aplicação mínima alta).
CENÁRIO DO MERCADO
Taxa Selic
AUMENTO DA SELIC
Títulos pós-fixados atrelados a essa taxa
LFT
Caderneta de Poupança
Maior remuneração
CDI
Debêntures CDB pós-fixado
DPGE LCI,LCA,CRI e CRA
Títulos remunerados de acordo com uma porcentagem do CDI
Aumento da inflação
Investimentos atrelados a IPCA e IGPM
Melhores opções
Evitar Títulos pré-fixados
Baixa inflação ou deflação
Melhores opções: títulos pré-fixados.
Evitar: aplicações mais arriscadas como debêntures e CRAs.
Crise ou depressão
Melhores opções: DPGE e títulos emitidos pelo governo(LTN).
Evitar: títulos privados.
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