profarma aquisição rosario

Aquisição da Rede Rosário Setembro, 2016

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instrumento financeiro, nem esta apresentação ou qualquer informação aqui contida formam a base de qualquer tipo de contrato ou compromisso.

Este material não deve ser entendido como aconselhamento a potenciais investidores. Estas informações não se propõem estarem completas e

estão sob a forma de resumo. Nenhuma confiança deveria ser realizada na exatidão das informações aqui presentes e nenhuma representação ou

garantia, expressa ou implícita, é feita em relação à exatidão da informação aqui presente.

Esta apresentação contém afirmações que podem contemplar previsões futuras e estas são somente previsões, não garantias de performance

futura. Os investidores são avisados de que tais previsões acerca do futuro estão e serão sujeitas a inúmeros riscos, incertezas e fatores

relacionados às operações e aos ambientes de negócios da Profarma, tais como: pressões competitivas, a performance da economia brasileira e do

setor farmacêutico, mudanças em condições de mercado, entre outros fatores presentes nos documentos divulgados pela Profarma. Tais riscos

podem fazer com que os resultados da Companhia sejam materialmente diferentes de quaisquer resultados futuros expressos ou implícitos em tais

afirmações acerca do futuro.

Embora a Profarma acredite que as expectativas e premissas contidas nas declarações e informações prospectivas sejam razoáveis e baseadas em

dados atualmente disponíveis à sua administração, a Profarma não pode garantir resultados ou acontecimentos futuros. A Profarma isenta-se

expressamente do dever de atualizar qualquer uma das declarações e informações prospectivas.

Tratam-se de informações resumidas sem intenção de serem completas, que não devem ser consideradas por investidores potenciais como

recomendação. Esta apresentação é estritamente confidencial e não pode ser divulgada a nenhuma outra pessoa. Não fazemos nenhuma

declaração nem damos nenhuma garantia quanto à correção, adequação ou abrangência das informações aqui apresentadas, que não devem ser

usadas como base para decisões de investimento.

Profarma | Considerações Iniciais

2

VISÃO GERAL PROFARMA

A estratégia de crescimento de longo prazo da Profarma é estar bem posicionada para capturar as oportunidades

no mercado farmacêutico brasileiro.

Profarma | Estratégia de Crescimento de Longo Prazo: Diversificação

55 anos de atuação

DISTRIBUIÇÃO VAREJO

4

ESPECIALIDADES

5

Expansão atingindo

95% do Brasil

Entrada no segmento

de Especialidades

(hospitais)

2003 2011

Aquisição

Prodiet

2012

Aquisição

Arpmed

Aquisição

Drogasmil / Farmalife

Aquisição

Tamoio

2013

2014

Joint Venture

ABC

1996

Início

expansão

regional Criação

d1000

Aumento

de capital

2016

Aquisição

Rosário

1999

Aquisição

K+F

Vacinas

2005

2006

IPO

Aquisição Dimper

2007

Histórico de sucesso comprovado: habilidade única para entrada

em novas regiões e segmentos, organicamente ou via aquisições.

Profarma | Linha do Tempo

Distribuição Farma Especialidades Varejo Consolidado

Profarma | Diversificação como Estratégia de Crescimento

6

O crescimento vem sendo impulsionado, principalmente, pelas divisões de Especialidades e de Varejo, capturando

margens mais elevadas e maiores taxas de retorno.

DISTRIBUIÇÃO ESPECIALIDADES VAREJO

Crescimento

Margens no Longo Prazo

Ciclo de Caixa (Dias)

Sinergias

Capex

Baixo Alto Alto

2,0 – 2,5 4,0 – 4,5 5,5 – 6,0

Baixo Baixo Alto

≈ 35 ≈ 35 ≈ 28

Alto Alto Alto

Mercado Fragmentado Fragmentado Muito

Fragmentado

Profarma | Diversificação como Estratégia de Crescimento

7

Diversificação – Peso por Divisão EBITDA, Margem EBITDA e Ciclo de Caixa

* Dados Proforma, considerando 100% de todas as Companhias.

** Considerando EBITDA de margem normalizada nas divisões de Varejo e Especialidades.

% Receita Bruta R$ milhões, % Receita Líquida e em # de Dias

EBITDA Margem EBITDA (%) Ciclo de Caixa (dias, base trimestral)

Distribuição Farma Especialidades Varejo

78,7 74,6

92,2

125,1** 119,4**

2008 2010 2012 2013

65,8

49,0 47,9* 46,3

2014

39,8*

Proforma

2018E

32,5*

2008

97%

3%

2012

85%

15%

71%

14%

15%

2014

60%

15%

25%

2018E

250,0**

69%

16%

15%

2015 2015

33,2*

150,0**

3,1 2,8 2,9 2,9 3,3

3,9 3,5

Grupo Profarma. Companhia melhor balanceada e com maior taxa de retorno. Sinergias a serem capturadas.

Mercados com margens maiores. Novos mercados com

múltiplas oportunidades de

crescimento.

VISÃO GERAL DA OPORTUNIDADE

Drogaria Rosário | Visão Geral

Destaques da Companhia

Fundada em 1975, em Brasília, DF

Presente em 3 estados e no DF

Adquirida em 2010 pela Brasil Pharma

Rede com 150 lojas e 1 centro de distribuição

Posição de liderança em todas as regiões em que atua

Processos administrativos, financeiro e de pessoal bem definidos

Lojas bem estruturadas e em boas condições

Equipe diferenciada

Atuação em mercado menos competitivo em âmbito nacional

Sistemas de informação gerencial integrados

Drogaria Rosário. Maior rede de farmácias do

Centro-Oeste do Brasil.

Marca líder na região.

1º

10

Drogaria Rosário | Disposição Geográfica

11

A Rede Rosário possui posição de liderança em todas as regiões em que atua.

Tocantis – TO

# de lojas

Total

# de lojas

Mato Grosso – MT

# de lojas

Goiás – GO

# de lojas

Distrito Federal – DF

# de lojas

Fonte: Companhia

7 0 0

10 0

16 10

0

13

0

32

61

35 31

12

95

45

14 12 13

150

116

49 66

25

2º 1º 1º 3º 1º

Drogaria Rosário | Visão Geral da Transação

12

• Aquisição de 100% do capital total da Drogaria Rosário S.A e Centro de Distribuição por R$ 173 milhões, livre de dívidas,

assumindo um capital de giro normalizado (provável ajuste de preço de R$ 50 milhões)

Pagamento de R$ 32 milhões à vista, na data de fechamento

Pagamento de R$ 91 milhões no 36º mês (bullet)

• Pagamento da parcela a prazo corrigida a 120% do CDI, podendo ser paga em ações

• Pagamento de R$ 15 milhões após 36 meses da data de fechamento (bullet), em caso de cumprimento do earn-out atrelado

ao faturamento acumulado no período (R$ 2,3 bilhões)

Aquisição de 100% do capital total por R$ 173 milhões,

sendo R$ 32 MM à vista e R$ 91 MM no 36º mês.

d1000 | Visão Geral da Operação de Varejo Combinada

13

Fonte: Estimativas da Companhia

Em número de lojas

Cobertura Geográfica

Principais Competidores no Brasil (em nº de lojas 2015A)

1.235 1.079

828

381 347 279 254 248 240

150 125

?

Nota (1): Considerando 100% da Rede Tamoio, CSB Brasil (“Drogasmil” e “Farmalife”) e Rosário.

Em R$ bilhões

Principais Competidores no Brasil (em Receita 2015A)

9,0

7,0

4,8

2,6 1,6 1,5 1,4 1,4 1,1

0,6 0,4

Drogaria Rosário

Varejo Profarma

Em número de lojas

16

32

95

7

129

1º 2º 3º 4º 5º 6º 8º 9º 10º 11º

1º 2º 3º 4º 5º 7º 8º 9º 10º 11º

+

+

d1000 | Visão Geral da Operação de Varejo Combinada

14 ?

Mais de 260 lojas

6ª maior rede de drogarias do Brasil

Expansão geográfica para mercados menos competitivos

Aumento do poder de negociação com os fornecedores

Facilidade de integração

Sinergias potenciais de até 1.5 ponto percentual, calculado sobre a receita bruta da rede em 2015

d1000 varejo farma reforça seu posicionamento de conjunto

de marcas líderes.

Aquisição Rosário. Marca líder na região.

Sinergias com a operação

de varejo d1000 e também

com a distribuição. Eficiência tributária. Facilidade de integração por conta dos

mesmos sistemas.

CASE Drogasmil / Farmalife

TURN AROUND DE OPERAÇÃO

Venda Média Mensal por Loja

Turn Around Drogasmil / Farmalife | Capacidade Comprovada de Entrega

Em R$ milhares

164

253

303 330 324

346 365

385 375 375 385 401

417 435

1T13 2T13 3T13 4T13 1T14 2T14 3T14 4T14 1T15 2T15 3T15 4T15 1T16 2T16

0

100

200

300

400

500

+165% (1T13 - 2T16)

17

Evolução Receita Bruta

Em R$ milhões

+109% (1T13 - 2T16)

41,9

58,0 63,0

65,9 61,2 62,3

67,8

73,9 72,0 75,4

78,6 81,8

83,9 87,5

1T13 2T13 3T13 4T13 1T14 2T14 3T14 4T14 1T15 2T15 3T15 4T15 1T16 2T16

Case Rosário

Turn Around Drogasmil / Farmalife | Capacidade Comprovada de Entrega

18

Destaques do Turn Around

• Regularização de licenças

• Regularização de abastecimento

• Reforma de 70% das lojas da plataforma original

• Rebranding das marcas

• Contratação de 400 colaboradores em 3 meses

• Treinamento da equipe

• Implementação do SAP

• Troca de sistema comercial - ITEC

• Regularização de licenças

• Regularização de abastecimento

• Reforma das lojas da plataforma original

• Rebranding das marcas

• Contratação de colaboradores

• Treinamento da equipe

• Implementação do SAP

• Troca de sistema comercial

x

✓

✓

✓

✓

✓

✓

x

d1000 varejo farma. Histórico de sucesso em aquisições de

empresas. Processos de

integração testados e

equipe experiente.

Curva de aprendizado superada no varejo.

KEY TAKEAWAYS

Profarma | Novo Posicionamento Estratégico

21

Especialidades

• Joint Venture com AmerisourceBergen

• Distribuição / Varejo / Serviços de Especialidades

Grupo Profarma

• Companhia melhor balanceada e com maior taxa de retorno

• Entrada em novos mercados com múltiplas oportunidades de crescimento

• Sinergias a serem capturadas

Varejo

• Consolidação do Varejo

• Marca Própria

Distribuição Farma

• Entre as 2 únicas distribuidoras nacionais

Grupo Profarma.

Alta governança, inovação,

pioneirismo, capacidade de

crescimento orgânico ou

por meio de aquisições e

associações, visão

estratégica e sólido

relacionamento com o

mercado.

COBERTURA DE ANALISTAS

Profarma | Cobertura de Analistas

23

Companhia Analista Telefone E-mail

Brasil Plural Guilherme Assis +55 (11) 3206 8285 guilherme.assis@brasilplural.com.br

BTG Pactual Rodrigo Gastim +55 (11) 3383-2468 rodrigo.gastim@btgpactual.com

BofA Merrill Lynch Roberto Otero +55 (11) 2188 4119 roberto.otero@baml.com

Votorantim Paulo Prado +55 (11) 5171 5625 paulo.prado@votorantimcorretora.com.br

J.P. Morgan Joseph Giordano +55 (11) 4950-3020 joseph.giordano@jpmresearchmail.com

Eleven Financial Raul Grego Lemos +55 (11) 4302-3340 rg@elevenfinancial.com

Max Fischer - CFO e DRI | Beatriz Diez – Gerente de RI

www.profarma.com.br/ri | Tel.: 55 (21) 4009-0276 | E-mail: ri@profarma.com.br