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DivulgaDivulgaçção de Resultados ão de Resultados
1T101T10
1
�� Comportamento do CrComportamento do Cr éédito no Brasildito no Brasil
� Carteira de Crédito
� Captação e Liquidez
� Resultado das Operações
� Indusval Multistock Corretora de Valores
� Desempenho das ações
2
733607
2005 2006 2007 2008 2009 31/mar
Recursos Livres Recursos Direcionados
Fonte: Banco Central do Brasil –Sistema de Informações de Crédito - SCR
Saldo Operações de CréditoR$ bilhões
Crescimento do crédito pessoa física apoiado no consignado, financiamento de
veículos e crédito imobiliário.
Na pessoa jurídica destacam-se ainda os recursos direcionados do BNDES.
Melhor evolução do crédito em instituições privadas a partir de março
936
1.2271.410
29%
71%
29%
68%
32%
71%
16,814,234,04,620,124,318,6Em 12 meses2,61,22,50,44,46,33,7No Ano2,61,22,50,44,46,33,7No Trimestre1,10,20,20,22,22,82,0No mês
TotalRecursos
DirecionadosRecursos
LivresTotal
Recursos Direcionados
Recursos Livres
Mar/10Total do Crédito
Pessoas JurídicasPessoas FísicasVariação%
Estoque de crEstoque de cr éédito e Segmentadito e Segmenta ççãoão
1.452
67%
33%
3
0
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
Dez Dez Dez Jan Fev Mar Abr Mai Jun Jul Ago Set Out Nov Dez Jan Fev Mar
2006 2007 2008 2009 2010
Pessoa Jurídica Pessoa Física Total
Fon
te: B
AC
EN
%
Gradual declínio na PJ e retorno ao patamar de Dez 2007 na PF
7,0%
5,2%
3,6%
Inadimplência Pessoa Física : Rápido recuo a partir de junho 2009, voltando ao patamar de Dez/07.
Inadimplência Pessoa Jurídica : Aumento acelerado até setembro, com lento declínio a partir de novembro 2009.
Inadimplência Inadimplência
4
� Comportamento do Crédito no Brasil
�� Carteira de CrCarteira de Cr ééditodito
� Captação e Liquidez
� Resultado das Operações
� Indusval Multistock Corretora de Valores
� Desempenho das ações
5
Ligeiramente acima de R$ 1,7 bilhão * Ligeiramente acima de R$ 1,7 bilhão *
� Maior originação parcialmente dissipada por baixas a créditos em liquidação
� Operações em Reais representam 80% da carteira de créditos concedidos
� 94% da Carteira de Crédito foram direcionados a empresas de médio porte
� Composta de financiamentos a exportação (ACC/ ACE) e, em menor escala, a importação
� Volume da Carteira em moeda estrangeira:• US$ 116,7 milhões no 1T09• US$ 173,7 milhões no 4T09• US$ 186,9 milhões no 1T10
� Crescimento reflete retomada de exportações com reação a partir de dezembro/09
Empréstimos em Moeda Local Empréstimos de Trade Finance
270,1 293,3332,7
1T09 4T09 1T10
Milhões de R$
+23,1%1.398,6 1.342,6 1.322,9
1T09 4T09 1T10
-5,4%
Milhões de R$
* incluindo garantias e fianças
6
61 - 160 24%
11 - 60 31%
10 maiores
18%Demais 27%
Indústria54%
Comércio12%
Outros Serviços
25%
Pessoa Física
9%
Reais80%
Moeda Estrang.
20%
+360 dias29%
181 a 36014%
91 a 180 20%
Até 90 dias37%
DistribuiDistribui çção da Carteira de Crão da Carteira de Cr éédito dito
A média ponderada dos prazos finais dos contratos é de 442 dias
Por Concentração em Clientes
Por Atividade Econômica Por Moeda
Por Vencimento
7
22%
10%5%5%4%
4%
3%1%
14%
13%
3%
4%4%
4%
4%
Alimentos, Bebidas e Fumo
Agropecuário
Construção Civil
Automotivo
Transporte e Logística
Metalurgia
Educação
Instituições Financeiras
Quimica e Farmacêutica
Textil, Confecção e Couro
Pessoas Físicas
Serviços Financeiros
Derivados de Petróleo e Biocomb.
Papel e Celulose
Outros setores *
ParticipaParticipa çção dos Setores Econômicosão dos Setores Econômicos
8
Qualidade da Carteira de CrQualidade da Carteira de Cr éédito dito
(*) Saldo total dos contratos com parcelas vencidas há mais de 60 dias
Provisão para Devedores Duvidosos NPL(*) / Total da Carteira de Crédito (%)
Qualidade de Ativos
Segmento de Middle Market possui uma cobertura de 81% em garantias reais, 54% em recebíveis e TVM
4,2
5,9
3,5
1T09 4T09 1T10
Garantias
TVM/CDBs3%
Penhor Monitorado
10%
Imóveis9%
Veículos2%
Aval NP19%
Penhor/Alienação
6%
Recebíveis51%
Classificação de Risco
A31%
D-H14%
B28%
C27%
97,8
133,4110,7
1T09 4T09 1T10
+13,2%
9
� Comportamento do Crédito no Brasil
� Carteira de Crédito
�� CaptaCapta çção e Liquidezão e Liquidez
� Resultado das Operações
� Indusval Multistock Corretora de Valores
� Desempenho das ações
10
Depósitos a prazo
37%
DPGE30%
Dep.Interf.2%
Emp. no Exterior
22%
Repasses no país
6%
LCA1%
Depósitos a vista
2%
Prazos mais longos nas captaPrazos mais longos nas capta ççõesões
Milhões de R$
� Crescimento moderado das captações em comparação com o 4T09
� Expansão do prazo médio de depósitos para 497 dias:
• CDBs R$ 698,5 milhões 363 dias
• DPGE R$ 572,0 milhões 692 dias• CDI R$ 42,5 milhões 69 dias
• LCA R$ 8,7 milhões 90 dias
Total de Captações Composição da Captação de Recursos
1.555,7
1.793,21.880,7
1T09 4T09 1T10
+20,9%
� Captações em DPGE no trimestre privilegiadas em função dos prazos mais longos, vencimento definido e custos totais inferiores às captações no exterior
� Captações em Reais equivalem a 78% do funding total
11
332
245
516
733
375
127
659674
90 dias 180 dias 360 dias acima 360 dias
Ativos Passivos
Liquidez para retomadaLiquidez para retomada
436
696 708
1T09 4T09 1T10
Caixa Livre (*)
(*) Disponibilidades, Aplicações financeiras de liquidez, TVM e Derivativos (–) Captações no mercado aberto e Derivativos
Milhões de R$
Milhões de R$
Gestão de Ativos e Passivos
� Tesouraria voltada para o gerenciamento da liquidez e dos riscos de descasamento de taxas, moedas e prazos
� Caixa Livre:
� 52% dos Depósitos Totais
� 164% do PL
12
� Comportamento do Crédito no Brasil
� Carteira de Crédito
� Captação e Liquidez
�� Resultado das OperaResultado das Opera ççõesões
� Indusval Multistock Corretora de Valores
� Desempenho das ações
13
117,7
93,3
114,4
1T09 4T09 1T10
� Recuperação do Resultado de Intermediação Financeira:
• Aumento na receita de Intermediação financeira
• Menores despesas de PDD
� Elevação da margem bruta de 4,1% no 4T09 para 5,3%.
Milhões de R$Milhões de R$
� Evolução das Receitas de Intermediação Financeira de 22,7% no trimestre devido a:
• Pequeno aumento nas receitas de empréstimos e financiamentos
• Maiores receitas de Operações de Câmbio
• Variação cambial sobre operações de trade finance
Receita Bruta de Intermediação Financeira Resultado Bruto da Intermediação Financeira
Gradual recomposiGradual recomposi çção de Receitas, menor peso da Inadimplênciaão de Receitas, menor peso da Inadimplência
-2,8%
28,4 27,435,2
1T09 4T09 1T10
+23,4%
14
23,0 23,3 24,4
1T09 4T09 1T10
� Despesas operacionais sob controle
� Receitas de tarifas e comissões,estáveis
� Outras receitas operacionais reduzidas no trimestre
Em %Milhões de R$
Despesas Operacionais Líquidas
Pequena melhora em EficiênciaPequena melhora em Eficiência
Índice de Eficiência
44,5
63,2 61,0
1T09 4T09 1T10
Mod
elo
S&
P
� No trimestre, contribuíram para a melhora de 2.2 p.p. no índice de eficiência:
• A redução nas Despesas Operacionais, e
• Pequeno crescimento nas receitas de intermediação financeira
+6,0%
+16,5 p.p.
15
Milhões de R$
Lucro Líquido
8,0
4,4
7,3
1T09 4T09 1T10
Rentabilidade em recuperaRentabilidade em recupera çção ão
� Aumento de 66% do Lucro Líquido no trimestre é reflexo da:
� Evolução no Resultado de Intermediação Financeira
� Queda de 30% nas despesas de PDD
Margem Financeira Líquida (NIM)
8,5%
4,9% 5,1%
0,9%
12,5%10,6%
9,8%
6,1% 6,7% 7,0%
5,3%4,1%
4T08 1T09 2T09 3T09 4T09 1T10
NIM MFB
� Margem Financeira confirma tendência de recuperação iniciada no 4T09
� Manutenção de boa liquidez também tem impacto sobre a NIM
-8,8%
MFB = Margem Financeira Bruta
16
� Comportamento do Crédito no Brasil
� Carteira de Crédito
� Captação e Liquidez
� Resultado das Operações
�� Indusval Multistock Corretora de ValoresIndusval Multistock Corretora de Valores
� Desempenho das ações
17
Resultados positivos da reestruturaResultados positivos da reestrutura ççãoão� O processo de modernização e reestruturação da Corr etora incluiu:
� Realocação de suas instalações aproximado-a de seu mercado alvo
� Contratação de novas equipes
� Desenvolvimento de novos produtos, inclusive com oferta de produtos de renda fixa
� Implantação de ferramentas especializadas para a gestão dos negócios
� Construção de um novo homebroker, em fase final
� Operacionalização via DMA – Direct Market Access
� Obtenção do Selo Execution Broker da BM&FBOVESPA
� Reposicionamento no Ranking Geral do Mercado BM&F� 2008: 52ª posição� 2009: 44ª posição� 1T10: 17ª posição
� Objetivos Estratégicos:
� Ampliar a base de clientes institucionais e pessoas físicas qualificadas
� Estender o atendimento ao segmento de varejo
� Tornar-se um centro de liquidez para clientes institucionais
18
� Comportamento do Crédito no Brasil
� Carteira de Crédito
� Captação e Liquidez
� Resultado das Operações
� Indusval Multistock Corretora de Valores
�� Desempenho das aDesempenho das a ççõesões
19
� Capital Social :
Ações Ordinárias 27.000.000
Ações Preferenciais 15.475.101
Total 42.475.101
� Ações em tesouraria (*): 829.279 ações preferenciais – 5,4% das PN e 1,9% do capital total
� Ações preferenciais em livre circulação (*): 13,4 milhões – free float = 31,7%
� Programa de Stock Options: 916.521 opções outorgadas, sem exercício ou cancelamento até o momento
� Remuneração ao Acionista: Pagamento de remuneração antecipada referente ao 1T10, na forma de JCP, de R$ 6,3 milhões equivalentes a R$ 0,15015 por ação
AAçções em Circulaões em Circula çção e Remuneraão e Remunera çção ão
(*) Posição em 31.03.2010
20
IDVL4 X IBOV IDVL4 X IBOV -- 20102010
+0,1%
+2,4%
+2,6%
+5,0%
+3,1%
1T10
+79,9%
+78,9%
+71,9%
+73,3%
+57,2%
Em 12 meses
c/ proventos
ITAG
IGC
IBOV
IDVL4
Desempenho
80
90
100
110
120
130
30/1
2/20
0909
/01/
2010
19/0
1/20
1029
/01/
2010
08/0
2/20
1018
/02/
2010
28/0
2/20
1010
/03/
2010
20/0
3/20
1030
/03/
2010
09/0
4/20
1019
/04/
2010
29/0
4/20
10IBOVESPA IDVL4
21
� Comportamento do Crédito no Brasil� Instituições Financeiras Privadas retomando espaço na concessão de crédito.
�Redução da Inadimplência contribui para retomada de crescimento
� Carteira de Crédito�Com foco em empresas de médio porte, retomamos a originação que deverá apresentar crescimento
gradual ao longo do ano à medida que a inadimplência recua.
� Captação e Liquidez� Volumes disponíveis e custos de captação adequados à retomada do crescimento.
� Resultado das Operações�Redução da inadimplência e controle de despesas contribuem para a recomposição de resultados
� Indusval Multistock Corretora de Valores� Investimentos realizados em novas instalações, novos profissionais e ampliação de atividades com
DMA, Renda fixa e expansão para investidores no varejo
�Obtenção do Selo Execution Broker da BM&FBOVESPA contribui para elevação em seu posicionamento
Em resumo Em resumo
22
As demonstrações financeiras completas do Banco Indusval Multistock (BIM) estarão disponíveis no site de Relações com Investidores (endereço: www.indusval.com.br/ri) assim que forem protocoladas na Comissão de Valores Mobiliários (CVM).
Quaisquer referências e declarações sobre expectativas, sinergias planejadas, planos de crescimento, projeções de resultados e estratégias futuras sobre o BIM e suas coligadas são meras referências. Embora essas referências e declarações reflitam o que os administradores acreditam, as mesmas envolvem imprecisões e riscos difíceis de se prever, podendo, desta forma, haver resultados ou conseqüências diferentes daqueles aqui antecipados e discutidos. Esses riscos e incertezas incluem, mas não são limitados a, a nossa habilidade de perceber a dimensão das sinergias projetadas e seus cronogramas, bem como aspectos econômicos, competitivos, governamentais e tecnológicos que possam afetar tanto as operações do BIM, quanto o mercado, produto, e outros fatores detalhados nos documentos do BIM arquivados na CVM. Recomendamos ler e avaliar cuidadosamente as expectativas e estimativas eventualmente aqui contidas. O BIM não se responsabiliza por atualizar qualquer estimativa contida neste relatório.
Perguntas e Perguntas e RespostasRespostas
23
Contatos Contatos –– RelaRelaçções com Investidoresões com Investidores
Ziro Murata Jr.Diretor de RITel.: (55 11) 3315-6961E-mail: ziro@indusval.com.br
Maria Angela R. ValenteSuperintendente de RITel.: (55 11) 3315-6821
E-mail: mvalente@indusval.com.br
Banco Indusval S/ARua Boa Vista, 356 – 7º andar01014-000- São Paulo – SPBrasil
Site de RI: www.indusval.com.br/ri
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