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1 Prof. Ms. José R. de Castro- jrc4215@terra.com.br

ALTERAÇÃODE CALENDÁRIO

03/06/2020 quarta-feira Operações bancárias,empréstimos e leasing José Roberto Castro08/06/2020 segunda-feira

10/06/2020 quarta-feira Operações bancárias,empréstimos e leasing José Roberto Castro15/06/2020 segunda-feira

17/06/2020 quarta-feira Avaliação, Mensuração e Reconhecimento de Ativos José Roberto Castro22/06/2020 segunda-feira

24/06/2020 quarta-feira Avaliação, Mensuração e Reconhecimento de Ativos José Roberto Castro


Pauta

• Operações bancárias, empréstimos e leasing • Operações Bancárias• Ativos e Passivo Financeiros• Mercado Financeiro• Intermediação financeira• Funções e classificações dos Ativos

Financeiros• Categorias doo investidor perfil• Operações bancarias passivas e ativas• Taxa de Juros


Ativos Financeiros

• Aplicação financeira é a compra de um ativofinanceiro, na expectativa de que, no tempo,produza um retorno financeiro ou seja, espera-se não só obter o capital investido, comotambém um excedente, a título de juros oudividendos.

• Aplicação financeira pode ser entendida como:

• Aplicador: dono do recurso• Captador : Mercado Financeiro

http://pt.wikipedia.org/wiki/Ativo_financeirohttp://pt.wikipedia.org/wiki/Retorno_sobre_investimentohttp://pt.wikipedia.org/wiki/Capital_(economia)http://pt.wikipedia.org/wiki/Investimentohttp://pt.wikipedia.org/wiki/Juroshttp://pt.wikipedia.org/wiki/Dividendo


Estabelece o contato entre os agentessuperavitários e deficitários.

Mercado Financeiro


1. Operacionalização:• Volumes transacionados• Recursos- captados e aplicados

Mercado de emprestadores e tomadores de recursos

2. Jurosremuneração dos empréstimos

3. Poupança:parcela da renda que não foi consumida

4. InvestimentosAplicação da poupança em alguma alternativa econômica que promete

retornos futuros

4.Taxa de jurosremuneração dos emprestadoresCusto para os tomadores. %


SISTEMA DE INTERMEDIAÇÃO

INTERMEDIÁRIO

PESSOAS FÍSICAS AGRICULTORINDÚSTRIA

POUPADOR POUPADOR

? ?


Intermediação Financeirafuncionamento proposto por Wachtel (1988:94) para o sistema bancário

pode ser assim descrito: “O cliente deposita dinheiro numa conta corrente ou

de poupança, e o banco, por sua vez, empresta parte desse dinheiro a

terceiros. O banqueiro paga juros ao cliente... e empresta esse dinheiro a

taxas de juros mais elevadas, a fim de cobrir seus custos operacionais, pagar

juros ao cliente e garantir uma margem de lucro”.

Figura 6 : A intermediação financeira

$1 = Principal do doador de recursos $2 = Principal do tomador de recursos J1 = Juros pagos ao doador de recursos J2 = Juros cobrados pelo empréstimo J2 - J1 = Spread ou resultado da intermediação financeira J2 > J1 = Resultado positivo J2 = J1 = Ponto de equilíbrio (sem cobertura dos custos operacionais) J2 < J1 = Resultado negativo

Poupadorde Recurso Banco

Tomadorde Recurso

$1 $2

$1+ J1 $2 + J2

Poupadorde Recurso Banco

Tomadorde Recurso

$1 $2

$1+ J1 $2 + J2


Segmentos de intermediação financeira

Mercado monetário

Mercado de capitais

Mercado de crédito

Mercado cambial

Mercado Financeiro

Gráf1

25

25

25

25

Plan1

25

25

25

25

Plan2

Plan3


Um ativo financeiro é um instrumento quecanaliza a poupança até o investimento;

São as aplicações feitas no mercadofinanceiro ( títulos de renda fixa públicos eprivados, caderneta de poupança, ações,ouro, moedas estrangeiras, entre outros)

Ativos Financeiros


Transferências de fundos entre diferentesagentes econômicos (dos superavitáriosaos deficitários);

Transferência de riscos do emissor aoreceptor dos ativos econômicos.

Risco: baseia-se num compromisso de pagamento queestá sujeita as variações positivas ou negativas doemissor.

Funções dos Ativos Financeiros


Emissor do Título

GarantiasPrazo

Adquirente do Título (investidor)

Rentabilidade

RiscosLiquidez

Enfoque nos Ativos Financeiros


EmissãoPúblicos

Particulares

RendaPré-fixados

Pós-fixados

PrazosDeterminado

Indeterminado

Classificação dos Ativos Financeiros


Pré-fixados

Pós-fixados

Os juros totais são definidos por todo o período,independente do comportamento da economia

Somente uma parte dos juros é fixa sendo a outra indexada (IGP-M, TR ,CDI,etc)



Atividade 1- Apuração do Custo do Dinheiro

A empresa Tamborzé fez uma aplicaçãode $ 1.000.000 em um CDB, Pré-fixadono Banco Angiotoninho S/A em 31/05/xx,um Banco captou R$ 1.000.000,00 emCDB,Os recursos serão remunerados àTamborzé pelo prazo de 60 dias, à taxade 4% a.a



A empresa Tamborzé fez uma aplicaçãode $ 1.000.000 em um CDB, Pré-fixadono Banco Angiotoninho S/A em 31/05/xx,um Banco captou R$ 1.000.000,00 emCDB,Os recursos serão remunerados àTamborzé pelo prazo de 60 dias, à taxade 4% a.a mais a variação da Selic 0,20%a.m.


Prazos

Determinado

Indeterminado

Curto prazo (até 6 meses), médio prazo (de 6 a 24 meses) longo prazo (acima de 24 meses)

Não possui data de resgate, podendo ser sacado a qualquer momento



Públicos

Particulares

Emissão

Originário do governo federal, estadual ou municipal

Lançado por sociedades privadas autorizadas pelo Bacen e CVM



Conceitos Financeiros Básicos

Taxas de Juros

Regime de Capitalização

Equivalência de capitais

Valor do dinheiro no tempo

Método de Avaliação econômica


Período:11/05/2020 a 15/05/2020


Retorno das oportunidades de investimentos dos tomadores de recursos:

Preferências temporais de consumo:

Quanto mais rentável a oportunidade, maior a disposição em pagar juros.

Quanto maior o consumo atual, mais elevada astaxas de juros.

Taxas de Juros


Risco do empréstimo

Inflação futura esperada

Quanto maior o risco de inadimplência do devedor, mais alta a taxa de juros

A expectativa de alta da inflação esperada no futuro, aumenta a taxa de juros

Taxas de Juros


Taxas de juros

Capitalização SimplesRegime de capitalização

Capitalização Composta

Taxa Nominal

Período da capitalização Taxa Efetiva(Prazos envolvidos)

Taxa RealTAXAS DE JUROS

Taxa Proporcional

Taxa Equivalente

Demais taxas de juros Taxa no Período

Taxa por Dia Corrido

Taxa por Dia Útil


Fudamentos das Aplicações (INVESTIMENTOS) Financeiras

Investir significa postergar um consumo imediato;

O investidor decide por uma troca de moeda no presentepor uma quantidade maior de moeda no futuro;

0 investidor racional deverá escolher a combinação quemaximiza o retorno esperado com o menor risco possível ;

Em situações o em que os retornos sejam semelhantes,para graus de riscos diferentes, o investidor racionaldeverá, optar pela carteira que apresentar o menor risco.


Perfil do aplicador

nível de risco que aceita tomar nas suasaplicações;

nível de rendimento desejado, do horizonte derenda a receber;

nível de despesas;

nível de segurança a garantir;

O perfil é pessoal, não existem regras e pode mudarcom o tempo e condições financeiras.


Categorias do investidor Conservador: É avesso ao risco. Sente-se desconfortável

com oscilações de preços, não suporta ver seuinvestimento diminuir;

Moderado - Tolera certo volume de risco. Aceitaflutuações de preços, em troca de ganho compensador.Não se expõe a grandes riscos.

Arrojado - Esse é o investidor típico de renda variável,pois aceita grande quantidade de risco, inclusive deperdas de capital .


Objetivo do investidor realizar investimento ?

Qual a expectativa de rentabilidade que o investidortem?

Qual o montante disponível para investir?

Quando - Prazo - o investidor vai precisar destedinheiro?

O investidor tem todas as informações sobre ostipos de investimento?

Qual o grau de aversão a risco que o investidor tem?


Fatores de Análise de Investimentos

Os principais fatores de análise deinvestimentos:

1. Retorno e Rentabilidade;

2. Liquidez;

3. risco.


Emissor do Título

GarantiasPrazo

Adquirente do Título (investidor)

Rentabilidade

RiscosLiquidez

Fatores de Análise de InvestimentosOs principais fatores de análise de investimentos:

1. Retorno e Rentabilidade;2. Liquidez;3. risco.


RentabilidadeQuanto vou ganhar? = (retorno/rentabilidade);

Risco e prazo do investimento.Quanto maior o risco, ou maior o prazo, maior deve ser arentabilidade;

qual o "apetite" ao risco que o investidor tem?

qual o perfil do investidor?(conservador, moderado ou agressivo)

qual a base (benchmark) que o investidor deseja usar para medirseus ganhos ou perdas (CDI, IGP-M, Dólar, Ibovespa etc)?

Qual a capacidade que o investidor tem de suportar eventuaisperdas ou prejuízo?


Representação da Rentabilidade

Retorno Absoluto: expresso em valores monetários.

Exemplo: ganho de $ 5.800,00 sobre um principalde $ 120.000,00.

Retorno Percentual: expresso em termos percentuais.

Exemplo: um investimento (VP) de R$ 5.000,00, quevale (VF) R$ 6.000,00, gerou um ganho financeironominal de R$ 1.000,00

rentabilidade de. 20%1001

000.5000.6 x

−


Atividade

Exemplo: Admita que, há um ano (M0), um investidor adquiriu 1.000 açõesda Cia. XYZ por $ 75.000,00. Durante o período foram distribuídos $ 3,75como dividendos por ação. Hoje (Mn) o investidor quer realizar seuinvestimento, vendendo as ações, que estão cotadas a $ 80,00 por ação.Qual a rentabilidade (retorno sobre o capital investido) obtida?

Investimento inicial =Rendimento =

Ganho de Capital

Retorno Absoluto Total

Rentabilidade = Retorno PercentualRendimento =

%Ganho de Capital

Rentabilidade = Retorno Percentual Total


LiquidezSe eu precisar do capital posso resgatar?”

(liquidez);

Facilidade e rapidez com as quais os ativosfinanceiros são convertidos em dinheiro.

Quanto mais líquido for um título, menorserá sua taxa de retorno.Exemplo: dinheiro em caixa, enquantoestiver "parado", não gera nenhum retorno


Fatores que afetam a liquidez de um título

prazos muito dilatados;

rentabilidade pouco atrativa;

risco de crédito do emissor do título alto;

rating atribuído ao papel baixo;

risco de mercado alto (variabilidade, ouvolatilidade, nos preços dos títulos muito alta);

falta de registros em sistemas eletrônicos deliquidação.


Riscos

O risco pode ser gerenciado, minimizado, oureduzido, mas dificilmente eliminado, ouimunizado por completo.

Os três fatores expostos (risco, retorno eliquidez) devem ser considerados em conjuntono processo decisório do investidor.

O investidor somente deve aplicar seusrecursos, em um determinado investimento,quando entender o nível de risco que estáassumindo.


Riscos

O risco é na maioria das vezesrepresentado pela medida de estatísticado desvio-padrão e a variância.

Ao tomar ma decisão de investimentocom base no resultado médio esperado,o desvio padrão passa revelar o risco daoperação.


Produtos BancáriosOs bancos comerciais, em particular osbancos de varejo, são especializados emoperações de curto e médio prazo, eoferecem capital de giro para o comércio,empresas prestadoras de serviços,indústrias, crédito rural e pessoas físicas;também prestam serviços a órgãospúblicos, concessionárias de serviçospúblicos e a pessoas físicas e jurídicas emgeral


Produtos BancáriosOs bancos comerciais, em particular os bancos de varejo, sãoespecializados em operações de curto e médio prazo, eoferecem capital de giro para o comércio, empresasprestadoras de serviços, indústrias, crédito rural e pessoasfísicas; também prestam serviços a órgãos públicos,concessionárias de serviços públicos e a pessoas físicas ejurídicas em geral

Produtos e serviços oferecidos pelos bancos : produtos de empréstimo (operações ativas);

produtos de captação (operações passivas);

prestação de serviços ( resultado).


Balanço Patrimonial do Banco Bradesco S/A


Produtos BancáriosOs produtos de empréstimos e de captação estãorelacionados com a intermediação financeira.

Uma das funções típicas de um banco comercial, queé captar recursos dos agentes econômicossuperavitários e repassá-los aos agentes econômicosdeficitários.

Na prestação de serviços, destacam-se, entre outros,cobrança de títulos de crédito, arrecadações detributos, pagamento de funcionários de firmas, ordensde pagamento, cartões de crédito, cofres desegurança e outros.


Produtos BancáriosPassivasDepósitos à vistaObrigações contraídas no país e no exterior relativas a repasses erefinanciamentosCaptação de poupançaDepósito a prazo fixo

b) AtivasCrédito ruralDepósitos interfinanceirosAplicação em títulos e valores mobiliáriosDescontos de títulosCheque especialCrédito imobiliárioOperações de repasseLeasingc) Prestação de ServiçosOrdens de pagamento e transferências de fundosCobrançaRecebimentos de tributos e taxas


Produtos Bancários

PERFIL PRODUTOS

CAPTAÇÃO

DEPÓSITOS A VISTAPOUPANÇA

CDBFLOATING, ETC.

APLICAÇÃO

FINANCIAMENTOS, EMPRÉSTIMOS

REPASSES, LEASING, CHEQUE ESPECIAL, DESCONTOS, ETC.

SERVIÇOS

ARRECADAÇÃO, COBRANÇA, PRESTAÇÃO DE SERVIÇOS,

CAPITALIZAÇÃO, PREVIDÊNCIA PRIVADA, SEGUROS, FUNDOS E

Classificaçãos dos produtos para apurar a rentabilidade



As operações passivas do banco, comercializadas atravésdos diversos produtos oferecidos, como Poupança e CDB,por exemplo, são consideradas captações

Em 31/05/xx, um Banco captou R$ 2.000.000,00 em CDB,Os recursos captados serão remunerados ao cliente peloprazo de 90 dias, à taxa de 11,70% a.a., constituindo-se,portanto, em uma despesa de captação para o banco.

Isto posto:a) Calcular o saldo e o custo do dinheiro em 30/06/xx

b) Calcular o resgate em 29/08/xx c) Montar o fluxo de caixa da operação


As operações ativas do banco, comercializadas através dasdiversas linhas de crédito oferecidas, como Empréstimos eFinanciamentos, por exemplo, são consideradas aplicações.

Em 01/06/xx, um banco, efetuou uma operação de R$1.000.000,00 em Capital de Giro, para um Cliente pelo prazode 60 dias, à taxa de 60,00% a.a., constituindo-se, portanto,em uma receita de aplicação.

Isto posto:a) Calcular o saldo e receita do banco em 30/06/xx

b) Calcular o resgate em 31/07/xxc) Montar o fluxo da operação

Atividade-2 Apuração da Receita (venda do dinheiro)


Os títulos públicos são lançados no mercado pela primeira vez por meio deleilões realizados pela Secretaria do Tesouro Nacional (STN)(www.stn.gov.br), entre as instituições interessadas. É o que seconvencionou chamar de mercado primário.

No mercado secundário as instituições buscam diariamente, por compra evenda de títulos federais entre si, compor a carteira própria de títulos, alocá-los aos fundos de investimento que administram e ajustar suas reservas noBacen Os títulos com maior volume histórico de negociação no mercado

financeiro brasileiro são aqueles emitidos pelo Tesouro Nacional. São emitidos com o objetivo de financiar atividades da União Federal.

A grande popularidade desses papéis decorre de três motivos:1. O histórico de elevadas taxas de juros praticadas no Brasil;2. sua alta liquidez; e3. representam o investimento de menor risco (em R$) na

economia.

TÍTULOS PÚBLICOS FEDERAIS

http://www.stn.gov.br/


Referências Bibliográficas1. ASSAF NETO, Alexandre. Matemática financeira e suas aplicações. 7. Ed. São Paulo: Atlas, 2. BREALEY, Richard A.; MYERS, Stewart C. Principles of corporate finance. 6. Ed. New York: McGraw-Hill, 3. BRIGHAM, Eugene F.; GAPENSKI, Louis C.; EHRHARDT, Michael C. Administração Financeira. São Paulo:

Atlas.4. ROSS, Stephen A.; WESTERFIELD, Randolph W.; JAFFE, Jeffrey F. Administração financeira. 2. Ed. São

Paulo: Atlas5. VAN HORNE, James C. Financial management and policy. 12. Ed. New York: Prentice Hall, 2002.6. GITMAN, Lawrence J. Princípios de administração financeira. 12. ed. São Paulo: Pearson, 7. Cavalcante et al, Mercado de Capitais – Editora Campos8. Securato J. R, Certificação ANBID- SÉRIE 20, Editora Saint Paul Institute Of Finance9. Bruni A. L Mercados Financeiros, Editora Atlas.10. Assaf Neto, Mercado Financeiro, Ed. Inside Books11. Abreu, E. G. , Certificação ANBID- SÉRIE 20, Editora Novatec12. Ferreira J.R , Contabilidade Esaf. Editora Ferreira.13. Lima I.S. et al, Mercado de Investimentos Financeiros, Ed. Atlas14. Megallagi Fo. A. e S.I. Mercado Financeiro e de Capitais, Ed. Atlas.15. Lagioa U.C.T. Fundamentos do Mercado de Capitais, Ed. Atlas.16. Lameira V.J, Mercado de Capitais, Ed. Forense Universitária.17. Toledo Fo. J.R. Mercado de Capitais Brasileiro, ed. Thomson18. Pinheiro J.L, Mercado de Capitais, ed. Atlas;.19. Assaf Nt. E Lima F. G., Curso de Administração Financeira, ed. Atlas.20. Hull J. C, mercados de Futuros e de Opções, BM&F21. Ferreira L.F, Mercado de Opções, Ed. Saraiva.22. Ferrero, G. Imposto de Renda nas Bolsas de Valores, Ed. Saint Paul23. Assaf Nt. A. Estrutura e Análise de Balanços. Ed. Atlas.24. Lopes A.B e Iran S. L. Contabilidade e Controle de Operações com Derivativos, ed. Thomson25. Lozardo E. Derivativos no Brasil – BM&F26. Toledo FO J.R Mercado de Capitais Brasileiro, Thomson

ALTERAÇÃODE CALENDÁRIOPautaNúmero do slide 3Número do slide 4Número do slide 5Número do slide 6Ativos FinanceirosNúmero do slide 8Número do slide 9�SISTEMA DE INTERMEDIAÇÃO�Número do slide 11Número do slide 12Número do slide 13Número do slide 14Número do slide 15Número do slide 16Número do slide 17Atividade 1- Apuração do Custo do DinheiroAtividade 1- Apuração do Custo do DinheiroNúmero do slide 20Número do slide 21Número do slide 22Número do slide 23Número do slide 24Número do slide 25Taxas de juros�Fudamentos das Aplicações (INVESTIMENTOS) Financeiras Perfil do aplicadorCategorias do investidorObjetivo do investidor realizar investimento ?Fatores de Análise de Investimentos�Fatores de Análise de Investimentos RentabilidadeRepresentação da RentabilidadeAtividadeLiquidezFatores que afetam a liquidez de um títuloRiscosRiscosProdutos BancáriosProdutos BancáriosBalanço Patrimonial do Banco Bradesco S/AProdutos BancáriosProdutos BancáriosProdutos BancáriosAtividade 1- Apuração do Custo do DinheiroAtividade-2 Apuração da Receita (venda do dinheiro)Número do slide 48Referências Bibliográficas

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objetivo dessa disciplina é e encontrar respostas a essas...