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InstitucionalAPRESENTAÇÃO APIMEC

Abril, 2011

InstitucionalAPRESENTAÇÃO APIMEC ABRIL 2011

A BRADESPAR é uma Companhia de Investimentos que se destaca pela adoção deboas práticas de Governança Corporativa, baseadas em valores como transparência,responsabilidade, valorização do capital dos seus acionistas e no respeito aosminoritários.

• Aproximadamente R$ 17,2 bilhões investidos (Valor de Mercado em 7 de abril de 2011)

• Sólido grupo de controle

Destaques

• Sólido grupo de controle

• Histórico comprovado de sucesso

• Listada na BM&FBOVESPA S.A. – Bolsa de Valores, Mercadorias e Futuros, e Latibex –

Mercado de Empresas Latino-Americanas da Bolsa de Valores de Madri

• Governança Corporativa – Bovespa Nível 1

MISSÃO: Gerar Valor e Otimizar a Remuneração para seus Acionistas

2


Composição Acionária Atual

Grupo de Controle77,6% Votante1,4% Não-Votante28,1% Total

Free Float

22,4% Votante98,6% Não-Votante71,9% Total

BRADESPAR

Controlada pelo mesmo grupo de acionistas que controla o Banco Bradesco, um

dos maiores conglomerados financeiros privados do Brasil3


Principais Ações Realizadas pela BRADESPAR

2ª Emissão Pública de Debêntures no valor de R$ 800 milhões e liquidação financeira da 2ª Emissão Pública de Notas Promissórias;

Reestruturação administrativa com redução das despesas depessoal, gerais e administrativas.

2007

Tag Along de 80% às PNs e 100% às ONs;

Oferta Pública Secundária de ações, aumentando o free floatde 60,7% para 71,6%;

Conclusão da venda das ações da NET Serviços.

2005

2004

Consolidação do controle da Valepar sobre a VALE;

Constituição da CPFL Energia;

Venda da Scopus Tecnologia por R$ 37 milhões.

2002

2001

2008

Captação de R$ 1,4 bilhão com a 1ª Emissão Pública de Notas Promissórias. Os recursos foram utilizados no investimento de R$ 1,376 bilhão, por meio da Valepar, na Oferta Global de ações da VALE.

2009

Política de Dividendos mínimos, elevando a previsibilidade da remuneração dos acionistas;

Aquisição de 45% das ações detidas pela Sweet River na Valepar pelo total de R$ 827 milhões.

2010

Liquidação Financeira da Primeira Série da Segunda Emissão Pública de Debêntures Simples, no montante de R$ 152,9 milhões.

Pública de Notas Promissórias;

Liquidação financeira do saldo da 1ª Emissão Pública de Debêntures;

Alienação de 16.600.000 ações ON da CPFL-E pelo valor de R$ 531,2 milhões e liquidação financeira parcial da 1ª Emissão Pública de Debêntures;

1ª Emissão Pública de Debêntures no valor de R$ 610 milhões e 2ª Emissão Pública de Notas Promissórias no valor de R$ 690 milhões.

administrativas.

Reorganização societária de VBC/CPFL-E com a saída da BRADESPAR da VBC, passando a BRADESPAR a ser titular diretamente de 8,97% do capital social;

Venda da Bradesplan e liquidação dos Bonds emitidos pela controlada Millennium, zerando o endividamento do grupo;

Reorganização societária da Bradesplan com a transferência de suas participações na Antares e Millennium para a BRADESPAR.

2006 Oferta Pública de Ações PN da BRADESPAR com captação superior a R$ 1 bilhão;

Abertura de capital da CPFL Energia, com a venda parcial de ações da CPFL Energia por parte da VBC;

Compra de ações da Valeparpertencentes ao Opportunitypelo montante de R$ 376,9 milhões, paralelamente à cisão da Elétron.

.

Liquidação financeira da operação de descruzamentodas participações acionárias da VALE e da CSN;

Aumento de Capital da BRADESPAR no valor de R$ 500 milhões, decorrente do ingresso do Grupo Espírito Santo.

2001

Oferta Pública de Aquisição de Ações de Emissão da BRADESPAR por seus acionistas controladores;

Constituição da BRADESPAR.

2000

Venda de participação na Valepar para a Mitsui pelo montante de R$ 2,5 bilhões;

2003

4


Organograma

BRADESPAR

Antares

100% V/T

21,2% V17,0% T

%V= % Capital Votante%T= % Capital Total

5

100% V/T

BrumadoMillennium Valepar

100% V/T

3,6% V/T 1,7% V/T 53,5% V33,3% T

0,0% V0,4% T


Destaques dos Investimentos - VALE

A BRADESPAR participa do controle da VALE através da Valepar

Grupo BRADESPAR

Litel/Litela(Previ)

BNDESPar

Outros

21,2% V

49,0% V55,0% T

11,5% V9,8% T

0% V2,8% T

Mitsui18,3% V15,0% T

Destaques da VALE em 2010:

• Receita operacional recorde de R$ 85,3 bilhões;

• Lucro operacional recorde, medido pelo EBIT (lucroantes de juros e impostos), de R$ 40,5 bilhões;

• Margem operacional recorde, medida pela margemEBIT, de 48,7%;

• Geração de caixa recorde, medida pelo EBITDA (lucroantes de juros, impostos, depreciação e amortização)de R$ 46,4 bilhões;

• Lucro Líquido recorde de R$ 30,1 bilhões, equivalentea R$ 5,66 por ação;

VALE

21,2% V17,4% T Valepar

53,5% V33,3% T

BRADESPARParticipação indireta na VALE: 5,8%Valor de Mercado (07.04.11): R$ 16,1 bilhõesValor Contábil (31.12.10): R$ 5,7 bilhões

Destaques: (R$ milhões)

2010 2009

Receita Operacional 85.345 49.812 71,3%

EBITDA 46.378 18.641 148,8%

Lucro Líquido 30.070 10.337 190,9%

6

a R$ 5,66 por ação;

• Investimento recorde de US$ 19,4 bilhões; e

• Remuneração aos acionistas de US$ 5 bilhões, sendoUS$ 3 bilhões (R$ 5,1 bilhões) em Dividendos e Jurossobre o Capital Próprio, equivalente a US$ 0,57(R$ 0,97) por ação, e US$ 2 bilhões em Recompra deAções.


Destaques dos Investimentos - CPFL

VBC Energia¹

Previ¹

Bonaire¹25,7% V/T

Destaques da CPFL Energia em 2010:

• Lucro Líquido de R$ 1,6 bilhão, 7,6% inferior aoresultado do ano anterior;

• Receita operacional líquida: R$ 12 bilhões, um avançode 5,9% em comparação ao ano anterior;

• Receita operacional bruta: R$ 17,6 bilhões,representando aumento de 6,6% em relação a 2009;

• EBITDA: R$ 3,3 bilhões, redução de 3% quandocomparado a 2009; e

BRADESPAR Outros

31% V/T

12,6% V/T

5,3% V/T 25,4% V/T

CPFL - E

(1) Signatários do Acordo de Acionistas da CPFL Energia

BRADESPARParticipação na CPFL: 5,3%Valor de Mercado (07.04.11): R$ 1,1 bilhãoValor Contábil (31.12.10): R$ 73,1 milhões

comparado a 2009; e

• Investimentos de R$ 1,8 bilhão, superior em 34,6% aovalor investido no ano anterior.

Destaques: (R$ milhões)

2010 2009

Receita Bruta 17.557 16.474 6,6%

EBITDA 3.350 3.453 -3,0%

Lucro Líquido 1.560 1.689 -7,6%

5,3% V/T 25,4% V/T

7


Demonstração do Resultado - 2010

Demonstração de Resultado (R$ mil)

4T10 4T09(*) Var % _______2010 ______2009(*) Var %

Equivalência Patrimonial(1) 499.043 92.829 437,6% 1.575.536 407.771 286,4%

Juros Ações Resgatáveis(2) 70.654 71.549 -1,2% 248.186 232.293 6,8%

Resultado na Alienação de Investimentos - - - - 483.245 -

Dividendos de Investimentos(3) - - - 75.167 82.984 -9,4%

Receita Operacional 569.697 164.378 246,6% 1.898.889 1.206.293 57,4%

Despesas de Pessoal(4) (949) (639) 48,5% (4.784) (3.136) 52,5%

Despesas Gerais e Administrativas(4) (3.795) (2.996) 26,7% (11.458) (18.070) -36,6%

Receitas (Despesas) Financeiras (16.776) (12.619) 32,9% (61.301) (84.386) -27,4%

Outras Receitas (Despesas) Operacionais (19.731) (17.882) 10,3% (35.748) (22.561) 58,4%

Resultado Operacional 528.446 130.242 305,7% 1.785.598 1.078.140 65,6%

(*) Período ajustado pelos novos pronunciamentos contábeis para efeito comparativo

(1) Resultado de R$ 1,58 bilhão relacionado à Equivalência Patrimonial da Valepar/VALE, com crescimento de 286,4% em relação a 2009;

(2) R$ 248,2 milhões referentes aos juros das ações resgatáveis da Valepar, 6,8% superior a 2009;

(3) R$ 75,2 milhões de Dividendos recebidos da CPFL Energia, com redução de 9,4% em relação ao mesmo período de 2009;

(4) Em 2010, as Despesas de Pessoal totalizaram R$ 4,8 milhões, ante R$ 3,1 milhões de 2009. As Despesas Gerais e Administrativassomaram R$ 11,5 milhões no exercício, redução de 36,6% em comparação ao ano anterior; e

(5) A BRADESPAR apresentou Lucro Líquido de R$ 1,76 bilhão em 2010, 82,9% superior ao ano anterior, sendo o melhor resultado da história da Companhia. O Retorno sobre o Patrimônio Líquido Médio (ROAE) alcançou 31,4%. É relevante lembrar que o resultado de 2009 foi impactado pela alienação de 16.600.000 ações da CPFL Energia, no valor de R$ 483,2 milhões. Descontando este efeito extraordinário, o resultado antes de IR/CS de 2010 apresentou crescimento de cerca de 200,2% em relação ao ano anterior. 8

Resultado Operacional 528.446 130.242 305,7% 1.785.598 1.078.140 65,6%

Resultado Antes de IR/CS 528.446 130.242 305,7% 1.785.598 1.078.140 65,6%

Imposto de Renda / Contribuição Social (12.727) (1.267) 904,5% (25.792) (115.737) -77,7%

Lucro Líquido(5) 515.719 128.975 299,9% 1.759.806 962.403 82,9%


Balanço Patrimonial

ATIVO (R$ mil) PASSIVO (R$ mil)31.12.2010 31.12.2009 31.12.2010 31.12.2009

CIRCULANTE 1.530.220 1.233.455 CIRCULANTE 1.138.439 271.832Caixa e Equivalentes de Caixa 173.529 289.327 Salários e Encargos Sociais 31 31Ativos Financeiros Disponíveis para Venda

1.041.161 892.316 Impostos e Contribuições a Recolher

44 43

Valores a Receber 106.433 51.812 Provisão para IR e CS 25.238 1.018

Ações Preferenciais Resgatáveis 209.097 -JCP e Dividendos Provisionados

325.763 99.626

NÃO CIRCULANTE 6.988.514 5.839.716 Emissão de Debêntures 760.530 144.428

9

Realizável a Longo Prazo 1.314.213 1.496.282 Outras Obrigações 26.833 26.686Depósitos Judiciais 152 143 NÃO CIRCULANTE 602.221 1.200.447Tributos a Compensar e Recuperar 112.240 85.221 Provisão para Contingências 158.541 120.953IR e CS Diferidos 35.002 35.002 Provisão para IR e CS 443.680 393.073Ações Preferenciais Resgatáveis 1.166.819 1.375.916 Emissão de Debêntures - 686.421Investimentos 5.674.268 4.343.383 PATRIMÔNIO LÍQUIDO 6.778.074 5.600.892Imobilizado 33 51 Capital Social 3.000.000 3.000.000

Ajuste de Avaliação Patrimonial 351.211 361.447TOTAL 8.518.734 7.073.171 Reservas de Lucros 3.426.863 2.235.751

Lucros Acumulados - 5.156Ações em Tesouraria - (1.462)

TOTAL 8.518.734 7.073.171


764,3

1.084,8 1.126,3

962,4

1.759,8

9,1% 10,4%

26,0% 26,3%

30,9%

25,6%

19,3%

31,4%

-1,0%

9,0%

19,0%

29,0%

1.270,0

1.770,0

Lucro (Prejuízo) Líquido - R$ milhões

ROAE - %

Evolução do Lucro Líquido e do ROAE

93,0

(162,0)(222,1)

(144,0)

174,2

636,9 764,3

-9,7%

-16,7%

-9,8%

-31,0%

-21,0%

-11,0%

-1,0%

(230,0)

270,0

770,0

2000* 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010

10

* Corresponde a 10 meses de atividadeObs.: ROAE = Lucro Líquido / Patrimônio Líquido Médio - Não considera o efeito da marcação a mercado dos Títulos Disponíveis para Venda registrado no Patrimônio Líquido.


1.084

16.588

29 -fev -00

Histórico de Sucesso e de Criação de Valor...

Valor Líquido dos Ativos da BRADESPAR(R$ milhões)

Valorização (1)

Valor Líquido dos Ativos1431% (27,9% a.a.)Ibovespa 292% (13,1% a.a.) CDI386% (15,3% a.a.)

Valor Líquido dos Ativos a (R$ milhões)

27,9% a.a.

29.2.2000 07.04.2011

386% (15,3% a.a.)

(1) Entre 29.02.2000 e 07.04.2011.

(2) Dívida Líquida em 29.2.2000 ajustada por: (i) aumento de capital deR$ 500 milhões em 2001 e R$ 1,044 bilhão em 2004 e (ii) Juros sobre o CapitalPróprio e Dividendos pagos pela BRADESPAR entre maio de 2001 e novembro de2010. Esses valores foram descontados pelo CDI acumulado entre as datas em queocorreram e 29.2.2000.

(3) Dívida Líquida em 07.04.2011.

Valor Líquido dos Ativos a Mercado

(R$ milhões)

07.04.2011 29.2.2000

Valepar / VALE 16.068 765

CPFL Energia 1.143 201

Net Serviços - 725

CSN - 694

Scopus Tecnologia - 16

Total de Ativos 17.211 2.401

Dívida Líquida (623)(3) (1.317)(2)

Valor Líquido dos Ativos 16.588 1.084

11


15.900

17.21116.588

15.4663,8%

1,0% 6,9% 6,8%

1.1221.143 (623)

…com Valor Ainda a ser Capturado

Avaliação pela soma das partes (com base no valor de mercado) (R$ milhões)

168

Não considera prêmio de controle

VALE ON(1) VALE PNA(1) CPFL-E ON(1) Valor Total dos Ativos

Dívida Líquida(2)

Valor Líquido dos ativos Bradespar

Valor de Mercado

Bradespar(1)

Desconto

95,8% 103,8% 100%93,2%

(1) Considerando o valor de mercado em 07.04.2011;(2) Dívida Líquida em 07.04.2011. 12


16,2%17,2%

15,1% 14,6%

12,2% 12,4%11,4%

13,0%

Evolução do Desconto da BRADESPAR

Evolução do Desconto entre o Valor Líquido dos Ativose o Valor de Mercado da BRADESPAR

12,2% 12,4%

10,4% 10,2%11,4%

8,7%9,6%

6,8%

Abr/10

Mai/1

0

Jun/1

0

Jul/1

0

Ago/1

0

Set/10

Out/10

Nov/1

0

Dez/10

Jan/11

Fev/11

Mar/11

Abr/11

OBS.: Desconto no último dia útil de cada mês, com exceção de abril de 2011, que refere-se ao dia 7. 13


Evolução Comparativa das Cotações

Desempenho das Ações na BM&FBOVESPA

20%

30%

40%

50%

BRAP3: +12% BRAP4: +15% VALE3: +14% CPFE3: +26% IBOVESPA: +1%

+2% -3% -6% +11% -1%

Acumulado 2010

Acumulado 2011

Fonte: Economatica.Cotações ajustadas por proventos, incluindo Dividendos e/ou Juros Sobre Capital Próprio. 14

-20%

-10%

0%

10%


Evolução do Volume Negociado

32,2

58,3

47,7

32,8 33,9

40,2

Evolução do Volume Financeiro Médio Diário de Ações Negociadas(R$ milhões)

BRAP3

BRAP4

Fonte: Economatica.

15

0,2 0,1 0,1 0,1 0,4 0,5 1,3 0,9 0,4 0,4 0,3 0,2

8,1

2,1 1,1 1,5

5,4

14,1

32,2 32,8 33,9

2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 1T11

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