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Seminário de Treinamento em Resseguro – Rio de Janeiro, Brasil

Resseguro – Desenvolvendo Coberturas Agosto 2007

Bryan Fuller - NAIC Senior Reinsurance Manager

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O QUE É RISCO?

A refinaria inteira é um risco?

Cada unidade do prédio é um risco?

O prédio é um risco?

Este tanque é um risco?

Este tanque é um risco?

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Definição de “Loss Any One Risk”

A expressão “loss any one risk” significa todo e qualquer prejuízo que esteja relacionado a qualquer risco e seja considerado como um sinistro individual independente do número de riscos afetados no mesmo evento.

Com relação ao “risco”, O Ressegurado deve ser o único a julgar o que constitui um risco; Sendo entendido e acordado que um risco deve significar todos os riscos sujeitos a retenção no ressegurado.

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Excesso de Danos – Informação Necessária

• Retenções líquidas máximas incluindo tabela de limites (Propostas históricas, atuais, & futuras)

• Informação sobre prejuízos (sinistros) líquidos (com variações “as-if” (“como-se”), se necessário)

• Receitas líquidas retidas (últimos cinco anos no mínimo)

• Perfil detalhado do risco – base total segurada e/ou base EML

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GRAU/TIPO A B C D E

1 1,000,000 700,000 500,000 350,000 200,000

2 750,000 520,000 400,000 225,000 130,000

3 500,000 390,000 300,000 175,000 75,000

4 300,000 260,000 200,000 100,000 30,000

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Perfil da carteira de incêndio

Faixas de perfil de riscos

Número de

Apólices

Quantias Seguradas

Média Prêmio Taxa Média

0 – 200,000 14,962 2,318,722,393 154,974 4,798,628 0.207%

200,001-500,000 1,205 438,938,221 364,264 1,351,704 0.308%

500,001-1,000,000 777 537,278,806 691,479 1,343,358 0.250%

1,000,001-2,000,000 249 347,399,086 1,395,177 998,905 0.288%

2,000,001-3,000,000 126 293,150,741 2,326,593 850,832 0.290%

3,000,001-4,000,000 89 291,603,777 3,276,447 656,573 0.225%

10,000,000

Receita de Prêmio $10,00,000

Retenção Máxima: $4,000,000 somado any one risk segurado

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Deduções

• Quanto o segurador direto pode suportar pagar se um sinistro ocorrer?

Como você determina o nível de dedução para um programa de excesso de danos?

• 2%-5% de receita líquida de prêmio estimada (classe)

• 1%-3% de capital + reservas livres

• Mínimo de 10% de retenção bruta

- Os prejuízos (sinistros) frequentemente auxiliam na determinação da nível

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Determinando a Retenção

O valor adequado de reteção depende de três elementos:

(a) O nível atual de aversão a risco do segurador (medido usualmente por uma certa probabilidae de erro, em um periodo determinado, que a direção da seguradora tem como aceitável, como a probabilidade de erro de 0.1 porcento em um ano),

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Determinando a Retenção

(b) o total de capital que o segurador está disposto a colocar em risco para suportar sua carteira, e (c) as variações apresentadas na sinistralidade esperada da carteira, em termos de impacto e probabilidade de ocorrência.

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Determinando a Retenção

Por outro lado, o nível adequado de retenção deve ser equalizado com

(a) o custo da cobertura de resseguro considerada desejável,

(b) a disponibilidade da cobertura desejada,

(c) ponto práticos para implementação da cobertura desejada, e(d) um critério mínimo de retenção.

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Determinando a Retenção

Seguradores e resseguradores devem determinar limites de retenção de riscos “por risco” e “por evento” bem como considerar blocos de negócios agregados. Exemplos:

Retenção por risco. Não mais de 5% de ativos tangíveis, sendo considerado mais prudentemente um máximo de 3%, especialmente a medida que o segurador cresce.

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Determinando a Retenção

Retenção por evento. Não permitir que o valor dos ativos tangíveis líquidos ultrapassem o limite mínimo de solvência do segurador. Buscando assegurar que o segurador pode suportar sinistros vultosos sem ameaçar seus níveis legais de solvência.

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TEORIA VS. MUNDO REAL

Na prática nem sempre é possivel a aplicação de modelos teóricos—

Dados imprecisos, particularmente no caso de resseguradores. Aproximações, experiência, prática estabelecida, e julgamentos podem ter grande importância na taxação e precificação da cobertura de resseguro.

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TEORIA VS. MUNDO REAL

Os preços das cotações de resseguro podem variar por muitas razões, incluindo:

A pré-disposição do ressegurador em operar com um segurador em particularA pré-disposição do ressegurador em oferecer uma cobertura específicaO mercado usual de operação do ressegurador e aspectos da concorrênciaA variação dos valores de indenização relativos à operação de resseguro.

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MERCADO BRASILEIRO

Que tipos de resseguro são mais utilizados na sua jurisdição, e quais os níveis médios de retenção dos últimos 5 anos?Como as operações de resseguro são registradas na sua jurisdição. Explique por que pode ser desvantajoso para um segurador não contabilizar uma operação de resseguro como tal.

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Taxação do risco de Excesso de Danos

Dois métodos principais

Perdas

Burning Cost

Usar experiência da carteira

Prêmio de

Excesso de Danos

Valores segurados ou

EMLS

Taxa de Exposição

Curva de Pareto

Usar experiência do mercado

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Burning Cost (1)

Burning Cost =Claims to the Layer

GNPI

A taxa Burning Cost utiliza informações sobre perdas anteriores para prever o futuro

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Burning Cost (2)

Cálculo do Burning cost puro: Layer 100,000 XS 100,000

Ano P.I. Maiores Perdas F.G.U. Perdas incorridas X 100,000 Puro B/C

2002 10.000.000 80.000 NIL NIL

90.000 NIL

2003 10.500.000 110.000 10.000 0,095%

60.000

2004 11.000.000 150.000 50.000 0,450%

90.000

2005 12.000.000 NIL NIL NIL

2006 14.000.000 140.000 40.000 0,280%

57.500.000$ 100.000$ 0,17%

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Efeito da inflação no Resseguro de Excesso de danos

Os efeitos inflacionários sobre os sinistros de excesso de danos são normalmente maiores que os mesmos efeitos sobre os gross account claims porque:

1. Mais sinistros estão propensos a atingir a faixas XL (excesso de danos). ex., aumento na freqüência

2. O aumento nos sinistros acima das deduções se enquadram inteiramente no XL (excesso de danos).

ex., o valor da dedução é corroído pela inflação

Aumento disproporcional na exposição

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Exemplos

F.G.U. Sinistro Sinistro 100,00010%

Por faixa

F.G.U. SinistroPor faixa

Sinistro 110,000Zero

Zero

Por faixa 10,000

110,00010,000

32,000

132,000

1,000,000%

20%

220%

110

100

132

100

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Efeito da Inflação no Cálculo do Burning Cost (1)

N.B. Layer = 100,000 XS 100,000

Year P.I. Losses Inflation Factor Inflated P.I Inflated LossesInflated Losses

XS 100,000 Inflated B/C

2002 10,000,000 80,000 1.61 16,100,000 128,000 28,800 0.45%

90,000 144,900 44,900

2003 10,500,000 110,000 1.46 15,330,000 160,600 60,600 0.39%

60,000 87,600 NIL

2004 11,000,000 150,000 1.33 14,630,000 199,500 99,500 0.81%

90,000 119,700 19,700

2005 12,000,000 NIL 1.21 14,520,000 NIL NIL NIL

2006 14,000,000 140,000 1.10 15,400,000 154,000 54,000 0.35%

75,980,000$ 307,500$ 0.40%

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Efeito da Inflação no Cálculo do Burning Cost (2)

100

1

Logo o aumento no B/C devido a inflação =

B/C não inflacionado = 0.17%

= 135%0.40% - 0.17%

0.17%X

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Fatores que podem afetar a experiência passada e que devem ser levados em consideração

1. Inflação

2. Retenção

3. Exposição Original

a. Proteção contra incêndio

b. Tipo de Construção

4. Novo negócio

• É diferente?

5. Condições da apólice

6. Mudança na Carteira (portfolio)

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Burning Cost - Problemas

• Se os sinistros não são freqüentes

•Histórico de burning cost ruim

• A carteira era consistente no período de apuração do histórico?

• O burning cost

• Representa a extensão da cobertura requerida?

– Cobertura livre.

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Burning Cost - Problemas

Quanto maior a dedução do excesso de danos em relação ao tamanho do risco, menor a exposição à cobertura do excesso de danos.

Mas quanto menor?

A distribuição de perdas de um risco simples em um determinado período irá mostrar:

•Um número muito maior de pequenas perdas

•Um número muito menor de grandes perdas

A longo prazo perdas pequenas contribuem mais much para os custos totais de sinistros do que grandes perdas.

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Taxas de Exposição – Descontos/AgravamentosTaxas originais

• Agravamentos ou Descontos dependem da adequacidade da taxa original

Custo de Aquisição Original• Desconto no Prêmio Bruto para Comissão e despesas de

gerenciamentoDespesas dos Resseguradores

• Agravamento de despesas e margem de lucro (100/75 para 100/85) para Property Working XL

Reintegração• Taxação com base na exposição com escala de cobertura:

prêmio para Excesso de Danos com base em reintegração livre de limites (XL Based on Unlimited Free Reinstatements)

Riscos não expostos• Descontos para riscos que não possam atingir o XL

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Taxas de Exposição – ProblemasDependência na adequacidade das taxas originais

Usos da taxa de XS para todo o mercado – A experiência Individual pode variar devido à:

• Controle de sinistros• Natureza da carteira de riscos

Baseado na soma individual dos ricos segurados• S.I. agregado e Prêmio para apólice• S.I. e Prêmio do risoc alvo da apólice

• Gera super-estimativa de exposição

Taxação baseada apenas em risco de incêndio – não considera• Perda conseqüênte• Riscos Naturais

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Burning Cost vs. Exposure Rating

Burning Cost

Independente da taxa original

Experiência anterior não representa um guia para a experiência futura.

Pouco volume de perdas proporciona histórico impreciso

Adequado para faixas reduzidas de cobertura de freqüência

Taxas de exposição

Dependencia na adequacidade das taxas originais

Portfolio Individual pode ter experiência XS diferente das do mercado devido à:

Política de UnderwritingNatureza da CarteiraControle de sinistros

Adequado para faixas mais elevadas

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Como Calcular a Cobertura necessária? – RECobertura de agregado é um momento no tempo

• Usualmente após um ano • Logo, precisa fazer o agregado refletir a exposição atual

Como?• Aumento da receita de Prêmios• Aumento do agregado pelo crescimento da receita de prêmio• Aproximação – hipóteses

– As taxas de prêmios são iguais– Todos os negócios possem alta exposição (catástrofe)

Revisar o total de todas as retenções em um mesmo local, em hipótese da ocorrência de uma catastrofe Inflate Aggregate aumento da receitaCalcular a perda máxima possível (PML) em cada área

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Escolhendo a FranquiaQuanto o segurador direto pode suportar pagar se um sinistro de catástrofe ocorrer?

• O segurador direto pode estar sujeito a mais de uma perda catastrófica durante doze meses e esta possibilidade deve ser levada em conta

– Regra atual sugerida 5%-10% de Prêmio retido líquido para a classe (Incêndio)

– Entre 2 – 5 “Best Risks”

Perdas ajudam a definir o nível• Pode ser definida com um risco• Garantia de dois riscos

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Aceitação após a precificaçãoConhecimento da região

• (Geografico/Politico/Economico)

Conhecimento das condições originais da apólice• Riscos naturais considerados como padrão?

Conhecimento da precificação• Tarifada/Não Tarifada

Resseguro básico – Companhia e tamanho do mercado

• Precificação frequentemente baseada em comparação

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Informação necessária para cotar Cat XLPrêmio Retido Líquido

• No mínimo os últimos cinco anos e estimativa dos anos futuros

Informação sobre sinistros retidos• Retenção líquida máxima

Risco de Concentração de Catástrofe

Taxação da Perda Máxima Possível (PML)

Taxas Originais de Catástrofe

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Outros fatores de aceitação

Composição da carteira

Crescimento da receita de Prêmio

Mudanças na carteira e/ou tipo de negócio

Últimos resultados - Crescimento

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Probabilidade

Baseado em probabilidades de Longo Prazo aplicada a informação atual

Se a probabilidade de uma perda total for 1:20 anos, precisará de 1/20 do limite como um “breakeven” para o prêmio anual

As forças de mercado definem se os Resseguradores irão receber mais ou menos

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Taxa de Probabilidade

ExemploEm uma localidade, a maior avaliação de perda catastrofica em termos de hoje seria $ 250M

O período de retorno para este evento é de 1 em 50 anosA Companhia A tem market Share de 5%logo, o efeito da repetição deste evento na Companhia A deve ser uma perda segurada de $ 12.5MCompanhia A compra um XL de catástrofe de $ 7.5M xs $ 5.0MNenhuma outra perda deve ocorrer

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Taxa de Probabilidade

A probabilidade da ocorrência de um evento causar um prejuízo total a este layer é de 1 in 50, logo o prêmio para XL deve ser:

7,500,000 x 1/50 = $ 150,000

= 2% Rate on Line

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Problemas da Taxa de Probabilidade As bases são experiência passada

• O que acontece quando um evento de proporções ainda não experimentadas ocorre?

• …e depois outro destes ocorre 3 anos mais tarde?

Empresas Diferentes possuem riscos diferentes• O Market share pode não refletir corretamente a composição

da carteira de uma companhia e sua vulnerabilidade a perdas catastróficas.

Divergências podem surgir na precificação entre layers onde as perdas experimentadas são semelhantes – como resultado, alguns layers são mais atrativos aos resseguradores que outros.

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Case Study

Agora vejamos um exemplo de um programa de Excesso de Danos para catástrofe de RE.

Alguma pergunta?