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CGD é o único bancopúblico na Europaa liderar o seu mercadoA Caixa Geral de Depósitos pesa mais de 20% no sistema financeiro
português. 0 peso dos bancos públicos na Europa é de 8,1%.
A Caixa Geral de Depósitos é oúnico banco europeu totalmentedetido pelo Estado a liderar o seumercado doméstico, numa alturaem que se voltam a ouvir vozes adefender uma privatização dobanco público. Os activos da en-tidade liderada por José de Matos
representam mais de 20% do sis-tema financeiro nacional.
Apesar de haver alguns paísesem que os bancos estatais, no seu
conjunto, têm uma quota de mer-cado maior, Portugal é caso únicoa ter um banco público líder de
mercado, segundo dados da As-
sociação Europeia de Bancos Pú-blicos (EAPB). Na Europa existem127 bancos públicos que, em con-junto com algumas agências definanciamento estatais, pesam8,1% no total de activos dos 32
países analisados pela EAPB.Este mês, em entrevista ao
Diário Económico, o presidentedo BPI, Fernando Ulrich, defen-deu que parte da CGD fosse priva -tizada, para dar maior agilidadeestratégica ao banco, por exemplona compra ou fusões com outrasentidades, para se submeter à dis-
ciplina do mercado e para o banco
público ficar menos dependente
dos Governos. Também Antóniode Sousa, presidente da APB, ad-mitiu recentemente, à Reuters,
que o assunto merece ser discuti-do. E não são os únicos a defenderesta opção (ver página 30) .
Mas a perspectiva não é con-sensual. O secretário -geral daEAPB, Henning Schoppmann, re-conheceu ao Diário Económico
que "é possível que o caso da Cai-xa Geral de Depósitos seja únicona Europa. Mas desde que não de-tenha o monopólio penso que nãoé negativo para o sistema finan-ceiro português". Schoppmanndefende que "a existência de ban-cos públicos como concorrentesaos bancos privados pode levar a
preços mais baixos para os clien-tes. Uma maior quota de mercadodos bancos públicos pode ser po-sitiva para um país" .
Além de Portugal, apenas aAlemanha, a Suíça e a Turquia têm,na. Europa, um peso dos bancos
públicos superior a 20% do mer-cado. No entanto, nos dois primei-ros casos, esse peso é conseguido àcusta de um número elevado debancos públicos: 39 no caso ale-mão e 19 na Suíça, não havendouma única entidade a concentrar omercado. A explicação para esteelevado número de bancos públi-cos é a descentralização nos países,
com várias regiões a serem donasde entidades financeiras.
Já em Espanha, apesar de exis-tir apenas um banco totalmente
controlado pelo Estado, há maisde 20 entidades em que pelo me-nos 50% do capital é público, as
'cajás'. De referir que este sectorestá a atravessar um processo de
reestruturação, com várias fusões
e algumas destas entidades a dis-
persar parte do capital em bolsa,como resposta à crise do sector,que se tornou uma das grandespreocupações dos economistassobre a própria capacidade finan-ceira do Estado espanhol.
O estudo da EAPB não teve emconta bancos que tiveram de serintervencionados pelos estadosdevido à crise financeira.Bancos públicos tendem a ser piorgeridos que os privados?Segundo um relatório da EAPB os
bancos públicos na Europa têmuma imensa variedade de objecti-vos, "o que pode ser explicado pe-
Além de Portugal,apenas a Alemanha,Suíça e Turquia
têm mais de 20 % dosistema financeirodominado por bancostotalmente estatais.
las características do mercado aneéessitar de intervenção públi-ca 9
. Desde o foco regional ao apoioàs exportações, passando pelo fi-nanciamento às PME ou pela dis-ponibilização de serviços bancá-rios a toda a população, os bancos
públicos servem para suprimir al-gumas insuficiências de mercado.
Mas são bons ou maus para osistema financeiro? O antigo eco-nomista sénior do Banco Mundial,Thorsten Beck, autor de vários es-tudos sobre o papel dos bancos
públicos, referiu ao Diário Econó-mico que "as evidências em mui-tos países mostraram que os ban-cos detidos pelo Estado são menosbem geridos, são frequentementesujeitos a interferências políticas e
menos sujeitos à disciplina domercado e da supervisão". Algunsdestes factores são pronunciadospor alguns economistas na horade, justificarem porque defendemunia privatização da CGD.
íEm relação ao caso' da CaixaGe£al de Depósitos, o actual pre-sigente do European jßankingCeàiter da Universidade de Til-
bijrg, na Holanda, ráfere que"talvez mais importante que aquestão do accionista é a estrutu-ra de mercado geral e o grau de
concorrência". Acrescenta, noentanto, que "no longo prazo po-derá ser preferível um accionistaDitado", ¦com MV.L. \
DUAS PERGUNTAS A...
THORSTEN BECK
Presidente do European Banking Center
da Universidade de Tilburg
"No longo prazoseria preferível teraccionistas privados"Thorsten Beck analisou o papelde bancos públicos no sistemafinanceiro no Banco Mundial.
Actualmente preside ao EuropeanBanking Sector da Universidade de
Tilburg. O economista encontra mais
desvantagens que vantagens nos
bancos públicos.
Quais as maiores vantagense desvantagens dos bancosestatais?
As provas em muitos paísesmostraram que os bancos detidos
pelo governo são menos bem
geridos, frequentemente sujeitos a
interferência política e menos
sujeitos à disciplina da supervisão e
de mercado. No entanto, existe umaelevada variação dedesempenhodestes bancos entrfevários países e
mesmo no mesmo flèís. Na
Alemanha, por exerço, os bancos
mutualistas locais, detidos porcidades e municípios^ tiveram um
desempenho razoavelmente bom
durante a recente crise e podemmesmo ter ajudado a amortecer o
impacto da crise na economia real.
Já os Landesbanken, detidos pelosestados, sofreram com a fraca
supervisão e foram dos mais
atingidos pela crise. Em geral,quanto piores o quadro da
regulação, a qualidade da gestãopública e o nível de governo numa
economia, pior o impacto dos
bancos estatais.
Erft Portugal, a Caixa Geral de
Depósitos, detida pelo Estado, éo Oftaior banco. Isto é positivo ou
negativo?Depende de como o banco é geridoe supervisionado. Talvez mais
importante que a questão do
accionista seja a estrutura geral do
mercado e o grau de concorrênciano mercado bancário. O que é crucial
é que as autoridades tratem todos os
bancos de forma igual e que o maiorbanco não possa explorar o seu
poder de mercado. No longo prazo,
poderia ser preferível que o banco
tivesse detentores privados". ¦
CONCORDA COM A PRIVATIZAÇAO TOTAL OU PARCIAL DA CGD?
Miguel CadilheEx-Mlnlstro das Finanças
"Nas presentes circunstâncias tenho ad-mitido como boa medida a privatizaçãoda CGD [...]A situação da divida pública
carece de medidas excepcionais."
José Tavares MoreiraEx-Governador do Banco de Portugal
Abrir o capital da CGD "obrigaria a muitomais responsabilidades". A privatização,
a acontecer, devia ter lugar "numasegunda fase".
Luís Mira AmaraiEx-Presldente da CGD
"Sou favorável a começar a pensar-se na
privatização da CGD. [...] Como bancopúblico devia era apoiar as PME's e as
empresas exportadoras mas, como temosvisto, apoiou outras coisas".
Miguel BelezaEx-Mlnistro das Finanças e cx-
Governador do Banco da Portugal"Se a CGD tiver uma parcela relevante na
mão de privados é difícil que tomedecisões políticas e não comerciais".
Luís Campos e CunhaEx-Mlnlstro das Finanças
"Neste momento a situação económica efinanceira não é propícia à privatização
da Caixa Geral de Depósitos".
Privatização da CGD deixa de sertabu e volta à agenda políticaEx-governantes e antigos administradores da Caixa não rejeitam privatização do banco.
Margarida Vaqueiro [email protected]
Os holofotes estão novamentevoltados para a CGD e a sua possí-vel privatização, numa altura emque o assunto dá sinais de come-çar a deixar a ser tabu. Na semanapassada, Fernando Ulrich voltou a
defender a privatização parcial dobanco público, afirmando que"sou claramente a favor da priva-tização ainda que parcial", afir-mou o em entrevista ao DiárioEconómico. No mesmo sentido, o
presidente da Associação Portu-
guesa de Bancos (APB), Antóniode Sousa, afirmou uns dias depoisque "nunca me horrorizou, diga-mos assim, que a Caixa fosse pri-vatizada, nomeadamente, emtermos minoritários". Uma opi-nião, aliás, partilhada pela maio-ria dos antigos governantes ouadministradores da CGD contac-tados pelo Diário Económico. Mi-guel Cadilhe, ex-ministro das Fi-nanças, afirma que "nunca estivea favor da privatização da CGD,visto que a Caixa sempre foi doEstado. Mas nas presentes cir-cunstâncias tenho admitido
como boa medida a privatizaçãoda CGD". No entanto, ressalta queesta privatização deve acontecer"desde que a receita seja integral-mente, directamente e exclusiva-mente consignada à redução dadívida pública e que não sirvapara alimentar as receitas geraisdo Orçamento do Estado" .
Já o antigo Governador do Ban-co de Portugal, Luís Tavares Mo-reira, é a favor de uma abertura do
capital da CGD. "Há mais de dez
anos defendi publicamente, não a
privatização, mas a abertura do
capital da caixa. Privatizar a CGD
significa passar o controlo paracapital privado. Achei que nessaaltura seria oportuno fazer umaabertura de capital na ordem dos
25% ou 30%. O que tem vindo aacontecer desde essa altura só
vem reforçar a minha opinião",afirmou o responsável. Esta aber-tura de capital "obrigaria a muitomais responsabilidades" , concluiu
o economista. Para Tavares Morei-ra, uma privatização, a acontecer,só devia ter lugar posteriormente,numa "segunda fase" .
Opinião contrária tem o antigoministro das Finanças Luís Cam-
pos e Cunha, que acredita que"neste momento a situação eco-nómica e financeira.não é propíciaà privatização da CGD". Em de-clarações ao Diário Económico,Campos e Cunha refere ainda que"a prazo, faz sentido ter uma CGDnas mãos do Estado se os Gover-nos não 'governamentalizarem' asua gestão, facto que tem aconte-cido desde o tempo de ManuelaFerreira Leite" . Na mesma ocasião
o economista afirmou que "a con-tinuar essa governamentalização é
preferível uma privatização total
da CGD", sendo que "a privatiza-ção parcial faz pouco sentido" .
Já Mira Amaral, presidente doBanco BIC Portugal e ex-presi-dente da Comissão Executiva daCGD, refere que é "favorável a co-meçar a pensar-se a prazo numaprivatização da CGD pois o Estado
Português mostrou no passado einfelizmente continua a mostrarno presente que não sabe ou não
consegue comportar-se como ac-cionista dum banco que, emborapúblico, está em concorrênciacom os outros. Assim sendo, todosnós contribuintes portugueses e
logo accionistas da CGD estamos ater riscos de destruição de valordesse activo". Por seu lado, o ex-ministro das Finanças Miguel Be-leza afirma que "há muitos anos
que acho que é importante quehaja uma parcela importante nasmãos de privados. Para assegurarque as decisões são comerciais e
não de influência política. Se se
quiser dar alguma facilidade a esteou àquele sector do País não preci-sa de ser a CGD a fazê-lo [...]se a
CGD tiver uma parcela relevantena mão de privados é difícil quetome decisões políticas e não co-merciais", conclui.
O Diário Económico contactoutambém os ex-ministros das Fi-
nanças Teixeira dos Santos e PinaMoura, que preferiram não co-mentar o assunto. De notar que as
opiniões favoráveis a uma privati-zação do banco público estão so-bretudo centradas em personali-dades mais próximas do PartidoSocial Democrata, o que poderásinalizar também que, mais do
que uma questão meramente eco-nómica, esta operação possa sertambém, de alguma forma, ideo-lógica. No entanto, apesar de osmurmúrios tenderem a aumentarde tom, falta ainda saber o quepensa fazer o Governo do social-democrata Passos Coelho.
O Diário Económico contactouo Gabinete do Primeiro-Ministro,bem como o Ministério das Finan-
ças, mas até ao fecho da ediçãonão foi possível obter uma respos-ta do Executivo. ¦O Governo de PassosCoelho ainda não semanifestou sobreuma eventualprivatização da CGD.
