usp leste 2011

Eduardo Pinto Vilas Boas

Finanças para plano de negócios

Agenda

Quem sou eu

O que é ser empreendedor

Planejamento Financeiro no plano de negócios

Demonstrativos

Indicadores

Fases de financiamento

Desinvestimento

Dicas finais

19/10/2011


www.empreenderjovem.com.br 2

Eduardo Vilas Boas

Sócio da Empreende

Gerente do Portal Plano de Negócios

Mestre pela FEA-USP

Doutorando na FEA-USP

Administrador pela UNIFEI

Professor de empreendedorismo em MBAs

Autor dos livros:

Empreenda antes dos 30

Ganhe Dinheiro na Internet

19/10/2011 Eduardo Pinto Vilas Boas


Sonhe



Pense diferente



Faça acontecer



Tenha obsessão por oportunidades



Aproveite seus pontos fortes



Monte uma boa equipe



Existem diferentes maneiras de

empreender



O PLANO FINANCEIRO NO

PLANO DE NEGÓCIOS



Um passo anterior

A projeção de vendas

Baseada em premissas fortes

Bottom-up x Top-down



O que meu plano deve ter?

Investimentos (usos e fontes)

Composição de Custos e Despesas

Principais Premissas (base para as projeções financeiras)

Evolução dos Resultados Financeiros e Econômicos (5 anos, mensal no ano 1 e semestral/trimestral nos demais)

Demonstrativo de Resultados

Fluxo de Caixa

Indicadores Financeiros

Taxa Interna de Retorno

Valor Presente Líquido

Breakeven e Payback

Necessidade de Aporte e Contrapartida

Cenários Alternativos



Fonte: José Dornelas

Fluxo de caixa

É a projeção mais importante de ser feita

Contabiliza o dinheiro no período em que

é recebido ou gasto

Pode-se dividir os gastos em fixos e variáveis

Exemplos...





Fluxo de Caixa Investimento Ano 1 Ano 2 Ano 3 Ano 4 Ano 5

Entradas 145.918 221.562 413.200 626.480 811.963 Vendas 145.918 221.562 413.200 623.280 809.563

Receitas não Operacionais 3.200 2.400

Saídas 637.000 177.889 236.635 228.750 342.106 415.976 Investimentos (-) 637.000 25.000 50.000

Impostos sobre faturamento (-) 12.000 17.000 20.000 24.000 57.000

Custos Operacionais (-) 130.789 143.756 152.980 208.764 275.489

Despesas Operacionais (-) 32.800 42.879 45.670 51.342 68.960

Despesas/Receitas não Operacionais 2.700 3.200

Impostos (-) 2.300 5.300 6.900 8.000 14.527

Resultado -637.000 -31.971 -15.073 184.450 284.374 395.987

Fluxo de Caixa Acumulado -637.000 -668.971 -684.044 -499.594 -215.220 180.767



Receita

(-) custos variáveis

(-) custos fixos

(=) EBITDA

(-) despesa de depreciação

(=) EBIT

(-) IR sobre lucro operacional

(=) NOPAT (Net operating profit after taxes)

(+) desp depreciação

(-) inv. capital de giro

(-) inv. ativos imobilizados

(=) fluxo de caixa livre

Exposição do caixa



Fluxo de caixaacumulado ($)

A

B

C

D Tempo

Investimento inicial (ponto A);

Máxima necessidade de investimento, ou

maior exposição de caixa (ponto B);

Data do primeiro fluxo de caixa positivo

(ponto C);

Quando ocorrerá o ponto de equilíbrio

financeiro (ponto D).

Fonte: José Dornelas

Demonstrativo de resultados




RECEITA BRUTA Deduções e Abatimentos (-)

Impostos sobre faturamento (-)

RECEITA OPERACIONAL LÍQUIDA Custos Operacionais (-)

LUCRO OPERACIONAL BRUTO Despesas Operacionais (-)

LUCRO OPERACIONAL Despesas/Receitas não Operacionais

LUCRO ANTES DO IR Impostos (-)

LUCRO LÍQUIDO


Informações importantes

Margem Bruta

Margem Operacional

Margem Líquida



Indicadores

VPL (C) de difícil compreensão e aplicação em negócios novos

(P) Cobre os aspectos desfavoráveis do payback e da TIR

TIR (P) Muito utilizado, pois é intuitivo comparar a TIR com o a taxa exigida

(C) Não pode ser usado se o projeto tiver períodos de falta de caixa

após períodos de sobras de caixa.

(C) Pode levar a decisões que privilegiem negócios pequenos quando

há escassez de capital para fazer todos os projetos

Payback (P) Muito utilizado / Fácil de calcular e entender

(C) Não considera fluxos de caixa após o payback



Planejamento Financeiro

É importante para todo empreendedor

Não é tão complicado como parece

Requer o entendimento de alguns conceitos

Não prescinde de especialistas

É um espelho do plano de negócios



Dicas

Nunca compre se você pode alugar, nunca

alugue se você pode pegar emprestado

Cash is the King



Investimento para start-ups



angels

Incubadoras

empreendedor

amigos

família

Idéia

seed money

angels

Start-up

venture capital

first round

second round...

Expansão

venture capital

IPO

bolsa de valores

Consolidação

1

2

3

4Crescimento

da empresa

Tempo

Estágios de investimento em empresas emergentes (adaptado de Inovar, 2000) por Dornelas

Desinvestimento

O processo de crescimento da empresa que recebe aporte de capital pode levar de 2 a

10 anos.

Para os investidores existe um único objetivo: desinvestir através da venda, ao maior

preço possível, da sua participação na empresa.

O estágio de Desinvestimento ou Saída pode ocorrer como segue:

a) através da venda da participação no mercado acionário através de Oferta

Pública de Venda (IPO, Initial Public Offering);

b) por uma venda direta a outra empresa, normalmente, maior;

c) através da recompra por parte dos empreendedores/gestores da empresa;

d) pela liquidação da empresa.



Fonte: www.venturecapital.com.br. Adaptado do do projeto "New Venture Financing no Brasil” (PUC-Rio). ) por Dornelas

Onde existem oportunidades

Buscapé

FINEP

FAPESP

RHAE

Outras...



Onde obter mais informações

Livros

Planos de Negócios que dão certo

Como conseguir investimentos para o seu negócio

Websites

www.planodenegocios.com.br

www.josedornelas.com.br

www.empreenderjovem.com.br

19/10/2011



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