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UNIVERSIDADE DO EXTREMO SUL CATARINENSE - UNESC
CURSO DE CIÊNCIAS CONTÁBEIS
LUIZ FERNANDO BITENCOURT
FLUXO DE CAIXA PARA MICRO E PEQUENAS EMPRESAS: UM ESTUDO DE
CASO EM UMA MICROEMPRESA, LOCALIZADA NO MUNICÍPIO DE SANTA
ROSA DO SUL - SC
CRICIÚMA
2014
LUIZ FERNANDO BITENCOURT
FLUXO DE CAIXA PARA MICRO E PEQUENAS EMPRESAS: UM ESTUDO DE
CASO EM UMA MICROEMPRESA, LOCALIZADA NO MUNICÍPIO DE SANTA
ROSA DO SUL - SC
Trabalho de Conclusão de Curso aprovado pela Banca Examinadora para obtenção do Grau de Bacharel, no Curso de Ciências Contábeis da Universidade do Extremo Sul Catarinense, UNESC, com Linha de Pesquisa em Contabilidade Gerencial. Orientador: Prof. Esp. Everton Perin
CRICIÚMA
2014
LUIZ FERNANDO BITENCOURT
FLUXO DE CAIXA PARA MICRO E PEQUENAS EMPRESAS: UM ESTUDO DE
CASO EM UMA MICROEMPRESA, LOCALIZADA NO MUNICÍPIO DE SANTA
ROSA DO SUL - SC
Trabalho de Conclusão de Curso aprovado pela Banca Examinadora para obtenção do Grau de Bacharel, no Curso de Ciências Contábeis da Universidade do Extremo Sul Catarinense, UNESC, com Linha de Pesquisa em Contabilidade Gerencial.
. Orientador: Prof. Esp. Everton Perin
Criciúma, 17 de Novembro de 2014.
BANCA EXAMINADORA
Prof. Everton Perin – Especialista – UNESC – Orientador
Prof. Realdo de Oliveira da Silva – Especialista – Examinador
Dedico este trabalho à,
Minha família, por todo o apoio dado durante essa caminhada.
Ao orientador Everton Perin, pelo conhecimento, dedicação e paciência na construção deste.
AGRADECIMENTOS
Primeiramente agradeço a Deus, por me conceder saúde e me dar forças
para superar todas as dificuldades encontradas nesse caminho, assim poder
completar mais esta etapa na minha vida.
Aos meus pais, Paulo e Bernadete, meus primeiros educadores, pessoas
que sempre estiveram ao meu lado. Obrigado pelo carinho e dedicação. Ao meu irmão
Dioni por sua compreensão e pelo seu apoio.
A todos os meus professores, que presenciaram a minha vida estudantil,
em especial ao corpo docente do Curso de Ciências Contábeis da Universidade do
Extremo Sul Catarinense por toda a dedicação e ensinamentos transmitidos.
Agradeço ao meu orientador, Everton Perin, obrigado pelo apoio e pelas
orientações, pelo conhecimento passado e pela contribuição na execução desta
pesquisa.
Aos meus colegas de classe, amigos que conquistei nessa jornada e que
fizeram das noites em sala de aula momentos indescritíveis. Dos quais cito com
carinho: Bruno, Cristina e Daiane.
Aos meus colegas de trabalho, que me deram força com palavras de apoio,
que compreenderam a minha ausência e que torcem pelo meu sucesso. Enfim a todos
que de maneira direta ou indireta, contribuíram para a realização desse projeto, para
a minha formação profissional e sobre tudo para a minha formação humana. Muito
Obrigado.
“A mente que se abre a uma nova ideia
jamais voltará ao seu tamanho original.”
ALBERT EINSTEIN
RESUMO
BITENCOURT, Luiz Fernando. Fluxo de caixa para micro e pequenas empresas: um estudo de caso em uma microempresa, localizado no município de Santa Rosa do Sul. 2014. 45 f. Orientador: Esp. Everton Perin. Trabalho de Conclusão do Curso de Ciências Contábeis. Universidade do Extremo Sul Catarinense, UNESC, Criciúma.
A gestão financeira apresentada neste trabalho visa demonstrar a sua relevância para as micro e pequenas empresas do ramo supermercadista. Para isso, tem-se como objetivo geral deste estudo ilustrar como a contabilidade gerencial pode contribuir na gestão financeira de uma microempresa, para que possa identificar as ferramentas utilizadas pela empresa objeto de estudo, mas também os procedimentos utilizados pela mesma. Em relação à metodologia do trabalho, utilizou-se a pesquisa descritiva, sendo desenvolvida por um estudo de caso. Quanto à abordagem do problema, o estudo caracteriza-se como qualitativo. Para atingir o resultado do estudo, foi analisado o modelo de gestão financeira utilizado pela empresa, verificando se os mesmos são eficazes. Desse modo, após os dados obtidos, pode-se sugerir aperfeiçoamentos no processo de gestão financeira que a empresa utiliza, bem como a implantação de um fluxo de caixa projetado. Assim, pode-se observar a importância de uma gestão financeira adequada e eficiente para a empresa.
Palavras-chave: contabilidade gerencial. gestão financeira. fluxo de caixa.
LISTA DE FIGURAS
Figura 1 - Tarefas básicas da função financeira. .............................................. 22
Figura 2 - Esquema do Capital de Giro. ........................................................... 24
Figura 3 - Principais ingressos e desembolsos do fluxo de caixa. ................... 30
Figura 4 - Fórmula do fluxo de caixa. ............................................................... 31
Figura 5 - Organização Estudo de Caso. ......................................................... 34
Figura 6 - Setores da Empresa Objeto de Estudo. ........................................... 36
Figura 7 - Ciclo Financeiro. .............................................................................. 37
LISTA DE GRÁFICOS
Gráfico 1 - Faturamento a Vista x Prazo. ......................................................... 39
Gráfico 2 - Gráfico Faturamento Orçado X Realizado empresa objeto de estudo
......................................................................................................................... 41
Gráfico 3 - Gráfico de Despesas X Faturamento empresa objeto de estudo. .. 41
LISTA DE QUADROS
Quadro 1 - Definição de micro e pequenas empresas. .................................... 16
Quadro 2 - Estrutura do Capital Circulante Líquido. ......................................... 23
Quadro 3 - Fluxo de Compra de Mercadoria. ................................................... 35
Quadro 4 - Fluxo de caixa para empresa objeto de estudo. ............................. 38
Quadro 5 - Quadro de despesas da empresa objeto de estudo. ...................... 39
Quadro 6 - Fluxo de Caixa Orçado X Realizado para empresa objeto de estudo.
......................................................................................................................... 40
LISTA DE ABREVIATURAS E SIGLAS
CLT = Consolidação das Leis do Trabalho
D = Desembolsos
I = Ingressos
MPEs = Micro e Pequenas Empresas
SFC = Saldo Final de Caixa
SIC = Saldo Inicial de Caixa
Sumário
1 INTRODUÇÃO .............................................................................................. 12
1.1 TEMA E PROBLEMA ................................................................................. 12
1.2 OBJETIVOS ............................................................................................... 13
1.3 JUSTIFICATIVA ......................................................................................... 13
2 REFERENCIAL TEÓRICO ............................................................................ 15
2.1 MICRO E PEQUENAS EMPRESAS .......................................................... 15
2.2 CONTABILIDADE GERENCIAL ................................................................. 16
2.3 GESTÃO FINANCEIRA .............................................................................. 17
2.4 ADMINISTRADOR FINANCEIRO .............................................................. 18
2.4.1 Decisão de Financiamento ................................................................... 20
2.4.2 Decisão de Investimento ...................................................................... 21
2.5 FUNÇÕES DA GESTÃO FINANCEIRA ..................................................... 21
2.5.1 Tesouraria .............................................................................................. 22
2.5.1.1 Administração de Capital de Giro ......................................................... 23
2.5.1.2 Administração de Caixa ........................................................................ 25
2.5.1.3 Administração de Contas a Receber .................................................... 26
2.5.1.4 Administração de Contas a Pagar ........................................................ 27
2.6 PLANEJAMENTO FINANCEIRO ............................................................... 28
2.6.1 Orçamento de caixa .............................................................................. 29
2.7 FLUXO DE CAIXA ...................................................................................... 29
3 PROCEDIMENTOS METODOLÓGICOS...................................................... 32
3.1 OBJETIVOS ............................................................................................... 32
3.2 ABORDAGEM DA PESQUISA ................................................................... 32
3.3 FORMA DE COLETA DE DADOS ............................................................. 32
4 ESTUDO DE CASO ...................................................................................... 34
4.1 ANÁLISE DA EMPRESA ............................................................................ 34
4.2 DIAGNÓSTICO DA EMPRESA .................................................................. 35
4.3 PROPOSTA DE FLUXO DE CAIXA PROJETADO .................................... 37
5 CONSIDERAÇÕES FINAIS .......................................................................... 43
REFERÊNCIAS ................................................................................................ 44
12
1 INTRODUÇÃO
Neste capítulo apresenta-se o tema e o problema da pesquisa, juntamente
com o objetivo geral e os específicos e a justificativa do estudo.
1.1 TEMA E PROBLEMA
Segundo o art. 3º da Lei Complementar n. 123, de 14 de dezembro de 2006,
considera microempresas ou empresas de pequeno porte, desde que: Microempresas
não ultrapasse a receita bruta em R$ 360.000,00 (trezentos e sessenta mil reais); e
no caso da empresa de pequeno porte, aufira, em cada ano-calendário, receita bruta
superior a R$ 360.000,00 (trezentos e sessenta mil reais) e igual ou inferior a R$
3.600.000,00 (três milhões e seiscentos mil reais).
Segundo SEBRAE (2010-2011), Entre 2000 e 2010, verificou-se aumento
do número de estabelecimentos das MPE e do emprego gerado por estes
estabelecimentos. Em 2010, as MPE responderam por 99% das empresas, mais da
metade dos empregos formais de estabelecimentos privados não-agrícolas do País e
por parte expressiva da massa de salários pago aos trabalhadores destes
estabelecimentos. Seguindo o movimento de formalização de toda a economia,
cresceram também os empregos com carteira de trabalho assinada, assim como o
rendimento médio recebido.
Desta forma, destaca-se a relevância das MPEs no País. Assim, a gestão
financeira é muito importante para a continuidade da empresa, pois uma má gestão
pode levar a mesma a falência.
De acordo com ROSS (1998, apud LEMOS JUNIOR, RIGO E CHEROBIM,
2005), é objetivo normativo da empresa “maximizar o valor de mercado do capital dos
proprietários existentes”. Um requisito mínimo de uma gestão financeira seria um
acompanhamento das entradas e saídas de caixa. Desta forma, os gestores com mais
informações sobre o negócio, podem tomar decisões mais rápidas e seguras com
base nos dados coletados.
Portanto, a maioria das MPEs não tem condições financeiras de arcar com
um sistema, pois teria um certo custo financeiro que que poderia ser inviável a mesma.
Mas através de outras maneiras, como o excel, pode-se ter um certo
acompanhamento das entradas e saídas de recursos financeiros da empresa. Desta
forma, a gestão financeira destaca importância de algumas ferramentas e
13
procedimentos como: Um fluxo de caixa, planejamento financeiro, controle das contas
a receber e contas a pagar. Portanto, ajudam a empresa a manter uma considerável
saúde financeira para que a mesma possa se colocar da melhor forma no mercado,
alcançar seu objetivo e a maior rentabilidade possível.
Diante deste tema, que visa demonstrar as práticas de boa gestão para as empresas,
surge uma questão: Como a contabilidade gerencial pode contribuir na gestão de uma
microempresa, localizada no município de Santa Rosa do Sul?
1.2 OBJETIVOS
Objetivo geral deste estudo consiste em mostrar como a contabilidade
gerencial pode contribuir na gestão de uma microempresa, localizada no município de
Santa Rosa do Sul.
Objetivos específicos:
• Apresentar a conceituação especifica sobre contabilidade gerencial e
gestão financeira;
• Diagnosticar as características pertinentes ao minimercado objeto deste
estudo;
• Propor uma modelagem de informações gerenciais adequada as necessidades
desta organização.
1.3 JUSTIFICATIVA
Este trabalho se justifica em um momento em que se discute sobre a gestão
financeira nas micro e pequenas empresas. Assim, para conseguir uma boa situação
financeira, a mesma necessita saber controlar seus recursos financeiros. Atualmente
tem muitas mudança no mercado, fazendo com que as organizações busquem algo
de diferente para apresentar ao mercado, dessa maneira os gestores necessitando
de informações mais seguras para auxiliar na gestão da empresa.
Assim, uma boa gestão financeira com informações detalhadas do negócio,
por meio de ferramentas e procedimentos de gerenciamento financeiro auxiliam na
tomada de decisões das entidades, para que as mesmas possam atuar com o menor
risco possível.
Em virtude disso, a administração financeira é fundamentalmente
importante para a continuidade da empresa. Dessa maneira, com controle financeiro
14
o gestor financeiro pode planejar, organizar e prevenir contra situações que possa
comprometer com a honra de suas obrigações.
Porém, nas micro e pequenas empresas verifica-se que a falta de
conhecimento dos gestores com ferramentas, como por exemplo; Excel, que possa
auxiliar nas tomadas de decisões. Desta forma, os administradores muitas vezes
aplicam suas decisões de forma intuitiva.
Com base no que foi abordado, este trabalho pretende mostrar algumas
ferramentas e procedimentos que podem ser utilizados na gestão das micro e
pequenas empresas do ramo do comércio.
15
2 REFERENCIAL TEÓRICO
Nesse capítulo, fundamenta-se teoricamente o estudo, no que refere-se a
gestão financeira das micro e pequenas empresas. Assim, como alguma das
principais ferramentas e procedimentos utilizados por seus gestores.
2.1 MICRO E PEQUENAS EMPRESAS
As rápidas mudanças comportamentais, o aumento exacerbado da
concorrência e os avanços da tecnologia, entre outras são fatores constantes que
levam as micro e pequenas empresas a buscar novas soluções para suas dificuldades
de continuidade. O gerenciamento efetivo, ou sua falta, vem sendo estudado,
atualmente nota-se que uma questão muito relevante para o futuro das organizações
(SILVA e MARION, 2013).
Assim, fala-se sobre as micro e pequenas empresas, segundo o Art. 3º da
Lei Complementar de 123/06, para os efeitos desta Lei Complementar, consideram-
se microempresas ou empresas de pequeno porte a sociedade empresária, sociedade
simples, a empresa individual de responsabilidade limitada e ao empresário que se
refere o Art. 966 da Lei nº 10.406, de 10 de 2002 (Código Civil), devidamente
registrado no Registro de Empresas Mercantis ou Registro Civil de Pessoas Jurídicas,
conforme o caso desde que:
I – no caso da microempresa, aufira, em cada ano-calendário, receita bruta
inferior ou igual a R$ 360.000,00 (trezentos e sessenta mil reais);
II - no caso da empresa de pequeno porte, aufira, em cada ano-calendário,
receita bruta superior a R$ 360.000,00 (Trezentos e sessenta mil reais) e
igual ou inferior a R$ 3.600.000,00 (três milhões e seiscentos mil reais).
A seguir, apresenta-se alguns critérios de enquadramentos.
16
Quadro 1 - Definição de micro e pequenas empresas.
Fonte: Adaptado (IBGE e CE, 2003).
Dentro deste contexto, sobre as dificuldades encontradas das MPEs para
sua continuidade, verifica-se adiante sobre a importância da contabilidade gerencial
para essas entidades.
2.2 CONTABILIDADE GERENCIAL
O ato de gerenciar deve procurar ao máximo sua aproximação dos
princípios científicos. Assim evitando o amadorismo, quando a gestão adota o método
de feeling (sentimento) onde o gestor acha que vai dar certo o negócio sem nenhum
preparo ou estudo do mercado e de sua própria viabilidade econômica. Uma
fragilidade empresarial é a dificuldade de uma contabilidade gerencial, com relatórios
que possam demonstrar a real situação da empresa, auxiliando nas tomadas de
decisões dentro dessas MPEs. Além disso, nota-se a escassez das informações de
cunho gerencial nessas organizações, quase que inexistentes (SILVA e MARION,
2013).
Assim, destaca-se a grande importância da contabilidade gerencial.
Conforme Padoveze (2006, apud SILVA, 2012, p. 18), a Contabilidade Gerencial
utiliza-se das técnicas desenvolvidas por outras áreas na administração e em todo
CRITÉRIOS DE ENQUADRAMENTO
VALOR DA RECEITA
PESSOAS OCUPADAS
COMISSÃO EURO-PÉIA (2003/361/CE)
Microempresa
Pequena empresa
Não excede 2 milhões de euros
Não excede 10 milhões de euros
Menos de 10 pessoas
Menos de 50 pessoas
De 20 a 99 na indústria e na construção e de 10 a 49 no comércio e
Microempresas Menor ou igual a 2,4 milhões de reais
Empresas de pequeno porte
Maior que 2,4 milhões de reais e menor ou igual a 16 milhões de reais
Até 360 mil reais
De 360 mil reais até 3,6 milhões de reais
MicroempresasAté 19 na indústria e construção e até 9 no comércio e no serviços
Empresas de pequeno porte
Lei nº 123/06, Art 3º, § 1º e § 2º Lei complementar 139/11
Microempresas
Empresas de pequeno porte
Sebrae
BNDES
17
processo decisorial. Dentro das organizações, segue a função de auxiliar os gestores
em todas as áreas.
Desta forma, analisamos a ligação entre a Contabilidade Gerencial e
Financeira. Segundo Kinserdal (1995, apud SILVA, 2012, p. 19), em micro e pequenas
empresas, frequentemente, constata-se que a contabilidade financeira também é
utilizada com propósitos gerenciais. Muitos dos dados utilizados para a contabilidade
gerencial são dados registrados no sistema de contabilidade financeira. Os dados são
utilizados com os mesmos valores monetários para ambos propósitos e também como
ponto de partida para maiores análises no sentido de direcionar e controlar a empresa.
Diante de tudo que foi citado acima, referente a contabilidade gerencial,
apresenta-se a seguir à importância da mesma com a contabilidade financeira. Onde
a contabilidade financeira busca suas informações sobre a situação financeira da
organização.
2.3 GESTÃO FINANCEIRA
Diante a cada empresa constituída pode destacar-se, que a mesma já entra
num mercado competitivo. Neste contexto, a administração dos recursos faz-se
necessária para continuidade dos negócios e para a expansão do mesmo, podendo
ser exercida em pequenas, médias e grandes empresas. (LEMES JÚNIOR, RIGO E
CHEROBIN, 2010).
De acordo com Lemes Junior, Rigo e Cherobim (2005, p. 4), “administração
financeira é a arte e a ciência de administrar recursos financeiros, para maximizar a
riqueza dos acionistas.”
Assim, administração financeira se envolve com a gestão de recursos, pois
a obtenção e aplicação desses fundos são atributos do gestor financeiro. A captação
dos recursos está vinculada a decisão de financiamento e sua utilização está ligada
decisão de investimentos que tragam resultados positivos. (GROPPELLI e
NIKBAKHT, 2010).
Além disso, administração financeira busca ao mesmo tempo que capta e
aplica os recursos financeiros, a mesma planeja para que não comprometa a liquidez
da entidade. Segundo Archer e D’Ambrosio (1969, apud Sanvicente, 2007, p. 21):
18
a função financeira compreende os esforços dispendidos objetivando a formulação de um esquema que seja adequado a maximização dos retornos dos proprietários das ações ordinárias da empresa, ao mesmo tempo em que possa propiciar a manutenção de um certo grau de liquidez.
Dessa forma a administração financeira se estrutura com seus
procedimentos e práticas, mantendo liquidez e rentabilidade. Sanvicente (2007, p. 21),
nos fala que “o objetivo básico implícito nas decisões da administração financeira é a
maior rentabilidade possível sobre o investimento efetuado”. Também seguindo esse
raciocínio Hoji (2001, p.17) diz que, “no conceito da administração moderna, o objetivo
econômico da empresa é a maximização de seu valor de mercado, com o intuito de
aumentar a riqueza de seus proprietários”.
Portanto, a gestão financeira vem atuando dentro das organizações,
procurando manter recursos para que a entidade siga operando com suas atividades
operacionais, sempre mantendo com seus compromissos. Dentro desse contexto
Zdanowicz (1998, apud SILVA, 2010, p. 11), define que:
administração financeira como a área da administração de empresas que se ocupa da captação, da aplicação dos recursos necessários e da distribuição de forma eficiente desses recursos, visando fazer com que a organização possa trabalhar conforme suas metas e objetivos. O princípio básico da administração financeira é o de ter o saldo suficiente e em tempo hábil para honrar os compromissos assumidos com terceiros, sempre buscando a maximização dos lucros.
Os autores citados acima ressaltam os procedimentos e práticas da gestão
financeira, assim como seu objetivo. Portanto, destaca-se a seguir os atributos do
administrador financeiro para que a organização consiga manter sua atividade
operacional normalmente.
2.4 ADMINISTRADOR FINANCEIRO
Em cada organização, há a grande importância da gestão financeira, em
virtude da necessidade de um controle mais amplo da situação financeira da entidade.
Enfim, para que possa ocorrer uma gestão financeira, surge a necessidade do
administrador financeiro.
De acordo com Sanvicente (2007, p. 16) define que:
19
em termos gerais, o que chamamos de administrador financeiro, qualquer que seja o titulo específico de seu cargo – diretor financeiro, tesoureiro, controlador, vice-presidente de finanças, gerente financeiro, etc. – é o indivíduo ou grupo de indivíduos preocupados com (1) a obtenção de recursos monetários para que a empresa desenvolva as suas atividades correntes e expanda sua escala de operações, se assim for desejável, e (2) a análise de maneira (eficiência) com a qual os recursos obtidos são utilizados pelos diversos setores e nas várias áreas de atuação da empresa.
O gestor financeiro é responsável por buscar as melhores alternativas para
as empresas, para captar os mais viáveis recursos financeiros e investir esses da
melhor forma, com o objetivo de buscar a melhor rentabilidade possível (GROPPELLI
e NIKBAKHT, 2010).
Dentro deste contexto, citando-se sobre atividades desempenhadas pelos
administradores financeiros, Silva (2006, p. 60) destaca que, “uma das principais
atividades do administrador é elaborar e administrar o fluxo de caixa com controles a
analises financeiras”.
Por ora, os gestores financeiros desempenham várias funções dentro das
empresas, realizando atividades que são fundamentais para a continuidade da
entidade. Devido a esse acompanhamento das finanças das empresas que destaca-
se a responsabilidade dos administradores financeiros. Dessa forma, Gitman (2004,
apud SILVA 2010, p. 12) destaca que:
os administradores financeiros desempenham várias funções na área financeira dentro de qualquer tipo de empresa. Fica evidente a necessidade de buscar conhecimento na área de finanças para os profissionais que possuam responsabilidade de tomada de decisão, é importante para todos os administradores, independente das suas especificações, um conhecimento básico na área, já que maioria das decisões numa empresa, o profissional financeiro é consultado.
Conforme mencionado acima sobre as várias atividades desempenhadas
pelos administradores, as mesmas são focadas nos recursos disponíveis da entidade.
Assim, Hoji (2001, p. 19) nos fala que, “todas as atividades empresariais envolvem
recursos e portanto são conduzidas para a obtenção de lucros.” As funções básicas
de um administrador financeiro de uma empresa são:
• Análise, planejamento e controle financeiro;
• Tomadas de decisões de investimentos; e
• Tomadas de decisões de financiamentos.
O administrador financeiro tem influência sobre as três atividades dentro da
empresa, sendo estas: Atividades operacionais, atividades de financiamento e
20
atividades de investimentos. Portanto, orientando qual a melhor forma de conduzi-las,
analisando as formas de captar e aplicar esses fundos. Assim, permitindo que a
empresa possa desenvolver suas atividades operacionais normalmente. Enfim,
visando a continuidade da entidade (HOJI, 2001).
De acordo com Zdanowick (2004, apud SILVA, 2010), o gestor financeiro
deve gerir o caixa da empresa da melhor forma, para que gere lucratividade. São
funções do administrador financeiro: controlar o caixa e avaliar se tudo está ocorrendo
da forma esperada. Também quando as políticas não estiverem sendo seguidas e
surgir algum problema, gestor deve procurar a melhor solução e garantir maneiras
para que não volte a ocorrer o mesmo problema.
Portanto dentro do que foi mencionado acima, destaca-se sobre a
influência do gestor financeiro dentro de qualquer organização. Logo, apresenta-se
suas decisões de financiamento e investimento dos recursos.
2.4.1 Decisão de Financiamento
Está decisão considera a composição do financiamento, pois conseguindo
melhores taxas e prazos, com uma boa decisão de financiamento, consegue-se
viabilizar bons projetos de investimentos. Os recursos de financiamento surgem de
duas fontes: O capital próprio, este composto pelos recursos dos sócios ou acionista.
Já a outra fonte é o capital de terceiros, pois é formado por meio de financiamentos
junto a instituições financeiras (LEMOS JUNIOR, RIGO E CHEROBIM, 2010).
“As decisões de financiamento visam montar a estrutura financeira mais
adequada às operações normais e aos novos projetos a serem implantados na
empresa” (BRAGA, 1995, p. 34).
Do ponto de vista de Hoji (2001, p. 19), afirma que “as atividades de
financiamento são realizadas para suprir a empresa de recursos necessários para a
execução das atividades operacionais e de investimentos”.
Assim, pode-se notar a importância dessa decisão dentro da organização.
Portanto, verifica-se a seguir que após aplicada a decisão de financiamento,
apresenta-se a decisão de investimento.
21
2.4.2 Decisão de Investimento
Esse processo determina as alternativas mais viáveis, sua implantação e
desempenho para o investimento. Ou seja, todo Capital investido em um ativo tangível
ou intangível faz parte da decisão de investimento, pois este investimento é efetuado
com o objetivo de ter um retorno futuro positivo. (LEMOS JUNIOR, RIGO E
CHEROBIM, 2010).
Seguindo essa linha, Groppelli e Nikbakht (2010), observam que todas as
empresas, quando economizam é porque desejam investir futuramente em algo que
lhe traga retorno, de preferência o maior possível. Tal ação é a essência do
investimento para gerar o retorno de acordo com o capital investido.
Na visão de Hoji (2001, p. 19):
as atividades de investimentos correspondem a aplicação de recursos em ativos de caráter permanente, necessários para a execução das atividades operacionais, tais como compra de maquinários, de móveis e utensílios, investimentos em ações de empresas controladas e coligadas, além de gastos com pesquisas e desenvolvimento de produtos.
Portanto, se torna fundamental um estudo antes de fazer qualquer tipo de
investimento em uma organização. Assim, garantindo uma eficiência maior na gestão
financeira dos recursos disponíveis, buscando o melhor retorno possível sobre o
capital investido.
2.5 FUNÇÕES DA GESTÃO FINANCEIRA
As principais funções da gestão financeira estão divididas em duas áreas:
Tesouraria e Controladoria. Assim o gestor financeiro fica ligado a parte de Tesouraria,
pois, Controladoria é feita pelo Controller. Dentro da função de tesouraria que serão
desenvolvidas pelo gestor, ficam os seguintes itens: Administração de caixa,
Administração de crédito e cobrança, decisão de financiamento, decisão de
investimento, planejamento e controle financeiro, e entre outras. As funções financeira
podem ser a curto ou longo prazo. Dentro do curto prazo envolvem a gestão do caixa,
das contas a receber e a pagar entre outras que necessitam de que a empresa tenha
recursos suficientes para saldar com seus compromissos com fornecedores, salários,
tributos e etc. Sendo assim, suas receitas devem ocorrer simultaneamente aos seus
compromissos. Já as funções de longo prazo ficam mais a cargo das decisões
22
financeiras, como orçamento de capital, estrutura de capital, relacionamento com
investidores, e entre outras. (LEMOS JUNIOR, RIGO E CHEROBIM, 2010).
Os sócios ou acionistas de uma empresa buscam sempre a melhor
rentabilidade possível, dentro deste contexto entra então a gestão financeira.
Conforme Morante e Jorge (2007) os recursos financeiros são funções importantes da
função financeira da empresa. Portanto a gestão financeira se encarrega pela
obtenção de recursos financeiros mais favoráveis possíveis para o desenvolvimento
das atividades da empresa. Mas também por outro lado ela deve participar da
formulação de uma estratégia e sua implantação e controle para que esses recursos
sejam aplicados da melhor forma dentro da organização. Conforme apresenta a figura
1.
Figura 1 - Tarefas básicas da função financeira.
Fonte: Morante e Jorge (2007, p. 3).
2.5.1 Tesouraria
Tesouraria é uma das áreas mais importantes de uma empresa, pois
praticamente todos os recursos financeiros transitam por ela. Entretanto, seu objetivo
principal não é a geração de lucros, mas deve ser composta por agregar valores e
contribuir para a geração de lucros, com a viabilização de projetos, capacitação de
financiamentos, e maximização da rentabilidade. De uma forma geral, pode-se afirmar
que sua finalidade consiste em assegurar os recursos financeiros para a manutenção
e viabilização dos negócios da empresa. (HOJI, 2001).
Seguindo esse raciocínio, Silva (2006, p. 20), define que “a tesouraria é a
área da empresa que administra os fluxos financeiros e é uma das mais importantes,
pois praticamente todos os recursos financeiros passam por ela”.
Obtencão dos recursos nas condições mais
favoráveis possíveis, e...
...alocação eficiente desses recursos na
empresa.
23
Diante disso, Silva (2006) também destaca que tesouraria é a parte da
empresa que administra os fluxo financeiros, onde todos os recursos passam por ela.
Mas a tesouraria não tem objetivo principal de gerar lucros, e sim de agregar valores
e contribuir na obtenção de lucros, por meio da captação de financiamentos com taxas
adequadas, da maximização da rentabilidade e de viabilizar projetos e etc. Além disso,
destaca o ponto em que tesouraria busca assegurar o equilíbrio financeiro, ou seja, a
manutenção da liquidez da organização de modo a facilitar a continuidade da mesma
no mercado. (SILVA, 2006).
A seguir, apresenta-se algumas da funções da tesouraria.
2.5.1.1 Administração de Capital de Giro
O capital de giro refere-se ao ativo circulante da empresa, portanto aqueles
que podem ser convertidos em caixa num prazo máximo de um ano. Assim, o capital
de giro do ponto de vista econômico, pode ser visto como a diferença entre o ativo
circulante e passivo circulante. Esse processo do capital de giro é primordial para a
administração financeira, pois está precisa recuperar todos os custos e despesas
ocorridos no ciclo operacional e buscar o lucro esperado através de seu produto ou
prestação de serviço. (SILVA, 2006).
A seguir, apresenta-se o quadro 2 da estrutura do capital circulante.
Quadro 2 - Estrutura do Capital Circulante Líquido.
Fonte: Assaf Neto e Silva (2002, p. 31).
Seguindo essa linha, Assaf Neto e Silva (2002) descreve que o capital de
giro ou capital circulante são identificados pelas disponibilidades, valores a receber e
estoques. Ou seja, o capital de giro representa todos os recursos disponíveis pela
empresa para financiar as suas atividades operacionais desde aquisição de compras
15.00040.000120.000360.000
Salários a Pagar Financiamentos
Passivo Circulante Capital Circulante Líquido
45.000185.000120.000130.000480.00065.000
Caixa Aplicações Financeiras Duplicatas a Receber Estoques
Ativo Circulante Fornecedores
24
de mercadorias para revenda ou matéria prima até o recebimento da venda do produto
acabado.
Dentro desse contexto, Hoji (2001) destaca que o capital de giro
corresponde ao recursos aplicados no ativo circulante e ficam girando dentro da
empresa, sofrendo transformações em cada fase do ciclo operacional. Portanto, seu
valor deve sempre estar sendo acrescido, pois ao final de do ciclo operacional seu
valor deve ser maior do que o inicial. O entendimento do capital de giro é fundamental
para a gestão financeira, sendo que esses recurso que ficam girando e se
transformando dentro de uma empresa são substanciais.
Diante do exposto Hoji (2004, apud Silva, 2010, p. 16) define que:
o capital de giro é denominado de capital circulante, correspondendo aos recursos aplicados, que se transformam constantemente dentro do ciclo operacional. Assim, como o próprio nome indica, o capital de giro fica ‘girando’ dentro da empresa e a cada vez que sofre transformação em seu estado patrimonial, produz reflexo na contabilidade. Até se transformar em dinheiro, o valor inicial do capital de giro vai sofrendo acréscimo a cada transformação, de modo que, quando o capital retomar ao ‘estado de dinheiro’, ao completar o ciclo operacional, deverá estar maior do que o valor inicial.
A seguir, figura 2 apresenta o esquema do capital de giro.
Figura 2 - Esquema do Capital de Giro.
Fonte: Adaptado de finanças corporativa de curto prazo. (2007, p. 29).
Na opinião de Silva (2006, p, 37) destaca que:
25
o capital de giro tem papel relevante na vida operacional da empresa, cobrindo normalmente mais da metade dos ativos totais investidos. O capital de giro também é conhecido como capital circulante, pois ele fica girando dentro da empresa, e, cada vez que sofre uma mudança em seu estado patrimonial, produz alteração na contabilidade. Uma administração inadequada do capital de giro gera sérios problemas financeiros, podendo ocasionar até a insolvência.
Seguindo adiante com o capital de giro, Santos (2001) destaca que o capital
de giro deve minimizado ao máximo, ou seja, por exemplo não mantendo os estoques
elevados desnecessariamente elevados. Porém, desde que não afete as vendas e a
lucratividade da organização. Assim destaca-se como um dos fatores que pode
comprometer com o ciclo operacional e financeiro da empresa. Pois, de acordo com
Silva (2006) “vários fatores podem contribuir isoladamente ou e conjunto para que o
volume de capital de giro seja insuficiente para o funcionamento normal da empresa”.
Os principais são os seguintes:
• Redução de vendas.
• Crescimento da inadimplência.
• Aumento das despesas financeiras.
• Aumento de Custos.
2.5.1.2 Administração de Caixa
A administração de caixa consiste nas atividades de planejar e controlar os
recursos financeiros, esses representados pelo depósitos em contas correntes
bancárias, aplicações financeiras de liquides imediata e entradas e saídas de dinheiro.
Portanto, controle do caixa lida com questões referentes aos saldo mantidos em caixa,
para que sejam distribuídos adequadamente, ou mesma quando há insuficiência de
caixa, sejam analisados e solucionados para que o problema não volte a ocorrer
(SANTOS 2001).
Por caixa entende-se os valores em moeda, que são mantidos nas
organizações ou depositados em bancos, que possuem liquidez imediata e estão
livres para serem utilizados a qualquer momento pela empresa (HOJI, 2004, apud
SILVA, 2010, p. 20).
Dentro desse contexto, de acordo com Hoji (2001), são atividades da
administração de caixa as seguintes: Controlar os recursos disponíveis em bancos e
caixa; Elaborar e analisar a demonstração do fluxo de caixa realizado; e planejar e
26
executar ações para suprir insuficiência de caixa. Assim destaca-se as principais
contas que causam forte impacto no caixa, sendo essas:
• Contas a receber;
• Estoques; e
• Contas a pagar.
Ainda de acordo com Hoji (2001), que dentro dessas atividades da
administração de caixa, destaca-se a importância de assegurar um saldo de caixa
adequado, em função do risco de inadimplência junto aos seus clientes e ao fluxo de
seus pagamentos.
Assim, uma administração de caixa eficaz contribui muito para a
maximização dos lucros da empresa. O gestor financeiro é o responsável pela gestão
do caixa, este tendo uma visão geral do fluxo de caixa, portanto deve interagir junto
as áreas geradoras de pagamentos e recebimentos. (HOJI, 2001).
Diante do que foi mencionado referente à caixa, Silva (2001 apud
Silva 2010, p. 20) destaca que:
o caixa representa os recursos financeiros mais líquidos da empresa, ou seja, o dinheiro em espécie e/ou cheques recebidos. Muitas empresas utilizam a expressão fundo fixo de caixa, que é o valor fixado pela empresa para ser deixado na empresa para realizar pagamentos de pequenas despesas. Conforme a necessidade, o responsável emite novo cheque para sacar dinheiro para repor esse fundo. Os cheques representam ordens de pagamento a vista, porém são utilizados em negociações a crediário. Portanto, somente os cheques a vista fazem parte do caixa, esses cheques a prazo se enquadrariam como “cheques em cobrança” ou “cheques a receber”.
Dessa forma, diante do que foi citado sobre a importância da gestão do
caixa para a continuidade da organização, a seguir apresenta-se o contas a receber
e o contas a pagar, por ora contas que causam forte impacto no caixa.
2.5.1.3 Administração de Contas a Receber
O contas a receber pode ajudar muito no aumento das vendas, pois no fato
de uma empresa praticar suas vendas somente a vista, não se concretizaria muitas
destas. Mas por outro lado é péssimo o aumento do contas a receber, pois quanto
maior o valor, mais alto é o risco de inadimplência. Portanto, maior a necessidade de
capital de giro. Contas a receber segue as diretrizes de uma política de crédito, cujo
objetivo desta é atingir determinadas metas financeiras e comercias. A política de
crédito afeta de maneira significativa sua participação no mercado, seu capital de giro,
27
sua rentabilidade e sua situação de caixa. Pois se a empresa adotar uma política de
crédito mais liberal, maior será o volume das vendas juntamente com mais risco de
inadimplência. E ao inverso da liberal a política de crédito mais restrita tem um menor
risco de inadimplência, mas acarretará em um volume menor nas vendas (SILVA,
2006).
Diante do que foi mencionado acima, Silva (2006, p. 37), define que o
“principal efeito de uma política de crédito é seu impacto sobre a lucratividade. Esta
será afetada pelo custo do financiamento do capital de giro, pela rentabilidade das
vendas e pelo percentual de inadimplência”.
Ainda seguindo essa linha, Groppelli e Nikbakht (2010), apresenta que no
contas a receber dar flexibilidade aos clientes tem suas vantagens e desvantagens,
pois dar um período maior para pagamentos nas vendas pode atrair mais clientes e
assim alavancar as vendas, mas tem suas desvantagens pois o risco é muito maior
de inadimplência e no custo do financiamento adicional do contas a receber.
Dentro desse contexto sobre o risco de inadimplência do contas a receber,
Gitman (2004, apud Silva, 2010, p. 18), cita que o administrador financeiro controla as
contas a receber através da política de crédito e da política de cobrança. Na política
de crédito, é onde é estabelecido e gerenciado a seleção de crédito aos clientes, tanto
a liberação quanto a quantidade de limite de crédito.
2.5.1.4 Administração de Contas a Pagar
O contas a pagar agrega grande importância dentro da empresa, pois nela
consta algumas de suas obrigações, estas adquiridas por meio de suas compras de
mercadorias, serviços, materiais de consumo e etc. Assim, demonstra todas as suas
obrigações a cumprir em determinado período. Sua importância está ligada ao fato de
que se não houver um bom relacionamento com fornecedores, seria necessário
buscar recursos financeiros que acarretariam em despesas de juros. Assim, o contas
a pagar pode ser visto como um empréstimo sem juros, dessa forma se apresenta na
economia da empresa, pois seria necessário pagar despesas de juros se não houve-
se o benefício do crédito junto aos fornecedores (GROPPELLI E NIKBAKHT, 2010).
Nesse contexto, para conseguir controlar o contar a pagar com o objetivo
de manter um bom relacionamento com fornecedores e honrar com seus
compromissos. O contas a pagar tem algumas funções, conforme Hoji (2004, apud
Silva, 2010, p. 19), apresenta que no contas a pagar as funções são: “Estabelecer
28
políticas de pagamentos, controlar adiantamentos a fornecedores, controlar
abatimentos a fornecedores, controlar e liberar pagamentos a fornecedores.”
Diante do exposto, Silva (2006, apud Silva, 2010, p. 20) destaca que:
os princípios básicos do contas a pagar é não pagar nenhuma conta com atraso e nenhuma conta antes do vencimento, ou seja pagar em dia. Possibilidades de melhores condições de pagamentos ou descontos são outros aspectos que devem ser observados no contas a pagar. Um bom relacionamento com os fornecedores é muito importante.
Portanto, diante do que foi citado acima, destaca a importância para a
empresa possa desenvolver sua atividade operacional e financeira. Assim, para que
possa ter um melhor controle do contas a pagar, a receber e caixa, a seguir apresenta-
se o planejamento financeiro.
2.6 PLANEJAMENTO FINANCEIRO
Planejamento financeiro é o procedimento por onde se calcula o quanto a
empresa vai necessitar de recursos para dar continuidade as suas operações, e
quando e como vai ser financiado esses fundos. Pois sem um bom planejamento a
empresa pode não ter recursos suficientes para saldar seus compromissos
contratuais, podendo ir a falência deste modo. O planejamento para buscar ser o
melhor, este deve ser flexível, permitindo alterações estratégicas quando as situações
econômicas e financeiras forem divergentes ao programado. A principal parte do
planejamento financeiro é administração da liquidez, pois este propósito da
administração da liquidez é de assegurar que empresa nunca tenha falta de recursos
de caixa. Assim utilizando do orçamento de caixa para alcançar esse objetivo
(GROPPELLI e NIKBAKHT, 2010).
Diante do que foi citado acima, Groppelli e Nikbakht (2005, apud Silva,
2010, p.23), destaca que o “planejamento financeiro é o processo por meio do qual se
calcula quanto de financiamento é necessário para se dar continuidade às operações
de uma companhia e se decide quando e como a necessidade de fundos será
financiada.”
Por ora, para obter uma noção melhor para as tomadas de decisões dentro
da entidade, Gitman (2004, apud Silva, 2010, p.24), cita que “o planejamento
financeiro é um aspecto importante das atividades da empresa porque oferece
orientação para a direção, a coordenação e o controle das providencias tomadas pela
organização para que atinja seus objetivos.”
29
Desse modo, para se obter o melhor resultado dentro do que for planejado,
Ross, Westerfield e Jaffe (2002, p. 589), destaca que “o planejamento financeiro
estabelece o método pelo qual as metas financeiras devem ser atingidas. Possui suas
dimensões: prazo e nível de agregação”. Enfim, para gerir o planejamento financeiro
elaborado, Sanvicente (2007, p. 208), cita que “ao planejar, uma empresa procura
formular de maneira explícita as tarefas a serem cumpridas e prever a obtenção de
recursos necessários para isso, dentro de um determinado tempo”.
2.6.1 Orçamento de caixa
Orçamento de caixa é parte integrante do orçamento geral de uma
empresa. Dessa maneira, planeja as operações em um determinado período de seis
meses a um ano. O fluxo de dinheiro é planejado e controlado pelo orçamento de
caixa, pois sua finalidade é apresentar com antecedência a provável situação
financeira futura. Esse conhecimento antecipado permite ao gestor financeiro tomar
decisões que otimizem os resultados globais (HOJI, 2001).
Dentro do contexto acima, o orçamento na visão de Hoji (2004, apud, Silva,
2010, p. 24), “é um instrumento utilizado pelas empresas para planejar e controlar os
resultados econômicos e financeiros. Através de projeções ele auxilia na tomada de
decisão.”
O orçamento de caixa é ter uma estimativa dos recebimentos e dos
pagamentos de caixa, “[...] é um completo estudo das implicações financeiras do
planejamento das saídas de natureza corrente e de capital durante o ano”
(FIGUEIREDO; CAGGIANO, 1997, apud SILVA, 2010, p.27).
2.7 FLUXO DE CAIXA
Toda empresa busca a melhor gestão financeira possível, buscando a
continuidade da organização no mercado. Portanto, diante do exposto o fluxo de caixa
tem importância para que isso possa acontecer, atuando de maneira a auxiliar o gestor
financeiro. Conforme Silva (2006, p. 11) “fluxo de Caixa é o principal instrumento da
gestão financeira que planeja, controla e analisa as receitas, as despesas e os
investimentos, considerando determinado período projetado”.
Assim, o gestor financeiro busca saber da situação financeira atual da
empresa. Mas também ter uma previsão futura das entradas e saídas financeiras, de
30
modo que auxilie em suas tomadas de decisões. De acordo com Santos (2001, p. 57)
“o fluxo de caixa é um instrumento financeiro que tem por objetivo fornecer estimativas
da situação de caixa da empresa em determinado período de tempo a frente”.
As empresas para que possam fazer seus procedimentos operacionais,
necessitam de recursos financeiros, desse modo registrando entradas e saídas dos
mesmos. Desse maneira Hoji (2001, p. 53), descreve que “o fluxo de caixa representa
as entradas e saídas de dinheiro ao longo do tempo. Em um fluxo de caixa deve existir
pelo menos uma saída e pelo menos uma entrada”. Conforme citado que o fluxo de
caixa representa as entradas e saídas, segue a figura 3 demonstrando o exposto.
Figura 3 - Principais ingressos e desembolsos do fluxo de caixa.
Fonte: Silva (2006, p. 23).
Seguindo essa linha Zdanowicz (2004), descreve que o fluxo de caixa é um
dos instrumentos mais eficientes de planejamento e controle financeiro. Enfim, permite
ser elaborado de diversas formas, atendendo as necessidades de cada negócio,
permitindo a visualização de suas entradas de recursos e os seus respectivos
desembolsos.
Diante o que foi exposto acima, segue a formula do fluxo de caixa
projetado, conforme figura 4 a seguir.
- venda a vista - compras de máteria-prima- recebimentos parcelados - pagamentos de salários- inadimplência - despesas de vendas- vendas de ativo não circulante - despesas administrativas- receitas financeiras - despesas com empréstimos- aluguéis (Principal, juros)- empréstimos bancários - despesas tributárias- empréstimos de controladas e coligadas - resgates de títulos- descontos de títulos - pagamentos de dividendos- aumento de capital de giro e etc - ampliação da empresa e etc- aporte de capital - compra de ativo não circulante
Fluxo de caixa
INGRESSOS DESEMBOLSOS
31
Figura 4 - Fórmula do fluxo de caixa.
Fonte: Zdanowicz (2004, p. 126).
Nesse mesmo pensamento, Silva (2001 apud Silva 2010, p. 30)
destaca que o fluxo de caixa:
é um dos principais instrumentos que detalha o processo de circulação do dinheiro, por meio das entradas e saídas de dinheiro. Podendo ter duas dimensões de interpretação: o fluxo de caixa realizado e o fluxo de caixa projetado. A comparação entre esses dois fluxos, identifica eventuais variações e ajuda no entendimento do uso dos recursos financeiros da empresa.
Portando, com tudo que foi exposto acima, referente a importância de um
fluxo de caixa dentro da entidade. Silva (2006, p. 60), define que “o fluxo de caixa tem
como objetivo principal o planejamento das receitas, despesas e investimentos dos
recursos financeiros da empresa em determinado período de tempo”.
Logo, apresentado neste capítulo sobre gestão financeira para micro e
pequenas empresas. A seguir apresenta-se os procedimentos metodológicos.
SFC = SIC + I - D
SFC = Saldo final de caixa;SIC = Saldo inicial de caixa;I = Ingressos;D = Desembolsos.
32
3 PROCEDIMENTOS METODOLÓGICOS
Neste capítulo, descreve-se o enquadramento metodológico do estudo.
Assim com os seus objetivos, procedimentos e abordagem do problema.
3.1 OBJETIVOS
Em relação aos objetivos, este estudo caracteriza-se como descritivo.
Desta forma, esta pesquisa descreve alguns procedimentos para a gestão financeira
das micro e pequenas empresas. Andrade (2007, p. 114) assim define,
neste tipo de pesquisa, os fatos são observados, registrados, analisados, classificados e interpretados, sem que o pesquisador interfira neles. Isto significa que os fenômenos do mundo físico e humano são estudados, mas não manipulados pelo pesquisador.
Enfim, o estudo descritivo conforme Gil (1999, p. 32), “na pesquisa
descritiva o pesquisador constata e descreve o que acontece sem interferir na
realidade, apenas registrando-a”.
3.2 ABORDAGEM DA PESQUISA
Será realizado um estudo do tipo bibliográfico, pois vai utilizar se de livros,
artigos e etc. para complementar a pesquisa. Martins e Lintz (2000, p. 29) explicam
que a pesquisa bibliográfica “procura explicar e discutir um tema ou um problema com
base em referências teóricas publicada em livros, revistas, periódicos, etc. Busca
conhecer e analisar contribuições científicas sobre determinado tema”.
3.3 FORMA DE COLETA DE DADOS
A pesquisa será qualitativa, pois vai procurar descrever as maneiras para
a gestão financeira para as miro e pequenas empresas.
Segundo Minayo (2000, p. 54),
a pesquisa qualitativa responde a questões muito particulares. Ela se preocupa, nas ciências sociais, como um nível de realidade que não pode ser quantificado, ou seja, ela trabalha com o universo de significados, motivos, aspirações, crenças, valores e atitudes, o que corresponde a um espaço mais profundo das relações, dos processos e dos fenômenos que não podem ser reduzidos à operacionalização de variáveis.
33
Logo, apresentado os procedimento metodológicos. A seguir apresenta-se
um estudo de caso em uma empresa do ramo supermercadista do munícipio de Santa
Rosa do Sul/SC.
34
4 ESTUDO DE CASO
Neste capítulo apresenta-se o estudo de caso, com objetivo de apresentar
uma proposta de fluxo de caixa projetado a empresas do ramo supermercadista.
Assim, será apresentado uma introdução sobre a empresa, objeto deste estudo de
caso. Na sequência apresenta-se um diagnóstico da mesma. E por fim, apresentar
uma proposta de fluxo de caixa a organização, objeto de estudo.
4.1 ANÁLISE DA EMPRESA
A empresa pesquisada apresenta o porte de microempresa do ramo
supermercadista. Enfim, a entidade gira sob o nome fantasia de Mercado Bitencourt.
Situada no interior de Santa Rosa do Sul, a empresa iniciou suas atividades
em 19/03/2008. Adquirido o ponto de comércio de um parente, o proprietário atual Sr.
Paulo iniciava seu próprio negócio. Durante praticamente 02 anos a empresa não
possuía sede própria, ou seja, pagava aluguel do estabelecimento ao seu antigo dono
do ponto de comércio. Mas a partir do dia 25/03/2010 a entidade se transferiu para a
nova sede, na mesma rua, porém em sala diferente. Conforme mostra a figura a
seguir.
Figura 5 - Organização Estudo de Caso.
Fonte: Empresa Objeto de Pesquisa.
Administração da mesma, fica sob responsabilidade do próprio empresário,
este respondendo por todas suas movimentações. Além disso, a empresa ainda conta
com uma funcionária contratada pelo regime celetista, regido pela Consolidação das
35
Leis do Trabalho (CLT). Porém, nota-se uma carência de ferramentas que auxiliem o
proprietário a ter mais segurança nas suas decisões.
Desta forma, torna-se necessário uma ferramenta auxiliar como um fluxo
de caixa projetado, assim ajudando a empresa a ter um melhor planejamento de suas
movimentações de caixa e administrando seu capital de giro, este muito importante
para a continuidade da entidade.
Diante de tudo que foi exposto sobre o histórico da empresa objeto de
estudo, a seguir apresenta-se diagnóstico de como a entidade se organiza para a
realização de sua atividade operacional.
4.2 DIAGNÓSTICO DA EMPRESA
Atuando no ramo supermercadista, as compras são efetuadas de acordo
com a saída dos estoques, desta forma, sendo feito uma acompanhamento quase que
diário pelo proprietário. Portanto, através deste acompanhamento é feito uma lista dos
itens que estão em falta, ou em pouca quantidade em relação a demanda de vendas.
Por ora, a solicitação das compras é efetuada por meio de representantes
comerciais, que em média a cada quinze dias passam pelo estabelecimento, onde se
concretiza a compra das mercadorias.
Quadro 3 - Fluxo de Compra de Mercadoria.
Fonte: Empresa Pesquisada.
Em relação aos prazos de pagamentos depende de cada setor, pois o setor
alimentício tem prazo de 14 dias para o pagamento, já os produtos de limpeza, roupas
e acessórios tem prazos de 30 e 60 dias.
Solicitação de Compra
Fornecedor "A"
Fornecedor "B"
Fornecedor "C"
Comprador
36
Figura 6 - Setores da Empresa Objeto de Estudo.
Fonte: Empresa Objeto de Pesquisa.
Os estoques são acompanhados pelo proprietário. Portanto a empresa não
utiliza-se de nenhum tipo de sistema, ou seja, com o acompanhamento dos estoques
é feito uma lista dos produtos a serem solicitados junto aos fornecedores. Assim, a
mesma trabalha com mínimo de estoque, desta forma as quantidades de cada produto
são determinadas por meio da demanda de sua saída.
Já na parte das vendas, a empresa por ser situada na área rural, trabalha
com a maioria de seus clientes que possuam renda provenientes da agricultura.
Assim, a entidade trabalha com produtos alimentícios, higiene pessoal, produtos de
limpeza, roupas e acessórios, buscando atender as necessidades da região onde
atua.
Assim, citando os produtos a serem comercializados, a empresa efetua
suas vendas diariamente e em pequenas quantidades a cada cliente. Mas quando em
um volume maior, a organização disponibiliza a entrega da mercadoria gratuitamente,
a mesma sendo efetuada com veículo particular.
Deste modo, as vendas efetuadas a prazo são registradas em cadernetas,
pois a empresa não possui nenhum tipo de sistema que possa auxiliar o proprietário
no controle de seus clientes. Enfim, a mesma não possui um sistema por ter um certo
custo para a entidade. Mas outro ponto, seria a falta de conhecimento em outras
ferramentas de controle, como por exemplo o controle feito por planilhas de Excel,
inclusive noções básicas de contabilidade.
A política de cobrança da empresa objeto de estudo, segue um modelo
baseado na confiança, dessa forma, são concedidos vendas a prazos e registrados
37
apenas em cadernetas. Assim, por atuar numa área rural onde a maioria das pessoas
são mais conhecidas umas das outras e uma grande parte ser parentes do próprio
empresário, leva-se em conta o caráter e o histórico da pessoa para a aprovação do
crédito.
Desta forma, o limite de crédito é em média de 30 dias. Assim
ultrapassando a estes prazos de recebimentos os clientes são informados da
necessidade de ao menos quitar um pouco dos débitos, para poder continuar
efetuando suas compras.
Desta maneira, sugere-se uma data de fechamento das vendas do mês,
para os valores efetuadas até a presente data, serem pagos no mês seguinte. Desta
forma, trabalharia com três datas, por exemplo: dia 05, 10 e 15. Portanto, a
determinação desta data seria por meio de uma negociação com o cliente.
Dentro deste contexto, destaca-se outra opção, onde seria a importância
de um melhor relacionamento com fornecedores, no intuito de aumentar os prazos de
pagamento, para uma melhor situação de seu ciclo financeiro operacional. Conforme
demonstra figura a seguir.
Figura 7 - Ciclo Financeiro.
Fonte: Empresa objeto do estudo.
Após a análise do diagnóstico da empresa, apresenta-se uma proposta de
fluxo de caixa projetado para a empresa objeto do estudo.
4.3 PROPOSTA DE FLUXO DE CAIXA PROJETADO
Diagnosticado toda a estrutura da empresa objeto de estudo, nota-se a
necessidade de uma ferramenta de auxílio ao empresário, mesmo a entidade já atual
30 Dias
30 Dias 40 Dias
COMPRA/VENDA RECEBIMENTO PAGAMENTO
CICLO FINANCEIRO (ATUAL)
CICLO FINANCEIRO (SUGERIDO)
COMPRA/VENDA RECEBIMENTO
PAGAMENTO
38
a mais de 6 anos. Enfim, para que o gestor possa ter informações mais seguras, antes
de tomar qualquer decisão dentro da organização.
Diante do exposto, apresenta-se uma proposta de fluxo de caixa projetado,
onde o mesmo busca controlar o montante das entradas e saídas. A proposta será de
grande utilidade para a empresa. Além de controlar, serve como ferramenta de auxilio
de informações sobre o negócio.
A seguir, apresenta-se o modelo proposto de fluxo de caixa.
Quadro 4 - Fluxo de caixa para empresa objeto de estudo.
Fonte: Adaptado de Relatório de Estágio IV do Curso de Ciências Contábeis da UNESC (2014)
O fluxo de caixa proposto inicia com o item “Entradas Operacionais”, onde
o mesmo apresenta a soma das entradas a vista e as entradas a prazo das operações
com venda de mercadorias.
Desta forma, com os dados obtidos sobre os recebimentos a vista e a
prazo, para uma melhor compreensão dos dados por parte do empresário, seria
apresentados por gráficos. Assim, também pode-se analisar qual a porcentagem dos
valores a vista e a prazo sobre o faturamento. Conforme o modelo de gráfico a seguir.
TOTAL JAN FEV MAR ABR MAI JUN JUL AGO SET OUT NOV DEZ
ENTRADAS OPERACIONAIS 226.500 5.200 25.800 23.700 18.400 18.000 18.000 18.000 18.000 18.000 18.200 20.000 25.200
Venda de Mercadorias a vista 50.100 5.200 5.000 3.700 3.600 3.600 3.600 3.600 3.600 3.600 3.800 4.800 6.000
Venda de Mercadorias a prazo 176.400 - 20.800 20.000 14.800 14.400 14.400 14.400 14.400 14.400 14.400 15.200 19.200
SAÍDAS OPERACIONAIS 152.210- 6.973- 12.801- 13.202- 12.513- 12.667- 11.812- 11.921- 12.573- 13.000- 13.278- 14.639- 16.830-
Fornecedores de mercadorias 114.880- 3.696- 9.664- 9.916- 9.692- 9.772- 8.960- 9.090- 9.712- 10.116- 10.334- 11.058- 12.870-
Administrativas 27.310- 2.237- 2.137- 2.546- 2.101- 2.175- 2.132- 2.111- 2.141- 2.164- 2.184- 2.621- 2.760-
Financeiras - - - - - - - - - - - - -
Tributárias 10.020- 1.040- 1.000- 740- 720- 720- 720- 720- 720- 720- 760- 960- 1.200-
Outras Saídas Operacionais - - - - - - - - - - - - -
GERAÇÃO BRUTA DE CAIXA 74.290 1.773- 12.999 10.498 5.888 5.333 6.188 6.079 5.427 5.000 4.922 5.361 8.370
ENTRADA/SAÍDA FINANCEIRA - - - - - - - - - - - - -
Entradas Financeiras - - - - - - - - - - - - -
Saídas Financeiras - - - - - - - - - - - - -
GERAÇÃO LÍQUIDA DE CAIXA 74.290 1.773- 12.999 10.498 5.888 5.333 6.188 6.079 5.427 5.000 4.922 5.361 8.370
INVESTIMENTOS PERMANENTES - - - - - - - - - - - - -
Investimentos na Administração - - - - - - - - - - - - -
EMPRÉSTIMOS E FINANCIAMENTOS 60.722- 5.060- 5.060- 5.060- 5.060- 5.060- 5.060- 5.060- 5.060- 5.060- 5.060- 5.060- 5.060-
Ent.Empréstimos/Financiamentos - - - - - - - - - - - - -
Amortização Emprést./Financ. 24.722- 2.060- 2.060- 2.060- 2.060- 2.060- 2.060- 2.060- 2.060- 2.060- 2.060- 2.060- 2.060-
Dividendos distribuidos 36.000- 3.000- 3.000- 3.000- 3.000- 3.000- 3.000- 3.000- 3.000- 3.000- 3.000- 3.000- 3.000-
FLUXO DE CAIXA LÍQUIDO 13.568 6.833- 7.939 5.438 827 273 1.127 1.019 367 60- 139- 301 3.310
SALDO DE CAIXA ANTERIOR 20.000 20.000 13.167 21.106 26.543 27.371 27.643 28.771 29.789 30.156 30.096 29.958 30.258
SALDO DE CAIXA ATUAL 33.568 13.167 21.106 26.543 27.371 27.643 28.771 29.789 30.156 30.096 29.958 30.258 33.568
FLUXO DE CAIXA ORÇADO - MENSAL
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Gráfico 1 - Faturamento a Vista x Prazo.
Fonte: Elaborado pelo Autor.
Em seguida apresenta-se as “Saídas operacionais”, onde dentro dela estão
os pagamentos de duplicatas, despesas administrativas, financeiras, tributárias e
outras saídas. Enfim, dentro destas respectivas contas sintéticas estão as despesas
operacionais da empresa. Conforme apresenta o quadro a seguir.
Quadro 5 - Quadro de despesas da empresa objeto de estudo.
Fonte: Adaptado de Relatório de Estágio IV do Curso de Ciências Contábeis da UNESC (2014)
DESPESAS OPERACIONAIS ACUM JAN FEV MAR ABR MAI JUN JUL AGO SET OUT NOV DEZ
Administrativas 27.310 2.237 2.137 2.546 2.101 2.175 2.132 2.111 2.141 2.164 2.184 2.621 2.760
Salários e encargos 9.383 782 782 782 782 782 782 782 782 782 782 782 782
Férias e 13º salário 782 - - - - - - - - - - 391 391
Água 270 23 23 23 23 23 23 23 23 23 23 23 23
Energia Elétrica 4.833 412 389 377 381 394 385 390 398 408 420 423 456
Telefone 4.423 381 367 378 356 360 366 350 352 369 368 380 399
Alvará 410 - - 410 - - - - - - - - -
Material de Expediente 741 90 44 55 45 82 54 41 63 54 53 66 96
Material de Higiene e Limpeza 387 33 31 33 30 31 30 33 32 32 32 33 36
Contador 3.000 250 250 250 250 250 250 250 250 250 250 250 250
Combustível 2.210 189 178 170 167 180 188 184 175 171 183 191 235
Outras despesas 871 78 73 69 68 74 56 60 67 76 75 83 93
Financeiras - - - - - - - - - - - - -
Despesas financeiras - - - - - - - - - - - - -
juros s/ Financiamento - - - - - - - - - - - - -
Tributárias 10.020 1.040 1.000 740 720 720 720 720 720 720 760 960 1.200
Simples Nacional 10.020 1.040 1.000 740 720 720 720 720 720 720 760 960 1.200
Outros tributos - - - - - - - - - - - - -
TOTAL 37.330 3.277 3.137 3.286 2.821 2.895 2.852 2.831 2.861 2.884 2.944 3.581 3.960
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Desta forma, com as “Entradas operacionais” descontando-se as “Saídas
operacionais” chega-se a “Geração bruta de caixa”. Assim, a partir deste saldo, soma-
se ou subtrai as “Entradas/Saídas Financeiras” conforme a situação, enfim chegando
a “Geração Líquida de Caixa”.
Logo depois, subtraindo os itens “Investimentos”, “Empréstimos /
Financiamentos”, ou somando conforme a situação, dessa maneira chega-se ao
“Fluxo de Caixa Líquido”. Enfim deste saldo soma-se ao “Saldo de Caixa Anterior,
portanto chegando ao “Saldo de Caixa Atual.
Enfim, o fluxo de caixa projetado deve seguir a necessidade de cada
negócio, dessa forma o gestor que se encarrega das adequações para a empresa.
Dessa maneira, cabe ressaltar que a análise do fluxo de caixa orçado com o realizado
é muito importante. Portanto, se não tiver essa análise o demonstrativo praticamente
não serve pra nada.
A seguir, apresenta-se o modelo de análise do fluxo de caixa.
Quadro 6 - Fluxo de Caixa Orçado X Realizado para empresa objeto de estudo.
Fonte: Adaptado de Relatório de Estágio IV do Curso de Ciências Contábeis da UNESC (2014)
REAL ORÇADO VAR. (R/O) REAL ORÇADO VAR. (R/O)
ENTRADAS OPERACIONAIS 17.910,00 18.200 18.000 1% 100.524 109.100 -7,9%
Venda de mercadoria a vista 3.582,00 3.640 3.600 1% 24.212 24.700 -2,0%
Venda de mercadoria a prazo 14.328,00 14.560 14.400 1% 76.312 84.400 -9,6%
SAÍDAS OPERACIONAIS (11.995) (11.812) (11.812) 0% (69.968) (69.968) 0,0%
Fornecedores de mercadorias (9.100) (8.960) (8.960) 0% (51.700) (51.700) 0,0%
Administrativas (2.175) (2.132) (2.132) 0% (13.328) (13.328) 0,0%
Financeiras - - - 0% - - 0,0%
Tributárias (720) (720) (720) 0% (4.940) (4.940) 0,0%
Outras Saídas Operacionais - - - 0% - - 0,0%
GERAÇÃO BRUTA DE CAIXA 5.915 6.388 6.188 3% 30.556 39.132 -21,9%
ENTRADA/SAÍDA FINANCEIRA - - - 0% - - 0,0%
Entradas Financeiras Operacionais - - - 0% - - 0,0%
Saídas Financeiras Operacionais - - - 0% - - 0,0%
GERAÇÃO LÍQUIDA DE CAIXA 5.915 6.388 6.188 3% 30.556 39.132 -21,9%
INVESTIMENTOS PERMANENTES - - - 0% - - 0,0%
Investimentos na Administração - - - 0% - - 0,0%
EMPRÉSTIMOS E FINANCIAMENTOS (5.060) (5.060) (5.060) 0% (30.361) (30.361) 0,0%
Entr.Empréstimos/Financiamentos - - - 0% - - 0,0%
Amortização Emprét./Financ. (2.060) (2.060) (2.060) 0% (12.361) (12.361) 0,0%
Dividendos distribuidos (3.000) (3.000) (3.000) 0% (18.000) (18.000) 0,0%
FLUXO DE CAIXA LÍQUIDO 855 1.327 1.127 18% 195 8.771 -97,8%
-
SALDO DE CAIXA ANTERIOR 12.553 13.407 27.643 -51% 13.407 27.643 -51,5%
-
SALDO DE CAIXA ATUAL 13.407 14.735 28.771 -49% 13.602 36.414 -62,6%
REAL
MÊS ANT
MÊS ATUAL ACUMULADO ANO
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A ferramenta do fluxo de caixa projetado, permite que o gestor tenha uma
gestão mais eficiente e segura. Assim, obtendo mais informações sobre seu negócio,
desse modo lhe garantindo mais segurança em suas decisões frente a empresa.
Além disso, para que o gestor possa obter uma melhor visão das
informações, utilizando-se de gráficos. Assim, com análises sobre o faturamento
orçado com o que foi realizado pela empresa. Conforme modelo de gráfico a seguir.
Gráfico 2 - Gráfico Faturamento Orçado X Realizado empresa objeto de estudo
Fonte: Elaborado pelo autor.
Seguindo essa análises gráficas, pode-se destacar através dos gráficos as
suas respectivas despesas em relação ao faturamento da empresa em determinado
período. Conforme o modelo a seguir.
Gráfico 3 - Gráfico de Despesas X Faturamento empresa objeto de estudo.
Fonte: Elaborado pelo Autor.
42
Cabe ressaltar que o gráfico demonstrado acima, refere-se as despesas,
nas quais são: Salários, Encargos, Férias, 13º Salário, Água, telefone, Alvará, Material
de expediente, Limpeza, Higiene, Contador, Combustível e Outras despesas. Desta
forma, não foram considerados os custos com obtenção de mercadorias para revenda.
43
5 CONSIDERAÇÕES FINAIS
Constatou-se, por meio deste trabalho, que a gestão financeira é
fundamental para qualquer organização, independente do porte ou ramo de atuação.
Uma boa administração financeira só tem a agregar valor e confiança nas atividades
operacionais desenvolvidas, gerando informações oportunas e confiáveis aos
administradores para o alcance de suas metas.
A realização deste trabalho constatou as vantagens de implantar um fluxo
de caixa projetado para a empresa. Esta atitude permite que gestores da organização
tenha uma visão das entradas e saídas dos recursos financeiros de um determinado
período a frente. Assim, auxiliando nas decisões frente a empresa, de um modo que
possa ter como base informações mais detalhadas e seguras do negócio.
Entende-se que os objetivos propostos foram alcançados, dessa maneira
com base no conhecimento adquirido sobre o assunto, por meio do referencial teórico
e da proposta de implantação do fluxo de caixa a empresa objeto de estudo. Deste
modo, o administrador financeiro possa ter uma visão mais detalhada e segura dos
recursos financeiros da entidade. Portando, busca uma segurança a mais nas
decisões frente a empresa, visão a melhor situação financeira possível.
Neste estudo verificou-se por meio de um diagnóstico da empresa, os
procedimentos aplicados na gestão financeira, referentes as suas vendas,
recebimentos e pagamentos. Deste modo, sugeriu-se uma implantação de um fluxo
de caixa projetado e com esses dados obtidos, aplicados por meio de uma análise
gráfica para uma melhor visão do exposto.
Diante do exposto, nota-se que os administradores, da empresa abordada
neste estudo, não possuem conhecimento em noções básica de contabilidade e em
ferramentas de gestão. Deste modo, sugere-se que o empresário se mantenha
atualizado às situações que possam agregar mais conhecimento para sua tarefa de
gerir o empreendimento. Portanto, é importante o administrador e contador andarem
juntos, buscando informações relevantes.
Espera-se que após este trabalho a empresa adote a proposta de fluxo de
caixa projetado, e que esta pesquisa possa ajudar a entidade a ter um controle mais
detalhado dos recursos financeiros, possa agregar valor à empresa, visando o alcance
das metas e objetivos definidos pela administração financeira da empresa.
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REFERÊNCIAS
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