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Madrid, 25 de abril de 2007

ResultadosPrimer Trimestre 2007

2

Disclaimer

PROYECCIONES FUTURAS

Este documento puede incluir “proyecciones futuras ” en el sentido de las disposiciones de “puerto seguro” del United States Private Securities Litigation Reform Act of1995. Las proyecciones futuras pueden ser identificadas por el uso de palabras tales como “anticipar”, “entender”, “prever”, “estimar”, “planificar”, “parecer” y “proyectar”y otras expresiones similares que predicen o indican eventos futuros o tendencias, o que no son manifestaciones de hechos históricos. Se previene a los inversores de que dichas proyecciones futuras en relación con los ingresos, ganancias, performance, estrategias, previsiones y otros aspectos del negocio de Banco Bilbao Vizcaya Argentaria, S.A. (“BBVA”), de Compass Banchares , Inc. (“Compass”) y de la combinación de ambos cuando se complete la transacción propuesta están basadas en las expectativas actuales y están sujetas a riesgos e incertidumbres. Un número de factores variado podría causar que los resultados difieran significativamente de aquellos indicados en las proyecciones futuras. Estos factores incluyen, pero no se limitan a, los siguientes riesgos e incertidumbres: aquellos incluidos en los formularios presentados ante la SEC por BBVA y Compass, la no obtención o conservación de las sinergias esperadas de la transacción propuesta, la no aprobación por parte de los accionistas de Compass de la operación, la no aprobación por los accionistas de BBVA del incremento de capital correspondiente, retrasos en la obtención o condiciones adversas contenidas en las aprobaciones regulatorias necesarias, imposibilidad o retrasos en la consumación de la transacción por otras razones, cambios en legislación o regulaciones y otros factores similares. Se remite a los lectores a los informes más recientes registrados con la SEC por parte de BBVA y Compass. BBVA y Compass no están bajo la obligación (y expresamente rechazan tal obligación) de actualizar o alterar sus proyecciones futuras como resultado de nueva información, eventos futuros o cualquier otro factor.

INFORMACION ADICIONAL Y DONDE CONSEGUIRLA

Esta documentación podría ser considerada como dirigida a la obtención de votos favorables para la realización de la transacción propuesta entre BBVA y Compass. En conexión a dicha transacción, BBVA ha registrado con la SEC un documento “Form F-4” (expediente no. 333-141813) (el “Registration Statement”) para registrar las acciones ordinarias de BBVA que se emitirán en la transacción propuesta y que incluye un Proxy Statement de Compass que también constituye un folleto informativo de BBVA. BBVA y Compass también han presentado y su intención es seguir presentado, información relevante adicional en la SEC. El Registration Statement y el Proxy Statement/Prospectus correspondiente contienen y contendrán información importante sobre BBVA , Compass, la transacción propuesta y materias relacionadas. SE URGE A LOS ACCIONISTAS DE COMPASS A QUE LEAN EL REGISTRATION STATEMENT Y CUALQUIER OTRO DOCUMENTO RELEVANTE PRESENTADO A LA SEC, INCLUYENDO EL PROXY STATEMENT/PROSPECTUS, PUES CONTIENEN INFORMACIÓN IMPORTANTE SOBRE LA TRANSACCIÓN PROPUESTA. La versión final del Proxy Statement será enviado por correo a los accionistas de Compass. Inversores y tenedores de valores pueden obtener una copia gratuita de los documentos difundidos (incluyendo el Registration Statement) así como otros documentos presentados por BBVA y Compass en la SEC, en la página de la SEC: www.sec.gov, así como en el departamento de relaciones con los inversores de BBVA o en el departamento de relaciones con los inversores de Compass.BBVA también presentará determinados documentos en la CNMV en conexión con su junta de accionistas convocada en relación con la transacción propuesta, que estarán disponibles en la página de la CNMV: www.cnmv.es

PARTICIPANTES EN LA TRANSACCION

BBVA, Compass y sus respectivos consejeros y directores ejecutivos as í como otros directivos y empleados pueden ser considerados como participantes en la solicitud de delegaciones de voto (proxies) respecto de la transacción propuesta. Información sobre los consejeros y directivos de BBVA se halla disponible en el informe anual de BBVA (Form 20F) que se presentó en la SEC el 30 de marzo de 2007. Información sobre los consejeros y directivos de Compass se halla disponible en el Proxy Statement de Compass para su Junta General de Accionistas de 2006, que se presentó a la SEC el 17 de marzo de 2006. Información adicional sobre los intereses de dichos participantes se halla también incluida en el Registration Statement (y será incluida en la versión final del Proxy Statement de la transacción propuesta) as í como en los otros documentos relevantes presentados en la SEC.

3

Resultados del Grupo en 1T07

Resultados de Gestión por Áreas de Negocio

España y Portugal

Negocios Globales

México y EEUU

América del Sur

Conclusiones

Índice

4

Claves resultados 1T07

Un trimestre marcado por nuevas operaciones estratégicas

Fuerte crecimiento de la actividad con efecto positivo en margen de intermediación

Nuevas mejoras de eficiencia, resultado de los planes de transformación

Record trimestral en el margen de explotación

Fuerte aumento del beneficio atribuido a pesar de la volatilidad de las divisas

Con consistencia en todas las áreas de negocio

5

815998 914

1.079 1.020

2.316

1.121

279

1.950

1T05 2T05 3T05 4T05 1T06 2T06 3T06 4T06 1T07

Otro excelente trimestre para el Grupo BBVA

Beneficio Atribuido(Millones €)

+ 25,2%

+ 91,2%

BPA sin singulares 0,35 € (+17,4%)

6

815

998914

1.079 1.0201.159 1.121

1.280 1.254

1T05 2T05 3T05 4T05 1T06 2T06 3T06 4T06 1T07

Fuerte crecimiento del beneficio atribuido sin singulares

Beneficio Atribuido sin singulares(Millones €)

+ 31,1% en euros constantes

+ 25,1%

+ 23,0%

7

1.950

2.1002.033

2.290 2.233

1T06 2T06 3T06 4T06 1T07

Un crecimiento sustentado en la fortaleza de la actividad, la generación de ingresos

+ 14,5%

Margen intermediación(Millones €)

M. Ordinario +12,3%

489.472591.052

Mar.06 Mar.07

Volumen de negocio(Millones €)

+ 20,8%

Volumen de negocio: sólo incluye volúmenes en balance

8

1.936

2.1162.035

2.2742.349

1T06 2T06 3T06 4T06 1T07

45,942,4

1T06 1T07

… y en el control de los gastos, que se traduce en un sólido margen de explotación

Eficiencia con amortiz. sin singulares (En porcentaje)

- 3,5 pp

Margen de Explotación sin singulares(Millones €)

+ 21,4%

1T07, récord de margen de explotación en un trimestre

9

Con contribución de todas las áreas de negocio (nueva estructura)

Nueva estructura organizativa M. ExplotaciónVar. Acum. (%, € constantes)

Grupo BBVA

España y Portugal Negocios Globales

América del SurMéxico y EEUU 21,1

22,0

30,2

35,0

España yPortugal

América delSur

NegociosGlobales

México yEEUU

Todas las áreas creciendo por encima del 20% a nivel de margen de explotación

10

293357

395 432367

1T06 2T06 3T06 4T06 1T07

Adecuada gestión del riesgo

Dot. por saneamiento crediticio(Millones €)

+25,2%

El 73,3% de los fondos son genéricos

Tasa de Mora y Cobertura(En porcentaje)

262,1 275,1 275,8 272,8 263,4

0,90 0,82 0,82 0,83 0,84

Mar.06 Jun.06 Sep.06 Dic.06 Mar.07

Tasa de Mora

Cobertura

11

Con adecuados niveles de solvencia

Base de capital: Ratio BIS(En porcentaje)

7,3 7,8 7,7

3,94,24,1

5,6 6,2 6,2

Mar.06 Dic.06 Mar.07

11,611,5 12,0

Core capital

Tier I

Tier II

12

… y altos niveles de rentabilidad

34,130,5

1T06 1T07

ROA sin singulares(En porcentaje)

ROE sin singulares(En porcentaje)

-3,6 p.p

1,131,26

1T06 1T07

+13 p.b.

RORWA (sin sing) 2,08% (+23 p.b.)

Afectado por la ampliación de capital de Nov.06

13

1.056

1.419

1T06 1T07

39,644,7

1T06 1T07

Con nuevas métricas que reflejan la creación de valor para nuestros accionistas

RAR(En porcentaje) BEA (Millones €)

Un nuevo avance en la utilización disciplinada de capital

14

Grupo BBVA: Resultados 1T07

(Millones €)

Abs %

9,7%

24,4%

14,5%

65,1%

91,2%

06/05

30,2%

20,6%

16,3%

16,2%

M. ExplotaciónM. EXPLOTACIÓN

1.260

2.233

3.564

4.957

3.196

283

316

Bº AtribuidoBº ATRIBUIDO

9311.950

1.298 35,5%

M. BÁSICO

M. Intermediación

M. Básico

Grupo BBVA

M. OrdinarioM. ORDINARIO

M. INTERMEDIACIÓN

1T07Var. Interanual

Bº Atribuido sin singulares 1.254 m € (+23,0%)

15

Grupo BBVA sin singulares: Resultados 1T07

(Millones € constantes)

Abs %1T07

22,1% 16,6%

Grupo BBVA 06/05

652 18,9%

16,7%

M. IntermediaciónM. INTERMEDIACIÓN

M. BásicoM. BÁSICO

503 16,4%

405

529 29,0%


2.233

3.564

4.110



20,8%297 31,1%

17,0%

22,8%

Var. Interanual

2.349

1.254

16



España y Portugal

Negocios Globales

México y EEUU

América del Sur

Conclusiones

Índice

17

España y Portugal: 1T07

ROE

38,7%M. Explotación

+21,1%Bº Atribuido

+26,9%

Servicios Financieros BEC

Estructura de reporting

Resultados del Área

Cobertura

296,3%Eficiencia

38,1%Mora

0,59%

18

Sólido crecimiento de volúmenes …

Consumo y Tarjetas +22,1%

Empresas y Corp. +17,8%

Depósitos plazo +35,9%

Actividad (Inversión/Recursos)Crecimiento interanual(Saldos medios)

Hipotecas +18,5%

Negocios +19,7%


234.779268.820

Mar.06 Mar.07

Volumen de negocio(Millones de €)

+15%

19

2,93 2,98 3,13 3,252,86

3,20 3,32 3,43 3,613,11

1T06 2T06 3T06 4T06 1T07

Servicios Financieros

B. Empresas

España y Portugal

2,14 2,13

2,092,12 2,14

1T06 2T06 3T06 4T06 1T07

MI/ATM´s

… compatible con una buena gestión de precios …

M. Intermediación / Activos Totales Medios(En porcentaje)

Diferencial de la clientela(En porcentaje)

20

668

753

1T06 1T07

… que se traduce en una fuerte aceleración del margen de intermediación …

Margen de IntermediaciónServicios Financieros(Millones €)

+12,7%

Margen de IntermediaciónBEC(Millones €)

+15,7%

M. Intermediación España y Portugal (+13,2%)

213

247

1T06 1T07

21

1.415

1.590

1T06 1T07

Con buen comportamiento de los otros ingresos

528587

1T06 1T07

Otros Ingresos(Millones €)

+ 11,1%

Margen Ordinario(Millones €)

+ 12,4%

Seguros +20,2%

22

42,538,1

1T06 1T07

Con mejora de la eficiencia …

Eficiencia con amortizaciones(En porcentaje)

-4,4 p.p.

Evolución Gastos Generales(En porcentaje)

Redes comerciales-0,9%

España y Portugal sin proyectos de crecimiento

+0,7%

Total España y Portugal+1,4%

23

715 770 776 796 808869 877

941 978

1T05 2T05 3T05 4T05 1T06 2T06 3T06 4T06 1T07

… que se traslada al margen de explotación

M. Explotación España y Portugal(Millones €)

+21,1%

+12,9%

24

90

195

122147

96

1T06 2T06 3T06 4T06 1T07

328,8 339,6323,8 315,2

296,3

0,53 0,52 0,54 0,55 0,59


Tasa de Mora

Cobertura

Sólida calidad crediticia

Dot. por saneamiento crediticio(Millones €)


+ 6,7%


25

31,6

38,7

1T06 1T07

474

601

1T06 1T07

España y Portugal: Bº Atribuido y Rentabilidad

Bº Atribuido(Millones €)

+26,9%

ROE(En porcentaje)

+7,1 pp

26

España y Portugal: Resultados 1T07

(Millones €)

Abs %

26,9%

21,1%


127

M. Explotación

601


M. BÁSICO

M. Intermediación

M. Básico

M. INTERMEDIACIÓN

ESPAÑA Y PORTUGAL

12,4%

M. EXPLOTACIÓN171

1.590

978

175

1T07 Var. Interanual

1.004

1.529

13,2%117

153 11,1%

27

España y Portugal: Claves 1T07

Elevado dinamismo de la actividad tanto en consumo, hipotecas, negocios y empresas

Con buena gestión de precios, lo que determina una excelente evolución del margen financiero

Sólida mejora de la eficiencia por generación de ingresos y reducción de costes por el plan de transformación

En definitiva, excelente trimestre tanto para Servicios Financieros como en Banca de Empresas y Corporaciones

28



España y Portugal

Negocios Globales

México y EEUU

América del Sur

Conclusiones

Índice

29

Negocios Globales: 1T07

Clientes Globales y Mercados y Asia G. Activos y B. Privada


ROE


+30,2%Bº Atribuido

+29,5%


Cobertura

4.498,4%Eficiencia

31,4%Mora

0,03%

30

Negocios Globales: inversión y recursos

Volumen de negocio(Millones de €, saldos medios)

41.592

49.851

Mar.06 Mar.07

+19,9%

Asia +92,1%

GABP +11,5%

Clientes Globales +26,0%


Volumen de negocio: sin mercados

31

83

119

1T06 1T07

Un positivo comportamiento de todas las líneas de ingresos de Clientes Globales

Margen OrdinarioClientes Globales (Millones €)

+ 43,1%

M. Ordinario / Activos Totales MediosClientes Globales(En porcentaje)

Comisiones+32,6%

1,71

2,00 2,082,17

1,88

1T06 2T06 3T06 4T06 1T07

32

7485

1T06 1T07

131161

45

159 169

1T06 2T06 3T06 4T06 1T07

En Mercados y Gestión de Activos, buenos resultados

M. Ordinario M.G.D. Europa(Millones €)

+29,0%

M. Ordinario G. Activos y B. Privada(Millones €)

+15,4%

Franquicia de clientes:+73,6%

33

212

277

1T06 1T07

31,432,2

1T06 1T07

Neg. Globales: mejora de la eficiencia que se traslada al margen de explotación


-0,8 pp

M. Explotación(Millones €)

+30,2%

Gastos Totales: (+25,0%)Gastos sin proyectos de

crecimiento: (+4,5%)

Mora: 0,03%Cobertura: n.s.

34

146

189

1T06 1T07

32,6 33,3

1T06 1T07

Bº Atribuido y Rentabilidad

Bº Atribuido(Millones €)

+29,5% +0,7 pp

ROE(En porcentaje)

35

Negocios Globales: resultados 1T07

(Millones €)

Abs %


43189

NEGOCIOSGLOBALES

60 19,7%M. OrdinarioM. ORDINARIO


277 64 30,2%

29,5%

Var. Interanual1T07

364

36

Negocios Globales: Claves 1T07

Continúa el desarrollo de la franquicia global

Crecimiento consistente en todas las unidades apoyado en nuevos proyectos de crecimiento

M. Explotación y Bº Atribuido creciendo alrededor del 30%

Continúa el desarrollo del plan de expansión en Asia. Se materializa la inversión en Citic

37



España y Portugal

Negocios Globales

México y EEUU

América del Sur

Conclusiones

Índice

38

México y EE.UU: 1T07

ROE


+35,0%Bº Atribuido

+26,1%

Pensiones y Seguros



Negocios Bancarios

Cobertura

238,9%Eficiencia

37,6%Mora

2,28%

39

RecursosCrecimiento interanual(Saldos Medios)

Inversión CrediticiaCrecimiento interanual(Saldos Medios)

Fortaleza en inversión y recursos en México

TOTAL 29,0% 32,0% 28,0%

Tipo de producto

Consumo + Tarjetas 77,3%

Mar.06 Dic.06

47,3%

Mar.07

39,0%

Empresas 16,5% 29,0% 40,1%

Hipotecas 60,8% 55,7% 53,6% TOTAL 11,9% 14,6% 12,1%

Plazo MN + Fondos + Report.+MDD 10,6% 16,3% 13,7%

Cuentas vista MN 14,3% 15,4% 12,2%

Tipo de producto Mar.06 Dic.06 Mar.07

40

8,02 7,39 7,31 7,32 7,44

5,60 5,986,54 6,64 6,57

1T06 2T06 3T06 4T06 1T07

MI/ATM

TIIE

691

880

1T06 1T07

… que se traduce en un potente crecimiento del margen de intermediación

Diferencial y M.Intermediación / ATM´sG.B. Bancomer(En porcentaje)

Margen de IntermediaciónG.B. Bancomer(Millones € constantes)

+27,3%

41

37,934,2

1T06 1T07

649

847

1T06 1T07

Nueva mejora de la eficiencia que se traslada al margen de explotación

Eficiencia con amortizaciones México País(En porcentaje)

- 3,7 pp

M. Explotación México País(Millones € constantes)

+30,6%

42

105145 134

216 214

1T06 2T06 3T06 4T06 1T07

278,1 273,9284,1 287,7

276,2

2,22 2,25 2,16 2,21 2,33


Cobertura

Tasa de Mora

Con una gestión del riesgo que refleja el foco en la rentabilidad ajustada al riesgo

Dotaciones por saneamiento crediticioMéxico País(Millones de € constantes)

Tasa de Mora y CoberturaMéxico País(En porcentaje)


Estabilidad del MI-saneamientos/ATMs

43

368

446

1T06 1T07

50,656,0

1T06 1T07

México: Bº Atribuido y Rentabilidad

Bº AtribuidoMéxico País(Millones € constantes)

+21,0% +5,4 pp

ROEMéxico País(En porcentaje)

44

EEUU: la construcción de una gran franquicia


Abs

85

Bº Atribuido Bº ATRIBUIDO 23

M. Explotación M. EXPLOTACIÓN 3864


ESTADOSUNIDOS

38

Var. Interanual1T07

174

Incorporación de State National en el 1T07

Avanzando en el cierre de la operación de Compass

45

México y EEUU: resultados 1T07


Abs %

254M. INTERMEDIACIÓN

MÉXICO Y EE.UU. 1T07

1.005

Var. Interanual

33,9%M. Intermediación

327 29,1%


M. BÁSICOM. Básico 1.450


236

3371.502

911


100484

35,0%

28,9%

26,1%

46

México y EEUU: Claves 1T07

Consolidación del crecimiento en hipotecas, consumo y PYMES

Nuevos avances en bancarización, con un modelo muy eficiente

Política de precios adecuada al riesgo

Construyendo una plataforma única en el Sun Belt de EE.UU.

47



España y Portugal

Negocios Globales

México y EEUU

América del Sur

Conclusiones

Índice

48

América del Sur: 1T07

ROE


+22,0%Bº Atribuido

+20,1%

Negocios Bancarios Pensiones y Seguros

Argentina

Paraguay

Colombia

Perú

Chile

Uruguay

Panamá

Venezuela

Estructura organizativa


Cobertura

133,4%Eficiencia

44,9%Mora

2,62%

49

Mantenimiento de altas tasas de crecimiento en inversión y recursos

Consumo y Tarjetas +58,9%


Empresas +32,0%

Vista+Ahorro +31,5%

Hipotecas +15,4%

Plazo +8,9%

31.662

39.697

Mar.06 Mar.07

Volumen de negocio(Millones de € constantes)

+25,4%


50

293

358

1T06 1T07

47,2 44,9

1T06 1T07

Con mejoras de la eficiencia que se trasladan al margen de explotación


-2,3 pp

M. Explotación(Millones € constantes)

+22,0%

51

22 2132

71

22

1T06 2T06 3T06 4T06 1T07

108,1 115,4 120,5 132,8 133,4

3,463,15

2,922,67 2,62


Tasa de Mora

Cobertura

Estricta gestión del riesgo de crédito

-0,3%

Dotaciones por saneamiento crediticio(Millones de € constantes)



52

139166

1T06 1T07

38,240,3

1T06 1T07

Bº Atribuido y Rentabilidad

Bº Atribuido(Millones € constantes)

+20,1%

ROE(En porcentaje)

-2,1 pp

53

América del Sur: resultados 1T07


Abs %

669 16,3%

22,0%

26,2%



M. BásicoM. BÁSICO

M. INTERMEDIACIÓN

AMÉRICA DEL SUR

M. Intermediación 76

1T07

367

28

64

166

Var. Interanual

20,1%Bº AtribuidoBº ATRIBUIDO

358

94 19,5%

94

577

54

América del Sur: Claves 1T07

Se mantienen los fuertes ritmos de crecimiento en inversión y recursos en la mayoría de los países

Magnífico comportamiento de los segmentos de altos y medios ingresos, y banca de empresas

Control de los gastos, a pesar de los esfuerzos comerciales, enfocados en el crédito al consumo y tarjetas de crédito

Evolución muy positiva de la morosidad

55



España y Portugal

Negocios Globales

México y EEUU

América del Sur

Conclusiones

Índice

56

Conclusiones

Excelente comienzo de ejercicio, con altos niveles de actividad crediticia y captación de recursos

Margen de explotación trimestral record, con fuerte contribución de todas las áreas de negocio

Fuerte crecimiento basado en los ingresos más recurrentes y el control de los gastos

Consecución de nuevas mejoras en fundamentales

57

Conclusiones

Core capital

6,2%

Eficiencia

42,4%Mora

0,84%Cobertura

263,4%

M. Explotación récord

2.349 m€Sin singulares

Crecimiento Bº Atribuido

+23,0%Sin singulares

ROE

30,5%BPA sin singulares

+17,4%0,35 €

Crecimiento Ingresos

+13,2%Sin singulares

Madrid, 25 de abril de 2007

ResultadosPrimer Trimestre 2007

Anexos

60

España y Portugal: Inversión y Recursos

Negocios 24,7% 19,6% 19,7%

Consumo y Tarjetas 14,6% 23,0% 22,1%

Dic.06

18,3%

Mar.07

18,5%

17,8% 17,8%

Espña y Portugal

Hipotecas 21,8%

Mar.06

Negocios Minoristas 19,2%

TOTAL INVERSIÓN 16,3% 14,4% 15,8%

BEC 11,6% 8,6% 12,3%

Empresas y Corp. Ibérica 17,3% 15,0% 17,8%

B. Instituciones 1,9% -4,4% 0,8%



España y Portugal Mar.06 Dic.06 Mar.07

Líquidos 10,2% 13,2% 7,5%

Plazo 17,2% 33,9% 35,9%

Total Fuera de Balance 10,2% 2,5% 0,1%

FI + FP 8,5% 0,0% -2,5%

Carteras Gestionadas 63,4% 41,5% 29,8%

Total en Balance 11,3% 14,3% 13,6%

TOTAL RECURSOS 10,8% 8,9% 7,3%

61



Negocios Globales: Inversión y Recursos

B. Privada Internacional -16,9% -12,8% -0,5%

TOTAL INVERSIÓN 44,3% 58,0% 30,7%

GABP 47,3% 26,2% 65,7%

Clientes Globales y Banca de Inversión

40,0% 59,1% 26,0%

Europa 52,9% 52,6% 26,9%

-4,1% -17,2%

56,7% 106,1%

Unidad Mar.06

Gestión Activos -86,7%

B. Privada 201,8%

Dic.06 Mar.07

España 11,3% 72,7% 31,8%

Nueva York 57,0% 45,5% 44,0%

Asia 373,4% 81,6% 92,1%

Europa 14,2% 2,1% 5,8%

España 11,7% 30,7% 23,8%

Clientes Globales y Banca de Inversión

23,4% -4,0% -0,6%

7,6% 11,5%

2,9% 8,1%

Unidad Mar.06 Dic.06 Mar.07

GABP

TOTAL RECURSOS

17,2%

19,4%

Nueva York

Asia

42,7% -17,4% -16,1%

-6,9% 38,4% 148,5%

Gestión Activos 14,2% 6,2% 6,2%

BBVA Patrimonios 56,8% 17,2% 39,1%

B. Privada Internacional -3,7% 4,0% 10,3%

Sin mercados

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