Resultado4T18 & 2018

Audioconferência15 de Fevereiro de 2019

10:30 horas (horário de Brasília)

2

Essa apresentação contém declarações que podem representar expectativassobre eventos ou resultados futuros. Essas declarações estão baseadas emcertas suposições e análises feitas pela Companhia de acordo com suaexperiência, com o ambiente econômico e nas condições de mercado e nosdesenvolvimentos futuros esperados, muitos dos quais estão além do controleda Companhia. Fatores importantes que podem levar a diferenças significativasentre os resultados reais e as declarações de expectativas sobre eventos ouresultados futuros, incluindo a estratégia de negócios da Companhia,condições econômicas brasileira e internacional, tecnologia, estratégiafinanceira, desenvolvimento da indústria de calçados, condições do mercadofinanceiro, incerteza a respeito dos resultados de suas operações futuras,planos, objetivos, expectativas e intenções, e outros fatores. Como resultadodesses fatores, os resultados reais da Companhia podem diferirsignificativamente daqueles indicados ou implícitos nas Declarações deExpectativas sobre Eventos ou Resultados Futuros.

Aviso

Análise do 4T18Resultado em IFRSDados consolidados

4

Receita bruta Consolidada

Merc. Interno: R$ 645,9 milhões 3,4%

Exportação: R$ 238,2 milhões 7,1%

Lucro líquidoConsolidado R$ 251,3 milhões 0,3%

EBITR$ 177,9 milhões (5,0%)

Margem 24,0% (2,5 p.p.)

Câmbio Impacto positivo: R$ 35,2 milhões

VolumeMerc. Interno: 41,5 milhões de pares 6,5%

Exportação: 14,1 milhões de pares (12,0%)

Preço médio

Mercado interno R$ 15,56 (2,9%)

ExportaçãoR$ 16,93 21,8%

US$ 4,44 3,7%

Destaques 4T18 (YOY 2017)

Câmbio

Receita bruta por par

Lucro líquido

EBIT

Volumes

Receita Bruta

5

Receita Bruta de Vendas – Mercado interno e exportaçãoVariação em função do volume, mix e da receita bruta por par

846,9 848,9 884,140,9 (19,5) (26,7) 7,3 35,2

0

200

400

600

800

1.000

Receitabruta - 4T17

Impactovolume - MI

Impacto rec.bruta por par

e mix - MI

Impactovolume - ME

Impacto rec.bruta por pare mix - ME

Receitabruta sem

efeitocâmbio

Impactocâmbio - ME

Receitabruta - 4T18

R$

milh

ões

Dólar médio: 4T17 = R$3,2475 / 4T18 = R$3,8101 - ∆ 17,3%

6

705,4742,421,4 19,9 (4,1) 0,1 (0,3)

0

100

200

300

400

500

600

700

800

Receita líquidade vendas -

4T17

Aumento dareceita bruta -

MI

Aumento dareceita bruta -

ME

Reintegra Reduçãodevolução e

impostoss/vendas

Aumentodescontos

concedidos aclientes

Receita líquidade vendas -

4T18

R$

milh

ões

9,1% (0,1%)

Receita líquida de vendas

3,4% (94,5%) 0,9%

Aumento receita de exportação = R$ 15,8 mm / 7,1%

Aumento dedução vendas = (R$ 0,2 mm) / 0,1%

7

366,8 374,737,0 (13,4)

(11,3) (4,4)

0

50

100

150

200

250

300

350

400

450

Lucro bruto -4T17

Aumento dareceita líquida

Aumento damatéria Prima

Aumento custoscom pessoal

Aumento OutrosGGF

Lucro Bruto -4T18

R$

milh

ões

Aumento CPV = (R$ 29,1 mm) / 8,6%

8,4% 7,3%

Lucro bruto

5,2% 9,5%

8

EBIT

187,2177,9

7,9 (14,6)(14,7) 12,1

0

50

100

150

200

250

EBIT - 4T17 Aumento lucrobruto

Publicidade Desp. Operac. Outras receitas /desp. Operac.

EBIT - 4T18

R$

milh

ões

35,8%10,8%

Aumento D.O. = (R$17,2 mm) / 9,6%

9

Resultado financeiro líquido(R$ milhares) 4T17 4T18 Var. % Var. R$Juros recebidos de clientes 607 413 (32,0%) (194)Receitas de aplicações financeiras 32.745 32.861 0,4% 116Outras receitas financeiras 1.066 3.149 195,4% 2.083Sub-total 34.418 36.423 5,8% 2.005Despesas de financiamentos (3.220) (2.588) (19,6%) 632Cofins e Pis sobre receitas financeiras (1.633) (1.674) 2,5% (41)Outras despesas financeiras (998) (810) (18,8%) 188Sub-total (5.851) (5.072) (13,3%) 779Resultado financeiro (1) 28.567 31.351 9,7% 2.784Rec. oper. derivativos cambiais - BM&FBOVESPA 7.487 26.098 248,6% 18.611Receitas com variação cambial 8.655 11.587 33,9% 2.932Sub-total 16.142 37.685 133,5% 21.543Desp. oper. derivativos cambiais - BM&FBOVESPA (12.376) (13.252) 7,1% (876)Despesas com variação cambial (5.647) (12.796) 126,6% 7.149Sub-total (18.023) (26.048) 44,5% (8.025)Resultado financeiro câmbio (2) (1.881) 11.637 (718,7%) 13.518Ajustes a valor presente (AVP) 19.975 14.409 (27,9%) (5.566)Resultado financeiro AVP (3) 19.975 14.409 (27,9%) (5.566)Resultado financeiro líquido (1) + (2) + (3) 46.661 57.397 23,0% 10.736

10

250,5 251,3(9,3) 10,7 (0,6)

0

50

100

150

200

250

300

Lucro líquido - 4T17 EBIT Resultado financeiro IR e CS Lucro líquido - 4T18

R$

milh

ões

23,0%

Lucro líquido

(5,0%) (3,6%)

Aumento lucro líquido = R$ 0,8 mm

Análise de 2018Resultado em IFRSDados consolidados

12

Receita bruta Consolidada

Merc. Interno: R$ 2.168,0 milhões 2,9%

Exportação: R$ 657,0 milhões 5,8%

Lucro líquidoConsolidado R$ 585,5 milhões (11,4%)

EBITR$ 457,0 milhões (1,9%)

Margem 19,6% (1,1 p.p.)

Câmbio Impacto Positivo: R$ 83,1 milhões

VolumeMerc. Interno: 132,5 milhões de pares 4,9%

Exportação: 40,5 milhões de pares (9,9%)

Preço médio

Mercado interno R$ 16,36 (1,9%)

ExportaçãoR$ 16,22 17,5%

US$ 4,44 2,5%

Destaques 2018 (YOY 2017)

Câmbio

Receita bruta por par

Lucro líquido

EBIT

Volumes

Receita Bruta

13

Receita Bruta de Vendas – Mercado interno e exportaçãoVariação em função do volume, mix e da receita bruta por par

2.727,7 2.741,9 2.825,0101,3 (39,9) (61,6) 14,4 83,1

0

500

1.000

1.500

2.000

2.500

3.000

Receitabruta - 2017

Impactovolume - MI

Impacto rec.bruta por par

e mix - MI

Impactovolume - ME

Impacto rec.bruta por pare mix - ME

Receitabruta sem

efeitocâmbio

Impactocâmbio - ME

Receitabruta - 2018

R$

milh

ões

Dólar médio: 2017 = R$3,1920 / 2018 = R$3,6545 - ∆ 14,5%

14

Desempenho– Taxa média composta de crescimento (CAGR):

R$ milhões 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 CAGR

Receita Bruta 1.576,0 1.819,4 1.998,6 1.831,6 2.324,5 2.711,4 2.720,3 2.631,9 2.483,0 2.727,7 2.825,0 6,0%

VariaçãoY-o-Y 15,4% 9,9% (8,4%) 26,9% 16,6% 0,3% (3,3%) (5,7%) 9,9% 3,6%

Lucro Líquido 239,4 272,2 312,4 305,4 429,0 433,5 490,2 551,2 634,5 660,9 585,5 9,4%

Variação Y-o-Y 13,7% 14,8% (2,2%) 40,5% 1,1% 13,1% 12,4% 15,1% 4,2% (11,4%)

R$ milhões 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 CAGRPublicidade &Propaganda 107,6 116,1 127,1 138,7 147,0 163,7 169,2 148,9 125,2 125,6 141,3 2,8%

Part. % ROL 8,6% 8,0% 7,9% 9,4% 7,8% 7,5% 7,6% 6,8% 6,1% 5,6% 6,1%

15

2.252,0 2.333,461,4 53,7 (11,2) (6,7) (12,6) (3,2)

0

500

1.000

1.500

2.000

2.500

3.000

Receitalíquida devendas -

2017

Aumento dareceita bruta

- MI

Aumento dareceita bruta

- ME

Incentivoexportação

Reintegra Aumentodevolução e

impostoss/vendas

Aumentodescontosconcedidosa clientes

Receitalíquida devendas -

2018

R$

milh

ões

9,0% 3,4%

Receita líquida de vendas

2,9% (100,0%)

Aumento receita de exportação = R$ 35,9 mm / 5,8%

(59,5%) 3,1%

Aumento dedução vendas = (R$ 15,8 mm) / 3,3%

16

1.100,8 1.106,181,4 (23,0) (27,3) (25,8)

0

200

400

600

800

1.000

1.200

1.400

Lucro bruto -2017

Aumento dareceita líquida

Aumento damatéria Prima

Aumento custoscom pessoal

Aumento OutrosGGF

Lucro Bruto -2018

R$

milh

ões

Aumento CPV = (R$ 76,1 mm) / 6,6%

4,5% 12,5%

Lucro bruto

3,6% 6,3%

17

EBIT

465,6 457,05,3 (15,7) (20,4) 13,1 9,0 0,1

0

100

200

300

400

500

EBIT - 2017 Aumento lucrobruto

Aumentopublicidade

Desp. Operac. Créditosprocessuais

Perdascambiais cominvestimentos

Outras receitas/ despesas

operacionais

EBIT - 2018

R$

milh

ões

12,5%4,2%

Aumento D.O. = (R$13,9 mm) / 2,2%

Outras rec./desp. Operacionais = R$22,2

18

Resultado financeiro líquido(R$ milhares) 2017 2017 Var. % Var. R$

Juros recebidos de clientes 2.225 2.110 (5,2%) (115)Receitas de aplicações financeiras 169.812 135.499 (20,2%) (34.313)Outras receitas financeiras 3.045 7.523 147,1% 4.478Sub-total 175.082 145.132 (17,1%) (29.950)Despesas de financiamentos (10.852) (10.445) (3,8%) 407Cofins e Pis sobre receitas financeiras (8.346) (6.949) (16,7%) 1.397Outras despesas financeiras (3.780) (4.069) 7,6% (289)Sub-total (22.978) (21.463) (6,6%) 1.515Resultado financeiro (1) 152.104 123.669 (18,7%) (28.435)Rec. oper. derivativos cambiais - BM&FBOVESPA 29.976 62.052 107,0% 32.076Receitas com variação cambial 34.503 75.213 118,0% 40.710Sub-total 64.479 137.265 112,9% 72.786Desp. oper. derivativos cambiais - BM&FBOVESPA (19.808) (81.856) 313,2% (62.048)Despesas com variação cambial (31.240) (74.008) 136,9% (42.768)Sub-total (51.048) (155.864) 205,3% (104.816)Resultado financeiro câmbio (2) 13.431 (18.599) (238,5%) (32.030)Ajustes a valor presente (AVP) 72.967 53.808 (26,3%) (19.159)Resultado financeiro AVP (3) 72.967 53.808 (26,3%) (19.159)

Resultado financeiro líquido (1) + (2) + (3) 238.502 158.878 (33,4%) (79.624)

19

660,9

585,5

(8,6) (79,6)12,8

0

100

200

300

400

500

600

700

800

Lucro líquido - 2017 EBIT Resultado financeiro IR e CS Lucro líquido - 2018

R$

milh

ões

(33,4%)

Lucro líquido

(1,9%) (29,8%)

Redução lucro líquido = (R$ 75,4 mm)

20

Base para a distribuição de dividendos – 2018 R$

Lucro líquido do exercício 585.529.816,72

( - ) Reserva de incentivos fiscais (237.154.837,02)

Base de cálculo da reserva legal 348.374.979,70

( - ) Constituição da reserva legal (17.418.748,98)

Base de cálculo do dividendo obrigatório 330.956.230,72

( - ) Constituição da reserva para aquisição de ações – stock option (15.880.000,00)

Valor do dividendo referente ao resultado apurado até 31/12/2018 315.076.230,72 1

Total dos dividendos propostos pela administração 315.076.230,72 1

Dividendo mínimo obrigatório (R$330.956.230,72 x 25%) 82.739.057,68

Dividendo proposto em excesso ao mínimo obrigatório 232.337.173,04

Soma 315.076.230,72

1 Dividendo e JCP aprovados “ad referendum” da Assembleia Geral Ordinária que apreciar o balanço patrimonial e asdemonstrações financeiras referentes ao exercício de 2018.

Dividendos

21

Destinação dos dividendos – 2018 R$

( + ) Dividendos pagos antecipadamente 171.642.046,10 1

( + ) Juros sobre capital próprio (JCP) 130.000.000,00 1

( + ) Saldo de dividendo do exercício de 2018 13.434.184,62 1

Dividendo / JCP proposto pela administração 315.076.230,72 1

( - ) Imposto de renda na fonte incidente s/JCP – (15%) 2 (19.500.000,00)

Dividendo / JCP líquido proposto pela administração 295.576.230,72 1

Dividendos

1 Dividendo e JCP aprovados “ad referendum” da Assembleia Geral Ordinária que apreciar o balanço patrimonial e as demonstrações financeiras referentes ao exercício de 2018.

2 Exceto para as pessoas que comprovarem a sua condição de imunes ou de desobrigados da retenção por disposição legal.

22

Dividendos

Dividendo e JCP distribuídos / propostos

Dividendo Data de aprovação Data ex-

Data de início de

pagamentoValor bruto R$ Valor bruto por

ação R$Valor líquido

R$Valor líquido por ação R$

Dividendo 1 e 2 26/04/2018 08/05/2018 23/05/2018 90.731.045,64 0,100570903 90.731.045,64 0,100570903

Dividendo 1 26/07/2018 07/08/2018 22/08/2018 33.685.929,15 0,037418208 33.685.929,15 0,037418208

Dividendo 1 25/10/2018 06/11/2018 21/11/2018 47.225.071,31 0,052457439 47.225.071,31 0,052457439

Dividendo 1 e 3 14/02/2019 24/04/2019 08/05/2019 13.434.184,62 0,014922644 13.434.184,62 0,014922644

JCP 1 e 3 14/02/2019 24/04/2019 08/05/2019 130.000.000,00 0,144403530 110.500.000,00 0,122743001

Soma 315.076.230,72 0,349772724 295.576.230,72 0,328112195

1 Dividendos e JCP aprovados “ad referendum” da Assembleia Geral Ordinária que apreciar o balanço patrimonial e asdemonstrações financeiras referentes ao exercício de 2018.

2 Valor por ação ajustado ao desdobro aprovado na AGE de 23 de abril de 2018.

3 Valor por ação sujeito a alteração em função do saldo de ações em tesouraria na data do corte (23/04/2019).Demonstração do valor unitário com data base 31/12/2018.

23

Retorno sobre o Patrimônio LíquidoAno

(em milhares de R$)

Patrimônio líquido inicial1 Lucro Líquido Dividendos Reinvestimento

Retorno s/patrimônio

líquido

Patrimônio líquido final1

2005 733.566 200.116 81.181 118.935 27,3% 847.373

2006 847.373 257.343 128.261 129.082 30,4% 998.510

2007 998.510 260.508 119.724 140.784 26,1% 1.132.718

2008 1.132.718 239.367 109.000 130.367 21,1% 1.274.080

2009 1.274.080 272.211 110.000 162.211 21,4% 1.430.569

2010 1.430.569 312.399 121.738 190.661 21,8% 1.624.542

2011 1.624.542 305.446 219.526 85.920 18,8% 1.713.743

2012 1.713.743 429.003 293.503 135.500 25,0% 1.848.309

2013 1.848.309 433.540 300.057 133.483 23,5% 1.957.295

2014 1.957.295 490.244 220.814 269.430 25,0% 2.232.649

2015 2.232.649 551.223 275.925 275.298 24,7% 2.520.866

2016 2.520.866 634.492 351.383 283.109 25,2% 2.792.976

2017 2.792.976 660.929 377.773 283.156 23,7% 3.087.479

2018 3.087.479 585.530 315.076 270.454 19,0% 3.341.108

Acumulado 5.837.216 3.088.113 2.749.103 1.874,8%

1) Patrimônio líquido ajustado com a exclusão do saldo de dividendos a pagar.

24

1.702 1.838 1.985 2.144

2.316 2.501

2.701 2.917

3.151 3.403

1.765 1.977

2.214

2.480 2.778

3.111 3.484

3.902

4.370

4.895

1.374 1.515 1.576

1.819

1.999 1.832

2.324 2.711 2.720

2.632 2.483

2.728 2.825

1000

2000

3000

4000

5000

2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018

R$

milh

ões

Receita Bruta de VendasCrescimento a taxa composta média (CAGR) entre 8% e 12%

CAGR (2008-2018): 6,0% a.a.

Guidance 8% a.a. Guidance 12% a.a. Realizado

Comparação do desempenho com as metas

8% a.a.

12% a.a.

25

268 300 336

377 422

472 529

593

664 743

275 317 364

419

481 554

620 695

778

871

257 261 239 272 312

305

429 434 490 551

634 661

586

200

400

600

800

1000

2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018

R$

milh

ões

Lucro LíquidoCrescimento a taxa composta média (CAGR) entre 12% e 15%

CAGR (2008-2018): 9,4% a.a.

Guidance 12% a.a. Guidance 15% a.a. Realizado

Comparação do desempenho com as metas

12% a.a.

15% a.a.

26Muito Obrigado!