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FUNDIESTAMO

SOCIEDADE GESTORA DE FUNDOS DE INVESTIMENTO IMOBILIÁRIO, SA

FUNDO ESPECIAL DE INVESTIMENTO IMOBILIÁRIO FECHADO

FUNDIESTAMO I (CMVM Nº 1052)

RELATÓRIO E CONTAS

2010

Fundo Especial de Investimento Imobiliário Fechado FUNDIESTAMO I

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1 – Evolução do Mercado Imobiliário em 2010

Em geral O ciclo económico negativo que teve início em 2007, com a crise do subprime, sofreu, durante o ano de 2010, um agravamento significativo, com a crise resultante do sobreendividamento de alguns países, que teve início na Grécia mas que rapidamente alastrou para outros países da zona euro. Portugal foi um dos países mais duramente atingido por esta crise, situação que teve reflexos na economia em geral, e no sector imobiliário em particular. O sector imobiliário teve, como consequência, um dos piores anos do pós 25 de Abril, com poucos investimentos de promoção e poucas transacções de produto acabado. O excessivo endividamento por parte de alguns promotores imobiliários, as restrições ao financiamento por parte da banca e as fracas perspectivas de colocação do produto, fizeram com que muitos investidores tenham adiado ou suspendido as suas decisões de investimento. Assim, do lado da oferta, e seja qual for o sector considerado, verificou-se um forte arrefecimento. Quanto à procura, verificou-se também uma grande contracção por parte do comprador ou utilizador final, fruto do arrefecimento da economia e das restrições ao crédito por parte da banca. No que diz respeito aos investidores institucionais, normalmente os grandes investidores no sector não habitacional, verificou-se também uma forte contracção no seu investimento, sendo que no caso dos investidores nacionais foi por razões de indisponibilidade financeira ou por opções de investimento em produtos mais líquidos, e no dos estrangeiros por desconfiança na evolução da economia portuguesa. No que diz respeito ao mercado dos escritórios, que é aquele em que a actividade dos Fundos geridos pela Fundiestamo se encontra mais concentrada, verificou-se uma escassa entrada de escritórios novos no mercado, verificando-se, no que diz respeito aos escritórios já arrendados, a libertação de alguns, devido sobretudo ao arrefecimento da economia, e a pressão para renegociação de rendas por parte de


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alguns inquilinos, fruto do seu desajustamento face às actuais condições do mercado. Verificaram-se algumas transacções, poucas, relativas sobretudo a imóveis de qualidade, recentemente concluídos e bem localizados, e que se encontram arrendados com bons contratos de arrendamento. Estes são, aliás, o único tipo de imóveis em que os poucos investidores existentes se encontram disponíveis para investir. Quanto ao mercado do retalho, encontra-se em estagnação, fruto da situação da economia e consequente perda do poder de compra, bem como da grande oferta que houve ao longo dos últimos anos. Apesar de tudo, e do ponto de vista meramente imobiliário, o ano de 2010 foi relativamente positivo, com a concretização de algumas transacções. O mercado industrial, logístico e de distribuição esteve também, durante 2010, em estagnação, atingindo o índice de procura mais baixo da última década. Por último, no que diz respeito à habitação, o excesso de oferta de casas recentemente concluídas ou já utilizadas, a diminuição do poder de compra e as fortes restrições ao crédito à habitação conduzem a uma crise muito profunda, da qual não se prevê saída nos tempos mais próximos. Salvam-se, como tem sido hábito nestas situações, os chamados nichos de mercado, normalmente constituídos por produtos de qualidade superior. Quanto à evolução para 2011 e anos subsequentes, as perspectivas do mercado não são muito optimistas, em consonância com as perspectivas pouco favoráveis para a evolução da economia portuguesa. Fundos de Investimento Imobiliário O mercado dos fundos de investimento imobiliário português registou uma taxa de crescimento de 2,3% ao longo de 2010, tendo o valor dos activos geridos pelo conjunto das sociedades gestoras portuguesas aumentado 258 Milhões de Euros (M€ ) para 11.493 M€ .


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Em 2010 foram constituídos 13 novos fundos e foram liquidados 3 fundos, tendo desaparecido um sob fusão, elevando para 259 o número de fundos de investimento imobiliários portugueses em actividade. O mercado nacional de Fundos de Investimento Imobiliário encontra-se disperso por 36 sociedades gestoras, mais uma que no final de 2009. 2 - Caracterização do Fundo O Fundo Fundiestamo I constituiu-se como um fundo especial de investimento

imobiliário fechado de subscrição pública gerido pela Fundiestamo - Sociedade Gestora

de Fundos de investimento Imobiliário, SA.

Iniciou a sua actividade em 20 de Dezembro de 2007, tendo sido constituído com

duração indeterminada.

O capital do Fundo é de 145 milhões de euros, representado por 145.000 Unidades de

Participação, com o valor nominal de 1.000 euros cada.

O Banco depositário é a Caixa Geral de Depósitos.

A política de rendimentos caracteriza-se pela distribuição anual de rendimentos aos

participantes, sendo objecto de distribuição os proveitos líquidos correntes deduzidos

dos encargos gerais de gestão e acrescidos ou diminuídos, consoante os casos, dos

saldos da conta de regularização de rendimentos respeitantes a exercícios anteriores e

dos resultados transitados.

3 – Actividade Desenvolvida

Durante o exercício a sociedade gestora desenvolveu diversas actividades

relacionadas com o Fundo das quais destacamos:


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Distribuição de um rendimento líquido de € 40,58 por Unidade de

Participação conforme detalhe apresentado no ponto 8. Infra.

Actualização das avaliações do património imobiliário de acordo com a

legislação em vigor.

Realização de diversas obras para correcção de desconformidades

regulamentares e de grande conservação nos edifícios de Av. Júlio Dinis

nº9 e nº11 e Rua Óscar Monteiro Torres, nº39, ambos em Lisboa.

Prosseguimento da realização de auditorias de Certificação Energética e

Qualidade do Ar Interior em 20 imóveis.

Conclusão do processo de certificação de três imóveis com emissão dos

respectivos certificados.

Implementação de obras de conservação, manutenção e reformulação de

espaços em vários imóveis.

Preparação, renegociação e outorga de novos contratos de

arrendamento.

3.1 – Aquisições

No exercício não foram adquiridos quaisquer imóveis

3.2 – Alienações

No dia 31 de Dezembro de 2010 foi alienado o imóvel sito na Av. Berna, nº 19, em

Lisboa.

O preço de alienação ascendeu a € 8.600.000, tenho o comprador pago no acto, o

montante de € 1.892.000. O remanescente do preço será liquidado até 30 de


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Novembro de 2011. Sobre o montante em dívida incide o cálculo de uma

compensação determinada pela aplicação da Euribor a 6 meses, acrescida de uma

margem de 1,75%.

3.3 – Imóvel sito na Av. João XXI e Pavilhão do Conhecimento

Quanto ao imóvel sito na Av. João XXI, 76-76B, em Lisboa, cujo preço de aquisição foi

de € 20.052.000, mantem-se a situação de o Fundo receber da empresa que o alienou

o valor integral da renda estipulada no contrato, enquanto se mantêm as negociações

para a outorga do respectivo contrato de arrendamento com o Estado.

Relativamente ao imóvel prometido adquirir denominado Pavilhão do Conhecimento,

pelo preço de € 26.000.000, o Fundo recebe mensalmente um rendimento equivalente

a uma remuneração de 6,5% anual, até à outorga da escritura de compra e venda,

sobre o valor do adiantamento que totalizou a totalidade do preço.

3.4 – Empréstimo bancário

Durante o exercício manteve-se o empréstimo Bancário contratado com a Caixa Geral

de Depósitos / Caixa BI. O montante utilizado ascende a € 22.450.000, repartido em

partes iguais pelas duas instituições.

3.5 – Resolução do Contrato Promessa de Compra e Venda de três imóveis

O contrato Promessa de Compra e Venda dos imóveis sitos na Av. Afonso Costa, nº

3,3-A, Av. República nº 79-79C e R. Martens Ferrão, nº 11, outorgado em 30 de

Dezembro de 2009 entre a Estamo e o Fundo Fundiestamo I, foi revogado com efeitos

a partir de 16 de Novembro de 2010. De acordo com o Contrato de Resolução do

Contrato Promessa de Compra e Venda, a Estamo tem um período até 90 dias para


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devolver o sinal dado. Até à efectiva devolução, a empresa garante ao Fundo

Fundiestamo I uma compensação equivalente a 6,5% p.a. sobre os montantes

despendidos.

O Contrato em referência foi outorgado no pressuposto de que os Fundos estavam

isentos do pagamento do Imposto Municipal sobre Transacções e do Imposto

Municipal sobre Imóveis, o que a partir da publicação da Lei 3-B/2010, de 28 de Abril,

deixou de se verificar, pois esta alterou a redacção do artigo 49º do Estatuto dos

Benefícios Fiscais, tendo a isenção sido restringida aos fundos imobiliários abertos,

aos fundos de pensões e aos fundos poupança reforma.

4 – Negociação das Unidades de Participação do Fundo no mercado secundário

Por deliberação de 1 de Agosto de 2008 foram admitidas à negociação na Eurolist

by Euronext Lisbon as Unidades de Participação do Fundo e foram contratados os

serviços de um intermediário financeiro para desempenhar as funções de criador

de mercado relativamente ás mesmas, de modo a garantir a existência permanente

de ordens de compra e de venda.

Durante o exercício de 2010 foram transaccionadas 799 unidades de participação

do Fundo, num montante global de aproximadamente 750,2 milhares de euros.

5 – Demonstração de Resultados e Balanço

Relativamente à demonstração de resultados, os Proveitos do exercício atingiram

cerca de 11,4 milhões de euros e os Custos foram de 5,3 milhões de euros, o que

possibilitou o apuramento de um Resultado Líquido de aproximadamente 5,4 milhões

de euros.


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Nos proveitos, mais de 97% dos mesmos, correspondem à rubrica “Rendimentos de

activos imobiliários”, com cerca de 11,4 milhões de euros, provenientes de rendas e

compensações recebidas.

Relativamente aos custos destacam-se as seguintes rubricas: “Comissões” no

montante aproximado de 1,4 milhões de euros, correspondendo a 26% do total, com

origem nas comissões de gestão e banco depositário; “Fornecimentos e serviços

externos”, com 0,9 milhões de euros (17%); “Juros e custos equiparados” com cerca

de 0,62 milhões de euros (12%), resultante do financiamento que o Fundo tem vindo a

utilizar no montante de 22,45 milhões de euros e por último, o montante a pagar do

“Imposto sobre o Rendimento” com cerca de 2,1 milhões de euros (40%)

No que concerne ao Balanço, o Activo do Fundo era 31 de Dezembro de 2010 de

171,2 milhões de euros.

Deste montante, 137,2 milhões, (80%) correspondiam à rubrica “Activos Imobiliários” e

29,4 milhões (17%) a “Outras contas Devedores” reflectindo, fundamentalmente,

respectivamente, por um lado, a responsabilidade de uma empresa do grupo no

montante de 22,45 milhões resultante da resolução do contrato Promessa de Compra

e Venda de três imóveis por alteração do contexto fiscal e por outro, a dívida

contratualmente prevista resultante da alienação de um imóvel de aproximadamente

6,7 milhões.

O Fundo apresentava no fim do exercício cerca de 4,1 milhões de euros em Depósitos

à ordem.

Relativamente ao Passivo sobreleva a rubrica “Empréstimos não titulados” no

montante 22,45 milhões de euros de um financiamento bancário.

Por último refira-se que em 31 de Dezembro de 2009, o total do Capital do Fundo era

de 145,6 milhões de euros.


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6 – Resultado líquido do exercício

O Resultado Líquido do exercício correspondeu a um lucro de € 6.072.271,52 (seis

milhões, setenta e dois mil, duzentos e setenta e um euros e cinquenta dois cêntimos).

7 – Evolução do valor da unidade de participação

O valor da unidade de participação em 31 de Dezembro de 2010 era de € 1.004,1548,

contra o valor de € 1.002,86 em 31 de Dezembro de 2009.

Tenha-se presente que os valores das unidades de participação em 31 de Dezembro

de 2009 (assim como a de 2008) já reflectiam o pagamento do rendimento anual

entretanto distribuído no exercício.

8 – Distribuição de rendimentos

O Fundo distribuiu em 31 de Dezembro de 2010, por cada uma das suas 145.000

unidades de participação, cujo valor nominal é de € 1.000 cada, o montante líquido de

€ 40,58, após a retenção para IRC de € 13,6041, o que representa 4,06% sobre o

valor nominal de cada unidade de participação.

O montante global líquido distribuído foi de € 5.884.100.

Relativamente ao valor líquido distribuído no exercício transacto, € 36,50, regista-se

um aumento de 11,17%.

A rendibilidade total efectiva do Fundo no último ano foi de 4,18 % líquida.


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Lisboa, 18 de Fevereiro de 2011

O Conselho de Administração

Filipe Raimond da Silva Amado

(Presidente)

António Jorge de Oliveira Morgado

(Administrador)

Maria Hortense Marques das Silva Baeta

(Administrador)

DDEEMMOONNSSTTRRAAÇÇÕÕEESS FFIINNAANNCCEEIIRRAASS


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VALOR LÍQUIDO GLOBAL DO FUNDO (VLGF) em 31 de Dezembro de 2011(em euros)

Valor Global

1 - IMÓVEIS SITUADOS EM ESTADOS DA UNIÃO EUROPEIA 1.4. Construções Acabadas 1.4.1. Arrendados1 Prédio Almirante Barroso,Rua Almirante Barroso, 38 a 38C,Lisboa 7.720.3571 Prédio Alvalade 8-8A,Praça de Alvalade, n.º 8 a 8A,Lisboa 4.800.6731 Prédio Campo Grande 50,Campo Grande, nº 50,Lisboa 7.397.4631 Prédio Ivone Silva,Rua Ivone Silva,Lisboa 5.328.9301 Prédio Av Julio Dinis 11 11C,Av. Julio Dinis, 11-11C,Lisboa 10.041.9111 Prédio Av Julio Dinis 9 9C,Av. Julio Dinis, 9-9C,Lisboa 3.640.6481 Prédio Laura Alves,Rua Laura Alves,Lisboa 24.202.5471 Prédio Oscar Monteiro T. 39,Rua Óscar Monteiro Torres, 39 a 41,Lisboa 5.241.7951 Prédio Viveiro,Rua do Viveiro Lote 5 a 6,Lagoa 1.123.0471 Prédio Colum.B.Pinheiro 86,Av. Columbano Bordalo Pinheiro, Nº 86 e 86 A a C,Lisboa 5.905.0061 Prédio Vale do Pereiro 4,Rua do Vale do Pereiro, nº 4 e 4 A,Lisboa 2.229.6591 Prédio Lusiadas 7-9 e Leao Oliveira 14 - Alcantara Palace, Lisboa 3.155.2901 Prédio Saraiva de Carvalho, Rua Saraiva de Carvalho nº2, Lisboa 4.474.9911 Prédio Everard, Rua Evereard nº 8 a 12, Tomar 1.053.390 1.4.2.Não Arrendados1 Prédio Av 24 Julho Lt A1,Av. 24 Julho Lt A1, nº 80H a J,Lisboa 1.097.1001 Prédio Av 24 Julho Lt A2,Av. 24 Julho Lt A2, nº 80C a E,Lisboa 991.8431 Prédio Av 24 Julho Lt A3,Av. 24 Julho Lt A3, nº80 a 80B,Lisboa 1.008.0461 Prédio Av 24 Julho Lt B1,Av. 24 Julho Lt B1, nº 80 F a G,Lisboa 1.607.3981 Prédio João XXI 76,Av. João XXI nº 76 a 76B,Lisboa 20.221.5317 - LIQUIDEZ 7.1. À vista 7.1.2. Depósitos à Ordem 4.123.7918 - EMPRÉSTIMOS 8.1. Empréstmos Obtidos -22.450.0009 - OUTROS VALORES A REGULARIZAR 9.1. Valores Activos 9.1.1. Adiantamento por conta de imóveis 26.000.000 9.1.2. Outros 29.799.437 9.2. Valores Passivos 9.2.2. Outros -3.112.413

VALOR LÍQUIDO GLOBAL DO FUNDO (VLGF) 145.602.440


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2010 2009Activo Mv/Af mv/df Activo Activo

ACTIVO bruto líquido líquido CAPITAL DO FUNDO E PASSIVO 2010 2009

ACTIVOS IMOBILIARIOS CAPITAL DO FUNDO31 Terrenos - - - - - 61 Unidades de participação 145,000,000 145,000,00032 Construções 110,316,783 2,348,946 (1,424,104) 111,241,625 118,783,072 62 Variações patrimoniais - -34 Adiantamentos por compra de imóveis 26,000,000 26,000,000 38,000,000 64 Resultados transitados 12,278,429 6,894,962

TOTAL DE ACTIVOS IMOBILIÁRIOS 136,316,783 2,348,946 (1,424,104) 137,241,625 156,783,072 65 Resultados distribuidos (17,748,261) (11,864,161)66 Resultado líquido do exercício 6,072,272 5,383,468

CARTEIRA DE TÍTULOS E PARTICIPAÇÕES TOTAL DO CAPITAL DO FUNDO 145,602,440 145,414,26824 Unidades de participação - - - - -

AJUSTAMENTOS E PROVISÕESCONTAS DE TERCEIROS 47 Ajustamentos de dividas a receber - -

412 Devedores por rendas vencidas 69,201 - - 69,201 127,940 48 Provisões acumuladas - -413+….+419 Outras contas de devedores 29,374,957 - - 29,374,957 578,896 TOTAL DAS PROVISÕES ACUMULADAS - -

TOTAL DOS VALORES A RECEBER 29,444,159 - - 29,444,159 706,836CONTAS DE TERCEIROS

DISPONIBILIDADES 422 Rendimentos a pagar aos participantes - -12 Depósitos à ordem 4,123,791 - - 4,123,791 2,009,466 423 Comissões e outros encargos a pagar 4,016 71,84313 Depósitos a prazo e com pré-aviso - - - - - 424+…+429 Outras contas de credores 2,459,934 1,774,113

TOTAL DAS DISPONIBILIDADES 4,123,791 - - 4,123,791 2,009,466 432 Empréstimos não titulados 22,450,000 12,000,00044 Adiantamentos por venda de imóveis - -

TOTAL DOS VALORES A PAGAR 24,913,950 13,845,956ACRÉSCIMOS E DIFERIMENTOS

51 Acréscimos de proveitos 821 - - 821 1,177 ACRÉSCIMOS E DIFERIMENTOS52 Despesas com custo diferido - - - - 321,174 55 Acréscimos de custos 184,305 112,33458 Outros acréscimos e diferimentos 354,458 - - 354,458 48,564 56 Receitas com proveito diferido 462,957 497,412

TOTAL DOS ACRESCIMOS E DIFERIMENTOS 355,279 - - 355,279 370,915 58 Outros acréscimos e diferimentos 1,201 319

TOTAL DOS ACRESCIMOS E DIFERIMENTOS 648,463 610,065TOTAL DO ACTIVO 170,240,011 2,348,946 (1,424,104) 171,164,853 159,870,289 TOTAL DO PASSIVO 171,164,853 159,870,289

Número total de unidades de participaçãoem circulação 145,000 145,000 Valor unitário da unidade de participação 1,004.15 1,002.86

FUNDO DE INVESTIMENTO IMOBILIÁRIO FECHADO FUNDIESTAMO I

BALANÇOS EM 31 DE DEZEMBRO DE 2010 E 2009

(Montantes expressos em Euros)


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FUNDO DE INVESTIMENTO IMOBILIÁRIO FECHADO

FUNDIESTAMO I

CUSTOS 2010 2009 PROVEITOS 2010 2009

CUSTOS E PERDAS CORRENTES PROVEITOS E GANHOS CORRENTES JUROS E CUSTOS EQUIPARADOS JUROS E PROVEITOS EQUIPARADOS

711+718 De operações correntes 620,699 1,427 812 Da carteira de títulos e participações - -COMISSÕES 811+818 Outros, de operações correntes 86,172 138,515

722 Da carteira de títulos e participações - - RENDIMENTO DE TITULOS723 Em activos imobiliarios 57,452 85 822+…+825 Da carteira de títulos e participações - -

724+…+728 Outras, de operações correntes 1,310,175 1,308,717 828 De outras operações correntes - -PERDAS EM OPER.FINAN E ACT.IMOBILIARIOS GANHOS EM OPER.FINAN E ACT.IMOBILIARIOS

732 Na carteira de títulos e participações - - 832 Na carteira de títulos e participações - -733 Em activos imobiliarios 203,675 3,417,530 833 Em activos imobiliarios 199,527 3,467,092

731+738 Outras, de operações correntes - - 831+838 Outros, de operações correntes - -IMPOSTOS REVERSÕES DE AJUSTAMENTOS E DE PROVISÕES

7411+7421 Impostos sobre o rendimento 2,085,724 1,698,768 851 De ajustamentos de dividas a receber - -7412+7422 Impostos indirectos 63,777 9,652 852 De provisões para encargos - -7418+7428 Outros impostos 18,467 27,703

PROVISÕES DO EXERCICIO 86 RENDIMENTOS DE ACTIVOS IMOBILIARIOS 11,088,535 9,762,419751 Ajustamentos de dividas a receber - -752 Provisões para encargos - - 87 OUTROS PROVEITOS E CUSTOS CORRENTES - -76 FORNECIMENTOS E SERVIÇOS EXTERNOS 899,045 1,279,992 TOTAL DOS PROVEITOS E GANHOS CORRENTES 11,374,235 13,368,02677 OUTROS CUSTOS E PERDAS CORRENTES 6,684 3,364

TOTAL DOS CUSTOS E PERDAS CORRENTES 5,265,697 7,747,237 PROVEITOS E GANHOS EVENTUAIS882 Ganhos extraordinários - -

CUSTOS E PERDAS EVENTUAIS 883 Ganhos de exercicios anteriores - 132782 Perdas extraordinárias - - 884+…+888 Outros ganhos eventuais - 2,674783 Perdas de exercícios anteriores 36,266 50,000 TOTAL DOS PROVEITOS E GANHOS EVENTUAIS - 2,806

784+…+788 Outras perdas eventuais - 190,128TOTAL DOS CUSTOS E PERDAS EVENTUAIS 36,266 240,128

66 RESULTADO LIQUIDO DO EXERCICIO 6,072,272 5,383,468 66 RESULTADO LIQUIDO DO EXERCICIO - -TOTAL 11,374,235 13,370,832 TOTAL 11,374,235 13,370,832

Resultados da carteira de titulos - - Resultados eventuais (36,266) (237,322)Resultados de activos imobiliarios 10,127,891 8,531,904 Resultados antes de imposto s/ rendimento 8,157,995 7,082,235Resultados correntes 6,108,537 5,620,789 Resultados Liquidos do periodo 6,072,272 5,383,468

DEMONSTRAÇÕES DE RESULTADOS PARA OS EXERCÍCIOS FINDOS EM 31 DE DEZEMBRO DE 2010 E 2009



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DISCRIMINAÇÃO DOS FLUXOS OPERAÇÕES SOBRE AS UNIDADES DO FUNDO

RECEBIMENTOS: Subscrição de unidades de participação 0 0 0 0

PAGAMENTOS: Resgates/reembolsos de unidades de participação 0 0 Rendimentos pagos aos participantes 5,884,100 5,884,100 5,292,500 5,292,500

Fluxo das operações sobre as unidades do fundo -5,884,100 -5,292,500

OPERAÇÕES COM ACTIVOS IMOBILIÁRIOS

RECEBIMENTOS: Alienação de activos imobiliários 0 0 Rendimentos de activos imobiliários 1,892,000 9,819,953 Adiantamentos por conta de venda de act. Imob. 11,507,234 0 Outros recebimentos de activos imobiliários 0 13,399,234 0 9,819,953

PAGAMENTOS: Aquisição de activos imobiliários 0 16,203,285 Comissões em activos imobiliários 0 0 Despesas correntes (FSE) com activos imobiliários 1,626,207 3,070,192 Adiantamentos por conta de compra de act. Imob. 10,450,000 12,000,000 Outros pagamentos de activos imobiliários 0 12,076,207 0 31,273,477

Fluxo das operações sobre valores imobiliários 1,323,028 -21,453,524

OPERAÇÕES GESTÃO CORRENTE

RECEBIMENTOS: Juros de depósitos bancários 68,061 174,662 Outros recebimentos correntes 0 0 Emprestimos 10,450,000 12,000,000 Outros recebimentos correntes 0 10,518,061 15,000 12,189,662

PAGAMENTOS: Comissão de gestão 1,186,676 1,258,747 Comissão de depósito 74,178 0 Impostos e taxas 1,936,768 1,894,097 Reembolso de Empréstimos 0 0 Juros de emprestimos 642,604 Outros pagamentos correntes 2,437 3,842,664 5,273 3,158,117

Fluxo das operações de gestão corrente 6,675,397 9,031,545

OPERAÇÕES EVENTUAIS

RECEBIMENTOS: Ganhos extraordinários 0 0 0 0

PAGAMENTOS: Perdas extraordinários 0 0 50,000 50,000

Fluxo das operações eventuais 0 -50,000

Saldo dos fluxos monetários do período 2,114,324 -17,764,479

Disponibilidades no início do período 2,009,467 19,773,945

Disponibilidades no fim do período 4,123,791 2,009,467

FUNDO DE INVESTIMENTO IMOBILIÁRIO FECHADO FUNDIESTAMO I


2010 2009

DEMONSTRAÇÃO DE FLUXOS MONETÁRIOS PARA OS EXERCÍCIOS FINDOS EM 31 DE DEZEMBRO DE 2010 e 2009


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INTRODUÇÃO O Fundo Especial de Investimento Imobiliário Fechado “FUNDIESTAMO I” foi autorizado em 19 de Dezembro de 2007, tendo iniciado a sua actividade em 20 de Dezembro de 2007. O Fundo é administrado, gerido e representado pela Fundiestamo – Sociedade Gestora de Fundos de Investimento Imobiliário, S.A.. As notas que se seguem respeitam a numeração sequencial definida no Plano de Contas dos Organismos de Investimento Colectivo. As notas, cuja numeração se encontra ausente não são exigidas para efeitos do anexo às contas anuais, ou a sua apresentação não é relevante para a leitura das demonstrações financeiras anexas. BASES DE APRESENTAÇÃO, COMPARIBILIDADE DAS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS E PRINCIPAIS POLITICAS CONTABILISTICAS As demonstrações financeiras foram preparadas com base nos registos contabilísticos do Fundo, mantidos de acordo com o Plano Contabilístico dos Fundos de Investimento Imobiliário, estabelecido pela Comissão do Mercado de Valores Mobiliários, e regulamentação complementar emitida por esta entidade. Este Regulamento impõe a divulgação de informação que se destina não só a desenvolver e a comentar os valores incluídos nas referidas Demonstrações Financeiras, mas também informações consideradas úteis para os participantes do fundo de investimento. As políticas contabilísticas mais significativas, utilizadas na preparação das demonstrações financeiras, foram as seguintes:

a) Especialização de exercícios

O Fundo regista os seus proveitos e custos de acordo com o principio da especialização de exercícios, sendo reconhecidos à medida que são gerados, independentemente do momento do seu recebimentos ou pagamento.

b) Comissão de gestão

A comissão de gestão constitui um encargo do Fundo, a título de remuneração dos serviços de gestão de seu património que lhe são prestados pela Sociedade Gestoras, sendo registada na rubrica de “Comissões”. Segundo o Regulamento de Gestão, a Sociedade Gestora será remunerada por uma comissão anualizada de 0,8%, calculada diariamente e cobrada mensalmente sobre o valor liquido global do Fundo Comissão de depositário

Esta comissão destina-se a fazer face às despesas do banco depositário relativas aos serviços prestados ao Fundo. A comissão do banco depositário é calculada através da aplicação de uma taxa anual de 0,05%, calculada diariamente sobre o valor do liquido global do Fundo, e cobrada anualmente.

c) Comissão de supervisão


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A taxa de supervisão devida à Comissão do Mercado de Valores Mobiliários constitui um encargo do Fundo. Este encargo é calculado por aplicação de uma taxa global do Fundo no final de cada mês. Em 31 de Dezembro de 2010 e 2009, esta taxa ascendia a 0,00266%. Sempre que o montante calculado seja inferior a 200 Euros ou superior a 20.000 Euros, a taxa mensal devida corresponderá a um destes limites.

d) Activos imobiliários

Os terrenos adquiridos pelo Fundo foram registados pelo valor da escritura, acrescido de outras despesas relacionadas com a compra. Os terrenos, nos quais estão a ser edificadas construções, incluem o valor de aquisição do terreno e os custos já incorridos com as respectivas obras. As construções acabadas adquiridas pelo Fundo são registadas de acordo com os pagamentos efectuados, acrescidos das despesas relativas a escrituras, registos e eventuais obras de melhoramento ou reconversão. De acordo com a legislação em vigor, os imóveis não são amortizados. Nos termos do Decreto-Lei nº 13/2005, de 7 de Janeiro, as aquisições de bens imóveis e as respectivas alienações são precedidas dos pareceres de, pelo menos, dois peritos avaliadores independentes, nomeados de comum acordo entre a Sociedade Gestora e o banco depositário.

e) Unidades de participação

O valor de cada unidade de participação é calculado dividindo o valor líquido global do Fundo, pelo número de unidades de participação subscritas. O valor líquido do património corresponde ao somatório das rubricas do capital do Fundo, nomeadamente, unidades de participação, resultados transitados e resultado líquido do exercício.

1. VALOR CONTABILÍSTICO VS VALOR MÉDIO DAS AVALIAÇÕES A rubrica Activos Imobiliários é composta pelos seguintes imóveis:

(em euros)

IMÓVEISValor Contabilistico

em 30/06/2010 (A)

Média dos Valores da

Avaliação (B)Diferença (B) - (A)

1 Prédio Almirante Barroso,Rua Almirante Barroso, 38 a 38C,Lisboa 7,720,357 7,788,064 67,707

1 Prédio Alvalade 8-8A,Praça de Alvalade, n.º 8 a 8A,Lisboa 4,800,673 4,956,411 155,738

1 Prédio Campo Grande 50,Campo Grande, nº 50,Lisboa 7,397,463 7,397,463 0

1 Prédio Ivone Silva,Rua Ivone Silva,Lisboa 5,328,930 5,336,362 7,432

1 Prédio Av Julio Dinis 11 11C,Av. Julio Dinis, 11-11C,Lisboa 10,041,911 10,041,911 0

1 Prédio Av Julio Dinis 9 9C,Av. Julio Dinis, 9-9C,Lisboa 3,640,648 3,640,648 0

1 Prédio Laura Alves,Rua Laura Alves,Lisboa 24,202,547 24,533,688 331,141

1 Prédio Oscar Monteiro T. 39,Rua Óscar Monteiro Torres, 39 a 41,Lisboa 5,241,795 5,486,098 244,303

1 Prédio Viveiro,Rua do Viveiro Lote 5 a 6,Lagoa 1,123,047 1,230,178 107,132

1 Prédio Colum.B.Pinheiro 86,Av. Columbano Bordalo Pinheiro, Nº 86 e 86 A a C,Lisboa 5,905,006 6,124,800 219,794

1 Prédio Vale do Pereiro 4,Rua do Vale do Pereiro, nº 4 e 4 A,Lisboa 2,229,659 2,418,650 188,991

1 Prédio Lusiadas 7-9 e Leao Oliveira 14 - Alcantara Palace, Lisboa 3,155,290 3,273,230 117,940

1 Prédio Saraiva de Carvalho, Rua Saraiva de Carvalho nº2, Lisboa 4,474,991 4,776,284 301,293

1 Prédio Everard, Rua Evereard nº 8 a 12, Tomar 1,053,390 1,102,653 49,262

1 Prédio Av 24 Julho Lt A1,Av. 24 Julho Lt A1, nº 80H a J,Lisboa 1,097,100 1,097,100 0

1 Prédio Av 24 Julho Lt A2,Av. 24 Julho Lt A2, nº 80C a E,Lisboa 991,843 991,843 0

1 Prédio Av 24 Julho Lt A3,Av. 24 Julho Lt A3, nº80 a 80B,Lisboa 1,008,046 1,031,712 23,666

1 Prédio Av 24 Julho Lt B1,Av. 24 Julho Lt B1, nº 80 F a G,Lisboa 1,607,398 1,607,398 0

1 Prédio João XXI 76,Av. João XXI nº 76 a 76B,Lisboa 20,221,531 20,291,770 70,239

Total Geral 111,241,625 113,126,262 1,884,637


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2. CAPITAL DO FUNDO O património do Fundo está formalizado através de unidades de participação, com características iguais e sem

valor nominal, as quais conferem aos seus titulares o direito de propriedade sobre os valores do Fundo, proporcional ao número de unidades que representam.

O movimento ocorrido no capital do Fundo, durante os exercícios de 2010 e 2009, apresenta o seguinte

detalhe:

Descrição Saldo em 31-12-2009 Subscrições Resgates Distribuição

Resultados Outros Resultado Periodo

Saldo em 31-12-2010

Valor Base 145,000,000 - - - - - 145,000,000

Diferença em Sub. Resgates - - - - - - 0

Resultados Distribuidos -11,864,161 - - (5,884,100) - - -17,748,261

Resultados Transitados 6,894,962 - - - 5,383,468 - 12,278,429

Resultado Liquido do Periodo 5,383,468 - - - -5,383,468 6,072,272 6,072,272

SOMA145,414,268 - - (5,884,100) - 6,072,272 145,602,440

Nº Unidade de participação 145,000 145,000

Valor Unidade Participação (unitário) 1,002.86 1,004.15

2010

3. INVENTÁRIO DAS APLICAÇÕES EM IMÓVEIS

O inventário das aplicações em activos imobiliários em 31 de Dezembro de 2010 é o seguinte

(em euros)

Área (m2)Data da

Avaliação 1Valor da

Avaliação 1Data da Avaliação

2Valor da

Avaliação 2 Valor do Imóvel

1 - IMÓVEIS SITUADOS EM ESTADOS DA UNIÃO EUROPEIA

1.4. Construções Acabadas

1.4.1. Arrendados

1 Prédio Almirante Barroso,Rua Almirante Barroso, 38 a 38C,Lisboa 3,475 20091001 7717112 20091001 7859016 7,720,357

1 Prédio Alvalade 8-8A,Praça de Alvalade, n.º 8 a 8A,Lisboa 2,654 20101001 4,894,008 20101001 5,018,814 4,800,673

1 Prédio Campo Grande 50,Campo Grande, nº 50,Lisboa 4,301 20091001 7,261,400 20091001 7,533,526 7,397,463

1 Prédio Ivone Silva,Rua Ivone Silva,Lisboa 2,156 20091001 5209343 20091001 5463382 5,328,930

1 Prédio Av Julio Dinis 11 11C,Av. Julio Dinis, 11-11C,Lisboa 7,147 20091001 9,879,555 20091001 10,204,266 10,041,911

1 Prédio Av Julio Dinis 9 9C,Av. Julio Dinis, 9-9C,Lisboa 1,786 20091001 3,634,106 20091001 3,647,190 3,640,648

1 Prédio Laura Alves,Rua Laura Alves,Lisboa 12,308 20100430 24,014,853 20100430 25,052,524 24,202,547

1 Prédio Oscar Monteiro T. 39,Rua Óscar Monteiro Torres, 39 a 41,Lisboa 3,455 20100802 5,442,500 20100802 5,529,695 5,241,795

1 Prédio Viveiro,Rua do Viveiro Lote 5 a 6,Lagoa 1,278 20091001 1,220,160 20091001 1,240,196 1,123,047

1 Prédio Colum.B.Pinheiro 86,Av. Columbano Bordalo Pinheiro, Nº 86 e 86 A a C,Lisboa 4,387 20090415 6,004,600 20090413 6,245,000 5,905,006

1 Prédio Vale do Pereiro 4,Rua do Vale do Pereiro, nº 4 e 4 A,Lisboa 1,067 20090423 2,337,300 20090427 2,500,000 2,229,659

1 Prédio Lusiadas 7-9 e Leao Oliveira 14 - Alcantara Palace, Lisboa 1,784 20101001 3272320 20101001 3274141 3,155,290

1 Prédio Saraiva de Carvalho, Rua Saraiva de Carvalho nº2, Lisboa 2,434 20100226 4,678,876 20100222 4,873,692 4,474,991

1 Prédio Everard, Rua Evereard nº 8 a 12, Tomar 831 20101001 1,097,005 20101001 1,108,300 1,053,390

1.4.2.Não Arrendados

1 Prédio Av 24 Julho Lt A1,Av. 24 Julho Lt A1, nº 80H a J,Lisboa 786 20101001 1,088,428 20101001 1,105,772 1,097,100

1 Prédio Av 24 Julho Lt A2,Av. 24 Julho Lt A2, nº 80C a E,Lisboa 796 20101001 984,003 20101001 999,683 991,843

1 Prédio Av 24 Julho Lt A3,Av. 24 Julho Lt A3, nº80 a 80B,Lisboa 1,692 20101001 1,001,565 20101001 1,061,858 1,008,046

1 Prédio Av 24 Julho Lt B1,Av. 24 Julho Lt B1, nº 80 F a G,Lisboa 1,343 20101001 1,594,692 20101001 1,620,103 1,607,398

1 Prédio João XXI 76,Av. João XXI nº 76 a 76B,Lisboa 13,629 20101001 20,129,775 20101001 20,453,766 20,221,531

TOTAL 111,241,625


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7. DISCRIMINAÇÃO DA LIQUIDEZ DO FUNDO O movimento ocorrido na rubrica de disponibilidades durante o exercício de 2010, foi o seguinte:

CONTAS Saldo inicial Aumentos Reduções Saldo final

Depósitos à ordem 2,009,466 97,050,866 (94,936,541) 4,123,791Depósitos a prazo - - - -

TOTAL 2,009,466 97,050,866 (94,936,541) 4,123,791

8. DIVIDAS DE COBRANÇA DUVIDOSA

Em 31 de Dezembro de 2010 e 2009, as rendas vencidas tinha o seguinte detalhe:

2010 2009

RENDAS VENCIDAS 69,201 127,941ED.IVONE SILVA - 29,616ED.ALMIRANTE BARROSO 20,005 5,592ED.LAURA ALVES 19,619 37,728ED.JULIO DINIS, 9 - -ED.SARAIVA DE CARVALHO 7,617 -ED.OSCAR MONT.TORRES, 39 - 821ED.ALCANTARA PALACE 20,881 41,762OUTROS 1,079 12,422

OUTROS DEVEDORES 29,374,957 578,896PAV.CONHECIMENTO - 144,737ED.JULIO DINIS, 9 - 25,144ED.JULIO DINIS, 11 - -ED.LAURA ALVES 31,325 11,018ED.ALMIRANTE BARROSO 9,832 -ED . Rua Afonso Costa, 3 170,528 -ED.JOÃO XXI- 76 - 392,685EDP 5,273 5,313ESTAMO - PART.IMOBILIARIAS 22,450,000 -CA Património Crescente 6,708,000 -

TOTAL 29,444,159 706,837

12. IMPOSTOS E TAXAS Nos termos do disposto no artigo 22ª do Estatuto dos Benefícios Fiscais, os rendimentos dos fundos de

investimento imobiliário constituídos de acordo com a legislação nacional são objecto de um regime especifico de tributação em sede de Imposto sobre o Rendimento das Pessoas Colectivas (IRC), relativamente a cada tipo de rendimento auferido, de forma autonomizada:


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Rendimentos prediais Os rendimentos prediais são tributados autonomamente a uma taxa de 20%, a qual incide sobre o valor das

rendas auferidas, após dedução dos encargos de conservação e de manutenção que tenham sido efectivamente suportados com os prédios em causa, desde que tais encargos se mostrem devidamente documentados.

Mais-valias prediais As mais-valias prediais resultantes da alienação de imóveis são tributadas autonomamente à taxa de 25%. No

entanto, apenas 50% da diferença ou saldo positivo entre as mais e as menos-valias realizadas numa base anual é passível de imposto, pelo que a taxa efectiva é de 12,5%.

Não são registados impostos diferidos relativamente às mais-valias potenciais reconhecidas no capital do

Fundo. Outros rendimentos No tocante às mais-valias que não as decorrentes da alienação de imóveis, a sua tributação é efectuada

autonomamente, à taxa de 10%, nas mesmas condições que se verificariam caso o respectivo titular fosse uma pessoa singular residente em território português. A referida taxa incide sobre a diferença positiva entre as mais e as menos-valias obtidas em cada ano.

No que respeita aos rendimentos obtidos em território português que não tenham a natureza de mais-valias, a

tributação é efectuada por retenção na fonte, como se de pessoa singular residente em território português se tratasse, isto é, são tributadas apenas por retenção na fonte, às taxas consagradas em sede de IRS para entidades residentes.

Os impostos suportados pelo Fundo durante os exercícios de 2010 e 2009, foram os seguintes:

2010 2009Impostos directos : Imposto sobre o rendimento 2,065,120 1,698,768 Imposto de mais-valias 20,604 - Outros - -

2,085,724 1,698,768

Impostos indirectos : Imposto de selo 63,777 9,652 Outros - -

63,777 9,652

Outros impostos : Aplicações financeiras - juros de depositos 18,467 27,703

2,167,968 1,736,123


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15. CONTAS DE TERCEIROS – PASSIVO

Estas rubricas têm a seguinte composição:

2010 2009

Outros valores a pagar : - Fornecedores

Ventilarco Inst.Tecn. Esp.SA 117,245 -Constrope 50,129 -PuroClima 28,272 -EDP Serviço Universal, SA 22,205 21,452Adm.Condominio Ivone Silva, Lt 4 10,365 5,298Prestibel 7,294 -Schindler 6,198 -PSG Segurança Privada, SA 6,153 -Adm.Condominio Ivone Silva 3,141 -Amplimóveis 2,581 -Mafre 1,516 -Outros 14,822 1,092

269,921 27,842

16. ACRÉSCIMOS E DIFERIMENTOS - PASSIVO

Estas rubricas têm a seguinte composição:

2010 2009

Acréscimos de custos

- Juros de empréstimos contraídos 3878.36 914 - Comissões a pagar 180,427 111,420 - Outros custos a pagar - -

184,306 112,334

16. COMISSÔES Esta rubrica tem a seguinte composição:


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2010 2009

Em activos imobiliários Comissão de Intermediaçao 57,452 85

Comissão de Gestão 1,187,773 1,186,845 Comissão de Depositário 74,236 74,178 Taxa de supervisão 47,309 47,155 Comissão de Garantia 541 424 Outras comissões 323 115

1,310,181 1,308,717

1,367,633 1,308,802

17. JUROS E PROVEITOS EQUIPARADOS

Esta rubrica inclui os juros de depósitos à ordem e a prazo. 18. FORNECIMENTOS E SERVIÇOS EXERNOS:

Esta rubrica tem a seguinte composição:

2010 2009

Agua 7,481 14,594Electricidade 189,503 234,025Seguros 71,929 58,242Condominio 139,978 124,313Conservação 107,228 51,643Reparação 71,347 27,281Vigilância e Segurança 171,182 203,322Higiene e limpeza 33,479 33,466Auditoria 7,784 1,469Avaliação de Imóveis 13,051 37,848Obras - 254,910Certificação Energética - 84,554Honorários 14,181 97,886Taxa de Esgoto 37,366 39,634Diversos 34,535 16,807

899,045 1,279,992

19. GANHOS E PERDAS EM OPERAÇÕES FINANCEIRAS E ACTIVOS IMOBILIÁRIOS Nos exercícios findos em 31 de Dezembro de 2010 e 2009, estas rubricas apresentam a seguinte composição:


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2010 2009Ganhos em operações financeiras e activos imobiliários

Mais valias na alienação de activos imobiliáriosBerna 19 164,832 -

Ajustamentos favoráveis em activos imobiliários 34,695 3,467,092

199,527 3,467,092

Perdas em operações financeiras e activos imobiliários

Menos valias na alienação de activos imobiliários - -

Ajustamentos desfavoráveis em activos imobiliários (203,675) (3,417,530)

(203,675) (3,417,530)

Os “Ajustamentos favoráveis e desfavoráveis em activos imobiliários” correspondem aos ajustamentos pela valorização dos imóveis que nos termos de Decreto-Lei nº 13/2005, de 7 de Janeiro são registados em resultados do exercício.

relatÓrio e contas 2010 - fundiestamo.com · de € 20.052.000, mantem-se a situação de o fundo...

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