relatÓrio anual de informaÇÕes 2015 - funcef.com.br · fatos que marcaram 2015. relatório anual...

RELATÓRIO ANUAL DE INFORMAÇÕES 2015

Diretoria ExecutivaSérgio Eduardo Arbulu MendonçaDiretor Presidente

Carlos Augusto BorgesDiretor de Participações Societárias e Imobiliárias

Maurício Marcellini PereiraDiretor de Investimentos

Max Mauran Pantoja da CostaDiretor de Planejamento e Controladoria

Délvio Joaquim Lopes de BritoDiretor de Benefícios

Antonio Augusto de Miranda e SouzaDiretor de Administração

Conselho DeliberativoJoaquim Lima de OliveiraPresidente

Adriana Nascimento Moreira da Silva Salgueiro

Antonio Schuck

Ayda Pereira Dantas

Elvino de Carvalho Mendonça

Gilson Tavares Costa

Herbert Otto Homolka

José da Silva Estevez

Luis Antonio Balduíno Carneiro

Luiz Henrique Muller

Marcos Fernando Fontoura dos Santos Jacinto

Silvani Alves Pereira

Conselho FiscalJairo DantasPresidente

Analia Miguel Anusiewicz

Marta Turra

Paulo Roberto Fogaça dos Santos

Paulo Henrique Bezerra Rodrigues Costa

Marcos Brasilliano Rosa

Jailton Zanon da Silveira

Leonardo Faustino Lima

Secretário-GeralJosé Lino Fontana

Coordenação EditorialComunicação Social da FUNCEF

Projeto gráfico e diagramaçãoChá com Nozes

Relatório publicado em cumprimento às Resolu-ções CGPC 23/2006 e CNPC 02/2011.

SCN, Qd. 2, Bl. A, 11o, 12o e 13o andaresEd. Corporate Financial CenterCEP 70712-900 – Brasília-DFCentral de Atendimento: 0800 706 9000Telefone geral: (61) 3329-1700www.funcef.com.br

SUMÁRIO1. Introdução . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 4

2. Mensagem do Conselho Deliberativo . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 5

3. Mensagem do Conselho Fiscal . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 7

4. Fatos que marcaram 2015 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 8

5. Resultados por plano . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 20

I. Novo Plano . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 21

II. REB . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 116

III. REG/Replan Consolidado . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 205

IV. REG/Replan – Modalidade saldada . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 208

V. REG/Replan – Modalidade não Saldada . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 301

6. Consolidado . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 396

7. Notas Explicativas . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 400

8. Custeio e Despesas Administrativas . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 502

9. Relatórios dos auditores independentes . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 512

10. Parecer do Conselho Fiscal . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 516

11. Parecer do Conselho Deliberativo . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 518

O Relatório Anual de Atividades da FUNCEF é uma publicação anual que traz informações rele-vantes sobre cada plano de benefício administra-do pela Fundação.

O documento referente ao exercício de 2015 divul-ga os resultados dos planos de benefícios, conten-do a Demonstração do Ativo Líquido por Plano de Benefícios, Demonstrativo da Mutação do Ativo Líquido, Demonstração das Provisões Técnicas do Plano de Benefícios, Parecer Atuarial, Relatório Resumo e Política de Investimentos.

O anuário ainda traz notas explicativas e parece-res dos auditores independentes e dos Conselhos Fiscal e Deliberativo, além de um resumo dos fa-tos relevantes ocorridos na FUNCEF durante o ano de 2015.

4 | Relatório Anual de Informações FUNCEF 2015

1. INTRODUÇÃORESULTADOS DO EXERCÍCIO 2015A FUNCEF encerrou 2015 com patrimônio de R$ 54,4 bilhões e pagou no ano passado R$ 3 bilhões em benefícios aos aposentados e pensionistas. A Fundação aplicou o reajuste previsto de 11,28% para os benefícios em janeiro de 2016. Esses são exemplos de que a Entidade é sólida e capaz de resistir a fatores adversos da economia e se recu-perar de resultados negativos.

Nesse contexto, os números do Balanço do último exercício mostram que há desafios a superar. No ano passado, a rentabilidade da Fundação fechou em 2,79%, frente a uma meta atuarial superior a 17%. No exercício, o déficit no REG/Replan Salda-do foi de R$ 6,9 bilhões, no Reg/Replan não Salda-do, de R$ 1 bilhão, no REB, de R$ 13,9 milhões e no Novo Plano, de R$ 71,9 milhões.

Está previsto equacionamento de R$ 6 bilhões para o plano REG/Replan Saldado e de R$ 929,5 milhões para o REG/Replan não Saldado, sendo 50% desses valores para os participantes e 50% para a patrocinadora.

Nas carteiras, Renda Variável foi fortemente in-fluenciada pela situação econômica global e ficou negativa em 15,49%. O desempenho obtido em Renda Fixa foi positivo, com rentabilidade de 16,92%, bem próxima à meta atuarial. Os Inves-

timentos Imobiliários e Operações com Partici-pantes apresentaram resultados de 9,28% e de 15,92%, respectivamente.

Os resultados dos Investimentos Estruturados foram impactados negativamente, sobretudo, pe-los pedidos de recuperação judicial das empresas OAS e Sete Brasil. Foram feitas as provisões para perda, de 100%, nos dois casos, e a Fundação busca, por via legal, a recuperação dos valores investidos nestes ativos.

Os passivos dos planos de benefícios tiveram aumento substancial em razão da alta inflação. Com o INPC em 11,28% ao final do exercício, a meta atuarial atingiu patamar superior a 17%.

A provisão para pagamento de passivo judicial atingiu a marca de quase R$ 1,9 bilhão em 2015, maior do que os R$ 1,4 bilhão de 2014, apesar de o estoque de ações ter se reduzido de 13.810 em 2014 para 12.868 em 2015, em decorrência do trabalho de depuração da base cadastral e de baixas de processos.

A FUNCEF segue em esforço contínuo para re-verter as dificuldades impostas pela conjuntura, tendo como prioridade a manutenção da saúde financeira dos planos de benefícios. Não é à toa que recebeu da Fitch Ratings, agência internacio-nal de classificação de risco, a chancela de Fun-dação com elevado padrão na gestão de ativos de Renda Fixa e Variável líquida.

Relatório Anual de Informações FUNCEF 2015 | 5

No ano de 2015, a perda do grau de investimen-to do Brasil, com rebaixamento por duas agências classificadoras de risco, aliada às incertezas quan-to ao crescimento da dívida interna, afetaram o nível de confiança dos investidores, provocando a queda de investimentos estrangeiros no País.

A alta da inflação e o desequilíbrio das contas públicas ocasionaram queda no crescimento eco-nômico, agravada pela forte crise política que se instalou no país, inviabilizando a articulação ne-cessária para que os ajustes monetários e fiscais pudessem ser enfrentados.

O cenário externo, também desfavorável, com destaque para o aumento da taxa de juros ame-ricana e o desaquecimento da economia chinesa, com substancial queda no preço do petróleo e do minério de ferro, contribuiu para o agravamento da crise econômica brasileira, provocando efei-tos negativos sobre os investimentos realizados no país e exigindo novo olhar sobre as macroalo-cações previstas na Política de Investimentos da FUNCEF, impondo um grande desafio à gestão do 3º maior fundo de pensão do país.

Segundo dados divulgados pela Associação Brasi-leira das Entidades Fechadas de Previdência Com-plementar – ABRAPP, o déficit dos fundos de pen-são mais do que dobrou em 2015 e, pelo segundo ano consecutivo, a soma dos resultados negativos dos fundos deficitários, superou o total dos saldos superavitários. As principais causas verificadas no sistema como um todo, presenciadas também na FUNCEF, decorrem do desempenho da rentabi-lidade dos investimentos abaixo da meta atuarial, do crescimento do passivo impactado pelo au-mento da longevidade, pelo aumento do provi-

2. MENSAGEM DO CONSELHO DELIBERATIVO


sionamento do contencioso judicial e pelo reflexo das taxas de juros, provocando o distanciamento da situação de equilíbrio nos Planos de Benefícios. Ressalta-se, também, que o cenário desfavorável, implicou não apenas na desvalorização de alguns ativos, mas também impediu a realização dos de-sinvestimentos previstos no ano passado.

Diante desse cenário, 2015 foi um ano de enfren-tamento para a FUNCEF, visto que se deparou com um dos seus maiores desafios, qual seja, a es-truturação de um plano de equacionamento, à luz dos regramentos estabelecidos, objetivando re-conduzir o Fundo de Pensão à situação de equilí-brio, mas, ao mesmo tempo, impactando de forma direta na vida de participantes e assistidos, chama-dos, já neste ano, às contribuições extraordinárias. Importante destacar, que a situação de déficit não representa condição de insolvência dos Planos de Benefício da FUNCEF.

O ano de 2015 também foi fortemente marcado pelos impactos decorrentes das investigações da operação Lavo à Jato, em um movimento necessá-rio para passar à limpo o país contra à corrupção. Os desdobramentos alcançaram segmentos im-portantes para o desenvolvimento do Brasil, como o da infraestrutura, com reflexos significativos nos investimentos realizados pelos maiores fundos de previdência complementar e privada do país.

Também, a instauração da Comissão Parlamen-tar de Inquérito dos Fundos de Pensão trouxe para o centro político do país, a discussão sobre as necessárias medidas para a melhor gestão dos investimentos, amparada em boas práticas de go-vernança corporativa.

Buscando respostas, em menor espaço possível, que possam evitar o aumento do déficit, necessá-rio se fez, no ano de 2015, a alteração da função que direciona a macroalocação dos recursos ga-rantidores dos Planos de Benefícios. Para tanto, alterou-se o foco do retorno esperado para meta atuarial acumulada mais 1% no horizonte da Po-lítica de Investimentos, perseguindo, em atitude mais conservadora, o aumento da exposição em títulos de renda fixa, oportunizando o cenário de

alta de juros e da inflação, com a contrapartida re-dução da participação em renda variável e investi-mentos estruturados.

Tal manobra precisa, ao mesmo tempo, resguardar, no horizonte de longo prazo, a liquidez e a renta-bilidade suficientes para honrar os compromissos futuros perante os participantes e assistidos, res-peitando-se, contudo, o estágio de maturidade dos respectivos Planos de Benefícios, bem como o apetite ao risco daqueles que almejam usufruir, com tranquilidade, de sua aposentadoria.

Nesse contexto, a gestão integrada de ativos e passivos se mostra como um dos grandes de-safios enfrentados pela FUNCEF, o que requer práticas robustas de gestão de riscos em alinha-mento aos preceitos do ambiente regulatório, em crescente evolução, bem como ao intenso traba-lho voltado ao fomento da cultura e do conceito da poupança de longo prazo. A revisão das pre-missas de risco/retorno, em fase conclusiva, será incorporada na Política de Investimentos para o próximo quinquênio, como instrumento funda-mental dessa jornada.

Além das medidas para diminuir o risco e a vo-latilidade dos investimentos, com redução da ex-posição em renda variável à patamares mínimos definidos na Política de Investimentos, a FUNCEF deverá seguir austera com todas as demais ações que estiverem a seu alcance e que sejam necessá-rias à reversão do déficit acumulado nos últimos anos, com atenção firme ao controle das despesas realizadas pela Fundação.

Assim, conscientes do momento econômico pelo qual o país atravessa, mas que começa a apontar sinais de recuperação já no próximo ano, as difi-culdades serão superadas com resiliência, profis-sionalismo, e comprometimento, para que assim a FUNCEF continue perseguindo o foco central da sua missão, qual seja, promover segurança e qualidade de vida aos participantes dos seus pla-nos de benefícios.

Joaquim Lima de OliveiraPresidente do Conselho Deliberativo da FUNCEF


3. MENSAGEM DO CONSELHO FISCALO ano de 2015 foi marcado pelo aprofundamento das crises econômica e política brasileira e mun-dial, que impactaram os mercados de ações e de commodities.

Esse cenário adverso, em particular a redução do preço do minério de ferro, decorrente da redução das importações pela China, afetou o desempenho da empresa Vale do Rio Doce, principal empresa brasileira do setor, na qual a FUNCEF tem partici-pação por meio do FIP Carteira Ativa II e da Litel.

Além disso, a operação Lava Jato, ainda em anda-mento, investiga várias empresas em que a Funda-ção tem participação e cujos desempenhos foram afetados negativamente.

Nesse contexto os Planos administrados pela FUNCEF, de forma geral, foram novamente im-pactados.

O Conselho Fiscal, na sua atribuição principal de órgão de controle da Fundação, monitora os ajustes realizados e as escolhas que a Diretoria da FUNCEF venha a fazer com o objetivo de neutra-lizar efeitos nos planos por ela administrados.

4. FATOS QUE MARCARAM 2015


TRANSPARÊNCIA

DIVULGAÇÃO DO BALANÇO ANUAL 2014Os encontros com participantes para exposição dos resultados contábeis do último exercício ti-verem início em janeiro de 2015. Dirigentes e gestores da Fundação atenderam a solicitações de entidades representativas e promoveram reu-niões por todo o país. Ao todo, foram 49 encon-tros realizados. A última apresentação ocorreu no dia 17 de julho de 2015, na cidade de Vitó-ria, no Espírito Santo, com a explanação do pre-sidente da Fundação, Carlos Alberto Caser. O evento foi organizado pela Associação dos Apo-sentados e Pensionistas (AEA-ES), no auditório do Golden Tulip Hotel.

Encontro CAIXA – Para ampliar ainda mais a transparência na divulgação do resultado do exer-cício de 2014, a diretoria da FUNCEF também promoveu exposições do balanço aos próprios empregados e à direção da Patrocinadora. Para chegar aos participantes ativos e aposentados de todo o Brasil, a Fundação organizou uma apresen-tação no CAIXA Cultural de Brasília, no dia 13 de abril de 2015, com transmissão simultânea, por vídeo streaming na Intranet CAIXA.

O evento, que teve mais de três horas de duração, contou com cerca de 150 participantes e atraiu, no momento de pico, mais de 1.400 usuários na transmissão on-line. A apresentação foi conduzi-da pelo presidente da FUNCEF, e acompanhado dos diretores Maurício Marcellini (Investimen-tos), Carlos Borges (Participações Societárias e Imobiliárias), Délvio de Brito (Benefícios), Max Mauran (Planejamento e Controladoria) e do ge-

rente Flávio Coelho (representando o diretor de Administração e Pessoas).

Caser expôs dados por planos de benefícios, in-cluindo a rentabilidade e o equilíbrio técnico de cada um deles (REG/Replan nas modalidades saldada e não saldada, REB e Novo Plano), abor-dou as carteiras de investimentos e seus resulta-dos, assim como a rentabilidade no consolidado da Fundação, o comportamento do contencioso judicial, o déficit nos planos de benefícios, entre outros assuntos.

Os participantes encaminharam perguntas por escrito e todas foram respondidas ao final das explanações. Houve também momentos de ques-tionamentos feitos diretamente do plenário, com imediatas respostas dos dirigentes da Fundação.

TV FUNCEF – A Fundação disponibilizou em seu canal do YouTube vídeos da apresentação do Ba-lanço 2014 feita por Carlos Caser. A apresentação foi segmentada em três vídeos. O primeiro trata da rentabilidade dos planos de benefícios e do equilí-brio técnico de cada uma deles. O segundo aborda as carteiras de investimentos e seus resultados, e o terceiro expõe o consolidado dos resultados da FUNCEF em 2014 e fornece informações sobre contencioso judicial, déficit e equacionamento.

Fórum On-line – Além da transmissão na Intra-net CAIXA, os resultados de 2014 também foram discutidos em Fórum On-line, que ocorreu no dia 15 de abril. Durante a apresentação, os par-ticipantes puderam fazer perguntas aos diretores e gestores da Fundação e receberam as respostas em tempo real. Em quase duas horas de chat fo-ram registrados 358 usuários conectados. Dos 128 questionamentos feitos, 53 foram respondidos on-line e os 75 restantes foram encaminhados às


áreas para envio das respostas posteriormente.

Grande parte dos questionamentos se referiu a empresas e projetos com investimentos da FUN-CEF, assim como ao perfil e desempenho das car-teiras de investimentos da Fundação, sobretudo quanto à perspectiva de melhoria nos resultados para os próximos anos. O chat tratou ainda dos investimentos na VALE, CPI de fundos de pensão, contencioso jurídico, particularidades dos planos de benefícios, entre outros temas.

POLÍTICAS DE INVESTIMENTOS PARA 2016-2020A Diretoria Executiva e o Conselho Deliberati-vo aprovaram por unanimidade as Políticas de Investimentos referentes ao quinquênio 2016-2020 para o REG/Replan, o REB e o Novo Plano e para o Plano de Gestão Administrativa (PGA). O documento foi aprovado pela Diretoria Exe-cutiva no dia 17 de dezembro de 2015, e pelo Conselho Deliberativo da Fundação em 21 de dezembro de 2015.

O relatório traz informações relevantes acerca das estratégias de alocação que serão adotadas por seg-mento de investimento e por plano de benefícios, bem como as justificativas e projeções macroeco-

nômicas para o período e pareceres técnicos que embasaram as decisões de investimento. As Polí-ticas de Investimentos 2016-2020 para cada plano foram enviados à Superintendência Nacional de Previdência Complementar (Previc) no dia 23 de dezembro de 2015.

FUNCEF ANALISA OS CENÁRIOSA FUNCEF debateu, entre os dias 8 e 11 de se-tembro de 2015, as “Perspectivas para a econo-mia global, período 2016 a 2020, e impactos para a economia brasileira”, em seminário organizado pela Diretoria de Investimentos. Um dos temas abordados foi “Rating soberano brasileiro”, com apresentação de Rafael Guedes, diretor Executivo da Fitch Ratings do Brasil.

O economista-chefe da LCA, Bráulio Borges, abordou “a economia global e impactos no Brasil”. Ricardo Luiz Mendes Ribeiro, responsável pela área de Análise Política da MCM Consultores, tra-tou do cenário político para os próximos anos e seus possíveis impactos nos ativos financeiros.

Sebastian Briozzo, diretor sênior da Sovereign Ratings Group, analisou as perspectivas para economia brasileira nos próximos cinco anos e o economista-chefe e sócio da Brasil Plural, Mário Mesquita, explanou sobre perspectivas para a eco-

Diretores e gestores respondem em tempo real aos questionamentos feitos pelos participantes da FUNCEF


nomia global no período de 2016 a 2020 e impac-tos para a economia brasileira.

No último dia do seminário, as perspectivas para a economia global e os impactos para a economia brasileira foram analisadas pelos economistas do

Banco J. Safra, Marcos Breda (cenário internacio-nal) e Carlos Kawal (cenário nacional). O seminário promovido pela Diretoria de Investimentos defla-grou o processo de definição da Política de Investi-mentos da FUNCEF para o período 2016/2020.

Gestores e técnicos da Fundação acompanham série de palestras durante seminário promovido pela Diretoria de Investimentos

FUNDAÇÃO ATUALIZA CÓDIGO DE GOVERNANÇAA FUNCEF adota, desde 7 de maio de 2015, o novo Código de Melhores Práticas de Governança Corporativa, documento que resulta do acúmu-lo de experiência da Fundação como investidora institucional em permanente busca por inovações na gestão de participações acionárias. O modelo é um aperfeiçoamento do Manual de Governança

Corporativa publicado em dezembro de 2005.

Com a instituição do novo Código, a FUNCEF se propõe a estimular a criação de companhias sus-tentáveis, de alto desempenho, que contribuam para o desenvolvimento do mercado de capitais brasileiro e ofereçam segurança a seus acionistas. Nesse contexto, ganham a Entidade na adminis-tração dos recursos dos participantes, o sistema empresarial brasileiro em capacidade de organi-zação e de atuação face aos desafios existentes e o país em desenvolvimento econômico e social.

Equipe da Gerência de Participações (GEPAR) responsável pela condução do processo de elaboração do Código de Melhores Praticas de Governança Corporativa


O documento é dividido em duas partes: Prin-cípios e Diretrizes de Governança Corporativa e Guia de Melhores Práticas. Os Princípios e Dire-trizes são os fundamentos da governança corpora-tiva que a FUNCEF defende e estimula que, sem-pre que possível, sejam adotados pelas empresas nas quais tem participação acionária.

O Guia de Melhores Práticas traz sugestões, com base nesses princípios, para que as empresas pos-sam avançar na implementação de boas práticas de governança corporativa.

PESQUISA DE SATISFAÇÃO SOBRE A FUNCEFCom o intuito de avaliar o grau de satisfação dos participantes em relação à FUNCEF, aos canais de atendimento, aos planos de benefícios e à imagem da Fundação, foi realizada uma pesquisa de satis-fação. A análise, realizada pela empresa Insider – Inteligência de Mercado, foi aplicada entre os meses de fevereiro e março de 2015, e dividida em duas etapas: uma qualitativa e a outra quantitativa.

Quantitativa – A quantitativa entrevistou quatro mil pessoas, sendo mil assistidos e três mil ativos. Segundo a pesquisa, a FUNCEF foi bem avaliada, com 71% dos entrevistados muito satisfeitos ou satisfeitos com a Fundação.

De acordo com os percentuais apresentados, 93% dos entrevistados concordam que a Entidade é pontual no pagamento dos benefícios. Outros 73% afirmam que a imagem institucional da Fundação é sólida. Setenta e oito por cento dos participantes concordam que a FUNCEF se preocupa com o seu bem-estar e 73% afirmam que a Entidade é justa na correção do cálculo do benefício.

Ainda segundo a pesquisa, a grande maioria dos entrevistados (ou 88%) está satisfeita (52%) ou muito satisfeita (36%) com os canais de relaciona-mento e atendimento da FUNCEF. Noventa e um por cento conhece e 82% utiliza o autoatendimen-to no site. Com relação à central de atendimento telefônico, 88% dos participantes conhecem e 68% utiliza o canal. O atendimento presencial é o ter-ceiro mais utilizado, com 21%.

Os canais de comunicação foram bem avaliados,

com 29% dos entrevistados muito satisfeitos e 57% satisfeitos. A pesquisa ainda revela que o meio mais utilizado é o site (91%), seguido da Revista FUNCEF (79%) e do Boletim Eletrônico (69%). O Relatório Anual da Fundação teve 87% de satisfação.

Entre os entrevistados, dois a cada três conside-ram muito alto (9%) e alto (57%) o grau de credi-bilidade das informações divulgadas. O público que mais confia na Fundação é formado pelos assistidos (70%) e pensionistas (81%).

Os dados também mostram que 97% dos par-ticipantes avaliam como importante os temas educação financeira e previdenciária, sendo que 48% desse público busca por esses assuntos nas matérias publicadas nos canais de comunicação da Fundação.

Dentre as críticas e sugestões, 23% dos partici-pantes pedem mais transparência nas aplicações e investimentos da Entidade, contra 65% que não tem nenhuma crítica ou sugestão sobre a gestão da FUNCEF.

Na época em que a avaliação foi realizada, a FUNCEF não tinha páginas oficiais nas redes sociais, como Facebook e Twitter. No entanto, a pesquisa mostrou que há espaço para a Funda-ção se comunicar utilizando esses canais. Pouco mais da metade dos entrevistados tem perfil em alguma rede social e afirmaram que gostariam de receber informações por meio delas, com desta-que para os temas: planos de benefícios (51%), investimentos (46%) e educação financeira e pre-videnciária (40%).

Qualitativa – A qualitativa reuniu cinco grupos formados por participantes das cidades de Bra-sília, Rio de Janeiro, São Paulo e Salvador. Para os participantes, a FUNCEF está fundamental-mente relacionada e associada ao provimento do futuro. Empréstimos é outro tema visto como um diferencial valorizado por ser muito utilizado.

No quesito atendimento, o presencial foi o me-lhor na avaliação por sua presteza e solicitude em orientar e atender as demandas do público. O atendimento por telefone também foi positivo, seguido do e-mail, considerado mais uma plata-forma de interação com a FUNCEF.


A pauta destaque foi a preocupação com o equa-cionamento do déficit. De acordo com a pesqui-sa, os participantes ainda têm muitas dúvidas sobre o tema.

A pesquisa qualitativa mostrou ainda que os participantes querem que mais temas sobre investimentos, qualidade de vida, educação fi-nanceira e previdenciária sejam abordados na Revista FUNCEF.

A possibilidade de a Fundação ter canais de co-municação nas redes sociais foi bem avaliada. Para os entrevistados, estar no Facebook ou Twit-ter confere mais visibilidade à marca e é uma for-ma de se aproximar de seu público por ser um recurso moderno e eficaz.

CPI DOS FUNDOS DE PENSÃONo dia 27 de agosto de 2016, o presidente da FUNCEF, Carlos Caser, falou à Comissão Parla-mentar de Inquérito dos Fundos de Pensão, na Câmara dos Deputados, em Brasília. Caser tra-tou de temas como rentabilidade, governança, evolução patrimonial, resultados e medidas de adequação dos planos, entre outros.

O diretor de Participações Societárias e Imobi-liárias da FUNCEF, Carlos Augusto Borges, tam-bém participou de audiência na CPI, no dia 12 de novembro de 2015, explanando sobre investi-mentos e processo decisório da Fundação.

EQUACIONAMENTO

EQUACIONAMENTO DO REG/REPLAN SALDADOEm 2015, até decisão do Conselho Nacional de Previdência Complementar – CNPC, as entidades de previdência complementar fechada eram obri-gadas a equacionar quando o plano de benefícios acumulasse 10% de déficit ou apresentasse resulta-do deficitário por três anos consecutivos.

A partir da publicação do CNPC nª22/2015, os li-mites para desequilíbrios atuariais passaram a ser estabelecidos de acordo com o horizonte médio dos prazos de pagamento de benefícios (duration). A fórmula adotada ficou: 1% x (duration do pla-no – 4). O valor a equacionar, de acordo com as regras, é dividido entre a Patrocinadora (CAIXA) e os participantes.

REG/Replan Saldado – Na FUNCEF, o REG/Re-plan Saldado foi o único plano que precisava ser

equacionado em ambas as regras. Com a alteração aprovada em 25 de novembro último pelo CNPC, o montante a equacionar no plano saldado passou a ser de R$ 1,9 bilhão. Pela regra anterior, era de R$ 5,1 bilhões, valor correspondente ao déficit re-gistrado no exercício de 2014.

REG/Replan Não Saldado – O REG/Replan Não Saldado só teria desequilíbrio a equacionar, em 2016, em caso de opção da FUNCEF pelo uso da regra anterior para o plano de equacionamento do déficit acumulado até o exercício de 2014. Nesse caso, o montante a equacionar seria de R$ 401,3 milhões. Pela nova regra, o REG/Replan Não Sal-dado fica dispensado de plano de equacionamento de déficit a ser implementado em 2016.

REB e Novo Plano – O REB e o Novo Plano não apresentaram necessidade imediata de equaciona-mento em 2015.

Hotsite – A FUNCEF criou um ambiente para fa-cilitar o entendimento acerca do equacionamento


EQUIDADE

FUNCEF CONQUISTA PELA TERCEIRA VEZ O SELO PRÓ-EQUIDADE DE GÊNERO E RAÇAA FUNCEF recebeu, pela terceira vez, o Selo Pró- Equidade de Gênero e Raça, prêmio promovido pela Secretaria de Políticas para as Mulheres do Ministé-rio das Mulheres, da Igualdade Racial e dos Direitos Humanos, em parceria com a Seppir, ONU Mulhe-res e Organização Internacional do Trabalho (OIT).

O selo, que contemplou 68 empresas públicas e privadas na edição de 2015, representa o reconhe-

cimento de ações – tanto no ambiente de trabalho quanto na cadeia de relacionamento das institui-ções – que estimulem a reflexão, a mudança de comportamento das pessoas e, principalmente, a promoção de políticas de equidade de gênero e raça no ambiente corporativo.

Para conceder o selo, são avaliados os pontos fortes da gestão de pessoas e da cultura organizacional das empresas e das instituições participantes. Também são analisadas as ações planejadas e executadas nas estruturas organizacionais e de governança para a gestão da equidade de gênero e raça, sua divulga-ção interna e externa, o seu cumprimento, sua rele-vância e impacto nas atitudes e mudanças no corpo

do REG/Replan Saldado e manter os participantes informados sobre todo o processo. O canal, que fica hospedado no site da FUNCEF, reúne infor-mações sobre as normas, o prazo, a taxa extraor-dinária, além de notícias sobre o tema.

Debates com entidades – A mudança da regra para tratamento de déficits e superávits dos pla-

nos de benefícios administrados por fundos de pensão é fruto de um longo período de debates no âmbito do Conselho Nacional de Previdência Complementar, desde 2012, com forte empenho dos representantes da Associação Brasileira de Entidades de Previdência Complementar Fechada (Abrapp) e da Associação Nacional dos Partici-pantes de Fundos de Pensão (Anapar).


funcional, gerencial e na organização.

A FUNCEF participa pela terceira vez consecutiva, conquistando mais um selo por sua atuação em temas relacionados a gênero e raça. Estiveram presentes na

premiação o diretor de Administração da FUNCEF, Antonio Augusto Souza, que recebeu o selo das mãos da ministra Nilma Lino, e membros do Comitê Pró--Equidade de Gênero e Raça da Fundação.

Antonio Augusto Souza com o Selo Pró-Equidade ao lado da representante da ONU Mulheres, Nadine Gasman, da secretária de Políticas do Trabalho e Autonomia Econômica das Mulheres da Secretaria de

Políticas para as Mulheres (SPM/PR), Tatau Godinho, e da ministra da Cidadania, Nilma Lino

EVENTOS

FUNCEF PARTICIPA DO 37O SIMPÓSIO DE APOSENTADOS DA CAIXAA capital amazonense foi palco do 37o Simpósio da Federação Nacional das Associações de Apo-sentados e Pensionistas da CAIXA (Fenacef), que reuniu mais de 750 aposentados e pensionistas de todo o Brasil. O evento, realizado de 9 a 14 de novembro, contou com a participação de repre-sentantes da FUNCEF, Fenacef, UNEI, Fenag e da

OSCIP Moradia e Cidadania.

Durante o encontro, 750 aposentados e pensionis-tas da CAIXA de todo o país participaram ativa-mente da programação e dos debates, para tratar questões de interesse dos participantes.

Para atender aos participantes do Simpósio, a Fun-dação preparou uma estrutura especial focada no relacionamento. No estande montado no local, apo-sentados e pensionistas puderam solicitar informa-ções, esclarecer dúvidas, atualizar dados cadastrais e participar de atividades voltadas à qualidade de vida. Ao todo, foram feitos mais de 600 atendimentos.


Um dos destaques do estande da Fundação foi a cabine fotográfica. Outro serviço oferecido pela FUNCEF foi a rede Wifi disponibilizada para que os participantes pudessem se inscrever nas mídias sociais da Entidade, como Facebook, Twitter e YouTube.

Apresentação da FUNCEF – O diretor de Investi-mentos da Fundação, Maurício Marcellini Pereira, representando a Presidência da Fundação, parti-cipou de painel dedicado a discutir temas relacio-nados à Entidade no dia 12 de novembro de 2015. Durante sua apresentação, Marcellini reafirmou a solidez da Fundação e destacou a governança, mostrando a referência no sistema, os comitês, os novos investimentos e a evolução normativa.

O diretor também falou sobre a política de inves-timentos da FUNCEF e a evolução patrimonial. Acompanharam o expositor os diretores de Admi-nistração, Antonio Augusto Souza, de Benefícios, Délvio Brito, e de Planejamento e Controladoria, Max Mauran.

Os participantes do simpósio também puderam assistir à oficina ministrada pelo gerente de Ma-croalocação e Cenários da FUNCEF, Reinaldo Soares de Camargo, que mostrou como funciona o processo de elaboração da política de investimen-tos da Fundação. O gestor falou ainda sobre cená-rios, projeções de mercado, restrições de liquidez, fluxo atuarial e novos investimentos.

FUNCEF COMPLETA 38 ANOSEm 1o de agosto de 2015, a FUNCEF completou 38 anos de existência. Ao longo de sua história no segmento de previdência complementar, a Fun-dação celebra as conquistas obtidas pela Entidade e as adversidades superadas. Ao longo de quase quatro décadas de existência também se soma a experiência na gestão dos planos de benefícios dos 137 mil participantes e o cumprimento com a missão da instituição, que é “administrar, com excelência, planos de benefícios para promover segurança e qualidade de vida aos participantes e contribuir com o desenvolvimento do País”.

APOSENTADOS EM FOCOO dia 10 de junho foi marcado pelo encontro dos aposentados com diretores da FUNCEF, da Fede-ração Nacional das Associações de Aposentados e Pensionistas da CAIXA (Fenacef) e das Asso-ciações Estaduais de Aposentados Pensionistas (AEAs), na sede da Fundação, em Brasília.

As discussões contaram com a participação dos membros da Diretoria Executiva e gestores de di-versas áreas da Fundação. O presidente da Entidade, Carlos Caser, foi representado pelo diretor de Par-ticipações Societárias e Imobiliárias, Carlos Borges.

A equipe de Atendimento e Relacionamento da Fundação realizou atualização cadastral, fornecimento de extratos e ainda prestou informações sobre simulações, saldo de conta e outros assuntos. A Ouvidoria também esteve presente no Simpósio


HOMENAGENS PELO BRASILEm reconhecimento ao importante papel dos apo-sentados e pensionistas da FUNCEF, a Fundação homenageou mulheres e homens das cinco re-giões brasileiras, tendo como referência as come-morações do Dia do Aposentado, celebrado no dia 24 de janeiro.

A iniciativa foi realizada em parceria com as As-sociações de Aposentados e a escolha dos home-nageados se deu por sorteio feito pela Gerência de Relacionamento e Atendimento da FUNCEF. A Fundação indicou os aposentados Antonio Carlos Mariani Mansur e Laura Augusta Gatti Vitral para serem homenageados durante a cerimônia nacio-nal da Associação Brasileira das Entidades Fecha-das de Previdência Complementar (Abrapp).

INVESTIMENTOSNOVOS EMPREENDIMENTOSEm julho de 2015 foi inaugurado o Novotel Barra da Tijuca, mais um empreendimento hoteleiro com 80% de participação da FUNCEF. O hotel, quatro estrelas, fica na Barra da Tijuca, no Rio de Janeiro.

Novotel Barra da Tijuca tem 80% de participação da FUNCEF


SUSTENTABILIDADECONTRACHEQUE DIGITALEm janeiro de 2015, os aposentados e pensionistas, que requisitaram o benefício da FUNCEF tiveram acesso ao contracheque somente na versão on-li-ne. A iniciativa teve o objetivo de diminuir custos, além de contribuir com o meio ambiente. De acor-do com dados da Diretoria de Planejamento e Con-troladoria, a Fundação gastou, em 2014, R$ 631,1 mil com a impressão e postagem de contracheques.

FUNCEF RENOVA COM PROGRAMA INTERNACIONAL DE SUSTENTABILIDADE SOCIOAMBIENTALEm maio de 2015, a FUNCEF renovou, por mais um ano, sua participação no Principles for Respon-

sible Investment (PRI), rede internacional apoiada pela Organização das Nações Unidas (ONU), que reúne investidores, gestores de ativos e prestado-res de serviços. O programa é regido pelos pilares da sustentabilidade ambiental, responsabilidade social e governança corporativa para práticas de investimento responsável. Os princípios foram de-senvolvidos por um grupo internacional de inves-tidores institucionais.

Atualmente, o PRI tem 1.368 signatários, em vá-rios países, sendo 286 proprietários de ativos, 896 gestores de ativos e 186 prestadores de ser-viços. No Brasil são 62 signatários: 17 proprie-tários de ativos, 31 gestores de ativos e 14 pres-tadores de serviços. Dos dez maiores fundos de pensão do país em total de ativos, nove são signatários do PRI: PREVI, Petros, FUNCEF, Funcesp, Fundação Itaú/Unibanco, Valia, Sistel, Forluz e Real Grandeza. A FUNCEF participa da iniciativa desde 2007, ano em que foi reali-zada, na BM&FBovespa, a cerimônia de adesão dos signatários brasileiros.

PROFISSIONALISMOFUNCEF ENTRE AS CINCO MELHORES INSTITUIÇÕES DO BANCO CENTRALO Banco Central (Bacen) divulgou, em 6 de feve-reiro de 2015, a lista das instituições que melhor se classificaram no ranking TOP 5 (sistema de classificação das instituições baseado no índice de acerto de suas projeções de curto, médio e longo prazo), referente a janeiro de 2015. A FUNCEF aparece em quinto lugar na previsão da taxa de

câmbio em médio prazo. O ranking aponta as ins-tituições financeiras que melhor previram indica-dores econômicos como IPCA, Taxa Selic, Índice Geral de Preços – Disponibilidade Interna (IGP--DI) e Índice Geral de Preços – Mercado (IGP-M).

Taxa de Câmbio Nota

12345

Bank of America Merrill Lynch Banco MúltiploBanco Original do AgronegócioQuantitas Asset ManagementBanco Safra S.A.FUNCEF - Fundação dos Economiários Federais

0,09820,13420,13970,14360,1545

Lista das instituições que melhor se classificaram no TOP 5 mensal / taxa de câmbio (médio prazo)


REDES SOCIAIS FUNCEF AMPLIA SUA PARTICIPAÇÃO NAS REDES SOCIAISO crescimento da comunicação digital fez com que os fundos de pensão buscassem outros canais para se aproximar dos seus participantes e promo-ver um maior diálogo com eles e as entidades re-presentativas. A partir desse objetivo, a FUNCEF ampliou, em 23 de março de 2015, sua participa-

ção nas redes sociais e lançou seu perfil oficial no Facebook e no Twitter.

Em solenidade simbólica, o presidente da Funda-ção, Carlos Alberto Caser, fez a primeira postagem em cada uma das páginas digitais. Estiveram pre-sentes no ato os diretores de Investimentos, Mau-rício Marcellini, de Planejamento e Controladoria, Max Mauran Pantoja, além de gestores, coordena-dores e consultores, representando todas as áreas da FUNCEF. Durante o ano de 2015, a FUNCEF registrou 47 mil seguidores ativos, sendo 46,5 mil no Facebook, 209 no Twitter e 704 no YouTube.

O presidente da FUNCEF, Carlos Alberto Caser, escreve o primeiro post no Facebook e no Twitter da Fundação


5. RESULTADOS POR PLANO


I. NOVO PLANOO Novo Plano registrou déficit de R$ 66,9 mi-lhões e resultado de -0,01% nos investimentos no exercício realizado em 2015, frente à meta atua-rial de 17,54%.

A Renda Variável, que faz parte das carteiras de investimentos do Novo Plano, fechou o ano com rentabilidade de -12,46%. A rentabilidade da Ren-da Fixa foi de 16,25%, a de Investimentos Estrutu-

rados, - 64,81%, a de Empréstimos, 14,56%, e a de Investimentos Imobiliários, 8,13%.

O fluxo previdencial do plano registrou R$ 451,4 milhões em pagamento de benefícios e R$ 1,6 bi-lhão em contribuições de seus participantes. Em 2015, o total de participantes do Novo Plano che-gou a 93.422, sendo 88.533 ativos, 3.619 aposenta-dos e 1.270 pensionistas.

Não houve alteração no regulamento do Novo Plano no exercício de 2015.

I.1. NOVO PLANO – DALDEMONSTRAÇÃO DO ATIVO LÍQUIDO POR PLANO DE BENEFÍCIOS – NOVO PLANO

R$ Mil

DESCRIÇÃO EXERCÍCIO 2015

EXERCÍCIO 2014

VARIAÇÃO ( % )

1. ATIVOS 8.944.735 7.927.144 13% DISPONÍVEL 20 5 293% RECEBÍVEL 133.615 83.591 60% INVESTIMENTO Nota 10.2 8.811.100 7.843.548 12%

TÍTULOS PÚBLICOS 499 449 11% CRÉDITOS PRIVADOS E DEPÓSITOS 17.923 32.200 -44% AÇÕES 365.666 459.179 -20% FUNDOS DE INVESTIMENTO 7.460.962 6.432.236 16% DERIVATIVOS 159 348 -54% INVESTIMENTOS IMOBILIÁRIOS 63.740 61.657 3% EMPRÉSTIMOS E FINANCIAMENTOS 901.781 857.122 5% DEPÓSITOS JUDICIAIS / RECURSAIS 369 358 3%

2. OBRIGAÇÕES 411.554 491.519 -16% OPERACIONAL Nota 10.3 387.323 487.792 -21% CONTINGENCIAL Nota 10.4 (a) 24.231 3.727 550%

3. FUNDOS NÃO PREVIDENCIAIS 90.388 92.166 -2% FUNDOS ADMINISTRATIVOS 72.010 71.429 1% FUNDOS DOS INVESTIMENTOS 18.378 20.737 -11%

4. RESULTADOS A REALIZAR - - - 5. ATIVO LÍQUIDO (1-2-3-4) 8.442.794 7.343.460 15%

PROVISÕES MATEMÁTICAS Nota 10.5 (a) 8.540.001 7.373.712 16% SUPERÁVIT/ DÉFICIT TÉCNICO Nota 10.5 (c) (97.207) (30.252) 221%

6. APURAÇÃO DO EQUILÍBRIO TÉCNICO AJUSTADO a) EQUILÍBRIO TÉCNICO Nota 10.5 (c) (97.207) (30.252) 221%

a.2) ( - ) DÉFICIT TÉCNICO ACUMULADO (97.207) (30.252) 221% b) AJUSTE DE PRECIFICAÇÃO 89.644 - 100% c) ( +/- ) EQUILÍBRIO TÉCNICO AJUSTADO = ( a + b ) (7.563) (30.251) -75%


I.2. NOVO PLANO – DMAL

DEMONSTRATIVO DA MUTAÇÃO DO ATIVO LÍQUIDO – NOVO PLANOR$ Mil


EXERCÍCIO 2014

Variação ( % )

A) ATIVO LÍQUIDO – INÍCIO DO EXERCÍCIO 7.343.460 5.608.918 31%

1. ADIÇÕES 1.669.068 1.867.379 -11%

( + ) CONTRIBUIÇÕES 1.669.068 1.491.571 12%

( + ) RESULTADO POSITIVO LÍQUIDO DOS INVESTIMENTOS – GESTÃO PREVIDENCIAL - 375.808 -100%

2. DESTINAÇÕES (569.734) (132.836) 329%

( - ) BENEFÍCIOS (451.481) (63.863) 607%

( - ) RESULTADO NEGATIVO LÍQUIDO DOS INVESTIMENTOS – GESTÃO PREVIDENCIAL (33.326) - -100%

( - ) CONSTITUIÇÃO LÍQUIDA DE CONTINGÊNCIAS – GESTÃO PREVIDENCIAL (22.349) (1.473) M%

( - ) CUSTEIO ADMINISTRATIVO (62.577) (67.502) -7%

3. ACRÉSCIMO/DECRÉSCIMO NO ATIVO LÍQUIDO (1 + 2) 1.099.334 1.734.542 -37%

( +/- ) PROVISÕES MATEMÁTICAS 1.166.289 1.749.779 -33%

( +/- ) SUPERÁVIT (DÉFICIT) TÉCNICO DO EXERCÍCIO (66.955) (15.237) 339%

4. OPERAÇÕES TRANSITÓRIAS - - -

B) ATIVO LÍQUIDO - FINAL DO EXERCÍCIO (A + 3 + 4) 8.442.794 7.343.460 15%

C) FUNDOS NÃO PREVIDENCIAIS 90.388 92.166 -2%

( +/- ) FUNDOS ADMINISTRATIVOS 72.010 71.429 1%

( +/- ) FUNDOS DOS INVESTIMENTOS 18.378 20.737 -11%

I.3. NOVO PLANO – DPT

DEMONSTRAÇÃO DAS PROVISÕES TÉCNICAS DO PLANO DE BENEFÍCIOS – NOVO PLANOR$ Mil


EXERCÍCIO 2015 Variação ( % )

PROVISÕES TÉCNICAS (1+2+3+4+5) Nota 10.5 (a) 8.872.725 7.855.716 13%

1. PROVISÕES MATEMÁTICAS 8.540.001 7.373.712 16%

1.1 BENEFÍCIOS CONCEDIDOS 575.452 331.362 74%

BENEFÍCIO DEFINIDO 575.452 331.362 74%

1.2 BENEFÍCIO A CONCEDER 7.964.549 7.042.350 13%

CONTRIBUIÇÃO DEFINIDA 7.964.549 7.042.350 13%

SALDO DE CONTAS – PARCELA PATROCINADOR (ES) / INSTITUIDOR (ES) 3.960.726 3.512.612 13%

SALDO DE CONTAS – PARCELA PARTICIPANTES 4.003.823 3.529.737 13%

1.3 (-) PROVISÕES MATEMÁTICAS A CONSTITUIR - - -


2. EQUILÍBRIO TÉCNICO Nota 10.5 (c) (97.207) (30.252) 221%

2.1 RESULTADOS REALIZADOS (97.207) (30.252) 221%

(-) DÉFICIT TÉCNICO ACUMULADO (97.207) (30.252) 221%

2.2 RESULTADOS A REALIZAR - - -

3. FUNDOS 18.378 20.737 -11%

3.1 FUNDOS PREVIDENCIAIS Nota 10.6 (a) - - -

3.2 FUNDOS DOS INVESTIMENTOS – GESTÃO PREVIDENCIAL Nota 10.6 (b) 18.378 20.737 -11%

4. EXIGÍVEL OPERACIONAL Nota 10.3 387.323 487.792 -21%

4.1 GESTÃO PREVIDENCIAL 10.772 7.518 43%

4.2 INVESTIMENTOS – GESTÃO PREVIDENCIAL 376.551 480.274 -22%

5. EXIGÍVEL CONTINGENCIAL Nota 10.4 (a) 24.231 3.727 550%


5.2 INVESTIMENTOS – GESTÃO PREVIDENCIAL 1.358 1.221 11%

I.4. NOVO PLANO – PARECER ATUARIAL

PARECER ATUARIAL DO PLANO DE BENEFÍCIOS NOVO PLANO

GRUPO DE CUSTEIO: NOVO PLANO CAIXA – RELATIVO AOS PARTICIPANTES NÃO INTEGRANTES DO EXTINTO PLANO DE MELHORIA DE PROVENTOS E PENSÕES (PMPP)

1. OBJETIVO

Atendendo às disposições da Lei Complementar no 109, de 29 de maio de 2001, Resolução MPAS/CGPC no 18, de 28 de março de 2006 e Resolução MPAS/CGPC no 26, de 29 de setembro de 2008, com suas alterações, apresentamos o Parecer Técnico-A-tuarial, posicionado em 31 de dezembro de 2015, do Plano de Benefícios NOVO PLANO – CAIXA, pa-trocinado pela Caixa Econômica Federal – CAIXA e administrado pela Fundação dos Economiários Federais – FUNCEF, em face da avaliação atuarial anual, pertinente ao exercício de 2015.

Em decorrência da existência de submassas de participantes e do disposto em legislação espe-cífica sobre as avaliações atuariais anuais, este parecer tratará exclusivamente do grupo de custeio relativo aos participantes não integran-tes do extinto Plano de Melhoria de Proventos e Pensões (PMPP).

2. BASE CADASTRAL

Os dados utilizados na avaliação estão posiciona-dos na data-base de 31/12/2015.

As informações cadastrais foram submetidas a testes e críticas de consistência e, após realizados os ajustes necessários, foram consideradas satisfatórias.

Os dados pertinentes aos ativos são fornecidos pela patrocinadora CAIXA e mantidos pela FUN-CEF, e os relativos aos autopatrocinados, em Be-nefício Proporcional Diferido – BPD e assistidos são de responsabilidade da Fundação.

3. MODALIDADE DO PLANO DE BENEFÍCIOS

O Plano de Benefícios NOVO PLANO está estru-turado na modalidade de Contribuição Variável – CV, conforme disposto no art. 4o da Resolução CGPC no 16, de 22 de novembro de 2005.


4. RISCOS ATUARIAIS

O gerenciamento de risco atuarial tem como base três pilares primordiais: aprimoramento dos sis-temas de cálculo atuarial, consistência cadastral e aderência das hipóteses atuariais. Com relação aos cálculos atuariais, estruturados em SAS, o fluxo do passivo estocástico foi implantado no ano de 2014 e encontra-se em fase avançada de testes de apura-ção das provisões matemáticas. No âmbito cadas-tral, é realizada a análise mensal da base de dados atuariais, aplicando constante crítica, acompanha-mento e validação. Quanto às hipóteses atuariais, são desenvolvidos estudos de aderência para todas aquelas utilizadas nos planos. Corrobora também para o controle dos riscos atuariais a existência de um plano de trabalho anual e de indicadores de desempenho para fins de controle dos riscos atua-riais, assim como o acompanhamento das provi-sões matemáticas, do orçado/realizado, da cons-tituição/reversão, e do incremento de referidas provisões comparativamente à meta atuarial.

Importante destacar que o projeto para imple-mentação da Gestão do Risco Atuarial no âmbito da FUNCEF encontra-se em andamento.

5. HIPÓTESES E PARÂMETROS

A aderência das hipóteses e premissas é monito-rada por intermédio de estudos que verificam se as ocorrências efetivamente observadas em cada evento, sejam elas decorrentes de morte, invalidez, rotatividade ou taxa de juros, estão de acordo com aquelas esperadas, visando identificar, precipua-mente, aquelas que melhor se adaptem às caracte-rísticas da população do plano de benefícios, uma vez que os resultados da avaliação atuarial são ex-tremamente sensíveis às variações das premissas utilizadas para os cálculos.

Foram realizados testes de aderência no ano de 2015, para as hipóteses utilizadas na avaliação atuarial, que objetivaram identificar a aderência das atuais hipóteses ou a necessidade de redefi-nições nos seus valores. Tais estudos foram rea-lizados tanto no âmbito da entidade quanto por consultoria atuarial externa, qual seja, Mirador

Assessoria Atuarial Ltda., adotando-se as provi-dências para a melhor certificação dos resultados apontados para fins da Avaliação Atuarial anual de fechamento desse exercício.

Esses estudos são elaborados visando sempre ao seu aprimoramento, tendo como pilar a boa prá-tica atuarial, que indica a utilização de técnicas e metodologias defensáveis e usualmente adotadas no mercado, e que melhor possam auxiliar na de-finição das respectivas taxas e parâmetros.

Quanto às premissas de rotatividade e crescimen-to real de salários, estas foram alvo de manifesta-ção da patrocinadora CAIXA, de acordo com a Resolução CGPC no 18/2006.

Os regimes financeiros/métodos de financiamen-to estão adequados ao plano, bem como à legis-lação previdenciária vigente, e foram os mesmos utilizados na Avaliação Atuarial de 2014.

A definição das hipóteses de 2015 no âmbito da FUNCEF se deu pela Diretoria Executiva e Con-selho Deliberativo, consubstanciada pelos Parece-res Atuariais específicos, os quais tiveram como objetivo apresentar os estudos técnicos realizados referentes à análise da aderência das hipóteses atuariais à massa de Participantes e Assistidos dos planos, e consequentemente, a indicação das hi-póteses atuariais a serem utilizadas na Avaliação Atuarial anual pelo Atuário do Plano.

Dentre as adotadas, destacam-se as hipóteses que sofreram alterações em comparação com a Avalia-ção Atuarial de 2014:

TABELA NO 1 – HIPÓTESES ATUARIAIS ALTERADAS

Hipóteses e Premissas 2014 2015

Projeção de Crescimento Real Anual dos Salários

2,57% 3,17%

Rotatividade Experiência FUNCEF NOVO PLANO 2014

Experiência FUNCEF NOVO PLANO 2015

As demais hipóteses e premissas foram mantidas sem alteração.

Assim, as hipóteses e premissas utilizadas para calcular o Passivo Atuarial do NOVO PLANO – CAIXA são as seguintes:


TABELA NO 2 – HIPÓTESES DA AVALIAÇÃO ATUARIAL, REGIMES FINANCEIROS E MÉTODOS DE FINANCIAMENTO

HIPÓTESE/PREMISSA VALOR OBSERVAÇÃO

Hipóteses Biométricas

Tábua de mortalidade geral RP 2000 M&F (Suavizada em 20%) segregada por sexo

Utilizada no cálculo das expectativas de pagamentos dos benefícios do plano para os participantes, assistidos e dependentes válidos.

Tábua de mortalidade de inválidos CSO-58Utilizada no cálculo das expectativas de pagamentos dos benefícios do plano para os participantes, assistidos e dependentes inválidos.

Tábua de entrada em invalidez Light Fraca Utilizada no cálculo das probabilidades dos participan-tes ativos ingressarem na condição de inválidos.

Rotatividade Experiência FUNCEF NOVO PLANO 2015

Utilizada para o cálculo da probabilidade do participan-te ativo se desligar do plano de benefícios.

Tábua de mortalidade RGPS Tábua vigente no RGPS/INSS Usada para o cálculo do Fator Previdenciário utilizado na estimação do benefício a ser pago pelo INSS.

Hipóteses Econômicas e Financeiras

Taxa real anual de juros 5,63%Conforme estudo de convergência realizado e observa-dos os limites estabelecidos pela Resolução MPS/SGPC no 18/2006 e suas alterações.

Indexador do plano INPC/IBGE Conforme previsto no art. 2o. do regulamento do plano, inciso XXX.

Projeção de crescimento real anual de salários 3,17%

Essa taxa representa a expectativa de impacto decor-rente do crescimento dos salários de participação dos participantes ativos.

Projeção de crescimento real anual dos benefícios do plano Não Aplicável

A não previsão de reajuste real se baseia no fato de que o regulamento não prevê o reajustamento dos benefí-cios em patamar superior à variação do indexador do plano de benefícios.

Projeção de crescimento real anual dos benefícios do INSS Não Aplicável

O valor da hipótese guarda relação com a política econômica do governo federal, que prevê reajustes reais apenas para os benefícios do INSS iguais ao piso (salário mínimo).

Fator de determinação do valor real dos salários ao longo do tempo 98% Essa taxa representa o impacto que a inflação exerce

sobre os salários dos participantes da Fundação.

Fator de determinação do valor real dos benefícios da entidade ao longo do tempo 98% Essa taxa representa o impacto que a inflação exerce

sobre os benefícios dos assistidos da Fundação.

Fator de determinação do valor real dos benefícios do RGPS ao longo do tempo 98% Essa taxa representa o impacto que a inflação exerce

sobre os benefícios dos participantes e assistidos no RGPS.

Teto do INSS para contribuição R$ 4.663,75 Conforme legislação vigente, representa o teto do INSS para contribuição.

Teto do INSS para benefício R$ 4.704,07 Conforme legislação vigente representa o teto de be-nefício a ser pago pelo INSS.

Salário Mínimo R$ 788,00 Conforme legislação vigente.

Hipóteses Demográficas

Idade de aposentadoriaO maior valor entre a idade atual e 55 anos, se do sexo masculino,

ou 52 anos, se feminino.

Critério de idade para a elegibilidade esperada a um benefício programado pelo Plano.

Maioridade dos pensionistas e depen-dentes temporários 24 anos Usada no cálculo das estimativas de pagamentos de

pensões aos atuais e futuros pensionistas.



Idade de entrada em serviço no INSS 18 anosIdade de início de contribuição junto ao INSS. Utilizado para estimar o tempo de contribuição junto àquele órgão.

Composição familiar para o cálculo das pensões

Participantes:Masculino: 80% são casados com cônjuge 4 anos mais jovem na data de aposentadoria;Feminino: 70% são casadas com cônjuge 1 ano mais velho na data de aposentadoria.Assistidos:Utilizam-se as informações dos de-pendentes constantes no cadastro.Para os aposentados com infor-mação cadastral de casado sem informação de cônjuge:Aposentado do sexo masculino: cônjuge 4 anos mais jovem;Aposentado do sexo feminino: cônjuge 1 ano mais velho.

Usada no cálculo das estimativas de pagamentos de pensões aos atuais e futuros pensionistas.

Novos Entrados Não Aplicável -

Regime Financeiro e Método Atuarial

Regime Financeiro • Benefícios programados: Capitalização;• Benefícios de risco: Repartição de Capitais de Cobertura.

Método Atuarial • Benefícios programados: Método de Capitalização Financeira.

6. APURAÇÃO DO PATRIMÔNIO DE COBERTURA DO PLANO

Apresentamos, a seguir, com base em valores posi-cionados em 31/12/2015, o Patrimônio de Cobertu-ra do Plano de Benefícios NOVO PLANO – CAIXA:

TABELA NO 3 – COMPOSIÇÃO DO PATRIMÔNIOEm R$

Ativo Bruto 8.866.259.387,85

Exigível Operacional (-) 380.286.001,15

Exigível Contingencial (-) 1.357.985,87

Fundos Previdenciais (-) 0,00

Fundo Administrativo (-) 71.829.329,07

Fundo de Investimento (-) 18.377.803,59

Patrimônio de Cobertura do Plano (=) 8.394.408.268,17

7. PROVISÕES MATEMÁTICAS

Com base em informações cadastrais, regime

financeiro, método de financiamento, hipóteses e premissas acima mencionados, foi certifica-do que o somatório das Provisões Matemáticas do Plano de Benefícios NOVO PLANO totaliza R$ 8.491.615.535,62, conforme segue:

TABELA NO 4 – PROVISÕES MATEMÁTICASEm R$

Provisões Matemáticas (=) 8.491.615.535,62

Provisão Matemática de Benefícios Concedidos 527.066.421,28

Provisão Matemática de Benefícios a Conceder 7.964.549.114,34

As Provisões Matemáticas de Benefícios Conce-didos apuradas em 2015 tiveram crescimento de 57,43%, quando comparadas com os valores apre-sentados em 2014, atualizados pela meta atua-rial de 17,54% (5,63% a.a. e INPC acumulado de 11,28% a.a.). Essa variação se deve em especial aos seguintes motivos cumulativamente:

• Elevado número de novas concessões de be-nefícios, representando uma Reserva total de


R$ 213.713.791,90, atualizada pela meta de 17,54% para dezembro/2015, o que significa 40,55% das Provisões Matemáticas de Benefí-cios Concedidos deste ano;

• Reduzido número de encerramento de bene-fícios, representando uma Reserva total de R$ 1.165.902,68, atualizada pela meta de 17,54% para dezembro/2015, o que significa 0,22% das Provisões Matemáticas de Benefícios Concedi-dos deste ano;

• Houve a entrada de 1 novo benefício judicial no NOVO PLANO no ano de 2015, implican-do majoração de R$ 715.950,11 na Reserva de Benefícios Concedidos, o que representa 0,14% das Provisões Matemáticas de Benefícios Con-cedidos deste ano.

Quanto ao incremento das Provisões Matemáticas de Benefícios a Conceder, a variação observada foi de 13,16% quando comparadas com os valores apresentados em 2014 atualizados pela rentabili-dade do exercício de 2015 de -0,06%, e essa se deve à evolução normal do Plano, onde são considera-dos vários fatores, dentre eles, principalmente, a entrada de novos participantes e contribuições, reajuste de salários de participação, e atualização do saldo pela rentabilidade da cota.

8. FUNDOS PREVIDENCIAIS

Além das Provisões Matemáticas, o exigível atua-rial é constituído pelos seguintes fundos:

• Fundo para Revisão de Benefícios

O Fundo para Revisão de Benefício, de natureza previdencial, é formado pela metade do exceden-te da rentabilidade anual, acima da taxa mínima atuarial do patrimônio do plano. Sua utilização, juntamente com a reserva especial do plano, quan-do houver, se dará sempre que o valor acumulado for suficiente para reajustar os benefícios em, no mínimo, 1% (um por cento), após a apuração do resultado do exercício, momento em que o mon-tante equivalente ao incremento do benefício será revertido para a cobertura da respectiva provisão matemática. Diante da situação atual do Plano, esse fundo encontra-se zerado.

• Fundo para Garantia dos Benefícios de Risco

O Fundo para Garantia dos Benefícios de Risco é constituído pelos recursos provenientes da contri-buição definida atuarialmente para cobertura dos benefícios de risco e destinado à complementação das reservas matemáticas dos eventos de pensão por morte, de invalidez e do pecúlio por morte, quando o saldo de conta individual for insuficiente para aquela cobertura, acrescido da variação do re-sultado de investimento, dado pela cota do Plano.

Tal Fundo é reavaliado mensalmente, a fim de re-gistro de sua composição, sendo que, em havendo insuficiência de recursos, por não ser possível o registro negativo de tal Fundo, caberá o devido registro desse valor em forma de “Recursos a Re-ceber” no Ativo Patrimonial, de forma a lastrear tal resultado, e, em havendo resultado positivo, o Fundo para Garantia dos Benefícios de Risco deverá contemplá-lo contabilmente, ou seja, em Fundo Previdencial no Passivo Patrimonial.

Considerando que o Fundo para Garantia dos Be-nefícios de Risco encontra-se negativo, será con-tabilizado em Recursos a Receber o valor de R$ 5.823.315,98, posicionado em dezembro/2015.

O compromisso atuarial a custear no ano por meio de contribuições é apurado a partir da apuração do custo atuarial para cobertura dos benefícios assegurados por esse fundo, adicionado/deduzido de eventual saldo existente no Fundo de Risco, e resultou nos seguintes valores:

TABELA NO 5 – FUNDO DE RISCOEm R$

Custo Normal anual dos Benefícios de Risco (=) 37.967.266,09

Saldo do Fundo de Risco (+/-) (5.823.315,98)

Compromisso atuarial a custear no ano (Plano de Custeio) (=) 43.790.582,07

A soma dos fundos previstos no plano, em 31/12/2015, equivale a R$ 0,00:

TABELA NO 6 – FUNDOS PREVIDENCIAISEm R$

Fundos Previdenciais (=) 0,00

Fundo para Revisão de Benefícios 0,00

Fundo de Risco 0,00


9. RESULTADO DO PLANO

Confrontando-se o valor do Patrimônio de Co-bertura do Plano com as Provisões Matemáticas, demonstra-se abaixo o valor do resultado acumu-lado do Plano no exercício de 2015:

TABELA NO 7 – RESULTADO DO PLANOEm R$

Patrimônio de Cobertura 8.394.408.268,17

Provisões Matemáticas (-) 8.491.615.535,62

Déficit/Superávit (=) (97.207.267,45)

O NOVO PLANO gerou Déficit Técnico em 2015, em comparação com 2014, de R$ 71.994.944,05, resultando em elevação do Déficit Técnico acu-mulado para o patamar de R$ 97.207.267,45, em 31/12/2015, tendo sido influenciado, principal-mente, pela performance dos investimentos, que se mostrou inferior à Meta Atuarial do Plano.

Ressalta-se que, o resultado desse Plano contem-pla também as alterações dadas pela Resolução MPS/CNPC no 16/2014, incluindo o art. 28-A na Resolução MPS/CGPC no 26/2008, que permite aplicar no resultado o valor do ajuste de precifi-cação corresponde à diferença entre o valor dos títulos públicos federais atrelados a índice de pre-ços classificados na categoria títulos mantidos até o vencimento, calculado considerando a taxa de juros real anual utilizada na respectiva avaliação atuarial, e o valor contábil desses títulos.

Dessa forma, o Resultado Deficitário do Plano pas-sa a ser apurado considerando o valor dos Resulta-dos a Realizar, conforme demonstrado a seguir.

TABELA NO 8 – RESULTADO DO PLANO COM RESULTADOS A REALIZAR

Em R$


Resultados a Realizar (+/-) 89.644.236,60

Equilíbrio Técnico Ajustado (=) (7.563.030,85)

Conforme demonstrado, o valor do Equilíbrio Técnico Ajustado do NOVO PLANO é negativo de R$ 7.563.030,85, representando 1,43% das Pro-visões Matemáticas do Plano, estruturadas na mo-dalidade de benefício definido.

De acordo com a Resolução MPS/CGPC no 26/2008, atualmente vigente para o exercício de 2015 e, por-tanto, considerando as alterações trazidas pela Re-solução MPS/CNPC no 22/2015, o limite legal que possibilita o não equacionamento imediato do dé-ficit, corresponde a 1% x (duração do passivo – 4) x Provisão Matemática, cujo resultado no caso do NOVO PLANO é de 8,22% das provisões matemá-ticas estruturadas na modalidade de benefício de-finido, considerando a duração do plano de 12,22 anos. Assim, o déficit apurado de 1,43% é inferior ao limite de 8,22%, estando dentro da margem tole-rável, conforme demonstrado abaixo:

TABELA NO 9 – RESULTADO DO PLANO A EQUACIONAR

Em R$

Equilíbrio Técnico Ajustado (7.563.030,85)

Margem Legal (8,22% das Provisões Matemáticas) (-) 43.324.859,83

Equilíbrio Técnico Ajustado a Equacionar (=) -

Dessa forma, não será necessário elaborar e apro-var Plano de equacionamento no ano de 2016.

Ressaltamos que foi realizado estudo para averiguar a capacidade do plano de benefícios em honrar os compromissos do exercício de 2015, cuja análi-se está fundamentada no confronto dos recursos financeiros (Patrimônio de Cobertura do Plano) com as despesas com benefícios previdenciários projetadas no fluxo atuarial previsto para o referido período, correspondendo respectivamente a R$ 8,4 bilhões e R$ 378,2 milhões, concluindo-se assim, que o fluxo financeiro é suficiente para honrar os compromissos do exercício subsequente.

Importante registrar também que as principais solu-ções para o atingimento do equilíbrio do plano são:

• Acompanhamento da aderência das hipóteses e premissas atuariais por meio de teste de hipótese;

• A rentabilidade dos ativos do plano atingir a meta atuarial;

• Plano de Custeio aplicado ser suficiente para cobrir as obrigações;

• Base cadastral refletir exatamente a massa dos participantes e assistidos;

• Reversão e criação de Fundos Previdenciais.


10. COMPARATIVO DE RESULTADOS

Em comparação aos anos de 2013 e 2014, apresen-tamos o valor do resultado acumulado do Plano de Benefícios.

TABELA NO 10 – COMPARATIVO DE RESULTADOSEm R$

Resultado 31/12/2013 31/12/2014 31/12/2015

Déficit 12.611.924,49 25.212.323,40 7.563.030,85

Superávit - - -

Ressalta-se que a apuração do resultado referen-te aos exercícios de 2013 e 2014 não foi pautada nos ajustes constantes da Resolução MPS/CNPC no 16/2014.

11. RENTABILIDADE

A rentabilidade líquida do NOVO PLANO – CAIXA, auferida no período de janeiro a de-zembro de 2015, foi de -0,06%, de acordo com informações fornecidas pela Gerência de Conta-bilidade e Programação Econômico-Financeira da Fundação.

Na fase de diferimento, o compromisso do plano para com os benefícios programados correspon-de ao montante acumulado nos saldos de conta dos participantes, não havendo, para tal parcela, taxa de juros atuarial, sendo a rentabilidade in-tegralmente revertida através da valorização da cota do Plano de Benefícios.

As provisões matemáticas de benefícios de risco e de benefícios concedidos, estruturadas atuarial-mente, têm como meta de rentabilidade a taxa atuarial de 5,63% a.a., acrescida da inflação do pe-ríodo, estimada pelo INPC/IBGE, denominada de Meta Atuarial.

Ao compararmos a Meta Atuarial de 17,54% (5,63% a.a. adicionado do INPC acumulado de 11,28%), com a rentabilidade líquida efetiva de -0,06%, ve-rificamos uma diferença a menor de 14,97% ou o equivalente a 17,60 pontos percentuais.

12. CUSTO E PLANO DE CUSTEIO

12.1. Custo e Custeio do Plano

Obedecendo às diretrizes do Regulamento do pla-no de benefícios NOVO PLANO, foram definidos os percentuais de contribuição para a patrocina-dora e participantes ativos, com base nas contri-buições verificadas sobre o total da folha salarial.

O custo total do plano, calculado a partir dos re-sultados da avaliação atuarial, resultou em 18,62% da folha salarial, considerando o carregamento administrativo.

O plano de custeio previdenciário recomendado para o exercício de 2016 (deverá entrar em vigor, no máximo, a partir do dia 1o do mês subsequente ao prazo para envio das respectivas Demonstra-ções Atuariais – DA, qual seja, envio das Demons-trações Contábeis à Previc) está apresentado nas tabelas abaixo, em que constam as taxas médias de contribuição a serem praticadas pelos participan-tes ativos, assistidos e patrocinadora.

As contribuições foram estimadas da seguinte forma:

TABELA NO 11 – PLANO DE CUSTEIO INDICADO

Contribuição do Participante Ativo

Benefício de Risco (não Programada) 1 0,00%

Despesas Administrativas 0,40%

Contribuição Normal 2 8,91%

Total da Contribuição do Participante 9,31%

Contribuição das Patrocinadoras



Contribuição Normal 2 8,42%

Total da Contribuição da Patrocinadora 3 9,31%

(1) O custeio dos benefícios não programados é de responsabilidade única da patrocinadora.

(2) A contribuição normal é de escolha do participante, não podendo ser inferior a 5% do salário de participação.

(3) A contribuição da Patrocinadora neste Plano será de, no máximo, 12% do total da folha de salários de participação, não podendo, em hipótese alguma, exceder ao total das contribuições dos participan-tes, conforme disposto no §1o do Art. 6o, da Lei complementar 108/01.


A taxa dos benefícios de risco de 0,49% (0,00% do Participante + 0,49% das Patrocinadoras) é o re-sultado do desconto relacionado ao compromisso atuarial atribuído aos benefícios de invalidez, pen-são e pecúlio por morte, que considerou o valor dos Resultados a Realizar existente.

As contribuições da patrocinadora CAIXA serão idênticas ao somatório das contribuições dos parti-cipantes, respeitando-se o principio da paridade con-tributiva, cuja alíquota média projetada foi de 9,31%, podendo esse percentual variar, de acordo com o comportamento da massa salarial dos participantes ativos durante o período de vigência do plano de cus-teio a ser implementado, bem corno da escolha dos percentuais a serem praticados pelos participantes.

Tendo em vista a natureza do plano de contribui-ção variável e a vinculação da contribuição pa-tronal a fatos efetivamente ocorridos, tais como salários realmente pagos, contribuição realizada pelo participante e número de adesões ao plano, as taxas de contribuição apresentadas neste pare-cer são estimativas, podendo, portanto, deixar de coincidir com as taxas efetivamente praticadas.

Necessário que se observe que as fontes de custeio podem ser: contribuição dos participantes e assis-tidos; contribuição da patrocinadora; reembolso da patrocinadora; resultado dos investimentos; receitas administrativas; fundo administrativo; dotação inicial; e doações.

12.2. Custeio Administrativo

A taxa de carregamento incidente sobre as con-tribuições está considerada nas taxas de custeio previdenciário do plano, sendo a data de início de vigência do plano de custeio administrativo pri-meiro de janeiro de 2016.

Conforme definição regulamentar, “o custeio das despesas administrativas será de responsabilida-de paritária entre patrocinador e participantes, inclusive assistidos, devendo ser aprovado pela Diretoria Executiva e Conselho Deliberativo da FUNCEF, observados os limites e critérios estabe-lecidos pelo órgão regulador e fiscalizador”.

Em consonância com o estabelecido no Regula-mento do Plano de Gestão Administrativa da FUN-CEF, em seu artigo 9o, as fontes de custeio para co-

bertura das despesas administrativas da FUNCEF e dos planos por ela geridos poderão ser compostas, dentre outras, pelas contribuições dos participan-tes, assistidos e patrocinadora, resultado dos inves-timentos e pelas receitas administrativas.

Diante do exposto, os participantes ativos e au-topatrocinados devem contribuir, a partir de 1o/1/2016, com 4,25% a.m. do valor da contribui-ção previdenciária para custeio administrativo, com contrapartida da patrocinadora. Já os as-sistidos contribuirão com 1,8% a.m. da folha de benefícios, sem contrapartida da patrocinadora. Sobre o valor do Recurso Garantidor do Plano de Benefícios, incidirá a taxa de administração equi-valente a 0,10% a.a., em consonância com o esta-belecido na legislação específica vigente e com o regulamento do Plsano de Gestão Administrativa da FUNCEF, em seu artigo 10.

13. OUTROS FATOS RELEVANTES

Em conformidade com estudo de Asset Liability Management – ALM, utilizado para elaboração da Política de Investimentos da FUNCEF para o quinquênio 2016-2020, o NOVO PLANO, exclu-sivamente para massa não oriunda do ex-PMPP, possui capacidade financeira de liquidez para manter títulos de valores mobiliários classificados na categoria de títulos mantidos até o vencimento, ressalvada eventual necessidade de liquidez oriun-da de eventos extraordinários, do passivo previ-denciário ou contingencial, não contemplados no estudo ALM, de acordo com PA GEMAC 001/16, de 8 de janeiro de 2016.

Importante registrar que a proposta de incorpo-ração do Plano REB pelo NOVO PLANO já está aprovada pela FUNCEF e CAIXA, e encontra-se sob análise do Ministério da Fazenda / Secretaria do Tesouro Nacional (STN), que, após seu posi-cionamento, será repassado ao Ministério do Pla-nejamento, Orçamento e Gestão / Departamento de Coordenação e Governança das Empresas Es-tatais (DEST), e, quando aprovado por esse, será realizado o envio à apreciação do órgão supervisor e fiscalizador da FUNCEF, qual seja a PREVIC – Superintendência Nacional de Previdência Com-plementar, que é a última instância de aprovação.


14. RECOMENDAÇÕES

A Coordenação de Atuária e Planejamento Pre-videnciário – CAPREV, neste exercício de 2016, dará continuidade à gestão atuarial do Plano e aprofundará o controle dos riscos atuariais a que estão afetos, em especial, voltado às análises e tes-tes de aderência das hipóteses atuariais realizados na massa de participantes e assistidos, visando ao seu acompanhamento, tendo como pilar a boa prática atuarial, que indica a utilização de técnicas e metodologias defensáveis e usualmente adotadas no mercado, e que melhor possam auxiliar na de-finição das respectivas taxas e parâmetros.

A patrocinadora, responsável pela definição das hipóteses de crescimento real de salário e rotati-vidade, conforme versa o item 1.1 do regulamento anexo à Resolução CGPC/MPS no. 18/2006, de-verá continuar acompanhando constantemente a evolução da massa de participantes, com a finali-dade de fundamentar a experiência declarada.

Indicamos a adoção das taxas de custeio apresen-tadas neste parecer para o exercício de 2016, cujo intuito é arrecadar o montante necessário para atingir o nível de financiamento dos benefícios previstos para o ano, de acordo com o método atuarial atualmente utilizado, dada a modalidade de contribuição variável do plano, além de garan-tir o valor necessário para o pagamento das des-pesas administrativas correntes e a manutenção da sua capacidade de arcar com o pagamento dos benefícios previstos em regulamento.

15. CONCLUSÃO

As Provisões Matemáticas representam a necessi-dade financeira para cobertura das despesas pre-videnciais, as quais, juntamente com o disposto no Plano de Custeio e as regras de solvência per-mitidas pela legislação vigente, projeta-se que este plano de benefícios não terá insuficiência de pa-trimônio, permanecendo ao longo do tempo, em condições de arcar com os compromissos futuros de participantes e assistidos.

As premissas e hipóteses definidas neste parecer, bem como as metodologias de cálculo aplicadas

e os resultados apurados, estão em conformidade com os dispositivos regulamentares, com a Nota Técnica Atuarial, com a legislação em vigor e com as melhores práticas atuariais.

Ante o exposto, conclui-se que a situação econô-mico-atuarial do NOVO PLANO, encontra-se em Déficit Técnico Acumulado no montante de R$ 97.207.267,45, apurado a partir do confronto do Patrimônio de Cobertura do Plano com as Provi-sões Matemáticas.

Considerando os Resultados a Realizar, decorren-tes do ajuste de precificação dos títulos públicos federais mantidos até o vencimento, conforme os normativos vigentes, o Equilíbrio Técnico Ajusta-do do Plano é negativo em R$ 7.563.030,85.

Conforme legislação vigente, para fins de equa-cionamento deverá ser considerado o Equilíbrio Técnico Ajustado negativo que, no mínimo, ultra-passar a margem tolerável de R$ 43.324.859,83.

Assim, não será necessário elaborar e aprovar Pla-no de Equacionamento até o final do exercício de 2016, visto que o Déficit Técnico Ajustado está dentro da margem tolerável.

GRUPO DE CUSTEIO: RELATIVO AOS PARTICIPANTES INTEGRANTES DO EXTINTO PLANO DE MELHORIA DE PROVENTOS E PENSÕES (PMPP) – NOVO PLANO PMPP

1. OBJETIVO

Atendendo às disposições da Lei Complementar no 109, de 29 de maio de 2001, Resolução MPAS/CGPC no 18, de 28 de março de 2006 e Resolução MPAS/CGPC no 26, de 29 de setembro de 2008, com suas alterações, apresentamos o Parecer Téc-nico-Atuarial, posicionado em 31 de dezembro de 2015, do Plano de Benefícios NOVO PLANO – ex PMPP, patrocinado pela Caixa Econômica Federal – CAIXA e administrado pela Fundação dos Eco-


nomiários Federais – FUNCEF, em face da reavalia-ção atuarial anual, pertinente ao exercício de 2015.

Em decorrência da existência de submassas de participantes e do disposto em legislação espe-cífica sobre as avaliações atuariais anuais, este parecer tratará exclusivamente do grupo de custeio relativo aos participantes integrantes do extinto Plano de Melhoria de Proventos e Pensões (ex-PMPP).

Conforme disposição regulamentar, foi facultada a adesão ao NOVO PLANO, na condição de assis-tidos, aos participantes vinculados ao extinto Fun-do PMPP. As tratativas com relação às reservas técnicas constam do Contrato de integralização de reservas técnicas para cobertura de compromis-so com o grupo de assistidos do extinto Fundo/PMPP e outras avenças que entre si fazem a Caixa Econômica Federal e a Fundação dos Economiá-rios Federais, firmado entre as partes.

2. BASE CADASTRAL

Os dados utilizados na reavaliação estão posicio-nados na data-base de 31/12/2015. As informa-ções cadastrais foram submetidas a testes e críticas de consistência e, após realizados os ajustes neces-sários, foram consideradas satisfatórias.

O grupo de custeio tratado neste Parecer Atuarial abrange exclusivamente participantes assistidos oriundos do extinto Fundo PMPP e, portanto, os dados expostos abaixo são de responsabilidade da Entidade.


O Plano de Benefícios NOVO PLANO está estru-turado na modalidade de Contribuição Variável – CV, conforme disposto no art. 4o da Resolução CGPC no 16, de 22 de novembro de 2005.

4. RISCOS ATUARIAIS

O gerenciamento de risco atuarial tem como base três pilares primordiais: aprimoramento dos sis-temas de cálculo atuarial, consistência cadastral e aderência das hipóteses atuariais. Com relação aos

cálculos atuariais, estruturados em SAS, o fluxo do passivo estocástico foi implantado no ano de 2014 e encontra-se em fase avançada de testes de apura-ção das provisões matemáticas. No âmbito cadas-tral é realizada a análise mensal da base de dados atuariais, aplicando constante crítica, acompanha-mento e validação. Quanto às hipóteses atuariais, são desenvolvidos estudos de aderência para todas aquelas utilizadas nos planos. Corrobora também para o controle dos riscos atuariais a existência de um plano de trabalho anual e de indicadores de desempenho para fins de controle dos riscos atuariais, assim como o acompanhasmento das provisões matemáticas, do orçado/realizado, da constituição/reversão, e do incremento de referi-das provisões comparativamente à meta atuarial.



A aderência das hipóteses e premissas, para esse grupo especificamente, é monitorada por inter-médio de estudos que verificam se as ocorrências efetivamente observadas em cada evento, seja ele decorrente de morte ou taxa de juros, estão de acordo com aquelas esperadas, visando identifi-car, precipuamente, aquelas que melhor se adap-tem às características da população do plano de benefícios, uma vez que os resultados da avaliação atuarial são extremamente sensíveis às variações das premissas utilizadas para os cálculos.

Foram realizados testes de aderência no ano de 2015 para as hipóteses utilizadas na avaliação atuarial, que objetivaram identificar a aderência das hipóteses anteriormente vigentes ou a neces-sidade de redefinições dos seus valores. Tais estu-dos foram realizados tanto no âmbito da Entidade, quanto por consultoria atuarial externa, qual seja Mirador Assessoria Atuarial Ltda., adotando-se as providências para a melhor certificação dos resul-tados apontados para fins da Avaliação Atuarial anual de fechamento desse exercício.

Esses estudos são elaborados visando sempre ao seu aprimoramento, tendo como pilar a boa prá-tica atuarial, que indica a utilização de técnicas e


metodologias defensáveis e usualmente adotadas no mercado, e que melhor possam auxiliar na de-finição das respectivas taxas e parâmetros.

O regime financeiro está adequado ao plano, bem como à legislação previdenciária vigente, e corresponde ao utilizado na Avaliação Atuarial anual de 2014.

A definição das hipóteses de 2015 no âmbito da FUNCEF se deu pela Diretoria Executiva e Con-selho Deliberativo, consubstanciada pelos Parece-res Atuariais específicos, os quais tiveram como objetivo apresentar os estudos técnicos realiza-dos referentes à análise da aderência das hipóte-ses atuariais à massa de Participantes e Assistidos dos planos, e consequentemente, a indicação das hipóteses atuariais pelo Atuário do Plano a serem

utilizadas na Avaliação Atuarial anual.

Dentre as hipóteses e premissas adotadas para esse grupo de custeio, destacam-se aquelas que sofre-ram alterações em comparação com a Avaliação Atuarial de 2014:


Hipótese 2014 2015

Taxa real anual de juros 5,63% 5,54%

As demais hipóteses e premissas utilizadas para esse grupo de custeio foram mantidas sem alteração.

Assim, as hipóteses e premissas utilizadas para calcular o Passivo Atuarial desse grupo de custeio, são as seguintes:





Utilizada no cálculo das expectativas de pagamentos dos benefícios do plano para os participantes, assistidos e de-pendentes válidos.

Tábua de mortalidade de inválidos CSO-58

Utilizada no cálculo das expectativas de pagamentos dos benefícios do plano para os participantes, assistidos e de-pendentes inválidos.

Tábua de entrada em invalidez Não aplicável Utilizada no cálculo das probabilidades dos participantes ativos ingressarem na condição de inválidos.

Rotatividade Não aplicável Utilizada para o cálculo da probabilidade do participante ativo se desligar do plano de benefícios.

Tábua de mortalidade RGPS Não aplicável Usada para o cálculo do Fator Previdenciário utilizado na estimação do benefício a ser pago pelo INSS.


Taxa real anual de juros 5,54%Conforme estudo de convergência realizado e observados os limites estabelecidos pela Resolução MPS/CGPC no 18/2006 e suas alterações.

Indexador do plano INPC/IBGE Conforme previsto no art. 2o. do regulamento do plano, inciso XXX.

Projeção de crescimento real anual de salários Não aplicável

Essa taxa representa a expectativa de impacto decorrente do crescimento dos salários de participação dos participan-tes ativos.




A não previsão de reajuste real se baseia no fato de que o regulamento não prevê o reajustamento dos benefícios em patamar superior à variação do indexador do plano de benefícios.

Projeção de crescimento real anual dos benefícios do INSS Não Aplicável


Fator de determinação do valor real dos salários ao longo do tempo

Não aplicávelEssa taxa representa o impacto que a inflação exerce sobre os salários e benefícios dos participantes e assistidos da Fundação.

Fator de determinação do valor real dos benefícios da entidade ao longo do tempo

98% Essa taxa representa o impacto que a inflação exerce sobre os benefícios dos assistidos da Fundação.

Fator de determinação do valor real dos benefícios do RGPS ao longo do tempo

Não aplicável Essa taxa representa o impacto que a inflação exerce sobre os benefícios dos assistidos no RGPS.

Teto do INSS para contribuição Não aplicável Conforme legislação vigente, representa o teto do INSS para contribuição.

Teto do INSS para benefício Não aplicável Conforme legislação vigente representa o teto de benefício a ser pago pelo INSS.

Salário Mínimo Não aplicável Conforme legislação vigente,


Idade de aposentadoria Não aplicávelCritério de idade para a elegibilidade esperada a um bene-fício programado pelo Plano. Essa premissa não é aplicável, pois esse grupo só possui assistidos.

Maioridade dos pensionistas e dependentes temporários 24 anos Usada no cálculo das estimativas de pagamentos de pen-

sões aos atuais e futuros pensionistas.


Assistidos:Utilizam-se as informações dos dependentes constantes no cadastro.Para os aposentados com informação cadastral de casado sem informação de cônjuge:Aposentado do sexo masculino: cônjuge 4 anos mais jovem;Aposentado do sexo feminino: cônju-ge 1 ano mais velho.

Usada no cálculo das estimativas de pagamentos de pen-sões aos atuais e futuros pensionistas

Regimes Financeiros e Métodos Atuariais

Regime Financeiro Capitalização

Métodos Atuariais Por se tratar de grupo composto exclusivamente por assistidos, não há utilização de método de financiamento para estipular percentuais contributivos.



Apresentamos, a seguir, com base em valores po-sicionados em 31/12/2015, o Patrimônio de Co-bertura do Plano de Benefícios NOVO PLANO, considerando exclusivamente o grupo de partici-pantes integrantes do antigo PMPP:


Ativo Bruto* 78.475.590,94




Fundo Administrativo (-) 180.681,90

Fundo de Investimento (-) 0,00

Patrimônio de Cobertura do Plano (=) 48.385.360,90

* Ressalta-se que no ativo do plano está registrado em “Recur-sos a Receber – Contribuições Contratadas” R$ 31.025.621,72 referentes ao valor a receber da Patrocinadora Caixa. Desse montante, R$ 23.973.811,31 são relativos à ação judicial de-corrente da condenação de um processo referente ao objeto Função de Confiança e o valor de R$ 7.051.810,41 é em função do cenário conjuntural, que implicou insuficiência de cober-tura patrimonial para fazer frente às provisões matemáticas, conforme Voto PRESI 008/16, aprovado por meio da Resolu-ção/Ata DE 032/1239.

Registra-se que esse compromisso é inerente aos integrantes do Fundo PMPP, conforme consta do regulamento do Plano de Benefícios, em seu artigo 101, § 2o, e do “Contrato de inte-gralização de reservas técnicas para cobertura de compro-misso com o grupo de assistidos do extinto Fundo/PMPP e outras avenças que entre si fazem a Caixa Econômica Federal e a Fundação dos Economiários Federais”, onde é estabeleci-do que as reservas matemáticas necessárias para a cobertura dos benefícios relativos ao grupo tratado neste Parecer serão de responsabilidade da patrocinadora.


Com base em informações cadastrais, regime fi-nanceiro, método de financiamento, hipóteses e premissas acima mencionados, foi certificado que o somatório das Provisões Matemáticas totaliza R$ 48.385.360,90, conforme segue:


Provisões Matemáticas (=) 48.385.360,90


Provisão Matemática de Benefícios a Conceder -

As provisões matemáticas apuradas em 2015 ti-veram redução de 11,46% quando comparadas com os valores apresentados em 2014 atualizados pela meta atuarial de 17,44% (5,54% a.a., taxa de juros atual, adicionado do INPC acumulado de 11,28%). Essa variação se deve em especial aos se-guintes motivos cumulativamente:

• Evolução das Provisões Matemáticas abaixo da meta atuarial (9,12% contra 17,44%), referente aos assistidos que se mantiveram nas avaliações atuariais de dezembro/2014 e dezembro/2015, em virtude do envelhecimento da massa, bem como da alteração das hipóteses atuariais ado-tadas nos cálculos;

• Elevado número de encerramento de benefí-cios, representando uma Reserva total de R$ 2.820.011,67, atualizada pela meta de 17,44% para dezembro/2015, o que significa 4,96% das Provisões Matemáticas deste ano;

• Reduzido número de novas concessões de benefícios decorrentes de Pensão por Mor-te, representando uma Reserva total de R$ 476.653,58, o que significa 0,99% das Provisões Matemáticas deste ano;

• Alterações ocorridas na hipótese de taxa de juros adotada pelo Plano resultante do teste de aderência elaborado no ano de 2015, que gerou impacto nos valores das Provisões Ma-temáticas de Benefícios Concedidos apuradas no fechamento do exercício, a qual sofreu uma majoração de 0,82%, equivalente ao montante de R$ 396.691,06.


Além das Provisões Matemáticas, o exigível atua-rial é constituído pelo Fundo para Revisão de Be-


nefício, de natureza previdencial, constituído pela metade do excedente da rentabilidade anual, acima da taxa mínima atuarial do patrimônio do plano, o qual não possui valor constituído em 31/12/2015. Sua utilização, juntamente com a reserva especial do plano, quando houver, se dará sempre que o va-lor acumulado for suficiente para reajustar os be-nefícios em, no mínimo, 1% (um por cento), após a apuração do resultado do exercício, momento em que o montante equivalente ao incremento do be-nefício será revertido para a cobertura da respec-tiva provisão matemática. Diante da situação atual do Plano, este fundo encontra-se zerado.


Confrontando-se o valor do Patrimônio de Co-bertura do Plano com as Provisões Matemáticas, demonstra-se abaixo o valor do resultado acumu-lado desse grupo de custeio do Plano no exercício de 2015:


Patrimônio de Cobertura 48.385.360,90

Provisões Matemáticas (-) 48.385.360,90

Déficit/Superávit (=) -

Do ponto de vista do grupo aqui tratado, o Plano encontra-se em equilíbrio técnico, considerando o provisionamento registrado em “Recursos a Rece-ber – Contribuições Contratadas” de responsabi-lidade da Patrocinadora.

Cabe ressaltar que, conforme consta do regulamen-to do Plano de Benefícios, em seu artigo 101, § 2o, e do “Contrato de integralização de reservas técnicas para cobertura de compromisso com o grupo de assistidos do extinto Fundo/PMPP e outras avenças que entre si fazem a Caixa Econômica Federal e a Fundação dos Economiários Federais”, as reservas matemáticas necessárias para a cobertura dos bene-fícios relativos ao grupo tratado no Parecer serão de responsabilidade da patrocinadora.

Ressalta-se que os resultados deste Plano não contemplaram as alterações dadas pela Resolução MPS/CNPC no 16/2014 que incluiu os arts. 11-A e

28-A na Resolução MPS/CGPC no 26/2008, face à inexistência de títulos públicos federais atrelados a índice de preços classificados na categoria títulos mantidos até o vencimento, os quais permitiriam aplicar ao resultado o valor do ajuste de precifi-cação correspondente à diferença entre o valor de tais títulos, calculado considerando a taxa de juros real anual utilizada na respectiva avaliação atua-rial, e o valor contábil desses títulos.

Ainda, foi realizado estudo para averiguar a capa-cidade do plano de benefícios de honrar os com-promissos do exercício de 2016, cuja análise está fundamentada no confronto dos recursos finan-ceiros (Patrimônio de Cobertura) com as despesas com benefícios previdenciários projetadas no flu-xo atuarial previsto para o referido período, cor-respondendo respectivamente a R$ 48,4 milhões e R$ 6,4 milhões, concluindo-se assim, que o fluxo financeiro é suficiente para honrar os compromis-sos do exercício subsequente.


Em comparação aos anos de 2013, 2014 e 2015, apresentamos o valor do resultado acumulado do Plano de Benefícios.


Resultado 31/12/2013 31/12/2014 31/12/2015

Déficit 2.402.877,90 5.039.541,85 -

Superávit - - -

11. RENTABILIDADE

A rentabilidade líquida do NOVO PLANO – ex-PMPP auferida no período de janeiro a de-zembro de 2015, considerando exclusivamente os investimentos do grupo de participantes inte-grantes do antigo PMPP, foi de 11,80%, de acor-do com informações fornecidas pela Gerência de Contabilidade e Programação Econômico-Fi-nanceira da Fundação.

As provisões matemáticas de benefícios de risco e de benefícios concedidos, estruturadas atuarial-


mente, têm como meta de rentabilidade a taxa atuarial de 5,54% a.a. acrescida da inflação do pe-ríodo, estimada pelo INPC/IBGE, denominada de Meta Atuarial.

Ao compararmos a Meta Atuarial de 17,44% (5,54% a.a. adicionado do INPC acumulado de 11,28%), com a rentabilidade líquida efetiva de 11,80%, verificamos uma diferença a menor de 4,80% ou o equivalente a 5,64 pontos percentuais.



Por se tratar de grupo composto exclusivamente por assistidos, encontra-se finalizado o financia-mento normal dos benefícios cobertos pelo res-pectivo plano de benefícios, e, dada a inaplicabi-lidade de contribuições extraordinárias, o plano de custeio previdenciário para o exercício de 2016 (deverá entrar em vigor, no máximo, a partir do dia 1o do mês subsequente ao prazo para envio das respectivas Demonstrações Atuariais – DA, qual seja, envio das Demonstrações Contábeis à Pre-vic) encontra-se nulo.

Assim, foram definidos percentuais de contribui-ção exclusivamente para o custeio administrativo dos assistidos, incidentes sobre o total da folha de benefícios, conforme descrito no item a seguir.


Conforme definição regulamentar, “o custeio das despesas administrativas será de responsabilida-de paritária entre patrocinador e participantes, inclusive assistidos, devendo ser aprovado pela Diretoria Executiva e Conselho Deliberativo da FUNCEF, observados os limites e critérios estabe-lecidos pelo órgão regulador e fiscalizador”.

Em consonância com o estabelecido no Regu-lamento do Plano de Gestão Administrativa da FUNCEF, em seu artigo 9o, as fontes de custeio para cobertura das despesas administrativas da FUNCEF e dos planos por ela geridos poderão ser compostas, dentre outras, pelo resultado dos in-vestimentos e pelas receitas administrativas.

Diante de todo o exposto, tem-se que os assistidos

contribuem com o percentual de 0,9% a.m. sobre o valor do benefício, com contrapartida da patro-cinadora, sendo a data de início de vigência do plano de custeio administrativo 1o/1/2016.

Sobre o Recurso Garantidor do Plano de Bene-fícios será aplicado o percentual de 0,10% a.a., para efeitos da cobrança da taxa de administração, conforme disposições do Regulamento do Plano de Gestão Administrativa da Entidade, e em con-sonância com a legislação específica sobre o tema.


Conforme se verifica no item 8 deste parecer, está registrado no ativo do plano, em “Recursos a Receber – Contribuições Contratadas” o valor de R$ 31.025.621,72 que será pago pela Patroci-nadora Caixa.

É importante o acompanhamento do recebimento do referido valor, visto que esse fará frente à co-bertura das provisões matemáticas do Plano.

14. RECOMENDAÇÕES

A Coordenação de Atuária e Planejamento Pre-videnciário – CAPREV, neste exercício de 2016, dará continuidade à gestão atuarial do Plano e aprofundará o controle dos riscos atuariais a que estão afetos, em especial, voltado às análises e testes de aderência das hipóteses atuariais reali-zados na massa de participantes e assistidos, vi-sando ao seu acompanhamento, tendo como pi-lar a boa prática atuarial, que indica a utilização de técnicas e metodologias tecnicamente defen-sáveis e usualmente adotadas no mercado, e que melhor possam auxiliar na definição das respec-tivas taxas e parâmetros.

15. CONCLUSÃO

As Provisões Matemáticas representam a necessi-dade financeira para cobertura das despesas pre-videnciais, para que este plano de benefícios não tenha insuficiência de patrimônio, e permaneça, ao longo do tempo, em condições de arcar com os compromissos futuros dos seus assistidos.


As premissas e hipóteses definidas neste parecer, bem como as metodologias de cálculo aplicadas e os resultados apurados, estão em conformidade com os dispositivos regulamentares, com a Nota Técnica Atuarial, com a legislação em vigor e com as melhores práticas atuariais.

Ante o exposto, conclui-se que o Plano de Bene-fícios NOVO PLANO, grupo de custeio relativo aos ex-integrantes do PMPP, encontra-se em equi-líbrio técnico, apurado a partir do confronto do Patrimônio de Cobertura do Plano com as Provi-sões Matemáticas.

I.5. NOVO PLANO - RELATÓRIO RESUMO I

VALOR TOTAL DOS INVESTIMENTOS, VALORES POR SEGMENTO DE APLICAÇÃO E PERCENTUAIS RELATIVOS AOS RECURSOS GARANTIDORES DO PLANO DE BENEFÍCIOS.

PLANO DE BENEFÍCIO: NOVO PLANO

Segmento Valor/Percentual alocado em dez/2015 Valor/Percentual alocado em dez/2014

R$ % R$ %

Renda Fixa 5.588.529.069,82 66,27% 3.742.055.345,88 50,83%

Renda Variável 1.530.603.734,99 18,15% 1.863.868.436,72 25,32%

Investimentos Estruturados 350.685.355,19 4,16% 839.682.274,95 11,41%

Investimentos Imobiliários 62.908.890,91 0,75% 60.611.240,62 0,82%

Operações com Participantes 901.456.082,07 10,69% 856.703.232,00 11,64%

Disponível 20.122,98 0,00% 5.121,34 0,00%

Outros -3.894,11 0,00% -3.757,47 0,00%

Contencioso de Investimentos -988.519,67 -0,01% -863.220,15 -0,01%

Total Recursos Garantidores 8.433.210.842,18 100,00% 7.362.058.673,89 100,00%

Fonte: CONTAB

I.6. NOVO PLANO - RELATÓRIO RESUMO II

RELAÇÃO DE INVESTIMENTOS POR PLANO DE BENEFÍCIO

GESTÃONOVO PLANO

2015 2014

GESTÃO PRÓPRIA (II) 6.929.813.503,33 5.034.732.605,13

ATIVOS MOBILIÁRIOS 5.964.575.208,16 4.122.879.877,74

AÇÕES 869.555.647,08 1.068.669.462,90

AES TIETE S.A. GETI3 1.523.123,23 5.193.667,31

AES TIETE S.A. GETI4 472.748,38 3.123.917,52

ALL AMÉRICA LATINA LOGÍSTICA S.A. ALLL3 0,00 1.399.140,62

ALPARGATAS S.A. ALPA4 0,00 1.597.961,28

ALUPAR INVESTIMENTO S/A ALUP11 11.264.444,80 24.948.918,47


AMBEV S.A. ABEV3 49.551.938,19 35.784.028,26

ARTERIS S.A. ARTR3 139.398,71 0,00

B2W - COMPANHIA DIGITAL BTOW3 763.815,16 450.660,75

BAHEMA S.A. BAHI3 20.267,68 34.935,08

BB SEGURIDADE PARTICIPAÇÕES S.A. BBSE3 4.691.080,63 11.355.324,99

BCO BRADESCO S.A. BBDC1 5.918,95 0,00


BCO BRADESCO S.A. BBDC3 3.536.948,19 5.446.693,78


BCO BRASIL S.A. BBAS3 7.305.490,90 16.906.723,90

BCO ESTADO DO RIO GRANDE DO SUL S.A. BRSR6 505.849,06 1.729.406,69

BMFBOVESPA S.A. BOLSA VALORES MERC FUT BVMF3 9.366.684,38 6.985.450,53

BR MALLS PARTICIPAÇÕES S.A. BRML3 803.185,89 2.774.066,98

BR PROPERTIES S.A. BRPR3 681.949,48 5.909.970,17

BRADESPAR S.A. BRAP4 2.591.874,34 223.399,67

BRASKEM S.A. BRKM5 3.595.022,78 529.136,17

BRF S.A. BRFS3 27.638.957,14 38.491.553,26

CCR S.A. CCRO3 1.664.936,21 5.510.477,38

CENTRAIS ELET BRAS S.A. - ELETROBRÁS ELET3 612.201,26 327.767,43

CENTRAIS ELET BRAS S.A. - ELETROBRÁS ELET6 1.171.129,02 818.517,48

CESP - CIA ENERGÉTICA DE SÃO PAULO CESP6 1.321.298,75 273.980,90

CETIP S.A. - MERCADOS ORGANIZADOS CTIP3 2.850.780,93 4.440.938,41

CIA BRASILEIRA DE DISTRIBUIÇÃO PCAR4 2.081.153,31 8.347.620,51

CIA ENERGÉTICA DE MINAS GERAIS - CEMIG CMIG4 3.390.422,11 4.489.480,80

CIA GÁS DE SÃO PAULO - COMGÁS CGAS5 1.930.568,81 2.858.909,99

CIA HERING HGTX3 265.628,96 177.468,08

CIA PARANAENSE DE ENERGIA - COPEL CPLE3 33.103,83 0,00

CIA PARANAENSE DE ENERGIA - COPEL CPLE6 385.783,88 344.112,47

CIA SANEAMENTO BÁSICO EST SÃO PAULO SBSP3 1.285.773,55 0,00

CIA SANEAMENTO DE MINAS GERAIS-COPASA MG CSMG3 1.180.191,96 1.452.974,14

CIA SANEAMENTO DO PARANÁ - SANEPAR SAPR4 106.198,35 220.028,80

CIA SIDERÚRGICA NACIONAL CSNA3 398.867,48 407.496,34

CIELO S.A. CIEL3 18.352.802,54 14.245.327,29

CONTAX PARTICIPAÇÕES S.A. CTAX11 126.948,60 3.878.985,00

COSAN LOGÍSTICA S.A. RLOG3 101.954,08 61.592,82

COSAN S.A. INDÚSTRIA E COMÉRCIO CSAN3 1.587.665,33 1.276.737,28

CPFL ENERGIA S.A. CPFE3 1.743.282,18 2.097.967,14

CTEEP - CIA TRANSMISSÃO ENERGIA ELÉTRICA PAULISTA TRPL4 1.473.061,32 0,00


DALETH PARTICIPAÇÕES S.A. OPDL3B 594,43 8.264,57

DESENVIX ENERGIAS RENOVÁVEIS S.A. F_DVIX3M 9.541.532,39 9.031.571,64

DURATEX S.A. DTEX3 6.345.338,15 9.539.990,71

ECORODOVIAS INFRAESTRUTURA E LOGÍSTICA S.A. ECOR3 581.342,67 396.683,94

EDP - ENERGIAS DO BRASIL S.A. ENBR3 3.425.319,98 5.126.766,05

ELETROPAULO METROP. ELET. SÃO PAULO S.A. ELPL4 594.935,05 0,00

EMBRAER S.A. EMBR3 4.229.020,98 8.054.910,99

EQUATORIAL ENERGIA S.A. EQTL3 4.458.113,99 2.066.455,75

ESTÁCIO PARTICIPAÇÕES S.A. ESTC3 6.620.865,48 13.490.453,92

EVEN CONSTRUTORA E INCORPORADORA S.A. EVEN3 162.000,62 902.835,58

EZ TEC EMPREEND. E PARTICIPAÇÕES S.A. EZTC3 68.572,62 897.456,39

FIAGO PARTICIPAÇÕES S.A. F_FAGO3B 210,73 341,21

FIBRIA CELULOSE S.A. FIBR3 3.264.049,36 3.666.102,16

FLEURY S.A. FLRY3 138.864,15 0,00

GAEC EDUCAÇÃO S.A. ANIM3 89.765,68 0,00

GAFISA S.A. GFSA3 14.851.591,71 17.262.841,23

GERDAU S.A. GGBR4 4.230.150,15 15.212.281,23

GOL LINHAS AÉREAS INTELIGENTES S.A. GOLL4 71.004,07 0,00

GRENDENE S.A. GRND3 1.490.653,32 1.627.483,36

HYPERMARCAS S.A. HYPE3 2.802.218,45 1.740.153,19

IBOVE IBO IBOVN98 0,00 519.473,37

IGUATEMI EMPRESA DE SHOPPING CENTERS S.A IGTA3 588.329,60 379.876,01

INVESTIMENTOS E PARTICIPAÇÕES EM INFRA S.A. INVEPAR F_IVPR3B 65.783.211,74 84.250.836,12


INVITEL LEGACY S.A. F_IVLG3B 0,91 1,19

IOCHPE MAXION S.A. MYPK3 4.220.376,19 4.385.429,36

ISHARES BOVA CI BOVA11 0,00 1.295.488,54

ISHARES BRAX CI BRAX11 0,00 3.699.759,54

IT NOW PIBB CI PIBB11 3.587.201,79 5.800.790,85

ITAÚ UNIBANCO HOLDING S.A. ITUB3 139.358,03 0,00

ITAÚ UNIBANCO HOLDING S.A. ITUB4 59.758.892,83 46.840.056,35

ITAUSA INVESTIMENTOS ITAÚ S.A. ITSA3 24,88 0,00

ITAUSA INVESTIMENTOS ITAÚ S.A. ITSA4 15.474.998,80 14.498.524,77

JBS S.A. JBSS3 35.305.425,48 16.205.386,06

JEREISSATI PARTICIPAÇÕES S.A. MLFT4 5.111.040,09 8.314.876,08

KLABIN S.A. KLBN11 2.239.340,89 1.633.166,18

KROTON EDUCACIONAL S.A. KROT3 9.108.857,20 12.314.128,56

LIGHT S.A. LIGT3 308.495,16 485.278,02


LITEL PARTICIPAÇÕES S.A. F_LTEL3B 0,00 0,00

LITEL PARTICIPAÇÕES S.A. F_LTEL5B 126,93 161,86

LOCALIZA RENT A CAR S.A. RENT3 522.363,22 2.209.013,88

LOG-IN LOGÍSTICA INTERMODAL S.A. LOGN3 0,00 2.507.562,45

LOJAS AMERICANAS S.A. LAME3 149.105,66 0,00

LOJAS AMERICANAS S.A. LAME4 3.125.026,15 1.407.899,76

LOJAS RENNER S.A. LREN3 5.764.667,31 16.899.784,76

M.DIAS BRANCO S.A. IND COM DE ALIMENTOS MDIA3 672.559,39 1.324.616,29

MAGAZINE LUIZA S.A. MGLU3 0,00 481.391,74

MAGNESITA REFRATÁRIOS S.A. MAGG3 0,00 1.381.281,92

MAHLE-METAL LEVE S.A. LEVE3 4.562.393,09 4.643.006,97

MARCOPOLO S.A. POMO4 150.089,37 328.936,92

MARFRIG GLOBAL FOODS S.A. MRFG3 1.752.507,87 1.034.570,90

METALÚRGICA GERDAU S.A. GOAU4 181.473,08 1.499.881,23

MILLS ESTRUTURAS E SERVIÇOS DE ENGENHARIA S.A. MILS3 0,00 75.640,13

MINERVA S.A. BEEF3 9.423.623,11 7.293.311,96

MRV ENGENHARIA E PARTICIPAÇÕES S.A. MRVE3 476.521,59 205.364,22

MULTIPLAN - EMPREEND IMOBILIÁRIOS S.A. MULT3 545.461,59 394.486,30

MULTIPLUS S.A. MPLU3 2.256.698,42 6.518.636,26

NATURA COSMÉTICOS S.A. NATU3 1.665.820,62 533.454,92

NEWTEL PARTICIPAÇÕES S.A. F_NEWT3B 15,73 0,00

NORDON INDUSTRIAIS METALÚRGICAS S.A. NORD3 229,99 230,00

NORTE ENERGIA S.A. F_NTEN3 145.219.808,08 152.504.216,30

ODONTOPREV S.A. ODPV3 984.834,46 723.379,32

OI S.A. OIBR3 1.021.452,44 406.592,08

OI S.A. OIBR4 0,00 954.692,75

PETRÓLEO BRASILEIRO S.A. PETROBRAS PETR3 3.065.451,58 3.959.601,70


PORTO SEGURO S.A. PSSA3 1.360.530,45 867.964,99

PORTOBELLO S.A. PTBL3 600.945,91 1.706.544,74

QUALICORP S.A. QUAL3 712.269,02 2.291.172,99

RAIA DROGASIL S.A. RADL3 2.632.950,38 2.194.022,73

RANDON S.A. IMPLEMENTOS E PARTICIPAÇÕES RAPT4 1.808.072,46 4.468.631,84

RUMO LOGÍSTICA OPERADORA MULTIMODAL S.A. RUMO1 6.053,21 0,00


SÃO MARTINHO S.A. SMTO3 1.196.311,42 0,00

SARAIVA S.A. LIVREIROS EDITORES SLED4 0,00 1.286.750,84

SER EDUCACIONAL S.A. SEER3 141.412,87 0,00


SERRA AZUL WATER PARK SAWP3 169.801,27 150.545,04

SLC AGRÍCOLA S.A. SLCE3 0,00 4.303.371,94

SMILES S.A. SMLE3 616.818,19 578.319,98

SONAE SIERRA BRASIL S.A. SSBR3 0,00 3.729.275,76

SUL 116 PARTICIPAÇÕES S.A. OPTS3B 7.635,20 9.096,05

SUL AMÉRICA S.A. SULA11 1.453.951,86 1.427.111,42

SUZANO PAPEL E CELULOSE S.A. SUZB5 6.350.485,23 12.587.978,22

TELEFÔNICA BRASIL S.A VIVT4 6.290.935,37 8.430.167,44

TELEMAR PARTICIPAÇÕES S.A. F_TLMP3 0,00 1.553.261,36

TG PARTICIPAÇÕES S.A. TGPA3 0,00 0,00

TIM PARTICIPAÇÕES S.A. TIMP3 2.164.559,01 4.588.526,78

TOTVS S.A. TOTS3 1.030.579,71 602.978,97

TRACTEBEL ENERGIA S.A. TBLE3 2.669.014,73 2.155.129,26

TRANSMISSORA ALIANÇA DE ENERGIA ELÉTRICA S.A. TAEE11 6.922.971,95 6.903.957,85

ULTRAPAR PARTICIPAÇÕES S.A. UGPA3 14.724.089,67 12.816.483,22

UNICASA INDÚSTRIA DE MÓVEIS S.A. UCAS3 0,00 1.437.994,21

USINAS SID DE MINAS GERAIS S.A.-USIMINAS USIM5 323.899,18 326.019,04

VALE S.A. VALE3 4.972.811,64 24.377.124,63

VALE S.A. VALE5 17.549.204,94 27.220.635,45

VALID SOLUÇÕES E SERV. SEG. MEIOS PAG. IDENT. S.A. VLID3 1.620.597,59 256.263,99

VIA VAREJO S.A. VVAR11 166.144,73 852.306,05

WEG S.A. WEGE3 9.148.498,80 4.950.471,54

AÇÕES - ALUGUEL 200.518.650,16 69.725.459,71

AES TIETE S.A. GETI4 480.764,66 898.466,44

ALUPAR INVESTIMENTO S/A ALUP11 296.948,16 0,00

AMBEV S.A. ABEV3 3.501.859,22 483.299,28

ARTERIS S.A. ARTR3 105.752,37 0,00


BB SEGURIDADE PARTICIPAÇÕES S.A. BBSE3 6.484.360,87 23.821,29


BCO BRADESCO S.A. BBDC3 2.731.200,19 603.152,62


BCO BRASIL S.A. BBAS3 4.293.384,44 14.372,95

BCO ESTADO DO RIO GRANDE DO SUL S.A. BRSR6 187.996,79 22.196,67


BR MALLS PARTICIPAÇÕES S.A. BRML3 2.674.545,20 896.921,35

BR PROPERTIES S.A. BRPR3 1.022.926,52 56.689,15

BRADESPAR S.A. BRAP4 175.605,50 51.290,87


BRASKEM S.A. BRKM5 1.970.941,07 405.953,93

BRF S.A. BRFS3 13.167.699,35 844.267,35

CCR S.A. CCRO3 6.343.517,42 1.045.765,56



CESP - CIA ENERGÉTICA DE SÃO PAULO CESP6 333.247,96 454.818,89

CETIP S.A. - MERCADOS ORGANIZADOS CTIP3 4.350.995,81 455.942,18

CIA BRASILEIRA DE DISTRIBUIÇÃO PCAR4 2.266.630,49 140.122,20

CIA ENERGÉTICA DE MINAS GERAIS - CEMIG CMIG4 116.791,90 51.253,74

CIA HERING HGTX3 1.054.544,04 18.324,29

CIA PARANAENSE DE ENERGIA - COPEL CPLE6 1.483.064,98 794.289,79


CIA SANEAMENTO DE MINAS GERAIS-COPASA MG CSMG3 176.444,77 0,00

CIA SIDERÚRGICA NACIONAL CSNA3 1.134.681,05 1.537.330,67

CIELO S.A. CIEL3 1.721.455,45 26.750,07


COSAN S.A. INDÚSTRIA E COMÉRCIO CSAN3 958.277,49 600.455,52

CPFL ENERGIA S.A. CPFE3 1.714.778,23 348.228,46

CTEEP - CIA TRANSMISSÃO ENERGIA ELÉTRICA PAULISTA TRPL4 472.547,24 0,00

DURATEX S.A. DTEX3 557.079,40 737.613,01


EDP - ENERGIAS DO BRASIL S.A. ENBR3 1.721.505,51 297.426,97

ELETROPAULO METROP. ELET. SÃO PAULO S.A. ELPL4 228,70 0,00

EMBRAER S.A. EMBR3 12.967.047,43 1.248.467,24

EQUATORIAL ENERGIA S.A. EQTL3 664.691,65 16.858,73

ESTÁCIO PARTICIPAÇÕES S.A. ESTC3 1.230.111,71 280.635,72



FIBRIA CELULOSE S.A. FIBR3 5.994.863,57 969.916,12

FLEURY S.A. FLRY3 4.729,11 0,00


GERDAU S.A. GGBR4 2.005.897,32 162.139,32




IOCHPE MAXION S.A. MYPK3 13.261,64 0,00

ISHARES BRAX CI BRAX11 0,00 110.891,98

IT NOW PIBB CI PIBB11 0,00 327.183,92


ITAÚ UNIBANCO HOLDING S.A. ITUB4 4.383.729,01 17.085,75

ITAUSA INVESTIMENTOS ITAÚ S.A. ITSA4 6.580,57 49.382,52

JBS S.A. JBSS3 1.947.802,58 0,00

KLABIN S.A. KLBN11 6.597.347,26 1.179.305,18

KROTON EDUCACIONAL S.A. KROT3 0,00 11.327,95

LIGHT S.A. LIGT3 421.873,79 338.516,71

LOCALIZA RENT A CAR S.A. RENT3 1.986.357,48 413.276,45



M.DIAS BRANCO S.A. IND COM DE ALIMENTOS MDIA3 605.585,90 441.231,70



MARFRIG GLOBAL FOODS S.A. MRFG3 135.718,89 609.051,48

METALÚRGICA GERDAU S.A. GOAU4 87.449,84 279,00


MINERVA S.A. BEEF3 27.158,75 240.416,41

MRV ENGENHARIA E PARTICIPAÇÕES S.A. MRVE3 1.128.167,56 819.608,80

MULTIPLAN - EMPREEND IMOBILIÁRIOS S.A. MULT3 1.370.704,92 959.433,69

MULTIPLUS S.A. MPLU3 2.082.046,86 0,00

NATURA COSMÉTICOS S.A. NATU3 4.383.654,61 2.116.849,39

ODONTOPREV S.A. ODPV3 1.276.070,08 1.039.242,46



PORTO SEGURO S.A. PSSA3 517.747,49 1.115.231,21

QUALICORP S.A. QUAL3 1.384.943,17 593.249,48

RAIA DROGASIL S.A. RADL3 2.146.662,14 331.083,14

RANDON S.A. IMPLEMENTOS E PARTICIPAÇÕES RAPT4 187.697,86 942,19


SÃO MARTINHO S.A. SMTO3 185.050,07 0,00


SMILES S.A. SMLE3 64.429,55 116.382,58

SUL AMÉRICA S.A. SULA11 2.045.069,40 101.672,65

SUZANO PAPEL E CELULOSE S.A. SUZB5 142.768,36 0,00


TIM PARTICIPAÇÕES S.A. TIMP3 2.043.680,64 56.553,43

TOTVS S.A. TOTS3 2.312.214,54 1.726.530,25


TRANSMISSORA ALIANÇA DE ENERGIA ELÉTRICA S.A. TAEE11 1.379.119,48 276.095,26




VALE S.A. VALE3 9.447,40 3.651.740,77

VALE S.A. VALE5 1.799.223,91 93.515,88

VALID SOLUÇÕES E SERV. SEG. MEIOS PAG. IDENT. S.A. VLID3 503.355,86 884.031,73

VIA VAREJO S.A. VVAR11 16.904,45 0,00

WEG S.A. WEGE3 1.890.694,68 96.586,46

CARDENETA DE POUPANÇA 4.134,81 4.000,24

CAIXA ECONÔMICA FEDERAL 4.134,81 4.000,24

CÉDULA DE DEPÓSITO BANCÁRIO (CDB) 20.403.357,23 0,00

BANCO GMAC S/A 7.866.606,69 0,00

BANCO ORIGINAL SA (EX MATONE) 12.536.750,54 0,00

CERTIFICADO DE RECEBÍVEIS IMOBILIÁRIOS (CRI) 46.777.816,42 43.671.257,38

BRAZILIAN SECURITIES COMPANHIA DE S 17.979.040,47 26.500.088,44

RB CAPITAL SECURITIZADORA SA 28.798.775,95 17.171.168,94

DEBÊNTURES 355.963.375,38 129.328.108,98

BR MALLS PARTICIPAÇÕES S.A. 6.442.665,44 7.292.003,09

BR TOWERS SPE1 S.A. 24.715.377,11 0,00

CACHOEIRA PAULISTA TRANSM DE ENE SA 8.300.490,69 5.359.197,65

CEMIG DISTRIBUIÇÃO S/A 17.480.601,83 2.588.910,76

CONCESSIONÁRIA ROTA DAS BANDEIRAS S 62.508.881,03 37.744.321,58

ECORODOVIAS CONCESSÕES E SERVIÇOS S 4.918.499,98 977.782,51

HOPI HARI S.A. 17.529,42 15.805,91

INV PART INFRAESTR INVEPAR 111.500.372,07 0,00

MARFRIG FRIGORÍFICOS E COM. ALIMENT 0,00 5.254.218,17

RAÍZEN ENERGIA S/A. 29.390.572,61 16.330.129,27

RODOVIAS DAS COLINAS S/A 12.585.251,90 7.277.881,30

SALUS EMPREENDIMENTOS LOGÍSTICOS II 8.296.385,40 6.086.256,61

TERMELETRICA PERNAMBUCO III S.A. 26.972.659,02 16.022.506,71

TG PARTICIPAÇÕES S. A. 2.919.898,86 2.434.102,14

TRANSMISS ALIANÇA DE ENERG ELET SA 42.851.618,30 21.944.993,28

(-) PROVISÃO PARA PERDAS - PDD -2.937.428,28 0,00

DEPÓSITOS A PRAZO COM GARANTIA ESPECIAL (DPGE) 23.114.046,09 38.295.710,00

BANCO BTG PACTUAL 5.213.253,89 0,00

BANCO IND E COM S.A. 0,00 6.753.409,35

BANCO MERCANTIL DO BRASIL S.A. 0,00 6.741.167,62

BANCO RIBEIRÃO PRETO S.A. 5.996.650,98 4.387.136,22

BANCO SEMEAR S.A. 0,00 6.744.697,78


BANIF BANCO DE INVESTIMENTO S.A. 0,00 797.326,64

BARIGUI S.A. CRÉDITO FINANCIAMENTO 0,00 1.812.947,34

DACASA FINANCEIRA S.A. 4.511.276,77 5.661.133,78

JBS BANCO S.A. 7.392.864,45 5.397.891,28

DERIVATIVOS - MERCADO DE OPÇÕES (V) 20.082.096,08 651.046,92

IBOV IBO 0,00 -740,02

IBOVB65 -8,74 0,00

IBOVB66 -8,17 0,00

IBOVN58 9.750.657,15 0,00

IBOVN59 10.331.455,84 0,00

OPF IND GHRV 0,00 -276,53

OPF IND GHWS 0,00 652.063,48

DERIVATIVOS - MERCADO FUTURO (I) -23.636.495,83 -45.457.075,81

FCI IBV G16A (V) -13,22 0,00

FPI IBV G16A (V) 9.137.185,65 0,00

FUT DI1 F16 0,00 39.096.627,82

FUT DI1 F19 -32.773.668,26 0,00

FUT DI1 J15 0,00 -84.553.703,64

DERIVATIVOS - SWAP (VI) 158.863,80 348.155,92

BRADESCO 158.863,80 348.155,92

LETRA FINANCEIRA 932.079.386,27 630.463.703,74

BANCO BRADESCO S.A. 212.819.258,77 114.779.703,66

BANCO BTG PACTUAL 70.856.009,64 40.930.554,66

BANCO DO BRASIL S.A. 26.163.299,91 19.344.077,53

BANCO PAN SA 51.300.297,15 37.904.254,11

BANCO SAFRA S/A 10.097.832,95 7.423.901,04

BANCO VOTORANTIM S.A. 44.681.154,10 32.994.714,90

CAIXA ECONÔMICA FEDERAL 377.402.565,61 276.670.330,45

ITAÚ UNIBANCO S/A (BANCO ITAÚ S.A) 138.758.968,14 100.416.167,40

OPERAÇÕES COMPROMISSADAS 729.451.486,85 403.409.179,97

LTN-O 4.043.874,44 42.817.233,72

NTN-O 725.407.612,41 360.591.946,25

TÍTULOS PÚBLICOS 2.766.466.347,99 1.738.313.791,96

LTN 32.841.462,45 227.324.920,27

NTN-B 2.709.545.349,28 1.489.203.691,41

NTN-C 24.079.536,26 21.785.180,28

ATIVOS IMOBILIÁRIOS 63.460.960,36 54.734.398,32

EM CONSTRUÇÃO 542.219,74 1.324.169,97

CENTRO EMPRESARIAL 2 DE JULHO - TORRE II - SALVADOR - BA 421.609,87 394.321,55

TERRENO AVENIDA LUCIO COSTA E RUA LOURENÇO FILHO - RIO DE JANEIRO - RJ 0,00 809.238,55

TERRENO COMPLEXO IMOBILIÁRIO ARARAQUARA - SP 120.609,87 120.609,87


HOTEL 8.429.118,30 8.398.143,52

BRASÍLIA ALVORADA HOTEL E FLAT - BRASÍLIA - DF 0,00 964.551,12

ECO RESORT CABO DE SANTO AGOSTINHO - RECIFE - PE 602.859,00 566.500,00

ECO RESORT DE ANGRA - ANGRA DOS REIS - RJ 1.220.756,00 1.138.871,00

HOTEL GOLDEN TULIP PORTO VITÓRIA - VITÓRIA - ES 342.990,00 488.220,00

HOTEL IBIS PETROLINA - PE 157.033,80 146.651,40

NOVOTEL BARRA DA TIJUCA - RIO DE JANEIRO - RJ 882.349,50 0,00

SÃO PAULO RENAISSANCE HOTEL - SÃO PAULO - SP 5.223.130,00 5.093.350,00

PATROCINADORA (ALUGUEL) 7.490.197,14 7.205.757,99

ALAMEDA SAO BOAVENTURA No 904 - RIO DEJANEIRO - RJ 55.723,00 51.912,00

AVENIDA ANTÔNIO CARLOS MAGALHAES No 2487 - LOJA E - SALVADOR - BA 66.950,00 63.860,00

AVENIDA BRAS DE PINA No 02 - RIO DE JANEIRO - RJ 87.134,48 83.172,50

AVENIDA COLARES MOREIRA LOTE M - QUADRA COMERCIAL 02 - SÃO LUÍS - MA 46.350,00 44.290,00

AVENIDA DAS AMÉRICAS No 3959 SALA 101 - RIO DE JANEIRO - RJ 77.044,00 72.821,00

AVENIDA FRANCISCO MATARAZZO No 350 LOJAS 1, 1A, 2 - SÃO PAULO - SP 62.433,45 61.079,00

AVENIDA GETÚLIO DE MOURA No 60 LOJA 1, 2 e 3- RIO DE JANEIRO - RJ 52.942,00 47.689,00

AVENIDA JABAQUARA No 442 - SÃO PAULO - SP 92.288,00 81.370,00

AVENIDA MANOEL DIAS DA SILVA No 1499 - SALVADOR - BA 64.220,50 59.019,00

AVENIDA MARECHAL FLORIANO PEIXOTO, 1480 - RIO DE JANEIRO - RJ 0,00 47.524,20

AVENIDA MARECHAL MASCARENHAS DE MORAIS No 5777 - RECIFE - PE 53.258,38 48.822,00

AVENIDA NELSON CARDOSO No 1149 LOJA D - RIO DE JANEIRO - RJ 57.076,16 49.769,60

AVENIDA PEDRO II No 1492 - BELO HORIZONTE - BH 21.784,50 24.720,00

AVENIDA PEDROSO DE MORAIS No 644 - SÃO PAULO - SP 188.490,00 178.911,00

AVENIDA PRESIDENTE GETÚLIO VARGAS No 1530 - OLINDA - PE 79.155,50 75.901,67

AVENIDA PRESIDENTE VARGAS - EDIFÍCIO ATLÂNTICO - SALVADOR - BA 58.826,59 55.620,00

AVENIDA RADIAL B No 136 - BAHIA - BA 30.900,00 29.355,00

AVENIDA SANTOS DUMONT No 2772 - 03 ANDARES, PILOTIS E 01o SUBSOLO - FORTALEZA - CE 101.269,60 91.670,00

AVENIDA SETE DE SETEMBRO No 955 - SALVADOR - BA 87.447,00 84.460,00

AVENIDA WASHINGTON LUIZ - SÃO PAULO - SP 61.944,20 60.770,00

CENTRO COMERCIAL FLORIANÓPOLIS - FLORIANÓPOLIS - SC 724.090,00 698.340,00

CENTRO EMPR WASHINGTON LUIZ - SALA 308 a 314, 401 a 414 - RJ 48.719,00 47.771,40

CENTRO EMPRESARIAL 2 DE JULHO - TORRE I - SALVADOR - BA 1.088.516,56 1.107.381,01

EDIFÍCIO CENTRO EMPRESARIAL ALBER GANIMI - SALAO 4 - 11o e 7 - 26o PAVIMENTO E VAGAS - JUIZ DE FORA - MG 31.644,82 29.272,21

EDIFÍCIO CORPORATE FINANCIAL CENTER - LOJA E VAGA - DF 55.506,70 53.663,00

EDIFÍCIO COWAN - SALAO E SOBRELOJA 1o SUBSOLO - BELO HORIZONTE - MG 93.068,92 82.563,20

EDIFÍCIO FUNCEF CENTER - CONJUNTOS E VAGAS - SÃO PAULO - SP 623.829,80 601.213,06

EDIFÍCIO GOIÂNIA CORPORATE FINANCIAL CENTER - GOIÂNIA - GO 896.267,09 817.561,08

EDIFÍCIO GREENWICH TOWER - VITÓRIA - ES 354.320,00 339.900,00

EDIFÍCIO MARTINELLI - CONJUNTO 031,041 E 051 - SÃO PAULO - SP 61.079,00 62.624,00

EDIFÍCIO TIRADENTES TOWER - SALA E VAGAS - BELO HORIZONTE - MG 132.973,00 125.598,20


PRAÇA GENERAL OSÓRIO - AG. COMENDADOR - CURITIBA - PR 121.540,00 115.318,80

PRAÇA MARIO FURTADO No 167 - SÃO PAULO - SP 11.330,00 12.586,60

PRAÇA RIO BRANCO No 318 - PIAUÍ - PI 51.500,00 50.098,55

PRAÇA ROBERTO PEREIRA DOS SANTOS No 63 - RIO DE JANEIRO - RJ 45.629,00 42.693,50

RUA ANDRADE FIGUEIRA No 27 TÉRREO, SOBRELOJA E SUBSOLO - RIO DE JANEIRO - RJ 51.191,00 46.350,00

RUA AUGUSTO FREDERICO SCHIMIDT, No 2992, LOJAS 252/253 - SHOPPING BARRA - SALVADOR - BAHIA 40.170,00 38.068,80

RUA CONDE DE BONFIM No 302 LOJA 302 A SOBRELOJA 102 E 109 - RIO DE JANEIRO - RJ 81.927,42 71.430,50

RUA DA MOOCA No 1973/1983 - SÃO PAULO - SP 54.332,50 63.190,50

RUA DO RIACHUELO No 61 LOJA 101 A 107, SOBRELOJAS 201-212 E VAGA - RIO DE JANEIRO - RJ 50.460,68 47.952,40

RUA DOUTOR ALFREDO BACKER No 536 - RIO DEJANEIRO - RJ 43.808,19 37.801,00

RUA DR. PATERSON No 096 - LOJA, SOBRELOJA E SUBSOLO - SALVADOR - BA 77.250,00 75.190,00

RUA FLORIANO PEIXOTO No 1084 - LOJA - FORTALEZA - CE 28.932,70 31.425,30

RUA FRADIQUE COUTINHO No 1339 E 1339 A - 1o ANDAR - SÃO PAULO - SP 41.807,70 39.758,00

RUA FRADIQUE COUTINHO No 1339 E 1339 A - SÃO PAULO - SP 41.807,70 39.758,00

RUA GENERAL CÂMARA No 015 - SANTOS - SP 111.240,00 113.300,00

RUA JOAQUIM FLORIANO No 446 - SÃO PAULO - SP 99.910,00 82.400,00

RUA LAURO MULLER No 116 - LOJAS - RIO DE JANEIRO - RJ 140.267,93 140.172,31

RUA LIBERO BADARÓ No 206 - CONJUNTO 3A E 3B LOJAS 03 E 04 - SÃO PAULO - SP 74.675,00 72.100,00

RUA MARCÍLIO DIAS No 170 - GONZAGA - SÃO PAULO - SP 153.470,00 144.200,00

RUA MARECHAL DEODORO No 450 - 1o ANDAR, MEZ SUB E TÉRREO - CURITIBA - PR 71.997,00 62.109,00

RUA PADRE CARAPUCEIRO LOJAS PPC 115/116 - RECIFE - PE 82.400,00 79.928,00

RUA PADRE JANUÁRIO No 42 - RIO DE JANEIRO - RJ 21.166,50 19.693,60

RUA PAULO EIRO No 280 - SÃO PAULO - SP 61.800,00 56.577,90

RUA QUATORZE No 184-VILA STA. CECÍLIA-VOLTA REDONDA - RJ 108.621,57 98.251,70

RUA RANGEL PESTANA No 278/286 - SÃO PAULO - SP 135.960,00 131.325,00

SEPN QUADRA 511 BLOCO A, 1o AO 4o ANDAR - SUBSOLO E TÉRREO - BRASÍLIA - DF 231.750,00 215.455,40

RENDA (ALUGUEL A TERCEIROS) 14.495.393,72 14.072.909,55

AVENIDA DO SOL 0,00 0,00

AVENIDA MARECHAL FLORIANO PEIXOTO, 1480 - RIO DE JANEIRO - RJ 46.084,04 0,00

AVENIDA MARIO LOPES LEÃO No 139 - SÃO PAULO - SP 85.387,00 82.297,00

BRASÍLIA ALVORADA HOTEL - GARAGEM - BRASÍLIA - DF 142.397,50 147.805,00

CENTRO EMPRES 02 DE JULHO - TORRE I -BA 58.722,16 66.818,99

ED. PRIME MEDICAL CENTER - SP 1.070.376,00 1.101.173,00

ED.HEADQUARTERS-TORRE BRIGADEIRO-ESCRITÓRIO 33 E 08 VAGAS-SP 4.352.162,00 4.074.989,00

EDIFÍCIO BIRMANN - CONJUNTOS E VAGA - SÃO PAULO - SP 757.773,97 655.461,10

EDIFÍCIO BRASÍLIA SHOPPING AND TOWERS - SALAS E VAGA - BRASÍLIA - DF 620.781,00 617.332,56

EDIFÍCIO CENTRO EMPRESARIAL ALBER GANIMI - SALÕES E VAGAS 713 - JUIZ DE FORA - MG 81.449,18 74.139,79

EDIFÍCIO CORPORATE FINANCIAL CENTER - SALAS E VAGAS - BRASÍLIA - DF 2.328.139,90 2.392.999,00

EDIFÍCIO COWAN - ANDARES E VAGAS - BELO HORIZONTE - MG 423.167,08 394.532,80


EDIFÍCIO FUNCEF CENTER - LOJA E VAGAS - SÃO PAULO - SP 82.801,70 75.610,24

EDIFÍCIO GOIÂNIA CORPORATE FINANCIAL CENTER - 15o PAVIMENTO, TÉRREO E VAGAS - GOIÂNIA - GO 63.177,91 57.629,92

EDIFÍCIO MAYANA 0,00 2.224,80

EDIFÍCIO OAB - SALAS E VAGAS 001 - BRASÍLIA - DF 16.068,00 16.068,00

EDIFÍCIO PROFESSOR BERNARDO LITZINGER - APARTAMENTO No 83 - FOZ DO IGUAÇU - PR 2.436,99 2.317,50

EDIFÍCIO SUAREZ TRADE CENTER - SALVADOR - BA 276.864,00 252.267,62

EDIFÍCIO TIRADENTES TOWER - BELO HORIZONTE - MG 334.183,50 308.052,40

EMPREENDIMENTO COMERCIAL MARCOS FREIRE - OLINDA-PE 99.755,50 95.481,00

PARQUE INDUSTRIAL TANGARÁ FOODS - POLO EMPRESARIAL DE VILA VELHA - ES 1.523.885,00 1.617.079,40

RUA 3680-No 71-BAIRRO VILA REAL-ED. RESIDENCIAL EJAMAR-APTO 403-SC 0,00 0,00

RUA ANTÔNIO PONTES CÂMARA-321-J.PRIMAVERA-PRADÓPOLIS-SP 0,00 0,00

RUA ARTUR RENNER 507, PROGRESSO-MONTENEGRO-RS 0,00 0,00

RUA CASSIMIRO DE ABREU-QUADRA 16-LOTE 80-ANHANGUERA-GOIÂNIA-GO 0,00 0,00

RUA CORONEL TAMARINDO - LOJA - RIO DE JANEIRO - RJ 19.261,00 19.982,00

RUA DA CONCÓRDIA No 405 - RECIFE - PE 10.446,55 8.822,98

RUA EUGÊNIO FREDIANI QUADRA 43 CASA 37 - SANTANA DE PARNAÍBA - SP 3.419,60 3.090,00

RUA FREIRE ALEMÃO 475-APTO 302-BLOCO A-EDIFÍCIO PIRIÁPOLIS-PORTO ALEGRE-RS 0,00 0,00

RUA GALOFRE,No 31,APTO. 161-ED. MISSISSIPI-VILA MARIANA-SÃO PAULO-SP 8.579,90 0,00

RUA GERMANO GUTHER No 631 QUADRA 205 CASA 36 - SÃO PAULO - SP 1.994,65 1.977,60

RUA GETÚLIO VARGAS,36-ED. BONANZA,APTO. 309-ED. BONANZA E VAGA DE GARAGEM 46-GUARAPARI-ES 0,00 0,00

RUA JOÃO VALADÃO, No 125-RESIDENCIAL DONA QUITA-MONTE CARMELO-MG 0,00 0,00

RUA LAURO MULLER No 116 - LOJA 102 - 54,93% - RIO DE JANEIRO - RJ 39.498,43 39.471,51

RUA MARCÍLIO DIAS No 170 - CENTRO EMPRESARIAL SANTOS - SÃO PAULO - SP 288.400,00 290.460,00

RUA PROFESSOR TOSTES, 3073 - APARTAMENTO 104 - BLOCO E - AMAPÁ - AP 0,00 0,00

RUA THEODORO HOLTRUP-181-BLOCO D-APTO 315-ED. CASIMIRO DE ABREU E VAGA DE GARAGEM 60-BLUMENAU-SC 0,00 0,00

SHOPPING IGUATEMI - LOJA E DEPÓSITO - SALVADOR - BA 554.346,00 540.750,00

SÍTIO MUTINGA GLEBA C - LOTES - SÃO PAULO - SP 1.203.835,16 1.134.076,35

SHOPPING CENTER 29.149.089,69 20.215.584,81

AMAZONAS SHOPPING CENTER - MANAUS - AM 1.712.375,00 1.633.316,31

AUTO SHOPPING GLOBAL - AUTO SHOPPING GLOBAL - SANTO ANDRÉ - 356.380,00 331.454,00

EDIFÍCIO BRASÍLIA SHOPPING AND TOWERS - BRASÍLIA - DF 1.489.380,00 1.436.850,00

MORUMBI SHOPPING CENTER - SÃO PAULO - SP 1.673.698,50 1.649.133,00

PANTANAL SHOPPING - CUIABÁ - MT 880.856,00 836.875,00

RIVER SHOPPING - PETROLINA - PE 924.054,20 944.819,00

SHOPPING CENTER BARRA - SALVADOR - BA 651.101,88 650.344,59

SHOPPING CENTER BOUGAINVILLE - GOIÂNIA - GO 282.426,00 290.460,00

SHOPPING CENTER CANOAS - CANOAS - RS 2.390.283,80 2.329.602,56

SHOPPING CENTER LAPA - SALVADOR - BA 1.068.767,04 982.161,14

SHOPPING CENTER PÁTIO PAULISTA - SÃO PAULO - SP 12.182.883,80 3.394.335,89


SHOPPING CENTER PRAÇA DA MOCA - SÃO PAULO - SP 1.673.469,84 1.715.772,35

SHOPPING CONJUNTO NACIONAL - BRASÍLIA - DF 1.555.300,00 1.532.640,00

SHOPPING PÁTIO BELÉM - BELÉM - PA 1.197.650,03 1.285.820,59

SHOPPING PÁTIO MIX COSTA VERDE - ITAGUAÍ/RJ 616.063,60 716.870,39

SHOPPING QUE - BRASÍLIA - DF 494.400,00 485.130,00

TERRENO 858.624,48 836.174,60

TERRENO FAZENDA TANGUÁ - ANGRA DOS REIS - RJ 84.666,00 84.315,80

TERRENO WET’N WILD - SALVADOR - BA 773.958,48 751.858,80

USO PRÓPRIO 127.215,30 130.562,78

EDIFÍCIO CORPORATE FINANCIAL CENTER - LOJA E VAGA - BRASÍLIA - DF 127.215,30 125.248,00

EDIFÍCIO SUAREZ TRADE CENTER - SALAS E VAGAS - SALVADOR - BA 0,00 5.314,78

RECEBÍVEIS DE ALIENAÇÃO (III) 2.369.101,99 2.551.095,09

RECEBÍVEIS DE ALIENAÇÃO 2.369.101,99 2.551.095,09

OPERAÇÕES COM PARTICIPANTES 901.781.228,92 857.122.086,55

EMPRÉSTIMOS 901.781.228,92 857.122.086,55

FINANCIAMENTOS 0,00 0,00

OUTROS -3.894,11 -3.757,47

OUTROS INVESTIMENTOS -3.894,11 -3.757,47

GESTÃO TERCEIRIZADA 1.467.611.630,05 2.289.315.895,18

FUNDOS DE INVESTIMENTOS 1.467.611.630,05 2.289.315.895,18

FUNDOS DE INVESTIMENTOS MULTIMERCADO, RENDA FIXA E REFERENCIADO 687.678.396,24 729.280.207,98

FI CAIXA HABITACIONAL RENDA FIXA 90.052.074,64 27.474.241,47

FI MULTIMERCADO ANGRA 22.706.764,89 28.934.444,83

FI MULTIMERCADO ARPOADOR 61.083.062,94 35.298.220,92

FI MULTIMERCADO BÁLTICO CRÉDITO PRIVADO 32.710.902,30 32.487.473,41

FI MULTIMERCADO BÁLTICO II CRÉDITO PRIVADO 15.395.985,98 0,00

FI MULTIMERCADO COLUMBIA CRÉDITO PRIVADO 25.867.537,06 31.500.541,29

FI MULTIMERCADO GANGES CRÉDITO PRIVADO 4.541.944,79 6.180.288,77

FI MULTIMERCADO MECA 324,20 105,05

FI MULTIMERCADO NILO CRÉDITO PRIVADO 17.838.900,59 19.614.276,46

FI MULTIMERCADO PRATA CRÉDITO PRIVADO 8.746.505,68 11.109.679,67

FI MULTIMERCADO SENIOR IV 155.790.423,49 218.659.611,10

FI MULTIMERCADO SEVILLA 121.566.712,02 119.169.718,98

FI MULTIMERCADO VITÓRIA 0,00 25.730.493,49

FI REFERENCIADO DI LEBLON 112.319.379,72 136.410.594,85

FI RENDA FIXA PLATINA CRÉDITO PRIVADO 2.452.483,52 14.126.850,76

FI RENDA FIXA PLATINA II CRÉDITO PRIVADO 15.493.811,70 21.600.317,10


FIC FI MULTIMERCADO CONTA DE DEPÓSITO 1.111.582,72 983.349,83

FUNDOS DE INVESTIMENTO EM AÇÕES 422.422.221,81 710.505.129,10

FIA BARRA 45.884.148,48 49.788.379,66

FIA BOTÂNICA SUSTENTABILIDADE 17.751.939,83 20.157.477,23

FIA CARTEIRA ATIVA II 24.841.994,38 31.001.535,69

FIA CERRADO SUSTENTABILIDADE 8.555.397,72 19.519.726,10

FIA FAROL 36.685.477,84 42.094.628,93

FIA FATOR SINERGIA IV 417.040,34 924.274,73

FIA FEBE VALOR 24.708.594,53 36.431.358,06

FIA GENIPABU 38.551.163,39 44.283.388,60

FIA GUARANI 17.093.519,89 30.715.211,26

FIA LEBLON EQUITIES PARTNERS IV 2.430.654,49 2.156.227,38

FIA LETO 28.663.202,28 36.090.947,51

FIA ÓPERA VALOR 0,00 20.811.936,19

FIA PITUBA 66.095.626,11 64.506.578,71

FIA SAVANA SUSTENTABILIDADE 31.920.849,31 37.490.775,33

FIA TIRADENTES VALOR 27.651.800,65 41.443.167,68

FIA TOP ATLAS 0,00 41.566.774,93

FIA TOP CONCORD 0,00 50.454.447,86

FIA TOP CONDOR 0,00 78.078.651,63

FIA TOP ULTRA 0,00 40.480.003,75

FIA VINHEDO 33.126.746,66 0,00

FIA VIRTUS 18.044.065,91 22.509.637,87

FUNDOS DE INVESTIMENTOS EM DIREITOS CREDITÓRIOS 26.494.132,22 29.605.447,94

FIDC DA INDÚSTRIA EXODUS III - BRZ 4.143.133,77 6.448.097,54

FIDC FICSA PREMIUM VEÍCULOS I 0,00 2.601.289,84

FIDC VINCI CRÉDITO E DESENVOLVIMENTO (COTA SÊNIOR) 11.268.692,47 9.536.981,32

FIDC VINCI CRÉDITO E DESENVOLVIMENTO (COTA SUBORDINADA) 11.082.305,98 11.019.079,24

FUNDOS DE INVESTIMENTOS IMOBILIÁRIOS 11.599.268,00 12.364.262,64

FII CAIXA CEDAE 8.454.286,96 8.100.116,96

FII GEO GUARARAPES 1.108,83 1.034,97

FII MEMORIAL OFFICE 102.383,10 104.856,59

FII TORRE NORTE 3.041.489,11 4.158.254,12

FUNDOS DE INVESTIMENTO EM PARTICIPAÇÕES 316.380.124,44 806.079.104,26

FIP 2B CAPITAL - BRASIL CAPITAL DE CRESCIMENTO I 5.099.795,33 4.014.423,02

FIP AG ANGRA INFRAESTRUTURA 18.834.306,77 18.686.970,32

FIP BHG MODAL 3.192.895,46 3.089.349,91

FIP BR EDUCACIONAL 0,00 320.692,68


FIP BRASIL DE GOVERNANÇA CORPORATIVA 776.846,91 795.310,01

FIP BRASIL ENERGIA 1.718.086,11 1.686.184,51

FIP BRASIL INTERNACIONALIZAÇÃO DE EMPRESAS II 6.883.209,86 0,00

FIP BRASIL MEZANINO INFRAESTRUTURA 509.883,58 423.632,95

FIP BRASIL ÓLEO E GÁS 4.212.396,34 7.987.278,64

FIP BRASIL PETRÓLEO I 15.430.875,47 10.155.103,50

FIP BRASIL PORTOS E ATIVOS LOGÍSTICOS 8.690.792,19 5.644.947,75

FIP BRZ ALL 0,00 484.629,45

FIP CAIXA AMBIENTAL 842.483,88 1.478.108,84

FIP CAIXA AMSTERDAM 0,17 2.636,79

FIP CAIXA BARCELONA 35.844.225,60 26.677.781,72

FIP CAIXA CYRELA 11.469.668,69 6.257.839,00

FIP CAIXA INCORPORAÇÃO IMOBILIÁRIA 11.261.705,61 10.559.929,43

FIP CAIXA INTEGRAÇÃO LOGÍSTICA 269.652,18 801.807,23

FIP CAIXA MODAL ÓLEO E GÁS 2.464.215,96 3.551.507,31

FIP CAIXA VENEZA 3.385.786,60 3.412.568,47

FIP CAPITAL MEZANINO 281.043,94 232.982,86

FIP CAPITAL TECH II 1.710.263,14 62.456,75

FIP CRP VII 1.501.778,34 1.702.444,09

FIP DGF FIPAC 2 225.791,51 4.653,34

FIP DLM BRASIL TI 13.356.849,88 8.933.023,31

FIP ENERGIA PCH 9.975.455,67 10.017.894,75

FIP ENSEADA 0,00 1.366.370,24

FIP RG ESTALEIROS 26.811.628,28 26.852.138,43

FIP FLORESTAL 30.468.406,54 10.762.578,47

FIP GLOBAL EQUITY PROPERTIES 21.120.353,85 25.150.086,52

FIP INFRABRASIL (COTA SÊNIOR) 1.271.295,59 1.194.772,42

FIP INFRABRASIL (COTA SUBORDINADA) 0,02 230.500,30

FIP INVESTIDORES INSTITUCIONAIS 55.778,70 86.478,47

FIP INVESTIDORES INSTITUCIONAIS II 14.871,40 16.453,86

FIP INVESTIDORES INSTITUCIONAIS III 2.749.428,37 2.741.327,80

FIP KINEA PRIVATE EQUITY II 18.792.087,11 13.943.003,18

FIP LOGÍSTICA BRASIL 294.772,34 397.042,31

FIP MAG 35.809,74 21.070,76

FIP MULTINER 24.315.538,96 24.348.814,76

FIP OAS EMPREENDIMENTOS 11.018,24 15.957.615,38

FIP OPERAÇÕES INDUSTRIAIS (HYDROS) 35.802.456,61 41.160.866,84

FIP RIVIERA 15.942.506,08 8.993.289,03

FIP SONDAS 211.447.492,95 502.722.303,08

FIP TERRA VIVA 218.250,98 1.790.722,18

FIQ FIP P2 BRASIL INFRAESTRUTURA III (+100) 1.658.266,29 1.359.513,60

(-) PROVISÃO PARA PERDAS - PDD (IV) -232.567.846,80 0,00


FUNDOS DE INVESTIMENTO EM EMPRESAS EMERGENTES 3.037.487,34 1.481.743,26

FMIEE BBI FINANCIAL I 2.611.124,59 921.912,25

FMIEE CAPITAL TECH 40.839,12 44.699,40

FMIEE FIPAC FUNDO PART. CONSOLIDAÇÃO 25.576,76 35.941,31

FMIEE FUNDOTEC II 29.074,07 58.733,47

FMIEE JARDIM BOTÂNICO VC I 48.421,65 72.759,25

FMIEE MERCATTO ALIMENTOS 227.899,96 267.435,94

FMIEE RB NORDESTE II 54.551,19 80.261,64

TOTAL GERAL 8.397.425.133,38 7.324.048.500,31

Fonte: GECOR

OBSERVAÇÕES

(I) Refere-se a contratos futuros das taxas mé-dias anualizadas de Depósitos Interfinanceiros (DI) de um dia calculadas pela CETIP. A ope-ração como um todo possui como estratégia o posicionamento em um título prefixado do Te-souro Nacional (LTN) na parte “comprada” e um contrato de DI futuro de mesmo vencimento na parte “vendida”, a valorização de um significa desvalorização de outro e vice-versa, o que re-sulta ao investidor uma “trava” da remuneração predeterminada até seu vencimento, sem a vola-tilidade do mercado.

(II) Consideramos como ativos de gestão pró-pria a carteira administrada própria e os fundos de investimentos exclusivos em que a FUNCEF figure como única gestora dos fundos.

(III) Os Recebíveis de Alienação compreendem todos os contratos da carteira, inclusive aos da modalidade de Valor Geral de Vendas – VGV, os quais correspondem aos seguintes empreendi-mentos: Projeções B, F, G, I e J do Setor Noroeste (Brasília-DF); Terreno de Cabo do Santo Agosti-nho, Praia do Suape, Cabo de Santo Agostinho/PE; Terreno Auto Shopping Global – Rossi Resi-dencial S/A, Santro André/SP; e Terreno Estrada dos Bandeirantes Wild Rio, Rio de Janeiro/RJ.

(IV) Provisões para perdas referentes aos fundos FIP Sondas e FIP Global Equity Properties.

(V) Refere-se à operação de derivativos, especi-ficamente, opções sobre o índice Ibovespa com o objetivo de proteger o ganho acumulado ao longo do ano, contra a queda do Ibovespa, ga-

rantindo uma rentabilidade igual ou superior à meta atuarial da Fundação, buscando-se neutra-lizar o custo da operação de proteção (zero cost collar). A estrutura consiste em realizar a compra de uma opção de venda, denominada PUT, e a venda de opção de compra, denominada CALL. A compra da PUT dá a opção ao seu detentor de exercer o valor do ativo no caso do índice Iboves-pa desvalorizar-se abaixo do preço de exercício estipulado. A diferença entre o índice Ibovespa à vista e o exercício da opção é paga em recursos financeiros, neutralizando uma eventual desva-lorização do índice. A venda da CALL dá a op-ção ao comprador de exercer o valor da opção no caso do índice Ibovespa valorizar-se acima do preço de exercício estipulado. A diferença entre o índice à vista e o exercício da opção é paga em recursos financeiros, limitando uma eventual va-lorização do índice.

(VI) A operação foi realizada como estratégia de hedge com o objetivo de troca do indexador do fundo FIDC FICSA PREMIUM VEÍCULOS I, no caso CDI, para um índice aderente ao passivo da FUNCEF. Desta forma, as cotas seniores do FIDC passaram a prever o rendimento de IPCA + 8% a.a., já considerando os contratos de swap. O FIDC teve seu vencimento antecipado para 18/8/2015. Os contratos de swap tinham como parte ativa IPCA + 8% e como parte passiva 122% CDI. Durante o período de vigência dos contra-tos a ponta ativa do swap encontrou-se acima da ponta passiva. Nesse sentido, foi deliberado pela Diretoria Executiva a manutenção do contrato até o vencimento, que ocorrerá em 30/5/2016.


I.7. NOVO PLANO - RELATÓRIO RESUMO III

RELAÇÃO DE GESTORES TERCEIRIZADOS POR PLANO DE BENEFÍCIO

PLANO DE BENEFÍCIO: NOVO PLANO

Total Recursos Garantidores 8.433.210.842,18

No GESTOR C.N.P.J

CATEGORIAS DE FUNDOS DE INVESTIMENTOSTOTAL INVES-

TIMENTOS

% SOBRE RECURSOS TERCEIRI-

ZADOS

% SOBRE RECURSOS

GARANTIDO-RESAÇÕES DIREITO CRE-

DITÓRIO

EMPRESAS EMERGEN-

TESIMOBILIÁRIO MULTIMER-

CADOPARTICIPA-

ÇÕESREFEREN-

CIADO RENDA FIXA

1 2B CAPITAL S.A 07.063.675/0001-29 - - - - - 5.099.795,33 - - 5.099.795,33 0,3000% 0,0605%

2

ANGRA IN-FRAESTRUTURA GESTÃO DE INFORMAÇÕES E INVESTIMENTOS LTDA.

07.396.813/0001-91 - - - - - 18.834.306,77 - - 18.834.306,77 1,1078% 0,2233%

3

ANGRA PARTNERS CONSULTORIA EMPRESARIAL E PARTICIPAÇÕES LTDA.

05.597.435/0002-60 - - - - - 55.778,70 - - 55.778,70 0,0033% 0,0007%

4ANGRA PART-NERS GESTÃO DE RECURSOS S.A.

05.597.435/0002-60 - - - - - 2.749.428,37 - - 2.749.428,37 0,1617% 0,0326%

5 BANCO SCHAIN S/A* 50.585.090/0001-06 - - - 1.108,83 - - - - 1.108,83 0,0001% 0,0000%

6BB GESTÃO DE RECURSOS DTVM S.A

30.822.936/0001-69 17.751.939,83 - - - - - - - 17.751.939,83 1,0441% 0,2105%

7BBI FINANCIAL GESTÃO DE RECURSOS S/A

11.081.121/0001-21 - - 2.611.124,59 - - - - - 2.611.124,59 0,1536% 0,0310%

8BR EDUCACIO-NAL GESTORA DE RECURSOS LTDA.

08.560.870/0001-27 - - - - - 776.846,91 - - 776.846,91 0,0457% 0,0092%

9BRAM - BRADES-CO ASSET MANA-GEMENT DTVM

62.375.134/0001-44 - - - - 22.706.764,89 - - - 22.706.764,89 1,3356% 0,2693%

10BRASIL PLURAL GESTAO DE RE-CURSOS LTDA.

11.397.672/0002-80 66.095.626,11 - - - - 51.588.760,39 - - 117.684.386,50 6,9219% 1,3955%


11 BRZ INVESTI-MENTOS LTDA. 02.888.152/0001-06 45.884.148,48 - - - 48.106.888,28 9.021.374,27 - - 103.012.411,03 6,0589% 1,2215%

12

BTG PACTUAL GESTORA DE INVESTIMENTOS ALTERNATIVOS LTDA.

07.625.159/0001-40 - - - - - 1.718.086,11 - - 1.718.086,11 0,1011% 0,0204%

13

BTG PACTUAL SERVIÇOS FI-NANCEIROS S.A. DTVM

59.281.253/0001-23 - - - 3.041.489,11 - - - - 3.041.489,11 0,1789% 0,0361%

14 CAIXA ECONÔMI-CA FEDERAL 00.360.305/0001-04 33.397.392,10 - - 8.454.286,96 181.657.960,55

336.318.506,33

112.319.379,72 90.052.074,64 762.199.600,30 44,8305% 9,0381%

15 COIN DTVM LTDA. 61.384.004/0001-05 - - - 102.383,10 - - - - 102.383,10 0,0060% 0,0012%

16CRP COMPANHIA DE PARTICIPA-ÇÕES

87.977.245/0001-51 - - - - - 1.501.778,34 - - 1.501.778,34 0,0883% 0,0178%

17

DARBY ADMI-NISTRAÇÃO DE INVESTIMENTOS LTDA.

05.977.098/0001-55 - - - - - 509.883,58 - - 509.883,58 0,0300% 0,0060%

18DGF INVESTI-MENTOS GESTÃO DE FUNDOS LTDA.

04.557.602/0001-03 - - 25.576,76 - - 444.042,49 - - 469.619,25 0,0276% 0,0056%

19

DLM PRIVATE EQUITY GESTÃO DE RECURSOS LTDA.

22.067.585/0001-08 - - - - - 13.356.849,88 - - 13.356.849,88 0,7856% 0,1584%

20 FAMA INVESTI-MENTOS LTDA. 00.156.956/0001-87 24.708.594,53 - - - - - - - 24.708.594,53 1,4533% 0,2930%

21

FAR - FATOR ADMINISTRAÇÃO DE RECURSOS LTDA.

01.861.016/0001-51 417.040,34 - - - - - - - 417.040,34 0,0245% 0,0049%

22

FIR CAPITAL PARTNERS GES-TÃO DE INVESTI-MENTOS S/A

03.406.900/0001-21 - - 29.074,07 - - - - - 29.074,07 0,0017% 0,0003%

23

FRANKLIN TEM-PLETON INVESTI-MENTOS BRASIL LTDA.

04.205.311/0001-48 36.685.477,84 - - - - - - - 36.685.477,84 2,1577% 0,4350%

24GAP PRUDENTIAL LT GESTÃO DE RECURSOS LTDA.

09.240.891/0001-28 38.551.163,39 - - - 4.541.944,79 - - - 43.093.108,18 2,5346% 0,5110%

25GUEPARDO INVESTIMENTO LTDA.

07.078.144/0001-00 17.093.519,89 - - - - - - - 17.093.519,89 1,0054% 0,2027%


26INFRA ASSET MANAGEMENT LTDA.

05.599.583/0001-32 - - - - - 9.975.455,67 - - 9.975.455,67 0,5867% 0,1183%

27

INVEST TECH PARTICIPAÇÕES E INVESTIMENTOS LTDA.

07.189.550/0001-40 - - 40.839,12 - - 1.710.263,14 - - 1.751.102,26 0,1030% 0,0208%

28 ITAÚ UNIBANCO S.A 60.701.190/0001-04 - - - - 1.111.582,72 - - - 1.111.582,72 0,0654% 0,0132%

29J. SAFRA ASSET MANAGEMENT LTDA.

62.180.047/0001-31 - - - - 121.566.712,02 - - - 121.566.712,02 7,1502% 1,4415%

30

JARDIM BOTÂ-NICO PARTNERS INVESTIMENTOS LTDA.

05.686.923/0001-62 - - 48.421,65 - - - - - 48.421,65 0,0028% 0,0006%

31KINEA PRIVATE EQUITY INVESTI-MENTOS

04.661.817/0001-61 - - - - - 18.792.087,11 - - 18.792.087,11 1,1053% 0,2228%

32LEBLON EQUITIES GESTÃO DE RE-CURSOS LTDA.

10.240.925/0001-63 2.430.654,49 - - - - - - - 2.430.654,49 0,1430% 0,0288%

33 MANTIQ INVESTI-MENTOS LTDA. 13.183.720/0001-81 - - - - - 2.113.779,49 - - 2.113.779,49 0,1243% 0,0251%

34 MARE INVESTI-MENTOS LTDA. 11.025.241/0001-01 - - - - - 15.430.875,47 - - 15.430.875,47 0,9076% 0,1830%

35MÁXIMA ASSET MANAGEMENT LTDA.

03.566.273/0001-96 - - - - 324,20 - - - 324,20 0,0000% 0,0000%

36MERCATTO CA-PITAL PARTNERS LTDA.

11.232.241/0001-82 - - 227.899,96 - - - - - 227.899,96 0,0134% 0,0027%

37 MHFT INVESTI-MENTOS S.A. 08.113.859/0001-19 - - - - 17.838.900,59 - - - 17.838.900,59 1,0492% 0,2115%

38MODAL ADMI-NISTRADORA DE RECURSOS LTDA.

01.116.811/0001-15 - - - - - 5.657.111,42 - - 5.657.111,42 0,3327% 0,0671%

39 NEO GESTÃO DE RECURSOS LTDA. 05.640.380/0001-42 - - - - - 281.043,94 - - 281.043,94 0,0165% 0,0033%

40

NOVA SRM AD-MINISTRAÇÃO DE RECURSOS E FINANÇAS S.A

11.504.852/0001-32 - 4.143.133,77 - - - - - - 4.143.133,77 0,2437% 0,0491%

41

PÁTRIA INFRAES-TRUTURA GES-TÃO DE RECUR-SOS LTDA.

10.413.618/0001-37 - - - - - 1.658.266,29 - - 1.658.266,29 0,0975% 0,0197%


42

PETRA CAPITAL GESTAO DE INVESTIMENTOS LTDA.

09.204.714/0001-96 - - - - - - - 17.946.295,22 17.946.295,22 1,0556% 0,2128%

43POLO CAPITAL GESTÃO DE RE-CURSOS LTDA.

05.451.668/0001-79 - - - - 8.746.505,68 - - - 8.746.505,68 0,5144% 0,1037%

44RIO BRAVO INVESTIMENTOS LTDA.

03.864.607/0001-08 - - 54.551,19 - - - - - 54.551,19 0,0032% 0,0006%

45RIVIERA GESTO-RA DE RECURSOS LTDA.

07.611.259/0001-18 - - - - - 15.942.506,08 - - 15.942.506,08 0,9377% 0,1890%

46

SANTANDER BRASIL GESTÃO DE RECURSOS LTDA.

10.231.177/0001-52 31.920.849,31 - - - - - - - 31.920.849,31 1,8775% 0,3785%

47TARPON GESTO-RA DE RECURSOS S.A

14.841.301/0001-52 27.651.800,65 - - - - - - - 27.651.800,65 1,6264% 0,3279%

48 TCG GESTOR LTDA. 10.632.282/0001-01 - - - - - 6.883.209,86 - - 6.883.209,86 0,4049% 0,0816%

49VALORA GESTÃO DE INVESTIMEN-TO LTDA.

07.559.989/0001-17 - - - - - 4.212.396,34 - - 4.212.396,34 0,2478% 0,0500%

50VICTOIRE BRASIL INV ADM DE RE-CURSOS LTDA.

06.109.681/0001-07 18.044.065,91 - - - - - - - 18.044.065,91 1,0613% 0,2140%

51VINCI CAPITAL GESTORA DE RECURSOS LTDA.

11.079.478/0001-75 - 22.350.998,45 - - - 24.315.538,96 - - 46.666.537,41 2,7448% 0,5534%

52VINCI EQUITIES GESTORA DE RECURSOS LTDA.

10.917.835/0001-64 33.126.746,66 - - - - - - - 33.126.746,66 1,9484% 0,3928%

53VOTORANTIM AS-SET MANGEMENT DTVM LTDA.

03.384.738/0001-98 - - - - 61.083.062,94 - - - 61.083.062,94 3,5927% 0,7243%

54

WESTER ASSET MANAGEMENT COMPANY DTVM LTDA.

07.437.241/0001-41 28.663.202,28 - - - - - - - 28.663.202,28 1,6859% 0,3399%

TOTAL DE INVESTIMENTOS 422.422.221,81 26.494.132,22 3.037.487,34 11.599.268,00 467.360.646,66 548.947.971,24 112.319.379,72 107.998.369,86 1.700.179.476,85 100,0000% 20,1605%

Fonte: COCIN

* A relação de gestores considera os dados dos regulamentos registrados na Comissão de Valores Mobiliários (CVM); dados estes divergentes no Cadastro Nacional da Pessoa Jurídica, os quais foram indicados aos administradores dos fundos de investimentos pa+1:1048576ra os ajustes necessários.


I.8. NOVO PLANO - RELATÓRIO RESUMO IVINFORMAÇÕES DAS DESPESAS EXTERNAS* – CONSOLIDADO POR DESPESA

DESCRIÇÃO DA DESPESA NOVO PLANO

Auditoria 153.204,10

Corretagem/ Emolumentos 1.566.231,01

Taxa de Administração 4.448.478,01

Taxa de Performance 467.873,66

Cartório 7.799,69

Consultoria 809.064,90

Correios 239,16

Despesas Jurídicas 30.660,81

Honorários Advocatícios 334.507,04

Taxa ANBIMA 45.911,91

Taxa CBLC 40.590,57

Taxa CETIP 337.682,02

Taxa Custódia 311.280,09

Taxa CVM 410.734,65

Taxa de Escrituração 3.613,31

Taxa de Gestão 6.833.712,89

Taxa SELIC 116.569,50

Demais Despesas 140.303,48

Total das Despesas 16.058.456,80

Fonte: GECOR

Custos relativos ao período de 1o/1/2015 a 31/12/2015

Externas * => Custos considerados para efeito de determinação do valor das cotas dos fundos de investimento.

INFORMAÇÕES DAS DESPESAS EXTERNAS* – POR CATEGORIA E POR FUNDOS

CATEGORIA FUNDOS FUNDO DESCRIÇÃO DA DESPESA NOVO PLANO

FIA ALVORADA

Auditoria 8.466,83

Cartório 404,68

Consultoria 0,00

Correios 0,00

Corretagem/ Emolumentos 138.861,82

Despesas Jurídicas 0,00

Honorários Advocatícios 0,00

Taxa de Administração 22.973,80


Taxa CBLC 18.118,84

Taxa CETIP 5.540,33



FIA ALVORADA

Taxa CVM 15.312,68Taxa de Escrituração 0,00Taxa de Gestão 0,00Taxa de Performance 0,00Taxa SELIC 534,67Demais Despesas 422,12TOTAL 214.496,36

FIA BARRA

Auditoria 1.477,19Cartório 15,29Consultoria 0,00Correios 0,00Corretagem/ Emolumentos 184.597,74Despesas Jurídicas 0,00Honorários Advocatícios 0,00Taxa Administração 1.425,04Taxa ANBIMA 1.394,98Taxa CBLC 1.565,15Taxa CETIP 4.882,72Taxa Custódia 2.362,01Taxa CVM 9.802,59Taxa de Escrituração 0,00Taxa de Gestão 239.203,43Taxa de Performance 0,00Taxa SELIC 510,14Demais Despesas 699,57TOTAL 447.935,84

FIA BOTÂNICA SUSTENTABILIDADE

Auditoria 908,97Cartório 11,59Consultoria 0,00Correios 0,00Corretagem/ Emolumentos 34.716,07Despesas Jurídicas 0,00Honorários Advocatícios 0,00Taxa Administração 448,01Taxa ANBIMA 697,38Taxa CBLC 799,85Taxa CETIP 3.670,64Taxa Custódia 1.766,39Taxa CVM 4.736,34Taxa de Escrituração 0,00Taxa de Gestão 36.606,11Taxa de Performance 439,57Taxa SELIC 436,23Demais Despesas 414,20TOTAL 85.651,35


FIA CARTEIRA ATIVA II

Auditoria 104,80

Cartório 31,97

Consultoria 0,00

Correios 0,00

Corretagem/ Emolumentos 0,00



Taxa Administração 6.307,06

Taxa ANBIMA 31,01

Taxa CBLC 25,96

Taxa CETIP 66,25

Taxa Custódia 132,63

Taxa CVM 286,29

Taxa de Escrituração 19,89

Taxa de Gestão 0,00

Taxa de Performance 0,00

Taxa SELIC 6,94

Demais Despesas 99,51

TOTAL 7.112,32

FIA CERRADO SUSTENTABILIDADE

Auditoria 737,18

Cartório 7,30

Consultoria 0,00

Correios 0,00




Taxa Administração 254,41

Taxa ANBIMA 525,23

Taxa CBLC 534,45

Taxa CETIP 2.741,10


Taxa CVM 3.812,15


Taxa de Gestão 23.799,86


Taxa SELIC 289,22


TOTAL 57.910,31


FIA DOM BOSCO

Auditoria 1.071,84

Cartório 87,14

Consultoria 0,00

Correios 0,00






Taxa CBLC 1.459,06

Taxa CETIP 3.450,04


Taxa CVM 9.870,19




Taxa SELIC 412,63


TOTAL 43.262,79

FIA FAROL

Auditoria 1.400,42

Cartório 14,45

Consultoria 0,00

Correios 0,00






Taxa CBLC 1.304,49

Taxa CETIP 4.618,00


Taxa CVM 9.268,59




Taxa SELIC 484,38


TOTAL 348.552,83


FIA FATOR SINERGIA IV

Auditoria 12,36

Cartório 0,00

Consultoria 0,00

Correios 0,00





Taxa ANBIMA 7,94

Taxa CBLC 13,59

Taxa CETIP 25,09


Taxa CVM 75,21




Taxa SELIC 3,11


TOTAL 10.406,85

FIA FEBE VALOR

Auditoria 1.397,98

Cartório 11,57

Consultoria 0,00

Correios 0,00






Taxa CBLC 1.130,49

Taxa CETIP 4.138,11


Taxa CVM 8.148,36




Taxa SELIC 429,75


TOTAL 390.135,74


FIA GENIPABU

Auditoria 1.394,12

Cartório 14,40

Consultoria 0,00

Correios 0,00






Taxa CBLC 1.332,55

Taxa CETIP 4.600,75


Taxa CVM 9.236,15




Taxa SELIC 486,43


TOTAL 318.256,11

FIA GUARANI

Auditoria 1.201,88

Cartório 12,29

Consultoria 0,00

Correios 0,00





Taxa ANBIMA 976,98

Taxa CBLC 1.003,66

Taxa CETIP 4.146,10


Taxa CVM 7.241,43




Taxa SELIC 463,80


TOTAL 289.694,14


FIA LEBLON EQUITIES PARTNERS IV

Auditoria 519,25

Cartório 156,17

Consultoria 0,00

Correios 10,70





Taxa ANBIMA 152,95

Taxa CBLC 0,00

Taxa CETIP 1.248,05


Taxa CVM 1.041,92




Taxa SELIC 27,92


TOTAL 4.263,80

FIA LETO

Auditoria 1.073,59

Cartório 10,74

Consultoria 0,00

Correios 0,00






Taxa CBLC 1.211,54

Taxa CETIP 3.532,82


Taxa CVM 7.112,89




Taxa SELIC 420,20


TOTAL 217.475,11


FIA ÓPERA VALOR

Auditoria 250,21

Cartório 31,38

Consultoria 0,00

Correios 0,00





Taxa ANBIMA 39,96

Taxa CBLC 90,31

Taxa CETIP 455,91


Taxa CVM 1.549,28




Taxa SELIC 57,84


TOTAL 34.908,74

FIA PARANOÁ

Auditoria 0,00

Cartório 112,37

Consultoria 0,00

Correios 0,00





Taxa ANBIMA 305,70

Taxa CBLC 312,07

Taxa CETIP 1.814,98


Taxa CVM 1.853,95




Taxa SELIC 158,40


TOTAL 32.837,74


FIA PITUBA

Auditoria 1.419,88

Cartório 14,75

Consultoria 0,00

Correios 0,00






Taxa CBLC 1.886,93

Taxa CETIP 4.707,98


Taxa CVM 11.568,58




Taxa SELIC 523,39


TOTAL 603.385,59

FIA PONTE JK

Auditoria 2.674,65

Cartório 93,72

Consultoria 0,00

Correios 0,00






Taxa CBLC 2.874,27

Taxa CETIP 3.765,32


Taxa CVM 11.761,52




Taxa SELIC 438,66


TOTAL 102.834,09


FIA SAVANA SUSTENTABILIDADE

Auditoria 848,87

Cartório 30,77

Consultoria 0,00

Correios 0,00





Taxa ANBIMA 912,65

Taxa CBLC 1.160,97

Taxa CETIP 3.100,63


Taxa CVM 6.520,89




Taxa SELIC 356,45


TOTAL 256.048,04

FIA TIRADENTES VALOR

Auditoria 1.190,97

Cartório 9,93

Consultoria 0,00

Correios 0,00






Taxa CBLC 1.157,72

Taxa CETIP 3.512,30


Taxa CVM 7.955,80




Taxa SELIC 379,10


TOTAL 422.690,56


FIA TOP ATLAS

Auditoria 1.253,34

Cartório 155,19

Consultoria 0,00

Correios 0,00





Taxa ANBIMA 185,18

Taxa CBLC 513,35

Taxa CETIP 966,82


Taxa CVM 2.500,17




Taxa SELIC 108,66


TOTAL 67.454,89

FIA TOP CONCORD

Auditoria 2.623,08

Cartório 100,22

Consultoria 0,00

Correios 0,00





Taxa ANBIMA 454,03

Taxa CBLC 774,71

Taxa CETIP 2.346,80


Taxa CVM 3.733,52




Taxa SELIC 255,30


TOTAL 109.822,97


FIA TOP CONDOR

Auditoria 1.694,53

Cartório 22,86

Consultoria 0,00

Correios 0,00





Taxa ANBIMA 475,84

Taxa CBLC 1.244,58

Taxa CETIP 1.750,79


Taxa CVM 5.522,44




Taxa SELIC 172,48


TOTAL 111.851,69

FIA TOP ULTRA

Auditoria 2.757,21

Cartório 115,84

Consultoria 0,00

Correios 0,00





Taxa ANBIMA 472,65

Taxa CBLC 637,12

Taxa CETIP 1.919,86


Taxa CVM 3.286,01




Taxa SELIC 239,77


TOTAL 91.289,33


FIA VINHEDO

Auditoria 0,00

Cartório 77,85

Consultoria 0,00

Correios 0,00





Taxa ANBIMA 356,43

Taxa CBLC 232,25

Taxa CETIP 2.149,40


Taxa CVM 1.426,47




Taxa SELIC 153,01


TOTAL 120.860,48

FIA VIRTUS

Auditoria 848,78

Cartório 10,38

Consultoria 0,00

Correios 0,00





Taxa ANBIMA 855,43

Taxa CBLC 813,57

Taxa CETIP 3.398,80


Taxa CVM 6.829,54




Taxa SELIC 404,14


TOTAL 132.673,54


AÇÕES 4.521.811,20

FIDC EXODUS III

Auditoria 0,00

Cartório 0,00

Consultoria 0,00

Correios 0,00





Taxa ANBIMA 0,00

Taxa CBLC 0,00

Taxa CETIP 0,00

Taxa Custódia 0,00

Taxa CVM 0,00




Taxa SELIC 0,00


TOTAL 0,00

FIDC FICSA PREMIUM VEÍCULOS I

Auditoria 1.561,22

Cartório 877,45

Consultoria 0,00

Correios 1,70





Taxa ANBIMA 245,92

Taxa CBLC 0,00

Taxa CETIP 509,13


Taxa CVM 1.462,45




Taxa SELIC 39,16


TOTAL 58.669,12


FIDC VINCI CRÉDITO E DESENVOLVIMENTO

Auditoria 3.180,33

Cartório 107,15

Consultoria 0,00

Correios 0,00





Taxa ANBIMA 0,00

Taxa CBLC 0,00

Taxa CETIP 1.060,89


Taxa CVM 4.074,76




Taxa SELIC 6,59


TOTAL 823.470,89

DIREITO CREDITÓRIO 882.140,01

FMIEE BBI FINANCIAL I

Auditoria 1.656,65

Cartório 138,21

Consultoria 0,00

Correios 37,03





Taxa ANBIMA 0,00

Taxa CBLC 0,00

Taxa CETIP 400,33


Taxa CVM 573,86




Taxa SELIC 29,68


TOTAL 117.473,24


FMIEE CAPITAL TECH

Auditoria 21,68

Cartório 0,00

Consultoria 0,00

Correios 0,00





Taxa ANBIMA 0,00

Taxa CBLC 0,00

Taxa CETIP 32,55


Taxa CVM 20,12




Taxa SELIC 0,21


TOTAL 957,15

FMIEE FIPAC FUNDO PART. CONSOLIDAÇÃO

Auditoria 13,56

Cartório 0,00

Consultoria 0,00

Correios 0,00





Taxa ANBIMA 0,00

Taxa CBLC 0,00

Taxa CETIP 16,42


Taxa CVM 14,15




Taxa SELIC 1,70


TOTAL 749,47


FMIEE FUNDOTEC II

Auditoria 28,76

Cartório 0,00

Consultoria 54,31

Correios 0,85





Taxa ANBIMA 0,00

Taxa CBLC 0,00

Taxa CETIP 18,78


Taxa CVM 18,23




Taxa SELIC 1,31


TOTAL 1.516,33

FMIEE JARDIM BOTÂNICO VC I

Auditoria 62,84

Cartório 2,88

Consultoria 0,00

Correios 0,00





Taxa ANBIMA 0,00

Taxa CBLC 0,09

Taxa CETIP 16,66


Taxa CVM 21,91




Taxa SELIC 1,73


TOTAL 3.235,11


FMIEE MERCATTO ALIMENTOS

Auditoria 366,75

Cartório 4,13

Consultoria 38,04

Correios 0,07





Taxa ANBIMA 0,00

Taxa CBLC 0,23

Taxa CETIP 45,38


Taxa CVM 69,35




Taxa SELIC 4,73


TOTAL 8.264,81

FMIEE RB NORDESTE II

Auditoria 30,88

Cartório 1,19

Consultoria 0,00

Correios 0,46





Taxa ANBIMA 0,00

Taxa CBLC 0,00

Taxa CETIP 12,83


Taxa CVM 20,20




Taxa SELIC 0,00


TOTAL 2.117,49


EMPRESAS EMERGENTES 134.313,61

FII CAIXA CEDAE

Auditoria 1.157,19

Cartório 13,51

Consultoria 0,00

Correios 92,93





Taxa ANBIMA 0,00

Taxa CBLC 0,00

Taxa CETIP 0,00


Taxa CVM 1.471,37




Taxa SELIC 66,59


TOTAL 54.199,86

FII GEO GUARARAPES

Auditoria 6,28

Cartório 0,00

Consultoria 0,00

Correios 0,00





Taxa ANBIMA 0,00

Taxa CBLC 0,00

Taxa CETIP 13,17

Taxa Custódia 0,00

Taxa CVM 2,49




Taxa SELIC 0,00


TOTAL 123,63


FII MEMORIAL OFFICE

Auditoria 16,34

Cartório 0,60

Consultoria 16,59

Correios 0,76





Taxa ANBIMA 0,00

Taxa CBLC 8,52

Taxa CETIP 0,00


Taxa CVM 26,75




Taxa SELIC 0,00


TOTAL 1.739,75

FII TORRE NORTE

Auditoria 113,28

Cartório 5,24


Correios 9,84





Taxa ANBIMA 25,39

Taxa CBLC 33,91

Taxa CETIP 0,00

Taxa Custódia 0,00

Taxa CVM 229,56




Taxa SELIC 0,00

Demais Despesas -903,77

TOTAL 8.999,62


IMOBILIÁRIO 65.062,87

FI MULTIMERCADO ANGRA

Auditoria 1.486,09

Cartório 15,29

Consultoria 0,00

Correios 0,00






Taxa CBLC 0,00

Taxa CETIP 5.962,53


Taxa CVM 8.315,77




Taxa SELIC 965,30


TOTAL 57.507,63

FI MULTIMERCADO ARPOADOR

Auditoria 1.189,79

Cartório 247,35

Consultoria 0,00

Correios 0,00






Taxa CBLC 117,61

Taxa CETIP 5.396,33


Taxa CVM 8.083,07




Taxa SELIC 1.797,44


TOTAL 73.382,38


FI MULTIMERCADO BÁLTICO CRÉDITO PRIVADO

Auditoria 773,19

Cartório 91,28

Consultoria 0,00

Correios 0,00





Taxa ANBIMA 614,39

Taxa CBLC 0,00

Taxa CETIP 2.626,29


Taxa CVM 5.968,32




Taxa SELIC 290,67


TOTAL 126.655,00

FI MULTIMERCADO BÁLTICO II CRÉDITO PRIVADO

Auditoria 0,00

Cartório 262,15

Consultoria 0,00

Correios 0,00





Taxa ANBIMA 538,75

Taxa CBLC 0,00

Taxa CETIP 4.886,44


Taxa CVM 3.759,73




Taxa SELIC 424,20


TOTAL 47.248,21


FI MULTIMERCADO COLUMBIA CRÉDITO PRIVADO

Auditoria 1.109,35

Cartório 164,30

Consultoria 0,00

Correios 0,00






Taxa CBLC 0,00

Taxa CETIP 4.109,33


Taxa CVM 8.210,82




Taxa SELIC 456,46


TOTAL 165.916,91

FI MULTIMERCADO GANGES CRÉDITO PRIVADO

Auditoria 550,98

Cartório 110,71


Correios 0,00





Taxa ANBIMA 323,90

Taxa CBLC 0,00

Taxa CETIP 2.950,81


Taxa CVM 2.487,41




Taxa SELIC 298,94


TOTAL 47.997,39


FI MULTIMERCADO NILO CRÉDITO PRIVADO

Auditoria 1.030,17

Cartório 283,24

Consultoria 0,00

Correios 0,00





Taxa ANBIMA 788,87

Taxa CBLC 0,00

Taxa CETIP 4.195,94


Taxa CVM 5.499,65




Taxa SELIC 435,32


TOTAL 152.003,30

FI MULTIMERCADO PARDO

Auditoria 19,78

Cartório 1,21

Consultoria 0,00

Correios 0,00





Taxa ANBIMA 22,13

Taxa CBLC 0,33

Taxa CETIP 66,96


Taxa CVM 184,52




Taxa SELIC 34,57


TOTAL 1.434,71


FI MULTIMERCADO PRATA CRÉDITO PRIVADO

Auditoria 803,11

Cartório 157,15

Consultoria 0,00

Correios 0,00





Taxa ANBIMA 492,66

Taxa CBLC 0,00

Taxa CETIP 4.756,42


Taxa CVM 3.625,64




Taxa SELIC 436,28


TOTAL 433.658,60

FI MULTIMERCADO SÊNIOR IV

Auditoria 3.903,10

Cartório 14,43

Consultoria 0,00

Correios 0,00






Taxa CBLC 2,80

Taxa CETIP 5.586,91


Taxa CVM 16.602,03




Taxa SELIC 6.952,58


TOTAL 284.682,81


FI MULTIMERCADO SEVILLA

Auditoria 1.875,55

Cartório 15,25

Consultoria 0,00

Correios 0,00






Taxa CBLC 117,25

Taxa CETIP 6.484,18


Taxa CVM 15.224,42




Taxa SELIC 3.747,91


TOTAL 161.245,89

FI MULTIMERCADO VITÓRIA

Auditoria 6.244,56

Cartório 272,27

Consultoria 0,00

Correios 0,00





Taxa ANBIMA 829,48

Taxa CBLC 28,76

Taxa CETIP 3.317,46


Taxa CVM 6.063,69




Taxa SELIC 863,16


TOTAL 41.444,87


FIC FI MULTIMERCADO CONTA DE DEPÓSITO

Auditoria 25,53

Cartório 0,67

Consultoria 0,00

Correios 0,02





Taxa ANBIMA 21,56

Taxa CBLC 0,00

Taxa CETIP 74,53

Taxa Custódia 0,00

Taxa CVM 92,26




Taxa SELIC 0,00


TOTAL 473,61

MULTIMERCADO 1.593.651,30

FIP 2B CAPITAL - BRASIL CAPITAL DE CRESCIMENTO I

Auditoria 12.051,26

Cartório 46,72

Consultoria 664,89

Correios 9,20





Taxa ANBIMA 0,00

Taxa CBLC 3,11

Taxa CETIP 632,54


Taxa CVM 954,25




Taxa SELIC 55,49


TOTAL 317.481,73


FIP AG ANGRA INFRAESTRUTURA

Auditoria 6.062,29

Cartório 13,16

Consultoria 0,00

Correios 0,85





Taxa ANBIMA 0,00

Taxa CBLC 0,00

Taxa CETIP 321,70

Taxa Custódia 0,00

Taxa CVM 1.332,52




Taxa SELIC 33,70


TOTAL 244.565,83

FIP BHG MODAL

Auditoria 1.563,78

Cartório 71,48


Correios 0,00





Taxa ANBIMA 13,73

Taxa CBLC 0,00

Taxa CETIP 554,31

Taxa Custódia 0,00

Taxa CVM 351,44




Taxa SELIC 21,49


TOTAL 114.288,83


FIP BR EDUCACIONAL

Auditoria 126,60

Cartório 3,32

Consultoria 0,00

Correios 0,00





Taxa ANBIMA 0,00

Taxa CBLC 0,07

Taxa CETIP 23,85

Taxa Custódia 0,00

Taxa CVM 26,04




Taxa SELIC 2,53


TOTAL 50.428,05

FIP BRASIL DE GOVERNANÇA CORPORATIVA

Auditoria 65,43

Cartório 0,80

Consultoria 0,00

Correios 0,00





Taxa ANBIMA 0,00

Taxa CBLC 0,10

Taxa CETIP 35,69

Taxa Custódia 0,00

Taxa CVM 90,09




Taxa SELIC 2,66


TOTAL 8.059,15


FIP BRASIL DE INTERNACIONALIZAÇÃO DE EMPRESAS II

Auditoria 2.681,30

Cartório 238,16


Correios 0,00





Taxa ANBIMA 0,00

Taxa CBLC 0,00

Taxa CETIP 826,33


Taxa CVM 714,55




Taxa SELIC 64,50


TOTAL 636.224,96

FIP BRASIL ENERGIA

Auditoria 126,73

Cartório 5,55

Consultoria 144,21

Correios 0,04





Taxa ANBIMA 0,82

Taxa CBLC 0,00

Taxa CETIP 16,36

Taxa Custódia 2,57

Taxa CVM 70,49




Taxa SELIC 1,70


TOTAL 8.458,39


FIP BRASIL MEZANINO INFRAESTRUTURA

Auditoria 141,26

Cartório 0,65

Consultoria 0,00

Correios 0,64





Taxa ANBIMA 0,00

Taxa CBLC 0,00

Taxa CETIP 43,07


Taxa CVM 82,60




Taxa SELIC 0,00


TOTAL 10.463,29

FIP BRASIL ÓLEO E GÁS

Auditoria 1.128,13

Cartório 41,12

Consultoria 0,00

Correios 0,00





Taxa ANBIMA 31,48

Taxa CBLC 0,00

Taxa CETIP 692,18


Taxa CVM 1.449,49




Taxa SELIC 65,81


TOTAL 247.847,09


FIP BRASIL PETRÓLEO I

Auditoria 6.244,66

Cartório 84,17


Correios 0,00





Taxa ANBIMA 0,00

Taxa CBLC 0,00

Taxa CETIP 1.133,34

Taxa Custódia 0,00

Taxa CVM 2.485,00




Taxa SELIC 99,26


TOTAL 401.394,47

FIP BRASIL PORTOS E ATIVOS LOGÍSTICOS

Auditoria 2.201,65

Cartório 10,01


Correios 24,53





Taxa ANBIMA 0,00

Taxa CBLC 0,00

Taxa CETIP 784,13


Taxa CVM 1.427,66




Taxa SELIC 65,19


TOTAL 550.259,36


FIP BRZ ALL

Auditoria 27,94

Cartório 1,09

Consultoria 0,00

Correios 0,00





Taxa ANBIMA 0,44

Taxa CBLC 2,35

Taxa CETIP 26,55

Taxa Custódia 0,00

Taxa CVM 56,54




Taxa SELIC 0,18


TOTAL 3.311,60

FIP CAIXA AMBIENTAL

Auditoria 160,84

Cartório 3,83

Consultoria 0,00

Correios 0,00





Taxa ANBIMA 1,65

Taxa CBLC 21,40

Taxa CETIP 58,62


Taxa CVM 149,32




Taxa SELIC 4,61


TOTAL 12.515,04


FIP CAIXA AMSTERDAM

Auditoria 1.004,87

Cartório 0,00

Consultoria 0,00

Correios 0,00





Taxa ANBIMA 0,00

Taxa CBLC 0,00

Taxa CETIP 664,67


Taxa CVM 118,32




Taxa SELIC 23,69


TOTAL 6.373,79

FIP CAIXA BARCELONA

Auditoria 3.059,95

Cartório 150,19

Consultoria 0,00

Correios 0,00





Taxa ANBIMA 0,00

Taxa CBLC 0,00

Taxa CETIP 1.268,76


Taxa CVM 3.753,35




Taxa SELIC 115,85


TOTAL 82.909,56


FIP CAIXA CYRELA

Auditoria 2.264,18

Cartório 278,45

Consultoria 0,00

Correios 0,00





Taxa ANBIMA 0,00

Taxa CBLC 0,00

Taxa CETIP 1.126,86


Taxa CVM 1.948,84




Taxa SELIC 117,46


TOTAL 316.334,86

FIP CAIXA INCORPORAÇÃO IMOBILIÁRIA

Auditoria 3.292,03

Cartório 68,00


Correios 0,00





Taxa ANBIMA 27,68

Taxa CBLC 0,00

Taxa CETIP 1.014,45


Taxa CVM 2.231,16




Taxa SELIC 107,09


TOTAL 193.384,64


FIP CAIXA INTEGRAÇÃO LOGÍSTICA

Auditoria 5.004,52

Cartório 161,10

Consultoria 0,00

Correios 0,00





Taxa ANBIMA 0,00

Taxa CBLC 0,00

Taxa CETIP 1.243,79


Taxa CVM 534,87




Taxa SELIC 130,68


TOTAL 660.098,93

FIP CAIXA MODAL ÓLEO E GÁS

Auditoria 415,37

Cartório 42,68

Consultoria 912,42

Correios 0,00





Taxa ANBIMA 0,00

Taxa CBLC 0,00

Taxa CETIP 122,45

Taxa Custódia 0,00

Taxa CVM 465,64




Taxa SELIC 14,76


TOTAL 41.470,46


FIP CAIXA VENEZA

Auditoria 2.176,86

Cartório 7,51

Consultoria 0,00

Correios 0,00





Taxa ANBIMA 0,00

Taxa CBLC 0,00

Taxa CETIP 785,73


Taxa CVM 1.037,59




Taxa SELIC 79,40


TOTAL 53.199,80

FIP CAPITAL MEZANINO

Auditoria 39,85

Cartório 0,53

Consultoria 26,48

Correios 0,00





Taxa ANBIMA 0,84

Taxa CBLC 0,00

Taxa CETIP 12,32

Taxa Custódia 0,00

Taxa CVM 31,26




Taxa SELIC 0,16


TOTAL 2.062,50


FIP CAPITAL TECH II

Auditoria 2.580,59

Cartório 33,99


Correios 0,00





Taxa ANBIMA 60,33

Taxa CBLC 0,00

Taxa CETIP 1.028,03


Taxa CVM 196,68




Taxa SELIC 0,00


TOTAL 251.583,79

FIP CRP VII

Auditoria 458,05

Cartório 0,00

Consultoria 0,00

Correios 0,00





Taxa ANBIMA 0,00

Taxa CBLC 0,00

Taxa CETIP 199,82


Taxa CVM 329,63




Taxa SELIC 0,00


TOTAL 34.534,00


FIP DGF FIPAC 2

Auditoria 0,00

Cartório 0,36

Consultoria 0,00

Correios 0,00





Taxa ANBIMA 2,03

Taxa CBLC 0,00

Taxa CETIP 0,00


Taxa CVM 31,07




Taxa SELIC 0,00


TOTAL 22.037,26

FIP DLM BRASIL TI

Auditoria 491,63

Cartório 64,38


Correios 12,30





Taxa ANBIMA 0,00

Taxa CBLC 0,00

Taxa CETIP 1.111,23


Taxa CVM 2.162,31




Taxa SELIC 0,00


TOTAL 344.871,35


FIP ENERGIA PCH

Auditoria 642,50

Cartório 0,00

Consultoria 0,00

Correios 0,00





Taxa ANBIMA 0,00

Taxa CBLC 0,00

Taxa CETIP 261,17

Taxa Custódia 0,00

Taxa CVM 594,65




Taxa SELIC 0,00


TOTAL 46.386,50

FIP ESTALEIRO

Auditoria 2.110,97

Cartório 37,65

Consultoria 0,00

Correios 0,00





Taxa ANBIMA 0,00

Taxa CBLC 0,00

Taxa CETIP 574,04


Taxa CVM 2.039,99




Taxa SELIC 63,30


TOTAL 39.867,46


FIP FLORESTAL

Auditoria 918,51

Cartório 3,10

Consultoria 0,00

Correios 0,13





Taxa ANBIMA 0,00

Taxa CBLC 0,00

Taxa CETIP 97,47


Taxa CVM 250,49




Taxa SELIC 6,89


TOTAL 22.294,24

FIP GLOBAL EQUITY PROPERTIES

Auditoria 2.434,90

Cartório 0,00


Correios 0,00





Taxa ANBIMA 0,00

Taxa CBLC 0,00

Taxa CETIP 632,52

Taxa Custódia 0,00

Taxa CVM 1.422,25




Taxa SELIC 37,50


TOTAL 238.430,96


FIP INFRABRASIL

Auditoria 51,26

Cartório 0,00

Consultoria 148,84

Correios 0,00





Taxa ANBIMA 0,00

Taxa CBLC 13,81

Taxa CETIP 18,93


Taxa CVM 65,92




Taxa SELIC 1,91


TOTAL 11.088,38

FIP INVESTIDORES INSTITUCIONAIS

Auditoria 78,06

Cartório 7,04

Consultoria 0,00

Correios 0,60





Taxa ANBIMA 0,00

Taxa CBLC 0,00

Taxa CETIP 13,79


Taxa CVM 21,87




Taxa SELIC 0,11


TOTAL 1.200,05


FIP INVESTIDORES INSTITUCIONAIS II

Auditoria 47,41

Cartório 2,03


Correios 0,00





Taxa ANBIMA 0,00

Taxa CBLC 0,00

Taxa CETIP 11,28


Taxa CVM 7,28




Taxa SELIC 1,05


TOTAL 1.820,68

FIP INVESTIDORES INSTITUCIONAIS III

Auditoria 1.565,08

Cartório 0,00

Consultoria 0,00

Correios 0,00





Taxa ANBIMA 0,00

Taxa CBLC 0,00

Taxa CETIP 322,95

Taxa Custódia 0,00

Taxa CVM 570,79




Taxa SELIC 21,36


TOTAL 60.056,20


FIP KINEA PRIVATE EQUITY II

Auditoria 2.757,10

Cartório 39,48


Correios 36,07





Taxa ANBIMA 0,00

Taxa CBLC 2,35

Taxa CETIP 525,76

Taxa Custódia 0,00

Taxa CVM 1.667,19




Taxa SELIC 42,69


TOTAL 539.150,60

FIP LOGÍSTICA BRASIL

Auditoria 41,84

Cartório 2,53

Consultoria 0,00

Correios 0,03





Taxa ANBIMA 0,55

Taxa CBLC 0,06

Taxa CETIP 11,79


Taxa CVM 38,94




Taxa SELIC 1,20


TOTAL 9.945,39


FIP MAG

Auditoria 17,67

Cartório 2,02

Consultoria 0,00

Correios 0,40





Taxa ANBIMA 0,84

Taxa CBLC 0,12

Taxa CETIP 22,49

Taxa Custódia 0,00

Taxa CVM 16,15




Taxa SELIC 2,35


TOTAL 142,70

FIP MULTINER

Auditoria 467,39

Cartório 30,81


Correios 0,00





Taxa ANBIMA 11,53

Taxa CBLC 0,00

Taxa CETIP 301,78

Taxa Custódia 0,00

Taxa CVM 1.143,50




Taxa SELIC 0,00


TOTAL 73.829,60


FIP OAS EMPREENDIMENTOS

Auditoria 256,59

Cartório 12,48

Consultoria 0,00

Correios 0,00





Taxa ANBIMA 0,00

Taxa CBLC 0,00

Taxa CETIP 158,76


Taxa CVM 570,85




Taxa SELIC 10,20


TOTAL 12.553,50

FIP OPERAÇÕES INDUSTRIAIS

Auditoria 635,70

Cartório 9,13

Consultoria 0,00

Correios 0,00





Taxa ANBIMA 4,99

Taxa CBLC 0,00

Taxa CETIP 199,32


Taxa CVM 861,29




Taxa SELIC 22,64


TOTAL 26.394,80


FIP RIVIERA

Auditoria 1.325,19

Cartório 0,00


Correios 0,00





Taxa ANBIMA 0,00

Taxa CBLC 0,00

Taxa CETIP 1.024,98

Taxa Custódia 0,00

Taxa CVM 2.316,84




Taxa SELIC 93,84


TOTAL 329.952,97

FIP SONDAS

Auditoria 3.018,14

Cartório 349,23

Consultoria 0,00

Correios 0,00





Taxa ANBIMA 37,47

Taxa CBLC 0,00

Taxa CETIP 2.763,78


Taxa CVM 3.235,28




Taxa SELIC 104,70


TOTAL 1.041.629,98


FIP TERRA VIVA

Auditoria 134,69

Cartório 0,00


Correios 0,00





Taxa ANBIMA 0,00

Taxa CBLC 0,00

Taxa CETIP 79,72


Taxa CVM 173,77




Taxa SELIC 8,84


TOTAL 16.731,68

FIQ FIP P2 BRASIL INFRAESTRUTURA III (+100)

Auditoria 545,15

Cartório 773,51

Consultoria 0,00

Correios 0,00





Taxa ANBIMA 0,00

Taxa CBLC 0,00

Taxa CETIP 1.009,29


Taxa CVM 270,17




Taxa SELIC 0,00


TOTAL 199.501,41


PARTICIPAÇÕES 7.285.135,81

FI REFERENCIADO DI LEBLON

Auditoria 1.983,30

Cartório 11,16

Consultoria 0,00

Correios 0,00






Taxa CBLC 20,29



Taxa CVM 15.466,72




Taxa SELIC 6.580,26


TOTAL 130.273,66

REFERENCIADO 130.273,66

FI CAIXA HABITACIONAL RENDA FIXA

Auditoria 1.619,31

Cartório 12,94

Consultoria 0,00

Correios 0,00






Taxa CBLC 19,93

Taxa CETIP 5.950,90


Taxa CVM 9.651,40




Taxa SELIC 2.390,43


TOTAL 874.287,22


FI CATEDRAL RENDA FIXA CRÉDITO PRIVADO

Auditoria 1.758,56

Cartório 150,26

Consultoria 0,00

Correios 0,00






Taxa CBLC 0,00

Taxa CETIP 4.914,08


Taxa CVM 13.030,09




Taxa SELIC 368,19


TOTAL 32.214,20

FI FOX CRÉDITO BANCÁRIO RENDA FIXA CRÉDITO PRIVADO

Auditoria 2.723,50

Cartório 74,43

Consultoria 0,00

Correios 0,00






Taxa CBLC 0,00



Taxa CVM 17.787,82




Taxa SELIC 457,29


TOTAL 188.508,42


FI FOX SOBERANO I RENDA FIXA

Auditoria 2.751,83

Cartório 79,55

Consultoria 0,00

Correios 0,00






Taxa CBLC 0,00

Taxa CETIP 6.550,02


Taxa CVM 14.186,47






TOTAL 66.363,29

FI FOX SOBERANO II RENDA FIXA

Auditoria 0,00

Cartório 0,00

Consultoria 0,00

Correios 0,00





Taxa ANBIMA 0,00

Taxa CBLC 0,00

Taxa CETIP 0,00

Taxa Custódia 0,00

Taxa CVM 0,00




Taxa SELIC 0,00


TOTAL 0,00


FI FOX SOBERANO III RENDA FIXA

Auditoria 7.772,06

Cartório 280,35

Consultoria 0,00

Correios 0,00






Taxa CBLC 0,00



Taxa CVM 51.805,44






TOTAL 239.559,22

FI FOX SOBERANO IV RENDA FIXA

Auditoria 0,00

Cartório 0,00

Consultoria 0,00

Correios 0,00





Taxa ANBIMA 0,00

Taxa CBLC 0,00

Taxa CETIP 0,00

Taxa Custódia 0,00

Taxa CVM 0,00




Taxa SELIC 0,00


TOTAL 0,00


FI FOX SOBERANO V RENDA FIXA

Auditoria 0,00

Cartório 0,00

Consultoria 0,00

Correios 0,00





Taxa ANBIMA 0,00

Taxa CBLC 0,00

Taxa CETIP 0,00

Taxa Custódia 0,00

Taxa CVM 0,00




Taxa SELIC 0,00


TOTAL 0,00

FI RENDA FIXA PLATINA CRÉDITO PRIVADO

Auditoria 914,59

Cartório 119,35

Consultoria 0,00

Correios 0,00





Taxa ANBIMA 500,87

Taxa CBLC 0,00

Taxa CETIP 4.816,16


Taxa CVM 4.124,96




Taxa SELIC 436,67


TOTAL 19.589,94


FI RENDA FIXA PLATINA II CRÉDITO PRIVADO

Auditoria 708,12

Cartório 136,89

Consultoria 0,00

Correios 0,00





Taxa ANBIMA 737,27

Taxa CBLC 0,00

Taxa CETIP 3.115,55


Taxa CVM 4.808,37




Taxa SELIC 290,37


TOTAL 25.546,04

RENDA FIXA 1.446.068,34

TOTAL GERAL 16.058.456,80

I.9. NOVO PLANO - RELATÓRIO RESUMO V

RENTABILIDADE

SEGMENTO NOVO PLANO

2015 2014

RENDA FIXA 16,25% 12,75%

TÍTULOS PÚBLICOS 17,95% 10,72%

CRÉDITOS PRIVADOS E DEPÓSITOS 22,11% 14,61%

INSTITUIÇÕES FINANCEIRAS 0,53% 13,41%

COMPANHIAS ABERTAS 22,12% 14,63%

COMPANHIAS FECHADAS 0,00% 0,00%

PATROCINADOR 7,92% 6,41%

FUNDOS DE INVESTIMENTO 16,22% 12,71%

REFERENCIADO 13,09% 10,74%

RENDA FIXA 16,72% 12,99%

MULTIMERCADO 13,95% 11,65%

DIREITOS CREDITÓRIOS 11,26% 14,81%


OUTROS 4,27% 6,84%

DERIVATIVOS 2,94% 1,52%

RENDA VARIÁVEL -12,46% -4,75%

AÇÕES -19,00% -1,46%

CRÉDITOS PRIVADOS E DEPÓSITOS -100,00% 15,89%

SOCIEDADES DE PROPÓSITO ESPECÍFICO -100,00% 15,89%

FUNDOS DE INVESTIMENTO -10,12% -5,86%

AÇÕES -10,11% -5,86%

INVESTIMENTOS ESTRUTURADOS -64,81% -1,34%


EMPRESAS EMERGENTES -6,63% 21,53%

PARTICIPAÇÕES -65,79% -1,64%

IMOBILIÁRIO 1,40% 13,02%

INVESTIMENTOS IMOBILIÁRIOS 8,13% 14,66%

TERRENOS -1,33% 5,63%

IMÓVEIS EM CONSTRUÇÃO -0,06% -0,20%

ALUGUÉIS E RENDA 8,62% 13,15%

LOCADO A USO PRÓPRIO 12,18% 15,31%

LOCADO A PATROCINADORA 14,68% 18,22%

LOCADO A TERCEIROS 9,22% 7,61%

RENDAS DE PARTICIPAÇÕES 7,20% 14,48%

SHOPPING CENTER 7,33% 13,56%

COMPLEXO HOTELEIRO 6,83% 17,52%

OBRIGAÇÕES EM ALIENAÇÕES DE INVESTIMENTOS 0,23% 81,56%

OPERAÇÕES COM PARTICIPANTES 14,56% 14,05%

EMPRÉSTIMOS 14,56% 14,05%

FINANCIAMENTOS IMOBILIÁRIOS 0,00% 0,00%

OUTROS INVESTIMENTOS 0,00% 0,00%

VARIAÇÃO ACUMULADA -0,01% 6,21%

TAXA MÍNIMA ATUARIAL 17,54% 12,07%

Fonte: COPEF

JUSTIFICATIVAS DOS EVENTUAIS DESENQUADRAMENTOS OU INOBSERVÂNCIA À RESOLUÇÃO CMN NO 3.792/09 – DEZEMBRO/2015

Resumo Geral

REFERÊNCIA ATIVO EMISSOR MÁXIMO PERMITIDO PERCENTUAL (%) PLANO

Res. 3792/09 FIP Infrabrasil Sênior 25% 26,09% CONSOLIDADO

Res. 3792/09 AÇÕES Serra Azul - ON 25% 56,93% CONSOLIDADO

Res. 3792/09 TERRENOS Wet’n Wild 0% 100,00% CONSOLIDADO

Res. 3792/09 TERRENOS Fazenda Tanguá 0% 100,00% CONSOLIDADO


Ações Serra Azul:

De acordo com o disposto no artigo 42 inciso III da referida Resolução, a Entidade Fechada de Previdên-cia Complementar (EFPC) deve observar o limite de 25% (vinte e cinco por cento) da quantidade emitida de ações de uma mesma companhia, considerando a soma dos recursos por ela administrados. A partici-pação da FUNCEF na companhia ocorreu por meio de aquisição de 60% das debêntures emitidas pela Ser-ra Azul em 1996. Em outubro de 2009 a Companhia passou por um processo de reestruturação financeira, segundo o qual a FUNCEF deixou de ser debenturista e assumiu a posição de acionista majoritária da com-panhia. O referido ativo consta no Plano de Enqua-dramento da Fundação, onde a tratativa para resolu-ção do desenquadramento consiste em sua alienação.

Terrenos Wet´n Wild e Condomínio Residencial Tanguá:

De acordo com o artigo 53 inciso XIV, é vedado à Entidade Fechada de Previdência Complementar (EFPC) a aquisição e manutenção de terrenos, ex-ceto os destinados a empreendimentos de imóveis para aluguel ou uso próprio.

Terreno localizado em Salvador/BA, proveniente da desativação do ex-Parque Aquático Wet’n Wild, em decorrência de uma ação referente ao gravame hipotecário existente, em favor do DESENBA HIA, quando da aquisição feita pela Fundação. Para

alienação, é necessária a resolução da pendência do gravame na esfera judicial. Terreno localiza-do em Angra dos Reis/RJ, denominado Fazenda Tanguá, é originário do Instrumento Particular de Quitação e Distrato do Compromisso de Compra e Venda entre FUNCEF, Plarcon Incorporações e Gafisa S/A, referente aos imóveis designados como Glebas “B”, “C”, “D”, “E” e “F”, Condomínio Residencial Tanguá, Angra dos Reis/RJ. Como medida saneadora para o desenquadramento o terreno Fazenda Tanguá foi relacionado na lista de imóveis do Plano de Alienação, aprovado pela Diretoria Executiva e pelo Conselho Deliberativo.

Investimentos Estruturados – Fundo de Investi-mentos em Participações Infrabrasil:

Conforme disposto no artigo 42 item IV, alínea “b”, no que se refere ao limite de concentração por emissor, a FUNCEF deve observar em relação à soma dos recursos por ela administrados, o limite de 25% do patrimônio líquido de um mesmo fundo de investimento, classificado no segmento de inves-timento estruturado. Trata-se de desenquadramen-to passivo, devido à valorização da ação “Renova”, negociada em bolsa, e que faz parte dos ativos in-vestidos pelo fundo. A FUNCEF possui cotas se-niores e subordinadas, na proporção de 77% e 23% respectivamente. Quando qualquer ativo do fundo se valoriza, implica a variação não linear para cada tipo de cota, gerando assim o desenquadramento.

I.10. NOVO PLANO - RELATÓRIO RESUMO VIDEMONSTRATIVO DOS INVESTIMENTOS RELEVANTES (EM VALOR) – NOVO PLANO – DEZ/2015

NTN-B - TÍTULOS PÚBLICOSEMPRÉSTIMOS - OPERAÇÕES COM PARTICIPANTESNTN-O - OPERAÇÕES COMPROMISSADASCAIXA ECONÔMICA FEDERAL - LETRA FINANCEIRABANCO BRADESCO S.A. - LETRA FINANCEIRAFIP SONDAS - FUNDO DE INVESTIMENTOINVESTIMENTOS E PARTICIPAÇÕES EM INFRA S.A. INVEPAR - AÇÕESFI MULTIMERCADO SENIOR IV - FUNDO DE INVESTIMENTONORTE ENERGIA S.A. - AÇÕESITAÚ UNIBANCO S/A (BANCO ITAÚ S.A.) - LETRA FINANCEIRAFI MULTIMERCADO SEVILLA - FUNDO DE INVESTIMENTOFI REFERENCIADO DI LEBLON - FUNDO DE INVESTIMENTOINV PART INFRAESTR INVEPAR - DEBÊNTURESFI CAIXA HABITACIONAL RENDA FIXA - FUNDO DE INVESTIMENTOBANCO BTG PACTUAL - LETRA FINANCEIRA

R$ 2710R$ 902R$ 725R$ 377R$ 213R$ 211

R$ 197R$ 156R$ 145R$ 139R$ 122R$ 112R$ 112R$ 90R$ 71

Demonstração dos 15 maiores investimentos da FUNCEF. Os demais investimentos somados perfazem R$ 2.351. Valores em milhões.


DEMONSTRATIVO DOS INVESTIMENTOS RELEVANTES (EM VALOR) – NOVO PLANO – DEZ/2014NTN-B - TÍTULOS PÚBLICOSEMPRÉSTIMOS - OPERAÇÕES COM PARTICIPANTESFIP SONDAS - FUNDO DE INVESTIMENTONTN-O - OPERAÇÕES COMPROMISSADASCAIXA ECONÔMICA FEDERAL - LETRA FINANCEIRAINVESTIMENTOS E PARTICIPAÇÕES EM INFRA S.A. INVEPAR - AÇÕESLTN - TÍTULOS PÚBLICOSFI MULTIMERCADO SENIOR IV - FUNDO DE INVESTIMENTONORTE ENERGIA S.A. - AÇÕESFI REFERENCIADO DI LEBLON - FUNDO DE INVESTIMENTOFI MULTIMERCADO SEVILLA - FUNDO DE INVESTIMENTOBANCO BRADESCO S.A. - LETRA FINANCEIRAITAÚ UNIBANCO S/A (BANCO ITAÚ S.A.) - LETRA FINANCEIRAFIA TOP CONDOR - FUNDO DE INVESTIMENTOFIA PITUBA - FUNDO DE INVESTIMENTO

R$ 1489R$ 857R$ 503R$ 361R$ 277R$ 253R$ 227R$ 219R$ 153R$ 136R$ 119R$ 115

R$ 100R$ 78R$ 65

Demonstração dos 15 maiores investimentos da FUNCEF. Os demais investimentos somados perfazem o valor R$ 2.417. Valores em milhões.

I.11. NOVO PLANO – ENQUADRAMENTO DA POLÍTICA DE INVESTIMENTOSENQUADRAMENTO - POLÍTICA DE INVESTIMENTOS - DEZEMBRO/2015 - NOVO PLANO

RENDA FIXA

INVESTIMENTOS NOVO PLANO R$ % RGPB Mínimo Máximo Meta Situação

RF - LFT 99.293.487,42 1,1774%

RF - NTN-B 3.666.288.996,85 43,4744%

RF - NTN-C 24.079.536,27 0,2855%

RF - LTN 296.069.238,18 3,5108%

RF - NTN-F 43.414,33 0,0005%

TOTAL TÍTULOS FEDERAIS 4.085.774.673,04 48,4486%

RF - CDB / RDB 22.016.564,82 0,2611%

RF - DEPÓSITO EM POUPANÇA 4.134,81 0,0000%

RF - DPGE 23.114.046,80 0,2741%

RF - DEBÊNTURE E SECURITIZAÇÃO 361.256.267,38 4,2837%

RF - LCI 0,00 0,0000%

RF - NOTAS PROMISSÓRIAS 0,00 0,0000%

RF - LETRAS FINANCEIRAS 940.482.828,61 11,1521%

RF - FUNDOS INVESTIMENTO DE CURTO PRAZO 82.446,70 0,0010%

RF - CCI 30.504.473,92 0,3617%

RF - CRI 120.703.182,35 1,4313%

RF - CCB/CCCB 0,00 0,0000%

RF - FIDC 42.861.472,26 0,5082%

RF - OUTROS RENDA FIXA 4.009.235,40 0,0475%


RF - PASSIVO DE RENDA FIXA 0,00 0,0000%

RF - EXIGÍVEL CONTINGENCIAL 0,00 0,0000%

RF - PROVISÃO PARA PERDAS DEBÊNTURES -2.937.428,28 -0,0348%

TOTAL DEMAIS TÍTULOS 1.542.097.224,77 18,2860%

TOTAL RENDA FIXA 5.627.871.897,81 66,7346% 43,1000% 67,1000% 55,1000% Enquadrado

RENDA VARIÁVEL


RV - Governança - NOVO MERCADO 579.722.917,02 6,8743%

RV - Governança - NÍVEL 2 52.021.548,45 0,6169%


RV - Governança - OUTROS MERCADOS 387.431.830,49 4,5941%

CP - Governança - BOVESPA MAIS 9.541.532,39 0,1131%

RV - SPE 156.436.092,35 1,8550%

RV - PASSIVO DE RENDA VARIÁVEL -218.535,63 -0,0026%

RV - EXIGÍVEL CONTINGENCIAL 474.472,21 0,0056%

TOTAL RENDA VARIÁVEL 1.438.315.549,14 17,0554% 11,4000% 29,4000% 21,4000% Enquadrado

ESTRUTURADOS


ES - FUNDOS IMOBILIÁRIOS 11.599.268,00 0,1375%

ES - FMIEE 3.037.487,34 0,0360%

ES - FIP 548.909.842,22 6,5089%

ES - PROVISÃO PARA PERDAS - FIPS -232.567.846,80 -2,7578%

TOTAL ESTRUTURADOS 330.978.750,76 3,9247% 5,2000% 17,2000% 11,2000% Desenquadrado

IMÓVEIS


IM - IMÓVEIS 62.908.890,91 0,7460%

IM - EXIGÍVEL CONTINGENCIAL 450.096,16 0,0053%

TOTAL IMÓVEIS 63.358.987,07 0,7513% 0,0000% 6,7000% 2,7000% Enquadrado

OPERAÇÕES COM PARTICIPANTES


EF - EMPRÉSTIMOS A PARTICIPANTES 901.456.082,07 10,6894%

EF - FINANCIAMENTO HABITACIONAL 0,00 0,0000%

EF - EXIGÍVEL CONTINGENCIAL 63.951,30 0,0008%

TOTAL OPERAÇÕES COM PARTICIPANTES 901.520.033,37 10,6901% 4,5000% 15,0000% 9,5000% Enquadrado

OUTROS


TOTAL OUTROS 71.165.624,02 0,8439%

TOTAL OUTROS 71.165.624,02 0,8439% N/A N/A N/A

TOTAL INVESTIMENTOS DO PLANO 8.433.210.842,18 100,0000%

Obs: Os valores referentes às rubricas 1.2.3.4.99 e 2.1.3.4.99 do balancete, foram considerados no segmento “Outros” Total RGPB: 8.433.210.842,18


II. REBApós um superávit de R$ 11 milhões em 2014, o REB apresenta déficit de R$ 13,9 milhões no exer-cício de 2015. Apesar do cenário adverso, o plano contabilizou R$ 27,9 milhões em pagamento de benefícios e R$ 107,2 milhões em contribuições dos 13.507 participantes – 12.790 ativos, 396 apo-sentados e 321 pensionistas.

A rentabilidade dos investimentos do plano em 2015 foi de 2,03% frente a uma meta atuarial de 17,44%. O resultado dos investimentos em Renda Variável foi de -14,50%, o de Renda Fixa ficou em 16,34%. O ano de 2015 também registrou -31,47%

nos Investimentos Estruturados, enquanto o de Empréstimos foi de 13,81% e o de Investimentos Imobiliários em 8,97%.

O processo de incorporação do plano REB ao Novo Plano encontra-se em análise na Secretaria do Tesouro Nacional do Ministério da Fazenda. Após análise do órgão, o material será repassado ao Departamento de Coordenação e Governança das Empresas Estatais (DEST) do Ministério do Planejamento, Orçamento e Gestão e, após o posi-cionamento, deverá ser submetido à apreciação da Previc, que é a última instância de aprovação.

Não houve alteração no regulamento do REB no exercício de 2015.

II.1. REB – DALDEMONSTRAÇÃO DO ATIVO LÍQUIDO POR PLANO DE BENEFÍCIOS – REB

R$ Mil


EXERCÍCIO 2014

VARIAÇÃO ( % )

1. ATIVOS 1.512.033 1.429.564 6%

DISPONÍVEL 4 88 -95%

RECEBÍVEL 19.118 16.464 16%

INVESTIMENTO Nota 11.2 1.492.910 1.413.012 6%

TÍTULOS PÚBLICOS 1.606 1.446 11%

CRÉDITOS PRIVADOS E DEPÓSITOS 2.067 4.838 -57%

AÇÕES 101.179 120.063 -16%

FUNDOS DE INVESTIMENTO 1.178.876 1.078.486 9%

DERIVATIVOS 8 18 -54%

INVESTIMENTOS IMOBILIÁRIOS 64.959 63.621 2%

EMPRÉSTIMOS E FINANCIAMENTOS 143.656 143.911 0%

DEPOSITOS JUDICIAIS / RECURSAIS 511 471 8%

OUTROS REALIZÁVEIS 48 157 -69%

2. OBRIGAÇÕES 115.475 123.854 -7%

OPERACIONAL Nota 11.3 64.709 81.758 -21%

CONTINGENCIAL Nota 11.4 (a) 50.766 42.096 21%


3. FUNDOS NÃO PREVIDENCIAIS 6.291 8.290 -24%

FUNDOS ADMINISTRATIVOS 6.016 6.136 -2%

FUNDOS DOS INVESTIMENTOS 274 2.154 -87%

4. RESULTADOS A REALIZAR - -

5. ATIVO LÍQUIDO (1-2-3-4) 1.390.267 1.297.419 7%

PROVISÕES MATEMÁTICAS Nota 11.5 (a) 1.375.578 1.237.014 11%

SUPERÁVIT/ DÉFICIT TÉCNICO Nota 11.5 (c) (2.950) 11.004 -127%

FUNDOS PREVIDENCIAIS Nota 11.6 (a) 17.638 49.401 -64%

6. APURAÇÃO DO EQUILÍBRIO TÉCNICO AJUSTADO

a) EQUILÍBRIO TÉCNICO Nota 11.5 (c) (2.950) 11.004 -127%

a.1) SUPERÁVIT TÉCNICO ACUMULADO - 11.004 100%

a.2) ( - ) DÉFICIT TÉCNICO ACUMULADO (2.950) - -100%

b) AJUSTE DE PRECIFICAÇÃO 27.873 - 100%

c) ( +/- ) EQUILÍBRIO TÉCNICO AJUSTADO = ( a + b ) 24.924 11.005 126%

II.2. REB – DMALDEMONSTRATIVO DA MUTAÇÃO DO ATIVO LÍQUIDO – REB

R$ Mil


EXERCÍCIO 2014

Variação ( % )

A) ATIVO LÍQUIDO - INÍCIO DO EXERCÍCIO 1.297.419 1.180.081 10%

1. ADIÇÕES 133.674 161.594 -17%

( + ) CONTRIBUIÇÕES 107.258 97.634 10%

( + ) RESULTADO POSITIVO LÍQUIDO DOS INVESTIMENTOS - GESTÃO PREVI-DENCIAL 26.416 63.960 -59%

2. DESTINAÇÕES (40.826) (44.256) -8%

( - ) BENEFÍCIOS (27.997) (26.642) 5%

( - ) CONSTITUIÇÃO LÍQUIDA DE CONTINGÊNCIAS - GESTÃO PREVIDENCIAL (8.178) (12.619) -35%


3. ACRÉSCIMO/DECRÉSCIMO NO ATIVO LÍQUIDO (1 + 2) 92.848 117.338 -21%

( +/- ) PROVISÕES MATEMÁTICAS 138.564 138.814 0%

( +/- ) FUNDOS PREVIDENCIAIS (31.763) 7.681 -514%

( +/- ) SUPERÁVIT (DÉFICIT) TÉCNICO DO EXERCÍCIO (13.954) (29.158) -52%


B) ATIVO LÍQUIDO - FINAL DO EXERCÍCIO (A + 3 + 4) 1.390.267 1.297.419 7%

C) FUNDOS NÃO PREVIDENCIAIS 6.291 8.290 -24%

( +/- ) FUNDOS ADMINISTRATIVOS 6.016 6.136 -2%

( +/- ) FUNDOS DOS INVESTIMENTOS 274 2.154 -87%


II.3. REB – DPTDEMONSTRAÇÃO DAS PROVISÕES TÉCNICAS DO PLANO DE BENEFÍCIOS – REB

R$ Mil


EXERCÍCIO 2014

Variação ( % )

PROVISÕES TÉCNICAS (1+2+3+4+5) 1.506.016 1.423.428 6%

1. PROVISÕES MATEMÁTICAS Nota 11.5 (a) 1.375.578 1.237.014 11%

1.1 BENEFÍCIOS CONCEDIDOS 273.160 231.115 18%

BENEFÍCIO DEFINIDO 273.160 231.115 18%


CONTRIBUIÇÃO DEFINIDA 1.102.419 1.005.899 10%

SALDO DE CONTAS - PARCELA PATROCINADOR (ES) / INSTITUIDOR (ES) 548.644 505.341 9%

SALDO DE CONTAS - PARCELA PARTICIPANTES 553.775 500.558 11%

1.3 (-) PROVISÕES MATEMÁTICAS A CONSTITUIR - -

2. EQUILÍBRIO TÉCNICO Nota 11.5 (c) (2.950) 11.004 -127%

2.1 RESULTADOS REALIZADOS (2.950) 11.004 -127%

SUPERÁVIT TÉCNICO ACUMULADO - 11.004 -100%

RESERVA DE CONTINGÊNCIA - 11.004 -100%

(-) DÉFICIT TÉCNICO ACUMULADO (2.950) - -100%


3. FUNDOS 17.912 51.555 -65%

3.1 FUNDOS PREVIDENCIAIS Nota 11.6 (a) 17.638 49.401 -64%

3.2 FUNDOS DOS INVESTIMENTOS - GESTÃO PREVIDENCIAL Nota 11.6 (c) 274 2.154 -87%



4.2 INVESTIMENTOS - GESTÃO PREVIDENCIAL 62.633 80.004 -22%

5. EXIGÍVEL CONTINGENCIAL Nota 11.4 50.766 42.096 21%


5.2 INVESTIMENTOS - GESTÃO PREVIDENCIAL 1.567 1.334 17%

II.4. REB - PARECER ATUARIAL

PARECER ATUARIAL DO PLANO DE BENEFÍCIOS REB

1. OBJETIVO

Atendendo às disposições da Lei Complemen-tar no 109, de 29 de maio de 2001, Resolução MPAS/CGPC no 18, de 28 de março de 2006 e Resolução MPAS/CGPC no 26, de 29 de setem-bro de 2008, com suas alterações, apresentamos

o Parecer Técnico-Atuarial, posicionado em 31 de dezembro de 2015, do Plano de Benefícios REB, patrocinado pela Caixa Econômica Federal – CAIXA e pela Fundação dos Economiários Fe-derais – FUNCEF, e administrado pela FUNCEF, em face da avaliação atuarial anual, pertinente ao exercício de 2015.


2. BASE CADASTRAL

A data-base dos dados utilizados na avaliação está posicionada em 31/12/2015.

As informações cadastrais foram submetidas a testes e críticas de consistência e, após os ajustes necessários, foram consideradas satisfatórias.

Os dados pertinentes aos ativos são fornecidos pela patrocinadora CAIXA e mantidos pela FUN-CEF. Já aqueles relativos aos autopatrocinados, em Benefício Proporcional Diferido – BPD e assisti-dos são de responsabilidade da Fundação.


O Plano de Benefícios REB está estruturado na modalidade de Contribuição Variável – CV, con-forme disposto no art. 4o da Resolução CGPC no 16, de 22 de novembro de 2005.

4. RISCOS ATUARIAIS

O gerenciamento de risco atuarial tem como base três pilares primordiais: aprimoramento dos sis-temas de cálculo atuarial, consistência cadastral e aderência das hipóteses atuariais. Com relação aos cálculos atuariais, estruturados em SAS, o fluxo do passivo estocástico foi implantado no ano de 2014 e encontra-se em fase avançada de testes de apura-ção das provisões matemáticas. No âmbito cadas-tral, é realizada a análise mensal da base de dados atuariais, aplicando constante crítica, acompanha-mento e validação. Quanto às hipóteses atuariais, são desenvolvidos estudos de aderência para todas aquelas utilizadas nos planos. Corrobora também para o controle dos riscos atuariais a existência de um plano de trabalho anual e de indicadores de desempenho para fins de controle dos riscos atua-riais, assim como o acompanhamento das provi-sões matemáticas, do orçado/realizado, da cons-tituição/reversão, e do incremento de referidas provisões comparativamente à meta atuarial.



A aderência das hipóteses e premissas é monitorada por intermédio de estudos que verificam se as ocor-rências efetivamente observadas em cada evento, se-jam elas decorrentes de morte, invalidez, rotatividade ou taxa de juros, estão de acordo com aquelas espera-das, visando identificar, precipuamente, aquelas que melhor se adaptem às características da população do plano de benefícios, uma vez que os resultados da avaliação atuarial são extremamente sensíveis às va-riações das premissas utilizadas para os cálculos.

Foram realizados testes de aderência no ano de 2015 para as hipóteses utilizadas na avaliação atua-rial, que objetivaram identificar a aderência/con-vergência das atuais hipóteses ou a necessidade de redefinições nos seus valores. Tais estudos foram realizados tanto no âmbito da entidade, quanto por consultoria atuarial externa, qual seja, Consultoria Mirador Assessoria Atuarial Ltda., adotando-se as providências para a melhor certificação dos resul-tados apontados para fins da Avaliação Atuarial anual de fechamento desse exercício.

Esses estudos são elaborados visando sempre ao seu aprimoramento, tendo como pilar a boa prá-tica atuarial, que indica a utilização de técnicas e metodologias defensáveis, usualmente adotadas no mercado e que melhor possam auxiliar na defi-nição das respectivas taxas e parâmetros.

Quanto às premissas de rotatividade e crescimen-to real de salários, essas foram alvo de manifes-tação da patrocinadora CAIXA, de acordo com a Resolução CGPC no 18/2006.

Com relação aos regimes financeiros e métodos atuariais, esses estão adequados ao plano, bem como à legislação previdenciária vigente, e foram os mesmos utilizados na Avaliação Atuarial de 2014.

A definição das hipóteses de 2015 no âmbito da FUN-CEF se deu pela Diretoria Executiva e Conselho De-liberativo, consubstanciada pelos Pareceres Atuariais específicos, os quais tiveram como objetivo apresen-tar os estudos técnicos realizados referentes à análise da aderência das hipóteses atuariais à massa de Parti-cipantes e Assistidos dos planos, e consequentemente, a indicação pelo Atuário do Plano das hipóteses atua-riais a serem utilizadas na Avaliação Atuarial anual.


Dentre as adotadas, destacam-se as hipóteses que sofreram alterações em comparação com a Avaliação Atuarial de 2014:


Hipótese 2014 2015

Projeção de Crescimento Real Anual dos Salários 4,52% 3,85%

As demais hipóteses e parâmetros foram mantidos sem alteração.

Assim, as hipóteses, parâmetros, regimes e métodos utilizados para calcular o Passivo Atuarial do REB, são as seguintes:


HIPÓTESE/PREMISSA DESCRIÇÃO OBSERVAÇÃO




Tábua de mortalidade de inválidos CSO-58

Utilizada no cálculo das expectativas de pagamentos dos benefícios do plano para os participantes, assistidos e dependentes inválidos.

Tábua de entrada em invalidez Light FracaUtilizada no cálculo das probabilidades dos participantes ativos ingressarem na condição de inválidos.

Tábua de Rotatividade Experiência FUNCEF REB 2013

Utilizada para o cálculo da probabilidade do participante ativo se desligar do plano, antes de alcançar a elegibilidade a um dos bene-fícios.

Tábua de mortalidade RGPS Tábua vigente no RGPS/INSS Utilizada para o cálculo do Fator Previden-ciário.


Taxa real anual de juros 5,54%

Conforme estudo de convergência realizado e observado os limites estabelecidos pela Resolução MPS/CGPC no 18/2006 e suas alterações.

Indexador do plano INPC/IBGE Conforme previsto no art. 3o. do regulamento do plano, inciso XXVI.

Projeção de crescimento real anual dos salários 3,85%

Essa taxa representa a expectativa de impac-to decorrente do crescimento dos salários de participação dos participantes ativos.


Essa taxa representa a expectativa de impac-to decorrente do crescimento do benefício do Plano, dado que o reajuste adotado está vinculado ao reajuste dos salários de partici-pação dos participantes ativos.



Projeção do crescimento real de benefícios do INSS Não Aplicável

O valor da hipótese guarda relação com a política econômica do governo federal, que prevê reajustes reais apenas para os benefí-cios do INSS iguais ao piso (salário mínimo).

Fator de determinação do valor real dos salários ao longo do tempo 98%

Essa taxa representa o impacto que a inflação exerce sobre os salários e benefícios dos participantes e assistidos da Fundação.


98%Essa taxa representa o impacto que a inflação exerce sobre os salários e benefícios dos participantes e assistidos da Fundação.


98%Essa taxa representa o impacto que a inflação exerce sobre os salários e benefícios dos participantes e assistidos da Fundação.

Teto do INSS para contribuição R$ 4.663,75 Conforme legislação vigente, representa o teto do INSS para contribuição.

Teto do INSS para benefício R$ 4.704,07 Conforme legislação vigente representa o teto de benefício a ser pago pelo INSS.



Idade de aposentadoria A maior idade entre a atual e 55 anos Representa a primeira elegibilidade a um benefício programado pelo Plano.

Maioridade dos pensionistas e de-pendentes temporários 24 anos

Usada no cálculo das estimativas de pa-gamentos de pensões aos atuais e futuros pensionistas.

Idade de entrada em serviço no INSS 25 anos para as mulheres e 20 para os ho-mens

Idade de início de contribuição junto ao INSS. Utilizado para estimar o tempo de contribui-ção junto àquele órgão.


Participantes:Masculino: 80% são casados com cônjuge 4 anos mais jovem na data de aposentadoria;Feminino: 70% são casadas com cônjuge 1 ano mais velho na data de aposentadoria.Assistidos:Utilizam-se as informações dos dependentes constantes no cadastro.Para os aposentados com informação cadas-tral de casado sem informação de cônjuge:Aposentado do sexo masculino: cônjuge 4 anos mais jovem;Aposentado do sexo feminino: cônjuge 1 ano mais velho.

Usada no cálculo das estimativas de pa-gamentos de pensões aos atuais e futuros

pensionistas.



Regime Financeiro • Benefícios programados: Capitalização;• Benefícios de risco: Repartição de Capitais de Cobertura.

Método Atuarial • Benefícios programados: Método de Capitalização Financeira.



Apresentamos, a seguir, com base em valores posi-cionados em 31/12/2015, o Patrimônio de Cober-tura do Plano de Benefícios REB:


Ativo Bruto 1.512.032.590,86



Fundos Previdenciais (-) 17.637.986,28


Fundo de Investimento (-) 274.313,19



Com base em informações cadastrais, regime fi-nanceiro, método de financiamento, hipóteses e premissas acima mencionados, foi certificado que o somatório das Provisões Matemáticas do Plano de Benefícios REB, totaliza R$ 1.375.578.412,02, conforme segue:





As Provisões Matemáticas de Benefícios Concedi-dos apuradas em 2015 tiveram acréscimo de 0,64% quando comparadas com os valores apresentados em 2014 atualizados pela meta atuarial atual de 17,44% (5,54% a.a., taxa de juros atual, adiciona-do do INPC de 11,28%). Essa variação se deve em especial aos seguintes motivos cumulativamente:

• Evolução das Provisões Matemáticas abaixo da meta atuarial (10,49% contra 17,44%), re-ferente aos assistidos que se mantiveram nas avaliações atuariais de dezembro/2014 e de-zembro/2015, em virtude do envelhecimento

da massa, bem como da alteração das hipóteses atuariais adotadas nos cálculos;

• Elevado número de encerramento de benefí-cios, representando uma Reserva total de R$ 5.568.276,96, atualizada pela meta de 17,44% para dezembro/2014, o que significa 2,04% das Provisões Matemáticas de Benefícios Concedi-dos deste ano;

• Elevado número de novas concessões de bene-fícios, representando uma Reserva total de R$ 21.878.887,50, o que significa 8,01% das Pro-visões Matemáticas de Benefícios Concedidos deste ano;

• Houve a entrada de 3 novos benefícios judiciais no REB no ano de 2015, implicando majoração de R$ 1.433.438,41 na Reserva de Benefícios Concedidos, o que representa 0,52% das Pro-visões Matemáticas de Benefícios Concedidos deste ano.

Quanto ao incremento das Provisões Matemáticas de Benefícios a Conceder, a variação observada foi de 7,41% quando comparadas com os valores apresentados em 2014 atualizados pela rentabili-dade do exercício de 2015 de 2,03%, e essa se deve à evolução normal do Plano, onde são considera-dos vários fatores, dentre eles, principalmente, a entrada de novos participantes e contribuições, reajuste de salários de participação, e atualização do saldo pela rentabilidade da cota.


Além das Provisões Matemáticas, o exigível atua-rial é constituído pelos seguintes Fundos Previ-denciais: Fundo Mútuo para Garantia da Reserva de Cobertura e Fundo para Garantia dos Benefí-cios de Risco, cuja soma, em 31/12/2015, equivale a R$ 17.637.986,28.

• Fundo Mútuo de Garantia da Reserva de Cobertura

Fundo destinado a garantir as Provisões Matemá-ticas de Benefícios Concedidos.

Esse fundo será constituído pela transferência:

• do saldo de conta do participante, no ato da concessão do benefício;


• da complementação, quando for o caso, de di-ferença da reserva matemática proveniente do Fundo para Garantia dos Benefícios de Risco, na ocorrência da concessão do benefício por invalidez ou pensão por morte do participante ativo ou autopatrocinado;

• do Fundo para Garantia dos Benefícios de Risco da reserva de pecúlio por morte dos assistidos;

• da transferência de reservas matemáticas de benefícios concedidos, recebidas, pelo ingresso de participantes oriundos de outros planos;

• parcela do saldo de conta referente ao valor não resgatável da subconta patrocinadora;

• do resultado financeiro dos investimentos dos recursos deste fundo.

A partir do requerimento do benefício, o montan-te destinado à cobertura do benefício continuado gerado será revertido para a cobertura da provisão matemática de benefício concedido respectivo ou do efetivo pagamento do benefício em caso de pa-gamento único.

• Fundo para Garantia dos Benefícios de Risco

O Fundo para Garantia dos Benefícios de Risco é constituído pelos recursos provenientes da contri-buição definida atuarialmente para cobertura dos benefícios de risco e destinado à complementação das reservas matemáticas dos eventos de pensão por morte, de invalidez e do pecúlio por morte, quando o saldo de conta individual for insuficiente para aquela cobertura, acrescido da variação do re-sultado de investimento, dado pela cota do Plano.

Tal Fundo é reavaliado mensalmente, a fim de re-gistro de sua composição, sendo que, em havendo insuficiência de recursos, por não ser possível o registro negativo de tal Fundo, caberá o devido registro desse valor em forma de “Recursos a Re-ceber” no Ativo Patrimonial, de forma a lastrear tal resultado e, em havendo resultado positivo, o Fundo para Garantia dos Benefícios de Risco deverá contemplá-lo contabilmente, ou seja, em Fundo Previdencial no Passivo Patrimonial.

O compromisso atuarial a custear no ano por meio de contribuições é apurado a partir da apuração do custo atuarial para cobertura dos benefícios as-

segurados por esse fundo, deduzido de eventual saldo existente, e resultou nos seguintes valores:

TABELA NO 5 – FUNDO DE RISCOEm R$

Custo Normal anual dos Benefícios de Risco (=) 3.879.968,79

Saldo do Fundo de Risco (-) 1.677.713,21

Compromisso atuarial a custear no ano 2.202.255,58

Destaca-se que o plano REB possuía até novem-bro/2015 o Fundo Previdencial para Ajuste da Taxa de Juros, com vistas à sua redução no longo prazo, em obediência ao cenário macroeconômico brasileiro, e ao advento da Resolução MPS/CNPC no 9/2012, que alterou a Resolução MPS/CGPC no 18/2006, que estabelecia o decréscimo gradativo na taxa máxima de juros permitidos pelos Planos.

Conforme Nota Técnica Atuarial do plano de benefícios, este Fundo foi constituído no ano de 2010 pelos recursos provenientes do resultado econômico-financeiro-atuarial do Plano, apurado no final do exercício daquele ano civil, na pro-porção que melhor se adequava às estratégias de gestão estabelecidas pelo Conselho Deliberativo, sendo que sua manutenção ocorreu de forma que não comprometesse o equilíbrio atuarial do plano.

Apesar de o cenário econômico ter se alterado desde o ano de 2014, inclusive com alteração da legislação que previa o decrescimento da taxa de juros em 0,25% ao ano até o exercício de 2018, es-pecificamente para o caso do Plano REB, por ter encerrado o exercício de 2014 em situação supera-vitária, referido fundo foi mantido.

Contudo, para este encerramento de exercício de 2015, analisando as motivações de sua criação, que se referia à redução da taxa de juros brasileira, a qual não é mais vislumbrada no curto prazo em nenhum estudo interno da FUNCEF, a sua manu-tenção não está mais correlacionada a um evento determinado ou com um risco identificado, ava-liado, controlado e monitorado, conforme Reso-lução CGPC no 26/2008, de modo que o Fundo Previdencial de Ajuste de Taxa de Juros do Plano REB, que equivaleria a R$ 39.230.728,95, foi inte-gralmente revertido, em dezembro/2015, confor-me aprovação na Diretoria Executiva.


Corrobora também com tal justificativa técnica pela reversão a apuração de resultado deficitário acumulado para este Plano em 2015, o que vai de encontro à condição de manutenção prevista na Nota Técnica Atuarial, de não comprometer o equilíbrio atuarial do Plano.

Desta forma, o Patrimônio de Cobertura foi apu-rado com a reversão total do Fundo da Taxa de Juros, no valor de R$ 39.230.728,95, posicionado em dezembro/2015.

Com a reversão do Fundo da Taxa de Juros, a composição dos Fundos Previdenciais do Plano REB, em 31/12/2015, é a seguinte:


Fundos Previdenciais (=) 17.637.986,28

Fundo Mútuo p/ Garantia de Reserva de Cobertura 15.960.273,07

Fundo para Ajuste de Taxa de Juros -

Fundo de Risco 1.677.713,21







O Plano de Benefícios REB gerou Déficit Técni-co acumulado no valor de R$ 2.949.839,04, posi-cionado em 31/12/2015, considerando o Déficit Técnico do exercício de R$ 13.953.641,23, quando comparado com o resultado de 2014.

Esse déficit técnico foi influenciado, principal-mente, pela performance dos investimentos, que se mostrou inferior à Meta Atuarial do Plano, uma vez que, se compararmos a Meta Atuarial de 17,44% (juros de 5,54% a.a. e INPC acumulado de

11,28% a.a.), com a rentabilidade líquida efetiva de 2,03%, verificamos uma diferença a menor de 13,12% ou equivalente a 15,41 pontos percentuais.

Outro ponto importante que influenciou o resul-tado se deu no Exigível Contingencial, em que, comparativamente ao ano anterior, teve um incre-mento de novos benefícios judiciais, contribuindo para uma elevação nas provisões matemáticas.

Ressalta-se que os resultados deste Plano contem-plam também as alterações dadas pela Resolução MPS/CNPC no 16/2014, incluindo o art. 28-A na Resolução MPS/CGPC no 26/2008, que permite aplicar no resultado o valor do ajuste de precifica-ção, correspondente à diferença entre o valor dos títulos públicos federais atrelados a índice de pre-ços, classificados na categoria títulos mantidos até o vencimento, calculado considerando a taxa de juros real anual utilizada na respectiva avaliação atuarial, e o valor contábil desses títulos.

Assim, o Resultado Deficitário do Plano passa a ser apurado considerando o valor dos Resultados a Realizar, conforme demonstrado abaixo:


Em R$



Equilíbrio Técnico Ajustado (=) 24.923.288,60

Portanto, considerando o valor do ajuste de pre-cificação do REB, o resultado do equilíbrio téc-nico ajustado em 31/12/2015 é positivo em R$ 24.923.288,60, representando 9,12% das Provisões Matemáticas.

Diante disso, de acordo com a Resolução MPS/CGPC no 26/2008, não há necessidade de se ava-liar a margem de solvência desse plano e, por con-seguinte, não haverá Plano de Equacionamento.

Ainda, foi realizado estudo para averiguar a capa-cidade do plano de benefícios de honrar os com-promissos do exercício de 2016, cuja análise está fundamentada no confronto dos recursos finan-ceiros (Patrimônio de Cobertura) com as despesas com benefícios previdenciários projetadas no flu-xo atuarial previsto para o referido período, cor-


respondendo respectivamente a R$ 1,3 bilhões e R$ 52,2 milhões, concluindo-se, assim, que o fluxo financeiro é suficiente para honrar os compromis-sos do exercício subsequente.

Importante registrar também que as principais solu-ções para o atingimento do equilíbrio do plano são:

• Acompanhamento da aderência das hipóteses e premissas atuariais por meio de testes de hi-póteses;

• A rentabilidade dos ativos do plano atingir a meta atuarial;

• Plano de Custeio aplicado ser suficiente para cobrir as obrigações;

• Base cadastral refletir exatamente a massa dos participantes e assistidos;

• Reversão e criação de Fundos Previdenciais.




Resultado 31/12/2013 31/12/2014 31/12/2015

Déficit - - -

Superávit 40.161.412,00 11.003.802,19 24.923.288,60*

* Considerando os Resultados a Realizar

Ressalta-se que a apuração dos resultados apresen-tados em 2013 e 2014 não foi pautada nos ajustes constantes da Resolução MPS/CNPC no 16/2014.

11. RENTABILIDADE

A rentabilidade líquida do REB, auferida no pe-ríodo de janeiro a dezembro de 2015, foi de 2,03%, de acordo com informações fornecidas pela Ge-rência de Contabilidade e Programação Econômi-co-Financeira da Fundação.

Na fase de diferimento, o compromisso do plano para com os benefícios programados corresponde ao montante acumulado nos saldos de conta dos

participantes, não havendo, para tal parcela, taxa de juros atuarial, sendo a rentabilidade integral-mente revertida através da valorização da cota do Plano de Benefícios.

As provisões matemáticas de benefícios de risco e de benefícios concedidos, estruturadas atuarial-mente, têm como meta de rentabilidade a taxa atuarial de 5,54% a.a. acrescida da inflação do pe-ríodo, estimada pelo INPC/IBGE, denominada de Meta Atuarial.

Ao compararmos a Meta Atuarial de 17,44% (5,54% a.a. adicionado do INPC acumulado de 11,28%), com a rentabilidade líquida efetiva de 2,03%, ve-rificamos uma diferença a menor de 13,12% ou o equivalente a 15,41 pontos percentuais.



Obedecendo às diretrizes do Regulamento do plano de benefícios REB, foram definidos os per-centuais de contribuição para a patrocinadora e participantes ativos, com base nas contribuições verificadas sobre o total da folha salarial.

O custo total do plano, calculado a partir dos resultados da avaliação atuarial, resultou em 13,66% da folha salarial, considerando o carrega-mento administrativo.

O plano de custeio previdenciário recomendado para o exercício de 2016 (deverá entrar em vigor, no máximo, a partir do dia 1o do mês subsequente ao prazo para envio das respectivas Demonstra-ções Atuariais – DA, qual seja, envio das Demons-trações Contábeis à Previc) está apresentado nas tabelas abaixo, onde constam as taxas médias de contribuição a serem praticadas pelos participan-tes ativos, assistidos e patrocinadora:

TABELA NO 10 – PLANO DE CUSTEIO INDICADO

Contribuição do Participante Ativo



Contribuição Normal (Programada) 2 6,40%

Total da Contribuição do Participante 6,83%


Contribuição das Patrocinadoras



Contribuição Normal (Programada) 2 6,40%

Total da Contribuição das Patrocinadoras3 6,83%

O custeio de risco é distribuído paritariamente entre participan-tes e patrocinadoras, tendo sido alterado neste exercício devido à alteração do seu Regime Financeiro e controle do saldo em Fundo Previdencial, conforme já descrito neste Parecer.

(4) A contribuição normal é de escolha do participante, não podendo ser inferior a 2% do salário de participação.

(5) A contribuição das patrocinadoras neste plano será de, no máxi-mo, 7% do total da folha de salários de participação, não poden-do, em hipótese alguma, exceder ao total das contribuições dos participantes, conforme disposto no §1o do art. 6o, da Lei comple-mentar 108/01.

A taxa dos benefícios de risco de 0, 28% (0,14% do Participante + 0,14% das Patrocinadoras) é o resultado do desconto relacionado ao compromis-so atuarial atribuído aos benefícios de invalidez, pensão e pecúlio por morte, que considerou o va-lor do Saldo do Fundo de Risco existente, descrito no item 8 acima.

As contribuições das patrocinadoras serão idên-ticas ao somatório das contribuições dos parti-cipantes, respeitando-se o princípio da paridade contributiva, cuja alíquota média projetada foi de 6,83%, podendo esse percentual variar, de acordo com o comportamento da massa salarial dos par-ticipantes ativos durante o período de vigência do plano de custeio a ser implementado.

Tendo em vista a natureza do plano de contribui-ção variável e a vinculação da contribuição pa-tronal a fatos efetivamente ocorridos, tais como salários realmente pagos, contribuição realizada pelo participante e número de adesões ao plano, as taxas de contribuições apresentadas neste pare-cer são estimativas, podendo, portanto, deixar de coincidir com as taxas efetivamente praticadas.

Necessário se observar que as fontes de custeio podem ser: contribuição dos participantes e assis-tidos; contribuição das patrocinadoras; reembolso das patrocinadoras; resultado dos investimentos; receitas administrativas; fundo administrativo; dotação inicial; e doações.


A taxa de carregamento incidente sobre as con-tribuições está considerada nas taxas de custeio previdenciário do plano, sendo a data de início de vigência do plano de custeio administrativo 1o/1/2016. Os participantes ativos, com a respec-tiva paridade patronal, assim como autopatro-cinados contribuirão com o equivalente a 4,25% a.m. do valor da contribuição previdenciária, e os assistidos contribuem com 1,8% a.m. da folha de benefícios, sem contrapartida da patrocinadora.

Continuará em vigor a Taxa de Administração in-cidente sobre o Recurso Garantidor do Plano de Benefício e equivalente a 0,10% a.a, conforme dis-posições do Regulamento do Plano de Gestão Ad-ministrativa da Entidade, e em consonância com a legislação específica sobre o tema.


Em conformidade com estudo de Asset Liability Management – ALM utilizado para elaboração da Política de Investimentos da FUNCEF, para o quinquênio 2016-2020, o Plano REB possui capa-cidade financeira de liquidez para manter títulos de valores mobiliários, classificados na categoria de títulos mantidos até o vencimento, ressalvada eventual necessidade de liquidez oriunda de even-tos extraordinários, do passivo previdenciário ou contingencial, não contemplados no estudo ALM, de acordo com PA GEMAC 001/16, de 8 de janei-ro de 2016.

Importante registrar que a proposta de incorpo-ração do Plano REB pelo NOVO PLANO já está aprovada pela FUNCEF e CAIXA, e encontra-se sob análise do Ministério da Fazenda / Secretaria do Tesouro Nacional (STN), que, após seu posi-cionamento, será repassado ao Ministério do Pla-nejamento, Orçamento e Gestão / Departamento de Coordenação e Governança das Empresas Es-tatais (DEST), e, quando aprovado por esse, será realizado o envio à apreciação do órgão supervisor e fiscalizador da FUNCEF, qual seja a PREVIC – Superintendência Nacional de Previdência Com-plementar, que é a última instância de aprovação.


14. RECOMENDAÇÕES

A Coordenação de Atuária e Planejamento Pre-videnciário – CAPREV, neste exercício de 2016, dará continuidade à gestão atuarial do Plano e aprofundará o controle dos riscos atuariais a que estão afetos, em especial, voltado às análises e testes de aderência das hipóteses atuariais reali-zados na massa de participantes e assistidos, vi-sando ao seu acompanhamento, tendo como pi-lar a boa prática atuarial, que indica a utilização de técnicas e metodologias tecnicamente defen-sáveis e usualmente adotadas no mercado, e que melhor possam auxiliar na definição das respec-tivas taxas e parâmetros.

A patrocinadora, responsável pela definição das hipóteses de crescimento real de salário e rotati-vidade, conforme versa o item 1.1 do regulamento anexo à Resolução CGPC/MPS no. 18/2006, de-verá continuar acompanhando constantemente a evolução da massa de participantes, com a finali-dade de fundamentar a experiência declarada.

Indicamos a adoção das taxas de custeio apresen-tadas neste parecer para o exercício de 2016, cujo intuito é arrecadar o montante necessário para atingir o nível de financiamento dos benefícios previstos para o ano, de acordo com o método atuarial atualmente utilizado, dada a modalidade de contribuição variável do plano, além de garan-tir o valor necessário para o pagamento das des-pesas administrativas correntes e a manutenção

da sua capacidade de arcar com o pagamento dos benefícios previstos em regulamento.

15. CONCLUSÃO

As Provisões Matemáticas representam a necessi-dade financeira para cobertura das despesas pre-videnciais, as quais, juntamente com o disposto no Plano de Custeio e as regras de solvência per-mitidas pela legislação vigente, projeta-se que este plano de benefícios não terá insuficiência de pa-trimônio, permanecendo ao longo do tempo, em condições de arcar com os compromissos futuros de participantes e assistidos.

As premissas e hipóteses definidas neste parecer, bem como as metodologias de cálculo aplicadas e os resultados apurados, estão em conformidade com os dispositivos regulamentares, com a Nota Técnica Atuarial, com a legislação em vigor e com as melhores práticas atuariais.

Ante o exposto, conclui-se que a situação eco-nômico-atuarial do Plano REB encontra-se em Déficit Técnico Acumulado no montante de R$ 2.949.839,04, apurado a partir do confronto do Patrimônio de Cobertura do Plano com as Provi-sões Matemáticas.

Considerando os Resultados a Realizar, decorren-tes do ajuste de precificação dos títulos públicos federais mantidos até o vencimento, conforme os normativos vigentes, o Equilíbrio Técnico Ajusta-do do Plano é positivo em R$ 24.923.288,60.

II.5. REB - RELATÓRIO RESUMO IValor total dos investimentos, valores por segmento de aplicação e percentuais relativos aos recursos ga-rantidores do plano de benefícios.

PLANO DE BENEFÍCIO: REB

Segmento Valor/Percentual alocado em dez/2015

Valor/Percentual alocado em dez/2014

R$ % R$ %

Renda Fixa 786.106.309,77 55,02% 595.092.832,34 44,68%

Renda Variável 334.243.497,00 23,39% 397.152.512,41 29,82%





Disponível 3.989,05 0,00% 88.064,08 0,01%

Outros 16.125,99 0,00% 123.659,73 0,01%

Contencioso de Investimentos -1.056.048,37 -0,07% -863.020,36 -0,06%


Fonte: CONTAB

II.6. REB - RELATÓRIO RESUMO IIRELAÇÃO DE INVESTIMENTOS POR PLANO DE BENEFÍCIO

GESTÃOREB

2015 2014GESTÃO PRÓPRIA (II) 1.137.566.026,69 908.924.652,54

ATIVOS MOBILIÁRIOS 929.233.189,72 702.661.773,76 AÇÕES 181.752.719,18 201.177.460,38 AES TIETE S.A. GETI3 230.963,35 580.709,13 AES TIETE S.A. GETI4 80.541,60 354.244,91 ALL AMÉRICA LATINA LOGÍSTICA S.A. ALLL3 0,00 1.762.527,82 ALPARGATAS S.A. ALPA4 0,00 176.193,40 ALUPAR INVESTIMENTO S/A ALUP11 1.929.736,97 2.964.604,14 AMBEV S.A. ABEV3 7.081.056,14 4.883.740,85 ARTERIS S.A. ARTR3 19.920,31 0,00 B2W - COMPANHIA DIGITAL BTOW3 129.506,42 61.505,38 BAHEMA S.A. BAHI3 45.998,24 79.286,44 BB SEGURIDADE PARTICIPAÇÕES S.A. BBSE3 670.363,39 1.549.754,66 BCO BRADESCO S.A. BBDC1 936,61 0,00 BCO BRADESCO S.A. BBDC2 17.821,96 0,00 BCO BRADESCO S.A. BBDC3 550.732,97 743.355,13 BCO BRADESCO S.A. BBDC4 4.911.128,48 5.119.505,56 BCO BRASIL S.A. BBAS3 1.068.387,57 2.287.592,60 BCO ESTADO DO RIO GRANDE DO SUL S.A. BRSR6 72.286,69 236.026,36 BMFBOVESPA S.A. BOLSA VALORES MERC FUT BVMF3 1.537.369,49 943.133,68 BR MALLS PARTICIPAÇÕES S.A. BRML3 114.776,62 378.599,75 BR PROPERTIES S.A. BRPR3 97.451,74 794.365,10 BRADESPAR S.A. BRAP4 370.383,24 30.489,19 BRASKEM S.A. BRKM5 570.499,77 72.215,57 BRF S.A. BRFS3 4.926.011,35 5.219.293,96 CCR S.A. CCRO3 271.592,07 752.060,20 CENTRAIS ELET BRAS S.A. - ELETROBRÁS ELET3 105.077,40 44.733,12 CENTRAIS ELET BRAS S.A. - ELETROBRÁS ELET6 194.653,10 111.709,82


CETIP S.A. - MERCADOS ORGANIZADOS CTIP3 407.381,43 606.091,42 CIA BRASILEIRA DE DISTRIBUIÇÃO PCAR4 297.400,34 1.139.268,48


CIA ENERGÉTICA DE MINAS GERAIS - CEMIG CMIG4 554.207,95 612.716,39 CIA GÁS DE SÃO PAULO - COMGÁS CGAS5 281.237,27 315.227,33 CIA HERING HGTX3 37.958,83 24.220,53 CIA PARANAENSE DE ENERGIA - COPEL CPLE3 10.274,87 0,00 CIA PARANAENSE DE ENERGIA - COPEL CPLE6 63.330,83 46.963,86 CIA SANEAMENTO BÁSICO EST SÃO PAULO SBSP3 258.024,35 0,00 CIA SANEAMENTO DE MINAS GERAIS-COPASA MG CSMG3 170.716,21 160.206,92 CIA SANEAMENTO DO PARANÁ - SANEPAR SAPR4 240.208,40 499.362,60 CIA SIDERÚRGICA NACIONAL CSNA3 56.998,84 55.614,38 CIELO S.A. CIEL3 2.945.832,66 1.944.177,06 CONTAX PARTICIPAÇÕES S.A. CTAX11 25.050,60 765.435,00 COSAN LOGÍSTICA S.A. RLOG3 14.569,41 8.406,08 COSAN S.A. INDÚSTRIA E COMÉRCIO CSAN3 226.880,07 174.246,84 CPFL ENERGIA S.A. CPFE3 305.954,82 286.326,84 CTEEP - CIA TRANSMISSÃO ENERGIA ELÉTRICA PAULISTA TRPL4 210.502,96 0,00 DALETH PARTICIPAÇÕES S.A. OPDL3B 1.349,08 18.756,59 DESENVIX ENERGIAS RENOVÁVEIS S.A. F_DVIX3M 5.843.032,66 5.520.047,06 DURATEX S.A. DTEX3 1.302.677,83 1.278.633,26 ECORODOVIAS INFRAESTRUTURA E LOGÍSTICA S.A. ECOR3 99.277,07 54.138,72 EDP - ENERGIAS DO BRASIL S.A. ENBR3 532.125,80 585.203,48 ELETROPAULO METROP. ELET. SÃO PAULO S.A. ELPL4 95.639,57 0,00 EMBRAER S.A. EMBR3 668.569,82 1.099.320,00 EQUATORIAL ENERGIA S.A. EQTL3 637.072,06 282.026,22 ESTÁCIO PARTICIPAÇÕES S.A. ESTC3 1.291.663,45 1.815.126,37 EVEN CONSTRUTORA E INCORPORADORA S.A. EVEN3 30.529,45 123.217,40 EZ TEC EMPREEND. E PARTICIPAÇÕES S.A. EZTC3 9.799,14 122.483,26 FIAGO PARTICIPAÇÕES S.A. F_FAGO3B 478,27 774,37 FIBRIA CELULOSE S.A. FIBR3 614.487,97 500.343,14 FLEURY S.A. FLRY3 43.101,11 0,00 GAEC EDUCAÇÃO S.A. ANIM3 12.827,66 0,00 GAFISA S.A. GFSA3 3.110.888,65 2.312.549,68 GERDAU S.A. GGBR4 874.112,11 2.045.313,74 GOL LINHAS AÉREAS INTELIGENTES S.A. GOLL4 10.146,60 0,00 GRENDENE S.A. GRND3 217.152,20 179.448,54 HYPERMARCAS S.A. HYPE3 400.441,77 237.493,03 IBOVE IBO IBOVN98 0,00 70.896,81 IGUATEMI EMPRESA DE SHOPPING CENTERS S.A IGTA3 84.073,29 51.844,81 INVESTIMENTOS E PARTICIPAÇÕES EM INFRA S.A. INVEPAR F_IVPR3B 19.404.984,50 24.852.635,28 INVESTIMENTOS E PARTICIPAÇÕES EM INFRA S.A. INVEPAR F_IVPR4B 38.809.989,35 49.705.296,63 INVITEL LEGACY S.A. F_IVLG3B 2,08 2,70 IOCHPE MAXION S.A. MYPK3 877.532,32 586.507,93 ISHARES BOVA CI BOVA11 0,00 142.842,34 ISHARES BRAX CI BRAX11 0,00 504.936,63 IT NOW PIBB CI PIBB11 512.617,23 791.681,67 ITAÚ UNIBANCO HOLDING S.A. ITUB3 43.254,40 0,00 ITAÚ UNIBANCO HOLDING S.A. ITUB4 9.203.455,14 6.392.648,00 ITAUSA INVESTIMENTOS ITAÚ S.A. ITSA3 3,55 0,00


ITAUSA INVESTIMENTOS ITAÚ S.A. ITSA4 2.290.758,16 1.978.733,00 JBS S.A. JBSS3 15.316.486,96 11.394.504,04 JEREISSATI PARTICIPAÇÕES S.A. MLFT4 813.017,44 1.322.658,54 KLABIN S.A. KLBN11 370.005,92 222.891,63 KROTON EDUCACIONAL S.A. KROT3 1.301.671,16 1.680.610,48 LIGHT S.A. LIGT3 56.692,77 66.229,89 LITEL PARTICIPAÇÕES S.A. F_LTEL3B 126,93 161,86 LITEL PARTICIPAÇÕES S.A. F_LTEL5B 253,86 323,72 LOCALIZA RENT A CAR S.A. RENT3 74.646,59 301.482,31 LOG-IN LOGÍSTICA INTERMODAL S.A. LOGN3 0,00 335.361,75 LOJAS AMERICANAS S.A. LAME3 46.279,91 0,00 LOJAS AMERICANAS S.A. LAME4 472.116,83 192.147,67 LOJAS RENNER S.A. LREN3 966.607,29 2.267.830,63 M.DIAS BRANCO S.A. IND COM DE ALIMENTOS MDIA3 96.109,88 180.781,29 MAGAZINE LUIZA S.A. MGLU3 0,00 65.699,49 MAGNESITA REFRATÁRIOS S.A. MAGG3 0,00 184.732,83 MAHLE-METAL LEVE S.A. LEVE3 664.630,53 511.944,31 MARCOPOLO S.A. POMO4 21.448,02 44.892,73 MARFRIG GLOBAL FOODS S.A. MRFG3 250.436,35 141.196,41 METALÚRGICA GERDAU S.A. GOAU4 25.932,81 204.701,14 MILLS ESTRUTURAS E SERVIÇOS DE ENGENHARIA S.A. MILS3 0,00 10.323,23 MINERVA S.A. BEEF3 1.944.803,85 977.219,92 MRV ENGENHARIA E PARTICIPAÇÕES S.A. MRVE3 68.095,74 28.027,75 MULTIPLAN - EMPREEND IMOBILIÁRIOS S.A. MULT3 77.947,38 53.838,79 MULTIPLUS S.A. MPLU3 328.445,82 718.753,76 NATURA COSMÉTICOS S.A. NATU3 252.016,96 72.804,98 NEWTEL PARTICIPAÇÕES S.A. F_NEWT3B 35,69 0,00 NORDON INDUSTRIAIS METALÚRGICAS S.A. NORD3 521,98 521,99 NORTE ENERGIA S.A. F_NTEN3 24.587.231,21 24.669.520,30 ODONTOPREV S.A. ODPV3 140.734,51 98.725,53 OI S.A. OIBR3 153.951,72 55.490,97 OI S.A. OIBR4 0,00 130.294,78 PETRÓLEO BRASILEIRO S.A. PETROBRAS PETR3 438.058,23 540.399,43 PETRÓLEO BRASILEIRO S.A. PETROBRAS PETR4 862.141,19 2.650.453,33 PORTO SEGURO S.A. PSSA3 194.422,11 118.458,33 PORTOBELLO S.A. PTBL3 131.052,29 228.233,53 QUALICORP S.A. QUAL3 101.784,45 312.695,24 RAIA DROGASIL S.A. RADL3 376.253,08 299.436,34 RANDON S.A. IMPLEMENTOS E PARTICIPAÇÕES RAPT4 389.251,75 598.630,66 RUMO LOGÍSTICA OPERADORA MULTIMODAL S.A. RUMO1 6.958,17 0,00 RUMO LOGÍSTICA OPERADORA MULTIMODAL S.A. RUMO3 805.627,61 0,00 SÃO MARTINHO S.A. SMTO3 170.954,93 0,00 SARAIVA S.A. LIVREIROS EDITORES SLED4 0,00 172.090,23 SER EDUCACIONAL S.A. SEER3 20.208,13 0,00 SERRA AZUL WATER PARK SAWP3 363.582,35 322.350,47 SLC AGRÍCOLA S.A. SLCE3 0,00 575.533,56 SMILES S.A. SMLE3 88.144,36 78.928,09


SONAE SIERRA BRASIL S.A. SSBR3 0,00 498.753,85 SUL 116 PARTICIPAÇÕES S.A. OPTS3B 17.328,12 20.643,52 SUL AMÉRICA S.A. SULA11 226.347,78 194.769,64 SUZANO PAPEL E CELULOSE S.A. SUZB5 907.495,12 1.693.541,67 TELEFÔNICA BRASIL S.A VIVT4 996.695,76 996.765,06 TELEMAR PARTICIPAÇÕES S.A. F_TLMP3 0,00 306.500,90 TG PARTICIPAÇÕES S.A. TGPA3 0,00 0,00 TIM PARTICIPAÇÕES S.A. TIMP3 378.870,37 626.234,01 TOTVS S.A. TOTS3 147.271,59 82.293,50 TRACTEBEL ENERGIA S.A. TBLE3 450.189,01 294.128,23 TRANSMISSORA ALIANÇA DE ENERGIA ELÉTRICA S.A. TAEE11 1.005.244,36 788.423,48 ULTRAPAR PARTICIPAÇÕES S.A. UGPA3 2.104.097,42 1.749.170,95 UNICASA INDÚSTRIA DE MÓVEIS S.A. UCAS3 0,00 192.317,54 USINAS SID DE MINAS GERAIS S.A.-USIMINAS USIM5 46.285,74 44.494,50 VALE S.A. VALE3 710.623,23 468.246,38 VALE S.A. VALE5 2.507.811,20 3.489.164,35 VALID SOLUÇÕES E SERV. SEG. MEIOS PAG. IDENT. S.A. VLID3 231.586,14 34.974,46 VIA VAREJO S.A. VVAR11 23.742,36 116.321,22 WEG S.A. WEGE3 1.705.860,78 675.631,60 AÇÕES - ALUGUEL 29.860.296,48 9.516.007,36 AES TIETE S.A. GETI4 81.255,07 122.621,11 ALUPAR INVESTIMENTO S/A ALUP11 43.258,17 0,00 AMBEV S.A. ABEV3 500.421,63 65.959,83 ARTERIS S.A. ARTR3 15.112,19 0,00 B2W - COMPANHIA DIGITAL BTOW3 68.068,85 26.936,72 BB SEGURIDADE PARTICIPAÇÕES S.A. BBSE3 926.626,18 3.251,09 BCO BRADESCO S.A. BBDC2 1.531,52 0,00 BCO BRADESCO S.A. BBDC3 390.293,14 82.317,20 BCO BRADESCO S.A. BBDC4 602.750,57 269.363,16 BCO BRASIL S.A. BBAS3 644.265,51 1.961,60 BCO ESTADO DO RIO GRANDE DO SUL S.A. BRSR6 26.865,06 3.029,36 BMFBOVESPA S.A. BOLSA VALORES MERC FUT BVMF3 968.314,12 855.622,00 BR MALLS PARTICIPAÇÕES S.A. BRML3 382.197,05 122.410,24 BR PROPERTIES S.A. BRPR3 146.177,93 7.736,83 BRADESPAR S.A. BRAP4 25.094,32 7.000,09 BRASKEM S.A. BRKM5 326.933,23 55.403,87 BRF S.A. BRFS3 1.886.672,85 115.224,11 CCR S.A. CCRO3 1.010.635,63 142.724,23 CENTRAIS ELET BRAS S.A. - ELETROBRÁS ELET3 76.474,82 44.328,16 CENTRAIS ELET BRAS S.A. - ELETROBRÁS ELET6 68.252,58 7.966,04 CESP - CIA ENERGÉTICA DE SÃO PAULO CESP6 47.621,70 62.072,88 CETIP S.A. - MERCADOS ORGANIZADOS CTIP3 621.764,69 62.226,18 CIA BRASILEIRA DE DISTRIBUIÇÃO PCAR4 323.905,34 19.123,63 CIA ENERGÉTICA DE MINAS GERAIS - CEMIG CMIG4 16.689,76 6.995,02 CIA HERING HGTX3 150.696,13 2.500,87 CIA PARANAENSE DE ENERGIA - COPEL CPLE6 234.678,47 108.403,27 CIA SANEAMENTO BÁSICO EST SÃO PAULO SBSP3 480.822,80 0,00


CIA SANEAMENTO DE MINAS GERAIS-COPASA MG CSMG3 25.214,25 0,00 CIA SIDERÚRGICA NACIONAL CSNA3 162.147,85 209.812,17 CIELO S.A. CIEL3 245.998,90 3.650,80 COSAN LOGÍSTICA S.A. RLOG3 1.045,65 16.991,51 COSAN S.A. INDÚSTRIA E COMÉRCIO CSAN3 136.939,48 81.949,11 CPFL ENERGIA S.A. CPFE3 245.044,72 47.525,60 CTEEP - CIA TRANSMISSÃO ENERGIA ELÉTRICA PAULISTA TRPL4 67.527,80 0,00 DURATEX S.A. DTEX3 102.293,07 100.668,12 ECORODOVIAS INFRAESTRUTURA E LOGÍSTICA S.A. ECOR3 37.861,45 6.968,68 EDP - ENERGIAS DO BRASIL S.A. ENBR3 247.160,30 40.592,31 ELETROPAULO METROP. ELET. SÃO PAULO S.A. ELPL4 32,68 0,00 EMBRAER S.A. EMBR3 2.069.740,14 170.388,60 EQUATORIAL ENERGIA S.A. EQTL3 94.985,56 2.300,85 ESTÁCIO PARTICIPAÇÕES S.A. ESTC3 175.785,05 38.300,67 EVEN CONSTRUTORA E INCORPORADORA S.A. EVEN3 58.663,00 16.500,63 EZ TEC EMPREEND. E PARTICIPAÇÕES S.A. EZTC3 11.279,09 20.438,59 FIBRIA CELULOSE S.A. FIBR3 857.376,73 132.372,44 FLEURY S.A. FLRY3 1.467,83 0,00 GAEC EDUCAÇÃO S.A. ANIM3 35.710,32 0,00 GERDAU S.A. GGBR4 286.646,13 22.128,49 GOL LINHAS AÉREAS INTELIGENTES S.A. GOLL4 15.531,93 0,00 HYPERMARCAS S.A. HYPE3 382.619,79 258.134,81 IGUATEMI EMPRESA DE SHOPPING CENTERS S.A IGTA3 70.001,48 14.553,82 IOCHPE MAXION S.A. MYPK3 1.895,11 0,00 ISHARES BRAX CI BRAX11 0,00 15.134,34 IT NOW PIBB CI PIBB11 0,00 44.653,48 ITAÚ UNIBANCO HOLDING S.A. ITUB4 823.976,44 2.331,83 ITAUSA INVESTIMENTOS ITAÚ S.A. ITSA4 940,37 6.739,64 JBS S.A. JBSS3 278.344,29 0,00 KLABIN S.A. KLBN11 1.044.841,15 160.949,48 KROTON EDUCACIONAL S.A. KROT3 0,00 1.546,02 LIGHT S.A. LIGT3 60.286,48 46.200,16 LOCALIZA RENT A CAR S.A. RENT3 283.853,85 56.403,24 LOJAS AMERICANAS S.A. LAME4 842.805,89 313.591,29 LOJAS RENNER S.A. LREN3 392.212,67 339.559,24 M.DIAS BRANCO S.A. IND COM DE ALIMENTOS MDIA3 86.539,25 60.218,52 MAGAZINE LUIZA S.A. MGLU3 0,00 22.558,78 MARCOPOLO S.A. POMO4 44.388,89 82.160,27 MARFRIG GLOBAL FOODS S.A. MRFG3 19.394,46 83.122,27 METALÚRGICA GERDAU S.A. GOAU4 12.496,73 38,08 MILLS ESTRUTURAS E SERVIÇOS DE ENGENHARIA S.A. MILS3 0,00 41.292,60 MINERVA S.A. BEEF3 3.881,03 32.811,61 MRV ENGENHARIA E PARTICIPAÇÕES S.A. MRVE3 161.217,06 111.858,76 MULTIPLAN - EMPREEND IMOBILIÁRIOS S.A. MULT3 195.876,06 130.941,81 MULTIPLUS S.A. MPLU3 302.101,36 0,00 NATURA COSMÉTICOS S.A. NATU3 668.351,43 288.903,86 ODONTOPREV S.A. ODPV3 182.352,58 141.833,97


PETRÓLEO BRASILEIRO S.A. PETROBRAS PETR3 1.603.149,13 1.186.487,48 PETRÓLEO BRASILEIRO S.A. PETROBRAS PETR4 1.853.486,50 792.948,38 PORTO SEGURO S.A. PSSA3 73.986,99 152.204,78 QUALICORP S.A. QUAL3 197.910,73 80.965,64 RAIA DROGASIL S.A. RADL3 306.761,66 45.185,64 RANDON S.A. IMPLEMENTOS E PARTICIPAÇÕES RAPT4 26.822,34 128,59 RUMO LOGÍSTICA OPERADORA MULTIMODAL S.A. RUMO3 35.607,09 0,00 SÃO MARTINHO S.A. SMTO3 26.443,97 0,00 SER EDUCACIONAL S.A. SEER3 7.259,02 0,00 SMILES S.A. SMLE3 9.207,09 15.883,69 SUL AMÉRICA S.A. SULA11 340.835,23 13.876,10 SUZANO PAPEL E CELULOSE S.A. SUZB5 20.401,84 0,00 TELEFÔNICA BRASIL S.A VIVT4 1.728.852,85 463.400,49 TIM PARTICIPAÇÕES S.A. TIMP3 297.697,40 7.718,31 TOTVS S.A. TOTS3 330.419,38 235.633,79 TRACTEBEL ENERGIA S.A. TBLE3 278.417,19 171.030,84 TRANSMISSORA ALIANÇA DE ENERGIA ELÉTRICA S.A. TAEE11 199.189,06 37.680,99 ULTRAPAR PARTICIPAÇÕES S.A. UGPA3 1.091.873,34 187.409,01 USINAS SID DE MINAS GERAIS S.A.-USIMINAS USIM5 24.641,76 119.170,68 VALE S.A. VALE3 1.350,05 498.383,12 VALE S.A. VALE5 257.112,15 12.762,88 VALID SOLUÇÕES E SERV. SEG. MEIOS PAG. IDENT. S.A. VLID3 71.930,40 120.651,09 VIA VAREJO S.A. VVAR11 2.415,67 0,00 WEG S.A. WEGE3 270.318,03 13.181,95 CARDENETA DE POUPANÇA 9.430,14 9.109,71 CAIXA ECONÔMICA FEDERAL 9.430,14 9.109,71 CÉDULA DE DEPÓSITO BANCÁRIO (CDB) 2.386.953,11 0,00 BANCO GMAC S/A 920.300,57 0,00 BANCO ORIGINAL SA (EX MATONE) 1.466.652,54 0,00 CERTIFICADO DE RECEBÍVEIS IMOBILIÁRIOS (CRI) 5.295.128,00 5.279.464,14 BRAZILIAN SECURITIES COMPANHIA DE S 2.063.168,58 3.040.993,76 RB CAPITAL SECURITIZADORA SA 3.231.959,42 2.238.470,38 DEBÊNTURES 39.948.197,31 17.657.307,07 BR MALLS PARTICIPAÇÕES S.A. 723.031,88 950.601,15 BR TOWERS SPE1 S.A. 2.773.697,60 0,00 CACHOEIRA PAULISTA TRANSM DE ENE SA 931.527,40 698.636,49 CEMIG DISTRIBUIÇÃO S/A 1.961.770,73 1.346.832,20 CONCESSIONÁRIA ROTA DAS BANDEIRAS S 7.015.095,62 4.920.430,65 ECORODOVIAS CONCESSÕES E SERVIÇOS S 551.981,52 127.465,82 HOPI HARI S.A. 39.631,73 35.735,11 INV PART INFRAESTR INVEPAR 12.513.194,27 0,00 MARFRIG FRIGORÍFICOS E COM. ALIMENT 0,00 684.951,14 RAÍZEN ENERGIA S/A. 3.298.374,15 2.128.830,65 RODOVIAS DAS COLINAS S/A 1.412.387,23 948.760,20 SALUS EMPREENDIMENTOS LOGÍSTICOS II 931.066,68 793.417,46 TERMELETRICA PERNAMBUCO III S.A. 3.027.022,38 2.088.728,31 TG PARTICIPAÇÕES S. A. 86.515,52 72.121,54


TRANSMISS ALIANÇA DE ENERG ELET SA 4.809.047,85 2.860.796,35 (-) PROVISÃO PARA PERDAS - PDD -126.147,25 0,00 DEPÓSITOS A PRAZO COM GARANTIA ESPECIAL (DPGE) 2.681.911,62 4.259.427,71 BANCO BTG PACTUAL 604.891,33 0,00 BANCO IND E COM S.A. 0,00 698.080,06 BANCO MERCANTIL DO BRASIL S.A. 0,00 696.814,67 BANCO RIBEIRÃO PRETO S.A. 695.788,52 453.485,37 BANCO SEMEAR S.A. 0,00 697.179,57 BANIF BANCO DE INVESTIMENTO S.A. 0,00 383.330,11 BARIGUI S.A. CRÉDITO FINANCIAMENTO 0,00 187.399,03 DACASA FINANCEIRA S.A. 523.441,27 585.174,75 JBS BANCO S.A. 857.790,50 557.964,15 DERIVATIVOS - MERCADO DE OPÇÕES (V) 2.869.765,65 88.853,73 IBOV IBO 0,00 -101,00 IBOVB65 -1,25 0,00 IBOVB66 -1,16 0,00 IBOVN58 1.393.385,47 0,00 IBOVN59 1.476.382,59 0,00 OPF IND GHRV 0,00 -37,74 OPF IND GHWS 0,00 88.992,47 DERIVATIVOS - MERCADO FUTURO (I) -2.528.416,71 -5.555.825,09 FCI IBV G16A (V) -1,88 0,00 FPI IBV G16A (V) 1.305.719,35 0,00 FUT DI1 F16 0,00 4.778.442,56 FUT DI1 F19 -3.834.134,18 0,00 FUT DI1 J15 0,00 -10.334.267,64 DERIVATIVOS - SWAP (VI) 8.387,10 18.380,57 BRADESCO 8.387,10 18.380,57 LETRA FINANCEIRA 108.148.722,33 65.169.178,73 BANCO BRADESCO S.A. 24.693.316,11 11.864.440,38 BANCO BTG PACTUAL 8.221.388,68 4.230.871,05 BANCO DO BRASIL S.A. 3.035.715,09 1.999.540,40 BANCO PAN SA 5.952.348,77 3.918.051,26 BANCO SAFRA S/A 1.171.646,69 767.386,82 BANCO VOTORANTIM S.A. 5.184.332,79 3.410.566,64 CAIXA ECONÔMICA FEDERAL 43.789.837,95 28.598.598,31 ITAÚ UNIBANCO S/A (BANCO ITAÚ S.A) 16.100.136,25 10.379.723,88 OPERAÇÕES COMPROMISSADAS 85.571.765,44 49.432.035,85 LTN-O 707.596,32 5.233.180,03 NTN-O 84.864.169,12 44.198.855,83 TÍTULOS PÚBLICOS 470.699.913,36 350.054.548,51 LTN 3.842.065,31 27.783.958,21 NTN-B 412.210.871,93 272.830.257,73 NTN-C 54.646.976,12 49.440.332,57

ATIVOS IMOBILIÁRIOS 64.660.343,36 62.227.726,26 EM CONSTRUÇÃO 615.919,51 1.504.154,24CENTRO EMPRESARIAL 2 DE JULHO - TORRE II - SALVADOR - BA 478.916,07 447.918,66


TERRENO AVENIDA LUCIO COSTA E RUA LOURENÇO FILHO - RIO DE JANEIRO - RJ 0,00 919.232,14 TERRENO COMPLEXO IMOBILIÁRIO ARARAQUARA - SP 137.003,44 137.003,44 HOTEL 9.574.823,70 9.539.638,76BRASÍLIA ALVORADA HOTEL E FLAT - BRASÍLIA - DF 0,00 1.095.655,16 ECO RESORT CABO DE SANTO AGOSTINHO - RECIFE - PE 684.801,00 643.500,00 ECO RESORT DE ANGRA - ANGRA DOS REIS - RJ 1.386.684,00 1.293.669,00 HOTEL GOLDEN TULIP PORTO VITÓRIA - VITÓRIA - ES 389.610,00 554.580,00 HOTEL IBIS PETROLINA - PE 178.378,20 166.584,60 NOVOTEL BARRA DA TIJUCA - RIO DE JANEIRO - RJ 1.002.280,50 0,00 SÃO PAULO RENAISSANCE HOTEL - SÃO PAULO - SP 5.933.070,00 5.785.650,00 PATROCINADORA (ALUGUEL) 8.508.282,19 8.185.181,41ALAMEDA SAO BOAVENTURA No 904 - RIO DEJANEIRO - RJ 63.297,00 58.968,00 AVENIDA ANTONIO CARLOS MAGALHAES No 2487 - LOJA E - SALVADOR - BA 76.050,00 72.540,00 AVENIDA BRÁS DE PINA No 02 - RIO DE JANEIRO - RJ 98.978,00 94.477,50 AVENIDA COLARES MOREIRA LOTE M - QUADRA COMERCIAL 02 - SÃO LUÍS - MA 52.650,00 50.310,00 AVENIDA DAS AMÉRICAS No 3959 SALA 101 - RIO DE JANEIRO - RJ 87.516,00 82.719,00 AVENIDA FRANCISCO MATARAZZO No 350 LOJAS 1, 1A, 2 - SÃO PAULO - SP 70.919,55 69.381,00 AVENIDA GETÚLIO DE MOURA No 60 LOJA 1, 2 e 3- RIO DE JANEIRO - RJ 60.138,00 54.171,00 AVENIDA JABAQUARA No 442 - SÃO PAULO - SP 104.832,00 92.430,00 AVENIDA MANOEL DIAS DA SILVA No 1499 - SALVADOR - BA 72.949,50 67.041,00 AVENIDA MARECHAL FLORIANO PEIXOTO, 1480 - RIO DE JANEIRO - RJ 0,00 53.983,80 AVENIDA MARECHAL MASCARENHAS DE MORAIS No 5777 - RECIFE - PE 60.497,38 55.458,00 AVENIDA NELSON CARDOSO No 1149 LOJA D - RIO DE JANEIRO - RJ 64.834,09 56.534,40 AVENIDA PEDRO II No 1492 - BELO HORIZONTE - BH 24.745,50 28.080,00 AVENIDA PEDROSO DE MORAIS No 644 - SÃO PAULO - SP 214.110,00 203.229,00 AVENIDA PRESIDENTE GETÚLIO VARGAS No 1530 - OLINDA - PE 89.914,50 86.218,40 AVENIDA PRESIDENTE VARGAS - EDIFÍCIO ATLÂNTICO - SALVADOR - BA 66.822,44 63.180,00 AVENIDA RADIAL B No 136 - BAHIA - BA 35.100,00 33.345,00 AVENIDA SANTOS DUMONT No 2772 - 03 ANDARES, PILOTIS E 01o SUBSOLO - FORTALEZA - CE 115.034,40 104.130,00 AVENIDA SETE DE SETEMBRO No 955 - SALVADOR - BA 99.333,00 95.940,00 AVENIDA WASHINGTON LUIZ - SÃO PAULO - SP 70.363,80 69.030,00 CENTRO COMERCIAL FLORIANÓPOLIS - FLORIANÓPOLIS - SC 822.510,00 793.260,00 CENTRO EMPR WASHINGTON LUIZ - SALA 308 a 314, 401 a 414 - RJ 55.341,00 54.264,60 CENTRO EMPRESARIAL 2 DE JULHO - TORRE I - SALVADOR - BA 1.236.470,26 1.257.898,81 EDIFÍCIO CENTRO EMPRESARIAL ALBER GANIMI - SALAO 4 - 11o e 7 - 26o PAVIMENTO E VAGAS - JUIZ DE FORA - MG 35.946,06 33.250,96

EDIFÍCIO CORPORATE FINANCIAL CENTER - LOJA E VAGA - DF 63.051,30 60.957,00 EDIFÍCIO COWAN - SALAO E SOBRELOJA 1o SUBSOLO - BELO HORIZONTE - MG 105.719,07 93.785,39 EDIFÍCIO FUNCEF CENTER - CONJUNTOS E VAGAS - SÃO PAULO - SP 708.622,20 682.931,34 EDIFÍCIO GOIÂNIA CORPORATE FINANCIAL CENTER - GOIÂNIA - GO 1.018.089,80 928.685,89 EDIFÍCIO GREENWICH TOWER - VITÓRIA - ES 402.480,00 386.100,00 EDIFÍCIO MARTINELLI - CONJUNTO 031,041 E 051 - SÃO PAULO - SP 69.381,00 71.136,00 EDIFÍCIO TIRADENTES TOWER - SALA E VAGAS - BELO HORIZONTE - MG 151.047,00 142.669,80 PRAÇA GENERAL OSÓRIO - AG. COMENDADOR - CURITIBA - PR 138.060,00 130.993,20 PRAÇA MARIO FURTADO No 167 - SÃO PAULO - SP 12.870,00 14.297,40 PRAÇA RIO BRANCO No 318 - PIAUÍ - PI 58.500,00 56.908,07 PRAÇA ROBERTO PEREIRA DOS SANTOS No 63 - RIO DE JANEIRO - RJ 51.831,00 48.496,50


RUA ANDRADE FIGUEIRA No 27 TÉRREO, SOBRELOJA E SUBSOLO - RIO DE JANEIRO - RJ 58.149,00 52.650,00 RUA AUGUSTO FREDERICO SCHIMIDT, No 2992, LOJAS 252/253 - SHOPPING BARRA - SALVADOR - BAHIA 45.630,00 43.243,20

RUA CONDE DE BONFIM No 302 LOJA 302 A SOBRELOJA 102 E 109 - RIO DE JANEIRO - RJ 93.063,19 81.139,50 RUA DA MOOCA No 1973/1983 - SÃO PAULO - SP 61.717,50 71.779,50 RUA DO RIACHUELO No 61 LOJA 101 A 107, SOBRELOJAS 201-212 E VAGA - RIO DE JANEIRO - RJ 57.319,42 54.470,20 RUA DOUTOR ALFREDO BACKER No 536 - RIO DEJANEIRO - RJ 49.762,70 42.939,00 RUA DR. PATERSON No 096 - LOJA, SOBRELOJA E SUBSOLO - SALVADOR - BA 87.750,00 85.410,00 RUA FLORIANO PEIXOTO No 1084 - LOJA - FORTALEZA - CE 32.865,30 35.696,70 RUA FRADIQUE COUTINHO No 1339 E 1339 A - 1o ANDAR - SÃO PAULO - SP 47.490,30 45.162,00 RUA FRADIQUE COUTINHO No 1339 E 1339 A - SÃO PAULO - SP 47.490,30 45.162,00 RUA GENERAL CÂMARA No 015 - SANTOS - SP 126.360,00 128.700,00 RUA JOAQUIM FLORIANO No 446 - SÃO PAULO - SP 113.490,00 93.600,00 RUA LAURO MULLER No 116 - LOJAS - RIO DE JANEIRO - RJ 159.333,48 159.224,85 RUA LÍBERO BADARÓ No 206 - CONJUNTO 3A E 3B LOJAS 03 E 04 - SÃO PAULO - SP 84.825,00 81.900,00 RUA MARCÍLIO DIAS No 170 - GONZAGA - SÃO PAULO - SP 174.330,00 163.800,00 RUA MARECHAL DEODORO No 450 - 1o ANDAR, MEZ SUB E TÉRREO - CURITIBA - PR 81.783,00 70.551,00 RUA PADRE CARAPUCEIRO LOJAS PPC 115/116 - RECIFE - PE 93.600,00 90.792,00 RUA PADRE JANUÁRIO No 42 - RIO DE JANEIRO - RJ 24.043,50 22.370,40 RUA PAULO EIRO No 280 - SÃO PAULO - SP 70.200,00 64.268,10 RUA QUATORZE No 184-VILA STA. CECÍLIA-VOLTA REDONDA - RJ 123.385,67 111.606,30 RUA RANGEL PESTANA No 278/286 - SÃO PAULO - SP 154.440,00 149.175,00 SEPN QUADRA 511 BLOCO A, 1o AO 4o ANDAR - SUBSOLO E TÉRREO - BRASÍLIA - DF 263.250,00 244.740,60 RENDA (ALUGUEL A TERCEIROS) 16.494.066,22 16.002.461,54AVENIDA DO SOL 0,00 2.356,14 AVENIDA MARECHAL FLORIANO PEIXOTO, 1480 - RIO DE JANEIRO - RJ 52.347,89 0,00 AVENIDA MARIO LOPES LEÃO No 139 - SÃO PAULO - SP 96.993,00 93.483,00 BRASÍLIA ALVORADA HOTEL - GARAGEM - BRASÍLIA - DF 161.752,50 167.895,00 CENTRO EMPRES 02 DE JULHO - TORRE I -BA 66.703,82 75.901,19 ED. PRIME MEDICAL CENTER - SP 1.215.864,00 1.250.847,00 ED.HEADQUARTERS-TORRE BRIGADEIRO-ESCRITÓRIO 33 E 08 VAGAS-SP 4.943.718,00 4.628.871,00 EDIFÍCIO BIRMANN - CONJUNTOS E VAGA - SÃO PAULO - SP 860.772,37 744.552,90 EDIFÍCIO BRASÍLIA SHOPPING AND TOWERS - SALAS E VAGA - BRASÍLIA - DF 705.159,00 701.241,84 EDIFÍCIO CENTRO EMPRESARIAL ALBER GANIMI - SALÕES E VAGAS 713 - JUIZ DE FORA - MG 92.519,94 84.217,04 EDIFÍCIO CORPORATE FINANCIAL CENTER - SALAS E VAGAS - BRASÍLIA - DF 2.644.586,10 2.718.261,00 EDIFÍCIO COWAN - ANDARES E VAGAS - BELO HORIZONTE - MG 480.684,93 448.158,61 EDIFÍCIO FUNCEF CENTER - LOJA E VAGAS - SÃO PAULO - SP 94.056,30 85.887,36 EDIFÍCIO GOIÂNIA CORPORATE FINANCIAL CENTER - 15o PAVIMENTO, TÉRREO E VAGAS - GOIÂNIA - GO 71.765,20 65.463,11

EDIFÍCIO MAYANA 0,00 2.527,20 EDIFÍCIO OAB - SALAS E VAGAS 001 - BRASÍLIA - DF 18.252,00 18.252,00 EDIFÍCIO PROFESSOR BERNARDO LITZINGER - APARTAMENTO No 83 - FOZ DO IGUAÇU - PR 2.768,23 2.632,50 EDIFÍCIO SUAREZ TRADE CENTER - SALVADOR - BA 314.496,00 286.556,42 EDIFÍCIO TIRADENTES TOWER - BELO HORIZONTE - MG 379.606,50 349.923,60 EMPREENDIMENTO COMERCIAL MARCOS FREIRE - OLINDA-PE 113.314,50 108.459,00 PARQUE INDUSTRIAL TANGARÁ FOODS - POLO EMPRESARIAL DE VILA VELHA - ES 1.731.015,00 1.836.876,60 RUA 3680-No 71-BAIRRO VILA REAL-ED. RESIDENCIAL EJAMAR-APTO 403-SC 3.147,30 2.790,45 RUA ANTONIO PONTES CÂMARA-321-J.PRIMAVERA-PRADÓPOLIS-SP 2.515,50 450,45


RUA ARTUR RENNER 507, PROGRESSO-MONTENEGRO-RS 4.848,65 526,50 RUA CASSIMIRO DE ABREU-QUADRA 16-LOTE 80-ANHANGUERA-GOIÂNIA-GO 4.588,97 1.783,08 RUA CORONEL TAMARINDO - LOJA - RIO DE JANEIRO - RJ 21.879,00 22.698,00 RUA DA CONCÓRDIA No 405 - RECIFE - PE 11.866,47 10.022,22 RUA EUGÊNIO FREDIANI QUADRA 43 CASA 37 - SANTANA DE PARNAÍBA - SP 3.884,40 3.510,00 RUA FREIRE ALEMÃO 475-APTO 302-BLOCO A-EDIFÍCIO PIRIÁPOLIS-PORTO ALEGRE-RS 4.271,42 1.053,00 RUA GALOFRE,No 31,APTO. 161-ED. MISSISSIPI-VILA MARIANA-SÃO PAULO-SP 9.746,10 0,00 RUA GERMANO GUTHER No 631 QUADRA 205 CASA 36 - SÃO PAULO - SP 2.265,77 2.246,40 RUA GETÚLIO VARGAS,36-ED. BONANZA,APTO. 309-ED. BONANZA E VAGA DE GARAGEM 46-GUARAPARI-ES 2.421,90 834,21

RUA JOÃO VALADÃO, No 125-RESIDENCIAL DONA QUITA-MONTE CARMELO-MG 1.977,30 1.989,00 RUA LAURO MULLER No 116 - LOJA 102 - 54,93% - RIO DE JANEIRO - RJ 44.867,15 44.836,57 RUA MARCÍLIO DIAS No 170 - CENTRO EMPRESARIAL SANTOS - SÃO PAULO - SP 327.600,00 329.940,00 RUA PROFESSOR TOSTES, 3073 - APARTAMENTO 104 - BLOCO E - AMAPÁ - AP 2.337,17 2.356,13 RUA THEODORO HOLTRUP-181-BLOCO D-APTO 315-ED. CASIMIRO DE ABREU E VAGA DE GARAGEM 60-BLUMENAU-SC 2.316,60 2.590,38

SHOPPING IGUATEMI - LOJA E DEPÓSITO - SALVADOR - BA 629.694,00 614.250,00 SÍTIO MUTINGA GLEBA C - LOTES - SÃO PAULO - SP 1.367.463,24 1.288.222,65 SHOPPING CENTER 25.622.729,27 22.963.334,20AMAZONAS SHOPPING CENTER - MANAUS - AM 1.945.125,00 1.855.320,47 AUTO SHOPPING GLOBAL - AUTO SHOPPING GLOBAL - SANTO ANDRÉ - 404.820,00 376.506,00 EDIFÍCIO BRASÍLIA SHOPPING AND TOWERS - BRASÍLIA - DF 1.691.820,00 1.632.150,00 MORUMBI SHOPPING CENTER - SÃO PAULO - SP 1.901.191,50 1.873.287,00 PANTANAL SHOPPING - CUIABÁ - MT 1.000.584,00 950.625,00 RIVER SHOPPING - PETROLINA - PE 1.049.653,80 1.073.241,00 SHOPPING CENTER BARRA - SALVADOR - BA 739.601,16 738.740,94 SHOPPING CENTER BOUGAINVILLE - GOIÂNIA - GO 320.814,00 329.940,00 SHOPPING CENTER CANOAS - CANOAS - RS 2.715.176,74 2.646.247,57 SHOPPING CENTER LAPA - SALVADOR - BA 1.214.036,34 1.115.658,77 SHOPPING CENTER PÁTIO PAULISTA - SÃO PAULO - SP 6.350.437,15 3.855.701,93 SHOPPING CENTER PRAÇA DA MOCA - SÃO PAULO - SP 1.900.931,76 1.948.984,13 SHOPPING CONJUNTO NACIONAL - BRASÍLIA - DF 1.766.700,00 1.740.960,00 SHOPPING PÁTIO BELÉM - BELÉM - PA 1.360.437,41 1.460.592,32 SHOPPING PÁTIO MIX COSTA VERDE - ITAGUAÍ/RJ 699.800,40 814.309,09 SHOPPING QUE - BRASÍLIA - DF 561.600,00 551.070,00 TERRENO 975.330,72 949.829,40TERRENO FAZENDA TANGUÁ - ANGRA DOS REIS - RJ 96.174,00 95.776,20 TERRENO WET’N WILD - SALVADOR - BA 879.156,72 854.053,20 USO PRÓPRIO 144.506,70 148.309,18EDIFÍCIO CORPORATE FINANCIAL CENTER - LOJA E VAGA - BRASÍLIA - DF 144.506,70 142.272,00 EDIFÍCIO SUAREZ TRADE CENTER - SALAS E VAGAS - SALVADOR - BA 0,00 6.037,18 RECEBÍVEIS DE ALIENAÇÃO (III) 2.724.685,05 2.934.817,53RECEBÍVEIS DE ALIENAÇÃO 2.724.685,05 2.934.817,53

OPERAÇÕES COM PARTICIPANTES 143.656.367,62 143.911.492,79EMPRÉSTIMOS 143.594.394,06 143.838.499,95FINANCIAMENTOS 61.973,56 72.992,84

OUTROS 16.125,99 123.659,73OUTROS INVESTIMENTOS 16.125,99 123.659,73


GESTÃO TERCEIRIZADA 287.554.609,01 424.543.627,86 FUNDOS DE INVESTIMENTOS 287.554.609,01 424.543.627,86

FUNDOS DE INVESTIMENTOS MULTIMERCADO, RENDA FIXA E REFERENCIADO 67.451.479,85 104.441.365,69 FI CAIXA HABITACIONAL RENDA FIXA 10.814.149,69 3.978.729,97 FI MULTIMERCADO ANGRA 1.738.467,33 571.888,47 FI MULTIMERCADO ARPOADOR 4.707.079,21 591.176,88 FI MULTIMERCADO BÁLTICO CRÉDITO PRIVADO 2.636.802,37 2.618.791,89 FI MULTIMERCADO BÁLTICO II CRÉDITO PRIVADO 3.677.686,45 0,00 FI MULTIMERCADO COLUMBIA CRÉDITO PRIVADO 3.618.193,93 4.406.104,64 FI MULTIMERCADO GANGES CRÉDITO PRIVADO 1.909.090,21 2.597.726,09 FI MULTIMERCADO MECA 209,77 108,35 FI MULTIMERCADO NILO CRÉDITO PRIVADO 334.739,46 368.053,63 FI MULTIMERCADO PRATA CRÉDITO PRIVADO 162.184,38 206.924,75 FI MULTIMERCADO SENIOR IV 11.958.353,09 15.388.917,82 FI MULTIMERCADO SEVILLA 9.353.628,02 1.376.870,47 FI MULTIMERCADO VITÓRIA 0,00 572.918,85 FI REFERENCIADO DI LEBLON 12.723.478,72 67.525.411,11 FI RENDA FIXA PLATINA CRÉDITO PRIVADO 45.729,88 264.839,50 FI RENDA FIXA PLATINA II CRÉDITO PRIVADO 1.248.945,19 1.741.186,27 FIC FI MULTIMERCADO CONTA DE DEPÓSITO 2.522.742,15 2.231.717,00 FUNDOS DE INVESTIMENTO EM AÇÕES 117.007.978,82 184.345.997,95 FIA BARRA 4.598.490,96 4.741.782,88 FIA BOTÂNICA SUSTENTABILIDADE 2.979.735,26 3.443.492,27 FIA CARTEIRA ATIVA II 56.379.021,30 70.358.128,82 FIA CERRADO SUSTENTABILIDADE 2.832.851,59 3.326.691,33 FIA FAROL 4.144.127,78 4.481.962,03 FIA FATOR SINERGIA IV 577.919,64 1.280.826,99 FIA FEBE VALOR 4.781.015,18 7.981.096,64 FIA GENIPABU 4.256.078,56 4.622.094,91 FIA GUARANI 2.864.156,11 4.629.914,99 FIA LEBLON EQUITIES PARTNERS IV 278.394,46 246.963,01 FIA LETO 4.771.350,74 6.007.795,42 FIA ÓPERA VALOR 0,00 4.769.298,14 FIA PITUBA 6.741.212,49 6.333.586,55 FIA SAVANA SUSTENTABILIDADE 7.041.024,75 8.395.978,55 FIA TIRADENTES VALOR 6.248.487,09 9.364.927,15 FIA TOP ATLAS 0,00 7.889.738,68 FIA TOP CONCORD 0,00 9.617.576,59 FIA TOP CONDOR 0,00 14.882.678,94 FIA TOP ULTRA 0,00 8.224.449,67 FIA VINHEDO 5.510.754,54 0,00 FIA VIRTUS 3.003.358,37 3.747.014,39 FUNDOS DE INVESTIMENTOS EM DIREITOS CREDITÓRIOS 1.942.395,52 2.409.108,88 FIDC DA INDÚSTRIA EXODUS III - BRZ 762.389,07 1.186.531,59 FIDC FICSA PREMIUM VEÍCULOS I 0,00 137.333,41 FIDC VINCI CRÉDITO E DESENVOLVIMENTO (COTA SÊNIOR) 594.923,30 503.498,74 FIDC VINCI CRÉDITO E DESENVOLVIMENTO (COTA SUBORDINADA) 585.083,15 581.745,14


FUNDOS DE INVESTIMENTOS IMOBILIÁRIOS 8.221.520,78 10.530.317,00 FII CAIXA CEDAE 1.550.956,21 1.485.983,00 FII GEO GUARARAPES 2.351,86 2.195,19 FII MEMORIAL OFFICE 217.156,51 222.402,82 FII TORRE NORTE 6.451.056,20 8.819.735,99 FUNDOS DE INVESTIMENTO EM PARTICIPAÇÕES 91.984.790,03 121.784.436,53 FIP 2B CAPITAL - BRASIL CAPITAL DE CRESCIMENTO I 637.541,38 501.854,70 FIP AG ANGRA INFRAESTRUTURA 2.808.303,98 2.786.335,27 FIP BHG MODAL 503.195,30 487.358,34 FIP BR EDUCACIONAL 0,00 389.085,29 FIP BRASIL DE GOVERNANÇA CORPORATIVA 2.370.052,87 2.426.381,25 FIP BRASIL ENERGIA 3.951.215,81 3.877.849,22 FIP BRASIL INTERNACIONALIZAÇÃO DE EMPRESAS II 527.844,21 0,00 FIP BRASIL MEZANINO INFRAESTRUTURA 495.520,57 411.699,55 FIP BRASIL ÓLEO E GÁS 526.608,25 998.521,15 FIP BRASIL PETRÓLEO I 1.386.581,86 912.460,81 FIP BRASIL PORTOS E ATIVOS LOGÍSTICOS 1.081.696,05 702.623,67 FIP BRZ ALL 0,00 503.677,26 FIP CAIXA AMBIENTAL 890.918,29 1.563.085,33 FIP CAIXA AMSTERDAM 0,01 329,63 FIP CAIXA BARCELONA 7.525.612,61 5.601.087,69 FIP CAIXA CYRELA 2.244.805,70 1.224.763,43 FIP CAIXA INCORPORAÇÃO IMOBILIÁRIA 2.364.605,59 2.217.254,57 FIP CAIXA INTEGRAÇÃO LOGÍSTICA 20.804,83 61.862,88 FIP CAIXA MODAL ÓLEO E GÁS 856.297,50 1.230.726,41 FIP CAIXA VENEZA 426.483,02 429.094,81 FIP CAPITAL MEZANINO 637.830,51 528.755,65 FIP CAPITAL TECH II 334.727,11 12.223,83 FIP CRP VII 455.741,57 516.632,71 FIP DGF FIPAC 2 691.394,21 14.248,96 FIP DLM BRASIL TI 2.804.327,13 1.875.525,65 FIP ENERGIA PCH 2.239.265,73 2.248.792,35 FIP ENSEADA 0,00 248.985,10 FIP RG ESTALEIROS 0,00 0,00 FIP FLORESTAL 24.570.972,08 8.679.384,49 FIP GLOBAL EQUITY PROPERTIES 3.406.614,79 4.056.591,90 FIP INFRABRASIL (COTA SÊNIOR) 2.883.772,36 2.710.189,26 FIP INFRABRASIL (COTA SUBORDINADA) 0,05 522.383,61 FIP INVESTIDORES INSTITUCIONAIS 126.591,62 196.265,76 FIP INVESTIDORES INSTITUCIONAIS II 43.707,94 48.358,89 FIP INVESTIDORES INSTITUCIONAIS III 4.463.588,87 4.450.437,91 FIP KINEA PRIVATE EQUITY II 2.349.259,54 1.743.059,34 FIP LOGÍSTICA BRASIL 668.987,19 901.089,36 FIP MAG 62.192,41 36.594,56 FIP MULTINER 4.999.305,84 5.006.128,61 FIP OAS EMPREENDIMENTOS 3.598,27 5.211.345,04 FIP OPERAÇÕES INDUSTRIAIS (HYDROS) 11.658.487,08 13.403.366,13


FIP RIVIERA 3.711.599,22 2.093.739,87 FIP SONDAS 17.077.935,58 39.345.434,28 FIP TERRA VIVA 144.427,44 1.185.058,28 FIQ FIP P2 BRASIL INFRAESTRUTURA III (+100) 516.926,03 423.793,73 (-) PROVISÃO PARA PERDAS - PDD (IV) -20.484.550,37 0,00 FUNDOS DE INVESTIMENTO EM EMPRESAS EMERGENTES 946.444,01 1.032.401,81 FMIEE BBI FINANCIAL I 270.384,59 90.781,32 FMIEE CAPITAL TECH 60.159,38 65.846,02 FMIEE FIPAC FUNDO PART. CONSOLIDAÇÃO 59.653,70 83.827,36 FMIEE FUNDOTEC II 70.748,55 142.941,14 FMIEE JARDIM BOTÂNICO VC I 118.107,41 177.470,32 FMIEE MERCATTO ALIMENTOS 234.317,69 275.741,92 FMIEE RB NORDESTE II 133.072,69 195.793,73

TOTAL GERAL 1.425.120.635,70 1.333.468.280,40

Fonte: GECOR

OBSERVAÇÕES

(I) Refere-se a contratos futuros das taxas médias anualizadas de Depósitos Interfinanceiros (DI) de um dia calculadas pela CETIP. A operação como um todo possui como estratégia o posicionamento em um título prefixado do Tesouro Nacional (LTN) na parte “comprada” e um contrato de DI futuro de mesmo vencimento na parte “vendida”, a valoriza-ção de um significa desvalorização de outro e vice--versa, o que resulta ao investidor uma “trava” da remuneração predeterminada até seu vencimento, sem a volatilidade do mercado.

(II) Consideramos como ativos de gestão própria a carteira administrada própria e os fundos de inves-timentos exclusivos em que a FUNCEF figure como única gestora dos fundos.

(III) Os Recebíveis de Alienação compreendem todos os contratos da carteira, inclusive aos da mo-dalidade de Valor Geral de Vendas – VGV, os quais correspondem aos seguintes empreendimentos: Projeções B, F, G, I e J do Setor Noroeste (Brasília--DF); Terreno de Cabo do Santo Agostinho, Praia do Suape, Cabo de Santo Agostinho/PE; Terreno Auto Shopping Global – Rossi Residencial S/A, San-tro André/SP; e Terreno Estrada dos Bandeirantes Wild Rio, Rio de Janeiro/RJ.


(V) Refere-se à operação de derivativos, especifica-mente, opções sobre o índice Ibovespa com o ob-jetivo de proteger o ganho acumulado ao longo do

ano, contra a queda do Ibovespa, garantindo uma rentabilidade igual ou superior à meta atuarial da Fundação, buscando-se neutralizar o custo da ope-ração de proteção (zero cost collar). A estrutura con-siste em realizar a compra de uma opção de venda, denominada PUT, e a venda de opção de compra, denominada CALL. A compra da PUT dá a opção ao seu detentor de exercer o valor do ativo no caso do índice Ibovespa desvalorizar-se abaixo do preço de exercício estipulado. A diferença entre o índice Ibovespa à vista e o exercício da opção é paga em re-cursos financeiros, neutralizando uma eventual des-valorização do índice. A venda da CALL dá a opção ao comprador de exercer o valor da opção no caso do índice Ibovespa valorizar-se acima do preço de exer-cício estipulado. A diferença entre o índice à vista e o exercício da opção é paga em recursos financeiros, limitando uma eventual valorização do índice.(VI) A operação foi realizada como estratégia de hedge com o objetivo de troca do indexador do fundo FIDC FICSA PREMIUM VEÍCULOS I, no caso CDI, para um índice aderente ao passi-vo da FUNCEF. Desta forma, as cotas seniores do FIDC passaram a prever o rendimento de IPCA + 8% a.a., já considerando os contratos de swap. O FIDC teve seu vencimento antecipado para 18/8/2015. Os contratos de swap tinham como parte ativa IPCA + 8% e como parte passiva 122% CDI. Durante o período de vigência dos contra-tos a ponta ativa do swap, encontrou-se acima da ponta passiva. Nesse sentido, foi deliberado pela Diretoria Executiva a manutenção do contrato até o vencimento, que ocorrerá em 30/5/2016.


II.7. REB -RELATÓRIO RESUMO III

RELATÓRIO RESUMO DAS INFORMAÇÕES SOBRE O DEMONSTRATIVO DE INVESTIMENTOS – EXERCÍCIO 2015

Relação de Gestores Terceirizados por Plano de Benefício

PLANO DE BENEFÍCIO: REB


No GESTOR C.N.P.J


TIMENTOS

% SOBRE RE-CURSOS TER-CEIRIZADOS

% SOBRE RE-CURSOS GA-RANTIDORESAÇÕES DIREITO

CREDITÓRIO

EMPRESAS EMERGEN-

TESIMOBILIÁRIO MULTIMER-

CADOPARTICIPA-

ÇÕESREFEREN-

CIADO RENDA FIXA

1 2B CAPITAL S.A 07.063.675/0001-29 - - - - - 637.541,38 - - 637.541,38 0,2070% 0,0446%

2

ANGRA IN-FRAESTRUTU-RA GESTÃO DE INFORMAÇÕES E INVESTIMEN-TOS LTDA.

07.396.813/0001-91 - - - - - 2.808.303,98 - - 2.808.303,98 0,9117% 0,1966%

3

ANGRA PARTNERS CONSULTORIA EMPRESARIAL E PARTICIPA-ÇÕES LTDA.

05.597.435/0002-60 - - - - - 126.591,62 - - 126.591,62 0,0411% 0,0089%

4

ANGRA PART-NERS GESTÃO DE RECURSOS S.A.

05.597.435/0002-60 - - - - - 4.463.588,87 - - 4.463.588,87 1,4490% 0,3124%

5 BANCO SCHAIN S/A*

50.585.090/0001-06 - - - 2.351,86 - - - - 2.351,86 0,0008% 0,0002%


30.822.936/0001-69 2.979.735,26 - - - - - - - 2.979.735,26 0,9673% 0,2086%

7BBI FINANCIAL GESTÃO DE RECURSOS S/A

11.081.121/0001-21 - - 270.384,59 - - - - - 270.384,59 0,0878% 0,0189%

8

BR EDUCACIO-NAL GESTORA DE RECURSOS LTDA.

08.560.870/0001-27 - - - - - 2.370.052,87 - - 2.370.052,87 0,7694% 0,1659%


9

BRAM - BRA-DESCO ASSET MANAGEMENT DTVM

62.375.134/0001-44 - - - - 1.738.467,33 - - - 1.738.467,33 0,5644% 0,1217%

10

BRASIL PLURAL GESTAO DE RECURSOS LTDA.

11.397.672/0002-80 6.741.212,49 - - - - 27.977.586,87 - - 34.718.799,36 11,2709% 2,4301%

11 BRZ INVESTI-MENTOS LTDA.

02.888.152/0001-06 4.598.490,96 - - - 6.314.488,82 1.812.875,65 - - 12.725.855,43 4,1312% 0,8907%

12

BTG PACTUAL GESTORA DE INVESTIMEN-TOS ALTERNA-TIVOS LTDA.

07.625.159/0001-40 - - - - - 3.951.215,81 - - 3.951.215,81 1,2827% 0,2766%

13

BTG PACTUAL SERVIÇOS FINANCEIROS S.A. DTVM

59.281.253/0001-23 - - - 6.451.056,20 - - - - 6.451.056,20 2,0942% 0,4515%

14 CAIXA ECONÔ-MICA FEDERAL

00.360.305/0001-04 59.211.872,89 - - 1.550.956,21 15.576.547,02 41.366.040,63 12.723.478,72 10.814.149,69 141.243.045,16 45,8523% 9,8860%

15 COIN DTVM LTDA.

61.384.004/0001-05 - - - 217.156,51 - - - - 217.156,51 0,0705% 0,0152%

16CRP COMPA-NHIA DE PARTI-CIPAÇÕES

87.977.245/0001-51 - - - - - 455.741,57 - - 455.741,57 0,1479% 0,0319%

17

DARBY ADMI-NISTRAÇÃO DE INVESTIMEN-TOS LTDA.

05.977.098/0001-55 - - - - - 495.520,57 - - 495.520,57 0,1609% 0,0347%

18

DGF INVES-TIMENTOS GESTÃO DE FUNDOS LTDA.

04.557.602/0001-03 - - 59.653,70 - - 835.821,65 - - 895.475,35 0,2907% 0,0627%

19

DLM PRIVATE EQUITY GESTÃO DE RECURSOS LTDA.

22.067.585/0001-08 - - - - - 2.804.327,13 - - 2.804.327,13 0,9104% 0,1963%

20 FAMA INVESTI-MENTOS LTDA.

00.156.956/0001-87 4.781.015,18 - - - - - - - 4.781.015,18 1,5521% 0,3346%

21

FAR - FATOR ADMINISTRA-ÇÃO DE RE-CURSOS LTDA.

01.861.016/0001-51 577.919,64 - - - - - - - 577.919,64 0,1876% 0,0405%


22

FIR CAPITAL PARTNERS GESTÃO DE INVESTIMEN-TOS S/A

03.406.900/0001-21 - - 70.748,55 - - - - - 70.748,55 0,0230% 0,0050%

23

FRANKLIN TEMPLETON INVESTIMEN-TOS BRASIL LTDA.

04.205.311/0001-48 4.144.127,78 - - - - - - - 4.144.127,78 1,3453% 0,2901%

24

GAP PRUDEN-TIAL LT GESTÃO DE RECURSOS LTDA.

09.240.891/0001-28 4.256.078,56 - - - 1.909.090,21 - - - 6.165.168,77 2,0014% 0,4315%

25GUEPARDO INVESTIMENTO LTDA.

07.078.144/0001-00 2.864.156,11 - - - - - - - 2.864.156,11 0,9298% 0,2005%

26INFRA ASSET MANAGEMENT LTDA.

05.599.583/0001-32 - - - - - 2.239.265,73 - - 2.239.265,73 0,7269% 0,1567%

27

INVEST TECH PARTICIPAÇÕES E INVESTIMEN-TOS LTDA.

07.189.550/0001-40 - - 60.159,38 - - 334.727,11 - - 394.886,49 0,1282% 0,0276%

28 ITAÚ UNIBANCO S.A

60.701.190/0001-04 - - - - 2.522.742,15 - - - 2.522.742,15 0,8190% 0,1766%

29J. SAFRA ASSET MANA-GEMENT LTDA.

62.180.047/0001-31 - - - - 9.353.628,02 - - - 9.353.628,02 3,0365% 0,6547%

30

JARDIM BO-TÂNICO PART-NERS INVESTI-MENTOS LTDA.

05.686.923/0001-62 - - 118.107,41 - - - - - 118.107,41 0,0383% 0,0083%

31KINEA PRIVATE EQUITY INVES-TIMENTOS

04.661.817/0001-61 - - - - - 2.349.259,54 - - 2.349.259,54 0,7626% 0,1644%

32

LEBLON EQUI-TIES GESTÃO DE RECURSOS LTDA.

10.240.925/0001-63 278.394,46 - - - - - - - 278.394,46 0,0904% 0,0195%

33MANTIQ IN-VESTIMENTOS LTDA.

13.183.720/0001-81 - - - - - 3.774.690,70 - - 3.774.690,70 1,2254% 0,2642%


34 MARE INVESTI-MENTOS LTDA. 11.025.241/0001-01 - - - - - 1.386.581,86 - - 1.386.581,86 0,4501% 0,0971%

35MÁXIMA ASSET MANAGEMENT LTDA.

03.566.273/0001-96 - - - - 209,77 - - - 209,77 0,0001% 0,0000%

36MERCATTO CAPITAL PART-NERS LTDA.

11.232.241/0001-82 - - 234.317,69 - - - - - 234.317,69 0,0761% 0,0164%

37 MHFT INVESTI-MENTOS S.A. 08.113.859/0001-19 - - - - 334.739,46 - - - 334.739,46 0,1087% 0,0234%

38

MODAL ADMI-NISTRADORA DE RECURSOS LTDA.

01.116.811/0001-15 - - - - - 1.359.492,80 - - 1.359.492,80 0,4413% 0,0952%

39NEO GESTÃO DE RECURSOS LTDA.

05.640.380/0001-42 - - - - - 637.830,51 - - 637.830,51 0,2071% 0,0446%

40

NOVA SRM AD-MINISTRAÇÃO DE RECURSOS E FINANÇAS S.A

11.504.852/0001-32 - 762.389,07 - - - - - - 762.389,07 0,2475% 0,0534%

41

PÁTRIA INFRAESTRU-TURA GESTÃO DE RECURSOS LTDA.

10.413.618/0001-37 - - - - - 516.926,03 - - 516.926,03 0,1678% 0,0362%

42

PETRA CAPITAL GESTAO DE INVESTIMEN-TOS LTDA.

09.204.714/0001-96 - - - - - - - 1.294.675,07 1.294.675,07 0,4203% 0,0906%

43

POLO CAPITAL GESTÃO DE RECURSOS LTDA.

05.451.668/0001-79 - - - - 162.184,38 - - - 162.184,38 0,0527% 0,0114%

44RIO BRAVO INVESTIMEN-TOS LTDA.

03.864.607/0001-08 - - 133.072,69 - - - - - 133.072,69 0,0432% 0,0093%

45RIVIERA GES-TORA DE RE-CURSOS LTDA.

07.611.259/0001-18 - - - - - 3.711.599,22 - - 3.711.599,22 1,2049% 0,2598%


46


10.231.177/0001-52 7.041.024,75 - - - - - - - 7.041.024,75 2,2858% 0,4928%

47TARPON GES-TORA DE RE-CURSOS S.A

14.841.301/0001-52 6.248.487,09 - - - - - - - 6.248.487,09 2,0285% 0,4374%

48 TCG GESTOR LTDA.

10.632.282/0001-01 - - - - - 527.844,21 - - 527.844,21 0,1714% 0,0369%

49

VALORA GESTÃO DE INVESTIMENTO LTDA.

07.559.989/0001-17 - - - - - 526.608,25 - - 526.608,25 0,1710% 0,0369%

50

VICTOIRE BRA-SIL INV ADM DE RECURSOS LTDA.

06.109.681/0001-07 3.003.358,37 - - - - - - - 3.003.358,37 0,9750% 0,2102%

51

VINCI CAPITAL GESTORA DE RECURSOS LTDA.

11.079.478/0001-75 - 1.180.006,45 - - - 4.999.305,84 - - 6.179.312,29 2,0060% 0,4325%

52

VINCI EQUITIES GESTORA DE RECURSOS LTDA.

10.917.835/0001-64 5.510.754,54 - - - - - - - 5.510.754,54 1,7890% 0,3857%

53

VOTORANTIM ASSET MAN-GEMENT DTVM LTDA.

03.384.738/0001-98 - - - - 4.707.079,21 - - - 4.707.079,21 1,5281% 0,3295%

54

WESTER ASSET MANAGEMENT COMPANY DTVM LTDA.

07.437.241/0001-41 4.771.350,74 - - - - - - - 4.771.350,74 1,5489% 0,3340%

TOTAL DE INVESTIMENTOS 117.007.978,82 1.942.395,52 946.444,01 8.221.520,78 42.619.176,37 112.469.340,40 12.723.478,72 12.108.824,76 308.039.159,38 100,0000% 21,5606%

Fonte: COCIN

* A relação de gestores considera os dados dos regulamentos registrados na Comissão de Valores Mobiliários (CVM); dados estes divergentes no Cadastro Nacional da Pessoa Jurídica, os quais foram indi-cados aos administradores dos fundos de investimentos para os ajustes necessários.


II.8. REB - RELATÓRIO RESUMO IVRELATÓRIO RESUMO DAS INFORMAÇÕES SOBRE O DEMONSTRATIVO

DE INVESTIMENTOS – EXERCÍCIO 2015

Informações das Despesas Externas* - Consolidado por Despesa

DESCRIÇÃO DA DESPESA REB

Auditoria 29.705,65




Cartório 1.512,49


Correios 62,34




Taxa CBLC 6.493,39



Taxa CVM 94.079,69






Fonte: GECOR




Informações das Despesas Externas* - Por Categoria e Por Fundos

CATEGORIA FUNDOS FUNDO DESCRIÇÃO DA DESPESA REB

FIA ALVORADA

Auditoria 1.200,47

Cartório 56,84

Consultoria 0,00

Correios 0,00





Taxa ANBIMA 223,81

Taxa CBLC 2.556,39

Taxa CETIP 777,06


Taxa CVM 2.154,48




Taxa SELIC 74,46


TOTAL 30.019,56

FIA BARRA

Auditoria 144,39

Cartório 1,53

Consultoria 0,00

Correios 0,00




Taxa de Administração 141,54

Taxa ANBIMA 138,62

Taxa CBLC 155,52

Taxa CETIP 485,32


Taxa CVM 970,89




Taxa SELIC 50,68


TOTAL 44.535,86



Auditoria 153,89

Cartório 1,95

Consultoria 0,00

Correios 0,00





Taxa ANBIMA 117,74

Taxa CBLC 135,04

Taxa CETIP 619,65


Taxa CVM 801,63




Taxa SELIC 73,66


TOTAL 14.462,07


Auditoria 237,85

Cartório 72,56

Consultoria 0,00

Correios 0,00





Taxa ANBIMA 70,38

Taxa CBLC 58,91

Taxa CETIP 150,35


Taxa CVM 649,75




Taxa SELIC 15,75


TOTAL 16.141,44



Auditoria 172,94

Cartório 2,42

Consultoria 0,00

Correios 0,00





Taxa ANBIMA 136,76

Taxa CBLC 135,56

Taxa CETIP 717,36


Taxa CVM 904,12




Taxa SELIC 74,81


TOTAL 14.561,02

FIA DOM BOSCO

Auditoria 133,87

Cartório 9,71

Consultoria 0,00

Correios 0,00





Taxa ANBIMA 147,23

Taxa CBLC 189,51

Taxa CETIP 453,14


Taxa CVM 1.251,41




Taxa SELIC 53,93


TOTAL 5.425,89


FIA FAROL

Auditoria 153,67

Cartório 1,63

Consultoria 0,00

Correios 0,00





Taxa ANBIMA 147,63

Taxa CBLC 145,83

Taxa CETIP 516,69


Taxa CVM 1.032,81




Taxa SELIC 54,16


TOTAL 39.055,68


Auditoria 17,13

Cartório 0,00

Consultoria 0,00

Correios 0,00





Taxa ANBIMA 11,00

Taxa CBLC 18,84

Taxa CETIP 34,77


Taxa CVM 104,22




Taxa SELIC 4,31


TOTAL 14.421,44


FIA FEBE VALOR

Auditoria 284,65

Cartório 2,24

Consultoria 0,00

Correios 0,00





Taxa ANBIMA 205,20

Taxa CBLC 223,71

Taxa CETIP 816,27


Taxa CVM 1.621,17




Taxa SELIC 84,88


TOTAL 77.371,71

FIA GENIPABU

Auditoria 149,73

Cartório 1,59

Consultoria 0,00

Correios 0,00





Taxa ANBIMA 143,78

Taxa CBLC 145,63

Taxa CETIP 503,33


Taxa CVM 1.006,53




Taxa SELIC 53,19


TOTAL 34.800,17


FIA GUARANI

Auditoria 191,64

Cartório 2,06

Consultoria 0,00

Correios 0,00





Taxa ANBIMA 160,53

Taxa CBLC 163,43

Taxa CETIP 677,85


Taxa CVM 1.181,29




Taxa SELIC 75,71


TOTAL 47.235,12


Auditoria 59,47

Cartório 17,89

Consultoria 0,00

Correios 1,23





Taxa ANBIMA 17,52

Taxa CBLC 0,00

Taxa CETIP 142,95


Taxa CVM 119,34




Taxa SELIC 3,20


TOTAL 488,35


FIA LETO

Auditoria 178,71

Cartório 1,79

Consultoria 0,00

Correios 0,00





Taxa ANBIMA 168,90

Taxa CBLC 201,68

Taxa CETIP 588,08


Taxa CVM 1.184,03




Taxa SELIC 69,95


TOTAL 36.201,48

FIA ÓPERA VALOR

Auditoria 111,52

Cartório 13,98

Consultoria 0,00

Correios 0,00





Taxa ANBIMA 17,81

Taxa CBLC 26,71

Taxa CETIP 146,85


Taxa CVM 355,12




Taxa SELIC 18,53


TOTAL 9.860,25


FIA PARANOÁ

Auditoria 0,00

Cartório 34,88

Consultoria 0,00

Correios 0,00





Taxa ANBIMA 94,88

Taxa CBLC 96,86

Taxa CETIP 563,34


Taxa CVM 575,44




Taxa SELIC 49,16


TOTAL 10.192,29

FIA PITUBA

Auditoria 142,14

Cartório 1,50

Consultoria 0,00

Correios 0,00





Taxa ANBIMA 155,89

Taxa CBLC 191,26

Taxa CETIP 477,22


Taxa CVM 1.171,38




Taxa SELIC 53,05


TOTAL 60.956,58


FIA PONTE JK

Auditoria 503,06

Cartório 13,67

Consultoria 0,00

Correios 0,00





Taxa ANBIMA 246,39

Taxa CBLC 530,35

Taxa CETIP 707,30


Taxa CVM 2.157,88




Taxa SELIC 81,54


TOTAL 18.604,34


Auditoria 190,10

Cartório 6,79

Consultoria 0,00

Correios 0,00





Taxa ANBIMA 202,35

Taxa CBLC 257,41

Taxa CETIP 687,15


Taxa CVM 1.449,01




Taxa SELIC 79,00


TOTAL 56.763,70



Auditoria 269,12

Cartório 2,24

Consultoria 0,00

Correios 0,00





Taxa ANBIMA 238,93

Taxa CBLC 261,61

Taxa CETIP 793,68


Taxa CVM 1.797,77




Taxa SELIC 85,67


TOTAL 95.515,53

FIA TOP ATLAS

Auditoria 237,89

Cartório 29,46

Consultoria 0,00

Correios 0,00





Taxa ANBIMA 35,15

Taxa CBLC 97,44

Taxa CETIP 183,51


Taxa CVM 474,55




Taxa SELIC 20,63


TOTAL 12.803,53


FIA TOP CONCORD

Auditoria 513,19

Cartório 19,61

Consultoria 0,00

Correios 0,00





Taxa ANBIMA 92,68

Taxa CBLC 157,21

Taxa CETIP 474,17


Taxa CVM 766,18




Taxa SELIC 51,61


TOTAL 22.163,29

FIA TOP CONDOR

Auditoria 326,09

Cartório 4,42

Consultoria 0,00

Correios 0,00





Taxa ANBIMA 94,31

Taxa CBLC 245,60

Taxa CETIP 345,44


Taxa CVM 1.094,06




Taxa SELIC 34,04


TOTAL 22.042,04


FIA TOP ULTRA

Auditoria 632,47

Cartório 26,57

Consultoria 0,00

Correios 0,00





Taxa ANBIMA 119,11

Taxa CBLC 156,60

Taxa CETIP 475,57


Taxa CVM 858,28




Taxa SELIC 59,27


TOTAL 22.764,38

FIA VINHEDO

Auditoria 0,00

Cartório 12,95

Consultoria 0,00

Correios 0,00





Taxa ANBIMA 59,29

Taxa CBLC 38,63

Taxa CETIP 357,49


Taxa CVM 237,25




Taxa SELIC 25,45


TOTAL 20.102,37


FIA VIRTUS

Auditoria 141,28

Cartório 1,73

Consultoria 0,00

Correios 0,00





Taxa ANBIMA 142,39

Taxa CBLC 135,43

Taxa CETIP 565,77


Taxa CVM 1.136,86




Taxa SELIC 67,27


TOTAL 22.085,00

AÇÕES 748.573,12

FIDC EXODUS III

Auditoria 0,00

Cartório 0,00

Consultoria 0,00

Correios 0,00





Taxa ANBIMA 0,00

Taxa CBLC 0,00

Taxa CETIP 0,00

Taxa Custódia 0,00

Taxa CVM 0,00




Taxa SELIC 0,00


TOTAL 0,00



Auditoria 82,42

Cartório 46,32

Consultoria 0,00

Correios 0,09





Taxa ANBIMA 12,98

Taxa CBLC 0,00

Taxa CETIP 26,88


Taxa CVM 77,21




Taxa SELIC 2,07


TOTAL 3.097,40


Auditoria 167,90

Cartório 5,66

Consultoria 0,00

Correios 0,00





Taxa ANBIMA 0,00

Taxa CBLC 0,00

Taxa CETIP 56,01


Taxa CVM 215,12




Taxa SELIC 0,35


TOTAL 43.474,61




Auditoria 170,80

Cartório 14,24

Consultoria 0,00

Correios 3,81





Taxa ANBIMA 0,00

Taxa CBLC 0,00

Taxa CETIP 41,20


Taxa CVM 59,14




Taxa SELIC 3,05


TOTAL 12.083,45

FMIEE CAPITAL TECH

Auditoria 31,94

Cartório 0,00

Consultoria 0,00

Correios 0,00





Taxa ANBIMA 0,00

Taxa CBLC 0,00

Taxa CETIP 47,96


Taxa CVM 29,63




Taxa SELIC 0,31


TOTAL 1.409,96



Auditoria 31,64

Cartório 0,00

Consultoria 0,00

Correios 0,00





Taxa ANBIMA 0,00

Taxa CBLC 0,00

Taxa CETIP 38,29


Taxa CVM 33,01




Taxa SELIC 3,96


TOTAL 1.748,03

FMIEE FUNDOTEC II

Auditoria 70,00

Cartório 0,00

Consultoria 132,16

Correios 2,06





Taxa ANBIMA 0,00

Taxa CBLC 0,00

Taxa CETIP 45,71


Taxa CVM 44,36




Taxa SELIC 3,20


TOTAL 3.689,90



Auditoria 153,27

Cartório 7,03

Consultoria 0,00

Correios 0,00





Taxa ANBIMA 0,00

Taxa CBLC 0,21

Taxa CETIP 40,64


Taxa CVM 53,45




Taxa SELIC 4,21


TOTAL 7.890,90


Auditoria 377,81

Cartório 4,25

Consultoria 39,17

Correios 0,07





Taxa ANBIMA 0,00

Taxa CBLC 0,23

Taxa CETIP 46,73


Taxa CVM 71,41




Taxa SELIC 4,87


TOTAL 8.512,37



Auditoria 75,34

Cartório 2,91

Consultoria 0,00

Correios 1,12





Taxa ANBIMA 0,00

Taxa CBLC 0,00

Taxa CETIP 31,30


Taxa CVM 49,28




Taxa SELIC 0,00


TOTAL 5.165,46


FII CAIXA CEDAE

Auditoria 212,29

Cartório 2,48

Consultoria 0,00

Correios 17,05





Taxa ANBIMA 0,00

Taxa CBLC 0,00

Taxa CETIP 0,00


Taxa CVM 269,92




Taxa SELIC 12,22


TOTAL 9.943,07


FII GEO GUARARAPES

Auditoria 13,32

Cartório 0,00

Consultoria 0,00

Correios 0,00





Taxa ANBIMA 0,00

Taxa CBLC 0,00

Taxa CETIP 27,92

Taxa Custódia 0,00

Taxa CVM 5,29




Taxa SELIC 0,00


TOTAL 262,22

FII MEMORIAL OFFICE

Auditoria 34,67

Cartório 1,27

Consultoria 35,19

Correios 1,61





Taxa ANBIMA 0,00

Taxa CBLC 18,07

Taxa CETIP 0,00


Taxa CVM 56,73




Taxa SELIC 0,00


TOTAL 3.690,05


FII TORRE NORTE

Auditoria 240,27

Cartório 11,12


Correios 20,87





Taxa ANBIMA 53,85

Taxa CBLC 71,93

Taxa CETIP 0,00

Taxa Custódia 0,00

Taxa CVM 486,90




Taxa SELIC 0,00

Demais Despesas -1.916,92

TOTAL 19.088,37



Auditoria 29,37

Cartório 1,17

Consultoria 0,00

Correios 0,00





Taxa ANBIMA 75,72

Taxa CBLC 0,00

Taxa CETIP 369,09


Taxa CVM 456,87




Taxa SELIC 59,01


TOTAL 3.417,34



Auditoria 64,67

Cartório 19,06

Consultoria 0,00

Correios 0,00





Taxa ANBIMA 98,74

Taxa CBLC 6,22

Taxa CETIP 352,06


Taxa CVM 445,46




Taxa SELIC 111,97


TOTAL 4.516,60


Auditoria 62,33

Cartório 7,36

Consultoria 0,00

Correios 0,00





Taxa ANBIMA 49,53

Taxa CBLC 0,00

Taxa CETIP 211,70


Taxa CVM 481,10




Taxa SELIC 23,43


TOTAL 10.209,57



Auditoria 0,00

Cartório 62,62

Consultoria 0,00

Correios 0,00





Taxa ANBIMA 128,69

Taxa CBLC 0,00

Taxa CETIP 1.167,24


Taxa CVM 898,10




Taxa SELIC 101,33


TOTAL 11.286,32


Auditoria 155,17

Cartório 22,98

Consultoria 0,00

Correios 0,00





Taxa ANBIMA 144,03

Taxa CBLC 0,00

Taxa CETIP 574,79


Taxa CVM 1.148,48




Taxa SELIC 63,85


TOTAL 23.207,45



Auditoria 231,59

Cartório 46,53


Correios 0,00





Taxa ANBIMA 136,14

Taxa CBLC 0,00

Taxa CETIP 1.240,30


Taxa CVM 1.045,52




Taxa SELIC 125,65


TOTAL 20.174,47


Auditoria 19,33

Cartório 5,31

Consultoria 0,00

Correios 0,00





Taxa ANBIMA 14,80

Taxa CBLC 0,00

Taxa CETIP 78,74


Taxa CVM 103,20




Taxa SELIC 8,17


TOTAL 2.852,28



Auditoria 44,89

Cartório 2,75

Consultoria 0,00

Correios 0,00





Taxa ANBIMA 50,22

Taxa CBLC 0,75

Taxa CETIP 151,96


Taxa CVM 418,77




Taxa SELIC 78,45


TOTAL 3.256,09


Auditoria 14,92

Cartório 2,92

Consultoria 0,00

Correios 0,00





Taxa ANBIMA 9,15

Taxa CBLC 0,00

Taxa CETIP 88,35


Taxa CVM 67,36




Taxa SELIC 8,10


TOTAL 8.048,50


FI MULTIMERCADO SENIOR IV

Auditoria 292,37

Cartório 1,02

Consultoria 0,00

Correios 0,00





Taxa ANBIMA 175,30

Taxa CBLC 0,22

Taxa CETIP 425,82


Taxa CVM 1.257,14




Taxa SELIC 529,01


TOTAL 21.706,32


Auditoria 84,17

Cartório 1,17

Consultoria 0,00

Correios 0,00





Taxa ANBIMA 90,32

Taxa CBLC 5,91

Taxa CETIP 310,00


Taxa CVM 643,55




Taxa SELIC 198,56


TOTAL 8.263,76



Auditoria 385,01

Cartório 20,96

Consultoria 0,00

Correios 0,00





Taxa ANBIMA 43,70

Taxa CBLC 0,79

Taxa CETIP 184,96


Taxa CVM 262,80




Taxa SELIC 48,00


TOTAL 2.210,35


Auditoria 57,94

Cartório 1,52

Consultoria 0,00

Correios 0,05





Taxa ANBIMA 48,93

Taxa CBLC 0,00

Taxa CETIP 169,16

Taxa Custódia 0,00

Taxa CVM 209,38




Taxa SELIC 0,00


TOTAL 1.074,86


MULTIMERCADO 120.223,92


Auditoria 1.506,56

Cartório 5,84

Consultoria 83,12

Correios 1,15





Taxa ANBIMA 0,00

Taxa CBLC 0,39

Taxa CETIP 79,08


Taxa CVM 119,29




Taxa SELIC 6,94


TOTAL 39.689,33


Auditoria 903,92

Cartório 1,96

Consultoria 0,00

Correios 0,13





Taxa ANBIMA 0,00

Taxa CBLC 0,00

Taxa CETIP 47,97

Taxa Custódia 0,00

Taxa CVM 198,69




Taxa SELIC 5,02


TOTAL 36.466,18


FIP BHG MODAL

Auditoria 246,51

Cartório 11,27


Correios 0,00





Taxa ANBIMA 2,16

Taxa CBLC 0,00

Taxa CETIP 87,41

Taxa Custódia 0,00

Taxa CVM 55,44




Taxa SELIC 3,39


TOTAL 18.022,47

FIP BR EDUCACIONAL

Auditoria 153,60

Cartório 4,03

Consultoria 0,00

Correios 0,00





Taxa ANBIMA 0,00

Taxa CBLC 0,09

Taxa CETIP 28,94

Taxa Custódia 0,00

Taxa CVM 31,59




Taxa SELIC 3,07


TOTAL 61.181,63



Auditoria 199,62

Cartório 2,43

Consultoria 0,00

Correios 0,00





Taxa ANBIMA 0,00

Taxa CBLC 0,31

Taxa CETIP 108,89

Taxa Custódia 0,00

Taxa CVM 274,84




Taxa SELIC 8,10


TOTAL 24.587,36

FIP BRASIL DE INTERNACIONALIZAÇÃO DE

EMPRESAS II

Auditoria 205,62

Cartório 18,26


Correios 0,00





Taxa ANBIMA 0,00

Taxa CBLC 0,00

Taxa CETIP 63,37


Taxa CVM 54,80




Taxa SELIC 4,95


TOTAL 48.789,39


FIP BRASIL ENERGIA

Auditoria 291,44

Cartório 12,76

Consultoria 331,66

Correios 0,10





Taxa ANBIMA 1,88

Taxa CBLC 0,00

Taxa CETIP 37,62

Taxa Custódia 5,91

Taxa CVM 162,11




Taxa SELIC 3,91


TOTAL 19.452,42


Auditoria 137,28

Cartório 0,63

Consultoria 0,00

Correios 0,62





Taxa ANBIMA 0,00

Taxa CBLC 0,00

Taxa CETIP 41,85


Taxa CVM 80,27




Taxa SELIC 0,00


TOTAL 10.168,54



Auditoria 141,03

Cartório 5,14

Consultoria 0,00

Correios 0,00





Taxa ANBIMA 3,94

Taxa CBLC 0,00

Taxa CETIP 86,53


Taxa CVM 181,21




Taxa SELIC 8,23


TOTAL 30.984,34


Auditoria 561,12

Cartório 7,56


Correios 0,00





Taxa ANBIMA 0,00

Taxa CBLC 0,00

Taxa CETIP 101,84

Taxa Custódia 0,00

Taxa CVM 223,29




Taxa SELIC 8,92


TOTAL 36.068,02



Auditoria 274,03

Cartório 1,25


Correios 3,05





Taxa ANBIMA 0,00

Taxa CBLC 0,00

Taxa CETIP 97,60


Taxa CVM 177,70




Taxa SELIC 8,11


TOTAL 68.489,37

FIP BRZ ALL

Auditoria 29,04

Cartório 1,14

Consultoria 0,00

Correios 0,00





Taxa ANBIMA 0,46

Taxa CBLC 2,44

Taxa CETIP 27,59

Taxa Custódia 0,00

Taxa CVM 58,77




Taxa SELIC 0,18


TOTAL 3.441,76


FIP CAIXA AMBIENTAL

Auditoria 170,08

Cartório 4,05

Consultoria 0,00

Correios 0,00





Taxa ANBIMA 1,75

Taxa CBLC 22,63

Taxa CETIP 61,99


Taxa CVM 157,90




Taxa SELIC 4,87


TOTAL 13.234,53

FIP CAIXA AMSTERDAM

Auditoria 125,64

Cartório 0,00

Consultoria 0,00

Correios 0,00





Taxa ANBIMA 0,00

Taxa CBLC 0,00

Taxa CETIP 69,46


Taxa CVM 14,79




Taxa SELIC 2,83


TOTAL 783,15


FIP CAIXA BARCELONA

Auditoria 642,45

Cartório 31,53

Consultoria 0,00

Correios 0,00





Taxa ANBIMA 0,00

Taxa CBLC 0,00

Taxa CETIP 266,38


Taxa CVM 788,03




Taxa SELIC 24,32


TOTAL 17.407,13

FIP CAIXA CYRELA

Auditoria 443,14

Cartório 54,50

Consultoria 0,00

Correios 0,00





Taxa ANBIMA 0,00

Taxa CBLC 0,00

Taxa CETIP 220,54


Taxa CVM 381,42




Taxa SELIC 22,99


TOTAL 61.912,01



Auditoria 691,22

Cartório 14,28


Correios 0,00





Taxa ANBIMA 5,81

Taxa CBLC 0,00

Taxa CETIP 213,00


Taxa CVM 468,47




Taxa SELIC 22,49


TOTAL 40.604,72


Auditoria 386,12

Cartório 12,43

Consultoria 0,00

Correios 0,00





Taxa ANBIMA 0,00

Taxa CBLC 0,00

Taxa CETIP 95,96


Taxa CVM 41,27




Taxa SELIC 10,08


TOTAL 50.929,48



Auditoria 143,94

Cartório 14,80

Consultoria 316,41

Correios 0,00





Taxa ANBIMA 0,00

Taxa CBLC 0,00

Taxa CETIP 42,46

Taxa Custódia 0,00

Taxa CVM 161,36




Taxa SELIC 5,12


TOTAL 14.377,82

FIP CAIXA VENEZA

Auditoria 273,72

Cartório 0,95

Consultoria 0,00

Correios 0,00





Taxa ANBIMA 0,00

Taxa CBLC 0,00

Taxa CETIP 98,89


Taxa CVM 130,59




Taxa SELIC 9,99


TOTAL 6.695,08



Auditoria 90,45

Cartório 1,21

Consultoria 60,09

Correios 0,00





Taxa ANBIMA 1,91

Taxa CBLC 0,00

Taxa CETIP 27,95

Taxa Custódia 0,00

Taxa CVM 70,94




Taxa SELIC 0,36


TOTAL 4.680,86

FIP CAPITAL TECH II

Auditoria 505,06

Cartório 6,65


Correios 0,00





Taxa ANBIMA 11,81

Taxa CBLC 0,00

Taxa CETIP 201,20


Taxa CVM 38,49




Taxa SELIC 0,00


TOTAL 49.239,14


FIP CRP VII

Auditoria 139,00

Cartório 0,00

Consultoria 0,00

Correios 0,00





Taxa ANBIMA 0,00

Taxa CBLC 0,00

Taxa CETIP 60,64


Taxa CVM 100,03




Taxa SELIC 0,00


TOTAL 10.479,93

FIP DGF FIPAC 2

Auditoria 0,00

Cartório 1,10

Consultoria 0,00

Correios 0,00





Taxa ANBIMA 6,21

Taxa CBLC 0,00

Taxa CETIP 0,00


Taxa CVM 95,14




Taxa SELIC 0,00


TOTAL 67.480,12


FIP DLM BRASIL TI

Auditoria 103,22

Cartório 13,52


Correios 2,58





Taxa ANBIMA 0,00

Taxa CBLC 0,00

Taxa CETIP 233,31


Taxa CVM 453,99




Taxa SELIC 0,00


TOTAL 72.407,19

FIP ENERGIA PCH

Auditoria 144,23

Cartório 0,00

Consultoria 0,00

Correios 0,00





Taxa ANBIMA 0,00

Taxa CBLC 0,00

Taxa CETIP 58,63

Taxa Custódia 0,00

Taxa CVM 133,49




Taxa SELIC 0,00


TOTAL 10.412,73


FIP ESTALEIRO

Auditoria 0,00

Cartório 0,00

Consultoria 0,00

Correios 0,00





Taxa ANBIMA 0,00

Taxa CBLC 0,00

Taxa CETIP 0,00

Taxa Custódia 0,00

Taxa CVM 0,00




Taxa SELIC 0,00


TOTAL 0,00

FIP FLORESTAL

Auditoria 740,73

Cartório 2,50

Consultoria 0,00

Correios 0,11





Taxa ANBIMA 0,00

Taxa CBLC 0,00

Taxa CETIP 78,60


Taxa CVM 202,00




Taxa SELIC 5,55


TOTAL 17.978,99



Auditoria 392,74

Cartório 0,00


Correios 0,00





Taxa ANBIMA 0,00

Taxa CBLC 0,00

Taxa CETIP 102,02

Taxa Custódia 0,00

Taxa CVM 229,40




Taxa SELIC 6,05


TOTAL 38.457,80

FIP INFRABRASIL

Auditoria 119,55

Cartório 0,00

Consultoria 347,40

Correios 0,00





Taxa ANBIMA 0,00

Taxa CBLC 31,80

Taxa CETIP 43,88


Taxa CVM 154,04




Taxa SELIC 4,43


TOTAL 25.662,35



Auditoria 177,16

Cartório 15,98

Consultoria 0,00

Correios 1,36





Taxa ANBIMA 0,00

Taxa CBLC 0,00

Taxa CETIP 31,30


Taxa CVM 49,64




Taxa SELIC 0,26


TOTAL 2.723,55


Auditoria 139,33

Cartório 5,98


Correios 0,00





Taxa ANBIMA 0,00

Taxa CBLC 0,00

Taxa CETIP 33,14


Taxa CVM 21,39




Taxa SELIC 3,08


TOTAL 5.351,08



Auditoria 2.540,85

Cartório 0,00

Consultoria 0,00

Correios 0,00





Taxa ANBIMA 0,00

Taxa CBLC 0,00

Taxa CETIP 524,30

Taxa Custódia 0,00

Taxa CVM 926,65




Taxa SELIC 34,67


TOTAL 97.498,87


Auditoria 344,67

Cartório 4,94


Correios 4,51





Taxa ANBIMA 0,00

Taxa CBLC 0,29

Taxa CETIP 65,73

Taxa Custódia 0,00

Taxa CVM 208,42




Taxa SELIC 5,34


TOTAL 67.400,94



Auditoria 94,96

Cartório 5,74

Consultoria 0,00

Correios 0,07





Taxa ANBIMA 1,24

Taxa CBLC 0,14

Taxa CETIP 26,75


Taxa CVM 88,37




Taxa SELIC 2,73


TOTAL 22.571,10

FIP MAG

Auditoria 30,69

Cartório 3,50

Consultoria 0,00

Correios 0,70





Taxa ANBIMA 1,46

Taxa CBLC 0,20

Taxa CETIP 39,05

Taxa Custódia 0,00

Taxa CVM 28,05




Taxa SELIC 4,08


TOTAL 247,84


FIP MULTINER

Auditoria 96,10

Cartório 6,34


Correios 0,00





Taxa ANBIMA 2,37

Taxa CBLC 0,00

Taxa CETIP 62,05

Taxa Custódia 0,00

Taxa CVM 235,10




Taxa SELIC 0,00


TOTAL 15.179,42


Auditoria 83,80

Cartório 4,08

Consultoria 0,00

Correios 0,00





Taxa ANBIMA 0,00

Taxa CBLC 0,00

Taxa CETIP 51,85


Taxa CVM 186,42




Taxa SELIC 3,33


TOTAL 4.099,65



Auditoria 207,00

Cartório 2,97

Consultoria 0,00

Correios 0,00





Taxa ANBIMA 1,62

Taxa CBLC 0,00

Taxa CETIP 64,90


Taxa CVM 280,47




Taxa SELIC 7,37


TOTAL 8.595,04

FIP RIVIERA

Auditoria 308,52

Cartório 0,00


Correios 0,00





Taxa ANBIMA 0,00

Taxa CBLC 0,00

Taxa CETIP 238,63

Taxa Custódia 0,00

Taxa CVM 539,39




Taxa SELIC 21,85


TOTAL 76.816,84


FIP SONDAS

Auditoria 243,75

Cartório 28,20

Consultoria 0,00

Correios 0,00





Taxa ANBIMA 3,03

Taxa CBLC 0,00

Taxa CETIP 223,21


Taxa CVM 261,29




Taxa SELIC 8,46


TOTAL 84.125,34

FIP TERRA VIVA

Auditoria 89,13

Cartório 0,00

Consultoria 855,19

Correios 0,00





Taxa ANBIMA 0,00

Taxa CBLC 0,00

Taxa CETIP 52,75


Taxa CVM 114,99




Taxa SELIC 5,85


TOTAL 11.072,36



Auditoria 169,94

Cartório 241,12

Consultoria 0,00

Correios 0,00





Taxa ANBIMA 0,00

Taxa CBLC 0,00

Taxa CETIP 314,62


Taxa CVM 84,22




Taxa SELIC 0,00


TOTAL 62.189,93



Auditoria 360,94

Cartório 2,89

Consultoria 0,00

Correios 0,00





Taxa ANBIMA 261,58

Taxa CBLC 3,21

Taxa CETIP 2.033,85


Taxa CVM 3.652,16




Taxa SELIC 1.195,71


TOTAL 24.140,67




Auditoria 194,46

Cartório 1,55

Consultoria 0,00

Correios 0,00





Taxa ANBIMA 165,51

Taxa CBLC 2,40

Taxa CETIP 717,70


Taxa CVM 1.178,82




Taxa SELIC 288,76


TOTAL 105.607,97


Auditoria 195,31

Cartório 16,40

Consultoria 0,00

Correios 0,00





Taxa ANBIMA 172,51

Taxa CBLC 0,00

Taxa CETIP 544,61


Taxa CVM 1.468,95




Taxa SELIC 40,81


TOTAL 3.593,08



Auditoria 300,14

Cartório 7,69

Consultoria 0,00

Correios 0,00





Taxa ANBIMA 209,68

Taxa CBLC 0,00



Taxa CVM 1.940,79




Taxa SELIC 48,89


TOTAL 20.285,97


Auditoria 340,74

Cartório 11,05

Consultoria 0,00

Correios 0,00





Taxa ANBIMA 227,02

Taxa CBLC 0,00

Taxa CETIP 988,50


Taxa CVM 2.486,30




Taxa SELIC 2.706,22


TOTAL 10.510,10



Auditoria 0,00

Cartório 0,00

Consultoria 0,00

Correios 0,00





Taxa ANBIMA 0,00

Taxa CBLC 0,00

Taxa CETIP 0,00

Taxa Custódia 0,00

Taxa CVM 0,00




Taxa SELIC 0,00


TOTAL 0,00


Auditoria 0,00

Cartório 0,00

Consultoria 0,00

Correios 0,00





Taxa ANBIMA 0,00

Taxa CBLC 0,00

Taxa CETIP 0,00

Taxa Custódia 0,00

Taxa CVM 0,00




Taxa SELIC 0,00


TOTAL 0,00



Auditoria 0,00

Cartório 0,00

Consultoria 0,00

Correios 0,00





Taxa ANBIMA 0,00

Taxa CBLC 0,00

Taxa CETIP 0,00

Taxa Custódia 0,00

Taxa CVM 0,00




Taxa SELIC 0,00


TOTAL 0,00


Auditoria 4.704,22

Cartório 280,35

Consultoria 0,00

Correios 0,00






Taxa CBLC 0,00



Taxa CVM 40.679,42






TOTAL 97.639,18



Auditoria 17,10

Cartório 2,23

Consultoria 0,00

Correios 0,00





Taxa ANBIMA 9,38

Taxa CBLC 0,00

Taxa CETIP 90,18


Taxa CVM 77,27




Taxa SELIC 8,18


TOTAL 366,85


Auditoria 57,08

Cartório 11,03

Consultoria 0,00

Correios 0,00





Taxa ANBIMA 59,43

Taxa CBLC 0,00

Taxa CETIP 251,14


Taxa CVM 387,60




Taxa SELIC 23,41


TOTAL 2.059,25

RENDA FIXA 240.062,39



II.9. REB - RELATÓRIO RESUMO V

Rentabilidade

SEGMENTOREB

2015 2014

RENDA FIXA 16,34% 12,71%









RENDA FIXA 16,80% 12,85%



OUTROS 10,00% 14,12%



AÇÕES -17,54% 2,93%




AÇÕES -13,10% -11,95%

INVESTIMENTOS ESTRUTURADOS -31,47% 5,72%

FUNDOS DE INVESTIMENTO -31,47% 5,72%


PARTICIPAÇÕES -32,79% 3,63%

IMOBILIÁRIO -16,25% 25,45%


TERRENOS -2,20% 5,90%















VARIAÇÃO ACUMULADA 2,03% 5,23%

TAXA MÍNIMA ATUARIAL 17,44% 12,07%Fonte: COPEF


Resumo Geral






Ações Serra Azul:

De acordo com o disposto no artigo 42 inciso III da referida Resolução, a Entidade Fechada de Pre-vidência Complementar (EFPC) deve observar o limite de 25% (vinte e cinco por cento) da quan-tidade emitida de ações de uma mesma compa-nhia, considerando a soma dos recursos por ela administrados. A participação da FUNCEF na companhia ocorreu por meio de aquisição de 60% das debêntures emitidas pela Serra Azul em 1996. Em outubro de 2009 a Companhia passou por um processo de reestruturação financeira, em que a FUNCEF deixou de ser debenturista e assumiu a posição de acionista majoritária da companhia. O referido ativo consta no Plano de Enquadramento da Fundação, onde a tratativa para resolução do desenquadramento consiste em sua alienação.



Terreno localizado em Salvador/BA, proveniente da desativação do ex-Parque Aquático Wet’n Wild, em decorrência de uma ação referente ao gravame hipotecário existente, em favor do DESENBA HIA, quando da aquisição feita pela Fundação. Para alienação, é necessária a resolução da pendência do gravame na esfera judicial. Terreno localiza-do em Angra dos Reis/RJ, denominado Fazenda Tanguá, é originário do Instrumento Particular de Quitação e Distrato do Compromisso de Compra e Venda entre FUNCEF, Plarcon Incorporações e Gafisa S/A, referente aos imóveis designados como Glebas “B”, “C”, “D”, “E” e “F”, Condomínio Residencial Tanguá, Angra dos Reis/RJ. Como medida saneadora para o desenquadramento o


terreno Fazenda Tanguá foi relacionado na lista de imóveis do Plano de Alienação, aprovado pela Diretoria Executiva e pelo Conselho Deliberativo.


Conforme disposto no artigo 42 item IV, alínea “b”, no que se refere ao limite de concentração por emissor, a FUNCEF deve observar em relação à soma dos recursos por ela administrados, o limite

de 25% do patrimônio líquido de um mesmo fundo de investimento, classificado no segmento de inves-timento estruturado. Trata-se de desenquadramen-to passivo, devido à valorização da ação “Renova”, negociada em bolsa, e que faz parte dos ativos in-vestidos pelo fundo. A FUNCEF possui cotas se-niores e subordinadas, na proporção de 77% e 23% respectivamente. Quando qualquer ativo do fundo se valoriza, implica na variação não linear para cada tipo de cota, gerando assim o desenquadramento.

II.10. REB - RELATÓRIO RESUMO VIINVESTIMENTOS RELEVANTES EM VALOR – REB – DEZ/2015

NTN-B - TÍTULOS PÚBLICOSEMPRÉSTIMOS - OPERAÇÕES COM PARTICIPANTESNTN-O - OPERAÇÕES COMPROMISSADASINVESTIMENTOS E PARTICIPAÇÕES EM INFRA S.A. INVEPAR - AÇÕESFIA CARTEIRA ATIVA II - FUNDO DE INVESTIMENTONTN-C - TÍTULOS PÚBLICOSCAIXA ECONÔMICA FEDERAL - LETRA FINANCEIRABANCO BRADESCO S.A. - LETRA FINANCEIRANORTE ENERGIA S.A. - AÇÕESFIP FLORESTAL - FUNDO DE INVESTIMENTOFIP SONDAS - FUNDO DE INVESTIMENTOITAÚ UNIBANCO S/A (BANCO ITAÚ S.A.) - LETRA FINANCEIRAJBS S.A. - AÇÕESFI REFERENCIADO DI LEBLON - FUNDO DE INVESTIMENTOINV PART INFRAESTR INVEPAR - DEBÊNTURES

R$ 412R$ 144R$ 85R$ 58R$ 56R$ 55R$ 44R$ 25R$ 25R$ 25R$ 17R$ 16R$ 16R$ 13R$ 13

Demonstração dos 15 maiores investimentos da FUNCEF. Os demais investimentos somados perfazem R$ 444. Valores em milhões.

INVESTIMENTOS RELEVANTES EM VALOR – REB – DEZ/2014

NTN-B - TÍTULOS PÚBLICOSEMPRÉSTIMOS - OPERAÇÕES COM PARTICIPANTESINVESTIMENTOS E PARTICIPAÇÕES EM INFRA S.A. INVEPAR - AÇÕESFIA CARTEIRA ATIVA II - FUNDO DE INVESTIMENTOFI REFERENCIADO DI LEBLON - FUNDO DE INVESTIMENTONTN-C - TÍTULOS PÚBLICOSNTN-O - OP. COMPROMISSADASFIP SONDAS - FUNDO DE INVESTIMENTOCAIXA ECONÔMICA FEDERAL - LETRA FINANCEIRALTN - TÍTULOS PÚBLICOSNORTE ENERGIA S.A. - AÇÕESFI MULTIMERCADO SENIOR IV - FUNDO DE INVESTIMENTOFIA TOP CONDOR - FUNDO DE INVESTIMENTOFIP OPERAÇÕES INDUSTRIAIS - FUNDO DE INVESTIMENTOBANCO BRADESCO S.A. - LETRA FINANCEIRA

R$ 273R$ 144R$ 75R$ 70R$ 68R$ 49R$ 44R$ 39R$ 29R$ 28R$ 25R$ 15R$ 15R$ 13R$ 12

Demonstração dos 15 maiores investimentos da FUNCEF. Os demais investimentos somados perfazem o valor R$ 439. Valores em milhões.


II.11. REB – ENQUADRAMENTO DA POLÍTICA DE INVESTIMENTOSENQUADRAMENTO - POLÍTICA DE INVESTIMENTOS - DEZEMBRO/2015 - REB

RENDA FIXA

INVESTIMENTOS REB R$ % RGPB Mínimo Máximo Meta Situação

RF - LFT 8.668.471,69 0,6067%

RF - NTN-B 518.698.832,50 36,3053%

RF - NTN-C 54.646.976,08 3,8249%

RF - LTN 33.512.957,57 2,3457%

RF - NTN-F 3.345,52 0,0002%

TOTAL TÍTULOS FEDERAIS 615.530.583,36 43,0828%

RF - CDB / RDB 2.486.678,65 0,1741%


RF - DPGE 2.681.911,73 0,1877%


RF - LCI 0,00 0,0000%


RF - LETRAS FINANCEIRAS 109.123.325,08 7,6379%


RF - CCI 2.340.996,91 0,1639%

RF - CRI 15.163.363,97 1,0613%

RF - CCB/CCCB 0,00 0,0000%

RF - FIDC 3.141.440,54 0,2199%

RF - OUTROS RENDA FIXA 2.634.875,14 0,1844%



RF - PROVISÃO PARA PERDAS DEBÊNTURES -126.147,25 -0,0088%

TOTAL DEMAIS TÍTULOS 177.702.518,40 12,4379%

TOTAL RENDA FIXA 793.233.101,76 55,5208% 34,4000% 58,4000% 46,4000% Enquadrado

RENDA VARIÁVEL


RV - Governança - NOVO MERCADO 103.748.355,15 7,2617%




RV - Governança - OUTROS MERCADOS 133.777.489,09 9,3635%


RV - SPE 25.604.813,41 1,7922%

RV - PASSIVO DE RENDA VARIÁVEL -128.667,95 -0,0090%

RV - EXIGÍVEL CONTINGENCIAL 607.507,30 0,0425%

TOTAL RENDA VARIÁVEL 315.628.053,64 22,0918% 18,2000% 35,2000% 27,2000% Enquadrado

ESTRUTURADOS



ES - FMIEE 946.444,01 0,0662%

ES - FIP 112.457.429,38 7,8712%


TOTAL ESTRUTURADOS 101.140.843,80 7,0792% 6,4000% 17,1000% 12,1000% Desenquadrado

IMÓVEIS


IM - IMÓVEIS 64.651.796,63 4,5252%

IM - EXIGÍVEL CONTINGENCIAL 409.269,43 0,0286%

TOTAL IMÓVEIS 65.061.066,06 4,5538% 1,9000% 7,1000% 4,5000% Enquadrado



EF - EMPRÉSTIMOS A PARTICIPANTES 143.540.943,74 10,0469%

EF - FINANCIAMENTO HABITACIONAL 54.548,52 0,0038%

EF - EXIGÍVEL CONTINGENCIAL 39.271,72 0,0027%

TOTAL OPERAÇÕES COM PARTICIPANTES 143.634.763,98 10,0534% 6,6000% 15,0000% 9,6000% Enquadrado

OUTROS


TOTAL OUTROS 10.016.087,91 0,7011%



Obs: Os valores referentes às rubricas 1.2.3.4.99 e 2.1.3.4.99 do balancete, foram considerados no segmento “Outros” Total RGPB: 1.428.713.917,15


III. REG/REPLAN CONSOLIDADORenda variável e investimentos estruturados impactam resultado dos planos

O desempenho antagônico dos investimentos afe-tou a rentabilidade do plano de benefícios REG/Replan, em ambas as modalidades. Os segmentos de renda variável e investimentos estruturados renderam abaixo da meta atuarial, influenciando o resultado dos planos em questão.

Reunindo ambas as modalidades o REG/Replan registrou um déficit no exercício de 2015 de R$ 7,9 bilhões.

O REG/Replan Saldado registrou rentabilidade de 3,73% ante meta atuarial de 17,54% (INPC + 5,63% a.a). O déficit do exercício foi de R$ 6,9 bilhões.

No REG/Replan não Saldado a rentabilidade foi de 0,41% contra uma meta 17,59% (INPC + 5,67%

a.a). O déficit registrado em 2015 foi de R$ 1 bilhão.

O déficit técnico acumulado totalizou 21,12% e 25,74% das reservas matemáticas, nas modalida-des saldada e não saldado, respectivamente. A Re-solução CNPC no 22/2015 estabeleceu um limite de solvência, sendo este percentual formado pelo valor da duração do plano em anos, deduzido 4, correspondendo a 7,75% para a modalidade sal-dado e 9,17% para a modalidade não saldado do REG/Replan.

O plano REG/Replan, Saldado e não Saldado fe-chou o exercício com 25.143 mil participantes ati-vos, 31.894 mil participantes aposentados e 6.073 pensionistas.

REG/REPLAN - CONSOLIDADO – DAL

DEMONSTRATIVO DO ATIVO LÍQUIDO PO PLANO DE BENEFÍCIOS - REG/REPLAN CONSOLIDADO


EXERCÍCIO 2014

VARIAÇÃO ( % )

1. ATIVOS 46.085.512 47.232.521 -2%

DISPONÍVEL 886 772 15%

RECEBÍVEL 563.266 420.410 34%

INVESTIMENTO Nota 9.2 45.521.359 46.811.339 -3%



AÇÕES 3.305.484 4.048.774 -18%

FUNDOS DE INVESTIMENTO 35.502.312 36.021.254 -1%



INVESTIMENTOS IMOBILIÁRIOS 5.221.302 5.137.349 2%

EMPRÉSTIMOS E FINANCIAMENTOS 1.331.377 1.335.496 0%

DEPÓSITOS JUDICIAIS / RECURSAIS 33.590 32.017 5%

OUTROS REALIZÁVEIS 4.639 13.749 -66%

2. OBRIGAÇÕES 3.066.391 2.805.978 9%

OPERACIONAL Nota 9.3 1.151.201 1.412.790 -19%

CONTINGENCIAL Nota 9.4 (a) 1.915.190 1.393.188 37%

3. FUNDOS NÃO PREVIDENCIAIS 138.888 127.400 9%

FUNDOS ADMINISTRATIVOS 74.580 69.246 8%

FUNDOS DOS INVESTIMENTOS 64.308 58.154 11%


5. ATIVO LÍQUIDO (1-2-3-4) 42.880.233 44.299.143 -3%


SUPERÁVIT/ DÉFICIT TÉCNICO Nota 9.5 (b) (12.260.459) (6.535.576) 88%

FUNDOS PREVIDENCIAIS Nota 9.6 (a) 4.044.725 3.735.936 8%


a) EQUILÍBRIO TÉCNICO Nota 9.5 (b) (12.260.459) (6.535.576) 88%

a.2) ( - ) DÉFICIT TÉCNICO ACUMULADO (12.260.459) (6.535.576) 88%

b) AJUSTE DE PRECIFICAÇÃO 1.211.250 991.584 22%

c) ( +/- ) EQUILÍBRIO TÉCNICO AJUSTADO = ( a + b ) (11.049.209) (5.543.992) 99%

REG/REPLAN - CONSOLIDADO – DMALDEMONSTRATIVO DA MUTAÇÃO DO ATIVO LÍQUIDO – REG/REPLAN CONSOLIDADO

R$ Mil


EXERCÍCIO 2014

Variação ( % )

A) ATIVO LÍQUIDO - INÍCIO DO EXERCÍCIO 44.299.143 44.691.869 -1%

1.ADIÇÕES 1.613.025 1.983.150 -19%

( + ) CONTRIBUIÇÕES 146.144 157.105 -7%

( + ) RESULTADO POSITIVO LÍQUIDO DOS INVESTIMENTOS - GESTÃO PREVIDENCIAL 1.466.881 1.826.045 -20%

2.DESTINAÇÕES (3.031.935) (2.375.876) 28%

( - ) BENEFÍCIOS (2.488.199) (1.995.992) 25%

( - ) CONSTITUIÇÃO LÍQUIDA DE CONTINGÊNCIAS - GESTÃO PREVIDENCIAL (496.071) (341.317) 45%

( - ) CUSTEIO ADMINISTRATIVO (47.665) (38.567) 24%

3.ACRÉSCIMO/DECRÉSCIMO NO ATIVO LÍQUIDO (1 + 2) (1.418.910) (392.726) 261%

( +/- ) PROVISÕES MATEMÁTICAS 3.997.184 2.248.048 78%

( +/- ) FUNDOS PREVIDENCIAIS 308.789 753.404 -59%

( +/- ) SUPERÁVIT (DÉFICIT) TÉCNICO DO EXERCÍCIO (5.724.883) (3.394.177) 69%

4.OPERAÇÕES TRANSITÓRIAS - - -


B) ATIVO LÍQUIDO - FINAL DO EXERCÍCIO (A + 3 + 4) 42.880.233 44.299.143 -3%

C) FUNDOS NÃO PREVIDENCIAIS 138.888 127.400 9%


( +/- ) FUNDOS DOS INVESTIMENTOS 64.308 58.154 11%

REG/REPLAN - CONSOLIDADO DPTDEMONSTRAÇÃO DAS PROVISÕES TÉCNICAS DO PLANO DE BENEFÍCIOS – REG/REPLAN CONSOLIDADO

R$ Mil


EXERCÍCIO 2014

Variação ( % )

PROVISÕES TÉCNICAS (1+2+3+4+5) 46.010.932 47.163.276 -2%


1.1 BENEFÍCIOS CONCEDIDOS 33.375.132 26.416.530 26%

BENEFÍCIO DEFINIDO 33.375.132 26.416.530 26%

1.2 BENEFÍCIO A CONCEDER 19.986.783 20.682.296 -3%

BENEFÍCIO DEFINIDO 19.986.783 20.682.296 -3%

1.3 (-) PROVISÕES MATEMÁTICAS A CONSTITUIR (2.265.948) (43) M%

(-) SERVIÇO PASSADO (56) (43) 30%

(-) PARTICIPANTES (56) (43) 30%

(-) DÉFICIT EQUACIONADO (2.265.892) - N/A

(-) PATROCINADOR(ES) (1.132.946) - N/A

(-) PARTICIPANTES (391.998) - N/A

(-) ASSISTIDOS (740.948) - N/A

2. EQUILÍBRIO TÉCNICO Nota 9.5 (b) (12.260.459) (6.535.576) 88%

2.1 RESULTADOS REALIZADOS (12.260.459) (6.535.576) 88%

(-) DÉFICIT TÉCNICO ACUMULADO (12.260.459) (6.535.576) 88%


3. FUNDOS 4.109.033 3.794.090 8%

3.1 FUNDOS PREVIDENCIAIS Nota 9.6 (a) 4.044.725 3.735.936 8%

3.2 FUNDOS DOS INVESTIMENTOS - GESTÃO PREVIDENCIAL Nota 9.6 (c) 64.308 58.154 11%

4. EXIGÍVEL OPERACIONAL Nota 9.3 1.151.201 1.412.790 -19%

4.1 GESTÃO PREVIDENCIAL 120.234 123.276 -2%

4.2 INVESTIMENTOS - GESTÃO PREVIDENCIAL 1.030.967 1.289.514 -20%

5. EXIGÍVEL CONTINGENCIAL Nota 9.4 (a) 1.915.190 1.393.188 37%

5.1 GESTÃO PREVIDENCIAL 1.793.217 1.289.034 39%


M% = Variação superior a 1.000%


IV. REG/REPLAN – MODALIDADE SALDADAO REG/Replan Saldado fechou 2015 com 57.408 mil participantes inscritos, sendo 22.963 mil ati-vos na Patrocinadora, 29.008 mil aposentados e 5.437mil pensionistas. No ano em questão, a FUNCEF pagou R$ 2,2 bilhões e recebeu R$ 62,5 milhões de contribuições.

A rentabilidade do exercício foi de 3,73% contra uma meta atuarial de 17,54%, o que registrou um déficit de R$ 6,9 bilhões. Os investimentos em renda variável e investimentos estruturados foram os principais influenciadores do resultado adverso do REG/Replan Saldado. Os ativos em renda va-riável tiveram rentabilidade de -16,05% e os inves-timentos estruturados -10,55%.

O contencioso jurídico registrou evolução patri-monial de 37,58% nos provisionamentos contin-

genciais, o que totaliza R$ 1,4 bilhão.

O déficit técnico acumulado totalizou 21,12% das reservas matemáticas do plano. A Resolução CNPC no 22/2015 estabeleceu um limite de sol-vência, sendo o percentual formado pelo valor da duração do plano em anos (no caso do REG/Re-plan Saldado de 11,75 anos), deduzido 4. O valor corresponde a 7,75% para a modalidade saldada.

A legislação em vigor prevê o equacionamento de R$ 6 bilhões para o plano REG/Replan Sal-dado, sendo 50% de responsabilidade da Patro-cinadora e 50% dos participantes e assistidos. É importante ressaltar que já está constituído o Grupo de Trabalho para avaliar e construir os dois planos de equacionamento, com previsão de implantação em 2017.

Não houve alteração no regulamento do REG/Replan Saldado no exercício de 2015.

IV.1. REG/REPLAN – MODALIDADE SALDADA – DALDEMONSTRAÇÃO DO ATIVO LÍQUIDO POR PLANO DE BENEFÍCIOS - REG/REPLAN SALDADO

R$ Mil


EXERCÍCIO 2014

VARIAÇÃO ( % )

1. ATIVOS 41.433.273 42.374.422 -2%

DISPONÍVEL 813 647 26%

RECEBÍVEL 429.340 326.315 32%




AÇÕES 2.985.479 3.661.584 -18%



INVESTIMENTOS IMOBILIÁRIOS 4.716.331 4.640.450 2%

EMPRÉSTIMOS E FINANCIAMENTOS 1.256.054 1.260.494 0%


DEPOSITOS JUDICIAIS / RECURSAIS 30.367 28.958 5%

OUTROS REALIZÁVEIS 4.312 12.632 -66%

2. OBRIGAÇÕES 2.486.167 2.268.194 10%

OPERACIONAL Nota 9.3 990.192 1.180.876 -16%

CONTINGENCIAL Nota 9.4 (a) 1.495.976 1.087.318 38%


FUNDOS ADMINISTRATIVOS 70.177 64.772 8%



5. ATIVO LÍQUIDO (1-2-3-4) 38.817.007 39.987.084 -3%


SUPERÁVIT/ DÉFICIT TÉCNICO Nota 9.5 (c) (10.712.534) (6.049.580) 77%

FUNDOS PREVIDENCIAIS Nota 9.6 (a) 4.044.725 3.735.936 8%


a) EQUILÍBRIO TÉCNICO Nota 9.5 (c) (10.712.534) (6.049.580) 77%

a.2) ( - ) DÉFICIT TÉCNICO ACUMULADO (10.712.534) (6.049.580) 77%

b) AJUSTE DE PRECIFICAÇÃO 1.107.356 906.982 22%

c) ( +/- ) EQUILÍBRIO TÉCNICO AJUSTADO = ( a + b ) (9.605.177) (5.142.598) 87%

IV.2. REG/REPLAN – MODALIDADE SALDADA – DMALDEMONSTRATIVO DA MUTAÇÃO DO ATIVO LÍQUIDO - REG/REPLAN SALDADO

R$ Mil


EXERCÍCIO 2014

Variação ( % )

A) ATIVO LÍQUIDO - INÍCIO DO EXERCÍCIO 39.987.084 40.369.512 -1%

1. ADIÇÕES 1.548.390 1.745.283 -11%

( + ) CONTRIBUIÇÕES 62.559 85.425 -27%


2. DESTINAÇÕES (2.718.467) (2.127.711) 28%

( - ) BENEFÍCIOS (2.285.873) (1.828.971) 25%


( - ) CUSTEIO ADMINISTRATIVO (45.854) (36.544) 25%

3. ACRÉSCIMO/DECRÉSCIMO NO ATIVO LÍQUIDO (1 + 2) (1.170.077) (382.428) 206%










IV.3. REG/REPLAN – MODALIDADE SALDADA – DPTDEMONSTRAÇÃO DAS PROVISÕES TÉCNICAS DO PLANO DE BENEFÍCIOS - REG/REPLAN SALDADO

R$ Mil


EXERCÍCIO 2014

Variação ( % )





1.2 BENEFÍCIO A CONCEDER 17.516.955 18.267.451 -4%

BENEFÍCIO DEFINIDO 17.516.955 18.267.451 -4%

1.3 (-) PROVISÕES MATEMÁTICAS A CONSTITUIR (2.265.892) - -100%

(-) DÉFICIT EQUACIONADO (2.265.892) - -100%

(-) PATROCINADOR(ES) (1.132.946) - -100%

(-) PARTICIPANTES (391.998) - -100%

(-) ASSISTIDOS (740.948) - -100%

2. EQUILÍBRIO TÉCNICO Nota 9.5 (c) (10.712.534) (6.049.580) 77%

2.1 RESULTADOS REALIZADOS (10.712.534) (6.049.580) 77%

(-) DÉFICIT TÉCNICO ACUMULADO (10.712.534) (6.049.580) 77%


3. FUNDOS 4.104.646 3.790.308 8%

3.1 FUNDOS PREVIDENCIAIS Nota 9.6 (a) 4.044.725 3.735.936 8%


4. EXIGÍVEL OPERACIONAL Nota 9.3 990.192 1.180.876 -16%


4.2 INVESTIMENTOS - GESTÃO PREVIDENCIAL 909.150 1.115.300 -18%

5. EXIGÍVEL CONTINGENCIAL Nota 9.4 (a) 1.495.976 1.087.318 38%

5.1 GESTÃO PREVIDENCIAL 1.385.755 993.180 40%



IV.4. REG/REPLAN – MODALIDADE SALDADA - PARECER ATUARIAL

PARECER ATUARIAL DO PLANO DE BENEFÍCIOS REG/REPLAN

GRUPO DE CUSTEIO: SALDADO

1. OBJETIVO

Atendendo às disposições da Lei Complementar no 109, de 29 de maio de 2001, Resolução MPAS/CGPC no 18, de 28 de março de 2006 e Resolução MPAS/CGPC no 26, de 29 de setembro de 2008, com suas alterações, apresentamos o Parecer Técnico-A-tuarial, posicionado em 31 de dezembro de 2015, do Plano de Benefícios REG/REPLAN, modalidade saldada, patrocinado pela Caixa Econômica Federal – CAIXA e administrado pela Fundação dos Eco-nomiários Federais – FUNCEF, em face da avaliação atuarial anual, pertinente ao exercício de 2015.

2. BASE CADASTRAL

A data-base dos dados utilizados na avaliação está posicionada em 31/12/2015. As informa-ções cadastrais foram submetidas a testes e crí-ticas de consistência e, após sofrerem os ajustes necessários, foram consideradas satisfatórias.

Os dados pertinentes aos ativos são fornecidos pela patrocinadora CAIXA, e mantidos pela FUNCEF, e os relativos aos assistidos são de res-ponsabilidade da Fundação.


O Plano de Benefícios REG/REPLAN, modali-dade saldada, está estruturado na modalidade de Benefício Definido – BD, conforme disposto no art. 2o da Resolução CGPC no. 16, de 22 de novembro de 2005.

4. RISCOS ATUARIAIS

O gerenciamento de risco atuarial tem como base

três pilares primordiais: aprimoramento dos sis-temas de cálculo atuarial, consistência cadastral e aderência das hipóteses atuariais. Com relação aos cálculos atuariais, estruturados em SAS, o flu-xo do passivo estocástico foi implantado no ano de 2014 e encontra-se em fase avançada de tes-tes de apuração das provisões matemáticas. No âmbito cadastral, é realizada a análise mensal da base de dados atuariais, aplicando constante crí-tica, acompanhamento e validação. Quanto às hipóteses atuariais, são desenvolvidos estudos de aderência para todas aquelas utilizadas nos pla-nos. Corrobora também para o controle dos ris-cos atuariais a existência de um plano de trabalho anual e de indicadores de desempenho para fins de controle dos riscos atuariais, assim como o acompanhamento das provisões matemáticas, do orçado/realizado, da constituição/reversão, e do incremento de referidas provisões comparativa-mente à meta atuarial.



A aderência das hipóteses e premissas é monito-rada por intermédio de estudos que verificam se as ocorrências efetivamente observadas em cada evento, sejam elas decorrentes de morte, invali-dez, rotatividade ou taxa de juros, estão de acordo com aquelas esperadas, visando identificar, preci-puamente, aquelas que melhor se adaptem às ca-racterísticas da população do plano de benefícios, uma vez que os resultados da avaliação atuarial são extremamente sensíveis às variações das pre-missas utilizadas para os cálculos.

Foram realizados testes de aderência no ano de


2015 para as hipóteses utilizadas na avaliação atua-rial que objetivaram identificar a aderência/con-vergência das atuais hipóteses ou a necessidade de redefinições nos seus valores. Tais estudos foram realizados tanto no âmbito da entidade, quanto por consultoria atuarial externa, qual seja, Consultoria Mirador Assessoria Atuarial Ltda., adotando-se as providências para a melhor certificação dos resul-tados apontados para fins da Avaliação Atuarial anual de fechamento desse exercício.


Quanto às premissas de rotatividade e crescimen-to real de salários, essas foram alvo de manifes-tação da patrocinadora CAIXA, de acordo com a Resolução MPS/CGPC no 18/2006.

Com relação aos regimes financeiros, esses estão adequados ao Plano, bem como à legislação pre-videnciária vigente, e foram os mesmos utilizados na Avaliação Atuarial de 2014.

A definição das hipóteses de 2015, no âmbito da FUNCEF, se deu pela Diretoria Executiva e Con-selho Deliberativo, consubstanciada pelos Parece-res Atuariais específicos, os quais tiveram como objetivo apresentar os estudos técnicos realiza-dos referentes à análise da aderência das hipóte-ses atuariais à massa de Participantes e Assistidos dos planos, e consequentemente, a indicação pelo Atuário do Plano das hipóteses atuariais a serem utilizadas na Avaliação Atuarial anual.

Destacamos que, para esse grupo de custeio, as hi-póteses não sofreram alterações em comparação com a Avaliação Atuarial de 2014.

Assim, as hipóteses e premissas utilizadas para calcular o Passivo Atuarial do REG/REPLAN, modalidade saldada, são as seguintes:

TABELA NO 1 – HIPÓTESES DA AVALIAÇÃO ATUARIAL, REGIMES FINANCEIROS E MÉTODOS ATUARIAIS


Hipóteses e Premissas Biométricas



Tábua de mortalidade de inválidos CSO-58Utilizada no cálculo das expectativas de pagamentos dos benefícios do plano para os participantes, assistidos e dependentes inválidos.

Tábua de entrada em invalidez Light Fraca Utilizada no cálculo das probabilidades de os participantes ativos ingressarem na condição de inválidos.

Rotatividade Não Aplicável Utilizada para o cálculo da probabilidade de o participante ativo se desligar do plano de benefícios.

Tábua de mortalidade RGPS Não Aplicável Usada para o cálculo do Fator Previdenciário utilizado na estimação do benefício a ser pago pelo INSS.

Hipóteses e Premissas Econômicas e Financeiras

Taxa real anual de juros 5,63%Conforme estudo de convergência realizado e observados os limites estabelecidos pela Resolução MPS/SGPC no 18/2006 e suas alterações.

Indexador do plano INPC/IBGE Conforme previsto no art. 3o, inciso XXIV, do regulamento do plano.




A não previsão de reajuste real se baseia no fato de que o regulamento não prevê o reajustamento dos benefícios em patamar superior à variação do indexador do plano de benefícios.

Projeção do crescimento real de bene-fícios do INSS Não Aplicável Hipótese não aplicável considerando que os Benefícios do

INSS são atualizados apenas por INPC.

Projeção de crescimento real anual dos salários Não Aplicável

O salário de participação não é base de cálculo das provi-sões matemáticas. Dessa forma, não é adotada a projeção de crescimento real anual dos salários.

Fator de determinação do valor real dos salários ao longo do tempo Não Aplicável Essa taxa representa o impacto que a inflação exerce

sobre os salários dos participantes da Fundação.


98% Essa taxa representa o impacto que a inflação exerce sobre os benefícios dos assistidos da Fundação.

Fator de determinação do valor real dos benefícios do RGPS ao longo do tempo 98% Essa taxa representa o impacto que a inflação exerce so-

bre os benefícios dos participantes e assistidos no RGPS.

Teto do INSS para contribuição Não Aplicável Conforme legislação vigente, representa o teto do INSS para contribuição.

Teto do INSS para benefício Não Aplicável Conforme legislação vigente, representa o teto de benefí-cio a ser pago pelo INSS.


Hipóteses e Premissas Demográficas

Idade de aposentadoria

O maior valor entre a idade atual e 53 anos, se do sexo masculino, ou 48 anos, se feminino.

Primeira elegibilidade a um benefício programado pelo Plano.

Maioridade dos pensionistas e depen-dentes temporários 24 anos Usada no cálculo das estimativas de pagamentos de


Idade de entrada em serviço no INSS 18 anos Idade de início de contribuição junto ao INSS. Utilizado para estimar o tempo de contribuição junto àquele órgão


Participantes:Masculino: 80% são casados com cônjuge 4 anos mais jo-vem na data de aposentadoria;Feminino: 70% são casadas com cônjuge 1 ano mais velho na data de aposentadoria.Assistidos:Utilizam-se as informações dos dependentes constantes no cadastro.Para os aposentados com in-formação cadastral de casado sem informação de cônjuge:Aposentado do sexo masculi-no: cônjuge 4 anos mais jovem;Aposentado do sexo feminino: cônjuge 1 ano mais velho.






Regime Financeiro Capitalização para todos os benefícios.

Método Atuarial Por se tratar de plano saldado, cujos recursos foram integralizados, não há utilização de método de financiamento para estipular percentuais contributivos.


Apresentamos, a seguir, com base em valores po-sicionados em 31/12/2015, o Patrimônio de Co-bertura do Plano de Benefícios REG/REPLAN, modalidade saldada:


Ativo Bruto 41.433.272.505,97


Exigível Contingencial (-) 1.495.975.545,57

Fundos Previdenciais (-) 4.044.725.216,79





Com base em informações cadastrais, regime fi-nanceiro, método de financiamento, hipóteses e premissas acima mencionados, foi certificado que o somatório das Provisões Matemáticas do Plano de Benefícios REG/REPLAN, modalidade salda-da, antes de considerar o plano de equacionamen-to do déficit técnico acumulado posicionado em 31/12/2014, totaliza R$ 47.750.707.495,39 confor-me segue:



Provisão Matemática de Benefícios Concedidos 30.233.752.419,00


Provisão Matemática a Constituir -

Considerando o somatório das Provisões Mate-máticas de Benefícios Concedidos e a Conceder, apenas, apurado em 2015, tem-se decréscimo de 3,96%, em relação aos valores apresentados em 2014, atualizados pela meta atuarial atual de 17,54% (5,63% a.a., taxa de juros atual, adicio-nado do INPC acumulado de 11,28%), descon-siderando-se o valor da Provisão a Constituir, que possui efeito redutor no valor total das Re-servas. Essa variação se deve ao fato de o pla-no estar “em extinção”, já que está fechado para novas adesões, e à involução atuarial da massa, cuja média de idade é elevada.

Em dezembro de 2014, o Plano REG/RE-PLAN Saldado registou déficit acumulado de R$ 5.142.598.807,59, cujo valor supera o défi-cit tolerado pelas novas disposições constantes da Resolução MPS/CNPC no 22/2015 que, por sua vez, alterou a Resolução MPS/CGPC no 26/2008. Tal norma estabelece que o valor mí-nimo a ser equacionado seja o equivalente ao que exceder o limite definido da seguinte for-ma: 1% x (duração do passivo - 4) x Provisão Matemática. Portanto, considerando que em dezembro de 2014 a duração do passivo deste Plano era de 11,6 anos, faz-se necessário equa-cionar o valor excedente ao limite de 7,6% das provisões matemáticas, resultando no valor mí-nimo de R$ 1.927.743.449,14, posicionado em 31/12/2014, o qual, atualizado pela meta atua-rial para dezembro de 2015, representa a Provi-são a Constituir a ser registrada, equivalente a R$ 2.265.892.047,78, conforme tabela a seguir.


TABELA NO 4 – PROVISÕES MATEMÁTICAS A CONSTITUIR – EQUACIONAMENTO

Em R$

Provisão Matemática a Constituir (=) 2.265.892.047,78

Provisão Matemática a Constituir - Participantes 391.997.693,66

Provisão Matemática a Constituir - Assistidos 740.948.330,23

Provisão Matemática a Constituir - Patrocinadora 1.132.946.023,89

Dessa forma, as Provisões Matemáticas do Pla-no de Benefícios REG/REPLAN, modalidade saldada, passa a ser de R$ 45.484.815.447,61, conforme segue:

TABELA NO 5 – PROVISÕES MATEMÁTICAS PÓS-EQUACIONAMENTO

Em R$




Provisão a Constituir (2.265.892.047,78)

Cabe destacar que a aplicabilidade do que dispõe a Resolução MPS/CNPC no 22/2015 em relação aos resultados de 2014 se deu de forma facultativa, pela própria norma e, portanto, por deliberação da própria Entidade. No caso deste Plano, a FUN-CEF optou pela aplicação das novas regras bem como pelo equacionamento do montante mínimo expresso anteriormente com a aprovação por Di-retoria Executiva e Conselho Deliberativo.


Além das provisões matemáticas, o exigível atua-rial é constituído pelo Fundo para Revisão de Be-nefícios e Fundo de Acumulação de Benefícios – FAB, cujos valores em 31/12/2015, equivalem a R$ 0,00 e R$ 4.044.725.216,79, respectivamente.

Em consonância com a previsão regulamentar, trata-se de fundo previdencial constituído de forma não atuarial e corresponde à acumulação do valor individual dos benefícios devidos aos

participantes elegíveis ao benefício programado pleno, enquanto não o requererem. A partir do requerimento do benefício, o montante do FAB atribuído ao participante gerará benefício adi-cional por meio de equivalência atuarial e será revertido para a cobertura da provisão matemá-tica respectiva.

O Fundo para Revisão de Benefício, de natureza previdencial, é constituído pela metade do ex-cedente da rentabilidade anual, acima da taxa mínima atuarial do patrimônio do plano, o qual não possui valor constituído em 31/12/2015. Sua utilização, juntamente com a reserva espe-cial do plano, quando houver, se dará sempre que o valor acumulado for suficiente para rea-justar os benefícios em, no mínimo, 1% (um por cento), após a apuração do resultado do exercí-cio, momento em que o montante equivalente ao incremento do benefício será revertido para a cobertura da respectiva provisão matemática. Conforme Regulamento, em caráter excepcio-nal e transitório, a constituição deste fundo cor-responderá a até 90% do resultado financeiro que exceder a meta atuarial no exercício, até que o reajuste do benefício atinja o percentual cor-respondente ao INPC/IBGE acumulado entre 1o/9/1995 a 31/8/2001, descontados os reajustes concedidos a partir de setembro/2006. Diante da situação atual do Plano, este fundo encon-tra-se zerado.


Fundos Previdenciais (=) 4.044.725.216,79

Fundo de Acumulação de Benefício – FAB 4.044.725.216,79

Fundo para Revisão do Benefício 0,00


Confrontando-se o valor do Patrimônio de Co-bertura do Plano com as Provisões Matemáticas, já descontada a provisão matemática a constituir, referente ao plano de equacionamento de 2014, demonstra-se a seguir o valor do resultado acu-mulado do Plano no exercício de 2015:





Déficit/Superávit (=) (10.712.533.559,58)

O Plano de Benefícios REG/REPLAN, modali-dade saldada, gerou Déficit Técnico em 2015, em comparação com 2014, de R$ 4.662.953.140,50, resultando em elevação do Déficit Técnico acu-mulado para o patamar de R$ 10.712.533.559,58, em 31/12/2015, tendo sido influenciado pelas ra-zões abaixo relacionadas:

a) Performance dos investimentos que se mos-trou inferior à Meta Atuarial do Plano, uma vez que, ao compararmos a meta atuarial de 17,54% (juros de 5,63% a.a. e INPC acumu-lado de 11,28% a.a.), com a rentabilidade efetiva de 3,73%, verificamos uma diferença a menor de 11,75% (ou 13,81 pontos percen-tuais), representando assim uma perda patri-monial; e

b) Evolução do Patrimônio de Cobertura em patamares inferiores às Provisões Matemá-ticas, especialmente em decorrência do au-mento do Exigível Contingencial, com um acréscimo de 17,05% em relação aos valores apresentados em 2014, atualizados pela meta atuarial de 17,54%.

Ressalta-se que o resultado deste Plano con-templará também as alterações dadas pela Re-solução MPS/CNPC no 16/2014 incluindo o art. 28-A na Resolução MPS/CGPC no 26/2008, que permite aplicar ao resultado o valor do ajuste de precificação correspondente à diferença entre o valor dos títulos públicos federais atrelados a índice de preços classificados na categoria títu-los mantidos até o vencimento, calculado con-siderando-se a taxa de juros real anual utilizada na respectiva avaliação atuarial, e o valor contá-bil desses títulos.

Dessa forma, o Resultado Deficitário do Plano pas-sa a ser apurado considerando-se o valor dos Resul-tados a Realizar, conforme demonstrado a seguir:


Em R$


Resultados a Realizar (+/-) 1.107.355.784,82

Equilíbrio Técnico Ajustado (=) (9.605.177.774,76)

Conforme demonstrado, o valor do Equilíbrio Técnico Ajustado do REG/REPLAN Saldado é negativo em R$ 9.605.177.774,76, representando 21,12% das Provisões Matemáticas do Plano.

De acordo com a regra de solvência explicitada no item 8 anterior, o déficit em dezembro de 2015 ex-cede o limite legal permitido, que, considerando-se a duration do Plano de 11,75 anos, calculada na mesma data, é equivalente a 7,75% das provisões matemáticas, conforme detalhado na tabela abaixo:


Em R$

Equilíbrio Técnico Ajustado 9.605.177.774,76

Margem Legal (7,75% das Provisões Matemáticas) (-) 3.525.073.197,19

Equilíbrio Técnico Ajustado a Equacionar (=) 6.080.104.577,57

Dessa forma, será necessário aprovar novo Plano de Equacionamento no ano de 2016, com vigência em até 60 dias da respectiva aprovação, referente a, no mínimo, o valor do déficit que ultrapassar o limite de R$ 3.525.073.197,19, em 31/12/2015.

Cabe-nos esclarecer que, para a análise do nível do déficit em relação às provisões matemáticas, foram consideradas as Provisões Matemáticas de Benefícios a Conceder e Concedidos, deduzin-do-se do somatório delas a Provisão Matemática a Constituir existente, conforme Resolução MPS/CGPC 26/2008.

Assim, para a elaboração do Plano de Equaciona-mento do valor mínimo de R$ 6.080.104.577,57, posicionado em 31/12/2015, serão aplicadas as regras definidas na Nota Técnica – Resultado dos Planos, que foram aprovadas pela Diretoria Exe-cutiva e Conselho Deliberativo da FUNCEF.


A decisão quanto ao valor a ser equacionado deve-rá ser alvo de deliberação pela Diretoria Executiva e Conselho Deliberativo da FUNCEF, consideran-do-se as análises técnicas em relação aos compro-missos do Plano.

Ainda, foi realizado estudo para averiguar a capa-cidade do Plano de Benefícios de honrar os com-promissos do exercício de 2016, cuja análise está fundamentada no confronto dos recursos finan-ceiros (Patrimônio de Cobertura) com as despesas com benefícios previdenciários projetadas no flu-

xo atuarial previsto para o referido período, cor-respondendo, respectivamente, a R$ 34,0 bilhões e R$ 3,5 bilhões, concluindo-se assim, que o fluxo financeiro é suficiente para honrar os compromis-sos do exercício subsequente.




Resultado 31/12/2013 31/12/2014 31/12/2015

Déficit 3.022.541.765,33 5.142.598.807,59* 9.605.177.774,76*

Superávit - - -

* Considerando os Resultados a Realizar

Ressalta-se que a apuração do resultado referente a 2013 não foi pautada nos ajustes constantes da Resolução MPS/CNPC no 16/2014.

11. RENTABILIDADE

A rentabilidade líquida do REG/REPLAN, modali-dade saldada, auferida no período de janeiro a de-zembro de 2015, foi de 3,73%, de acordo com infor-mações fornecidas pela Gerência de Contabilidade e Programação Econômico-Financeira da Fundação.

As Provisões Matemáticas de planos estruturados na modalidade de benefício definido têm como meta de rentabilidade a taxa de juros anual, acres-cida da inflação do período, estimada pelo índice do plano, denominada de Meta Atuarial.

Ao compararmos a Meta Atuarial de 17,54% (5,63% a.a. adicionado do INPC acumulado de 11,28%), com a rentabilidade líquida efetiva de 3,73%, ve-rificamos uma diferença a menor de 11,75% ou o equivalente a 13,81 pontos percentuais.



Obedecendo às diretrizes do Regulamento do Plano de Benefícios REG/REPLAN, modalidade saldada, em que se prevê o encerramento do fi-nanciamento normal dos benefícios cobertos pelo respectivo plano de benefícios, o plano de custeio previdenciário para o exercício de 2016 (deverá entrar em vigor, no máximo, a partir do dia 1o do mês subsequente ao prazo para envio das respecti-vas Demonstrações Atuariais – DA, qual seja, en-vio das Demonstrações Contábeis à Previc) encon-tra-se nulo no que tange às contribuições normais.

Assim, foram definidos percentuais de contribui-ção exclusivamente para o equacionamento do dé-ficit contabilizado em 31/12/2014 e para o custeio administrativo dos assistidos, incidentes sobre o total da folha de benefícios, conforme descrito no subitem subsequente.


Necessário que se observe que as fontes de custeio podem ser: reembolso da patrocinadora; resul-tado dos investimentos; receitas administrativas; fundo administrativo; dotação inicial; e doações.

12.2. Custeio Extraordinário

Conforme demonstrado no item 7, existe uma Provisão a Constituir referente ao déficit contabi-lizado em 31/12/2014, o qual será objeto de equa-cionamento, cujo Plano de Equacionamento tem vigência a partir de 1o de maio de 2016, data de-finida em função do Voto DIBEN 007/2016 e do Ofício no 16096/2016 – MP, emitido pelo DEST em 30/3/2016, início este coincidente com o pri-meiro dia do último mês passível de implementa-ção, dentro do prazo legal.Da definição da NTA – Resultados dos Planos, tem-se que para fins da determinação da base de incidência da taxa de Contribuição Extraor-dinária, considera-se que tanto participantes quanto assistidos contribuirão com a aplicação de taxa única definida em função do fluxo de benefícios saldados atualizados, com a paridade da Patrocinadora.Destaca-se que os Benefícios Saldados que ser-virão de base de incidência para a Contribuição Extraordinária equivalem àqueles estabelecidos em agosto de 2006, data-base do saldamento, com as devidas correções e revisões administrativas ou judiciais, processadas até a data-base de cada con-tribuição, bem como de sua revisão, decorrente da atualização pelo índice do plano, conforme defini-ções regulamentares.Serão consideradas para este fim as revisões dos benefícios em decorrência da existência de Fun-do de Acumulação de Benefícios (FAB), exclusi-vamente quando da concessão do benefício. Ou seja, os benefícios não recebidos ao longo do período da elegibilidade sem a respectiva apo-sentadoria serão acumulados de forma bruta no FAB, sem nenhuma incidência de taxa de con-tribuição extraordinária.Contudo, a partir da data da aposentadoria, in-dependentemente do período em que ela se der, em havendo cobrança de Taxa de Contribuição Extraordinária vigente, e enquanto ela vigorar, caberá a aplicação dessa taxa sobre o benefício

saldado revisado em função do acúmulo de re-cursos no FAB. Em relação à opção pelo Bene-fício Único Antecipado (BUA), serão conside-radas as opções por antecipações de benefícios (BUA) posteriores à data de implementação do Plano de Equacionamento (data da primeira cobrança) com a aplicação da taxa de contribui-ção extraordinária sobre a primeira parcela do benefício antecipada e as parcelas subsequen-tes, já se considerando o benefício revisado em função da antecipação, enquanto vigorar o plano de equacionamento. Cabe esclarecer que eventuais opções pelo BUA antecedentes à data de implementação do Plano de Equacionamen-to não serão alvo de incidência de contribuição extraordinária sobre a antecipação, fazendo-se valer apenas o valor do benefício efetivamente percebido posterior à data de início do Plano de Equacionamento como efetiva base de incidên-cia, enquanto ela vigorar. Paritariamente, estará definida também a taxa de contribuição extraor-dinária de responsabilidade da Patrocinadora, a qual incide sobre o mesmo montante de benefí-cios saldados de participantes e assistidos.O completo detalhamento acerca dessa Contri-buição Extraordinária encontra-se descrito no Plano de Equacionamento, sendo o percentual de Contribuição Extraordinária equivalente a 2,78% a.m., incidente sobre os benefícios sal-dados atualizados, projetados mensalmente aos participantes e sobre os benefícios saldados atua-lizados anualmente, considerando-se os critérios de equacionamento, aos assistidos, com a respec-tiva paridade patronal.


Tendo em vista as possíveis fontes de custeio es-tabelecidas no Regulamento do Plano de Gestão Administrativa da FUNCEF, em observância às fontes de custeio previstas no regulamento do Plano de Benefícios, o custeio administrativo do plano será constituído através de taxa de carre-gamento de responsabilidade dos assistidos e da patrocinadora, assim como taxa de administração sobre o Recurso Garantidor do Plano de Benefí-cios, sendo a data de início de vigência do plano de custeio administrativo 1o/1/2016.


A taxa de carregamento administrativo para o exercício de 2016 equivale a 1,8% a.m. da folha de benefícios, de responsabilidade paritária entre a patrocinadora e os assistidos, cabendo assim, 0,9% a.m. à patrocinadora e o mesmo percentual aos assistidos, uma vez que as projeções elabora-das para o referido exercício demonstraram ser suficientes para o custeio das despesas adminis-trativas previstas. Sobre o Recurso Garantidor do Plano de Benefícios será aplicado o percentual de 0,10% a.a., para efeitos da cobrança da taxa de administração, conforme disposições do Re-gulamento do Plano de Gestão Administrativa da Entidade e em consonância com a legislação específica sobre o tema.


Em conformidade com estudo de Asset Liability Management – ALM utilizado para elaboração da Política de Investimentos da FUNCEF para o quinquênio 2016-2020, o Plano REG/REPLAN, modalidade saldada, possui capacidade financeira de liquidez para manter títulos de valores mobiliá-rios classificados na categoria de títulos mantidos até o vencimento, ressalvada eventual necessidade de liquidez oriunda de eventos extraordinários, do passivo previdenciário ou contingencial, não con-templados no estudo de ALM, de acordo com PA GEMAC 001/16, de 8 de janeiro de 2016.

14. RECOMENDAÇÕES

A Coordenação de Atuária e Planejamento Pre-videnciário – CAPREV, neste exercício de 2016, dará continuidade à gestão atuarial do Plano e aprofundará o controle dos riscos atuariais a que estão afetos, em especial, voltado às análi-ses e testes de aderência das hipóteses atuariais realizados na massa de participantes e assistidos, visando ao seu melhor acompanhamento, tendo como pilar a boa prática atuarial, que indica a uti-lização de técnicas e metodologias tecnicamente defensáveis e usualmente adotadas no mercado, e que melhor possam auxiliar na definição das

respectivas taxas e parâmetros.

15. CONCLUSÃO

As Provisões Matemáticas representam a necessi-dade financeira para cobertura das despesas pre-videnciais, as quais, juntamente com o disposto no Plano de Custeio e as regras de solvência per-mitidas pela legislação vigente, projeta-se que este plano de benefícios não terá insuficiência de pa-trimônio, permanecendo, ao longo do tempo, em condições de arcar com os compromissos futuros de participantes e assistidos.

As premissas e hipóteses definidas, bem como as metodologias de cálculo aplicadas e os resultados apurados, estão em conformidade com os dispo-sitivos regulamentares, com a Nota Técnica Atua-rial, com a legislação em vigor e com as melhores práticas atuariais.

Ante o exposto, conclui-se que a situação eco-nômico-atuarial do Plano de Benefícios REG/REPLAN, modalidade saldada, encontra-se em Déficit Técnico Acumulado no montante de R$ 10.712.533.559,58, apurado a partir do confron-to do Patrimônio de Cobertura do Plano com as Provisões Matemáticas, considerando-se a Provi-são Matemática a Constituir, referente ao Plano de equacionamento do déficit de 2014.

Considerando-se os Resultados a Realizar, de-correntes do ajuste de precificação dos títulos públicos federais mantidos até o vencimento, conforme os normativos vigentes, o Equilí-brio Técnico Ajustado do Plano é negativo em R$ 9.605.177.774,76.

Conforme legislação vigente, para fins de equa-cionamento, deverá ser considerado o Dé-ficit Técnico Ajustado negativo que, no mí-nimo, ultrapassar a margem tolerável de R$ 3.525.073.197,19, ou seja, R$ 6.080.104.577,57, sendo que o respectivo Plano de Equacionamen-to deverá ser elaborado até o final do exercício de 2016, devendo ser aplicado em até 60 (sessenta) dias após a sua aprovação.


IV.5. REG/REPLAN – MODALIDADE SALDADA – RELATÓRIO RESUMO IRELATÓRIO RESUMO DAS INFORMAÇÕES SOBRE O DEMONSTRATIVO


Valor total dos investimentos, valores por segmento de aplicação e percentuais relativos aos recursos garantidores do plano de benefícios.

PLANO DE BENEFÍCIO: REG/REPLAN SALDADO



R$ % R$ %

Renda Fixa 20.946.518.761,86 52,39% 19.064.822.083,53 46,68%

Renda Variável 9.240.033.390,48 23,11% 11.652.237.362,18 28,53%

Investimentos Estruturados 3.909.177.209,17 9,78% 4.309.399.536,31 10,55%

Investimentos Imobiliários 4.709.328.098,41 11,78% 4.605.644.714,39 11,28%

Operações com Participantes 1.255.096.736,28 3,14% 1.259.442.630,46 3,08%

Disponível 812.818,97 0,00% 647.160,96 0,00%

Outros 3.448.500,97 0,01% 11.656.195,24 0,03%

Contencioso de Investimentos -79.853.438,52 -0,20% -65.180.169,06 -0,16%


Fonte: CONTAB

IV.6. REG/REPLAN – MODALIDADE SALDADA – RELATÓRIO RESUMO IIRELATÓRIO RESUMO DAS INFORMAÇÕES SOBRE O DEMONSTRATIVO


Relação de Investimentos por Plano de Benefício

GESTÃOREG/REPLAN SALDADO

2015 2014



AÇÕES 4.086.804.240,39 5.043.200.477,15

AES TIETE S.A. GETI3 3.345.617,26 9.108.865,36

AES TIETE S.A. GETI4 1.013.232,63 5.633.153,90


ALPARGATAS S.A. ALPA4 0,00 2.725.482,96


AMBEV S.A. ABEV3 109.027.936,10 90.238.084,11

ARTERIS S.A. ARTR3 306.715,64 0,00

B2W – COMPANHIA DIGITAL BTOW3 1.626.906,07 1.136.450,11

BAHEMA S.A. BAHI3 3.295.387,36 5.680.207,16








BCO ESTADO DO RIO GRANDE DO SUL S.A. BRSR6 1.113.007,51 4.361.117,33


BR MALLS PARTICIPAÇÕES S.A. BRML3 1.767.230,60 6.995.480,99

BR PROPERTIES S.A. BRPR3 1.500.477,05 11.696.369,86

BRADESPAR S.A. BRAP4 5.702.838,72 563.356,30

BRASKEM S.A. BRKM5 7.760.298,72 1.334.344,87

BRF S.A. BRFS3 59.784.320,60 88.149.801,16

CCR S.A. CCRO3 3.574.499,43 13.896.001,80

CENTRAIS ELET BRAS S.A. – ELETROBRÁS ELET3 1.300.602,67 826.544,86

CENTRAIS ELET BRAS S.A. – ELETROBRÁS ELET6 2.504.799,30 2.064.089,84

CESP – CIA ENERGÉTICA DE SÃO PAULO CESP6 2.907.221,83 690.909,13

CETIP S.A. – MERCADOS ORGANIZADOS CTIP3 6.272.504,66 11.198.900,55

CIA BRASILEIRA DE DISTRIBUIÇÃO PCAR4 4.579.111,54 21.050.544,57

CIA ENERGÉTICA DE MINAS GERAIS – CEMIG CMIG4 7.275.969,89 11.321.311,92

CIA GÁS DE SÃO PAULO – COMGÁS CGAS5 4.272.356,68 4.876.157,22

CIA HERING HGTX3 584.457,02 447.528,71

CIA PARANAENSE DE ENERGIA – COPEL CPLE3 58.212,02 0,00

CIA PARANAENSE DE ENERGIA – COPEL CPLE6 827.195,38 867.762,83


CIA SANEAMENTO DE MINAS GERAIS-COPASA MG CSMG3 2.606.221,45 2.478.192,88

CIA SANEAMENTO DO PARANÁ – SANEPAR SAPR4 17.260.429,45 35.771.650,80

CIA SIDERÚRGICA NACIONAL CSNA3 877.618,55 1.027.600,61

CIELO S.A. CIEL3 39.528.678,87 35.923.038,99




CPFL ENERGIA S.A. CPFE3 3.685.768,73 5.290.531,67

CTEEP – CIA TRANSMISSÃO ENERGIA ELÉTRICA PAULISTA TRPL4 3.241.141,37 0,00

DALETH PARTICIPAÇÕES S.A. OPDL3B 96.640,82 1.343.618,96


DURATEX S.A. DTEX3 14.265.770,29 17.923.268,14

ECORODOVIAS INFRAESTRUTURA E LOGÍSTICA S.A. ECOR3 1.236.373,55 1.000.334,52

EDP – ENERGIAS DO BRASIL S.A. ENBR3 7.480.541,54 9.364.306,70

ELETROPAULO METROP. ELET. SÃO PAULO S.A. ELPL4 1.281.000,05 0,00

EMBRAER S.A. EMBR3 9.135.562,48 20.312.406,70

EQUATORIAL ENERGIA S.A. EQTL3 9.809.080,87 5.211.068,09


EVEN CONSTRUTORA E INCORPORADORA S.A. EVEN3 336.979,83 2.276.718,32


EZ TEC EMPREEND. E PARTICIPAÇÕES S.A. EZTC3 150.878,70 2.263.153,39

FIAGO PARTICIPAÇÕES S.A. F_FAGO3B 34.260,53 55.471,61


FLEURY S.A. FLRY3 244.188,02 0,00


GAFISA S.A. GFSA3 33.495.376,80 32.126.036,92

GERDAU S.A. GGBR4 9.530.532,85 30.268.074,60


GRENDENE S.A. GRND3 3.298.821,92 2.775.835,82


IBOVE IBO IBOVN98 0,00 1.309.977,77

IGUATEMI EMPRESA DE SHOPPING CENTERS S.A IGTA3 1.294.487,47 957.949,26


INVESTIMENTOS E PARTICIPAÇÕES EM INFRA S.A. INVEPAR F_IVPR4B 1.171.867.063,65 1.500.850.708,17



ISHARES BOVA CI BOVA11 0,00 2.209.585,41





ITAUSA INVESTIMENTOS ITAÚ S.A. ITSA3 54,76 0,00

ITAUSA INVESTIMENTOS ITAÚ S.A. ITSA4 33.839.933,31 36.561.537,69

JBS S.A. JBSS3 552.588.574,97 643.654.379,07


KLABIN S.A. KLBN11 4.795.269,21 4.118.423,61


LIGHT S.A. LIGT3 645.514,38 1.223.745,94

LITEL PARTICIPAÇÕES S.A. F_LTEL3B 8.377,38 10.520,90


LOCALIZA RENT A CAR S.A. RENT3 1.149.343,24 5.570.562,90

LOG-IN LOGÍSTICA INTERMODAL S.A. LOGN3 0,00 4.521.092,50




M.DIAS BRANCO S.A. IND COM DE ALIMENTOS MDIA3 1.479.816,25 3.340.340,42

MAGAZINE LUIZA S.A. MGLU3 0,00 1.213.945,73

MAGNESITA REFRATÁRIOS S.A. MAGG3 0,00 2.490.427,84



MARFRIG GLOBAL FOODS S.A. MRFG3 3.856.000,89 2.608.920,80

METALÚRGICA GERDAU S.A. GOAU4 399.290,86 3.782.313,38


MINERVA S.A. BEEF3 21.229.381,37 13.625.207,90


MRV ENGENHARIA E PARTICIPAÇÕES S.A. MRVE3 1.048.479,01 517.875,56

MULTIPLAN – EMPREEND IMOBILIÁRIOS S.A. MULT3 1.200.166,03 994.792,63

MULTIPLUS S.A. MPLU3 4.992.703,49 11.118.186,80


NEWTEL PARTICIPAÇÕES S.A. F_NEWT3B 2.556,57 0,00

NORDON INDUSTRIAIS METALÚRGICAS S.A. NORD3 37.392,51 37.392,49



OI S.A. OIBR3 3.059.035,17 1.025.320,30

OI S.A. OIBR4 0,00 2.407.488,72



PORTO SEGURO S.A. PSSA3 2.993.542,40 2.188.783,71

PORTOBELLO S.A. PTBL3 1.359.617,95 3.076.871,18

QUALICORP S.A. QUAL3 1.567.188,38 5.777.746,98

RAIA DROGASIL S.A. RADL3 5.793.217,33 5.532.759,09

RANDON S.A. IMPLEMENTOS E PARTICIPAÇÕES RAPT4 4.086.522,41 8.318.117,45


RUMO LOGÍSTICA OPERADORA MULTIMODAL S.A. RUMO3 54.210.931,60 0,00

SÃO MARTINHO S.A. SMTO3 2.632.215,22 0,00

SARAIVA S.A. LIVREIROS EDITORES SLED4 0,00 2.319.989,90


SERRA AZUL WATER PARK SAWP3 24.750.183,32 21.943.395,95


SMILES S.A. SMLE3 1.357.170,24 1.458.373,75


SUL 116 PARTICIPAÇÕES S.A. OPTS3B 1.241.286,74 1.478.782,44

SUL AMÉRICA S.A. SULA11 3.150.093,69 3.598.806,69





TIM PARTICIPAÇÕES S.A. TIMP3 4.579.154,05 11.571.080,32

TOTVS S.A. TOTS3 2.267.559,73 1.520.557,35




UNICASA INDÚSTRIA DE MÓVEIS S.A. UCAS3 0,00 2.592.679,13


VALE S.A. VALE3 10.941.557,70 9.730.138,84

VALE S.A. VALE5 38.613.092,97 74.464.615,64

VALID SOLUÇÕES E SERV. SEG. MEIOS PAG. IDENT. S.A. VLID3 3.565.761,86 646.231,65

VIA VAREJO S.A. VVAR11 365.564,28 2.149.295,89

WEG S.A. WEGE3 20.033.427,13 12.483.811,61


AÇÕES – ALUGUEL 438.166.400,78 175.829.614,60

AES TIETE S.A. GETI4 1.031.239,35 2.265.700,49


AMBEV S.A. ABEV3 7.705.056,53 1.218.756,05

ARTERIS S.A. ARTR3 232.684,43 0,00

B2W – COMPANHIA DIGITAL BTOW3 1.048.064,90 497.716,50








BR MALLS PARTICIPAÇÕES S.A. BRML3 5.884.737,42 2.261.804,16

BR PROPERTIES S.A. BRPR3 2.250.720,62 142.955,40


BRASKEM S.A. BRKM5 4.217.161,20 1.023.711,05

BRF S.A. BRFS3 28.959.418,27 2.129.024,37

CCR S.A. CCRO3 13.682.781,87 2.637.150,85



CESP – CIA ENERGÉTICA DE SÃO PAULO CESP6 733.237,48 1.146.935,87

CETIP S.A. – MERCADOS ORGANIZADOS CTIP3 9.573.391,32 1.149.768,52

CIA BRASILEIRA DE DISTRIBUIÇÃO PCAR4 4.987.212,51 353.352,02

CIA ENERGÉTICA DE MINAS GERAIS – CEMIG CMIG4 256.974,42 129.248,70

CIA HERING HGTX3 2.320.287,86 46.209,12

CIA PARANAENSE DE ENERGIA – COPEL CPLE6 3.203.149,33 2.002.993,86



CIA SIDERÚRGICA NACIONAL CSNA3 2.496.611,40 3.876.751,20

CIELO S.A. CIEL3 3.787.677,00 67.456,77



CPFL ENERGIA S.A. CPFE3 3.772.985,27 878.142,31

CTEEP – CIA TRANSMISSÃO ENERGIA ELÉTRICA PAULISTA TRPL4 1.039.734,33 0,00

DURATEX S.A. DTEX3 1.165.885,11 1.860.069,64


EDP – ENERGIAS DO BRASIL S.A. ENBR3 3.789.167,75 750.034,05


EMBRAER S.A. EMBR3 27.959.365,73 3.148.312,18

EQUATORIAL ENERGIA S.A. EQTL3 1.462.505,07 42.513,36

ESTÁCIO PARTICIPAÇÕES S.A. ESTC3 2.706.585,19 707.690,85





FLEURY S.A. FLRY3 8.316,02 0,00


GERDAU S.A. GGBR4 4.413.527,60 408.873,52



IGUATEMI EMPRESA DE SHOPPING CENTERS S.A IGTA3 1.077.821,96 268.914,43





ITAUSA INVESTIMENTOS ITAÚ S.A. ITSA4 14.479,08 124.529,97

JBS S.A. JBSS3 4.285.703,14 0,00

KLABIN S.A. KLBN11 14.246.730,68 2.973.903,30


LIGHT S.A. LIGT3 928.238,78 853.651,78

LOCALIZA RENT A CAR S.A. RENT3 4.370.534,54 1.042.176,54



M.DIAS BRANCO S.A. IND COM DE ALIMENTOS MDIA3 1.332.456,10 1.112.672,46


MARCOPOLO S.A. POMO4 683.461,64 1.518.095,49

MARFRIG GLOBAL FOODS S.A. MRFG3 298.619,04 1.535.870,64



MINERVA S.A. BEEF3 59.756,76 606.268,14

MRV ENGENHARIA E PARTICIPAÇÕES S.A. MRVE3 2.482.279,94 2.066.841,88

MULTIPLAN – EMPREEND IMOBILIÁRIOS S.A. MULT3 3.015.929,03 2.419.444,15

MULTIPLUS S.A. MPLU3 4.602.060,60 0,00





PORTO SEGURO S.A. PSSA3 1.139.187,36 2.812.325,29

QUALICORP S.A. QUAL3 3.047.257,13 1.496.022,07

RAIA DROGASIL S.A. RADL3 4.723.249,03 834.906,22

RANDON S.A. IMPLEMENTOS E PARTICIPAÇÕES RAPT4 412.987,12 2.375,95




SMILES S.A. SMLE3 141.762,80 293.486,82

SUL AMÉRICA S.A. SULA11 4.371.535,13 256.392,18




TIM PARTICIPAÇÕES S.A. TIMP3 4.481.751,67 142.613,16

TOTVS S.A. TOTS3 5.087.509,97 4.353.863,72


TRANSMISSORA ALIANÇA DE ENERGIA ELÉTRICA S.A. TAEE11 3.044.126,89 696.240,98


USINAS SID DE MINAS GERAIS S.A.-USIMINAS USIM5 379.412,47 2.201.946,07

VALE S.A. VALE3 20.786,91 9.208.747,77

VALE S.A. VALE5 3.958.789,07 235.822,92

VALID SOLUÇÕES E SERV. SEG. MEIOS PAG. IDENT. S.A. VLID3 1.107.521,79 2.229.299,86


WEG S.A. WEGE3 4.159.695,06 243.566,12




BANCO GMAC S/A 8.495.529,45 0,00





DEBÊNTURES 601.727.103,56 504.065.670,01


BR TOWERS SPE1 S.A. 41.779.332,68 0,00




ECORODOVIAS CONCESSÕES E SERVIÇOS S 8.314.323,79 3.356.157,87

HOPI HARI S.A. 2.876.349,15 2.593.544,54









(-) PROVISÃO PARA PERDAS – PDD -11.984.270,74 0,00



BANCO IND E COM S.A. 0,00 11.356.752,01



BANCO SEMEAR S.A. 0,00 11.342.102,35

BANIF BANCO DE INVESTIMENTO S.A. 0,00 18.014.598,73

BARIGUI S.A. CRÉDITO FINANCIAMENTO 0,00 3.048.710,99



JBS BANCO S.A. 9.521.628,04 9.077.268,91

DERIVATIVOS – MERCADO DE OPÇÕES (V) 44.186.152,25 1.641.772,32

IBOV IBO 0,00 -1.866,15

IBOVB65 -19,26 0,00

IBOVB66 -18,02 0,00

IBOVN58 21.454.136,08 0,00

IBOVN59 22.732.053,45 0,00


OPF IND GHWS 0,00 1.644.335,81

DERIVATIVOS – MERCADO FUTURO (I) -15.289.570,72 -116.819.275,66

FCI IBV G16A (V) -29,12 0,00

FPI IBV G16A (V) 20.104.329,54 0,00

FUT DI1 F16 0,00 100.473.681,18

FUT DI1 F19 -35.393.871,14 0,00

FUT DI1 J15 0,00 -217.292.956,84

DERIVATIVOS – SWAP (VI) 92.149,60 201.949,29

BRADESCO 92.149,60 201.949,29

LETRA FINANCEIRA 1.200.470.163,41 1.060.208.195,25




BANCO PAN SA 66.072.136,14 63.741.022,05

BANCO SAFRA S/A 13.005.487,92 12.484.272,57




OPERAÇÕES COMPROMISSADAS 792.290.751,12 1.032.153.233,64

LTN-O 8.887.949,16 110.035.195,60

NTN-O 783.402.801,96 922.118.038,04


LTN 35.467.085,37 584.197.994,45

NTN-B 13.463.226.083,41 10.897.092.107,72

NTN-C 3.914.072.095,41 3.541.135.494,68

ATIVOS IMOBILIÁRIOS 4.693.532.047,35 4.697.749.053,96

EM CONSTRUÇÃO 46.504.554,83 113.570.072,76

CENTRO EMPRESARIAL 2 DE JULHO – TORRE II – SALVADOR – BA 36.160.209,70 33.819.772,96

TERRENO AVENIDA LUCIO COSTA E RUA LOURENÇO FILHO – RIO DE JANEIRO – RJ 0,00 69.405.954,67

TERRENO COMPLEXO IMOBILIÁRIO ARARAQUARA – SP 10.344.345,13 10.344.345,13

HOTEL 722.940.107,40 720.283.493,92

BRASÍLIA ALVORADA HOTEL E FLAT – BRASÍLIA – DF 0,00 82.726.646,72

ECO RESORT CABO DE SANTO AGOSTINHO – RECIFE – PE 51.705.402,00 48.587.000,00

ECO RESORT DE ANGRA – ANGRA DOS REIS – RJ 104.700.568,00 97.677.538,00


HOTEL GOLDEN TULIP PORTO VITÓRIA – VITÓRIA – ES 29.417.220,00 41.873.160,00

HOTEL IBIS PETROLINA – PE 13.468.316,40 12.577.849,20

NOVOTEL BARRA DA TIJUCA – RIO DE JANEIRO – RJ 75.676.461,00 0,00

SÃO PAULO RENAISSANCE HOTEL – SÃO PAULO – SP 447.972.140,00 436.841.300,00


ALAMEDA SAO BOAVENTURA No 904 – RIO DEJANEIRO – RJ 4.779.194,00 4.452.336,00

AVENIDA ANTONIO CARLOS MAGALHAES No 2487 – LOJA E – SALVADOR – BA 5.742.100,00 5.477.080,00

AVENIDA BRAS DE PINA No 02 – RIO DE JANEIRO – RJ 7.473.261,80 7.133.455,00

AVENIDA COLARES MOREIRA LOTE M – QUADRA COMERCIAL 02 – SÃO LUÍS – MA 3.975.300,00 3.798.620,00

AVENIDA DAS AMÉRICAS No 3959 SALA 101 – RIO DE JANEIRO – RJ 6.607.832,00 6.245.638,00

AVENIDA FRANCISCO MATARAZZO No 350 LOJAS 1, 1A, 2 – SÃO PAULO – SP 5.354.729,10 5.238.562,00

AVENIDA GETÚLIO DE MOURA No 60 LOJA 1, 2 e 3- RIO DE JANEIRO – RJ 4.540.676,00 4.090.142,00

AVENIDA JABAQUARA No 442 – SÃO PAULO – SP 7.915.264,00 6.978.860,00

AVENIDA MANOEL DIAS DA SILVA No 1499 – SALVADOR – BA 5.507.999,00 5.061.882,00

AVENIDA MARECHAL FLORIANO PEIXOTO, 1480 – RIO DE JANEIRO – RJ 0,00 4.076.007,60

AVENIDA MARECHAL MASCARENHAS DE MORAIS No 5777 – RECIFE – PE 4.567.811,05 4.187.316,00

AVENIDA NELSON CARDOSO No 1149 LOJA D – RIO DE JANEIRO – RJ 4.895.250,74 4.268.588,80

AVENIDA PEDRO II No 1492 – BELO HORIZONTE – BH 1.868.391,00 2.120.160,00

AVENIDA PEDROSO DE MORAIS No 644 – SÃO PAULO – SP 16.166.220,00 15.344.658,00

AVENIDA PRESIDENTE GETÚLIO VARGAS No 1530 – OLINDA – PE 6.788.929,00 6.509.857,57

AVENIDA PRESIDENTE VARGAS – EDIFÍCIO ATLÂNTICO – SALVADOR – BA 5.045.379,81 4.770.360,00

AVENIDA RADIAL B No 136 – BAHIA – BA 2.650.200,00 2.517.690,00

AVENIDA SANTOS DUMONT No 2772 – 03 ANDARES, PILOTIS E 01o SUBSOLO – FORTALEZA – CE 8.685.588,80 7.862.260,00

AVENIDA SETE DE SETEMBRO No 955 – SALVADOR – BA 7.500.066,00 7.243.880,00

AVENIDA WASHINGTON LUIZ – SÃO PAULO – SP 5.312.767,60 5.212.060,00

CENTRO COMERCIAL FLORIANÓPOLIS – FLORIANÓPOLIS – SC 62.103.020,00 59.894.520,00

CENTRO EMPR WASHINGTON LUIZ – SALA 308 a 314, 401 a 414 – RJ 4.178.482,00 4.097.209,20

CENTRO EMPRESARIAL 2 DE JULHO – TORRE I – SALVADOR – BA 93.358.788,95 94.976.735,95

EDIFÍCIO CENTRO EMPRESARIAL ALBER GANIMI – SALAO 4 – 11o e 7 – 26o PAVIMENTO E VAGAS – JUIZ DE FORA – MG 2.714.081,19 2.510.589,67

EDIFÍCIO CORPORATE FINANCIAL CENTER – LOJA E VAGA – DF 4.760.642,60 4.602.514,00

EDIFÍCIO COWAN – SALAO E SOBRELOJA 1o SUBSOLO – BELO HORIZONTE – MG 7.982.241,26 7.081.197,60

EDIFÍCIO FUNCEF CENTER – CONJUNTOS E VAGAS – SÃO PAULO – SP 53.504.004,26 51.564.234,79

EDIFÍCIO GOIÂNIA CORPORATE FINANCIAL CENTER – GOIÂNIA – GO 76.870.130,77 70.119.753,18

EDIFÍCIO GREENWICH TOWER - VITÓRIA - ES 30.388.960,00 29.152.200,00

EDIFÍCIO MARTINELLI - CONJUNTO 031,041 E 051 - SÃO PAULO - SP 5.238.562,00 5.371.072,00

EDIFÍCIO TIRADENTES TOWER - SALA E VAGAS - BELO HORIZONTE - MG 11.404.694,00 10.772.179,60

PRAÇA GENERAL OSÓRIO - AG. COMENDADOR - CURITIBA - PR 10.424.120,00 9.890.546,40

PRAÇA MARIO FURTADO No 167 - SÃO PAULO - SP 971.740,00 1.079.514,80

PRAÇA RIO BRANCO No 318 - PIAUÍ - PI 4.417.000,00 4.296.802,12

PRAÇA ROBERTO PEREIRA DOS SANTOS No 63 - RIO DE JANEIRO - RJ 3.913.462,00 3.661.693,00


RUA ANDRADE FIGUEIRA No 27 TÉRREO, SOBRELOJA E SUBSOLO - RIO DE JANEIRO - RJ 4.390.498,00 3.975.300,00

RUA AUGUSTO FREDERICO SCHIMIDT, No 2992, LOJAS 252/253 - SHOPPING BARRA - SALVADOR - BAHIA 3.445.260,00 3.265.046,40

RUA CONDE DE BONFIM No 302 LOJA 302 A SOBRELOJA 102 E 109 - RIO DE JANEIRO - RJ 7.026.668,53 6.126.379,00

RUA DA MOOCA No 1973/1983 - SÃO PAULO - SP 4.659.935,00 5.419.659,00

RUA DO RIACHUELO No 61 LOJA 101 A 107, SOBRELOJAS 201-212 E VAGA - RIO DE JANEIRO - RJ 4.327.860,88 4.112.733,07

RUA DOUTOR ALFREDO BACKER No 536 - RIO DEJANEIRO - RJ 3.757.296,20 3.242.078,00

RUA DR. PATERSON No 096 - LOJA, SOBRELOJA E SUBSOLO - SALVADOR - BA 6.625.500,00 6.448.820,00

RUA FLORIANO PEIXOTO No 1084 - LOJA - FORTALEZA - CE 2.481.470,60 2.695.253,40

RUA FRADIQUE COUTINHO No 1339 E 1339 A - 1o ANDAR - SÃO PAULO - SP 3.585.720,60 3.409.924,00

RUA FRADIQUE COUTINHO No 1339 E 1339 A - SÃO PAULO - SP 3.585.720,60 3.409.924,00

RUA GENERAL CÂMARA No 015 - SANTOS - SP 9.540.720,00 9.717.400,00

RUA JOAQUIM FLORIANO No 446 - SÃO PAULO - SP 8.568.980,00 7.067.200,00

RUA LAURO MULLER No 116 - LOJAS - RIO DE JANEIRO - RJ 12.030.358,33 12.022.156,85

RUA LÍBERO BADARÓ No 206 - CONJUNTO 3A E 3B LOJAS 03 E 04 - SÃO PAULO - SP 6.404.650,00 6.183.800,00

RUA MARCÍLIO DIAS No 170 - GONZAGA - SÃO PAULO - SP 13.162.660,00 12.367.600,00

RUA MARECHAL DEODORO No 450 - 1o ANDAR, MEZ SUB E TÉRREO - CURITIBA - PR 6.174.966,00 5.326.902,00

RUA PADRE CARAPUCEIRO LOJAS PPC 115/116 - RECIFE - PE 7.067.200,00 6.855.184,00

RUA PADRE JANUÁRIO No 42 - RIO DE JANEIRO - RJ 1.815.387,00 1.689.060,80

RUA PAULO EIRO No 280 - SÃO PAULO - SP 5.300.400,00 4.852.516,20

RUA QUATORZE No 184-VILA STA. CECÍLIA-VOLTA REDONDA - RJ 9.316.145,09 8.426.752,60

RUA RANGEL PESTANA No 278/286 - SÃO PAULO - SP 11.660.880,00 11.263.350,00

SEPN QUADRA 511 BLOCO A, 1o AO 4o ANDAR - SUBSOLO E TÉRREO - BRASÍLIA - DF 19.876.500,00 18.478.961,20

RENDA (ALUGUEL A TERCEIROS) 1.245.419.133,11 1.208.281.686,08

AVENIDA DO SOL 0,00 181.764,84

AVENIDA MARECHAL FLORIANO PEIXOTO, 1480 - RIO DE JANEIRO - RJ 3.952.489,19 0,00

AVENIDA MARIO LOPES LEÃO No 139 - SÃO PAULO - SP 7.323.386,00 7.058.366,00

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RUA LAURO MULLER No 116 - LOJA 102 - 54,93% - RIO DE JANEIRO - RJ 3.387.661,87 3.385.352,40

RUA MARCÍLIO DIAS No 170 - CENTRO EMPRESARIAL SANTOS - SÃO PAULO - SP 24.735.200,00 24.911.880,00

RUA PROFESSOR TOSTES, 3073 - APARTAMENTO 104 - BLOCO E - AMAPÁ - AP 180.301,76 181.764,09

RUA THEODORO HOLTRUP-181-BLOCO D-APTO 315-ED. CASIMIRO DE ABREU E VAGA DE GARAGEM 60-BLUMENAU-SC 178.714,80 199.835,64

SHOPPING IGUATEMI - LOJA E DEPÓSITO - SALVADOR - BA 47.544.588,00 46.378.500,00


SHOPPING CENTER 1.746.670.017,81 1.733.829.866,30


AUTO SHOPPING GLOBAL - AUTO SHOPPING GLOBAL - SANTO ANDRÉ - SP 30.565.640,00 28.427.812,00



PANTANAL SHOPPING - CUIABÁ - MT 75.548.368,00 71.776.250,00

RIVER SHOPPING - PETROLINA - PE 79.253.347,60 81.034.282,00

SHOPPING CENTER BARRA - SALVADOR - BA 55.843.072,63 55.778.097,86


SHOPPING CENTER BOUGAINVILLE - GOIÂNIA - GO 24.222.828,00 24.911.880,00


SHOPPING CENTER LAPA - SALVADOR - BA 91.664.932,09 84.237.004,53





SHOPPING PÁTIO MIX COSTA VERDE - ITAGUAÍ/RJ 52.837.920,80 61.483.815,96

SHOPPING QUE - BRASÍLIA - DF 42.403.200,00 41.608.140,00

TERRENO 73.641.637,44 71.716.178,80

TERRENO FAZENDA TANGUÁ - ANGRA DOS REIS - RJ 7.261.548,00 7.231.512,40

TERRENO WET’N WILD - SALVADOR - BA 66.380.089,44 64.484.666,40

USO PRÓPRIO 10.910.873,40 11.197.976,99

EDIFÍCIO CORPORATE FINANCIAL CENTER - LOJA E VAGA - BRASÍLIA - DF 10.910.873,40 10.742.144,00




OPERAÇÕES COM PARTICIPANTES 1.256.054.498,30 1.260.493.932,01

EMPRÉSTIMOS 1.251.066.420,31 1.254.656.535,68

FINANCIAMENTOS 4.988.077,99 5.837.396,33

OUTROS 3.448.500,97 11.656.195,24

OUTROS INVESTIMENTOS 3.448.500,97 11.656.195,24



FUNDOS DE INVESTIMENTOS MULTIMERCADO, RENDA FIXA E REFERENCIADO 820.854.950,05 1.244.247.298,67








FI MULTIMERCADO MECA 2.685,30 3.076,05







FI RENDA FIXA PLATINA CRÉDITO PRIVADO 3.903.015,27 22.484.080,95



FIC FI MULTIMERCADO CONTA DE DEPÓSITO 180.714.680,10 159.867.318,70

FUNDOS DE INVESTIMENTO EM AÇÕES 4.629.499.440,72 6.395.786.752,94

FIA BARRA 53.172.239,24 60.036.655,96


FIA CARTEIRA ATIVA II 4.038.667.552,44 5.040.050.099,61


FIA FAROL 46.360.334,35 55.265.112,59

FIA FATOR SINERGIA IV 37.349.573,91 82.776.806,60

FIA FEBE VALOR 19.314.847,69 64.144.994,12

FIA GENIPABU 49.361.114,94 58.758.325,24

FIA GUARANI 18.923.986,01 50.265.003,28

FIA LEBLON EQUITIES PARTNERS IV 1.805.844,01 1.601.959,61

FIA LETO 46.043.395,64 86.123.559,84

FIA ÓPERA VALOR 0,00 44.071.287,11

FIA PITUBA 82.220.871,40 82.573.169,75



FIA TOP ATLAS 0,00 93.918.466,70

FIA TOP CONCORD 0,00 87.328.570,75

FIA TOP CONDOR 0,00 173.579.916,62

FIA TOP ULTRA 0,00 70.067.755,77

FIA VINHEDO 53.157.032,14 0,00

FIA VIRTUS 30.942.555,05 56.439.106,41







FII CAIXA CEDAE 26.785.006,31 25.662.919,29


FII MEMORIAL OFFICE 16.631.443,05 17.033.244,12

FII TORRE NORTE 494.069.341,76 675.480.265,73

FUNDOS DE INVESTIMENTO EM PARTICIPAÇÕES 3.246.159.725,57 3.455.319.584,77



FIP BHG MODAL 12.335.935,71 11.938.252,14

FIP BR EDUCACIONAL 0,00 22.247.833,20

FIP BRASIL DE GOVERNANÇA CORPORATIVA 53.557.808,79 54.830.702,59


FIP BRASIL INTERNACIONALIZAÇÃO DE EMPRESAS II 7.350.382,34 0,00

FIP BRASIL MEZANINO INFRAESTRUTURA 31.297.968,76 26.003.670,50





FIP BRZ ALL 0,00 32.216.252,67

FIP CAIXA AMBIENTAL 50.894.442,64 89.292.539,49

FIP CAIXA AMSTERDAM 0,41 6.392,26


FIP CAIXA CYRELA 16.829.167,90 9.181.976,15




FIP CAIXA VENEZA 8.246.013,77 8.303.428,56

FIP CAPITAL MEZANINO 45.690.494,94 37.877.002,04

FIP CAPITAL TECH II 2.509.427,77 91.641,28

FIP CRP VII 22.091.443,82 25.043.252,36

FIP DGF FIPAC 2 5.757.683,14 118.660,24

FIP DLM BRASIL TI 18.405.959,55 12.309.854,00

FIP ENERGIA PCH 135.303.929,94 135.879.560,19

FIP ENSEADA 0,00 1.765.228,59


FIP FLORESTAL 1.372.538.662,56 484.831.887,58



FIP INFRABRASIL (COTA SUBORDINADA) 4,08 37.469.674,98

FIP INVESTIDORES INSTITUCIONAIS 9.068.237,34 14.059.260,22

FIP INVESTIDORES INSTITUCIONAIS II 2.099.392,94 2.322.788,93



FIP LOGÍSTICA BRASIL 47.922.379,40 64.548.839,24

FIP MAG 4.287.870,72 2.523.020,44

FIP MULTINER 181.452.931,47 181.701.114,09



FIP RIVIERA 25.355.543,84 14.303.251,45

FIP SONDAS 285.476.481,39 647.792.764,54

FIP TERRA VIVA 5.529.827,51 45.372.675,93

FIQ FIP P2 BRASIL INFRAESTRUTURA III (+100) 7.197.871,11 5.901.101,04



FMIEE BBI FINANCIAL I 9.664.006,78 2.390.276,51


FMIEE CAPITAL TECH 3.685.416,72 4.033.787,70

FMIEE FIPAC FUNDO PART. CONSOLIDAÇÃO 4.160.728,62 5.846.795,07

FMIEE FUNDOTEC II 4.730.613,58 9.556.498,67

FMIEE JARDIM BOTÂNICO VC I 7.846.646,08 11.790.511,43

FMIEE MERCATTO ALIMENTOS 13.357.764,14 15.719.238,65

FMIEE RB NORDESTE II 8.833.138,11 12.995.665,10

TOTAL GERAL 39.957.196.823,99 40.880.434.491,68

Fonte: GECOR

OBSERVAÇÕES

(I) Refere-se a contratos futuros das taxas mé-dias anualizadas de Depósitos Interfinanceiros (DI) de um dia calculadas pela CETIP. A ope-ração como um todo possui como estratégia o posicionamento em um título prefixado do Te-souro Nacional (LTN) na parte “comprada” e um contrato de DI futuro de mesmo vencimento na parte “vendida”, a valorização de um significa desvalorização de outro e vice-versa, o que re-sulta ao investidor uma “trava” da remuneração predeterminada até seu vencimento, sem a vola-tilidade do mercado.

(II) Consideramos como ativos de gestão pró-pria a carteira administrada própria e os fundos de investimentos exclusivos em que a FUNCEF figure como única gestora dos fundos.



(V) Refere-se à operação de derivativos, especi-ficamente, opções sobre o índice Ibovespa com o objetivo de proteger o ganho acumulado ao longo do ano, contra a queda do Ibovespa, ga-

rantindo uma rentabilidade igual ou superior à meta atuarial da Fundação, buscando-se neu-tralizar o custo da operação de proteção (zero cost collar). A estrutura consiste em realizar a compra de uma opção de venda, denominada PUT, e a venda de opção de compra, denomina-da CALL. A compra da PUT dá a opção ao seu detentor de exercer o valor do ativo no caso do índice Ibovespa desvalorizar-se abaixo do preço de exercício estipulado. A diferença entre o índi-ce Ibovespa à vista e o exercício da opção é paga em recursos financeiros, neutralizando-se uma eventual desvalorização do índice. A venda da CALL dá a opção ao comprador de exercer o va-lor da opção no caso de o índice Ibovespa valo-rizar-se acima do preço de exercício estipulado. A diferença entre o índice à vista e o exercício da opção é paga em recursos financeiros, limitan-do-se uma eventual valorização do índice.

(VI) A operação foi realizada como estratégia de hedge com o objetivo de troca do indexador do fundo FIDC FICSA PREMIUM VEÍCULOS I, no caso CDI, para um índice aderente ao pas-sivo da FUNCEF. Dessa forma, as cotas seniores do FIDC passaram a prever o rendimento de IPCA + 8% a.a., já se considerando os contratos de swap. O FIDC teve seu vencimento anteci-pado para 18/08/2015. Os contratos de swap tinham como parte ativa IPCA + 8% e como parte passiva 122% CDI. Durante o período de vigência dos contratos a ponta ativa do swap en-controu-se acima da ponta passiva. Nesse sen-tido, foi deliberado pela Diretoria Executiva a manutenção do contrato até o vencimento, que ocorrerá em 30/5/2016.


IV.7. REG/REPLAN – MODALIDADE SALDADA - RELATÓRIO RESUMO III

RELATÓRIO RESUMO DAS INFORMAÇÕES SOBRE O DEMONSTRATIVO DE INVESTIMENTOS – EXERCÍCIO 2015Relação de Gestores Terceirizados por Plano de Benefício

PLANO DE BENEFÍCIO: REG/REPLAN SALDADO


No GESTOR C.N.P.JCATEGORIAS DE FUNDOS DE INVESTIMENTOS

TOTAL INVESTI-MENTOS


ZADOS

% SOBRE RECURSOS GA-

RANTIDORESAÇÕES DIREITO CREDITÓRIO

EMPRESAS EMERGENTES IMOBILIÁRIO MULTIMER-

CADO PARTICIPAÇÕES REFEREN-CIADO RENDA FIXA

1 2B CAPITAL S.A

07.063.675/0001-29 - - - - - 12.405.483,01 - - 12.405.483,01 0,1275% 0,0310%

2

ANGRA INFRAESTRU-TURA GESTÃO DE INFORMA-ÇÕES E IN-VESTIMENTOS LTDA.

07.396.813/0001-91 - - - - - 89.535.436,37 - - 89.535.436,37 0,9204% 0,2239%

3

ANGRA PARTNERS CONSULTORIA EMPRESARIAL E PARTICIPA-ÇÕES LTDA.

05.597.435/0002-60 - - - - - 9.068.237,34 - - 9.068.237,34 0,0932% 0,0227%

4

ANGRA PART-NERS GESTÃO DE RECURSOS S.A.

05.597.435/0002-60 - - - - - 6.399.943,89 - - 6.399.943,89 0,0658% 0,0160%

5 BANCO SCHAIN S/A*

50.585.090/0001-06 - - - 180.122,42 - - - - 180.122,42 0,0019% 0,0005%


30.822.936/0001-69 30.322.706,11 - - - - - - - 30.322.706,11 0,3117% 0,0758%

7

BBI FINAN-CIAL GESTÃO DE RECURSOS S/A

11.081.121/0001-21 - - 9.664.006,78 - - - - - 9.664.006,78 0,0993% 0,0242%


8

BR EDU-CACIONAL GESTORA DE RECURSOS LTDA.

08.560.870/0001-27 - - - - - 53.557.808,79 - - 53.557.808,79 0,5506% 0,1339%

9

BRAM - BRA-DESCO ASSET MANAGE-MENT DTVM

62.375.134/0001-44 - - - - 9.839.352,07 - - - 9.839.352,07 0,1011% 0,0246%

10

BRASIL PLU-RAL GESTAO DE RECURSOS LTDA.

11.397.672/0002-80 82.220.871,40 - - - - 1.506.143.355,83 - - 1.588.364.227,23 16,3279% 3,9724%

11BRZ INVES-TIMENTOS LTDA.

02.888.152/0001-06 53.172.239,24 - - - 97.216.819,31 69.121.988,52 - - 219.511.047,07 2,2565% 0,5490%

12

BTG PACTUAL GESTORA DE INVESTIMEN-TOS ALTER-NATIVOS LTDA.

07.625.159/0001-40 - - - - - 286.078.958,30 - - 286.078.958,30 2,9408% 0,7155%

13

BTG PACTUAL SERVIÇOS FINANCEIROS S.A. DTVM

59.281.253/0001-23 - - - 494.069.341,76 - - - - 494.069.341,76 5,0789% 1,2357%

14CAIXA ECO-NÔMICA FEDERAL

00.360.305/0001-04 4.065.122.384,27 - - 26.785.006,31 42.317.899,15 766.960.726,07 37.790.132,12 145.603.947,49 5.084.580.095,41 52,2680% 12,7164%

15 COIN DTVM LTDA.

61.384.004/0001-05 - - - 16.631.443,05 - - - - 16.631.443,05 0,1710% 0,0416%

16

CRP COM-PANHIA DE PARTICIPA-ÇÕES

87.977.245/0001-51 - - - - - 22.091.443,82 - - 22.091.443,82 0,2271% 0,0552%

17

DARBY ADMI-NISTRAÇÃO DE INVES-TIMENTOS LTDA.

05.977.098/0001-55 - - - - - 31.297.968,76 - - 31.297.968,76 0,3217% 0,0783%

18


04.557.602/0001-03 - - 4.160.728,62 - - 11.287.510,65 - - 15.448.239,27 0,1588% 0,0386%


19

DLM PRIVA-TE EQUITY GESTÃO DE RECURSOS LTDA.

22.067.585/0001-08 - - - - - 18.405.959,55 - - 18.405.959,55 0,1892% 0,0460%

20FAMA INVES-TIMENTOS LTDA.

00.156.956/0001-87 19.314.847,69 - - - - - - - 19.314.847,69 0,1986% 0,0483%

21

FAR - FATOR ADMINIS-TRAÇÃO DE RECURSOS LTDA.

01.861.016/0001-51 37.349.573,91 - - - - - - - 37.349.573,91 0,3839% 0,0934%

22

FIR CAPITAL PARTNERS GESTÃO DE INVESTIMEN-TOS S/A

03.406.900/0001-21 - - 4.730.613,58 - - - - - 4.730.613,58 0,0486% 0,0118%

23

FRANKLIN TEMPLETON INVESTIMEN-TOS BRASIL LTDA.

04.205.311/0001-48 46.360.334,35 - - - - - - - 46.360.334,35 0,4766% 0,1159%

24

GAP PRU-DENTIAL LT GESTÃO DE RECURSOS LTDA.

09.240.891/0001-28 49.361.114,94 - - - 9.655.938,46 - - - 59.017.053,40 0,6067% 0,1476%

25GUEPARDO INVESTIMEN-TO LTDA.

07.078.144/0001-00 18.923.986,01 - - - - - - - 18.923.986,01 0,1945% 0,0473%

26INFRA ASSET MANAGE-MENT LTDA.

05.599.583/0001-32 - - - - - 135.303.929,94 - - 135.303.929,94 1,3909% 0,3384%

27

INVEST TECH PARTICIPA-ÇÕES E IN-VESTIMENTOS LTDA.

07.189.550/0001-40 - - 3.685.416,72 - - 2.509.427,77 - - 6.194.844,49 0,0637% 0,0155%

28 ITAÚ UNIBAN-CO S.A

60.701.190/0001-04 - - - - 180.714.680,10 - - - 180.714.680,10 1,8577% 0,4520%


29

J. SAFRA ASSET MA-NAGEMENT LTDA.

62.180.047/0001-31 - - - - 137.517.737,30 - - - 137.517.737,30 1,4136% 0,3439%

30

JARDIM BOTÂNICO PARTNERS IN-VESTIMENTOS LTDA.

05.686.923/0001-62 - - 7.846.646,08 - - - - - 7.846.646,08 0,0807% 0,0196%

31

KINEA PRI-VATE EQUITY INVESTIMEN-TOS

04.661.817/0001-61 - - - - - 45.712.577,18 - - 45.712.577,18 0,4699% 0,1143%

32

LEBLON EQUI-TIES GESTÃO DE RECURSOS LTDA.

10.240.925/0001-63 1.805.844,01 - - - - - - - 1.805.844,01 0,0186% 0,0045%

33MANTIQ IN-VESTIMENTOS LTDA.

13.183.720/0001-81 - - - - - 257.594.072,04 - - 257.594.072,04 2,6480% 0,6442%

34MARE INVES-TIMENTOS LTDA.

11.025.241/0001-01 - - - - - 11.019.996,68 - - 11.019.996,68 0,1133% 0,0276%

35

MÁXIMA ASSET MA-NAGEMENT LTDA.

03.566.273/0001-96 - - - - 2.685,30 - - - 2.685,30 0,0000% 0,0000%

36

MERCATTO CAPITAL PARTNERS LTDA.

11.232.241/0001-82 - - 13.357.764,14 - - - - - 13.357.764,14 0,1373% 0,0334%

37MHFT INVES-TIMENTOS S.A.

08.113.859/0001-19 - - - - 28.392.523,40 - - - 28.392.523,40 0,2919% 0,0710%

38

MODAL ADMI-NISTRADORA DE RECURSOS LTDA.

01.116.811/0001-15 - - - - - 53.451.998,01 - - 53.451.998,01 0,5495% 0,1337%

39NEO GESTÃO DE RECURSOS LTDA.

05.640.380/0001-42 - - - - - 45.690.494,94 - - 45.690.494,94 0,4697% 0,1143%

40

NOVA SRM ADMINIS-TRAÇÃO DE RECURSOS E FINANÇAS S.A

11.504.852/0001-32 - 9.391.321,84 - - - - - - 9.391.321,84 0,0965% 0,0235%


41

PÁTRIA INFRAESTRU-TURA GESTÃO DE RECURSOS LTDA.

10.413.618/0001-37 - - - - - 7.197.871,11 - - 7.197.871,11 0,0740% 0,0180%

42

PETRA CAPI-TAL GESTAO DE INVES-TIMENTOS LTDA.

09.204.714/0001-96 - - - - - - - 48.800.976,08 48.800.976,08 0,5017% 0,1220%

43


05.451.668/0001-79 - - - - 13.918.490,48 - - - 13.918.490,48 0,1431% 0,0348%

44RIO BRAVO IN-VESTIMENTOS LTDA.

03.864.607/0001-08 - - 8.833.138,11 - - - - - 8.833.138,11 0,0908% 0,0221%

45

RIVIERA GESTORA DE RECURSOS LTDA.

07.611.259/0001-18 - - - - - 25.355.543,84 - - 25.355.543,84 0,2606% 0,0634%

46


10.231.177/0001-52 66.877.720,49 - - - - - - - 66.877.720,49 0,6875% 0,1673%

47

TARPON GESTORA DE RECURSOS S.A

14.841.301/0001-52 28.524.835,47 - - - - - - - 28.524.835,47 0,2932% 0,0713%

48 TCG GESTOR LTDA.

10.632.282/0001-01 - - - - - 7.350.382,34 - - 7.350.382,34 0,0756% 0,0184%

49

VALORA GESTÃO DE INVESTIMEN-TO LTDA.

07.559.989/0001-17 - - - - - 10.246.854,01 - - 10.246.854,01 0,1053% 0,0256%

50

VICTOIRE BRASIL INV ADM DE RECURSOS LTDA.

06.109.681/0001-07 30.942.555,05 - - - - - - - 30.942.555,05 0,3181% 0,0774%

51

VINCI CAPITAL GESTORA DE RECURSOS LTDA.

11.079.478/0001-75 - 12.964.855,61 - - - 181.452.931,47 - - 194.417.787,08 1,9986% 0,4862%


52

VINCI EQUI-TIES GESTORA DE RECURSOS LTDA.

10.917.835/0001-64 53.157.032,14 - - - - - - - 53.157.032,14 0,5464% 0,1329%

53

VOTORAN-TIM ASSET MANGEMENT DTVM LTDA.

03.384.738/0001-98 - - - - 69.083.768,79 - - - 69.083.768,79 0,7102% 0,1728%

54

WESTER ASSET MA-NAGEMENT COMPANY DTVM LTDA.

07.437.241/0001-41 46.043.395,64 - - - - - - - 46.043.395,64 0,4733% 0,1152%

TOTAL DE INVESTIMENTOS 4.629.499.440,72 22.356.177,45 52.278.314,03 537.665.913,54 588.659.894,36 3.665.240.900,23 37.790.132,12 194.404.923,57 9.727.895.696,02 100,0000% 24,3291%

Fonte: COCIN* A relação de gestores considera os dados dos regulamentos registrados na Comissão de Valores Mobiliários (CVM); dados estes divergentes no Cadastro

Nacional da Pessoa Jurídica, os quais foram indicados aos administradores dos fundos de investimentos para os ajustes necessários.


IV.8 REG/REPLAN – MODALIDADE SALDADA - RELATÓRIO RESUMO IVRELATÓRIO RESUMO DAS INFORMAÇÕES SOBRE O DEMONSTRATIVO

DE INVESTIMENTOS – EXERCÍCIO 2015Informações das Despesas Externas* – Consolidado por Despesa

DESCRIÇÃO DA DESPESA REG/REPLAN SALDADOAuditoria 553.781,06 Corretagem/ Emolumentos 2.610.564,08 Taxa de Administração 17.292.496,62 Taxa de Performance 4.035.500,09 Cartório 26.301,79 Consultoria 2.337.190,40 Correios 2.759,47 Despesas Jurídicas 451.057,67 Honorários Advocatícios 732.327,52 Taxa ANBIMA 87.952,27 Taxa CBLC 98.819,09 Taxa CETIP 615.636,19 Taxa Custódia 765.702,43 Taxa CVM 945.660,59 Taxa de Escrituração 32.562,54 Taxa de Gestão 18.331.826,05 Taxa SELIC 418.995,41 Demais Despesas 425.122,90


Fonte: GECORCustos relativos ao período de 1o/1/2015 a 31/12/2015Externas * => Custos considerados para efeito de determinação do valor das cotas dos fundos de investimento.

INFORMAÇÕES DAS DESPESAS EXTERNAS* – POR CATEGORIA E POR FUNDOSCATEGORIA FUNDOS FUNDO DESCRIÇÃO DA DESPESA REG/REPLAN SALDADO

FIA ALVORADA

Auditoria 19.463,30Cartório 974,35Consultoria 0,00Correios 0,00Corretagem/ Emolumentos 327.578,04Despesas Jurídicas 0,00Honorários Advocatícios 0,00Taxa de Administração 54.138,35Taxa ANBIMA 3.761,69Taxa CBLC 42.836,84Taxa CETIP 13.117,71Taxa Custódia 5.325,50Taxa CVM 36.179,03Taxa de Escrituração 0,00Taxa de Gestão 0,00Taxa de Performance 0,00Taxa SELIC 1.264,42Demais Despesas 999,37TOTAL 505.638,59


FIA BARRA

Auditoria 1.669,59

Cartório 17,72

Consultoria 0,00

Correios 0,00






Taxa CBLC 1.812,01

Taxa CETIP 5.652,33


Taxa CVM 11.468,27




Taxa SELIC 590,51


TOTAL 518.972,64


Auditoria 1.566,01

Cartório 19,80

Consultoria 0,00

Correios 0,00






Taxa CBLC 1.397,80

Taxa CETIP 6.401,93


Taxa CVM 8.540,07




Taxa SELIC 761,72


TOTAL 150.830,98



Auditoria 17.038,00

Cartório 5.197,71

Consultoria 0,00

Correios 0,00






Taxa CBLC 4.220,02



Taxa CVM 46.544,05




Taxa SELIC 1.128,04


TOTAL 1.156.279,72


Auditoria 1.676,57

Cartório 22,58

Consultoria 0,00

Correios 0,00






Taxa CBLC 1.324,65

Taxa CETIP 6.959,86


Taxa CVM 9.134,88




Taxa SELIC 727,60


TOTAL 142.766,45


FIA DOM BOSCO

Auditoria 2.072,22

Cartório 153,53

Consultoria 0,00

Correios 0,00






Taxa CBLC 2.958,21

Taxa CETIP 7.066,08


Taxa CVM 19.441,38




Taxa SELIC 841,36


TOTAL 84.722,91

FIA FAROL

Auditoria 1.719,12

Cartório 18,26

Consultoria 0,00

Correios 0,00






Taxa CBLC 1.645,60

Taxa CETIP 5.824,95


Taxa CVM 11.820,54




Taxa SELIC 610,92


TOTAL 440.509,90



Auditoria 1.106,83

Cartório 0,00

Consultoria 0,00

Correios 0,00





Taxa ANBIMA 710,89

Taxa CBLC 1.217,48

Taxa CETIP 2.246,89


Taxa CVM 6.735,59




Taxa SELIC 278,76


TOTAL 932.023,49

FIA FEBE VALOR

Auditoria 1.553,34

Cartório 19,74

Consultoria 0,00

Correios 0,00






Taxa CBLC 1.671,39

Taxa CETIP 5.811,38


Taxa CVM 11.927,37




Taxa SELIC 609,50


TOTAL 579.753,76


FIA GENIPABU

Auditoria 1.736,58

Cartório 18,44

Consultoria 0,00

Correios 0,00






Taxa CBLC 1.703,41

Taxa CETIP 5.880,09


Taxa CVM 11.927,41




Taxa SELIC 621,62


TOTAL 407.326,62

FIA GUARANI

Auditoria 1.637,25

Cartório 20,06

Consultoria 0,00

Correios 0,00






Taxa CBLC 1.521,28

Taxa CETIP 6.202,61


Taxa CVM 11.405,81




Taxa SELIC 696,61


TOTAL 439.599,73



Auditoria 385,78

Cartório 116,02

Consultoria 0,00

Correios 7,95





Taxa ANBIMA 113,63

Taxa CBLC 0,00

Taxa CETIP 927,24


Taxa CVM 774,09




Taxa SELIC 20,75


TOTAL 3.167,77

FIA LETO

Auditoria 2.003,78

Cartório 21,49

Consultoria 0,00

Correios 0,00






Taxa CBLC 2.339,25

Taxa CETIP 6.755,09


Taxa CVM 13.643,46




Taxa SELIC 806,65


TOTAL 415.130,77


FIA ÓPERA VALOR

Auditoria 3.447,18

Cartório 432,28

Consultoria 0,00

Correios 0,00





Taxa ANBIMA 550,47

Taxa CBLC 514,84

Taxa CETIP 3.246,37


Taxa CVM 3.280,81




Taxa SELIC 406,22


TOTAL 174.019,64

FIA PARANOÁ

Auditoria 0,00

Cartório 197,60

Consultoria 0,00

Correios 0,00





Taxa ANBIMA 537,56

Taxa CBLC 548,77

Taxa CETIP 3.191,58


Taxa CVM 3.260,11




Taxa SELIC 278,54


TOTAL 57.744,07


FIA PITUBA

Auditoria 1.733,68

Cartório 18,35

Consultoria 0,00

Correios 0,00






Taxa CBLC 2.346,52

Taxa CETIP 5.851,47


Taxa CVM 14.471,73




Taxa SELIC 650,47


TOTAL 751.226,12

FIA PONTE JK

Auditoria 5.430,38

Cartório 183,77

Consultoria 0,00

Correios 0,00






Taxa CBLC 5.938,81

Taxa CETIP 7.861,55


Taxa CVM 24.554,56




Taxa SELIC 911,24


TOTAL 211.104,54



Auditoria 2.425,76

Cartório 64,46

Consultoria 0,00

Correios 0,00






Taxa CBLC 2.564,34

Taxa CETIP 6.806,09


Taxa CVM 14.964,50




Taxa SELIC 783,46


TOTAL 567.714,87


Auditoria 1.819,47

Cartório 21,67

Consultoria 0,00

Correios 0,00






Taxa CBLC 2.289,41

Taxa CETIP 6.558,89


Taxa CVM 15.599,51




Taxa SELIC 712,15


TOTAL 831.464,60


FIA TOP ATLAS

Auditoria 1.844,29

Cartório 228,36

Consultoria 0,00

Correios 0,00





Taxa ANBIMA 272,50

Taxa CBLC 755,40

Taxa CETIP 1.422,68


Taxa CVM 3.679,00




Taxa SELIC 159,90


TOTAL 99.259,95

FIA TOP CONCORD

Auditoria 5.763,01

Cartório 220,19

Consultoria 0,00

Correios 0,00





Taxa ANBIMA 942,98

Taxa CBLC 1.602,97

Taxa CETIP 4.905,57


Taxa CVM 7.161,34




Taxa SELIC 531,84


TOTAL 228.121,71


FIA TOP CONDOR

Auditoria 4.190,52

Cartório 58,39

Consultoria 0,00

Correios 0,00






Taxa CBLC 3.080,91

Taxa CETIP 4.334,67


Taxa CVM 13.473,81




Taxa SELIC 426,41


TOTAL 275.771,74

FIA TOP ULTRA

Auditoria 6.600,13

Cartório 277,30

Consultoria 0,00

Correios 0,00





Taxa ANBIMA 977,07

Taxa CBLC 1.302,92

Taxa CETIP 4.015,45


Taxa CVM 6.030,75




Taxa SELIC 496,14


TOTAL 181.163,13


FIA VINHEDO

Auditoria 0,00

Cartório 71,18

Consultoria 0,00

Correios 0,00





Taxa ANBIMA 570,99

Taxa CBLC 343,90

Taxa CETIP 2.713,65


Taxa CVM 2.278,06




Taxa SELIC 216,86


TOTAL 156.382,19

FIA VIRTUS

Auditoria 1.721,35

Cartório 22,04

Consultoria 0,00

Correios 0,00






Taxa CBLC 1.675,59

Taxa CETIP 6.956,32


Taxa CVM 14.068,69




Taxa SELIC 830,74


TOTAL 273.009,87


AÇÕES 9.583.705,77

FIDC EXODUS III

Auditoria 0,00

Cartório 0,00

Consultoria 0,00

Correios 0,00





Taxa ANBIMA 0,00

Taxa CBLC 0,00

Taxa CETIP 0,00

Taxa Custódia 0,00

Taxa CVM 0,00




Taxa SELIC 0,00


TOTAL 0,00


Auditoria 905,59

Cartório 508,97

Consultoria 0,00

Correios 0,99





Taxa ANBIMA 142,65

Taxa CBLC 0,00

Taxa CETIP 295,33


Taxa CVM 848,31




Taxa SELIC 22,71


TOTAL 34.031,44



Auditoria 1.844,77

Cartório 62,15

Consultoria 0,00

Correios 0,00





Taxa ANBIMA 0,00

Taxa CBLC 0,00

Taxa CETIP 615,37


Taxa CVM 2.363,59




Taxa SELIC 3,82


TOTAL 477.660,15



Auditoria 5.968,37

Cartório 495,64

Consultoria 0,00

Correios 132,46





Taxa ANBIMA 0,00

Taxa CBLC 0,00

Taxa CETIP 1.425,52


Taxa CVM 2.062,77




Taxa SELIC 105,59


TOTAL 417.100,11


FMIEE CAPITAL TECH

Auditoria 1.956,66

Cartório 0,00

Consultoria 0,00

Correios 0,00





Taxa ANBIMA 0,00

Taxa CBLC 0,00

Taxa CETIP 2.937,81


Taxa CVM 1.815,36




Taxa SELIC 19,16


TOTAL 86.375,23


Auditoria 2.206,68

Cartório 0,00

Consultoria 0,00

Correios 0,00





Taxa ANBIMA 0,00

Taxa CBLC 0,00

Taxa CETIP 2.670,69


Taxa CVM 2.302,50




Taxa SELIC 276,02


TOTAL 121.921,59


FMIEE FUNDOTEC II

Auditoria 4.680,20

Cartório 0,00


Correios 137,80





Taxa ANBIMA 0,00

Taxa CBLC 0,00

Taxa CETIP 3.056,38


Taxa CVM 2.966,29




Taxa SELIC 213,87


TOTAL 246.721,11


Auditoria 10.182,62

Cartório 467,17

Consultoria 0,00

Correios 0,00





Taxa ANBIMA 0,00

Taxa CBLC 14,13

Taxa CETIP 2.699,96


Taxa CVM 3.551,05




Taxa SELIC 279,88


TOTAL 524.243,79



Auditoria 21.537,69

Cartório 242,43


Correios 4,15





Taxa ANBIMA 0,00

Taxa CBLC 13,26

Taxa CETIP 2.664,20


Taxa CVM 4.071,03




Taxa SELIC 277,50


TOTAL 485.265,17


Auditoria 5.000,57

Cartório 193,48

Consultoria 0,00

Correios 74,26





Taxa ANBIMA 0,00

Taxa CBLC 0,00

Taxa CETIP 2.077,46


Taxa CVM 3.271,28




Taxa SELIC 0,00


TOTAL 342.865,86

EMPRESAS EMERGENTES 2.224.492,87


FII CAIXA CEDAE

Auditoria 3.666,24

Cartório 42,80

Consultoria 0,00

Correios 294,42





Taxa ANBIMA 0,00

Taxa CBLC 0,00

Taxa CETIP 0,00


Taxa CVM 4.661,60




Taxa SELIC 210,96


TOTAL 171.716,85

FII GEO GUARARAPES

Auditoria 1.020,48

Cartório 0,00

Consultoria 0,00

Correios 0,00





Taxa ANBIMA 0,00

Taxa CBLC 0,00

Taxa CETIP 2.138,63

Taxa Custódia 0,00

Taxa CVM 405,11




Taxa SELIC 0,00


TOTAL 20.082,78


FII MEMORIAL OFFICE

Auditoria 2.655,10

Cartório 96,99


Correios 123,53





Taxa ANBIMA 0,00

Taxa CBLC 1.383,56

Taxa CETIP 0,00


Taxa CVM 4.344,67




Taxa SELIC 0,00


TOTAL 282.611,25

FII TORRE NORTE

Auditoria 18.401,30

Cartório 851,57


Correios 1.598,28






Taxa CBLC 5.508,56

Taxa CETIP 0,00

Taxa Custódia 0,00

Taxa CVM 37.290,26




Taxa SELIC 0,00


TOTAL 1.461.928,06

IMOBILIÁRIO 1.936.338,94



Auditoria 2.908,90

Cartório 17,21

Consultoria 0,00

Correios 0,00






Taxa CBLC 0,00

Taxa CETIP 7.379,84


Taxa CVM 11.993,64




Taxa SELIC 1.245,28


TOTAL 75.772,86


Auditoria 1.807,80

Cartório 279,75

Consultoria 0,00

Correios 0,00






Taxa CBLC 181,55

Taxa CETIP 7.193,81


Taxa CVM 12.182,93




Taxa SELIC 2.486,82


TOTAL 102.469,66



Auditoria 2.240,56

Cartório 264,50

Consultoria 0,00

Correios 0,00






Taxa CBLC 0,00

Taxa CETIP 7.610,45


Taxa CVM 17.295,01




Taxa SELIC 842,29


TOTAL 367.020,82


Auditoria 0,00

Cartório 41,33

Consultoria 0,00

Correios 0,00





Taxa ANBIMA 84,93

Taxa CBLC 0,00

Taxa CETIP 770,35


Taxa CVM 592,72




Taxa SELIC 66,87


TOTAL 7.448,69



Auditoria 1.659,28

Cartório 245,75

Consultoria 0,00

Correios 0,00






Taxa CBLC 0,00

Taxa CETIP 6.146,40


Taxa CVM 12.281,06




Taxa SELIC 682,74


TOTAL 248.164,77


Auditoria 1.171,36

Cartório 235,35


Correios 0,00





Taxa ANBIMA 688,59

Taxa CBLC 0,00

Taxa CETIP 6.273,27


Taxa CVM 5.288,10




Taxa SELIC 635,53


TOTAL 102.039,95



Auditoria 1.639,62

Cartório 450,81

Consultoria 0,00

Correios 0,00






Taxa CBLC 0,00

Taxa CETIP 6.678,29


Taxa CVM 8.753,29




Taxa SELIC 692,85


TOTAL 241.929,55


Auditoria 3.215,86

Cartório 197,30

Consultoria 0,00

Correios 0,00






Taxa CBLC 53,91



Taxa CVM 29.998,50




Taxa SELIC 5.619,80


TOTAL 233.247,21



Auditoria 1.278,04

Cartório 250,08

Consultoria 0,00

Correios 0,00





Taxa ANBIMA 783,99

Taxa CBLC 0,00

Taxa CETIP 7.569,18


Taxa CVM 5.769,73




Taxa SELIC 694,27


TOTAL 690.099,07


Auditoria 1.635,73

Cartório 20,03

Consultoria 0,00

Correios 0,00






Taxa CBLC 3,16

Taxa CETIP 6.186,95


Taxa CVM 23.905,65




Taxa SELIC 7.986,39


TOTAL 327.260,61



Auditoria 1.769,06

Cartório 17,25

Consultoria 0,00

Correios 0,00






Taxa CBLC 114,40

Taxa CETIP 6.227,49


Taxa CVM 14.127,41




Taxa SELIC 3.713,11


TOTAL 158.114,96


Auditoria 8.261,76

Cartório 308,00

Consultoria 0,00

Correios 0,00






Taxa CBLC 50,31

Taxa CETIP 4.633,69


Taxa CVM 9.412,31




Taxa SELIC 1.207,14


TOTAL 59.145,80



Auditoria 4.150,83

Cartório 109,17

Consultoria 0,00

Correios 3,89






Taxa CBLC 0,00


Taxa Custódia 0,00

Taxa CVM 14.998,71




Taxa SELIC 0,00


TOTAL 76.996,94

MULTIMERCADO 2.689.710,88


Auditoria 29.315,23

Cartório 113,66


Correios 22,39





Taxa ANBIMA 0,00

Taxa CBLC 7,56

Taxa CETIP 1.538,69


Taxa CVM 2.321,25




Taxa SELIC 134,98


TOTAL 772.288,54



Auditoria 28.819,22

Cartório 62,55

Consultoria 0,00

Correios 4,02





Taxa ANBIMA 0,00

Taxa CBLC 0,00

Taxa CETIP 1.529,31

Taxa Custódia 0,00

Taxa CVM 6.334,58




Taxa SELIC 160,19


TOTAL 1.162.628,83

FIP BHG MODAL

Auditoria 6.042,03

Cartório 276,19


Correios 0,00





Taxa ANBIMA 53,05

Taxa CBLC 0,00

Taxa CETIP 2.141,88

Taxa Custódia 0,00

Taxa CVM 1.358,06




Taxa SELIC 83,05


TOTAL 441.614,30


FIP BR EDUCACIONAL

Auditoria 8.782,65

Cartório 230,41

Consultoria 0,00

Correios 0,00





Taxa ANBIMA 0,00

Taxa CBLC 5,19

Taxa CETIP 1.654,77

Taxa Custódia 0,00

Taxa CVM 1.806,35



Taxa de Performance 3.367.975,80

Taxa SELIC 175,59


TOTAL 3.498.358,47


Auditoria 4.510,87

Cartório 54,98

Consultoria 0,00

Correios 0,00





Taxa ANBIMA 0,00

Taxa CBLC 7,00

Taxa CETIP 2.460,76

Taxa Custódia 0,00

Taxa CVM 6.210,74




Taxa SELIC 183,05


TOTAL 555.618,53



EMPRESAS II

Auditoria 2.863,28

Cartório 254,33


Correios 0,00





Taxa ANBIMA 0,00

Taxa CBLC 0,00

Taxa CETIP 882,42


Taxa CVM 763,05




Taxa SELIC 68,87


TOTAL 679.406,39

FIP BRASIL ENERGIA

Auditoria 21.101,39

Cartório 923,57


Correios 7,13





Taxa ANBIMA 135,94

Taxa CBLC 0,00

Taxa CETIP 2.723,95


Taxa CVM 11.737,28




Taxa SELIC 283,04


TOTAL 1.408.408,75



Auditoria 8.670,69

Cartório 39,63

Consultoria 0,00

Correios 39,18





Taxa ANBIMA 0,00

Taxa CBLC 0,00

Taxa CETIP 2.643,63


Taxa CVM 5.070,25




Taxa SELIC 0,00


TOTAL 642.263,29


Auditoria 2.744,24

Cartório 100,01

Consultoria 0,00

Correios 0,00





Taxa ANBIMA 76,57

Taxa CBLC 0,00

Taxa CETIP 1.683,76


Taxa CVM 3.525,95




Taxa SELIC 160,08


TOTAL 602.899,81



Auditoria 4.459,65

Cartório 60,11


Correios 0,00





Taxa ANBIMA 0,00

Taxa CBLC 0,00

Taxa CETIP 809,38

Taxa Custódia 0,00

Taxa CVM 1.774,67




Taxa SELIC 70,89


TOTAL 286.657,20


Auditoria 4.284,23

Cartório 19,49


Correios 47,73





Taxa ANBIMA 0,00

Taxa CBLC 0,00

Taxa CETIP 1.525,86


Taxa CVM 2.778,09




Taxa SELIC 126,86


TOTAL 1.070.756,33


FIP BRZ ALL

Auditoria 1.857,24

Cartório 72,71

Consultoria 0,00

Correios 0,00





Taxa ANBIMA 29,37

Taxa CBLC 156,02

Taxa CETIP 1.764,99

Taxa Custódia 0,00

Taxa CVM 3.758,84




Taxa SELIC 11,64


TOTAL 220.142,22

FIP CAIXA AMBIENTAL

Auditoria 9.716,19

Cartório 231,26

Consultoria 0,00

Correios 0,00





Taxa ANBIMA 99,79

Taxa CBLC 1.292,60

Taxa CETIP 3.541,03


Taxa CVM 9.020,44




Taxa SELIC 278,41


TOTAL 756.033,31


FIP CAIXA AMSTERDAM

Auditoria 2.436,09

Cartório 0,00

Consultoria 0,00

Correios 0,00





Taxa ANBIMA 0,00

Taxa CBLC 0,00

Taxa CETIP 1.608,76


Taxa CVM 286,83




Taxa SELIC 57,41


TOTAL 15.449,27

FIP CAIXA BARCELONA

Auditoria 4.236,02

Cartório 207,92

Consultoria 0,00

Correios 0,00





Taxa ANBIMA 0,00

Taxa CBLC 0,00

Taxa CETIP 1.756,40


Taxa CVM 5.195,92




Taxa SELIC 160,37


TOTAL 114.775,22


FIP CAIXA CYRELA

Auditoria 3.322,17

Cartório 408,56

Consultoria 0,00

Correios 0,00





Taxa ANBIMA 0,00

Taxa CBLC 0,00

Taxa CETIP 1.653,41


Taxa CVM 2.859,48




Taxa SELIC 172,35


TOTAL 464.150,51


Auditoria 4.556,82

Cartório 94,12


Correios 0,00





Taxa ANBIMA 38,32

Taxa CBLC 0,00

Taxa CETIP 1.404,19


Taxa CVM 3.088,36




Taxa SELIC 148,24


TOTAL 267.682,27



Auditoria 5.345,51

Cartório 172,08

Consultoria 0,00

Correios 0,00





Taxa ANBIMA 0,00

Taxa CBLC 0,00

Taxa CETIP 1.328,53


Taxa CVM 571,31




Taxa SELIC 139,58


TOTAL 705.075,61


Auditoria 6.931,55

Cartório 712,24


Correios 0,00





Taxa ANBIMA 0,00

Taxa CBLC 0,00

Taxa CETIP 2.043,43

Taxa Custódia 0,00

Taxa CVM 7.770,53




Taxa SELIC 246,35


TOTAL 692.028,31


FIP CAIXA VENEZA

Auditoria 5.296,74

Cartório 18,30

Consultoria 0,00

Correios 0,00





Taxa ANBIMA 0,00

Taxa CBLC 0,00

Taxa CETIP 1.912,73


Taxa CVM 2.525,88




Taxa SELIC 193,27


TOTAL 129.504,33


Auditoria 6.479,01

Cartório 86,59


Correios 0,00





Taxa ANBIMA 136,98

Taxa CBLC 0,00

Taxa CETIP 2.002,30

Taxa Custódia 0,00

Taxa CVM 5.081,75




Taxa SELIC 25,98


TOTAL 335.309,51


FIP CAPITAL TECH II

Auditoria 3.786,44

Cartório 49,87


Correios 0,00





Taxa ANBIMA 88,51

Taxa CBLC 0,00

Taxa CETIP 1.508,41


Taxa CVM 288,58




Taxa SELIC 0,00


TOTAL 369.142,84

FIP CRP VII

Auditoria 6.738,02

Cartório 0,00

Consultoria 0,00

Correios 0,00





Taxa ANBIMA 0,00

Taxa CBLC 0,00

Taxa CETIP 2.939,42


Taxa CVM 4.848,91




Taxa SELIC 0,00


TOTAL 508.001,56


FIP DGF FIPAC 2

Auditoria 0,00

Cartório 9,18

Consultoria 0,00

Correios 0,00





Taxa ANBIMA 51,69

Taxa CBLC 0,00

Taxa CETIP 0,00


Taxa CVM 792,25




Taxa SELIC 0,00


TOTAL 561.950,26

FIP DLM BRASIL TI

Auditoria 677,48

Cartório 88,72


Correios 16,95





Taxa ANBIMA 0,00

Taxa CBLC 0,00

Taxa CETIP 1.531,30


Taxa CVM 2.979,69




Taxa SELIC 0,00


TOTAL 475.238,42


FIP ENERGIA PCH

Auditoria 8.714,68

Cartório 0,00

Consultoria 0,00

Correios 0,00





Taxa ANBIMA 0,00

Taxa CBLC 0,00

Taxa CETIP 3.542,37

Taxa Custódia 0,00

Taxa CVM 8.065,67




Taxa SELIC 0,00


TOTAL 629.171,78

FIP ESTALEIRO

Auditoria 7.842,82

Cartório 139,88

Consultoria 0,00

Correios 0,00





Taxa ANBIMA 0,00

Taxa CBLC 0,00

Taxa CETIP 2.132,71


Taxa CVM 7.579,11




Taxa SELIC 235,17


TOTAL 148.118,27


FIP FLORESTAL

Auditoria 41.377,16

Cartório 139,77

Consultoria 0,00

Correios 5,95





Taxa ANBIMA 0,00

Taxa CBLC 0,00

Taxa CETIP 4.390,86


Taxa CVM 11.283,86




Taxa SELIC 310,25


TOTAL 1.004.309,56


Auditoria 15.402,89

Cartório 0,00


Correios 0,00





Taxa ANBIMA 0,00

Taxa CBLC 0,00

Taxa CETIP 4.001,21

Taxa Custódia 0,00

Taxa CVM 8.996,97




Taxa SELIC 237,22


TOTAL 1.508.284,17


FIP INFRABRASIL

Auditoria 8.933,43

Cartório 0,00


Correios 0,00





Taxa ANBIMA 0,00

Taxa CBLC 2.334,42

Taxa CETIP 3.251,06


Taxa CVM 11.539,35




Taxa SELIC 329,56


TOTAL 1.896.974,39


Auditoria 12.690,45

Cartório 1.144,59

Consultoria 0,00

Correios 97,41





Taxa ANBIMA 0,00

Taxa CBLC 0,00

Taxa CETIP 2.242,22


Taxa CVM 3.556,09




Taxa SELIC 18,33


TOTAL 195.098,03



Auditoria 6.692,36

Cartório 287,18


Correios 0,00





Taxa ANBIMA 0,00

Taxa CBLC 0,00

Taxa CETIP 1.591,88


Taxa CVM 1.027,64




Taxa SELIC 147,91


TOTAL 257.024,71


Auditoria 3.643,10

Cartório 0,00

Consultoria 0,00

Correios 0,00





Taxa ANBIMA 0,00

Taxa CBLC 0,00

Taxa CETIP 751,75

Taxa Custódia 0,00

Taxa CVM 1.328,64




Taxa SELIC 49,71


TOTAL 139.794,98



Auditoria 6.706,75

Cartório 96,03


Correios 87,74





Taxa ANBIMA 0,00

Taxa CBLC 5,71

Taxa CETIP 1.278,94

Taxa Custódia 0,00

Taxa CVM 4.055,50




Taxa SELIC 103,85


TOTAL 1.311.507,36


Auditoria 6.802,30

Cartório 411,40

Consultoria 0,00

Correios 4,90





Taxa ANBIMA 88,78

Taxa CBLC 9,80

Taxa CETIP 1.916,48


Taxa CVM 6.330,11




Taxa SELIC 195,27


TOTAL 1.616.863,13


FIP MAG

Auditoria 2.115,76

Cartório 241,48

Consultoria 0,00

Correios 48,33





Taxa ANBIMA 100,79

Taxa CBLC 14,11

Taxa CETIP 2.692,56

Taxa Custódia 0,00

Taxa CVM 1.933,79




Taxa SELIC 281,59


TOTAL 17.087,42

FIP MULTINER

Auditoria 3.487,84

Cartório 229,94


Correios 0,00





Taxa ANBIMA 86,04

Taxa CBLC 0,00

Taxa CETIP 2.251,97

Taxa Custódia 0,00

Taxa CVM 8.533,28




Taxa SELIC 0,00


TOTAL 550.947,68



Auditoria 2.136,79

Cartório 103,94

Consultoria 0,00

Correios 0,00





Taxa ANBIMA 0,00

Taxa CBLC 0,00

Taxa CETIP 1.322,06


Taxa CVM 4.753,84




Taxa SELIC 84,97


TOTAL 104.541,08


Auditoria 5.133,30

Cartório 73,73

Consultoria 0,00

Correios 0,00





Taxa ANBIMA 40,28

Taxa CBLC 0,00

Taxa CETIP 1.609,52


Taxa CVM 6.955,01




Taxa SELIC 182,84


TOTAL 213.140,66


FIP RIVIERA

Auditoria 2.107,63

Cartório 0,00


Correios 0,00





Taxa ANBIMA 0,00

Taxa CBLC 0,00

Taxa CETIP 1.630,17

Taxa Custódia 0,00

Taxa CVM 3.684,79




Taxa SELIC 149,24


TOTAL 524.769,22

FIP SONDAS

Auditoria 4.074,51

Cartório 471,46

Consultoria 0,00

Correios 0,00





Taxa ANBIMA 50,59

Taxa CBLC 0,00

Taxa CETIP 3.731,10


Taxa CVM 4.367,68




Taxa SELIC 141,35


TOTAL 1.406.217,96


FIP TERRA VIVA

Auditoria 3.412,65

Cartório 0,00


Correios 0,00





Taxa ANBIMA 0,00

Taxa CBLC 0,00

Taxa CETIP 2.019,82


Taxa CVM 4.402,85




Taxa SELIC 223,91


TOTAL 423.934,86


Auditoria 2.366,26

Cartório 3.357,50

Consultoria 0,00

Correios 0,00





Taxa ANBIMA 0,00

Taxa CBLC 0,00

Taxa CETIP 4.380,94


Taxa CVM 1.172,70




Taxa SELIC 0,00


TOTAL 865.955,87




Auditoria 1.302,30

Cartório 16,04

Consultoria 0,00

Correios 0,00






Taxa CBLC 17,81



Taxa CVM 14.298,17




Taxa SELIC 6.218,84


TOTAL 119.566,45



Auditoria 2.618,24

Cartório 20,93

Consultoria 0,00

Correios 0,00






Taxa CBLC 33,72



Taxa CVM 19.425,70




Taxa SELIC 4.191,93


TOTAL 1.532.632,35



Auditoria 3.412,38

Cartório 323,56

Consultoria 0,00

Correios 0,00






Taxa CBLC 0,00



Taxa CVM 29.398,03




Taxa SELIC 777,97


TOTAL 69.065,95


Auditoria 3.871,21

Cartório 116,77

Consultoria 0,00

Correios 0,00






Taxa CBLC 0,00



Taxa CVM 26.167,04




Taxa SELIC 681,00


TOTAL 278.382,82



Auditoria 4.314,62

Cartório 181,12

Consultoria 0,00

Correios 0,00






Taxa CBLC 0,00



Taxa CVM 32.833,72






TOTAL 136.865,44


Auditoria 7.772,06

Cartório 280,35

Consultoria 0,00

Correios 0,00






Taxa CBLC 0,00



Taxa CVM 51.805,44






TOTAL 1.027.472,07



Auditoria 0,00

Cartório 0,00

Consultoria 0,00

Correios 0,00





Taxa ANBIMA 0,00

Taxa CBLC 0,00

Taxa CETIP 0,00

Taxa Custódia 0,00

Taxa CVM 0,00




Taxa SELIC 0,00


TOTAL 0,00


Auditoria 0,00

Cartório 0,00

Consultoria 0,00

Correios 0,00





Taxa ANBIMA 0,00

Taxa CBLC 0,00

Taxa CETIP 0,00

Taxa Custódia 0,00

Taxa CVM 0,00




Taxa SELIC 0,00


TOTAL 0,00



Auditoria 0,00

Cartório 0,00

Consultoria 0,00

Correios 0,00





Taxa ANBIMA 0,00

Taxa CBLC 0,00

Taxa CETIP 0,00

Taxa Custódia 0,00

Taxa CVM 0,00




Taxa SELIC 0,00


TOTAL 0,00


Auditoria 1.455,59

Cartório 189,95

Consultoria 0,00

Correios 0,00





Taxa ANBIMA 797,16

Taxa CBLC 0,00

Taxa CETIP 7.665,18


Taxa CVM 6.565,15




Taxa SELIC 694,98


TOTAL 31.178,52



Auditoria 2.051,98

Cartório 396,67

Consultoria 0,00

Correios 0,00






Taxa CBLC 0,00

Taxa CETIP 9.028,25


Taxa CVM 13.933,69




Taxa SELIC 841,43


TOTAL 74.027,32

RENDA FIXA 3.149.624,46


IV.9 REG/REPLAN – MODALIDADE SALDADA - RELATÓRIO RESUMO VRELATÓRIO RESUMO DAS INFORMAÇÕES SOBRE O DEMONSTRATIVO

DE INVESTIMENTOS – EXERCÍCIO 2015Relação de Investimentos por Plano de Benefício

SEGMENTOREG/REPLAN SALDADO

2015 2014

RENDA FIXA 17,10% 12,59%










RENDA FIXA 17,30% 12,66%



OUTROS 5,57% 12,68%



AÇÕES -16,32% 4,25%




AÇÕES -15,82% -19,16%







TERRENOS -2,01% 5,72%














VARIAÇÃO ACUMULADA 3,73% 4,16%


Fonte: COPEF



Resumo Geral


Res. 3792/09 IMÓVEIS Diversos 8% 11,83% REG/REPLAN CONSOLIDADO





Imóveis:

Os investimentos classificados no segmento de imóveis devem observar, considerando-se os re-cursos de cada plano, o limite de até 8% (oito por cento), conforme consta das diretrizes da Política de Investimentos, bem como do artigo 39 da Re-solução 3.792/09.

Ainda se considerando os aspectos da referida Re-solução, o artigo 52, que trata dos desenquadra-mentos passivos, define que não serão considera-dos como infringência aos limites estabelecidos, dentre outros, aqueles decorrentes de reavaliação de imóveis. O desenquadramento relativo ao seg-mento, no plano de benefício REG/REPLAN, ocor-reu em função de reavaliações da carteira imobiliá-ria e da respectiva valorização dos imóveis. Outras condições que devem ser observadas em relação ao desenquadramento da carteira referem-se ao prazo de 720 dias para o efetivo reenquadramento, sendo que neste período a Fundação ficará impedida de efetuar novos investimentos que venham a agravar a situação da carteira.

Ações Serra Azul:

De acordo com o disposto no artigo 42 inciso III da referida Resolução, a Entidade Fechada de Pre-vidência Complementar (EFPC) deve observar o limite de 25% (vinte e cinco por cento) da quanti-dade emitida de ações de uma mesma companhia, considerando a soma dos recursos por ela adminis-trados. A participação da FUNCEF na companhia ocorreu por meio de aquisição de 60% das debên-tures emitidas pela Serra Azul em 1996. Em outu-bro de 2009 a Companhia passou por um processo de reestruturação financeira, em que a FUNCEF deixou de ser debenturista e assumiu a posição de

acionista majoritária da companhia. O referido ati-vo consta no Plano de Enquadramento da Funda-ção, segundo o qual a tratativa para resolução do desenquadramento consiste em sua alienação.



Terreno localizado em Salvador/BA, proveniente da desativação do ex-Parque Aquático Wet’n Wild, em decorrência de uma ação referente ao gravame hipotecário existente, em favor do DESENBAHIA, quando da aquisição feita pela Fundação. Para alienação, é necessária a resolução da pendência do gravame na esfera judicial. Terreno localiza-do em Angra dos Reis/RJ, denominado Fazenda Tanguá, é originário do Instrumento Particular de Quitação e Distrato do Compromisso de Compra e Venda entre FUNCEF, Plarcon Incorporações e Gafisa S/A, referente aos imóveis designados como Glebas “B”, “C”, “D”, “E” e “F”, Condomínio Residencial Tanguá, Angra dos Reis/RJ. Como medida saneadora para o desenquadramento o terreno Fazenda Tanguá foi relacionado na lista de imóveis do Plano de Alienação, aprovado pela Diretoria Executiva e pelo Conselho Deliberativo.


Conforme disposto no artigo 42, item IV, alínea “b”, no que se refere ao limite de concentração por emissor, a FUNCEF deve observar em rela-


IV.10 REG/REPLAN – MODALIDADE SALDADA - RELATÓRIO RESUMO VI

DEMONSTRATIVO DOS INVESTIMENTOS RELEVANTES (EM VALOR) REG/REPLAN SALDADO – DEZ/2015

NTN-B - TÍTULOS PÚBLICOSFIA CARTEIRA ATIVA II - FUNDO DE INVESTIMENTONTN-C - TÍTULOS PÚBLICOSINVESTIMENTOS E PARTICIPAÇÕES EM INFRA S.A. INVEPAR - AÇÕESFIP FLORESTAL - FUNDO DE INVESTIMENTOEMPRÉSTIMOS - OPERAÇÕES COM PARTICIPANTESNTN-O - OPERAÇÕES COMPROMISSADASJBS S.A. - AÇÕESFII TORRE NORTE - FUNDO DE INVESTIMENTOCAIXA ECONÔMICA FEDERAL - LETRA FINANCEIRASÃO PAULO RENAISSANCE HOTEL - SÃO PAULO - SP - IMÓVEIS - HOTELNORTE ENERGIA S.A. - AÇÕESED. HEADQUARTERS - TORRE BRIGADEIRO - ESCR. 35 E 08 VAGAS - SP - RENDASHOPPING CENTER PÁTIO PAULISTA - SÃO PAULO - SP - SHOPPING CENTERFIP OPERAÇÕES INDUSTRIAIS - FUNDO DE INVESTIMENTO

R$ 13.463 R$ 4.039 R$ 3.914 R$ 1.758 R$ 1.373 R$ 1.251 R$ 783 R$ 557 R$ 494 R$ 486 R$ 448 R$ 390 R$ 373

R$ 292 R$ 289


DEMONSTRATIVO DOS INVESTIMENTOS RELEVANTES (EM VALOR) REG/REPLAN SALDADO – DEZ/2014

NTN-B - TÍTULOS PÚBLICOSFIA CARTEIRA ATIVA II - FUNDO DE INVESTIMENTONTN-C - TÍTULOS PÚBLICOSINVESTIMENTOS E PARTICIPAÇÕES EM INFRA S.A. INVEPAR - AÇÕESEMPRÉSTIMOS - OPERAÇÕES COM PARTICIPANTESNTN-O - OPERAÇÕES COMPROMISSADASFII TORRE NORTE - FUNDO DE INVESTIMENTOFIP SONDAS - FUNDO DE INVESTIMENTOJBS S.A. - AÇÕESLTN - TÍTULOS PÚBLICOSFIP FLORESTAL - FUNDO DE INVESTIMENTOCAIXA ECONÔMICA FEDERAL - LETRA FINANCEIRASÃO PAULO RENAISSANCE HOTEL - SÃO PAULO - SP - HOTELSÃO PAULO HEADQUARTERS - SÃO PAULO - SP - RENDAFIP OPERAÇÕES INDUSTRIAIS - FUNDO DE INVESTIMENTO

R$ 10.897R$ 5.040R$ 3.541R$ 2.251R$ 1.255R$ 922R$ 675R$ 648R$ 644R$ 584R$ 485R$ 465R$ 437R$ 349R$ 332


ção à soma dos recursos por ela administrados, o limite de 25% do patrimônio líquido de um mesmo fundo de investimento, classificado no segmento de investimento estruturado. Trata-se de desenquadramento passivo, devido à valori-zação da ação “Renova”, negociada em bolsa, e

que faz parte dos ativos investidos pelo fundo. A FUNCEF possui cotas seniores e subordinadas, na proporção de 77% e 23% respectivamente. Quando qualquer ativo do fundo se valoriza, im-plica a variação não linear para cada tipo de cota, gerando assim o desenquadramento.


IV.11 REG/REPLAN – MODALIDADE SALDADA - ENQUADRAMENTO DA POLÍTICA DE INVESTIMENTOS

ENQUADRAMENTO - POLÍTICA DE INVESTIMENTOS - DEZEMBRO/2015 - REG/REPLAN

RENDA FIXA

INVESTIMENTOS REG/REPLAN $ % RGPB Mínimo Máximo Meta Situação

RF - LFT 84.610.838,88 0,1907%

RF - NTN-B 15.840.385.816,44 35,7012%

RF - NTN-C 4.277.811.476,33 9,6414%

RF - LTN 507.984.203,88 1,1449%

RF - NTN-F 60.305,79 0,0001%


RF - CDB / RDB 29.821.874,57 0,0672%


RF - DPGE 36.635.559,34 0,0826%


RF - LCI 0,00 0,0000%


RF - LETRAS FINANCEIRAS 1.491.845.324,66 3,3623%


RF - CCI 60.763.785,44 0,1370%

RF - CRI 247.796.215,07 0,5585%

RF - CCB/CCCB 0,00 0,0000%

RF - FIDC 97.549.725,27 0,2199%

RF - OUTROS RENDA FIXA -3.694.884,09 -0,0083%







RENDA VARIÁVEL

INVESTIMENTOS REG/REPLAN R$ % RGPB Mínimo Máximo Meta Situação

RV - Governança - NOVO MERCADO 1.886.779.790,77 4,2524%



RV - Governança - OUTROS MERCADOS 6.323.861.531,09 14,2528%


RV - SPE 473.468.983,73 1,0671%

RV - PASSIVO DE RENDA VARIÁVEL -5.774.534,13 -0,0130%

RV - EXIGÍVEL CONTINGENCIAL 47.115.234,54 0,1062%


ESTRUTURADOS



ES - FMIEE 60.702.119,43 0,1368%

ES - FIP 4.102.052.842,99 9,2452%


TOTAL ESTRUTURADOS 4.234.901.781,52 9,5447% 8,1000% 18,0000% 13,1000% Desenquadrado

IMÓVEIS


IM - IMÓVEIS 5.213.550.880,95 11,7504%

IM - EXIGÍVEL CONTINGENCIAL 37.753.300,75 0,0851%

TOTAL IMÓVEIS 5.251.304.181,70 11,8354% 5,4000% 8,0000% 8,0000% Desenquadrado



EF - EMPRÉSTIMOS A PARTICIPANTES 1.324.839.445,63 2,9859%

EF - FINANCIAMENTO HABITACIONAL 4.839.212,50 0,0109%

EF - EXIGÍVEL CONTINGENCIAL 3.513.280,95 0,0079%

TOTAL OPERAÇÕES COM PARTICIPANTES 1.333.191.939,08 3,0048% 1,0000% 5,0000% 2,9000% Enquadrado


OUTROS


TOTAL OUTROS 470.421.378,17 1,0602%



Obs: Os valores referentes às rubricas 1.2.3.4.99 e 2.1.3.4.99 do balancete, foram considerados no segmento “Outros”

Total RGPB: 44.369.305.975,96


V. REG/REPLAN – MODALIDADE NÃO SALDADAO plano REG/Replan não Saldado tem um total de 5.969 mil participantes distribuídos em 2.576 mil ativos, 2.875 mil aposentados e 518 pensionistas. Ao todo foram pagos R$ 202,3 milhões em bene-fícios aos participantes e a Fundação recebeu R$ 83,5 milhões em contribuições.

Em 2015, o REG/Replan, modalidade não Saldada, registrou rentabilidade negativa de -0,41%, influen-ciado também pelo desempenho contrário dos investimentos em renda variável, que ficaram em -15,29% e investimentos estruturados com -35,49%. A meta atuarial do exercício foi de 17,59%, o que resultou em um déficit de R$ 1 bilhão.

A alteração das hipóteses atuariais, referentes ao crescimento real dos salários e benefícios eleva-ram as reservas matemáticas em R$ 101 milhões.

O contencioso jurídico também foi fator que in-fluenciou o déficit do exercício. A evolução patri-monial foi de 37,06% no provisionamentos con-tingenciais, o que representa R$ 419 milhões.

A legislação prevê equacionamento de R$ 929,5 milhões para o REG/Replan não Saldado, também meio a meio entre a CAIXA, os participantes e os assistidos. Já está constituído o Grupo de Trabalho para avaliar e construir os dois planos de equacio-namento, com previsão de implantação em 2017.

Não houve alteração no regulamento do REG/Replan Não Saldado no exercício de 2015.

V.1. REG/REPLAN – MODALIDADE NÃO SALDADA – DALDEMONSTRAÇÃO DO ATIVO LÍQUIDO POR PLANO DE BENEFÍCIOS - REG/REPLAN NÃO SALDADO

R$ Mil


EXERCÍCIO 2014

VARIAÇÃO ( % )

1. ATIVOS 4.652.239 4.858.099 -4%

DISPONÍVEL 73 125 -41%

RECEBÍVEL 133.927 94.094 42%




AÇÕES 320.005 387.190 -17%



INVESTIMENTOS IMOBILIÁRIOS 504.971 496.899 2%

EMPRÉSTIMOS E FINANCIAMENTOS 75.322 75.002 0%

DEPÓSITOS JUDICIAIS / RECURSAIS 3.223 3.059 5%


OUTROS REALIZÁVEIS 327 1.117 -71%

2. OBRIGAÇÕES 580.224 537.784 8%

OPERACIONAL Nota 9.3 161.009 231.914 -31%

CONTINGENCIAL Nota 9.4 (a) 419.214 305.870 37%


FUNDOS ADMINISTRATIVOS 4.403 4.474 -2%



5. ATIVO LÍQUIDO (1-2-3-4) 4.063.226 4.312.059 -6%


SUPERÁVIT/ DÉFICIT TÉCNICO Nota 9.5 (c) (1.547.926) (485.996) 219%


a) EQUILÍBRIO TÉCNICO Nota 9.5 (c) (1.547.926) (485.996) 219%

a.2) ( - ) DÉFICIT TÉCNICO ACUMULADO (1.547.926) (485.996) 219%

b) AJUSTE DE PRECIFICAÇÃO 103.895 84.603 23%

c) ( +/- ) EQUILÍBRIO TÉCNICO AJUSTADO = ( a + b ) (1.444.031) (401.393) 260%

V.2. REG/REPLAN – MODALIDADE NÃO SALDADA – DMAL

DEMONSTRATIVO DA MUTAÇÃO DO ATIVO LÍQUIDO - REG/REPLAN NÃO SALDADOR$ Mil


EXERCÍCIO 2014

Variação ( % )

A) ATIVO LÍQUIDO - INÍCIO DO EXERCÍCIO 4.312.059 4.322.357 0%

1. ADIÇÕES 83.585 237.867 -65%

( + ) CONTRIBUIÇÕES 83.585 71.680 17%

( + ) RESULTADO POSITIVO LÍQUIDO DOS INVESTIMENTOS - GESTÃO PREVIDENCIAL - 166.187 -100%

2. DESTINAÇÕES (332.418) (248.165) 34%

( - ) BENEFÍCIOS (202.326) (167.020) 21%

( - ) RESULTADO NEGATIVO LÍQUIDO DOS INVESTIMENTOS - GESTÃO PREVIDENCIAL (18.950) - N/A



3. ACRÉSCIMO/DECRÉSCIMO NO ATIVO LÍQUIDO (1 + 2) (248.833) (10.298) M%

( +/- ) PROVISÕES MATEMÁTICAS 813.097 430.700 89%

( +/- ) FUNDOS PREVIDENCIAIS - (73.859) -100%

( +/- ) SUPERÁVIT (DÉFICIT) TÉCNICO DO EXERCÍCIO (1.061.930) (367.138) 189%








V.3. REG/REPLAN – MODALIDADE NÃO SALDADA –DPTDEMONSTRAÇÃO DAS PROVISÕES TÉCNICAS DO PLANO DE BENEFÍCIOS - REG/REPLAN NÃO SALDADO

R$ Mil


EXERCÍCIO 2014

Variação ( % )







1.3 (-) PROVISÕES MATEMÁTICAS A CONSTITUIR (56) (43) 30%

(-) SERVIÇO PASSADO (56) (43) 30%

(-) PARTICIPANTES (56) (43) 30%

2. EQUILÍBRIO TÉCNICO Nota 9.5 (c) (1.547.926) (485.996) 219%

2.1 RESULTADOS REALIZADOS (1.547.926) (485.996) 219%

(-) DÉFICIT TÉCNICO ACUMULADO (1.547.926) (485.996) 219%


3. FUNDOS 4.387 3.782 16%

3.1 FUNDOS PREVIDENCIAIS Nota 9.6 (a) - - -



4.1 GESTÃO PREVIDENCIAL 39.193 57.700 -32%

4.2 INVESTIMENTOS - GESTÃO PREVIDENCIAL 121.817 174.215 -30%

5. EXIGÍVEL CONTINGENCIAL Nota 9.4 (a) 419.214 305.870 37%




V.4. REG/REPLAN – MODALIDADE NÃO SALDADA - PARECER ATUARIAL

GRUPO DE CUSTEIO: NÃO SALDADO1. OBJETIVO

Atendendo às disposições da Lei Complementar no 109, de 29 de maio de 2001, Resolução MPAS/CGPC no 18, de 28 de março de 2006 e Resolução MPAS/CGPC no 26, de 29 de setembro de 2008, com suas alterações, apresentamos o Parecer Técnico-Atuarial, posicionado em 31 de dezembro de 2015, do Plano de Benefícios REG/REPLAN, modalidade não sal-dada, patrocinado pela Caixa Econômica Federal – CAIXA e administrado pela Fundação dos Econo-miários Federais – FUNCEF, em face da avaliação atuarial anual, pertinente ao exercício de 2015.

2. BASE CADASTRAL

A data-base dos dados utilizados na avaliação está posicionada em 31/12/2015. As informa-ções cadastrais foram submetidas a testes e crí-ticas de consistência e, após sofrerem os ajustes necessários, foram consideradas satisfatórias.

Os dados pertinentes aos ativos são fornecidos pela patrocinadora CAIXA e mantidos pela FUN-CEF, e os relativos aos autopatrocinados, em Be-nefício Proporcional Diferido – BPD e assistidos são de responsabilidade da Fundação.


O Plano de Benefícios REG/REPLAN, modalida-de não saldada, está estruturado na modalidade de Benefício Definido – BD, conforme disposto no art. 2o da Resolução CGPC no. 16, de 22 de no-vembro de 2005.

4. RISCOS ATUARIAIS

O gerenciamento de risco atuarial tem como base três pilares primordiais: aprimoramento dos sistemas de cálculo atuarial, consistência cadastral e aderên-

cia das hipóteses atuariais. Com relação aos cálculos atuariais, estruturados em SAS, o fluxo do passivo es-tocástico foi implantado no ano de 2014 e encontra--se em fase avançada de testes de apuração das provi-sões matemáticas. No âmbito cadastral, é realizada a análise mensal da base de dados atuariais, aplicando--se constante crítica, acompanhamento e validação. Quanto às hipóteses atuariais, são desenvolvidos es-tudos de aderência para todas aquelas utilizadas nos planos. Corrobora também para o controle dos riscos atuariais a existência de um plano de trabalho anual e de indicadores de desempenho para fins de controle dos riscos atuariais, assim como o acompanhamento das provisões matemáticas, do orçado/realizado, da constituição/reversão, e do incremento de referidas provisões comparativamente à meta atuarial.

Importante destacar que o projeto para implemen-tação da Gestão do Risco Atuarial no âmbito da FUNCEF encontra-se em andamento, com a etapa de diagnóstico concluída, conforme projeto entre-gue pela consultoria Ernst Young em janeiro de 2016, sendo a próxima etapa relacionada à implantação dos processos, a qual deverá ser definida internamente.


A aderência das hipóteses e premissas é monitorada por intermédio de estudos que verificam se as ocor-rências efetivamente observadas em cada evento, seja ele decorrente de morte, invalidez, rotatividade ou taxa de juros, estão de acordo com aquelas espera-das, visando identificar, precipuamente, aquelas que melhor se adaptem às características da população do plano de benefícios, uma vez que os resultados da avaliação atuarial são extremamente sensíveis às variações das premissas utilizadas para os cálculos.

Foram realizados testes de aderência no ano de 2015 para as hipóteses e premissas utilizadas na avaliação atuarial, que objetivaram identificar a aderência das atuais hipóteses ou a necessidade de redefinições dos seus valores. Tais estudos foram


realizados tanto no âmbito da entidade quanto por consultoria atuarial externa, qual seja Consultoria Mirador Assessoria Atuarial Ltda., adotando-se as providências para a melhor certificação dos resul-tados apontados para fins da Avaliação Atuarial anual de fechamento desse exercício.


Quanto às premissas de rotatividade e crescimen-to real de salários, essas foram alvo de manifes-tação da patrocinadora CAIXA, de acordo com a Resolução CGPC no 18/2006.

Com relação aos regimes financeiros e métodos atua-riais, estes encontram-se adequados ao plano, bem como à legislação previdenciária vigente, e foram os mesmos utilizados na Avaliação Atuarial de 2014.

A definição das hipóteses de 2015 no âmbito da FUN-CEF se deu pela Diretoria Executiva e Conselho De-liberativo, consubstanciado pelos Pareceres Atuariais específicos, os quais tiveram como objetivo apresentar os estudos técnicos realizados referentes à análise da aderência das hipóteses atuariais à massa de Partici-pantes e Assistidos dos planos, e consequentemente, a indicação das hipóteses atuariais a serem utilizadas na Avaliação Atuarial anual pelo Atuário do Plano.

Dentre as adotadas, destacam-se as hipóteses que sofreram alteração em comparação com a Avalia-ção Atuarial de 2014:


Hipótese 2014 2015

Projeção de crescimento real anual dos benefícios do plano 1,53% 1,73%

Projeção de crescimento real anual dos salários 2,37% 2,40%

Idade de aposentadoria O maior valor entre a idade atual e 55 anos, se do sexo masculino, ou 51 anos, se feminino.

O maior valor entre a idade atual e 55 anos, se do sexo masculino, ou 52 anos, se feminino.

As demais hipóteses e parâmetros foram mantidos sem alteração.

Assim, as hipóteses e parâmetros utilizados para calcular o Passivo Atuarial do REG/REPLAN, modalida-de não saldada, são as seguintes:

TABELA NO 2 – HIPÓTESES DA AVALIAÇÃO ATUARIAL, REGIMES FINANCEIROS E MÉTODOS ATUARIAIS




Utilizada no cálculo das expectativas de pagamentos dos benefícios do plano para os participantes, assisti-dos e dependentes válidos.

Tábua de mortalidade de inválidos CSO - 58

Utilizada no cálculo das expectativas de pagamentos dos benefícios do plano para os participantes, assisti-dos e dependentes inválidos.

Tábua de entrada em in-validez Light Fraca Utilizada no cálculo das probabilidades de os partici-

pantes ativos ingressarem na condição de inválidos.

Tábua de Rotatividade Não aplicável Utilizada para o cálculo da probabilidade de o partici-pante ativo se desligar do plano de benefícios.

Tábua de mortalidade RGPS Tábua vigente no RGPS/INSS Utilizada para o cálculo do Fator Previdenciário.




Taxa real anual de juros 5,67%Conforme estudo de convergência realizado e obser-vados os limites estabelecidos pela Resolução MPS/CGPC no 18/2006 e suas alterações.

Indexador do plano INPC/IBGE Conforme previsto no art. 3o do regulamento do plano, inciso XXIV.

Projeção de crescimento real anual dos salários 2,40%

Essa taxa representa a expectativa de impacto decor-rente do crescimento dos salários de participação dos participantes ativos.

Projeção de crescimento real anual dos benefícios do plano

1,73%

Essa taxa representa a expectativa de impacto decor-rente do crescimento do benefício do Plano, dado que o reajuste adotado está vinculado ao reajuste dos salá-rios de participação dos participantes ativos.

Projeção do crescimento real de benefícios do INSS Não Aplicável


Fator de determinação do valor real dos salários ao longo do tempo

98%Essa taxa representa o impacto que a inflação exerce sobre os salários e benefícios dos participantes e assis-tidos da Fundação.





Teto do INSS para contri-buição R$ 4.663,75

Conforme estudo de convergência realizado e obser-vados os limites estabelecidos pela Resolução MPS/SGPC no 18/2006 e suas alterações.

Teto do INSS para benefício R$ 4.704,07 Conforme legislação vigente representa o teto de benefício a ser pago pelo INSS.



Idade de aposentadoriaO maior valor entre a idade atual e 55 anos, se do sexo masculino, ou 52 anos, se femi-nino.

Critério de idade para a elegibilidade esperada a um benefício programado pelo Plano.

Maioridade dos pensionistas e dependentes temporários 21 anos Usada no cálculo das estimativas de pagamentos de


Idade de entrada em serviço no INSS 18 anos Idade de início de contribuição junto ao INSS. Utilizado

para estimar o tempo de contribuição junto àquele órgão.




Participantes:Masculino: 80% são casados com cônjuge 4 anos mais jovem na data de aposentadoria;Feminino: 70% são casadas com cônjuge 1 ano mais velho na data de aposentadoria.Assistidos:Utilizam-se as informações dos dependen-tes constantes no cadastro.Para os aposentados com informação cadastral de casado sem informação de cônjuge:Aposentado do sexo masculino: cônjuge 4 anos mais jovem;Aposentado do sexo feminino: cônjuge 1 ano mais velho.




Regime Financeiro Capitalização para todos os benefícios, exceto Auxílio-Funeral, estruturado em Repartição Simples

Método Atuarial Método Agregado


Apresentamos, a seguir, com base em valores po-sicionados em 31/12/2015, o Patrimônio de Co-bertura do Plano de Benefícios REG/REPLAN, modalidade não saldada:


Ativo Bruto 4.652.239.325,77








Com base em informações cadastrais, regime fi-

nanceiro, método de financiamento, hipóteses e parâmetros acima mencionados, foi certificado que o somatório das Provisões Matemáticas do Plano de Benefícios REG/REPLAN, modalidade não saldada, totaliza R$ 5.611.151.662,50, confor-me segue:





Provisão Matemática a Constituir (56.232,45)

As provisões matemáticas apuradas em 2015 ti-veram decréscimo de 0,54%, quando comparadas com os valores apresentados em 2014 atualizados pela meta atuarial atual de 17,59% (5,67% a.a., taxa de juros atual, adicionado do INPC acumulado de 11,28%). Essa variação se deve ao fato de o plano estar em extinção, já que está fechado para novas adesões, e à involução atuarial da massa, cuja ida-de média é elevada.



O Plano REG/REPLAN, modalidade não saldada, não possui valores alocados em fundos previdenciais na data da avaliação atuarial do exercício de 2015.







O Plano de Benefícios REG/REPLAN, modalida-de não saldada, gerou Déficit Técnico em 2015, em comparação com 2014, de R$ 1.061.930.129,17, resultando em elevação do Déficit Técnico acu-mulado para o patamar de R$ 1.547.925.698,47, em 31/12/2015, tendo sido influenciado pelas ra-zões abaixo relacionadas:

a) Performance dos investimentos que se mos-trou inferior à Meta Atuarial do Plano, uma vez que, ao compararmos a Meta Atuarial de 17,59% (juros de 5,67% a.a. e INPC acumulado de 11,28%a.a.), com a rentabilidade efetiva de -0,41%, verificamos uma diferença a menor de 15,30% (ou 18,00 pontos percentuais), repre-sentando assim uma perda patrimonial;

b) Evolução do Patrimônio de Cobertura em pa-tamares inferiores às Provisões Matemáticas, especialmente em decorrência do aumento do Exigível Contingencial, com um acréscimo de 16,56% em relação aos valores apresentados em 2014, atualizados pela meta atuarial de 17,59%;

c) Alteração conjunta de hipóteses atuariais, em função da Lei 13.183 e da utilização do benefício efetivo do INSS aos participantes que o têm, no dimensionamento das Provi-sões Matemáticas.

Ressalta-se que os resultados deste Plano contem-plaram também as alterações dadas pela Resolu-ção MPS/CNPC no 16/2014 incluindo o art. 28-A na Resolução MPS/CGPC no 26/2008, que permi-te aplicar no resultado o valor do ajuste de preci-ficação, correspondente à diferença entre o valor dos títulos públicos federais atrelados a índice de preços classificados na categoria títulos mantidos até o vencimento, calculado considerando a taxa de juros real anual utilizada na respectiva avalia-ção atuarial, e o valor contábil desses títulos.

Dessa forma, o Resultado Deficitário do Plano pas-sa a ser apurado considerando o valor dos Resulta-dos a Realizar, conforme demonstrado a seguir.


Em R$



Equilíbrio Técnico Ajustado (=) (1.444.031.017,06)

Conforme demonstrado, o valor do Equilíbrio Técnico Ajustado do REG/REPLAN Não Saldado é negativo de R$ 1.444.031.017,06, representando 25,74% das Provisões Matemáticas do Plano.

De acordo com a Resolução MPS/CGPC no 26/2008, atualmente vigente para o exercício de 2015 e, por-tanto, considerando-se as alterações trazidas pela Resolução MPS/CNPC no 22/2015, o limite legal que possibilita o não equacionamento imediato do déficit, corresponde a 1% x (duração do passivo – 4) x Provisão Matemática, cujo resultado no caso do REG/REPLAN Não Saldado é de 9,17% das provi-sões matemáticas, considerando-se a duração do plano de 13,17 anos. Assim, o déficit apurado de 25,74% é superior ao limite de 9,17% permitido pela norma, conforme detalhado na tabela abaixo.


Em R$

Equilíbrio Técnico Ajustado 1.444.031.017,06

Margem Legal (9,17% das Provisões Mate-máticas) (-) 514.542.607,45

Equilíbrio Técnico Ajustado a Equacionar (=) 929.488.409,61


Dessa forma, será necessário aprovar Plano de Equacionamento no ano de 2016, com aplicação em até 60 dias da respectiva aprovação, referente a, no mínimo, o valor do déficit que ultrapassar o limite de R$ 514.542.607,45 em 31/12/2015.Cabe-nos esclarecer que, para a análise do nível do déficit em relação às Provisões Matemáticas, foram consideradas as Provisões Matemáticas de Benefícios a Conceder e Concedidos, deduzindo do somatório delas a Provisão Matemática a Constituir existente, conforme Resolução MPS/CGPC 26/2008.Assim, para a elaboração do Plano de Equacio-namento do valor mínimo de R$ 929.488.409,61, posicionado em 31/12/2015, serão aplicadas as regras definidas na Nota Técnica – Resultado dos Planos, que foram aprovadas pela Diretoria Exe-cutiva e Conselho Deliberativo da FUNCEF.A decisão quanto ao valor a ser equacionado tam-bém deverá ser alvo de deliberação pela Diretoria Executiva e Conselho Deliberativo da FUNCEF, considerando-se as análises técnicas em relação aos compromissos do Plano.Ainda, foi realizado estudo para averiguar a ca-pacidade do plano de benefícios de honrar os compromissos do exercício de 2015, cuja análise está fundamentada no confronto dos recursos fi-nanceiros (Patrimônio de Cobertura) com as des-pesas com benefícios previdenciários, projetadas no fluxo atuarial previsto para o referido período, correspondendo respectivamente a R$ 4 bilhões e R$ 286,5 milhões. Concluindo-se, assim, que o fluxo financeiro é suficiente para honrar os com-promissos do exercício subsequente.




Resultado 31/12/2013 31/12/2014 31/12/2015

Déficit 118.857.295,32 401.392.859,32* 1.444.031.017,06*

Superávit - - -

* Considerando-se os Resultados a Realizar

11. RENTABILIDADE

A rentabilidade líquida do REG/REPLAN, moda-lidade não saldada, auferida no período de janeiro a dezembro de 2015 foi de -0,41%, de acordo com informações fornecidas pela Gerência de Conta-bilidade e Programação Econômico-Financeira da Fundação.

As Provisões Matemáticas de planos estruturados na modalidade de benefício definido têm como meta de rentabilidade a taxa de juros anual, acres-cida da inflação do período, estimada pelo índice do plano, denominada de Meta Atuarial.

Ao compararmos a Meta Atuarial de 17,59% (5,67% a.a., taxa de juros atual, adicionado do INPC acumulado de 11,28%), com a rentabilidade líquida efetiva de -0,41%, verificamos uma dife-rença a menor de 15,30% ou o equivalente a 18 pontos percentuais.



Obedecendo às diretrizes do Regulamento do Pla-no de Benefícios REG/REPLAN, modalidade não saldada, foram definidos percentuais de contri-buição para a patrocinadora, participantes ativos, autopatrocinados e assistidos.

O plano de custeio previdenciário recomendado para o exercício de 2016 (deverá entrar em vi-gor, no máximo, a partir do dia 1o do mês subse-quente ao prazo para envio das respectivas De-monstrações Atuariais – DA, qual seja, envio das Demonstrações Contábeis à Previc) está apresen-tado na tabela abaixo, na qual constam as taxas de contribuição a serem praticadas pelos partici-pantes e assistidos.

TABELA NO 9 – PLANO DE CUSTEIO VIGENTE E APLICÁVEL A PARTIR DE 2016

Remuneração Alíquota

Até ½ Teto INSS 3,00%

De ½ Teto INSS até 1 Teto INSS 5,00%

A partir de 1 Teto INSS 13,92%


A arrecadação total prevista com a aplicação desses percentuais de contribuição tem como objetivo espelhar o custo total do plano, que re-presenta 19,59% da folha salarial nesta avaliação, líquido da taxa de carregamento administrativo (7,46% Normal dos Participantes sobre a folha salarial; 7,46% Normal da Patrocinadora sobre a folha salarial; e 5,66% Normal dos Assistidos so-bre a folha de benefícios, que representa 4,67% da folha salarial).

Importante registrar que não há incidência da taxa de carregamento sobre as contribuições vertidas pelos assistidos.

Esclarece-se que o critério de utilização de referi-da contribuição dos assistidos como Contribuição Normal visa atender ao disposto no Regulamento vigente, sendo que nosso entendimento é de que esta definição encontra-se desacertada com a téc-nica, uma vez que, de acordo com o Parecer PA CAPREV 011/16, o custo do Plano é apurado lí-quido do montante a ser vertido pelos assistidos, ou seja, não sendo as contribuições de assistidos consideradas como financiadoras do custo nor-mal, e sim redutoras do compromisso atuarial do Plano, tanto para o caso dos participantes, na determinação das Reservas Matemáticas de Bene-fícios a Conceder, quanto para os assistidos, nas Reservas Matemáticas de Benefícios Concedidos. Em assim sendo, o custo total do plano representa 14,92% da folha salarial nesta avaliação, líquido da taxa de carregamento administrativo (7,46% Nor-mal dos Participantes e 7,46% Normal da Patroci-nadora, ambas sobre a folha salarial).

As contribuições da patrocinadora CAIXA serão idênticas ao somatório das contribuições dos par-ticipantes, respeitando-se o princípio da paridade contributiva, podendo esse percentual variar, de acordo com o comportamento da massa salarial dos participantes ativos durante o período de vi-gência do plano de custeio a ser implementado.

Vale ressaltar que, para a definição do novo cus-teio, o teto do INSS utilizado (R$ 4.663,75) está no valor máximo, ou seja, foi atualizado desde a última data-base de reajuste pelo índice eco-nômico do plano e sensibilizado pelo fator de capacidade, resultando no valor de R$ 5.040,48.

Os participantes contribuem ainda com a alí-quota média de 0,005% sobre a folha de salários de participação, líquida de carregamento, refe-rente à contribuição extraordinária de joia.

Necessário que se observe que as fontes de custeio podem ser: reembolso da patrocinadora; resul-tado dos investimentos; receitas administrativas; fundo administrativo; dotação inicial; e doações.

12.2. Custeio Extraordinário

Considerando-se o que dispõe a Resolução MPS/CGPC no 26/2008, com as alterações dadas pela Resolução MPS/CNPC no 22/2015, de acordo com a duration do passivo do plano, calculada na da-ta-base de 31/12/2014, de 13,3 anos, o limite le-gal para fins de equacionamento de déficit seria o equivalente a 1% x (duração do passivo – 4) das provisões matemáticas, o que equivale a 9,3% das provisões matemáticas naquela mesma posição. Com relação à facultatividade de aplicação da nor-ma anterior à vigente, especificamente em relação aos resultados do exercício de 2014, a Diretoria Executiva e Conselho Deliberativo da FUNCEF decidiram pela aplicação da legislação vigente.

Dessa forma, com a aplicação das regras vigentes, a modalidade Não Saldada, por ter apresentado déficit de R$ 401.392.859,32, correspondente a 8,37% das provisões em 31/12/2014, não de-manda equacionamento relativo aos resultados de 2014, inexistindo plano de custeio extraordi-nário a ser aplicado no exercício de 2016.

13. CUSTEIO ADMINISTRATIVO

A Taxa de Carregamento, incidente sobre as con-tribuições, está considerada nas taxas de custeio previdenciário do plano, sendo a data de início de vigência do plano de custeio administrativo 1o/1/2016. Os participantes ativos, com a respecti-va paridade patronal, assim como autopatrocina-dos contribuirão com o equivalente a 4,25% a.m. do valor da contribuição previdenciária.

Continuará em vigor a Taxa de Administração incidente sobre o Recurso Garantidor do Plano de Benefício e equivalente a 0,10% a.a., confor-me disposições do Regulamento do Plano de


Gestão Administrativa da Entidade, e em conso-nância com a legislação específica sobre o tema.


Em conformidade com estudo de Asset Liability Management – ALM, utilizado para elaboração da Política de Investimentos da FUNCEF para o quinquênio 2016-2020, o Plano REG/REPLAN, modalidade não saldada, possui capacidade fi-nanceira de liquidez para manter títulos de va-lores mobiliários classificados na categoria de títulos mantidos até o vencimento, ressalvada eventual necessidade de liquidez oriunda de eventos extraordinários, do passivo previdenciá-rio ou contingencial, não contemplados no es-tudo ALM, de acordo com PA GEMAC 001/16.

15. RECOMENDAÇÕES

A Coordenação de Atuária e Planejamento Pre-videnciário – CAPREV, neste exercício de 2016, dará continuidade à gestão atuarial do Plano e aprofundará o controle dos riscos atuariais a que estão afetos, em especial, voltado às análises e testes de aderência das hipóteses atuariais rea-lizados na massa de participantes e assistidos, visando ao seu acompanhamento, tendo como pilar a boa prática atuarial, que indica a utili-zação de técnicas e metodologias tecnicamente defensáveis e usualmente adotadas no mercado, e que melhor possam auxiliar na definição das respectivas taxas e parâmetros.

A patrocinadora, responsável pela definição das hipóteses de crescimento real de salário e rotatividade, conforme versa o item 1.1 do re-gulamento anexo à Resolução CGPC/MPS no 18/2006, deverá continuar acompanhando cons-tantemente a evolução da massa de participan-tes, com a finalidade de fundamentar a sua ex-pectativa para tais hipóteses.

Indicamos a adoção das taxas de custeio apre-sentadas para o exercício de 2016, cujo intuito é arrecadar o montante necessário para atingir o nível de financiamento dos benefícios previs-to para o ano, de acordo com o método atuarial

atualmente utilizado, dada a modalidade de be-nefício definido do plano, além de garantir o valor necessário para o pagamento das despesas administrativas correntes e a manutenção da sua capacidade de arcar com o pagamento dos bene-fícios previstos em regulamento.

16. CONCLUSÃO

As Provisões Matemáticas representam a neces-sidade financeira para cobertura das despesas previdenciais, as quais, juntamente com o dis-posto no Plano de Custeio e as regras de solvên-cia permitidas pela legislação vigente, projeta-se que este plano de benefícios não terá insuficiên-cia de patrimônio, permanecendo, ao longo do tempo, em condições de arcar com os compro-missos futuros de participantes e assistidos.

As premissas e hipóteses definidas neste docu-mento, bem como as metodologias de cálculo aplicadas e os resultados apurados, estão em con-formidade com os dispositivos regulamentares, com a Nota Técnica Atuarial, com a legislação em vigor e com as melhores práticas atuariais.

Ante o exposto, conclui-se que a situação econô-mico-atuarial do Plano de Benefícios REG/RE-PLAN, modalidade não saldada, encontra-se em Déficit Técnico Acumulado no montante de R$ 1.547.925.698,47, apurado a partir do confron-to do Patrimônio de Cobertura do Plano com as Provisões Matemáticas.

Considerando os Resultados a Realizar, de-correntes do ajuste de precificação dos títulos públicos federais mantidos até o vencimento, conforme os normativos vigentes, o Equilíbrio Técnico Ajustado do Plano é negativo de R$ 1.444.031.017,06.

Conforme legislação vigente, para fins de equa-cionamento deverá ser considerado o Equi-líbrio Técnico Ajustado negativo que, no mí-nimo, ultrapassar a margem tolerável de R$ 514.542.607,45, ou seja, R$ 929.488.409,61, sen-do que o respectivo Plano de Equacionamento deverá ser elaborado até o final do exercício de 2016, devendo ser aplicado em até 60 (sessenta) dias após a sua aprovação.


V.5. REG/REPLAN – MODALIDADE NÃO SALDADA - RELATÓRIO RESUMO I


Valor total dos investimentos, valores por segmento de aplicação e percentuais relativos aos recursos garantidores do plano de benefícios.

PLANO DE BENEFÍCIO: REG/REPLAN NÃO SALDADO



R$ % R$ %

Renda Fixa 2.348.891.632,93 53,57% 2.071.081.646,35 45,22%

Renda Variável 1.056.541.006,31 24,10% 1.348.032.915,67 29,43%




Disponível 73.424,19 0,00% 125.277,69 0,00%

Outros 51.103,69 0,00% 829.082,49 0,02%

Contencioso de Investimentos -8.528.377,63 -0,19% -6.957.100,77 -0,15%


Fonte: CONTAB

V.6. REG/REPLAN – MODALIDADE NÃO SALDADA - RELATÓRIO RESUMO II


Relação de Investimentos por Plano de Benefício

GESTÃOREG/REPLAN NÃO SALDADO

2015 2014



AÇÕES 495.976.017,80 599.572.499,81

AES TIETE S.A. GETI3 513.514,26 1.341.063,50

AES TIETE S.A. GETI4 177.353,39 833.501,38


ALPARGATAS S.A. ALPA4 0,00 399.187,36



AMBEV S.A. ABEV3 16.335.848,87 14.025.108,42

ARTERIS S.A. ARTR3 45.955,74 0,00


BAHEMA S.A. BAHI3 306.237,44 527.856,64









BR MALLS PARTICIPAÇÕES S.A. BRML3 264.787,29 1.087.261,33

BR PROPERTIES S.A. BRPR3 224.819,13 1.764.898,86


BRASKEM S.A. BRKM5 1.294.685,07 207.388,39

BRF S.A. BRFS3 10.559.257,91 13.553.220,75

CCR S.A. CCRO3 613.836,64 2.159.763,63




CETIP S.A. - MERCADOS ORGANIZADOS CTIP3 939.820,48 1.740.571,02

CIA BRASILEIRA DE DISTRIBUIÇÃO PCAR4 686.096,39 3.271.746,88

CIA ENERGÉTICA DE MINAS GERAIS - CEMIG CMIG4 1.252.209,13 1.759.596,61

CIA GÁS DE SÃO PAULO - COMGÁS CGAS5 627.997,24 714.185,46

CIA HERING HGTX3 87.570,22 69.556,43

CIA PARANAENSE DE ENERGIA - COPEL CPLE3 21.609,28 0,00


CIA SANEAMENTO BÁSICO EST SÃO PAULO SBSP3 567.191,58 0,00

CIA SANEAMENTO DE MINAS GERAIS-COPASA MG CSMG3 385.815,38 362.968,06

CIA SANEAMENTO DO PARANÁ - SANEPAR SAPR4 1.594.060,65 3.324.281,60


CIELO S.A. CIEL3 6.673.873,51 5.583.280,29




CPFL ENERGIA S.A. CPFE3 684.358,21 822.272,34



DALETH PARTICIPAÇÕES S.A. OPDL3B 8.980,88 124.863,27


DURATEX S.A. DTEX3 2.475.391,83 2.684.339,98


EDP - ENERGIAS DO BRASIL S.A. ENBR3 1.184.122,60 1.388.705,94

ELETROPAULO METROP. ELET. SÃO PAULO S.A. ELPL4 216.625,33 0,00

EMBRAER S.A. EMBR3 1.518.108,19 3.157.022,99

EQUATORIAL ENERGIA S.A. EQTL3 1.469.711,96 809.921,84




FIAGO PARTICIPAÇÕES S.A. F_FAGO3B 3.183,84 5.155,00


FLEURY S.A. FLRY3 90.646,72 0,00


GAFISA S.A. GFSA3 5.837.385,11 4.804.667,97

GERDAU S.A. GGBR4 1.651.267,24 4.570.638,68


GRENDENE S.A. GRND3 484.896,56 406.562,28

HYPERMARCAS S.A. HYPE3 923.810,83 682.031,58

IBOVE IBO IBOVN98 0,00 203.601,18






ISHARES BOVA CI BOVA11 0,00 323.626,52





ITAÚSA INVESTIMENTOS ITAÚ S.A. ITSA3 8,20 0,00

ITAÚSA INVESTIMENTOS ITAÚ S.A. ITSA4 5.254.750,85 5.682.517,92

JBS S.A. JBSS3 55.633.829,89 61.567.666,83


KLABIN S.A. KLBN11 834.705,63 640.099,34



LIGHT S.A. LIGT3 126.025,59 190.198,73

LITEL PARTICIPAÇÕES S.A. F_LTEL3B 888,51 1.133,02


LOCALIZA RENT A CAR S.A. RENT3 172.208,13 865.795,74

LOG-IN LOGÍSTICA INTERMODAL S.A. LOGN3 0,00 672.903,30


LOJAS AMERICANAS S.A. LAME4 1.079.512,57 551.808,94




MAGNESITA REFRATÁRIOS S.A. MAGG3 0,00 370.666,41




METALÚRGICA GERDAU S.A. GOAU4 59.826,45 587.859,95


MINERVA S.A. BEEF3 3.676.212,67 2.038.916,03



MULTIPLUS S.A. MPLU3 734.559,03 1.628.423,17

NATURA COSMÉTICOS S.A. NATU3 571.322,70 209.081,07

NEWTEL PARTICIPAÇÕES S.A. F_NEW-T3B 237,56 0,00

NORDON INDUSTRIAIS METALÚRGICAS S.A. NORD3 3.474,90 3.474,90



OI S.A. OIBR3 417.502,27 159.358,75

OI S.A. OIBR4 0,00 374.180,04



PORTO SEGURO S.A. PSSA3 448.527,76 340.188,17

PORTOBELLO S.A. PTBL3 241.127,85 457.950,55

QUALICORP S.A. QUAL3 234.814,61 897.996,99

RAIA DROGASIL S.A. RADL3 868.008,01 859.920,14

RANDON S.A. IMPLEMENTOS E PARTICIPAÇÕES RAPT4 720.678,88 1.244.076,48



RUMO LOGÍSTICA OPERADORA MULTIMODAL S.A. RUMO3 5.072.199,22 0,00


SARAIVA S.A. LIVREIROS EDITORES SLED4 0,00 345.299,03


SERRA AZUL WATER PARK SAWP3 2.309.585,62 2.047.668,15


SMILES S.A. SMLE3 203.347,21 226.665,38


SUL 116 PARTICIPAÇÕES S.A. OPTS3B 115.353,20 137.423,77

SUL AMÉRICA S.A. SULA11 515.161,68 559.338,72





TIM PARTICIPAÇÕES S.A. TIMP3 847.769,31 1.798.416,46

TOTVS S.A. TOTS3 339.752,49 236.330,17

TRACTEBEL ENERGIA S.A. TBLE3 1.012.590,45 844.676,33



UNICASA INDÚSTRIA DE MÓVEIS S.A. UCAS3 0,00 385.885,13


VALE S.A. VALE3 1.639.392,97 1.425.293,17

VALE S.A. VALE5 5.785.468,14 10.766.946,73


VIA VAREJO S.A. VVAR11 54.773,14 334.050,84

WEG S.A. WEGE3 3.515.407,44 1.940.276,25

AÇÕES - ALUGUEL 68.358.206,03 27.328.033,76

AES TIETE S.A. GETI4 179.536,92 352.142,84


AMBEV S.A. ABEV3 1.154.462,27 189.423,19

ARTERIS S.A. ARTR3 34.863,51 0,00




BCO BRADESCO S.A. BBDC3 900.398,15 236.398,23

BCO BRADESCO S.A. BBDC4 1.356.441,83 773.556,09





BR MALLS PARTICIPAÇÕES S.A. BRML3 881.720,63 351.537,26

BR PROPERTIES S.A. BRPR3 337.229,45 22.218,61


BRASKEM S.A. BRKM5 737.120,28 159.108,64

BRF S.A. BRFS3 4.350.631,13 330.900,17

CCR S.A. CCRO3 2.292.172,23 409.874,91




CETIP S.A. - MERCADOS ORGANIZADOS CTIP3 1.434.398,18 178.700,91

CIA BRASILEIRA DE DISTRIBUIÇÃO PCAR4 747.242,88 54.919,17

CIA ENERGÉTICA DE MINAS GERAIS - CEMIG CMIG4 38.502,93 20.088,27

CIA HERING HGTX3 347.652,84 7.181,98





CIELO S.A. CIEL3 567.514,35 10.484,36



CPFL ENERGIA S.A. CPFE3 565.313,06 136.483,85


DURATEX S.A. DTEX3 227.417,32 289.098,32


EDP - ENERGIAS DO BRASIL S.A. ENBR3 567.609,20 116.572,83


EMBRAER S.A. EMBR3 4.692.966,97 489.321,33

EQUATORIAL ENERGIA S.A. EQTL3 219.129,72 6.607,57

ESTÁCIO PARTICIPAÇÕES S.A. ESTC3 405.532,45 109.991,71



FIBRIA CELULOSE S.A. FIBR3 1.977.685,58 380.146,66

FLEURY S.A. FLRY3 3.087,04 0,00


GERDAU S.A. GGBR4 661.286,65 63.548,51



HYPERMARCAS S.A. HYPE3 882.695,88 741.310,58






ITAÚSA INVESTIMENTOS ITAÚ S.A. ITSA4 2.169,42 19.354,87

JBS S.A. JBSS3 642.134,49 0,00

KLABIN S.A. KLBN11 2.371.864,66 462.214,11


LIGHT S.A. LIGT3 139.079,65 132.677,45

LOCALIZA RENT A CAR S.A. RENT3 654.844,93 161.978,60

LOJAS AMERICANAS S.A. LAME4 1.911.668,28 900.570,28

LOJAS RENNER S.A. LREN3 904.826,45 975.144,93







MINERVA S.A. BEEF3 8.953,46 94.228,25



MULTIPLUS S.A. MPLU3 679.170,42 0,00

NATURA COSMÉTICOS S.A. NATU3 1.506.843,79 829.673,00




PORTO SEGURO S.A. PSSA3 170.686,45 437.101,11

QUALICORP S.A. QUAL3 456.575,93 232.516,81

RAIA DROGASIL S.A. RADL3 707.692,77 129.763,95

RANDON S.A. IMPLEMENTOS E PARTICIPAÇÕES RAPT4 61.878,58 369,28




SMILES S.A. SMLE3 21.240,56 45.614,71


SUL AMÉRICA S.A. SULA11 767.941,77 39.849,34



TIM PARTICIPAÇÕES S.A. TIMP3 684.646,37 22.165,42

TOTVS S.A. TOTS3 762.270,63 676.692,23

TRACTEBEL ENERGIA S.A. TBLE3 636.060,92 491.165,73

TRANSMISSORA ALIANÇA DE ENERGIA ELÉTRICA S.A. TAEE11 451.323,82 108.212,13

ULTRAPAR PARTICIPAÇÕES S.A. UGPA3 2.518.929,03 538.200,47


VALE S.A. VALE3 3.114,53 1.431.254,74

VALE S.A. VALE5 593.152,37 36.652,40



WEG S.A. WEGE3 623.567,23 37.855,87




BANCO GMAC S/A 1.183.155,19 0,00





DEBÊNTURES 117.588.338,70 71.482.702,20


BR TOWERS SPE1 S.A. 8.164.435,82 0,00




ECORODOVIAS CONCESSÕES E SERVIÇOS S 1.624.768,95 523.795,61

HOPI HARI S.A. 267.514,19 241.212,01










(-) PROVISÃO PARA PERDAS - PDD -1.513.337,70 0,00



BANCO IND E COM S.A. 0,00 2.373.742,34



BANCO SEMEAR S.A. 0,00 2.370.680,32

BANIF BANCO DE INVESTIMENTO S.A. 0,00 1.887.900,81

BARIGUI S.A. CRÉDITO FINANCIAMENTO 0,00 637.229,23


JBS BANCO S.A. 2.195.996,63 1.897.294,00

DERIVATIVOS - MERCADO DE OPÇÕES (V) 6.620.489,50 255.169,81

IBOV IBO 0,00 -290,04

IBOVB65 -2,88 0,00

IBOVB66 -2,69 0,00

IBOVN58 3.214.511,22 0,00

IBOVN59 3.405.983,85 0,00


OPF IND GHWS 0,00 255.568,24

DERIVATIVOS - MERCADO FUTURO (I) -1.916.969,86 -7.147.021,44

FCI IBV G16A (V) -4,35 0,00

FPI IBV G16A (V) 3.012.267,31 0,00

FUT DI1 F16 0,00 6.146.995,43

FUT DI1 F19 -4.929.232,82 0,00

FUT DI1 J15 0,00 -13.294.016,88

DERIVATIVOS - SWAP (VI) 130.006,85 284.914,73

BRADESCO 130.006,85 284.914,73

LETRA FINANCEIRA 276.867.404,51 221.600.425,58




BANCO PAN SA 15.238.380,26 13.322.890,42

BANCO SAFRA S/A 2.999.487,85 2.609.412,12





OPERAÇÕES COMPROMISSADAS 110.541.822,47 64.178.318,14

LTN-O 1.438.899,19 6.731.970,37

NTN-O 109.102.923,28 57.446.347,77


LTN 4.939.429,22 35.741.324,12

NTN-B 1.270.004.150,14 1.043.599.409,11

NTN-C 363.739.389,80 329.081.902,02

ATIVOS IMOBILIÁRIOS 502.574.055,12 503.038.446,69

EM CONSTRUÇÃO 4.979.998,74 12.161.794,07

CENTRO EMPRESARIAL 2 DE JULHO - TORRE II - SALVADOR - BA 3.872.261,53 3.621.632,92

TERRENO AVENIDA LUCIO COSTA E RUA LOURENÇO FILHO - RIO DE JANEIRO - RJ 0,00 7.432.423,94

TERRENO COMPLEXO IMOBILIÁRIO ARARAQUARA - SP 1.107.737,21 1.107.737,21

HOTEL 77.416.950,60 77.132.463,80

BRASÍLIA ALVORADA HOTEL E FLAT - BRASÍLIA - DF 0,00 8.858.887,00

ECO RESORT CABO DE SANTO AGOSTINHO - RECIFE - PE 5.536.938,00 5.203.000,00

ECO RESORT DE ANGRA - ANGRA DOS REIS - RJ 11.211.992,00 10.459.922,00

HOTEL GOLDEN TULIP PORTO VITÓRIA - VITÓRIA - ES 3.150.180,00 4.484.040,00

HOTEL IBIS PETROLINA - PE 1.442.271,60 1.346.914,80

NOVOTEL BARRA DA TIJUCA - RIO DE JANEIRO - RJ 8.103.909,00 0,00

SÃO PAULO RENAISSANCE HOTEL - SÃO PAULO - SP 47.971.660,00 46.779.700,00


ALAMEDA SAO BOAVENTURA No 904 - RIO DEJANEIRO - RJ 511.786,00 476.784,00

AVENIDA ANTONIO CARLOS MAGALHAES No 2487 - LOJA E - SALVADOR - BA 614.900,00 586.520,00

AVENIDA BRAS DE PINA No 02 - RIO DE JANEIRO - RJ 800.283,64 763.895,00

AVENIDA COLARES MOREIRA LOTE M - QUADRA COMERCIAL 02 - SÃO LUÍS - MA 425.700,00 406.780,00

AVENIDA DAS AMÉRICAS No 3959 SALA 101 - RIO DE JANEIRO - RJ 707.608,00 668.822,00

AVENIDA FRANCISCO MATARAZZO No 350 LOJAS 1, 1A, 2 - SÃO PAULO - SP 573.417,90 560.978,00

AVENIDA GETÚLIO DE MOURA No 60 LOJA 1, 2 e 3- RIO DE JANEIRO - RJ 486.244,00 437.998,00

AVENIDA JABAQUARA No 442 - SÃO PAULO - SP 847.616,00 747.340,00

AVENIDA MANOEL DIAS DA SILVA No 1499 - SALVADOR - BA 589.831,00 542.058,00

AVENIDA MARECHAL FLORIANO PEIXOTO, 1480 - RIO DE JANEIRO - RJ 0,00 436.484,40

AVENIDA MARECHAL MASCARENHAS DE MORAIS No 5777 - RECIFE - PE 489.149,79 448.404,00

AVENIDA NELSON CARDOSO No 1149 LOJA D - RIO DE JANEIRO - RJ 524.214,08 457.107,20

AVENIDA PEDRO II No 1492 - BELO HORIZONTE - BH 200.079,00 227.040,00

AVENIDA PEDROSO DE MORAIS No 644 - SÃO PAULO - SP 1.731.180,00 1.643.202,00

AVENIDA PRESIDENTE GETÚLIO VARGAS No 1530 - OLINDA - PE 727.001,00 697.116,28

AVENIDA PRESIDENTE VARGAS - EDIFÍCIO ATLÂNTICO - SALVADOR - BA 540.290,84 510.840,00


AVENIDA RADIAL B No 136 - BAHIA - BA 283.800,00 269.610,00

AVENIDA SANTOS DUMONT No 2772 - 03 ANDARES, PILOTIS E 01o SUBSOLO - FORTALEZA - CE 930.107,20 841.940,00

AVENIDA SETE DE SETEMBRO No 955 - SALVADOR - BA 803.154,00 775.720,00

AVENIDA WASHINGTON LUIZ - SÃO PAULO - SP 568.924,40 558.140,00

CENTRO COMERCIAL FLORIANÓPOLIS - FLORIANÓPOLIS - SC 6.650.380,00 6.413.880,00

CENTRO EMPR WASHINGTON LUIZ - SALA 308 a 314, 401 a 414 - RJ 447.458,00 438.754,80

CENTRO EMPRESARIAL 2 DE JULHO - TORRE I - SALVADOR - BA 9.997.443,33 10.170.703,22

EDIFÍCIO CENTRO EMPRESARIAL ALBER GANIMI - SALAO 4 - 11o e 7 - 26o PAVIMENTO E VAGAS - JUIZ DE FORA - MG 290.640,80 268.849,65

EDIFÍCIO CORPORATE FINANCIAL CENTER - LOJA E VAGA - DF 509.799,40 492.866,00

EDIFÍCIO COWAN - SALAO E SOBRELOJA 1o SUBSOLO - BELO HORI-ZONTE - MG 854.788,34 758.298,95

EDIFÍCIO FUNCEF CENTER - CONJUNTOS E VAGAS - SÃO PAULO - SP 5.729.543,58 5.521.820,93

EDIFÍCIO GOIÂNIA CORPORATE FINANCIAL CENTER - GOIÂNIA - GO 8.231.734,63 7.508.861,95

EDIFÍCIO GREENWICH TOWER - VITÓRIA - ES 3.254.240,00 3.121.800,00

EDIFÍCIO MARTINELLI - CONJUNTO 031,041 E 051 - SÃO PAULO - SP 560.978,00 575.168,00

EDIFÍCIO TIRADENTES TOWER - SALA E VAGAS - BELO HORIZONTE - MG 1.221.286,00 1.153.552,40

PRAÇA GENERAL OSÓRIO - AG. COMENDADOR - CURITIBA - PR 1.116.280,00 1.059.141,60

PRAÇA MARIO FURTADO No 167 - SÃO PAULO - SP 104.060,00 115.601,20

PRAÇA RIO BRANCO No 318 - PIAUÍ - PI 473.000,00 460.128,46

PRAÇA ROBERTO PEREIRA DOS SANTOS No 63 - RIO DE JANEIRO - RJ 419.078,00 392.117,00

RUA ANDRADE FIGUEIRA No 27 TÉRREO, SOBRELOJA E SUBSOLO - RIO DE JANEIRO - RJ 470.162,00 425.700,00

RUA AUGUSTO FREDERICO SCHIMIDT, No 2992, LOJAS 252/253 - SHOPPING BARRA - SALVADOR - BAHIA 368.940,00 349.641,60

RUA CONDE DE BONFIM No 302 LOJA 302 A SOBRELOJA 102 E 109 - RIO DE JANEIRO - RJ 752.459,64 656.051,00

RUA DA MOOCA No 1973/1983 - SÃO PAULO - SP 499.015,00 580.371,00

RUA DO RIACHUELO No 61 LOJA 101 A 107, SOBRELOJAS 201-212 E VAGA - RIO DE JANEIRO - RJ 463.454,42 440.417,19

RUA DOUTOR ALFREDO BACKER No 536 - RIO DEJANEIRO - RJ 402.354,79 347.182,00

RUA DR. PATERSON No 096 - LOJA, SOBRELOJA E SUBSOLO - SALVADOR - BA 709.500,00 690.580,00

RUA FLORIANO PEIXOTO No 1084 - LOJA - FORTALEZA - CE 265.731,40 288.624,60

RUA FRADIQUE COUTINHO No 1339 E 1339 A - 1o ANDAR - SÃO PAULO - SP 383.981,40 365.156,00

RUA FRADIQUE COUTINHO No 1339 E 1339 A - SÃO PAULO - SP 383.981,40 365.156,00

RUA GENERAL CÂMARA No 015 - SANTOS - SP 1.021.680,00 1.040.600,00

RUA JOAQUIM FLORIANO No 446 - SÃO PAULO - SP 917.620,00 756.800,00

RUA LAURO MULLER No 116 - LOJAS - RIO DE JANEIRO - RJ 1.288.286,05 1.287.407,79

RUA LÍBERO BADARÓ No 206 - CONJUNTO 3A E 3B LOJAS 03 E 04 - SÃO PAULO - SP 685.850,00 662.200,00


RUA MARCÍLIO DIAS No 170 - GONZAGA - SÃO PAULO - SP 1.409.540,00 1.324.400,00

RUA MARECHAL DEODORO No 450 - 1o ANDAR, MEZ SUB E TÉRREO - CURITIBA - PR 661.254,00 570.438,00

RUA PADRE CARAPUCEIRO LOJAS PPC 115/116 - RECIFE - PE 756.800,00 734.096,00

RUA PADRE JANUÁRIO No 42 - RIO DE JANEIRO - RJ 194.403,00 180.875,20

RUA PAULO EIRO No 280 - SÃO PAULO - SP 567.600,00 519.637,80

RUA QUATORZE No 184-VILA STA. CECÍLIA-VOLTA REDONDA - RJ 997.631,11 902.389,40

RUA RANGEL PESTANA No 278/286 - SÃO PAULO - SP 1.248.720,00 1.206.150,00

SEPN QUADRA 511 BLOCO A, 1o AO 4o ANDAR - SUBSOLO E TÉRREO - BRASÍLIA - DF 2.128.500,00 1.978.842,80

RENDA (ALUGUEL A TERCEIROS) 133.340.656,74 129.374.698,34

AVENIDA DO SOL 0,00 17.258,19

AVENIDA MARECHAL FLORIANO PEIXOTO, 1480 - RIO DE JANEIRO - RJ 423.257,28 0,00

AVENIDA MARIO LOPES LEÃO No 139 - SÃO PAULO - SP 784.234,00 755.854,00

BRASÍLIA ALVORADA HOTEL - GARAGEM - BRASÍLIA - DF 1.307.845,00 1.357.510,00

CENTRO EMPRES 02 DE JULHO - TORRE I -BA 539.331,71 613.696,78


ED.HEADQUARTERS-TORRE BRIGADEIRO-ESCRITÓRIO 33 E 08 VAGAS-SP 39.972.284,00 37.426.598,00

EDIFÍCIO BIRMANN - CONJUNTOS E VAGA - SÃO PAULO - SP 6.959.749,24 6.020.060,20

EDIFÍCIO BRASÍLIA SHOPPING AND TOWERS - SALAS E VAGA - BRASÍLIA - DF 5.701.542,00 5.669.869,92

EDIFÍCIO CENTRO EMPRESARIAL ALBER GANIMI - SALÕES E VAGAS 713 - JUIZ DE FORA - MG 748.067,19 680.934,35

EDIFÍCIO CORPORATE FINANCIAL CENTER - SALAS E VAGAS - BRASÍLIA - DF 21.382.721,80 21.978.418,00

EDIFÍCIO COWAN - ANDARES E VAGAS - BELO HORIZONTE - MG 3.886.563,66 3.623.573,05

EDIFÍCIO FUNCEF CENTER - LOJA E VAGAS - SÃO PAULO - SP 760.489,42 694.439,67

EDIFÍCIO GOIÂNIA CORPORATE FINANCIAL CENTER - 15o PAVIMENTO, TÉRREO E VAGAS - GOIÂNIA - GO 580.255,37 529.300,05


EDIFÍCIO OAB - SALAS E VAGAS 001 - BRASÍLIA - DF 147.576,00 147.576,00


EDIFÍCIO SUAREZ TRADE CENTER - SALVADOR - BA 2.542.848,00 2.316.943,35

EDIFÍCIO TIRADENTES TOWER - BELO HORIZONTE - MG 3.069.297,00 2.829.296,80

EMPREENDIMENTO COMERCIAL MARCOS FREIRE - OLINDA-PE 916.201,00 876.942,00


RUA 3680-No 71-BAIRRO VILA REAL-ED. RESIDENCIAL EJAMAR-APTO 403-SC 23.053,30 20.439,45

RUA ANTONIO PONTES CÂMARA-321-J.PRIMAVERA-PRADÓPOLIS-SP 18.425,50 3.299,45

RUA ARTUR RENNER 507, PROGRESSO-MONTENEGRO-RS 35.515,29 3.856,50

RUA CASSIMIRO DE ABREU-QUADRA 16-LOTE 80-ANHANGUERA-GOIÂNIA-GO 33.613,25 13.060,68


RUA CORONEL TAMARINDO - LOJA - RIO DE JANEIRO - RJ 176.902,00 183.524,00


RUA EUGÊNIO FREDIANI QUADRA 43 CASA 37 - SANTANA DE PARNAÍBA - SP 31.407,20 28.380,00

RUA FREIRE ALEMÃO 475-APTO 302-BLOCO A-EDIFÍCIO PIRIÁPO-LIS-PORTO ALEGRE-RS 31.287,26 7.713,00



RUA GETÚLIO VARGAS,36-ED. BONANZA,APTO. 309-ED. BONANZA E VAGA DE GARAGEM 46-GUARAPARI-ES 17.739,90 6.110,41

RUA JOÃO VALADÃO, No 125-RESIDENCIAL DONA QUITA-MONTE CARMELO-MG 14.483,30 14.569,00

RUA LAURO MULLER No 116 - LOJA 102 - 54,93% - RIO DE JANEIRO - RJ 362.772,03 362.524,72

RUA MARCÍLIO DIAS No 170 - CENTRO EMPRESARIAL SANTOS - SÃO PAULO - SP 2.648.800,00 2.667.720,00

RUA PROFESSOR TOSTES, 3073 - APARTAMENTO 104 - BLOCO E - AMAPÁ - AP 17.119,28 17.258,12

RUA THEODORO HOLTRUP-181-BLOCO D-APTO 315-ED. CASIMIRO DE ABREU E VAGA DE GARAGEM 60-BLUMENAU-SC 16.968,60 18.973,98

SHOPPING IGUATEMI - LOJA E DEPÓSITO - SALVADOR - BA 5.091.372,00 4.966.500,00


SHOPPING CENTER 187.043.218,55 185.669.351,77


AUTO SHOPPING GLOBAL - AUTO SHOPPING GLOBAL - SANTO ANDRÉ - SP 3.273.160,00 3.044.228,00



PANTANAL SHOPPING - CUIABÁ - MT 8.090.192,00 7.686.250,00

RIVER SHOPPING - PETROLINA - PE 8.486.944,40 8.677.658,00

SHOPPING CENTER BARRA - SALVADOR - BA 5.980.002,77 5.973.067,76

SHOPPING CENTER BOUGAINVILLE - GOIÂNIA - GO 2.593.932,00 2.667.720,00


SHOPPING CENTER LAPA - SALVADOR - BA 9.816.054,53 9.020.625,57





SHOPPING PÁTIO MIX COSTA VERDE - ITAGUAÍ/RJ 5.658.215,20 6.584.071,76

SHOPPING QUE - BRASÍLIA - DF 4.540.800,00 4.455.660,00

TERRENO 7.886.007,36 7.679.817,20

TERRENO FAZENDA TANGUÁ - ANGRA DOS REIS - RJ 777.612,00 774.395,60

TERRENO WET’N WILD - SALVADOR - BA 7.108.395,36 6.905.421,60


USO PRÓPRIO 1.168.404,60 1.199.149,45

EDIFÍCIO CORPORATE FINANCIAL CENTER - LOJA E VAGA - BRASÍLIA - DF 1.168.404,60 1.150.336,00




OPERAÇÕES COM PARTICIPANTES 75.322.277,72 75.002.386,82

EMPRÉSTIMOS 74.844.381,05 74.443.845,54

FINANCIAMENTOS 477.896,67 558.541,28

OUTROS 51.103,69 829.082,49

OUTROS INVESTIMENTOS 51.103,69 829.082,49



FUNDOS DE INVESTIMENTOS MULTIMERCADO, RENDA FIXA E REFERENCIADO 151.895.436,28 249.213.639,56








FI MULTIMERCADO MECA 417,28 312,24







FI RENDA FIXA PLATINA CRÉDITO PRIVADO 657.558,59 3.791.224,17


FIC FI MULTIMERCADO CONTA DE DEPÓSITO 16.793.878,40 14.856.525,82

FUNDOS DE INVESTIMENTO EM AÇÕES 479.544.053,26 715.638.131,48

FIA BARRA 9.178.858,20 9.464.877,29


FIA CARTEIRA ATIVA II 375.314.787,52 468.373.617,70



FIA FAROL 8.256.786,84 8.929.889,96

FIA FATOR SINERGIA IV 3.514.736,05 7.789.610,32

FIA FEBE VALOR 4.686.394,18 12.066.808,29

FIA GENIPABU 8.497.575,76 9.228.354,49

FIA GUARANI 2.764.547,68 7.181.208,45

FIA LEBLON EQUITIES PARTNERS IV 387.507,40 343.756,82

FIA LETO 7.912.616,54 12.015.590,85

FIA ÓPERA VALOR 0,00 7.721.331,16

FIA PITUBA 13.454.311,39 12.640.759,47



FIA TOP ATLAS 0,00 17.062.545,73

FIA TOP CONCORD 0,00 22.283.436,24

FIA TOP CONDOR 0,00 39.666.746,92

FIA TOP ULTRA 0,00 20.794.669,62

FIA VINHEDO 8.682.038,70 0,00

FIA VIRTUS 4.941.845,86 7.494.028,76







FII CAIXA CEDAE 2.882.920,41 2.762.148,08


FII MEMORIAL OFFICE 1.561.033,85 1.598.747,06

FII TORRE NORTE 46.373.544,57 63.400.845,91

FUNDOS DE INVESTIMENTO EM PARTICIPAÇÕES 339.714.381,61 514.714.395,12



FIP BHG MODAL 1.408.776,69 1.363.040,54

FIP BR EDUCACIONAL 0,00 2.079.213,39

FIP BRASIL DE GOVERNANÇA CORPORATIVA 16.765.764,28 17.164.231,74


FIP BRASIL INTERNACIONALIZAÇÃO DE EMPRESAS II 406.500,70 0,00

FIP BRASIL MEZANINO INFRAESTRUTURA 2.915.956,18 2.422.698,99





FIP BRZ ALL 0,00 2.998.499,82

FIP CAIXA AMBIENTAL 4.751.729,48 8.336.745,03

FIP CAIXA AMSTERDAM 0,03 669,93


FIP CAIXA CYRELA 2.208.123,78 1.204.749,85




FIP CAIXA VENEZA 861.536,01 868.408,37

FIP CAPITAL MEZANINO 4.246.033,66 3.519.923,03

FIP CAPITAL TECH II 329.257,42 12.024,08

FIP CRP VII 2.345.812,05 2.659.255,94

FIP DGF FIPAC 2 703.938,19 14.507,48

FIP DLM BRASIL TI 1.623.816,06 1.086.003,71

FIP ENERGIA PCH 11.145.096,29 11.192.511,43

FIP ENSEADA 0,00 468.507,15


FIP FLORESTAL 132.037.664,85 46.640.631,72



FIP INFRABRASIL (COTA SUBORDINADA) 0,38 3.482.259,48

FIP INVESTIDORES INSTITUCIONAIS 842.716,63 1.306.535,32

FIP INVESTIDORES INSTITUCIONAIS II 218.015,12 241.214,06



FIP LOGÍSTICA BRASIL 4.453.443,47 5.998.546,20

FIP MAG 400.390,46 235.593,23

FIP MULTINER 17.881.483,09 17.905.943,35



FIP RIVIERA 2.457.326,86 1.386.198,05

FIP SONDAS 83.615.354,31 203.116.514,60

FIP TERRA VIVA 1.905.286,16 15.633.075,87

FIQ FIP P2 BRASIL INFRAESTRUTURA III (+100) 398.687,22 326.858,50




FMIEE BBI FINANCIAL I 4.399.783,21 1.099.804,33

FMIEE CAPITAL TECH 344.113,10 376.640,98

FMIEE FIPAC FUNDO PART. CONSOLIDAÇÃO 396.184,74 556.732,03

FMIEE FUNDOTEC II 440.031,19 888.923,83

FMIEE JARDIM BOTÂNICO VC I 732.869,53 1.101.222,93

FMIEE MERCATTO ALIMENTOS 1.285.825,31 1.508.890,56

FMIEE RB NORDESTE II 824.998,32 1.213.770,34

TOTAL GERAL 4.367.446.185,34 4.579.145.126,38

Fonte: GECOR

OBSERVAÇÕES

(I) Refere-se a contratos futuros das taxas médias anualizadas de Depósitos Interfinanceiros (DI) de um dia calculadas pela CETIP. A operação como um todo possui como estratégia o posicionamen-to em um título prefixado do Tesouro Nacional (LTN) na parte “comprada” e um contrato de DI futuro de mesmo vencimento na parte “vendida”, a valorização de um significa desvalorização de ou-tro e vice-versa, o que resulta ao investidor uma “trava” da remuneração predeterminada até seu vencimento, sem a volatilidade do mercado.

(II) Consideramos como ativos de gestão própria a carteira administrada própria e os fundos de in-vestimentos exclusivos em que a FUNCEF figure como única gestora dos fundos.



(V) Refere-se à operação de derivativos, especi-ficamente, opções sobre o índice Ibovespa com o objetivo de proteger o ganho acumulado ao longo do ano, contra a queda do Ibovespa, garantindo

uma rentabilidade igual ou superior à meta atua-rial da Fundação, buscando-se neutralizar o custo da operação de proteção (zero cost collar). A estru-tura consiste em realizar a compra de uma opção de venda, denominada PUT, e a venda de opção de compra, denominada CALL. A compra da PUT dá a opção ao seu detentor de exercer o valor do ativo no caso do índice Ibovespa desvalorizar-se abaixo do preço de exercício estipulado. A diferença entre o índice Ibovespa à vista e o exercício da opção é paga em recursos financeiros, neutralizando-se uma eventual desvalorização do índice. A venda da CALL dá a opção ao comprador de exercer o valor da opção no caso de o índice Ibovespa va-lorizar-se acima do preço de exercício estipulado. A diferença entre o índice à vista e o exercício da opção é paga em recursos financeiros, limitando--se uma eventual valorização do índice.

(VI) A operação foi realizada como estratégia de hedge com o objetivo de troca do indexador do fundo FIDC FICSA PREMIUM VEÍCULOS I, no caso CDI, para um índice aderente ao passi-vo da FUNCEF. Dessa forma, as cotas seniores do FIDC passaram a prever o rendimento de IPCA + 8% a.a., já se considerando os contratos de swap. O FIDC teve seu vencimento antecipado para 18/8/2015. Os contratos de swap tinham como parte ativa IPCA + 8% e como parte passiva 122% CDI. Durante o período de vigência dos contra-tos a ponta ativa do swap encontrou-se acima da ponta passiva. Nesse sentido, foi deliberado pela Diretoria Executiva a manutenção do contrato até o vencimento, que ocorrerá em 30/5/2016.


V.7. REG/REPLAN – MODALIDADE NÃO SALDADA - RELATÓRIO RESUMO IIIRELATÓRIO RESUMO DAS INFORMAÇÕES SOBRE O DEMONSTRATIVO DE INVESTIMENTOS – EXERCÍCIO 2015

Relação de Gestores Terceirizados por Plano de Benefício

PLANO DE BENEFÍCIO: REG/REPLAN NÃO SALDADO


No GESTOR C.N.P.JCATEGORIAS DE FUNDOS DE INVESTIMENTOS

TOTAL INVESTI-MENTOS

% SOBRE RECURSOS

TERCEIRIZADOS

% SOBRE RE-CURSOS GARAN-

TIDORESAÇÕES DIREITO CREDI-TÓRIO

EMPRESAS EMERGENTES IMOBILIÁRIO MULTIMER-

CADO PARTICIPAÇÕES REFEREN-CIADO RENDA FIXA

1 2B CAPITAL S.A

07.063.675/0001-29 - - - - - 1.299.204,58 - - 1.299.204,58 0,1132% 0,0296%

2

ANGRA INFRAES-TRUTURA GESTÃO DE INFOR-MAÇÕES E INVES-TIMENTOS LTDA.

07.396.813/0001-91 - - - - - 12.683.085,39 - - 12.683.085,39 1,1047% 0,2893%

3

ANGRA PARTNERS CONSULTO-RIA EMPRE-SARIAL E PARTICIPA-ÇÕES LTDA.

05.597.435/0002-60 - - - - - 842.716,63 - - 842.716,63 0,0734% 0,0192%

4

ANGRA PARTNERS GESTÃO DE RECURSOS S.A.

05.597.435/0002-60 - - - - - 1.237.715,56 - - 1.237.715,56 0,1078% 0,0282%

5BANCO SCHAIN S/A*

50.585.090/0001-06 - - - 16.906,36 - - - - 16.906,36 0,0015% 0,0004%

6

BB GESTÃO DE RECUR-SOS DTVM S.A

30.822.936/0001-69 6.520.870,05 - - - - - - - 6.520.870,05 0,5680% 0,1487%


7

BBI FI-NANCIAL GESTÃO DE RECURSOS S/A

11.081.121/0001-21 - - 4.399.783,21 - - - - - 4.399.783,21 0,3832% 0,1003%

8

BR EDU-CACIONAL GESTORA DE RECUR-SOS LTDA.

08.560.870/0001-27 - - - - - 16.765.764,28 - - 16.765.764,28 1,4603% 0,3824%

9

BRAM - BRADESCO ASSET MA-NAGEMENT DTVM

62.375.134/0001-44 - - - - 5.837.467,53 - - - 5.837.467,53 0,5085% 0,1331%

10

BRASIL PLURAL GESTAO DE RECURSOS LTDA.

11.397.672/0002-80 13.454.311,39 - - - - 145.694.635,51 - - 159.148.946,90 13,8623% 3,6296%

11BRZ INVES-TIMENTOS LTDA.

02.888.152/0001-06 9.178.858,20 - - - 22.864.680,83 7.030.439,84 - - 39.073.978,87 3,4034% 0,8911%

12

BTG PACTUAL GESTORA DE INVES-TIMENTOS ALTERNATI-VOS LTDA.

07.625.159/0001-40 - - - - - 23.290.688,69 - - 23.290.688,69 2,0287% 0,5312%

13

BTG PACTUAL SERVIÇOS FINANCEI-ROS S.A. DTVM

59.281.253/0001-23 - - - 46.373.544,57 - - - - 46.373.544,57 4,0392% 1,0576%

14CAIXA ECONÔMICA FEDERAL

00.360.305/0001-04 381.522.296,01 - - 2.882.920,41 10.000.977,81 140.593.562,63 13.285.051,79 15.137.624,74 563.422.433,39 49,0754% 12,8496%

15 COIN DTVM LTDA.

61.384.004/0001-05 - - - 1.561.033,85 - - - - 1.561.033,85 0,1360% 0,0356%


16

CRP COM-PANHIA DE PARTICIPA-ÇÕES

87.977.245/0001-51 - - - - - 2.345.812,05 - - 2.345.812,05 0,2043% 0,0535%

17

DARBY ADMINIS-TRAÇÃO DE INVES-TIMENTOS LTDA.

05.977.098/0001-55 - - - - - 2.915.956,18 - - 2.915.956,18 0,2540% 0,0665%

18


04.557.602/0001-03 - - 396.184,74 - - 2.609.224,35 - - 3.005.409,09 0,2618% 0,0685%

19

DLM PRIVA-TE EQUITY GESTÃO DE RECURSOS LTDA.

22.067.585/0001-08 - - - - - 1.623.816,06 - - 1.623.816,06 0,1414% 0,0370%

20

FAMA INVESTI-MENTOS LTDA.

00.156.956/0001-87 4.686.394,18 - - - - - - - 4.686.394,18 0,4082% 0,1069%

21

FAR - FATOR ADMINIS-TRAÇÃO DE RECURSOS LTDA.

01.861.016/0001-51 3.514.736,05 - - - - - - - 3.514.736,05 0,3061% 0,0802%

22

FIR CAPITAL PARTNERS GESTÃO DE INVES-TIMENTOS S/A

03.406.900/0001-21 - - 440.031,19 - - - - - 440.031,19 0,0383% 0,0100%

23

FRANKLIN TEMPLETON INVESTI-MENTOS BRASIL LTDA.

04.205.311/0001-48 8.256.786,84 - - - - - - - 8.256.786,84 0,7192% 0,1883%


24

GAP PRU-DENTIAL LT GESTÃO DE RECURSOS LTDA.

09.240.891/0001-28 8.497.575,76 - - - 2.945.698,79 - - - 11.443.274,55 0,9967% 0,2610%

25

GUEPARDO INVESTI-MENTO LTDA.

07.078.144/0001-00 2.764.547,68 - - - - - - - 2.764.547,68 0,2408% 0,0630%

26

INFRA ASSET MA-NAGEMENT LTDA.

05.599.583/0001-32 - - - - - 11.145.096,29 - - 11.145.096,29 0,9708% 0,2542%

27

INVEST TECH PAR-TICIPAÇÕES E INVES-TIMENTOS LTDA.

07.189.550/0001-40 - - 344.113,10 - - 329.257,42 - - 673.370,52 0,0587% 0,0154%

28 ITAÚ UNI-BANCO S.A

60.701.190/0001-04 - - - - 16.793.878,40 - - - 16.793.878,40 1,4628% 0,3830%

29

J. SAFRA ASSET MA-NAGEMENT LTDA.

62.180.047/0001-31 - - - - 31.389.964,30 - - - 31.389.964,30 2,7341% 0,7159%

30

JARDIM BOTÂNICO PARTNERS INVESTI-MENTOS LTDA.

05.686.923/0001-62 - - 732.869,53 - - - - - 732.869,53 0,0638% 0,0167%

31

KINEA PRIVATE EQUITY INVESTI-MENTOS

04.661.817/0001-61 - - - - - 4.787.372,80 - - 4.787.372,80 0,4170% 0,1092%

32

LEBLON EQUITIES GESTÃO DE RECURSOS LTDA.

10.240.925/0001-63 387.507,40 - - - - - - - 387.507,40 0,0338% 0,0088%


33

MANTIQ INVESTI-MENTOS LTDA.

13.183.720/0001-81 - - - - - 23.958.256,38 - - 23.958.256,38 2,0868% 0,5464%

34

MARE INVESTI-MENTOS LTDA.

11.025.241/0001-01 - - - - - 5.539.120,61 - - 5.539.120,61 0,4825% 0,1263%

35

MÁXIMA ASSET MA-NAGEMENT LTDA.

03.566.273/0001-96 - - - - 417,28 - - - 417,28 0,0000% 0,0000%

36

MERCATTO CAPITAL PARTNERS LTDA.

11.232.241/0001-82 - - 1.285.825,31 - - - - - 1.285.825,31 0,1120% 0,0293%

37MHFT IN-VESTIMEN-TOS S.A.

08.113.859/0001-19 - - - - 4.788.195,67 - - - 4.788.195,67 0,4171% 0,1092%

38

MODAL ADMINIS-TRADORA DE RECUR-SOS LTDA.

01.116.811/0001-15 - - - - - 5.831.815,48 - - 5.831.815,48 0,5080% 0,1330%

39

NEO GES-TÃO DE RECURSOS LTDA.

05.640.380/0001-42 - - - - - 4.246.033,66 - - 4.246.033,66 0,3698% 0,0968%

40

NOVA SRM ADMINIS-TRAÇÃO DE RECURSOS E FINANÇAS S.A

11.504.852/0001-32 - 2.098.619,40 - - - - - - 2.098.619,40 0,1828% 0,0479%

41

PÁTRIA INFRAES-TRUTURA GESTÃO DE RECURSOS LTDA.

10.413.618/0001-37 - - - - - 398.687,22 - - 398.687,22 0,0347% 0,0091%


42

PETRA CAPITAL GESTAO DE INVES-TIMENTOS LTDA.

09.204.714/0001-96 - - - - - - - 10.743.402,72 10.743.402,72 0,9358% 0,2450%

43


05.451.668/0001-79 - - - - 2.342.858,36 - - - 2.342.858,36 0,2041% 0,0534%

44

RIO BRAVO INVESTI-MENTOS LTDA.

03.864.607/0001-08 - - 824.998,32 - - - - - 824.998,32 0,0719% 0,0188%

45

RIVIERA GESTORA DE RECUR-SOS LTDA.

07.611.259/0001-18 - - - - - 2.457.326,86 - - 2.457.326,86 0,2140% 0,0560%

46


10.231.177/0001-52 14.320.778,93 - - - - - - - 14.320.778,93 1,2474% 0,3266%

47

TARPON GESTORA DE RECUR-SOS S.A

14.841.301/0001-52 4.902.889,67 - - - - - - - 4.902.889,67 0,4271% 0,1118%

48 TCG GES-TOR LTDA.

10.632.282/0001-01 - - - - - 406.500,70 - - 406.500,70 0,0354% 0,0093%

49

VALORA GESTÃO DE INVES-TIMENTO LTDA.

07.559.989/0001-17 - - - - - 1.073.134,32 - - 1.073.134,32 0,0935% 0,0245%

50

VICTOIRE BRASIL INV ADM DE RECURSOS LTDA.

06.109.681/0001-07 4.941.845,86 - - - - - - - 4.941.845,86 0,4304% 0,1127%


51

VINCI CAPITAL GESTORA DE RECUR-SOS LTDA.

11.079.478/0001-75 - 18.291.124,07 - - - 17.881.483,09 - - 36.172.607,16 3,1507% 0,8250%

52

VINCI EQUITIES GESTORA DE RECUR-SOS LTDA.

10.917.835/0001-64 8.682.038,70 - - - - - - - 8.682.038,70 0,7562% 0,1980%

53

VOTORAN-TIM ASSET MANGE-MENT DTVM LTDA.

03.384.738/0001-98 - - - - 15.765.218,06 - - - 15.765.218,06 1,3732% 0,3595%

54

WESTER ASSET MA-NAGEMENT COMPANY DTVM LTDA.

07.437.241/0001-41 7.912.616,54 - - - - - - - 7.912.616,54 0,6892% 0,1805%

TOTAL DE INVESTIMENTOS 479.544.053,26 20.389.743,47 8.423.805,40 50.834.405,19 112.729.357,03 436.986.706,58 13.285.051,79 25.881.027,46 1.148.074.150,18 100,0000% 26,1834%

Fonte: COCIN

* A relação de gestores considera os dados dos regulamentos registrados na Comissão de Valores Mobiliários (CVM); dados estes divergentes no Cadastro Nacional da Pessoa Jurídica, os quais foram indicados aos administradores dos fundos de investimentos para os ajustes necessários.


V.8. REG/REPLAN – MODALIDADE NÃO SALDADA - RELATÓRIO RESUMO IV


Informações das Despesas Externas* - Consolidado por Despesa

DESCRIÇÃO DA DESPESA REG/REPLAN NÃO SALDADO

Auditoria 81.301,66




Cartório 4.253,16


Correios 315,83




Taxa CBLC 15.645,74



Taxa CVM 196.683,95






Fonte: GECOR




INFORMAÇÕES DAS DESPESAS EXTERNAS* – POR CATEGORIA E POR FUNDOS

CATEGORIA FUNDOS FUNDO DESCRIÇÃO DA DESPESA REG/REPLAN NÃO SALDADO

FIA ALVORADA

Auditoria 3.137,72

Cartório 155,48

Consultoria 0,00

Correios 0,00





Taxa ANBIMA 592,99

Taxa CBLC 6.827,93

Taxa CETIP 2.080,49


Taxa CVM 5.839,26




Taxa SELIC 199,92


TOTAL 80.766,61

FIA BARRA

Auditoria 288,21

Cartório 3,06

Consultoria 0,00

Correios 0,00





Taxa ANBIMA 276,69

Taxa CBLC 310,42

Taxa CETIP 968,73


Taxa CVM 1.937,96




Taxa SELIC 101,16


TOTAL 88.896,20



Auditoria 336,77

Cartório 4,26

Consultoria 0,00

Correios 0,00





Taxa ANBIMA 257,67

Taxa CBLC 295,53

Taxa CETIP 1.356,04


Taxa CVM 1.754,29




Taxa SELIC 161,20


TOTAL 31.648,89


Auditoria 1.583,35

Cartório 483,02

Consultoria 0,00

Correios 0,00





Taxa ANBIMA 468,54

Taxa CBLC 392,17

Taxa CETIP 1.000,87


Taxa CVM 4.325,35




Taxa SELIC 104,83


TOTAL 107.453,48



Auditoria 378,95

Cartório 5,30

Consultoria 0,00

Correios 0,00





Taxa ANBIMA 299,68

Taxa CBLC 297,06

Taxa CETIP 1.571,92


Taxa CVM 1.981,16




Taxa SELIC 163,92


TOTAL 31.906,96

FIA DOM BOSCO

Auditoria 301,46

Cartório 22,07

Consultoria 0,00

Correios 0,00





Taxa ANBIMA 332,79

Taxa CBLC 428,38

Taxa CETIP 1.023,67


Taxa CVM 2.826,60




Taxa SELIC 121,86


TOTAL 12.271,99


FIA FAROL

Auditoria 306,18

Cartório 3,25

Consultoria 0,00

Correios 0,00





Taxa ANBIMA 294,13

Taxa CBLC 290,55

Taxa CETIP 1.029,46


Taxa CVM 2.057,77




Taxa SELIC 107,90


TOTAL 77.814,79


Auditoria 104,16

Cartório 0,00

Consultoria 0,00

Correios 0,00





Taxa ANBIMA 66,90

Taxa CBLC 114,57

Taxa CETIP 211,44


Taxa CVM 633,84




Taxa SELIC 26,23


TOTAL 87.706,93


FIA FEBE VALOR

Auditoria 343,42

Cartório 4,05

Consultoria 0,00

Correios 0,00





Taxa ANBIMA 313,04

Taxa CBLC 348,92

Taxa CETIP 1.226,76


Taxa CVM 2.482,81




Taxa SELIC 128,36


TOTAL 120.833,44

FIA GENIPABU

Auditoria 298,95

Cartório 3,17

Consultoria 0,00

Correios 0,00





Taxa ANBIMA 287,07

Taxa CBLC 290,75

Taxa CETIP 1.004,93


Taxa CVM 2.009,61




Taxa SELIC 106,20


TOTAL 69.481,12


FIA GUARANI

Auditoria 236,13

Cartório 3,19

Consultoria 0,00

Correios 0,00





Taxa ANBIMA 227,74

Taxa CBLC 236,02

Taxa CETIP 963,29


Taxa CVM 1.763,79




Taxa SELIC 108,10


TOTAL 68.195,91


Auditoria 82,78

Cartório 24,90

Consultoria 0,00

Correios 1,71





Taxa ANBIMA 24,38

Taxa CBLC 0,00

Taxa CETIP 198,97


Taxa CVM 166,11




Taxa SELIC 4,45


TOTAL 679,76


FIA LETO

Auditoria 323,30

Cartório 3,58

Consultoria 0,00

Correios 0,00





Taxa ANBIMA 316,57

Taxa CBLC 385,22

Taxa CETIP 1.115,41


Taxa CVM 2.239,33




Taxa SELIC 133,01


TOTAL 68.567,41

FIA ÓPERA VALOR

Auditoria 41,08

Cartório 5,15

Consultoria 0,00

Correios 0,00





Taxa ANBIMA 6,56

Taxa CBLC 27,76

Taxa CETIP 128,68


Taxa CVM 574,79




Taxa SELIC 16,43


TOTAL 11.175,85


FIA PARANOÁ

Auditoria 0,00

Cartório 73,35

Consultoria 0,00

Correios 0,00





Taxa ANBIMA 199,55

Taxa CBLC 203,71

Taxa CETIP 1.184,77


Taxa CVM 1.210,21




Taxa SELIC 103,40


TOTAL 21.435,58

FIA PITUBA

Auditoria 283,69

Cartório 3,00

Consultoria 0,00

Correios 0,00





Taxa ANBIMA 311,13

Taxa CBLC 381,72

Taxa CETIP 952,44


Taxa CVM 2.337,88




Taxa SELIC 105,88


TOTAL 121.658,95


FIA PONTE JK

Auditoria 956,13

Cartório 26,79

Consultoria 0,00

Correios 0,00





Taxa ANBIMA 467,53

Taxa CBLC 1.003,80

Taxa CETIP 1.334,10


Taxa CVM 4.125,47




Taxa SELIC 154,12


TOTAL 35.131,30


Auditoria 499,26

Cartório 13,80

Consultoria 0,00

Correios 0,00





Taxa ANBIMA 432,62

Taxa CBLC 548,84

Taxa CETIP 1.456,66


Taxa CVM 3.165,31




Taxa SELIC 167,71


TOTAL 121.499,44



Auditoria 299,83

Cartório 3,76

Consultoria 0,00

Correios 0,00





Taxa ANBIMA 324,87

Taxa CBLC 391,11

Taxa CETIP 1.126,12


Taxa CVM 2.666,63




Taxa SELIC 122,20


TOTAL 142.172,47

FIA TOP ATLAS

Auditoria 514,48

Cartório 63,70

Consultoria 0,00

Correios 0,00





Taxa ANBIMA 76,02

Taxa CBLC 210,72

Taxa CETIP 396,86


Taxa CVM 1.026,28




Taxa SELIC 44,60


TOTAL 27.689,23


FIA TOP CONCORD

Auditoria 1.214,07

Cartório 46,39

Consultoria 0,00

Correios 0,00





Taxa ANBIMA 216,86

Taxa CBLC 368,05

Taxa CETIP 1.111,74


Taxa CVM 1.778,97




Taxa SELIC 120,95


TOTAL 51.938,63

FIA TOP CONDOR

Auditoria 887,59

Cartório 12,11

Consultoria 0,00

Correios 0,00





Taxa ANBIMA 254,93

Taxa CBLC 664,84

Taxa CETIP 935,16


Taxa CVM 2.949,69




Taxa SELIC 92,11


TOTAL 59.632,19


FIA TOP ULTRA

Auditoria 123,55

Cartório 5,19

Consultoria 0,00

Correios 0,00





Taxa ANBIMA 137,72

Taxa CBLC 205,19

Taxa CETIP 575,13


Taxa CVM 1.344,96




Taxa SELIC 74,60


TOTAL 34.641,25

FIA VINHEDO

Auditoria 0,00

Cartório 11,58

Consultoria 0,00

Correios 0,00





Taxa ANBIMA 93,12

Taxa CBLC 56,01

Taxa CETIP 441,75


Taxa CVM 370,54




Taxa SELIC 35,31


TOTAL 25.472,77


FIA VIRTUS

Auditoria 254,22

Cartório 3,45

Consultoria 0,00

Correios 0,00





Taxa ANBIMA 270,63

Taxa CBLC 257,42

Taxa CETIP 1.070,51


Taxa CVM 2.144,61




Taxa SELIC 127,63


TOTAL 42.032,04

AÇÕES 1.540.703,16

FIDC EXODUS III

Auditoria 0,00

Cartório 0,00

Consultoria 0,00

Correios 0,00





Taxa ANBIMA 0,00

Taxa CBLC 0,00

Taxa CETIP 0,00

Taxa Custódia 0,00

Taxa CVM 0,00




Taxa SELIC 0,00


TOTAL 0,00



Auditoria 1.277,63

Cartório 718,07

Consultoria 0,00

Correios 1,39





Taxa ANBIMA 201,25

Taxa CBLC 0,00

Taxa CETIP 416,65


Taxa CVM 1.196,81




Taxa SELIC 32,05


TOTAL 48.012,36


Auditoria 2.602,65

Cartório 87,69

Consultoria 0,00

Correios 0,00





Taxa ANBIMA 0,00

Taxa CBLC 0,00

Taxa CETIP 868,19


Taxa CVM 3.334,61




Taxa SELIC 5,39


TOTAL 673.894,20




Auditoria 2.719,10

Cartório 225,83

Consultoria 0,00

Correios 60,36





Taxa ANBIMA 0,00

Taxa CBLC 0,00

Taxa CETIP 649,64


Taxa CVM 939,82




Taxa SELIC 48,12


TOTAL 190.095,55

FMIEE CAPITAL TECH

Auditoria 182,70

Cartório 0,00

Consultoria 0,00

Correios 0,00





Taxa ANBIMA 0,00

Taxa CBLC 0,00

Taxa CETIP 274,31


Taxa CVM 169,50




Taxa SELIC 1,79


TOTAL 8.064,99



Auditoria 210,12

Cartório 0,00

Consultoria 0,00

Correios 0,00





Taxa ANBIMA 0,00

Taxa CBLC 0,00

Taxa CETIP 254,30


Taxa CVM 219,24




Taxa SELIC 26,28


TOTAL 11.609,38

FMIEE FUNDOTEC II

Auditoria 435,34

Cartório 0,00

Consultoria 821,97

Correios 12,82





Taxa ANBIMA 0,00

Taxa CBLC 0,00

Taxa CETIP 284,30


Taxa CVM 275,92




Taxa SELIC 19,89


TOTAL 22.949,45



Auditoria 951,05

Cartório 43,63

Consultoria 0,00

Correios 0,00





Taxa ANBIMA 0,00

Taxa CBLC 1,32

Taxa CETIP 252,17


Taxa CVM 331,66




Taxa SELIC 26,14


TOTAL 48.963,89


Auditoria 2.069,25

Cartório 23,30

Consultoria 214,65

Correios 0,40





Taxa ANBIMA 0,00

Taxa CBLC 1,27

Taxa CETIP 256,04


Taxa CVM 391,29




Taxa SELIC 26,67


TOTAL 46.630,60



Auditoria 467,04

Cartório 18,07

Consultoria 0,00

Correios 6,94





Taxa ANBIMA 0,00

Taxa CBLC 0,00

Taxa CETIP 194,03


Taxa CVM 305,53




Taxa SELIC 0,00


TOTAL 32.023,02


FII CAIXA CEDAE

Auditoria 394,60

Cartório 4,61

Consultoria 0,00

Correios 31,69





Taxa ANBIMA 0,00

Taxa CBLC 0,00

Taxa CETIP 0,00


Taxa CVM 501,74




Taxa SELIC 22,71


TOTAL 18.482,21


FII GEO GUARARAPES

Auditoria 95,78

Cartório 0,00

Consultoria 0,00

Correios 0,00





Taxa ANBIMA 0,00

Taxa CBLC 0,00

Taxa CETIP 200,73

Taxa Custódia 0,00

Taxa CVM 38,02




Taxa SELIC 0,00


TOTAL 1.884,98

FII MEMORIAL OFFICE

Auditoria 249,21

Cartório 9,10

Consultoria 252,98

Correios 11,59





Taxa ANBIMA 0,00

Taxa CBLC 129,86

Taxa CETIP 0,00


Taxa CVM 407,79




Taxa SELIC 0,00


TOTAL 26.526,00


FII TORRE NORTE

Auditoria 1.727,15

Cartório 79,93


Correios 150,02





Taxa ANBIMA 387,12

Taxa CBLC 517,04

Taxa CETIP 0,00

Taxa Custódia 0,00

Taxa CVM 3.500,08




Taxa SELIC 0,00


TOTAL 137.217,15



Auditoria 980,63

Cartório 3,93

Consultoria 0,00

Correios 0,00





Taxa ANBIMA 439,84

Taxa CBLC 0,00

Taxa CETIP 2.152,67


Taxa CVM 3.413,43




Taxa SELIC 353,77


TOTAL 21.773,41



Auditoria 517,13

Cartório 63,84

Consultoria 0,00

Correios 0,00





Taxa ANBIMA 526,20

Taxa CBLC 52,41

Taxa CETIP 1.888,44


Taxa CVM 3.468,24




Taxa SELIC 670,22


TOTAL 27.790,68


Auditoria 503,32

Cartório 59,42

Consultoria 0,00

Correios 0,00





Taxa ANBIMA 399,94

Taxa CBLC 0,00

Taxa CETIP 1.709,61


Taxa CVM 3.885,14




Taxa SELIC 189,21


TOTAL 82.447,28



Auditoria 0,00

Cartório 26,75

Consultoria 0,00

Correios 0,00





Taxa ANBIMA 54,98

Taxa CBLC 0,00

Taxa CETIP 498,68


Taxa CVM 383,69




Taxa SELIC 43,29


TOTAL 4.821,82


Auditoria 343,09

Cartório 50,81

Consultoria 0,00

Correios 0,00





Taxa ANBIMA 318,46

Taxa CBLC 0,00

Taxa CETIP 1.270,89


Taxa CVM 2.539,36




Taxa SELIC 141,17


TOTAL 51.313,10



Auditoria 357,34

Cartório 71,80


Correios 0,00





Taxa ANBIMA 210,07

Taxa CBLC 0,00

Taxa CETIP 1.913,76


Taxa CVM 1.613,22




Taxa SELIC 193,88


TOTAL 31.128,92


Auditoria 276,51

Cartório 76,03

Consultoria 0,00

Correios 0,00





Taxa ANBIMA 211,74

Taxa CBLC 0,00

Taxa CETIP 1.126,25


Taxa CVM 1.476,18




Taxa SELIC 116,84


TOTAL 40.799,69



Auditoria 298,85

Cartório 18,33

Consultoria 0,00

Correios 0,00





Taxa ANBIMA 334,29

Taxa CBLC 5,01

Taxa CETIP 1.011,61


Taxa CVM 2.787,77




Taxa SELIC 522,25


TOTAL 21.675,74


Auditoria 215,20

Cartório 42,10

Consultoria 0,00

Correios 0,00





Taxa ANBIMA 132,00

Taxa CBLC 0,00

Taxa CETIP 1.274,44


Taxa CVM 971,51




Taxa SELIC 116,90


TOTAL 116.178,82



Auditoria 202,26

Cartório 2,12

Consultoria 0,00

Correios 0,00





Taxa ANBIMA 383,39

Taxa CBLC 0,72

Taxa CETIP 1.084,86


Taxa CVM 4.284,45




Taxa SELIC 1.379,51


TOTAL 57.570,06


Auditoria 423,11

Cartório 3,94

Consultoria 0,00

Correios 0,00





Taxa ANBIMA 410,35

Taxa CBLC 27,11

Taxa CETIP 1.482,14


Taxa CVM 3.394,20




Taxa SELIC 876,39


TOTAL 37.421,50



Auditoria 1.600,95

Cartório 70,31

Consultoria 0,00

Correios 0,00





Taxa ANBIMA 211,76

Taxa CBLC 7,25

Taxa CETIP 848,16


Taxa CVM 1.541,21




Taxa SELIC 220,67


TOTAL 10.583,88


Auditoria 385,74

Cartório 10,15

Consultoria 0,00

Correios 0,36





Taxa ANBIMA 325,71

Taxa CBLC 0,00

Taxa CETIP 1.126,07

Taxa Custódia 0,00

Taxa CVM 1.393,84




Taxa SELIC 0,00


TOTAL 7.155,35


MULTIMERCADO 510.660,26


Auditoria 3.070,13

Cartório 11,90

Consultoria 169,38

Correios 2,34





Taxa ANBIMA 0,00

Taxa CBLC 0,79

Taxa CETIP 161,14


Taxa CVM 243,10




Taxa SELIC 14,14


TOTAL 80.880,44


Auditoria 4.082,37

Cartório 8,86

Consultoria 0,00

Correios 0,57





Taxa ANBIMA 0,00

Taxa CBLC 0,00

Taxa CETIP 216,63

Taxa Custódia 0,00

Taxa CVM 897,32




Taxa SELIC 22,69


TOTAL 164.691,45


FIP BHG MODAL

Auditoria 689,97

Cartório 31,54


Correios 0,00





Taxa ANBIMA 6,06

Taxa CBLC 0,00

Taxa CETIP 244,57

Taxa Custódia 0,00

Taxa CVM 155,06




Taxa SELIC 9,48


TOTAL 50.425,74

FIP BR EDUCACIONAL

Auditoria 820,80

Cartório 21,53

Consultoria 0,00

Correios 0,00





Taxa ANBIMA 0,00

Taxa CBLC 0,49

Taxa CETIP 154,65

Taxa Custódia 0,00

Taxa CVM 168,82




Taxa SELIC 16,41


TOTAL 326.945,67



Auditoria 1.412,08

Cartório 17,21

Consultoria 0,00

Correios 0,00





Taxa ANBIMA 0,00

Taxa CBLC 2,19

Taxa CETIP 770,32

Taxa Custódia 0,00

Taxa CVM 1.944,21




Taxa SELIC 57,30


TOTAL 173.931,11


EMPRESAS II

Auditoria 158,35

Cartório 14,07


Correios 0,00





Taxa ANBIMA 0,00

Taxa CBLC 0,00

Taxa CETIP 48,80


Taxa CVM 42,20




Taxa SELIC 3,81


TOTAL 37.573,44


FIP BRASIL ENERGIA

Auditoria 1.717,94

Cartório 75,19


Correios 0,58





Taxa ANBIMA 11,07

Taxa CBLC 0,00

Taxa CETIP 221,77


Taxa CVM 955,57




Taxa SELIC 23,04


TOTAL 114.663,48


Auditoria 807,83

Cartório 3,69

Consultoria 0,00

Correios 3,65





Taxa ANBIMA 0,00

Taxa CBLC 0,00

Taxa CETIP 246,30


Taxa CVM 472,38




Taxa SELIC 0,00


TOTAL 59.838,12



Auditoria 287,40

Cartório 10,47

Consultoria 0,00

Correios 0,00





Taxa ANBIMA 8,02

Taxa CBLC 0,00

Taxa CETIP 176,34


Taxa CVM 369,27




Taxa SELIC 16,76


TOTAL 63.140,60


Auditoria 2.241,62

Cartório 30,21


Correios 0,00





Taxa ANBIMA 0,00

Taxa CBLC 0,00

Taxa CETIP 406,83

Taxa Custódia 0,00

Taxa CVM 892,03




Taxa SELIC 35,63


TOTAL 144.086,37



Auditoria 551,41

Cartório 2,51


Correios 6,14





Taxa ANBIMA 0,00

Taxa CBLC 0,00

Taxa CETIP 196,39


Taxa CVM 357,57




Taxa SELIC 16,33


TOTAL 137.815,71

FIP BRZ ALL

Auditoria 172,86

Cartório 6,77

Consultoria 0,00

Correios 0,00





Taxa ANBIMA 2,73

Taxa CBLC 14,52

Taxa CETIP 164,28

Taxa Custódia 0,00

Taxa CVM 349,85




Taxa SELIC 1,08


TOTAL 20.489,55


FIP CAIXA AMBIENTAL

Auditoria 907,15

Cartório 21,59

Consultoria 0,00

Correios 0,00





Taxa ANBIMA 9,32

Taxa CBLC 120,68

Taxa CETIP 330,61


Taxa CVM 842,19




Taxa SELIC 25,99


TOTAL 70.586,60

FIP CAIXA AMSTERDAM

Auditoria 255,32

Cartório 0,00

Consultoria 0,00

Correios 0,00





Taxa ANBIMA 0,00

Taxa CBLC 0,00

Taxa CETIP 152,89


Taxa CVM 30,06




Taxa SELIC 5,87


TOTAL 1.603,33


FIP CAIXA BARCELONA

Auditoria 352,65

Cartório 17,31

Consultoria 0,00

Correios 0,00





Taxa ANBIMA 0,00

Taxa CBLC 0,00

Taxa CETIP 146,22


Taxa CVM 432,56




Taxa SELIC 13,35


TOTAL 9.555,11

FIP CAIXA CYRELA

Auditoria 435,90

Cartório 53,61

Consultoria 0,00

Correios 0,00





Taxa ANBIMA 0,00

Taxa CBLC 0,00

Taxa CETIP 216,94


Taxa CVM 375,19




Taxa SELIC 22,61


TOTAL 60.900,32



Auditoria 379,10

Cartório 7,83

Consultoria 763,92

Correios 0,00





Taxa ANBIMA 3,19

Taxa CBLC 0,00

Taxa CETIP 116,82


Taxa CVM 256,93




Taxa SELIC 12,33


TOTAL 22.269,46


Auditoria 295,86

Cartório 9,52

Consultoria 0,00

Correios 0,00





Taxa ANBIMA 0,00

Taxa CBLC 0,00

Taxa CETIP 73,53


Taxa CVM 31,62




Taxa SELIC 7,73


TOTAL 39.023,88



Auditoria 743,74

Cartório 76,44


Correios 0,00





Taxa ANBIMA 0,00

Taxa CBLC 0,00

Taxa CETIP 219,36

Taxa Custódia 0,00

Taxa CVM 833,76




Taxa SELIC 26,44


TOTAL 74.285,89

FIP CAIXA VENEZA

Auditoria 553,95

Cartório 1,91

Consultoria 0,00

Correios 0,00





Taxa ANBIMA 0,00

Taxa CBLC 0,00

Taxa CETIP 199,94


Taxa CVM 264,03




Taxa SELIC 20,20


TOTAL 13.537,51



Auditoria 602,10

Cartório 8,05

Consultoria 400,03

Correios 0,00





Taxa ANBIMA 12,73

Taxa CBLC 0,00

Taxa CETIP 186,07

Taxa Custódia 0,00

Taxa CVM 472,25




Taxa SELIC 2,41


TOTAL 31.160,43

FIP CAPITAL TECH II

Auditoria 496,81

Cartório 6,54


Correios 0,00





Taxa ANBIMA 11,61

Taxa CBLC 0,00

Taxa CETIP 197,92


Taxa CVM 37,86




Taxa SELIC 0,00


TOTAL 48.434,55


FIP CRP VII

Auditoria 715,49

Cartório 0,00

Consultoria 0,00

Correios 0,00





Taxa ANBIMA 0,00

Taxa CBLC 0,00

Taxa CETIP 312,13


Taxa CVM 514,89




Taxa SELIC 0,00


TOTAL 53.942,89

FIP DGF FIPAC 2

Auditoria 0,00

Cartório 1,12

Consultoria 0,00

Correios 0,00





Taxa ANBIMA 6,32

Taxa CBLC 0,00

Taxa CETIP 0,00


Taxa CVM 96,86




Taxa SELIC 0,00


TOTAL 68.704,41


FIP DLM BRASIL TI

Auditoria 59,77

Cartório 7,83


Correios 1,50





Taxa ANBIMA 0,00

Taxa CBLC 0,00

Taxa CETIP 135,09


Taxa CVM 262,88




Taxa SELIC 0,00


TOTAL 41.926,63

FIP ENERGIA PCH

Auditoria 717,84

Cartório 0,00

Consultoria 0,00

Correios 0,00





Taxa ANBIMA 0,00

Taxa CBLC 0,00

Taxa CETIP 291,79

Taxa Custódia 0,00

Taxa CVM 664,38




Taxa SELIC 0,00


TOTAL 51.825,40


FIP ESTALEIRO

Auditoria 1.066,62

Cartório 19,02

Consultoria 0,00

Correios 0,00





Taxa ANBIMA 0,00

Taxa CBLC 0,00

Taxa CETIP 290,05


Taxa CVM 1.030,75




Taxa SELIC 31,98


TOTAL 20.143,98

FIP FLORESTAL

Auditoria 3.980,47

Cartório 13,45

Consultoria 0,00

Correios 0,57





Taxa ANBIMA 0,00

Taxa CBLC 0,00

Taxa CETIP 422,40


Taxa CVM 1.085,50




Taxa SELIC 29,85


TOTAL 96.614,17



Auditoria 1.574,47

Cartório 0,00


Correios 0,00





Taxa ANBIMA 0,00

Taxa CBLC 0,00

Taxa CETIP 409,00

Taxa Custódia 0,00

Taxa CVM 919,66




Taxa SELIC 24,25


TOTAL 154.175,67

FIP INFRABRASIL

Auditoria 830,83

Cartório 0,00


Correios 0,00





Taxa ANBIMA 0,00

Taxa CBLC 217,04

Taxa CETIP 302,31


Taxa CVM 1.073,23




Taxa SELIC 30,65


TOTAL 176.389,95



Auditoria 1.179,33

Cartório 106,37

Consultoria 0,00

Correios 9,05





Taxa ANBIMA 0,00

Taxa CBLC 0,00

Taxa CETIP 208,37


Taxa CVM 330,47




Taxa SELIC 1,70


TOTAL 18.130,57


Auditoria 694,98

Cartório 29,82


Correios 0,00





Taxa ANBIMA 0,00

Taxa CBLC 0,00

Taxa CETIP 165,31


Taxa CVM 106,72




Taxa SELIC 15,36


TOTAL 26.691,18



Auditoria 704,56

Cartório 0,00

Consultoria 0,00

Correios 0,00





Taxa ANBIMA 0,00

Taxa CBLC 0,00

Taxa CETIP 145,38

Taxa Custódia 0,00

Taxa CVM 256,95




Taxa SELIC 9,61


TOTAL 27.035,62


Auditoria 702,38

Cartório 10,06


Correios 9,19





Taxa ANBIMA 0,00

Taxa CBLC 0,60

Taxa CETIP 133,94

Taxa Custódia 0,00

Taxa CVM 424,72




Taxa SELIC 10,88


TOTAL 137.351,27



Auditoria 632,14

Cartório 38,23

Consultoria 0,00

Correios 0,46





Taxa ANBIMA 8,25

Taxa CBLC 0,91

Taxa CETIP 178,10


Taxa CVM 588,26




Taxa SELIC 18,15


TOTAL 150.255,66

FIP MAG

Auditoria 197,56

Cartório 22,55

Consultoria 0,00

Correios 4,51





Taxa ANBIMA 9,41

Taxa CBLC 1,32

Taxa CETIP 251,42

Taxa Custódia 0,00

Taxa CVM 180,57




Taxa SELIC 26,29


TOTAL 1.595,58


FIP MULTINER

Auditoria 343,71

Cartório 22,66


Correios 0,00





Taxa ANBIMA 8,48

Taxa CBLC 0,00

Taxa CETIP 221,92

Taxa Custódia 0,00

Taxa CVM 840,92




Taxa SELIC 0,00


TOTAL 54.293,76


Auditoria 261,25

Cartório 12,71

Consultoria 0,00

Correios 0,00





Taxa ANBIMA 0,00

Taxa CBLC 0,00

Taxa CETIP 161,64


Taxa CVM 581,21




Taxa SELIC 10,39


TOTAL 12.781,26



Auditoria 615,91

Cartório 8,85

Consultoria 0,00

Correios 0,00





Taxa ANBIMA 4,83

Taxa CBLC 0,00

Taxa CETIP 193,12


Taxa CVM 834,49




Taxa SELIC 21,94


TOTAL 25.573,45

FIP RIVIERA

Auditoria 204,26

Cartório 0,00


Correios 0,00





Taxa ANBIMA 0,00

Taxa CBLC 0,00

Taxa CETIP 157,99

Taxa Custódia 0,00

Taxa CVM 357,11




Taxa SELIC 14,46


TOTAL 50.857,90


FIP SONDAS

Auditoria 1.193,54

Cartório 138,10

Consultoria 0,00

Correios 0,00





Taxa ANBIMA 14,82

Taxa CBLC 0,00

Taxa CETIP 1.092,96


Taxa CVM 1.279,41




Taxa SELIC 41,41


TOTAL 411.917,85

FIP TERRA VIVA

Auditoria 1.175,82

Cartório 0,00


Correios 0,00





Taxa ANBIMA 0,00

Taxa CBLC 0,00

Taxa CETIP 695,92


Taxa CVM 1.516,99




Taxa SELIC 77,15


TOTAL 146.065,72



Auditoria 131,07

Cartório 185,97

Consultoria 0,00

Correios 0,00





Taxa ANBIMA 0,00

Taxa CBLC 0,00

Taxa CETIP 242,66


Taxa CVM 64,96




Taxa SELIC 0,00


TOTAL 47.964,95



Auditoria 343,45

Cartório 3,36

Consultoria 0,00

Correios 0,00





Taxa ANBIMA 384,87

Taxa CBLC 4,55

Taxa CETIP 2.463,58


Taxa CVM 3.634,76




Taxa SELIC 1.488,06


TOTAL 29.224,82




Auditoria 272,20

Cartório 2,18

Consultoria 0,00

Correios 0,00





Taxa ANBIMA 231,68

Taxa CBLC 3,94

Taxa CETIP 1.234,81


Taxa CVM 3.133,65




Taxa SELIC 531,13


TOTAL 194.042,84


Auditoria 667,21

Cartório 64,48

Consultoria 0,00

Correios 0,00





Taxa ANBIMA 647,06

Taxa CBLC 0,00

Taxa CETIP 2.009,70


Taxa CVM 5.752,21




Taxa SELIC 154,18


TOTAL 13.618,28


FI FOX CRÉDITO BANCÁRIO RENDA FIXA CRÉDITO

PRIVADO

Auditoria 877,21

Cartório 26,16

Consultoria 0,00

Correios 0,00





Taxa ANBIMA 645,99

Taxa CBLC 0,00



Taxa CVM 5.909,80




Taxa SELIC 154,76


TOTAL 63.320,29


Auditoria 364,87

Cartório 8,63

Consultoria 0,00

Correios 0,00





Taxa ANBIMA 199,41

Taxa CBLC 0,00

Taxa CETIP 1.020,78


Taxa CVM 2.298,94




Taxa SELIC 2.474,95


TOTAL 9.831,13



Auditoria 0,00

Cartório 0,00

Consultoria 0,00

Correios 0,00





Taxa ANBIMA 0,00

Taxa CBLC 0,00

Taxa CETIP 0,00

Taxa Custódia 0,00

Taxa CVM 0,00




Taxa SELIC 0,00


TOTAL 0,00


Auditoria 0,00

Cartório 0,00

Consultoria 0,00

Correios 0,00





Taxa ANBIMA 0,00

Taxa CBLC 0,00

Taxa CETIP 0,00

Taxa Custódia 0,00

Taxa CVM 0,00




Taxa SELIC 0,00


TOTAL 0,00



Auditoria 7.772,06

Cartório 280,35

Consultoria 0,00

Correios 0,00






Taxa CBLC 0,00



Taxa CVM 51.805,44






TOTAL 186.851,52


Auditoria 0,00

Cartório 0,00

Consultoria 0,00

Correios 0,00





Taxa ANBIMA 0,00

Taxa CBLC 0,00

Taxa CETIP 0,00

Taxa Custódia 0,00

Taxa CVM 0,00




Taxa SELIC 0,00


TOTAL 0,00



Auditoria 245,34

Cartório 32,02

Consultoria 0,00

Correios 0,00





Taxa ANBIMA 134,39

Taxa CBLC 0,00

Taxa CETIP 1.292,23


Taxa CVM 1.106,86




Taxa SELIC 117,16


TOTAL 5.256,33


Auditoria 460,95

Cartório 89,11

Consultoria 0,00

Correios 0,00





Taxa ANBIMA 479,93

Taxa CBLC 0,00

Taxa CETIP 2.028,10


Taxa CVM 3.130,05




Taxa SELIC 189,02


TOTAL 16.629,44

RENDA FIXA 489.549,84



V.9. REG/REPLAN – MODALIDADE NÃO SALDADA - RELATÓRIO RESUMO V


Rentabilidade

SEGMENTOREG/REPLAN NÃO SALDADO

2015 2014

RENDA FIXA 17,00% 12,60%









RENDA FIXA 17,39% 12,65%



OUTROS -11,93% 19,67%



AÇÕES -16,11% 4,11%




AÇÕES -14,76% -16,46%







TERRENOS -2,03% 5,69%














OUTROS INVESTIMENTOS 24,68% -2,22%

VARIAÇÃO ACUMULADA -0,41% 3,79%


Fonte: COPEF


Resumo Geral


Res. 3792/09 IMÓVEIS Diversos 8% 11,83% REG/REPLAN CONSOLIDADO





Imóveis:

Os investimentos classificados no segmento de imóveis devem observar, considerando-se os re-cursos de cada plano, o limite de até 8% (oito por cento), conforme consta das diretrizes da Política de Investimentos, bem como do artigo 39 da Re-solução 3.792/09.

Ainda se considerando os aspectos da referida Re-solução, o artigo 52, que trata dos desenquadra-mentos passivos, define que não serão considera-dos como infringência aos limites estabelecidos, dentre outros, aqueles decorrentes de reavaliação de imóveis. O desenquadramento relativo ao seg-mento, no plano de benefício REG/REPLAN, ocor-reu em função de reavaliações da carteira imobiliá-ria e da respectiva valorização dos imóveis. Outras

condições que devem ser observadas em relação ao desenquadramento da carteira referem-se ao prazo de 720 dias para o efetivo reenquadramento, sendo que nesse período a Fundação ficará impedida de efetuar novos investimentos que venham a agravar a situação da carteira.

Ações Serra Azul:

De acordo com o disposto no artigo 42 inciso III da referida Resolução, a Entidade Fechada de Pre-vidência Complementar (EFPC) deve observar o limite de 25% (vinte e cinco por cento) da quanti-dade emitida de ações de uma mesma companhia, considerando-se a soma dos recursos por ela ad-ministrados. A participação da FUNCEF na com-panhia ocorreu por meio de aquisição de 60% das debêntures emitidas pela Serra Azul em 1996. Em


outubro de 2009 a Companhia passou por um pro-cesso de reestruturação financeira, em que a FUN-CEF deixou de ser debenturista e assumiu a posição de acionista majoritária da companhia. O referido ativo consta no Plano de Enquadramento da Fun-dação, segundo o qual a tratativa para resolução do desenquadramento consiste em sua alienação.

Terrenos Wet´n Wild e Condomínio Residen-cial Tanguá:

De acordo com o artigo 53 inciso XIV, é vedado à Entidade Fechada de Previdência Complemen-tar (EFPC) a aquisição e manutenção de terre-nos, exceto os destinados a empreendimentos de imóveis para aluguel ou uso próprio.

Terreno localizado em Salvador/BA, provenien-te da desativação do ex-Parque Aquático Wet’n Wild, em decorrência de uma ação referente ao gravame hipotecário existente, em favor do DE-SENBAHIA, quando da aquisição feita pela Fun-dação. Para alienação, é necessária a resolução da pendência do gravame na esfera judicial. Terreno localizado em Angra dos Reis/RJ, denominado Fazenda Tanguá, é originário do Instrumento Particular de Quitação e Distrato do Compro-misso de Compra e Venda entre FUNCEF, Plar-

con Incorporações e Gafisa S/A, referente aos imóveis designados como Glebas “B”, “C”, “D”, “E” e “F”, Condomínio Residencial Tanguá, An-gra dos Reis/RJ. Como medida saneadora para o desenquadramento o terreno Fazenda Tanguá foi relacionado na lista de imóveis do Plano de Alie-nação, aprovado pela Diretoria Executiva e pelo Conselho Deliberativo.

Investimentos Estruturados – Fundo de Inves-timentos em Participações Infrabrasil:

Conforme disposto no artigo 42, item IV, alínea “b”, no que se refere ao limite de concentração por emissor, a FUNCEF deve observar em rela-ção à soma dos recursos por ela administrados, o limite de 25% do patrimônio líquido de um mesmo fundo de investimento, classificado no segmento de investimento estruturado. Trata-se de desenquadramento passivo, devido à valori-zação da ação “Renova”, negociada em bolsa, e que faz parte dos ativos investidos pelo fundo. A FUNCEF possui cotas seniores e subordina-das, na proporção de 77% e 23% respectivamen-te. Quando qualquer ativo do fundo se valoriza, implica na variação não linear para cada tipo de cota, gerando assim o desenquadramento.

V.10. REG/REPLAN – MODALIDADE NÃO SALDADA - RELATÓRIO RESUMO VI

INVESTIMENTOS RELEVANTES EM VALOR – REG/REPLAN NÃO SALDADO – DEZ/2015

NTN-B - TÍTULOS PÚBLICOSFIA CARTEIRA ATIVA II - FUNDO DE INVESTIMENTONTN-C - TÍTULOS PÚBLICOSINVESTIMENTOS E PARTICIPAÇÕES EM INFRA S.A. INVEPAR - AÇÕESFIP FLORESTAL - FUNDO DE INVESTIMENTOCAIXA ECONÔMICA FEDERAL - LETRA FINANCEIRANTN-O - OPERAÇÕES COMPROMISSADASFIP SONDAS - FUNDO DE INVESTIMENTOEMPRÉSTIMOS - OPERAÇÕES COM PARTICIPANTESBANCO BRADESCO S.A. - LETRA FINANCEIRAJBS S.A. - AÇÕESNORTE ENERGIA S.A. - AÇÕESSÃO PAULO RENAISSANCE HOTEL - SÃO PAULO - SP - IMÓVEIS - HOTELFII TORRE NORTE - FUNDO DE INVESTIMENTOITAÚ UNIBANCO S/A (BANCO ITAÚ S.A.) - LETRA FINANCEIRA

R$ 1.270R$ 375R$ 364

R$ 171R$ 132R$ 112

R$ 109R$ 84R$ 75R$ 63R$ 56R$ 56R$ 48R$ 46R$ 41



INVESTIMENTOS RELEVANTES EM VALOR – REG/REPLAN NÃO SALDADO – DEZ/2014

NTN-B - TÍTULOS PÚBLICOSFIA CARTEIRA ATIVA II - FUNDO DE INVESTIMENTONTN-C - TÍTULOS PÚBLICOSINVESTIMENTOS E PARTICIPAÇÕES EM INFRA S.A. INVEPAR - AÇÕESFIP SONDAS - FUNDO DE INVESTIMENTOCAIXA ECONÔMICA FEDERAL - LETRA FINANCEIRAEMPRÉSTIMOS - OPERAÇÕES COM PARTICIPANTESFII TORRE NORTE - FUNDO DE INVESTIMENTOJBS S.A. - AÇÕESNTN-O - OPERAÇÕES COMPROMISSADASFI CAIXA HABITACIONAL RENDA FIXA - FUNDO DE INVESTIMENTONORTE ENERGIA S.A. - AÇÕESSÃO PAULO RENAISSANCE HOTEL - SÃO PAULO - SP - HOTELFIP FLORESTAL - FUNDO DE INVESTIMENTOBANCO BRADESCO S.A. - LETRA FINANCEIRA

R$ 1.044R$ 468R$ 329R$ 219

R$ 203R$ 97R$ 74R$ 63R$ 62R$ 57R$ 56R$ 50R$ 47R$ 47R$ 40


V.11 REG/REPLAN – MODALIDADE NÃO SALDADA - ENQUADRAMENTO DA POLÍTICA DE INVESTIMENTOS

ENQUADRAMENTO - POLÍTICA DE INVESTIMENTOS - DEZEMBRO/2015 - REG/REPLAN

RENDA FIXA

INVESTIMENTOS REG/REPLAN $ % RGPB Mínimo Máximo Meta Situação

RF - LFT 84.610.838,88 0,1907%

RF - NTN-B 15.840.385.816,44 35,7012%

RF - NTN-C 4.277.811.476,33 9,6414%

RF - LTN 507.984.203,88 1,1449%

RF - NTN-F 60.305,79 0,0001%


RF - CDB / RDB 29.821.874,57 0,0672%


RF - DPGE 36.635.559,34 0,0826%


RF - LCI 0,00 0,0000%


RF - LETRAS FINANCEIRAS 1.491.845.324,66 3,3623%



RF - CCI 60.763.785,44 0,1370%

RF - CRI 247.796.215,07 0,5585%

RF - CCB/CCCB 0,00 0,0000%

RF - FIDC 97.549.725,27 0,2199%

RF - OUTROS RENDA FIXA -3.694.884,09 -0,0083%






RENDA VARIÁVEL


RV - Governança - NOVO MERCADO 1.886.779.790,77 4,2524%



RV - Governança - OUTROS MERCADOS 6.323.861.531,09 14,2528%


RV - SPE 473.468.983,73 1,0671%

RV - PASSIVO DE RENDA VARIÁVEL -5.774.534,13 -0,0130%

RV - EXIGÍVEL CONTINGENCIAL 47.115.234,54 0,1062%


ESTRUTURADOS



ES - FMIEE 60.702.119,43 0,1368%

ES - FIP 4.102.052.842,99 9,2452%


TOTAL ESTRUTURADOS 4.234.901.781,52 9,5447% 8,1000% 18,0000% 13,1000% Desenquadrado


IMÓVEIS


IM - IMÓVEIS 5.213.550.880,95 11,7504%

IM - EXIGÍVEL CONTINGENCIAL 37.753.300,75 0,0851%

TOTAL IMÓVEIS 5.251.304.181,70 11,8354% 5,4000% 8,0000% 8,0000% Desenquadrado



EF - EMPRÉSTIMOS A PARTICIPANTES 1.324.839.445,63 2,9859%

EF - FINANCIAMENTO HABITACIONAL 4.839.212,50 0,0109%

EF - EXIGÍVEL CONTINGENCIAL 3.513.280,95 0,0079%

TOTAL OPERAÇÕES COM PARTICIPANTES 1.333.191.939,08 3,0048% 1,0000% 5,0000% 2,9000% Enquadrado

OUTROS


TOTAL OUTROS 470.421.378,17 1,0602%



Obs: Os valores referentes às rubricas 1.2.3.4.99 e 2.1.3.4.99 do balancete, foram considerados no segmento “Outros”

Total RGPB: 44.369.305.975,96

6. CONSOLIDADO


RESULTADO DA FUNCEF EM 2015A conjuntura econômica adversa voltou a impactar o resultado dos planos de benefícios REG/Replan, REB e Novo Plano. No consolidado, a rentabilidade fechou em 2,79%, sem atingir a meta atuarial que ultrapassou 17%. No plano REG/Replan Saldado a rentabilidade foi 3,73%, no REG/Replan não Saldado, de -0,41%, no REB, de 2,03% e no Novo Plano, de -0,01%.

Mesmo diante de um resultado negativo nos pla-nos de benefícios, a Fundação atingiu bons resul-tados como investidora de longo prazo. Um exem-plo é a rentabilidade da FUNCEF, que nos últimos dez anos (2006 a 2015) foi de 214% contra uma meta atuarial de 208%. A rentabilidade do sistema de previdência complementar fechado no mesmo período ficou em 210%.

Planos – Referentes somente a 2015, os recursos ga-rantidores do Novo Plano cresceram de R$ 7,3 bi-lhões para R$ 8,4 bilhões. Os do REB passaram de R$ 1,3 bilhão para R$ 1,4 bilhão. Os recursos do REG/Replan Saldado reduziram-se de R$ 40,8 bilhões para 39,9 bilhões e os do REG/Replan não Saldado baixaram de R$ 4,5 bilhões para R$ 4,3 bilhões.

Os planos REG/Replan Saldado e Novo Plano ti-nham para 2015 a mesma meta atuarial: 17,54%. A meta do REG/Replan não Saldado foi de 17,59% e a do REB, de 17,44%.

Fatores positivos – Os investimentos em Renda Fixa apresentaram resultados positivos, apenas li-geiramente abaixo das metas atuariais dos planos de benefícios. Com rendimento de 16,92%, a car-teira atingiu R$29,7 bilhões em ativos. O melhor retorno foi de 17,64% alcançado em títulos públi-cos marcados na curva (classificados na categoria títulos mantidos até o vencimento).

Operações com Participantes renderam 15,92%, com os ativos da carteira chegando a R$ 2,3 bi-lhões. Os Investimentos Imobiliários, com ativos da ordem de R$ 5,3 bilhões, renderam 9,28%.

No conjunto dos Investimentos Estruturados veri-ficaram-se resultados positivos e negativos. Entre

os positivos está o FIP Florestal.

Fatores negativos – Com metas atuariais supe-riores a 17% para todos os planos de benefícios, as dificuldades impostas à FUNCEF na busca por resultados à altura dos desafios foram as mesmas enfrentadas pelos investidores em geral e, em par-ticular, as que se impuseram ao conjunto das En-tidades Fechadas de Previdência Complementar, notadamente a volatilidade do segmento de Renda Variável (Ibovespa a -13,3%).

A aceleração da inflação – INPC em 11,28% ao final do exercício – elevou a meta atuarial para pa-tamar superior a 17% e provocou aumento subs-tancial dos passivos dos planos de benefícios. No REG/Replan Saldado, por exemplo, o aumento da reserva matemática foi da ordem de R$ 8 bilhões.

Os investimentos feitos em Renda Variável tiveram desempenho negativo, de 15,49%. A carteira foi im-pactada pela redução de 20% na avaliação do FIA Carteira Ativa II (Vale), com a participação da FUN-CEF baixando de R$ 5,6 bilhões para R$ 4,5 bilhões.

Além de redução do preço do minério de ferro no mercado internacional, a Vale passou também, em 2015, por amplo processo de reestruturação e re-posicionamento no mercado, com reflexos na sua avaliação.

Os resultados foram impactados ainda por pedi-dos de recuperação judicial das empresas OAS e Sete Brasil, com reflexos nas avaliações dos ativos.

Registre-se que a FUNCEF está examinando e adotando, quando cabível, ações administrativas e jurídicas, para buscar reparar os prejuízos cau-sados à Entidade por eventuais atos irregulares de gestores e administradores de investimentos em empresas investidas pela Fundação.

O segmento de Investimentos Estruturados regis-trou rentabilidade de -22,29%, em razão de provi-sões para perdas em seus principais Fundos de In-vestimentos, entre os quais FIP Sondas (Sete Brasil), FIP Global Equity Properties e FIP OAS Empreendi-


mentos, com provisionamentos de R$ 1,7 bilhão, R$ 204,5 milhões e R$ 170,1 milhões, respectivamente.

O passivo judicial está entre os fatores de contra-ção do resultado. O valor provisionado subiu de R$ 1,4 bilhão em 2014 para R$ 1,9 bilhão em 2015, um incremento de 39%.

Déficit e equacionamento – A FUNCEF apresen-tou, no ano passado, déficit em todos os planos: R$ 1 bilhão no REG/Replan não saldado, R$ 6,9

bilhões no Saldado, R$ 71,9 milhões no Novo Pla-no e R$ 13,9 milhões no REB.

À luz da legislação em vigor, está previsto equa-cionamento de R$ 6 bilhões para o plano REG/Replan Saldado, sendo 50% de responsabilidade da Patrocinadora e 50% dos participantes e assis-tidos, e de R$ 929,5 milhões para o REG/Replan não Saldado, também meio a meio entre a CAI-XA, os participantes e os assistidos.

BALANÇO PATRIMONIALBALANÇO PATRIMONIAL – CONSOLIDADO

ATIVO EXERCÍCIO 2015

EXERCÍCIO 2014 PASSIVO EXERCÍCIO

2015EXERCÍCIO

2014

DISPONÍVEL 910 866 EXIGÍVEL OPERACIONAL 1.582.173 1.985.735

GESTÃO PREVIDENCIAL Nota 5.5 (a) 133.081 132.548

REALIZÁVEL 56.469.206 56.536.380 GESTÃO ADMINISTRATIVA Nota 5.5 (b) 14.439 13.801

GESTÃO PREVIDENCIAL Nota 5.1 563.393 373.654 INVESTIMENTOS Nota 5.5 (c) 1.434.653 1.839.386

GESTÃO ADMINISTRATIVA Nota 5.2 17.870 17.040

INVESTIMENTOS Nota 5.3 55.887.944 56.145.686 EXIGÍVEL CONTINGENCIAL Nota 5.6 (a) 1.998.501 1.446.895

TÍTULOS PÚBLICOS 101.670 91.544 GESTÃO PREVIDENCIAL 1.865.290 1.332.301

CRÉDITOS PRIVADOS E DEPÓSITOS 42.857 169.602 GESTÃO ADMINISTRATIVA 8.314 7.884

AÇÕES 3.772.329 4.628.016 INVESTIMENTOS 124.897 106.709

FUNDOS DE INVESTIMENTO 44.204.724 43.609.763

DERIVATIVOS 389 853

INVESTIMENTOS IMOBILIÁRIOS 5.350.002 5.262.626 PATRIMÔNIO SOCIAL 52.948.860 53.167.878

EMPRÉSTIMOS E FINANCIAMENTOS 2.376.814 2.336.530 PATRIMÔNIO DE COBERTURA

DO PLANO 48.650.930 49.154.685

DEPOSITOS JUDICIAIS / RECURSAIS 34.471 32.846 PROVISÕES MATEMÁTICAS Nota 5.7 (a) 61.011.546 55.709.509

OUTROS REALIZÁVEIS 4.687 13.906 BENEFÍCIOS CONCEDIDOS 34.223.744 26.979.007

BENEFÍCIOS A CONCEDER 29.053.751 28.730.545

PERMANENTE Nota 5.4 59.417 63.262 (-) PROVISÕES MATEMÁ-TICAS A CONSTITUIR (2.265.948) (43)

IMOBILIZADO 55.025 57.636

INTANGÍVEL 4.392 5.626 EQUILÍBRIO TÉCNICO Nota 5.7 (b) (12.360.616) (6.554.824)

RESULTADOS REALIZADOS (12.360.616) (6.554.824)

(-) DÉFICIT TÉCNICO ACUMULADO (12.360.616) (6.554.824)

FUNDOS Nota 5.8 4.297.930 4.013.193

FUNDOS PREVIDENCIAIS 4.062.363 3.785.337

FUNDOS ADMINISTRATIVOS 152.607 146.811

FUNDOS DOS INVESTIMENTOS 82.960 81.045

TOTAL DO ATIVO 56.529.534 56.600.507 TOTAL DO PASSIVO 56.529.534 56.600.507


DMPSDEMONSTRATIVO DA MUTAÇÃO DO PATRIMÔNIO SOCIAL


EXERCÍCIO 2014

Variação ( % )

A) PATRIMÔNIO SOCIAL - INÍCIO DO EXERCÍCIO 53.167.878 51.696.743 3%

1. ADIÇÕES 3.437.599 4.063.712 -15%

( + ) CONTRIBUIÇÕES PREVIDENCIAIS 1.807.576 1.632.325 11%


( + ) RECEITAS ADMINISTRATIVAS 156.139 156.918 0%

( + ) RESULTADO POSITIVO LÍQUIDO DOS INVESTIMENTOS - GESTÃO ADMINISTRATIVA 11.999 8.496 41%

( + ) CONSTITUIÇÃO DE FUNDOS DE INVESTIMENTO 1.915 160 M%

2. DESTINAÇÕES (3.656.617) (2.592.577) 41%

( - ) BENEFÍCIOS (2.967.677) (2.083.575) 42%


( - ) DESPESAS ADMINISTRATIVAS (161.428) (153.501) 5%

( - ) CONSTITUIÇÃO LÍQUIDA DE CONTINGÊNCIAS - GESTÃO ADMINISTRATIVA (914) (92) 896%

3. ACRÉSCIMO/DECRÉSCIMO NO PATRIMÔNIO SOCIAL (1 + 2) (219.018) 1.471.135 -115%





( +/- ) FUNDOS DOS INVESTIMENTOS 1.915 160 M%

B) PATRIMÔNIO SOCIAL - FINAL DO EXERCÍCIO (A + 3 + 4) 52.948.860 53.167.878 -0,4%


As notas explicativas são parte integrante das demonstrações contábeis.

Brasília, 31 de dezembro de 2015SERGIO EDUARDO ARBULU MENDONÇADIRETOR PRESIDENTECPF: 001.338.128-80

MAURICIO MARCELLINI PEREIRADIRETOR DE INVESTIMENTOSCPF: 838.823.836-15

ANTONIO AUGUSTO DE MIRANDA E SOUZADIRETOR DE ADMINISTRAÇÃOCPF: 641.734.106-20

CARLOS AUGUSTO BORGESDIRETOR DE PARTIC. SOCIETÁRIAS E IMOBILIÁRIASCPF: 124.632.643-49

DÉLVIO JOAQUIM LOPES DE BRITODIRETOR DE BENEFÍCIOSCPF: 494.037.376-20

VICENTE ANTONIO B P DA CRUZDIRETOR DE PLANEJAMENTO E CONTROLADORIA EM EXERCÍCIOCPF: 123.429.635-72

RODRIGO LEANDRO ANDRETTOCOORDENADOR DE CONTABILIDADE - DIPEC / GECOPCRC: DF - 14.339/O-2CPF: 804.005.151-72

AUGUSTO MOREL NITSCHKEATUÁRIOMIBA: 1.125CPF: 948.341.800-34

7. NOTAS EXPLICATIVAS


SUMÁRIO1. Contexto Operacional . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 404

Planos . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 404

Plano de Benefícios REG/REPLAN . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 404

Plano de Benefícios REB . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 404

Plano de Benefícios Novo Plano . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 405

Plano de Gestão Administrativa – PGA . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 405

2. Apresentação das Demonstrações Contábeis . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 406

3. Principais Práticas Contábeis . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 408

3 .1 Premissas e Estimativas Contábeis . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 408

3 .2 Resultados das Operações . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 408

3 .3 Realizável da Gestão Previdencial . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 408

3 .4 Realizável da Gestão Administrativa . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 408

3 .5 Realizável de Investimento . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 408

3 .5 .1 Renda Fixa . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 409

3 .5 .2 Renda Variável – Ações . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 409

3 .5 .3 Fundos de Investimentos . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 409

3 .5 .4 Investimentos Imobiliários . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 409

3 .5 .5 Operações com Participantes . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 410

3 .6 Provisão para Créditos de Liquidação Duvidosa – PCLD . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 410

3 .7 Ativo Permanente . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 410

3 .8 Exigível Operacional . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 411

3 .9 Exigível Contingencial . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 411

3 .9 .1 Provisões e Passivos Contingentes . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 411

3 .9 .2 Depósitos Judiciais e Recursais . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 411

3 .9 .3 Ativos Contingentes . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 412

3 .10 Provisões Matemáticas . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 412

3 .11 Equilíbrio Técnico . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 412


3 .12 Fundos . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 412

3 .13 Custeio Administrativo . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 413

4. Gestão dos Riscos . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 414

5. Detalhamento dos Saldos Contábeis – Consolidado . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 415

5 .1 Ativo Realizável da Gestão Previdencial . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 415

5 .2 Ativo Realizável da Gestão Administrativa . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 416

5 .3 Ativo Realizável de Investimentos . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 416

5 .4 Ativo Permanente . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 434

5 .5 Exigível Operacional . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 435

5 .6 Exigível Contingencial . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 435

5 .7 Patrimônio Social . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 437

5 .8 Fundos . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 437

5 .9 Resultado e Rentabilidade . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 439

5 .9 .1 Rentabilidades e Meta Atuarial dos Planos de Benefícios . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 444

6. Partes Relacionadas . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 445

7. Outras Informações . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 446

8. Fatos Relevantes . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 447

9. Eventos Subsequentes . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 447

10. Detalhamento dos Saldos Contábeis – Plano de Benefícios REG/ REPLAN – CNPB no 19.770.002-74. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 448

10 .1 Ativo Realizável da Gestão Previdencial . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 448

10 .2 Ativo Realizável de Investimentos . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 449

10 .3 Exigível Operacional . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 463

10 .4 Exigível Contingencial . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 463

10 .5 Patrimônio Social . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 465

10 .6 Fundos . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 467

10 .7 Resultados e Rentabilidade . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 468

11. Detalhamento dos Saldos Contábeis – Plano de Benefícios Novo Plano CNPB no 20.060.036-74. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 470

11 .1 Ativo Realizável da Gestão Previdencial . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 470


11 .2 Ativo Realizável de Investimentos . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 471

11 .3 Exigível Operacional . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 478

11 .4 Exigível Contingencial . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 478

11 .5 Patrimônio Social . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 479

11 .6 Fundos . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 481

11 .7 Resultado e Rentabilidade . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 482

12. Detalhamento dos Saldos Contábeis – Plano de Benefícios REB – CNPB no 19.980.044-65 . . 483

12 .1 . Ativo Realizável da Gestão Previdencial . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 483

12 .2 . Ativo Realizável de Investimentos . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 484

12 .3 . Exigível Operacional . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 492

12 .4 . Exigível Contingencial . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 492

12 .5 . Patrimônio Social . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 493

12 .6 . Fundos . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 495

12 .7 . Resultados e Rentabilidade . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 496

13. Detalhamento dos Saldos Contábeis – Plano de Gestão Administrativa – PGA . . . . . . . . . . . . 497

13 .1 . Ativo Realizável da Gestão Administrativa . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 497

13 .2 . Ativo Realizável de Investimentos . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 497

13 .3 . Ativo Permanente . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 497

13 .4 . Exigível Operacional . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 498

13 .5 . Exigível Contingencial . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 499

13 .6 . Fundo Administrativo . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 499

13 .7 . Resultado e Rentabilidade . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 501


A Fundação dos Economiários Federais – FUNCEF, fundo de previdência dos empregados da CAIXA, é uma Entidade Fechada de Previdência Complemen-tar – EFPC, constituída em 1o de agosto de 1977, sob a forma de sociedade civil sem fins lucrativos, com personalidade jurídica de direito privado, com auto-nomia patrimonial, administrativa e financeira .

Tem por objetivo a instituição e administração de planos de benefícios de natureza previdenciá-ria, em conformidade com as normas emanadas do Ministério da Previdência Social, por meio do Conselho Nacional de Previdência Complementar – CNPC e da Superintendência Nacional de Previ-dência Complementar – PREVIC .

Os recursos administrados pela FUNCEF são provenientes de contribuições das patrocinado-ras, CAIXA e FUNCEF, dos seus participantes, aposentados e pensionistas e dos rendimentos das aplicações desses recursos, que devem obedecer ao disposto em resoluções do Conselho Monetá-rio Nacional – CMN .

A FUNCEF goza de isenção tributária de Impos-to de Renda Pessoa Jurídica e Contribuição Social sobre o Lucro Líquido, conforme artigo 5o da Lei no 11 .053/2004, artigo 5o da Lei 10 .426/2002 e Ins-trução Normativa SRF no 588/2005, e está sujeita à tributação do PIS e da COFINS no regime cumu-lativo, nos termos da Lei no 9 .718/1998 . Está su-

jeita, também, à incidência da TAFIC em favor da PREVIC, conforme art . 12 da Lei no 12 .154/2009 .

PLANOSA FUNCEF administra 3 (três) planos de bene-fícios inscritos no Cadastro Nacional de Planos de Benefícios – CNPB, sendo 2 (dois) planos na modalidade Contribuição Variável e 1 (um) pla-no na modalidade Benefício Definido . A atividade operacional da Entidade é registrada no Plano de Gestão Administrativa – PGA .

PLANO DE BENEFÍCIOS REG/REPLANInscrito no CNPB no 19 .770 .002-74, estruturado na modalidade de Benefício Definido, instituído em 1977 e patrocinado pela CAIXA . Atualmente encontra-se fechado para novas adesões a partir da instituição do Plano REB em 1998 .

De acordo com o regulamento, desde 2006 está segregado entre as modalidades saldado e não sal-dado, conforme opção realizada pelo participante, aposentado ou pensionista .

A composição populacional do plano está descri-ta a seguir:

1. CONTEXTO OPERACIONAL

2015 2014

REG/REPLAN Quantidade Idade Média Quantidade Idade Média

Participantes Ativos 25.143 52,98 28.438 52,35

Participantes Aposentados 31.894 63,06 29.054 63,01

Pensionistas 6.073 63,83 5.915 63,20

Totais 63.110 - 63.407 -

PLANO DE BENEFÍCIOS REBInscrito no CNPB no 19 .980 .044-65, estruturado na

modalidade de Contribuição Variável, instituído em 1998 e patrocinado pela CAIXA e pela FUNCEF .

Plano estruturado na modalidade de Contribui-


ção Definida no período de acumulação, e de Be-nefício Definido para benefícios não programa-dos e para os programados, a partir da concessão de benefícios .

Encontra-se fechado para novas adesões de em-

pregados vinculados à CAIXA desde a institui-ção do Novo Plano em 2006, e aberto para os empregados da FUNCEF .


2015 2014

REB Quantidade Idade Média Quantidade Idade Média


Participantes Aposentados 396 65,92 348 66,91

Pensionistas 321 60,36 310 60,41

Total 13.507 - 13.590 -

PLANO DE BENEFÍCIOS NOVO PLANOInscrito no CNPB no 20 .060 .036 .74, estruturado na modalidade de Contribuição Variável, instituí-do em 2006 e patrocinado pela CAIXA .

Plano estruturado na modalidade de Contribui-ção Definida no período de acumulação, e de Be-nefício Definido para benefícios não programa-dos e para os programados, a partir da concessão de benefícios .

Inclui os participantes ativos que saldaram seus benefícios no REG/REPLAN e aderiram a este plano de benefícios, bem como os assistidos e pensionistas advindos do extinto fundo Plano de Melhoria de Proventos e Pensões – PMPP, que de acordo com o contrato de adesão de massa fecha-da celebrado entre FUNCEF e CAIXA e o Ofício n .o 395/SPC/DETEC de fevereiro de 2007, possui controles contábeis e atuariais segregados em ra-zão da responsabilidade diferenciada da CAIXA em relação às massas .


2015 2014

Novo Plano Quantidade Idade Média Quantidade Idade Média


Participantes Aposentados 3.619 57,85 2.689 57,78

Pensionistas 1.270 56,14 1.195 58,10

Totais 93.422 - 94.112 -

O processo de incorporação do plano REB ao Novo Plano encontra-se em análise no Ministério da Fazenda / Secretaria do Tesouro Nacional (STN) . Após análise do referido órgão, o material será re-passado ao Ministério do Planejamento, Orçamen-to e Gestão / Departamento de Coordenação e Go-vernança das Empresas Estatais (DEST) e, após o posicionamento, deverá ser submetido à apreciação da PREVIC, última instância de aprovação .

PLANO DE GESTÃO ADMINISTRATIVA – PGATem a finalidade de registrar as atividades referen-tes à gestão administrativa da FUNCEF, na forma do seu Regulamento .


2. APRESENTAÇÃO DAS DEMONSTRAÇÕES CONTÁBEISAs demonstrações contábeis são de responsabilida-de da Administração e foram elaboradas de acordo com as práticas contábeis adotadas no Brasil apli-cáveis às Entidades reguladas pelo CNPC e pela PREVIC e, quando aplicável, aos pronunciamentos, interpretações e orientações emitidas pelo Comitê de Pronunciamentos Contábeis – CPC, e homo-logados pelos órgãos reguladores . Essas diretrizes não requerem a divulgação em separado de ativos e passivos em circulantes e não circulantes .

Os registros contábeis são efetuados em duas ges-tões – Previdencial e Administrativa – e Inves-timentos, segundo a natureza e a finalidade das transações, e estão sendo apresentados de forma comparativa com os números do exercício de 2014 .

Gestão Previdencial – atividade de registro e de controle das contribuições, dos benefícios, dos institutos e dos depósitos judiciais e recursais re-lativos às contingências da Gestão Previdencial, bem como o resultado do plano de benefícios de natureza previdenciária .

Gestão Administrativa – atividade de registro e de controle inerentes à administração dos planos de benefícios (receitas e despesas administrativas) .

Investimentos – registro e controle referente à aplicação dos recursos garantidores dos planos de benefícios, bem como do PGA .

São apresentadas as seguintes demonstrações contábeis:

• Balanço Patrimonial – BP: tem como finalida-de evidenciar de forma consolidada os saldos das contas de ativo, passivo e patrimônio so-cial dos planos de benefícios previdenciários mantidos pelos seus montantes ao final de cada exercício;

• Demonstração da Mutação do Patrimônio So-cial – DMPS: evidencia de forma consolidada

as modificações ocorridas no patrimônio so-cial do conjunto dos planos de benefícios ao final de cada exercício;

• Demonstração do Plano de Gestão Admi-nistrativa – DPGA: tem como finalidade evi-denciar de forma consolidada a atividade ad-ministrativa da entidade, demonstrando as alterações do fundo administrativo ao final de cada exercício;

• Demonstração do Ativo Líquido – DAL: de-monstra de forma individualizada os compo-nentes patrimoniais de cada plano de benefí-cios ao final de cada exercício;

• Demonstração da Mutação do Ativo Líquido – DMAL: demonstra de forma individualiza-da as mutações sofridas pelo Ativo Líquido dos planos ao final do exercício;

• Demonstração das Provisões Técnicas – DPT: tem como objetivo demonstrar de forma in-dividualizada as alterações do patrimônio de cobertura dos planos de benefícios ao final de cada exercício . Mostra os valores das obriga-ções presentes e futuras dos planos para com seus participantes .

As Notas Explicativas às demonstrações contábeis são apresentadas separadamente por plano de be-nefícios e o PGA, sendo o plano REG/REPLAN se-gregado nas modalidades saldado e não saldado, em conformidade ao artigo 107 do regulamento do pla-no, que dispõe que os registros contábeis serão exe-cutados de forma segregada, possibilitando a apura-ção patrimonial e atuarial de cada modalidade .

Os procedimentos para consolidação das Demons-trações Contábeis da FUNCEF seguem as normas estabelecidas pela Resolução CNPC no 08/2011 e pela Instrução MPS/SPC no 34/2009 e representa a soma dos saldos das contas dos Planos de Benefí-


cios REG/REPLAN, REB e Novo Plano e do PGA .

As contas passíveis de ajustes e eliminações, para fins de consolidação das Demonstrações Contá-beis, entre outras, são “Superávit Técnico”, “Déficit Técnico”, “Migrações entre Planos”, “Compensa-ções de Fluxos Previdenciais”, “Participação no Plano de Gestão Administrativa” e “Participação

no Fundo Administrativo do PGA” .

Em cumprimento à Instrução SPC no 34/09 segue as eliminações de registros entre planos, para fins de consolidação de balanço, notadamente relacio-nadas aos valores a pagar e receber entre os planos de benefícios e a participação dos planos no Plano de Gestão Administrativa:

DESCRIÇÃO REG/REPLAN Consolidado REB Novo Plano PGA Eliminações Consolidado

1. Ativos 46.085.511 1.512.032 8.944.735 178.545 (91.291) 56.529.534

Disponível 886 4 20 910

Realizável 46.084.625 1.512.028 8.944.715 119.128 (191.291) 56.469.206

Previdencial 488.686 13.102 61.605 - 563.393

Administrativo 74.580 6.016 72.010 17.870 (152.607) 17.870

Investimento 45.521.359 1.492.910 8.811.100 101.258 (38.684) 55.887.944

Permanente - - - 59.417 59.417

2. Obrigações 3.066.391 115.475 411.554 25.938 (38.684) 3.580.674

Operacional 1.151.201 64.709 387.323 17.624 (38.684) 1.582.173

Contingencial 1.915.190 50.766 24.231 8.314 1.998.501

3. Fundos não Previdenciais 138.888 6.290 90.388 152.607 (152.607) 235.566

Fundo Administrativo 74.580 6.016 72.010 152.607 (152.607) 152.607

Fundo dos Investimentos 64.308 274 18.378 - 82.960

Total dos Ativos Líquidos (1-2-3) 42.880.233 1.390.267 8.442.794 - - 52.713.293

Provisões Matemáticas 51.095.967 1.375.578 8.540.001 61.011.546

( - ) Déficit Técnico (12.260.459) (2.950) (97.207) - (12.360.616)

Fundos Previdenciais 4.044.725 17.638 - 4.062.363

A moeda funcional e de apresentação destas de-monstrações contábeis é o Real (R$) . Essa é a moeda do principal ambiente econômico em que a FUNCEF opera .

Os valores apresentados nas demonstrações con-

tábeis estão arredondados em milhares de reais .

A aprovação e autorização para a publicação des-tas demonstrações contábeis do exercício findo em 31 de dezembro de 2015 foi deliberada pelo Conselho Deliberativo em 29 de junho de 2016 .


3. PRINCIPAIS PRÁTICAS CONTÁBEISAs práticas adotadas seguem princípios, métodos e critérios uniformes em relação às Demonstra-ções Contábeis do exercício social anterior .

3.1 PREMISSAS E ESTIMATIVAS CONTÁBEISAs estimativas contábeis foram baseadas no jul-gamento da Administração para determinação do valor adequado a ser registrado nas demonstra-ções contábeis, cuja metodologia adotada envolve normalmente fatores objetivos e subjetivos .

Os principais itens sujeitos a essas estimativas e premissas são: vida útil do ativo imobilizado, a avaliação da carteira de investimentos, quando precificado a valor justo, a provisão para créditos de liquidação duvidosa, a provisão para demandas judiciais e as provisões matemáticas .

A liquidação das transações envolvendo essas es-timativas poderá eventualmente resultar em valo-res diferentes daqueles provisionados, requerendo um acompanhamento permanente destas estima-tivas e, conforme o caso, revisar as metodologias e premissas inerentes, pelo menos anualmente .

3.2 RESULTADOS DAS OPERAÇÕESOs lançamentos contábeis são registrados pelo regi-me de competência . Na determinação do resultado são computadas as receitas e as variações positivas auferidas no mês, independentemente de sua efetiva realização, bem como as despesas, as deduções e as variações negativas, pagas ou incorridas no mês cor-respondente, exceto as contribuições de participantes e patrocinador vinculados aos planos de contribui-ção variável, REB e Novo Plano, que são registradas no momento do efetivo recebimento financeiro .

3.3 REALIZÁVEL DA GESTÃO PREVIDENCIALRegistra os recursos a receber provenientes de contribuições das patrocinadoras, participantes, assistidos e autopatrocinados, observando o plano de custeio, assim como o adiantamento do INSS e os depósitos judiciais e recursais relativos às con-tingências previdenciárias .

3.4 REALIZÁVEL DA GESTÃO ADMINISTRATIVARegistra os valores a receber a adiantamentos de responsabilidade de empregados e terceiros e ou-tras operações de natureza administrativa, os de-pósitos judiciais/recursais relativos às contingên-cias da gestão administrativa .

3.5 REALIZÁVEL DE INVESTIMENTODestina-se aos registros das aplicações de recursos dos planos, de acordo com os limites operacionais de aplicações determinado pela Resolução CMN no 3 .792/2009 . A gestão dos investimentos é reali-zada na forma de multifundo, situação que carac-teriza segregação real dos recursos por plano .

Para precificação dos títulos e valores mobiliá-rios, conforme mencionado na Resolução CGPC no 04/2002, podem ser utilizados os seguintes pa-râmetros:

I . o preço médio de negociação no dia da apura-ção ou, quando não disponível, o preço médio de negociação no dia útil anterior;

II . o valor líquido provável de realização obtido


mediante adoção de técnica ou modelo de precificação;

III . o preço de instrumento financeiro semelhan-te, levando-se em consideração, no mínimo, os prazos de pagamento e vencimento, o risco de crédito e a moeda ou indexador .

3.5.1 Renda Fixa

São operações com rendas definidas, pré ou pós--fixadas lastreadas em títulos públicos (federais estaduais e municipais) e privados emitidos por instituições financeiras ou por empresas .

São registradas inicialmente pelo custo, inclu-sive corretagem e emolumentos, acrescido dos rendimentos auferidos de forma pro-rata até o encerramento do balanço e deduzido, quando aplicável, das provisões para perdas . Possuem remuneração paga em intervalos de tempo e em condições predefinidas .

Os títulos adquiridos com o propósito de serem frequentemente negociados, independentemen-te do prazo a decorrer até a data de vencimento, são classificados na categoria “Títulos para nego-ciação” e estão ajustados pelo valor de mercado . Os títulos, exceto as ações não resgatáveis, para os quais haja a intenção e a capacidade financeira para sua manutenção até o vencimento, são classi-ficados na categoria “Títulos mantidos até o ven-cimento” e estão avaliados pelo respectivo custo de aquisição, acrescido dos rendimentos auferidos até a data do balanço .

3.5.2 Renda Variável – Ações

Adquiridas no mercado à vista, são registradas em sua mensuração inicial pelo custo de aquisi-ção, acrescido de despesas de corretagem e taxas . Nas mensurações subsequentes são precificadas ao valor de mercado pela cotação do fechamento na data mais próxima à de encerramento das De-monstrações Contábeis . Os rendimentos como bonificações, dividendos e juros sobre o capital próprio são registrados pelo regime de compe-tência e são reconhecidos contabilmente a partir da data em que a ação ficou ex-dividendo .

As ações que não possuem mercado ativo são pre-cificadas por transações recentes de mercado ou valor econômico obtido mediante a utilização de modelos de precificação de fluxo de caixa descon-tado ou valor de liquidação, dependendo da rele-vância e do julgamento da Administração .

Os laudos de avaliação econômico-financeira são preparados por empresas especializadas que utilizam metodologia de fluxo de caixa descon-tado, sendo que as projeções são baseadas pre-ponderantemente nos aspectos operacionais dos planos de negócios das empresas e as premissas macroeconômicas são baseadas em informações públicas de mercado .

Para valor de liquidação é utilizada metodologia na qual é mensurado o valor da empresa, na hipó-tese de ocorrer a venda de todos os seus ativos, e o pagamento das obrigações com credores de acor-do com as informações disponíveis nas demons-trações financeiras .

3.5.3 Fundos de Investimentos

São registrados inicialmente pelos valores efetiva-mente pagos e atualizados pelo valor da quota .

A precificação de ativos que compõem os fundos obedece às normas emitidas pela Comissão de Va-lores Mobiliários – CVM, e as políticas contábeis são de responsabilidade do administrador, sem prejuízo da responsabilidade da entidade fechada de previdência complementar .

São classificados em Fundos de Investimentos de Ações, Renda Fixa, Referenciado, Multimercado, Direitos Creditórios, Participações, Fundo Mútuo de Investimento em Empresas Emergentes e Fun-do de Investimento Imobiliário .

3.5.4 Investimentos Imobiliários

Os investimentos imobiliários são reconhecidos inicialmente pelo custo de aquisição ou constru-ção, incluindo honorários, taxas, emolumentos e demais encargos incidentes sobre as operações .

O valor dos investimentos imobiliários, exceto imóveis em construção, é determinado anual-


mente por meio de laudos de avaliação elabo-rados por empresa ou profissional legalmen-te habilitado . Nesses casos, fica dispensado o registro da depreciação, conforme Instrução MPS/SPC no 34/2009 .

Para determinação dos valores dos imóveis são utilizados os métodos de capitalização da renda para os empreendimentos de shopping e hotéis, comparativo direto de dados de mercado e custo de reprodução para os demais imóveis, conforme Norma Brasileira para Avaliações de Bens (NBR) no 14 .653, da Associação Brasileira de Normas Técnicas (ABNT) .

Os valores registrados como a receber a título de aluguéis e de alienação são atualizados pelos ín-dices contratados, acrescidos de multa e juros em caso de inadimplência .

3.5.5 Operações com Participantes

Os empréstimos e financiamentos habitacionais concedidos aos participantes, aposentados e pen-sionistas estão demonstrados pelos seus valores originais, deduzidas as amortizações, acrescidos de atualização monetária e juros contratuais . Em caso de inadimplência são acrescidos multa e ju-ros moratórios .

(i) Empréstimos a Participantes

As modalidades de empréstimo vigentes são: Novo Credinâmico Variável com juros de 7,9% a .a . mais INPC e Credinâmico 13o FUNCEF com juros fixos de 15,90% a .a .

A modalidade de empréstimo Credinâmico Fixo encontra-se suspensa .

Incide na concessão do empréstimo a taxa de ad-ministração de 0,6% e, mensalmente sobre o sal-do devedor, a taxa do Fundo Garantidor de Qui-tação de Crédito – FGQC, que varia em função da idade do tomador .

A metodologia de cálculo do percentual destina-do à sua constituição leva em consideração o risco que, em função da idade, o participante representa para Entidade, conforme tabela seguinte:

Faixa Etária Taxa Anual Taxa Mensal

Até 54 anos 1,1873% 0,0984%

De 55 a 74 anos 1,7809% 0,1472%

A partir de 74 anos 2,3745% 0,1958%

(ii) Financiamento Habitacional

A carteira de financiamento habitacional está fe-chada a novas concessões desde novembro de 1996 .

A Administração concede descontos para liquida-ção de contratos obedecendo aos seguintes critérios:

• Desconto de 60% sobre o saldo devedor para os contratos adimplentes;

• Desconto de 50% sobre o saldo devedor total (incluindo as parcelas vencidas) para os con-tratos inadimplentes; ou

• Desconto de 20% sobre o valor de avaliação do imóvel, para ambos os contratos, adimplentes ou inadimplentes .

3.6 PROVISÃO PARA CRÉDITOS DE LIQUIDAÇÃO DUVIDOSA – PCLDA provisão para perdas prováveis de realização dos ativos é constituída com base no valor vencido e vin-cendo, conforme os critérios estabelecidos nos itens 11 e 12 das Normas Complementares da Instrução MPS/SPC no 34/2009 e alterações posteriores .

Os ativos de créditos privados e depósitos classifi-cados na categoria de mantidos até o vencimento e os imóveis em construção, no caso de indícios de desvalorização, são submetidos ao teste de redu-ção ao valor recuperável .

3.7 ATIVO PERMANENTEInclui os valores de bens tangíveis e intangíveis registrados no Plano de Gestão Administrativa e destinados à manutenção das atividades operacio-nais da FUNCEF .

É registrado pelo custo de aquisição, sendo os va-lores residuais e a vida útil econômica estabelecida em conformidade com a NBC TG 27 do Conselho Federal de Contabilidade – CFC .


As taxas de depreciação estão demonstradas a seguir:

DescriçãoTaxa de Depreciação

2015 2014

Máquinas e equipamentos 10%, 20% e 33,33% a.a. 10%, 20% e 33,33% a.a.

Computadores 10%, 20% e 50% a.a. 10%, 20% e 50% a.a.

Móveis e utensílios 20% a.a. 20% a.a.

Veículos 33,33% a.a. 12,50% e 33,33% a.a.

Software – Imobilizado de 10% a 50% a.a. 20% e 33,33% a.a.

Imóveis - 2,27%a.a¹

¹ Vida útil estabelecida em laudo de avaliação.

A depreciação e a amortização são registradas pelo método linear .

Os bens imóveis seguem a mesma política contábil dos investimentos imobiliários descritos na Nota 3 .5 .4 .

3.8 EXIGÍVEL OPERACIONALInclui obrigações a pagar a empregados da Fun-dação, aposentados, pensionistas e fornecedores, bem como tributos a recolher .

Também estão registrados os valores referentes a cotas a integralizar de fundos de investimento e obrigações contratuais relativas à construção, re-formas e expansões em ativos imobiliários .

Estão demonstrados pelos valores contratados, acrescidos, quando aplicável, dos encargos cor-respondentes .

3.9 EXIGÍVEL CONTINGENCIAL

3.9.1 Provisões e Passivos Contingentes

A Fundação é parte em diversos processos judi-ciais e administrativos . As provisões são constituí-das para todos os processos em que a Entidade é ré que representam perda provável, de acordo com parecer da assessoria jurídica, e para todos os pro-cessos em fase de execução .

A classificação da probabilidade de perda é efetua-da levando-se em consideração a opinião de asses-sores jurídicos e da Administração, a natureza das ações, a similaridade com processos anteriores, a

complexidade e o posicionamento de tribunais .

As estimativas dos desembolsos futuros para os processos de natureza previdenciária são efe-tuadas por objeto, considerando-se os impactos financeiros e atuariais . Para os processos em fase de execução, é utilizado o valor calculado no respectivo processo . E os processos de natu-reza civil (gestão de investimentos) utilizam os valores atribuídos à demanda .

Nos processos em que o risco de perda é clas-sificado como possível (passivo contingente) ocorre apenas à evidenciação em Nota Explica-tiva . Quando a probabilidade de perda é remo-ta, não há tratamento nas Demonstrações Con-tábeis . Os valores provisionados referentes às ações de natureza previdencial e investimento são atualizados pela meta atuarial e as de natu-reza fiscal pela SELIC .

3.9.2 Depósitos Judiciais e Recursais

Os depósitos judiciais têm por finalidade garan-tir o juízo para discussão de valores que estão na fase de execução, quando a Entidade é ré no processo . Já os depósitos recursais são efetuados somente na Justiça do Trabalho e permitem que a Entidade apresente recurso caso tenha sido su-cumbente na demanda .

Os depósitos judiciais e recursais são registra-


dos pelos valores depositados, sendo os judiciais atualizados por TR + 6% a .a . e os recursais por TR + 3% a .a . Os de natureza tributária são atua-lizados pela SELIC .

3.9.3 Ativos Contingentes

São reconhecidos contabilmente quando prati-camente certo, apesar de não ocorrido . A certeza advém de situações cujo controle está com a admi-nistração da Entidade ou de situações em que há garantias reais ou decisões judiciais favoráveis, so-bre as quais não caibam mais recursos, o que torna o ganho praticamente certo .

Os ativos contingentes, cuja possibilidade de êxito é provável, são divulgados em notas explicativas .

O reconhecimento, a mensuração e a divulgação das contingências ativas e passivas são efetuados de acordo com os critérios definidos na NBC TG 25 do CFC .

3.10 PROVISÕES MATEMÁTICASSão apuradas com base em cálculos atuariais realizados por atuários internos e validados por atuários externos . Representam os compromissos acumulados no encerramento do exercício, quan-to aos benefícios concedidos e a conceder aos par-ticipantes e assistidos .

(i) Benefícios Concedidos

Destinam-se à cobertura dos compromissos da Entidade com os benefícios de prestação conti-nuada, concedidos a seus assistidos e beneficiários em gozo de tais benefícios .

(ii) Benefícios a Conceder

Contribuição definida – registra a totalidade dos recursos efetivamente acumulados pelos partici-pantes que não estejam em gozo de beneficio de prestação continuada, referente às parcelas de con-tribuição dos participantes e patrocinadores, dedu-zida a taxa de carregamento e a contribuição para cobertura de benefícios de risco (morte e invali-dez), acrescidas da rentabilidade líquida do plano .

Beneficio definido – registra a diferença entre o valor atual dos compromissos futuros e o valor atual das contribuições que os patrocinadores e os participantes irão recolher à Entidade .

(iii) Provisões matemáticas a constituir

São parcelas a serem integralizadas ao patrimô-nio de cobertura do plano, decorrente de “Serviço Passado” e “Déficit Equacionado”, e representam o valor atual das contribuições extraordinárias futu-ras, na data da avaliação atuarial .

3.11 EQUILÍBRIO TÉCNICORegistra o resultado superavitário ou deficitário dos planos de benefícios .

O resultado superavitário dos planos de benefí-cios será destinado à constituição de reserva de contingência para garantia dos benefícios con-tratados, em face de eventos futuros e incertos, até o limite de 25% do valor das provisões ma-temáticas ou até o limite calculado da seguinte fórmula, o que for menor:

Limite da Reserva da Contingência = [10%+ (1%x duração do passivo do plano)] x Provisão Matemática .

Déficit é a insuficiência patrimonial em relação aos compromissos do plano de benefícios com seus participantes . Mediante estudo específi-co da situação econômico-financeira e atuarial acerca das causas do déficit, deverá ser elabora-do e aprovado o plano de equacionamento até o final do exercício subsequente, para o resultado deficitário excedente ao limite calculado pela se-guinte fórmula:

Limite de Déficit Técnico Acumulado = 1%x (du-ração do passivo -4) x Provisão Matemática .

3.12 FUNDOSSão registrados recursos destinados a um propósi-to específico, conforme a seguir:

(i) Fundos Previdenciais

São constituídos de acordo com o disposto em


nota técnica atuarial e têm por finalidade suportar variações nos compromissos atuariais dos planos de benefícios .

(ii) Fundo Administrativo

É constituído pelo resultado líquido do custeio administrativo adicionado ao rendimento dos in-vestimentos da gestão administrativa, que objetiva cobrir as despesas administrativas a serem realiza-das pela Fundação na administração dos planos de benefícios previdenciais, considerando-se o limite mínimo relativo ao saldo do ativo permanente .

O saldo do fundo administrativo é segregado por plano de benefícios, de acordo com os critérios es-tabelecidos no regulamento do PGA .

(iii) Fundo de Investimentos

O Fundo Garantidor para Quitação de Crédito – FGQC tem por objetivo garantir a cobertura dos saldos dos empréstimos, nas modalidades Novo Credinâmico, Credinâmico e Integralização de Reserva, em caso de falecimento do mutuário e nas baixas por perdas efetivas .

A perda efetiva é caracterizada pelos contratos inadimplentes, em que não houve nenhum recebi-mento em um período igual ou superior a um ano e que não há mais expectativa de recuperação de crédito, tendo em vista que já foram adotadas to-das as medidas administrativas para recuperação . Os valores baixados não representam perdão ou anistia da dívida dos mutuários e são recompos-

tos ao fundo quando há recuperação de créditos baixados .

3.13 CUSTEIO ADMINISTRATIVORepresenta o valor líquido das importâncias trans-feridas à gestão administrativa para cobertura dos gastos com a gestão dos planos de benefícios .

O custeio administrativo tem origem nas seguin-tes fontes:

(i) Taxa de carregamento – corresponde a 4,35% incidente sobre as contribuições nos planos REG/REPLAN modalidade não saldado, Novo Plano e REB; 2% sobre os benefícios complementares dos aposentados do plano REB; e 2% sobre os benefícios complementares dos aposentados do Novo Plano e REG/REPLAN modalidade saldado, sendo 1% pago pelos assistidos e 1% pago pela Patrocinadora .

(ii) Taxa de Administração – corresponde ao percentual de 0,10% sobre os recursos garantido-res dos planos de benefícios do exercício anterior e 0,6% incidente sobre concessão de Empréstimos a Participantes, deduzindo-se as despesas com as concessões em plataforma eletrônica terceirizada .

As entidades submetidas à Lei Complementar no 108/2009 estão sujeitas ao limite de transferência de recursos dos planos de benefícios ao PGA de 1% dos recursos garantidores ou 9% do somatório de benefícios e contribuições . O Conselho Deliberati-vo da FUNCEF estabeleceu o limite em 0,29% dos recursos garantidores nos exercícios de 2014 e 2015 .


A gestão dos riscos corporativos da FUNCEF fun-damenta-se em estrutura funcional clara e ade-rente aos objetivos da Fundação, com atribuição de responsabilidades e segregação de funções for-malmente estabelecidas, minimizando a possibili-dade de potenciais conflitos de interesses .

As metodologias utilizadas têm como base teorias e modelos consolidados, observadas as peculiari-dades do segmento de previdência complementar .

O processo de gestão dos riscos corporativos obser-vará, no mínimo, as seguintes categorias de risco:

(i) Gestão de risco de mercado

O gerenciamento de risco de mercado dos ativos mobiliários da Fundação tem como modelo o Value at Risk – VaR paramétrico, sendo adotado para o cálculo da volatilidade o modelo EWMA – Média Móvel Ponderada Exponencialmente, intervalo de confiança de 95% (noventa e cinco por cento), fator de decaimento exponencial 0,97 (zero vírgula noventa e sete) e análise de situação extrema por meio de teste de estresse, utilizando--se os cenários divulgados pela BM&F Bovespa .

(ii) Gestão de risco de contraparte

É utilizada metodologia própria para análise de operações de crédito com base na avaliação de ris-co concedido por empresas especializadas e análise fundamentalista da empresa emissora de ativos, an-teriormente à aquisição, além da avaliação da ex-posição a risco de ativos em carteira, com base nas contrapartes e garantias . Nas operações de crédito com instituições financeiras é utilizado o Limite Operacional de Bancos . A metodologia adotada ba-seia-se em indicadores econômico-financeiros das instituições e em avaliação de agência classificadora de riscos . Nas operações com participantes, observa--se a margem consignável e a restrição cadastral por consulta a serviços de registro de restrição ao crédito .

(iii) Gestão de risco de liquidez

A gestão é realizada por meio dos indicadores de

liquidez de cada Plano de Benefícios, considerando--se o horizonte de dois anos e avaliação em cenários normal e de estresse . Os indicadores têm o objetivo de verificar a disponibilidade de ativos líquidos para fazer frente às obrigações dos Planos, garantindo-se que os ativos sejam alienados no tempo adequado e que a venda aconteça com o menor deságio possível .

(iv) Gestão de riscos operacionais

O gerenciamento dos riscos operacionais dos pro-cessos da Fundação tem o objetivo de prevenir ameaças ou mitigar a materialização de evento de perda operacional que possa impactar na capacida-de de alcançar seus objetivos, podendo ocasionar prejuízos financeiros e gerenciais . Constitui-se em modelos e melhores práticas de Gestão Baseada em Riscos (GBR) e de Sistemas de Controles Internos (SCI), observadas as legislações e especificidades do segmento de previdência complementar . Os riscos operacionais são continuamente identificados, ava-liados, controlados e monitorados, sendo o nível de exposição mensurado sob a ótica da frequência e severidade e formalizado em matriz de riscos .

(v) Gestão de risco legal

Os riscos legais são mitigados por meio de análise de contratos por assessoria jurídica interna, aná-lise de conformidade para novos investimentos e análise de enquadramento para ativos da carteira .

(vi) Gestão de risco atuarial

O gerenciamento de risco atuarial tem como base três pilares primordiais: aprimoramento dos sis-temas de cálculo atuarial, consistência cadastral e aderência das hipóteses atuariais . Com relação aos cálculos atuariais, o fluxo do passivo estocástico foi implantado no ano de 2014 . No âmbito cadas-tral, ocorre a análise trimestral de forma completa da base de dados atuariais, aplicando-se constante crítica, acompanhamento e validação . Quanto às hipóteses atuariais, são desenvolvidos estudos de aderência para todas aquelas utilizadas nos planos .

4. GESTÃO DOS RISCOS


5. DETALHAMENTO DOS SALDOS CONTÁBEIS – CONSOLIDADORepresenta o somatório dos planos de benefícios administrados pela Fundação e o PGA, na forma exigida pela legislação .

5.1 ATIVO REALIZÁVEL DA GESTÃO PREVIDENCIAL

31/12/2015 31/12/2014

Descrição Consolidado

RECURSOS A RECEBER 74.682 45.361

Recursos a Receber (a) 56.508 58.668

( - ) Provisão para perda (12.852) (13.307)

Contribuições contratadas (a) 31.026 -

ADIANTAMENTOS 88.095 79.802

INSS a Receber (b) 91.200 83.642

( - ) Provisão para perda (3.959) (4.374)

Adiantamento a participantes 810 606

Pecúlios 45 (72)

DEPÓSITOS JUDICIAIS / RECURSAIS (c) 396.980 248.191

OUTROS REALIZÁVEIS 3.636 299

Com assistidos 3.618 262

Entidades Convenentes 18 37

Total 563.393 373.654

(a) Nesse montante estão inclusos os valores a receber da CAIXA descritos abaixo:

31/12/2015 31/12/2014

Consolidado

Diferenças de contribuições (i) 12.778 13.240

IR – RET (ii) 37.787 35.601

Contribuições Contratadas (iii) 31.026 -

Total 81.591 48.842

(i) Valor relativo à diferença de contribuições da Patrocinadora (paridade), relativa aos exercícios de

2003 a 2005, totalmente provisionados para perdas, que está em discussão com a Patrocinadora .

(ii) Refere-se aos recursos relativos à incidência de Imposto de Renda, à época do Regime Especial de Tributação – RET, sobre o aporte de reserva matemá-tica realizado pela Patrocinadora CAIXA em 2003, relativo aos assistidos advindos da Caixa Seguros .

A CAIXA compromete-se a ressarcir o valor de-positado judicialmente, caso a Fundação não ob-tenha êxito na ação contra a Receita Federal do Brasil, conforme termo de acordo para viabilizar o pagamento de obrigação previsto no Contrato de


Plano de Benefício Massa Fechada, assinado pela FUNCEF e pela CAIXA em 12 de maio de 2009 .

(iii) Refere-se ao valor a receber da Patrocinadora CAIXA referente à insuficiência patrimonial rela-tiva à massa ex-PMPP do Novo Plano, em con-formidade com o Contrato de integralização de reservas técnicas para cobertura de compromis-so com o grupo de assistidos do extinto Fundo/PMPP e outras avenças que entre si fazem a CAI-XA e a FUNCEF .

(a) Encontra-se registrado em Recursos a Receber a insuficiência do valor do Fundo para Garantia dos Benefícios de Risco do Novo Plano, no mon-tante de R$ 5 .823 (R$ 9 .738 em 2014) . Os valores desse desequilíbrio, adicionados às estimativas atuariais para o risco a incorrer no próximo exer-cício, estão incluídos na definição da taxa de cus-teio destinada à cobertura dos benefícios de risco, consolidadas no plano de custeio para o exercício de 2016, apurada por meio do Regime de Reparti-ção de Capitais de Cobertura – RCC .

O Fundo será mantido pelo resultado do fluxo de entradas (contribuições em função do custo nor-mal apurado por meio do Regime RCC e parcela não resgatável da Patrocinadora) e saídas (conces-sões), acrescido da variação do resultado de inves-timentos, dado pela cota do Plano .

(b) Registra o adiantamento, realizado no dia 20 de cada mês, de benefícios de responsabilidade do

INSS, cujo ressarcimento aos planos de benefícios ocorre no quinto dia útil do mês subsequente .

(c) Referem-se aos valores de depósitos judiciais e recursais relacionados às ações judiciais que plei-teiam, em geral, a revisão ou majoração do benefí-cio oferecido pelos planos de benefícios .

5.2 ATIVO REALIZÁVEL DA GESTÃO ADMINISTRATIVA

PGA – PLANO DE GESTÃO ADMINISTRATIVA

Descrição 31/12/2015 31/12/2014

Contas a receber 10.048 9.478

Contribuições para Custeio (i) 9.653 8.918

Responsabilidade de empregados 38 18

Outros recursos a receber 357 543

Despesas antecipadas 750 514

Depósitos judiciais / recursais (ii) 7.018 6.997

Tributos a compensar 53 50

Total 17.870 17.040

(i) Referem-se aos recursos a receber dos planos de benefícios relativos à taxa de carregamento .

(ii) Inclui o valor do depósito de R$ 5 .650 de natu-reza tributária . Nota 12 .5 .

5.3 ATIVO REALIZÁVEL DE INVESTIMENTOS

31/12/2015 31/12/2014

Investimentos Consolidado

Títulos Públicos 101.670 91.544

Títulos Públicos Federais 101.670 91.544

Créditos Privados e Depósitos 42.857 169.602

Instituições Financeiras - 21.083

Companhias Abertas 42.106 136.656

Sociedade de Propósito Específico - 11.137

Patrocinadores 751 726

Ações 3.772.329 4.628.016


31/12/2015 31/12/2014

Investimentos Consolidado

Companhias Abertas 3.156.172 4.082.839

Sociedade de Propósito Específico 616.157 545.178

Fundos de Investimento 44.204.724 43.609.763

Fundo Referenciado 277.141 350.419

Fundo Renda Fixa 28.063.513 23.177.979

Fundo de Ações 8.395.214 10.633.417

Fundo Multimercado 1.211.369 1.688.569

Fundo de Direitos Creditórios 144.698 155.796

Fundo de Empresas Emergentes 87.271 109.020

Fundo de Participações 5.417.197 6.685.545

Fundo Imobiliário 608.321 809.017

Derivativos 389 853

SWAP 389 853

Investimentos Imobiliários 5.350.002 5.262.626

Terrenos 8.220 8.186

Imóveis em Construção 52.643 128.560

Aluguéis e Renda 5.057.066 4.875.900

Direitos Alienações 232.073 249.980

Empréstimos e Financiamentos 2.376.814 2.336.530

Empréstimos 2.371.286 2.330.061

Financiamento Imobiliário 5.528 6.469

Depósitos Judiciais / Recursais 34.471 32.846

Outros Realizáveis 4.687 13.906

Total 55.887.944 56.145.686

Destacamos que os ativos mobiliários que não têm cotação em mercado ativo e os imobiliários, regis-trados em carteira própria ou fundos exclusivos, precificados por meio de metodologias que pos-suem incertezas relacionadas ao comportamento futuro de custos e receitas das empresas ou em-preendimentos, como Fluxo de Caixa Descontado a Valor Presente ou Método de Capitalização de Renda, totalizam no montante de R$ 9 .859 .572 em

31 de dezembro de 2015 (R$ 11 .450 .181 em 31 de dezembro de 2014) .

(I) Títulos e valores mobiliários por tipo de classificação e vencimentos.

Os quadros a seguir incluem os ativos contabi-lizados em carteira própria e fundos de investi-mentos exclusivos:


(I.1) Categoria de títulos para negociação

31/12/2015

TÍTULOS CLASSIFICADOS PARA NEGOCIAÇÃO

Carteira Própria e Fundos Exclusivos

TÍTULOS Indefinido de 0 a 1 ano de 1 a 5 anos de 5 a 10 anos Acima de 10 anos Valor Contábil

AÇÕES 10.591.317 - - - - 10.591.317

AÇÕES - ALUGUEL - 737.792 - - - 737.792

CCI - 932 18.587 74.091 - 93.609

CDB - 54.325 - - - 54.325

CRI - - - 19.580 - 19.580

DEBÊNTURES - 20.185 20.610 8.062 - 48.858

DERIVATIVOS - MERCADO DE OPÇÕES 73.759 - 0 - - - 73.759

DERIVATIVOS - MERCADO FUTURO 27.063 - - - - 27.063

DERIVATIVOS - SWAP - 389 - - - 389

DERIVATIVOS - TERMO DE AÇÕES - 20.967 - - - 20.967

DPGE - 48.350 - - - 48.350

LETRA FINANCEIRA - - 23.886 - - 23.886

LFT - 62.935 112.396 18.105 - 193.436

LTN - - 77.090 - - 77.090

LTN - OVER - 667.676 - - - 667.676

NTN - OVER - 1.818.156 - - - 1.818.156

NTN-B - 48.236 9.490 60.716 6.078 124.521

NTN-F - - 35 72 - 107

TOTAL GERAL 10.692.139 3.479.944 262.094 180.627 6.078 14.620.882

31/12/2014




AÇÕES 14.204.275 - - - - 14.204.275

AÇÕES - ALUGUEL - 288.119 - - - 288.119

CCI - 4 24.675 84.156 - 108.834

CDB - 7.657 - - - 7.657

CRI - - - 18.653 - 18.653

DEBÊNTURES - 38.985 165.534 223.185 910 428.614


31/12/2014




DERIVATIVOS – MERCADO DE OPÇÕES (i) 2.640 - 3 - - - 2.637

DERIVATIVOS – MERCADO FUTURO (ii) 69.045 - - - - 69.045

DERIVATIVOS – SWAP (iii) - 602 251 - - 853

DERIVATIVOS – TERMO DE AÇÕES - 48.645 - - - 48.645

DPGE - 144.494 41.024 - - 185.518

LETRA FINANCEIRA - 34.302 4.041 - - 38.343

LFT - 154.718 99.617 38.995 - 293.330

LTN - 565.886 396.563 - - 962.449

LTN - OVER - 987.611 - - - 987.611

NTN - OVER - 1.862.710 - - - 1.862.710

NTN-B - 88.567 30.785 30.863 3.604 153.818

NTN-F - - - 14.470 - 14.470

TOTAL GERAL 14.275.959 4.222.296 762.490 410.322 4.513 19.675.581

(i) Refere-se à operação de derivativos, especifi-camente, opções sobre o índice Ibovespa com o objetivo de proteger o ganho acumulado ao longo do ano contra a queda do Ibovespa, garantindo-se uma rentabilidade igual ou superior à meta atua-rial da Fundação, buscando-se neutralizar o custo da operação de proteção (zero cost collar) . A estru-tura consiste em realizar a compra de uma opção de venda, denominada PUT, e a venda de opção de compra, denominada CALL . A compra da PUT dá a opção ao seu detentor de exercer o valor do ativo no caso de o índice Ibovespa desvalorizar-se abaixo do preço de exercício estipulado . A dife-rença entre o índice Ibovespa à vista e o exercício da opção é paga em recursos financeiros, neutra-lizando-se uma eventual desvalorização do índi-ce . A venda da CALL dá a opção ao comprador de exercer o valor da opção no caso de o índice Ibovespa valorizar-se acima do preço de exercício estipulado . A diferença entre o índice à vista e o exercício da opção é paga em recursos financeiros, limitando-se uma eventual valorização do índice .

(ii) Refere-se a contratos futuros das taxas médias

anualizadas de Depósitos Interfinanceiros (DI) de um dia calculadas pela CETIP . A operação como um todo possui como estratégia o posicionamen-to em um título prefixado do Tesouro Nacional (LTN) na parte “comprada” e um contrato de DI futuro de mesmo vencimento na parte “vendida” e a valorização de um significa desvalorização de outro e vice-versa, o que resulta ao investidor uma “trava” da remuneração predeterminada até seu vencimento, sem a volatilidade do mercado .

(iii) A operação foi realizada como estratégia de hedge com o objetivo de troca do indexador do fundo FIDC FICSA PREMIUM VEÍCULOS I, no caso 122% a .a do CDI por IPCA + 8% a .a, um ín-dice aderente ao passivo da FUNCEF .

(I.2) Categoria de títulos mantidos até o ven-cimento

Os títulos classificados nesta categoria possuem estudos internos que demonstram a capacidade fi-nanceira para mantê-los até seu vencimento, con-forme Resolução CGPC no 04/2002 .


31/12/2015

TÍTULOS MANTIDOS ATÉ O VENCIMENTO


TÍTULOS de 0 a 1 ano de 1 a 5 anos de 5 a 10 anos Acima de 10 anos Valor Contábil Valor de Mercado¹

CRI 34.485 96.525 142.847 90.226 364.083 364.083

DEBÊNTURES - 229.216 865.827 - 1.095.042 1.095.042

DPGE - 14.081 - - 14.081 14.081

LETRA FINANCEIRA - 548.573 1.968.992 - 2.517.566 2.517.566

NTN-B 656.317 2.652.202 1.588.385 13.185.792 18.082.697 16.597.824

NTN-C - 1.559.270 1.474.633 1.322.636 4.356.538 4.350.662

TOTAL GERAL 690.802 5.099.867 6.040.684 14.598.654 26.430.007 24.939.258

¹ Contém as debêntures de emissão da empresa INVEPAR no valor de R$ 349.470, classificadas na faixa de vencimento de 05 a 10 anos.

31/12/2014



TÍTULOS de 1 a 5 anos de 5 a 10 anos Acima de 10 anos Valor Contábil Valor de Mercado¹

CRI 98.986 183.993 87.547 370.525 370.525

DEBÊNTURES 2.787 242.531 81.690 327.008 329.894

LETRA FINANCEIRA 434.709 1.542.732 - 1.977.442 1.977.442

NTN-B 1.577.258 1.642.947 10.560.353 13.780.558 13.896.566

NTN-C 1.402.019 1.327.769 1.211.655 3.941.443 4.113.695

TOTAL GERAL 3.515.759 4.939.972 11.941.245 20.396.976 20.688.122

¹ Os valores de mercado são para fins comparativos com o valor contábil.

(I.3) Reclassificação de categoria

Em 31 de dezembro de 2015, houve a reclassificação contábil dos seguintes ativos de crédito privado, re-gistrados na modalidade “títulos para negociação” para a modalidade “mantidos até o vencimento”, sem impacto no resultado, com o objetivo de reduzir a volatilidade:

TítulosReclassificação

Vencimento Consolidado

Cachoeira Paulista Transmissora de Energia S.A 11/11/20s23 18.129

CEMIG Distribuição S.A 15/12/2017 54.766

Rotas Bandeirantes S.A 15/01/2024 99.988


SALUS Empreendimentos Logísticos S.A 16/10/2018 25.992

TOTAL 294.727

Apresentamos a seguir a composição das carteiras de investimento por tipo de aplicação:


(a) Títulos públicos

31/12/2015 31/12/2014


NTN-C 101.670 91.544

LFT–SC (i) 189.892 181.031

Provisão p/ Perda (189.892) (181.031)

Total 101.670 91.544

(i) O processo judicial contra o estado de Santa Catarina transitou em julgado, com decisão fa-vorável à Fundação, que aguarda a conversão da dívida em precatório . No entanto, a provisão para perda, constituída em 2001, foi mantida .

(b) Créditos privados e depósitos

31/12/2015 31/12/2014

Emissor Consolidado

Debêntures Não Conversíveis 101 74.824

Valor Atualizado (a) 14.047 88.455

Provisão p/ Perda (i) (13.946) (13.631)

Debêntures Conversíveis - 11.137

Valor Atualizado 51.865 49.642

Provisão p/ Perda (ii) (51.865) (38.505)

CRI (b) 42.005 61.832

DPGE (c) - 21.083

Poupança 751 726

Total 42.857 169.602

(a) As debêntures não conversíveis de emissão da empresa Cemig Distribuição S .A ., adquiridas em dezembro de 2007, com vencimento em dezembro de 2017 e precificação de IPCA + 7,96% a .a . regis-tradas na carteira de gestão própria, foram transfe-ridas para o Fundo de Investimento Catedral Ren-da Fixa Crédito Privado, no montante de R$ 87 .831 .

(b) Certificados de Recebíveis Imobiliários – CRI da empresa Alphaville Urbanismo S .A . emitidos em 2012, com vencimento em 2022 . Pagamento de amortização e juros remuneratórios mensal, precificados a IPCA + 8,75% a .a .

(c) Os Depósito a Prazo com Garantia Especial – DPGE, emitidos pelo banco BANIF em março de

2010, com vencimento em fevereiro de 2015, fo-ram precificados a IPCA + 7,90% a .a . e resgatados em sua totalidade, no valor de R$ 21 .195 .

(i) Debêntures não conversíveis emitidas pela em-presa Crefisul, cujo processo judicial contra a mas-sa falida tramita regularmente e aguarda a decisão . Estão provisionadas desde 1999, no valor de R$ 10 .744, e as debêntures emitidas pela Hopi Hari, na qual a provisão efetuada em 2003, no valor de 3 .202 são decorrentes de redução ao valor recupe-rável em função da situação patrimonial negativa .

(ii) Debêntures conversíveis, emitidas pela empre-sa Casa Anglo, que se encontra em recuperação judicial . Provisionadas desde 1999, no valor de R$ 38 .506, e as debêntures, de emissão da empre-sa TG Participações S .A, adquiridas em março de 2011, atualizadas por IPCA + 8,6% a .a ., cujo vencimento em 2015, foi prorrogado para novem-bro de 2017, conforme acordo celebrado entre as partes . Entretanto, encontram-se provisionadas para perdas, no montante de 13 .360, devido aos problemas financeiros enfrentados pela empresa, principalmente os relacionados à falta de liquidez, alto endividamento e prejuízos acumulados .

Os investimentos em Poupança decorrem de cum-primento de ordem judicial .

(c) Ações

3s1/12/2015 31/12/2014

Emissor CONSOLIDADO

Invepar 2.189.710 2.802.835

Norte Energia 616.157 545.178

JBS 550.607 694.981

Statkraft¹ 280.380 265.241

Demais ações 146.535 330.842

Provisão para Perda (i) (11.060) (11.060)

Total 3.772.329 4.628.016

¹ Antiga Desenvix.

Contém os dividendos a receber.

(i) A provisão para perda refere-se ao bônus de subscrição da Ambev, provisionados para perda desde 2003 . O processo judicial teve decisão favo-rável à FUNCEF, porém, a contraparte impetrou Recurso Especial, ainda em julgamento .


(I) Ações sem cotação em mercado ativo e sua metodologia de precificação:

Ações sem Cotação em Mercado Ativo - CONSOLIDADO

Empresas Tipo Saldo 31/12/2015

Saldo 31/12/2014 ∆$ ∆% Modelo de Precificação

Invepar(a) ON/PN 2.184.000 2.797.124 (613.124) (22%) Fluxo de Caixa Descontado

Norte Energia (b)¹ ON 616.157 545.177 (86.365) (12%) Valor de Liquidação

Statkraft² ON 280.294 265.241 (44.672) (14%) Fluxo de Caixa Descontado

Serra Azul ON 27.593 24.464 3.129 13% Valor de Liquidação

Telemar Participações³ ON - 15.238 - - Valor de Liquidação

Sul 116 Participações ON 1.382 1.813 (432) (24%) Valor de Liquidação

Daleth Participações ON 108 1.496 (1.388) (93%) Valor de Liquidação

Fiago Participações ON 38 62 (24) (38%) Valor de Liquidação

Lltel ON/PNA 27 35 (8) (22%) Valor de Liquidação

Newtel Participações ON 3 - 3 100% Valor de Liquidação

Total 3.109.602 3.650.650 (742.881) (19,46%)

¹ Houve aporte no exercício, o que justifica aumento no saldo. Nota 5.9 (b).

² Antiga Desenvix. Houve aporte no exercício, o que justifica aumento no saldo. Nota 5.9 (b).

³ As ações foram convertidas em ações da empresa OI S.A., as quais têm cotação em mercado.

Em função das características dos investimentos e do critério de valorização, quando da sua efetiva realização, os valores poderão vir a ser diferentes daqueles registrados.

(a) Conforme descrito nas demonstrações contá-beis da INVEPAR, em 31 de dezembro de 2015, a Companhia apresentou um capital circulante líquido negativo de R$ 3 .877 .685, causado, prin-cipalmente, pelo registro no passivo circulante consolidado de empréstimos, debêntures e passi-vo da concessão de serviço público no montante de R$ 4 .252 .864 . A Administração da Companhia tem atuado ativamente nas negociações de certas dívidas das controladas, buscando a postergação de seus vencimentos e/ou refinanciamentos, bem como está analisando a alternativa de alienação de seus investimentos, em especial da controlada LAMSAC, para reequilíbrio das finanças no curto prazo . As negociações para alienação estão avan-çando dentro do plano acordado com os acionistas da companhia, entretanto, caso não seja possível a conclusão da venda e o recebimento dos recursos dentro de um prazo próximo, haverá a existência de uma incerteza significativa quanto à capacidade de a Companhia saldar os compromissos de curto prazo e manter a continuidade de suas operações .

Adicionalmente, também de acordo com o des-crito nas demonstrações contábeis da companhia, encontram-se em andamento as investigações conduzidas pelo Ministério Público Federal, no contexto da operação “Lava Jato”, que investiga supostas práticas relacionadas a corrupção e lava-gem de dinheiro envolvendo diversas empresas, dentre elas a empresas do Grupo OAS, acionista que participa do bloco de controle da INVEPAR e que mantém operações de contratos de cons-trução com certas controladas da companhia que estão detalhadas nas demonstrações contábeis da INVEPAR . Em 12 de abril de 2016, uma diligên-cia de busca e apreensão foi realizada na sede da INVEPAR e em sua subsidiária Aeroporto de Gua-rulhos Participações S .A . (“GRUPAR”) . O objeto dos mandados em questão: (i) foi relacionado a temas específicos, entre eles, fatos relacionados ao acionista direto OAS; (ii) não continham nenhuma referência às concessões e atividades da INVEPAR ou demais controladas; e (iii) a INVEPAR divul-gou fato relevante em 12 de abril de 2016 esclare-


cendo os referidos acontecimentos ao mercado . A Administração da INVEPAR entende que não há nenhum indício que a Companhia venha a ser afe-tada pelos resultados das referidas investigações .

(b) Norte Energia – de acordo com notícias vei-culadas na mídia, a Administração das Centrais Elétricas Brasileiras S .A . – Eletrobrás, acionista da Norte Energia S .A ., tomou conhecimento de supostos atos ilegais vinculados a empresas con-tratadas para a construção do empreendimento UHE Belo Monte, em conexão com o processo de investigação pelas autoridades públicas federais . Diante disso, a Eletrobrás discutiu e acordou com a Administração a condução de investigação na companhia relacionada às mencionadas notícias e

eventuais descumprimentos de leis e regulamen-tos no contexto da legislação do Brasil .

Adicionalmente, a Eletrobrás criou uma Comis-são Independente para gestão e supervisão dos trabalhos de investigação em andamento, condu-zidos pelo escritório de Advocacia Hogan Lovells, contratado para tal .

Como as ações relacionadas à investigação ainda estão em andamento, não foi possível à compa-nhia identificar e refletir em suas demonstrações financeiras do exercício findo em 31 de dezembro de 2015 e nas Informações Financeiras Trimestrais, para o período findo em 31 de março de 2016, even-tuais impactos, se houver, relacionados ao tema .

(II) Principais premissas utilizadas na avaliação do Fluxo de Caixa Descontado:

Premissas gerais utilizadas na avaliação do Fluxo de Caixa Descontado

Invepar Statkraft

Data Base 31 de dezembro de 2015. 30 de setembro de 2015.

Período de Projeções

o período projetado variou em cada empresa projetada de acordo com o período de concessão.

o período explícito projetado variou em cada empresa projeta-da de acordo com o período de autorização de funcionamento e expectativa de renovação, que pode chegar até 2058.

Taxa de desconto

o custo do capital próprio ou Ke em termos no-minais foi de 15,2%.

o custo do capital próprio ou Ke que em termos nominais foi de 13,15%.

(d) Fundos de Investimento

31/12/2015 3s1/12/2014

Emissor Consolidado

Referenciado 277.141 350.419

Renda Fixa 28.063.513 23.177.979

Ações (i) 8.395.214 10.633.417

Multimercado 1.211.369 1.688.569

Direitos Creditórios 144.698 155.796

Empresas Emergentes 87.271 109.020

Participações 5.417.197 6.685.545

Valor da quota 6.186.603 6.685.545

Provisão pra Perda (ii)s (769.406) -

Imobiliário (iii) 608.321 809.017

Total 44.204.724 43.609.763

Incluem os valores a integralizar, Nota 5.5(c).


(i) O Fundo de Ações – FIA Carteira Ativa II é preponderantemente composto por ações de emissão da Litel Participações S .A . Essa empre-sa é o veículo de investimento do Fundo Valepar S .A, que é acionista majoritário da Vale S .A . Esse Fundo é sujeito à reavaliação anual por meio de laudo de avaliação econômica, que em 2015 regis-trou desvalorização de R$ 1 .106 .859, equivalente a 19,76%, (desvalorização de R$ 2 .095 .161, 27% em 2014) . A avaliação das ações de Litel (indireta-mente de Vale) levou em consideração a análise de sensibilidade em relação à projeção do preço futu-ro do minério de ferro e do níquel, decidindo pela redução do preço do minério de ferro em 10% e um aumento de 5% no preço do níquel .

As principais premissas utilizadas na avaliação do ativo do Fundo Carteira Ativa II (exclusivo) foram as seguintes:

• a data base utilizada para a valorização foi 30 de setembro de 2015 .

• períodos de projeção: 1o de outubro de 2015 a 31 de dezembro de 2025 .

• as projeções dos preços das commodities foram baseadas em relatório da consultoria especiali-zada CRU Consulting .

• as demais premissas de projeções se basearam em informações públicas divulgadas pela Vale e análises do Avaliador Independente .

• o fluxo de caixa livre foi descontado pelo Custo Médio Ponderado de Capital ou WACC, cuja média aplicada foi de 12,68% durante o perío-do explícito e 12,53% de na perpetuidade .

• foi considerado o prêmio de controle em cerca de 20% sobre o valor das ações ordinárias da Vale . Segundo o Avaliador, esse prêmio de controle foi aplicado pelo fato de a Litel participar do bloco de controle da Vale, exercendo uma influência significativa sobre as decisões do Conselho de Administração da Vale por meio da nomeação dos conselheiros indicados pela Valepar .

(ii) Refere-se à provisão para perdas de 100% das cotas do Fundo de Investimentos em Participações – FIP Sondas, no valor de R$ 597 .617 e 100% das cotas do Fundo de Investimentos em Parsticipações Global Equity Properties, no valor de R$ 171 .789 .

FIP Sondas – é o veículo de investimento na Compa-nhia Sete Brasil Participações S .A ., que tem por obje-tivo adquirir navios-sondas junto a estaleiros nacio-nais para afretamento previamente contratado pela Petrobras S .A . Os aportes foram efetuados entre os exercícios de 2011 a 2015 totalizando R$ 1 .386 .000 .

Ao longo dos exercícios de 2013 a 2015, este Fundo passou por duas avaliações econômicas por meio de laudos . A primeira, em novembro de 2013, regis-trou valorização nas cotas de 72,68%, equivalente a R$ 308 .833, e a segunda, em abril de 2015, registrou desvalorização na cota de 29,09%, correspondente a R$ 497 .028 . Em outubro de 2015, decorrente de indicação de perdas prováveis na empresa Sete Bra-sil Participações S .A ., foi registrado na carteira do Fundo o provisionamento por redução de valor re-cuperável (impairment), com impacto negativo de 51%, equivalente a R$ 613 .632 .

No momento, os cotistas do fundo discutem a pro-posta de levar a Sete Brasil a recuperação judicial . Portanto, diante do cenário de incertezas que a em-presa está passando e a probabilidade de desconti-nuidade, a Administração da FUNCEF decidiu pelo reconhecimento da provisão para perdas da totalida-de das cotas do FIP Sondas no valor de R$ 597 .617 .

FIP Global Equity Properties – o objetivo do Fun-do é aplicar os recursos em uma carteira diver-sificada de ações ou Valores Mobiliários de em-presas, principalmente em SPEs, com atuação no mercado imobiliário . A estratégia de crescimento do fundo foi focada em cidades que estivessem dentro da zona de influência do crescimento da indústria de óleo e gás, tais como Macaé, Campos, Itaboraí, Santos e Serra (próximo a Vitória) . Em face da situação financeira desfavorável do Fun-do registrando um passivo a descoberto devido ao desaquecimento das condições do mercado imo-biliário, principalmente no que diz respeito ao fi-nanciamento da produção, agravado nas localida-des relacionadas ao setor de óleo e gás, a Fundação deliberou pelo provisionamento do saldo total, no montante de R$ 171 .789 .

(iii) Inclui o Fundo de Investimento Imobiliário – FII Torre Norte, composto por um edifício de locação de escritórios de alto padrão, integrante do empreendimento imobiliário Centro Empresa-


rial Nações Unidas, localizado na Av . das Nações Unidas, na Cidade e Estado de São Paulo/SP . O empreendimento foi reavaliado por meio de laudo avaliação econômica utilizando a metodologia de

fluxo de caixa descontado com desvalorização de 27,00% – R$ 203 .279 – em função da queda dos valores de aluguéis (ganho de R$ 119 .906, 19%, em 2014) . Vide Nota 5 .9 (c) (iv) .

(e) Derivativos

31/12/2015 31/12/2014

Emissor Consolidado

SWAP 389 853

Total 389 853

Refere-se ao SWAP da taxa de 122% a .a . do CDI por IPCA + 8% a .a . incidentes sobre os recebíveis do fundo de direito creditório Ficsa Premium Veículos I .

(f) Investimentos imobiliários

31/12/2015

Segmento Valor Justo Imóveis

Valores a Re-ceber

Provisão para perda com inadimplência

Provisão para perda Valor Líquido

Terrenos (i) 83.362 9.544 (9.544) (75.142) 8.220

Imóveis em Construção 52.643 - - - 52.643

Locados a Uso Próprio 12.351 106 - - 12.457

Locados à Patrocinadora 727.204 5.481 - - 732.685

Locados a Terceiros 1.409.749 38.546 (32.437) - 1.415.859

Shopping Center 1.988.485 1.513 - - 1.989.998

Complexo Hoteleiro 905.879 1.018 (829) - 906.068

Direitos em alienações - 264.441 (32.368) - 232.073

Total 5.179.672 320.649 (75.178) (75.142) 5.350.002

31/12/2014


Valores a Re-ceber



Terrenos (i) 81.182 7.923 (7.923) (72.996) 8.186



Locados à Patrocinadora 699.588 5.220 (142) - 704.666


Shopping Center 1.962.678 887 (41) - 1.963.524

Complexo Hoteleiro 815.354 1.583 (1.380) - 815.557



31/12/2014


Valores a Re-ceber



Total 5.067.770 341.363 (73.511) (72.996) 5.262.626

(i) A provisão para perda, no montante de R$ 75 .142 em 31 de dezembro de 2015 (R$ 72 .996 em 31 de dezembro de 2014), refere-se ao terreno do extinto parque aquático Wet’n Wild Salvador, adquirido em 1996, que possui gravame hipotecário e está provisionado desde 2003 . A variação na referida provisão decorre da alteração do valor do imóvel com a reavaliação .

(f.1) Movimentação da provisão para perda dos recebíveis

Segmento Saldo 31/12/2014 Constituição Atualização Reversão Mudança de Faixa Saldo 31/12/2015

Terrenos 7.923 - 1.623 - - 9.544

Locados à Patrocinadora 142 - (142) - 0

Locados a Terceiros 39.367 919 6.066 (13.915) - 32.437

Shopping Center 41 - - (41) - -

Complexo Hoteleiro 1.380 - - (654) 104 829

Direitos em Alienação 24.659 495 8.514 (1.300) - 32.368

Total 73.511 1.414 16.203 (16.053) 104 75.178

(f.2) Provisão para perdas por faixas de inadimplência

CONSOLIDADO

PROVISÃO PARA PERDAS 31/12/2015 31/12/2014

25% - atraso de 61 a 120 dias (11) (615)

50% - atraso de 121 a 240 dias (884) (224)

75% - atraso de 241 a 360 dias (23) (1.567)

100% - acima de 360 dias (74.260) (71.105)

Total (75.178) (73.511)

(f.3) Reavaliação Imobiliária

O resultado da reavaliação imobiliária foi positivo, importando em R$ 97 .250 em 2015 (R$ 397 .392 em 2014) correspondendo à rentabilidade de 1,90% no mesmo período (8,76% em 2014) .

Empreendimentos 31/12/2015 31/12/2014

Data Valor Ajuste Avaliador Data Valor Ajuste Avaliador

Terreno 83.362 2.180 75.756 6.814

Wet’n Wild - Salvador - BA ¹ 22/out 75.142 2.146 23 27/ago 72.996 4.692 5

Fazenda Tanguá - Angra dos Reis - RJ 15/set 8.220 34 5 12/ago 8.186 734 5

¹ Imóvel provisionado para perda




Edificações em Uso Próprio 12.351 191 12.676 788

Ed. Corporate Financial Center, Brasília - DF 08/set 12.351 191 5 22/out 12.160 739 24

Ed. Suarez Trade Center, Salvador – BA¹ - - - - 28/ago 516 49 1

¹ Ed. Suarez Trade Center, Salvador-BA: em 2014 fazia parte do segmento Uso Próprio e em 2015 foi transferido para o segmento de Renda.

Edificações Locadas à Patrocinadora 727.204 32.229 699.588 57.945

Alameda São Boaventura - Rio de Janeiro - RJ 11/ago 5.410 370 39 20/ago 5.040 101 39

Av. Antonio Carlos Magalhaes no 2487 - Loja E - Salvador - BA 11/set 6.500 300 23 24/ago 6.200 622 23

Av. Brás de Pina no 02 - Rio de Janeiro - RJ 29/out 8.460 385 29 08/ago 8.075 1.273 29

Av. Colares Moreira, 400 - Quadra Comer-cial 02 Bairro Renascença - São Luís - MA 17/set 4.500 200 23 11/ago 4.300 271 34

Av. das Américas no 3959 Sala 101 - Rio de Janeiro - RJ 07/ago 7.480 410 39 30/set 7.070 665 39

Av. Francisco Matarazzo no 342/348 e 350 Água Branca - São Paulo - SP 31/ago 6.062 132 9 31/ago 5.930 270 9

Av. Getulio de Moura no 60 - Rio de Ja-neiro - RJ 18/ago 5.140 510 39 23/set 4.630 306 39

Av. Jabaquara no 442 - São Paulo - SP 20/ago 8.960 1.060 26 29/ago 7.900 784 26

Av. Manoel Dias da Silva no 1499 Pituba - Salvador - BA 30/ago 6.235 505 37 22/set 5.730 538 23

Av. Marechal Floriano Peixoto no 1481 Cen-tro - Rio de Janeiro – RJ² - - - - 08/ago 4.614 658 29

Av. Marechal Mascarenhas de Morais no 5777 - Recife - PE 30/out 5.171 431 37 22/set 4.740 43 37

Av. Nelson Cardoso no 1149 Taquara Jaca-repaguá Rio de Janeiro - RJ 15/out 5.541 709 29 08/ago 4.832 394 29

Av. Pedro II no 1492 - Belo Horizonte - MG 03/set 2.115 (285) 17 05/ago 2.400 226 18

Av. Pedroso de Morais no 644 - São Paulo - SP 30/set 18.300 930 26 30/set 17.370 1.254 26

Av. Getúlio Vargas no 1530 Centro Comer-cial Marcos Freire - Olinda-PE 10/nov 7.685 316 23 29/set 7.369 762 37

Av. Presidente Vargas no 50, Barra - Ed. Atlântico - Salvador - BA 10/set 5.711 311 37 22/set 5.400 376 23

Av. Radial B no 136 - Bahia - BA 10/set 3.000 150 23 22/set 2.850 292 23

Av. Santos Dumont no 2772 - Fortaleza - CE 26/ago 9.832 932 20 30/set 8.900 638 19

Av. Sete de Setembro no 955 - Salvador - BA 30/ago 8.490 290 37 22/set 8.200 564 23

Av. Washington Luiz no 6.971 - São Paulo - SP 31/ago 6.014 114 9 31/ago 5.900 639 9

Centro Comercial Florianópolis, Servidão Nsa. de Lurdes, 111 - Florianópolis - SC 22/set 70.300 2.500 5 28/jul 67.800 2.640 16




Centro Emp. 2 de Julho, Av. Luis Viana Filho, 2235 Torre I -Salvador-BA 22/out 105.681 (1.831) 23 28/ago 107.513 12.300 37

Centro Emp. Washington Luiz, Rua Almiran-te Grenfeel no 408 - Duque de Caxias - RJ 05/out 4.730 92 26 15/set 4.638 420 26

Ed. Centro Empresarial Albert Ganimi, Rua Espírito Santo no 1.115 - Juiz de Fora - MG 30/set 3.072 230 18 14/ago 2.842 349 10

Ed. Corporate Financial Center SCN, Qua-dra 2 Lote A - Brasília - DF 08/set 5.389 179 5 22/out 5.210 279 25

Ed. Cowan, Rua Timbiras, no 1532 Centro - Belo Horizonte - MG 30/set 9.036 1.020 18 20/ago 8.016 466 18

Ed. FUNCEF Center - Av. Paulista, 1904/1912 Bela Vista - São Paulo - SP 31/ago 60.566 2.196 9 23/jul 58.370 5.457 26

Ed. Goiânia Corporate Financial Center, Av.Anhaguera Rua 11 Centro - Goiânia - GO 11/set 87.016 7.641 16 05/set 79.375 2.837 5

Ed. Greenwich Tower, Rua Desembargador Homero Mafra, no 89 - Vitória - ES 09/set 34.400 1.400 16 31/jul 33.000 715 5

Ed. Martinelli - Conjunto 031 - São Paulo - SP 24/set 5.930 (150) 26 31/ago 6.080 587 9

Av. Afonso Pena, 1964 Ed. Tiradentes Tower - Belo Horizonte - MG 30/out 12.910 716 18 04/ago 12.194 844 10

Praça General Osório - Ag. Comendador - Curitiba - PR 28/ago 11.800 604 16 18/ago 11.196 999 7

Praça Mario Furtado no 167 - São Paulo - SP 03/ago 1.100 (122) 2 26/set 1.222 119 26

Praça Rio Branco no 318 - Piauí - PI 27/ago 5.000 136 37 24/set 4.864 475 37

Praça Roberto Pereira dos Santos no 63 - Rio de Janeiro - RJ 11/ago 4.430 285 39 30/ago 4.145 331 39

Rua Andrade Figueira no 35 - Centro - Barra Mansa - Rio de Janeiro - RJ 20/ago 4.970 470 39 30/set 4.500 481 39

Rua Augusto Frederico Schmidt, no 2992 Lojas 252/253 - Salvador - BA 05/set 3.900 204 37 18/set 3.696 338 23

Rua Conde de Bonfim, no 302 Tijuca Rio de Janeiro / RJ 30/out 7.954 1.019 29 08/ago 6.935 1.125 29

Rua da Mooca no 1973/1983 - São Paulo - SP 20/ago 5.275 (860) 26 31/ago 6.135 795 9

Rua do Riachuelo no 61 Centro Rio de Janeiro / RJ 06/out 4.899 244 29 08/ago 4.656 555 29

Rua Doutor Alfredo Backer no 536 Alcântara - Rio de Janeiro - RJ 23/out 4.253 583 29 08/ago 3.670 808 29

Rua Dr. Paterson no 096 - Salvador - BA 11/set 7.500 200 23 22/set 7.300 464 23

Rua Floriano Peixoto no 1084 - Loja - For-taleza - CE 26/ago 2.809 (242) 20 02/set 3.051 401 19

Rua Fradique Coutinho no 1339 e 1339 A - São Paulo - SP 31/ago 8.118 398 9 31/ago 7.720 489 9




Rua General Câmara no 15/17 Centro - Santos - SP 14/set 10.800 (200) 26 24/set 11.000 680 26

Rua Joaquim Floriano no 456 Itaim Bibi - São Paulo - SP 01/set 9.700 1.700 26 25/ago 8.000 672 26

Rua Lauro Muller, no 116 Botafogo Rio de Janeiro - RJ 04/set 13.618 9 29 08/ago 13.609 2.205 29

Rua Líbero Badaró no 206 - Conjunto 3A - São Paulo - SP 24/set 7.250 250 26 09/set 7.000 1.315 26

Rua Marcílio Dias no 170 Gonzaga - São Paulo - SP 08/set 14.900 900 26 25/set 14.000 1.298 26

Rua Marechal Deodoro no 450 - Subsolo - Curitiba - PR 31/ago 6.990 960 16 18/ago 6.030 1.309 7

Rua Padre Carapuceiro Lojas PPC 115/116 - Recife - PE 05/set 8.000 240 37 29/set 7.760 680 37

Rua Padre Januário no 042 - Rio de Janeiro - RJ 18/ago 2.055 143 39 30/set 1.912 197 39

Rua Paulo Eiro no 280 - São Paulo - SP 20/ago 6.000 507 26 31/ago 5.493 729 9

Rua Rangel Pestana no 278/286 - São Paulo - SP 12/ago 13.200 450 26 11/set 12.750 1.029 26

Rua Quatorze no 184 - Vila Sta. Cecília - Rio de Janeiro - RJ 30/out 10.546 1.007 29 08/ago 9.539 1.010 29

SEP/Norte 511 Bloco A Lotes 4 e 5 - Bra-sília - DF 20/out 22.500 1.582 16 05/set 20.918 1.870 5

² Av. Marechal Floriano Peixoto no 1481 Centro – Rio de Janeiro-RJ: em 2014 fazia parte do segmento de Patrocinadora e foi transferi-do para o segmento de Renda.

Edificações Locadas a Terceiros 1.407.356 15.559 1.367.335 44.180

Apto 104 - Bloco E - Rua Professor Tostes no 3073 - Amapá - AP 01/set 200 (2) 37 29/set 201 36 37

Av. do Sol - LT H9A Porta do Sol, Dona Catarina - Mairinque-SP - - - - 04/nov 201 16 4

Av. Marechal Floriano Peixoto no 1481 Cen-tro - Rio de Janeiro – RJ² 30/out 4.474 (140) 29 - - - -

Av. Mario Lopes Leão no 139 - São Paulo - SP 25/set 8.290 300 36 18/jul 7.990 161 26

Centro Empresarial Santos , Rua Marcilio Dias, no 170 Santos - SP 11/set 28.000 (200) 26 07/ago 28.200 961 26

Centro Empresarial 2 de Julho - Torre I - Salvador-BA 22/out 5.701 (786) 23 15/set 6.487 713 37

Golden e Royal Tulip Brasília Alvorada Ho-tel, SHTN, Trecho 1 Lote 1-B - Brasília - DF 31/ago 13.825 (525) 9 31/ago 14.350 1.411 21

Ed. Birmann 12, Rua Alexandre Dumas no 1.711 - São Paulo - SP 10/out 73.570 9.933 15 25/jul 63.637 5.176 26

Ed. Brasília Shopping And Towers, SCN Quadra 5 Bloco A Asa Norte - Brasília - DF 10/set 60.270 335 5 28/ago 59.935 6.103 5




Ed. Centro Empresarial Albert Ganimi, Rua Espírito Santo 1.115 - Juiz de Fora - MG 30/set 7.908 710 18 14/ago 7.198 832 10

Ed. Corporate Financial Center SCN, Qua-dra 2 Lote A - Brasília - DF 08/set 226.033 (6.297) 5 22/out 232.330 18.047 25

Ed. Cowan, Rua Timbiras, no 1532 Centro - Belo Horizonte - MG 30/set 41.084 2.780 18 20/ago 38.304 4.198 18

Ed. FUNCEF Center Av. Paulista, 1904/1912 Bela Vista - São Paulo - SP 31/ago 8.039 698 9 23/jul 7.341 41 26

Ed. Goiânia Corporate Financial Center, Av.Anhaguera Rua 11 Centro - Goiânia - GO 11/set 6.134 539 16 05/set 5.595 200 5

Rua Mal. Edgard de Oliveira, 74 Ed. Mayana - Apto no 51 Osasco - São Paulo - SP - - - - 28/jul 216 24 35

Ed. OAB, Sal/Sul Quadra 5 Bloco N - Bra-sília - DF - - - - 21/jul 1.560 141 5

Ed. Prime Medical Center, Rua Joaquim Floriano, 533 - São Paulo - SP 31/out 103.920 (2.990) 9 22/ago 106.910 4.541 26

Ed. Professor Bernardo Litzinger - Apto no 83 - Foz do Iguaçu - PR 27/out 237 12 38 28/jul 225 21 22

Ed. Quinta da Boa Vista - Rua Anita Gari-baldi, 2120 Apto no 1207 - Porto Alegre - - - - - - - -

Ed. Suarez Trade Center Avenida Tancredo Neves no 450 - Pituba Salvador - BA 22/out 26.880 1.872 23 28/ago 24.492 2.322 1

Ed. Tiradentes Tower, Av. Afonso Pena, 1964 - Belo Horizonte - MG 30/out 32.445 2.537 18 04/ago 29.908 2.660 10

Centro Comercial Marcos Freire Av. Getúlio Vargas no 1530 - Olinda-PE 10/nov 9.685 415 23 30/set 9.270 143 23

Parque Industrial Tangara Foods - Rodovia Darly Santos 2.500 - Vila Velha - ES 23/nov 147.950 (9.048) 36 31/out 156.998 12.240 21

Rua 3680 no 71 - Bairro Vila Real, Ed. Resi-dencial Ejamar Apartamento 403 - SC 11/set 269 31 22 18/ago 238,5 10 22

Rua Antônio Pontes Câmara - 341 - J - Primavera, Paradopolis/SP³ 10/ago 215 177 2 - - - -

Rua Artur Renner 507, Progresso, Monte-negro/RS³ 18/set 414 369 6 - - - -

Rua Cassimiro de Abreu, Quadra 16, Lote 80, Anhaguera, Goiânia/GO³ 24/ago 392 240 31 - - - -

Rua Coronel Tamarindo, 1956 Bangu - Rio de Janeiro - RJ 17/set 1.870 (70) 39 15/set 1.940 113 26

Rua da Concordia no 405 - Recife - PE 26/ago 1.014 158 37 30/set 856,6 52 23

Rua Eugenio Frediani Quadra, 193 no 37 - Santana de Parnaíba - SP 14/ago 332 32 35 05/ago 300 23 3

Rua Freire Alemão 475, Apto 302, Bloco A, Ed. Piriapolos, Porto Alegre/RS³ 21/set 365 275 6 - - - -




Rua Germano Guther no 631 Quadra 205 no 36 - São Paulo - SP 12/set 194 2 2 23/set 192 15 26

Rua Getúlio Vargas, 36, apt 309, Ed. Bo-nanza, Guarapari/ES³ 18/set 207 136 5 - - - -

Rua João Valadão, no 125-Residencial Dona Quita-Monte Carmelo-MG 05/out 169 (1) 2 12/set 170 21 13

Rua Lauro Muller, no 116 Botafogo - Rio de Janeiro - RJ 04/set 3.835 3 29 08/ago 3.832 274 29

Rua Theodoro Holtrup - 181 - Bloco D Apt 315 - Ed. Casimiro de Abreu - Blumenau-SC 11/set 198 (23) 22 18/jul 221 106 22

Edifício São Paulo Headquarters - SP 30/set 422.540 5.997 26 25/ago 395.630 (30.093) 26

Av. Tancredo Neves, 148, Shopping Iguatemi - Salvador - BA 28/set 53.820 1.320 23 12/ago 52.500 3.632 20

Av. Ceci, 1500 Jd. Mutinga - Tamboré Barueri - São Paulo - SP 30/set 116.877 6.773 9 21/ago 110.105 10.039 36

³ imóvel arrematado originário da carteira de financiamento habitacional.

Participações em Shopping Center 42277 1.952.099 40.759 1.900.011 204.406

Amazonas Shopping Center Av. Djalma Batista, 482 Parque 10 - Manaus - AM 31/ago 166.250 15.270 5 25/jul 150.980 13.706 5

Auto Shopping Global, Av. dos Estados, 8000 - Santo André - São Paulo - SP 03/set 34.600 2.420 26 15/ago 32.180 2.524 36

Ed. Brasília Shopping, Setor Comercial Norte SCN Quadra 5 Bloco A - Brasília - DF 11/set 144.600 5.100 26 19/ago 139.500 10.796 26

Morumbi Shopping Center, Av. Roque Petroni Junior 1089 - São Paulo - SP 31/dez 162.495 2.385 9 31/ago 160.110 16.433 9

Pantanal Shopping, Av. Historiador Rubens de Mendonça, 3300 - Cuiabá - MT 21/ago 85.520 4.270 36 15/ago 81.250 6.412 36

River Shopping, Av. Monsenhor Angelo Sampaio, 100 Centro - Petrolina - PE 30/jul 89.714 (2.239) 5 13/ago 91.730 25.576 16

Shopping Center Barra, Av. Centenário, 2992 - Salvador - BA 21/set 62.708 74 26 26/ago 54.558 13.777 26

Shopping Center Bougainville, Rua 9 Qua-dra 16, 1855 Setor Oeste - Goiânia - GO 02/set 27.420 (780) 26 11/ago 28.200 2.653 26

Shopping Center Canoas, Av. Guilherme Schell, 6570 - Canoas - RS 30/set 232.066 5.891 26 03/set 226.175 27.689 26

Shopping Center Lapa , Rua Portão da Piedade, 155 - Salvador - BA 18/set 103.764 8.408 26 27/ago 95.355 9.935 26

Shopping Center Pátio Paulista, Rua Treze de Maio, 1.947 Bela Vista - São Paulo - SP 31/ago 305.400 10.200 9 31/ago 295.200 36.630 9

Shopping Center Praça da Moca, Rua Manoel de Nóbrega, 712 - São Paulo - SP 28/ago 162.473 (4.107) 26 12/ago 166.580 7.383 26

Shopping Conjunto Nacional, SCN - Bra-sília - DF 10/set 151.000 2.200 26 14/ago 148.800 17.495 26




Shopping Pátio Belém, Travessa Padre Eustáquio, 1078 - Belém - PA 27/ago 116.277 (8.560) 26 20/ago 124.837 4.521 26

Shopping Pátio Mix Costa Verde, Rodovia BR 101 Trecho 1 - Itaguaí - RJ 28/set 59.812 (673) 26 08/set 57.456 5.696 26

Shopping Que, Av. Castanheiras Esquina com Ruas 36 e 37 Águas Claras - Brasília - DF

07/ago 48.000 900 5 22/jul 47.100 3.181 5

Complexo Hoteleiro 905.879 6.331 815.354 84.648

Golden e Royal Tulip Brasília Alvorada Ho-tel, SHTN, Trecho 1 Lote 1-B - Brasília - DF 31/ago 87.518 (6.232) 9 31/ago 93.646 7.719 21

Eco Resort Cabo de Santo Agostinho, Av. Beira Mar 750 Vila Suape - Recife - PE 28/set 58.530 3.530 16 12/ago 55.000 4.653 16

Eco Resort de Angra, Estrada Vereador Adelino, 8.413 - Angra dos Reis - RJ 14/set 118.520 7.950 5 15/ago 110.570 12.232 5

Hotel Golden Tulip Porto Vitória, Av. N. Sa. dos Navegantes, 635 - Vitória - ES 23/out 33.300 (14.100) 16 15/ago 47.400 4.623 16

Hotel Íbis, Av. Tancredo Neves, Lote 02 Gleba 1A - Petrolina - PE 08/set 15.246 1.008 5 28/ago 14.238 1.276 5

Novotel Barra da Tijuca, Av. Lúcio Costa, 5.210, e Rua Lourenço Filho, 16 e 68 - Rio de Janeiro – RJ 4

27/out 85.665 1.575 5

Hotel Renaissance, Alameda Santos, 2.233 Jardim Paulista - São Paulo - SP 31/ago 507.100 12.600 9 31/ago 494.500 54.145 9

4 o imóvel entrou na carteira de hotel em 01/06/2015. Em 2014 estava cadastrado no segmento de imóveis em construção, portanto não foi reavaliado.

Total Consolidado Investimento Imobiliário 5.088.251 97.250 4.876.146 397.392

Avaliadores

1 ACP Empreendimentos Ltda. 21 Mercatto Assessoria e Avaliações Ltda.

2 Aliprandini Assessoria e Avaliações Ltda. 22 Oliveira Werchajzer Engenharia S/S Ltda.

3 Ataka Engenharia S/S Ltda. 23 P & F Arquitetura e Assessoria Ltda.

4 Avalibens Engenharia e Avaliação Patrimonial Ltda. 24 Paulo Henrique Consultoria Ltda.

5 Beta Place Engenharia de Avaliações Ltda. 25 Paulo Paludo Eng. E Part. Ltda.

6 Bsg Engenharia Patrimonial 26 Periteng Engenharia de Avaliações e Perícias S/C Ltda.

7 Conenge Consultoria Engª Econômica Aval. Perícias Ltda. 27 Planex Engenharia Ltda.

8 Construtora Silva Lima Ltda. 28 Porto Mello Engenharia Ltda.

9 Contrucci Rossi e Rizzi Eng. e Avaliações Ltda. 29 Praxis Avaliação Patrimonial Ltda.

10 Correia Lima Engenharia Ltda. 30 Predictor Avaliações Patrimoniais e Consultoria Ltda.

11 Danielle Godoy Franca Me 31 Projetarte Proj. Eng. E Const. Ltda.

12 Emprehendere Engenharia Ltda. 32 RB Serviços e Gerenciamento Ltda.

13 ENGEA Engenharia, Avaliações e Consultoria Ltda. 33 Real Valor Engenharia Ltda.

14 Escritório de Engenharia Econômica Ltda. 34 Redentor Engenharia Ltda. ME


Avaliadores

15 Exata Perícias e Avaliações Ltda. 35 Rossini Arquitetura, Comunicação e Comércio Ltda.

16 Gaiga Engenharia e Consultoria Ltda. 36 Sistenge Engenharia Consultiva Ss Ltda. EPP

17 H. Pagy Imóvel Ltda. 37 Titânio Engenharia de Avaliações

18 Hexágono Engenharia Ltda. 38 Valuer Engenharia de Avaliações Ltda.

19 Hidd Engenharia Ltda. 39 Zarique Consultoria e Assessoria Técnica Ltda.

20 Magaldi Figueiredo Engenharia Ltda.

(g) Operações com participantes

(g.1) Empréstimos

31/12/2015 31/12/2014

EMPRÉSTIMO Consolidado

Saldo Devedor 2.405.946 2.354.471

Saldo Vencido 13.856 12.948

Provisão para Perda (48.516) (37.358)

25% - atraso de 61 a 120 dias (2.387) (1.443)

50% - atraso de 121 a 240 dias (10.950) (7.062)

75% - atraso de 241 a 360 dias (10.951) (5.480)

100% - acima de 360 dias (24.229) (23.383)

Total 2.371.286 2.330.061

(g.1.1) Movimentação da provisão para perda

Plano de Benefícios Saldo 31/12/2014 Constituição Atualização Mudança de Faixa Reversão Saldo 31/12/2015

Consolidado 37.358 25.811 1.253 4.448 (20.353) 48.516

A reversão da provisão para perdas foi impactada pela baixa dos contratos inadimplentes como perda efetiva, no montante de R$ 21 .311 (R$ 22 .281 em 2014) .

(g.2) Financiamento Habitacional

31/12/2015 31/12/2014

Financiamento Habitacional Consolidado

Saldo devedor 44.620 52.234


Provisão para Perda* (276.577) (250.794)

25% - atraso de 61 a 120 dias (33) -

50% - atraso de 121 a 240 dias (160) -

75% - atraso de 241 a 360 dias (40) -

100% - acima de 360 dias (276.344) (250.794)

Provisão desc. Saldo Devedor (6.541) (7.752)

Total 5.528 6.469



Plano de Benefícios Saldo 31/12/2014 Constituição Atualização Mudança de Faixa Reversão Saldo 31/12/2015

Consolidado 250.794 235 41.018 - (15.469) 276.577

A carteira de financiamento habitacional está fechada a novas concessões desde novembro de 1996 .

Em 2015, foram liquidados 58 contratos (51 em 2014), totalizando o recebimento de R$ 954 (R$ 915 em 2014) . O desconto concedido sobre a liquidação antecipada foi de R$ 1 .474 (R$ 1 .212 em 2014) .

A quantidade total de contratos da carteira em 2015 é de 594 (652 em 2014), desse total, 528 estão inadim-plentes (560 em 2014) .

(h) Outros realizáveis

31/12/2015 31/12/2014

Outros Realizáveis Consolidado

Valores a Receber 4.687 13.906

Total 4.687 13.906

Referem-se aos precatórios relativos à restituição do Imposto de Renda Retido na Fonte, correspondente ao período entre fevereiro de 1987 e fevereiro de 1992, sobre investimentos em renda fixa e variável . O saldo é atualizado por IPCA-E mais juros simples de 6 % a .a ., em conformidade com a Lei de Diretrizes Orçamentárias, restando uma parcela a receber .

5.4 ATIVO PERMANENTEO ativo permanente é registrado exclusivamente no Plano de Gestão Administrativa .

(a) Imobilizado

Descrição Saldo 31/12/2014 Aquisições Reavaliação Baixas ( - ) Depreciação / Amortização Saldo 31/12/2015

Máquinas e equipamentos 651 59 (361) 156 505

Computadores 2.016 77 (2.811) 2.111 1.393

Móveis e utensílios 1.257 1 (145) (132) 981

Veículos 99 ( 22) 77

Direito de uso de telefone - -

Software – Imobilizado (i) 1.771 (1.135) 636

Imóveis (ii) 51.740 (1.117) 50.623

Almoxarifado 102 2.916 (2.209) 809

Total 57.636 3.053 (1.117) (5.526) 978 55.025

(i) Refere-se a softwares necessários ao funcionamento dos hardwares, nos termos da NBC TG 04 Resolu-ção CFC no 1 .303/2010 .

(ii) O imóvel registrado no ativo imobilizado corresponde às salas do 12o e 13o andares, lojas 125, 130 e 135 e 82 vagas de garagem do Edifício Corporate Financial Center, situado na quadra SCN 02 Bloco A, Asa Norte, Brasília / DF .


A reavaliação foi efetuada pela empresa Beta Place Engenharia de Avaliações LTDA, com resultado negativo de R$ 1 .117 . Em 2014 foi reavaliado pela empresa Paulo Paludo Eng . e Part . Ltda ., com ganho de R$ 3 .866 .

(b) Ativo intangível

Descrição Saldo 31/12/2014 Aquisições Baixas ( - ) Depreciação / Amortização Saldo 31/12/2015

Software 2.684 2.251 - (1.723) 3.212

Desenvolvimento de Software 2.943 449 (2.211) - 1.180

Total 5.626 2.700 (2.211) (1.723) 4.392

5.5 EXIGÍVEL OPERACIONAL

(a) Gestão previdencial

31/12/2015 31/12/2014


Benefícios a pagar (i) 26.830 23.657

Retenções a recolher (ii) 72.240 57.660

Outras exigibilidades (iii) 34.011 51.231

Total 133.081 132.548

(i) Composto em sua maior parte pelos valores de reserva de poupança a pagar a ex-participantes no valor de R$ 26 .067 (R$ 23 .380 em 2014), que se des-ligaram da CAIXA e não se enquadram na presun-ção do Benefício Proporcional Diferido, conforme Resolução CGPC no 06, de 30 de outubro de 2003 .

(ii) Representam as retenções de imposto de renda retido na fonte incidente sobre as aposentadorias, pensões e resgates de contribuições .

(iii) Composto em sua maioria pelos repasses de valores pela CAIXA, relativos às condenações ju-diciais imputadas à Patrocinadora, sob os quais se questiona a destinação .

(b) Gestão administrativa

Plano de Gestão Administrativa

Emissor 31/12/2015 31/12/2014

Contas a pagar (i) 9.577 9.112


Outras exigibilidades (iii) 275 1.065

Total 14.439 13.801

(i) Representa os valores a pagar, principalmente, a fornecedores no valor de R$ 2 .468 (R$ 3 .560 em 2014) e a provisão para férias dos empregados FUN-CEF no montante de R$ 5 .231 (R$ 4 .622 em 2014) .

(ii) Composto pelas retenções incidentes sobre a folha de pagamento de empregados e sobre servi-ços prestados por terceiros .

(iii) Representa principalmente valores a classi-ficar provenientes de créditos efetuados na conta corrente da FUNCEF, no montante de R$ 247 (R$ 652 em 2014) .

(c ) Investimentos

31/12/2015 31/12/2014

Emissor Consolidado

Ações 6.122 142

Fundos de Investimentos (i) 1.416.382 1.795.448

Investimentos Imobiliários (ii) 8.890 40.216

Empréstimos 1.450 1.619

Financiamento Habitacional 634 658

Outras Exigibilidades 1.175 1.303

Total 1.434.653 1.839.386

(i) Refere-se a quotas a integralizar de fundos de investimentos .

(ii) Incluem valores referentes a obrigações con-tratuais relativas a construções de imóveis ou ex-pansões de empreendimentos .

5.6 EXIGÍVEL CONTINGENCIALO exigível contingencial registra as prováveis per-das que os planos de benefícios venham a sofrer,


especialmente, em razão de decisões judiciais que lhes sejam desfavoráveis . A Administração, com base em informações de seus assessores jurídicos e das demandas judiciais pendentes, considerou necessário constituir a provisão para os processos ajuizados, relacionados às áreas trabalhistas, pre-videnciais e investimentos, em montante consi-derado suficiente para cobrir as perdas estimadas com as ações em curso .

Os critérios utilizados para mensurar as estimati-vas dos desembolsos futuros para os processos da gestão previdenciária levam em conta as fases do respectivo processo . Na fase de conhecimento, o valor da provisão é elaborado de acordo com a na-

tureza do objeto e da jurisprudência dos tribunais, considerando os impactos financeiros e atuariais . Para os processos em fase de execução é utilizado o valor calculado no respectivo processo . Para os processos de natureza civil (gestão de investimen-tos) utilizam os valores atribuídos à demanda .

A FUNCEF e a CAIXA assinaram acordo no qual a Patrocinadora assume a responsabilidade pela cobertura de objetos específicos que, em decor-rência do acordo, foram classificados com proba-bilidade de perda remota .

Em 2015, a FUNCEF respondia judicialmente a 12 .830 ações judiciais (13 .810 em 2014) .

(a) Movimentação do exigível contingencial – perda provável

Consolidado Saldo 31/12/2014 Entrada Baixa Reclassificação¹ Atualização Sucumbência Saldo 31/12/ 2015

Previdencial (i) 1.332.301 19.615 (82.208) 344.768 248.558 2.257 1.865.290

Investimento (ii) 106.709 1.131 (5.507) 5.490 15.937 1.137 124.897

Administrativo (iii) 7.884 71 (291) - 657 (7) 8.314

Total 1.446.895 20.817 (88.006) 350.258 265.152 3.386 1.998.501

¹ As reclassificações incluem as alterações de valor provisionado, expectativa de perda e inclusão de litigantes, e decorrem, em sua maioria, dos proces-sos que entraram em fase de execução.

Do total de R$ 88 .006 revertidos por baixa (R$ 93 .279 em 2014), R$ 72 .564 (R$ 74 .523 em 2014) foram referentes a decisões favoráveis à Fundação e R$ 15 .442 (R$ 18 .755 em 2014) com desfechos desfavoráveis, cujas condenações em 2015 totali-zaram R$ 15 .635 .

(i) Gestão previdencial: a Fundação é parte passi-va em ações ajuizadas por participantes, aposenta-dos, sindicatos e entidades associativas relaciona-das à atividade laboral na Patrocinadora, que na sua maioria tem por objeto a majoração de bene-fícios, resgates de contribuições e expurgos infla-cionários sobre resgate .

(ii) Investimentos: em sua maioria são ações rela-cionadas à carteira de investimentos imobiliários, tendo como principal objeto a relação contratual, bem como financiamento habitacional e emprésti-mos a participantes .

(iii) Gestão administrativa: refere-se a ações tra-

balhistas de ex-empregados relacionados à ativi-dade laboral e de ex-prestadores de serviços, bem como processos de natureza tributária .

(b) Movimentação do Passivo contingente – perda possível

As ações classificadas como de perdas possíveis totalizaram R$ 7 .631 .158 em 31 de dezembro de 2015 (R$ 6 .647 .167 em 31 dezembro de 2014), in-cluindo valores financeiros e atuariais, sendo este último apenas para as ações de natureza previden-cial . De acordo com as normas contábeis, não há constituição de provisão para essas contingências .

As principais demandas previdenciais do passivo contingencial são a inclusão da parcela variável de equiparação a mercado – Complemento Tempo-rário Variável de Ajuste de Mercado CTVA – no benefício de prestação continuada, bem como a incorporação de horas extras, sétima e oitava ho-ras, ao benefício .


Consolidado Saldo 31/12/2014 Entrada Baixa Reclassificação¹ Atualização Saldo 31/12/2015

Previdencial 6.171.080 195.434 (577.565) 10.742 1.015.760 6.815.451

Investimento 475.265 24.144 (14.372) 244.043 85.771 814.851

Administrativo 822 - (81) - 128 869

Total 6.647.167 219.578 (592.017) 254.784 1.101.659 7.631.171

¹ Alterações da classificação da probabilidade de perda, valor e inclusão de litigantes , e decorrem, em sua maioria, dos processos que entraram em fase de execução.

5.7 PATRIMÔNIO SOCIAL

(a) Provisões matemáticas

As reservas matemáticas relativas a Benefícios Defini-dos são determinadas com base em cálculos atuariais efetuados por atuário interno e atestadas por empresa de consultoria contratada para esta finalidade .

31/12/2015 31/12/2014

Ativo Consolidado

Benefícios Concedidos 34.223.744 26.979.008

Benefício definido - Programado 30.186.191 23.453.146

Benefício definido - Não Programado 4.037.553 3.525.862

Benefícios a Conceder 29.053.751 28.730.545

Contribuição Definida 9.066.968 8.048.249

Benefício definido - Programado 19.930.864 20.615.748

Benefício definido - Não Programado 55.919 66.549

( - ) Provisões matemáticas a Constituir (2.265.948) (43)

( - ) Serviço passado (56) (43)

( - ) Déficit Equacionado (i) (2.265.892) -

Total 61.011.546 54.703.612

(i) Refere-se ao Plano de Equacionamento para a cobertura do déficit acumulado até 2014, exce-dente ao limite de 4,56% das reservas matemáti-cas, posicionadas em 2014, plano REG REPLAN modalidade saldado, aprovado pelo Conselho De-liberativo nos termos da legislação em vigor .

O plano de Equacionamento estabelece a imple-mentação de contribuições extraordinárias da Pa-

trocinadora, dos participantes e aposentados para atender aos compromissos existentes no plano .

As premissas e hipóteses atuariais usadas nas de-monstrações contábeis estão dispostas no respectivo plano de benefícios, Notas 9 .5 (d), 10 .5 (d), 11 .5 (d) . As reservas matemáticas sofreram um acréscimo de R$ 101 .071 no plano REG/REPLAN modalidade não saldado (acréscimo de R$ 59 .991 em 2014), em decorrência das alterações da revisão atuarial .

(b) Equilíbrio técnico

Superávit/ (Déficit) Acumulado

Equilíbrio Técnico Consolidado

Déficit Acumulado 31/12/2014 (6.554.824)

Déficit 2015 (8.071.684)

Déficit Antes do Equacionamento (14.626.508)

Equacionamento déficit 2014 2.265.892

Déficit Acumulado 31/12/2015 (12.360.616)

O equilíbrio técnico de cada um dos planos de bene-fícios está disposto nas Notas 9 .5 (c), 10 .5 (c), 11 .5 (c) .

5.8 FUNDOS

(a) Fundos previdenciais

31/12/2015 31/12/2014

Ativo Consolidado

Fundo Mútuo para Garantia da Reserva de Cobertura (i) 15.960 13.538

Fundo de Acumulação de Benefícios (ii) 4.044.725 3.735.936

Fundo para Ajuste da Taxa de Juros (iii) - 34.027

Fundo de Beneficio de Risco (iv) 1.678 1.835

Total 4.062.363 3.785.337


(b) Fundo administrativo

Evolução do Fundo Administrativo 31/12/2015 31/12/2014

A) Fundo Administrativo do Exercício Anterior 146.811 134.989

1. Custeio da Gestão Administrativa 168.138 165.414

Taxa de carregamento (i) 114.894 111.064

Taxa administração (ii) 36.075 35.965

Taxa de empréstimos (iii) 4.735 6.003

Receitas Diretas 53 3.874

Resultado Positivo dos Investimentos 11.999 8.496

Outras 382 11

2. Despesas (162.342) (153.593)

Administrativas (161.428) (153.501)

Pessoal e Encargos (101.400) (93.383)

Treinamentos/Congressos e Seminários (761) (874)

Viagens e Estadias (2.341) (3.324)

Serviços de Terceiros (23.623) (25.066)

Despesas Gerais (14.948) (12.196)

Depreciações e Amortizações (4.006) (5.361)

Tributos (14.349) (13.296)

Contingenciais (914) (92)

3. Constituição/Reversão do Fundo Administrativo (1+2) 5.796 11.821

B) Fundo Administrativo do Exercício Atual (A+3) 152.607 146.811

4. Ativo Permanente 59.417 63.262

C) Fundo Administrativo destinado ao pagamento de despesas (B-4) 93.190 83.549

(i) Previsto em regulamento do plano de benefício REB e constituído pela transferência da parcela do saldo de conta, parte do patrocinador não resgatá-vel pelo participante, e pelo resultado dos investi-mentos do plano . Tem como objetivo garantir as reservas matemáticas dos benefícios concedidos .

(ii) Fundo previsto no REG/REPLAN modalidade saldado e corresponde a acumulação do valor in-dividual dos benefícios devidos aos participantes elegíveis ao Benefício Programado Pleno, enquan-to não o requererem . O saldo é atualizado pelo INPC e convertido em benefício na concessão de aposentadoria no plano .

(iii) Criado em 2010, com vistas à intenção de re-dução gradativa da taxa de desconto do passivo atuarial, tendo suas regras previstas na Nota Téc-

nica Atuarial do Plano . Porém, em 2015, houve a sua reversão, tendo em vista que as motivações de criação desse Fundo, quais sejam, projeções de decréscimo da taxa de juros do país, as quais não são mais vislumbradas no curto prazo, e em face de sua manutenção não está mais correlacionada a um evento determinado ou com um risco identificado, avaliado, controlado e monitorado, conforme Re-solução MPS/CGPC no 25/2008, e pelo resultado deficitário acumulado do plano no exercício .

(iv) Fundo para Garantia dos Benefícios de Risco será mantido pelo resultado do fluxo de entradas (contribuições em função do custo normal apurado por meio do Regime de Repartição de Capitais de Cobertura e parcela não resgatável da Patrocinado-ra) e saídas (concessões), acrescido da variação do resultado de investimento, dado pela cota do Plano .


(i) taxa de carregamento: 4,35% incidente sobre as contribuições das patrocinadoras e dos partici-pantes nos planos REG/REPLAN modalidade não saldado, Novo Plano e REB; 2% sobre os benefí-cios complementares dos aposentados do plano REB; 2% sobre os benefícios complementares dos aposentados do Novo Plano e REG/REPLAN mo-dalidade saldado, sendo 1% pago pelos assistidos e 1% pago pela Patrocinadora .(ii) taxa de administração: o percentual de 0,10%

incidente sobre os recursos garantidores dos pla-nos de benefícios, posição de dezembro 2014 . De-vido à limitação de 0,29% dos recursos garantido-res para a transferência dos planos de benefícios ao PGA o percentual representa 0,07% .

(iii) compreende ao percentual de 0,6% incidente sobre concessão de Empréstimos a Participantes, deduzido as despesas com as concessões em plata-forma eletrônica terceirizada .

(c) Fundo de investimento – Fundo Garantidor de Quitação de Crédito – FGQC

Plano Saldo 31/12/2014 Taxa Recuperação Utilização Atualização Saldo 31/12/2015

Consolidado 81.045 34.651 969 (35.766) 2.060 82.960

Vide Nota 3 .12 (iii)

5.9 RESULTADO E RENTABILIDADE

Carteira

CONSOLIDADO

31/12/2015 31/12/2014

Ativo Líquido Resultado Rent.% Ativo Líquido Resultado Rent.%

Renda Fixa 29.768.119 4.310.018 16,92% 25.550.110 2.877.655 12,61%

Renda Variável 12.161.422 (2.228.251) (15,49%) 15.272.429 (2.040.418) (11,83%)

Investimentos Estruturados 4.769.926 (1.371.640) (22,29%) 5.881.649 390.843 7,62%

Investimentos Imobiliários 5.341.112 467.338 9,28% 5.222.410 758.791 16,77%

Operações com Participantes 2.374.730 354.751 15,92% 2.334.253 341.223 16,29%

Outros Investimentos 3.512 997 11,50% 12.603 644 5,28%

Total 54.419.730 1.533.213 2,79% 54.274.320 2.328.739 4,44%

Ibovespa (13,31%); (2,91%) em 2014.

(a) Renda Fixa: o descolamento da rentabilidade da carteira de renda fixa em relação à meta atuarial pode ser fundamentado, principalmente, pela diferença do IPCA (10,67%) e IGP-M (10,54%) comparados ao INPC (11,28%), que compõe a meta atuarial – no ano a diferença é de 0,61 e 0,74 pontos percentuais, respectivamente .

(b) Renda Variável: 37% dos seus ativos estão cotados em mercado ativo . Os demais são precificados por meio de laudo de avaliação econômica, os quais obtiveram desvalorização com destaque para os seguintes ativos:

Ativos Saldo 31/12/2014 Dividendos Aportes Variação Reavaliação Rentabilidade Saldo

31/12/2015

FIA Carteira Ativa II 5.609.783 71.000 - (78.721) (1.106.859) (19%) 4.495.203

Invepar 2.797.124 - - - (613.124) (22%) 2.184.000

Norte Energia 545.178 - 163.499 (6.155) (86.365) (12%) 616.157

Statkraft 265.241 - 28.973 30.752 (44.672) (4%) 280.294

Total Geral 9.217.326 71.000 192.472 (54.124) (1.851.020) (19%) 7.575.654


Fundo de Investimentos Carteira Ativa II: é preponderantemente composto por ações de emissão da Litel Participações S .A, que é o veí-culo de investimento do Fundo Valepar S .A que é acionista majoritário da Vale S .A, com partici-pação de 53,9% de ações ordinárias . Para efeito de precificação das cotas do Fundo, a partir de 2009, utiliza-se a metodologia de Fluxo de Caixa Des-contado . Em 2015, registrou-se a desvalorização de R$ 1 .106 .191, equivalente a 19,75%, (variação negativa de R$ 2 .095 .161, 27% em 2014) devido à reavaliação econômica nos ativos do fundo .

Investimentos em Infraestrutura S.A. – Invepar: é representada por um conjunto de 15 empresas nos segmentos de concessões rodoviárias, empre-sas de pagamento eletrônico, Mobilidade Urbana e a concessão do aeroporto de Guarulhos . Em 2015, houve a avaliação econômica, pelo método Fluxo de Caixa Descontado, com desvalorização de R$ 613 .124, equivalente a 21,88% (valorização de R$ 53 .646, 2% em 2014) .

Norte Energia S.A: é formada por empresas estatais e privadas do setor elétrico, fundos de pensão e de investimento e empresas autopro-

dutoras, para construir e operar a Usina Hi-drelétrica Belo Monte, no Rio Xingu (PA) . Hou-ve variação negativa de R$ 86 .365, 12%, devido à avaliação da empresa, utilizando-se o método de valor de liquidação .

Statkraft Energias Renováveis S.A: constituí-da em maio de 1995 sob a razão social Desenvix Energias Renováveis S .A ., a Statkraft, foi criada com o objetivo de investir e desenvolver novos negócios em infraestrutura, posteriormente se concentrando nas áreas de geração e transmissão de energia elétrica . Atualmente, a Statkraft é con-troladora de cinco pequenas centrais hidrelétricas (PCH), quatro usinas de energia eólica (UEE) e uma usina hidrelétrica (UHE), além de deter par-ticipações minoritárias em outras quatro UHEs . A metodologia utilizada para a avaliação da Statkraft foi o Fluxo de Caixa Descontado . A avaliação, rea-lizada por meio da metodologia supracitada, re-sultou em uma desvalorização de R$ 44 .672, 14% (valorização de R$ 24 .840, 10% em 2014) .

(c) Investimentos Estruturados: a rentabilidade negativa no ano foi impactada, principalmente, pelos seguintes Fundos:

Fundos de Investimentos PL – 31/12/2014

Amortização/ Dividendos Integralização Resultado Saldo a

IntegralizarPL –

31/12/2015

FIP Sondas(i) 1.392.977 - 315.756 (1.708.733) 431 -

FIP Global Equity Properties (ii) 204.566 - - (204.566) - -

FIP OAS Empreendimentos (iii) 170.305 - - (170.188) 200.000 117

FII Torre Norte (iv) 751.859 (47.775) - (154.149) - 549.935

FIP Terra Viva (v) 63.982 - 471 (56.654) 2.225 7.799

FIP Operações Industriais (vi) 426.822 (8.379) - (47.186) - 371.257

FIP Caixa Ambiental (vii) 100.670 - - (43.291) 11.400 57.379

FIP Óleo e Gás (viii) 70.408 - 802 (22.350) 31.906 48.860

FIP BRZ ALL (ix) 36.203 (12.654) - (23.549) - -

FIP Brasil Energia (x) 309.189 (20.513) - 26.363 56.717 315.039

FIP Caixa Barcelona (xi) 72.285 (10.991) - 35.828 2.572 97.122

FIP Florestal (xii) 550.914 - - 1.008.701 1.559.615

Demais Fundos 1.731.467 (119.287) 162.490 (11.866) 1.037.613 1.762.803

Total 5.881.647 (219.599) 479.519 (1.371.640) 1.342.864 4.769.926


(i) Fundo de Investimento em Participações Sondas: constituído em 2010 e início da operação em 2011, com prazo de duração de 20 anos, sen-do que os primeiros 10 (dez) anos corresponderão ao período de investimento, e os 10 (dez) anos se-guintes ao período de desinvestimento . O objeti-vo do Fundo era receber recursos de investidores qualificados para aquisição de até 95% das ações da Companhia Sete Brasil Participações S .A ., a qual foi criada com o propósito de viabilizar a construção de sondas de exploração de petróleo e gás na camada do Pré-Sal .

Em março de 2015, as ações da Companhia na car-teira do Fundo foram avaliadas pelo seu valor eco-nômico, determinado por empresa independente especializada, gerando variação negativa de 29,09% equivalente a R$ 497 .028, em função da impossibi-lidade em se concluir a captação do financiamento de longo prazo junto ao BNDES e renegociações junto à Petrobras relativas à redução do fretamento das sondas, culminando com a discussão do pe-dido de recuperação judicial da companhia . E em outubro de 2015, por indicação de perdas prováveis na empresa Sete Brasil Participações S .A, foi provi-sionado por redução de valor recuperável (impair-ment) o montante de R$ 613 .632, 50,65% .

Diante das incertezas de continuidade da Com-panhia, a Fundação provisionou o saldo rema-nescente quando do fechamento do Balanço, com impacto negativo no resultado de R$ 597 .617 .

O valor aportado pela Fundação foi de R$ 1 .377 .616 com rentabilidade negativa e perspecti-va de perda de 100% .

(ii) Global Equity Properties Fundo de Investi-mento em Participações: constituído em 2008 com prazo de duração de 10 anos (6,5 anos para inves-timento e 3,5 anos para desinvestimento), prorro-gáveis por até 2 períodos adicionais de 2 anos cada . O objetivo do Fundo é aplicar os recursos em uma carteira diversificada de ações ou Valores Mobiliá-rios de empresas, principalmente em SPEs, com atuação no mercado imobiliário . O valor aportado no Fundo foi de R$ 100 .000 . Em 2015 houve a ava-liação econômica nos ativos da carteira do FIP Glo-bal Equity Properties pelo método fluxo de caixa descontado, com desvalorização de 15,71% na cota

do Fundo equivalente a R$ 32 .123 . Diante da situa-ção financeira desfavorável do Fundo, a Fundação optou por provisionar para perdas o saldo total de suas cotas, no montante de R$ 171 .789 .

(iii) Fundo de Investimento em Participações OAS Empreendimentos: constituído em 2013, com prazo de duração de 20 anos (15 anos para investimento e 5 anos para desinvestimento) tem por objetivo obter rendimentos de longo prazo aos cotistas por meio do investimento em valores mo-biliários de emissão da Companhia Alvo, OAS Em-preendimentos S .A . O comprometimento inicial consistiu na aquisição de 20% das cotas do FIP por R$ 400 milhões, sendo R$ 200 milhões integraliza-dos logo após o cumprimento das exigências legais e mais R$ 200 milhões depois de 12 (doze) meses, a contar da data da primeira integralização .

Por envolvimento nas investigações da operação Lava Jato, o Grupo OAS deixou de honrar com-promissos financeiros e houve rebaixamento de rating por parte de agências de avaliação de risco, que desencadeou a aceleração de vencimento de dívidas e pedidos de antecipação de vencimento destas por parte de credores .

Foi aportado o montante de R$ 200 .000, porém, a rentabilidade no exercício foi negativa em 99,93% e acumulada desde a constituição do Fundo negativa em 99,94%, devido à reavaliação dos ativos da com-panhia OAS Empreendimentos S .A ., conforme laudo de avaliação econômico-financeira, que, levando-se em consideração a situação financeira desfavorável que se encontravam, aliada a uma série de outros fatores, dentre os quais destacam-se: i) a forte retra-ção do setor de construção civil e da economia, ii) cortes de linhas de financiamentos, em decorrência das investigações realizadas pelo Ministério Público Federal e pela Polícia Federal sobre supostas irregu-laridades cometidas em contratações da Petrobras, o cenário de Recuperação Judicial em que a empresa se encontra e a expectativa de não continuidade das operações da OAS . A empresa não apresenta valor econômico, em virtude de que todo caixa gerado das operações será destinado ao pagamento de credores .

(iv) Fundo de Investimento Imobiliário – FII Torre Norte: constituído em 2001, com prazo de duração indeterminado, esse Fundo é composto


por um edifício de locação de escritórios de alto padrão, integrante do empreendimento imobiliá-rio Centro Empresarial Nações Unidas, localizado na Av . das Nações Unidas, na Cidade e Estado de São Paulo/SP . Em 2015, registrou-se a reavaliação econômica por meio de laudo com desvalorização de 27%, R$ 203 .279 (valorização de R$ 119 .906, 19% em 2014) . A metodologia utilizada no laudo de avaliação foi fluxo de caixa descontado, portan-to, essas desvalorizações se justificam pela queda nos valores de aluguéis . A rentabilidade no exercí-cio foi de negativa em 21,71% .

(v) Fundo de Investimento em Participações Ter-ra Viva: constituído em 2009, com duração de 8 anos (4 anos para investimento e 4 para desinves-timento), podendo ser prorrogado por mais 2 anos . Destina-se a investidores qualificados integrantes da cadeia produtiva do setor sucroalcooleiro . No exer-cício de 2015, houve o registro de impairment (pro-visão para perdas) nas empresas Araporã Bionergia S .A e Tonon Bionergia S .A, as quais compõem a carteira do FIP Terra Viva, com desvalorização de 88,28% da cota do fundo equivalente a R$ 59 .354 . O valor aportado no fundo foi de R$ 67 .775, a rentabi-lidade do fundo no exercício foi negativa em 87,90% e desde a sua constituição negativa em 87,50% .

(vi) Fundo de Investimentos em Participações Operações Industriais: o fundo iniciou suas ativi-dades em 2013, com duração de 10 anos (7 anos para investimento e 3 para desinvestimento) . Destinado a empresas que atuem no segmento de serviços de produção, tratamento e gerenciamento de água e efluentes para clientes industriais . Foi aportado o montante de R$ 311 .200, a rentabilidade no exercí-cio foi negativa em 11,30% e desde a sua constituição foi positiva em 23,35%, devido à variação das ações da empresa Odebrecht Utilities S .A ., único ativo do Fundo . De acordo com as demonstrações financei-ras, do exercício de 2015, a empresa Odebrecht Uti-lities S .A . está sendo objeto de investigação, além de outras medidas legais conduzidas pelo Ministério Público Federal que se encontram em andamento, no contexto da Operação Lava Jato que envolvem empresas, executivos e ex-executivos do Grupo Odebrecht, do qual a companhia e suas controla-das fazem parte . No contexto dessas investigações, foram executados mandados de busca e apreensão

nas dependências da controladora Odebrecht Am-biental S .A . Até o presente momento não há como determinar se a companhia e suas controladas serão afetadas pelos resultados das referidas investigações e por quaisquer de seus desdobramentos e suas con-sequências futuras . As demonstrações financeiras da companhia e suas controladas não incluem quais-quer efeitos que possam advir desses assuntos .

(vii) Fundo de Investimento em Participações Caixa Ambiental: constituído em 2006, iniciando suas operações em 2008, com o objetivo de investir nos setores de saneamento ambiental, geração de energia de fontes renováveis e similares, com prazo de duração de 12 anos (5 anos para investimento e 7 para desinvestimento), podendo ser prorro-gado por até 4 anos, mediante proposta do gestor previamente aprovada pela Assembleia Geral de Cotistas . A carteira do Fundo é composta, princi-palmente, por ações cotadas em bolsa da empresa Renova Energia S .A . e participações em empresas sem cotação em mercado, nas companhias Geoci-clo Biotecnologia S .A ., Energias Renováveis do Bra-sil S .A . – ERB e Haztec Investimentos e Participa-ções S .A . Foi aportado o montante de R$ 88 .600 . A rentabilidade no exercício foi negativa em 43,00% e acumulada desde a sua constituição negativa em 35,24%, em função da variação das ações da empre-sa Renova Energias S .A . e da provisão para perda (impairment) na empresa ERB, que compõe 42% da carteira do Fundo relativa à existência de incerteza significativa quanto à continuidade operacional da companhia, bem como a capacidade de realização de seus objetivos e de liquidação de suas obrigações .

(viii) Óleo e Gás Fundo de Investimento em Participações: constituído em 2009, iniciou as operações em 2010, com prazo de duração de 8 anos (4 para investimento e 4 para desinvestimen-to) . O Fundo tem por objetivo obter retornos su-periores à variação do IPCA acrescido de 11% ao ano (“Indexador”), com valorização de capital ao longo prazo por meio de investimento em carteira diversificada . O valor aportado no Fundo foi de R$ 76 .424 . A rentabilidade do Fundo no exercício foi negativa em 31,33% e acumulada, desde a sua constituição, negativa em 33,02%, devido à provi-são para perda de 91,42% da empresa Georadar Levantamentos Geofísicos S .A, a qual compõe a


carteira do Fundo em 33,95% .

(ix) O BRZ ALL – Fundo de Investimento em Participações: constituído em 2008, com prazo de duração de 5 anos (1 para investimento e 4 para de-sinvestimento), o objetivo era a aquisição de ações de emissão da ALL América Latina Logística S .A . Foi aportado o montante de R$ 89 .647 e em outu-bro de 2015, o Fundo foi liquidado com as aqui-sições das ações da empresa ALL América Latina Logística S .A . A rentabilidade do exercício até a sua liquidação foi negativa em 63,03%, e a acumulada desde a sua constituição negativa em 82,62% .

(x) Fundo de Investimento em Participações Brasil Energia: constituído em 2005, com objeti-vo de investir em geração e transmissão de ener-gia elétrica com prazo de duração de 10 anos (4 anos para investimento e 6 para desinvestimento) . O prazo de duração pode ser prorrogado por até 6 anos, mediante deliberação de Assembleia Ge-ral de Cotistas . A carteira do Fundo é composta, principalmente, pelas ações das empresas CPFL Energias Renovável S .A ., Termelétrica Viana S .A ., Integração Transmissora de Energia S .A ., Linha-res Brasil Energia Participação S .A ., Geradora de Energia do Maranhão S .A – Gera Maranhão e Pequena Central Hidrelétrica do Braço S .A . O montante aportado no Fundo foi de R$ 250 .249, a rentabilidade no exercício foi positiva em 8,70% e acumulada desde a sua constituição em 202,14%, em função da variação dos ativos do Fundo .

(xi) Fundo de Investimento em Participações Caixa Barcelona: o Fundo foi constituído em 2012 e a operação iniciou em 2013 . Duração de 20 anos (5 anos para investimento e 15 anos para desinvestimento) com o objetivo da aquisição de Títulos e Valores Mobiliários de emissão do IRB--Brasil Resseguros S .A . O montante aportado foi de R$ 72 .428 . A rentabilidade no exercício foi po-sitiva em 50,14% em função da avaliação econô-mica dos ativos da empresa IRB-Brasil Resseguros S .A, com valorização na cota de 29,57% equiva-lente a R$ 23 .709 e acumulado desde a constitui-ção do Fundo em 84,78% .

(xii) Florestal Fundo de Investimento em Parti-cipações: constituído em 2009, com duração de 21 anos (7 anos para investimento e 14 anos para de-sinvestimento) . O montante aportado no fundo até

2010 foi de R$ 272 .250 . O principal ativo do fundo é a empresa Eldorado Brasil Celulose S .A ., que tem por objetivo a fabricação de celulose e outras pastas para a fabricação de papel e cultivo de eucalipto . Esta empresa passou por uma avaliação econômica por meio de laudo contratado pelo Administrador do fundo, que resultou no ganho de 184%, equivalente a R$ 1 .008 .701 . O laudo de precificação utilizou a metodologia do fluxo de caixa descontado, sendo as principais premissas e estimativas baseadas no plano de negócios fornecido pela Administração da empresa Eldorado, que considerou na projeção do fluxo de caixa futuro as linhas 1 e 2 de produção, sendo que a linha 1 se encontra em estágio opera-cional e a linha 2 em estágio pré-operacional com orçamento aprovado da ordem de 10,7 bilhões, po-rém pendentes de aprovação a forma e prazo dos aportes dos recursos . Segundo o laudo, o volume de produção de celulose da linha 1 considerou um crescimento de produção até atingir sua capacida-de máxima estimada em 2017 de 1,700 milhão de toneladas . A linha 2 começará a produzir celulose a partir de 2019 utilizando 78% da sua capacidade produtiva, atingindo sua capacidade máxima esti-mada em 2022 de 2,450 milhões de toneladas .

(d) Investimentos Imobiliários: a rentabilidade inclui a renda gerada pelos recebíveis, aluguéis e alienações parceladas e o resultado da reavaliação da carteira, realizada anualmente, incorporando-se os ganhos ou perdas de capital . A rentabilidade acu-mulada foi de 9,28%, sendo 7,34 referentes à renda e 1,90% ao ganho de capital . O índice Índice Geral do Mercado Imobiliário – IGMI relativo à renda foi de 9,17% e o relacionado ao capital foi de 2,61% .

(e) Operações com Participantes: a rentabilida-de abaixo da meta atuarial se justifica pela com-posição da carteira, na qual 44,75% dos contratos estão atrelados à taxa fixa de 12,75% a .a . e 4,23% dos contratos à taxa fixa de 14,12% a .a ., os demais contratos à taxa variável de 7,90% a .a . + INPC .

(f) Outros Investimentos: referem-se aos preca-tórios relativos à restituição do Imposto de Renda Retido na Fonte, correspondente ao período entre fevereiro de 1987 e fevereiro de 1992, sobre investi-mentos em renda fixa e variável . O saldo é atualizado por IPCA-E (10,70) mais juros simples de 6 % a .a ., em conformidade a Lei de Diretrizes Orçamentárias .


5.9.1 Rentabilidades e Meta Atuarial dos Planos de Benefícios

2015

REG/REPLAN Não Saldado REG/REPLAN Saldado REB Novo Plano Consolidado

RENTAB.

META

RENTAB.

META

RENTAB.

META

RENTAB.

META

RENTAB.INPC + 5,67% a.a

INPC + 5,63% a.a

INPC + 5,54% a.a

INPC + 5,63% a.a

Acumulada (0,41%) 17,59% 3,73% 17,54% 2,03% 17,44% (0,01%) 17,54% 2,79%

2014

REG/REPLAN Não Saldado REG/REPLAN Saldado REB Novo Plano Consolidado

RENTAB.

META

RENTAB.

META

RENTAB.

META

RENTAB.

META

RENTAB.INPC + 5,5% a.a

INPC + 5,5% a.a

INPC + 5,5% a.a

INPC + 5,5% a.a

Acumulada 3,79% 12,07% 4,16% 12,07% 5,23% 12,07% 6,21% 12,07% 4,44%


6. PARTES RELACIONADAS(a) Sumário das transações com o Patrocinadora CAIXA:

ComposiçãoCONSOLIDADO

31/12/2015 31/12/2014Ativos 40.033.671 38.855.505Valores a Receber Nota 8.1 (a) 81.591 48.842Imóveis Locados a Patrocinador 732.685 704.666Caderneta de Poupança 751 726Fundos Administração e Gestão CAIXA 6.652.468 9.261.291

Fundo de Investimento em Ações (i) 4.539.254 5.680.755 Fundo de Investimento em Participações 1.285.239 2.266.472 Fundo de Investimento Imobiliário 39.673 38.011 Fundo de Investimento Multimercado 249.553 662.385 Fundo de Investimento Referenciado 277.141 350.419 Fundo de Investimento Renda Fixa 261.608 263.249

Fundos Administração CAIXA 32.566.176 28.839.980 Fundo de Investimento em Ações 3.809.198 4.855.541 Fundo de Investimento em Direito Creditório 54.787 50.387 Fundo de Investimento em Participações 139.616 171.078 Fundo de Investimento Multimercado 760.669 848.242 Fundo de Investimento Renda Fixa¹ 27.801.905 22.914.731

Passivos 1.133.002 43(-) Provisões Matemáticas a Constituir 1.133.002 43

(-) Serviço Passado 56 43(-) Déficit Equacionado (ii) Nota 4.5 (a) 1.132.946 -

Receitas 168.389 169.497Imóveis Locados a Patrocinador 168.376 169.497(-) Provisões Matemáticas a Constituir 13 - Despesas 75.871 97.730Despesas com os Fundos de Investimentos 75.871 97.147(-) Provisões Matemáticas a Constituir - 583

¹ Contém a Letra Financeira emitida pela CAIXA, no valor de R$ 1.019.372 em 31 de dezembro de 2015 (R$ 863.773 em 31 de dezembro de 2014). Nota 5.3 (I.2).

(i) Inclui o Fundo Carteira Ativa II, no montante de R$ 4 .495 .203 .

(ii) Refere-se ao valor do déficit equacionado de responsabilidade da Patrocinadora .

Nos Fundos de Investimentos Multimercado, Referenciado, Renda Fixa e em Ações, a taxa de adminis-tração / gestão varia de 0% a 1,00% a .a . Nos Fundos de Investimentos Estruturados, geralmente, há a cobrança de taxa única pela gestão e administração, que varia de 0,10% a .a . a 2,50% a .a . e nos Fundos de Investimentos em Direito Creditório as taxas de administração e gestão oscilam de 0,80% a .a . a 1,475% a .a .

Os custos de remuneração e outros benefícios com o pessoal chave da Administração Nota 12 .6 (iv) .

Também são considerados partes relacionadas, nos termos na NBC TG 05, as operações com participantes (empréstimo) aos empregados da FUNCEF e o pessoal chave da administração, diretoria executiva e con-selho deliberativo, os quais estão sujeitos às mesmas condições descritas na Nota 3 .4 .5 (i) .


7. OUTRAS INFORMAÇÕES(a) Despesas tributárias

No ano de 2007, a FUNCEF ajuizou uma ação Declaratória de Inexistência de Relação Jurídico--Tributária juntamente com Pedido de Repetição de Indébito, por entender que a alteração promo-vida pela Lei no 9 .718/1998, além de ser inconsti-tucional, ampliou a base de cálculo originária para alcançar a totalidade das receitas auferidas pela pessoa jurídica . Em 2015, o montante apurado e depositado judicialmente foi de R$ 1 .143 e R$ 7 .033, referente ao PIS/PASEP e à COFINS, res-pectivamente . O saldo depositado judicialmente totaliza em R$ 51 .861 .

(b) Custódia dos Títulos e Valores Mobiliários

Os títulos e Valores Mobiliários estão depositados em conta individualizada no Sistema Especial de Liquidação e de Custódia (SELIC), na Central de Custódia e de Liquidação Financeira de Títulos (CETIP), na Companhia Brasileira de Liquidação e Custódia (CBLC) .

Atendendo à exigência da Resolução CMN no 3 .792/2009, a FUNCEF utiliza os serviços de cus-tódia do Banco Bradesco S .A ., devidamente cre-denciado na CVM, para o exercício da atividade de custódia de títulos e valores mobiliários, para atuar como agente custodiante e responsável pelo fluxo de pagamentos e recebimentos relativo às operações no âmbito dos segmentos de renda fixa e renda variável .


9. EVENTOS SUBSEQUENTES

8. FATOS RELEVANTES(a) Incorporação de Planos de Benefícios

O processo de incorporação do plano REB ao Novo Plano encontra-se em análise no Ministé-rio da Fazenda / Secretaria do Tesouro Nacional (STN) . Após análise de referido órgão, o material será repassado ao Ministério do Planejamento, Orçamento e Gestão / Departamento de Coor-denação e Governança das Empresas Estatais (DEST) e, após o posicionamento, deverá ser sub-

metido à apreciação da PREVIC, última instância de aprovação .

(b) Novas Normas

Em dezembro de 2015 foi emitida a Instrução PREVIC no 25/2015, a qual alterou alguns de-monstrativos contábeis instituídos pela Instrução PREVIC no 34/2009 . Essas alterações não altera-ram as Demonstrações pra fins de comparabilida-de entre os exercícios .

(a) Suspensão da paridade contributiva ex-traordinária referente aos pensionistas

A CAIXA está, momentaneamente, impedida de aportar às contribuições extraordinárias referen-tes aos pensionistas vinculados ao plano REG/RE-PLAN modalidade Saldado, a qual corresponde a 2,64% do montante a equacionar, relativo ao Pla-no de Equacionamento para cobertura do déficit acumulado até 2014 .

Embora a CAIXA reconheça que no Regulamento do Plano de Benefícios REG/REPLAN lhe impo-nha a obrigação de contribuição paritária também em relação aos pensionistas, o Departamento de Coordenação e Governança das Empresas Estatais do Ministério do Planejamento – DEST, por meio do Ofício Circular no 286/2016-MP, informou às Empresas Estatais Federais a impossibilidade de

efetuarem contribuições paritárias para efeitos de Equacionamento de Déficit relativos aos pensio-nistas vinculados aos planos de benefícios dos res-pectivos fundos de pensão .

Esse entendimento está baseado na posição do Tribunal de Contas da União – TCU, que conside-ra para efeito de paridade contributiva, apenas os participantes ativos e os assistidos .

Diante disto, as contribuições extraordinárias de competência da Patrocinadora relativa aos pen-sionistas se encontram suspensas aguardando uma resolução entre os entendimentos da CAIXA e DEST administrativamente .

Na hipótese da CAIXA não obter a resolução ad-ministrativa para a reversão do entendimento do DEST, a FUNCEF se reserva do direito de adotar as medidas judiciais cabíveis .


10. DETALHAMENTO DOS SALDOS CONTÁBEIS – PLANO DE BENEFÍCIOS REG/ REPLAN – CNPB NO 19.770.002-74Instituído em 1977 e estruturado na modalidade de Benefício Definido . Os registros contábeis deste plano são executados de forma segregada, possibilitando apuração patrimonial e atuarial relativas a cada moda-lidade, saldado e não saldado, conforme disposto no artigo 107 do regulamento do plano .


31/12/2015 31/12/2014

Descrição REG/REPLAN Consolidado

REG/REPLAN Saldado

REG/REPLAN Não Saldado

REG/REPLAN Consolidado

REG/REPLAN Saldado


RECURSOS A RECEBER 32.537 30.985 1.552 30.618 29.193 1.425

Recursos a Receber (a) 45.367 42.053 3.314 43.893 41.049 2.844

( - ) Provisão para perda (12.830) (11.068) (1.762) (13.275) (11.856) (1.419)

ADIANTAMENTOS 85.213 77.464 7.749 76.823 69.941 6.881

INSS a Receber (b) 87.728 78.716 9.013 80.219 72.012 8.207

( - ) Provisão para perda (3.151) (1.826) (1.325) (3.674) (2.314) (1.361)

Adiantamento a participantes 593 533 60 346 241 105

Pecúlios 43 41 1 (68) 2 (70)

DEP. JUDICIAIS/RECURSAIS (c) 367.397 247.259 120.138 243.441 162.174 81.267

OUTROS REALIZÁVEIS 3.538 3.454 84 282 235 48

Com assistidos 3.521 3.447 74 245 221 24

Entidades Convenentes 17 7 10 37 14 24

Total 488.686 359.162 129.524 351.164 261.543 89.621

(a) Nesse montante estão inclusos os valores a receber da CAIXA descritos a seguir:


31/12/2015 31/12/2014


REG/REPLAN Saldado

REG/REPLAN não Saldado


REG/REPLAN Saldado

REG/REPLAN não Saldado

Diferenças de contribuições (i) 12.762 11.041 1.721 13.207 11.829 1.378

IR – RET (ii) 32.496 30.985 1.511 30.617 29.193 1.424

Total 45.258 42.026 3.232 43.824 41.022 2.802

(i) Valor relativo à diferença de contribuições da Patrocinadora (paridade), correspondente aos exercícios de 2003 a 2005, totalmente provisionados para perdas, que está em discussão com a Patrocinadora .

(ii) Recursos relativos à incidência de Imposto de Renda, à época do Regime Especial de Tributação – RET, sobre o aporte de reserva matemática realizado pela Patrocinadora CAIXA, em 2003, referente aos assistidos advindos da Caixa Seguros .

A CAIXA compromete-se a ressarcir o valor depositado judicialmente, caso a Fundação não obtenha êxito na ação contra a Receita Federal do Brasil, conforme termo de acordo para viabilizar o pagamento de obrigação previsto no Contrato de Plano de Benefício Massa Fechada, assinado pela FUNCEF e pela CAIXA em 12 de maio de 2009 .

(a) Registra o adiantamento, realizado no dia 20 de cada mês, de benefícios de responsabilidade do INSS, cujo ressarcimento aos planos de benefícios ocorre no quinto dia útil do mês subsequente .

(b) Referem-se aos valores de depósitos judiciais e recursais relacionadas às ações judiciais que pleiteiam, em geral, a revisão ou majoração do benefício oferecido pelo plano .


31/12/2015 31/12/2014

Investimentos REG/REPLAN Consolidado

REG/REPLAN Saldado



REG/REPLAN Saldado


Títulos Públicos 99.565 89.145 10.421 89.649 80.266 9.383

Títulos Públicos Federais 99.565 89.145 10.421 89.649 80.266 9.383

Créditos Privados e Depósitos 22.867 18.390 4.477 132.564 119.469 13.094

Instituições Financeiras - - - 19.902 18.015 1.888

Companhias Abertas 22.130 17.715 4.415 103.317 93.210 10.107

Sociedade de Prop. Específico - - - 8.631 7.593 1.039

Patrocinadores 737 674 63 712 652 61

Ações 3.305.484 2.985.479 320.005 4.048.774 3.661.584 387.190

Companhias Abertas 2.859.134 2.595.105 264.029 3.680.770 3.343.786 336.985

Sociedade de Prop. Específico 446.350 390.374 55.976 368.004 317.798 50.205

Fundos de Investimento 35.502.312 31.902.949 3.599.363 36.021.254 32.243.404 3.777.850

Fundo Referenciado 51.075 37.790 13.285 49.101 39.374 9.727

Fundo Renda Fixa 22.381.242 20.204.078 2.177.164 19.679.252 17.832.809 1.846.443

Fundo de Ações 6.996.865 6.259.546 737.318 8.951.623 7.990.768 960.855


31/12/2015 31/12/2014

Investimentos REG/REPLAN Consolidado

REG/REPLAN Saldado



REG/REPLAN Saldado


Fundo Multimercado 701.389 588.660 112.729 1.127.970 960.978 166.992

Fundo de Direitos Creditórios 84.686 39.753 44.934 92.206 45.445 46.761

Fundo de Empresas Emergentes 81.915 69.597 12.318 103.152 88.834 14.318

Fundo de Participações 4.598.325 4.159.089 439.235 5.219.755 4.559.378 660.377

Fundo Imobiliário 588.500 537.666 50.834 786.122 718.345 67.778

Outros¹ 18.314 6.770 11.544 12.074 7.474 4.600

Derivativos 222 92 130 487 202 285

SWAP 222 92 130 487 202 285

Investimentos Imobiliários 5.221.302 4.716.331 504.971 5.137.349 4.640.450 496.899

Terrenos 8.039 7.261 777 8.006 7.232 774

Imóveis em Construção 51.485 46.505 4.980 125.732 113.570 12.162

Aluguéis e Renda 4.934.800 4.457.531 477.269 4.759.117 4.298.795 460.322

Direitos de Alienações 226.979 205.034 21.945 244.494 220.854 23.640

Empréstimos e Financiamentos 1.331.377 1.256.054 75.322 1.335.496 1.260.494 75.002

Empréstimos 1.325.911 1.251.066 74.844 1.329.100 1.254.657 74.444

Financiamento Imobiliário 5.466 4.988 478 6.396 5.837 559

Depósitos Judiciais / Recursais 33.590 30.367 3.223 32.017 28.958 3.059

Outros Realizáveis 4.639 4.312 327 13.749 12.632 1.117

Total 45.521.359 41.003.120 4.518.239 46.811.339 42.047.460 4.763.880

¹ Refere-se aos valores a pagar e receber entre planos.

(I) Títulos e valores mobiliários por tipo de classificação e vencimentos.

Os quadros a seguir incluem os ativos contabilizados em carteira própria e fundos de investimentos exclusivos:


31/12/2015



TÍTULOS PLANO Indefinido de 0 a 1 ano

de 1 a 5 anos

de 5 a 10 anos

Acima de 10 anos

Valor Contábil

AÇÕES

REPLAN NÃO SALDADO 917.418 - - - - 917.418

REPLAN SALDADO 8.167.109 - - - - 8.167.109

REPLAN CONSOLIDADO 9.084.527 - - - - 9.084.527

AÇÕES - ALUGUEL

REPLAN NÃO SALDADO - 68.459 - - - 68.459

REPLAN SALDADO - 438.635 - - - 438.635

REPLAN CONSOLIDADO - 507.093 - - - 507.093


31/12/2015




de 1 a 5 anos

de 5 a 10 anos

Acima de 10 anos

Valor Contábil

CCI

REPLAN NÃO SALDADO - 87 2.868 6.904 - 9.859

REPLAN SALDADO - 515 9.424 40.965 - 50.905

REPLAN CONSOLIDADO - 602 12.292 47.870 - 60.764

CDB


REPLAN SALDADO - 25.923 - - - 25.923


CRI

REPLAN NÃO SALDADO - - - 2.753 - 2.753

REPLAN SALDADO - - - 12.256 - 12.256

REPLAN CONSOLIDADO - - - 15.010 - 15.010

DEBÊNTURES

REPLAN NÃO SALDADO - 2.128 2.388 849 - 5.366

REPLAN SALDADO - 10.891 7.359 3.341 - 21.590

REPLAN CONSOLIDADO - 13.019 9.747 4.190 - 26.956

DERIVATIVOS - MERCADO DE OPÇÕES

REPLAN NÃO SALDADO 6.620 - - - - 6.620

REPLAN SALDADO 44.186 - - - - 44.186

REPLAN CONSOLIDADO 50.807 - - - - 50.807

DERIVATIVOS - MERCADO FUTURO

REPLAN NÃO SALDADO 960 - - - - 960

REPLAN SALDADO (3.468) - - - - (3.468)

REPLAN CONSOLIDADO (2.508) - - - - (2.508)

DERIVATIVOS - SWAP

REPLAN NÃO SALDADO - 130 - - - 130

REPLAN SALDADO - 92 - - - 92

REPLAN CONSOLIDADO - 222 - - - 222

DERIVATIVOS - TERMO DE AÇÕES

REPLAN NÃO SALDADO - 242 - - - 242

REPLAN SALDADO - 439 - - - 439

REPLAN CONSOLIDADO - 681 - - - 681

DPGE


REPLAN SALDADO - 23.055 - - - 23.055


LETRA FINANCEIRA

REPLAN NÃO SALDADO - - 1.484 - - 1.484

REPLAN SALDADO - - 13.023 - - 13.023

REPLAN CONSOLIDADO - - 14.508 - - 14.508

LFT

REPLAN NÃO SALDADO - 6.588 8.589 1.895 - 17.072

REPLAN SALDADO - 28.864 28.581 8.303 - 65.748

REPLAN CONSOLIDADO - 35.452 37.170 10.198 - 82.820


31/12/2015




de 1 a 5 anos

de 5 a 10 anos

Acima de 10 anos

Valor Contábil

LTN

REPLAN NÃO SALDADO - - 4.939 - - 4.939

REPLAN SALDADO - - 35.467 - - 35.467

REPLAN CONSOLIDADO - - 40.407 - - 40.407

LTN - OVER


REPLAN SALDADO - 228.487 - - - 228.487


NTN - OVER


REPLAN SALDADO - 790.759 - - - 790.759


NTN-B

REPLAN NÃO SALDADO - 4.145 993 6.214 636 11.988

REPLAN SALDADO - 17.869 4.352 28.058 2.788 53.066

REPLAN CONSOLIDADO - 22.013 5.346 34.272 3.424 65.054

NTN-F

REPLAN NÃO SALDADO - - 4 8 - 11

REPLAN SALDADO - - 16 33 - 49

REPLAN CONSOLIDADO - - 20 40 - 60

TOTAL GERAL

REPLAN NÃO SALDADO 924.998 253.798 21.266 18.623 636 1.219.321

REPLAN SALDADO 8.207.827 1.565.528 98.222 92.956 2.788 9.967.322

REPLAN CONSOLIDADO 9.132.825 1.819.326 119.488 111.580 3.424 11.186.643

31/12/2014




de 1 a 5 anos

de 5 a 10 anos

Acima de 10 anos

Valor Contábil

AÇÕES

REG/REPLAN NÃO SALDADO 1.253.707 - - - - 1.253.707

REG/REPLAN SALDADO 10.847.104 - - - - 10.847.104

REG/REPLAN Consolidado 12.100.810 - - - - 12.100.810

AÇÕES - ALUGUEL

REG/REPLAN NÃO SALDADO - 27.869 - - - 27.869

REG/REPLAN SALDADO - 179.054 - - - 179.054

REG/REPLAN Consolidado - 206.923 - - - 206.923

CCI

REG/REPLAN NÃO SALDADO - 0 3.810 7.843 - 11.654

REG/REPLAN SALDADO - 2 12.509 46.530 - 59.040

REG/REPLAN Consolidado - 2 16.319 54.373 - 70.694

CDB

REG/REPLAN NÃO SALDADO - 940 - - - 940




31/12/2014




de 1 a 5 anos

de 5 a 10 anos

Acima de 10 anos

Valor Contábil

CRI

REG/REPLAN NÃO SALDADO - - - 2.623 - 2.623

REG/REPLAN SALDADO - - - 11.676 - 11.676

REG/REPLAN Consolidado - - - 14.299 - 14.299

DEBÊNTURES

REG/REPLAN NÃO SALDADO - 3.964 14.946 24.401 165 43.475

REG/REPLAN SALDADO - 26.056 126.114 149.344 490 302.004

REG/REPLAN Consolidado - 30.020 141.061 173.745 655 345.479

DERIVATIVOS - MERCADO DE OPÇÕES (i)

REG/REPLAN NÃO SALDADO 255 - 0 - - - 255

REG/REPLAN SALDADO 1.644 - 2 - - - 1.642

REG/REPLAN Consolidado 1.899 - 2 - - - 1.897

DERIVATIVOS - MERCADO FUTURO (ii)

REG/REPLAN NÃO SALDADO 18.834 - - - - 18.834

REG/REPLAN SALDADO 51.113 - - - - 51.113

REG/REPLAN Consolidado 69.947 - - - - 69.947

DERIVATIVOS – SWAP (iii)

REG/REPLAN NÃO SALDADO - 201 84 - - 285

REG/REPLAN SALDADO - 143 59 - - 202

REG/REPLAN Consolidado - 344 143 - - 487

DERIVATIVOS - TERMO DE AÇÕES




DPGE

REG/REPLAN NÃO SALDADO - 16.330 4.597 - - 20.928

REG/REPLAN SALDADO - 83.363 21.995 - - 105.359

REG/REPLAN Consolidado - 99.694 26.593 - - 126.287

LETRA FINANCEIRA

REG/REPLAN NÃO SALDADO - 4.974 733 - - 5.708



LFT

REG/REPLAN NÃO SALDADO - 18.168 13.217 3.909 - 35.294

REG/REPLAN SALDADO - 89.114 45.754 21.708 - 156.576

REG/REPLAN Consolidado - 107.282 58.971 25.617 - 191.870

LTN

REG/REPLAN NÃO SALDADO - 33.247 16.244 - - 49.491



LTN - OVER




NTN - OVER


REG/REPLAN SALDADO - 1.179.552 - - - 1.179.552

REG/REPLAN Consolidado - 1.269.170 - - - 1.269.170


31/12/2014




de 1 a 5 anos

de 5 a 10 anos

Acima de 10 anos

Valor Contábil

NTN-B

REG/REPLAN NÃO SALDADO - 9.225 3.204 3.163 409 16.001

REG/REPLAN SALDADO - 35.871 12.490 12.912 2.132 63.405

REG/REPLAN Consolidado - 45.096 15.694 16.076 2.540 79.406

NTN-F

REG/REPLAN NÃO SALDADO - - - 402 - 402

REG/REPLAN SALDADO - - - 1.626 - 1.626

REG/REPLAN Consolidado - - - 2.028 2.028

TOTAL REG/REPLAN NÃO SALDADO 1.272.796 283.785 56.836 42.341 574 1.656.332

TOTAL REG/REPLAN SALDADO 10.899.861 2.509.091 483.822 243.796 2.621 14.139.191

TOTAL REG/REPLAN CONSOLIDADO 12.172.656 2.792.877 540.658 286.137 3.195 15.795.523

(I.2) Categoria de títulos mantidos até o vencimento

Os títulos classificados nesta categoria possuem estudos internos que demonstram a capacidade financeira para mantê-los até o seu vencimento, conforme Resolução CGPC no 04/2002 .

31/12/2015TÍTULOS MANTIDOS ATÉ O VENCIMENTO


TÍTULOS PLANO de 0 a 1 ano

de 1 a 5 anos

de 5 a 10 anos

Acima de 10 anos

Valor Con-tábil

Valor de Mercado

CRIREPLAN NÃO SALDADO 4.849 12.321 15.436 9.513 42.120 42.120REPLAN SALDADO 21.586 56.269 64.130 48.682 190.667 190.667REPLAN CONSOLIDADO 26.435 68.590 79.566 58.195 232.787 232.787

DEBÊNTURESREPLAN NÃO SALDADO - 24.168 91.292 - 115.460 115.460REPLAN SALDADO - 123.675 467.162 - 590.836 590.836REPLAN CONSOLIDADO - 147.843 558.454 - 706.296 706.296

DPGEREPLAN NÃO SALDADO - 1.549 - - 1.549 1.549REPLAN SALDADO - 6.714 - - 6.714 6.714REPLAN CONSOLIDADO - 8.263 - - 8.263 8.263

LETRA FINANCEIRAREPLAN NÃO SALDADO - 60.329 216.538 - 276.867 276.867REPLAN SALDADO - 261.581 938.890 - 1.200.470 1.200.470REPLAN CONSOLIDADO - 321.909 1.155.428 - 1.477.338 1.477.338

NTN-BREPLAN NÃO SALDADO 3.756 162.718 93.258 1.023.449 1.283.180 1.166.893REPLAN SALDADO 571.059 1.643.552 1.296.578 10.078.775 13.589.964 12.431.748REPLAN CONSOLIDADO 574.815 1.806.270 1.389.836 11.102.224 14.873.144 13.598.641

NTN-CREPLAN NÃO SALDADO - 130.190 123.123 110.427 363.739 363.249REPLAN SALDADO - 1.400.910 1.324.864 1.188.299 3.914.072 3.908.793REPLAN CONSOLIDADO - 1.531.099 1.447.986 1.298.726 4.277.811 4.272.042

TOTAL GERALREPLAN NÃO SALDADO 8.605 391.274 539.647 1.143.390 2.082.915 1.966.138REPLAN SALDADO 592.645 3.492.700 4.091.624 11.315.756 19.492.724 18.329.229REPLAN CONSOLIDADO 601.250 3.883.974 4.631.270 12.459.145 21.575.639 20.295.367


31/12/2014



TÍTULOS PLANO de 1 a 5 anos de 5 a 10 anos

Acima de 10 anos

Valor Contábil

Valor de Mercado¹

CRI

REG/REPLAN NÃO SALDADO 12.705 21.609 9.199 43.512 43.512

REG/REPLAN SALDADO 57.934 95.572 58.939 212.444 212.444

REG/REPLAN Consolidado 70.639 117.181 68.137 255.956 255.956

DEBÊNTURES

REG/REPLAN NÃO SALDADO 293 25.483 8.583 34.359 34.600

REG/REPLAN SALDADO 1.876 163.277 54.996 220.149 222.743

REG/REPLAN Consolidado 2.169 188.760 63.579 254.508 257.343

LETRA FINANCEIRA

REG/REPLAN NÃO SALDADO 48.715 172.885 - 221.600 221.600

REG/REPLAN SALDADO 233.070 827.138 - 1.060.208 1.060.208

REG/REPLAN Consolidado 281.785 1.000.023 - 1.281.809 1.281.809

NTN-B

REG/REPLAN NÃO SALDADO 125.114 92.087 843.078 1.060.279 1.070.004

REG/REPLAN SALDADO 1.333.524 1.219.993 8.395.428 10.948.946 11.042.561

REG/REPLAN Consolidado 1.458.639 1.312.081 9.238.506 12.009.225 12.112.565

NTN-C

REG/REPLAN NÃO SALDADO 117.060 110.860 101.161 329.082 343.464

REG/REPLAN SALDADO 1.259.629 1.192.916 1.088.590 3.541.135 3.695.893

REG/REPLAN Consolidado 1.376.689 1.303.776 1.189.752 3.870.217 4.039.357

TOTAL REG/REPLAN NÃO SALDADO 303.887 422.924 962.021 1.688.832 1.713.180

TOTAL REG/REPLAN SALDADO 2.886.033 3.498.896 9.597.953 15.982.882 16.233.849

TOTAL REG/REPLAN CONSOLIDADO 3.189.921 3.921.820 10.559.974 17.671.714 17.947.029



Em 31 de dezembro de 2015, houve a reclassificação contábil dos seguintes ativos de crédito privado, re-gistrados na modalidade “títulos para negociação” para a modalidade “mantidos até o vencimento”, sem impacto no resultado, com o objetivo de reduzir a volatilidade:


Vencimento REG/REPLAN Consolidado

REG/REPLAN Saldado


Cachoeira Paulista Transmissora de Energia S.A. 11/11/2023 11.693 9.782 1.911

CEMIG Distribuição S.A. 15/12/2017 35.324 29.550 5.775

Rotas Bandeirantes S.A. 15/01/2024 64.492 53.949 10.543

Rotas Bandeirantes S.A. 15/07/2024 61.824 51.717 10.106

SALUS Empreendimentos Logísticos S.A. 16/10/2018 16.765 14.024 2.741

TOTAL1 190.097 159.022 31.076




31/12/2015 31/12/2014


REG/REPLAN Saldado



REG/REPLAN Saldado


NTN-C 99.565 89.145 10.421 89.649 80.266 9.383

LFT–SC (i) 186.461 170.606 15.854 177.760 162.645 15.115

Provisão p/ Perda (186.461) (170.606) (15.854) (177.760) (162.645) (15.115)

Total 99.565 89.145 10.421 89.649 80.266 9.383

(i) O processo judicial contra o estado de Santa Catarina transitou em julgado, com decisão favorável à Fundação, que aguarda a conversão da dívida em precatório . No entanto, a provisão para perda, constituí-da em 2001, foi mantida .


31/12/2015 31/12/2014


REG/REPLAN Saldado



REG/REPLAN Saldado


Debêntures Não Conversíveis 99 91 8 70.888 67.266 3.622

Valor Atualizado (a) 13.793 12.621 1.173 84.273 79.513 4760

Provisão p/ Perda (i) (13.694) (12.530) (1.165) (13.385) (12.247) (1.138)

Debêntures Conversíveis - - - 8.631 7.593 1.039

Valor Atualizado 48.163 43.703 4.461 46.441 42.188 4.254

Provisão p/ Perda (ii) (48.163) (43.703) (4.461) (37.810) (34.595) (3.215)

CRI (b) 22.031 17.624 4.406 32.429 25.943 6.486

DPGE (c) - - - 19.902 18.015 1.888

Poupança 737 674 63 712 652 61

Total 22.867 18.390 4.477 132.564 119.469 13.094

(a) As debêntures não conversíveis de emissão da empresa Cemig Distribuição S .A ., adquiridas em dezembro de 2007, com vencimento em dezembro 2017 e precificação de IPCA + 7,96% a .a . registra-das na carteira de gestão própria, foram transferi-das para o Fundo de Investimento Catedral Renda Fixa Crédito Privado, gestão própria, no montante de R$ 83 .211 . Esses papéis estavam cadastrados na modalidade “títulos para negociação” e foram transferidos para a modalidade “mantidos até o vencimento”, com o objetivo de reduzir a volatili-dade dos ativos que compõem a carteira do Fundo .

(b) Certificados de Recebíveis Imobiliários – CRI da empresa Alphaville Urbanismo S .A . emitidos em 2012, com vencimento em 2022 . Pagamento de amortização e juros remuneratórios mensal,

precificados a IPCA + 8,75% a .a .

(c) Os Depósitos a Prazo com Garantia Especial – DPGE, emitidos pelo banco BANIF em março de 2010, com vencimento em fevereiro de 2015, foram precificados a IPCA + 7,9% a .a . e resgatados em sua totalidade, no valor de R$ 20 .008 .

(i) Debêntures não conversíveis emitidas pela em-presa Crefisul, cujo processo judicial contra a mas-sa falida tramita regularmente e aguarda a decisão . Estão provisionadas desde 1999, no valor de R$ 10 .550, e as debêntures, emitidas pela Hopi Hari, na qual a provisão efetuada em 2003, no valor de R$ 3 .144, é decorrente de redução ao valor recupe-rável em função da situação patrimonial negativa .

(ii) Debêntures conversíveis, emitidas pela em-


presa Casa Anglo, em recuperação judicial . Pro-visionados desde 1999, no valor de R$ 37 .810 e as debêntures, de emissão da empresa TG Participa-ções S .A ., adquiridas em março de 2011, atualiza-das por IPCA + 8,6% a .a ., cujo vencimento se deu em 2015, foi prorrogado para novembro de 2017, conforme acordo celebrado entre as partes . Entre-

tanto, foram provisionadas para perdas no mon-tante de R$ 10 .354, devido aos problemas finan-ceiros enfrentados pela empresa, principalmente os relacionados à falta de liquidez, alto endivida-mento e prejuízos acumulados .


(c) Ações

31/12/2015 31/12/2014

Emissor REG/REPLAN Consolidado

REG/REPLAN Saldado



REG/REPLAN Saldado


INVEPAR 1.933.478 1.762.397 171.081 2.474.856 2.255.872 218.984

JBS 533.834 488.789 45.045 677.999 620.093 57.906

Norte Energia 446.350 390.374 55.976 368.004 317.798 50.205

Statkraft¹ 264.909 228.674 36.236 250.689 216.383 34.306

Demais ações 137.773 125.182 12.592 288.085 261.373 26.713

Provisão para Perda (i) (10.860) (9.936) (923) (10.860) (9.936) (923)

Total 3.305.484 2.985.479 320.005 4.048.774 3.661.584 387.190

¹ Antiga Desenvix. Contém os dividendos a receber.

(i) A provisão para perdas refere-se ao bônus de subscrição da Ambev, provisionados para perda desde 2003 . O processo judicial teve decisão favorável à FUNCEF, porém, a contraparte impetrou Recurso Es-pecial, ainda em julgamento .

Ações sem cotação em mercado ativo e sua metodologia de precificação:

Ações sem Cotação em Mercado Ativo - REG/REPLAN CONSOLIDADO


Saldo 31/12/2014 ∆ R$ ∆ % Modelo de Precificação

Invepar ON/PN 1.928.435 2.469.814 (541.379) (22%) Fluxo de Caixa Descontado

Norte Energia¹ ON 446.350 368.003 (62.564) (12%) Valor de Liquidação


Serra Azul ON 27.060 23.991 3.069 13% Valor de Liquidação

Telemar Participações³ ON - 13.378 - - Valor de Liquidação

Sul 116 Participações ON 1.357 1.780 (424) (24%) Valor de Liquidação

Daleth Participações ON 106 1.469 (1.363) (93%) Valor de Liquidação

Fiago Participações ON 37 60 (23) (38%) Valor de Liquidação

Litel ON 27 - (8) (22%) Valor de Liquidação

Newtel Participações ON 3 - 3 100% Valor de Liquidação

TG Participações ON - - - - Valor de Liquidação

Total 2.668.285 3.129.184 (644.908) (19,46%)

¹ Houve aporte no exercício, o que justifica aumento no saldo.² Antiga Desenvix. Houve aporte no exercício, o que justifica aumento no saldo.³ As ações foram convertidas em ações da empresa OI S.A., as quais têm cotação em mercado. Em função das características dos investimentos e do critério de valorização, quando da sua efetiva realização, os valores poderão vir a ser

diferentes daqueles registrados.


As principais premissas utilizadas na avaliação dos ativos Invepar, Statkraft estão descritas na Nota 5 .3 (c) .

(d) Fundos de Investimento

31/12/2015 31/12/2014


REG/REPLAN Saldado



REG/REPLAN Saldado


Referenciado 51.075 37.790 13.285 49.101 39.374 9.727

Renda Fixa 22.381.242 20.204.078 2.177.164 19.679.252 17.832.809 1.846.443

Ações (i) 6.996.865 6.259.546 737.318 8.951.623 7.990.768 960.855

Multimercado 701.389 588.660 112.729 1.127.970 960.978 166.992

Direitos Creditórios 84.686 39.753 44.934 92.206 45.445 46.761

Empresas Emergentes 81.915 69.597 12.318 103.152 88.834 14.318

Participações 4.598.325 4.159.089 439.235 5.219.755 4.559.378 660.377

Valor da quota 5.114.678 4.578.170 536.508 5.219.755 4.559.378 660.377

Provisão para Perda (ii) (516.353) (419.081) (97.272) - - -

Imobiliário (iii) 588.500 537.666 50.834 786.122 718.345 67.778

Outros¹ 18.314 6.770 11.544 12.074 7.474 4.600

Total 35.502.312 31.902.949 3.599.363 36.021.254 32.243.404 3.777.850

¹ Refere-se aos valores a pagar e receber entre planos.Incluem os valores a integralizar, Nota 9.3 (b).

(i) O fundo FIA Carteira Ativa II investe indiretamente nas ações de Litel Participações S .A, sujeito a reavaliação anual por meio de laudo de avaliação econômica . Em 2015 registrou desvalorização de R$ 1 .086 .860, equivalente a 19,76%, (desvalorização de R$ 2 .057 .304, 27% em 2014) . Vide Nota 5 .3 (d) .

(ii) Refere-se à provisão para perdas de 100% das cotas do Fundo de Investimentos em Participações – FIP Sondas, no valor de R$ 369 .092 e 100% das cotas do Fundo de Investimento em Participações Global Equity Properties, no valor de R$ 147 .262 . Vide Nota 5 .3 (d) .

(iii) Inclui o Fundo de Investimento Imobiliário – FII Torre Norte, empreendimento que foi reavaliado com desvalorização de 27%, R$ 199 .770 (valorização de R$ 117 .837, 19%, em 2014) . Vide Nota 5 .3 (d) .

As principais premissas utilizadas na avaliação do ativo do Fundo Carteira Ativa II (exclusivo) estão na Nota 5 .3 (d) .

(e) Derivativos

31/12/2015 31/12/2014


REG/REPLAN Saldado



REG/REPLAN Saldado


SWAP 222 92 130 487 202 285

Total 222 92 130 487 202 285



(f) Investimentos imobiliários

31/12/2015

Segmento Valor JustoImóveis

Valores a Receber



Terrenos (i) 81.528 9.334 (9.334) (73.488) 8.039



Locados à Patrocinadora 711.205 5.361 - - 716.566


Shopping Center 1.933.713 1.479 - - 1.935.193

Complexo Hoteleiro 885.950 996 (811) - 886.134


Total 5.054.720 313.595 (73.523) (73.488) 5.221.302

REG/REPLAN Saldado 4.565.813 283.310 (66.411) (66.380) 4.716.331

REG/REPLAN não Saldado 488.907 30.285 (7.112) (7.108) 504.971

31/12/2014


Valores a Receber

Provisão para perda com

inadimplência


Terrenos (i) 79.396 7.749 (7.749) (71.390) 8.006



Locados à Patrocinadora 684.197 5.105 (139) - 689.163


Shopping Center 1.909.974 867 (40) - 1.910.801

Complexo Hoteleiro 797.416 1.549 (1.350) - 797.615


Total 4.946.769 333.864 (71.894) (71.390) 5.137.349

REG/REPLAN Saldado 4.468.294 301.580 (64.939) (64.485) 4.640.450

REG/REPLAN não Saldado 478.475 32.284 (6.955) (6.905) 496.899

(i) A provisão para perda, no montante de R$ 73 .488 em 31 de dezembro de 2015 (R$ 71 .390 em 31 de dezembro de 2014), refere-se à participação do plano no terreno do extinto parque aquático Wet’n Wild Salvador, adquirido em 1996, que possui gravame hipotecário e está provisionado desde 2003 . A variação na referida provisão decorre da alteração do valor do imóvel com a reavaliação .



Segmento Saldo 31/12/ 2014 Constituição Atualização Reversão Mudança de Faixa Saldo 31/12/ 2015

Terrenos 7.748 - 1.586 - - 9.334

Locados à Patrocinadora 138 - - (138) - 0

Locados a Terceiros 38.501 899 5.932 (13.609) - 31.723

Shopping Center 40 - - (40) - 0

Complexo Hoteleiro 1.350 - - (641) 102 811

Direitos em Alienação 24.116 484 8.327 (1.272) - 31.655

Total 71.894 1.383 15.845 (15.700) 102 73.524

REG/REPLAN Saldado 64.939 1.249 14.314 (14.181) 92 66.413

REG/REPLAN não Saldado 6.955 134 1.531 (1.519) 10 7.111

(f.2) Provisão para perdas por faixas de inadimplência

31/12/2015 31/12/2014

PROVISÃO PARA PERDAS REG/REPLAN Consolidado

REG/REPLAN Saldado



REG/REPLAN Saldado


25% - atraso de 61 a 120 dias (11) (10) (1) (601) (543) (58)

50% - atraso de 121 a 240 dias (865) (781) (84) (218) (197) (21)

75% - atraso de 241 a 360 dias (22) (20) (2) (1.281) (1.223) (58)

100% - acima de 360 dias (72.626) (65.601) (7.024) (69.794) (62.976) (6.818)

Total (73.524) (66.413) (7.111) (71.894) (64.939) (6.955)


O resultado da reavaliação imobiliária foi positivo em R$ 95 .122 em 2015 (R$ 388 .652 em 2014), corres-pondendo à rentabilidade de 1,90% no mesmo período (8,76% em 2014) .

Segmentos

31/12/2015

REG/REPLAN Consolidado REG/REPLAN SALDADO REG/REPLAN Não Saldado

Saldo ∆R$ Saldo ∆R$ Saldo ∆R$

Terrenos 81.528 2.132 73.642 1.925 7.886 206

Locados a Uso Próprio 12.079 187 10.911 169 1.168 18

Locados à Patrocinadora 711.205 31.520 642.412 28.471 68.793 3.049

Locados a Terceiros 1.376.419 15.229 1.243.305 13.768 133.114 1.461

Shopping Center 1.909.153 39.863 1.724.484 36.007 184.669 3.856

Complexo Hoteleiro 885.950 6.192 800.254 5.593 85.696 599

Total 4.976.334 95.122 4.495.007 85.933 481.327 9.189


Segmentos

31/12/2014

REG/REPLAN Consolidado REG/REPLAN SALDADO REG/REPLAN Não Saldado

Saldo ∆R$ Saldo ∆R$ Saldo ∆R$

Terrenos 79.396 5.307 71.716 4.793 7.680 513

Locados a Uso Próprio 12.397 771 11.198 696 1.199 75

Locados à Patrocinadora 684.197 56.670 618.016 51.184 66.181 5.486

Locados a Terceiros 1.337.264 43.210 1.207.924 39.031 129.341 4.179

Shopping Center 1.858.211 199.910 1.678.470 180.586 179.741 19.324

Complexo Hoteleiro 797.416 82.785 720.283 74.778 77.132 8.008

Total 4.768.882 388.652 4.307.608 351.068 461.274 37.585

A relação analítica dos imóveis avaliados e respectivos avaliadores estão descritas na Nota 5 .3 (f .3) .

(g) Operações com participantes

(g.1) Empréstimos

31/12/2015 31/12/2014

EMPRÉSTIMO REG/REPLAN Consolidado

REG/REPLAN Saldado



REG/REPLAN Saldado


Saldo Devedor 1.338.369 1.262.426 75.943 1.339.761 1.263.901 75.860

Saldo Vencido 6.622 4.977 1.645 7.666 5.152 2.514

Provisão para Perda (19.080) (16.337) (2.744) (18.327) (14.396) (3.931)

25% - atraso de 61 a 120 dias (673) (599) (74) (340) (340) -

50% - atraso de 121 a 240 dias (2.753) (2.638) (115) (2.373) (2.215) (158)

75% - atraso de 241 a 360 dias (2.786) (2.746) (40) (1.657) (1.569) (88)

100% - acima de 360 dias (12.869) (10.353) (2.515) (13.957) (10.272) (3.685)

Total 1.325.911 1.251.066 74.844 1.329.100 1.254.657 74.443


Plano de Benefícios Saldo 31/12/ 2014 Constituição Atualização Mudança de

Faixa Reversão Saldo 31/12/ 2015

REG/REPLAN Consolidado 18.327 6.756 810 1.665 (8.477) 19.080

REG/REPLAN Saldado 14.396 6.391 531 1.570 (6.551) 16.337

REG/REPLAN Não Saldado 3.931 365 279 95 (1.926) 2.744

Os contratos inadimplentes baixados como perda efetiva foram no montante de R$ 5 .339 (R$ 12 .451 em 2014) .


(g.2) Financiamento habitacional

31/12/2015 31/12/2014

Financiamento Habita-cional


REG/REPLAN Saldado



REG/REPLAN Saldado


Saldo devedor 44.098 40.274 3.824 51.623 47.147 4.477

Saldo Vencido 241.165 220.250 20.915 210.285 192.048 18.237

Provisão para Perda* (273.333) (249.632) (23.701) (247.850) (226.359) (21.491)

25% - atraso de 61 a 120 dias (33) (30) (3) - - -

50% - atraso de 121 a 240 dias (159) (145) (14) - - -

75% - atraso de 241 a 360 dias (40) (37) (3) - - -

100% - acima de 360 dias (273.101) (249.420) (23.681) (247.850) (226.359) (21.491)

Provisão desc. Saldo Devedor (6.464) (5.904) (560) (7.662) (6.998) (664)

Total 5.466 4.988 478 6.396 5.837 559

(g.2.1) Movimentação da provisão para perda:

Plano de Benefícios Saldo 31/12/ 2014 Constituição Atualização Mudança de

Faixa Reversão Saldo 31/12/2015

REG/REPLAN Consolidado 247.850 232 40.538 - (15.287) 273.333

REG/REPLAN Saldado 226.359 212 37.023 - (13.962) 249.632

REG/REPLAN Não Saldado 21.491 20 3.515 - (1.325) 23.701

A carteira de financiamento habitacional está fechada a novas concessões desde novembro de 1996 .

Em 2015 foi recebido o valor de R$ 943 relativos à quitação de 58 contratos (R$ 904 relativo a 51 contratos em 2014) . O desconto concedido sobre a liquidação antecipada foi de R$ 1 .457 (R$ 1 .198 em 2014) .


Planos de Benefícios 31/12/2015 31/12/2014

REG/REPLAN Consolidado 4.639 13.749

REG/REPLAN Saldado 4.312 12.632

REG/REPLAN Não Saldado 327 1.117

Referem-se aos precatórios relativos à restituição do Imposto de Renda Retido na Fonte, correspondente ao período entre fevereiro de 1987 e fevereiro de 1992, sobre investimentos em renda fixa e variável . O saldo é atualizado por IPCA-E mais juros simples de 6 % a .a ., em conformidade com a Lei de Diretrizes Orçamentárias . Restando uma parcela a receber .


10.3 EXIGÍVEL OPERACIONAL


31/12/2015 31/12/2014


REG/REPLAN Saldado



REG/REPLAN Saldado


Benefícios a pagar (i) 26.415 304 26.111 23.529 124 23.405

Retenções a recolher (ii) 69.449 62.180 7.269 55.850 50.050 5.799

Outras exigibilidades (iii) 24.370 18.558 5.813 43.897 15.402 28.495

Total 120.234 81.042 39.193 123.276 65.576 57.700

(i) Composto em sua maior parte pelos valores de reserva de poupança a pagar a ex-participantes, no valor de R$ 26 .067 em 2015 (R$ 23 .380 em 2014), que se desligaram da CAIXA e não se enquadram na pre-sunção do Benefício Proporcional Diferido, conforme Resolução CGPC no 06, de 30 de outubro de 2003 .

(ii) Representam as retenções de imposto de renda retido na fonte incidente sobre as aposentadorias, pen-sões e resgates de contribuições .

(iii) Composto em sua maioria pelos repasses de valores pela CAIXA, relativos às condenações judiciais imputadas à Patrocinadora, sob os quais se questiona a destinação .

(b) Investimentos

31/12/2015 31/12/2014


REG/REPLAN Saldado



REG/REPLAN Saldado


Ações 5.775 4.992 782 127 115 12

Fundos de Investimentos (i) 1.014.604 895.333 119.270 1.247.807 1.078.352 169.455

Investimentos Imobiliários (ii) 7.752 7.003 748 38.524 34.805 3.718

Empréstimos 1.071 385 686 1.143 457 685

Financiamento Habitacional 627 572 54 650 594 56

Outras Exigibilidades 1.139 864 276 1.264 976 288

Total 1.030.967 909.150 121.817 1.289.514 1.115.300 174.215



10.4 EXIGÍVEL CONTINGENCIALO exigível contingencial registra as prováveis perdas que os planos de benefícios venham a sofrer, espe-cialmente, em razão de decisões judiciais que lhes sejam desfavoráveis . A Administração, com base em

informações de seus assessores jurídicos e das de-mandas judiciais pendentes, considerou necessário constituir a provisão para os processos ajuizados, relacionados às áreas previdenciais e de investimen-tos, em montante considerado suficiente para cobrir as perdas estimadas com as ações em curso .

Os critérios utilizados para mensurar as estimativas dos desembolsos futuros para os processos da ges-tão previdenciária levaram em conta as fases do res-pectivo processo . Na fase de conhecimento, o valor da provisão é elaborado de acordo com a natureza do objeto e da jurisprudência dos tribunais, consi-


derando-se os impactos financeiros e atuariais . Para os processos em fase de execução é utilizado o valor calculado no respectivo processo . Para os processos de natureza civil (gestão de investimentos) utili-zam-se os valores atribuídos à demanda .

A FUNCEF e a CAIXA assinaram acordo no qual a Patrocinadora assume a responsabilidade pela cobertura de objetos específicos que, em decor-rência do acordo, foram classificados com proba-bilidade de perda remota .


REG/REPLAN Saldado Saldo 31/12/ 2014 Entrada Baixa Reclassificação¹ Atualização Sucumbência Saldo

31/12/ 2015

Gestão Previdencial 993.180 14.315 (61.921) 256.484 182.423 1.275 1.385.755

Investimento 94.138 585 (4.863) 5.271 14.075 1.015 110.221

Total 1.087.318 14.900 (66.784) 261.755 196.498 2.290 1.495.976

REG/REPLAN Não Saldado Saldo 31/12/ 2014 Entrada Baixa Reclassificação¹ Atualização Sucumbência Saldo

31/12/ 2015

Gestão Previdencial 295.854 5.034 (16.673) 65.414 57.542 291 407.462

Investimento 10.016 116 (517) 521 1.506 109 11.752

Total 305.870 5.150 (17.190) 65.935 59.048 400 419.214

¹ As reclassificações incluem as alterações de valor provisionado, expectativa de perda e inclusão de litigantes, e decorrem, em sua maioria, dos processos que entraram em fase de execução.

Do total de R$ 83.974 revertidos por baixa (R$ 86.795 em 2014), R$ 68.930 (R$ 71.976 em 2014) foram referentes a decisões favoráveis à Fundação e R$ 15.043 (R$ 14.819 em 2014) com desfechos desfavoráveis, cujas condenações em 2015 totalizaram R$ 14.847.

(i) Gestão previdencial: a Fundação é parte passi-va em ações ajuizadas por participantes, aposenta-dos, sindicatos e entidades associativas relaciona-das à atividade laboral na Patrocinadora, que na sua maioria tem por objeto a majoração de bene-fícios, resgates de contribuições e expurgos infla-cionários sobre resgate .(ii) Investimentos: em sua maioria são ações rela-cionadas à carteira de investimentos imobiliários, tendo como principal objeto a relação contratual, bem como as ações relativas a financiamento habi-tacional e empréstimos a participantes .


As ações classificadas como de perdas possíveis totalizaram R$ 7 .391 .285 em 31 de dezembro de 2015 (R$ 6 .480 .511 em 31 de dezembro de 2014), incluindo valores financeiros e atuariais, sendo este último estimado apenas para as ações de na-tureza previdencial . De acordo com as normas contábeis, não há constituição de provisão para essas contingências .

As principais demandas previdenciais do passi-vo contingencial referem-se à inclusão da parcela variável de equiparação a mercado – CTVA – no benefício de prestação continuada, bem como a incorporação de horas extras, sétima e oitava ho-ras, ao benefício .

Previdencial Saldo 31/12/ 2014 Entrada Baixa Reclassificação¹ Atualização Saldo 31/12/

2015

REG/REPLAN Saldado 5.347.492 160.676 (503.981) 6.815 877.634 5.888.637

REG/REPLAN Não Saldado 668.181 30.620 (48.051) (30.642) 110.388 730.496

Total 6.015.673 191.296 (552.032) (23.828) 988.023 6.619.133


Investimentos Saldo 31/12/2014 Entrada Baixa Reclassificação¹ Atualização Saldo 31/12/

2015

REG/REPLAN Saldado 419.341 21.285 (12.669) 191.167 75.315 694.438

REG/REPLAN Não Saldado 45.497 2.116 (1.270) 23.174 8.198 77.715

Total 464.838 23.400 (13.940) 214.341 83.513 772.152

¹ Alterações da classificação da probabilidade de perda, inclusão de litigantes e valor, e decorrem, em sua maioria, dos processos que entraram em fase de execução.



As reservas matemáticas relativas aos Benefícios Definidos são determinadas com base em cálculos atua-riais efetuados por atuário interno e atestadas por empresa de consultoria contratada para essa finalidade .

31/12/2015 31/12/2014

Ativo REG/REPLAN Consolidado

REG/REPLAN Saldado



REG/REPLAN Saldado


Benefícios Concedidos 33.375.132 30.233.752 3.141.380 26.416.530 24.033.277 2.383.253

Benefício definido - Programado 29.611.101 26.879.819 2.731.282 23.102.069 21.081.379 2.020.690

Benefício definido - Não Programado 3.764.031 3.353.934 410.098 3.314.461 2.951.898 362.563

Benefícios a Conceder 19.986.783 17.516.955 2.469.828 20.682.296 18.267.451 2.414.845

Benefício definido - Programado 19.930.864 17.470.655 2.460.210 20.615.748 18.211.131 2.404.617

Benefício definido - Não Programado 55.919 46.300 9.619 66.548 56.320 10.229

( - ) Provisões matemáticas a Constituir (2.265.948) (2.265.892) (56) (43) - (43)

( - ) Serviço passado (56) - (56) (43) - (43)

( - ) Déficit Equacionado (i) (2.265.892) (2.265.892) - - - -

Total 51.095.967 45.484.815 5.611.152 47.098.783 42.300.728 4.798.055

(i) Refere-se ao Plano de Equacionamento para a cobertura do déficit acumulado até 2014 no plano REG/REPLAN, modalidade saldado, referente ao excedente do limite de 4,56% das reservas mate-máticas, posicionadas em 2014, aprovado pelo Conselho Deliberativo nos termos da legislação em vigor, pela Patrocinadora e pelo Departamen-to de Coordenação e Governança das Empresas Estatais (DEST) do Ministério do Planejamento, Orçamento e Gestão .

O plano de Equacionamento estabelece a imple-mentação de contribuições extraordinárias da Patrocinadora, dos participantes, aposentados e

pensionistas no percentual de 2,78% sobre os be-nefícios saldados, atualizados pela meta da moda-lidade do plano e com reavaliação atuarial anual .

A vigência das contribuições se iniciam em maio de 2016 com a aplicação da amortização no pra-zo máximo permitido correspondente a uma vez e meia a duração do passivo do grupo saldado, podendo se estender em até 17,4 anos, equiva-lente a 208 meses . Esse prazo poderá se encerrar antes, considerando que os eventuais resultados superavitários dos exercícios posteriores serão utilizados para a amortização ou quitação do dé-ficit equacionado .


A ocorrência de novos resultados deficitários, sujeitos ao equacionamento, deverá ser formalizada por meio de planos de equacionamentos específicos ao ano a que se referir, sujeitos à aprovação pelo Conselho Deliberativo da Fundação, Patrocinador e DEST .

(b) As principais premissas e hipóteses atuariais adotadas em 2015 e 2014:

Hipóteses Adotadas2015 2014

REG/REPLAN Saldado


REG/REPLAN Saldado


Biométricas

Tábua de Mortalidade Geral RP-2000 M&F Suavizada 20% RP-2000 M&F Suavizada 20%

Tábua de Mortalidade de Inválidos CSO-58 CSO-58

Tábua de Entrada em Invalidez Light fraca Light fraca

Tábua de rotatividade Nula Nula

Econômicas e Financeiras

Taxa de juros 5,63% 5,67% 5,63% 5,67%

Taxa de crescimento salarial NA 2,40% NA 2,37%

Taxa de crescimento benefícios NA 1,73% NA 1,53%

Fator de capacidade salarial 98% 98%

Fator de capacidade benefício 98% 98%

Fator de capacidade beneficio INSS 98% 98%

Composição Familiar

AtivosMasculino: 80% casados Masculino: 80% casados

Feminino: 70% casadas Feminino: 70% casadas

Idade do cônjuge-4 anos para a cônjuge do participante do sexo masculino e +1 ano para o cônjuge da partici-

pante do sexo feminino.

-4 anos para a cônjuge do participante do sexo masculino e +1 ano para o cônjuge da partici-


Assistidos Dependentes Reais Dependentes Reais

A hipótese de projeção de crescimento real anual dos benefícios do plano REG/REPLAN, modalidade não saldado, alterada em 2015, refere-se à terceira e última fase do plano de implantação de forma escalonada, sendo a primeira e a segunda ocorridas nos exercícios de 2013 e 2014 . Dessa forma, conforme previsto em tal escalonamento, essa taxa foi alterada definitivamente no exercício de 2015, gerando uma majoração nas re-servas matemáticas da ordem de 1,90%, no montante de R$ 101 .071, ficando a partir dos anos subsequentes sujeita às revisões normais a serem indicadas nos testes de aderência rotineiros a serem elaborados .

(c) Equilíbrio técnico


Planos de Benefícios REG/REPLAN Consolidado REG/REPLAN Não Saldado REG/REPLAN Saldado

Déficit Acumulado 31/12/2014 (6.535.576) (485.996) (6.049.580)

Déficit 2015 (7.990.775) (1.061.930) (6.928.845)

Déficit Antes do Equacionamento (14.526.351) (1.547.926) (12.978.425)

Equacionamento déficit 2014 2.265.892 - 2.265.892

Déficit Acumulado 31/12/ 2015 (12.260.459) (1.547.926) (10.712.533)


No REG/REPLAN Saldado, o déficit no exercício foi influenciado, principalmente, pelos fatores abaixo destacados:

• rentabilidade dos investimentos de 3,73% no ano, frente a meta atuarial de 17,54% (INPC + 5,63% a .a .), principalmente pelos segmentos de renda variável e investimentos estrutura-dos . Vide Nota 10 .7 (b) e (c) .

• contencioso jurídico, que registrou uma evolução patrimonial de 37,58% nos provi-sionamentos contingenciais, totalizando R$ 1 .495 .976 .

No REG/REPLAN Não Saldado, o déficit no exercício foi influenciado, principalmente, pelos

fatores a seguir destacados:

• performance dos investimentos que se reali-zou abaixo da meta atuarial de 17,59% (INPC + 5,67% a .a .) em comparação à rentabilidade negativa em 0,41%, sobretudo pelos segmen-tos de renda variável e investimentos estrutu-rados . Vide Nota 10 .7 (b) e (c) .

• alteração das hipóteses atuariais relativas ao crescimento real de salários e crescimento real de benefícios, que majoraram as reservas matemáticas em R$ 101 .071 .

• contencioso jurídico, que registrou uma evolu-ção patrimonial de 37,06% nos provisionamen-tos contingenciais, totalizando R$ 419 .214 .

Apuração do Equilíbrio Técnico Ajustado para fins de Equacionamento

Planos de Benefícios Déficit Técnico Acumulado

Ajuste de precificação(i)

Equilíbrio Técnico Ajustado

Excedente ao Limite do Déficit Técnico Ajustado (ii)

REG/REPLAN Consolidado (12.260.459) 1.211.250 (11.049.209) (7.009.593)

REG/REPLAN Não Saldado (1.547.926) 103.895 (1.444.031) (929.488)

REG/REPLAN Saldado (10.712.533) 1.107.356 (9.605.177) (6.080.105)

(i) corresponde ao ajuste de precificação entre o valor dos títulos públicos federais atrelados ao índice de preços classificados na categoria títulos mantidos até o vencimento, calculado consideran-do-se a taxa de juros real anual utilizada na res-pectiva avaliação atuarial, e o valor contábil desses títulos, conforme disposto na Resolução CNPC no 16/2014 . Foram utilizados os títulos NTB-B, Nota 9 .2 (I .2) . Ressalta-se que os ajustes de precificação não são objeto de registro contábil .

(ii) valor correspondente aos resultados deficitá-rios acumulados acima do limite estabelecido na

Resolução CNPC no 22/2015, sujeito à elaboração de Plano de Equacionamento a ser aprovado até dezembro de 2016 .

O déficit técnico acumulado totalizou 21,12% e 25,74% das reservas matemáticas, nas modalida-des saldado e não saldado, respectivamente . A Re-solução CNPC no 22/2015 estabeleceu um limite de solvência, sendo este percentual formado pelo valor da duração do plano em anos, deduzido 4, correspondendo a 7,75% para a modalidade sal-dado e 9,17% para a modalidade não saldado do REG/REPLAN .

10.6 FUNDOS


31/12/2015 31/12/2014

Ativo REG/REPLAN Consolidado

REG/REPLAN Saldado



REG/REPLAN Saldado


Fundo de Acumulação de Benefícios (i) 4.044.725 4.044.725 - 3.735.936 3.735.936 -

Total 4.044.725 4.044.725 - 3.735.936 3.735.936 -


(i) Fundo previsto no REG/REPLAN modalidade saldado e corresponde à acumulação do valor individual dos benefícios devidos aos participantes elegíveis ao Benefício Programado Pleno, enquanto não o reque-rerem . O saldo é atualizado pelo INPC e convertido em benefício na concessão de aposentadoria no plano .

(b) Participação do Plano de Benefícios no Fundo Administrativo do PGA

Participação dos planos de benefícios no fundo administrativoPlano 31/12/2015 31/12/2014

REG/REPLAN Consolidado 74.580 69.246 REG/REPLAN Saldado 70.177 64.772 REG/REPLAN Não Saldado 4.403 4.474

(b.1) Custeio administrativo

31/12/2015 31/12/2014

Plano REG/REPLAN Consolidado

REG/REPLAN Saldado



REG/REPLAN Saldado


Taxa de Carregamento 47.665 45.854 1.812 38.567 36.544 2.023 Taxa de Administração 30.279 27.226 3.053 31.272 28.185 3.087 Taxa de Empréstimos 2.905 2.772 133 3.657 3.500 158 Total 80.849 75.852 4.998 73.497 68.229 5.267

O custeio administrativo tem como limite o percentual de 0,29% dos recursos garantidores para a transferên-cia dos planos de benefícios ao PGA, considerando-se que este limite foi atingido, o percentual da taxa de ad-ministração, fixado em 0,10% foi realizado em 0,07% . As taxas vigentes em 2015 estão dispostas na Nota 3 .12 .

(b.2) Fundo de investimento – Fundo Garantidor de Quitação de Crédito – FGQC

31/12/2014 31/12/2015Plano Saldo Taxa Recuperação Utilização Atualização Saldo

REG/REPLAN Consolidado 58.154 21.712 465 (17.965) 1.941 64.308REG/REPLAN Saldado 54.372 20.555 445 (17.429) 1.977 59.920REG/REPLAN Não Saldado 3.782 1.157 20 (536) -36 4.387

Vide Nota 3 .12 (iii) .

10.7 RESULTADOS E RENTABILIDADE

Carteira

31/12/2015REG/REPLAN Consolidado REG/REPLAN Saldado REG/REPLAN Não SaldadoAtivo

Líquido Resultado Rent.% Ativo Líquido Resultado Rent.% Ativo

Líquido Resultado Rent.%

Renda Fixa 23.295.410 3.501.304 17,09% 20.946.519 3.155.708 17,10% 2.348.892 345.596 17,00%Renda Variável 10.296.574 (1.956.731) (15,98%) 9.240.033 (1.766.034) (16,05%) 1.056.541 (190.697) (15,29%)Investimentos Estruturados 4.318.088 (692.213) (13,70%) 3.909.177 (466.526) (10,55%) 408.911 (225.687) (35,49%)Investimentos Imobiliários 5.213.551 457.058 9,30% 4.709.328 412.898 9,30% 504.223 44.160 9,29%Operações com Participantes 1.329.679 214.007 17,06% 1.255.097 200.863 16,94% 74.582 13.144 19,07%Outros Investimentos 3.500 943 10,84% 3.449 859 10,41% 51 85 24,68%Total 44.457.688 1.524.369 3,30% 40.034.416 1.537.768 3,73% 4.393.272 (13.399) (0,41%)

Ibovespa (13,31%)Meta atuarial REG REPLAN Saldado: 17,54%.Meta atuarial REG REPLAN Não Saldado: 17,59%.


Carteira

31/12/2014REG/REPLAN Consolidado REG/REPLAN Saldado REG/REPLAN Não SaldadoAtivo

Líquido Resultado Rent. % Ativo Líquido Resultado Rent.% Ativo

Líquido Resultado Rent.%

Renda Fixa 21.127.273 2.432.851 12,59% 19.057.229 2.193.180 12,59% 2.070.043 239.671 12,60%Renda Variável 13.008.901 (1.916.028) (12,89%) 11.659.830 (1.741.373) (13,05%) 1.349.071 (174.655) (11,44%)Investimentos Estruturados 4.908.620 392.317 9,10% 4.309.400 371.627 9,85% 599.221 20.691 3,79%Investimentos Imobiliários 5.098.825 742.108 16,80% 4.605.645 670.326 16,80% 493.180 71.783 16,80%Operações c/ Participantes 1.333.703 218.877 17,93% 1.259.443 206.578 17,92% 74.261 12.300 18,16%Outros Investimentos 12.485 624 5,18% 11.656 643 5,75% 829 (18) (2,22%)Total 45.490.580 1.870.750 4,12% 40.903.850 1.700.979 4,16% 4.586.731 169.771 3,79%

Ibovespa (2,91%) Meta atuarial: 12,07%.

(a) Renda Fixa: Vide Nota 5 .9 . (a) .

(b) Renda Variável: 31% dos seus ativos estão cotados em mercado ativo, os demais são precificados por meio de laudo de avaliação econômica, os quais obtiveram desvalorização, com destaque para os seguintes ativos:

Ativos Saldo 31/12/2014 Dividendos Aportes Variação Reavaliação Rentabili-

dadeSaldo

31/12/2015FIA Carteira Ativa II 5.508.424 69.717 - (77.299) (1.086.860) (19%) 4.413.982,00Invepar 2.469.814 - - - (541.379) (22%) 1.928.435Norte Energia 368.004 - 146.422 (5.512) (62.564) 14% 446.350Statkraft 250.689 - 27.379 29.061 (42.220) (4%) 264.909Total Geral 8.596.931 69.717 173.801 (53.750) (1.733.023) (19,19%) 7.053.676

Vide Nota 5.9 (b).

(c) Investimentos Estruturados: a rentabilidade negativa no ano foi impactada, principalmente, pelos seguintes fundos:

Fundos de Investimentos PL – 31/12/2014

Amortização /Dividendos Integralização Resultado Saldo a

IntegralizarPL –

31/12/2015FIP Sondas 850.909 - 202.242 (1.053.151) 309 -FIP Global Equity Properties 175.359 - - (175.359) - -FII Torre Norte 738.881 (46.950) - (151.488) - 540.443FIP OAS Empreendimentos 149.136 - - (137.206) 175.140 11.930FIP Terra Viva 61.006 - 449 (54.019) 2.121 7.436FIP Caixa Ambiental 97.629 - - (41.983) 11.056 55.646FIP Operações Industriais 372.258 (7.308) - (41.154) - 323.796FIP Caixa Barcelona 40.006 (6.083) - 19.829 1.423 53.752FIP Brasil Energia 303.625 (20.144) - 25.888 55.715 309.369FIP Florestal 531.472 - - 973.104 - 1.504.576Demais Fundos 1.588.338 (123.880) 103.356 (56.674) 704.888 1.511.140Total 4.908.619 (204.365) 306.047 (692.213) 950.652 4.318.088

Vide Nota 5.9 (c).

(d) Investimentos Imobiliários: Vide Nota 5 .9 (d) .

(e) Operações com Participantes: rentabilidade abaixo da meta atuarial se justifica pela composi-ção da carteira, na qual 43,30% dos contratos es-tão atrelados à taxa fixa de 12,75% a .a . e 3,92% à taxa fixa de 14,12% a .a ., os demais à taxa variável de 7,90% a .a .+ INPC .

(f) Outros Investimentos: referem-se aos precatórios relativos à restituição do Imposto de Renda Retido na Fonte, correspondente ao período entre fevereiro de 1987 e fevereiro de 1992, sobre investimentos em ren-da fixa e variável . O saldo é atualizado por IPCA-E (10,70%) mais juros simples de 6 % a .a ., em confor-midade com a Lei de Diretrizes Orçamentárias .


11. DETALHAMENTO DOS SALDOS CONTÁBEIS – PLANO DE BENEFÍCIOS NOVO PLANO CNPB NO 20.060.036-74Instituído em 2006, estruturado na modalidade de contribuição variável, sendo Contribuição Defini-da no período de acumulação e de Beneficio De-finido a partir da concessão dos benefícios . Está inclusa nesse plano a massa de assistidos e pensio-nistas advindos do extinto fundo PMPP .


31/12/2015 31/12/2014

Descrição Novo Plano


Recursos a Receber (a) 5.833 38

( - ) Provisão para perda (7) (17)

Contribuições contratadas (b) 31.026 9.738


INSS a Receber (c) 1.804 1.911



Peculios 1 1

DEPÓSITOS JUDICIAIS / RECURSAIS (d) 23.248 766

OUTROS REALIZÁVEIS 78 11

Com assistidos 77 11

Entidades Convenentes 1 -

Total 61.605 12.162

(a) Encontra-se registrada em Recursos a Receber a insuficiência do valor do Fundo para Garantia dos Benefícios de Risco do Novo Plano, no mon-tante de R$ 5 .823 em 31 de dezembro de 2015 (R$ 9 .738 em 31 de dezembro de 2014) . Os valo-res deste desequilíbrio, adicionado às estimativas atuariais para o risco a incorrer no próximo exer-cício estão incluídas na definição da taxa de cus-teio destinada à cobertura dos benefícios de risco, consolidadas no plano de custeio para o exercício de 2016, apurado por meio do Regime de Reparti-ção de Capitais de Cobertura – RCC .

O Fundo será mantido pelo resultado do fluxo de entradas (contribuições em função do custo nor-mal apurado por meio do Regime RCC e parcela não resgatável da Patrocinadora) e saídas (conces-sões), acrescido da variação do resultado de inves-timento, dado pela cota do Plano .

(b) Refere-se ao valor a receber da Patrocinadora CAIXA referente à insuficiência patrimonial relati-va à massa ex-PMPP do Novo Plano, em conformi-dade com o Contrato de integralização de reservas técnicas para cobertura de compromisso com o gru-po de assistidos do extinto Fundo/PMPP e outras avenças que entre si fazem a CAIXA e a FUNCEF .

(c) Registra o adiantamento, realizado no dia 20 de cada mês, de benefícios de responsabilidade do INSS, cujo ressarcimento aos planos de benefícios ocorre no quinto dia útil do mês subsequente .

(d) Referem-se aos valores de depósitos judiciais e recursais relacionadas às ações judiciais que plei-teiam, em geral, a revisão ou majoração do benefí-cio oferecido pelo plano .



31/12/2015 31/12/2014

Investimentos Novo Plano

Títulos Públicos 499 449

Títulos Públicos Federais 499 449


Instituições Financeiras - 797


Sociedade de Propósito Específico - 2.434

Patrocinadores 4 4

Ações 365.666 459.179





Fundo Renda Fixa 4.959.765 3.007.988

Fundo de Ações 1.165.156 1.404.701

Fundo Multimercado 467.361 529.668



Fundo de Participações 667.192 1.270.582

Fundo Imobiliário 11.599 12.364

Outros¹ 16.954 6.387

Derivativos 159 348

SWAP 159 348

Investimentos Imobiliários 63.740 61.657

Terrenos 85 84

Imóveis em Construção 542 1.324

Aluguéis e Renda 60.744 57.697

Direitos de Alienações 2.369 2.551

Empréstimos e Financiamentos 901.781 857.122


Depósitos Judiciais / Recursais 369 358

Total 8.811.100 7.843.548


(I) Títulos e valores mobiliários por tipo de classificação e vencimentos




31/12/2015TÍTULOS CLASSIFICADOS PARA NEGOCIAÇÃO


TÍTULOS Indefinido de 0 a 1 ano de 1 a 5 anos de 5 a 10 anos Acima de 10 anos

Valor Contábil

AÇÕES 1.223.370 - - - - 1.223.370AÇÕES - ALUGUEL - 200.793 - - - 200.793CCI - 324 4.441 25.740 - 30.504CDB - 22.017 - - - 22.017CRI - - - 4.230 - 4.230DEBÊNTURES - 6.443 10.007 3.565 - 20.014DERIVATIVOS - MERCADO DE OPÇÕES 20.082 - - - - 20.082DERIVATIVOS - MERCADO FUTURO 28.096 - - - - 28.096DERIVATIVOS - SWAP - 159 - - - 159DERIVATIVOS - TERMO DE AÇÕES - 18.841 - - - 18.841DPGE - 17.901 - - - 17.901LETRA FINANCEIRA - - 8.403 - - 8.403LFT - 25.519 66.415 7.342 - 99.275LTN - - 32.841 - - 32.841LTN - OVER - 262.219 - - - 262.219NTN - OVER - 823.242 - - - 823.242NTN-B - 24.351 3.848 24.454 2.465 55.118NTN-F - - 14 29 - 43TOTAL GERAL 1.271.549 1.401.807 125.970 65.359 2.465 2.867.150

31/12/2014TÍTULOS CLASSIFICADOS PARA NEGOCIAÇÃO


TÍTULOS Indefinido de 0 a 1 ano de 1 a 5 anos

de 5 a 10 anos

Acima de 10 anos

Valor Contábil

AÇÕES 1.732.618 - - - - 1.732.618AÇÕES - ALUGUEL - 71.363 - - - 71.363CCI - 1 5.891 29.236 - 35.127CDB - 2.202 - - - 2.202CRI - - - 4.029 - 4.029DEBÊNTURES - 8.202 21.217 43.937 250 73.606DERIVATIVOS – MERCADO DE OPÇÕES 652 - 1 - - - 651DERIVATIVOS – MERCADO FUTURO 1.723 - - - - 1.723DERIVATIVOS – SWAP - 246 102 - - 348DERIVATIVOS – TERMO DE AÇÕES - 18.673 - - - 18.673DPGE - 41.228 13.080 - - 54.308LETRA FINANCEIRA - 12.355 1.111 - - 13.466LFT - 44.890 36.884 12.510 - 94.284LTN - 144.667 103.958 - - 248.625LTN - OVER - 246.554 - - - 246.554NTN - OVER - 535.326 - - - 535.326NTN-B - 42.974 14.918 14.610 1.042 73.545NTN-F - - - 5.641 - 5.641

TOTAL GERAL 1.734.993 1.168.681 197.160 109.963 1.292 3.212.089



Os títulos classificados nesta categoria possuem estudos internos que demonstram a capacidade financeira para mantê-los até o seu vencimento, conforme Resolução CGPC no 04/2002 .

31/12/2015



TÍTULOS de 0 a 1 ano de 1 a 5 anos de 5 a 10 anos Acima de 10 anos Valor Contábil Valor de Mercado

CRI 7.449 25.196 55.029 28.799 116.474 116.474

DEBÊNTURES - 73.162 276.359 - 349.521 349.521

DPGE - 5.213 - - 5.213 5.213

LETRA FINANCEIRA - 203.099 728.981 - 932.079 932.079

NTN-B 78.819 723.418 167.555 1.818.136 2.787.929 2.611.443

NTN-C - 8.620 8.151 7.308 24.080 24.047

TOTAL GERAL 86.269 1.038.709 1.236.075 1.854.243 4.215.296 4.038.777

31/12/2014




CRI 25.597 59.921 17.171 102.690 102.690

DEBÊNTURES 547 47.569 16.023 64.139 64.154

LETRA FINANCEIRA 138.598 491.866 - 630.464 630.464

NTN-B 103.939 277.117 1.116.271 1.497.327 1.510.011

NTN-C 7.751 7.339 6.695 21.785 22.737

TOTAL GERAL 276.431 883.812 1.156.160 2.316.405 2.330.056



Em 31 de dezembro de 2015, houve a reclassificação contábil dos ativos de crédito privado registrados na mo-dalidade “títulos para negociação” para a modalidade “mantidos até o vencimento”, sem impacto no resultado .


Vencimento Novo Plano

Cachoeira Paulista Transmissora de Energia S.A 11/11/2023 5.786




SALUS Empreendimentos logísticos S.A 16/10/2018 8.296

TOTAL 94.072




31/12/2015 31/12/2014


NTN-C 499 449

LFT–SC (i) 1.049 1.000

Provisão p/ Perda (1.049) (1.000)

Total 499 449



31/12/2015 31/12/2014


Debêntures Não Conversíveis 1 2.589

Valor Atualizado (a) 78 2.664

Provisão p/ Perda (i) (77) (75)

Debêntures Conversíveis - 2.434

Valor Atualizado 3.133 2.647

Provisão p/ Perda (ii) (3.133) (213)

CRI (b) 17.918 26.376

DPGE (c) - 797

Poupança 4 4

Total 17.923 32.200

(a) As debêntures não conversíveis de emissão da empresa Cemig Distribuição S .A ., adquiridas em dezembro de 2007, com vencimento em dezem-bro 2017, com precificação de IPCA + 7,96% a .a . registradas na carteira de gestão própria, foram transferidas para o Fundo de Investimento Ca-tedral Renda Fixa Crédito Privado, no montante de R$ 3 .039 . Esses papéis estavam cadastrados na modalidade “títulos para negociação” e foram transferidos para a modalidade “mantidos até o vencimento”, com o objetivo de reduzir a volatili-dade dos ativos que compõem a carteira do Fundo .(b) Certificados de Recebíveis Imobiliários – CRI da empresa Alphaville Urbanismo S .A . emitidos em 2012, com vencimento em 2022 . Pagamento de amortização e juros remuneratórios mensal, precificados a IPCA + 8,75% a .a .

(c) Os Depósitos a Prazo com Garantia Especial – DPGE, emitidos pelo banco BANIF em março de 2010, com vencimento em fevereiro de 2015, foram precificados a IPCA + 7,90% a .a . e foram resgatados em sua totalidade, no valor de R$ 802 .

(i) Debêntures não conversíveis emitidas pela empresa Crefisul, cujo processo judicial contra a massa falida tramita regularmente e aguarda a de-cisão . Estão provisionadas desde 1999, no valor de R$ 59, e as debêntures emitidas pela Hopi Hari, na qual a provisão efetuada em 2003, no valor de R$ 18, é decorrente de redução ao valor recuperável em função da situação patrimonial negativa .

(ii) Debêntures conversíveis, emitidas pela em-presa Casa Anglo, em recuperação judicial . Pro-visionados desde 1999, no valor de R$ 213 e as debêntures TG Participações S .A ., adquiridas em março de 2011, atualizadas por IPCA + 8,6% a .a ., cujo vencimento em 2015 foi prorrogado para novembro de 2017, conforme acordo celebrado entre as partes . Entretanto, foram provisionadas para perda, no montante de R$ 2 .920, devido aos problemas financeiros enfrentados pela empresa, principalmente os relacionados à falta de liquidez, alto endividamento e prejuízos acumulados .


(c) Ações

31/12/2015 31/12/2014

Emissor Novo Plano

Invepar 197.866 253.269

Norte Energia 145.220 152.504

Demais ações 22.642 53.468

Provisão para Perda (i) (62) (62)

Total 365.666 459.179


(i) A provisão para perdas refere-se ao bônus de subscrição da Ambev, provisionado para perda desde 2003 . O processo judicial teve decisão favo-rável à FUNCEF, porém, a contraparte impetrou Recurso Especial, ainda em julgamento .

Ações sem cotação em mercado ativo e sua meto-dologia de precificação:


Ações sem Cotação em Mercado Ativo - NOVO PLANO



Invepar ON/PN 197.350 252.753 (55.403) (22%) Fluxo de Caixa Descontado

Norte Energia¹ ON 145.220 152.504 (20.355) (12%) Valor de Liquidação


Telemar Participações³ ON - 1.553 - Valor de Liquidação

Serra Azul ON 170 151 19 13% Valor de Liquidação

Sul 116 Participações ON 8 10 (2) (24%) Valor de Liquidação

Daleth Participações ON 1 8 (8) (93%) Valor de Liquidação

Total 352.289 416.011 (77.269) (17,99%)

¹ Houve aporte no exercício, o que justifica aumento no saldo

² Antiga Desenvix. Houve aporte no exercício, o que justifica aumento no saldo

³ As ações foram convertidas em ações da empresa OI S.A., as quais tem cotação em mercado.


As principais premissas utilizadas na avaliação dos ativos Invepar e Statkraft estão descritas na Nota 5 .3 (c) .

(d) Fundos de investimentos

31/12/2015 31/12/2014

Emissor Novo Plano

Referenciado 112.319 136.604

Renda Fixa 4.959.765 3.007.988

Ações 1.165.156 1.404.701

Multimercado 467.361 529.668

Direitos Creditórios 56.486 59.597

Empresas Emergentes 4.130 4.345

Participações 667.192 1.270.582

Valor Atualizado 899.760 1.270.582

Provisão pra Perda (i) (232.568) -

Imobiliário (ii) 11.599 12.364

Outros¹ 16.954 6.387

Total 7.460.962 6.432.236


Incluem os valores a integralizar, Nota 10.3 (b).

(i) Refere-se à provisão para perdas de 100% das cotas do Fundo de Investimentos em Participações – FIP Sondas, no valor de R$ 211 .447 e 100% das cotas do Fundo de Investimento em Participações Global Equity Properties, no valor de R$ 21 .120 . Vide Nota 5 .3 (d) .


(ii) Inclui o Fundo de Investimento Imobiliário – FII Torre Norte, empreendimento que foi reavaliado com desvalorização de 27% – R$ 1 .124 em 2015 (valorização de R$ 663, 19%, em 2014) . Vide Nota 5 .3 (d) .

(e) Derivativos

31/12/2015 31/12/2014

Emissor Novo Plano

SWAP 159 348

Total 159 348


(f) Investimentos Imobiliários

31/12/2015

Segmento Custo Atualizado

Valores a Receber

Provisão para perda com inadimplência Provisão para perda Valor Líquido

Terrenos (i) 859 99 s(98) (774) 85

Imóveis em Construção 542 - - - 542

Locados a Uso Próprio 127 1 - - 128

Locados à Patrocinadora 7.490 56 - - 7.547

Locados a Terceiros 14.495 412 (335) - 14.573

Shopping Center 29.148 16 - - 29.163


Direitos em alienações - 2.702 (333) - 2.369

Total 61.992 3.297 (775) (774) 63.740

31/12/2014

Segmento Custo Atualizado

Valores a Recebers

Provisão para perda com inadimplência Provisão para perda Valor Líquido

Terrenos (i) 836 82 (83) (750) 84



Locados à Patrocinadora 7.206 54 (1) - 7.258


Shopping Center 27.702 9 (0) - 27.711



Total 59.670 3.496 (759) (750) 61.657

(i) A provisão para perda, no montante de R$ 774 em 31 de dezembro de 2015 (R$ 750 em 31 de dezembro


de 2014), refere-se à participação do plano no terreno do extinto parque aquático Wet’n Wild Salvador, que possui gravame hipotecário, adquirido em 1996, e está provisionado desde 2003 . A variação na refe-rida provisão decorre da alteração do valor do imóvel com a reavaliação .

(f.1) Movimentação da provisão pra perda dos recebíveis

Segmento Saldo 31/12/2014 Constituição Atualização Reversão Mudança de Faixa Saldo

31/12/ 2015

Terrenos 83 - 15 - - 98

Locados à Patrocinadora 1 - - (1) - -

Locados a Terceiros 406 9 63 (144) - 335

Shopping Center - - - - - -

Complexo Hoteleiro 14 - - (7) 1 9

Direitos em Alienação 254 5 88 (13) - 334

Total 759 15 165 (166) 1 775

(f.2) Provisão para perda por faixa

Novo Plano


25% - atraso de 61 a 120 dias - (7)

50% - atraso de 121 a 240 dias (9) (4)

75% - atraso de 241 a 360 dias - (135)

100% - acima de 360 dias (766) (613)

Total (775) (759)


O resultado da reavaliação imobiliária foi positivo em R$ 989 em 2015 (R$ 4 .091 em 2014), corresponden-do à rentabilidade de 1,90% (8,76% em 2014) .

PLANO 31/12/2015 31/12/2014

Novo Plano Saldo ∆R$ Saldo ∆R$

Terrenos (i) 859 22 836 56

Locados a Uso Próprio 127 2 131 8

Locados à Patrocinadora 7.490 332 7.206 597

Locados a Terceiros 14.471 148 14.073 453

Shopping Center 20.107 420 19.570 2.106

Complexo Hoteleiro 9.331 65 8.398 872

Total 52.384 989 50.213 4.091

A relação analítica dos imóveis avaliados e respectivos avaliadores estão descritas na Nota 5 .3 (f .3) .


(g) Operações com Participantes

(g.1) Empréstimos

31/12/2015 31/12/2014EMPRÉSTIMO Novo Plano

Saldo Devedor 919.545 867.851 Saldo Vencido 5.452 3.525 Provisão para Perda (23.216) (14.254)

25% - atraso de 61 a 120 dias (1.474) (809) 50% - atraso de 121 a 240 dias (6.689) (3.975) 75% - atraso de 241 a 360 dias (6.657) (3.242) 100% - acima de 360 dias (8.396) (6.228)

Total 901.781 857.122


Plano de Benefícios Saldo 31/12/2014 Constituição Atualização Mudança de

Faixa Reversão Saldo 31/12/2015

Novo Plano 14.254 15.562 190 (2.196) (8.986) 23.216

A reversão da provisão para perdas foi impactada pela baixa dos contratos inadimplentes como perda efeti-va, no montante de R$ 12 .575 (R$ 7 .327 em 2014) .

11.3 EXIGÍVEL OPERACIONAL(a) Gestão previdencial

31/12/2015 31/12/2014Descrição Novo Plano

Benefícios a pagar 363 121 Retenções a recolher 1.498 780 Outras exigibilidades (i) 8.911 6.616

Total 10.772 7.518

(i) Composto em sua maior parte pelos valores a pagar ao PGA, referente à taxa de carregamento .

(b) Investimentos

31/12/2015 31/12/2014Emissor Novo Plano

Ações 219 11Fundos de Investimentos (i) 375.172 478.794Investimentos Imobiliários (ii) 831 1.045Empréstimos 325 419Outras Exigibilidades 4 4Total 376.551 480.274

(ii) Refere-se a quotas a integralizar de fundos de

investimentos .

(iii) Incluem valores referentes a obrigações con-tratuais relativas a construções de imóveis ou ex-pansões de empreendimentos .

11.4 EXIGÍVEL CONTINGENCIALO exigível contingencial registra as prováveis perdas que os planos de benefícios venham a sofrer, espe-cialmente, em razão de decisões judiciais que lhes sejam desfavoráveis . A Administração, com base em informações de seus assessores jurídicos e das de-mandas judiciais pendentes, considerou necessário constituir a provisão para os processos ajuizados, relacionados às áreas previdenciais e investimentos, em montante considerado suficiente para cobrir as perdas estimadas com as ações em curso .

Os critérios utilizados para mensurar as estima-tivas dos desembolsos futuros para os processos da gestão previdenciária levaram em conta as fases do respectivo processo . Na fase de conhecimento, o valor da provisão é elaborado de acordo com a natureza do objeto e da jurisprudência dos tribu-nais, considerando-se os impactos financeiros e atuariais . Para os processos em fase de execução é utilizado o valor calculado no respectivo processo e os processos de natureza civil (gestão de investi-


mentos) utilizam os valores atribuídos à demanda .

A FUNCEF e a CAIXA assinaram acordo, no qual a Patrocinadora assume a responsabilidade pela cobertura de objetos específicos que, em decorrência do acordo, foram classificados com probabilidade de perda remota .


Novo Plano Saldo 31/12/2014 Entrada Baixa Reclassificação¹ Atualização Sucumbência Saldo 31/12/ 2015

Previdencial 2.506 - - 19.540 243 584 22.873

Investimento 1.221 382 (63) (340) 157 (0) 1.358

Total 3.727 382 (63) 19.200 400 584 24.231

¹ As reclassificações incluem as alterações de valor provisionado, expectativa de perda e inclusão de litigantes, e decorrem, em sua maioria, dos processos que entraram em fase de execução.

Do total de R$ 63 revertidos por baixa, (R$ 31 em 2014), R$ 15 (R$ 28 em 2014) foram referentes a decisões favoráveis à Fundação e R$ 48 (R$ 3 em 2014) com desfechos desfavoráveis, cujas conde-nações em 2015 totalizaram R$ 108 .

(i) Gestão previdencial: a Fundação é parte passi-va em ações ajuizadas por participantes, aposenta-dos, sindicatos e entidades associativas relaciona-das à atividade laboral na Patrocinadora, que na sua maioria tem por objeto a majoração de bene-fícios . Ressalta-se que os montantes provisionados referem-se exclusivamente à massa Ex-PMPP, pois o salário de participação do Novo Plano exclui, apenas, as rubricas de caráter eventual .

(ii) Investimentos: em sua maioria são ações re-lacionadas à carteira de investimentos imobiliá-

rios, tendo como principal objeto a relação con-tratual, bem como ações relativas a empréstimos a participantes .


As ações classificadas como de perdas possíveis totalizaram R$ 29 .620 em 31 de dezembro de 2015 (R$ 5 .527 em 2014), incluindo valores financeiros e atuariais, sendo este último estimado apenas para as ações de natureza previdencial . De acordo com as normas contábeis, não há constituição de provisão para essas contingências .

As principais demandas previdenciais do passivo contingencial são relativas à incorporação de ho-ras extras, sétima e oitava horas, ao benefício .

Saldo 31/12/2014 Entrada Baixa Reclassificação¹ Atualização Saldo

31/12/2015

Investimento 4.818 481 (239) 22.348 1.185 28.593

Previdencial 709 178 - (50) 189 1.027

Total 5.527 659 (239) 22.298 1.374 29.620




As reservas matemáticas relativas aos Benefícios Definidos são determinadas com base em cálculos atua-riais efetuados por atuário interno e atestadas por empresa de consultoria contratada para essa finalidade .


31/12/2015 31/12/2014

Ativo Novo Plano

Benefícios Concedidos (i) 575.452 331.362

Benefício definido - Programado 393.672 198.974



Contribuição Definida (ii) 7.964.549 7.042.350

Total 8.540.001 7.373.712

(i) Deste montante, R$ 48 .385 são relativos à massa de assistidos advindo do fundo ex-PMPP em 31 de dezembro de 2015 (R$ 46 .531 em 31 de dezembro de 2014) .

(ii) Representa o valor do saldo de conta dos participantes . A variação 2015/2014 corresponde à contri-buição dos participantes e Patrocinadora no montante de R$ 1 .541 .623, deduzido de R$ 31 .284 relativo ao resultado negativo de investimentos que representou uma variação negativa da cota em 0,19% e deduzido o valor de R$ 588 .140 referente a aposentadorias e resgates .

(b) Principais premissas e hipóteses atuariais adotadas em 2015 e 2014


Novo Plano

Biométricas




Tábua de rotatividade Experiência FUNCEF NOVO PLANO 2015 Experiência FUNCEF NOVO PLANO 2014


Taxa de juros 5,63% 5,63%

Taxa de crescimento salarial 3,17% 2,57%

Taxa de crescimento benefícios NA NA



Fator de capacidade beneficio INSS 98% 98%




Idade do cônjuge-4 anos para o cônjuge do participante do sexo masculino e +1 ano para o cônjuge da

participante do sexo feminino

-4 anos para o cônjuge do participante do sexo masculino e +1 ano para o cônjuge da

participante do sexo feminino


Apesar das alterações de premissas, não houve impacto relevante nas provisões matemáticas .


(c) Equilíbrio técnico


Equilíbrio Técnico Acumulado 31/12/2015 31/12/2014

Novo Plano (97.207) (71.995) (25.212)

Novo Plano – Ex-PMPP - 5.040 (5.040)

Novo Plano Consolidado (97.207) (66.955) (30.252)

No Novo Plano, o déficit no exercício foi influenciado, principalmente, pelos fatores abaixo destacados:

• o resultado dos investimentos foi negativo em 0,01% em 2015, frente à meta atuarial de 17,54% (INPC + 5,63% a .a .), principalmente pelos segmentos de renda variável e investimentos estruturados . Vide Nota 10 .7 (b) e (c) .

• relativamente à massa ex-PMPP, o resultado patrimonial em 2015 foi reequilibrado em função do reconhecimento do valor a receber da Patrocinadora de R$ 31 .026 . Impactaram negativamente no resultado a condenação judicial em processo de equiparação de benefícios, no montante de R$ 23 .974, e o resultado de investimentos abaixo da meta atuarial, em aproximadamente R$ 2 .065 .


Planos de Benefícios Déficit Técnico Acumulado Ajuste de precificação(i) Equilíbrio Técnico

AjustadoExcedente ao Limite do Déficit Técnico Ajustado

Novo Plano (97.207) 89.644 (7.563) -

Novo Plano ex-PMPP - - - -

Novo Plano (97.207) 89.644 (7.563) -

(i) Corresponde ao ajuste de precificação entre o valor dos títulos públicos federais atrelados ao índice de preços classificados na categoria títulos mantidos até o vencimento, calculado consideran-do a taxa de juros real anual utilizada na respec-tiva avaliação atuarial, e o valor contábil desses títulos, conforme disposto na Resolução CNPC no 16/2014 . Foram utilizados os títulos NTN-B, Nota 10 .2 (I .2) . Ressalta-se que os ajustes de precifica-ção não são objeto de registro contábil .

O déficit técnico ajustado no Novo Plano (excluí-da a massa ex-PMPP) totalizou 1,43% das reservas matemáticas em 31 de dezembro de 2015 . A Re-solução CNPC no 22/2015 estabeleceu um limite de solvência, sendo esse percentual formado pelo valor da duração do plano em anos, deduzido 4, correspondendo a 8,22% . Logo, o déficit não está sujeito ao plano de equacionamento .

11.6 FUNDOS

(a) Participação do Plano de Benefícios no Fundo Administrativo do PGA

Plano 31/12/2015 31/12/2014

Novo Plano 72.010 71.429

(a.1) Custeio administrativo

31/12/2015 31/12/2014

Novo Plano

Taxa de Carregamento 62.577 67.502

Taxa de Administração 4.908 3.866

Taxa de Empréstimos 1.558 1.990

Total 69.043 73.358


O custeio administrativo tem como limite o percentual de 0,29% dos recursos garantidores para a transferên-cia dos planos de benefícios ao PGA, considerando que esse limite foi atingido, o percentual da taxa de admi-nistração, fixado em 0,10% foi realizado em 0,07% . As taxas vigentes em 2015 estão dispostas na Nota 3 .12 .

(b) Fundo de investimento – Fundo Garantidor de Quitação de Crédito – FGQC


Novo Plano 20.737 11.075 359 (13.835) 42 18.378


11.7 RESULTADO E RENTABILIDADE

Carteira

Novo Plano

31/12/2015 31/12/2014

Ativo Líquido Resultado Rent. % Ativo Líquido Resultado Rent.%

Renda Fixa 5.588.529 692.885 16,25% 3.739.621 371.849 12,75%

Renda Variável 1.530.604 (215.127) (12,46%) 1.866.303 (90.002) (4,75%)

Investimentos Estruturados 350.685 (633.572) (64,81%) 839.682 (8.099) (1,34%)

Investimentos Imobiliários 62.909 4.816 8,13% 60.611 7.805 14,66%

Operações com Participantes 901.456 121.880 14,56% 856.703 103.713 14,05%

Total 8.434.199 (29.081) (0,01%) 7.362.922 385.283 6,21%

Meta atuarial: 17,54%; 12,07% em 2014.Ibovespa (13,31%); (2,91%) em 2014.

(a) Renda Fixa: o descolamento da rentabilidade da carteira de renda fixa em relação à meta atuarial pode ser fundamentado, principalmente, pela diferença do IPCA (10,67%) e IGP-M (10,54%) comparados ao INPC (11,28%), que compõe a meta atuarial . No ano, a diferença é de 0,61 e 0,74 pontos percentuais, respectivamente .

(b) Renda Variável: 75% dos seus ativos estão cotados em mercado ativo . Os demais são precificados por meio de laudo de avaliação econômica, os quais obtiveram desvalorização, impactados principalmente pelo resultado de Invepar S .A . com resultado negativo de R$ 55 .043, equivalente a 22% .


Fundos de Investimentos PL – 31/12/2014 Amortização/ Dividendos Integralização Resultado Saldo a

Integralizar PL – 31/12/2015

FIP Sondas 502.722 - 104.136 (606.858) 120 -

FIP Global Equity Properties 25.150 (25.150) -

FIP OAS Empreendimentos 15.958 - - (15.947) 18.740 11

FIP Caixa Barcelona 26.678 (4.056) - 13.223 949 35.845

Demais Fundos 269.174 (7.269) 51.765 1.160 312.426 314.830

Total 839.682 (11.325) 155.901 (633.572) 332.235 350.685


(e) Operações com Participantes: rentabilidade abaixo da meta atuarial se justifica pela composição da carteira, na qual 45,87% dos contratos estão atrelados à taxa fixa de 12,75% a .a . e 4,69% à taxa fixa de 14,12% a .a ., os demais à taxa variável de 7,90% a .a .+ INPC .


12. DETALHAMENTO DOS SALDOS CONTÁBEIS – PLANO DE BENEFÍCIOS REB – CNPB NO 19.980.044-65Instituído em 1998, estruturado na modalidade de Contribuição Variável, sendo Contribuição Definida no período de acumulação e de Benefício Definido a partir da concessão dos benefícios . Patrocinado pela CAIXA e FUNCEF, fechado para novas adesões de empregados vinculados a CAIXA a partir da institui-ção do Novo Plano em 2006, estando aberto somente para os empregados da FUNCEF .

12.1. ATIVO REALIZÁVEL DA GESTÃO PREVIDENCIAL

31/12/2015 31/12/2014

Descrição REB


Recursos a Receber (a) 5.308 5.000



INSS a Receber (b) 1.668 1.512



Pecúlios 1 (5)

DEPÓSITOS JUDICIAIS / RECURSAIS (c) 6.334 3.985

OUTROS REALIZÁVEIS 19 6

Com assistidos 19 6

Total 13.102 10.328

(a) Inclui os valores relativos à incidência de Imposto de Renda à época do Regime Especial de Tributa-ção – RET, no montante de R$ 5 .290 sobre o aporte de reserva matemática realizado pela Patrocinadora CAIXA, em 2003, relativo aos assistidos advindos da Caixa Seguros .

A CAIXA compromete-se a ressarcir o valor depositado judicialmente caso a Fundação não obtenha êxito na ação contra a Receita Federal do Brasil, conforme termo de acordo para viabilizar o pagamento de obrigação previsto no Contrato de Plano de Benefício Massa Fechada, assinado pela FUNCEF e pela CAIXA em 12 de maio de 2009 .


(b) Registra o adiantamento, realizado no dia 20 de cada mês, de benefícios de responsabilidade do INSS, cujo ressarcimento aos planos de benefícios ocorre no quinto dia útil do mês subsequente .

(c) Referem-se aos valores de depósitos judiciais e recursais relacionados às ações judiciais que pleiteiam, em geral, a revisão ou majoração do benefício oferecido pelo plano .

12.2. ATIVO REALIZÁVEL DE INVESTIMENTOS

31/12/2015 31/12/2014

Investimentos REB

Títulos Públicos 1.606 1.446

Títulos Públicos Federais 1.606 1.446


Instituições Financeiras - 383


Sociedade de Propósito Específico - 72

Patrocinadores 9 9

Ações 101.179 120.063





Fundo Renda Fixa 722.505 490.740

Fundo de Ações 233.193 277.093

Fundo Multimercado 42.619 30.931



Fundo de Participações 151.681 195.209

Fundo mobiliário 8.222 10.530

Outros¹ 3.180 722

Derivativos 8 18

SWAP 8 18

Investimentos Imobiliários 64.959 63.621

Terrenos 96 96

Imóveis em Construção 616 1.504

Aluguéis e Renda 61.523 59.086

Direitos Alienações 2.725 2.935

Empréstimos e Financiamentos 143.656 143.911


Financiamento Imobiliário 62 73

Depósitos Judiciais / Recursais 511 471

Outros Realizáveis 48 157

Total 1.492.910 1.413.012



(I) Títulos e valores mobiliários por tipo de classificação e vencimentos



31/12/2015



TÍTULOS Indefinido de 0 a 1 ano de 1 a 5 anos

de 5 a 10 anos

Acima de 10 anos

Valor Contábil

AÇÕES 283.420 - - - - 283.420

AÇÕES - ALUGUEL - 29.906 - - - 29.906

CCI - 6 1.854 481 - 2.341

CDB - 2.487 - - - 2.487

CRI - - - 341 - 341

DEBÊNTURES - 723 857 307 - 1.887

DERIVATIVOS - MERCADO DE OPÇÕES 2.870 - 0 - - - 2.870

DERIVATIVOS - MERCADO FUTURO 1.475 - - - - 1.475

DERIVATIVOS - SWAP - 8 - - - 8


DPGE - 2.077 - - - 2.077

LETRA FINANCEIRA - - 975 - - 975

LFT - 1.965 6.112 566 - 8.643

LTN - - 3.842 - - 3.842

LTN - OVER - 27.265 - - - 27.265

NTN - OVER - 92.726 - - - 92.726

NTN-B - 1.872 297 1.990 190 4.349

NTN-F - - 1 2 - 3

TOTAL GERAL 287.765 160.482 13.937 3.688 190 466.062

31/12/2014



TÍTULOS Indefinido de 0 a 1 ano

de 1 a 5 anos

de 5 a 10 anos

Acima de 10 anos Valor Contábil

AÇÕES 370.847 - - - - 370.847

AÇÕES - ALUGUEL - 9.833 - - - 9.833

CCI - 0 2.465 547 - 3.012

CDB - 98 - - - 98

CRI - - - 325 - 325

DEBÊNTURES - 763 3.256 5.504 5 9.529

DERIVATIVOS - MERCADO DE OPÇÕES (i) 89 - - - - 89

DERIVATIVOS - MERCADO FUTURO (ii) 996 - - - - 996


31/12/2014



TÍTULOS Indefinido de 0 a 1 ano

de 1 a 5 anos

de 5 a 10 anos

Acima de 10 anos Valor Contábil

DERIVATIVOS – SWAP (iii) - 13 5 - - 18


DPGE - 3.572 1.352 - - 4.924

LETRA FINANCEIRA - 246 22 - - 268

LFT - 2.546 1.953 868 - 5.368

LTN - 15.737 12.961 - - 28.698

LTN - OVER - 77.393 - - - 77.393

NTN - OVER - 58.214 - - - 58.214

NTN-B - 497 173 177 21 867

NTN-F - - - 2.797 - 2.797

TOTAL GERAL 371.932 170.226 22.188 10.218 26 574.591


Os títulos classificados nesta categoria possuem estudos internos que demonstram a capacidade financeira para mantê-los até seu vencimento, conforme Resolução CGPC no 04/2002 .

31/12/2015



TÍTULOS de 0 a 1 ano de 1 a 5 anos de 5 a 10 anos Acima de 10 anos Valor Contábil Valor de Mercado

CRI 600 2.739 8.251 3.232 14.822 14.822

DEBÊNTURES - 8.211 31.015 - 39.225 39.225

DPGE - 605 - - 605 605

LETRA FINANCEIRA - 23.565 84.583 - 108.149 108.149

NTN-B 2.683 122.515 30.994 265.432 421.624 387.740

NTN-C - 19.550 18.496 16.601 54.647 54.573

TOTAL GERAL 3.284 177.185 173.338 285.265 639.072 605.115

31/12/2014




CRI 2.750 6.891 2.238 11.879 11.879

DEBÊNTURES 71 6.201 2.089 8.361 8.397

LETRA FINANCEIRA 14.326 50.843 - 65.169 65.169

NTN-B 14.681 53.750 205.576 274.007 273.990

NTN-C 17.579 16.654 15.208 49.440 51.601

TOTAL GERAL 49.408 134.339 225.111 408.856 411.036



(I.3) Reclassificação da categoria

Em 31 de dezembro de 2015, houve a reclassifica-ção contábil dos ativos de crédito privado registra-dos na modalidade “títulos para negociação” para a modalidade “mantidos até o vencimento”, sem impacto no resultado .


Vencimento REB

Cachoeira Paulista Transmissora de Energia S.A 11/11/2023 649




SALUS Empreendimentos Logísticos S.A 16/10/2018 931

TOTAL 10.557

Apresentamos a seguir a composição das carteiras de investimentos por tipo de aplicação:


31/12/2015 31/12/2014Descrição REB

NTN-C 1.606 1.446 LFT–SC (i) 2.382 2.270 Provisão p/ Perda (2.382) (2.270) Total 1.606 1.446



31/12/2015 31/12/2014Emissor REB

Debêntures Não Conversíveis 1 1.347 Valor Atualizado (a) 175 1.518 Provisão p/ Perda (i) (174) (171)

Debêntures Conversíveis - 72 Valor Atualizado 569 555 Provisão p/ Perda (ii) (569) (483)

CRI (b) 2.056 3.027DPGE (c) - 383Poupança 9 9Total 2.067 4.838

(a) As debêntures não conversíveis de emissão da empresa Cemig Distribuição S .A ., adquiridas em dezembro de 2007, com vencimento em dezem-bro 2017, com precificação de IPCA + 7,96% a .a . registradas na carteira de gestão própria, foram transferidas para o Fundo de Investimento Ca-tedral Renda Fixa Crédito Privado, no montante de R$ 1 .581 . Esses papéis estavam cadastrados na modalidade “títulos para negociação” e foram transferidos para a modalidade “mantidos até o vencimento”, com o objetivo de reduzir a volatili-dade dos ativos que compõem a carteira do Fundo .

(b) Certificados de Recebíveis Imobiliários – CRI da empresa Alphaville Urbanismo S .A . emitidos em 2012, com vencimento em 2022 . Pagamento de amortização e juros remuneratórios mensal, precificados a IPCA + 8,75% a .a .

(c) Os Depósitos a Prazo com Garantia Especial – DPGE, emitidos pelo banco BANIF em março de 2010, com vencimento em fevereiro de 2015, fo-ram precificados a IPCA + 7,90% a .a . e resgatados em sua totalidade, no valor de R$ 385 .

(i) Debêntures não conversíveis emitidas pela empresa Crefisul, cujo processo judicial contra a massa falida tramita regularmente e aguarda a decisão . Estão provisionados desde 1999, no valor de R$ 135 e as debêntures emitidas pela Hopi Hari, na qual a provisão efetuada em 2003, no valor de R$ 40, é decorrente de redução ao valor recuperável em função da situação patri-monial negativa .

(ii) Debentures conversíveis, emitidas pela em-presa Casa Anglo, em recuperação judicial . Pro-visionadas desde 1999, no valor de R$ 483 e as debêntures, de emissão da empresa TG Partici-pações S .A, adquiridas em março de 2011, atua-lizadas por IPCA + 8,6% a .a ., cujo vencimento em 2015 foi prorrogado para novembro de 2017, conforme acordo celebrado entre as partes . En-tretanto, foram provisionadas para perda, no montante de R$ 87, devido aos problemas finan-ceiros enfrentados pela empresa, principalmente os relacionados à falta de liquidez, alto endivida-mento e prejuízos acumulados .



(c) Ações

31/12/2015 31/12/2014Emissor REB

INVEPAR 58.367 74.710 Norte Energia 24.587 24.670 Demais ações 18.364 20.822 Provisão para Perda (i) (139) (139)Total 101.179 120.063


(i) A provisão para perda refere-se ao bônus de subscrição da Ambev, provisionados para perda desde 2003 . O processo judicial teve decisão favorável à FUNCEF, porém, a contraparte impetrou Recurso Es-pecial, ainda em julgamento .Ações sem cotação em mercado ativo e sua metodologia de precificação:

Ações sem Cotação em Mercado Ativo - REB



Invepar ON/PN 58.215 74.558 (16.343) (22%) Fluxo de Caixa Descontado Norte Energia¹ ON 24.587 24.670 (3.446) (12%) Valor de Liquidação Statkraft² ON 5.843 5.520 (931) (14%) Fluxo de Caixa DescontadoSerra Azul ON 364 322 41 13% Valor de LiquidaçãoTelemar Participações³ ON 307 Valor de Liquidação Sul 116 Participações ON 17 23 (5) (24%) Valor de Liquidação Daleth Paticipações ON 1 19 (17) (93%) Valor de Liquidação

Total 89.027 105.420 (20.702) (18,87%)

¹ Houve aporte no exercício, o que justifica variação no saldo.² Antiga Desenvix. Houve aporte no exercsício, o que justifica variação no saldo.³ As ações foram convertidas em ações da empresa OI S.A., as quais tem cotação em mercado.


As principais premissas utilizadas na avaliação dos ativos Invepar, Statkraft estão descritas na Nota 5 .3 (c) .

(d) Fundos de Investimentos

31/12/2015 31/12/2014Emissor REB

Referenciados 12.723 67.745Renda Fixa 722.505 490.740Ações (i) 233.193 277.093Multimercado 42.619 30.931Direitos Creditórios 3.526 3.992Empresas Emergentes 1.227 1.523Participações 151.680 195.209

Valor da quota 172.165 195.209Provisão pra Perda (ii) (20.485) -

Imobiliário (iii) 8.222 10.530Outros¹ 3180 722

Total 1.178.876 1.078.486

¹ Refere-se aos valores a pagar e receber entre planos. Incluem os valores a integralizar, Nota 11.3 (b).


(i) O fundo investe indiretamente nas ações da Vale, sujeito a reavaliação anual por meio de laudo de ava-liação econômica, em 2015 registrou desvalorização de R$ 13 .882, equivalente a 19,76%, (desvalorização de R$ 26 .278, 27% em 2014) . Vide Nota 5 .3 (d) .

(ii) Refere-se à provisão para perdas de 100% das cotas do Fundo de Investimentos em Participa-ções – FIP Sondas, no valor de R$ 17 .078 e 100% das cotas do Fundo de Investimento em Partici-pações Global Equity Properties, no valor de R$ 3 .407 . Vide Nota 5 .3 (d) .

(iii) Inclui o Fundo de Investimento Imobiliário – FII Torre Norte . O empreendimento foi reavaliado com desvalorização de 27%, R$ 2 .385 (ganho de

R$ 1 .407, 19%, em 2014) . Vide Nota 5 .3 (d) .

As principais premissas utilizadas na avaliação do ativo do Fundo Carteira Ativa II (exclusivo) estão descritas na Nota 5 .3 (d) .

(e) Derivativos

31/12/2015 31/12/2014

Emissor REB

SWAP 8 18

Total 8 18

Refere-se ao SWAP da taxa de 122% a .a . do CDI por IPCA + 8% a .a . incidentes sobre os recebíveis do fun-do de direito creditório Ficsa Premium Veículos I .

(f) Investimentos Imobiliários

31/12/2015

Segmento Valor Justo Imóveis Valores a Receber Provisão para perda com inadimplência Provisão para perda Valor Líquido

Terrenos (i) 975 112 (112) (879) 96

Imóveis em Construção 616 - - - 616


Locados à Patrocinadora 8.508 64 - - 8.572


Shopping Center 25.624 18 - - 25.642


Direitos em Alienações - 3.103 (379) - 2.725

Total 62.961 3.757 (880) (879) 64.959

31/12/2014

Segmento Valor Justo Imóveis Valores a Receber Provisão para perda com inadimplência Provisão para perda Valor Líquido

Terrenos (i) 950 93 (91) (856) 96



Locados à Patrocinadora 8.185 61 (2) - 8.245


Shopping Center 25.002 10 (0) - 25.012



Total 61.332 4.003 (858) (856) 63.621

(i) A provisão para perda, no montante de R$ 879 em 31 de dezembro de 2015 (R$ 856 em 31 de dezembro


de 2014), refere-se à participação do plano no terreno do extinto parque aquático Wet’n Wild Salvador, que possui gravame hipotecário, adquirido em 1996, e está provisionado desde 2003 . A variação na refe-rida provisão decorre da alteração do valor do imóvel com a reavaliação .


Segmento Saldo 31/12/ 2014 Constituição Atualização Reversão Mudança de

FaixaSaldo

31/12/ 2015

Terrenos 91 - 21 - - 112

Locados à Patrocinadora 2 - - (2) - 0

Locados a Terceiros 462 11 71 (163) - 379

Shopping Center - - - - - -

Complexo Hoteleiro 16 - - (8) 1 10

Direitos em Alienação 288 6 100 (15) - 379

Total 858 17 192 (188) 1 880

(f.2) Provisão para perda por faixa

REB


25% - atraso de 61 a 120 dias - (7)

50% - atraso de 121 a 240 dias (10) (2)

75% - atraso de 241 a 360 dias - (151)

100% - acima de 360 dias (869) (698)

Total (880) (858)


O resultado da reavaliação imobiliária foi positivo em R$ 1 .138 em 2015 (R$ 4 .649 em 2014) correspon-dendo à rentabilidade de 1,90% no mesmo período (8,76% em 2014) .

PLANO 31/12/2015 31/12/2014

REB Saldo ∆R$ Saldo ∆R$

Terrenos 975 26 950 63

Locados a Uso Próprio 145 2 148 9

Locados à Patrocinadora 8.508 377 8.185 679

Locados a Terceiros 16.466 182 15.997 517

Shopping Center 22.840 477 22.230 2.390

Complexo Hoteleiro 10.599 74 9.540 990

Total 59.533 1.138 57.051 4.649

A relação analítica dos imóveis avaliados e respectivos avaliadores constam na Nota 5 .3 (f .3) .


(g) Operações com Participantes

(g.1) Empréstimos

31/12/2015 31/12/2014

EMPRÉSTIMO REB

Saldo Devedor 148.032 146.859


Provisão para Perda (6.220) (4.776)

25% - atraso de 61 a 120 dias (239) (284)

50% - atraso de 121 a 240 dias (1.509) (714)

75% - atraso de 241 a 360 dias (1.508) (581)

100% - acima de 360 dias (2.964) (3.197)

Total 143.594 143.838


Plano de Benefícios Saldo 31/12/ 2014 Constituição Atualização Mudança de Faixa Reversão Saldo 31/12/ 2015

REB 4.776 3.656 91 587 (2.890) 6.220

A provisão foi impactada em função das baixas dos contratos inadimplentes como perda efetiva, no mon-tante de R$ 3 .396 (R$ 2 .503 em 2014) .

(g.2) Financiamento Habitacional

31/12/2015 31/12/2014

Financiamento Habitacional REB

Saldo devedor 522 611


Provisão para Perda* (3.244) (2.943)

25% - atraso de 61 a 120 dias - -

50% - atraso de 121 a 240 dias (1) -

75% - atraso de 241 a 360 dias - -

100% - acima de 360 dias (3.243) (2.943)

Provisão desc. Saldo Devedor (77) (90)

Total 62 73


Plano de Benefícios Saldo 31/12/2014 Constituição Atualização Mudança de Faixa Reversão Saldo

31/12/ 2015

REB 2.943 3 480 - (182) 3.244


A carteira de financiamento habitacional está fe-chada a novas concessões desde novembro de 1996 .

Em 2015 foi recebido o valor de R$ 11 relativos à quitação de 58 contratos (R$ 11 relativo a 51 contratos em 2014) . O desconto concedido so-bre a liquidação antecipada foi de R$ 17 (R$ 14 em 2014) .


Outros Realizáveis 31/12/2015 31/12/2014

Valores a Receber 48 157

Total 48 157

Referem-se aos precatórios relativos à restituição do Imposto de Renda Retido na Fonte, correspon-dente ao período entre fevereiro de 1987 e feve-reiro de 1992, sobre investimentos em renda fixa e variável . O saldo é atualizado por IPCA-E mais juros simples de 6 % a .a ., em conformidade com a Lei de Diretrizes Orçamentárias . Restando uma parcela a receber .

12.3. EXIGÍVEL OPERACIONAL


31/12/2015 31/12/2014

Descrição REB

Benefícios a pagar 52 6

Retenções a recolher (i) 1.293 1.030

Outras exigibilidades 730 718

Total 2.075 1.754

(i) Representam as retenções de imposto de renda retido na fonte incidente sobre as aposentadorias, pensões e resgates de contribuições .

(b) Investimentos

31/12/2015 31/12/2014

Emissor REB

Ações 129 4

Fundos de Investimentos (i) 62.105 79.255

31/12/2015 31/12/2014

Emissor REB

Investimentos Imobiliários (ii) 307 647

Empréstimos 53 58

Financiamento Habitacional 7 8

Outras Exigibilidades 32 33

Total 62.633 80.004



12.4. EXIGÍVEL CONTINGENCIALO exigível contingencial registra as prováveis per-das que os planos de benefícios venham a sofrer, especialmente em razão de decisões judiciais que lhes sejam desfavoráveis . A Administração, com base em informações de seus assessores jurídicos e das demandas judiciais pendentes, considerou necessário constituir a provisão para os proces-sos ajuizados, relacionados às áreas previdenciais e investimentos, em montante considerado su-ficiente para cobrir as perdas estimadas com as ações em curso .

Os critérios utilizados para mensurar as estima-tivas dos desembolsos futuros para os proces-sos da gestão previdenciária levaram em conta as fases do respectivo processo . Na fase de co-nhecimento, o valor da provisão é elaborado de acordo com a natureza do objeto e da jurispru-dência dos tribunais, considerando-se os im-pactos financeiros e atuariais . Para os processos em fase de execução é utilizado o valor calcu-lado no respectivo processo . Para os processos de natureza civil (gestão de investimentos) uti-lizam-se os valores atribuídos à demanda .

A FUNCEF e a CAIXA assinaram acordo, no qual a Patrocinadora assume a responsabilidade pela cobertura de objetos específicos que, em decor-rência do acordo foram classificados com proba-bilidade de perda remota .


(a) Movimentação do exigível contingencial: perda provável

REB Saldo 31/12/2014 Entrada Baixa Reclassificação¹ Atualização Sucumbência Saldo 31/12/ 2015

Previdencial 40.762 266 (3.614) 3.330 8.350 106 49.199

Investimento 1.334 47 (64) 38 199 13 1.567

Total 42.096 313 (3.678) 3.368 8.549 119 50.766

¹ As reclassificações incluem as alterações de valor provisionado, expectativa de perda e inclusão de litigantes, e decorrem, em sua maioria, dos proces-sos que entraram em fase de execução.

Do total de R$ 3 .678 revertidos por baixa (R$ 2 .144 em 2014), R$ 3 .618 (R$ 1 .904 em 2014) fo-ram referentes a decisões favoráveis à Fundação e R$ 60 (R$ 240 em 2014) com desfechos desfa-voráveis, cujas condenações em 2015 totalizaram em R$ 402 .

(i) Gestão previdencial: a Fundação é parte passi-va em ações ajuizadas por participantes, aposenta-dos, sindicatos e entidades associativas relaciona-das à atividade laboral na Patrocinadora, que na sua maioria tem por objeto a majoração de benefí-cios e resgates de contribuições .

(ii) Investimentos: em sua maioria são ações rela-cionadas à carteira de investimentos imobiliários, tendo como principal objeto a relação contratual, bem como financiamento habitacional e emprésti-

mos a participantes .


As ações classificadas como de perdas possíveis to-talizaram R$ 209 .397 em 31 de dezembro de 2015 (R$ 160 .307 em 31 de dezembro de 2014), incluin-do valores financeiros e atuariais, sendo este últi-mo apenas para as ações de natureza previdencial . De acordo com as normas contábeis, não há cons-tituição de provisão para essas contingências .

As principais demandas previdenciais do passivo contingencial é a inclusão da parcela variável de equiparação a mercado – CTVA – no benefício de prestação continuada, bem como a incorporação de horas extras, sétima e oitava horas, ao benefício .

REB Saldo 31/12/2014 Entrada Baixa Reclassificação¹ Atualização Saldo 31/12/2015

Previdencial 154.697 3.960 (25.533) 34.619 27.548 195.292

Investimento 5.609 263 (193) 7.354 1.073 14.106

Total 160.307 4.222 (25.726) 41.973 28.621 209.397


12.5. PATRIMÔNIO SOCIAL

(a) Provisões Matemáticas

As reservas matemáticas relativas aos Benefícios Definidos são determinadas com base em cálcu-los atuariais efetuados por atuário interno e ates-tadas por empresa de consultoria contratada para esta finalidade .

31/12/2015 31/12/2014

Ativo REB

Benefícios Concedidos 273.160 231.115

Benefício definido - Programado 181.418 152.102



Contribuição Definida (i) 1.102.419 1.005.899

Total 1.375.578 1.237.014


(i) Representa o valor do saldo de conta dos participantes . A variação corresponde à contribuição dos participantes e Patrocinadora no montante de R$ 101 .305, acréscimo de R$ 19 .706 relativo ao resultado de investimentos que representou uma variação na cota de 2,03% e deduzido o valor de R$ 24 .491 referente a aposentadorias e resgates .

(b) Principais premissas e hipóteses atuariais adotadas em 2015 e 2014:


REB

Biométricas




Tábua de rotatividade Experiência FUNCEF REB 2013 Experiência FUNCEF REB 2013


Taxa de juros 5,54% 5,54%

Taxa de crescimento salarial 3,85% 4,52%

Taxa de crescimento benefícios NA NA



Fator de capacidade benefício INSS 98% 98%




Idade do cônjuge-4 anos para o cônjuge do participante do sexo masculino e +1 ano para o cônjuge da partici-


-4 anos para o cônjuge do participante do sexo masculino e +1 ano para o cônjuge da

participante do sexo feminino.


Apesar das alterações de premissas, não houve impacto relevante nas provisões matemáticas .

(c) Equilíbrio Técnico


Equilíbrio Técnico Acumulado 31/12/2015 31/12/2014

Superávit/ (Déficit) Acumulado (2.950) (13.954) 11.004

No REB o déficit no exercício foi influenciado, principalmente, pelos fatores abaixo destacados:

• resultado dos investimentos em 2,03% no ano, frente a meta atuarial de 17,44% (INPC + 5,54% a .a .), principalmente pelos segmentos de renda variável e investimentos estruturados . Vide Nota 11 .7 (b) e (c) .

• impactado favorável pela reversão do fundo para revisão da taxa de juros, no montante de R$ 39 .231 .


Planos de Benefícios Déficit Técnico Acumulado Ajuste de precificação(i) Equilíbrio Técnico Ajustado

Excedente ao Limite do Déficit Técnico Ajustado

REB (2.950) 27.873 24.923 -


(i) Corresponde ao ajuste de precificação entre o valor dos títulos públicos federais atrelados ao índice de preços classificados na categoria títulos mantidos até o vencimento, calculado consideran-do a taxa de juros real anual utilizada na respec-tiva avaliação atuarial, e o valor contábil desses títulos, conforme disposto na Resolução CNPC no 16/2014 . Foram utilizados os títulos NTN-B, Nota 11 .2 (I .2) . Ressalta-se que os ajustes de precifica-ção não são objeto de registro contábil .

Considerando que o equilíbrio técnico ajustado resultou numa posição superavitária, não se aplica limites ou equacionamento estabelecidos na Reso-lução CNPC no 22/2015 .

12.6. FUNDOS


31/12/2015 31/12/2014

REB

Fundo Mútuo para Garantia da Reserva de Cobertura (i) (15.960) (13.538)

Fundo para Ajuste da Taxa de Juros (ii) - (34.027)

Fundo de Beneficio de Risco (iii) (1.678) (1.835)

Total (17.638) (49.401)

(i) Previsto em regulamento, é constituído pela transferência da parcela do saldo de conta, parte do patrocinador não resgatável pelo participante, e pelo resultado dos investimentos do plano . Tem como objetivo garantir as reservas matemáticas dos benefícios concedidos .

(ii) Criado em 2010, com intenção de redução gra-dativa da taxa de desconto do passivo atuarial, ten-do suas regras previstas na Nota Técnica Atuarial do Plano . Porém, em 2015, houve a sua reversão, tendo em vista que as motivações de criação deste

Fundo, quais sejam, projeções de decréscimo da taxa de juros do país, as quais não são mais vis-lumbradas no curto prazo, e em face de sua manu-tenção não está mais correlacionada a um evento determinado ou com um risco identificado, ava-liado, controlado e monitorado, conforme Resolu-ção CGPC no 26/2008, e pelo resultado deficitário acumulado do plano no exercício .

(iii) Fundo para Garantia dos Benefícios de Risco será mantido pelo resultado do fluxo de entra-das (contribuições em função do custo normal apurado por meio do Regime de Repartição de Capitais de Cobertura e parcela não resgatável da Patrocinadora) e saídas (concessões), acrescido da variação do resultado de investimento, dado pela cota do Plano .

(b) Participação do Plano de Benefícios no Fundo Administrativo do PGA

Plano 31/12/2015 31/12/2014

REB 6.016 6.136

(b.1) Custeio Administrativo

REB 31/12/2015 31/12/2014

REB

Taxa de Carregamento 4.652 4.995

Taxa de Administração 888 827

Taxa de Empréstimos 272 356

Total 5.812 6.178

O custeio administrativo tem como limite o per-centual de 0,29% dos recursos garantidores para a transferência dos planos de benefícios ao PGA, considerando que este limite foi atingido, o per-centual da taxa de administração, fixado em 0,10% foi realizado em 0,07% . As taxas vigentes em 2015 estão dispostas na Nota 3 .12 .

(c) Fundo de investimento – Fundo Garantidor de Quitação de Crédito – FGQC


REB 2.154 1.864 145 (3.966) 77 274



12.7. RESULTADOS E RENTABILIDADE

Carteira

REB

31/12/2015 31/12/2014


Renda Fixa 786.106 103.831 16,34% 595.021 64.460 12,71%

Renda Variável 334.243 (56.393) (14,50%) 397.225 (34.387) (7,94%)

Investimentos Estruturados 101.153 (45.855) (31,47%) 133.347 6.625 5,72%

Investimentos Imobiliários 64.652 5.464 8,97% 62.974 8.878 16,21%

Operações com Participantes 143.595 18.864 13,81% 143.846 18.633 14,26%

Outros Investimentos 16 15 30,18% 124 2 1,07%

Total 1.429.770 25.926 2,03% 1.332.624 64.210 5,23%

Ibovespa (13,31%); (2,91%) em 2014.

Meta Atuarial: 17,44%; 12,07% em 2014.

(a) Renda Fixa: Vide Nota 5 .9 (a) .

(b) Renda Variável: 56% dos seus ativos estão cotados em mercado ativo . Os demais são precificados por meio de laudo de avaliação econômica, os quais obtiveram desvalorização, impactados, principalmente, pelo resultado de Invepar S .A . com resultado negativo de R$ 16 .343, 22%, e do fundo de investimento FIA Carteira Ativa II com desvalorização de R$ 13 .882, 19,76% .


Fundos de Investimentos PL – 31/12/2014 Amortização /Dividendos Integralização Resultado Saldo a Integralizar PL - 31/12/ 2015

FIP Sondas 39.345 - 9.378 (48.723) 2 -

FIP OAS Empreendimentos 5.211 - - (5.208) 6.120 3

FIP Global Equity Properties 4.057 (4.057) -

FII Torre Norte 8.820 (560) - (1.807) - 6.453

FIP Operações Industriais 13.403 (263) - (1.482) - 11.658

FIP Terra Viva 1.185 - 10 (1.049) 41 146

FIP Caixa Barcelona 5.601 (852) - 2.776 199 7.525

FIP Florestal 8.679 15.892 24.571

Demais Fundos 47.045 (2.234) 8.183 (2.197) 53.614 50.797

Total 133.346 (3.909) 17.571 (45.855) 59.976 101.153

Vide Nota 5 .9 (c) .


(e) Operações com Participantes: rentabilidade abaixo da meta atuarial se justifica pela composição da carteira, na qual 44,53% dos contratos estão atrelados à taxa fixa de 12,75% a .a . e 4,14% à taxa fixa de 14,12% a .a . Os demais, à taxa variável de 7,90% a .a .+ INPC .

(f) Outros Investimentos: Vide Nota 5 .9 (f) .


13. DETALHAMENTO DOS SALDOS CONTÁBEIS – PLANO DE GESTÃO ADMINISTRATIVA – PGAInstituído em 2010, tem por finalidade o registro das atividades inerentes à gestão administrativa da Fun-dação, na forma de seu Regulamento .

13.1. ATIVO REALIZÁVEL DA GESTÃO ADMINISTRATIVA

PGA - PLANO DE GESTÃO ADMINISTRATIVA

Descrição 31/12/2015 31/12/2014

Contas a receber 10.048 9.479

Contribuições para Custeio (i) 9.653 8.918

Responsabilidade de empregados 38 18

Outros recursos a receber 357 543

Despesas antecipadas 750 514

Depósitos judiciais /recursais (ii) 7.018 6.997

Tributos a compensar 53 50

Total 17.870 17.040

(i) Referem-se aos recursos a receber dos planos de benefícios relativos à taxa de carregamento .

(ii) Inclui o valor do depósito judicial de R$ 5 .650 de natureza tributária . Nota 12 .5 .

13.2. ATIVO REALIZÁVEL DE INVESTIMENTOS

31/12/2015 31/12/2014

Investimentos PGA

Fundos de Investimento 101.258 97.047


Outros 236 77

Total 101.258 97.047

13.3. ATIVO PERMANENTEO ativo permanente é registrado exclusivamente no Plano de Gestão Administrativa .


(a) Imobilizado

Descrição Saldo 31/12/2014 Aquisições Reavaliação Baixas ( - ) Depreciação

/ AmortizaçãoSaldo

31/12/2015

Máquinas e equipamentos 651 59 (361) 156 505

Computadores 2.016 77 (2.811) 2.111 1.393

Móveis e utensílios 1.257 1 (145) (132) 981

Veículos 99 ( 22) 77

Direito de uso de telefone - -

Software – Imobilizado (i) 1.771 (1.135) 636

Imóveis (ii) 51.740 (1.117) 50.623

Almoxarifado 102 2.916 (2.209) 809

Total 57.636 3.053 (1.117) (5.526) 978 55.024

Refere-se a softwares necessários ao funcionamento dos hardwares, nos termos da NBC TG 04 .

(i) O imóvel registrado no ativo imobilizado corresponde às salas do 12o e 13o andares, lojas 125, 130 e 135 e 82 vagas de garagem do Edifício Corporate Financial Center, situado na quadra SCN 02 Bloco A, Asa Norte, Brasília/DF .

A reavaliação foi efetuada pela empresa Beta Place Engenharia de Avaliações Ltda ., com resultado ne-gativo de R$ 1 .117 . Em 2014 a reavaliação foi efetuada pela empresa Paulo Paludo Eng . E Part . Ltda ., e apresentou ganho de R$ 3 .866 .

(b) Ativo intangível

Descrição Saldo 31/12/2014 Aquisições Baixas ( - ) Depreciação / Amortização Saldo 31/12/2015

Software 2.684 2.251 (1.723) 3.212

Desenvolvimento de Software 2.943 449 (2.211) 1.181

Total 5.626 2.700 (2.211) (1.723) 4.392

13.4. EXIGÍVEL OPERACIONAL

(a) Gestão administrativa

Plano de Gestão Administrativa

Emissor 31/12/2015 31/12/2014

Contas a pagar (i) 9.577 9.112


Outras exigibilidades (iii) 275 1.065

Total 14.439 13.801

(i) Representa os valores a pagar, principalmente, a fornecedores no montante R$ 2 .468 (R$ 3 .560 em


2014) e a provisão para férias dos empregados FUNCEF R$ 5 .231 (R$ 4 .622 em 2014) .

(ii) Composto pelas retenções incidentes sobre a folha de pagamento de empregados e sobre serviços prestados por terceiros .

(iii) Representa principalmente valores a classificar provenientes de créditos efetuados na conta corrente da FUNCEF, no montante de R$ 247 (R$ 652 em 2014) .

(b) Investimentos

31/12/2015 31/12/2014

Emissor PGA

Valores a pagar entre planos 3.185 8.873

Outras Exigibilidades - 2

Total 3.185 8.875

13.5. EXIGÍVEL CONTINGENCIAL


Saldo 31/12/2014 Entrada Baixa Reclassificações Atualização Sucumbência Saldo 31/12/2015

Administrativo 7.884 71 (291) - 657 (7) 8.314

Total 7.884 71 (291) - 657 (7) 8.314

Refere-se a ações trabalhistas de ex-empregados relacionados com a atividade laboral, ex- prestador de sserviços e de processos de natureza tributária .

Dos valores provisionados, R$ 5 .650 são relativos ao auto de infração emitido pela Receita Federal do Bra-sil em 2004, que incluiu os ganhos de reavaliação imobiliária na base de cálculo do PIS, tendo a FUNCEF recorrido judicialmente .

Para o valor de R$ 291 revertido do provisionamento, a decisão foi desfavorável . A Fundação foi conde-nada em R$ 278 .

(b) Passivo contingente

PGA Saldo 31/12/2014 Entrada Baixa Reclassificação¹ Atualização Saldo 31/12/2015

Administrativo 822 - (81) - 128 869

Total 822 - (81) - 128 869

¹ Alterações da classificação da probabilidade de perda e ajustes nos valores estimados.

13.6. FUNDO ADMINISTRATIVO

Evolução do Fundo Administrativo 31/12/2015 31/12/2014

A) Fundo Administrativo do Exercício Anterior 146.811 134.989


1. Custeio da Gestão Administrativa 168.138 165.414

Taxa de carregamento (i) 114.894 111.064

Taxa administração (ii) 36.075 35.965

Taxa de empréstimos (iii) 4.735 6.003

Receitas Diretas 53 3.874

Resultado Positivo dos Investimentos 11.999 8.496

Outras 382 11

2. Despesas (162.342) (153.593)

Administrativas (161.428) (153.501)

Pessoal e Encargos (iv) (101.400) (93.383)

Treinamentos/Congressos e Seminários (761) (874)

Viagens e Estadias (2.341) (3.324)

Serviços de Terceiros (23.623) (25.066)

Despesas Gerais (14.948) (12.196)

Depreciações e Amortizações (4.006) (5.361)

Tributos (14.349) (13.296)

Contingenciais (914) (92)

3. Constituição/Reversão do Fundo Administrativo (1+2) 5.796 11.821

B) Fundo Administrativo do Exercício Atual (A+3) 152.607 146.811

4. Ativo Permanente 59.417 63.262

C) Fundo Administrativo destinado ao pagamento de despesas (B-4) 93.190 83.549

(i) Taxa de carregamento: 4,35% incidente sobre as contribuições das patrocinadoras e dos partici-pantes nos planos REG/REPLAN modalidade não saldado, Novo Plano e REB; 2% sobre os benefí-cios complementares dos aposentados do plano REB; 2% sobre os benefícios complementares dos aposentados do Novo Plano e REG/REPLAN mo-dalidade saldado, sendo 1% pago pelos assistidos e 1% pago pela Patrocinadora .

(ii) Taxa de administração: o percentual de 0,10%, incidente sobre os recursos garantidores dos pla-nos de benefícios – posição de dezembro 2014 . Devido à limitação de 0,29% dos recursos garan-tidores para a transferência dos planos de benefí-cios ao PGA, o percentual representa 0,07% .

(iii) Compreende o percentual de 0,6% incidente sobre concessão de Empréstimos a Participantes, deduzidas as despesas com as concessões em pla-taforma eletrônica terceirizada .

(iv) Segue os custos com remunerações e outros benefícios atribuídos ao pessoal da Administração (Diretoria Executiva e o Conselho Deliberativo) em conformidade ao que determina a Resolução CFC no 1 .297/10:

Descrição 31/12/2015 31/12/2014

Benefícios de curto prazo¹ 5.615 5.972

Benefícios pós-emprego 34 22

Total 5.649 5.994

¹ Considera remuneração e encargos;


13.7. RESULTADO E RENTABILIDADE

Carteira

PGA

31/12/2015 31/12/2014


Renda Fixa 98.073 11.999 13,29% 88.196 8.496 11,00%

Total 98.073 11.999 13,29% 88.196 8.496 11,00%

Brasília, 31 de dezembro de 2015 .

SERGIO EDUARDO ARBULU MENDONÇA AUGUSTO MOREL NITSCHKEDIRETOR PRESIDENTE Atuário MIBA: 1 .125CPF: 001 .338 .128-80 CPF: 948 .341 .800-34

DÉLVIO JOAQUIM LOPES DE BRITO MAURICIO MARCELLINI PEREIRADiretor de Benefícios Diretor de InvestimentosCPF: 494 .037 .376-20 CPF: 838 .823 .836-15

CARLOS AUGUSTO BORGES ANTONIO AUGUSTO DE MIRANDA E SOUZADiretor de Participações Societárias e Imobiliárias Diretor de AdministraçãoCPF: 124 .632 .643-49 CPF: 641 .734 .106-20

VICENTE ANTONIO B P DA CRUZ RODRIGO LEANDRO ANDRETTO

Diretor de Planejamento e Controladoria em Exercício

Coordenador de ContabilidadeCRC: DF-014 .339/O-2

CPF: 123 .429 .635-72 CPF: 804 .005 .151 .72

8. CUSTEIO E DESPESAS ADMINISTRATIVAS


REDUÇÃO NAS DESPESAS ADMINISTRATIVASAs despesas administrativas da Fundação no exercício 2015 ficaram 5,38% abaixo dos R$ 170.600 mil orçados – foram consumidos R$ 161.428 mil.

A economia de R$ 9.172 mil reflete o esforço da Fundação no enfrentamento às adversidades do momento na gestão de ativos. A variação dos gastos em relação a 2014 foi de 5,06%, abaixo da correção inflacionária.

As despesas administrativas são cobertas pela taxa de carregamento, taxa de administração e taxa administrativa de empréstimos. A taxa de carregamento é o percentual incidente sobre as contribuições da Patrocinadora e dos participan-tes e sobre os benefícios. Já a taxa de administra-ção é a que incide sobre os recursos garantidores dos planos de benefícios. A taxa administrativa de empréstimos incide sobre o valor do emprésti-mo concedido. O fundo administrativo, formado pela sobra de recursos administrativos, também pode ser utilizado para o custeamento do gasto

administrativo.

A FUNCEF descontou 4,35% sobre as contribui-ções e 2% sobre os benefícios. Nos benefícios do Novo Plano e REG/REPLAN Saldado, 1% é pago pela Caixa e 1% pelo assistido. Dos recursos ga-rantidores, são transferidos até 0,10% do RGPB do exercício anterior.

A legislação limita a transferência de recursos dos planos de benefícios para o Plano de Gestão Administrativa (PGA), para fins de custeio ad-ministrativo, a 1% dos Recursos Garantidores dos Planos de Benefícios (RGPB) ou a 9% da soma das contribuições e benefícios.

Na FUNCEF, o montante a ser transferido do RGPB foi limitado pelo Conselho Deliberativo em 0,29%. O percentual cobrado dos planos de benefícios em 2015 foi 0,29%.

O quadro abaixo apresenta os indicadores de ges-tão das despesas administrativas de acordo com a resolução CGPC nº 29/2009.

Indicadores 2014 2015

I) Despesa administrativa por partic. e assistido R$ 1.120,75 R$ 1.179,66

II) Despesa administrativa em relação ao RGPB1 0,28% 0,30%

III) Quociente de execução da despesa orçada 95,91% 94,62%

IV) Custeio administrativo por despesa adm. 99,69% 96,45%

V) Despesa com serviços de terceiros s/ desp. totais 16,33% 14,63%

VI) Pesq. de satisf. dos participantes, aposent. e patro.

VII) Despesa adm. de invest. s/ resultado dos investimentos 2,90% 8,74%

VIII) Desp. com pessoal e enc. sobre o total da desp. 60,84% 62,81%


Pessoal e EncargosServiços de TerceirosDespesas GeraisTributosDepreciações e AmortizaçõesViagens e EstadiasTreinamento, Congresso e Seminários

62,8114,639,268,892,481,45

0,47

PIS/COFINSTAFICOutros

56,9841,611,42

Honorários AdvocatíciosInformáticaDemais DespesasConsultoriasManutenção e ReparosMicrofilmagem e Digitalização

49,0839,63

4,702,692,141,76

DISTRIBUIÇÃO DAS DESPESAS POR GRUPO - 2015

DISTRIBUIÇÃO DAS DESPESAS DE SERVIÇOS DE TERCEIROS EM 2015

DISTRIBUIÇÃO DAS DESPESAS GERAIS EM 2015

Utilidades e ServiçosAluguéisCustas e Custos ProcessuaisDespesas com InformaçõesDemais DespesasMaterialEventos

29,0019,6115,1715,1012,525,782,81

DISTRIBUIÇÃO DAS DESPESAS COM TRIBUTOS EM 2015

Nos quadros abaixo são detalhadas as despesas de cada um dos grupos, com seus respectivos valores:

DESPESAS ADMINISTRATIVAS 2015 Valor

DESPESAS ADMINISTRATIVAS 161.427.846

PESSOAL E ENCARGOS 101.400.028

CONSELHEIROS 658.770


DIRIGENTES 5.255.503

PESSOAL PRÓPRIO 91.174.610

PESSOAL CEDIDO 3.946.721

ESTAGIÁRIOS 282.210

OUTRAS 82.213

TREINAMENTOS/CONGRESSOS E SEMINÁRIOS 760.614

VIAGENS E ESTADIAS 2.340.587

SERVIÇO DE TERCEIROS 23.623.207

CONSULTORIA JURÍDICA 11.593.672

INFORMÁTICA 9.361.872

CONSULTORIA EMPRESARIAL 572.103

MICROFILMAGEM E DIGITALIZAÇÃO 416.716

MANUTENÇÃO, REPAROS E INSTALAÇÕES 506.310

AUDITORIA CONTÁBIL 369.569

CONSULTORIA DE INVESTIMENTOS 0

RECURSOS HUMANOS 52.451

CONSULTORIA ATUARIAL 62.900

DEMAIS DESPESAS COM TERCEIROS 687.613

DESPESAS GERAIS 14.948.236

CUSTAS E CUSTOS PROCESSUAIS 2.268.031

ALUGUÉIS 2.931.588

CONDOMÍNIO 1.524.369

SERVIÇO DE ENCOMENDA E MALOTES 1.193.777

DESPESA COM TELEFONIA 1.125.707

MATERIAL 864.200

DIVULGAÇÃO E PUBLICIDADE 1.525.297

EVENTOS 420.400

SERVIÇOS DE INFORMAÇÕES ELETRÔNICAS 709.851

DEMAIS DESPESAS GERAIS 2.385.017

TRIBUTOS 14.348.868

PIS/COFINS 8.175.711

TAFIC 5.970.005

IPTU/TLP E IPVA 198.386

OUTROS TRIBUTOS 4.767

DEPRECIAÇÕES E AMORTIZAÇÕES 4.006.306

DEPRECIAÇÕES 1.148.455

AMORTIZAÇÕES 2.857.851

2.015 2014 ∆%

A) Fundo Administrativo - Saldo Anterior 146.811 134.989 8,8%

1. Custeio da Gestão Administrativa 168.138 165.414 2%

1.1. Receitas 168.138 165.414 2%


Custeio Administrativo da Gestão Previdencial 114.894 111.064 3%

Receitas Diretas 53 3.874 -99%

Resultado Positivo dos Investimentos 11.999 8.496 41%

Custeio Administrativo de Investimento 36.075 35.965 0%

Taxa Administrativa de Empréstimos 4.735 6.003 -21%

Doações e Outras Receitas 382 11 3370%

2. Despesas Administrativas 162.342 153.593 6%

2.1 - Administração Previdencial 91.870 85.918 7%

Pessoal e encargos 55.016 50.296 9%

Treinamentos/congressos e seminários 435 484 -10%

Viagens e estadias 1.007 1.543 -35%

Serviços de terceiros 12.543 12.683 -1%

Despesas gerais 8.686 6.884 26%

Depreciações e amortizações 2.512 3.294 -24%

Tributos 11.671 10.733 9%

Outras Despesas 0 0 N/A

2.2 - Administração dos Investimentos 69.558 67.583 3%

Pessoal e encargos 46.384 43.088 8%

Treinamentos/congressos e seminários 326 389 -16%

Viagens e estadias 1.334 1.781 -25%

Serviços de terceiros 11.081 12.383 -11%

Despesas gerais 6.262 5.312 18%

Depreciações e amortizações 1.494 2.067 -28%

Tributos 2.677 2.563 4%

Outras Despesas 0 0 N/A

2.4. Contencioso 914 92 896%

3. Resultado Negativo dos Investimentos 0 0 N/A

4. Sobra/Insuficiência da Gestão Administrativa (1-2-3) 5.796 11.821 -51%

5. Constituição/Reversão do Fundo Administrativo (4) 5.796 11.821 -51%

B) Fundo Administrativo - Saldo Atual (A+5) 152.607 146.811 4%

I. PGA (DPGA, RELATÓRIO RESUMO, ENQUADRAMENTO DA POLÍTICA DE INVESTIMENTOS)

8. 1. DPGA2.015 2014 ∆%

A) Fundo Administrativo - Saldo Anterior 146.811 134.989 8,8%

1. Custeio da Gestão Administrativa 168.138 165.414 2%

1.1. Receitas 168.138 165.414 2%

Custeio Administrativo da Gestão Previdencial 114.894 111.064 3%


Receitas Diretas 53 3.874 -99%Resultado Positivo dos Investimentos 11.999 8.496 41%Custeio Administrativo de Investimento 36.075 35.965 0%Taxa Administrativa de Empréstimos 4.735 6.003 -21%Doações e Outras Receitas 382 11 3370%

2. Despesas Administrativas 162.342 153.593 6% 2.1. Administração Previdencial 91.870 85.918 7%

Pessoal e encargos 55.016 50.296 9%Treinamentos/congressos e seminários 435 484 -10%Viagens e estadias 1.007 1.543 -35%Serviços de terceiros 12.543 12.683 -1%Despesas gerais 8.686 6.884 26%Depreciações e amortizações 2.512 3.294 -24%Tributos 11.671 10.733 9%Outras Despesas 0 0 N/A

2.2. Administração dos Investimentos 69.558 67.583 3%Pessoal e encargos 46.384 43.088 8%Treinamentos/congressos e seminários 326 389 -16%Viagens e estadias 1.334 1.781 -25%Serviços de terceiros 11.081 12.383 -11%Despesas gerais 6.262 5.312 18%Depreciações e amortizações 1.494 2.067 -28%Tributos 2.677 2.563 4%Outras Despesas 0 0 N/A

2.4. Contencioso 914 92 896%3. Resultado Negativo dos Investimentos 0 0 N/A4. Sobra/Insuficiência da Gestão Administrativa (1-2-3) 5.796 11.821 -51%5. Constituição/Reversão do Fundo Administrativo (4) 5.796 11.821 -51%

B) Fundo Administrativo - Saldo Atual (A+5) 152.607 146.811 4%

8. 2. RELATÓRIO RESUMO

RELATÓRIO RESUMO DAS INFORMAÇÕES SOBRE O DEMONSTRATIVO DE INVESTIMENTOS - EXERCÍCIO 2015

VALOR TOTAL DOS INVESTIMENTOS, VALORES POR SEGMENTO DE APLICAÇÃO E PERCENTUAIS RELATIVOS AOS RECURSOS GARANTIDORES DO PLANO DE BENEFÍCIOS.

PLANO DE GESTÃO ADMINISTRATIVA - PGA



R$ % R$ %

Renda Fixa 98.073.281,19 100,00% 88.195.853,41 100,00%

Renda Variável 0,00 0,00% 0,00 0,00%

Investimentos Estruturados 0,00 0,00% 0,00 0,00%

Investimentos Imobiliários 0,00 0,00% 0,00 0,00%


Operações com Participantes 0,00 0,00% 0,00 0,00%Disponível 0,00 0,00% 0,00 0,00%Outros -254,47 0,00% -1.910,24 0,00%Contencioso de Investimentos 0,00 0,00% 0,00 0,00%Total Recursos Garantidores 98.073.026,72 100,00% 88.193.943,17 100,00%

Fonte: CONTAB

RELAÇÃO DE INVESTIMENTOS POR PLANO DE BENEFÍCIO

GESTÃOPGA

2015 2014GESTÃO PRÓPRIA (II) -254,47 -1.910,24

ATIVOS MOBILIÁRIOS 0,00 0,00 ATIVOS IMOBILIÁRIOS 0,00 0,00 OPERAÇÕES COM PARTICIPANTES 0,00 0,00 OUTROS -254,47 -1.910,24 OUTROS INVESTIMENTOS -254,47 -1.910,24

GESTÃO TERCEIRIZADA 101.022.507,64 96.969.652,67 FUNDOS DE INVESTIMENTOS 101.022.507,64 96.969.652,67 FUNDOS DE INVESTIMENTOS MULTIMERCADO, RENDA FIXA E REFERENCIADO 101.022.507,64 96.969.652,67 FI REFERENCIADO DI LEBLON 101.022.507,64 96.969.652,67

TOTAL GERAL 101.022.253,17 96.967.742,43

Fonte: GECOR

OBSERVAÇÕES

(II) Consideramos como ativos de gestão própria a carteira administrada própria e os fundos de investi-mentos exclusivos em que a FUNCEF figure como única gestora dos fundos.

RELAÇÃO DE GESTORES TERCEIRIZADOS POR PLANO DE BENEFÍCIO

PLANO DE GESTÃO ADMINISTRATIVA - PGA

Total Recursos Garantidores 98.073.026,72

Nº GESTOR C.N.P.J


TIMENTOS


ZADOS

% SOBRE RECURSOS

GARANTIDO-RES

AÇÕESDIREITO

CREDITÓ-RIO

EMPRESAS EMERGEN-

TES

IMOBI-LIÁRIO

MULTI-MER-CADO

PARTICI-PAÇÕES

REFEREN-CIADO

REN-DA

FIXA

1CAIXA ECONÔMICA FEDERAL

00.360.305/0001-04 - - - - - 101.022.507,64 - 101.022.507,64 100,0000% 103,0074%

Fonte: COCIN* A relação de gestores considera os dados dos regulamentos registrados na Comissão de Valores Mobiliários (CVM); dados estes divergentes no

Cadastro Nacional da Pessoa Jurídica, os quais foram indicados aos administradores dos fundos de investimentos para os ajustes necessários.

INFORMAÇÕES DAS DESPESAS EXTERNAS* - CONSOLIDADO POR DESPESA

DESCRIÇÃO DA DESPESA PGA

Auditoria 1.390,72

Corretagem/ Emolumentos -



Taxa de Performance -

Cartório 4,15

Consultoria -

Correios -

Despesas Jurídicas -

Honorários Advocatícios -


Taxa CBLC 14,14

Taxa CETIP 6.999,53


Taxa CVM 11.397,46

Taxa de Escrituração -


Taxa SELIC 3.864,16


Total das Despesas 80.384,90

Fonte: GECORCustos relativos ao período de 1o/1/2015 a 31/12/2015Externas * => Custos considerados para efeito de determinação do valor das cotas dos fundos de investimento.

INFORMAÇÕES DAS DESPESAS EXTERNAS* - POR CATEGORIA E POR FUNDOS

CATEGORIA FUNDOS FUNDO DESCRIÇÃO DA DESPESA PGA


Auditoria 1.390,72

Cartório 4,15

Consultoria 0,00

Correios 0,00






Taxa CBLC 14,14

Taxa CETIP 6.999,53


Taxa CVM 11.397,46




Taxa SELIC 3.864,16


TOTAL 80.384,90


TOTAL GERAL 80.384,90


RENTABILIDADE

SEGMENTOP G A

2015 2014RENDA FIXA 13,29% 10,84% TÍTULOS PÚBLICOS 0,00% 0,00% CRÉDITOS PRIVADOS E DEPÓSITOS 0,00% 0,00% INSTITUIÇÕES FINANCEIRAS 0,00% 0,00% COMPANHIAS ABERTAS 0,00% 0,00% COMPANHIAS FECHADAS 0,00% 0,00% PATROCINADOR 0,00% 0,00% FUNDOS DE INVESTIMENTO 13,29% 10,84% REFERENCIADO 13,19% 10,82% RENDA FIXA 0,00% 0,00% MULTIMERCADO 0,00% 6,61% DIREITOS CREDITÓRIOS 0,00% 0,00% OUTROS 8,19% 7,73% DERIVATIVOS 0,00% 0,00%RENDA VARIÁVEL 0,00% 0,00%INVESTIMENTOS ESTRUTURADOS 0,00% 0,00%INVESTIMENTOS IMOBILIÁRIOS 0,00% 0,00%OPERAÇÕES COM PARTICIPANTES 0,00% 0,00%OUTROS INVESTIMENTOS 0,00% 2,50%

VARIAÇÃO ACUMULADA 13,29% 10,83%TAXA MÍNIMA ATUARIAL 0,00% 12,07%

Fonte: COPEF

8. 3. ENQUADRAMENTO DA POLÍTICA DE INVESTIMENTOENQUADRAMENTO - POLÍTICA DE INVESTIMENTOS - DEZEMBRO/2015 - PGA

RENDA FIXA

INVESTIMENTOS PGA R$ % RGPB Mínimo Máximo Meta SituaçãoRF - LFT 2.620.118,79 2,6716% RF - NTN-B 0,00 0,0000% RF - NTN-C 0,00 0,0000% RF - LTN 95.452.907,93 97,3284% RF - NTN-F 0,00 0,0000% TOTAL TÍTULOS FEDERAIS 98.073.026,72 100,0000% RF - CDB / RDB 0,00 0,0000% RF - DEPÓSITO EM POUPANÇA 0,00 0,0000% RF - DPGE 0,00 0,0000% RF - DEBÊNTURE E SECURITIZAÇÃO 0,00 0,0000% RF - LCI 0,00 0,0000% RF - NOTAS PROMISSÓRIAS 0,00 0,0000% RF - LETRAS FINANCEIRAS 0,00 0,0000% RF - FUNDOS INVESTIMENTO DE CURTO PRAZO 0,00 0,0000%

RF - CCI 0,00 0,0000% RF - CRI 0,00 0,0000%


RF - CCB/CCCB 0,00 0,0000% RF - FIDC 0,00 0,0000% RF - OUTROS RENDA FIXA 0,00 0,0000% RF - PASSIVO DE RENDA FIXA 0,00 0,0000% RF - EXIGÍVEL CONTINGENCIAL 0,00 0,0000% RF - PROVISÃO PARA PERDAS DEBÊNTURES 0,00 0,0000%

TOTAL DEMAIS TÍTULOS 0,00 0,0000% TOTAL RENDA FIXA 98.073.026,72 100,0000% 100,0000% 100,0000% 100,0000% EnquadradoRENDA VARIÁVELINVESTIMENTOS PGA R$ % RGPB Mínimo Máximo Meta SituaçãoRV - Governança - NOVO MERCADO 0,00 0,0000% RV - Governança - NÍVEL 2 0,00 0,0000% RV - Governança - NÍVEL 1 0,00 0,0000% RV - Governança - OUTROS MERCA-DOS 0,00 0,0000%

CP - Governança - BOVESPA MAIS 0,00 0,0000% RV - SPE 0,00 0,0000% RV - PASSIVO DE RENDA VARIÁVEL 0,00 0,0000% RV - EXIGÍVEL CONTINGENCIAL 0,00 0,0000% TOTAL RENDA VARIÁVEL 0,00 0,0000% 0,0000% 0,0000% 0,0000% EnquadradoESTRUTURADOSINVESTIMENTOS PGA R$ % RGPB Mínimo Máximo Meta SituaçãoES - FUNDOS IMOBILIÁRIOS 0,00 0,0000% ES - FMIEE 0,00 0,0000% ES - FIP 0,00 0,0000% ES - PROVISÃO PARA PERDAS - FIPS 0,00 0,0000% TOTAL ESTRUTURADOS 0,00 0,0000% 0,0000% 0,0000% 0,0000% EnquadradoIMÓVEISINVESTIMENTOS PGA R$ % RGPB Mínimo Máximo Meta SituaçãoIM - IMÓVEIS 0,00 0,0000% IM - EXIGÍVEL CONTINGENCIAL 0,00 0,0000% TOTAL IMÓVEIS 0,00 0,0000% 0,0000% 0,0000% 0,0000% EnquadradoOPERAÇÕES COM PARTICIPANTESINVESTIMENTOS PGA R$ % RGPB Mínimo Máximo Meta SituaçãoEF - EMPRÉSTIMOS A PARTICIPAN-TES 0,00 0,0000%

EF - FINANCIAMENTO HABITACIONAL 0,00 0,0000% EF - EXIGIVEL CONTINGENCIAL 0,00 0,0000% TOTAL OPERAÇÕES COM PARTICI-PANTES 0,00 0,0000% 0,0000% 0,0000% 0,0000% Enquadrado

OUTROSINVESTIMENTOS PGA R$ % RGPB Mínimo Máximo Meta SituaçãoTOTAL OUTROS 0,00 0,0000% TOTAL OUTROS 0,00 0,0000% N/A N/A N/A TOTAL INVESTIMENTOS DO PLANO 98.073.026,72 100,0000% Obs: Os valores referentes às rubricas 1.2.3.4.99 e 2.1.3.4.99 do balancete, foram considerados no segmento “Outros” Total RGPB: 98.073.026,72

9. RELATÓRIOS DOS AUDITORES INDEPENDENTES


RELATÓRIO DOS AUDITORES INDEPENDENTES SOBRE AS DEMONSTRAÇÕES CONTÁBEISAos Conselheiros, aos Administradores e aos Participantes da Fundação dos Economiários Federais – FUNCEF

Brasília - DF

Examinamos as demonstrações contábeis da Fundação dos Economiários Federais – FUNCEF (“Funda-ção”), que compreendem o balanço patrimonial consolidado (representado pelo somatório de todos os planos de benefícios administrados pela Fundação, aqui denominados de consolidado, por definição da Resolução CNPC no 8) em 31 de dezembro de 2015 e as respectivas demonstrações consolidadas da mu-tação do patrimônio social e do plano de gestão administrativa, e as demonstrações individuais por plano de benefício que compreendem a demonstração do ativo líquido, da mutação do ativo líquido e das pro-visões técnicas do plano para o exercício findo naquela data, assim como o resumo das principais práticas contábeis e as demais notas explicativas.

RESPONSABILIDADE DA ADMINISTRAÇÃO SOBRE AS DEMONSTRAÇÕES CONTÁBEISA Administração da Fundação é responsável pela elaboração e pela adequada apresentação dessas de-monstrações contábeis de acordo com as práticas contábeis adotadas no Brasil aplicáveis a entidades re-guladas pelo Conselho Nacional de Previdência Complementar (CNPC) e pelos controles internos que ela determinou como necessários para permitir a elaboração de demonstrações contábeis livres de distorção relevante, independentemente se causada por fraude ou erro.

RESPONSABILIDADE DOS AUDITORES INDEPENDENTESNossa responsabilidade é a de expressar uma opinião sobre essas demonstrações contábeis com base em nossa auditoria, conduzida de acordo com as normas brasileiras e internacionais de auditoria. Essas nor-mas requerem o cumprimento de exigências éticas pelos auditores e que a auditoria seja planejada e exe-cutada com o objetivo de obter segurança razoável de que as demonstrações contábeis estão livres de distorção relevante.

Uma auditoria envolve a execução de procedimentos selecionados para obtenção de evidência a respeito dos valores e das divulgações apresentados nas demonstrações contábeis da Fundação. Os procedimentos selecionados dependem do julgamento do auditor, incluindo a avaliação dos riscos de distorção relevante nas demonstrações contábeis, independentemente se causada por fraude ou erro. Nessa avaliação de ris-cos, o auditor considera os controles internos relevantes para a elaboração e adequada apresentação das demonstrações contábeis da Fundação para planejar os procedimentos de auditoria que são apropriados nas circunstâncias, mas não para fins de expressar uma opinião sobre a eficácia desses controles internos da Fundação. Uma auditoria inclui, também, a avaliação da adequação das práticas contábeis utilizadas e a razoabilidade das estimativas contábeis feitas pela Administração, bem como a avaliação da apresentação das demonstrações contábeis tomadas em conjunto.

Acreditamos que a evidência de auditoria obtida é suficiente e apropriada para fundamentar nossa opinião com ressalva.


BASE PARA OPINIÃO COM RESSALVARiscos relacionados à conformidade com leis e regulamentos por parte de investida da Fundação

Conforme consignado por meio das demonstrações contábeis do exercício findo em 31 de dezembro de 2015 e informações contábeis trimestrais referentes ao período findo em 31 de março de 2016 e res-pectivos relatórios de auditoria independente e de revisão da investida Norte Energia S.A., sociedade de propósito específico constituída para conduzir todas as atividades necessárias à implantação, à operação, à manutenção e à exploração da Usina Hidrelétrica de Belo Monte (“UHE Belo Monte”), a investida está sob investigação por iniciativa de outro acionista da empresa, motivada por suspeita de descumprimentos de leis e regulamentos. Considerando que as ações relacionadas à investigação estão ainda em andamento, portanto, sem quaisquer resultados conclusivos, os possíveis impactos decorrentes da resolução final deste tema, sobre as demonstrações contábeis da referida investida e, consequentemente, da Fundação, relativas ao exercício findo em 31 de dezembro de 2015, não são conhecidos e não puderam ser estimados. Assim, não nos foi possível avaliar a eventual necessidade de ajustes ou divulgações em decorrência dessa inves-tigação nas demonstrações contábeis da Fundação (Nota Explicativa n° 5.3.c).

Opinião com ressalva

Em nossa opinião, exceto quanto aos eventuais efeitos que possam advir do assunto mencionados no parágrafo “Base para opinião com ressalva”, as demonstrações contábeis acima referidas apresentam ade-quadamente, em todos os aspectos relevantes, a posição patrimonial e financeira consolidada da Fundação dos Economiários Federais – FUNCEF e individual por plano de benefício em 31 de dezembro de 2015 e o desempenho Consolidado e por plano de benefício de suas operações para o exercício findo naquela data, de acordo com as práticas contábeis adotadas no Brasil aplicáveis às entidades reguladas pelo Conselho Nacional de Previdência Complementar (CNPC).

ÊNFASESEstimativas das avaliações econômico-financeiras dos investimentos

Conforme descrito na Nota Explicativa n° 5.3, a FUNCEF possui, em 31 de dezembro de 2015, o mon-tante aproximado de R$ 9.859 milhões de investimentos em carteira própria e fundos de investimentos exclusivos, avaliados a valor econômico-financeiro, cujos laudos técnicos foram elaborados por empresas especializadas externas. Situação essa também existente por meio de outros fundos de investimentos es-truturados. Em virtude das características desses investimentos e dos critérios e premissas adotados nas referidas avaliações, quando da efetiva realização dos investimentos, os valores poderão vir a ser diferen-tes daqueles registrados nas demonstrações contábeis da Fundação, principalmente, em consideração ao cenário econômico negativo nos ambientes doméstico e internacional no curto e no longo prazos. Nossa opinião não contém modificação em razão desse assunto.

Incerteza quanto ao pressuposto da continuidade operacional de investimento relevante

Conforme consignado por meio das demonstrações contábeis do exercício findo em 31 de dezembro de 2015 e respectivo relatório de auditoria independente da investida Investimentos e Participações em Infraestrutura S.A. – INVEPAR, cujo montante de investimentos detidos pela Fundação em 31 de dezem-


bro de 2015 é de R$ 2.539 milhões no balanço patrimonial consolidado, e de R$ 2.159 milhões, R$ 309 milhões e R$ 71 milhões, respectivamente, nos Planos REG/REPLAN, Novo Plano e REB na mesma data base, chamamos a atenção para o fato de que esses documentos mencionam que a INVEPAR apresenta, no consolidado, passivos circulantes em excesso aos seus ativos circulantes no montante de R$ 3.878 milhões, causados, principalmente, pelo registro no passivo circulante consolidado de empréstimos, debêntures e passivo da concessão de serviço público no montante de R$ 4.253 milhões. Essas condições, juntamente com outros assuntos, conforme descrito nas notas explicativas das referidas demonstrações contábeis, indicam a existência de incerteza significativa que pode levantar dúvida significativa quanto à capacidade de continuidade operacional da INVEPAR (Nota Explicativa n° 5.3.c). Nossa opinião não contém modi-ficação em razão desse assunto.

Incerteza quanto a investigações envolvendo investimento relevante e suas partes relacionadas

Conforme consignado por meio das demonstrações contábeis do exercício findo em 31 de dezembro de 2015 e respectivos relatórios de auditoria independente das investidas Investimentos e Participações em Infraes-trutura S.A. – INVEPAR e do Fundo de Investimento em Participações Operações Industriais, chamamos a atenção para a divulgação de informações referentes a fatos sob investigação envolvendo partes relacionadas dessas investidas e executivos e ex-executivos no âmbito da chamada Operação Lava Jato. O desfecho desse assunto e eventual efeito para as referidas investidas e consequentemente para a Fundação, ainda não é co-nhecido (Nota Explicativa n° 5.3.c). Nossa opinião não contém modificação em razão desse assunto.

Brasília. 29 de junho de 2016

KPMG Auditores Independentes

CRC SP-014428/0-6 F-DF

ZENKO NAKASSATOContador CRC 1SP160769/O-0

ALEXANDRE DIAS FERNANDESContador CRC DF-012460/O-2

10. PARECER DO CONSELHO FISCAL


PARECER 002/16 Brasília, 23 de junho de 2016.Conselho Fiscal

O Conselho Fiscal da FUNCEF, consoante o disposto no inciso II do artigo 44 do Estatuto da FUNCEF, examinou as Demonstrações Contábeis do exercício social findo em 31 de dezembro de 2015, compostas por: Balanço Patrimonial Consolidado; Demonstração da Mutação do Patrimônio Social – DMPS, con-solidada; Demonstração do Ativo Líquido – DAL, por plano de benefícios; Demonstração da Mutação do Ativo Líquido – DMAL, por plano de benefícios; Demonstração das Provisões Técnicas do Plano de Benefícios – DPT, por plano de benefícios; Demonstração do Plano de Gestão Administrativa – DPGA, consolidada; Notas Explicativas às Demonstrações Contábeis; além do Parecer dos Auditores Indepen-dentes, consubstanciado na minuta do “Relatório dos auditores independentes sobre as demonstrações contábeis”. E, com base nas análises efetuadas pelo Colegiado no decorrer do exercício; nos Pareceres do atuário interno e nas Demonstrações Atuariais de cada plano de benefícios administrado pela FUNCEF; e na minuta do Relatório da KPMG Auditores Independentes, além da análise efetuada pela empresa Con-sultorys Consultoria, consignada no Relatório sobre as Demonstrações Contábeis do exercício financeiro de 2015, de 17.06.2016, o Conselho é de opinião que as demonstrações atuariais e contábeis estão de acor-do com as normas legais e refletem adequadamente, em seus aspectos relevantes, a posição patrimonial e financeira da Fundação dos Economiários Federais, em 31 de dezembro de 2015, razão pela qual encami-nha o presente Parecer favorável à aprovação pelo Conselho Deliberativo da FUNCEF.

ALEXSANDRA CAMELO BRAGAConselheira

ANALIA MIGUEL ANUSIEWICZConselheira

JAIRO DANTASPresidente

11. PARECER DO CONSELHO DELIBERATIVO


PA CD 001/16 Brasília, 29 de junho de 2016.Conselho Deliberativo

O Conselho Deliberativo da Fundação dos Economiários Federais – FUNCEF, em cumprimento ao dis-posto no inciso XV do artigo 32 do Estatuto da FUNCEF e considerando: a manifestação da Auditoria Externa, conforme Relatório da KPMG Auditores Independentes de 29.06.2016; os Pareceres do atuário interno e as Demonstrações Atuariais, relativos aos planos de benefícios administrados pela Fundação; e o Parecer do Conselho Fiscal da FUNCEF, datado de 23.06.2016, e, uma vez que os dados refletem adequa-damente a posição patrimonial da FUNCEF, aprovou as Demonstrações Contábeis do exercício social fin-do em 31 de dezembro de 2015, compostas por: Balanço Patrimonial Consolidado; Demonstração da Mu-tação do Patrimônio Social – DMPS, consolidada; Demonstração do Ativo Líquido – DAL, por plano de benefícios; Demonstração da Mutação do Ativo Líquido – DMAL, por plano de benefícios; Demonstração das Provisões Técnicas do Plano de Benefícios – DPT, por plano de benefícios; Demonstração do Plano de Gestão Administrativa – DPGA, consolidada; e as Notas Explicativas às Demonstrações Contábeis.

AYDA PEREIRA DANTAS Conselheira

GILSON TAVARES COSTAConselheiro

LUIS ANTONIO BALDUÍNO CARNEIROConselheiro

LUIZ HENRIQUE MULLERConselheiro

JOAQUIM LIMA DE OLIVEIRAPresidente

relatÓrio anual de informaÇÕes 2015 - funcef.com.br · fatos que marcaram 2015. relatório anual...

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