relatório anual 2017 -...

Deutsche Bank

Relatrio Anual2017

Deutsche Bank

O Grupo num relance2017 2016

Informaes financeiras chaveRentabilidade do capital prprio mdio dos acionistas (aps impostos) (1,2) % (2,3) %Rentabilidade do capital prprio tangvel mdio dos acionistas (aps impostos) (1,4) % (2,7) %Rcio custo/rendimento1 93,4% 98,1%

Rcio da componente remuneratria2 46,3% 39,6%Rcio da componente no remuneratria3 47,0% 58,5%

Total de receitas lquidas, em milhes de euros 26 447 30 014Proviso para perdas de crdito, em milhes de euros 525 1 383Despesas totais (excluindo juros), em milhes de euros 24 695 29 442

Custos ajustados 23 891 24 734Resultado antes do imposto sobre o rendimento, em milhes de euros 1 228 (810)Resultados lquidos, em milhes de euros (735) (1 356)

Resultados por ao bsicos (0,53)(1,08)

Resultados por ao diludos (0,53)(1,08)

Cotao da ao no fim do perodo 15,88 15,40 Cotao mxima da ao 17,82 19,72 Cotao mnima da ao 13,11 8,83

31.12.2017 31.12.2016Rcio de alavancagem CRR/CRD IV (fully loaded) 3,8% 3,5%Rcio de alavancagem CRR/CRD IV (integrao progressiva) 4,1% 4,1%Exposio de alavancagem em conformidade com o CRR/CRD IV fully loaded, em mil milhes de euros 1 395 1 348Rcio Common Equity Tier 1 (fully loaded) 14,0% 11,8%Rcio Common Equity Tier 1 (integrao progressiva) 14,8% 13,4%Ativos ponderados pelo risco, em mil milhes de euros 344 358Total dos ativos, em mil milhes de euros 1 475 1 591Capital prprio dos acionistas, em mil milhes de euros 63 60Valor contabilstico por ao bsica em circulao 30,16 38,14 Valor contabilstico por ao bsica em circulao tangvel 25,94 32,42 Outra informaoAgncias 2 425 2 656

Das quais, na Alemanha 1 570 1 776Colaboradores (equivalente a tempo inteiro) 97 535 99 744

Das quais, na Alemanha 42 526 44 600Notao de risco de longo prazo preferencial da dvida snior

Moodys Investors Service A3 A3Standard & Poors A- -Notaes de risco da Fitch A- A

Notao de risco de longo prazo no preferencial da dvida sniorMoodys Investors Service Baa2 Baa2Standard & Poors BBB- BBB+Notaes de risco da Fitch BBB+ A-Notaes DBRS A (baixa) A (baixa)

1 Despesas totais (excluindo juros) como uma percentagem do rendimento de juros lquido antes de proviso para perdas de crdito, mais rendimento no decorrente de juros.2 Remuneraes e benefcios em percentagem do total do rendimento de juros lquido antes de proviso para perdas de crdito, mais rendimento no decorrente de juros.3 Gastos operacionais (excluindo juros) da componente no remuneratria, definidos como despesas totais (excluindo juros) menos remuneraes e benefcios, como uma

percentagem do total do rendimento de juros lquido antes de proviso para perdas de crdito, mais rendimento no decorrente de juros.

Devido a arredondamentos, os valores apresentados neste documento podem no corresponder exatamente aos totais apresentados, e as percentagens podem no refletir

exatamente os valores absolutos.

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Deutsche Bank Deutsche BankRelatrio Anual 2017 Relatrio do Conselho de Fiscalizao

ndiceDeutsche Bank Group

Mensagem do presidente do Conselho de AdministraoConselho de AdministraoRelatrio do Conselho de FiscalizaoConselho de FiscalizaoA nossa estratgia empresarialAes e obrigaes do Deutsche Bank

mercial alemo e Relatrio Explicativo229 Declarao de Governo da Sociedade, nos termos dos artigos

289.-F e 315.-D do Cdigo Comercial alemo

2 Demonstraes financeiras consolidadas

231 Demonstrao consolidada dos resultados

232 Demonstrao consolidada do rendimento integral233 Balano consolidado234 Demonstrao consolidada das alteraes no capital prprio236 Demonstrao consolidada dos fluxos de caixa238 Notas s demonstraes financeiras consolidadas268 Notas s demonstraes financeiras consolidadas273 Notas ao balano consolidado335 Notas adicionais390 Confirmaes

3 Declarao de Governo da Sociedade/Relatrio de Governo da Sociedade:

400 Conselho de Administrao e Conselho de Fiscalizao414 Relato e Transparncia414 Operaes com partes relacionadas415 Auditoria e controlo417 Cumprimento do Cdigo de governo das sociedades alemo

4 Informaes Adicionais

423 Medidas financeiras no-GAAP428 Declarao de aval430 Impresso/Publicaes

356815

1 Relatrio de Gesto26 Anlise Operacional e Financeira58 Perspetivas64 Riscos e oportunidades67 Relatrio de Risco173 Relatrio de Remuneraes218 Responsabilidade corporativa219 Funcionrios223 Controlo interno sobre o relato financeiro226 Informaes de acordo com o artigo 315., n. 4 do Cdigo Co-

Grupo Deutsche Bank

III Mensagem do presidente do Conselho de AdministraoV Conselho de AdministraoVI Relatrio do Conselho de FiscalizaoXIII Conselho de FiscalizaoXV A nossa estratgia empresarialXVIII Aes e obrigaes do Deutsche Bank

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Deutsche Bank Mensagem do presidente do Conselho de AdministraoRelatrio Anual 2017 Relatrio do Conselho de Fiscalizao

Mensagem do presidente do Conselho deAdministraoCaros Acionistas,

Evidentemente, ns no Conselho de Administrao, no estamos satisfeitos com o facto de termos de relatar outra perda anuallquida em 2017. No obstante, conseguiu-se muito ao longo do ano. Apesar do ambiente difcil, fizemos um bom progresso nareestruturao do nosso banco.

Os nossos resultados foram na verdade melhores do que possam parecer primeira vista. Apesar de termos relatado umaperda de 735 milhes de euros depois dos impostos sobre o rendimento, numa base antes de impostos obtivemos receitas novalor de 1,2 mil milhes de euros os primeiros resultados desta ordem de valores desde 2014. A diferena deveu-se em gran-de parte a uma depreciao no valor contabilstico dos nossos ativos por impostos diferidos relativos s nossas operaes nosEstados Unidos. Por sua vez, este facto deveu-se reforma tributria promulgada nos Estados Unidos no final de dezembro de2017. As boas notcias acerca da reforma tributria prendem-se com o facto de baixar a nossa futura taxa de imposto sobre orendimento das pessoas coletivas nos Estados Unidos, cujo efeito ir melhorar os nossos resultados nos prximos anos. OConselho de Administrao e o Conselho de Fiscalizao iro propor um dividendo de 11 cntimos por ao Assembleia-GeralAnual.

Ainda que tenhamos melhorado a nossa rentabilidade antes de impostos e registado novos progressos na reduo dos nossoscustos, no estamos satisfeitos com o nosso desempenho financeiro em 2017. Os proveitos diminuram 12% em termos hom-logos, refletindo a conjuntura operacional da nossa diviso Corporate & Investment Bank, mas tambm as aes conscienteslevadas a cabo para vender uma srie de negcios, tais como a Abbey Life e a quota no Hua Xia Bank em linha com os nossosanncios no outono de 2015. Estas vendas levaram a uma reduo de custos, mas tambm eliminaram proveitos. Retirando daequao os efeitos no operacionais, tais como vendas de negcios, os proveitos diminuram 5% em termos homlogos. Osmotivos para a diminuio incluem os efeitos de taxas de juro baixas persistentes, nveis historicamente baixos da volatilidade domercado e nveis de atividade baixa de clientes.

No obstante, em 2017, ganhmos terreno nas reas de negcio essenciais aps um difcil 2016. Ainda mais significativo,adotmos medidas importantes no que diz respeito ao estabelecimento das bases para um crescimento a longo prazo:

Reorganizmos as nossas divises para assegurar de que servimos os nossos clientes de forma mais eficaz. Retivemos o Postbank iremos combin-lo com a diviso Private & Commercial Clients do Deutsche Bank na Alemanha.

Ao fazer isso, estamos a criar uma posio clara de liderana no setor no nosso mercado nacional, servindo mais de20 milhes de clientes. Tencionamos gerir ambas as marcas a partir de uma nica empresa para meados do ano. An-tecipamos o surgimento gradual de sinergias, gerando cerca de 900 milhes de euros por ano a partir de 2022.

Continuamos a expandira nossa diviso alem Wealth Management no seguimento da integrao da Sal. OppenheimTambm continumos a expandir a nossa presena em mercados-chave internacionais, especialmente na sia.

Requeremos uma cotao no mercado bolsista das aes no nosso gestor de ativos DWS. Ser assim possvel fazerpleno uso do potencial que a autonomia acrescida trar a esta rea de negcios. Aps preparativos extensos, anun-cimos no final de fevereiro que estamos empenhados em conseguir a data mais breve possvel para a cotao inicial.O Deutsche Bank planeia manter a participao maioritria a longo prazo na nova empresa.

Reorganizmos a nossa diviso Corporate & Investment Bank para combinar finanas corporativas, banca de transa-es e mercados de capitais sob uma coordenao nica. Foca-se agora mais enfaticamente no setor corporativo enos nossos clientes institucionais mais importantes. e ir permanecer a nossa ambio tornar-nos no banco europeulder com uma rede internacional.

Melhormos ainda a nossa solidez financeira com a oferta de direitos bem-sucedida de 8 mil milhes de euros o ano passado.O nosso rcio Common Equity Tier 1 fully loaded aumentou de 11,8% para 14% no decurso do ano; este rcio colocou-nosno grupo da frente dos grandes bancos internacionais.

Reduzimos tambm os ativos antigos e resolvemos importantes casos de litgio 15 dos 20 casos que correspondiam quota principal do nosso risco financeiro no incio de 2016 foram agora concludos, na sua maioria ou na sua totalidade.

Continuamos a retirar das nossas reas de negcio no essenciais. Por exemplo, chegmos a um acordo de venda de umaparte importante do nosso negcio de retalho na Polnia.

Continuamos a apertar os controlos, com pessoal adicional no departamento Anti-Financial Crime (AFC) e no Compliance. Atarefa agora focar-nos na automatizao dos nossos processos de controlo, passo a passo.

Estamos a modernizar as nossas TI e tentamos obter a digitalizao do nosso negcio. Hoje em dia, os nossos clientes pri-vados podem abrir uma conta online numa questo de minutos e no em sete dias como acontecia anteriormente. Os nos-sos servios mveis so lderes no mercado alemo. Lanmos consultores robotizados (WISE) nas divises AssetManagement e Private & Commercial Bank (ROBIN). WISE e ROBIN utilizam algoritmos para compilar uma carteira adequa-da para os nossos clientes. Nas nossas outras reas de negcio, estamos tambm a utilizar a robtica e a inteligncia artifici-al para automatizar o que anteriormente eram processos manuais isto ir minimizar os erros e baixar os custos.

A reestruturao ainda no est terminada. Praticamente em todos os departamentos no banco existe ainda muito que fazer, emparte devido ao espetro regulamentar em constante evoluo. Olhando para o futuro, a ateno tem de ser treinada diretamentenos proveitos e rentabilidade no fazendo quaisquer concesses em termos de gesto do risco e controlos. Temos de atingir

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Deutsche Bank 1 Relatrio de gestoRelatrio Anual 2017

um crescimento sustentado dos lucros para este fim, temos de continuar a investir, a servir melhor os nossos clientes atuais ea ganhar novos clientes para o banco.

As nossas divises iro comear 2018 a partir de uma posio de solidez, tal como ilustrado por uma srie de exemplos do anopassado:

A diviso Corporate Finance continua a reforar-se. De acordo com a Dealogic, subimos do dcimo lugar para o sexto naclassificao das fuses e aquisies globais anunciadas para 2017.

No nosso mercado nacional alemo, temos sido o banco de investimento lder dos ltimos 15 anos e aumentmos a nossaquota de mercado para os 11,1% em 2017 (fonte: Dealogic).

A nossa diviso Transaction Banking adquiriu vrios mandatos importantes, especialmente na Europa e na sia, no setorautomvel e a de grandes conglomerados.

Na Private & Commercial Bank conseguimos manter os proveitos operacionais aproximadamente estveis, apesar das taxasde juro extremamente baixas. Dois dos fatores que contriburam foram o crdito aumentado do segmento de retalho e as re-ceitas de consultoria mais elevadas. O ano passado obtivemos aproximadamente 2500 novos clientes comerciais, devidotambm ao facto de que expandimos o nosso leque de servios para as empresas de mdia capitalizao, por exemplo, nagesto de divisas e de taxas de juro.

No ano passado, os nossos clientes a nvel mundial confiaram-nos um capital novo lquido no valor de 16 mil milhes deeuros para a Deutsche Asset Management. No nosso mercado nacional, continuamos a ocupar o inquestionvel primeiro lu-gar, com uma quota de mercado de cerca de 27% em novos negcios.

Deste modo, crimos bases slidas para continuar a crescer com os nossos clientes. A conjuntura de mercado para as nossasreas de negcio tambm melhorou no incio do exerccio. Apesar de esperarmos que as taxas de juro baixas na Europa persis-tam em 2018, as expetativas de que as taxas de juro da rea do euro comecem a normalizar em 2019 e as expetativas de futu-ros aumentos de taxas nos Estados Unidos este ano sugerem que o perodo invulgarmente calmo nos mercados de capitaispode estar a chegar ao fim. Quando a volatilidade do mercado acelera, os clientes aumentam a sua atividade - e ns beneficia-mos disso.

Ao mesmo tempo, os custos continuam a ser uma questo importante. Reduzimos os nossos custos ajustados em 3% em 2017e em 2,6 mil milhes de euros nos ltimos dois anos em 2015 muitos pensaram que isso estaria fora do nosso alcance.

No entanto, temos de melhorar a nossa cultura de custos, tal como demonstrado pelo quarto trimestre de 2017. No consegui-mos manter a tendncia positiva dos primeiros trs trimestres em grande parte devido a uma muito deliberada deciso deregressar a um sistema normal de remunerao em 2017, uma vez que em 2016 no pagmos a remunerao varivel individu-al maior parte dos nossos colaboradores.

Reconheo que esta deciso foi altamente controversa para muitos, dada a perda lquida registada em 2017. Ns no Conselhode Administrao, contudo, somos responsveis por agir no melhor interesse do nosso banco e, por isso, tambm no vossomelhor interesse como acionistas. Se pretendemos corresponder nossa pretenso de ser o banco europeu lder com uma redeglobal, temos de investir nos nossos colaboradores de modo a podermos continuar a fornecer as melhores solues aos nossosclientes. No interesse do banco, no podamos repetir a nossa anterior deciso de no pagar qualquer remunerao varivelindividual maior parte do nosso pessoal snior em 2016.

Neste contexto, h que salientar que uma grande parte de qualquer remunerao varivel atribuda paga ao longo de umperodo de trs a seis anos com recuperaes (claw backs) juridicamente vinculativas, de modo a assegurar que os incentivosde longo prazo so fornecidos e para reter o pessoal dentro do Grupo.

Como o Conselho de Administrao queria enviar um sinal claro e assegurar que a sua prpria remunerao permanece alinha-da com os resultados lquidos do banco, ele decidiu unanimemente recusar a sua remunerao varivel.

importante para o Conselho de Administrao assegurar de que existe um equilbrio apropriado entre os interesses dos nos-sos colaboradores e aqueles dos nossos acionistas. Por conseguinte, continuamos empenhados no nosso objetivo de conseguirum lucro lquido e um dividendo competitivo em 2018.

Com os melhores cumprimentos,

John CryanDiretor-Geral do Deutsche Bank AG

Frankfurt am Main, maro de 2018

Caros acionistas, no outono de 2015, dissemos que a reorganizao do nosso banco no iria levar dois ou trs anos, mas maistempo. Entretanto, estabelecemos a base para concretizar todo o potencial do banco. Todas as nossas energias podem agoraser utilizadas. Esta a razo pela qual estou otimista em relao ao futuro e aguardo com expetativa o que nos espera.

Conselho de Administrao

John Cryan, * 1960desde 1 de julho de 2015Presidente do Conselho de Administrao (desde 19 demaio de 2016)

Marcus Schenck, * 1965desde 21 de maio de 2015Presidente (desde 5 de maro de 2017)Codiretor da Corporate & Investment Bank (desde 1 dejulho de 2017)

Christian Sewing, * 1970desde 1 de janeiro de 2015Presidente (desde 5 de maro de 2017)Codiretor da Private & Commercial Bank (incluindo oPostbank)(desde 1 de setembro de 2017)

Kimberly Hammonds, * 1967desde 1 de agosto de 2016Diretor de operaes

Stuart Lewis, * 1965desde 1 de junho de 2012Diretor de Risco

Sylvie Matherat, * 1962desde 1 de novembro de 2015Diretor regulamentar

James von Moltke, * 1969desde 1 de julho de 2017Diretor financeiro

Nicolas Moreau, * 1965desde 1 de outubro de 2016Diretor de Deutsche Asset Management

Garth Ritchie, * 1968desde 1 de janeiro de 2016Codiretor da Corporate & Investment Bank (desde 16 demaro de 2017)

Karl von Rohr, * 1965desde 1 de novembro de 2015Diretor administrativo

Werner Steinmller, * 1954desde 1 de agosto de 2016Diretor-geral regional para a sia

Frank Strau, * 1970desde 1 de setembro de 2017Codiretor da Private & Commercial Bank (incluindo oPostbank)

Conselho de Administrao no ano em anlise:

John CryanPresidente do Conselho de Administrao

Marcus SchenckPresidente (desde 5 de maro de 2017)Diretor financeiro (at 30 de junho de 2017)Codiretor de Corporate & Investment Bank(desde 1 de julho de 2017)

Christian SewingPresidente (desde 5 de maro de 2017)Diretor de Private, Wealth & Commercial Clients(at 31 de agosto de 2017)Codiretor da Private & Commercial Bank(incluindo o Postbank) (desde 1 de setembro de 2017)

Kimberly Hammonds

Stuart Lewis

Sylvie Matherat

James von Moltke(desde 1 de julho de 2017)

Nicolas Moreau

Garth RitchieDiretor de Global Markets (at 15 de maro de 2017)Codiretor de Corporate & Investment Banking(desde 16 de maro de 2017)

Karl von Rohr

Werner Steinmller

Frank Strau(desde 1 de setembro de 2017)

Jeffrey Urwin(at 31 de maro de 2017)

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Caros Acionistas,

No exerccio financeiro em anlise, monitorizmos e assessormos novamente o Conse-lho de Administrao do Deutsche Bank AG em seu nome e juntamente com o Conselhode Administrao abordmos os desafios financeiros numa conjuntura dinmica, poltica,regulamentar e competitiva. Prestmos apoio ao Conselho de Administrao ao estabele-cer o rumo estratgico do banco e delibermos intensamente com o Conselho de Adminis-trao sobre as estratgias de negcio e de risco. Continumos a abordar os problemasdo passado e fomos bem-sucedidos ao avanarmos na resoluo de rubricas antigas. Nofuturo, iremos continuar a certificarmo-nos de que as perspetivas decorrentes e as liesaprendidas ao lidar com o passado esto firmemente incorporadas no presente e fazemparte da nossa cultura nas nossas operaes de negcios dirias para que o DeutscheBank AG possa aguardar com expetativa um futuro bem-sucedido como um banco globalempenhado em agir de um modo responsvel a nvel social e ambiental.

Em seguida, encontrar informaes detalhadas sobre como o seu Conselho de Fiscali-zao desempenhava as suas obrigaes de monitorizao e prestava intensamente as-sessoria ao Conselho de Administrao. Especificamente, no exerccio financeiro de 2017:

Relatrio do Conselho de FiscalizaoO Conselho de Fiscalizao desempenhou as tarefas que lhe competem de acordo com a legislao, os regulamentos adminis-trativos, os estatutos e os termos de referncia.

O Conselho de Administrao prestou-nos contas regularmente, de forma exaustiva e atempada, sobre as polticas comerciais eestratgia, juntamente com outros temas fundamentais relativos administrao e cultura da empresa, ao planeamento corpora-tivo, ao controlo e coordenao, conformidade e sistemas de remunerao. Prestou-nos contas sobre a situao dos ganhos eo desenvolvimento financeiro do banco, bem como sobre o risco, liquidez, gesto de capitais do banco. Alm disso, o Conselhode Administrao reportou sobre os casos de litgio material e matrias regulamentares significativas, bem como transaes eeventos com uma substancial relevncia para o banco. Participmos em decises de suma importncia. Tal como nos anosanteriores, o Conselho de Administrao forneceu, como requisitmos, informao detalhada sobre casos de litgio especficos.O Presidente do Conselho de Fiscalizao, os presidentes dos comits do Conselho de Fiscalizao e o Conselho de Adminis-trao debateram regularmente temas importantes e futuras decises.

Tiveram lugar 59 reunies do Conselho de Fiscalizao e dos seus comits. Sempre que necessrio, as deliberaes foramaprovadas por procedimento escrito.

Reunies do Conselho de Fiscalizao em plenrioO Conselho de Fiscalizao realizou dez reunies em plenrio em 2017, onde abordou todos os tpicos com uma relevnciaespecial para o banco.

Para comear, gostaramos de reportar dois destes tpicos que so particularmente importantes: estratgia e lidar com o passa-do.

O tpico da estratgia foi especialmente importante para ns em 2017, e voltmos a despender tempo suficiente para deliberarsobre matrias estratgicas com o Conselho de Administrao nas nossas reunies em fevereiro, maro, setembro, outubro edezembro. Adicionalmente integrao do Postbank, o aumento de capital, a oferta pblica inicial de uma quota minoritria daDeutsche Asset Management e a expanso dos nossos servios bancrios digitais, abordmos tambm as consequncias doscortes de pessoal na Alemanha. Centrmo-nos no progresso conseguido e nos desafios atuais na implementao planeada daestratgia, bem como nos ajustes dos objetivos estratgicos e nas medidas da resultantes. Para solucionar os problemas relaci-onados com a estratgia pendentes no primeiro trimestre de 2017, crimos um comit ad hoc em fevereiro que realizou trsreunies em total, em particular para preparar a nossa prxima reunio do Conselho de Fiscalizao. Numa das reunies, abor-dmos intensamente a estratgia para a integrao do Postbank AG e o aumento de capital planeado, e concordmos com aresoluo proposta pelo Conselho de Administrao para o aumento de capital. Tambm delegmos a aprovao dos outrosdetalhes especficos relativamente ao aumento de capital para o Comit do Presidente.

Fizemos progressos significativos em 2017 ao superarmos questes antigas e em 27 de julho conclumos os acordos de liquida-o de remunerao com dez antigos membros do Conselho de Administrao e um membro do Conselho de Administraoem funes. Com base nos acordos, os membros do Conselho de Administrao recusaram voluntariamente, sem reconheceruma violao do dever, uma

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Deutsche Bank Conselho de AdministraoRelatrio Anual 2017 Relatrio do Conselho de Fiscalizao

parte das remuneraes ainda por pagar no valor de 38,4 milhes de euros. No decurso de vrios anos, o Conselho de Fiscalizaosuspendeu uma parte substancial da remunerao varivel a pagar aos membros do Conselho de Administrao dado que o DeutscheBank estava a enfrentar uma srie de investigaes e multas regulamentares, em alguns casos, com causas oriundas do perodo anterior crise financeira de 2007. O montante total de remuneraes a pagar ainda no desembolsado data em que os acordos deremunerao foram alcanados atingiu os 69,8 milhes de euros. Com base na informao disponvel e aps a ponderao de todos osaspetos relevantes, incluindo a renncia voluntria da remunerao pelos membros do Conselho de Administrao, o Conselho deFiscalizao decidiu no interpor processos de recurso pessoal contra os membros do Conselho de Administrao em funes data, pordeclararem queixas por anos devido a uma potencial violao dos respetivos deveres do Conselho de Administrao. Esta deciso foibaseada nos resultados das inspees extensas por vrias sociedades de advogados de topo e consultores de investigao forense elevou em considerao as concluses das autoridades reguladoras e de superviso. De acordo com os resultados destas investigaes,no havia uma base jurdica e factual suficiente para queixas executveis por danos. No obstante, o Conselho de Fiscalizao reserva odireito de descoberta de quaisquer novas indicaes de possveis violaes do dever para apresentar queixas de compensao por danoscontra estes membros do Conselho de Administrao. O Comit do Presidente foi mandatado para monitorizar os casos relevantes at aofinal dos perodos dos prazos de prescrio para a apresentao de potenciais queixas. Nas nossas reunies, abordmos de formaregular os casos de litgio significativo e processos regulamentares.

Na primeira reunio do ano em 1 de fevereiro, discutimos o desenvolvimento dos negcios do banco no exerccio financeiro de 2016,comparando os nmeros projetados e os nmeros reais de 2016. Debatemos com o Conselho de Administrao quanto ao progresso deprojetos-chave, assim como avaliaes regulamentares. Recebemos um relatrio de representantes do Banco Central Europeu (BCE)sobre a sua avaliao do banco em 2016 e sobre o planeamento regulamentar para 2017. Alm disso, a entidade de monitorizaoatribuda pelo Ministrio da Justia dos Estados Unidos, com base no acordo alcanado com o Ministrio da Justia dos Estados Unidosem matrias relacionadas com a IBOR, a StoneTurn Group, LLP (StoneTurn), apresentou o seu relatrio juntamente com as respetivasrecomendaes. Conclumos a nossa avaliao do Conselho de Fiscalizao e do Conselho de Administrao para 2016 e abordmos aDeclarao de Governo da Sociedade, que consiste tambm no Relatrio de Governo da Sociedade. Discutimos a estrutura de tpicos eremunerao do Conselho de Administrao para a futura formao do Conselho de Fiscalizao em 2017.

Na reunio de 5 de maro, abordmos intensamente a estratgia para a integrao do Postbank AG e o aumento de capital planeado.

Na nossa reunio em 16 de maro, aps o relatrio do Conselho de Administrao e uma discusso com o auditor, e com base narecomendao do Comit de Auditoria, aprovmos as Demonstraes financeiras consolidadas e as Demonstraes financeiras anuaispara 2016 e concordmos com a proposta do Conselho de Administrao de apropriao de lucros distribuveis. Juntamente com oConselho de Administrao, discutimos o desenvolvimento dos negcios do banco, o planeamento corporativo de 2017-2021, a estruturados sistemas de remunerao, o Relatrio dos Recursos Humanos de 2016 e os tpicos regulamentares. Abordmos os preparativos paraa Assembleia-Geral e as propostas aprovadas para a agenda. Alm disso, lidmos com as matrias internas organizacionais e doConselho de Administrao.

A nomeao do diretor financeiro, Sr. von Moltke, foi o tpico da nossa reunio em 28 de abril.

Na reunio de 17 de maio, abordmos o desenvolvimento dos negcios do banco e os tpicos essenciais da Assembleia-Geral pendente.O Conselho de Administrao reportou-nos sobre a respetiva da estratgica da marca, os efeitos do Brexit sobre os tpicosregulamentares e do banco.

Na reunio que seguiu a Assembleia-Geral no dia 18 de maio, voltmos a eleger o Dr. Achleitner como presidente do Conselho deFiscalizao. Tambm adotmos a proposta de sucesso do Comit de Nomeaes para o Comit de Integridade e o Comit de Auditoriae elegeu o Professor Dr. Simon como membro de ambos estes comits. Tambm resolvemos a emisso do mandato de auditoria para aauditoria das demonstraes financeiras da KPMG Aktiengesellschaft, Berlim, para o ano de 2017.

Em 27 de julho, abordmos, adicionalmente ao desenvolvimento dos negcios do banco e o relatrio intercalar a partir de 30 de junho de2017, os efeitos do Brexit no banco, bem como os tpicos relacionados com Compliance e Anti-Financial Crime. O Conselho deAdministrao reportou-nos os resultados do inqurito aos colaboradores e tpicos de governo da sociedade. Aprovmos a proposta doComit de Nomeaes e aumentmos o rcio-alvo da percentagem de mulheres no Conselho de Administrao at 30 de junho de 2022,para pelo menos 20% com arredondamentos para nmeros inteiros de pessoas de acordo com as regras gerais da matemtica.

Em 18 e 19 de setembro, um workshop de estratgia de dois dias foi levado a cabo com o Conselho de Administrao em Berlim onde osnegcios e funes-chave apresentaram os respetivos autoavaliados pontos fortes e os pontos fracos. Adicionalmente, abordmos umrelatrio por Auditoria do Grupo sobre a gesto de riscos de liquidez, bem como sobre as notaes de capital. Juntamente com opresidente do Conselho de Administrao e o diretor dos Recursos Humanos, discutimos o planeamento da sucesso para o Conselho deAdministrao e para o nvel de gesto abaixo do Conselho de Administrao.

Em 26 de outubro, adicionalmente ao desenvolvimento dos negcios, discutimos o relatrio intercalar para o terceiro trimestre, aimplementao dos Mercados da Unio Europeia (UE) na segunda diretiva relativa aos mercados de instrumentos financeiros(MiFID II) dentro do banco, assim como a remunerao do Conselho de Administrao. Recebemos um relatrio atualizado daStoneTurn e abordmos o perfil de requisitos para o Conselho de Fiscalizao em conformidade com a recomendao do cdi-go de governo das sociedades alemo, assim como os ajustes aos nossos termos de referncia. Alm disso, aprovmos a de-clarao de conformidade para 2017.

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Na nossa ltima reunio do ano em 15 de dezembro, discutimos juntamente com o Conselho de Administrao o desenvolvi-mento dos negcios do banco, os efeitos do Brexit e os processos de "conhea o seu cliente" do banco, ou seja, os processosque facilitam a nossa identificao de clientes e o nosso entendimento dos seus negcios, bem como os tpicos regulamentares.Abordmos o programa de 2018 das aplices de seguro e a governao interna. Aprovmos uma proposta do Comit de Inte-gridade e resolvemos ajustar em conformidade o sistema de relato sobre as aes judiciais e regulamentares selecionadas.Alm disso, elegemos o Professor Dr. Simon como o novo presidente do Comit de Integridade com efeitos a partir de 1 dejaneiro de 2018, no sentido de alcanar uma transio suave da presidncia do Comit de Integridade.

Os Comits do Conselho de Fiscalizao

Comit do PresidenteO Comit do Presidente realizou sete reunies. Trabalhou intensamente na preparao de recomendaes para decises doConselho de Fiscalizao sobre a interposio de queixas por danos ou a toma de outras medidas contra dez antigos membrosdo Conselho de Administrao e um membro do Conselho de Administrao em funes. O Comit do Presidente analisoutambm as consequncias legais das matrias do caso, que foram processadas pelo banco em onze aes judiciais sujeitas aestreita monitorizao do Conselho de Fiscalizao, avaliada por consultores externos independentes mandatados pelo Conse-lho de Fiscalizao. Formularam uma avaliao geral. Com base nestas anlises, o Conselho de Fiscalizao ponderou osaspetos e chegou sua avaliao descrita acima com relativamente a no declarar queixas de remunerao por danos contraos membros do Conselho de Administrao em funes data. O Comit do Presidente tambm tinha a recomendao doComit do Presidente para concluir uma liquidao de remunerao revista em opinies jurdicas de especialistas jurdicos inde-pendentes de renome. Por ltimo, estabeleceu o processo para a futura monitorizao dos casos. Neste contexto, o Comit doPresidente ir continuar a receber a assistncia de consultores jurdicos externos e independentes.

Alm disso, o Comit do Presidente efetuou regularmente os preparativos para as reunies do Conselho de Fiscalizao e tratoudas questes em curso. O Comit do Presidente emitiu a aprovao da aceitao de mandatos, cargos honorrios ou tarefasespeciais dos membros antigos e atuais do Conselho de Administrao fora do Grupo Deutsche Bank. O Comit tambm tomounota dos mandatos do presidente do Conselho de Fiscalizao. O Comit do Presidente apoiou o Conselho de Fiscalizao napreparao de tpicos atuais do Conselho de Fiscalizao para a Assembleia-Geral e abordou as aes judiciais para contestaras resolues da Assembleia-Geral.

Comit de RiscoO Comit de Risco realizou nove reunies, incluindo uma com cada um dos seguintes comits: Comit de Controlo de Remune-raes, Comit de Auditoria e Comit de Integridade, tendo abordado a estratgia e apetite de risco geral futuro e atual doDeutsche Bank, e mais especificamente, os riscos de crdito, liquidez, refinanciamento, pas, mercado e operacionais. O Comitde Risco apoiou-nos na monitorizao da implementao da estratgia pelo nvel de gesto mais alto e no aconselhamentorelacionado do Conselho de Administrao. Em cada uma das reunies, o Comit de Risco abordou os riscos financeiros e nofinanceiros do banco, a sua identificao e gesto, assim como as medidas para os reduzir. Adicionalmente, o Comit de Riscorecebe relatrios regulares do Conselho de Administrao acerca da adequao do risco, capital e liquidez, assim como altera-es correspondentes nos ativos ponderados pelo risco. O Comit de Risco foi tambm informado do conjuntura macroecon-mica, assim como o desenvolvimento dos negcios e riscos a partir da perspetiva da primeira e segunda linhas de defesa dobanco. O Comit recebeu tambm relatrios regulares sobre o funcionamento da gesto do risco relativamente a questes einiciativas essenciais, incluindo a Estratgia 2021 e o oramento para o funcionamento da gesto do risco, cenrios de tensoestratgicos, planos de recuperao e resoluo (living wills) e riscos na carteira bancria. Embora monitorize riscos no finan-ceiros, o Comit de Risco abordou tambm, juntamente com o Comit de Auditoria, o risco "conhea o seu cliente" bem como asmedidas para reduzir o risco. O relato do Conselho de Administrao tambm cobriu os tpicos atuais tais como o Brexit e outrosdesenvolvimentos polticos, incluindo eleies e os impactos relacionados sobre o perfil de risco do banco. Alm disso, o Comitde Risco lidou com as concluses e recomendaes de reguladores sobre os tpicos relacionados com o risco.

O Comit de Risco monitorizou se as condies do negcio baseado no cliente esto em linha com o modelo de negcios e deestrutura do risco do banco. Tomou decises sobre as exposies e participaes ao crdito do banco que exigem aprovao aoabrigo da legislao alem, dos estatutos e dos termos de referncia.

O Comit de Risco apoiou o Comit de Controlo de Remuneraes na avaliao dos efeitos dos sistemas de remunerao norisco, capital e situao de liquidez do banco. Tambm examinou se os sistemas de remunerao esto em linha com a estrat-gia empresarial do banco, com foco no desenvolvimento sustentvel da instituio. Neste contexto, o Comit de Risco monitori-zou se as estratgias de risco derivado e a estratgia de remunerao esto tambm em linha com isso ao nvel da instituio edo Grupo.

Comit de AuditoriaO Comit de Auditoria realizou oito reunies, incluindo uma juntamente com o Comit de Risco. O Comit de Auditoria apoiou-nos na monitorizao do processo de relato financeiro e abordou intensamente as demonstraes financeiras anuais Te asdemonstraes financeiras consolidadas, os relatrios intercalares e o Relatrio Anual no Formulrio 20-F enviado Securitiesand Exchange Commission dos Estados Unidos. No contexto do processo de relato financeiro, apoiou-nos na monitorizao do

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Deutsche Bank Conselho de AdministraoRelatrio Anual 2017 Relatrio do Conselho de Fiscalizao

reconhecimento de provises, bem como em matrias fiscais, incluindo em particular a reforma fiscal dos estados Unidos e oprocesso de implementao da nova Norma Internacional de Relato Financeiro 9. O Comit de Auditoria tambm abordou odesenvolvimento futuro dos mtodos de avaliao para os instrumentos financeiros. Alm disso, o Comit de Auditoria solicitouao Conselho de Administrao o relato regular sobre os "itens distribuveis disponveis" e a capacidade de servio nos instru-mentos de capital Tier 1 adicional do Deutsche Bank.

O Comit de Auditoria monitorizou a eficcia do sistema de gesto do risco, em particular relativamente ao sistema de controlointerno e auditoria interna. Isto tambm cobriu, entre outras coisas, o relato sobre o desenvolvimento em curso de controlos paracombater a lavagem de dinheiro e evitar o crime financeiro, as trs linhas das iniciativas e modelo de defesa para o fortalecimen-to em curso do funcionamento de conformidade e funcionamento de auditoria interna. O Comit foi mantido atualizado sobre otrabalho da auditoria do Grupo e respetivos recursos. O Comit de Auditoria abordou as medidas tomadas pelo Conselho deAdministrao para remediar as deficincias identificadas pelo auditor, autoridades reguladoras e de auditoria do Grupo e rece-beu regularmente atualizaes sobre o estatuto e o progresso neste contexto.

Em conformidade com a proposta do Comit de Auditoria, emitimos um mandato para um auditor independente e definimos omontante da remunerao do auditor. O auditor reviu adicionalmente o relato no financeiro legalmente exigido. O Comit deAuditoria lidou com as medidas para se preparar para a auditoria das demonstraes financeiras anuais e demonstraes finan-ceiras consolidadas para 2017, tendo especificado as suas prprias reas prioritrias de auditoria e aprovado uma lista de servi-os permissveis no relacionados com auditoria. O Comit de Auditoria recebeu regularmente relatrios sobre a contratao deempresas de contabilidade, incluindo o auditor, para a prestao de servios que no de auditoria. O Comit tambm tratou daimplementao dos requisitos para o relatrio alargado do auditor e um relatrio no financeiro separado do Grupo, bem como ademonstrao no financeira do Deutsche Bank AG (daqui em diante referidos em conjunto como: relato no financeiro). Almdisso, luz do novo regulamento da Unio Europeia (UE) e emendas diretiva da UE sobre auditorias estaturias, o Comit deAuditoria deu incio a um procedimento de oferta para a auditoria das demonstraes financeiras de 2020.

Representantes do auditor do banco, bem como o Diretor da auditoria do Grupo participaram em todas as reunies do Comit deAuditoria.

Comit de IntegridadeO Comit de Integridade realizou sete reunies, incluindo uma juntamente com o Comit de Risco. Em janeiro, o Comit deIntegridade resolveu concluir as investigaes internas forenses levadas a cabo com a assistncia dos consultores externosindependentes. luz do progresso sustentado alcanado no relato do Conselho de Administrao nos casos de litgio material eprocessos regulamentares e para evitar duplicaes, a Comit de Integridade submeteu-nos uma proposta em janeiro paraajustar o processo de relato. O Conselho de Administrao ir continuar a reportar ao Comit de Integridade sobre os casos comos maiores riscos e casos com uma relevncia especial. Alm disso, o Comit de Integridade abordou os compromissos deseguimento resultantes dos acordos concludos.

Os tpicos cobertos intensamente pelo Comit de Integridade incluram o governo da sociedade, tendo recebido relatrios doConselho de Administrao sobre riscos de reputao. Juntamente com o Conselho de Administrao, o Comit de Integridadediscutiu medidas relativas s polticas internas e monitorizou a sua implementao. Os pontos de enfoque adicionais do trabalhodo Comit de Integridade incluram a monitorizao da implementao de iniciativas culturais, bem como de um processo pa-dronizado de "ensinamentos retirados" em todo o banco. Foram tambm abordadas regularmente as questes ambientais esociais nas reunies do Comit de Integridade. Estas envolveram essencialmente a responsabilidade social corporativa do ban-co e a contribuio para a preservao do ambiente.

Comit de Controlo de RemuneraesO Comit de Controlo de Remuneraes realizou dez reunies, incluindo uma juntamente com o Comit de Risco. O Comit deControlo de Remuneraes monitorizou a estruturao adequada dos sistemas de remunerao para o Conselho de Administra-o e colaboradores, juntamente com a remunerao para os diretores das funes de controlo e colaboradores que corremriscos materiais. Lidou com o Relatrio de Remunerao de 2016 e com o Relatrio de Controlo de Remuneraes do respon-svel de remunerao que concluram que o sistema de remunerao do banco est adequadamente estruturado e em confor-midade com a portaria alem relativa a remuneraes para instituies (InstitutsVergV). O Comit de Controlo de Remuneraesconcordou com esta avaliao. Alm disso, o Comit abordou a determinao e distribuio do montante total da remuneraovarivel dos colaboradores do banco, nomeadamente em considerao acessibilidade. Recebeu relatrios sobre estratgia esobre o alinhamento dos requisitos de remunerao varivel estratgia. O Conselho de Administrao relatou ao Comit osajustes remunerao com base em aes para colaboradores luz do aumento de capital.

O Comit de Controlo de Remuneraes lidou tambm com as alteraes nas condies do quadro regulamentar com base nanova verso da portaria alem relativa a remuneraes para instituies (InstitutsVergV) e discutiu as aes exigidas pelo Con-selho de Fiscalizao como resultado. O Comit submeteu propostas relativas remunerao do Conselho de Administrao edeliberou sobre a nova estrutura de remunerao, bem como sobre o relatrio de estado relativo determinao de remunera-o varivel dos membros do Conselho de Administrao. Neste contexto, o Comit recebeu apoio do responsvel de remune-rao. O Comit de Controlo de Remuneraes apoiou-nos na monitorizao do envolvimento da rea interna de controlo, bemcomo de outras reas materiais na estruturao dos sistemas de remunerao e avaliou os efeitos dos sistemas de remunera-o sobre a situao de risco, capital e liquidez do Deutsche Bank e Deutsche Bank Group.

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Comit de NomeaesO Comit de Nomeaes reuniu oito vezes. Abordou, em particular, questes relacionadas com a sucesso e nomeaes, aomesmo que tem em conta os requisitos legais, e nomeou os candidatos especficos para o Conselho de Administrao e Conse-lho de Fiscalizao. Alm disso, o Comit de Nomeaes preparou a avaliao anual do Conselho de Fiscalizao e do Conse-lho de Administrao e foi apoiado nesta tarefa por um consultor externo. No quadro desta avaliao, o Comit de Nomeaestambm teve em conta as consideraes do Banco Central Europeu constante na anlise temtica sobre governao e apetn-cia para o risco de 2016 e na anlise temtica de acompanhamento de 2017.

Alm disso, o Comit de Nomeaes fez recomendaes ao Conselho de Administrao relativas aos princpios para a seleoe nomeao de pessoas para o nvel da direo, tendo considerado tambm, numa base contnua, as consultas das versespreliminares das novas Normas Tcnicas Regulamentares da Autoridade Bancria Europeia sobre governao interna e respeti-vas diretrizes relativas avaliao da adequao dos membros do Conselho de Administrao e titulares de funes-chave.

Comit de MediaoAs reunies do Comit de Mediao, em conformidade com as disposies da lei alem de codeterminao (MitbestG), noforam necessrias.

Participao em reunies

Os membros do Conselho de Fiscalizao participaram nas reunies do Conselho de Fiscalizao e dos comits dos quais erammembros, conforme se segue:

Reunies(incl.

comits)

Reunies(sesses

plenrias)

Participao(sesses

plenrias)Reunies(comits)

Participao(comits)

Participaoem %

(de todas asreunies)

Achleitner 59 10 10 49 43 90Bhr 19 10 9 9 9 95Bsirske 38 10 9 28 25 89Dublon 22 10 9 12 12 95Duscheck 10 10 10 - - 100Eschelbeck 5 5 5 - - 100Garrett-Cox 18 10 10 8 7 94Heider 17 10 10 7 7 100Irrgang 17 10 10 7 7 100Kagermann 38 10 9 28 27 95Klee 17 10 9 7 6 88Lscher 9 5 4 4 4 89Mark 18 10 9 8 7 89Meddings 29 10 10 19 18 97Empresa-me 28 10 9 18 15 86Platscher 18 10 10 8 6 89Rose 18 10 9 8 5 78Rudschfski 38 10 9 28 25 89Schtz 5 5 5 - - 100Simon 17 10 10 7 6 94Teyssen 21 10 9 11 10 90Trtzschler 9 5 4 4 4 89

Governo da sociedadeA composio do Conselho de Fiscalizao e dos respetivos comits est em conformidade com boas normas de governo dasociedade e cumpre os requisitos das principais autoridades reguladoras. Este facto reflete-se na atmosfera de confiana noConselho de Fiscalizao e na cooperao fundada na confiana entre os representantes de colaboradores e de acionistas. Opresidente do Conselho de Fiscalizao e os presidentes dos comits coordenaram o seu trabalho continuamente e consulta-ram-se uns aos outros de forma regular e - como exigido - numa base ad hoc, de modo a assegurar o intercmbio de informaonecessria para captar e avaliar todos os riscos relevantes para o desempenho das suas funes.

Nas reunies do Conselho de Fiscalizao, os presidentes do comit reportaram regularmente sobre o trabalho dos comits. Deforma regular, antes das reunies do Conselho de Fiscalizao, os representantes dos colaboradores e os representantes dosacionistas levaram a cabo discusses preliminares em separado. No incio ou no fim das reunies do Conselho de Fiscalizaoe do Comit houve debates regulares nas sesses executivas sem a participao do Conselho de Administrao.

Com base nas recomendaes dos comits respetivamente responsveis, determinmos que a Sra. Garrett-Cox, oSr. Meddings, o Dr. Achleitner e o Professor Dr. Simon so os especialistas financeiros em conformidade com a definio das

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Deutsche Bank Conselho de AdministraoRelatrio Anual 2017 Conflitos de interesse e o seu tratamento

regras de implementao da Comisso norte-americana do Mercado de Valores Mobilirios (Securities and Exchange Commis-sion) emitidas nos termos do artigo 407. da Lei Sarbanes-Oxley de 2002 e do artigo 100. da lei alem relativa s sociedadespor aes (AktG). O Dr. Achleitner e o Professor Dr. Kagermann so os especialistas de remunerao em conformidade com asdisposies do artigo 25.-D, n. 12, da lei bancria alem (KWG). Alm disso, confirmmos a independncia, tal como definidopelos regulamentos dos EUA, de todos os membros do Comit de Auditoria e determinmos que o Conselho de Fiscalizaotem aquilo que consideramos ser um nmero adequado de membros independentes.

O Dr. Achleitner e os presidentes dos comits reuniram regularmente com representantes dos reguladores-chave e informaram-nos sobre o trabalho do Conselho de Fiscalizao e respetivo comit e sobre a cooperao com o Conselho de Administrao.

Em preparao para a votao sobre a estrutura da remunerao do Conselho de Administrao na Assembleia-Geral em 2017,Dr. Achleitner, na sua funo como presidente do Conselho de Fiscalizao, entra em dilogo com representantes de investido-res sobre o novo modelo de remunerao para o Conselho de Administrao. Os tpicos nestes debates cobriram tambm asprioridades e composio do Conselho de Fiscalizao, bem como a respetiva interao com o Conselho de Administraorelativamente estratgia do Deutsche Bank.

Em vrias reunies do Comit de Nomeaes e do Conselho de Fiscalizao em plenrio abordmos a avaliao prevista por leido Conselho de Administrao e Conselho de Fiscalizao. O debate final dos resultados ocorreu a 1 de fevereiro de 2018 e osresultados foram apresentados num relatrio final. Somos da opinio que o Conselho de Fiscalizao e o Conselho de Adminis-trao atingiram um padro elevado e que no existem reservas, em particular, relativamente s habilitaes profissionais, fiabi-lidade pessoal e tempo disponvel dos membros do Conselho de Administrao e do Conselho de Fiscalizao. Contudo,identificmos potencial adicional de melhoria. Este potencial relaciona-se, por exemplo, com um enfoque maior em tpicos comuma relevncia para o futuro, a reputao do banco e respetivo desenvolvimento no espetro digital.

A declarao de conformidade nos termos do artigo 161. da Lei alem relativa s sociedades por aes, emitida pela ltima vezpelo Conselho de Administrao a 27 de outubro de 2016, foi reemitida na reunio do Conselho de Fiscalizao a 26 de outubrode 2017. O texto da declarao de conformidade, juntamente com uma apresentao abrangente do governo da sociedade dobanco, pode ser encontrado a partir da pgina 372 do Relatrio Anual de 2017 e no nosso stio Web emhttps://www.db.com/ir/en/documents.htm. As nossas declaraes de conformidade desde 2007 esto tambm disponveis a,juntamente com as verses atualmente em vigor dos termos de referncia do Conselho de Fiscalizao e respetivos comits doConselho de Administrao.

Formao e medidas de formao contnuaOs membros do Conselho de Fiscalizao concluram a formao e as medidas de formao contnua necessrias para desem-penharem as suas tarefas. Alm disso, vrias medidas destinadas educao foram realizadas com o Conselho de Fiscalizaoem plenrio e com os seus comits para manter o conhecimento especializado necessrio. Estas cobriam um total de mais de20 tpicos, tais como digitalizao, segurana da informao, relato no financeiro, desenvolvimentos na rea do euro, remune-rao e a nova verso da portaria alem relativa a remuneraes para instituies (InstitutsVergV).

Para os novos membros que ingressaram no Conselho de Fiscalizao, foram realizados cursos de iniciao extensivos parafacilitar a sua adaptao ao cargo.

Conflitos de interesse e o seu tratamentoNa sua qualidade de presidente do Comit de Nomeaes e como Presidente do Conselho de Fiscalizao, o Dr. Achleitner noparticipou nos debates e votao sobre as deliberaes relativas proposta para a sua reeleio na Assembleia-Geral.

As demonstraes financeiras anuais, as demonstraes financeiras consolidadas, o relatrio no financeiro consolidado e ademonstrao no financeira

A KPMG auditou as demonstraes financeiras anuais, incluindo o relatrio de contabilidade e gesto, assim como as demons-traes financeiras consolidadas com o relatrio de gesto relacionado do exerccio financeiro de 2017 e emitiu em ambos oscasos um parecer de auditoria sem reservas em 12 de maro de 2018. Os relatrios de auditoria foram assinados conjuntamentepelos auditores Sr. Pukropski e Sr. Bth. O Sr. Pukropski assinou o relatrio do auditor para as demonstraes financeiras anu-ais e demonstraes financeiras consolidadas pela primeira vez para o exerccio financeiro de 2013 e o Sr. Bth pela primeiravez para o exerccio financeiro de 2017.

Alm disso, a KPMG efetuou uma anlise para obter uma garantia limitada no contexto do relato no financeiro e, em ambos oscasos, emitiu um parecer sem reservas.

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O Comit de Auditoria examinou os documentos para as demonstraes financeiras anuais e demonstraes financeiras conso-lidadas para 2017, bem como o relato no financeiro para 2017 na respetiva reunio em 9 e 14 de maro de 2018. Os represen-tantes da KPMG apresentaram o relatrio final sobre os resultados de auditoria. O Presidente do Comit de Auditoria informou-nos desta matria na reunio de hoje do Conselho de Fiscalizao. Com base na recomendao e tratamento avanado doComit de Auditoria e aps apreciao dos documentos das demonstraes financeiras anuais e demonstraes financeirasconsolidadas, assim como dos documentos do relato no financeiro, concordmos com os resultados das auditorias, no segui-mento de um debate extensivo sobre o Conselho de Fiscalizao e com representantes da KPMG AG Wirtschaftsprfungsge-sellschaft. Determinmos que, tambm com base nos resultados finais das nossas apreciaes, no h qualquer objeo a serapresentada.

Hoje aprovmos as demonstraes financeiras anuais e as demonstraes financeiras consolidadas preparadas pelo Conselhode Administrao. Deste modo, ficam estabelecidas as demonstraes financeiras anuais. Concordamos com a proposta deafetao de lucros distribuveis do Conselho de Administrao.

Questes pessoaisSr. Herling foi membro do Conselho de Fiscalizao at ao final de 2016. Durante o perodo restante do seu mandato, foi substi-tudo pelo Sr. Rudschfski, que tambm foi eleito como vice-presidente.

Com a concluso da Assembleia-Geral em maio de 2017, o Sr. Lscher e o Professor Dr. Trtzschler deixaram o Conselho deFiscalizao. A Assembleia-Geral elegeu o Sr. Eschelbeck e o Sr. Schtz como novos membros.

Em 5 de maro de 2017, nomemos o Dr. Schenck e o Sr. Sewing como presidentes (vice-presidentes do Conselho de Adminis-trao).

No decurso de 2017, prorrogmos as nomeaes da Sra. Matherat, do Sr. von Rohr, Dr. Schenck e Sr. Sewing como membrosdo Conselho de Administrao em cinco anos em cada caso. O Sr. von Moltke e o Sr. Strau foram nomeados como membrosdo Conselho de Administrao pela primeira vez por trs anos em cada caso. (Consulte a Declarao de Governo da Socieda-de / Conselho de Administrao a partir da pgina 354 do Relatrio Anual.)

O Sr. Urwin deixou o Conselho de Administrao no final de maro de 2017.

Gostaramos de expressar os nossos sinceros agradecimentos aos membros que abandonaram o Conselho de Fiscalizao noltimo ano, pela sua dedicao e pelo apoio que prestaram sociedade ao longo dos anos.

Tambm gostaramos de agradecer aos colaboradores do banco pela sua grande dedicao pessoal.

Frankfurt am Main, 15 de maro de 2018

O Conselho de Fiscalizao

Dr. Paul AchleitnerPresidente

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Deutsche BankRelatrio Anual de 2017

Conselho deFiscalizao

Dr. Paul Achleitner PresidenteMunique

Stefan Rudschfski* Vice-presidenteKaltenkirchen

Wolfgang Bhr*Dsseldorf

Frank Bsirske*Berlim

Dina DublonNova Iorque

Jan Duscheck*Berlim

Gerhard Eschelbeckdesde 18 de maio de2017Cupertino

* Representantes doscolaboradores

Conselho de Fiscalizao

Katherine Garrett-CoxBrechin, Angus

Timo Heider*Emmerthal

Sabine Irrgang*Mannheim

Prof. Dr. HenningKagermannKnigs Wusterhausen

Martina Klee*Frankfurt am Main

Peter Lscherat 18 de maio de 2017Munique

Henriette Mark*Munique

Richard MeddingsSandhurst

Louise M.ParentNova Iorque

Gabriele Platscher*Braunschweig

Bernd Rose*Menden

Gerd Alexander Schtzdesde 18 de maio de2017Viena

Prof. Dr. Stefan SimonSchwyz

Dr. Johannes TeyssenDsseldorfProf. Dr. Klaus RdigerTrtzschlerat 18 de maio de 2017Essen

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Deutsche BankRelatrio Anual de 2017

Comits

Comit do Presidente

Dr. Paul Achleitner Presidente

Frank Bsirske*

Prof. Dr. Henning Kagermann

Stefan Rudschfski*

Comit de Mediao


Wolfgang Bhr*


Stefan Rudschfski*

*

Grupo Deutsche Bank

Comit de Auditoria

Richard Meddings Presidente

Dr. Paul Achleitner

Katherine Garrett-Cox

Henriette Mark*

Gabriele Platscher*

Bernd Rose*

Prof. Dr. Stefan Simondesde 18 de maio de 2017

Prof. Dr. Klaus Rdiger Trtzschlerat 18 de maio de 2017

Comit de Risco

Dina Dublon- Presidente

Dr. Paul Achleitner

Wolfgang Bhr*

Richard Meddings

Louise M.Parent

Comit de Nomeaes


Frank Bsirske*


Stefan Rudschfski*

Dr. Johannes Teyssen

Comit de Integridade

Prof. Dr. Stefan Simondesde 18 de maio de 2017 Presidentedesde 1 de janeiro de 2018

Louise M.Parent- Presidenteat 31 de dezembro de 2017

Dr. Johannes Teyssen Vice-presidenteat 31 de dezembro de 2017

Dr. Paul Achleitner

Sabine Irrgang*

Timo Heider*

Martina Klee*

Peter Lscherat 18 de maio de 2017

Comit deControlo de Remuneraes


Frank Bsirske*


Stefan Rudschfski*

14 * Representantes dos colaboradores

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Deutsche Bank A nossa estratgia de negcioRelatrio Anual 2017 Questes pessoais

A nossa estratgia de negcio

Somos um banco europeu lder com alcance global, apoiado por uma base slida na Alemanha, a maior economia da Europa.Fornecemos servios em banca comercial e de investimento e banca de retalho, bem como produtos de gesto de ativos epatrimnios a empresas, governos, investidores institucionais, pequenas e mdias empresas, e particulares.

Delinemos uma estratgia plurianual em outubro de 2015 para reforar os pontos fortes do nosso modelo de negcio e franquiade clientes. Os quatro objetivos seriam: mais simples e mais eficiente, menos arriscado, mais bem capitalizado e mais bemgerido com uma execuo mais disciplinada.

Durante o decurso de 2016, fizemos melhorias significativas nos nossos sistemas de controlo e reduzimos os nossos riscoslegais, incluindo algumas das nossas matrias de litgio significativas, tal como a ento investigao pendente pelo Ministrio daJustia dos Estados Unidos (DOJ) do nosso negcio de ttulos garantidos por crditos hipotecrios para habitao (RMBS) nosEstados Unidos. Conclumos tambm a alienao de vrios ativos no estratgicos, incluindo a venda da nossa quota no HuaXia Bank e a venda da Abbey Life e da Private Client Services dos Estados Unidos. Alm disso, preparmos ou conclumos assadas de pases previamente anunciadas e acelermos a dissoluo da Non-Core Operations Unit, que foi subsequentementeencerrada no incio de 2017.

Em maro de 2017, tommos medidas adicionais para reforar ainda mais o banco e coloc-lo numa posio melhor para sededicar a oportunidades de crescimento. Nomeadamente, estas incluram o aumento de 8 mil milhes de euros de capital pr-prio adicional atravs de uma oferta de direitos. Os principais objetivos destas medidas incluram:

manter o capital CET 1 elevado, apoiado pelo aumento de capital, assim como nveis elevados de liquidez; ter uma franquia da diviso Corporate & Investment Bank (CIB) lder com escala e solidez para competir e crescer com su-

cesso a nvel global; ocupar a primeira posio na banca privada e comercial no nosso mercado nacional na Alemanha, servindo mais de 20 mi-

lhes de clientes na nossa diviso Private & Commercial Bank (PCB); conceder nossa diviso Deutsche Asset Management (Deutsche AM) de classe mundial segregao operacional que possa

suportar um crescimento acelerado; reduzir a dimenso do nosso centro corporativo e da base de custos em parte atravs de um alinhamento mais invertido e

mudar grande parte das funes de infraestruturas para as divises; e voltando os nossos ganhos e mistura de negcio cada vez mais para negcios estveis.

Geograficamente, pretendemos reter as nossas capacidades globais, onde a nossa administrao acredita que a nossa franquia mais forte, o potencial de crescimento maior e os retornos ajustados ao risco potencial so mais elevados.

A diviso PCB centra-se principalmente na Alemanha, com negcios de gesto de patrimnio em todo o mundo. Considerando a natureza global dos nossos clientes corporativos essenciais, pretendemos manter e reforar as capacidades

da CIB em toda a Alemanha e EMEA (ex-Alemanha), Estados Unidos e Canad e na sia e Pacfico (APAC). Embora sejanossa inteno ter uma presena global ao nvel dos clientes institucionais, esperamos estar focados principalmente na Ale-manha e EMEA (ex-Alemanha) onde a nossa franquia competitiva a mais forte. Pretendemos tambm manter uma presen-a forte, mas mais focada nos Estados Unidos.

A Deutsche AM continua a fornecer um pacote completo de servios de gesto de investimentos na Alemanha e na regioEMEA mais abrangente, enquanto melhora as respetivas capacidades de especialista nos Estados Unidos e APAC.

John Cryan, Media Release, February 2, 2018

Deutsche Bank GroupDeutsche BankAnnual Report 2017

Deutsche Bank Group

Objetivos financeirosEm 2017 registamos o primeiro o lucro antes de impostos em trs anos, apesar da conjuntura de mercado difcil, das baixas taxas de juro e de investimentos adicionais em tecnologia e controlos. Apenas um encargo relacionado com a reforma tributria dos Estados Unidos no fim do ano implicou que tivssemos de declarar uma perda lquida no exerccio. Acreditamos que estamos firmes no caminho do crescimento e de maior rentabilidade com uma disciplina sustentada relativamente aos custos e aos riscos. A fuso do Postbank e a oferta pblica inicial parcial da DWS esto ambos a avanar adequadamente.Fizemos progressos, mas no estamos ainda satisfeitos com os nossos resultados.

Rcio CET 1 (1)

Objetivos financeiros do Grupo

(1) Confortavelmente acima de 13%

Rcio de alavancagem 4.5 %

RoTE aps impostos ~10 % num ambiente operacional normalizado

Dividendo por ao Aspirao de alcanar um rcio de distribuio de dividendos competitivo para o exerccio de 2018 e posteriores

Custos ajustados ~ 22 mil milhes de euros (3) at 2018

~ 21 mil milhes de euros (3) at 2021

(1) Implementao integral das normas Basileia III(2) Despesas totais (excluindo juros), excluindo reestruturao e indemnizaes, litgios, imparidade de goodwill e outros intangveis (3) Anunciamos recentemente a nossa estimativa de que os custos ajustados em 2018 sejam aproximadamente 23 mil milhes de euros, em comparao com o objetivo de 22 mil milhes de euros. A diferena reflete largamente 900 milhes de euros de custos associados s empresas que esto a ser vendidas. Esperava-se que essas vendas j estivessem realizadas por completo em 2018, mas foram adiadas ou suspensas.

(2) ~

16

17

Deutsche Bank A nossa estratgia de negcioRelatrio Anual 2017 Atualizao na execuo de estratgias

Os nossos objetivos financeirosOs nossos objetivos financeiros so:

Custos ajustados de 22 mil milhes de euros em 2018, e 21 mil milhes de euros at 2021, que incluem os custos ajustadosdo Postbank; esperamos que os custos ajustados em 2018 sejam aproximadamente de 23 mil milhes de euros, o que refleteo nosso alvo de 22 mil milhes de euros mais o impacto do custo das vendas de negcios adiadas ou suspensas

Alcanar um capital prprio tangvel mdio aps impostos de aproximadamente 10% num ambiente operacional normalizado Manter um rcio Common Equity Tier 1 CRR/CRD IV (fully loaded) confortavelmente acima dos 13%, em todos os momentos Alcanar um rcio de alavancagem CRR/CRD IV de 4,5% e Visar um rcio de distribuio de dividendos competitivo para o exerccio de 2018 e posteriores.

Estamos empenhados no nosso objetivo de reduzir ainda mais os nossos custos ajustados. Em outubro de 2015, estabelecemosum alvo anual de 22 mil milhes de euros em custos ajustados para 2018. Alcanar esse alvo de custos assume uma poupanana ordem dos 900 milhes de euros de despesas anuais associadas s alienaes de negcios planeados. Contudo, estasalienaes foram adiadas ou suspensas e, consequentemente, a poupana de 900 milhes de euros no se ir materializar em2018 como inicialmente planeado. Por conseguinte, esperamos agora atingir custos ajustados de aproximadamente 23 mil mi-lhes de euros em 2018. Espera-se que os 900 milhes de euros em custos ajustados associados a estes negcios sejam maisdo que compensados pelas receitas correspondentes retidas, levando a um impacto lquido positivo nos IBIT em 2018.

Atualizao na execuo de estratgiasEm 2017, fizemos progressos considerveis na consecuo dos nossos objetivos, anunciados no incio do ano. As principaisconquistas em 2017 incluram:

Fortalecemos substancialmente a nossa capitalizao atravs de um aumento de capital, resultando em receitas lquidas deaproximadamente 8 mil milhes de euros. O nosso rcio Common Equity Tier 1 (CRR/CRD IV, fully loaded) era de 14,0% nofinal de 2017, tendo subido dos 11,8% registados no final de 2016

Reorganizmos com xito as nossas divises de negcio em trs unidades distintas, com os objetivos de reforar os neg-cios de cada uma, aperfeioar a cobertura de clientes, melhorar a quota de mercado e promover eficincias e crescimento: A nova Corporate & Investment Bank (CIB), que combina os nossos negcios bancrios de mercados, consultoria, financi-

amento e transaes A Private & Commercial Bank (PCB), que combina o Postbank com os nossos negcios existentes privados, comerciais e

de gesto de patrimnio Uma Deutsche Asset Management (Deutsche AM) operacionalmente e legalmente segregada

Estamos no processo de combinar o Postbank com a nossa rea de negcios Private & Business Clients na Alemanha com oobjetivo de criar uma presena de retalho lder de mercado na Alemanha, impulsionando uma maior eficincia atravs de ga-nhos melhores e de escala e da estabilidade de financiamento para o Deutsche Bank

Entretanto, continumos a execuo das iniciativas estratgicas existentes na PCB e conclumos essencialmente o nossoalvo para cerca de 188 filiais de retalho na Alemanha

Estamos a progredir bem na preparao da oferta pblica inicial planeada da Deutsche AM; alinhmos a estrutura organiza-cional mais estreitamente ao trazer as nossas capacidades ativas, passivas e alternativas para uma plataforma de investi-mento globalmente integrado e crimos um nico grupo de cobertura global. A maioria das entidades jurdicas dedicadas daAsset Management que j tinham sido agrupadas foi transferida para uma holding de Asset Management comum alem,DWS SE, durante o ano de 2017 e no primeiro trimestre de 2018 com as entidades jurdicas restantes da Asset Management,incluindo a holding dos Estados Unidos, para voltar a servir como empresa-me no primeiro semestre de 2018. A conversoda holding DWS SE numa parceria limitada por aes foi concluda com xito no primeiro trimestre de 2018. A DWS GroupGmbH & Co. KGaA gerida por um parceiro geral (DWS Management GmbH), cujos diretores executivos foram formalmentenomeados em maro de 2018. Adicionalmente, as atividades e colaboradores da Asset Management foram transferidos paraentidades dedicadas AM e novas filiais europeias da DeAM International GmbH sero criadas no decurso de 2018

Estamos a progredir com o nosso programa de alienaes de negcios e conclumos e assinmos vrias transaes em2017, incluindo o acordo de venda da maior parte dos negcios da nossa Private & Commercial Bank polaca, em linha com onosso esforo para continuar a melhorar o nosso enfoque e a reduzir a complexidade

Tambm continumos a reduzir a complexidade no nosso espetro das TI ao desativar cerca de 30% dos nossos principaissistemas operacionais desde 2015.

Deutsche Bank Relatrio Anual 2017

Grupo Deutsche Bank

Perfil societrio Simultaneamente ao aumento de capital anunciamos tambm um realinhamento das

nossas divises: - Formamos e integramos a diviso de Corporate & Investment Bank, focada particularmente

nas empresas internacionais. Tem uma posio de liderana na Europa e uma rede mundial.

- Encontramo-nos no processo de criao daquele que indubitavelmente o maior banco privado e comercial da Alemanha com mais de 20 milhes de clientes - um compromisso claro com o nosso mercado nacional. Um aspeto chave para este passo foi a reverso da deciso de venda do Postbank, feita na primavera de 2015. As economias de escala esto a tornar-se cada vez mais importantes - especialmente no advento das tecnologias digitais. Mais de 11 milhes de clientes j utilizam os nossos servios digitais. No futuro teremos duas marcas - mas apenas uma entidade legal, um sistema de tecnologias de informao e uma nica equipa de gesto. A integrao est a progredir como planeado. [...]

Divises corporativas Divises operacionais Infraestrutura

Corporate & Investment Banking

Global Transaction Banking

Funes de controlo e servio Direo, controlo e planeamento de recursos supradivisionais e em todo o grupo Gesto do risco, de liquidez e de capital

Gerao e consultoria

Financiamento

Fixed Income and Currencies da Sales & Trading

Aes Sales & Trading

Private & Commercial Bank

Private & Commercial Clients Alemanha

Private & Commercial Clients internacional

Postbank

Wealth Management

Deutsche Asset Management Asset Management

- O nosso negcio Asset Management est bem encaminhado para readquirir a sua fora passada - com o apoio de uma perspetiva de maior autonomia que j se encontra a gerar um novo mpeto. No curso da OPI iminente, o negcio de Asset Management em todo o mundo ser renomeado como DWS. Isto representa, tambm, um compromisso para com o nosso mercado nacional e as nossas razes.

Discurso de John Cryan na conferncia de imprensa anual, 2 de fevereiro de 2018

Deutsche Bank Relatrio Anual de 2017

Aes e obrigaes do Deutsche Bank


- xito no aumento de capital - Cinco acionistas de grande dimenso - Estreitamento de spreads de emisso

Informao da cotao da ao

1-1 Cotao da ao 2017 Xetra, em euros

Dividendo de resultadosad hoc

Deutsche Bank Mximo (26 jan 2017, intradirio) Mnimo (06 set 2017, intradirio)

31 dez 2016 As aes do Deutsche Bank atingem um valor de 15,40 euros

26 jan 2017 As aes do Deutsche Bank atingem um mximo anual de 17,82 euros (intradirio) e beneficiam das expectativas de desregulamentao bancria

5 mar 2017 O Deutsche Bank anuncia novos objetivos financeiros, aumento de capital e aes adicionais

19 mar 2017 O Deutsche Bank fixa um total de proveitos devido ao aumento de capital em 8 mil milhes de euros. Nmero de aes aumenta para 2 067 milhes de aes

23 mai 2007 Pagamento de dividendos de 19 cntimos de euros por ao para 2015/2016

6 set 2017 As aes do Deutsche Bank atingem um mnimo anual de 13,11 euros (intradirio) devido a revises dos ganhos aps os resultados do segundo trimestre de 2017

29 dez 2017 Cotao de fecho de 15,88 euros, aumento de 3,1% em comparao com o fecho do ano anterior. Fecho do ndice DAX +12,5 % e ndice STOXX Europe 600 Banks +8,1 % em comparao com o fecho do ano anterior.

Fonte: Bloomberg

1-2 ndice de retorno total a longo prazo ndice de retorno total, incio de 2013 = 100 ____ STOXX Europe 600 Banks ____ Deutsche Bank

Um investidor que tivesse adquirido aes do Deutsche Bank por 10 000 euros no incio de 2013, reinvestido dividendos e subscrito aumentos de capital sem injetar fundos adicionais, teria uma carteira no valor de 6 150 euros no final de 2017. Tal corresponde a uma perda anual mdia de 9,3% por ano. No caso do ndice STOXX Europe 600 Banks, foi registado um aumento anual de 5,8 % para o mesmo perodo. O DAX contabilizou uma subida de 11,2% por ano.

Fonte: Bloomberg

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Grupo Deutsche Bank

1-3 Acionistas por grupo em % do capital acionista 2 066,8 milhes de aes no fim de 2017

1-4 Distribuio regional da participao acionista Repartio regional em % do capital acionista

Nmeros arredondados Fonte: registo de aes

Nmeros arredondados Fonte: registo de aes

Acionistas de grande dimenso

1-5 Acionistas de grande dimenso de acordo com o artigo 33., seco 1 da lei alem relativa transao de ttulos

6,55 % detidos pela BlackRock, Inc., Wilmington, DE 23 de fevereiro de 2018 3,50%1 detidos pela C-QUADRAT Special Situations Dedicated Fund, Ilhas Caimo 13 de fevereiro de 2018 3,05 % detidos pela Paramount Services Holdings Ltd., Ilhas Virgens Britnicas 20 de agosto de 2015 3,05 % detidos pela Supreme Universal Holdings Ltd., Ilhas Caimo 20 de agosto de 2015, 3,001 % detidos por Stephen A. Feinberg, data de nascimento: 29 de maro de 1960, Nova Iorque,

(Cerberus) 14 de novembro de 2017 1 Percentagem total de direitos de voto: 9,06% (direitos de voto associados s aes: 3,50%, direitos de voto atravs de instrumentos financeiros: 5,56%)

Recompra de aes para planos de remunerao

A Assembleia-Geral de 2017 autorizou o Conselho de Administrao a recomprar at 10% do capital social (206,7 milhes de aes) no final de abril de 2022. Apenas um mximo de 5% do capital social (103,3 milhes de aes) podem ser adquiridas com recurso a derivados. Estas autorizaes substituram as autorizaes concedidas pela Assembleia-Geral de 2016. Durante o perodo entre a Assembleia-Geral de 2017 e 31 de dezembro de 2017, 14,1 milhes de aes foram recompradas. As aes compradas foram utilizadas para efeitos de compensao de capital no mesmo perodo ou destinavam-se a ser utilizadas no perodo seguinte. O nmero de aes detidas em Tesouraria resultantes de recompras era de 0,2 milhes a 31 de dezembro de 2017.

Acionistas privados

Nmero de acionistas: 592 977

Acionistas institucionais

(incluindo bancos)

Outros

Sua

EUA

Unio Europeia (excl. a Alemanha)

Alemanha

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Dvida do Deutsche Bank

1-6 Spreads de emisso e mdios

Emisso de dvida do DB, em milhares de milhes de euros Spread mdio de emisso do DB em pontos base1

1-7 Perfil de financiamento externo Em 31 de dezembro de 2017, em milhares de milhes de euros

1 Com base na mdia mvel do spread de emisso a 4 semanas em

comparao com a Euribor a 3 meses. Instrumentos AT1 excludos do

clculo do spread

Os valores podem no corresponder devido a arredondamentos 1 Os instrumentos AT1 esto includos nos mercados de capitais 2 A emisso de mercados de capitais difere da dvida a longo prazo como comunicado nas nossas contas IFRS do Grupo 3 Inclui depsitos da Wealth Management 4 Inclui 26 mil milhes de euros do financiamento das TLTRO com uma maturidade residual at 2020 5 As fontes de financiamento excluem derivados e outros passivos no relacionados com financiamento

De uma forma geral, as atividades de emisso do Deutsche Bank esto bem diversificadas por mercados, instrumentos, divisas e investidores. As transaes mais significativas em 2017 incluram uma emisso no garantida snior de 1,5 mil milhes de euros em janeiro, com uma maturidade de 5 anos, uma emisso no garantida snior em duas tranches nos EUA de 2,25 mil milhes de dlares em julho, com uma maturidade de 3 anos e uma emisso Tier 2 de mil milhes de euros em novembro, com uma maturidade de 15 anos com opo de compra no ano 10.

Veculos de financiamento

2 mil milhes de euros

financiamento garantido e posies

curtas 177 mil milhes de euros4

Financiamento por grosso

no garantido de 45 mil

milhes de euros

Outros consumidores 56

mil milhes de euros

Banca de transaes 217

mil milhes de euros

Capital prprio

63 mil milhes

de euros1

Mercados de capitais

137 mil milhes de

euros1,2

Retalho 317 mil

milhes de

euros3

das fontes de

financiamento mais

estveis

Fontes de financiamento totais5: 1 015 mil milhes de euros

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Grupo Deutsche Bank

Informaes sobre a ao do Deutsche Bank

Dados Estruturais 2017 2016 2015

Nmero de acionistas 592 977 598 122 561 559 Acionistas por tipo em % do capital acionista1 Institucionais (incluindo bancos) 81 77 81 Privados 19 23 19 Repartio regional em % do capital acionista1 Alemanha 53 56 56 Unio Europeia (excluindo a Alemanha) 22 20 22 Sua 6 4 4 EUA 16 18 15 Outros 4 1 3

Nmeros-chave 2017 2016 2015

Rentabilidade total da ao do Deutsche Bank2 4,3 % (23,4 %) (7,5 %) Cotao mxima da ao (em euros) 17,82 19,723 29,833 Cotao mnima da ao (em euros) 13,11 8,833 18,463 Dividendo por ao no exerccio (em euros) 0,114 0,11 0,08 Capitalizao bolsista (em milhares de milhes de euros) 32,8 23,8 31,1

31 dez 2017

Aes emitidas 2 066 773 131 Aes em circulao 2 066 402 041 Capital social (em euros) 5 290 939 215,36 Cotao da ao5 (em euros) 15,88 Ponderao no ndice DAX 2,84 % Ponderao no ndice Euro STOXX 50 1,24 % Participaes no ndice selecionadas ndice DAX, ndice Euro STOXX 50, ndice STOXX

Europe600

Cdigos de identificao dos valores mobilirios Deutsche Brse (Bolsa Alem) New York Stock Exchange

(Bolsa de Nova Iorque) Tipo de emisso Ao nominativa Tipo de emisso Ao nominativa, registada em

vrios mercados Smbolo DBK Moeda USD WKN (Nmero de Identificao de Segurana Alemo) 514000 Smbolo DB ISIN DE0005140008 CINS D18190898 Bloomberg DBK GR Bloomberg DBK US Reuters DBKGn.DE Reuters DB.N

1 Nmeros arredondados

2 Cotao da ao com base no sistema Xetra

3 Os preos histricos das aes foram ajustados em 20 de maro de 2017 com efeito retroativo para refletir o aumento de capital atravs da multiplicao de um fator de correo de

0,8925. 4 Proposta para a Assembleia-Geral Anual em 24 de maio de 2018

5 Xetra cotao de fecho

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A nossa marca

A nossa marca Pretendemos promover o crescimento econmico e o

progresso social, atravs da criao de impacto positivo

para os nossos clientes, a nossa populao, os nossos

investidores e as nossas comunidades.

Agora, mais do que nunca, precisamos de demonstrar o

valor do que fazemos, mostrar que somos um banco com

um negcio produtivo, significativo e sustentvel. Um

banco que fivel, tem elevado desempenho e

humano. Um banco que equilibra o sucesso econmico

com a responsabilidade social e ambiental. Um banco

com um impacto positivo. Utilizamos hashtags para convidar ao dilogo envolver as nossas partes interessadas em todos os mercados. O impacto positivo est relacionado com o que fazemos

acontecer para os outros.

#PositiveImpact

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Deutsche BankRelatrio Anual 2017

229 Declarao de Governo da Sociedade,nos termos dos artigos 289.-F e 315.-Ddo Cdigo Comercial alemo

315., n. 4 do Cdigo Comercial alemoe Relatrio Explicativo

215 Sistema de remunerao dos membrosdo Conselho de Fiscalizao

26 Anlise Operacional e Financeira26 Sumrio executivo28 Grupo Deutsche Bank34 Resultado operacional54 Posio Financeira

114 Desempenho de capital e risco173 Relatrio de Remuneraes176 Relatrio de Remunerao do Conselho

56 Liquidez e Recursos de Capital58 Perspetivas64 Riscos e oportunidades67 Relatrio de Risco69 Viso geral do risco e do capital72 Quadro de risco e de capital84 Gesto do risco e de capital

218 Responsabilidade corporativa219 Funcionrios223 Controlo interno sobre o relato financeiro226 Informaes de acordo com o artigo

de Administrao202 Relatrio de Remunerao dos colaboradores

1-Relatrio de Gesto

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Anlise Operacional e FinanceiraAs seguintes discusso e anlise devem ser lidas em conjunto com as demonstraes financeiras consolidadas e as notas as-sociadas s mesmas. A nossa anlise operacional e financeira inclui divulgaes qualitativas e quantitativas sobre resultados deoperaes dos segmentos e divulgaes de toda a entidade sobre componentes das receitas lquidas, conforme exigido pelaNorma Internacional de Relato Financeiro (International Financial Reporting Standard IFRS) 8, "Segmentos operacionais". Asinformaes que fazem parte e esto incorporadas por referncia nas demonstraes financeiras deste relatrio esto assinala-das por um parntesis nas margens ao longo desta Anlise Operacional e Financeira. Para divulgaes adicionais de segmentosde negcio nos termos da IFRS 8, consultar a Nota 4, "Segmentos de negcio e informaes conexas" das demonstraesfinanceiras consolidadas. So divulgadas declaraes relativas ao futuro na nossa seco do Outlook e em qualquer parte desterelatrio.

Sumrio executivoA economia globalCrescimento econmico (em %)1 20172 2016 Principal fator responsvelEconomia global 3,8 3,2 Crescimento econmico global e comrcio global com forte dinamismo. A economia

global surpreendeu pela positiva apesar do aperto gradual da poltica monetria.Dos quais:Pases industrializados 2,2 1,6 O dinamismo global mais resultados favorveis ao mercado das eleies europeias

impulsionaram o crescimento nos pases industrializados.Mercados emergentes 4,9 4,3 Mercados emergentes beneficiaram de preos mais altos do crude e das fortes eco-

nomias asiticas.Economia da rea do euro 2,5 1,8 Os resultados das eleies europeias tiveram um impacto positivo nos mercados.

Tanto o consumo como a atividade de investimento aumentaram o crescimento eco-nmico, em particular no segundo semestre do ano.

Dos quais: Economia alem 2,2 1,9 A economia alem tambm surpreendeu pela positiva, quase s incentivada pelaeconomia nacional. Um muito restrito mercado de trabalho, uma poltica monetriaexpansionista e estmulos fiscais adicionais conduziram a um crescimento acima datendncia.

Economia dos Estados Unidos 2,3 1,5 A economia dos Estados Unidos comportou-se quase como esperado. O condutor-chave da economia dos Estados Unidos continua a ser o consumo privado garantidopor um mercado laboral com bom funcionamento.

Economia do Japo 1,8 0,9 A economia japonesa teve uma mistura equilibrada de crescimento, onde tanto o setornacional como internacional contriburam para o crescimento do PIB.

Economia asitica3 6,1 6,2 Fortalecimento do comrcio intra-asitico um condutor-chave do crescimento. Osmercados emergentes da sia continuam a ser a ocupar a posio de liderana globalem termos de crescimento do PIB.

Dos quais: Economia chinesa 6,9 6,7 A economia chinesa expandiu-se ligeiramente mais do que o esperado. No se materi-alizaram os riscos provenientes da sobrevalorizao do setor imobilirio.

1 Crescimento efetivo anual do PIB (% homlogo). Fontes: Autoridades nacionais exceto se indicado em contrrio.2 Fontes: Deutsche Bank Research.3 Incluindo China, ndia, Indonsia, Repblica da Coreia e Taiwan, ex Japo.

O setor bancrio

Os emprstimos ao setor privado na rea do euro assistiram a uma grande divergncia em 2017. Por um lado, os volumes deemprstimos empresariais pendentes continuaram a estagnar, como tem vindo a acontecer desde o vero de 2014, com o au-mento de aquisies de carteiras de dvidas em incumprimento e a continuao da slida emisso de obrigaes empresariaistambm a desempenhar um papel para esta conjuntura. Por outro lado, a concesso de emprstimos a famlias aumentou peloterceiro ano consecutivo at atingir 3,4% em termos homlogos, o seu nvel mais alto desde 2011. O volume pendente registouum novo recorde de 5,6 bilies de euros. Em particular, o emprstimo privado aumentou o ritmo de forma significativa medidaque o ano foi avanando. O elevado crescimento nos depsitos, subindo 4,1% em termos homlogos, continuou mais ou menosinalterada, apesar das zero taxas de juro. O rcio emprstimos/depsitos nos negcios do setor privado diminuiu mais no decur-so do ano, baixando dos 107% para os 105%. Os depsitos de empresas expandiram-se em 6,6%, o dobro da taxa de depsitosprovenientes de famlias de 3,3% em 2017.

Ao contrrio dos desenvolvimentos na rea do euro como um todo, a atividade de emprstimos empresariais na Alemanharegistou outra forte evoluo ascendente no ano passado. Aps a estagnao h dois anos, a taxa de crescimento duplicou para4,7% em termos homlogos em 2017. Houve simultaneamente um declnio considervel na emisso de obrigaes empresariais.O emprstimo s famlias expandiu-se novamente num ritmo mais rpido, acelerando para os 3,4%, com o setor hipotecrio apermanecer o principal condutor de crescimento (+4,3%). Do lado do financiamento, os bancos assistiram uma vez mais a umaumento significativo nos depsitos (+4,4%) apesar dos novos cortes nas taxas de juro, que eram negativas para as empresas eeficazmente zero para as famlias ambos os valores historicamente baixos. O crescimento nos depsitos empresariais supera-r os depsitos do segmento de retalho, como tem sido o caso durante muitos anos. O rcio de depsitos empresariais compa-rativamente aos depsitos do setor privado no geral aumentou de 14,5% para mais de 20% nos ltimos 15 anos.

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Deutsche Bank Anlise Operacional e FinanceiraRelatrio Anual 2017 Sumrio executivo

Nos Estados Unidos, a atividade de emprstimos estabilizou num nvel baixo, no seguimento do abrandamento dramtico no final de2016/ incio de 2017. O volume de emprstimos empresariais pendentes aumentou 3,6% comparativamente aos 8,4% em 2016, aopasso que o emprstimo a famlias assistiu a um crescimento de 3,1%, 4,7% em 2016. Para o emprstimo empresarial, o fatordecisivo foi o emprstimo para imveis comerciais com 5,8% em termos homlogos, embora os emprstimos a empresas tradicio-nais, num sentido mais estrito, tenham assistido a um crescimento de apenas 1,5%. No que diz respeito ao emprstimo a famlias, ocrescimento no crdito ao consumo de 5,1% superou aquele do financiamento hipotecrio de 3,8%, tendo havido ainda descidasnos emprstimos de capital para crdito habitao de 6,8%. Do lado dos depsitos, a taxa de expanso abrandou moderadamentepara 4,2% em 2017, quase ao mesmo nvel do crescimento geral na atividade de emprstimo. Como resultado, no houve alteraolquida no excesso considervel de passivos dos bancos dos Estados Unidos.

No Japo, a taxa de crescimento no negcio de depsitos abrandou consideravelmente em 2017 para 3,6% em termos homlogos,apesar de o nmero permanecer ligeiramente acima do crescimento no negcio de emprstimos, que subiu 2,5% relativamente a2016.

Na China, o emprstimo a famlias comeou a abrandar recentemente, aps um crescimento extraordinrio no ltimo ano e meio. Ocrescimento para a totalidade do ano ascendeu aos 21% comparativamente aos 23% de 2016. Em contrapartida, a taxa deexpanso no emprstimo a empresas aumentou de 8% para 12% em termos homlogos. Dado que o crescimento nos depsitosabrandou consideravelmente para menos de 8% e j no podia acompanhar o aumento na atividade de emprstimos, o rcioemprstimos/depsitos continuou a aproximar-se da marca dos 100% (subindo de 86% para 92,5% no decurso do ano). Em termosgerais, quase nos 150% de PIB, o emprstimo bancrio ao setor privado na China atingiu um nvel extraordinariamente alto. Paraefeitos de comparao, este valor de aproximadamente metade na Alemanha.

Desempenho do Deutsche BankEm 2017, o Deutsche Bank gerou resultados antes de impostos sobre o rendimento de 1,2 mil milhes de euros. O resultado refletegastos operacionais (excl. juros) mais baixos em comparao com 2016 e foi afetado por obstculos significativos aos proveitos.Uma cobrana nica de uma taxa de 1,4 mil milhes de euros resultante da reforma tributria dos Estados Unidos levou a umaperda lquida de 0,7 mil milhes de euros. Durante o ano, solucionmos de forma bem-sucedida vrias questes de litgio econtinumos a investir em melhoramentos no controlo. Fizemos progressos tangveis na execuo de iniciativas estratgicas narea da tecnologia e negcios. Adicionalmente, mantivemos um alto nvel de liquidez e capital que foi apoiado por um aumento decapital executado com xito em abril de 2017 e por uma gesto prudente do balano.

Indicadores-chave de desempenho do GrupoIndicadores-chave de desempenho do Grupo Situao no final de 2017 Situao no final de 2016Receitas lquidas 26,4 mil milhes de euros 30,0 mil milhes de eurosResultado antes de impostos sobre o rendimento 1,2 mil milhes de euros (0,8) mil milhes de eurosResultado lquido (0,7) mil milhes de euros (1,4) mil milhes de eurosRentabilidade do capital prprio tangvel mdio dos acionistas (aps impostos)1 (1,4) % (2,7) %Rentabilidade do capital prprio mdio dos acionistas (aps impostos)1 (1,2) % (2,3) %Custos ajustados2 23,9 mil milhes de euros 24,7 mil milhes de eurosRcio custo/rendimento3 93,4% 98,1%Ativos ponderados pelo risco (RWA)4 344,2 mil milhes de euros 357,5 mil milhes de eurosRcio Common Equity Tier 1 fully loaded CRR/CRD IV5 14,0% 11,8%Rcio de alavancagem CRR/CRD IV fully loaded6 3,8% 3,5%

1 Baseado no resultado lquido atribuvel a acionistas do Deutsche Bank e componentes de capital adicionais. Para mais informaes, consulte Informaes adicionais: Medidasfinanceiras no-GAAP" deste relatrio.

2 Despesas totais (excluindo juros), excluindo imparidade de goodwill e outros ativos intangveis, litgio, benefcios e sinistros pagos a tomadores de seguros e reestruturao eindemnizaes. Para mais informaes, consulte "Informaes adicionais: Medidas financeiras no-GAAP do relatrio.

3 Despesas totais (excl. juros) em percentagem do total de rendimento de juros lquido antes de proviso para perdas de crdito, mais rendimento no decorrente de juros.4 Os ativos ponderados pelo risco e os rcios de capital tm por base o CRR/CRD IV fully-loaded.5 O rcio Common Equity Tier 1 CRR/CRD IV fully loaded representa o nosso clculo do rcio Common Equity Tier 1 sem ter em considerao as provises transitrias do CRR/CRD IV.

O Relatrio de risco contm mais detalhes sobre o clculo deste rcio.6 O Relatrio de risco contm mais detalhes sobre o clculo deste rcio.

As receitas lquidas em 2017 foram de 26,4 mil milhes de euros, o que representa um decrscimo de 3,6 mil milhes de euros ou12% face a 2016. O decrscimo refletiu principalmente o impacto das condies difceis de mercado e das alienaes de negciosestratgicas. Incluiu o impacto negativo de 348 milhes de euros dos ajustamentos da avaliao de dvida (DVA), 213 milhes deeuros dos ajustamentos de converso cambial (CTA) sobre as alienaes, 164 milhes de euros relativos ao estreitamento dosnossos prprios spreads de crdito e 157 milhes de euros relativos a uma venda parcial do nosso negcio de retalho na Polnia em2017. Adicionalmente, os proveitos em 2017 diminuram uma vez que 2016 incluiu uma contribuio de receitas de 618 milhes deeuros da Hua Xia Bank Co. Ltd., 161 milhes de euros da diviso Private Client Services (PCS), bem como 537 milhes de euros daAbbey Life, que foram vendidas em 2016. Excluindo estes efeitos, as nossas receitas lquidas foram inferiores em 5%, em compara-o com 2016. Os proveitos na diviso Corporate & Investment Bank (CIB) foram afetados por custos de financiamento mais altos,um nvel consistentemente mais baixo de volatilidade, atividade moderada de clientes, bem como ajustamentos de permetro eclientes na diviso Global Transaction Banking (GTB). Os proveitos na diviso Private & Commercial Bank

relatório anual 2017 -...

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