previdÊncia planejamento a longo prazo. correta modelagem e eficiência da gestão = equilÍbrio...

......Renato FolladorConsultoria em Previdência


PREVIDÊNCIAPREVIDÊNCIAPLANEJAMENTO A LONGO PRAZO



Correta Modelagem e Eficiência da gestão =

EQUILÍBRIO FINANCEIRO E ATUARIAL

Para onde deveria caminhar o Regime de Previdência ?

VARIÁVEIS DE MODELAGEMVARIÁVEIS DE MODELAGEM



Legislação Específica

Elenco dos Benefícios oferecidos

Hipóteses Atuariais

(Financeiras e Biométricas)

EC 20, 41 e 47, Portaria 4.882e legislação específica do

Estado ou Município

Aposentadorias (Tempo de Contribuição, Idade, Invalidez,

Compulsória), Pensão e Auxílios (Doença, Maternidade,

Reclusão e Salário Família)

Natalidade, Mortalidade, Longevidade, Entrada em

Invalidez, Turnover, Taxa de Juros, Crescimento Econômico

e Salarial, Inflação

Base da Avaliação Atuarial

Dados Cadastrais na data base

Matrícula, Data de Nascimento, Sexo, Data de Admissão,

Tempo em Outros Regimes, Salário de Contribuição e de

Benefício, Dependentes.

CÁLCULO ATUARIALCÁLCULO ATUARIAL



Gastos Totais com Previdência e com Previdência dos Servidores Públicos em Países da OCDE (1998) e no Brasil (2002) em % do

PIB

Fonte: OCDE Social Expenditure Database 1980 - 1998 e MPAS

GASTOS COM PREVIDÊNCIAGASTOS COM PREVIDÊNCIA



Em % 1987 2005

PAGAMENTO DIRETO A PESSOAS 38,8 75,2 Benefícios assistenciais e subsidiados (a) 3,1 21,1

Inativos e Pensionistas 6,1 12,3

Benefícios do INSS acima de 1SM (b) 13,0 27,6

Ativos 16,6 14,2

SAÚDE (Somente Despesas Correntes) 8,0 8,1

OUTRAS DESPESAS CORRENTES 38,9 14,1 Obrigatórias 0,0 5,9

Discricionárias 38,9 8,1

INVESTIMENTOS 14,2 2,7

SUB-TOTAL 53,1 16,8

TOTAL 100 100

A) Seguro-desemprego, LOAS, RMV, Aposentadoria Rural, benefícios urbanos de 1SM e Bolsa Família.B) Inclusive sentenças judiciaisFonte: Raul Velloso

16,853,1

DESPESAS NÃO-FINANCEIRASDESPESAS NÃO-FINANCEIRAS



RGPS/INSSREGIME GERAL DE

PREVIDÊNCIA SOCIAL

RGPS/INSSREGIME GERAL DE

PREVIDÊNCIA SOCIAL


......Renato FolladorConsultoria em PrevidênciaFonte: Divisão de Programação Financeira do INSS e IBGE (Dez/2007)

RECEITA E DESPESA EM RELAÇÃO AO PIBRECEITA E DESPESA EM RELAÇÃO AO PIB

5,32%

1,81%

7,13%



0,0

5,0

10,0

15,0

20,0

25,0

30,0

35,0

40,0

45,0

50,0

2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007

10,1

12,8

17,0

26,0

32,7

37,4

42,0

46,0

Em bilhões de R$

HISTÓRICO DÉFICIT INSSHISTÓRICO DÉFICIT INSS

Fonte : MPS/Tesouro Nacional



0 2000 4000 6000 8000 10000 12000 14000

< 1

1

1 a 2

2 a 3

3 a 4

4 a 5

5 a 6

6 a 7

7 a 8

mais de 8

Assistenciais Rurais Urbanos

0,0%

0,0%

0,3%

2,2%

3,6%

5,5%

13,1%

18,6% 44,7% 36,7%

2,3%

7,2%

65,7%

Milhares de benefícios

Valo

res,

em

Salá

rios

Mín

imos

Fontes: DATAPREV, SUB, SINTESEElaboração: SPS/MPSPosição Dez/2007

BENEFÍCIOS EMITIDOSBENEFÍCIOS EMITIDOS

16,5 milhões de pessoas: 1SM

569,9 mil pessoas: < 1SM



$$$CONTA

INSSINSS $$$

Método do RGPS/INSS Não Constitui Reserva Contribuição para o Pagamento dos Benefícios no Período Custo Crescente

REPARTIÇÃO SIMPLESREPARTIÇÃO SIMPLES



3.038,99R$ 31% 942,09R$

3.038,99R$ 31% 942,09R$ 3.038,99R$

3.038,99R$ 31% 942,09R$

212,72R$

3.038,99R$ 31%

729,37R$

3.038,99R$ 31% 942,09R$ 3.038,99R$

3.038,99R$ 31% 942,09R$

425,44R$

3.038,99R$ 31%

...

3,23 1

3,23 1

ESTUDO DE CASO – REPARTIÇÃO SIMPLESESTUDO DE CASO – REPARTIÇÃO SIMPLES



1,92,162,6

4,72

6,15

0

1

2

3

4

5

6

7

1950 1970 1990 2010 2030

Fonte: IBGE

DEM

OG

RA

FIA

DEM

OG

RA

FIA

32,5

1,9

1,4 1,20,9

0,6 0,4 0,20

1

2

3

4

1960 1970 1980 1990 2000 2010 2020 2030 2040

CRESCIMENTO POPULACIONAL

TAXA DE FECUNDIDADE



1980 2005

2020 2050

H M

H MH M

H M

PIRÂMIDE POPULACIONAL IBGEPIRÂMIDE POPULACIONAL IBGE



Fotografia = 112 anos Telefone = 56 anos Rádio = 35 anos Radar = 15 anos Televisão = 12 anos Transistor = 5 anos Circuito Integrado = 3 anos AT 286 = 1 ano do 486 ao Pentium = 1 mês

Fotografia = 112 anos Telefone = 56 anos Rádio = 35 anos Radar = 15 anos Televisão = 12 anos Transistor = 5 anos Circuito Integrado = 3 anos AT 286 = 1 ano do 486 ao Pentium = 1 mês

MER

CA

DO

DE T

RA

BA

LH

OM

ER

CA

DO

DE T

RA

BA

LH

OA ACELERAÇÃO DO CONHECIMENTOA ACELERAÇÃO DO CONHECIMENTO



MERCADO DE TRABALHOMERCADO DE TRABALHO



DESCONHECIMENTO SOBRE PREVIDÊNCIA

PLANOS GENEROSOS

ENVELHECIMENTO DA POPULAÇÃO

INFORMALIDADE

• O que é Previdência?• Existência de vários Regimes• Falta de Transparência• Falta de Governança

• Regimes não contributivos• Contribuições insuficientes• Falta de Idade Mínima.

• 53,5 milhões de pessoas na informalidade. São 57% da PEA.

• Base Arrecadação-Folha Salários

• Perfil parecido com o da Europa em menos de 3 décadas.

PRINCIPAIS PROBLEMASPRINCIPAIS PROBLEMAS



Ta

xas

Época

T= 6%

Tw= 30%

Tn= 15%

T= 6%

Tn

Curva 1

Curva 2

Curva 3

Repartição Simples

Capitais de Cobertura

Capitalização

n

0 1 2 3

T0= 3,5%

T0= 0,5%

PROJEÇÃO ALÍQUOTAS DE CONTRIBUIÇÃOPROJEÇÃO ALÍQUOTAS DE CONTRIBUIÇÃO



REDUÇÃO DEBENEFÍCIOS

AUMENTO DECONTRIBUIÇÕES

CUSTEIO BENEFÍCIO

IDADE MÍNIMA

34%Uma das maiores

do Mundo.

EQUILÍBRIO DO SISTEMAEQUILÍBRIO DO SISTEMA



Nece

ssári

o m

ais

8 a

nos

para

alc

ança

r o t

eto

.

Valor do Benefício = 60,81% da média dos 80% maiores salários de contribuição, desde Jul/94.

REDUÇÃO DE 39,19%

SIMULAÇÃO (ABR/08)

IMPACTO DO FATOR PREVIDENCIÁRIOIMPACTO DO FATOR PREVIDENCIÁRIO



SALÁRIOS MÍNIMOS

REGIMES DE FINANCIAMENTO

ADESÃO GESTOR CONTRIBUIÇÕES

Acima de 9 Capitalização FacultativaBancos/

Fundos de Pensão

Próprias

3 - 9 Capitalização Compulsória

Setor Para-Estatal /

Fundos Multi-Patrocinados

Encargos sobre a folha, recalculados

1 - 3 Repartição Compulsória MPS/INSSEncargos sobre a folha, recalculados

1 Assistência Social CompulsóriaPresidência/ Secretaria-

Geral

Orçamento Federal

PROPOSTAPROPOSTA



(Destinado aos servidores públicos da União, Estados e Municípios)

Regimes Próprios de Previdência Funcional



Fonte: Boletim Estatístico de Pessoal Jan/2005Elaboração: Ministério do Planejamento

UNIÃO

EVOLUÇÃO DO QUADRO DE PESSOALEVOLUÇÃO DO QUADRO DE PESSOAL



3.231

10.000

30.000

Jan/97 Dez/04

EVOLUÇÃO DO QUADRO DE PESSOALEVOLUÇÃO DO QUADRO DE PESSOAL

1.3203.231

5.272

1.320

22.332 25.133

CURITIBAJAN/97 PERCENT. DEZ/04 PERCENT.

ATIVOS 22.332 83 % 25.133 79 %

INATIVOS 3.231 12 % 5.272 17 %

PENSIONISTAS 1.320 5 % 1.320 4 %

TOTAL 26.883 100 % 31.725 100 %

RELAÇÃO

ATIVO X INATIVO4,9 3,6



Contributividade

Relação contributiva de 2 para 1

Alíquota mínima de 11% para os servidores incidente sobre a remuneração

Plano de Benefícios que não podem prever benefícios distintos aos do RGPS

Não há teto para benefícios, mas também não há de contribuição

Limite de idade de 60 e 55 anos

Equilíbrio financeiro e atuarial (CF, art.40)

Contribuição de Inativos e Pensionistas no que excede o teto do RGPS

Possibilidade de criação de Fundos de Ativos com finalidade previdenciária

CONQUISTAS JÁ ALCANÇADASRPPF’S (REGIMES PRÓPRIOS DE PREVIDÊNCIA FUNCIONAL)RPPF’S (REGIMES PRÓPRIOS DE PREVIDÊNCIA FUNCIONAL)



1. CRITÉRIO DE ELEGIBILIDADEa) Idade e Tempo de Contribuição

60 de idade e 35 de contribuição

55 de idade e 30 de contribuição

Obs: Professores têm redução de 5 anos

b) Carência de Serviço Público

- 10 anos de serviço público;

- 05 anos no cargo.

2. COMPOSIÇÃO E MANUTENÇÃO DE BENEFÍCIOSa) Proventos

Integrais

b) Valor Inicial do Benefício

Fixado pela média de Fixado pela média de todas as remunerações todas as remunerações do período ativodo período ativo..

c) Reajuste

Sem isonomia ou paridade, apenas reajuste para preservação do valor real.

d) Contribuição Previdenciária

Incide sobre valor dos proventos superior ao teto do RGPS

3. FUNDAMENTAÇÃOArt. 40o, § § 1o, III, “a”, 3o, 8o e 17 da CF com redação dada pela EC no 41.

4. ABONO DE PERMANÊNCIAOs servidores que atendendo aos requisitos acima, permaneceram em atividade obtiveram isenção da contribuição previdenciária.

H

M

Para servidores SEM direito adquirido e aos que ingressaram APÓS 30/12/03

Para servidores SEM direito adquirido e aos que ingressaram APÓS 30/12/03



SISTEMA PREVIDENCIÁRIO BRASILEIROSISTEMA PREVIDENCIÁRIO BRASILEIRO

Regime Funcional

Regime Geral

Trabalhador do Setor Privado

Servidores Públicos

INSSINSTITUTOS

AUTARQUIAS FUNDAÇÕES FUNDOS DE

PENSÃO (Serviço Social Autônomo)

Previdência Complementar

Fechada Aberta

Fundos de Pensão

Sociedades Anônimas

Previdência Funcional

Complementar

Fechada

Fundos de Pensão

Voluntário Voluntário

Sem fins lucrativosDireito Privado

Com fins lucrativos

UniãoEstados

Municípios

MPS

Não regulamentado

Obrigatórios

?



Estado +11%

BDCAP

CDCAP

BDREP

ATUAIS TODOS

NOVAEMENDA

CONSTITUCIONAL

BDREP

BDREP

ATUAIS NOVOS

CDCAP

IDEAL

Serv.Ativo11%

Serv.Ativo+7,5%

Serv.Ativo+11%

REMUNERAÇÃO ACIMA DO TETO

VINCULADOAO SALÁRIO

Estado +11%

Estado +11%

ANTES EC 41

TETO(R$ 3.038,99)

ESTRUTURA ATUARIALESTRUTURA ATUARIAL

VINCULADOAO SALÁRIO



29,86%

0,44695

41,00%

0,628496

32,38%

0,832

39,23%

1,159

71,12%

1,984

0,00

0,20

0,40

0,60

0,80

1,00

1,20

1,40

1,60

1,80

2,00

Rec

eita

Acu

mu

lad

a em

Bilh

ões

d

e R

$

Plano Menores de Idade ou Plano Júnior

Crescimento Anual Receita Acumulada em Bilhões de R$

Crescimento Anual 29,86% 41,00% 32,38% 39,23% 71,12%

Receita Acumulada em Bilhões deR$

0,44695 0,628496 0,832 1,159 1,984

2003 2004 2005 2006 2007

PLANO MENORES DE IDADE OU PLANO JUNIORPLANO MENORES DE IDADE OU PLANO JUNIOR



Previdência Complementar Privada



Nº

de S

alá

rios M

ínim

os

0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 80% 90% 100%

Salário antes da aposentadoria Benefício em % do Último Salário

50

40

30

20

15

10%

13%

17%

26%

34%

52%

80%VARIAÇÃO DE:

Salário = R$ 10.000,00

Se aposenta pelo INSS ganhando R$1.958,45

EXEMPLO:

10

7 74%

Quanto maior o seu salário, maior será a diferença entre o que você ganhava e o que o INSS vai lhe pagar.

BENEFÍCIOS PAGOS PELO INSSBENEFÍCIOS PAGOS PELO INSS

Fonte: Renato Follador Consultoria em Previdência (JAN/08)Simulação: Homem, 55 anos de idade, 35 anos de contribuição. Fator previdenciário de 0,7285.



Expectativa de Sobrevida no Brasil (1930/40, 1970/80, 2002, 2006)

1930/40 1970/80 2002 2006

IDADE Homem Mulher Homem Mulher Homem Mulher Homem Mulher

50 18 20 22 24 26,1 30 26,5 30,6

55 16 17 19 21 22,4 25,9 22,8 26,4

60 13 14 16 17 19 21,9 19,3 22,4

65 11 11 13 14 15,8 18,3 16,1 18,7

70 8 9 11 11 13 15 13,2 15,3

EXPECTATIVA DE SOBREVIDA IBGEEXPECTATIVA DE SOBREVIDA IBGE



HISTÓRICO TETOS INSSHISTÓRICO TETOS INSS

TETO = 20 SM

TETO = 7,3 SM

Nº

de S

alá

rios

Mín

imos

MARÇO 2008

TETO = R$ 3.038,99SALÁRIO MÍNIMO = R$ 415,00



BDREP

SETOR PRIVADO

INSSSALÁRIO

MÉDIO(R$ 883,00)

3,42x

TETO(R$ 3.038,99)

FUNDOS PENSÃO

BANCOSSEGURADORAS

CDCAP

BD/CDCAP

ESTRUTURA ATUARIALESTRUTURA ATUARIAL



ATIVO LÍQUIDO

55 anos

Valor do benefício

..pagar os “compromissos assumidos com participantes” (benefícios).

Patrimônio acumulado ao longo do tempo deve ser suficiente para..

20 anosFASE DE REALIZAR CONTRIBUIÇÕES

FASE DE RECEBIMENTO DE

BENEFÍCIOS

PASSIVO ATUARIAL

85 anos

JurosJuros

REGIME DE CAPITALIZAÇÃOREGIME DE CAPITALIZAÇÃO



Fonte: Consolidado Estatístico ABRAPP.

Fonte: Fenaprevi.

Previdência Complementar



Em bilhões de R$ 24,3% do PIB

PATRIMÔNIO DA PREVIDÊNCIA PRIVADAPATRIMÔNIO DA PREVIDÊNCIA PRIVADA



Fundos de Pensão(Destinado aos trabalhadores de determinada empresa, aos

servidores de determinado RPPF ou ao trabalhador com vínculo profissional, classista ou setorial)

Previdência Complementar Fechada


......Renato FolladorConsultoria em PrevidênciaFonte: ABRAPP (set/07)

R$ 3.606,00

R$ 1.235,00R$ 1.261,00

DEMONSTRATIVO DE BENEFÍCIOSDEMONSTRATIVO DE BENEFÍCIOS

R$ 1.737,00

VALOR MÉDIO MENSAL



PATRIMÔNIO TOTAL NO MUNDO É DE MAIS DE US$ 13 TRILHÕES

Fonte : Watson Wyatt e Pension & Investiments/2006

Em bilhões de US$ – 2007

FUNDOS DE PENSÃO NO MUNDOFUNDOS DE PENSÃO NO MUNDO



SIDERURGIA

Valia, PreviPrevi

Previ, Sistel, Petros

Hotéis e ResortsPortos Hospitais Rodovias

ENERGIA

Previ, Sistel

Fiago Participações

TELECOMUNICAÇÕES

GTD

Previ

OUTROS SETORES

FUNDOS DE PENSÃO PARTICIPAÇÃOFUNDOS DE PENSÃO PARTICIPAÇÃO



Fonte de renda alternativa à Previdência Oficial

Incentivo Fiscal;As contribuições são dedutíveis do IR até o limite de 12% da renda bruta.

Poupança Previdenciária individualizada;Os rendimentos são repassados para essa conta.

Previdência Capitalizada

Tranqüilidade e segurança para a família no futuro.

Poder optar por Tabela I.R. mais vantajosa

VANTAGENS PARA O PARTICIPANTEVANTAGENS PARA O PARTICIPANTE



Um dos mais importantes benefícios que uma empresa pode oferecer;Incentivo Fiscal; Poderá deduzir as contribuições de lucro real, até o limite de 20%.

Vantagens no processo de seleção; Manter no quadro os melhores profissionais.

Renovação do quadro na idade de aposentadoria;

Opção de premiação por resultados empresariais;

Responsabilidade Social.Melhora a imagem da empresa no mercado.

VANTAGENS PARA A EMPRESAVANTAGENS PARA A EMPRESA



Políticas de investimentos definidas por especialistas; Definida para cada plano em conjunto com Patrocinadores e Instituidores!Isenção do IR nas aplicações financeiras do Fundo;

Maior rentabilidade em investimentos a longo prazo;

Menor custo; O Fundo Paraná é uma entidade sem fins lucrativos!

Aplicação da Resolução CMN 3.456/07; Estabelece as normas para os investimentos!

SEGURANÇA dos INVESTIMENTOSSEGURANÇA dos INVESTIMENTOS



REGRESSIVA

Acima de 10 anos

2 - 4 anos4 - 6 anos6 - 8 anos8 - 10 anos

Tempo de Acumulação Alíquota0 - 2 anos

10%15%20%25%30%35%

Até R$ 1.313,69 ISENTODe R$ 1.313,70 até R$ 2.625,12 15%Acima de R$ 2.625,12 27,50%

PROGRESSIVAValor do Beneficio Alíquota

Em caso de resgate, o participante recolherá 15% de IR

NOVA TRIBUTAÇÃO MP 209/04NOVA TRIBUTAÇÃO MP 209/04



FAIXA SALARIAL PERCENTUAL CONTRIBUIÇÃO

Até R$ 1.425,00 3 % R$ 42,75 De R$ 1.425,00 a R$ 2.850,00 (R$ 1.425,00) 4 % R$ 57,00 De R$ 2.850,00 a R$ 4.275,00 (R$ 1.425,00) 10 % R$ 142,50 De R$ 4.275,00 a R$ 4.500,00 (R$ 225,00) 12 % R$ 27,00

Total das Contribuições 5,98 % R$ 269,25

Participante com Salário de R$ 4.500,00

VANTAGEM FISCALFaixa Imposto de Renda 27,5 %Isenção Fiscal R$ 74,04 Desembolso R$ 195,21

Benefício estimado aos 55 anos = R$ 2.945,00(35 anos de contribuição – com 8% de rentabilidade)

As contribuições são dedutíveis do IR até o limite de 12% da renda bruta

IMPOSTO DE RENDA E BENEFÍCIOIMPOSTO DE RENDA E BENEFÍCIO



INSTITUIDORPessoa Jurídica de caráter

→ Cria PLANO PREVIDÊNCIA PRIVADA para seus associados.

(atividade SEM FINS LUCRATIVOS)

PROFISSIONAL CLASSISTA SETORIAL

Lei Complementar nº 109, de 29/05/2001, arts. 5º, 31 e 74Decreto nº 4.206, de 23/04/2002, art. 4º

Resolução MPAS /CGPC 012/02 - de 17/09/2002Resolução MPS 003/03 - de 22/05/2003

INSTITUIDOR DEFINIÇÃOINSTITUIDOR DEFINIÇÃO



ESTATUTO

Regulamento PREVIOGMO

Ministério da Previdência Social

Regulamento PREVIDEPAR

Regulamento

Seguradora

Construtora

Paraná Banco

Holding

...

...

Plano

Regulamento

Plano

ASSEMBLÉIA LEGISLATIVA

Plano

ASSOCIAÇÃO



Indicadores Econômicos México Coréia do Sul Rússia India Brasil

Data da Promoção p/ Grau de Invest. Mar-00 2002 Oct-03 Jan-04 ?

Data de Referência 1999 2001 2002 2003 ago-07 12M

Crescimento do PIB 3.90% 3.80% 4.70% 10.00% 4%

Inflação 12.30% 4.10% 15.89% 3.90% 4%

Balança Comercial -5.60 9.30 60.55 -13.90 43.000

Invest.Estrangeiro Direto Líq. (US$ Bi)13.20 3.53 3.46 4.27 32.000

Conta Corrente (% PIB) -2.90 1.70 8.64 2.00 0,9

Reservas Internacionais (US$ Bi) 30.70 102.80 47.79 107.40 157

Resultado Fiscal Nominal (% PIB) -1.10% 1.20% 1.83% -4.80% -3.77%

Dívida Pública (% PIB) 42.80% 18.20% 39.78% 63.30% 43%

Dívida Externa (% PIB) 34.58% 27.08% 36.62% 23.50% -1,22%

Dívida Externa/Exportações 1.22 0.87 1.18 2.02 1.00%

Quando seremos Investment Grade?

INDICADORES BRASILEIROSINDICADORES BRASILEIROS



102

107

112

117

122

127ja

n/0

4

abr/

04

jul/

04

ou

t/04

jan

/05

abr/

05

jul/

05

ou

t/05

jan

/06

abr/

06

jul/

06

ou

t/06

jan

/07

abr/

07

jul/

07

MM 3 ms Índice mensal

série dessazonalizada

102

107

112

117

122

127

Fonte: IBGE

PRODUÇÃO INDUSTRIALPRODUÇÃO INDUSTRIAL



• Combinar aplicações em RENDA FIXA E RENDA VARIÁVEL (Bolsa de Valores)

• BOLSA DE VALORES• Ativo de maior retorno nos últimos anos

• Em 24 meses: Ibov 92,14%, CDI 28,7%

• Tendência de alta• Projeção de 75 mil pontos para o final de 2008

• Com o investment grade, o índice pode atingir 84 mil pontos

• Estabilidade ou Queda dos juros é positivo para a bols

ESTRATÉGIA DE INVESTIMENTOESTRATÉGIA DE INVESTIMENTO



TAXA NOMINAL = 11,75%

INFLAÇÃO = 5%

TAXA REAL = 6,4%CONCLUSÃO

Quanto menor a SELIC, maior o fluxo de recursos para os fundos de ações.

Os fundos que aplicarem 100% de seus patrimônios em títulos, com rendimentos próximos a taxa SELIC, não cumprirão a meta atuarial de 6% a.a.

Portanto, é preciso diversificar os investimentos, alocando parte do patrimônio em renda variável.

TAXA NOMINAL X TAXA REAL TAXA NOMINAL X TAXA REAL



IBOVESPAIBOVESPA



-100

100

300

500

700

900

1100

1300

1500

19

94

19

95

19

96

19

97

19

98

19

99

20

00

20

01

20

02

20

03

20

04

20

05

20

06

20

07

lucro valor mercado

O valor de mercado subiu menos que o lucro das empresas que compõe o Ibovespa atual.

Fonte: Valor econômico

Variação em %

INDICADORES BRASILEIROSINDICADORES BRASILEIROS



0

200

400

600

800

1000

jan/90 jan/92 jan/94 jan/96 jan/98 jan/00 jan/02

100% RF 0% RV 75% RF 25% RV 50% RF 50%RV 25% RF 75% RV 0% RF 100% RV

100% RF

100% RV

(50% RF, 50% RV)

(75% RF, 25% RV)

(25% RF, 75% RV)

DIVERSIFICAÇÃODIVERSIFICAÇÃO



57,38%

178,47%

0,0%

20,0%

40,0%

60,0%

80,0%

100,0%

120,0%

140,0%

160,0%

180,0%

200,0%

CDI IBOVESPA

Diferença: 121%

INICIAL R$ 100.000.000

100% CDI R$ 157.380.000,00

TOTAL R$ 157.380.000,00

80% CDI R$ 125.904.000,0020% IBOVESPA R$ 55.694.000,00

TOTAL R$ 181.598.000,00

DIFERENÇA R$ 24.218.000,00

PROJEÇÃO DE PL

COMPOSIÇÃO 1

COMPOSIÇÃO 2

APLICAÇÃO 28/10/04

RESGATE 31/12/07

* Em 31/12/07

CUSTO DE OPORTUNIDADECUSTO DE OPORTUNIDADE



0,00%

5,00%

10,00%

15,00%

20,00%

25,00%

2005 2006 2007

Poupança

13,19%

8,46% 8,30% 7,67%

21,67%

RENTABILIDADE ACUMULADA

74,24%

Poupança 26,62%

26,52%

Fundo deAções RV

Fundo deInvest. RF

55% 45%

FUNDOPRIVADO

FUNDOPRIVADO

COMPARATIVO DE RENTABILIDADECOMPARATIVO DE RENTABILIDADE



CARREGAMENTO ADMINISTRAÇÃO

4,00% 3,50% R$ 100.940,37 R$ 760,50

5,00% 3,20% R$ 108.480,70 R$ 817,31

5,00% 3,00% R$ 114.641,98 R$ 863,73

4,00% 3,00% R$ 115.852,47 R$ 872,85

4,00% 3,00% R$ 115.852,47 R$ 872,85

2,50% 3,00% R$ 117.658,91 R$ 886,46

6,00% 1,00% R$ 198.827,98 R$ 1.498,00

*0,00% 1,00% R$ 211.516,86 R$ 1.593,60

COMPARATIVO DE RENTABILIDADE

Tempo de Contribuição = 30 anos

Taxa de Rentabilidade = 8% aa

Contribuição Mensal = R$ 200,00

* Taxa de Carregamento custeada pelas Patrocinadoras do Plano.

INSTITUIÇÃOTAXAS PATRIMÔNIO

ACUMULADOBENEFÍCIO AOS

55 ANOS

Plano

Plano



CUSTO DE GESTÃO - SIMULAÇÃOCUSTO DE GESTÃO - SIMULAÇÃO

previdÊncia planejamento a longo prazo. correta modelagem e eficiência da gestão = equilÍbrio...

Documents