odontoprev_apresentacao_agosto_2010
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8/9/2019 Odontoprev_Apresentacao_agosto_2010
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Apresentação
CorporativaAgosto-2010
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Este material foi preparado pela Odontoprev S.A. (“OdontoPrev“
ou “Companhia”) e pode incluir declarações que representem expectativas sobre eventos ou
resultados futuros. Essas declarações estão baseadas em certas suposições e análises feitas pela Companhia de acordo com a sua experiência e o ambiente
econômico e nas condições de mercado e nos eventos futuros esperados, muitos dos quais
estão fora do controle da Companhia. Fatores importantes que podem
levar a diferenças significativas entre os resultados reais e as declarações de expectativas sobre eventos ou resultados futuros incluem a estratégia de negócios da
Companhia, as condições econômicas brasileira e internacional, tecnologia, estratégia financeira, desenvolvimentos do setor, condições do mercado financeiro,
incerteza a respeito dos resultados de suas operações futuras, planos, objetivos, expectativas, intenções e outros fatores.
Em razão desses fatores, os resultados reais da Companhia podem diferir significativamente daqueles indicados ou implícitos nas declarações de expectativas sobre
eventos ou resultados futuros.
As informações e opiniões aqui contidas não devem ser entendidas como recomendação a potenciais investidores e nenhuma decisão de investimento deve se
basear na veracidade, atualidade ou completude dessas informações ou opiniões.
Este material inclui declarações sobre eventos futuros sujeitas a riscos e incertezas, as quais baseiam-se nas atuais expectativas e projeções sobre eventos futuros e
tendências que podem afetar os negócios da Companhia. Essas declarações incluem projeções de crescimento econômico, além de informações sobre posição
competitiva, potenciais oportunidades de crescimento e outros assuntos. Inúmeros fatores podem afetar adversamente as estimativas e suposições nas quais essas
declarações se baseiam.
Aviso Importante
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4
23 anos dedicados a serviços de alta qualidade
1 9 8 7 1 9 9 7 1 9 9 9 2 0 0 0 2 0 0 6 2 0 0 7 2 0 0 82 0 0 51 9 9 8 2 0 0 9
Fundação
Depois de
10 anos,OdontoPrevse tornalíder de
mercado
Investidores dePrivate Equity
adquirem ocontrole daOdontoPrev
Aquisiçãoda
Unidont,
1º PremioPlano Dental
Top ofMind
ANS écriada
Aquisiçãoda
Clidec
Depois de 18anos,
OdontoPrevatinge
1 milhão devidas
IPO
OdontoPrevatinge 2
milhões devidas
Aquisição daDentalCorp
eRede Dental
Aquisições
Easysoftware
Care Plus
Sepao
AquisiçõesProntodente
eOdontoServ
JV Méxicoe
Associação
OdontoPrevatinge
4,4 milhõesde vidas
2 0 1 0
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Planos Odontológicos:Uma Indústria Atrativa e
de Alto Crescimento
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Uma Indústria em Expansão
… possuindo um alto potencial de crescimento.
Planos Odontológicos representa uma fração do mercado brasileiro de Planos Médicos…
Fonte: ANS
►
Mercado maduro
►
R$ 120 de ticket médio
►
Há serviço público de saúde
►
Mercado incipiente
►
R$ 9 de ticket médio
►
Ausência de serviço público dental
Brasil: Planos Médicos(milhões de beneficiários)
Brasil: Planos Odontológicos(milhões de beneficiários)
CA G R 0 2 – 0 9
= 5 %
C A G R
0 2 – 0 9
= 2 0 %
31,1 31,833,7
35,136,9
38,840,9
42,9 41,443,2
2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 MAR09 MAR10
+ 4,4%
3,84,4
5,56,4
7,5
9,1
10,9
13,2
11,3
13,4
2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 MAR09 MAR10
+ 18,8%
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Diferenciação & SegmentaçãoA OdontoPrev está estrategicamente posicionada em diversos nichos de mercado…
…gerando oportunidades únicas de crescimento.
7 Aquisições e
1 Associação
após IPO
+ 100
Planos
Instituições financeiras varejo
Canais de
distribuição
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OdontoPrevPremium Player do Setor
de Saúde Bucal
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Modelo de Negócio Comprovado e Sustentável
Planos Odontológicos diferenciados…
… com uma rede altamente especializada e presente em todo o Brasil.
Modelo de Negócio
Cliente
Corporativo
Dentistas
Credenciados
Taxa mensalpor usuário
Reembolso dasinistralidade
(R$)
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Planos Odontológicos: melhor perfil de sinistralidade
Ao longo do tempo, os Planos Odontológicos possuem um perfil de sinistralidade
mais previsível …
… o que proporciona contratos de longo prazo.
Planos Odontológicos
Tempo
C u s t o
p o r c l i e n t e
Planos Médicos
Tempo
C u s t o
p o r c l i e n t e
Preço Custo Preço
Custo
► Contrato
base de 12 meses.
► Custos
crescentes, por
inflação
médica
e
maior
tecnologia.
► Contrato
base superior a 24 meses.
► Custos
estáveis, através
de prevenção.
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Carteira diversificada de clientes
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A Estratégia OdontoPrev
Foco em Planos
Odontológicos
►
Time especializado degestão
►
Plataforma proprietáriade tecnologia dainformação
►
Forte reconhecimento
de marca
Presença ao longode toda a cadeia de
valor
►
Melhoria da margem
►
Economias de escalae eficiência de custo
►
Modelo de negócio
sustentável
Múltiplos vetores de
crescimento
►
Orgânico e Inercial
►
Aquisições seletivas
►
Parcerias comerciais
►
Novos canais dedistribuição
Foco em qualidade
►
Otimizarrelacionamento comstakeholders
►
Planos Odontológicos
diferenciados compreços competitivos
OBJETIVO
Crescer através de múltiplos vetores, consolidando o setor e mantendo a liderança, com retornosatrativos para seus acionistas
Estratégia de Negócio
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Tecnologia da Informação de Classe Mundial
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OdontoPrev: subsidiária traz menores custos...
... na distribuição de produtos odontológicos.
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Easy Software e Dental Partner: adição na cadeia de valor dental...
...operação just-in-time, sem estoque, focando materiais de alto valor agregado.
Rede
credenciada
AntesPedido
Materiais
Ordem
Materiais
Distribuidores
Compra
Materiais
Fabricantes
Redecredenciada
Easy Dental Software
Materiais
Fabricantes
Compra
Materiais
Hoje
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JV no México: um primeiro passo fora do Brasil
Iké tem 15 milhões de clientes no México.
Canais de distribuição com bancos, varejistas e seguradoras.
OdontoPrev trabalhará do Brasil:
serviços via web relativos ao controle de qualidade, gerenciamento desinistro e risco comportamental, de beneficiários e cirurgiões-dentistas.
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Múltiplos Vetores de Crescimento Sustentável
AquisiçõesSeletivasParcerias Comerciais Novos Canais deDistribuição
►
Aproveitamento daseconomias de escala
►
Alto potencial desinergia
►
Histórico de sucesso
comprovado naintegração deempresas
►
Parcerias comoperadores de
Planos Médicos
►
Instituições financeiras
►
Redes varejistas
►
Seguradoras
►
Grupos de afinidade
Orgânico e Inercial
►
Crescimento Inercial
•
Mais beneficiáriosaos planos de livreadesão
•
Expansão dosatuais clientes
►
Crescimento Orgânico
•
Novos clientes
•
Aumento da taxade penetração dapopulação
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Aquisições seletivas após o IPO
Beneficiários(000)
Preço
(R$ milhões)% deaquisição
Foco
EstratégicoEmpresa Consolidação
R$ 25
R$ 8
R$ 29
R$ 3
1T07
4T07
JUN08
3T08
140
118
75
-
100
100
100
51
NOV08 100 R$ 9 47
2007
2008
Pequenas emédias empresas
Regionalização
Segmentopremium
Verticalizaçãona cadeia de valor
1T09 R$ 6100 39
Médias e grandesempresas
Médias e grandesempresas
100 R$ 26 90Regionalização2T09
2009
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Performance
Financeira e Operacional
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Histórico de forte crescimento
Beneficiários OdontoPrev (mil)
4.175
2.460
2.113
1.492
1.132943763613
2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 JUN10
4.372
IPO
C A G R
0 2 – J
U N 1 0
= 3 0 %
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25
Número de Beneficiários (mil)
Fonte: OdontoPrev
80126133221226237260
588
1.182
4.372
1.038
801419 293
OdontoPrev: líder e consolidadora natural do mercado
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Aumento acelerado da receita líquida
(R$ milhões)
75 90
116143
182
259
318
379
182
323
2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 6M09 6M10
C A G R
0 2 - 0 9 =
2 6 %
+ 78%
IPO
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Índice de sinistralidade benchmark no setor
Sinistralidade (R$milhões) e índice de sinistralidade (%)
48 55
6274
85
111
141
2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008
168
81
154
2009
64%60%
53%52%
47%
43% 44%
45% 48%
44%
6M09 6M10
IPO
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EBITDA ajustado: +81% no 6M10
EBITDA ajustado (R$milhões) e margem EBITDA ajustado (%)
EBITDA ajustado Margem EBITDA ajustado (%)
¹
Não
ajustado
25%
312
2331
46
60
76
20%
23%
4%
13%
24%
2002 ¹ 2003 2004 2005 2006 2007 2008
C A G R 0 2
- 0 9 =
5 8 %
40
73+ 81%
81
2009
21% 21%
IPO
22% 22%
6M09 6M10
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30
Baixa Necessidade de InvestimentosForte geração de fluxo de caixa livre
N
EBITDA ajustado e CAPEX (R$ milhões)
¹
Não ajustado
3
12
23
31
46
60
7681
0,8 1,54,6
2,2 2,10,4 1,54,4
2002¹ 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009
EBITDA ajustado CAPEX
40
73
1,4 3,2
6M09 6M10
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Fluxo de caixa desde IPO
(R$ milhões)
204,7
++ 254,3
- 102,5- 11,8
+ 329,6
- 513,2
161,1
Caixa líquido
DEZ06
Geração
de caixa
Aquisições¹ Capex Remuneração
aos acionistas²
Caixa líquido
JUN10³
IPO
¹ Líquido do caixa adquirido
²
Inclui dividendos, juros sobre o capital próprio, restituições de capital e recompra de ações
³
Inclui caixa vinculado de 69,5 milhões à
ANS
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Fluxo de caixa 6M10
(R$ milhões)
¹
Inclui caixa vinculado de 69,5 milhões à
ANS
Caixa líquido
DEZ09
Capex Restituições
de capitalCaixa líquido
JUN10¹Geração
de caixa
Dividendos
538,7- 3,2
+ 61,4
161,1
- 362,5
- 72,6
- 0,7
Aquisições
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Evolução caixa líquido e remuneração acionistas em 2010
(R$ milhões)
538,7
200,8210,0204,7 +57,3
- 362,5
2006 2007 2008 2009 Dividendos1T10
JUN10Restituiçõesde capital
2T10
IPO
161,1
- 72,4
Geraçãode caixa
6M10
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Estrutura societária e perfil acionistas
Capital total
Fonte: OdontoPrev
% do Free float
177.098.264 ações ordinárias
Free Float48,0%
Controladores51,1%
Administradores
0,9%Brasil
36,5%
85.006.664 ações ordinárias
Estrangeiros(ex. EUA)
38,0%
39,4%
22,6%
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Padrões Superiores de Governança Corporativa
Novo mercado
1 ação = 1 voto
5 Conselheiros
4 Conselheiros independentes
Tag-along de 100%
CEO ≠ Presidente do Conselho
Conselho Fiscal
Antes Associação Bradesco Após Associação Bradesco
Novo mercado
1 ação = 1 voto
8 Conselheiros
2 Conselheiros independentes
Tag-along de 100%
CEO ≠ Presidente do Conselho
Conselho Fiscal e Comitê de Auditoria
25% Payout mínimo 50% Payout mínimo
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36
OdontoPrev
Performance na Bovespa
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37
Performance ODPV3 desde IPO de 01/12/06
Fonte: Bovespa, atualizado
até
13 de agosto
de 2010.
50
100
150
200
250
300
3 0 / 1 1 / 0 6
1 4 / 0 6 / 0 7
2 8 / 1 2 / 0 7
1 0 / 0 7 / 0 8
3 0 / 1 2 / 0 8
0 6 / 0 8 / 0 9
3 0 / 1 2 / 0 9
1 3 / 0 8 / 1 0
Ibovespa + 58%
ODPV3 +143%
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38
Retorno total aos acionistas desde IPO em 01/12/06
193% em retorno total aos acionistas desde IPO e até 31 de julho de 2010
Valorização daação
Dividendos eJCP
Recompra deações
Restituiçõesde capital
Retorno totalaos acionistas
+136%
+19%+2%
36% 193%
Remuneração aos acionistas
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41
ODPV3: Volume financeiro (R$ milhões)
Volume Financeiro médio diário (R$ milhões)
1,9
6,1 6,2
4,0
9M09 4T09 1T10 2T10
Fonte: Bovespa, atualizado
até
30de junho
de 2010.
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S bilid d R bilid d S i l
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43
Sustentabilidade e Responsabilidade Social
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44
Premiações e reconhecimentos
Melhor programa de RISmall Caps
–
Brasil
Top 5 -
desde IPO em 2006
Shareholder
Friendly
Company / Small Caps
Brasil -
2008
Plano OdontológicoTop of
Mind
do Brasil
desde 1999
1º
lugar –
Empresas com
Capitalização até
R$ 5 bilhões
Prêmio Evolução emGovernança Corporativa
2009
Prêmio DestaqueSetorial 2010
Melhores Companhiasda América Latina 2010
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45
Por que Investir na OdontoPrev?Forte crescimento e sólida geração de caixa...
... com padrões superiores de Governança Corporativa.
Companhia e Setor
de alto crescimento
Modelo de negócio
comprovado e sustentável
Maior e melhor rede decirurgiões dentistas
especialistas Tecnologia da Informação
de classe mundial
Sólida estruturade capital
Forte remuneraçãoaos acionistasMúltiplos vetores
de crescimento econsolidador natural
Gestão especializada,focada em valor
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Contato Relações com Investidores
José Roberto PachecoDiretor
de RI e Sustentabilidade
Alameda Tocantins 125, 34º
andar
Barueri, São Paulo, Brasil
06455-020
Tel: (11) 2168-6893
Fax: (11) 2168-6920
E-mail: [email protected] www.odontoprev.com.br/ri