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O VALOR DO DINHEIRO NO TEMPO

O VALOR DO DINHEIRO NO TEMPOPOR QUE O VALOR DODINHEIRO MUDA COM O PASSAR DO TEMPO?28/08/2014nToda anlise financeira leva em considerao um de seus principais paradigmas: o dinheiro perde valor com o passar do tempo, sendo que um dos maiores desafios saber quanto vale hoje uma quantia que est prevista para ser recebida daqui a alguns meses ou anos.

Para entender melhor esse conceito, necessrio conhecer por que o valor do dinheiro muda ao longo do tempo. So trs os principais motivos:

Inflao: significa um aumento real nos preos de uma economia.

O VALOR DO DINHEIRO NO TEMPO28/08/2014nRisco: em finanas, toda vez que se fala no futuro, existe um risco associado de desconhecimento do que pode ocorrer. Existem vrios tipos de risco, como: risco de falncia de uma empresa; risco inflacionrio; risco de troca de governo e mudana na poltica econmica; risco de crise financeira mundial e consequente queda nas vendas etc. Dessa forma, toda empresa ou investidor que entrega um determinado valor hoje num investimento e espera receber um valor maior no futuro, s o faz quando recompensado pelo risco que est assumindo.O VALOR DO DINHEIRO NO TEMPO28/08/2014nPreferncia pela liquidez: liquidez, em finanas, o grau de facilidade para converter bens em dinheiro. Dessa forma, toda empresa ou investidor prefere manter dinheiro em caixa para emergncias. Para abrir mo da liquidez, a empresa ou investidor exige uma recompensa por isso.Conforme observado, em finanas, sempre que se analisar um valor futuro, dever ser considerado qual o seu verdadeiro valor no presente. Para tal, existem algumas ferramentas da matemtica financeira, que sero abordadas a seguir.O VALOR DO DINHEIRO NO TEMPO28/08/2014nExiste uma expresso em matemtica financeira denominada valor futuro, que objetiva demonstrar qual o verdadeiro valor de uma quantia em dinheiro investida hoje.

Para identificar qual esse valor futuro, aplica-se a tcnica do juro composto.VALOR FUTURO E JURO COMPOSTO28/08/2014nPara entender melhor essa tcnica, observe o exemplo abaixo:

Suponha que um investidor aplique R$ 6.000,00 e resgate esse valor daqui a um ano. Sabendo que a taxa de juros mensal 3,5% ao ms, quanto ele ir resgatar?

VF = VP . (1 + r) n

VF = Valor futuroVP = Valor presenter = taxa de jurosn = perodo

VALOR FUTURO E JURO COMPOSTOVF = 6.000,00 . (1 + 3,5%) 12VF = 6.000,00 . (1,035) 12VF = 6.000,00 . 1,509VF = 9.054,0028/08/2014nOs conceitos de valor futuro e juro composto podem ser aplicados de diversas formas, sendo que uma delas para calcular o valor de prestaes. A anuidade uma forma de prestao em que o valor das parcelas e o prazo entre elas so idnticos.ANUIDADE28/08/2014nAssim como o valor futuro, a expresso valor presente tem o objetivo de ajustar o valor do dinheiro no tempo.

Nessa situao, conhecido o quanto se espera ter de dinheiro no futuro e o desafio saber quanto essa quantia a ser recebida vale hoje. Para tal, aplica-se uma taxa de desconto, que objetiva descontar a expectativa de risco existente no perodo.

Em finanas, exige-se taxa alta para riscos altos e se aceita taxa baixa para riscos baixos.

Para encontrar o valor presente, aplicando-se uma determinada taxa de desconto, existem frmulas da matemtica financeira, conforme exemplo a seguir:

VALOR PRESENTE E TAXAS DE DESCONTO28/08/2014nSuponha que a um determinado investidor feita uma proposta de investimento para que ele receba R$ 1.100,00 daqui a um ano. Sabendo que a taxa de desconto 10% ao ano, qual o valor justo a ser investido hoje?

VF = Valor futuroVP = Valor presenter = taxa de desconton = perodoVALOR PRESENTE E TAXAS DE DESCONTOVF = VP . (1 + r) nVP = VF / (1 + r) nVP = 1.100,00 / (1 + 0,10) 1VP = 1.000,00 / 1,10VP = 1.000,0028/08/2014nTambm possvel calcular o valor presente de uma anuidade, aplicando a frmula de valor presente. Lembre-se de que uma anuidade uma forma de prestao em que o valor das parcelas e o prazo entre elas so idnticos.ANUIDADE28/08/2014nQuanto teremos daqui a 12 meses se aplicarmos R$ 1.000,00 a 2,5% ao ms?VF = 1000(1 + 0,025)12 = R$ 1.344,89

2.Aplicando-se R$ 1.000,00 por um prazo de dois anos a uma taxa de 5% ao semestre, qual ser o valor futuro no fim do perodo?VF = 1000 (1+0,05) 4 = R$1.215,51

Um capital de R$ 2.000.000,00 aplicado durante um anos e trs meses taxa de 2% a.m.. Quais os juros gerados no perodo?J = R$ 691.736,68EXERCCIOS28/08/2014n4.Quanto se deveria pagar hoje para se ter o direito de receber R$ 10.000,00 daqui a 5 anos, a juros de 10% ao ano?VP = R$ 6.209,21

5.Voc vai adquirir dois ttulos, o primeiro tem valor de resgate de R$ 50.000,00 e prazo de resgate 6 meses. O segundo tem valor de resgate de R$ 30.000,00 e prazo de 9 meses. Qual o valor presente se a instituio financeira est oferecendo uma taxa de 6% ao ms?VP = R$ 53.004,98EXERCCIOS28/08/2014nA tcnica de clculo de valor presente pode ser aplicada tanto para fluxos de caixa constantes, tambm chamados de anuidades, como para fluxos de caixa variveis, em que os valores de entrada previstos no futuro so diferentes.

Por exemplo:

Suponha que um investidor v receber daqui a um ano o valor de R$ 1.100,00, daqui a dois anos o valor de R$ 1.200,00 e daqui a trs anos o valor de R$ 1.300,00. Considerando uma taxa de desconto de 10% ao ano, qual o valor presente desse fluxo de caixa?

Ano 1 VP = VF / (1 + R)n = 1.100,00 / (1 + 0,10)1 = 1.000,00Ano 2 VP = VF / (1 + R)n = 1.200,00 / (1 + 0,10)2 = 991,74Ano 3 VP = VF / (1 + R)n = 1.300,00 / (1 + 0,10)3 = 976,71

VP = 1.000,00 + 991,74 + 976,71 = 2.968,44

Portanto, o valor presente desse fluxo de caixa R$ 2.968,44VALOR PRESENTE DE FLUXOS DE CAIXA VARIVEIS28/08/2014nO VALOR DO DINHEIRO NO TEMPO

OBRIGADO!!!28/08/2014n