Abril 2018

Newsletter Mensal - Oil & Gas

Gabinete de Estudos Económicos e Financeiros | GEF

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Preços do Brent e WTI com média de 71,15 USD e 66,31 USD, respectivamente, emAbril

De acordo com dados da Bloomberg, o preço do Brent, negociado em Londres, teveum aumento de cerca de 8% durante o mês de Abril e terminou com o barril asituar-se nos 74,69 USD. Já o WTI, negociado em Nova Iorque, valorizou cerca de 6%e terminou o mês com um preço de USD 68,57 por barril. A média do preço do barrilsituou-se em 71,15 USD e para o Brent e 66,31 para o WTI. (Bloomberg)

Receita fiscal petrolífera angolana atinge valor mais alto desde Agosto de 2014

De acordo com os últimos dados do MINFIN, as receitas fiscais do País provenientesdas exportações petrolíferas atingiram, no mês de Março, o valor mais alto desdeAgosto de 2014. Com o preço médio a situar-se nos 62,39 USD, o nosso Paísarrecadou 253,21 mM Kz após ter exportado 43,13 milhões de barris. Em termosmensais, verificou-se uma redução de 3,45% nas quantidades exportadas e umaumento de 12,83% nas receitas totais, que derivou do aumento do preço do barrilem 1,18%. Refira-se que, no trimestre, arrecadaram-se 701 mM Kz, o quecorresponde a um acréscimo de 74% face ao montante do trimestre passado.(MINFIN)

Relatório da OPEP indica queda da produção nacional em Março

Após o aumento de 17,1 mil barris no mês de Fevereiro, a produção petrolíferanacional recuou, em Março, cerca de 81,7 mil barris e situou-se em 1,524 milhões debarris por dia. Estes dados, extraídos do Monthly Oil Market Report e divulgadospela OPEP, apontam para a menor quantidade produzida por Angola desde o iníciodo ano. Importa também referir que, apesar do recuo nas quantidades produzidas,Angola foi o terceiro maior fornecedor de petróleo da China em Março (12% do totalimportado pelo país asiático), atrás da Arábia Saudita (14%) e da Rússia (16%). (OPECMonthly Oil Market Report)

Rússia continua a ser o principal fornecedor de petróleo da China

No mês de Março, a Rússia forneceu à China 1,36 milhões de barris por dia (bpd),representando um aumento de 23,6% em termos homólogos. Já no acumulado doprimeiro trimestre, as exportações de petróleo russas para a China subiram 22%comparativamente ao mesmo período do ano anterior, para 1,34 milhões bpd. ARússia tem sido o maior fornecedor de petróleo da segunda maior economiamundial desde Março do ano passado, seguida da Arábia Saudita cujos envios nomês de Março, deste ano, corresponderam a 1,09 milhões de bpd. Refira-se que asexportações do reino da Arábia Saudita, no mês em questão, subiram 1,2% emtermos homólogos, mas situaram-se abaixo dos 1,2 milhões de bpd de Fevereiro.(Reuters)

Guerra comercial entre os EUA e China pode afectar os níveis da procura depetróleo

Segundo a Agência Internacional de Energia (AIE), a procura mundial de petróleopoderá ser negativamente impactada pelas tensões comerciais entre a China e osEUA. A AIE mantém a previsão de que a procura mundial de petróleo deverá crescer1,5 milhões de barris por dia (bpd) este ano, mas salientou, num dos seus relatórios,que as desavenças comerciais entre os norte-americanos e os chineses constituemum risco para esta projecção. A instituição estima, também, que uma eventualredução de 1% no crescimento do PIB mundial deverá diminuir a procura pelamatéria-prima em cerca de 690 mil bpd. (Dow Jones Newswires)

OPEP prevê maior oferta dos produtores não pertencentes ao cartel

A OPEP estima que a oferta mundial, dos produtores de petróleo não pertencentesao cartel, deverá aumentar, este ano, em mais de 80 mil barris por dia (bpd) para1,71 milhões de bpd. A impulsionar este aumento deverá estar a produção dos EUA.Simultaneamente, a organização reviu em alta as suas projecções para a procuramundial, apontando para um aumento de 30 mil bpd. Na base desta expansão daprocura está o momento positivo dos países da OCDE, com reflexos nos indicadoresdo primeiro trimestre, a baixa temperatura em determinadas regiões e as fortesactividades de mineração nas Américas e na Ásia. (Reuters)

Banco Mundial antecipa subidas nos preços das commodities

Segundo o relatório do Banco Mundial, Commodity Markets Outlook, os preços dasmatérias-primas deverão aumentar este ano, sendo impulsionados pela procura, pelosriscos geopolíticos e pela possível implementação de novas tarifas aduaneiras. Ainstituição prevê que o barril de petróleo deverá chegar a uma média de 65 USD nesteano e no próximo, dependendo da produção dos EUA e da consistência da OPEP, e dosseus aliados, nos cortes de produção. A instituição também antevê um aumento de 20%nos preços do conjunto das matérias-primas energéticas (petróleo, gás natural ecarvão). (Banco Mundial)

Aramco com participação em refinaria, com valor de 44 mM USD

A Aramco, empresa petrolífera estatal da Arábia Saudita, encontra-se a expandir a suapresença mundial. A empresa firmou um contrato com um consórcio de refinariasindianas, para a construção de uma refinaria na costa oeste da Índia, no valor de 44 mMUSD. A petrolífera ficará com 50% deste empreendimento, que terá a capacidade deprocessar 1,2 milhões de barris por dia, e também abastecerá o mesmo com barris depetróleo. Este projecto visa manter os níveis da procura no mercado asiático.(Bloomberg)

Statoil com melhor resultado trimestral desde 2014

A Statoil apresentou o maior resultado líquido trimestral desde o segundo trimestre de2014, altura em que os preços do petróleo começaram a cair. A petrolífera norueguesaobteve um resultado líquido de 1,47 mM USD, uma subida comparativamente aoperíodo homólogo do ano anterior, em que registou lucros de 1,11 mM USD. A estatalnorueguesa está a beneficiar da subida do preço do petróleo, que já chegou a atingir,durante este ano, os 75 USD. No que diz respeito às projecções da Statoil para o preçodo petróleo, a empresa subiu a média de 2018, do barril do Brent, para 63 USD. (WorldOil)

Iraque realiza leilão de blocos, mas não recebe ofertas da Total e Exxon

O Iraque, no seu último leilão, concedeu pouco mais de metade dos depósitos deenergia que estavam a ser leiloados. Tratou-se do quinto leilão desde 2009 e tinhacomo intuito atrair investimento e dar alento à produção de oil&gas do país. O leilãonão recebeu propostas de grandes players como a ExxonMobil Corp. e a Total SA, queinicialmente chegaram a demonstrar interesse. Foram concedidos contratos à CrescentPetroleum Co, Geo-Jade Petroleum Corp. e à United Energy Group. Refira-se que oIraque contém a 5ª maior reserva de petróleo do mundo e é o segundo maior produtorde petróleo da OPEP. (World Oil)

EUA com valor recorde de exportações petrolíferas

As exportações petrolíferas dos EUA atingiram um valor recorde na semana que findouno dia 20 de Abril. Os EUA exportaram 2,3 milhões de barris por dia na semana emcausa. O rápido crescimento da produção de xisto e o diferencial entre os preços doBrent e o WTI são factores que têm contribuído para o aumento das exportações.Quanto ao último factor, o Brent tem aumentado o seu valor devido aos cortes da OPEPe também devido ao aumento da procura mundial, enquanto o WTI tem sidopressionado pelos aumentos de produção nos EUA. (Oil Price)

Aumento de autocarros eléctricos impacta negativamente a procura de petróleo

A China tem produzido, a cada 5 semanas, o equivalente à frota de autocarros deLondres, o que corresponde à remoção de 279 mil barris diários (mbd) dos níveis daprocura. Segundo a Bloomberg, por cada 1000 autocarros eléctricos, a procura baixacerca de 500 barris por dia. Durante o ano de 2018, a remoção de barris, devido aoincremento de autocarros eléctricos, deverá subir 37% (279 mbd) e retirar do mercadoo equivalente à procura de petróleo da Grécia. Até ao ano 2040 este número poderáascender a 8 M de barris por dia. (Forbes)

Chinesa CNPC prepara investimento de 3 mM USD na Petrobras

A China National Petroleum Corp Ltd está a negociar com a Petrobras a construção de

uma refinaria na costa do Rio de Janeiro. O investimento terá o valor de 3 mM USD e a

refinaria terá a capacidade de processar, inicialmente, 165 mil barris diários. A

Petrobras anunciou, também, a intenção de vender participações de 60% em quatro das

suas refinarias. (Jornal Económico)

mar/18 Var.% 3 mar/18 Var.%

3 mar/18 Var.% 3 mar/18 Var.%

3 mar/18 Var.% 3

Bloco 0 A 4.7 -1.9 66.2 -5.1 0.0 104.1 0.0 104.1 58.5 0.0 0.0 104.1 58.5 9%

Bloco 0 B 2.2 -3.8 65.2 -5.8 39.8 63.8 10.2 113.7 406.1 0.0 0.0 113.7 406.1 10%

Bloco 2/05 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0%

Bloco 03/05A 0.0 -100.0 0.0 -100.0 0.0 0.0 0.0 0.0 -100.0 0.0 0.0 0.0 -100.0 2%

Bloco 3/05 0.7 98.6 40.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 -100.0 21.5 146.6 21.5 31.5 0%

Bloco 14 2.0 2.2 64.6 -6.3 8.2 0.0 0.0 8.2 36.2 16.0 -47.6 24.2 -33.8 2%

Bloco 14 K/A-IMI 0.2 3.2 64.5 -6.6 0.3 0.0 0.0 0.3 0.0 0.5 -50.0 0.8 -14.4 0%

Bloco 15 7.4 16.8 65.0 -4.4 38.9 0.0 0.0 38.9 2.5 282.7 360.3 321.5 223.7 27%

Bloco 15/06 3.7 26.1 64.9 -6.8 12.9 0.0 0.0 12.9 -46.1 18.3 -12.7 31.2 -30.6 3%

Bloco 17 16.1 -15.3 65.1 -5.5 102.7 0.0 0.0 102.7 2.1 401.0 -23.2 503.7 -19.2 43%

Bloco 18 2.3 -18.6 60.8 1.7 12.9 0.0 0.0 12.9 -7.8 17.9 -47.2 30.8 -35.7 3%

Bloco 31 3.6 -1.2 65.1 -4.8 12.8 0.0 0.0 12.8 -81.9 15.5 0.8 28.3 -67.2 2%

Bloco FS/FST 0.0 -100.0 0.0 -100.0 0.0 0.0 0.0 0.0 -100.0 0.0 0.0 0.0 -100.0 0%

ZSTC 0.1 253.3 65.0 -7.3 0.0 0.0 0.0 0.0 -92.4 0.3 100.9 0.3 -26.0 0%

Total 43.1 -3.5 62.4 1.2 228.6 167.9 10.2 406.6 14.2 773.5 11.4 1,180.1 13.0 100%

2016

abr/18 mar/18 Qtd. mar/18 fev/18 mar/18 jan/18

OPEP África 124.47 OPEP

Argélia 0.99 1.00 -1.0 3.1% Argélia 12.2 Argélia 0.99 1.03 -3.88 EUA 20.18 20.01 0.8

Angola 1.50 1.54 -2.6 4.7% Angola 11.57 Angola 1.57 1.60 -1.88 China 12.89 12.83 0.5

Equador 0.52 0.52 0.0 1.6% Líbia 48.36 Equador 0.52 0.52 0.00 Japão 3.89 3.8 2.4

Gabão 0.19 0.19 0.0 0.6% Nigéria 37.06 Gabão 0.20 0.20 0.00 Índia 5 4.98 0.4

Irão 3.75 3.81 -1.6 11.8% Outros 15.28 Irão 3.82 3.84 -0.52 Rússia 3.61 3.67 -1.6

Iraque 4.43 4.43 0.0 13.9% Ásia 48.40 Iraque 4.48 4.47 0.22 Arábia Saudita 3.32 3.32 0.0

Kuwait 2.70 2.70 0.0 8.5% China 25.66 Kuwait 2.72 2.71 0.37 Brasil 3.1 3.15 -1.6

Líbia 0.99 0.99 0.0 3.1% Índia 4.68 Líbia 0.98 0.99 -1.01 Alemanha 2.433 2.407 1.1

Nigéria 1.81 1.81 0.0 5.7% Vietname 4.4 Nigéria 1.70 1.72 -1.16 Coreia do Sul 2.64 2.65 -0.4

Qatar 0.61 0.61 0.0 1.9% Outros 13.66 Qatar 0.62 0.61 1.64 Canadá 2.38 2.39 -0.4

Arábia Saudita 9.90 9.90 0.0 31.1% Médio Oriente 813.45 Arábia Saudita 10.13 10.14 -0.10 México 1.92 1.92 0.0

EAU 2.86 2.86 0.0 9.0% Irão 158.40 EAU 2.85 2.87 -0.70 França/5 1.69 1.69 0.0

Venezuela 1.55 1.90 -18 4.9% Iraque 153.00 Venezuela 1.52 1.59 -4.40 UK/5 5635 5635 0.0

Total OPEP 31.80 32.26 -1.43 100.0% Kuwait 101.50 Total 32.10 32.29 -0.59 Itália/5 1.27 1.27 0.0

Arábia Saudita 266.45 Espanha/5 1.24 1.24 0.0

EAU 97.8 Austrália/5 1.12 1.12 0.0

EUA 10.66 10.60 0.5 25.5% Outros 36.3 EUA 9.56 9.27 3.13 Procura global 98.46 98.31 0.15

Rússia 10.98 11.01 -0.2 26.3% América do Norte 227.48 Rússia 11.15 11.17 -0.18Canadá 4.73 4.70 0.6 11.3% EUA 47.99 Canadá 4.89 4.92 -0.61

China 3.54 3.57 -0.6 8.5% Canadá 171.51 China 4.75 4.75 0.00

México 1.88 1.90 -0.7 4.5% México 7.98 México 2.23 2.18 2.29Brasil 2.81 2.75 2.2 6.7% América do Sul 327.85 Brasil 3.61 3.26 10.74 Preço Var.% Trend

2/

Noruega 1.77 1.72 3.0 4.2% Brasil 12.63 Noruega 1.98 2.04 -2.94 Brent (USD/barril) 74.69 8.48

Cazaquistão 1.87 1.84 1.5 4.5% Venezuela 300.88 Cazaquistão - - - WTI (USD/barril) 68.57 5.70

Índia 0.72 0.72 0.1 1.7% Outros 14.34 Índia 1.01 1.00 1.00 Gás Natural (USD/MMBut) 2.76 -0.54

Reino Unido 1.18 1.06 11.7 2.8% Europa 161.5 Reino Unido 1.21 1.21 0.00 Gasolina (USD/litro) 213.08 5.22

Colômbia 0.95 0.95 0.2 2.3% Rússia 109.5 Colômbia - - - Gasóleo (USD/litro) 650.50 5.94

Azerbaijão 0.70 0.70 -0.3 1.7% Cazaquistão 30 Azerbaijão - - -

Total não OPEP 41.80 41.51 0.69 100.0% Outros 22 Total 40.39 39.80 1.48

Fontes e Notas

1/ Milhões de barris por dia

2/ Tendências da evolução mensal de 2012 a 2017

3/ Variação mensal

5/ Informação sobre os últimos três meses não actualizada

4/ A participação percentual de cada bloco de exploração nas receitas totais obtidas no período em análise

Disclaimer

Não OPEP Não OPEP

Preços

Reservas (Mb/d) 1/

Produção (Mb/d) 1/

Oferta (Mb/d) Procura (Mb/d)

Oferta ProcuraVar.%Var.%PaísesPesoPaíses

ProduçãoPaísesVar.%

% do totalConcessionária Total USDExportação (BBLS)

INFORMAÇÃO INTERNACIONAL

Blocos de Exploração IRP* IPP* ITP*

Rácio de Contribuição4

A informação contida neste documento foi obtida de fontes consideradas fiáveis, não sendo, entretanto, totalmente garantida a sua exactidão. Este documento é de carácter meramente informativo e os comentários e análises nele apresentadas baseam-

se em determinados pressupostos e condições de mercado sujeitos a alteração, reflectindo exclusivamente a opinião das pessoas responsáveis pela sua elaboração.

Países

INFORMAÇÃO NACIONAL

Preço Médio

(USD/BBLS)Imposto Operadoras

27%

43%

3%

2%

9%

16%

Bloco 15

Bloco 17

Bloco 18

Bloco 31

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Outros

0

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Arg

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Iraq

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Produção da OPEP Produção abr-18

Fonte: OPEP

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sil

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Índia

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o

Colô

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Aze

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jão

Produção não OPEP

Produção abr-18 Produção mar-18

Fonte: IAE

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20

EU

A

Chin

a

Japão

Índia

Rúss

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Sau

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5

Aust

rália

/5

Procura de petróleo (Mb/d)

mar/18 jan/18

Fonte: BP statisc

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18

mar

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abr/

18

Preço do petróleo (USD/barril)

WTI (USD/barril) Brent (USD/barril)

Fonte: MINFIN

Fonte: MINFIN

Fonte: Bloomberg

Fonte: AIE

Fonte: BP Statistic

Fonte: AIE

Fonte: Bloomberg

Fonte: Bloomberg Fonte: Bloomberg

0

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ÁFRICA ÁSIA MÉDIO

ORIENTE

AMÉRICA

DO

NORTE

AMÉRICA

DO SUL

EUROPA

Reservas de petróleos por regiões

(Milhões de barris)

Reservas Dez-2016

6622

3799 45 623

4886

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104 114 24

322

31

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31 28

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Bloco 0 A Bloco 0 B Bloco 14 Bloco 15 Bloco

15/06

Bloco 17 Bloco 18 Bloco 31 Outros

Receitas por blocos

(USD milhões)

Feb-18 Mar-18

434 457328 362 319

495 484330

454 496

783695 774

186 203254 216 226

167 169242

235 217

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Mar-17 May-17 Jul-17 Sep-17 Nov-17 Jan-18 Mar-18

Receitas Petrolíferas

(USD milhões)

Receita da concessionária Impostos das operadoras Preço médio

Fonte: MINFIN Fonte: MINFIN

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abr/17 jun/17 ago/17 out/17 dez/17 fev/18 abr/18

Reservas (Mb)