mercado mundial e brasileiro de fertilizantes visão geral ... · visão geral da companhia agosto...
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1
Mercado Mundial e Brasileiro de Fertilizantes Visão Geral da Companhia
Agosto de 2011
2
Consumo Mundial de Fertilizantes por Nutrientes
Fonte : IFA, Dezembro 2010; (e) estimativa
Crescimento estimado de 2,9% para 2011
Crescimento anual composto de 2,4% de 2010 a 2015
29 24 23 27 29 30 31 32 33
39 34 37
40 41 42 43 44 45
100 99 101
103 105 107 109 111 112
168 157 161
170 175 179 183 187 190
2007 2008 2009 2010 2011 (e) 2012 (e) 2013 (e) 2014 (e) 2015 (e)
N P₂O₅ K₂O(m
ilhõ
es
de
to
ns
po
r N
utr
ien
tes
-N
PK
)
3
Produtores Mundiais de Fertilizantes - 2009
Rocha Fosfática (P)
Cloreto de Potássio (K)
Fonte : ANDA / IFA
Amônia (N)
América14,8%
África2,6%
Ásia56,5%
Outros Cont.26,1%
América21,5%
África21,0%
Ásia49,0%
Outros Cont.8,4%
América31,1%
Ásia22,9%
Europa46,0%
4
Mercados Mundiais e CAGR dos Maiores Mercados 2010
Maiores Mercados Consumidores de
Fertilizantes (1) CAGR dos Maiores Mercados
Nota:(1) Em consumo de nutrientes / Fonte: IFA/ANDA
Brasil é o 4º maior mercado de fertilizantes do mundo crescendo acima da média global
27
12,0
18,6
3,2
51,1
28,0
20,2
10,1
0
10
20
30
40
50
60
CHINA ÍNDIA EUA BRASIL
1990 2010
3,5%
4,6%
0,4%
6,2%
% CAGR
CA
GR
1990
-20
10
mm
ton
s
51,1
28,0
20,2
10,1 4,9 3,8 3,1 2,9
47,6
0
10
20
30
40
50
60
Volume 2010
mm
to
ns
29,8%
16,3%
11,8%
5,9%
2,9% 2,2% 1,8%1,7%
27,7%
Market Share 2010
5
Evolução do Mercado Brasileiro e Heringer
Fonte: Anda / Heringer
CAGR - 1995 - 2010
CAGR Heringer
17,5% CAGR Mercado
5,6%
Heringer Market Share 2010 = 18,5%
10,812,2
13,8 14,613,6
16,3 17,0
19,1
22,8 22,8
20,2 21,0
24,6
22,4 22,4
24,5
0,4 0,7 0,8 1,0 1,1 1,5 1,5 1,7 2,1 2,2 2,0 2,5 3,3 3,2 3,9 4,5
0
5
10
15
20
25
30
1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010
Mercado brasileiro Heringer
6
Sustentabilidade e Fertilizantes no Brasil
*Área plantada em hectares de soja, milho, feijão (em grão), arroz (em casca), trigo (em grão), algodão herbáceo (em caroço), sorgo (em grão), aveia (em grão), cevada (em grão), triticale (em grão), girassol (em grão), centeio (em grão). *Prod. Agro-Vegetal das culturas de soja, milho, feijão (em grão), arroz (em casca), trigo (em grão), algodão herbáceo (em caroço), sorgo (em grão), aveia (em grão), cevada (em grão), triticale (em grão), girassol (em grão), centeio (em grão).
Fonte: Agroconsult
O CAGR (1969 a 2009) da aréa plantada cresceu 2% enquanto o da produção agro-vegetal cresceu 5%
O CAGR do consumo de fertilizantes de 7% mostra a contribuição desse insumo na preservação ambiental com importante ganho de produtividade agrícola
0
200
400
600
800
1.000
1.200
1.400
1.600
1.80019
6919
7019
7119
7219
7319
7419
7519
7619
7719
7819
7919
8019
8119
8219
8319
8419
8519
8619
8719
8819
8919
9019
9119
9219
9319
9419
9519
9619
9719
9819
9920
0020
0120
0220
0320
0420
0520
0620
0720
0820
09
*ÁREA DE PLANTIO/ha (CAGR 2%)
*PROD.AGRO-VEGETAL (CAGR 5%)
FERTILIZANTES (CAGR 7%)
ÍNDICE - Safra 69/70 = 100
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Brasil - Área Total e Agricultável
Fontes: IBGE, CONAB, MAPA , GV Agro
% área total% área
agricultávelFloresta Amazônica 350 41,1%
Reserva Legal 58 6,8%
Cidades, lagos, rios e áreas alagadas 20 2,4%
Outros usos 78 9,2%
Reflorestamento 5 0,6%
Sub-total 511 60,0%
Pastagem 172 20,2% 50,6%
Culturas anuais e Permanentes 72 8,5% 21,2%
Área disponível para agricultura 96 11,3% 28,2%
Sub-total 340 40,0% 100,0%
Total Brasil 851 100,0%
Distribuição Territorial - milhões de ha
8
Cadeia de Produção Brasileira de Fertilizantes
Segmentação das cadeias de produção e distribuição
Em 2010 o Brasil importou 62% do fertilizante consumido
Extração de Minérios e Gás Natural
Gás Natural
(N)
Rocha Fosfática
(P)
Potássio (K)
Petrobras
Vale Fert.Copebras Galvani
Vale Fert.
Uréia /
NitratoMAP / DAP TSP
Vale Fert.
Petrobras
Copebras
Vale Fert.
Copebras
Timac
Vale Fert.
Yara
Produtores de Misturas
de NPK
Misturadoras e Distribuidoras
(NPK)
Heringer BungeMosaic
YaraFertipar
ADMOutros
N
SSP
Vale Fert. Copebras Galvani
HeringerYara
TimacBunge
CibrafertilFospar
Profertil
P K
Cloreto de
Potássio
Vale Fert.
Produtores de Fertilizantes Básicos e Intermediários
9
Em 2010 a Heringer atingiu 18,5% de market share
Maiores Players no Mercado de NPK
Fonte: Estimativas da Companhia
2010 1995
30%
Takenaka4%
Manah10%
IAP7%
Serrana11%
Trevo 14%
Fertibras3%
Solorico7%
Fertiza4%
6%4%
COPAS
HERINGER
BUNGE 32%
MOSAIC 11%
YARA17%
OUTROS
18,5%
6 empresas: 80%
Aprox. 100 empresas:
20%
10
Calendário Agrícola Brasileiro
Plantação
Preparação Colheita
Processamento
Plantação
Preparação
Colheita Processamento
Preparação
Colheita Processamento
Plantação
Preparação
Colheita Processamento
2º ano da Cultura
Ciclo de produção das cinco culturas que mais consomem fertilizantes no Brasil
CULTURAS
Colheita Colheita Safrinha
Plantio
Plantio/Cobertura
Colheita
Plantio/Cobertura
Colheita Nordeste
Plantio
Plantio de Cana de Ano
Soja
Cana
Café
FEVJAN JULJUNMAR DEZNOVOUTSETAGOMAIABR
Colheita Centro-Sul
Colheita
Plantio Safrinha
Plantio de Cana de Ano e Meio
Milho
Plantio Safrinha / Coberturas
Colheita
Nordeste
Algodão
(Mato
Grosso)
Plantio Safra
Colheita Safra Colheita Safrinha
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Brasil: Importante Player do Agronegócio
Brasil como % das Exportações Mundiais 2010/11
O Brasil é um dos maiores produtores/exportadores de produtos agrícolas e possui um dos menores custos de produção no mundo
Fonte: USDA/ Agroconsult – em toneladas
Brasil como % da Produção Mundial 2010/11
Suco de Laranja
Café grão (sacas)
Soja - Grão Açúcar Algodão Milho
58%
39%
27% 24%
7% 6%
1º
1º
1º
5º
2º
3º
Suco de Laranja
Café grão (sacas)
Soja - Grão Açúcar Algodão Milho
83%
31% 33%52%
7% 8%
1º 2º
3º5º
1º
1º
12
Fertilizantes Entregues por Cultura
A diversidade de culturas atendida pela Heringer minimiza a volatilidade associada ao clima local e outras condições específicas, como ciclicalidade de preços, pragas e doenças
Fonte: LSPA – IBGE/CEPE AGRO e ANDA
Heringer - 2010 Mercado brasileiro - 2010
Cana20%
Demais Culturas22%
Reflorestamento6%
Café17%
Milho 17%
Soja18%
Cana14%
Demais Culturas27%
Reflorestamento3%
Café6%
Milho 16%
Soja34%
13
Vendas por Segmento e Número de clientes - 2010
O foco no varejo é importante para uma rentabilidade superior e mitigação do risco
Produtor PF/PJ = 86% do volume
Produtor PF
42%
Produtor PJ
44%
Cooperativas8%
Revenda
6%
Vendas por Segmento Número de clientes
2008 2009 2010
34.99745.190 44.958
Unidades de Misturas e Capacidade de Produção
19 unidades localizadas nos principais mercados consumidores com capacidade instalada de mistura de 5,7 milhões de toneladas 1 unidade de ácido sulfúrico e SSP (super fosfato simples)
14
NORTE
Rosário do Catete
Camaçari
NORDESTE
Legenda
Unidades Misturadoras
Unidade de SSP
CENTRO-OESTE
Rondonópolis Anápolis
Dourados
Rio Verde
SUL
Paranaguá
Porto Alegre
Bebedouro
Ourinhos
ManhuaçuTrês Corações
Uberaba
Viana
Paulínia
Iguatama
SUDESTE
Rio Grande
São João doManhuaçu
Catalão1,9%
12,2%
29,7%28,6%
27,6%
Distribuição das entregas brasileiras por região - 2010
Norte Nordeste Centro Oeste Sudeste Sul
15
Destaques Financeiros
O EBITDA de 2010 foi o melhor resultado histórico da Companhia
2006 2007 2008 2009 2010
Volume (Milhões de tons) 2,5 3,3 3,2 3,9 4,5
Receita Líquida (R$ mil) 1.435.969 2.260.839 3.524.559 3.192.314 3.521.473
EBITDA (R$ mil) 58.606 83.266 90.113 38.765 212.331
Margem EBITDA 4,1% 3,7% 2,6% 1,2% 6,0%
16
Resultados 2T11 e 1S11
12 de Agosto de 2011
17
Crescimento do volume de entregas no período motivado pelos preços das commodities agrícolas aliado a uma boa relação de troca com incremento das antecipações para a cultura de soja
Fonte: Anda
Mercado Brasileiro de Fertilizantes – Entregas
Trimestre Semestre
2T09 2T10 2T11
4.208 4.165
6.178
- 1,0%
+ 48,3%
(em
mil
har
es
de
ton
ela
das
)
1S09 1S10 1S11
8.266 8.62611.171
+ 4,4%
+ 29,5%
(em
mil
har
es
de
ton
ela
das
)
18
Mercado Brasileiro de Fertilizantes – Produção Local
Aumento da produção local em função da maior demanda do mercado
Fonte: Anda
Trimestre Semestre
1S09 1S10 1S11
3.7124.259 4.498
(em
mil
har
es
de
ton
ela
das
) + 14,8%+ 5,6%
2T09 2T10 2T11
2.093
2.223
2.336
(em
mil
har
es
de
ton
ela
das
) + 6,2%+ 5,1%
19
Mercado Brasileiro de Fertilizantes – Importação
Fonte: Anda
Aumento das importações em função da demanda do mercado
Trimestre Semestre
2T09 2T10 2T11
2.5593.495
4.870
+ 36,6%
+ 39,4%
(em
mil
har
es
de
ton
ela
das
)
1S09 1S10 1S11
3.361
5.947
8.974
+ 77,0%
+ 50,9%
(em
mil
ha
res
de
to
ne
lad
as)
20
Mercado Brasileiro de Fertilizantes – Estoque
Fonte: Anda Nota 1 – Volumes de entrega: 2009 – 22.400; 2010 – 24.516 e 2011E – 26.000
Estoque superior ao mesmo período de 2010 mas em linha em relação ao índice de estoque/uso
5.218
4.854
5.671
23,3% 19,8% 21,8%
3,0%
11,0%
19,0%
27,0%
35,0%
43,0%
51,0%
3.400
3.900
4.400
4.900
5.400
jun-09 jun-10 jun-11 E
Volume Estoque/Uso
(em
mil
har
es
de
ton
ela
das
)
Entregas por Culturas da Heringer - 2T11
21
A diversificação de vendas por cultura se manteve no período
Boa relação de troca (fertilizantes vs produtos agrícolas) no 2T11
2T09 2T10 2T11
146 182 211
162 215
231 37
51 60
48
37 102
61 55
108
172 185
221
Σ 934
+ 15,4%
+ 29,0%
+ 19,5%
+97,9%
+ 177,7%
+ 19,2%
+ 7,5%
+ 16,2%
(em
milh
ares
de
tone
lada
s)
Σ 627
Σ 724
Mercado+ 48,3%
Soja Milho Café Reflor. Demais Culturas Cana
Entregas por Culturas da Heringer – 1S11
22
A diversificação de vendas por cultura se manteve no período
Boa relação de troca (fertilizantes vs produtos agrícolas) no 1S11
1S09 1S10 1S11
224 333 344
354
464 479 77
109 140 211
186 283
236
291 301
198
256
260
Σ 1.806+ 26,1%
+ 10,2%
+ 1,5%
+ 3,5%
+ 51,9%
+ 28,3%
+ 3,1%
+ 3,3%
(em
mil
har
es
de
ton
ela
das
)
Σ 1.300
Σ 1.640
Mercado+ 29,5%
Soja Milho Café Reflor. Demais Culturas Cana
Produtos Especiais
Participação dos Produtos Especiais Linha de Produtos Especiais
Volume de vendas
23
Forte crescimento no 2T11 e 1S11 dos produtos especiais no total das vendas Os produtos especiais contribuem para melhores margens e fidelização dos clientes pela qualidade e eficácia
Um dos maiores portfolios de produtos especiais no mercado (31 produtos)
2T10 2T11 1S10 1S11
464 549
1.152 1.112259385
488 694
Convencional Especial
+ 10,2%
- 3,5%
+ 42,4%
(em
milh
are
s d
e t
on
ela
das
)
Σ 724
Σ 934
Σ 1.640Σ 1.806
+ 29,0%
+ 18,1
+ 48,4%
36%
64%
41%
59%
30%
70%
38%
62%
2T10 2T11 1S10 1S11
Base de Clientes
Sólida base de clientes com importante crescimento no período
46.829 clientes nos últimos 12 meses
24
Número de Clientes - Trimestre Número de Clientes - Semestre
2T09 2T10 2T11
8.074 7.903 10.321
+ 30,6%- 2,1%
1S09 1S10 1S11
19.215 18.699 23.422
+ 25,3%
- 2,7%
Market Share
Importante participação no mercado considerando as antecipações para a cultura de soja
25 Fonte: Anda / Heringer
Market Share - Trimestre Market Share - Semestre
2T09 2T10 2T11
14,9%
17,4%
15,1%
1S09 1S10 1S11
15,7%19,0%
16,2%
DRE 2T11 e 1S11 (R$ Mil)
Aumento da Receita Líquida em função do crescimento de volume e de preços de venda
Redução das despesas VG&A em relação a receita líquida em função do ganho de escala
Redução das despesas financeiras líquidas em função do câmbio
26
Forte Recuperação das margens bruta, EBITDA e líquida no 2T11 e 1S11
2T11 % RL 2T10 % RL ∆ % 1T11/10 1S11 % RL 1S10 % RL ∆ % 1T11/10
Receita Líquida 825.062 100,0% 532.526 100,0% 54,9% 1.608.670 100,0% 1.185.241 100,0% 35,7%
CPV (736.672) -89,3% (523.455) -98,3% 40,7% (1.414.256) -87,9% (1.113.748) -94,0% 27,0%
Lucro Bruto 88.390 10,7% 9.071 1,7% 874,5% 194.414 12,1% 71.493 6,0% 171,9%
Fretes e Comissões (42.778) -5,2% (30.096) -5,7% 42,1% (87.524) -5,4% (67.921) -5,7% 28,9%
VG&A (38.958) -4,7% (32.038) -6,0% 21,6% (71.690) -4,5% (62.288) -5,3% 15,1%
EBITDA 20.768 2,5% (37.169) -7,0% 65.086 4,0% (27.216) -2,3%
Rec/(Desp) Finan Líquida (7.738) -0,9% (28.334) -5,3% -72,7% (28.683) -1,8% (56.964) -4,8% -49,6%
Resultado Líquido 1.435 0,2% (49.572) -9,3% 9.758 0,6% (67.713) -5,7%
DRE (Distribuição e Produção) 1S11
27
Importante melhoria da margem EBITDA na distribuição de fertilizantes de -2,1% no 1S10 para 4,6% no 1S11
Impacto dos custos da unidade de produção de SSP e ácido sulfúrico de Paranaguá no CPV devido a paralisação temporária
1S11 % RL 1S10 % RL 1S11 % RL 1S10 % RL 1S11 1S10
Receita Líquida 1.608.229 100,0% 1.155.412 100,0% 441 100,0% 29.829 100,0% 1.608.670 1.185.241
CPV (1.399.450) -87,0% (1.072.821) -92,9% (14.805) -3357,1% (40.927) -137,2% (1.414.255) (1.113.748)
Lucro Bruto 208.779 13,0% 82.591 7,1% (14.364) -3257,1% (11.098) -37,2% 194.415 71.493
Fretes e Comissões (87.524) -5,4% (67.921) -5,9% - 0,0% - 0,0% (87.524) (67.921)
VG&A (71.690) -4,5% (62.228) -5,4% - 0,0% - 0,0% (71.690) (62.228)
EBITDA 73.436 4,6% (23.851) -2,1% (8.350) -1893,4% (3.365) -11,3% 65.086 (27.216)
Distribuição de Fertilizantes Produção de SSP e Ácido Sulfúrico Resultado do Semestre
Dias de Capital de Giro
Dias de capital de giro refletem a sazonalidade
As comparações por trimestres equivalentes é mais adequada
28
Dias de Capital de Giro
34 35 3949
3931 33
41 4333
26
41 42
111 107
4355
67
48
30
4961
48
32
50
67
150
164
135
217
198
134
115
173
202
120
89
123
147
2T08 3T08 4T08 1T09 2T09 3T09 4T09 1T10 2T10 3T10 4T10 1T11 2T11
Dias de Contas a receber Dias de Estoques Dias de Contas a Pagar - ajustado pelo FINIMP
-5 -22 -59 -113 -92 -55 -58 -83 -98 -39 -31 -32 -38
29
Destaques Financeiros
Adequada gestão do capital de giro
2T11 2T10
Disponibilidades 205.012 91.293
Contas a Receber 391.331 259.283
Estoques 843.040 503.469
Fornecedores Locais 79.799 162.107
Fornecedores Internacionais 577.590 433.600
Financiamento de Importações 548.889 575.651
Total Contas a Pagar 1.206.278 1.171.358
Emprestimos e financiamentos 345.463 90.796
Endividamento total líquido 1.346.729 1.170.861
Endividamento bancário líquido 689.340 575.154
Total fornecedores + Finimp USD 721.593 605.720
Fluxo de Caixa (R$ Mil)
Adequada gestão do Caixa 30
2T11 1S11
Resultado antes do IR e CS 1.408 13.338
Despesas (receitas) que não afetam o caixa 19.221 22.338
Redução/(Aumento) nas contas de ativos (366.043) (395.016)
(Redução)/Aumento nas contas de passivos 447.739 401.332
Fluxo de caixa das atividades operacionais 102.325 41.992
Fluxo de caixa das atividades de investimentos (16.587) (23.884)
Fluxo de caixa das atividades de financiamentos 6.066 10.850
Geração de Caixa 91.804 28.958
Demonstração do Caixa
Caixa no início do período 113.208 176.054
Caixa no final do período 205.012 205.012
Variação do caixa no período 91.804 28.958
Aquisição de imobilizado c/ crédito de ICMS 3.553 10.015
Aquisição de créditos tributários - -
Transações que não envolveram caixa 3.553 10.015
Composição Acionária da Heringer
A FHER3 esta entre as 100 ações mais líquidas da Bovespa, participando dos índices, SMLL, ITAG, INDX, IGC, IGCT, IMAT e IBRA
86 estrangeiros e 2.224 brasileiros no final de Junho no free-float
Estrutura Acionária e Free-Float Estrangeiros e Brasileiros no Free-Float
31
Grupo Controlador
67,8%
Free-Float
32,2%
54% 49%42% 42%
60%53%
46% 51%58% 58%
40%47%
0
500
1.000
1.500
2.000
2.500
3.000
3.500
4.000
4.500
0%
20%
40%
60%
80%
100%
120%
mar/10 jun/10 set/10 dez/10 mar/11 jun/11
% Brasileiros % Estrangeiros
Nº Estrangeiros Nº Brasileiros
Performance da FHER3 – 1S11
Volume médio diário de R$ 954.040
Crescimento de 6,3% no 1S11 x queda de 10% do IBOVESPA
32
7,557,35
9,52 8,85
9,25
9,00
10,50 10,48 9,95
9,73
9,55
9,69
9,85
ago-10 set-10 out-10 nov-10 dez-10 jan-11 fev-11 mar-11 abr-11 mai-11 jun-11 jul-11
Perspectivas para 2011
Preços médios das matérias primas de fertilizantes superiores a 2010 porém com tendência de baixa volatilidade Continuidade de um cenário positivo para as commodities agrícolas em 2011: rentabilidade para os produtores rurais, com boas relações de troca de fertilizantes versus produtos agrícolas Estima-se uma sazonalidade 43% no 1º semestre e 57% no 2º semestre de 2011 Crescimento estimado de 6,0% para o mercado brasileiro de fertilizantes com um volume de 26,0 milhões de toneladas em 2011 Esperado um aumento da produção de grãos para a safra 2010/2011 e 2011/2012
33
Preço das Matérias-Primas no Mercado Internacional
34
Preços médios das matérias primas de fertilizantes superiores a 2010
Brasil é tomador de preços internacionais
Relações de troca ainda se encontram em patamares favoráveis
Fonte: Siacesp FOB – Preço em dolar
0
100
200
300
400
500
600
700
mai/10 jun/10 jul/10 ago/10 set/10 out/10 nov/10 dez/10 jan/11 fev/11 mar/11 abr/11 mai/11
Uréia Sulfato de Amônio Nitrato de Amônio Super Fosfato Simples Super Fosfato Triplo Cloreto de Potássio DAP MAP
Sazonalidade do Mercado Brasileiro de Fertilizantes
Fonte: Anda / Heringer 2011E – Estimativa 35
2009 2010 2011E
63% 65%57%
37% 35%43%
1º Semestre 2º Semestre
36
Expectativa de crescimento de 6% em 2011
Mercado Brasileiro de Fertilizantes – Evolução e Expectativa 2011
Fonte: Anda / Heringer 2011E – Estimativa
1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011E
10,812,2
13,8 14,613,6
16,3 17,019,1
22,8 22,8
20,2 21,0
24,6
22,4 22,4
24,526,0
(em
mil
hõ
es
de
ton
ela
das
)
Commodities Agrícolas - Preços
Fonte e projeção : Agroconsult/ R$/SC *= Preços em saca
Soja R$/sc* (60kg/Paraná) Milho R$/sc* (60kg/São Paulo)
Açúcar R$/sc* (50kg/São Paulo) Café Arábica R$/sc* (60kg/Brasil)
37
20,57 20,0518,67
25,10
31,68
28,69
30,91
10
15
20
25
30
35
49,93
44,08
35,73
41,32
49,63
44,32 44,26
20
25
30
35
40
45
50
55
60
41,42
59,29
69,58
40,41
71,67 70,74
58,3953,08
0
10
20
30
40
50
60
70
80
90
247,50
281,38 289,46
326,48
433,34
525,46
200
250
300
350
400
450
500
550
Commodities Agrícolas – Preços internacionais: evolução recente
Fonte: CME Group
Soja US$/bushel Milho US$/bushel
Açúcar US$/libra peso Café US$/libra peso
38
Relação de Troca de Produtos Agrícolas x Fertilizantes
Fonte: Agroconsult/sc* = sacas
Soja Paraná (sc*/60kg) Milho Paraná (sc*/60kg)
Cana São Paulo (ton) Café (Brasil)
39
31,5
46,9
23,5
19,817,5
22,8 23,1
19,0 20,022,5
Soja PR (sc/60kg)
115,5
52,4 54,358,4
66,6
50,242,7 42,6
Milho PR (sc/60kg)
69,1
79,7
60,9
40,1
30,225,8 24,7 26,3
16,9 20,6
Cana SP (t)7,7
5,4
4,5 4,44,2
4,2
3,6 3,7
6,60
4,40
3,30
2,582,31 2,25
1,56 1,75
Café Robusta (sc 60kg)
Café Arábica (sc 60kg)
Produção de grãos e Área Plantada
Expectativa de crescimento de 4,6% da área plantada brasileira para a safra 2010/2011*
Expectativa de crescimento de 7,3% na produção brasileira de grãos para a safra 2010/11*
Aumento da produtividade média brasileira de grãos em 2,6% na safra 2010/2011
Fonte: CONAB / Agroconsult/ * Projeções Agroconsult e estimativa da Companhia Grãos: Milho, Soja, Arroz, Feijão, Sorgo, Mamona, Algodão, Girassol, Cevada, Centeio, Aveia, Amendoim, Trigo e Triticale Fertilizantes: Estimativa ano de 2011 40
145.867137.079
150.492161.536
166.307
47.373 47.927 47.450 49.647 50.727
24.609 22.429 22.400 24.516 26.000
10.000
30.000
50.000
70.000
90.000
110.000
130.000
150.000
170.000
190.000
2007/2008 2008/2009 2009/2010 2010/2011 2011/2012*
Produção (1000 t) Área Plantada (1000 ha) Fertilizantes
41
DRE 2º Trimestre de 2011
Fertilizantes Heringer S.A.
(em milhares de Reais)
2T11 %RL 2T10 %RL 2T11 x 2T10
Receita bruta de vendas 840.043 543.442 54,6%
Impostos e outras deduções de vendas (14.981) (10.917) 37,2%
Receita líquida de vendas 825.062 100,0% 532.526 100,0% 54,9%
Custos dos produtos vendidos (736.672) -89,3% (523.455) -98,3% 40,7%
Lucro bruto 88.390 10,7% 9.071 1,7% 874,5%
Receitas (despesas) operacionais (79.244) -9,6% (56.292) -10,6% 40,8%
Com vendas (64.001) -7,8% (44.407) -8,3% 44,1%
Gerais e administrativas (17.734) -2,1% (17.727) -3,3% 0,0%
Outras receitas (despesas) operacionais, líquidas 2.491 0,3% 5.842 1,1% -57,4%
Lucro (prejuízo) antes do resultado financeiro 9.146 1,1% (47.221) -8,9% -119,4%
Receitas (despesas) financeiras (7.738) -0,9% (28.334) -5,3% -72,7%
Receitas Financeiras 60.927 7,4% 15.235 2,9% 299,9%
Despesas financeiras (68.665) -8,3% (32.752) -6,2% 109,7%
Variação cambial, líquida - 0,0% (10.817) -2,0%
Lucro (prejuízo) operacional 1.408 0,2% (75.555) -14,2% -101,9%
Imposto de renda e contribuição social 27 0,0% 25.983 4,9% -99,9%
Exercício Corrente 603 0,1% - 0,0%
Diferido (576) -0,1% 25.983 4,9% -102,2%
Lucro (prejuízo) líquido exercício 1.435 0,2% (49.572) -9,3% -102,9%
EBITDA 20.768 2,5% (37.169) -7,0% -155,9%
Lucro (prejuízo) antes do resultado financeiro e impostos 9.146 1,1% (47.221) -8,9% -119,4%
Depreciação e Amortização 11.622 1,4% 10.052 1,9% 15,6%
42
DRE 1º Semestre de 2011
Fertilizantes Heringer S.A.
(em milhares de Reais)
1S11 %RL 1S10 %RL 1S11 x 1S10
Receita bruta de vendas 1.639.294 1.213.273 35,1%
Impostos e outras deduções de vendas (30.624) (28.032) 9,2%
Receita líquida de vendas 1.608.670 100,0% 1.185.241 100,0% 35,7%
Custos dos produtos vendidos (1.414.256) -87,9% (1.113.748) -94,0% 27,0%
Lucro bruto 194.414 12,1% 71.493 6,0% 171,9%
Receitas (despesas) operacionais (152.393) -9,5% (118.794) -10,0% 28,3%
Com vendas (124.528) -7,7% (96.969) -8,2% 28,4%
Gerais e administrativas (34.686) -2,2% (33.240) -2,8% 4,4%
Outras receitas (despesas) operacionais, líquidas 6.821 0,4% 11.415 1,0% -40,2%
Lucro (prejuízo) antes do resultado financeiro 42.021 2,6% (47.301) -4,0% -188,8%
Receitas (despesas) financeiras (28.683) -1,8% (56.964) -4,8% -49,6%
Receitas Financeiras 106.180 6,6% 55.421 4,7% 91,6%
Despesas financeiras (134.863) -8,4% (78.824) -6,7% 71,1%
Variação cambial, líquida - 0,0% (33.561) -2,8%
Lucro (prejuízo) operacional 13.338 0,8% (104.265) -8,8% -112,8%
Imposto de renda e contribuição social (3.580) -0,2% 36.552 3,1% -109,8%
Exercício Corrente (320) 0,0% - 0,0%
Diferido (3.260) -0,2% 36.552 3,1% -108,9%
Lucro (prejuízo) líquido exercício 9.758 0,6% (67.713) -5,7% -114,4%
EBITDA 65.086 4,0% (27.216) -2,3% -339,1%
Lucro (prejuízo) antes do resultado financeiro e impostos 42.021 2,6% (47.301) -4,0% -188,8%
Depreciação e Amortização 23.065 1,4% 20.085 1,7% 14,8%
43
Balanço 2011
Fertilizantes Heringer S.A.(em milhares de Reais)
ATIVO jun/11 mar/11 PASSIVO E PATRIMONIO LÍQUIDO jun/11 mar/11
Circulante Circulante
Caixa e equivalentes de caixa 205.012 113.208 Fornecedores nacionais 79.799 89.979
Contas a receber de clientes 391.331 365.293 Fornecedores no exterior 577.590 365.130
Estoques 843.040 530.225 Empréstimos e financiamentos 737.043 642.169
Tributos a recuperar 116.547 115.531 Tributos a recolher 7.285 6.257
Demais contas a receber 25.849 22.203 Adiantamentos de clientes 298.370 155.022
1.581.779 1.146.460 Demais contas a pagar 95.889 82.820
1.795.975 1.341.376
Não Circulante Não Circulante
Tributos a recuperar 246.455 235.339 Empréstimos e financiamentos 157.309 157.784
Outros Créditos 129.778 125.215 Demais contas a pagar 72.956 70.421
Realizável a Longo Prazo 376.234 360.554 230.264 228.205
Patrimônio líquido
Investimentos 554 378 Capital Social 448.746 448.746
Imobilizado 481.533 474.395 Lucros/Prejuízos Acumulados -76.508 -78.215
Intangível 5.619 5.839 Ajuste de avaliação patrimonial 47.242 47.513
487.706 480.612
863.940 841.166 419.480 418.044
Total ATIVO 2.445.719 1.987.626 Total PASSIVO e PL 2.445.719 1.987.626
Esta apresentação pode incluir declarações que representem expectativas sobre eventos ou resultados futuros de acordo com a regulamentação de valores mobiliários, brasileira e internacional. Essas declarações estão baseadas em certas suposições e análises feitas pela Companhia de acordo com sua experiência e o ambiente econômico e nas condições de mercado e nos eventos futuros esperados, muitos dos quais estão fora do controle da Companhia. Fatores importantes que podem levar a diferenças significativas entre os resultados reais e as declarações de expectativas sobre eventos ou resultados futuros incluem a estratégia de negócios da Companhia, as condições econômicas brasileira e internacional, tecnologia, estratégia financeira, desenvolvimentos do setor de fertilizantes, condições do mercado financeiro, incerteza a respeito dos resultados de suas operações futuras, planos, objetivos, expectativas e intenções e outros fatores assim descritos em “Fatores de Risco” no Prospecto Definitivo de Oferta Pública de Distribuição Primária e Secundária de Ações, arquivado na Comissão de Valores Mobiliários (CVM). Em razão desses fatores, os resultados reais da Companhia podem diferir significativamente daqueles indicados ou implícitos nas declarações de expectativas sobre eventos ou resultados futuros. As Demonstrações Financeiras da Companhia e de sua controlada foram preparadas e estão sendo apresentadas de acordo com as práticas contábeis adotadas no Brasil, ou seja, de acordo com as normas emitidas pelo Comitê de Pronunciamentos Contábeis – CPC e aprovadas pela Comissão de Valores Mobiliários – CVM, válidas para o exercício de 2010, e, também, de acordo com as Normas Internacionais de Relatório Financeiro – IFRS emitidas pelo International Accounting Standards Board – IASB. Adicionalmente, de acordo com a Deliberação CVM 656, a Companhia optou pela reapresentação de suas Informações Trimestrais – ITR de 2010 de acordo com o novos padrões contábeis acima citado, comparativamente com as informações de 2009, também ajustadas às normas de 2010, até a data da apresentação do 1º ITR de 2011, ou seja, até o dia 15 de maio de 2011. Dessa forma, como exigido pela referida Deliberação, nas Demonstrações Financeiras do exercício findo em 31 de dezembro de 2010 foi incluída nota explicativa evidenciando, para cada trimestre, os efeitos no resultado e no patrimônio líquido decorrentes da plena adoção das normas de 2010. 44
Wilson Rio Mardonado
Vinicius Alves de Lima
Laís Cristina de Sá Bortolozzo
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