macroeconomia alex mendes · - pessoas físicas (nacionais ou não) ... vii - erros e omissões...

Macroeconomia Alex Mendes

Balanço de pagamentos

1. Residentes e não residentes

2. Meios internacionais de pagamento

3. Estrutura do Balanço de pagamentos BPM5

4. Estrutura do BP BPM6

Balanço de Pagamentos


I– CONCEITOS BÁSICOS

• No balanço de pagamentos, são registradas todas as transações econômicas que o país realiza com o resto do mundo, num determinado período de

tempo.

• O balanço de pagamentos registra todas as transações entre residentes e não residentes de um país num determinado período de tempo.

• Definem-se como residentes de um país todas as pessoas, físicas ou jurídicas, que tenham esse país com seu principal centro de interesse.


RESIDENTES x NÃO-RESIDENTES

- Pessoas físicas (nacionais ou não)

cujo centro de interesse é o país.

- Pessoas físicas (nacionais ou não)

cujo centro de interesse não é o

país.

- firmas (nacionais ou não)

instaladas no território do país

- firmas (nacionais ou não)

instaladas fora do território do país

- Embaixadas do país em outros

países.

- Embaixadas de outros países no

país.

residentes não-residentes

- Órgãos da administração pública

do país.

- Órgãos da administração pública

de outros países.

RESIDENTES x NÃO-RESIDENTES


•No Brasil, a responsabilidade pelo BP é o BACEN

•Só é registrada no BP, as transações entre residentes e não-residentes.

TRANSAÇÃORESIDENTE

c/NÃO-RESIDENTE

TRANSAÇÃO REGISTRADA no BP

TRANSAÇÃORESIDENTE

c/RESIDENTE

TRANSAÇÃO NÃO REGISTRADA no BP


Estrutura do balanço de pagamentos

No Brasil, o Balanço de Pagamentos é elaborado pelo Banco Central, com base no registro das transações efetuadas por residentes e não residentes.

Na contabilização desses registros, adotamos a regra das partidas dobradas:

• Toda transação que cria um direito constitui um crédito

• Toda transação que cria uma obrigação constitui um débito.

De modo geral, podemos considerar que toda entrada de divisas corresponde a um crédito e toda saída a um débito.


Três contas analíticas:

Transações correntes = referem-se à movimentação de mercadorias e de serviços (inclusive os serviços de remuneração de capitais - juros e

dividendos) – pagamentos e recebimentos de rendas de capital e trabalho e transferências unilaterais de renda unilaterais;

Conta Capital = registra transferências unilaterais de ativos reais, ativos financeiros ou ativos intangíveis entre res. E não-residentes.

Conta Financeira = registra todos os tipos de fluxos de capitais entre o país e o resto do mundo.


Registro Contábil no B.P.

Para permitir o lançamento em partidas dobradas, dividem-se as contas em:

Contas operacionais

Conta caixa


Conta operacional = correspondem aos fatos geradores do recebimento ou do pagamento de recursos ao exterior, como as exportações, fretes, seguros,

dividendos, donativos, amortizações etc..

Fato gerador: entrada de recursos no País = registra como crédito (+)

Fato gerador: saída de recursos do País = registro como débito (-)


Conta caixa = registram o movimento dos meios de pagamentos internacionais à disposição do País, ou seja, das reservas internacionais.

Lançamento: mesma sistemática das empresas

Aumento no saldo das contas (moeda de outro país) = Registrada como débito (-)

Redução no saldo das contas = crédito (+)


Contabilização do Balanço de Pagamentos

Contas operacionais - I, II, III, IV e VI:

entrada recursos no país = positivo (crédito)

saída = negativo

Conta de caixa: IX

aumento dos valores = negativo (débito)

diminuição valores = positivo


CONTASOPERACIONAIS

AUMENTAM SALDO POR CRÉDITO (+)

DIMINUEM SALDO POR DÉBITO (–)

CONTASde CAIXA

AUMENTAM SALDO POR DÉBITO (–)

DIMINUEM SALDO POR CRÉDITO (+)


II - Estrutura do Balanço de Pagamentos

Desde jan/2001: Bacen divulga o BP usando metodologia do FMI – 5a. Versão Manual do Balanço de Pagamentos (1993).

I - Balança Comercial

II - Balanço de Serviços

III – Balanço de Rendas

IV - Donativos ou Transferências Unilaterais Correntes

V - Saldo do B.P. em T.Correntes (= I + II + III + IV)

VI – Conta capital e financeira

VII - Erros e Omissões

VIII - Saldo total B.P. ( = V + VI + VII)

IX – Haveres da Autoridade monetária (são as variações das Reservas Internacionais) (= - VIII)


TRANSAÇÕES CORRENTES – I, II, III, IV e V

I - Balança Comercial

Exportações (FOB) e Importações (FOB)

II – Balanço de Serviços

Viagens internacionais, transportes, seguros,

Serviços governamentais, serviços diversos (comunicações, construção, computação e informações, royalties, licenças, corretagens, aluguéis de

equipamentos, pessoais, filmes, propaganda, serviços de recreação etc.)

III – Balanço de Rendas

Salários

Lucros e dividendos (reinvestidos)

Juros

IV - Transferências Unilaterais Correntes

V – Saldo do Balanço de Pagamentos em transações correntes


Balança Comercial

Para o cálculo da Balança Comercial, utilizamos as exportações a preços FOB, já que as despesas com seguros e fretes estão incluídas na Balança de

Serviços

Os principais fatores que determinam o Saldo da Balança Comercial são:

• O nível de renda da economia

• O nível de renda do resto do mundo

• A taxa de câmbio

• Os termos de troca


PRINCIPAIS ITENS DA BALANÇA DE SERVIÇOS

• Representa as negociações internacionais dos chamados bens invisíveis ou intangíveis, e os rendimentos de investimentos.

Só compreende serviços de não-fatores

• Viagens internacionais: turismo e viagens de negócios – pagamentos e recebimentos dos residentes ao exterior e de não-residentes ao país

• Serviços governamentais: gastos com embaixadas, consulados, representações no exterior

• Serviços diversos: royalties (pagamentos pelo uso de patentes, tecnologia ou marca estrangeira), pagamentos por serviços de comunicação,

corretagem etc..


BALANÇO DE RENDAS

Compreende as remunerações pelos serviços de fatores (trabalho e capital)

• Juros: principal item do balanço de serviços no Brasil - refere-se aos serviços da dívida externa (não incluem amortizações).

• Juros devidos pelos setores: público e privado.

Lucros e dividendos: referem-se à remessa de lucros de filiais para as matrizes.


TRANSFERÊNCIAS UNILATERAIS CORRENTES

Contabilizam-se nesta conta:

Na forma de bens e moeda para consumo corrente

• doações de fontes privadas, de governos ou de instituições multilaterais, sem contrapartidas prévias ou futuras.

• as remessas internacionais de renda entre unidades familiares

Ex: trabalhadores temporariamente emigrados


Balança de Transações Correntes

Se essa conta for superavitária, isto significa que o país está recebendo recursos que podem ser utilizados:

(i) no pagamento de compromissos assumidos anteriormente (diminuição do endividamento externo)

(ii) para investimento do país no exterior (aumento do controle do país sobre empreendimentos no exterior)

(iii) para aumentar as reservas do país.


Balança de Transações Correntes

Se essa conta for superavitária, isto significa que o país está recebendo recursos que podem ser utilizados:

(i) no pagamento de compromissos assumidos anteriormente (diminuição do endividamento externo)

(ii) para investimento do país no exterior (aumento do controle do país sobre empreendimentos no exterior)

(iii) para aumentar as reservas do país.

Se essa conta for deficitária, isto implica a necessidade de:

(i) contrair empréstimos no exterior (aumentando o endividamento externo);

(ii) contrair investimentos estrangeiros no país (aumentando o controle de estrangeiros sobre empreendimentos no país);

(iii) diminuir as reservas do país.


O saldo do Balanço de Transações Correntes é chamado Poupança Externa.

Quando há déficit nas transações correntes, há Poupança Externa Positiva. Significa que, em termos reais (não financeiros), estamos absorvendo

recursos reais do resto do mundo, que permitem o financiamento do consumo e do investimento do país. A contrapartida financeira desse fluxo

real é o aumento do endividamento do país.

Quando ocorre superávit no Balanço de Transações Correntes, há Poupança Externa Negativa, no sentido de que estamos transferindo bens e

serviços para o resto do mundo.


Balança Comercial

Inclui as exportações (X) e as importações (M)

X < M DÉFICIT

X > M SUPERÁVIT

Para determinar o valor das exportações podemos considerar preços FOB ou preços CIF

FOB - Free on Bord - despesas incluídas no valor das mercadorias são as incorridas até o embarque da mercadoria

CIF - Cost, Insurance, and Freight - que são incluídas no valor das mercadorias, além do custo, o frete e o seguro do seu transporte até o destino.


FOB - Free on Bord / CIF - Cost, Insurance, and Freight

Exemplo: Exportação de 70 geladeiras para Cingapura, via Porto de Santos

Preço FOB/Santos: US$ 10.196,50

Custo de frete: US$ 80/metro cúbico + taxa de combustível de 9,8% + taxa de utilização do porto de 7,0%

Volume das 70 geladeiras: 70 metros cúbicos

Custo do frete: US$ 6.680,00

Seguro: coeficiente de 1,0495 sobre o valor (soma) do custo e frete, aumentado em 10%

Custo do seguro: US$ 194,83

Preço CIF/Cingapura: US$ 17.071,33


VI -Conta capital e financeira

Conta capital: transferências unilaterais relacionadas com patrimônio de imigrantes e aquisição ou alienação de bens não financeiros não

produzidos (cessão patentes e marcas)

Conta financeira: “Registra fluxos decorrentes de transações com ativos e passivos financeiros entre residentes e não-residentes” (Bacen,

2001)

• Investimentos diretos

• Investimentos em carteira (ações, títulos de renda fixa)

• Derivativos e

• Outros investimentos


PRINCIPAIS ITENS DA CONTA DE CAPITAL

1) Investimentos diretos:

a) Investimento direto no exterior: registra ativos externos detidos por residentes no Brasil sob forma de investimento direto.

b) Investimento direto no Brasil: representa a conta de passivo do grupo investimento direto.

2) Investimento em carteira: registra fluxos de ativos e passivos constituídos pela emissão de títulos de crédito negociados, em geral, em mercados

secundários de papéis.

3) Derivativos financeiros: Registra fluxos financeiros relativos à liquidação de haveres e obrigações decorrentes de operações de opções e futuros e os

fluxos relativos a prêmios de opções.

4) Outros investimentos: financiamentos, moedas e depósitos (ex: depósitos em caução), créditos comerciais (por exemplo, para exportadores

estrangeiros a clientes no Brasil), empréstimos diretos (excluídos os intercompanhias), financiamentos a importações na modalidade de crédito

de compradores, e os concedidos pelos organismos internacionais e agências governamentais; empréstimos à Autoridade Monetária, outros

ativos e passivos.


Conta financeira

Cada item registra fluxos envolvendo ativos e passivos:

Ativos: fluxos envolvendo ativos (moedas e títulos) externos detidos por residentes no Brasil;

Passivos: haveres nacionais detidos por não-residentes.

Exemplo: moeda e depósitos – passivo = compreende o que se chamava capitais de curto prazo, ou seja, moeda do país e títulos domésticos

de curto prazo em poder de não-residentes.

Outros capitais: registram os atrasados comerciais


Resumindo, a conta financeira inclui:

• Investimentos diretos

• Investimentos em carteira

• Derivativos

• Créditos comerciais (financiamento)

• Empréstimos de regularização do BP

• Empréstimos autônomos

• Amortizações

• Moedas e depósitos (ativo e passivo)

• Outros capitais


VII - ERROS E OMISSÕES

Surgem em função de equívocos existentes no registro de operações do país com o exterior.

Inúmeras contas são registradas com valores estimados, o que impede a equivalência perfeita entre os créditos e os débitos.

São estimados por resíduo:

Erros/Omissões = (Variações nas Reservas) – (Transações Correntes + Conta de Capital e Financeira)


Soma do Saldo do BP ( VIII)

A soma das contas V + VI + VII deveria ser simétrica ao saldo das reservas internacionais, mas não é.

O resultado final do balanço internacional de pagamentos revela a posição do país em suas transações externas como um todo.

Déficits: os déficits indicam saídas de reservas cambiais superiores às entradas. Desencadeando queda nas reservas cambiais do país.

Superávits: indicam ingressos líquidos de recursos, com aumento dos estoques de ativos externos do país (aumento de reservas).


IX - Haveres da Autoridade Monetária

IX = - VIII

Variações das Reservas Internacionais:

-Haveres a curto prazo no exterior

-Ouro monetário

-Direitos Especiais de Saque (DES)

-Posição de reservas no FMI


VARIAÇÕES DAS RESERVAS IINTERNACIONAIS

Todos seus componentes são itens da Conta de caixa:

Haveres de curto-prazo no exterior: variações de estoque de moedas estrangeiras e títulos externos de curto prazo possuídos pelos residentes de

um País (US$, Ienes,Yuans, Euros, Libras-esterlinas, não necessariamente depositados no Brasil)

Ouro monetário: ouro em barras, aceito internacionalmente. Estoque de ouro em poder do Banco Central.

Posições de reservas do FMI: diferem dos empréstimos de regularização concedidos pelo FMI. Reservas baseadas nas quotas que os países

depositaram no FMI.


Direitos Especiais de Saque (DES) – Special Drawing Rights (SDR)

• DES – Direitos Especiais de Saque

Moeda escritural emitida pelo FMI, com valor definido a partir de uma cesta das 5 moedas dos países com maior participação nas trocas internacionais.

DES: originalmente descrita em ouro, foi criada em 1969. 1 DES = 1US$ = 35 onças de ouro

Era uma referência para substituir o ouro; em 1974, seu valor passou a ser formado por uma cesta de 16 moedas e em 1981, passou a ser formado por 5

moedas; a cada 5 anos os pesos são revistos

Por meio dele, sempre que o FMI identifica as necessidades de aumentar as reservas mundiais, pode criar liquidez adicional, alocando o DES entre os

membros na proporção de suas quotas.


Haveres de curto prazo no exterior: estoque de moedas + títulos externos de curto prazo

Banco Central do Brasil subdivide as reservas em caixa e liquidez.

O conceito caixa agrega todos os haveres prontamente disponíveis.

O conceito liquidez acrescenta aos componentes do conceito caixa, os haveres representativos de títulos de exportação e outros de médio e longo

prazos.


Avaliação do resultado do B.P.

Se houver superávit no BP (BP > 0): Reservas têm acréscimo

Se houver déficit no BP (BP<0): país perde reservas.

Se o país não dispuser de reservas suficientes ou não quiser dispor delas, pode receber empréstimo de regularização do FMI, desde que se submeta a

um programa de ajuste.

Se nenhum dos dois casos ocorrer, as obrigações não pagas são lançadas como Atrasados.


Estrutura do balanço de pagamentos

Créditos:

exportações de bens e serviços

recebimento de doações e indenização de estrangeiros

Recebimento de empréstimos de estrangeiros

recebimento de reembolso de capital do estrangeiro

vendas de ativos para estrangeiros

Recebimentos de fretes, etc.

Débitos:

importações de bens e serviços

pagamentos de doações e indenizações a estrangeiros

pagamentos de capital emprestados por estrangeiros

reembolsos de capital a estrangeiros

compras de ativos de estrangeiros

pagamentos de fretes etc..


Fontes de dados para contabilização do BP:

Balança comercial – MDIC

Estatística Nacional das operações de câmbio

Informações prestadas por empresas de transporte marítimo e de companhias de aviação

Dados apurados pelo Depto. De Operações das Reservas Internacionais do Bacen (Depin)

Dados disponibilizados pela Coordenação Geral da Tecnologia de Sistemas de Informação (Cotec) – Ministério da Fazenda

Balancetes de bancos comerciais

Etc.


NOVO BALANÇO DE PAGAMENTOS – BPM6

O BPM6 define o BP como a estatística macroeconômica que sumariza transações entre residentes e não residentes ao longo de um período. •

Compreende a conta de bens e serviços, conta de renda primária, conta de renda secundária, conta de capital e conta financeira.

O BPM6 traz modificações que incluem a apresentação do BP: a nomenclatura de algumas contas, as convenções estatísticas e conceitos.

• A conta corrente apresenta os fluxos das contas de bens, serviços, renda primária e renda secundária.

• A conta de renda primária, que no BPM5 era denominada “rendas”, permanece indicando os montantes a pagar ou a receber em troca do uso

temporário de recursos financeiros, trabalho ou ativos não financeiros não produzidos.

• A conta de renda secundária, antes denominada “transferências unilaterais”, tem sua nomenclatura ajustada às contas nacionais, e apresenta a

renda gerada em uma economia e distribuída para outra.

• As transferências pessoais, expansão do conceito anterior de “manutenção de residentes”, permanecem como item mais importante da conta.



• Na conta de capital figuram as transações envolvendo compra e venda de ativos não financeiros não produzidos, e transferências de capital.

• As transferências de migrantes deixam de ser entendidas como transação, posto que não há transferência de propriedade econômica de bens ou

direitos entre um residente e um não residente, e, portanto, não compõem mais o BP, passando a impactar apenas a PII.

• A conta financeira permanece mostrando as aquisições de ativos e passivos, identificados nas categorias de investimento direto, investimento em

carteira (ações e títulos) e outros investimentos (depósitos, empréstimos, créditos comerciais e outros ativos e passivos)



• O BPM6 define a PII como o demonstrativo estatístico que apresenta, em determinado momento, o valor dos ativos financeiros de residentes de uma

economia, que compõem direitos contra não residentes, e os passivos de residentes de uma economia, que constituem obrigações junto a não

residentes.

• A diferença entre ativos e passivos é o valor líquido da PII e pode representar tanto um direito líquido quanto uma obrigação líquida com o resto do

mundo.

• A PII, portanto, apresenta os estoques de ativos e de passivos externos de uma determinada economia. Nesse sentido, constitui versão atualizada e

mais abrangente do chamado “Passivo Externo Líquido” de uma economia



Balança Comercial

• No BPM5, a balança comercial do MDIC era fonte exclusiva para a conta de bens do BP., bens “que adicionam ou subtraem do estoque de recursos

materiais de um país, entrando (importações) ou saindo (exportações) de seu território econômico”.

• O BPM6, no parágrafo 10.13, define o comércio de bens a partir da mudança de propriedade.

• Na prática, no caso brasileiro os dois conceitos coincidem na grande maioria dos casos. Entretanto, o BPM6 reforçou a existência da balança

comercial do BP que, para a maioria dos países, requer ajustes sobre as estatísticas aduaneiras


BPM6 - Principais mudanças metodológicas

• A conta corrente apresenta os fluxos das contas de bens, serviços, renda primária e renda secundária.

• A conta de renda primária, que no BPM5 era denominada “rendas”, permanece indicando os montantes a pagar ou a receber em troca do uso

temporário de recursos financeiros, trabalho ou ativos não financeiros não produzidos.

Atenção! Balanço de Serviços e Rendas Primárias.

→ São classificados como Serviços não fatores quando fizerem referência aos bens não tangíveis, tais como viagens internacionais, transportes e

seguros, sendo estes ainda classificados como não-remunerações dos fatores de produção.

→ Rendas Primárias, diferentemente dos serviços não fatores, são remunerações dos fatores de produção (juros, lucros e dividendos), tanto é que esta

parte do balanço também é chamada de balanço de serviços fatores.

→ Ocorrerá um Superávit no Balanço de Serviços e Rendas Primárias quando o volume financeiro de entrada de recursos for maior que o de saída.

Caso contrário, teremos um Déficit no Balanço de Serviços e Rendas Primárias.



• A conta de renda secundária, antes denominada “transferências unilaterais”, tem sua nomenclatura ajustada às contas nacionais, e apresenta a

renda gerada em uma economia e distribuída para outra.

• As transferências pessoais, expansão do conceito anterior de “manutenção de residentes”, permanecem como item mais importante da conta.

Atenção! Rendas Secundárias (Antigas Transferências Correntes ou Unilaterais)

→ As Rendas Secundárias, anteriormente denominadas Transferências Correntes ou Unilaterais, representam as transferências pessoais.

→ Tratam-se de transações unilaterais, pois não há uma contrapartida em bens, serviços ou rendas.

→ Não existe a entrada efetiva de recursos.

→ Como estamos falando de um balanço, que também é estruturado pelo método das partidas dobradas, para todo crédito ou débito sempre haverá

um registro contrário em alguma outra rubrica, diferenciando-se em qual será em função de se tratar de doações de bens (alimentos, veículos), que

têm contrapartida na conta de importações, ou de doações em espécie (dinheiro), contabilizadas no balanço de capitais (conta financeira).



• Na conta de capital figuram as transações envolvendo compra e venda de ativos não financeiros não produzidos, e transferências de capital.

• As transferências de migrantes deixam de ser entendidas como transação, posto que não há transferência de propriedade econômica de bens ou

direitos entre um residente e um não residente, e, portanto, não compõem mais o BP, passando a impactar apenas a PII.

• A conta financeira permanece mostrando as aquisições de ativos e passivos, identificados nas categorias de investimento direto, investimento em

carteira (ações e títulos) e outros investimentos (depósitos, empréstimos, créditos comerciais e outros ativos e passivos).



Convenção de Sinais

• No BPM5, a convenção aplicada na compilação do BP era registrar cada transação em duas entradas com valores absolutos iguais.

• Uma dessas entradas era designada crédito, com sinal positivo; a outra era registrada como débito, com sinal negativo.

• A princípio, a soma de todas as entradas de crédito é idêntica à soma de todas as entradas de débito, e o saldo líquido de todas as entradas no BP é

igual a zero.

• Neste contexto, créditos (exportações, receitas de rendas, de transferências, reduções nos ativos e aumentos nos passivos) eram apresentados com

sinais positivos, enquanto débitos (importações, despesas de rendas, de transferências, aumentos nos ativos e reduções nos passivos) eram registrados

com sinal negativo.



No BPM6, sinais positivos indicam exportações e importações, receitas e despesas de rendas, receitas e despesas de transferências e aumentos em

ativos e passivos.

• Sinais negativos somente serão utilizados para indicar renda negativa (perdas) e reduções de ativos ou passivos (por exemplo, quando investimentos

são retornados, os desinvestimentos).

• Na conta financeira, fluxos que contribuem liquidamente para elevação (redução) de estoques, tanto para ativos, como para passivos, são

representados por sinal positivo (negativo).


BPM6 e modificações no Brasil


Princípios Contábeis

• O BPM6 não alterou o princípio de partidas dobradas pelo qual cada transação do BP é registrada mediante um crédito e um débito de mesmo valor.

• Por exemplo, se um exportador brasileiro realiza uma exportação com recebimento à vista e, após liquidar o contrato de câmbio recebe os reais

correspondentes, o BP registrará, simultaneamente, crédito na conta de exportações e aquisição de ativo financeiro, a moeda estrangeira agora em

posse da instituição financeira que operou em câmbio.

• Como regra geral, adota-se o critério de competência, definido pelo instante em que o valor econômico é criado, transformado, trocado ou extinto.

• Nota: A contabilidade define o Regime de Competência como sendo o registro do documento na data do fato gerador (ou seja, na data do documento,

não importando quando vou pagar ou receber).

Já no Regime de Caixa, consideramos o registro dos documentos na data que foram pagos ou recebidos, como se fosse uma conta bancária.


• A compra ou venda de ativo externo entre dois residentes não é registrada como transação do BP (a transação não ocorre entre residente e não

residente)

• O BPM6 introduz o termo "propriedade econômica", e enfatiza a distinção em relação à "propriedade legal".

• A exportação ou importação de bens ou a aquisição de ativos ou a incidência em passivos devem ser registradas no BP no instante em que ocorre

mudança de propriedade econômica.

• Diferentemente da propriedade legal, a econômica é atribuída à parte que carrega todos os riscos, responsabilidades, direitos e benefícios do bem ou

ativo.

• É comum que propriedades econômicas e legais sejam transferidas ao mesmo tempo, mas há casos em que os proprietários legais e econômicos são

distintos, sendo exemplo clássico o arrendamento mercantil


Território econômico, unidades, setores institucionais e residência

• O BPM6 define território econômico como a área sob efetivo controle econômico de um único governo.

De forma distinta do BPM5, não há mais requerimentos de livre circulação de pessoas, bens e capitais.

• Embaixadas, bases militares e eventuais outros enclaves continuam pertencendo ao país de origem, e o território econômico não é, necessariamente,

contínuo.

Balanço de PagamentosResumo BP – Transações Correntes

Bens e serviços Balança comercial (bens)

Exportações Importações

Serviços Serviços de manufatura Serviços de manutenção e reparo Transportes Viagens Construção Seguros Serviços financeirosServiços de propriedade intelectual Telecomunicação, computação e informações Aluguel de equipamento Outros serviços de negócio Serviços culturais, pessoais e recreativos Serviços governamentais


Renda primária Remuneração de trabalhadores Renda de investimento Investimento direto Lucros e dividendos JurosInvestimento em carteira Outros investimentos Ativos de reserva


Renda SecundáriaInvestimento direto no exterior

Participação no capital e cotas em fundos Dívida intercompanhia

Investimento direto no país Participação no capital e cotas em fundos Dívida intercompanhia

Investimento em carteira - Ativos Ações e cotas em fundos Títulos de renda fixa

Investimento em carteira - Passivos Ações e cotas em fundos Títulos de renda fixa

Derivativos - Ativos Derivativos - Passivos Outros investimentos - Ativos

Moedas e depósitos Empréstimos Créditos comerciais e adiantamentos Demais

Outros investimentos - Passivos Moedas e depósitosEmpréstimos Créditos comerciais e adiantamentos Demais

Ativos de reserva Erros e omissões

A Balança Comercial Importações (débito) - FOBExportações (crédito) - FOB

B Balança de Serviços e Rendas Primárias(Resultado Líquido)

Serviços▪ Viagens Internacionais (Turismo)▪ Transportes (Fretes)▪ Seguros▪ Serviços Diversos▪ Serviços Governamentais (Embaixadas)▪ Royalties

Rendas Primárias (dos fatores de produção)▪ Salários e ordenados▪ Rendas de Investimentos (Lucros, Dividendos e

bonificações – ações)▪ Juros

C Rendas Secundárias(Transferências Unilaterais)

▪ Bens Doados▪ Moeda (Dinheiro doado)

D Balanço de Transações Correntes ou Saldo em Conta Corrente(Resultado Líquido de A – B – C)

Déficit ou Superávit

E Conta Capital ▪ Aquisição/cessão de bens não financeiros não produzidos, tais como cessão de marcas e patentes

▪ Passes de Atletas

Conta Financeira ▪ Investimento Brasileiro Direto (no exterior)▪ Investimento Estrangeiro Direto▪ Reinvestimentos (multinacionais)▪ Emprestimos e financiamentos▪ Amortizações▪ Investimentos em portfólio (ações e outros)▪ Derivativos Financeiros▪ Emprestimos de regularização (FMI, BIRD)

F Erros e Omissões

G Saldo do Balanço de pagamentosResultado Líquido de D + E + F


CAIU NA PROVA!

1. Ano: 2017 Banca: CPCON Órgão: UEPB Prova: Economista

Observe os seguintes lançamentos no Balanço de Pagamentos de um determinado país em um dado ano (Em milhões de unidades monetárias):


Com base nos dados apresentados acima, o Saldo em Transações Correntes desse país é de:

a) 130.000

b)100.000

c)200.000

d)120.000

e)110.000


Resolução:

Balança Comercial Exportação de Bens e Serviços = 750.000Importação de Bens e Serviços= -400.000Saldo: 350.000

Serviços e Rendas Remessas de Lucros ao exterior = -100.000Viagens Internacionais = -50.000Pagamento de Juros= -20.000Fretes e Seguros= -80.000

Saldo: -250.000

Transferências Recebidas do exterior por agentes privados 10.000

Transações Correntes = 350.000-250.000+10.000 = 110.000

Atenção: Investimento Direto Estrangeiro no País 100.000; Amortização de dívida externa 80.000, não entram no cálculo do BPTC.

Balanço de PagamentosCAIU NA PROVA!

2. Ano: 2017 Banca: FGV Órgão: SEPOG – RO Prova: Especialista em Gestão Pública e Gestão Governamental

Suponha que os dados do balanço de pagamentos de um certo país são dados por:

Exportações: 500

Importações: 300

Doações recebidas em mercadorias: 50

Investimento estrangeiro direto recebido do exterior em equipamentos: 100

Fretes pagos ao exterior:200

Juros pagos ao exterior: 100

Assim o saldo da balança comercial e o saldo em transações correntes serão, respectivamente,

a)50 e 200.

b) 200 e -200.

c)50 e -200.

d)-200 e 50.

e)200 e 200.


Resolução:

Balança Comercial Exportação de Bens e Serviços = 500 Importação de Bens e Serviços= -300 - 50 (doações que foram recebidas em mercadorias) -100 (investimento direto que foi recebido em bens)= -450Saldo: 50

Serviços e Rendas Fretes e Seguros= -200 (fretes pagos ao exterior)Juros = -100 (juros pagos ao exterior)

Saldo: -300

Transferências Recebidas do exterior por agentes privados= 50

Transações Correntes = 50 -300 +50 = -200


3. Ano: 2017 Banca: FGV Órgão: IBGE Prova: Analista Censitário - Análise Socioeconômica

Na reportagem “Balança Comercial fecha 2016 com o maior superávit desde 1980”, publicada no Jornal Valor Econômico, no dia 02/01/2017, destaca-se o

seguinte trecho:

“O desempenho histórico da balança comercial em 2016 se deve a uma queda menor nas exportações do que nas importações”.

A partir desse trecho, é correto concluir que:

a)houve superávit no balanço de transações correntes;

b)a balança comercial apresentou déficit em 2015 apesar do superávit em 2016;

c)esse superávit da balança comercial contribuiu para o superávit da conta capital e financeira;

d)as exportações free on board superaram as importações free on board;

e)a poupança externa foi negativa.


4. Ano: 2016 Banca: FCC Órgão: ELETROBRAS-ELETROSUL Prova: Ciências Econômicas

O saldo de Transações Correntes atingiu

a) 500.

b) (−) 300.

c) 250.

d) (−) 400.

e) 600.


5. Ano: 2015 Banca: CESPE Órgão: Instituto Rio Branco Prova: Diplomata - Prova 2

Com referência aos dados do balanço de pagamentos apresentado na tabela acima, julgue (C ou E) o item seguinte.

Ocorrendo saldo negativo no balanço de pagamentos, ele poderá ser financiado mediante redução das reservas internacionais.


Gabarito

1. E

2. C

3. D

4. B

5. V

macroeconomia alex mendes · - pessoas físicas (nacionais ou não) ... vii - erros e omissões...

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