junho de 2021€¦ · alupar alup11 7,6x 1,4x 3,4% 0,68 r$ 28,09 r$ 30,46 r$ 31,89 13,54% elétrico...

Junho de 2021

Genial Optimum Market Analysis

genialinvestimentos.com.br 2

Junho de 2021

Índice

Objetivo ..................................................................................................................................................................................... 2

Comentário do Estrategista ....................................................................................................................................................... 2

Fatores de Estilo......................................................................................................................................................................... 3

Cenário Macroeconômico .......................................................................................................................................................... 4

Tabelas de Recomendação ........................................................................................................................................................ 6

Trocas ......................................................................................................................................................................................... 8

Metodologia de Análise ........................................................................................................................................................... 11

Perfil de Investidor ................................................................................................................................................................... 11

Recomendações de Fatores de Estilo para cada Perfil de Investidor ...................................................................................... 12

Stop Loss (saída no prejuízo) ................................................................................................................................................... 12

Recorrência .............................................................................................................................................................................. 12

Explicando nosso quadro de recomendações (Glossário) ....................................................................................................... 13

Resultado das nossas últimas recomendações ........................................................................................................................ 14

Stock Guide (EX-GENOMA) ...................................................................................................................................................... 14

Objetivo

Identificar as melhores oportunidades para uma carteira de ações através de uma avaliação qualitativa de empresas (Análise de Fatores - Factor investing) e, assim, facilitar o processo de escolha de acordo com o perfil e objetivos de cada investidor. Investimento fatorial é uma abordagem de investimento que envolve direcionar características quantificáveis da empresa ou "fatores" que podem explicar as diferenças nos retornos das ações.

Comentário do Estrategista

A curva de aprendizagem do mercado será o grande desafio para os próximos

meses. No radar do investidor seguem os dados americanos sobre inflação,

mercado de trabalho e pandemia. Há três pilares de sustentação para a atual

política de estímulos monetários e fiscais do FED (Banco Central Americano)

presentes hoje e que sustentam os ativos globais nos atuais preços.

Internamente, o cenário macroeconômico passou por uma grande melhora,

assim como a situação fiscal. Com valution atrativo para alguns setores, existe

espaço para uma apreciação das ações locais desde que os bons ventos

internacionais e locais continuem.


Junho de 2021

Fatores de Estilo

LOWVOL Volatilidade mínima

MOMENTUM Momento

Ações mais estáveis e de risco mais baixo (menor volatilidade). Em contrapartida, podem oferecer menor potencial de valorização. Ideais para balancear portfólios mais agressivos.

Ações em que os preços estão em tendência de alta, através de uma análise dos últimos 12 meses. Carteira indicada para investidores que gostam de fundamentos e avaliações técnicas (análise gráfica).

VALUE Valor

GROWTH Crescimento

Ações com preços descontados em relação aos seus fundamentos. Empresas dessa categoria apresentam múltiplos (P/L, P/VPA e P/FCF) abaixo da média do mercado, porém, com crescimento de lucros acima da média nos últimos 12 meses.

Empresas com retenção de lucros acima da média, para fins de investimento na própria operação. Distribuem proventos abaixo da média. Rentabilidade sobre PL e Ativos estáveis e com crescimento acima da média. Taxa de crescimento de lucros acima da média.

DYIELD Distribuição de Dividendos

QUALITY Qualidade

Empresas com cases mais consolidados, com distribuição de dividendos acima da média do mercado. Receitas recorrentes mais estáveis e previsíveis, com baixo nível de alavancagem.

Empresas financeiramente saudáveis. Nível de endividamento adequado, Rentabilidade sobre Patrimônio Líquido e Ativos estáveis e com crescimento acima da média. Lucro por ação estável e com crescimento acima da média.


Junho de 2021

Cenário Macroeconômico

Internacional

O investidor global entra numa fase de espera dentro de uma curva de aprendizagem, onde se questiona todos os dias sobre (1) os próximos passos dos principais bancos centrais globais em relação as políticas monetárias e fiscais, (2) dados macroeconômicos ligados à atividade econômica, (3) inflação e (4) preço justo dos ativos de risco (ações, fundos imobiliários, entre outros). Estaremos atentos ao movimento do dólar global, taxas de juros de longo prazo nos EUA e ao VIX (índice de volatilidade), que se tornaram protagonistas neste momento de incertezas. Dentre as poucas certezas do investidor, temas como reflação ou forte crescimento econômico esperado para este ano ainda estão em destaque e podem contribuir para um bom momento para commodities e materiais básicos, apesar de sabermos que já não contam com tanto potencial de valorização. Outra tese que segue no radar do mercado é sobre a reabertura das economias e chegada do verão no hemisfério norte. Como dito anteriormente, o mercado está em uma curva de aprendizagem, onde todos os dias há reação referente aos dados sobre vacinação, inflação, mercado de trabalho e como isso poderia afetar a decisão dos principais bancos centrais. Portanto, o investidor deve ser reativo entre um cenário de bonança que mantém os ativos em patamares altos e com viés de alta, e uma possibilidade de mudanças a depender de uma alteração na percepção dos investidores sobre uma retirada dos estímulos presentes atualmente..

Brasil

Destaque para os números referentes ao PIB e sobre a situação fiscal brasileira, favorecida pela Balança Comercial, que foram de suma importância para uma nova precificação dos ativos brasileiros. Apesar do avanço recente, ainda há espaço para novas altas, desde que não tenhamos ruídos externos ou internos. Seguem no radar do investidor o andamento da agenda de reformas, vacinação e situação da pandemia. Ainda não faz preço, mas deveremos monitorar os efeitos a valor presente das eleições presidenciais no próximo ano.

Teses de Investimento

Seguindo o tema reflação, continuamos acreditando que nossas empresas exportadoras podem se beneficiar deste cenário. Nossas recomendações são Vale, Gerdau, Marfrig, Klabin, Boa Safra, Rumo, Randon e Weg. Mas atenção: essas empresas se tornaram eventos dependentes (Fatos Relevantes, Balanços Trimestrais), pois boa parte do cenário macro já foi precificado e agora dependem de um bom trabalho interno (eficácia operacional) para terem uma boa performance. Recomendo uma exposição menor neste setor.


Junho de 2021

Os resultados trimestrais e a divulgação do PIB mostraram a força da economia brasileira, mesmo em um cenário de normalização dos juros (alta da Selic) e pandemia. Portanto, acreditamos que empresas ligadas ao varejo e que dependem de uma normalização da mobilidade pós COVID-19 podem se beneficiar nos próximos meses com o andamento das campanhas de vacinação. Nossas recomendações e escolhas são Log Commercial, BR Distribuidora, Tim, Ecorodovias, MRV, Cogna, EZtec, Grupo SBF (Centauro), Localiza, Via Varejo, JHSF, Magazine Luiza e B2W. Acreditamos que essas empresas são as que, hoje, oferecem as melhores assimetrias. No entanto, futuramente o cenário pode mudar e elas podem ser impactadas negativamente por uma 3ª onda COVID-19 ou deterioração do cenário político/fiscal com um aumento do risco Brasil de longo prazo.

Com o iminente risco de uma crise hidrológica fizemos algumas alterações em nossas recomendações ao retirar empresas dependentes da geração de energia hidrológica. Em um primeiro momento, o mercado poderá dar preferência para uma rotação intra-setorial com alocação em empresas com menor impacto, como transmissoras de energias ou que utilização de fontes não hidráulicas. Nossas escolhas são Neoenergia e Alupar.

Estamos em um momento de transição com a possibilidade de um aumento na confiança das pessoas e dos empresários sobre a questão da pandemia. Neste momento é comum observarmos a combinação de negócios e aquisições de empresas no mundo corporativo. Empresas capitalizadas (recém-chegadas a bolsa) podem apresentar um noticiário positivo pela janela de oportunidade que o momento oferece. Acreditando nesse potencial recomendados Dasa, Sinqia, Bemobi, Espaço Laser, Rede D’Or, Boa Safra Sequoia e LocaWeb.

Riscos

Não recrudescimento da COVID-19 no mundo pelo aparecimento de mutações e/ou não eficácia das vacinas. Inflação em economias desenvolvidas. Guerra Comercial. Atrasos no andamento da agenda de reformas no Brasil ou evento fora do radar ainda não parcialmente precificado (black swan).


Junho de 2021

Tabelas de Recomendação

CENÁRIOS 2021

Cenário Negativo Base Otimista

Ibovespa 112.421 136.888 149.121

Variação -14,04% 4,67% 14,03%

LOW VOL

Nome TICKER P/L P/VPA DY (12m) Beta Último* Preço teto

Preço alvo

Upside Setor I Setor II

Dasa DASA3 - 8,7x 0,5% 0,37 R$ 63,50 R$ 87,29 R$ 91,41 43,95% Saúde Diagnósticos

Log Commercial

LOGG3 14,1x 1,0x 1,2% 0,71 R$ 33,38 R$ 36,73 R$ 41,97 25,74% Logística Selic (-)

Sinqia SQIA3 306,6x 4,0x 0,1% 0,91 R$ 23,11 R$ 26,67 R$ 27,93 20,85% Financeiro Tecnologia

BR Distribuidora

BRDT3 7,7x 2,5x 10,6% 0,95 R$ 27,71 R$ 29,67 R$ 31,06 12,10% Varejo Posto de Gasolina

Tim TIMS3 0,0x 1,3x 3,2% 1,20 R$ 12,53 R$ 13,32 R$ 13,94 11,29% Telecom Tecnologia

DYIELD


Preço alvo


Gerdau GGBR4 12,0x 1,6x 5,3% 0,03 R$ 31,89 R$ 33,56 R$ 36,47 14,38% Siderurgia Dólar (+)

Exportação

Neoenergia NEOE3 7,0x 1,0x 3,3% 0,79 R$ 18,90 R$ 19,70 R$ 20,63 9,14% Elétrico Geração

Distribuição

Vale VALE3 10,3x 2,8x 12,0% 0,89 R$ 111,80 R$ 129,65 R$ 135,76 21,43% Mineração Dólar (+)

Exportação

Randon RAPT4 6,4x 2,3x 6,2% 1,06 R$ 15,12 R$ 15,65 R$ 16,39 8,40% Industrial Bens de Capital

Ecorodovias ECOR3 - 50,6x - 1,64 R$ 13,32 R$ 13,54 R$ 15,47 16,17% Concessão Infraestrutura

VALUE


Preço alvo


Bemobi BMOB3 0,0x 1,9x - - R$ 21,00 R$ 38,24 R$ 40,05 90,69% Tecnologia Jogos

Marfrig MRFG3 3,5x 5,6x 1,6% 0,55 R$ 18,30 R$ 19,31 R$ 20,22 10,49% Frigoríficos Dólar (+)

Exportação

Alupar ALUP11 7,6x 1,4x 3,4% 0,68 R$ 28,09 R$ 30,46 R$ 31,89 13,54% Elétrico Transmissão

MRV Engenharia

MRVE3 14,9x 1,5x 4,8% 0,89 R$ 17,98 R$ 21,22 R$ 22,22 23,57% Construção

Civil MCMV

Cogna COGN3 - 0,7x - 1,84 R$ 4,59 R$ 5,43 R$ 5,68 23,78% Educacional FIES


Junho de 2021

QUALITY


Preço alvo


Espaço Laser ESPA3 26,6x 7,3x - - R$ 18,63 R$ 20,08 R$ 21,03 12,88% Varejo Saúde

Rede D’Or RDOR3 182,4x 9,6x - - R$ 68,50 R$ 74,08 R$ 77,57 13,24% Saúde Medicina

Boa Safra SOJA3 16,9x 10,4x - - R$ 15,41 R$ 16,37 R$ 17,14 11,20% Agronegócio Dólar (+)

Exportação

EZtec EZTC3 19,2x 1,9x 1,1% 1,26 R$ 34,11 R$ 35,41 R$ 37,07 8,69% Construção

Civil Média/Alta

Renda

Grupo SBF (Centauro)

SBFG3 - 4,3x - 1,52 R$ 34,99 - R$ 39,64 13,29% Varejo E-commerce

GROWTH


Preço alvo


Weg WEGE3 53,9x 12,0x 1,4% 0,17 R$ 34,13 R$ 39,62 R$ 41,49 21,55% Industrial Tecnologia

Localiza RENT3 38,5x 7,7x 0,9% 0,60 R$ 67,00 R$ 68,94 R$ 78,79 17,60% Locadoras Selic (-)

Rumo RAIL3 49,9x 2,6x - 0,64 R$ 21,12 R$ 21,38 R$ 22,39 5,99% Ferrovias Agronegócio

Via VVAR3 19,1x 3,8x - 1,08 R$ 14,65 R$ 15,24 R$ 15,96 8,91% Varejo E-commerce

JHSF Participações

JHSF3 6,5x 1,4x 5,9% 1,66 R$ 7,90 R$ 8,26 R$ 8,65 9,53% Exploração

Imóveis Média/Alta

Renda

Momentum


Preço alvo


Sequoia Logística

SEQL3 - 7,8x - - R$ 23,97 R$ 26,33 R$ 27,57 15,01% Logística E-commerce

Locaweb LWSA3 916,2x 4,8x 0,4% -0,95 R$ 23,92 R$ 24,48 R$ 27,97 16,94% Tecnologia E-commerce

Klabin KLBN11 26,1x 9,1x - -0,18 R$ 25,84 R$ 30,69 R$ 35,07 35,73% Papel e Celulose

Dólar (+) Exportação

Magazine Luiza

MGLU3 218,0x 18,5x 0,3% -0,17 R$ 20,80 R$ 23,47 R$ 26,82 28,95% Varejo E-commerce

B2W Digital BTOW3 - 3,9x - 0,23 R$ 65,71 R$ 76,75 R$ 80,37 22,31% Varejo E-commerce

*Preço de fechamento em 07/06/2021


Junho de 2021

Trocas

LOWVOL

← Sai BBAS3 Banco do Brasil +12,03%

→ Entra DASA3 Dasa

Apesar da melhor no ambiente político e preços ainda atrativos. Optamos por diminuir ao máximo nossa exposição em empresas estatais. Após recente oferta de ações, Dasa chega com apetite para novas aquisições em um setor que já se provou no mercado como atrativo.

← Sai TOTS3 Totvs +65,24%

→ Entra BRDT3 BR Distribuidora

Apenas uma mudança entre categorias, onde BR Distribuidora sai da seleção Value para Low Vol. A saída de Totvs ocorre pelo menor potencial de alta frente a outras ações com exposição à reabertura das economias dentro de uma alocação tática. Totvs continua sendo uma ótima opção de longo prazo.

DYIELD

← Sai ITSA4 Itaúsa +48,03%

→ Entra NEOE3 Neoenergia

Troca feita na busca de uma melhor relação risco e retorno. Neonergia pode ser favorecida pela busca do mercado por empresas que utilizam de fontes de energia renováveis. Itausa sai da carteira, apenas por uma questão de preços apesar de acreditar que o setor bancário ainda apresenta potencial de apreciação.

VALUE

← Sai BRDT3 BR Distribuidora +32,85%

→ Entra BMOB3 Bemobi

BR Distribuidora foi para a seleção LOW VOL. Bemobi é empresa de distribuição de conteúdo como games e serviços financeiros, que faz a ponte entre desenvolvedores e operadoras. Um setor com grande potencial de crescimento.

Retorno acumulado desde o início da recomendação


Junho de 2021

QUALITY

← Sai DTEX3 Duratex +14,63%

→ Entra EZTC3 EZtec

O setor de construção civil segue com boas assimetrias. Acreditamos que com a melhora econômica e juros ainda em patamares mais baixos devam permitir que a demanda por imóveis continue alta.

← Sai VIVA3 Vivara +24,36%

→ Entra ESPA3 Espaço Laser

A troca ocorre entre duas empresas com perfil de público parecidos. No entanto Espaço Laser apresenta hoje maiores potenciais de crescimento. Mesmo com a saída Vivara, ação continua sendo uma ótima opção para uma carteira de longo prazo.

← Sai IGTA3 Iguatemi +32,09%

→ Entra RDOR3 Rede D’Or

Entrada de R’Dor ocorre com base numa expectativa de crescimento e consolidação do setor de saúde. ATENÇÃO: Logo após fechamento do mercado, antes do fechamento deste relatório, Iguatemi divulgou fato relevante sobre reorganização societária com Grupo Jereissati. Evento pode contribuir para uma alta adicional de 10% de acordo com proposta feita.

GROWTH

← Sai BPAC11 BTG Pactual +51,56%

→ Entra JHSF3 JHSF Participações

Acreditamos que a JHSF deve se beneficiar do processo de reabertura econômico e aumento da mobilidade social.

← Sai AMAR3 Lojas Marisa +4,35%

→ Entra VVAR3 Via

Os resultados do 1° trimestre de 2021 mostraram que Via conseguiu entregar um resultado melhor do que seus pares. Empresas está pronta para aumentar share e entregar resultados ainda melhores.


Junho de 2021

← Sai EQTL3 Equatorial +15,85%

→ Entra SOJA3 Boa Safra

Recém chegada a bolsa, Boa Safra é uma empresa do setor agrícola, capitalizada e que pode surfar um bom momento dentro de um setor aquecido e com oportunidade de consolidações e expansão da sua capacidade produtiva.

MOMENTUM

← Sai RRRP3 3R Petroleum +65,17%

→ Entra SEQL3 Sequoia

Sequoia é uma das maiores operadoras logísticas de varejo e tecnologia do país. Com os recursos do IPO, a Sequoia busca aproveitar o bom momento do e-commerce para a expansão de suas operações, aquisição de novas sociedades e otimização da estrutura e tecnologia.

IBOVESPA: Dentro do cenário base, a pontuação para o Ibovespa foi elevada em relação ao relatório anterior. Essa apreciação ocorre dentro de uma perspectiva de crescimento econômico e menor risco fiscal. Acreditamos que o processo de vacinação será extremamente importante, assim como o andamento das reformas para que o Ibovespa consiga atingir o patamar dentro do cenário otimista. Vejo a maioria das ações brasileiras em patamar atrativo de preços quando comparada com ações estrangeiras. Mesmo em topo histórico, ainda há espaço para apreciação, ao mesmo tempo que dependendo do bom do investidor global na busca por ativos de países emergentes e melhores assimetrias.


Junho de 2021

Metodologia de Análise

NÍVEL 1 Macro

CENÁRIO MACROECONÔMICO INTERNACIONAL E LOCAL

NÍVEL 2 Macro

AVALIAÇÃO SETORIAL

NÍVEL 3 Alpha

RISCO & RETORNO (BENCHMARK)

NÍVEL 4 Fatorial

LOW VOL Momentum VALUE GROWTH DYIELD QUALITY

Perfil de Investidor

Conservador O investidor considerado conservador é aquele que prefere não correr riscos na valorização do dinheiro que decidiu aplicar.

Moderado

O investidor moderado é aquele que aplica uma parte dos seus recursos em investimentos com maior risco com o objetivo de obter retornos financeiros acima da média no longo prazo, sem abrir mão de ter parte do seu patrimônio em investimentos mais conservadores.

Arrojado/Agressivo Arrojado ou Agressivo é aquele investidor que aceita com tranquilidade os riscos de variação em seus rendimentos/retornos ou até mesmo alterações em seu capital investido inicialmente afim de ter um retorno acima da média no longo prazo.


Junho de 2021

Recomendações de Fatores de Estilo para cada Perfil de Investidor

Conservador LOWVOL e DYIELD

Moderado VALUE e QUALITY + (classes do conservador)

Arrojado/Agressivo GROWTH e MOMENTUM + (classes do conservador/moderado)

Stop Loss (saída no prejuízo)

Este relatório não indica preço de saída no caso de as ações estarem abaixo do preço de compra, pois acreditamos que uma saída deve ocorrer se houver a perda do fundamento e não atrelada, necessariamente, a rentabilidade. Portanto, uma saída será recomendada se houver necessidade na próxima edição deste relatório. Acreditamos também que o cliente pode definir, caso queira, qual seria o preço da saída se o investimento feito não traga uma rentabilidade desejada. Por exemplo, o investidor pode definir como prejuízo máximo, um retorno

negativo de 5%.

Recorrência

Este relatório tem por objetivo apresentar uma atualização do cenário macroeconômico e corporativo após a divulgação dos dados trimestrais das empresas. Há expectativa de atualização para os meses de abril, junho, setembro e dezembro. Esses prazos podem sofrer modificações, a depender das condições de mercado e calendário de balanços corporativos.


Junho de 2021

Explicando nosso quadro de recomendações (Glossário)

NOME Nome da Empresa

TICKER Código Bolsa

P/L Múltiplo Preço/lucro que representa o número de anos necessários para se obter o valor pago pela ação por intermédio dos lucros distribuídos. Quanto menor, mais descontado o preço da ação.

P/VPA Múltiplo P/VPA é do que preço da ação dividido pelo seu valor patrimonial. Ou seja, o valor do Patrimônio Líquido (PL) por ação. Quanto menor, mais descontado o preço da ação.

DY (12M) Retorno em percentual sobre a distribuição de proventos nos últimos 12 meses. Uma empresa com DY (12M) de 6% pode ser considerada uma excelente pagadora de proventos, com distribuição acima da média do mercado.

BETA

O beta de uma ação indica se ela é mais ou menos volátil do que o mercado como um todo. Quanto menor o indicador, menor deve ser a oscilação em períodos de depressão ou euforia dos mercados. Investidores mais conservadores devem buscar por ações com beta menor, por outro lado os mais agressivos devem buscar por ações com beta maior.

ÚLTIMO Preço de Fechamento com base na data de referência do relatório, 07/06/2021.

PREÇO-TETO Indica até qual o preço a ação oferecerá potencial de retorno acima da média do mercado (Ibovespa). Sua ausência indica que a ação recomendada apresenta potencial de alta menor que o benchmark (Ibovespa).

PREÇO-ALVO Preço-Alvo para os próximos 12 meses.

UPSIDE Potencial de retorno até o preço-alvo.

SETOR I Setor de atuação da empresa.

SETOR II Segmento da empresa ou característica de seu meio de atuação/exposição.


Junho de 2021

Resultado das nossas últimas recomendações (08/04/2021)

LOWVOL (Volatilidade mínima)

Nome Abertura Fechamento Máximo Retorno (%) Retorno Acum. (%)

Totvs 19,34 36,15 35,38 17,79% 62,90%

Sinqia 17,88 23,11 24,25 1,23% 26,18%

Log Commercial 23,11 33,38 32,34 12,01% 36,27%

Tim 13,56 12,53 12,78 -0,48% -9,07%

Banco do Brasil 31,92 36,52 35,84 25,28% 10,23%

DYIELD (Distribuição de Dividendos)


Gerdau 30,44 31,89 37,40 4,75% 7,17%

Vale 57,68 111,80 120,45 6,54% 99,35%

Randon 7,66 15,12 15,56 14,30% 102,93%

Itaúsa 8,25 12,05 11,93 19,39% 45,52%

Ecorodovias 13,10 13,32 13,15 12,12% -1,91%

VALUE (Valor)


Marfrig 16,15 18,30 21,21 3,67% 14,62%

Alupar 22,82 28,09 28,33 11,22% 14,41%

BR Distribuidora 20,76 27,71 27,52 33,46% 32,27%

MRV 17,73 17,98 18,99 1,39% 1,28%

Cogna 8,62 4,59 4,67 14,18% -48,99%


Junho de 2021

QUALITY (Qualidade)


Duratex 19,25 22,10 24,45 14,81% 14,89%

Weg 18,2 34,13 39,35 -10,48% 50,68%

Vivara 25,25 31,44 32,19 23,55% 24,80%

Iguatemi 34,21 46,40 45,80 29,07% 26,37%

Centauro 25,65 34,99 35,93 27,70% 35,79%

GROWTH (Crescimento)


Rumo 20,85 21,12 22,00 3,53% 3,92%

Localiza 62,52 67,00 66,72 7,17% 3,52%

BTG Pactual 78,68 122,18 125,79 23,17% 52,84%

Marisa 7,82 8,35 8,52 53,78% 4,73%

Equatorial 21,33 24,93 26,19 3,16% 15,34%

MOMENTUM (Momento)


3R Petroleum 24,00 40,07 47,42 -0,60% 70,21%

Klabin 20,03 25,84 30,63 -10,34% -10,74%

Locaweb 15,97 23,92 29,80 -9,05% 50,26%

Magazine Luiza 13,95 20,80 22,52 2,82% 28,71%

B2W 99,13 65,71 69,70 6,93% -35,78%

Abertura: Preço de Abertura no início da recomendação; Fechamento: Preço de Fechamento em 07/06/2021; Máximo: Maior preço alcançado pelo ativo entre desde o início da recomendação até 07/06/2021. Retorno (%): Retorno bruto entre 08/04/2021 (abertura) e 07/06/2021 (fechamento); Retorno Acum. (%): Retorno acumulado durante todo o período de recomendação do ativo.


Junho de 2021

Stock Guide (EX-GENOMA)

As ações listadas em nosso Stock Guide já foram recomendadas em versões anteriores. Esse guia, portanto, deve ser utilizado apenas por investidores que desejam permanecer investidos em ações que já não fazem mais parte das nossas recomendações mais recentes. Ações que não apresentam informações sobre o preço teto sinalizam que o potencial de retorno é menor do que o Ibovespa dentro do cenário base.

IMPORTANTE: Esse quadro não é uma recomendação, ele serve apenas como informativo (guia) para aqueles investidores que decidiram permanecer com ações recomendas em versões anteriores.

Nome TICKER P/L P/VPA DY (12m) Beta Último Preço teto

Preço alvo


Ambipar AMBP3 49,1x 3,0x - 0,76 R$ 32,94 - R$ 34,05 3,37% ESG Ambiental

B3 B3SA3 24,1x 4,3x 5,2% 1,09 R$ 17,29 R$ 18,15 R$ 19,00 9,89% Financeiro Mercado

Banco BMG BMGB4 8,8x 0,7x 3,2% 1,20 R$ 5,07 - R$ 5,49 8,32% Financeiro Crédito

Consignado

Banco Pan BPAN4 42,8x 5,3x 2,4% 0,52 R$ 23,50 - R$ 23,06 -1,86% Financeiro Crédito

Consignado

BRFoods BRFS3 15,9x 2,8x - 1,34 R$ 28,51 - R$ 29,14 2,22% Frigoríficos Dólar (+)

Exportação

Camil CAML3 8,1x 1,4x 5,8% 0,03 R$ 10,09 R$ 10,51 R$ 11,00 9,02% Varejo Alimentos

CCR CCRO3 46,8x 3,2x 1,9% 1,36 R$ 14,08 - R$ 14,96 6,27% Concessão Infraestrutura

Copel CPLE6 4,2x 0,9x 14,8% 1,23 R$ 6,37 R$ 6,54 R$ 6,85 7,54% Elétrico Ger/Trans/Distr

Carrefour CRFB3 14,0x 2,7x 3,4% 0,74 R$ 23,03 - R$ 24,76 7,50% Varejo Alimentos

Copasa CSMG3 7,7x 1,0x 15,0% 1,10 R$ 17,80 - R$ 19,39 8,93% Saneamento Estatal

Enauta ENAT3 26,1x 1,6x 1,8% 0,79 R$ 15,59 - R$ 16,16 3,67% Energia Petróleo

Energias BR ENBR3 6,5x 1,1x 5,6% 0,73 R$ 19,14 R$ 19,97 R$ 20,91 9,26% Elétrico Ger/Trans/Distr

JBS JBSS3 6,2x 1,8x 4,7% 0,66 R$ 29,75 - R$ 32,03 7,66% Frigoríficos Dólar (+)

Exportação

Lavvi LAVV3 14,0x 1,5x - - R$ 8,38 - R$ 8,74 4,33% Construção

Civil Média/Alta

Renda

Locamerica LCAM3 27,7x 3,3x 2,2% 0,44 R$ 28,87 - R$ 32,86 13,84% Locadoras Selic (-)

Linx LINX3 - 4,1x - -0,34 R$ 37,45 - R$ 41,54 10,93% Tecnologia Varejo

Lojas Quero-Quero

LJQQ3 47,2x 8,3x - - R$ 22,00 - R$ 22,15 0,69% Construção

Civil Materiais

Lojas Renner LREN3 40,5x 7,1x 0,8% 1,08 R$ 48,40 - R$ 50,71 4,77% Varejo Vestuário


Junho de 2021

Mills MILS3 572,3x 1,9x 0,4% 1,91 R$ 8,20 - R$ 8,57 4,55% Construção

Civil Infraestrutura

Petrobras PETR4 6,5x 1,2x 3,7% 1,79 R$ 28,29 R$ 36,29 R$ 38,00 34,31% Energia Petróleo

Petrorio PRIO3 32,2x 3,2x - 2,14 R$ 19,70 - R$ 22,02 11,78% Energia Petróleo

Portobello PTBL3 14,8x 5,2x 10,6% -0,46 R$ 14,04 - R$ 15,00 6,82% Construção

Civil Materiais

Qualicorp QUAL3 18,4x 4,5x 8,8% 0,13 R$ 28,35 R$ 30,05 R$ 31,47 11,01% Saúde Plano de

Saúde

Irani RANI3 16,1x 2,8x 6,0% 0,10 R$ 9,22 - R$ 8,98 -2,64% Papel e Celulose


SLC Agrícola SLCE3 14,0x 3,1x 6,6% -0,44 R$ 50,59 - R$ 53,56 5,86% Agronegócio Dólar (+)

Exportação

São Martinho SMTO3 14,4x 3,1x 2,7% 0,60 R$ 35,68 - R$ 35,89 0,59% Industrial Açúcar e

Álcool

Suzano SUZB3 - 17,7x - -0,10 R$ 59,50 R$ 62,08 R$ 65,00 9,24% Papel e Celulose


Taesa TAEE11 5,6x 2,1x 18,8% 0,94 R$ 40,13 - R$ 43,00 7,15% Energia Transmissoras

Terra Santa TESA3 - 1,5x - 1,16 R$ 45,50 - R$ 46,30 1,75% Agronegócio Dólar (+)

Exportação

Tegma TGMA3 21,3x 2,5x 2,4% 1,52 R$ 24,78 - R$ 26,86 8,41% Logística Selic (-)

AES Brasil AESB3 36,9x 3,1x 7,2% 0,58 R$ 14,45 - R$ 14,76 2,18% Energia Ger/Trans/Distr

Transmissão Paulista

TRPL4 5,0x 1,3x 15,3% 0,87 R$ 27,26 - R$ 25,00 -8,29% Energia Transmissoras

Banco do Brasil

BBAS3 7,4x 0,8x 5,3% 1,48 R$ 36,52 - R$ 37,89 3,76% Financeiro Banco

Totvs TOTS3 63,1x 7,3x 1,2% 0,03 R$ 36,15 - R$ 36,42 0,76% Tecnologia Diversificado

Itausa ITSA4 12,1x 1,7x 3,0% 1,35 R$ 12,05 - R$ 12,82 6,39% Financeiro Holding

Duratex DTEX3 27,2x 3,1x 5,9% -0,06 R$ 22,10 - R$ 20,00 -9,50% Industrial Papel e Celulose

Vivara VIVA3 57,2x 6,4x 0,8% 1,16 R$ 31,44 - R$ 32,49 3,33% Varejo Shopping

Iguatemi IGTA3 34,8x 2,5x 1,3% 1,25 R$ 46,40 - R$ 44,00 -5,17% Varejo Shopping

BTG Banco BPAC11 25,1x 3,7x 2,0% 0,86 R$ 122,18 - R$ 127,59 4,43% Financeiro Mercado de

Capitais

Lojas Marisa AMAR3 - 2,3x - 1,42 R$ 8,35 - R$ 8,20 -1,82% Varejo Vestuário

Equatorial EQTL3 8,7x 2,4x 5,0% 1,21 R$ 24,93 - R$ 26,36 5,72% Elétrico Distribuição

3r Petroleum RRRP3 - 3,0x - - R$ 40,07 - R$ 43,44 8,41% Energia Petróleo


Junho de 2021

Declarações Gerais

Este relatório foi produzido pelo departamento de Research ("Research da Genial Investimentos") da Genial Investimentos.

Este relatório não pode ser reproduzido ou redistribuído para qualquer outra pessoa, no todo ou em parte, para qualquer propósito, sem o prévio consentimento por escrito da Genial Investimentos. A Genial Investimentos não aceita qualquer responsabilidade pelas ações de terceiros a esse respeito.

Este relatório de Research destina-se à distribuição somente em circunstâncias permitidas pela lei aplicável. Este relatório de Research não leva em consideração os objetivos específicos de investimento, situação financeira ou as necessidades específicas de qualquer indivíduo em especial, mesmo quando enviado a um único destinatário. Este relatório de Research não se propõe a ser uma declaração completa ou resumo dos valores mobiliários, mercados ou desenvolvimentos aqui referidos. Nem a Genial Investimentos nem qualquer um de seus conselheiros, diretores, funcionários ou representantes terá qualquer responsabilidade decorrente de qualquer erro, imprecisão ou imperfeição de fato ou opinião contida neste relatório, ou será responsabilizado por quaisquer perdas ou danos que possam surgir a partir da utilização deste relatório de Research.

A Genial Investimentos poderá contar com barreiras de informação, tais como "chinese walls", para controlar o fluxo de informações dentro de suas áreas, unidades, divisões, grupos ou afiliadas.

O desempenho passado não é necessariamente um indicador de resultados futuros e nenhuma representação ou garantia, expressa ou implícita, é feita pela Genial Investimentos em relação ao desempenho futuro. Rendimentos de aplicações podem variar. O preço ou valor dos investimentos aos quais este relatório de Research se refere, direta ou indiretamente, podem cair ou subir contra o interesse dos investidores. Qualquer recomendação ou opinião contida neste relatório de pesquisa pode se tornar desatualizada em consequência de alterações no ambiente em que o emitente dos valores mobiliários sob análise atua, além de alterações nas estimativas e previsões, premissas e metodologia de avaliação aqui utilizadas.

Declarações do Analista

O analista de investimento declara que as opiniões contidas nesse relatório refletem exclusivamente suas opiniões pessoais sobre a companhia e seus valores mobiliários e foram elaborados de forma independente e autônoma, inclusive em relação a GENIAL INVESTIMENTOS.


Junho de 2021

A remuneração dos analistas está, direta ou indiretamente, influenciada pelas receitas provenientes dos negócios e operações financeiras realizadas pela GENIAL INVESTIMENTOS.

Além disso, o analista certifica que nenhuma parte de sua remuneração foi, é ou será direta ou indiretamente relacionada com as recomendações ou opiniões específicas expressas neste relatório de Research.

A remuneração do analista não se baseia nas receitas de outras empresas de grupo, mas pode, no entanto, derivar de receitas oriundas dos negócios e operações financeiras da GENIAL INVESTIMENTOS, suas afiliadas e/ou subsidiárias como um todo. A remuneração paga aos analistas é de responsabilidade exclusiva da GENIAL INVESTIMENTOS.

O analista Filipe Correa Villegas declara que é responsável pelo conteúdo deste relatório a atende às exigências da Instrução CVM nº 598/2018.

O analista Filipe Correa Villegas declara que pode ser diretamente, em nome próprio, titular de valores mobiliários objeto do presente relatório.

Salvo disposição em contrário, os indivíduos listados na capa deste relatório são analistas devidamente credenciados.

Declarações da Empresa

A Genial Investimentos, suas afiliadas, coligadas, controladoras e/ou subsidiárias têm interesses financeiros e comerciais relevantes em relação aos emissores ou aos valores mobiliários objetos da análise.


Junho de 2021

Disclosures Adicionais

(i) Este documento foi preparado pelo Research da Genial Investimentos e é publicado com o único propósito de fornecer informações sobre as empresas e seus valores mobiliários.

(ii) As informações contidas neste documento são fornecidas apenas para fins informativos e não constituem uma oferta para comprar ou vender, e não devem ser interpretadas como uma solicitação para adquirir quaisquer valores mobiliários em qualquer jurisdição. As opiniões aqui expressas, no que diz respeito à compra, venda ou detenção de valores mobiliários, ou com relação à ponderação de tais valores mobiliários numa carteira real ou hipotética, são baseadas em uma análise cuidadosa feita pelos analistas que elaboraram este relatório e não devem ser interpretadas por investidores como recomendações para qualquer decisão de investimento. A decisão final do investidor deve ser tomada levando em consideração todos os riscos e as taxas envolvidas. Este relatório é baseado em informações obtidas de fontes públicas primárias ou secundárias, ou diretamente das empresas, e é combinado com estimativas e cálculos elaborados pela GENIAL INVESTIMENTOS. Este relatório não pretende ser uma declaração completa de todos os fatos relevantes relacionados a qualquer estratégia da empresa, indústria, segurança ou mercado mencionados. As informações foram obtidas de fontes consideradas confiáveis; a GENIAL INVESTIMENTOS não faz nenhuma representação ou garantia, expressa ou implícita, quanto à integridade, confiabilidade ou exatidão de tais informações. As informações, opiniões, estimativas e projeções contidas neste documento são baseadas em dados atuais e estão sujeitas a alterações. Os preços e a disponibilidade dos instrumentos financeiros são meramente indicativos e sujeitos a alterações sem aviso prévio. A GENIAL INVESTIMENTOS não está obrigada a atualizar ou revisar este documento, ou a avisar sobre quaisquer alterações em tais dados.

(iii) Os valores mobiliários discutidos neste relatório, bem como as opiniões e recomendações contidas neste documento, podem não ser apropriados para todo tipo de investidor. Este relatório não leva em consideração os objetivos de investimento, situação financeira ou as necessidades específicas de um determinado investidor. Os investidores que desejam comprar, vender ou investir em títulos que são abrangidos por este relatório devem procurar aconselhamento financeiro independente que leve as características individuais e necessidades em consideração, antes de tomar qualquer decisão de investimento em relação aos valores mobiliários em questão. Cada investidor deve tomar decisões de investimento independentes depois de analisar cuidadosamente os riscos, taxas e comissões envolvidas. Se um instrumento financeiro for denominado numa moeda diferente da moeda do investidor, mudanças nas taxas de câmbio podem afetar adversamente o preço ou valor, ou da renda derivada do instrumento financeiro e o leitor deste relatório assume


Junho de 2021

todos os riscos cambiais. Resultados com instrumentos financeiros podem variar e, portanto, o preço ou valor podem aumentar ou diminuir, direta ou indiretamente. As informações, opiniões e recomendações contidas neste relatório não constituem e não devem ser interpretadas como uma promessa ou garantia de um retorno especial em qualquer investimento. O desempenho passado não necessariamente indica resultados futuros e nenhuma declaração ou garantia, expressa ou implícita, é aqui feita sobre o desempenho futuro. Portanto, a GENIAL INVESTIMENTOS, suas empresas afiliadas, e os analistas envolvidos neste relatório não assumem qualquer responsabilidade por qualquer perda direta, indireta ou decorrente do uso das informações contidas no presente, e qualquer pessoa que use este relatório se compromete a indenizar irrevogavelmente a GENIAL INVESTIMENTOS e suas afiliadas por quaisquer reclamações e demandas.

(iv) Os preços neste relatório são considerados confiáveis a partir da data em que este relatório foi emitido e são derivados de um ou mais dos seguintes: (i) fontes expressamente especificadas junto aos dados relevantes; (ii) preço cotado no principal mercado regulamentado para o ativo em questão; (iii) outras fontes públicas consideradas confiáveis; ou (iv) dados de propriedade da GENIAL INVESTIMENTOS ou disponíveis para a GENIAL INVESTIMENTOS.

(v) Nenhuma garantia expressa ou implícita é fornecida em relação à exatidão, integridade ou confiabilidade das informações aqui contidas, exceto com relação às informações relativas à GENIAL INVESTIMENTOS, suas subsidiárias e afiliadas. Em todos os casos, os investidores deverão realizar sua própria investigação e análise de tais informações antes de tomar ou deixar de tomar qualquer ação em relação a títulos ou mercados que são analisados neste relatório.

(vi) A GENIAL INVESTIMENTOS não faz declarações neste documento de que os investidores vão obter lucros. A GENIAL INVESTIMENTOS não vai compartilhar com os investidores os lucros de investimento, nem aceita qualquer responsabilidade por eventuais perdas de investimento. Os investimentos envolvem riscos e os investidores devem exercer prudência na tomada de suas decisões de investimento. A GENIAL INVESTIMENTOS não aceita deveres fiduciários em nome dos destinatários deste relatório. Este relatório não deve ser considerado como substituto para o exercício de julgamento independente do destinatário. As opiniões, estimativas e projeções aqui expressas refletem a opinião atual do analista responsável pelo conteúdo deste relatório a partir da data em que foi emitido e são, portanto, sujeitas a mudanças sem aviso prévio e podem diferir ou ser contrárias a opiniões expressas por outras áreas de negócios da GENIAL INVESTIMENTOS, como resultado da utilização de diferentes critérios e hipóteses. As informações, opiniões e recomendações contidas neste relatório não constituem e não devem ser interpretadas como uma promessa ou garantia de um retorno especial em qualquer investimento.


Junho de 2021

(vii) Uma vez que as opiniões pessoais dos analistas podem diferir umas das outras, a GENIAL INVESTIMENTOS, suas subsidiárias e afiliadas podem ter publicado ou podem vir a publicar outros relatórios que não apresentem uniformidade e/ou cheguem a conclusões diferentes daquelas aqui contidas. Quaisquer opiniões, estimativas e projeções não devem ser interpretadas como uma garantia de que os assuntos nelas referidas de fato ocorrerá. O preço e a disponibilidade dos instrumentos financeiros são meramente indicativos e sujeitos a alterações sem aviso prévio. Resultado com instrumentos financeiros podem variar e, portanto, o preço ou valor podem aumentar ou diminuir, direta ou indiretamente.

(viii) Este documento não pode ser: (a) fotocopiado ou duplicado de qualquer forma, no todo ou em parte, e/ou (b) distribuído sem o prévio consentimento por escrito da GENIAL INVESTIMENTOS. A GENIAL INVESTIMENTOS não aceita qualquer responsabilidade pelas ações de terceiros a esse respeito.

(ix) Nem a GENIAL INVESTIMENTOS nem quaisquer de suas afiliadas ou seus respectivos diretores, funcionários ou agentes, aceitam qualquer responsabilidade por qualquer perda ou dano resultante do uso de toda ou qualquer parte deste relatório.

(x) Genial Investimentos é a plataforma de negociações da Genial Investimentos Corretora de Valores, uma empresa do Grupo Brasil Plural.

junho de 2021€¦ · alupar alup11 7,6x 1,4x 3,4% 0,68 r$ 28,09 r$ 30,46 r$ 31,89 13,54% elétrico...

Documents