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1 Confidencial Uso Interno Público

Workshop Banco Central do Brasil

Regulação das atividades de registro e de depósito

centralizado de ativos financeiros

Junho 2015

Junho/2015

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1. Quais os serviços oferecidos pela BM&FBOVESPA?

2. Ambiente de Registro x Deposito Centralizado

3. Supervisão e monitoramento na BM&FBOVESPA

4. Novas regulamentações

Agenda

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1. QUAIS OS SERVIÇOS OFERECIDOS PELA BM&FBOVESPA?

A BM&FBOVESPA é uma empresa verticalizada e

voltada para prover serviços de infraestrutura para o

mercado financeiro e de capitais

Listagem Plataformas

de Negociação

Serviços de Pós

Negociação

Serviços de Informação

Serviços de Tecnologia

Listagem de

companhias

abertas

Derivativos

Renda

Variável

Renda Fixa

Privada

Renda Fixa

Pública

Câmbio

Contraparte

Central

Garantidora

Serviços de

Liquidação

Depósito

Centralizado

Ambiente de

Registro

Empréstimo de

Ativos

Market Data

Históricos

iMercado

SINACOR

Data Center

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2. Ambiente de Registro x Depósito Centralizado

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2. AMBIENTE DE REGISTRO x DEPÓSITO CENTRALIZADO

O que são? Ambiente de Registro Depósito Centralizado

Função

Compreende a guarda centralizada de ativos

financeiros e de valores mobiliários (“ativos”),

fungíveis e infungíveis, o controle de sua

titularidade efetiva e o tratamento de seus

eventos.

Principais Características

• Assume a titularidade fiduciária sobre os

ativos depositados (“imobilização”)

• A titularidade efetiva dos ativos financeiros

e dos valores mobiliários objeto de

depósito se presume pelos controles de

titularidade mantidos pelo depositário

central (beneficiário final)

• Validade legal para registro de ônus e

gravames sobre os ativos depositados

Função

Armazenamento e a publicidade de

informações referentes a ativos financeiros e

valores mobiliários (“ativos”), incluindo suas

transações e os ônus e gravames a eles

relativos

Principais Características

• “Espelhamento” dos registros de ativos do

emissor ou de transações/contratos

realizadas/negociados previamente, para

fins exclusivos de publicidade

• A efetiva titularidade sobre os ativos

emitidos é o registro do emissor

• Ônus e gravames são constituídos fora do

ambiente de registro, devendo ser

refletidos posteriormente no ambiente

Dadas suas características, o serviço de depósito centralizado traz

maior segurança para o titular do ativo

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• Manutenção de controles para assegurar a qualidade das informações

registradas ou das características dos ativos depositados, incluindo

procedimentos de conciliação periódica com os emissores

• Monitoramento contínuo das transações, reportando atipicidades e

mantendo procedimentos para correção de eventuais imperfeições

• Supervisão sobre os participantes, buscando manter a qualidade de

seus processos internos e zelando pela aderência às regulamentações

vigentes

• Manutenção de processo de fornecimento tempestivo de informações

aos reguladores

Responsabilidades comuns


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iBalcão - Ambiente de Registro BM&FBOVESPA (1/3)


• O iBalcão é serviço de registro e liquidação de ativos e operações de

renda fixa e derivativos de balcão, oferecendo todo o controle do ciclo

de vida dos ativos e/ou operações das mais diversas modalidades

dos produtos existentes.

• LCA

• CDCA

• CPR

• CDA/WA

• Direitos Creditórios (Agro)

• CDB

RENDA FIXA

(privada)

• COE

• SWAP (Cambial, Índices de Preços, Taxas de Juros e Ouro)

• OPÇÃO FLEXÍVEL (ETF, Moedas, Metais, Soja, Taxa de Juros, e Índices IBOVESPA/IBrX50)

• TERMO (Moedas)

DERIVATIVOS

(com e sem garantia)

• LCI

• CCI

• Letra Financeira

• LC

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Serviço de Depósito Centralizado BM&FBOVESPA (2/3)


PR Emitente

Ambiente de

Registro

PR Proprietário

Investidores

Cadeia de Relacionamento

Participante de Registro Emitente

• O Participante de Registro que representa a instituição emissora do Ativo e/ou Lastro.

Ambiente de registro

• Instituição responsável por armazenar informações de ativos e operações para fornecê-las aos reguladores e participantes do mercado

• Participante de Registro Proprietário

• O Participante de Registro que representa o titular do Ativo ou da operação.

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iBalcão - Ambiente de Registro BM&FBOVESPA (3/3)


Principais características:

• Regras de acesso e supervisão constante dos participantes

• Transparência e segurança com a identificação em todas as

operações do investidor final

• Interfaces que permitem automação (telas, arquivos e relatórios) do

registro e de todo o ciclo de vida dos ativos e operações

• Fornecimento de relatórios e arquivos de reconciliação diária para os

participantes de registro

• Funcionalidades para o correto espelhamento de ônus e gravames

• Liquidação bruta e bilateral

• Fornecimento diário de informações aos reguladores

• Monitoramento diário das informações registradas, com identificação

e tratamento de atipicidades

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Depósito Centralizado

Contas Individualizadas

Registro e segregação de

ativos

Titularidade Fiduciária

Guarda Centralizada

Tratamento de Eventos

Registro de Ônus e

Gravames

Ativos elegíveis:

• Renda Variável

• Debêntures

• FII

• Cotas de Fundos Fechados

• ETFs

• CRI

• CRA

• NP

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Escriturador

Depositário

Central

Emissor

Custodiante

Investidores

Cadeia de Relacionamento

Escriturador

• Instituição contratada pelo Emissor e responsável pelo controle dos registros de emissão e atendimento ao investidor

Depositário Central

• Instituição responsável pela prestação de serviço de depósito centralizado de ativos para os participantes do mercado

Custodiante

• Instituição responsável pela prestação de serviço de custódia de ativos para os investidores nacionais e estrangeiros, tendo relacionamento direto com o investidor (“know your customer”) ou mediante contrato com um Custodiante Global, no caso de investidor estrangeiro

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Amparada por uma base legal bem estabelecida, a BM&FBOVESPA disponibiliza para o mercado uma estrutura de conta segura no nível do beneficiário final, que permite:

A clara identificação do investidor

Propriedade incontestável do ativo

Informações enviadas diretamente ao Investidor

Controle Permanente e Prevenção à Fraude

Livre movimentação

Garantia

Bloqueio judicial

Aluguel de Ativos

IPO e Oferta

Opções e Termo

BVMF

Custodiante E Custodiante F

Investidor

individual

Banco Fundo V Fundo não

residente N

Companhia de

Seguro

Os ativos dos investidores nunca se misturam com os ativos das

instituições financeiras , devido à estrutura de contas e de subcontas da Central Depositária e à identificação

plena dos beneficiários finais

Estrutura de contas e proteção ao Investidor

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Emissores e Escrituradores

• Saldos de Custódia

• Variação Diária de Saldos de Custódia

• Eventos de Custódia

Investidores

Agentes de Custódia

• CEI – Canal Eletrônico do Investidor

• Informativos mensais (eletrônico e impresso)

• Aviso de transferência de ativos (SMS e papel)

• Aviso de alteração de endereço (papel)

• Informes de rendimento BTC

• Movimentações, posições e eventos de custódia, diariamente, por meio de arquivos, relatórios e mensagens

TRANSPARÊNCIA NAS INFORMAÇÕES

Informações para reguladores

• Movimentações e posições de custódia, para exercício das atividades de supervisão e regulação

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3. Supervisão e Monitoramento na

BM&FBOVESPA

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3. SUPERVISÃO E MONITORAMENTO

Como são desempenhadas estas atividades na

BM&FBOVESPA?

BSM

• A BSM é o braço responsável pela supervisão e enforcement nos

mercados administrados pela BM&FBOVESPA

Área de Monitoramento Operacional

• A área de Monitoramento Operacional tem como objetivo principal

garantir que as operações registradas na BM&FBOVESPA estejam

em conformidade com as regras estabelecidas para o mercado de

Balcão, seja ele direto ou com intermediação de comitês/órgãos

reguladores.

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BSM – BM&FBOVESPA Supervisão de Mercados


- Monitorar 100% das operações

- Detectar práticas abusivas:

• Manipulação de mercado

• Condições artificiais de

demanda, oferta ou preço

• Uso indevido de informação

privilegiada (insider trading)

• Indícios de lavagem de dinheiro

• Operações fraudulentas

(indução do investidor ou do

mercado ao erro)

• Prática não equitativas

(privilégio a cliente em

detrimento de outro)

• Atuação irregular de

profissionais

• Práticas abusivas de ofertas

(layering e spoofing)

Supervisão de Mercados Fiscalização de Participantes Enforcement

Fiscalização dos participantes por

meio de auditorias:

• Pré-operacional, no acesso do

Participante

• Operacional periódica

• Indireta

• Requisitos Financeiros e

Patrimoniais

• Gravações de ordens

• Conta Corrente

• Certificação e credenciamento

de profissionais

• Perfil

• Conexões automatizadas – DMA

• Agentes Autônomos de

Investimentos

• Avaliação específica motivada

por solicitação ou por denúncia.

A constante atividade de

supervisão e fiscalização das

operações e dos participantes

dos mercados da

BM&FBOVESPA para ser efetiva

exige que as infrações

identificadas sejam objeto de

ação educativa e/ou punitiva por

parte do supervisor.

Essa atividade disciplinar,

conhecida como enforcement,

visa aprimorar os padrões de

conduta dos participantes e seus

controles internos, bem como

inibir a repetição das infrações.

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Principais atividades:

• Estabelecer controles e parâmetros de acompanhamento das

transações registradas no ambiente de registro e no serviço de depósito

centralizado a fim de melhorar a qualidade das informações mantidas

• Estabelecer controles e práticas para monitorar prevenção a lavagem de

dinheiro

• Identificar atipicidades no comportamento do participante e nas

operações

• Classificar e tratar as atipicidades encontradas

• Reportar as atipicidades aos comitês internos da BM&FBOVESPA, BSM

e órgãos reguladores, conforme o caso

Área de Monitoramento Operacional

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4. Novas regulamentações

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• Principais inovações conduzem a uma maior clareza,

eficiência e segurança para o Mercado

• Distinção entre os serviços de registro de ativos/operações e o

serviço de depósito centralizado, deixando claro os seus respectivos

funcionamentos, responsabilidades e grau de proteção ao investidor

• Necessidade de identificação dos titulares dos ativos e operações

• Maior transparência nos papéis e responsabilidades dos

participantes envolvidos nas atividades de depósito centralizado e

registro

• Procedimentos de conciliação periódica das informações mantidas

ou dos ativos depositados com os emissores e custodiantes

• Necessidade de fornecimento de informações ao beneficiário final

Benefícios das novas regulamentações

4. NOVAS REGULAMENTAÇÕES

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Convergência entre os reguladores de valores mobiliários e

ativos financeiros, buscando uma equalização nas

regulamentações com um foco maior na regulação em função

das atividades e das responsabilidades dos diversos

participantes da cadeia, independentemente do ativo em

questão

Aonde ainda há espaço para evoluir...

4. NOVAS REGULAMENTAÇÕES

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Contato

Marcelo Wilk

Diretor da Central Depositária de Ativos e de Registro de

Operações do Mercado de Balcão

(11) 2565-5633 - [email protected]

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