1 Confidencial Uso Interno Público
Workshop Banco Central do Brasil
Regulação das atividades de registro e de depósito
centralizado de ativos financeiros
Junho 2015
Junho/2015
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1. Quais os serviços oferecidos pela BM&FBOVESPA?
2. Ambiente de Registro x Deposito Centralizado
3. Supervisão e monitoramento na BM&FBOVESPA
4. Novas regulamentações
Agenda
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1. QUAIS OS SERVIÇOS OFERECIDOS PELA BM&FBOVESPA?
A BM&FBOVESPA é uma empresa verticalizada e
voltada para prover serviços de infraestrutura para o
mercado financeiro e de capitais
Listagem Plataformas
de Negociação
Serviços de Pós
Negociação
Serviços de Informação
Serviços de Tecnologia
Listagem de
companhias
abertas
Derivativos
Renda
Variável
Renda Fixa
Privada
Renda Fixa
Pública
Câmbio
Contraparte
Central
Garantidora
Serviços de
Liquidação
Depósito
Centralizado
Ambiente de
Registro
Empréstimo de
Ativos
Market Data
Históricos
iMercado
SINACOR
Data Center
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2. AMBIENTE DE REGISTRO x DEPÓSITO CENTRALIZADO
O que são? Ambiente de Registro Depósito Centralizado
Função
Compreende a guarda centralizada de ativos
financeiros e de valores mobiliários (“ativos”),
fungíveis e infungíveis, o controle de sua
titularidade efetiva e o tratamento de seus
eventos.
Principais Características
• Assume a titularidade fiduciária sobre os
ativos depositados (“imobilização”)
• A titularidade efetiva dos ativos financeiros
e dos valores mobiliários objeto de
depósito se presume pelos controles de
titularidade mantidos pelo depositário
central (beneficiário final)
• Validade legal para registro de ônus e
gravames sobre os ativos depositados
Função
Armazenamento e a publicidade de
informações referentes a ativos financeiros e
valores mobiliários (“ativos”), incluindo suas
transações e os ônus e gravames a eles
relativos
Principais Características
• “Espelhamento” dos registros de ativos do
emissor ou de transações/contratos
realizadas/negociados previamente, para
fins exclusivos de publicidade
• A efetiva titularidade sobre os ativos
emitidos é o registro do emissor
• Ônus e gravames são constituídos fora do
ambiente de registro, devendo ser
refletidos posteriormente no ambiente
Dadas suas características, o serviço de depósito centralizado traz
maior segurança para o titular do ativo
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• Manutenção de controles para assegurar a qualidade das informações
registradas ou das características dos ativos depositados, incluindo
procedimentos de conciliação periódica com os emissores
• Monitoramento contínuo das transações, reportando atipicidades e
mantendo procedimentos para correção de eventuais imperfeições
• Supervisão sobre os participantes, buscando manter a qualidade de
seus processos internos e zelando pela aderência às regulamentações
vigentes
• Manutenção de processo de fornecimento tempestivo de informações
aos reguladores
Responsabilidades comuns
2. AMBIENTE DE REGISTRO x DEPÓSITO CENTRALIZADO
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iBalcão - Ambiente de Registro BM&FBOVESPA (1/3)
2. AMBIENTE DE REGISTRO x DEPÓSITO CENTRALIZADO
• O iBalcão é serviço de registro e liquidação de ativos e operações de
renda fixa e derivativos de balcão, oferecendo todo o controle do ciclo
de vida dos ativos e/ou operações das mais diversas modalidades
dos produtos existentes.
• LCA
• CDCA
• CPR
• CDA/WA
• Direitos Creditórios (Agro)
• CDB
RENDA FIXA
(privada)
• COE
• SWAP (Cambial, Índices de Preços, Taxas de Juros e Ouro)
• OPÇÃO FLEXÍVEL (ETF, Moedas, Metais, Soja, Taxa de Juros, e Índices IBOVESPA/IBrX50)
• TERMO (Moedas)
DERIVATIVOS
(com e sem garantia)
• LCI
• CCI
• Letra Financeira
• LC
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Serviço de Depósito Centralizado BM&FBOVESPA (2/3)
2. AMBIENTE DE REGISTRO x DEPÓSITO CENTRALIZADO
PR Emitente
Ambiente de
Registro
PR Proprietário
Investidores
Cadeia de Relacionamento
Participante de Registro Emitente
• O Participante de Registro que representa a instituição emissora do Ativo e/ou Lastro.
Ambiente de registro
• Instituição responsável por armazenar informações de ativos e operações para fornecê-las aos reguladores e participantes do mercado
• Participante de Registro Proprietário
• O Participante de Registro que representa o titular do Ativo ou da operação.
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iBalcão - Ambiente de Registro BM&FBOVESPA (3/3)
2. AMBIENTE DE REGISTRO x DEPÓSITO CENTRALIZADO
Principais características:
• Regras de acesso e supervisão constante dos participantes
• Transparência e segurança com a identificação em todas as
operações do investidor final
• Interfaces que permitem automação (telas, arquivos e relatórios) do
registro e de todo o ciclo de vida dos ativos e operações
• Fornecimento de relatórios e arquivos de reconciliação diária para os
participantes de registro
• Funcionalidades para o correto espelhamento de ônus e gravames
• Liquidação bruta e bilateral
• Fornecimento diário de informações aos reguladores
• Monitoramento diário das informações registradas, com identificação
e tratamento de atipicidades
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Serviço de Depósito Centralizado BM&FBOVESPA (1/3)
2. AMBIENTE DE REGISTRO x DEPÓSITO CENTRALIZADO
Depósito Centralizado
Contas Individualizadas
Registro e segregação de
ativos
Titularidade Fiduciária
Guarda Centralizada
Tratamento de Eventos
Registro de Ônus e
Gravames
Ativos elegíveis:
• Renda Variável
• Debêntures
• FII
• Cotas de Fundos Fechados
• ETFs
• CRI
• CRA
• NP
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Serviço de Depósito Centralizado BM&FBOVESPA (2/3)
2. AMBIENTE DE REGISTRO x DEPÓSITO CENTRALIZADO
Escriturador
Depositário
Central
Emissor
Custodiante
Investidores
Cadeia de Relacionamento
Escriturador
• Instituição contratada pelo Emissor e responsável pelo controle dos registros de emissão e atendimento ao investidor
Depositário Central
• Instituição responsável pela prestação de serviço de depósito centralizado de ativos para os participantes do mercado
Custodiante
• Instituição responsável pela prestação de serviço de custódia de ativos para os investidores nacionais e estrangeiros, tendo relacionamento direto com o investidor (“know your customer”) ou mediante contrato com um Custodiante Global, no caso de investidor estrangeiro
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Serviço de Depósito Centralizado BM&FBOVESPA (3/3)
2. AMBIENTE DE REGISTRO x DEPÓSITO CENTRALIZADO
Amparada por uma base legal bem estabelecida, a BM&FBOVESPA disponibiliza para o mercado uma estrutura de conta segura no nível do beneficiário final, que permite:
A clara identificação do investidor
Propriedade incontestável do ativo
Informações enviadas diretamente ao Investidor
Controle Permanente e Prevenção à Fraude
Livre movimentação
Garantia
Bloqueio judicial
Aluguel de Ativos
IPO e Oferta
Opções e Termo
BVMF
Custodiante E Custodiante F
Investidor
individual
Banco Fundo V Fundo não
residente N
Companhia de
Seguro
Os ativos dos investidores nunca se misturam com os ativos das
instituições financeiras , devido à estrutura de contas e de subcontas da Central Depositária e à identificação
plena dos beneficiários finais
Estrutura de contas e proteção ao Investidor
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Emissores e Escrituradores
• Saldos de Custódia
• Variação Diária de Saldos de Custódia
• Eventos de Custódia
Investidores
Agentes de Custódia
• CEI – Canal Eletrônico do Investidor
• Informativos mensais (eletrônico e impresso)
• Aviso de transferência de ativos (SMS e papel)
• Aviso de alteração de endereço (papel)
• Informes de rendimento BTC
• Movimentações, posições e eventos de custódia, diariamente, por meio de arquivos, relatórios e mensagens
TRANSPARÊNCIA NAS INFORMAÇÕES
Informações para reguladores
• Movimentações e posições de custódia, para exercício das atividades de supervisão e regulação
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3. SUPERVISÃO E MONITORAMENTO
Como são desempenhadas estas atividades na
BM&FBOVESPA?
BSM
• A BSM é o braço responsável pela supervisão e enforcement nos
mercados administrados pela BM&FBOVESPA
Área de Monitoramento Operacional
• A área de Monitoramento Operacional tem como objetivo principal
garantir que as operações registradas na BM&FBOVESPA estejam
em conformidade com as regras estabelecidas para o mercado de
Balcão, seja ele direto ou com intermediação de comitês/órgãos
reguladores.
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BSM – BM&FBOVESPA Supervisão de Mercados
3. SUPERVISÃO E MONITORAMENTO
- Monitorar 100% das operações
- Detectar práticas abusivas:
• Manipulação de mercado
• Condições artificiais de
demanda, oferta ou preço
• Uso indevido de informação
privilegiada (insider trading)
• Indícios de lavagem de dinheiro
• Operações fraudulentas
(indução do investidor ou do
mercado ao erro)
• Prática não equitativas
(privilégio a cliente em
detrimento de outro)
• Atuação irregular de
profissionais
• Práticas abusivas de ofertas
(layering e spoofing)
Supervisão de Mercados Fiscalização de Participantes Enforcement
Fiscalização dos participantes por
meio de auditorias:
• Pré-operacional, no acesso do
Participante
• Operacional periódica
• Indireta
• Requisitos Financeiros e
Patrimoniais
• Gravações de ordens
• Conta Corrente
• Certificação e credenciamento
de profissionais
• Perfil
• Conexões automatizadas – DMA
• Agentes Autônomos de
Investimentos
• Avaliação específica motivada
por solicitação ou por denúncia.
A constante atividade de
supervisão e fiscalização das
operações e dos participantes
dos mercados da
BM&FBOVESPA para ser efetiva
exige que as infrações
identificadas sejam objeto de
ação educativa e/ou punitiva por
parte do supervisor.
Essa atividade disciplinar,
conhecida como enforcement,
visa aprimorar os padrões de
conduta dos participantes e seus
controles internos, bem como
inibir a repetição das infrações.
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3. SUPERVISÃO E MONITORAMENTO
Principais atividades:
• Estabelecer controles e parâmetros de acompanhamento das
transações registradas no ambiente de registro e no serviço de depósito
centralizado a fim de melhorar a qualidade das informações mantidas
• Estabelecer controles e práticas para monitorar prevenção a lavagem de
dinheiro
• Identificar atipicidades no comportamento do participante e nas
operações
• Classificar e tratar as atipicidades encontradas
• Reportar as atipicidades aos comitês internos da BM&FBOVESPA, BSM
e órgãos reguladores, conforme o caso
Área de Monitoramento Operacional
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• Principais inovações conduzem a uma maior clareza,
eficiência e segurança para o Mercado
• Distinção entre os serviços de registro de ativos/operações e o
serviço de depósito centralizado, deixando claro os seus respectivos
funcionamentos, responsabilidades e grau de proteção ao investidor
• Necessidade de identificação dos titulares dos ativos e operações
• Maior transparência nos papéis e responsabilidades dos
participantes envolvidos nas atividades de depósito centralizado e
registro
• Procedimentos de conciliação periódica das informações mantidas
ou dos ativos depositados com os emissores e custodiantes
• Necessidade de fornecimento de informações ao beneficiário final
Benefícios das novas regulamentações
4. NOVAS REGULAMENTAÇÕES
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Convergência entre os reguladores de valores mobiliários e
ativos financeiros, buscando uma equalização nas
regulamentações com um foco maior na regulação em função
das atividades e das responsabilidades dos diversos
participantes da cadeia, independentemente do ativo em
questão
Aonde ainda há espaço para evoluir...
4. NOVAS REGULAMENTAÇÕES
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Contato
Marcelo Wilk
Diretor da Central Depositária de Ativos e de Registro de
Operações do Mercado de Balcão
(11) 2565-5633 - [email protected]