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22 de junho de 2018
Análise de Investimentos
Boletim Diário
Bolsa
O Ibovespa voltou a pesar ontem, sob a influência negativa do noticiário
internacional com destaque para a disputa comercial entre China e Estados
Unidos que ainda deverá render outras implicações à frente, somada à
divulgação de dados piores para a inflação doméstica, que já mostra os efeitos
da greve dos caminhoneiros. No fechamento a B3 marcou queda de 2,84% aos
70.075 pontos, com giro financeiro de R$ 8,68 bilhões, abaixo da média dos
pregões mais recentes. Destaque negativo para as ações da Petrobras com a
queda no preço do petróleo e a expectativa em torno do resultado do Tribunal
Superior do Trabalho (TST) sobre a maior ação trabalhista da empresa que
acabou confirmando sua condenação numa ação de R$ 17 bilhões. Hoje a
agenda econômica não mostra nenhum indicador do lado doméstico, no
exterior sai o PMI (índice de atividade dos gerentes de compras) da zona do
euro e dos Estados Unidos de junho, sem peso para nosso mercado e o
petróleo voltou a subir no mercado futuro. Atenção para a reunião da Opep
iniciada hoje em Viena (Áustria). As bolsas internacionais mostram alta no
fechamento na Ásia e sobem também na zona do euro, nesta manhã.
Câmbio
Em dia de volatilidade, os investidores avaliaram os próximos passos do BC
para o câmbio e os juros. A autoridade monetária fez ontem, duas
intervenções, sendo cada uma de 20 mil novos contratos de swap cambial, de
modo a reduzir a volatilidade da moeda. Nesse contexto o dólar abriu em alta,
mas fechou em queda de 0,20% a R$ 3,7663, depois de tangenciar o patamar
de R$ 3,80. No final da tarde o dólar para julho recuava 0,12% para R$ 3,7695.
Juros
Ontem o mercado passou o dia digerindo a decisão do Copom na véspera,
quando manteve a Selic em 6,50% ao ano, e a divulgação do IPCA-15 de junho,
com inflação de 1,11% M/M (acelerando ante 0,14% de maio). Esta forte alta
refletiu principalmente a greve nos transportes e a alta no custo da energia
elétrica. Pela manhã, os contratos mais curtos abriram em queda, mas
inverteram o sinal e fecharam de lado enquanto os vencimentos médios e os
mais longos registraram valorização. Ao final o DI para janeiro de 2019
terminou praticamente estável, ao passar de 7,040% para 7,045%. A taxa do DI
para janeiro de 2021 subiu de 9,67% para 9,74% e o DI para janeiro de 2023
terminou em 11,17%, de 11,07% no dia anterior.
MERCADOS
Índices, Câmbio e Commodities
Altas e Baixas do Ibovespa
Ibovespa x Dow Jones (em dólar)
Estados Unidos Referência Expectativa Apurado Anterior
10:45 PMI Manufatura Markit EUA Junho 56.10 56.40
10:45 PMI Serviços Junho 56.50 56.80
10:45 PMI Composto Junho 56.60
Europa Referência Expectativa Apurado Anterior
5:00 PMI Manufatura Zona do Euro Junho 55.00 55.00 55.50
5:00 PMI Serviços Zona do Euro Junho 53.80 55.00 53.80
5:00 PMI Composto Zona do Euro Junho 53.90 54.80 54.10
70
90
110
130
150
170
Ibovespa Dow Jones
4.1%
2.3%
1.3%
1.1%
0.7%
-8.3%
-7.1%
-6.8%
-5.4%
-5.3%
BRKM5
JBSS3
SMLS3
SUZB3
ESTC3
ELET3
BTOW3
ELET6
PETR4
CSNA3
Fech. * Dia (%) Mês (%) Ano (%)
Ibovespa 70,075 (2.8) (8.7) (8.3)
Ibovespa Fut. 70,300 (3.6) (9.0) (9.6)
Nasdaq 7,713 (0.9) 3.6 11.7
DJIA 24,462 (0.8) 0.2 (1.0)
S&P 500 2,750 (0.6) 1.6 2.8
MSCI 2,106 (0.6) 0.6 0.1
Tóquio 22,517 (0.8) 1.4 (1.1)
Xangai 2,890 (4.4) (6.6) (12.6)
Frankfurt 12,512 (1.4) (0.7) (3.1)
Londres 7,556 (0.9) (1.6) (1.7)
Mexico 46,457 (0.6) 4.0 (5.9)
India 35,690 0.7 1.0 4.8
Rússia 1,111 (2.7) (4.5) 0.0
Dólar - vista R$ 3.77 (0.1) 1.2 13.8
Dólar/Euro $1.16 0.3 (0.8) (3.3)
Euro R$ 4.37 0.1 0.6 9.9
Ouro $1,267.20 (0.0) (2.4) (2.8)
* Dia anterior, exceto Ásia
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Análise de Investimentos
Boletim Diário
Multiplan (MULT3) – Desdobramento de ações e pagamento de JCP
O conselho de administração da Multiplan aprovou a proposta de desdobramento das
ações de emissão da Companhia a ser submetida à Assembleia Geral Extraordinária.
• Proposta de desdobramento na proporção de 1 ação para 3. Em março, a Multiplan
possuía um total de 200.253.625 ações, sendo 188.395.278 ordinárias e 11.858.347
preferenciais.
Foi também aprovado na RCA o pagamento de juros sobre o capital próprio, no montante
bruto de R$ 110 milhões.
• Valor bruto por ação: R$ 0,5537
• Data com direito ao provento: 26 de junho “ex” JCP no dia 27/06
• Data para pagamento: 31/05/2019
Ontem a ação MULT3 encerrou cotada a R$ 52,94 acumulando queda de 25,33% no ano. O
JCP sobre a última cotação representa um retorno bruto de 1,05%.
RD (RADL3) – Aprovação de um JCP de R$ 50,5 milhões (R$ 0,1533/ação)
O conselho de administração da RD aprovou o pagamento de juros sobre o capital próprio
no valor bruto de R$ 50,500 milhões.
• Valor por ação: R$ ,153337243
• Acionista com direito em 26 de junho
• Ações “ex” JCP em 27/06
• A data de pagamento não foi anunciada
Ontem a ação RADL3 encerrou cotada a R$ 68,23 e o retorno do JCP sobre esta cotação é
de 0,22%.
ANÁLISE DE EMPRESAS E SETORES
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Análise de Investimentos
Boletim Diário
BRF (BRFS3) – Esclarecimento sobre venda em bloco de parte de suas ações na Minerva
Tomando por base a notícia veiculada no Valor Econômico, em 20/junho: “a BRF está se
desfazendo de parte da fatia de 11,6% que detém na Minerva e começou a vender as ações
na primeira semana de junho” e do dia seguinte, 21/junho citando “a venda em bloco de
parte de suas ações na Minerva, e que a BRF está negociando com BTG e Morgan Stanley
para realizar venda em bloco de ações da Minerva, cujo mandato não foi fechado”, a
companhia informou o seguinte.
As ações que a BRF detém na Minerva estão devidamente registradas como disponíveis
para negociação. A companhia “estuda a possibilidade de realização de uma venda em
bloco de parte desta participação” e reitera que “não há na presente data qualquer
confirmação de que a referida venda em bloco será efetivamente realizada”.
A BRF tem 11,63% de participação na Minerva, que ao preço de fechamento de ontem
(21/junho) de R$ 6,47/ação (valor de mercado de R$ 1,45 bilhão), corresponde a R$ 168
milhões.
Já as ações da BRF estão sendo cotadas a R$ 19,11/ação (valor de mercado de R$ 15,5
bilhões) com queda de 47,8% este ano. O preço justo de R$ 32,00/ação (média de mercado)
traz um potencial de alta de 67,5% para BRFS3.
Sabesp (SBSP3) – 23ª emissão de debêntures simples
O Conselho de Administração da Sabesp, em reunião realizada em 21 de junho de 2018,
aprovou a realização da 23ª emissão de debêntures simples, não conversíveis em ações, da
espécie quirografária, em até três séries, para distribuição pública, com esforços restritos
de distribuição.
O montante total será de até R$ 750 milhões, estando a Oferta condicionada à emissão de,
no mínimo, 500.000 debêntures no montante total de R$ 500 milhões.
A emissão de cada série, a quantidade de Debêntures a ser alocada em cada série, a
remuneração das Debêntures e o valor total da Oferta, serão definidos conforme o
procedimento de coleta de intenções de investimento (bookbuilding), no sistema de vasos
comunicantes. A Oferta será destinada exclusivamente a investidores profissionais e
somente poderá ser subscrita por, no máximo, 50 investidores.
Mais uma oferta no curso normal de suas operações. Os recursos obtidos com a emissão
das debêntures serão destinados ao refinanciamento de compromissos financeiros
vincendos em 2018 e reforço de caixa da companhia.
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Boletim Diário
Cotadas a R$ 23,09/ação (valor de mercado de R$ 15,8 bilhões) suas ações registram queda
de 30,7% este ano. Nesse preço os múltiplos para 2018 são: P/L de 6,3x e VE/EBITDA de
4,4x. O preço justo de R$ 37,00/ação (média de mercado) traz um potencial de alta de
60,2% para SBSP3.
Petrobras (PETR4) - Decisão desfavorável no TRT
Nossa recomendação para PETR4 é de Compra com Preço Justo de R$ 25,50/ação,
indicando um potencial de alta em 69%. Esta ação caiu 6,0% este ano e o Ibovespa teve
uma desvalorização de 8,3% no período.
A Petrobras informou ontem, após o pregão, que o Pleno do Tribunal Superior do Trabalho
proferiu decisão desfavorável à empresa, sobre ações trabalhistas que pretendiam a
revisão do critério de cálculo do Complemento da Remuneração Mínima por Nível e Regime
(RMNR), que foi estabelecida em 2007.
Esta é uma má notícia para Petrobras, que deve impactar negativamente suas ações.
Segundo a empresa, não existem impactos financeiros imediatos. Segundo o ITR do 1T18, a
Petrobras estimou que as perdas com esta ação podiam somar R$ 15,3 bilhões. Este valor
equivale a 20% do EBITDA gerado no ano passado ou a 7% do valor de mercado da empresa
ontem.
Localiza (RENT3) - Provento e recompra de ações
RENT3 está sendo negociada com múltiplos de Preço/Lucro de 20,9x para os resultados
projetados pelo mercado (Bloomberg) para 2018 e 17,8x em 2019. O Preço Justo médio é
de R$ 29,73 por ação, indicando um potencial de alta em 34%.
A Localiza informou ontem que pagará, na forma de juros sobre o capital, um total R$ 43
milhões (R$ 0,064955929 por ação), antes do Imposto de Renda. Este valor equivale a um
retorno bruto de 0,3% para os acionistas, com base na cotação de RENT3 ontem. Vale
lembrar que a empresa paga proventos trimestrais.
O pagamento será iniciado no dia 16 de agosto, com base nas posições acionárias de 28 de
junho. A partir de 29/junho as ações serão negociadas “ex-direitos”.
A Localiza aprovou também ontem seu décimo plano de recompra de ações. A diretoria foi
autorizada a adquirir até 43 milhões de RENT3, quantidade equivalente a 8,6% das ações
em circulação no mercado. O prazo deste programa é de um ano.
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Boletim Diário
Estas são boas notícias para os acionistas da Localiza, cujas ações já subiram 58,8% nos
últimos doze meses, enquanto o Ibovespa teve uma valorização de 15,3% neste período.
Vale (VALE3) - Resultado da recompra de títulos
Nossa recomendação para as ações para VALE3 é de Manutenção, com Preço Justo de R$
42,00/ação. Nos últimos vinte e quatro meses esta ação subiu 221,3%, mas o Ibovespa teve
uma valorização-de 37,8%.
A Vale informou o resultado da oferta de recompra de US$ 1,5 bilhões em bonds que
venceriam em 2042 e tem taxa anual de 5,675%. A empresa recebeu oferta de US$ 1.006
milhões e pagará um adicional de 1,75% como prêmio pela aquisição antecipada. A
empresa fará a efetiva aquisição destes títulos no dia 26 de junho.
Reiteramos nossa opinião de que esta oferta é bastante interessante, porque se trata de
um título com vencimento muito longo, evidenciando a forte disposição da empresa em
reduzir seu endividamento. A Vale tem como meta diminuir sua dívida líquida para US$ 10
bilhões ao final deste ano.
A dívida líquida da Vale era de US$ 14,9 bilhões ao final do 1T18, tendo caído US$ 3,2
bilhões no trimestre (17,9%) e US$ 7,9 bilhões nos últimos doze meses ou 34,6%. A relação
dívida líquida/EBITDA ficou em 1,0x no 1T18, menor que os 1,2x do trimestre anterior e os
1,6x no 1T17.
CPFL Renováveis (CPRE3) – State Grid eleva para R$ 13,81/ação preço em OPA da CPFL Renováveis
A CPFL Energias Renováveis S.A. recebeu do seu acionista controlador indireto, State Grid
Brazil Power Participações Ltda. (State Grid) os documentos que foram à CVM, contendo a
nova Demonstração Justificada do Preço para a realização da Oferta Pública de Aquisição
de ações de emissão da companhia por alienação indireta do seu controle (OPA). Tais
documentos ainda serão objeto de análise pela área técnica da CVM no âmbito do processo
de registro da OPA.
O preço proposto pela chinesa State Grid foi elevado de R$ 12,20/ação para R$ 13,81/ação,
mas ainda aquém do valor de R$ 16,69/ação, preço mínimo calculado pela área técnica da
CVM. Lembrando que a oferta, obrigatória em razão da aquisição indireta do controle da
CPFL Renováveis, será corrigida pela Selic desde o anúncio do fechamento da operação, em
23 de janeiro de 2017. Entretanto o valor que efetivamente será pago aos acionistas só será
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conhecido na data do leilão, ainda não definida, na medida em que a oferta depende da
aprovação da CVM.
Duratex (DTEX3) – Criação de joint venture para fábrica de celulose solúvel
A ação da Duratex (DTEX3), cujo fechamento de ontem foi de R$ 8,10 acumula
desvalorização de 11,9% em nesse ano. O valor de mercado atual da companhia é de R$ 8,2
bilhões e a ação está sendo negociada a 1,2x o valor patrimonial.
Ontem a companhia anunciou a criação de uma joint venture com o grupo austríaco Lenzing
para criação de uma fábrica de celulose solúvel. Os investimentos iniciais para a construção
da fábrica dar-se-ão por aproximadamente US$ 1 bilhão, sendo estabelecido pelo acordo
entre as parte, a venda da totalidade da produção de celulose solúvel para a Lenzing, em
condições de mercado.
A Nova Companhia terá como atividade a produção e comercialização de celulose solúvel
do tipo viscose, localizada no Estado de Minas Gerais, na região do Triângulo Mineiro. A
capacidade anual deste projeto deverá ser de 450 mil tons de celulose solúvel.
A joint venture que irá operar a fábrica e a floresta será detida pela Duratex e Lenzing, com
participação acionária de 49% e 51%, respectivamente e seus resultados serão
reconhecidos no resultado da Duratex via equivalência patrimonial.
A contribuição da Duratex dar-se-á através do aporte de ativos florestais de
aproximadamente 43 mil hectares de plantio de eucaliptos 100% certificados pelo FSC
(Forest Stewardship Council) que possui na região, completando com aporte financeiro.
"Para compor o montante total do investimento, a joint venture buscará recursos através
de financiamento de terceiros, visando otimizar sua estrutura de capital".
A companhia reforça que o acordo não afetará sua capacidade de fornecimento de madeira
própria para suas unidades de produção de painéis.
A conclusão dos acordos e a constituição da joint venture estão sujeitas ao cumprimento de
condições precedentes e a decisão final quanto a implementação do projeto ocorrerá no
segundo semestre de 2019, com o começo da produção previsto para 2022.
Além de gerar o crescimento da companhia no longo prazo, a Duratex ressalta que o
projeto representa um passo decisivo no processo de transformação do negócio florestal.
A Duratex apresentou crescimento de 5,7% na receita líquida do 1T18, para R$ 1,0 bilhão,
com aumento nas principais margens e o EBITDA ajustado crescendo 22,9%. Com isso, a
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companhia reverteu o prejuízo líquido de R$ 9,2 milhões no 1T17, para lucro de R$ 30,8
milhões.
Cesp (CESP6) – Renúncia do Diretor Presidente da companhia
A Cesp comunicou ontem (21/junho) que, em virtude da renúncia do Senhor Laurence
Casagrande Lourenço ao cargo de Diretor Presidente da companhia, o Diretor Financeiro e
de Relações com Investidores, Senhor Almir Fernando Martins, assume interina e
cumulativamente a Presidência.
O Senhor Laurence Casagrande, que havia assumido o cargo de presidente da Cesp em 2 de
maio deste ano, em substituição à Mauro Guilherme Jardim Arce, que comandou a
geradora por sete anos, foi preso temporariamente - prazo de cinco dias prorrogáveis - no
âmbito da Operação Pedra no Caminho, que investiga fraudes em obras do Rodoanel
Trecho Norte.
A ação da companhia, que chegou a ser negociada em baixa de 4,8% ontem, amenizou o
ritmo no final e fechou em queda de 1,6% a R$ 15,50/ação (valor de mercado de R$ 5,1
bilhões), mas ainda registram valorização de 17,7% este ano. Nesse preço os múltiplos para
2018 são: P/L de 28,2x e VE/EBITDA de 7,5x. O preço justo de R$ 19,50/ação (Bloomberg)
traz um potencial de alta de 25,8%.
Porto Seguro (PSSA3) – Ex JCP em 28/junho e yield de 1,5%
O Conselho de Administração da companhia aprovou o pagamento de Juros sobre o capital
próprio (JCP) no valor de R$ 228,7 milhões (R$ 0,70749437/ação), relativos ao 1º semestre
de 2018. Serão consideradas as posições em 27 de junho sendo que a partir de 28 de junho
as ações passarão a negociar ex-JCP. A data de pagamento será definida na AGO de 2019.
Com base na cotação de R$ 39,33/ação o retorno líquido é de 1,5%.
Copasa (CSMG3) – Ex JCP em 26/junho e yield de 0,8%
O Conselho de Administração da Copasa aprovou a distribuição de Juros sobre o capital
próprio (JCP), relativos ao 2T18, no valor bruto de R$ 51,4 milhões, equivalente a R$
0,4065279659/ação. Serão consideradas as posições em 25 de junho sendo que a partir de
26 de junho as ações passarão a negociar ex-JCP. O pagamento deste provento vai ocorrer
até o dia 26 de agosto. Com base na cotação de R$ 41,00/ação o retorno líquido é de 0,8%.
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Cielo (CIEL3) – Ex JCP em 2/julho e yield de 0,6%
O Conselho de Administração da Cielo aprovou o pagamento em 28 de setembro, de Juros
sobre o capital próprio (JCP), relativos ao 1º semestre de 2018, no valor bruto de R$ 312,5
milhões, equivalente a R$ 0,115127788/ação. Serão consideradas as posições em 29 de
junho sendo que a partir de 2 de julho as ações passarão a negociar ex-JCP. Com base na
cotação de R$ 15,88/ação o retorno líquido é de 0,6%.
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Evolução mensal do fluxo líquido de capital estrangeiro na Bovespa (R$ milhões)
Fluxo de Capital
Estrangeiro
-768
3.106 2.9873.799
-1.834-3.187
3.650
9.550
-4.232-5.275
4.379
-8.434
-5.438
-10.000
-8.000
-6.000
-4.000
-2.000
0
2.000
4.000
6.000
8.000
10.000
12.000
jun/17 jul/17 ago/17 set/17 out/17 nov/17 dez/17 jan/18 fev/18 mar/18 abr/18 mai/18 jun/18
Fonte: Ibovespa, dados até 19/06/2018
19/6/18 30 dias Mês Ano
Saldo (539,4) (12.859,7) (5.437,8) (9.449,8)Fonte: BMFBovespa
Contratos em Aberto – Ibovespa Futuro
-220.000-190.000-160.000-130.000-100.000
-70.000-40.000-10.00020.00050.00080.000
110.000140.000170.000200.000
Investidores Não Residentes Investidores Insitucionais
FLUXO ESTRANGEIRO
I. Não Residentes I. Institucionais
Compra 178.430 120.003
Venda 55.391 248.464
Líquido 123.039 -128.461
Contratos em Aberto - Ibovespa Futuro
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DADOS RELEVANTES
Oscilações 01 dia Junho 2018
CDS Brasil 5 anos -0.95% 13.00% 64.14%
Minerio de Ferro -1.06% -2.58% -18.00%
Petroleo Brent 1.36% -3.58% 11.22%
Petroleo WTI 0.15% 0.77% 9.86%
Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)
245
100
150
200
250
300
350
CDS Brasil 5 anos
Fonte: Bloomberg
61.4
20
30
40
50
60
70
80
90
100
Fonte: Bloomberg
30
40
50
60
70
80
Petróleo Brent (em USD/barril)
Fonte: Bloomberg
76.3
35
45
55
65
75
85
Petróleo WTI (em USD/barril)
Fonte: Bloomberg
66.3
Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)
266
100
150
200
250
300
350
CDS Brasil 5 anos
Fonte: Bloomberg
59.6
20
30
40
50
60
70
80
90
100
Fonte: Bloomberg
30
40
50
60
70
80
Petróleo Brent (em USD/barril)
Fonte: Bloomberg
74.0
35
45
55
65
75
85
Petróleo WTI (em USD/barril)
Fonte: Bloomberg
66.3
Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)
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Análise de Investimentos
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AGENDA MACROECONÔMICA
AnteriorData HorárioPaís /
RegiãoIndicador Referência Expectativa
Fonte: Bloomberg
Segunda-feira 08:00 BR FGV: IPC-S (m/m) 22/jun 1,0%
25/06/2018 08:25 BR BC - Pesquisa Focus (semanal )
10:30 BR Investimento Estrangeiro Direto Maio 2618 mi
15:00 BR Balança Comercia l semanal 24/jun
BR Total da Dívida Federa l Maio 3659 bi
11:00 EUA Vendas de casas novas Maio 670 mi l 662 mi l
11:00 EUA Vendas de casas novas (m/m) Maio 1,0% -2,0%
Terça-feira 05:00 BR IPC FIPE- Semanal 22/jun
26/06/2018 08:00 BR FGV - Custos de Construção (m/m) Junho 0,0%
08:00 BR FGV - Confiança do Consumidor Junho 86,90
BR CNI Confiança do Consumidor Junho 102,20
11:00 EUA Fed de Richmond - Índice de manufatura Junho 15,00 16,00
Quarta-feira 10:30 BR Empréstimos pendentes (m/m) Maio 0,0%
27/06/2018 10:30 BR Total emprestado em aberto Maio 3090 bi
10:30 BR Taxa de inadimplência de empréstimos pessoais Maio 5,0%
08:00 EUA MBA - Sol ici tações de empréstimos hipotecários 22/jun
09:30 EUA Estoques no atacado (m/m) Maio 0,0%
09:30 EUA Pedidos de bens duráveis Maio 0,0% -2,0%
09:30 EUA Balança comercia l de bens avançados Maio -67,3 bi -68,2 bi
09:30 EUA Pedidos de Bens Duráveis (exc. transporte) Maio 1,0% 1,0%
11:00 EUA Vendas de casas pendentes (m/m) Maio 1,0% -1,0%
11:00 EUA Vendas de casas pendentes NAS A/A Maio 0,0%
Quinta-feira 08:00 BR FGV - IGP-M (m/m) Junho 1,0%
28/06/2018 08:00 BR FGV - IGP-M (a/a) Junho 4,0%
09:30 EUA PIB anual izado (t/t) 1Q T 2,0% 2,0%
09:30 EUA Consumo pessoal 1Q T 1,0%
09:30 EUA PIB - Índice de preços 1Q T 2,0% 2,0%
09:30 EUA Principais gastos pessoais (t/t) 1Q T 2,0%
09:30 EUA Seguro-desemprego 16/jun
06:00 EURO Confiança na economia Junho 112,50
06:00 EURO Indicador de Cl ima para os Negócios Junho 145,0%
06:00 EURO Confiança industria l Junho 680,0%
06:00 EURO Confiança em serviços Junho 1430,0%
06:00 EURO Confiança do consumidor Junho
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22 de junho de 2018
Análise de Investimentos
Boletim Diário
Mario Roberto Mariante, CNPI*
Luiz Francisco Caetano, CNPI
Victor Luiz de Figueiredo Martins,
Ricardo Tadeu Martins, CNPI
Este relatório foi preparado pela Planner Corretora e está sendo fornecido exclusivamente com o objetivo de informar. As informações, opiniões, estimativas e projeções referem-se à data presente e estão sujeitas à mudanças como resultado de alterações nas condições de mercado, sem aviso prévio. As informações utilizadas neste relatório foram obtidas das companhias analisadas e de fontes públicas, que acreditamos confiáveis e de boa fé. Contudo, não foram independentemente conferidas e nenhuma garantia, expressa ou implícita, é dada sobre sua exatidão. Nenhuma parte deste relatório pode ser copiada ou redistribuída sem prévio consentimento da Planner Corretora de Valores. (*) Conforme o artigo 16, parágrafo único, da ICVM 483, declaro ser inteiramente responsável pelas informações e afirmações contidas neste relatório de análise. Declaração do(s) analista(s) de valores mobiliários (de investimento), nos termos do art. 17 da ICVM 483 O(s) analista(s) de valores mobiliários (de investimento) envolvido(s) na elaboração deste relatório declara(m) que as recomendações contidas neste refletem exclusivamente sua(s) opinião(ões) pessoal(is) sobre a companhia e seus valores mobiliários e foram elaboradas de forma independente e autônoma, inclusive em relação à Planner Corretora e demais empresas do Grupo. Declaração do empregador do analista, nos termos do art. 18 da ICVM 483 A Planner Corretora e demais empresas do Grupo declaram que podem ser remuneradas por serviços prestados à(s) companhia(s) analisada(s) neste relatório.
DISCLAIMER
EQUIPE
Parâmetros do Rating da Ação Nossos parâmetros de rating levam em consideração o potencial de valorização da ação, do mercado, aqui refletido pelo Índice Bovespa, e um prêmio, adotado neste caso como a taxa de juro real no Brasil, e se necessário ponderação do analista. Dessa forma teremos: Compra: Quando a expectativa do analista para a valorização da ação for superior ao potencial de valorização do Índice Bovespa, mais o prêmio. Neutro: Quando a expectativa do analista para a valorização da ação for em linha com o potencial de valorização do Índice Bovespa, mais o prêmio. Venda: Quando a expectativa do analista para a valorização da ação for inferior ao potencial de valorização do Índice
Bovespa, mais o prêmio.