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RELATÓRIO DEGESTÃO DE INVESTIMENTOS

SETEMBRO - 2015

IPREFInstituto de Previdência Social dos Servidores Públicos do Município de Florianópolis - SC

INTRODUÇÃO

O Relatório de Gestão de Investimentos do Instituto de Previdência Social dos Servidores Públicos do

Município de Florianópolis foi elaborado pela SMI Consultoria de Investimentos com o objetivo de

apresentar de forma detalhada as informações relativas à carteira de investimentos do RPPS e, assim,

auxiliar em seu processo de Gestão nas decisões mais importantes. As informações utilizadas neste

relatório são obtidas pelos extratos oficiais das instituições financeiras em que o RPPS aloca seus

recursos - além disso, são utilizados diversos softwares padrões do mercado financeiro.

Este Relatório também apresenta diversos indicadores de suma importância para o controle dos

Gestores, Diretores e Conselheiros do Instituto, além de fornecer informações resumidas aos órgãos

fiscalizadores, como a composição atual da carteira do Instituto, sua rentabilidade consolidada e de-

talhada por ativo, a comparação com a meta atuarial, seu enquadramento em relação à Resolução

3.922/2010 do Conselho Monetário Nacional, além de apresentar de forma minuciosa a composição de

seus ativos e sua composição consolidada. Por fim, apresentamos um texto que analisa os principais

eventos econômicos do mês.

Este relatório foi elaborado pela SMI Consultoria de Investimentos, para uso exclusivo do IPREF, não podendo ser reproduzido ou distribuído por este a qualquer pessoa ou instituição sem a expressa

autorização da SMI Consultoria. As informações contidas neste relatório são consideradas confiáveis na data na qual este relatório foi apresentado. Entretanto, as informações aqui contidas não representam

por parte da SMI Consultoria garantia de exatidão das informações prestadas ou julgadas sobre a qualidade das mesmas. As opiniões contidas neste relatório são baseadas em julgamento e estimativas e

são, portanto, sujeitas a mudança.

SUMÁRIO

RELATÓRIO GERENCIAL - Instituto de Previdência Social dos Servidores Públicos do Município de Florianópolis - SC (Previd.)

Distribuição da Carteira de Investimentos 6

Análise de Rentabilidade 7

Retorno da Carteira por Ativo (em Reais) 8

Rentabilidade da Carteira (em %) 9

Distribuição da Carteira por Índices 10

Relatório de Movimentações 11

RELATÓRIO GERENCIAL - Instituto de Previdência Social dos Servidores Públicos do Município de Florianópolis - SC (Financ.)


Análise de Rentabilidade 14

Retorno da Carteira por Ativo (em Reais) 15

Rentabilidade da Carteira (em %) 16

Distribuição da Carteira por Índices 17

Relatório de Movimentações 18

RELATÓRIO GERENCIAL - Instituto de Previdência Social dos Servidores Públicos do Município de Florianópolis - SC


DEMONSTRATIVO DAS APLICAÇÕES E RELATÓRIO DE ENQUADRAMENTO

Demonstrativo das Aplicações e Investimentos dos Recursos 22

Enquadramento da Carteira em Relação à Resolução 3.922 e à Política de Investimento 24

SUMÁRIO

RELATÓRIOS DE CONSOLIDAÇÃO DA CARTEIRA

Consolidação das Carteiras de Fundos 26

Consolidação dos Ativos 31

TEXTO DE ECONOMIA MENSAL

Comentários do Mês 33

EXTRATOS BANCÁRIOS


IPREF - PrevidenciárioInstituto de Previdência Social dos Servidores Públicos do Município de Florianópolis - SC (Previd.)

ATIVOS % SETEMBRO AGOSTO Distribuição da CarteiraFUNDOS DE RENDA FIXA 98,8% 80.263.515,01 79.351.924,26BB Prev. Títulos Públicos IMA Geral ex-C 1,2% 1.012.790,77 1.016.862,50

BB Previdenciário IPCA II Títulos Públicos 4,1% 3.370.824,61 3.352.493,74

BB Previdenciário Renda Fixa IMA-B 3,2% 2.615.865,68 2.633.413,51

BB Previdenciário Títulos Públicos IMA-B 0,4% 333.330,61 335.840,86

BB Previdenciário Títulos Públicos IMA-B 5+ 2,8% 2.285.304,20 2.327.528,55

BB Previdenciário Títulos Públicos IRF-M 0,2% 195.014,18 197.030,35

Caixa Brasil Disponibilidades 6,1% 4.988.768,20 7.009.467,89

Caixa Brasil Referenciado 11,3% 9.209.093,47 9.107.193,83

Caixa Brasil Títulos Públicos 2018 I 8,5% 6.900.024,00 6.839.682,00

Caixa Brasil Títulos Públicos 2018 III 2,5% 2.018.686,00 2.009.762,00

Caixa Brasil Títulos Públicos 2020 IV 3,5% 2.819.223,13 2.820.658,59

Caixa Brasil Títulos Públicos IMA Geral 7,3% 5.902.721,77 5.929.897,37

Caixa Brasil Títulos Públicos IMA-B 7,4% 6.018.748,04 6.085.055,33

Caixa Brasil Títulos Públicos IRF-M 1 33,9% 27.560.487,28 24.614.633,71

Caixa FIC Novo Brasil IMA-B 6,2% 5.032.633,07 5.072.404,03

FUNDOS IMOBILIÁRIOS E PARTICIPAÇÕES 1,1% 908.500,00 954.500,00Caixa FII Rio Bravo 1,1% 908.500,00 954.500,00

FUNDOS MULTIMERCADO 0,1% 98.062,56 96.914,58BB Previdenciário Multimercado 0,1% 98.062,56 96.914,58

CONTAS CORRENTES 0,0% - -Banco do Brasil 0,0% - -

Caixa Econômica Federal 0,0% - -

TOTAL DA CARTEIRA 100% 81.270.077,57 80.403.338,84

Distribuição da Carteira de Inves-timentos

Por Segmento

Fundos de Renda Fixa 98,76%Fundos Imobiliários 1,12%

Fundos Multimercado 0,12%Contas Correntes 0,00%

Por Instituição Financeira

Banco do Brasil

CEF

0 50 100

12,20%

87,80%

Banco do Brasil

CEF

0 50 100

12,20%

87,80%

Entrada de Recursos Nova Aplicação

Saída de Recursos Resgate Total

Instituto de Previdência Social dos Servidores Públicos do Município de Florianópolis - SC (Previd.)

6Relatório IPREF - SETEMBRO - 2015

RENTABILIDADE POR INVESTIMENTO NOMÊS NO ANO EM 252 DIAS ÚTEIS Rentabilidade Durante o Mês (Evolução Diária)FUNDOS DE RENDA FIXA Bench Rent. % % Meta Rent. % % Meta Rent. % % MetaBB Prev. Títulos Públicos IMA Geral ex-C IMA Geral ex-C -0,40 -40% 5,34 41% 7,67 47%BB Previdenciário IPCA II Títulos Públicos IDkA IPCA 3A 0,55 55% 8,83 68% 10,78 66%BB Previdenciário Renda Fixa IMA-B IMA-B -0,67 -67% 3,41 26% 5,75 35%BB Previdenciário Títulos Públicos IMA-B IMA-B -0,75 -75% 3,28 25% 5,54 34%BB Previdenciário Títulos Públicos IMA-B 5+ IMA-B 5+ -1,81 -182% 0,30 2% 2,74 17%BB Previdenciário Títulos Públicos IRF-M IRF-M -1,02 -103% 4,26 33% 6,51 40%Caixa Brasil Disponibilidades CDI 1,04 104% 8,88 68% 11,65 71%Caixa Brasil Referenciado CDI 1,12 112% 9,64 74% 12,69 77%Caixa Brasil Títulos Públicos 2018 I IPCA + 6% 0,88 89% 12,65 97% 16,28 99%Caixa Brasil Títulos Públicos 2018 III IMA-B 0,44 45% - - - -Caixa Brasil Títulos Públicos 2020 IV IMA-B -0,05 -5% - - - -Caixa Brasil Títulos Públicos IMA Geral IMA Geral -0,46 -46% 5,01 38% 7,45 45%Caixa Brasil Títulos Públicos IMA-B IMA-B -1,09 -109% 2,28 17% 4,51 27%Caixa Brasil Títulos Públicos IRF-M 1 IRF-M 1 0,95 95% 8,89 68% 11,63 71%Caixa FIC Novo Brasil IMA-B IMA-B -0,78 -79% 3,38 26% 5,84 36%FUNDOS IMOBILIÁRIOS E PARTICIPAÇÕES Bench Rent. % % Meta Rent. % % Meta Rent. % % MetaCaixa FII Rio Bravo Sem bench -4,82 -483% -3,01 -23% -16,14 -98%FUNDOS MULTIMERCADO Bench Rent. % % Meta Rent. % % Meta Rent. % % MetaBB Previdenciário Multimercado CDI 1,18 119% 9,41 72% 12,38 75%

Observação: Os fundos que não possuem histórico completo não apresentaram rentabilidade no respectivo período.

BENCHMARKS NO MÊS NO ANO EM 252 DIAS ÚTEISPRINCIPAIS INDICADORES Rent. % % Meta Rent. % % Meta Rent. % % MetaCDI 1,11 111% 9,55 73% 12,57 76%IMA Geral -0,37 -37% 5,40 41% 7,90 48%IMA-B -0,68 -69% 3,49 27% 5,85 36%IRF-M -0,94 -94% 4,59 35% 6,94 42%Ibovespa -3,36 -337% -9,89 -76% -16,73 -102%IBrX -3,11 -312% -8,66 -66% -15,15 -92%IBrX-50 -3,25 -326% -8,56 -66% -15,40 -94%META ATUARIAL - INPC + 6 % 1,00 13,03 16,45

Análise de Rentabilidade

31 2 4 9 11 15 17 21 23 25 29-4,0%

-3,0%

-2,0%

-1,0%

0,0%

1,0%

2,0%

31 2 4 9 11 15 17 21 23 25 29-4,0%

-3,0%

-2,0%

-1,0%

0,0%

1,0%

2,0%CarteiraIMA-BIMA GeralCDIMeta

0,32%-0,68%-0,37%1,11%1,00%

31 2 4 9 11 15 17 21 23 25 29-6,0%

-4,0%

-2,0%

0,0%

2,0%

4,0%

6,0%

8,0%

31 2 4 9 11 15 17 21 23 25 29-6,0%

-4,0%

-2,0%

0,0%

2,0%

4,0%

6,0%

8,0%IbovespaIBrX-50IBrXIGC

-3,36%-3,25%-3,11%-1,81%

ANÁLISE DE RENTABILIDADE


pagina

FUNDOS DE RENDA FIXA 4.328.227,52 518.749,38 (315.808,13) 291.788,91 4.822.957,68BB Prev. Títulos Públicos IMA Geral ex-C 61.257,25 5.867,99 (11.707,07) (4.071,73) 51.346,44BB Previdenciário IPCA II Títulos Públicos 237.187,76 57.853,37 (30.619,86) 18.330,87 282.752,14BB Previdenciário Renda Fixa IMA-B 207.552,29 (20.626,68) (83.018,66) (17.547,83) 86.359,12BB Previdenciário Títulos Públicos IMA-B 26.700,07 (2.958,61) (10.646,38) (2.510,25) 10.584,83BB Previdenciário Títulos Públicos IMA-B 5+ 210.205,81 (47.321,66) (113.780,17) (42.224,35) 6.879,63BB Previdenciário Títulos Públicos IRF-M 483,73 1.218,94 (1.266,75) (2.016,17) (1.580,25)Caixa Brasil Disponibilidades 11.038,63 1.015,16 44.095,96 59.498,47 115.648,22Caixa Brasil Referenciado 497.842,17 105.964,94 101.661,17 101.899,64 807.367,92Caixa Brasil Títulos Públicos 2018 I 592.650,19 83.634,00 62.802,03 60.342,00 799.428,22Caixa Brasil Títulos Públicos 2018 III 52.586,00 40.702,00 (23.334,66) 8.924,00 78.877,34Caixa Brasil Títulos Públicos 2020 IV - 38.368,51 (52.021,97) (1.435,46) (15.088,92)Caixa Brasil Títulos Públicos IMA Geral 351.599,67 31.605,74 (74.616,69) (27.175,60) 281.413,12Caixa Brasil Títulos Públicos IMA-B 468.699,24 (54.673,20) (213.807,19) (66.307,29) 133.911,56Caixa Brasil Títulos Públicos IMA-B 5 1.569,50 186,12 - - 1.755,62Caixa Brasil Títulos Públicos IRF-M 1 1.194.218,25 333.673,50 245.076,67 245.853,57 2.018.821,99Caixa FIC Novo Brasil IMA-B 414.636,96 (55.760,74) (154.624,56) (39.770,96) 164.480,70FUNDOS IMOBILIÁRIOS E PARTICIPAÇÕES 1.920,76 250.718,91 (186.185,00) (37.375,00) 29.079,67Caixa FII Rio Bravo 1.920,76 250.718,91 (186.185,00) (37.375,00) 29.079,67FUNDOS MULTIMERCADO 7.031,77 772,07 1.151,68 1.147,98 10.103,50BB Previdenciário Multimercado 7.031,77 772,07 1.151,68 1.147,98 10.103,50TOTAL 4.337.180,05 770.240,36 (500.841,45) 255.561,89 4.862.140,85

Retorno da Carteira por Ativo (emReais)

RETORNO DA CARTEIRA POR ATIVO (EM REAIS)RESULTADO POR ATIVO EM REAIS - 2015 1◦Semestre Julho Agosto Setembro Outubro Novembro Dezembro 2015


Mês Carteira CDI IMA G Meta % CDI % IMA G %Meta Gráfico Rentabilidade da Carteira x CDI x IMA Geral x Meta (acumulado)Janeiro 1,80 0,93 2,14 1,97 194% 84% 92%

Fevereiro 0,74 0,82 0,46 1,65 91% 162% 45%

Março 0,62 1,03 0,05 2,00 60% 1.260% 31%

Abril 1,24 0,95 1,59 1,20 131% 78% 103%

Maio 1,52 0,98 1,83 1,48 154% 83% 103%

Junho 0,64 1,06 0,27 1,26 60% 234% 51%

Julho 1,04 1,18 0,51 1,07 89% 203% 98%

Agosto (0,67) 1,11 (1,15) 0,74 -60% 58% -91%

Setembro 0,32 1,11 (0,37) 1,00 29% -85% 32%

OutubroNovembroDezembroTotal 7,47 9,55 5,40 13,03 78% 138% 57%

Carteira x Indicadores em 2015 Gráfico Rentabilidade da Carteira x CDI x IMA Geral x Meta (em 252 dias úteis)

RENTABILIDADE DA CARTEIRA (EM %)

Carteira CDI Meta INPC IPCA IRF-M IMA-B IMA Geral

7,47%

9,55%

13,03%

8,24%7,64%

4,59%3,49%

5,40%


7,47%

9,55%

13,03%

8,24%7,64%

4,59%3,49%

5,40%

abr-10 nov-10 mai-11 dez-11 jun-12 jan-13 ago-13 fev-14 set-14 mar-15 set-15-20%

0%

20%

40%

60%

80%

100%

120%

abr-10 nov-10 mai-11 dez-11 jun-12 jan-13 ago-13 fev-14 set-14 mar-15 set-15-20%

0%

20%

40%

60%

80%

100%

120%

set-14 nov-14 dez-14 jan-15 fev-15 abr-15 mai-15 jun-15 jul-15 set-15 set-15-2%

0%

2%

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10%

12%

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16%

18%


0%

2%

4%

6%

8%

10%

12%

14%

16%

18%

Carteira

Meta

71,43 %

IMA Geral 70,25 %CDI 69,74 %

93,72 %

Carteira

Meta

9,90 %

IMA Geral 7,90 %CDI 12,57 %

16,45 %


pagina

DISTRIBUIÇÃO DA CARTEIRA POR ÍNDICESÍNDICES SETEMBRO AGOSTOIRF-M 34,15% 30,86%IRF-M 0,24% 0,25%

IRF-M 1 33,91% 30,61%

IRF-M 1+ 0,00% 0,00%

IMA-B 30,14% 30,64%IMA-B 17,23% 17,57%

IMA-B 5 10,10% 10,18%

IMA-B 5+ 2,81% 2,89%

IMA Geral 8,51% 8,64%IDkA 0,00% 0,00%IDkA 2 IPCA 0,00% 0,00%

IDkA 20 IPCA 0,00% 0,00%

Outros IDkA 0,00% 0,00%

FIDC 0,00% 0,00%Fundos Imobiliários 1,12% 1,19%Fundos Participações 0,00% 0,00%Fundos DI 17,59% 20,17%F. Crédito Privado 0,00% 0,00%

Fundos RF e Ref. DI 17,47% 20,04%

Multimercado 0,12% 0,12%

Outros RF 8,49% 8,51%Renda Variável 0,00% 0,00%Ibovespa 0,00% 0,00%

IBrX 0,00% 0,00%

IBrX-50 0,00% 0,00%

Governança Corp. (IGC) 0,00% 0,00%

Small Caps 0,00% 0,00%

Setorial 0,00% 0,00%

Outros RV 0,00% 0,00%

Relação Risco x Retorno (metodologia):Através do gráfico de Relação Risco x Retorno, podemos visualizar se o risco

está compatível ou não com o retorno apresentado, além de verificar a vo-

latilidade (Desvio Padrão) da Meta Atuarial, do CDI, do IRF-M, do IMA-B, do

IMA Geral e da própria Carteira.

Isto é, se a carteira está percentualmente mais atrelada ao IMA Geral, o

ponto que identifica a relação Risco x Retorno desta carteira deve estar pró-

ximo do IMA Geral.

Relação Risco x Retorno da Carteira, em % (em 252 dias úteis)

Evolução do Patrimônio (em R$ Milhões)

Movimentações de Recursos por Índices (durante o mês, em R$ Milhões)

0,00 0,05 0,10 0,15 0,20 0,25 0,30 0,35 0,40 0,45 0,50 0,55 0,60 0,65 0,70 0,75

Risco

-0,05

0,00

0,05

0,10

0,15

0,20

0,25

0,30

Retorno

0,00 0,05 0,10 0,15 0,20 0,25 0,30 0,35 0,40 0,45 0,50 0,55 0,60 0,65 0,70 0,75

Risco

-0,05

0,00

0,05

0,10

0,15

0,20

0,25

0,30

Retorno

MetaCDI IRF-MIMA GeralCarteira IMA-B

0

20

40

60

80

100

abr-10 mar-11 fev-12 jan-13 dez-13 out-14 set-150

20

40

60

80

100

abr-10 mar-11 fev-12 jan-13 dez-13 out-14 set-15

81,27

IRF-

M

IRF-

M 1

IRF-

M 1

+

IMA-

B

IMA-

B 5

IMA-

B 5+

IMA

Ger

al

IDkA

2 IP

CA

IDkA

20

IPCA

Out

ros

IDkA

FID

C Fund

osIm

obili

ário

s

Fund

osPa

rtic

ipaç

ões

Fund

os D

I

Out

ros

RF

Rend

aVa

riáv

el

-4,0

-2,0

0,0

2,0

4,0

-

2,70

- - - - - - - - - (0,01) - (2,08) - -

IRF-

M

IRF-

M 1

IRF-

M 1

+

IMA-

B

IMA-

B 5

IMA-

B 5+

IMA

Ger

al

IDkA

2 IP

CA

IDkA

20

IPCA

Out

ros

IDkA

FID

C Fund

osIm

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ário

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Fund

osPa

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Fund

os D

I

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ros

RF

Rend

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riáv

el

-4,0

-2,0

0,0

2,0

4,0

-

2,70

- - - - - - - - - (0,01) - (2,08) - -


RESUMO DAS MOVIMENTAÇÕESAPLICAÇÕES RESGATES

Data Valor Movimento Ativo Data Valor Movimento Ativo

Relatório de Movimentações

09/09/2015 1.836,16 Aplicação Caixa Brasil Disponibilidades 04/09/2015 1.041,35 Resgate Caixa Brasil Disponibilidades

10/09/2015 823,17 Aplicação Caixa Brasil Disponibilidades 11/09/2015 8.625,00 Proventos Caixa FII Rio Bravo

11/09/2015 8.625,00 Aplicação Caixa Brasil Disponibilidades 16/09/2015 2.700.000,00 Resgate Caixa Brasil Disponibilidades

14/09/2015 987,39 Aplicação Caixa Brasil Disponibilidades 28/09/2015 997,79 Resgate Caixa Brasil Disponibilidades

16/09/2015 2.700.000,00 Aplicação Caixa Brasil Títulos Públicos IRF-M 1

18/09/2015 2.453,18 Aplicação Caixa Brasil Disponibilidades

30/09/2015 607.116,08 Aplicação Caixa Brasil Disponibilidades

TOTALIZAÇÃO DAS MOVIMENTAÇÕESAplicações 3.321.840,98Resgates 2.710.664,14Saldo 611.176,84

RELATÓRIO DE MOVIMENTAÇÕES



IPREF - FinanceiroInstituto de Previdência Social dos Servidores Públicos do Município de Florianópolis - SC (Financ.)

ATIVOS % SETEMBRO AGOSTO Distribuição da CarteiraFUNDOS DE RENDA FIXA 100,0% 9.082.924,89 9.597.712,63

Caixa Brasil Disponibilidades 9,0% 820.424,43 1.316.421,72


Caixa Brasil Títulos Públicos IMA Geral 0,5% 41.133,44 41.322,82

Caixa Brasil Títulos Públicos IMA-B 0,9% 80.634,46 81.522,80

Caixa Brasil Títulos Públicos IMA-B 5 1,8% 167.092,05 165.934,21


Caixa FIC Novo Brasil IMA-B 1,3% 113.567,72 114.465,21

CONTAS CORRENTES 0,0% 1.539,04 3.423,32

Banco do Brasil 0,0% 1.539,04 1.539,04

Caixa Econômica Federal 0,0% - 1.884,28



Por Segmento

Fundos de Renda Fixa 99,98%Contas Correntes 0,02%


Banco do Brasil

CEF

0 50 100 150

0,02%

99,98%

Banco do Brasil

CEF

0 50 100 150

0,02%

99,98%



Instituto de Previdência Social dos Servidores Públicos do Município de Florianópolis - SC (Financ.)


RENTABILIDADE POR INVESTIMENTO NOMÊS NO ANO EM 252 DIAS ÚTEIS Rentabilidade Durante o Mês (Evolução Diária)FUNDOS DE RENDA FIXA Bench Rent. % % Meta Rent. % % Meta Rent. % % MetaCaixa Brasil Disponibilidades CDI 1,04 104% 8,88 68% 11,65 71%

Caixa Brasil Referenciado CDI 1,12 112% 9,64 74% 12,69 77%

Caixa Brasil Títulos Públicos IMA Geral IMA Geral -0,46 -46% 5,01 38% 7,45 45%

Caixa Brasil Títulos Públicos IMA-B IMA-B -1,09 -109% 2,28 17% 4,51 27%

Caixa Brasil Títulos Públicos IMA-B 5 IMA-B 5 0,70 70% 9,29 71% 11,53 70%

Caixa Brasil Títulos Públicos IRF-M 1 IRF-M 1 0,95 95% 8,89 68% 11,63 71%

Caixa FIC Novo Brasil IMA-B IMA-B -0,78 -79% 3,38 26% 5,84 36%Observação: Os fundos que não possuem histórico completo não apresentaram rentabilidade no respectivo período.

BENCHMARKS NO MÊS NO ANO EM 252 DIAS ÚTEISPRINCIPAIS INDICADORES Rent. % % Meta Rent. % % Meta Rent. % % MetaCDI 1,11 111% 9,55 73% 12,57 76%

IMA Geral -0,37 -37% 5,40 41% 7,90 48%

IMA-B -0,68 -69% 3,49 27% 5,85 36%

IRF-M -0,94 -94% 4,59 35% 6,94 42%

Ibovespa -3,36 -337% -9,89 -76% -16,73 -102%

IBrX -3,11 -312% -8,66 -66% -15,15 -92%

IBrX-50 -3,25 -326% -8,56 -66% -15,40 -94%META ATUARIAL - INPC + 6 % 1,00 13,03 16,45

Análise de Rentabilidade

31 2 4 9 11 15 17 21 23 25 29-4,0%

-3,0%

-2,0%

-1,0%

0,0%

1,0%

2,0%

31 2 4 9 11 15 17 21 23 25 29-4,0%

-3,0%

-2,0%

-1,0%

0,0%

1,0%

2,0%CarteiraIMA-BIMA GeralCDIMeta

1,00%-0,68%-0,37%1,11%1,00%

31 2 4 9 11 15 17 21 23 25 29-6,0%

-4,0%

-2,0%

0,0%

2,0%

4,0%

6,0%

8,0%

31 2 4 9 11 15 17 21 23 25 29-6,0%

-4,0%

-2,0%

0,0%

2,0%

4,0%

6,0%

8,0%IbovespaIBrX-50IBrXIGC

-3,36%-3,25%-3,11%-1,81%

ANÁLISE DE RENTABILIDADE


pagina

FUNDOS DE RENDA FIXA 702.854,48 169.564,80 129.118,69 89.045,84 1.090.583,81

Caixa Brasil Disponibilidades 57.481,50 6.549,95 15.435,63 7.836,29 87.303,37

Caixa Brasil Referenciado 90.332,91 53.952,11 51.760,82 51.882,27 247.928,11

Caixa Brasil Títulos Públicos IMA Geral 2.450,14 220,25 (519,97) (189,38) 1.961,04

Caixa Brasil Títulos Públicos IMA-B 6.279,26 (732,46) (2.864,42) (888,34) 1.794,04

Caixa Brasil Títulos Públicos IMA-B 5 11.012,07 2.884,75 (848,20) 1.157,84 14.206,46

Caixa Brasil Títulos Públicos IRF-M 1 525.941,79 107.948,52 69.644,12 30.144,65 733.679,08

Caixa FIC Novo Brasil IMA-B 9.356,81 (1.258,32) (3.489,29) (897,49) 3.711,71

TOTAL 702.854,48 169.564,80 129.118,69 89.045,84 1.090.583,81

Retorno da Carteira por Ativo (emReais)

RETORNO DA CARTEIRA POR ATIVO (EM REAIS)RESULTADO POR ATIVO EM REAIS - 2015 1◦Semestre Julho Agosto Setembro Outubro Novembro Dezembro 2015


Mês Carteira CDI IMA G Meta % CDI % IMA G %Meta Gráfico Rentabilidade da Carteira x CDI x IMA Geral x Meta (acumulado)Janeiro 1,04 0,93 2,14 1,97 113% 49% 53%

Fevereiro 0,72 0,82 0,46 1,65 88% 158% 44%

Março 0,88 1,03 0,05 2,00 86% 1.788% 44%

Abril 0,94 0,95 1,59 1,20 99% 59% 78%

Maio 0,98 0,98 1,83 1,48 99% 53% 66%

Junho 0,92 1,06 0,27 1,26 86% 335% 73%

Julho 1,21 1,18 0,51 1,07 103% 236% 113%

Agosto 0,97 1,11 (1,15) 0,74 88% -84% 132%

Setembro 1,00 1,11 (0,37) 1,00 90% -267% 100%

OutubroNovembroDezembroTotal 9,00 9,55 5,40 13,03 94% 167% 69%

Carteira x Indicadores em 2015 Gráfico Rentabilidade da Carteira x CDI x IMA Geral x Meta (em 252 dias úteis)

RENTABILIDADE DA CARTEIRA (EM %)


9,00%9,55%

13,03%

8,24%7,64%

4,59%3,49%

5,40%


9,00%9,55%

13,03%

8,24%7,64%

4,59%3,49%

5,40%

dez-09 jul-10 fev-11 set-11 abr-12 nov-12 jun-13 jan-14 ago-14 mar-15 set-150%

10%

20%

30%

40%

50%

60%

70%

80%

90%

100%

110%

120%

dez-09 jul-10 fev-11 set-11 abr-12 nov-12 jun-13 jan-14 ago-14 mar-15 set-150%

10%

20%

30%

40%

50%

60%

70%

80%

90%

100%

110%

120%


0%

2%

4%

6%

8%

10%

12%

14%

16%

18%


0%

2%

4%

6%

8%

10%

12%

14%

16%

18%

Carteira

Meta

82,88 %

IMA Geral 76,48 %CDI 74,14 %

103,15 %

Carteira

Meta

12,40 %

IMA Geral 7,90 %CDI 12,57 %

16,45 %


pagina

DISTRIBUIÇÃO DA CARTEIRA POR ÍNDICESÍNDICES SETEMBRO AGOSTOIRF-M 34,91% 33,76%IRF-M 0,00% 0,00%

IRF-M 1 34,91% 33,76%

IRF-M 1+ 0,00% 0,00%

IMA-B 3,98% 3,77%IMA-B 2,14% 2,04%

IMA-B 5 1,84% 1,73%

IMA-B 5+ 0,00% 0,00%

IMA Geral 0,45% 0,43%IDkA 0,00% 0,00%IDkA 2 IPCA 0,00% 0,00%

IDkA 20 IPCA 0,00% 0,00%

Outros IDkA 0,00% 0,00%

FIDC 0,00% 0,00%Fundos Imobiliários 0,00% 0,00%Fundos Participações 0,00% 0,00%Fundos DI 60,64% 62,01%F. Crédito Privado 0,00% 0,00%

Fundos RF e Ref. DI 60,64% 62,01%

Multimercado 0,00% 0,00%

Outros RF 0,00% 0,00%Renda Variável 0,00% 0,00%Ibovespa 0,00% 0,00%

IBrX 0,00% 0,00%

IBrX-50 0,00% 0,00%

Governança Corp. (IGC) 0,00% 0,00%

Small Caps 0,00% 0,00%

Setorial 0,00% 0,00%

Outros RV 0,00% 0,00%

Relação Risco x Retorno (metodologia):Através do gráfico de Relação Risco x Retorno, podemos visualizar se o risco

está compatível ou não com o retorno apresentado, além de verificar a vo-

latilidade (Desvio Padrão) da Meta Atuarial, do CDI, do IRF-M, do IMA-B, do

IMA Geral e da própria Carteira.

Isto é, se a carteira está percentualmente mais atrelada ao IMA Geral, o

ponto que identifica a relação Risco x Retorno desta carteira deve estar pró-

ximo do IMA Geral.

Relação Risco x Retorno da Carteira, em % (em 252 dias úteis)

Evolução do Patrimônio (em R$ Milhões)

Movimentações de Recursos por Índices (durante o mês, em R$ Milhões)

0,00 0,05 0,10 0,15 0,20 0,25 0,30 0,35 0,40 0,45 0,50 0,55 0,60 0,65 0,70 0,75

Risco

-0,05

0,00

0,05

0,10

0,15

0,20

0,25

0,30

Retorno

0,00 0,05 0,10 0,15 0,20 0,25 0,30 0,35 0,40 0,45 0,50 0,55 0,60 0,65 0,70 0,75

Risco

-0,05

0,00

0,05

0,10

0,15

0,20

0,25

0,30

Retorno

MetaCDI IRF-MIMA GeralCarteira IMA-B

0

10

20

30

40

50

60

70

80

dez-09 dez-10 dez-11 nov-12 out-13 out-14 set-150

10

20

30

40

50

60

70

80

dez-09 dez-10 dez-11 nov-12 out-13 out-14 set-15

9,08

IRF-

M

IRF-

M 1

IRF-

M 1

+

IMA-

B

IMA-

B 5

IMA-

B 5+

IMA

Ger

al

IDkA

2 IP

CA

IDkA

20

IPCA

Out

ros

IDkA

FID

C Fund

osIm

obili

ário

s

Fund

osPa

rtic

ipaç

ões

Fund

os D

I

Out

ros

RF

Rend

aVa

riáv

el

-2,0

-1,0

0,0

1,0

2,0

- (0,10) - - - - - - - - - - - (0,50) - -

IRF-

M

IRF-

M 1

IRF-

M 1

+

IMA-

B

IMA-

B 5

IMA-

B 5+

IMA

Ger

al

IDkA

2 IP

CA

IDkA

20

IPCA

Out

ros

IDkA

FID

C Fund

osIm

obili

ário

s

Fund

osPa

rtic

ipaç

ões

Fund

os D

I

Out

ros

RF

Rend

aVa

riáv

el

-2,0

-1,0

0,0

1,0

2,0

- (0,10) - - - - - - - - - - - (0,50) - -


RESUMO DAS MOVIMENTAÇÕESAPLICAÇÕES RESGATES

Data Valor Movimento Ativo Data Valor Movimento Ativo

Relatório de Movimentações


03/09/2015 254,80 Aplicação Caixa Brasil Disponibilidades 04/09/2015 368.195,27 Resgate Caixa Brasil Disponibilidades





16/09/2015 22.039,88 Aplicação Caixa Brasil Disponibilidades 11/09/2015 100.000,00 Resgate Caixa Brasil Títulos Públicos IRF-M 1




23/09/2015 365,24 Aplicação Caixa Brasil Disponibilidades 23/09/2015 2.188,78 Resgate Caixa Brasil Disponibilidades

28/09/2015 117.383,05 Aplicação Caixa Brasil Disponibilidades 25/09/2015 885,75 Resgate Caixa Brasil Disponibilidades

29/09/2015 168.362,17 Resgate Caixa Brasil Disponibilidades

TOTALIZAÇÃO DAS MOVIMENTAÇÕESAplicações 885.584,99Resgates 1.489.418,57Saldo 603.833,58

RELATÓRIO DE MOVIMENTAÇÕES



IPREFInstituto de Previdência Social dos Servidores Públicos do Município de Florianópolis - SC

ATIVOS % SETEMBRO AGOSTO Distribuição da CarteiraFUNDOS DE RENDA FIXA 98,9% 89.346.439,90 88.949.636,89BB Prev. Títulos Públicos IMA Geral ex-C 1,1% 1.012.790,77 1.016.862,50

BB Previdenciário IPCA II Títulos Públicos 3,7% 3.370.824,61 3.352.493,74

BB Previdenciário Renda Fixa IMA-B 2,9% 2.615.865,68 2.633.413,51

BB Previdenciário Títulos Públicos IMA-B 0,4% 333.330,61 335.840,86

BB Previdenciário Títulos Públicos IMA-B 5+ 2,5% 2.285.304,20 2.327.528,55

BB Previdenciário Títulos Públicos IRF-M 0,2% 195.014,18 197.030,35

Caixa Brasil Disponibilidades 6,4% 5.809.192,63 8.325.889,61


Caixa Brasil Títulos Públicos 2018 I 7,6% 6.900.024,00 6.839.682,00

Caixa Brasil Títulos Públicos 2018 III 2,2% 2.018.686,00 2.009.762,00

Caixa Brasil Títulos Públicos 2020 IV 3,1% 2.819.223,13 2.820.658,59

Caixa Brasil Títulos Públicos IMA Geral 6,6% 5.943.855,21 5.971.220,19

Caixa Brasil Títulos Públicos IMA-B 6,8% 6.099.382,50 6.166.578,13

Caixa Brasil Títulos Públicos IMA-B 5 0,2% 167.092,05 165.934,21


Caixa FIC Novo Brasil IMA-B 5,7% 5.146.200,79 5.186.869,24

FUNDOS IMOBILIÁRIOS E PARTICIPAÇÕES 1,0% 908.500,00 954.500,00Caixa FII Rio Bravo 1,0% 908.500,00 954.500,00

FUNDOS MULTIMERCADO 0,1% 98.062,56 96.914,58BB Previdenciário Multimercado 0,1% 98.062,56 96.914,58

CONTAS CORRENTES 0,0% 1.539,04 3.423,32Banco do Brasil 0,0% 1.539,04 1.539,04

Caixa Econômica Federal 0,0% - 1.884,28



Por Segmento

Fundos de Renda Fixa 98,88%Fundos Imobiliários 1,01%

Fundos Multimercado 0,11%Contas Correntes 0,00%


Banco do Brasil

CEF

0 50 100

10,97%

89,03%

Banco do Brasil

CEF

0 50 100

10,97%

89,03%



Instituto de Previdência Social dos Servidores Públicos do Município de Florianópolis - SC


DEMONSTRATIVO DAS APLICAÇÕES E RELATÓRIO DE

ENQUADRAMENTO

pagina

O Demonstrativo das Aplicações e Relatório deEnquadramento atende aos parâmetros e li-mites estabelecidos através da Resolução e daPolítica de Investimento, facilitando o preen-chimento do demonstrativo bimestral, atravésdo site do Ministério da Previdência.

Segmento: Renda Fixa Tipo de Ativo: FI 100 % Títulos TN - Art. 7o , I, ”b”CNPJ da Instituição Financeira: 00.000.000/0001-91 Nome da Instituição Financeira: Banco do Brasil

CNPJ do Fundo: 14.964.240/0001-10 Nome do Fundo: BB Prev. Títulos Públicos IMA Geral ex-CQuantidade de Cotas: 794.504,35737600 Valor Atual da Cota: 1,27474540Índice de Referência: IMA Patrimônio Líquido do Fundo: 381.605.028,59

Valor Total Atual: 1.012.790,77 % do Pat. Líq. do Fundo: 0,27%Nível de Risco: Não se aplica Agência de Risco: Não se aplica


CNPJ do Fundo: 19.303.794/0001-90 Nome do Fundo: BB Previdenciário IPCA II Títulos PúblicosQuantidade de Cotas: 2.742.276,48177300 Valor Atual da Cota: 1,22920669Índice de Referência: IDkA Patrimônio Líquido do Fundo: 937.174.692,89


Segmento: Renda Fixa Tipo de Ativo: FI Renda Fixa/Referenciados RF - Art. 7o , IIICNPJ da Instituição Financeira: 00.000.000/0001-91 Nome da Instituição Financeira: Banco do Brasil

CNPJ do Fundo: 07.861.554/0001-22 Nome do Fundo: BB Previdenciário Renda Fixa IMA-BQuantidade de Cotas: 973.793,93225200 Valor Atual da Cota: 2,68626205Índice de Referência: IMA Patrimônio Líquido do Fundo: 929.372.251,93



CNPJ do Fundo: 07.442.078/0001-05 Nome do Fundo: BB Previdenciário Títulos Públicos IMA-BQuantidade de Cotas: 110.117,35939300 Valor Atual da Cota: 3,02704875Índice de Referência: IMA Patrimônio Líquido do Fundo: 4.346.307.789,84

Valor Total Atual: 333.330,61 % do Pat. Líq. do Fundo: 0,01%Nível de Risco: Não se aplica Agência de Risco: Não se aplica


CNPJ do Fundo: 13.327.340/0001-73 Nome do Fundo: BB Previdenciário Títulos Públicos IMA-B 5+Quantidade de Cotas: 1.551.807,83504900 Valor Atual da Cota: 1,47267217Índice de Referência: IMA Patrimônio Líquido do Fundo: 796.799.015,23



CNPJ do Fundo: 07.111.384/0001-69 Nome do Fundo: BB Previdenciário Títulos Públicos IRF-MQuantidade de Cotas: 60.454,95109600 Valor Atual da Cota: 3,22577679Índice de Referência: IMA Patrimônio Líquido do Fundo: 1.739.649.580,55


Segmento: Renda Fixa Tipo de Ativo: FI de Renda Fixa - Art. 7o , IVCNPJ da Instituição Financeira: 00.360.305/0001-04 Nome da Instituição Financeira: CEF

CNPJ do Fundo: 14.508.643/0001-55 Nome do Fundo: Caixa Brasil DisponibilidadesQuantidade de Cotas: 4.436.611,50387500 Valor Atual da Cota: 1,30937600Índice de Referência: CDI Patrimônio Líquido do Fundo: 151.446.741,75



CNPJ do Fundo: 03.737.206/0001-97 Nome do Fundo: Caixa Brasil ReferenciadoQuantidade de Cotas: 5.537.101,30666600 Valor Atual da Cota: 2,50996100Índice de Referência: CDI Patrimônio Líquido do Fundo: 4.095.428.943,54



CNPJ do Fundo: 18.598.256/0001- 08 Nome do Fundo: Caixa Brasil Títulos Públicos 2018 IQuantidade de Cotas: 6.000.000,00000000 Valor Atual da Cota: 1,15000400Índice de Referência: IPCA + 6 % Patrimônio Líquido do Fundo: 1.153.090.229,55


Segmento: Renda Fixa Tipo de Ativo: FI 100 % Títulos TN - Art. 7o , I, ”b”CNPJ da Instituição Financeira: 00.360.305/0001-04 Nome da Instituição Financeira: CEF

CNPJ do Fundo: 20.136.762/0001-27 Nome do Fundo: Caixa Brasil Títulos Públicos 2018 IIIQuantidade de Cotas: 2.000.000,00000000 Valor Atual da Cota: 1,00934300Índice de Referência: IMA Patrimônio Líquido do Fundo: 122.231.483,53



CNPJ do Fundo: 21.919.953/0001-28 Nome do Fundo: Caixa Brasil Títulos Públicos 2020 IVQuantidade de Cotas: 2.923.537,89000000 Valor Atual da Cota: 0,96431900Índice de Referência: IMA Patrimônio Líquido do Fundo: 330.201.332,93



CNPJ do Fundo: 11.061.217/0001-28 Nome do Fundo: Caixa Brasil Títulos Públicos IMA GeralQuantidade de Cotas: 3.629.790,90305100 Valor Atual da Cota: 1,63752000Índice de Referência: IMA Patrimônio Líquido do Fundo: 1.353.721.354,76


Demonstrativo das Aplicações e Investimentos dos Recursos

DEMONSTRATIVO DAS APLICAÇÕES E INVESTIMENTOS DOS RECURSOS - CADPREV



CNPJ do Fundo: 10.740.658/0001-93 Nome do Fundo: Caixa Brasil Títulos Públicos IMA-BQuantidade de Cotas: 3.561.920,32299900 Valor Atual da Cota: 1,71238600Índice de Referência: IMA Patrimônio Líquido do Fundo: 3.455.269.717,59



CNPJ do Fundo: 11.060.913/0001-10 Nome do Fundo: Caixa Brasil Títulos Públicos IMA-B 5Quantidade de Cotas: 93.889,18824500 Valor Atual da Cota: 1,77967300Índice de Referência: IMA Patrimônio Líquido do Fundo: 3.425.801.215,68



CNPJ do Fundo: 10.740.670/0001-06 Nome do Fundo: Caixa Brasil Títulos Públicos IRF-M 1Quantidade de Cotas: 18.257.006,51986000 Valor Atual da Cota: 1,68328500Índice de Referência: IMA Patrimônio Líquido do Fundo: 8.604.622.879,39


Segmento: Renda Fixa Tipo de Ativo: FI Renda Fixa/Referenciados RF - Art. 7o , IIICNPJ da Instituição Financeira: 00.360.305/0001-04 Nome da Instituição Financeira: CEF

CNPJ do Fundo: 10.646.895/0001-90 Nome do Fundo: Caixa FIC Novo Brasil IMA-BQuantidade de Cotas: 2.811.312,76709700 Valor Atual da Cota: 1,83053300Índice de Referência: IMA Patrimônio Líquido do Fundo: 2.358.460.633,60


Segmento: Renda Variável Tipo de Ativo: FI Imobiliário - Art. 8o , VICNPJ da Instituição Financeira: 00.360.305/0001-04 Nome da Instituição Financeira: CEF

CNPJ do Fundo: 17.098.794/0001-70 Nome do Fundo: Caixa FII Rio BravoQuantidade de Cotas: 1.150,00000000 Valor Atual da Cota: 790,00000000Índice de Referência: Não se aplica Patrimônio Líquido do Fundo: 145.138.158,01

Valor Total Atual: 908.500,00 % do Pat. Líq. do Fundo: 0,63%Segmento: Renda Variável Tipo de Ativo: FIMultimercado - Aberto - Art. 8o , IV

CNPJ da Instituição Financeira: 00.000.000/0001-91 Nome da Instituição Financeira: Banco do BrasilCNPJ do Fundo: 10.418.362/0001-50 Nome do Fundo: BB Previdenciário Multimercado

Quantidade de Cotas: 52.260,48599200 Valor Atual da Cota: 1,87641887Índice de Referência: Não se aplica Patrimônio Líquido do Fundo: 137.081.076,34

Valor Total Atual: 98.062,56 % do Pat. Líq. do Fundo: 0,07%Segmento: Disponibilidades Financeiras

Saldo 1.539,04

DEMONSTRATIVO DAS APLICAÇÕES E INVESTIMENTOS DOS RECURSOS - CADPREV


pagina

ENQUADRAMENTO DA CARTEIRA EM RELAÇÃO À RESOLUÇÃO 3.922 E À POLÍTICA DE INVESTIMENTO 2015SEGMENTO DE RENDA FIXASEGMENTO DE RENDA FIXAArtigo Tipo de Ativo Condições de Enquadramento Limite Lim. PI Total (R$) % da Carteira Status7◦ Segmento Renda Fixa 100% 100% 89.346.439,90 98,9% Enquadrado

7◦, I, a Títulos do Tesouro Nacional Negociação via plataforma eletrônica 100% 30% - 0,0% Enquadrado

7◦, I, b Fundos de Investimento 100% TTN (IMA e IDkA) Condomínio aberto e bechmark IMA ou IDkA 100% 100% 54.977.248,47 60,8% Enquadrado

7◦, II Operações Compromissadas Exclusivamente com lastro em TTN 15% 0% - 0,0% Enquadrado7◦, III Fundos de Investimento Renda Fixa ou Referenciados (IMA eIDkA) Benchmark IMA ou IDkA e baixo risco de crédito 80% 50% 7.762.066,47 8,6% Enquadrado7◦, IV Fundos de Investimento Renda Fixa ou Referenciados Benchmark de Renda Fixa e baixo risco de crédito 30% 30% 26.607.124,96 29,4% Enquadrado7◦, V Depósito em Poupança Instituição de baixo risco de crédito 20% 0% - 0,0% Enquadrado

7◦, VI e VII FIDCs Abertos, Fechados, Fundos Renda Fixa ouReferenciados (Crédito Privado) 15% 15% - 0,0% Enquadrado7◦, VI FIDCs Abertos Condomínio aberto e baixo risco de crédito 15% 15% - 0,0% Enquadrado

7◦, VII FIDCs Fechados e Fundos Renda Fixa ou Referenciados (CréditoPrivado) 5% 5% - 0,0% Enquadrado

7◦, VII, a FIDCs Fechados Condomínio fechado e baixo risco de crédito 5% 5% - 0,0% Enquadrado

7◦, VII, b Fundos Renda Fixa ou Referenciados "Crédito privado" no nome e baixo risco de crédito 5% 5% - 0,0% Enquadrado

SEGMENTO DE RENDA VARIÁVELSEGMENTO DE RENDA VARIÁVELArtigo Tipo de Ativo Condições de Enquadramento Limite Lim. PI Total (R$) % da Carteira Status8◦ Segmento Renda Variável 30% 30% 1.006.562,56 1,1% Enquadrado8◦, I Fundos de Investimento Referenciados em Ações Benchmark Ibovespa, IBrX ou IBrX-50, exclusivamente 30% 10% - 0,0% Enquadrado

8◦, II Fundos de Índices Referenciados em Ações Benchmark Ibovespa, IBrX ou IBrX-50, exclusivamente 20% 7% - 0,0% Enquadrado

8◦, III Fundos de Investimento em Ações Condomínio aberto 15% 9% - 0,0% Enquadrado

8◦, IV Fundos de Investimento Multimercado Condomínio aberto e sem alavancagem 5% 5% 98.062,56 0,1% Enquadrado

8◦, V Fundos de Investimento em Participações Condomínio fechado 5% 5% - 0,0% Enquadrado

8◦, VI Fundos de Investimento Imobiliário Cotas negociadas em bolsa de valores 5% 5% 908.500,00 1,0% Enquadrado

9◦ Imóveis Vinculados ao RPPS Imóveis vinculados por lei ao RPPS 100% 100% - 0,0% Enquadrado20◦ Conta Corrente Informar os saldos em Contas Correntes 100% 100% 1.539,04 0,0% EnquadradoTOTAL DE CARTEIRA 90.354.541,50 100%COMENTÁRIOS SOBRE O ENQUADRAMENTOA carteira encontra-se enquadrada de acordo com a Resolução 3.922 do CMN e a Política de Investimento vigente.


RELATÓRIOS DE CONSOLIDAÇÃO DA CARTEIRA

pagina

O Relatório de Consolidação das Carteiras deFundos tem como principal objetivo demons-trar de forma clara e transparente como é acomposição de cada fundo de investimentoe, posteriormente, da carteira do RPPS comoum todo.

Consolidação das Carteiras de Fundos

FUNDOS DE RENDA FIXABB Prev. Títulos Públicos IMA Geral ex-CTítulos Públicos 381.608.308,04 100,0%

LFT 68.055.404,47

LTN 129.655.832,79

NTN - B 114.614.300,50

NTN - C -

NTN - F 43.019.822,69

Operações Compromissadas 26.262.947,59

Títulos Privados - 0,0%

CDB -

DPGE -

Debêntures e Op. Comp. -

Nota Promissória e LF -

Cotas de Fundos - 0,0%

Ações - 0,0%

Derivativos 7.449,00 0,0%

Outros - 0,0%

Caixa 138,13 0,0%

Contas a pagar ou receber (10.866,58) 0,0%

Patrimônio do Fundo 381.605.028,59 100%

BB Previdenciário IPCA II Títulos PúblicosTítulos Públicos 937.187.068,67 100,0%

LFT -

LTN -

NTN - B 935.205.333,65

NTN - C -

NTN - F -



CDB -

DPGE -

Debêntures -

Nota Promissória -


Ações - 0,0%

Derivativos - 0,0%

Outros - 0,0%

Caixa 6.195,59 0,0%



BB Previdenciário Renda Fixa IMA-BTítulos Públicos 786.382.561,81 84,6%

LFT -

LTN -

NTN - B 749.544.872,65

NTN - C -

NTN - F -


Títulos Privados 143.014.219,57 15,4%

CDB -

DPGE -

Debêntures e Op. Comp. 102.360.822,71

Nota Promissória e LF 40.653.396,86


Ações - 0,0%

Derivativos - 0,0%

Outros - 0,0%

Caixa 2.811,55 0,0%



BB Previdenciário Títulos Públicos IMA-BTítulos Públicos 4.346.397.659,66 100,0%

LFT -

LTN -

NTN - B 4.275.318.423,22

NTN - C -

NTN - F -



CDB -

DPGE -




Ações - 0,0%

Derivativos - 0,0%

Outros - 0,0%

Caixa 841,13 0,0%


Patrimônio do Fundo 4.346.307.789,84 100%

CONSOLIDAÇÃO DAS CARTEIRAS DE FUNDOS


FUNDOS DE RENDA FIXABB Previdenciário Títulos Públicos IMA-B 5+Títulos Públicos 796.817.675,61 100,0%

LFT -

LTN -

NTN - B 782.321.566,44

NTN - C -

NTN - F -



CDB -

DPGE -




Ações - 0,0%

Derivativos - 0,0%

Outros - 0,0%

Caixa 1.537,99 0,0%



BB Previdenciário Títulos Públicos IRF-MTítulos Públicos 1.738.017.733,46 99,9%

LFT 88.881.532,45

LTN 454.846.942,33

NTN - B -

NTN - C -

NTN - F 537.204.725,86



CDB -

DPGE -




Ações - 0,0%

Derivativos 1.671.718,84 0,1%

Outros - 0,0%

Caixa 2.139,70 0,0%



Caixa Brasil DisponibilidadesTítulos Públicos 151.461.907,27 100,0%

LFT -

LTN -

NTN - B -

NTN - C -

NTN - F -



CDB -

DPGE -

Debêntures -

Nota Promissória -


Ações - 0,0%

Derivativos - 0,0%

Outros - 0,0%

Caixa 4.371,63 0,0%



Caixa Brasil ReferenciadoTítulos Públicos 2.496.014.065,71 60,9%

LFT 1.046.923.346,14

LTN -

NTN - B -

NTN - C -

NTN - F -

Operações Compromissadas 1.449.090.719,57

Títulos Privados 1.599.566.478,80 39,1%

CDB 386.717.641,72

DPGE 77.329.157,08


Nota Promissória e LF 1.127.302.666,85


Ações - 0,0%

Derivativos - 0,0%

Outros - 0,0%

Caixa 306,01 0,0%





FUNDOS DE RENDA FIXACaixa Brasil Títulos Públicos 2018 ITítulos Públicos 1.153.132.141,27 100,0%

LFT -

LTN -

NTN - B 1.151.913.445,00

NTN - C -

NTN - F -



CDB -

DPGE -

Debêntures -



Ações - 0,0%

Derivativos - 0,0%

Outros - 0,0%

Caixa 497,91 0,0%



Caixa Brasil Títulos Públicos 2018 IIITítulos Públicos 122.237.750,48 100,0%

LFT -

LTN -

NTN - B 122.077.850,62

NTN - C -

NTN - F -

Operações Compromissadas 159.899,86


CDB -

DPGE -

Debêntures -



Ações - 0,0%

Derivativos - 0,0%

Outros - 0,0%

Caixa 298,43 0,0%



Caixa Brasil Títulos Públicos 2020 IVTítulos Públicos 330.210.972,04 100,0%

LFT -

LTN -

NTN - B 329.791.775,10

NTN - C -

NTN - F -

Operações Compromissadas 419.196,94


CDB -

DPGE -

Debêntures -



Ações - 0,0%

Derivativos - 0,0%

Outros - 0,0%

Caixa 1.669,55 0,0%



Caixa Brasil Títulos Públicos IMA GeralTítulos Públicos 1.352.722.596,98 99,9%

LFT 364.223.203,13

LTN 339.734.122,07

NTN - B 417.359.619,16

NTN - C -

NTN - F 132.473.428,01



CDB -

DPGE -




Ações - 0,0%

Derivativos 1.047.689,63 0,1%

Outros - 0,0%

Caixa 2.394,40 0,0%





FUNDOS DE RENDA FIXACaixa Brasil Títulos Públicos IMA-BTítulos Públicos 3.455.383.805,52 100,0%

LFT 10.717.158,03

LTN -

NTN - B 3.048.825.884,87

NTN - C -

NTN - F -



CDB -

DPGE -

Debêntures -

Nota Promissória -


Ações - 0,0%

Derivativos - 0,0%

Outros - 0,0%

Caixa 2.303,52 0,0%



Caixa Brasil Títulos Públicos IMA-B 5Títulos Públicos 3.425.915.683,72 100,0%

LFT -

LTN -

NTN - B 3.234.375.091,00

NTN - C -

NTN - F -



CDB -

DPGE -

Debêntures -

Nota Promissória -


Ações - 0,0%

Derivativos - 0,0%

Outros - 0,0%

Caixa 1.874,51 0,0%



Caixa Brasil Títulos Públicos IRF-M 1Títulos Públicos 8.604.405.200,14 100,0%

LFT 595.144.553,71

LTN 3.715.418.273,22

NTN - B -

NTN - C -

NTN - F -

Operações Compromissadas 4.293.842.373,21


CDB -

DPGE -




Ações - 0,0%

Derivativos 494.286,28 0,0%

Outros - 0,0%

Caixa 1.384,49 0,0%



Caixa FIC Novo Brasil IMA-BTítulos Públicos - 0,0%

LFT -

LTN -

NTN - B -

NTN - C -

NTN - F -

Operações Compromissadas -


CDB -

DPGE -



Cotas de Fundos 2.358.502.273,07 100,0%

Ações - 0,0%

Derivativos - 0,0%

Outros - 0,0%

Caixa - 0,0%





FUNDOS DE RENDA FIXACaixa Master Brasil IMA-B (FI do Caixa FIC Novo Brasil IMA-B)Títulos Públicos 1.333.781.937,05 55,8%

LFT -

LTN -

NTN - B 1.319.286.263,77

NTN - C -

NTN - F -


Títulos Privados 1.008.166.127,39 42,2%

CDB 84.355.385,44

DPGE 71.246.373,38



Cotas de Fundos 47.858.107,18 2,0%

Ações - 0,0%

Derivativos - 0,0%

Outros - 0,0%

Caixa 2.763,64 0,0%



FUNDOS IMOBILIÁRIOS E PARTICIPAÇÕESCaixa FII Rio BravoTítulos Públicos 7.024.622,26 4,8%

LFT -

LTN 7.024.622,26

NTN - B -

NTN - C -

NTN - F -

Operações Compromissadas -


CDB -

LCI 28.214.640,44

Debêntures -


Cotas de Fundos 110.207.079,36 75,9%

Ações - 0,0%

Derivativos - 0,0%

Outros - 0,0%

Caixa 15.647,73 0,0%

Contas a pagar ou receber (323.831,78) -0,2%


FUNDOS MULTIMERCADOBB Previdenciário MultimercadoTítulos Públicos 94.457.821,52 68,9%

LFT 72.445.132,89

LTN 14.550.318,80

NTN - B -

NTN - C -

NTN - F -



CDB 16.572.445,58

DPGE -




Ações 4.838.492,00 3,5%

Derivativos (563.649,16) -0,4%

Outros - 0,0%

Caixa 129,79 0,0%





BB Prev. Títulos Públicos IMA Geral ex-C 1.012.799,47 - - - 0,37 (9,07) 1.012.790,77BB Previdenciário IPCA II Títulos Públicos 3.370.869,12 - - - 22,28 (66,80) 3.370.824,61BB Previdenciário Renda Fixa IMA-B 2.213.398,51 402.536,22 - - 7,91 (76,96) 2.615.865,68BB Previdenciário Títulos Públicos IMA-B 333.337,50 - - - 0,06 (6,96) 333.330,61BB Previdenciário Títulos Públicos IMA-B 5+ 2.285.357,72 - - - 4,41 (57,93) 2.285.304,20BB Previdenciário Títulos Públicos IRF-M 194.831,25 - - - 0,24 182,69 195.014,18Caixa Brasil Disponibilidades 5.809.774,35 - - - 167,69 (749,41) 5.809.192,63Caixa Brasil Referenciado 8.470.266,52 5.428.156,27 - - 1,04 (515,50) 13.897.908,33Caixa Brasil Títulos Públicos 2018 I 6.900.274,80 - - - 2,98 (253,78) 6.900.024,00Caixa Brasil Títulos Públicos 2018 III 2.018.789,50 - - - 4,93 (108,43) 2.018.686,00Caixa Brasil Títulos Públicos 2020 IV 2.819.305,43 - - - 14,25 (96,55) 2.819.223,13Caixa Brasil Títulos Públicos IMA Geral 5.939.469,91 - - - 10,51 4.374,78 5.943.855,21Caixa Brasil Títulos Públicos IMA-B 6.099.583,89 - - - 4,07 (205,46) 6.099.382,50Caixa Brasil Títulos Públicos IMA-B 5 167.097,63 - - - 0,09 (5,67) 167.092,05Caixa Brasil Títulos Públicos IRF-M 1 30.730.967,76 - - - 4,94 772,51 30.731.745,21Caixa FIC Novo Brasil IMA-B 2.872.278,22 2.171.069,74 103.061,67 - 5,95 (214,79) 5.146.200,79Caixa FII Rio Bravo 43.971,00 176.611,04 689.847,06 - 97,95 (2.027,04) 908.500,00BB Previdenciário Multimercado 67.571,51 27.439,79 - 3.461,27 0,09 (410,11) 98.062,56Caixa (Disponibilidade) - - - - 1.539,04 - 1.539,04TOTAL (em Reais) 81.349.944,10 8.205.813,06 792.908,73 3.461,27 1.888,82 525,52 90.354.541,50

Distribuição da Carteira Consolidada Distribuição da Carteira Consolidada (Títulos Públicos)

Outros 0,0%

Caixa 0,0%

Ações 0,0%

Cotas de Fundos 0,9%

Títulos Privados 9,1%Títulos Públicos 90,0%

Outros 0,0%

Caixa 0,0%

Ações 0,0%

Cotas de Fundos 0,9%

Títulos Privados 9,1%Títulos Públicos 90,0%

LFT 8,3%

LTN 16,8%

Comp. (TP) 30,5%

NTN-F 0,8%

NTN-C 0,0%

NTN-B 33,5%

LFT 8,3%

LTN 16,8%

Comp. (TP) 30,5%

NTN-F 0,8%

NTN-C 0,0%

NTN-B 33,5%

Consolidação dos Ativos

ATIVOS Títulos Públicos Títulos Privados Cotas de Fundos Ações Caixa Outros TOTALCONSOLIDAÇÃO DOS ATIVOS


TEXTO DE ECONOMIAMENSAL

pagina

Os Comentários do Mês, elaborados pelaequipe de Economia da SMI Consultoria deInvestimentos, se propõem a descrever e in-terpretar os eventos macroeconômicos bra-sileiros e mundiais, com o objetivo de ma-ximizar os resultados da carteira de investi-mentos do RPPS.

Análise MacroeconômicaO Comitê de Política Monetária do Banco Central americano efetivamente man-

teve sua taxa de juros estável na reunião de setembro, exatamente em linha

com o que estávamos esperando e com o que a maior parte o mercado passou

a esperar no final de agosto e início de setembro. As projeções divulgadas pelo

Comitê mostraram que 4 dos 17 membros passaram a esperar que o aumento

do juro não ocorra neste ano. A fala da Presidente do Fed, Janet Yellen, realçou o

caráter data-dependent da política monetária, isto é, os passos dependerão dos

dados – quanto melhores, mais cedo o juro sobe, sendo que o inverso também

é verdadeiro. Assim, Yellen afirmou que o aumento do juro poderia ocorrer na

reunião de outubro (quando não haverá entrevista coletiva), em dezembro ou

mesmo só em 2016. Em nossa visão, o aumento ainda tende a ocorrer na reu-

nião de dezembro, embora esteja mais provável que o Fed aguarde até 2016.

Vale lembrar: acreditamos que o BC realmente deveria esperar o próximo ano

para iniciar o aperto.

Na Área do Euro, Alexis Tsipras venceu novamente as eleições para primeiro-

ministro grego e, desta forma, a situação do país tende a caminhar para a

estabilidade. No entanto, começa a chamar a atenção dos mercados a situa-

ção da Catalunha (região espanhola que busca a independência). Seu PIB se

equipara ao de Portugal. Se a Catalunha deixar a Espanha, precisará deixar

também a Zona do Euro e escolher uma nova moeda – e a independência tor-

naria a região muito dependente de capitais estrangeiros. De forma mais clara:

continuar no Euro vale mais a pena para a Catalunha do que a independência

da Espanha – difícil é saber se os líderes catalães compreendem as implicações

desta escolha. Mesmo que a região deixe o Euro, os impactos sobre os merca-

dos financeiros devem ser de curto prazo, dado que não trarão mudanças tão

relevantes para a economia Euro-denominada.

Na China, continuamos a enxergar que a desaceleração da atividade deve vir de

maneira permanente. Apesar disso, passamos a ver que tal desaceleração pode

trazer um desdobramento marginalmente positivo para os países emergentes:

o Banco Popular da China pode decidir realizar um afrouxamento monetário,

nas mesmas condições já realizadas por outros Bancos Centrais. Essa medida

poderia ajudar a recuperação dos preços das commodities, o que traria efeitos

colaterais positivos para os ativos de países emergentes.

Em setembro, poucos minutos após o envio de nossa Carta Mensal de agosto,

o Brasil foi rebaixado pela S&P, de grau de investimento para grau especulativo,

conforme estávamos esperando. A agência colocou nosso país em perspectiva

negativa. Desde então, a presidente Dilma vem buscando atingir dois objetivos:

evitar outro rebaixamento de rating por uma nova agência de risco e seu pró-

prio impeachment. Para isso, foram anunciadas medidas de ajuste fiscal e uma

reforma ministerial.

As medidas de ajuste foram paliativas e não resolvem o problema. Os cor-

tes de gastos terão impacto efêmero (como o fim do abono de permanência)

ou apenas alteram a fonte de recursos (como o PAC e o minha Casa Minha Vida,

que devem passar para o FGTS). Do lado da arrecadação, a principal medida

aventada é a volta da CPMF em 0,2% do valor das operações, o que dificilmente

será aprovado no Congresso. Mesmo que todas as medidas pudessem ser

implementadas, estaria faltando algo entre R$ 20 e 30 bilhões para que o resul-

tado de 2016 fosse zero.

Com o objetivo de reduzir o risco de impeachment, Dilma buscou melhorar

sua relação com parte da bancada do PMDB. Anunciou sua reforma ministerial

no dia 2 de outubro, deixando o partido com o maior orçamento (inclusive em

comparação ao PT) e 7 ministérios. Realocou Mercadante da Casa Civil para a

Educação e anunciou medidas de caráter mais simbólico (ou melhor, demagó-

gico), como a redução de seu próprio salário, do vice e dos Ministros em 10%. A

redução traz uma economia de R$4,5 milhões por ano – muito pequena – mas

ajuda a reforçar a visão de que não há espaço para o aumento de salário de

servidores. A reforma serviu para dar tempo a Dilma e talvez evite seu impea-

chment, mas amelhora de sua relação com o Legislativo não deve ser suficiente

para a aprovação de pautas amplas e indispensáveis mirando o médio e longo

prazo do país.

Para darmos um exemplo, a reforma da previdência é um passo fundamen-

tal, com a colocação de uma idade mínima para aposentadoria (além de igualar

esta idade para homens e mulheres), o fim do reajuste real de aposentadorias

e pensões vinculados ao salário mínimo e o fim da equiparação das aposen-

tadorias e pensões com os salários de servidores. Polêmicas e impopulares,

tais medidas melhoram a trajetória da dívida-PIB ao longo dos próximos anos.

Enquanto medidas deste grau de impacto não forem tomadas, as tentativas

de ajuste fiscal serão insuficientes, ficando restritas a aumento de tributos, e o

país deve afundar em um cenário de mais recessão, inflação e juros elevados.

Comentários do Mês

COMENTÁRIOS DO MÊS


Renda FixaEm setembro, a China e o impasse político no Brasil continuaram a assombrar

os mercados, provocando um aumento dramático na volatilidade. A China di-

vulgou dados mais fracos de sua economia, colocando os países emergentes na

berlinda, impactando negativamente suas perspectivas de crescimento. Logo

no início do mês, o Brasil sofreu rebaixamento de sua nota de crédito pela S&P.

Todo o ambiente de estresse descrito na página anterior fez com que o CDS

(espécie de seguro contra a inadimplência do governo) do Brasil aumentasse

de 351 para 478 pontos. Quanto maior o CDS, mais risco de inadimplência se

atribui ao país.

No Brasil, as curvas de juros sofreram forte alta. Os juros de curto prazo (FUT

DI1 F16, vencimento janeiro/2016) apresentaram alta de 2,1%, sendo que o vér-

tice abriu o mês a 14,31% e fechou em 14,61% ao ano, depois de ter atingido o

pico, no dia 24, chegando a 15,35% ao ano. Mesmo com a fala do presidente do

Banco Central, reafirmando que o patamar para a SELIC é 14,25%, os vértices

de curto prazo fecharam acima desse patamar. O movimento de aversão ao

risco continuou forte nos vencimentos de longo prazo (FUT DI1 F21, vencimento

janeiro/2021, por exemplo). Após ter apresentado uma alta 11,35% em agosto,

o vértice voltou a subir 10,48% no mês de setembro, abrindo o mês em 14,12%

e fechando em 15,60% ao ano. Devido à forte alta da curva de juros, o IMA-B

fechou com uma queda de 0,68% e o IRF-M com queda de 0,94%. O CDI apre-

sentou variação de 1,107% no mês.

No dia 21, o dólar ultrapassou a barreira psicológica dos 4 Reais. O mercado

testou um cabo de guerra com o Banco Central. A cada vez que o Bacen in-

terferia no mercado de câmbio (na tentativa de contar a sua alta), o mercado

entrava comprando e pressionando novamente a moeda americana para cima,

evidenciando a falta de credibilidade na política monetária. A moeda americana

fechou o mês com alta de 8,95%, abrindo setembro em R$ 3,6467 e fechando

em R$ 3,9729, após ter atingido a máxima de R$ 4,1949, no dia 24. Já acumula

uma alta, no ano, de 50,63%. Todo esse ambiente reflete o problema central do

Brasil: a dificuldade de se equacionar as contas públicas de forma consistente,

gerando estabilidade e perspectiva de crescimento de longo prazo.

Renda VariávelAinda percebemos em setembro a já mencionada intersecção entre a crise po-

lítica doméstica – na qual se observa cada vez mais o isolamento do governo

frente aos seus aliados – com as preocupações do mundo em relação à China,

que permanece hoje como uma grande interrogação. Temos indícios que a

proximidade do aumento dos juros nos EUA começará a ganhar protagonismo

neste último trimestre de 2015. Contudo, o clima de aversão a risco nas bolsas

de valores ao redor do mundo ainda prevaleceu, com sólida apreciação do dó-

lar em relação às demais moedas, principalmente à moedas dos emergentes,

em especial o Brasil.

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EXTRATOS BANCÁRIOS

pagina

Em anexo, os extratos bancários com baseno último dia útil do mês, conciliados comos controles da SMI Consultoria de Investi-mentos.

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