RENTABILIDADES INÍCIO

Informe Mensal - Fevereiro

Este informativo é uma publicação preparada pela Votorantim Asset Management DTVM Ltda. As informações aqui apresentadas têm como única intenção fornecer um panorama da situação atual do mercado, estando baseadas em dados de conhecimento público, não significando, portanto, quaisquer compromissos e/ou recomendações de negócios por parte da Votorantim Asset. A Votorantim Asset não se responsabiliza pelo uso dessas informações. Este material NÃO deve ser considerado como recomendação de investimento nem deve servir como única base para tomada de decisões de investimento. Em caso de dúvida, fale com o seu Gerente de Relacionamento. Em caso de dúvidas, sugestões e reclamações, entre em contato com o Serviço de Atendimento ao Cliente: 0800 728 0083, Deficientes Auditivos e de Fala 0800 701 8661 - 24 horas por dia, 7 dias por semana, ou e-mail sac@bancovotorantim.com.br. Caso suas dúvidas, sugestões ou reclamações não tenham sido satisfatoriamente solucionadas pelo Serviço de Atendimento ao Cliente, entre em contato com a Ouvidoria: 0800 707 0083, Deficientes Auditivos e de Fala 0800 701 8661 de 2ª a 6ª feira - 9h00 às 18h00, exceto em feriados nacionais; ou Caixa Postal 21074, Rua Barão do Triunfo, 242, São Paulo - SP, CEP: 04602-970; ou pelo formulário disponível no site do Banco Votorantim S.A. - www.bancovotorantim.com.br. Votorantim Asset Management | Av. das Nações Unidas, 14.171 | 11º andar - Torre A | 04794-000 São Paulo SP | Private Bank (11) 5171 5063 | Rio de Janeiro (21) 3548 3350 | Curitiba (41) 2103 6933 | Empresas (11) 5171 5101 | Porto Alegre (51) 3327 5900 | Campinas (19) 3027 7282 | Investidores Institucionais (11) 5171 5008 | Belo Horizonte (31) 2111 0922 | Recife (81) 3201 4400 | Parcerias (11) 5171 5019 | Salvador (71) 3503 3200 | Caxias do Sul (54) 2108 2859

A presente instituição aderiu ao Código ANBIMA de Regulação e Melhores Práticas para os Fundos de Investimento.

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Parcerias

Informe Mensal

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Fevereiro

ANÁLISE ECONÔMICA

PALAVRA DO GESTOR PRODUTOS

CAPA

No final do ano passado começaram a surgir de forma mais intensa os efeitos da recessão sobre a variação da inflação doméstica. Foi uma surpresa ela ter terminado o ano dentro da meta. Ao mesmo tempo, apesar das elevadas expectativas criadas a partir da mudança de governo, os resultados econômicos foram tímidos e reforçaram a perspectiva das dificuldades financeiras de empresas e famílias e de que a recuperação, que se seguirá, deverá ser bastante lenta num primeiro momento. Consequentemente, a política monetária, que buscou, no segundo semestre do ano passado, atuar sobre as expectativas de inflação a médio prazo, viu diante de si um horizonte mais amplo para flexibilização imediata. A inércia dos preços dava sinais de estar sendo quebrada pela força do hiato do produto negativo e a oferta de produtos, principalmente alimentares, estava sendo normalizada.Paralelamente, a gravidade da crise econômica brasileira ao longo dos últimos dois anos, abriu as portas para um amplo processo de reformas dos fundamentos do país, uma vez que o freio da ideologia tinha sido eliminado. A administração do Presidente Temer tem sido bem- sucedida em convencer os diversos agentes políticos e econômicos de que são necessárias amplas mudanças em muitas frentes. É notório que, depois de mais de 10 anos sem correções estruturais, está sendo possível colocar na agenda diversos tópicos relevantes de uma vez.Com as eleições das mesas diretoras no Congresso, no início do mês, em que o status quo não foi alterado e ainda ganhou um horizonte de 2 anos, deve permanecer, também, a harmonia, vista na segunda metade do ano passado, entre os poderes Executivo e Legislativo, a despeito da baixa popularidade do governo. Esta harmonia já foi capaz de legar a reforma da parte mais fundamental da base econômica, ao impor uma disciplina aos gastos públicos, e deverá produzir outros avanços. É sabido que o teto de gastos não se sustenta sozinho e que são necessárias novas reformas para redução dos gastos, de forma que a parceria entre esses dois poderes é fundamental.O item mais difícil, indiscutivelmente, é a reforma do sistema previdenciário. Mesmo com amplo apoio político ao governo as resistências serão muito grandes. Mas, ainda assim a perspectiva de aprovação de, pelo menos, alguns elementos relevantes, como o estabelecimento de uma idade mínima para aposentadoria, mesmo que não os 65 anos como propôs o governo, é a maior em muitos anos. O problema previdenciário será recorrente, dada sua lassidão e o envelhecimento da população, e outras correções serão necessárias ao longo do tempo. Mas, dar alguns passos de cada vez já será muito bem vindo.Concomitantemente, outros avanços estruturais, em assuntos menos críticos aos olhos da população, serão encaminhados e terão impacto relevante nas perspectivas de crescimento econômico do país. O novo presidente do Senado já tem dado importantes sinalizações de que poderá avançar rapidamente com a aprovação da terceirização de mão de obra. Outros tópicos da legislação trabalhista também deverão avançar ao longo do primeiro semestre, como tem apontado o ministro da pasta, devendo produzir impactos relevantes no ambiente empresarial, com aumento da segurança jurídica em assuntos como os acordos coletivos e os tipos de jornada de trabalho.Na parte tributária, pragmaticamente, está sendo colocada de lado uma ampla reforma em troca de melhorias pontuais. Há sinalização de avançar na unificação dos regimes de contribuição do PIS e da Cofins para somente num segundo momento retomar o projeto de simplificação do ICMS. Outras melhorias estão na fila para serem tratadas, mas cada uma a seu tempo, visando reduzir o tempo despendido pelas empresas para o cumprimento das obrigações fiscais.Havendo, então, um cenário em que tantos avanços se concretizam, o país ganha outra perspectiva aos olhos dos agentes econômicos, dos investidores e da população. Cristalizar-se-á a percepção de que a dívida pública poderá voltar a ter contornos de maior sustentabilidade, com sua curva de projeção apresentando uma trajetória de redução a partir da próxima década, após o inevitável pico próximo de 90% do PIB, conceito bruto, que ainda será alcançado nos próximos anos, dados os efeitos da crise econômica e de políticas equivocadas que ainda precisarão ser digeridas nesse período.A política monetária poderá, então, alcançar consistentemente novos patamares para os juros reais do país. Isso já está sendo precificado na curva de juros futuros. Considerando a inflação consolidada em torno de sua meta atual, de 4,5%, e juros reais próximos do neutro, em 5%, já se obtém o juro nominal em 1 dígito. Com esses avanços estruturais mencionados seria possível uma redução ainda maior dos juros reais, além de que essa onda atual já permitiu que se abrisse uma discussão sobre a possibilidade de reduzir a meta de inflação daqui alguns anos, ampliando as condições para uma diminuição ainda maior do custo do capital no país.

AVANÇOS ESTRUTURAIS

Média das projeções de inflação – Relatório Focus

Fonte: Banco Central

4,0

4,5

5,0

5,5

6,0

6,5

jan/16

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fev/16

fev/16

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mar/1

6ma

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/17jan

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(%)

2017 2018 2019 2020

Fonte: Bloomberg, Banco Central e Banco Votorantim

Taxas de juros

0

5

10

15

20

jan/04

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jan/05

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jul/10

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jul/11

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jan/13

jul/13

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jan/15

jul/15

jan/16

jul/16

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% aa

Taxa de juro real Selic Taxa de juro de 1 ano

Informações importantes ao investidorEste material, meramente informativo, foi preparado pela área de Estratégia do Votorantim Private Bank e não se caracteriza como relatório de análise, para fins da Instrução CVM nº 483/2010, e não foi produzido por analista de valores mobiliários. As informações contidas neste material foram obtidas por meio de comunicação de acesso público, tais como jornais, revistas, internet, entre outros, de forma aleatória. Tais informações estão sujeitas a alterações, a qualquer momento, sem que haja necessidade de comunicação nesse sentido. Apesar das informações aqui contidas terem sido obtidas de fontes consideradas confiáveis, a área de Estratégia não pode garantir a precisão e veracidade das mesmas. As recomendações de alocação deste documento refletem única e exclusivamente a opinião pessoal dos profissionais da área de Estratégia do Votorantim Private Bank, de modo que as recomendações foram elaboradas de forma independente e autônoma em relação às demais áreas da Votorantim Asset Management DTVM Ltda., ao Banco Votorantim S.A. e demais empresas do consolidado econômico financeiro Votorantim. As recomendações de alocação contidas neste documento apresentam riscos de investimento e não são asseguradas pelos fatos nem contam com qualquer tipo de garantia ou segurança da área de Estratégia. O Votorantim Private Bank e suas áreas de negócio não serão responsáveis por perdas diretas, indiretas ou lucros cessantes decorrentes da utilização deste material para quaisquer finalidades, incluindo, mas não se limitando, a realização de negócios, investimentos ou transações baseadas nas informações aqui contidas.

Informe Mensal

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FevereiroPALAVRA DO GESTOR PRODUTOS

CAPA ANÁLISE ECONÔMICA

COMENTÁRIO DE MERCADO

Informações importantes ao investidorEste material, meramente informativo, foi preparado pela área de Estratégia do Votorantim Private Bank e não se caracteriza como relatório de análise, para fins da Instrução CVM nº 483/2010, e não foi produzido por analista de valores mobiliários. As informações contidas neste material foram obtidas por meio de comunicação de acesso público, tais como jornais, revistas, internet, entre outros, de forma aleatória. Tais informações estão sujeitas a alterações, a qualquer momento, sem que haja necessidade de comunicação nesse sentido. Apesar das informações aqui contidas terem sido obtidas de fontes consideradas confiáveis, a área de Estratégia não pode garantir a precisão e veracidade das mesmas. As recomendações de alocação deste documento refletem única e exclusivamente a opinião pessoal dos profissionais da área de Estratégia do Votorantim Private Bank, de modo que as recomendações foram elaboradas de forma independente e autônoma em relação às demais áreas da Votorantim Asset Management DTVM Ltda., ao Banco Votorantim S.A. e demais empresas do consolidado econômico financeiro Votorantim. As recomendações de alocação contidas neste documento apresentam riscos de investimento e não são asseguradas pelos fatos nem contam com qualquer tipo de garantia ou segurança da área de Estratégia. O Votorantim Private Bank e suas áreas de negócio não serão responsáveis por perdas diretas, indiretas ou lucros cessantes decorrentes da utilização deste material para quaisquer finalidades, incluindo, mas não se limitando, a realização de negócios, investimentos ou transações baseadas nas informações aqui contidas.

Em janeiro do ano passado os mercados acionários mostraram um desempenho positivo. Ao passo que o Ibovespa subiu 7,37%, o SP500 registrou uma alta menos intensa de 1,79%. O mercado americano

seguiu influenciado pelo resultado das eleições no país bem como pela expectativa de um melhor desempenho de sua economia. Olhando o mercado acionário brasileiro, o movimento de corte de juros promovido pelo Banco Central acima do esperado pelo mercado juntamente com a alta das ações da Vale foram preponderantes para a trajetória do Ibovespa. O Real valorizou em torno de 3,27%, com a moeda brasileira chegando ao patamar mais alto próximo aos observados no ano de 2016. No mercado de títulos norte-americanos, o nível elevado das taxas de juros continuou, no entanto, não houve novas surpresas em relação a uma nova rodada de aceleração, não chegando a ter algum desdobramento nos demais mercados.

Na economia brasileira, a atenuação da inflação de curto prazo foi observada novamente, assim como novos dados de atividade econômica foram mais fracos que o esperado. O recesso parlamentar contribuiu para que o cenário politico continuasse positivo. A sinalização de aceleração das reformas estruturais da economia brasileira foi mantida pelos principais agentes políticos do país. O CDS

brasileiro manteve sua tendência de atenuação e recuou para patamares próximos de 250 pontos.

ESTRATÉGIA DE INVESTIMENTOS

Não houve novos eventos de grande volatilidade após o forte movimento nos mercados devido à eleição norte-americana. Os mercados globais mantiveram a expectativa de um crescimento econômico mais acelerado nas economias desenvolvidas, em especial nos Estados Unidos. Por outro lado, segue a expectativa de uma discriminação maior entre os países emergentes, o que pode favorecer a economia brasileira que prossegue na intensificação das reformas estruturais. Assim sendo, acreditamos existir prêmio na curva de juros, principalmente nos juros reais, pois a inflação implícita nos títulos NTNBs recuou novamente. No mercado de equities as estratégias long&short, comprado em ações consideradas top pick e vendido no Ibovespa futuro são as recomendadas

Informe Mensal

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Fevereiro

ANÁLISE ECONÔMICA

PALAVRA DO GESTOR PRODUTOS

CAPA

Os índices de bolsa vêm apresentando melhoras em 2017, mas a volatilidade deve continuar acima da média, na esteira de intensas movimentações no cenário político-econômico mundial. Neste cenário, a Votorantim Asset Management, com o apoio de robusta área de pesquisa macroeconômica, tem buscado alcançar consistência de performance em seu segmento de fundos multimercados. Uma boa opção no segmento, sem exposição à índices de renda variável, o Fundo de Investimento Votorantim Eagle Multimercado Crédito Privado, com sua atuação estratégica nos mercados de juros e moedas e uma carteira diversificada de crédito alocada em empresas dos mais diversos setores, busca agregar rentabilidade com oscilações mais baixas em relação às demais estratégias de multimercados. O FUNDO busca retornos superiores aos instrumentos tradicionais de renda fixa, otimizando a relação entre risco e retorno com a análise altamente qualificada de ativos de risco privado (CDBs e debêntures) da Votorantim Asset Management.

Não há garantias de que este FUNDO terá o tratamento tributário para fundos de Longo prazo. Este Fundo está sujeito a risco de perda substancial de seu patrimônio líquido em caso de eventos que acarretem o não pagamento dos ativos integrantes de sua carteira e/ou dos ativos que compõem a carteira dos fundos de investimento nos quais o fundo aplica, inclusive por força de intervenção, liquidação, regime de administração temporária, falência, recuperação judicial ou extrajudicial dos emissores responsáveis pelos ativos que compõem a carteira do fundo e/ou dos ativos que compõem a carteira dos fundos de investimento nos quais o fundo aplica. Este fundo de investimento utiliza estratégias com derivativos como parte integrante de sua política de investimento. Tais estratégias, da forma como são adotadas, podem resultar em significativas perdas patrimoniais para os cotistas. Este FUNDO possui data de pagamento de resgate diversa da data de pedido de resgate. LEIA O PROSPECTO E O REGULAMENTO ANTES DE INVESTIR. RENTABILIDADE PASSADA NÃO REPRESENTA GARANTIA DE RENTABILIDADE FUTURA. A RENTABILIDADE DIVULGADA NÃO É LÍQUIDA DE IMPOSTOS. FUNDOS DE INVESTIMENTO NÃO CONTAM COM GARANTIA DO ADMINISTRADOR, DO GESTOR, DE QUALQUER MECANISMO DE SEGURO OU FUNDO GARANTIDOR DE CRÉDITO FGC. O INVESTIMENTO EM FUNDOS DE INVESTIMENTO PODE APRESENTAR RISCOS PARA O INVESTIDOR. AINDA QUE O GESTOR DA CARTEIRA MANTENHA SISTEMA DE GERENCIAMENTO DE RISCOS, NÃO HÁ GARANTIA DE COMPLETA ELIMINAÇÃO DA POSSIBILIDADE DE PERDAS PARA O FUNDO DE INVESTIMENTO E PARA O INVESTIDOR. Este material NÃO deve ser considerado como recomendação DE INVESTIMENTO nem deve servir como única base para tomada de decisões de investimento. É vedada a divulgação de rentabilidade em termos percentuais do parâmetro ou meta quando uma das duas variáveis, ou ambas, forem negativas. Em caso de dúvida, fale com o seu Gerente de Relacionamento. PARA AVALIAÇÃO DE PERFORMANCE DE UM FUNDO DE INVESTIMENTO, É RECOMENDÁVEL A ANÁLISE DE, NO MÍNIMO, 12 (DOZE) MESES. Em caso de dúvidas, sugestões e reclamações, entre em contato com o Serviço de Atendimento ao Cliente: 0800 728 0083, Deficientes Auditivos e de Fala 0800 701 8661 - 24 horas por dia, 7 dias por semana, ou e-mail sac@bancovotorantim.com.br. Caso suas dúvidas, sugestões ou reclamações não tenham sido satisfatoriamente solucionadas pelo Serviço de Atendimento ao Cliente, entre em contato com a Ouvidoria: 0800 707 0083, Deficientes Auditivos e de Fala 0800 701 8661 de 2ª a 6ª feira - 9:00 às 18:00 hs, exceto em feriados nacionais; ou Caixa Postal 21074 CEP: 04602-970 São Paulo - SP; ou pelo formulário disponível no site do Banco Votorantim S.A. - www.bancovotorantim.com.br.

A presente instituição aderiu ao Código ANBIMA de Regulação e Melhores Práticas para os Fundos de Investimento.

FUNDO JUROS E MOEDAS

Composição da carteira

Fonte: Área de Risco VWM e Produtos VAMData base: Fechamento Janeiro 2017

Outras cotas de fundosde investimento

0%

Títulos públicosfederais

37%

DEB6%

DPGE7%

LF31%

Outras aplicações19%

Fonte: Área de Risco VWM e Produtos VAMData base: Fechamento Janeiro 2017

Rentabilidade acumulada (Últimos 12 meses)

FI Vot Eagle Créd Priv CDI

Fev/16 Mar/16 Abr/16 Mai/16 Jun/16 Jul/16 Ago/16 Set/16 Out/16 Nov/16 Dez/16 Jan/17

5.0%

10.0%

15.0%

DADOS DO FUNDO

Razão SocialVotorantim Fundo de Investimento Eagle Multimercado Crédito Privado

CNPJ 00.836.263/0001-35Início do Fundo 20/08/1999Código ANBIMA 180734Classificação ANBIMA Multimercados Juros e MoedasClassificação CVM MultimercadosCustódia e Controladoria Citibank DTVM S/AAuditoria KPMG AUDITORESGestão e Administração Votorantim Asset Management DTVM LtdaMédia do Patr. Líq. (últimos 12 meses) 249,17 MMPatrimônio atual 253,27 MM

ESTRATÉGIA DE GESTÃO

O FUNDO atua nos mercados futuros e à vista de juros, câmbio, inflação e dívida externa. O FUNDO poderá assumir posições direcionais, ou de arbitragem entre ativos, utilizando-se dos vários instrumentos disponíveis nos mercados à vista e de derivativos.

OBJETIVO

O ADMINISTRADOR gerenciará a carteira do FUNDO tendo como meta atingir rentabilidade mensal superior à Taxa DI, através do acompanhamento dos riscos envolvidos e dos cenários traçados nos mercados à vista e de derivativos.

RENTABILIDADE (%)

Nominal %CDIDESDE 01/03/07 189,26% 104.68%Mês Atual (Jan) 1,13% 103.81%Mês Anterior (Dez) 1,10% 98.01%No Ano (2017) 1,13% 103.81%Ano Anterior 14,82% 105.84%12 Meses 14,59% 103.93%24 Meses 30,05% 102.59%

36 Meses 44,56% 102.7%

ALAVANCAGEM

Não é permitida alavancagem.

PÚBLICO-ALVO

O FUNDO é destinado a investidores que pretendam: investir por longo prazo que procurem fundos de investimento que se utilizem de derivativos, e que visem a superação da taxa DI “over”.

COTIZAÇÃO

Aplicação D0 FechamentoResgate D0 FechamentoPagamento do Resgate D1Carência Não há

TRIBUTAÇÃO

IR: Os rendimentos das aplicações efetuadas no FUNDO são tributados semestralmente, nos meses de maio e novembro, à alíquota de 15%. Na ocasião do resgate, será aplicada alíquota complementar de acordo com o prazo de permanência da aplicação no fundo. IOF: Aplicações que permanecerem menos de 30 dias no fundo terão seu rendimento tributado de acordo com uma tabela regressiva.

TAXAS

Taxa de Administração Não há

Taxa de Performance 20% do que exceder a taxa DI

REGRAS DE MOVIMENTAÇÃO

Aplicação Mínima Inicial R$ 1.000,00

Movimentação Mínima R$ 1.000,00

Valor Mínimo de Permanência R$ 1.000,00Horário de Movimentação 15 h

Rentabilidades - (Especial Parcerias) 2017 Acum.Ano

Últimos Aplicação Mínima Inicial (R$)

Patrimônio Líq. R$MM (Médio)

Data Início

Taxa Admin./PerformanceFundos (Taxas efetivas mensais %) Ago Set Out Nov Dez Jan 12 meses 24 meses 36 meses

Referenciado

FIC Votorantim Federal DI (2) (5.d) (8) (11) (I) (C) (P) (D) 1,19% 1,08% 1,03% 1,02% 1,10% 1,07% 1,07% 13,67% 28,59% 42,28% 25.000,00 413,33 06/11/07 mín. 0,05% a.a. máx. 0,20% a.a.FIC Votorantim Plus DI (2) (5.d) (8) (11) (I) (C) (P) (D) 1,17% 1,06% 1,01% 1,00% 1,08% 1,05% 1,05% 13,46% 28,14% 41,58% 1.000,00 69,42 29/05/95 mín. 0,20% a.a. máx. 0,35% a.a.

Renda Fixa

FI Votorantim Institucional Renda Fixa Créd. Priv. (1) (2) (3) (5.d) (11) (I) (S) (D) 1,27% 1,14% 1,10% 1,15% 1,15% 1,14% 1,14% 14,73% 30,10% 44,77% 50.000,00 1255,54 13/05/05 0,20% a.a.FIC Votorantim Absolute Corporate Bonds Créd. Priv. (2) (3) (5.d) (8) (11) (C) (P) (D) 1,41% 1,21% 1,27% 1,14% 0,56% 1,13% 1,13% 13,31% 25,68% 37,24% 10.000,00 26,66 30/04/09 mín. 0,45% a.a. máx. 0,60% a.a.

FIC Votorantim Banks FGC Créd. Priv. (1) (2) (3) (5.c) (8) (11) (I) (C) (P) (D) (*) 1,23% 1,13% 1,00% 1,04% 1,13% 1,08% 1,08% 14,19% 29,71% 44,25% 10.000,00 69,70 24/04/09 mín. 0,35% a.a. máx. 0,85% a.a. + 20% sobre o que exceder 110% da Taxa DI

FIC Votorantim Inflation (2) (5.d) (8) (10) (I) (S) (C) (P) (D) 1,00% 1,39% 0,41% 0,36% 1,35% 1,12% 1,12% 12,84% 30,22% 48,74% 10.000,00 82,65 17/07/08 mín. 0,35% a.a. máx. 0,50% a.a.FIC Votorantim IRF-M 1+ Longo Prazo (2.a) (5.d) (8) (10) (I) (S) (C) (P) (D) 0,84% 2,37% 1,42% -0,23% 2,06% 2,59% 2,59% 27,17% 32,22% 51,43% 10.000,00 31,83 21/03/11 mín. 0,35% a.a. máx. 0,50% a.a.FIC Votorantim Vintage Créd. Priv. (2) (3) (5.d) (8) (11) (C) (P) (D) 1,29% 1,17% 1,12% 1,13% 0,80% 0,96% 0,96% 13,51% 28,28% 42,12% 3.000,00 537,02 02/04/01 mín. 0,35% a.a. máx. 0,85% a.a.

Multimercados

FI Votorantim Equity Hedge (2) (4) (5.a) (10) (C) (P) (D) 0,31% 1,63% 1,41% 1,32% 0,69% 1,13% 1,13% 15,87% 29,56% 38,13% 5.000,00 31,81 29/11/07 2,00% a.a. + 20% sobre o que exceder o rend. da taxa DI

FI Votorantim Multistrategy (2) (4) (5.a) (6) (8) (10) (C) (P) (D) 0,84% 1,49% 1,02% 0,36% 0,91% 0,73% 0,73% 14,29% 20,30% 32,25% 10.000,00 56,59 01/10/07 mín. 2,00%a.a. máx. 2,15% a.a. + 20% sobre o que exceder o rend. da Taxa DI

FIC Votorantim Absolute Credit (1) (2) (5.d) (10) (C) (P) (D) 1,32% 1,18% 1,01% 0,88% 0,82% 1,23% 1,23% 12,29% 27,25% 41,66% 10.000,00 38,51 29/05/09 0,45%a.a.FIC Votorantim Multimanager Créd. Priv. (1) (2) (3) (5.c) (10) (P) (D) 1,15% 0,96% 0,78% 0,88% 2,19% 1,05% 1,05% 13,52% 27,42% 41,52% 10.000,00 11,95 29/03/05 0,40%a.a.FIC Votorantim Top Gestor Arbitragem (1) (2) (5.c) (10) (P) 1,50% 0,97% 1,31% 0,77% 1,28% 1,48% 1,48% 14,68% 29,87% 43,15% 5.000,00 139,97 25/03/11 0,30% a.a.sobre PL, 0% sobre fundos administrados pela VAMFIC Votorantim Top Gestor Equity Hedge (1) (2) (5.c) (10) (P) 0,89% 0,49% 3,14% -1,76% 1,42% 2,56% 2,56% 14,04% 29,21% 40,61% 5.000,00 166,78 25/03/11 0,30% a.a.sobre PL, 0% sobre fundos administrados pela VAMFIC Votorantim Top Gestor Macro (1) (2) (5.c) (10) (P) 1,51% 1,58% 1,58% 0,59% 2,07% 1,44% 1,44% 14,76% 32,04% 44,12% 5.000,00 316,07 02/03/11 0,30% a.a.sobre PL, 0% sobre fundos administrados pela VAM

Cambial

FIC Votorantim Cambial Dólar (2) (5.d) (8) (9) (10) (C) (P) (D) -0,35% 0,58% -1,86% 6,49% -4,03% -2,86% -2,86% -19,81% 19,40% 31,98% 1.000,00 66,85 06/09/99 mín. 0,85% a.a. máx. 1,00% a.a.

Renda Variável (Ações)

FIA Votorantim Ações (4) (5.b) (10) (I) (S) (C) (P) (D) 0,29% 1,21% 11,89% -3,14% -2,87% 7,28% 7,28% 57,45% 33,56% 20,13% 1.000,00 29,31 09/10/92 1,80% a.a.+ 20% sobre o que exceder o IBOVESPA FECHAMENTOFIA Votorantim Multimanager (1) (4) (5.a) (6) (9) (10) (C) (P) (D) 2,89% 0,55% 11,14% -4,16% -3,46% 7,00% 7,00% 48,62% 28,41% 18,85% 5.000,00 15,09 27/12/06 1,00% a.a.FIA Votorantim Sustentabilidade (1) (4) (5.b) (8) (10) (I) (S) (C) (P) (D) 0,66% -0,76% 4,86% -5,98% -0,94% 1,69% 1,69% 21,16% 4,18% 2,14% 50.000,00 14,02 01/09/08 0,60% a.a. + 20% sobre o que exceder o ISEFIA Votorantim Vision Small Cap (1) (4) (5.b) (6) (10) (C) (P) (D) -0,02% -0,34% 6,79% -8,58% -1,59% 9,67% 9,67% 41,95% 16,98% -7,50% 25.000,00 7,98 10/07/07 2,00% a.a. + 20% sobre o que exceder o Índice SMLL

Indicadores Financeiros

CDI 1,21% 1,11% 1,05% 1,04% 1,12% 1,09% 1,09% 14,04% 29,29% 43,39%

IGP-M 0,15% 0,20% 0,16% -0,03% 0,54% 0,64% 0,64% 6,66% 18,36% 23,08%IMA-B 5 1,09% 1,41% 0,46% 0,40% 1,39% 1,16% 1,16% 13,45% 32,16% 51,77%Ibovespa 1,03% 0,80% 11,23% -4,65% -2,71% 7,38% 7,38% 60,05% 37,87% 35,75%IBr-X 50 0,93% 0,86% 11,10% -4,73% -2,80% 7,12% 7,12% 56,71% 34,72% 35,09%ISE 0,52% -0,56% 6,20% -7,25% -1,43% 2,20% 2,20% 22,48% 7,51% 6,67%Dólar Comercial (Ptax) 0,04% 0,18% -2,01% 6,78% -4,05% -4,05% -4,05% -22,65% 17,45% 28,88%

Fonte: BACEN / CETIP / BOVESPAPrecificados a Mercado - Conforme Legislação Vigente

Serviço de Atendimento ao Cliente: 0800 728 0083, Deficientes Auditivos e de Fala 0800 701 8661 ou e-mail sac@bancovotorantim.com.br. Ouvidoria: 0800 707 0083, Deficientes Auditivos e de Fala 0800 701 8661 de 2ª a 6ª feira - 9:00 às 18:00 hs exceto feriados nacionais.

Informações Importantes ao Investidor: no verso desta

página encontram-se as informações descritivas das

legendas utilizadas na tabela de rentabilidade.

Público-alvo(C) Corporate (I) Investidores institucionais (Enquad. Res.3.792) (P) Private (S) Seguradoras (Enquad. Res.3. 922) (D) Distribuição.Adicionalmente, os fundos de investimentos que tenham estes públicos como alvo.(*) Fundo fechado para captação.

(1) FUNDO destinado à investidores qualificados.(2) Não há garantias de que este FUNDO terá o tratamento tributário para fundos de longo prazo(2.a) ESTE FUNDO MANTÉM UMA CARTEIRA DE ATIVOS COM PRAZO MÉDIO SUPERIOR A 365 DIAS, O QUE PODE LEVAR A UMA MAIOR OSCILAÇÃO NO VALOR DA COTA SE COMPARADA À DE FUNDOS SIMILARESCOM PRAZO INFERIOR.(3) Este Fundo está sujeito a risco de perda substancial de seu patrimônio líquido em caso de eventos que acarretem o não pagamento dos ativos integrantes de sua carteira e/ou dos ativos que compõem a carteirados fundos de investimento nos quais o fundo aplica, inclusive por força de intervenção, liquidação, regime de administração temporária, falência, recuperação judicial ou extrajudicial dos emissores responsáveis pelosativos que compõem a carteira do fundo e/ou dos ativos que compõem a carteira dos fundos de investimento nos quais o fundo aplica.(4) O fundo poderá estar exposto à significativa concentração em ativos de poucos emissores em operações de renda variável, com os riscos daí decorrentes.(5.a) Este fundo de investimento utiliza estratégias com derivativos como parte integrante de sua política de investimento. Tais estratégias, da forma como são adotadas, podem resultar em significativas perdaspatrimoniais para os cotistas, podendo inclusive acarretar perdas superiores ao capital aplicado e a consequente obrigação do cotista de aportar recursos adicionais.(5.b) Este fundo de investimento utiliza estratégias com derivativos como parte integrante de sua política de investimento. Tais estratégias, da forma como são adotadas, podem resultar em significativas perdaspatrimoniais para os cotistas.(5.c) Este fundo de cotas aplica em fundos de investimento que utilizam estratégias com derivativos como parte integrante de sua política de investimento. Tais estratégias, da forma como são adotadas, podem resultarem significativas perdas patrimoniais para os cotistas, podendo inclusive acarretar perdas superiores ao capital aplicado e a consequente obrigação do cotista de aportar recursos adicionais.(5.d) Este fundo de cotas aplica em fundos de investimento que utilizam estratégias com derivativos como parte integrante de sua política de investimento. Tais estratégias, da forma como são adotadas, podem resultarem significativas perdas patrimoniais para os cotistas.(6) Este fundo está autorizado a realizar aplicações em ativos financeiros no exterior.(7) Este(s) Fundo(s) tem menos de 12 (doze) meses, e, para avaliação da performance de Fundo(s) de investimento(s), é recomendável uma análise de, no mínimo, 12 (doze) meses.(8) A taxa de administração máxima do FUNDO já inclui a taxa de administração dos fundos em que o FUNDO invista.(9) A rentabilidade é de D-2 para este FUNDO.(10) Este FUNDO possui data de pagamento de resgate diversa da data de pedido de resgate.(11) O VALOR DA COTA DESTE FUNDO SERÁ CALCULADO A PARTIR DO PATRIMÔNIO LÍQUIDO DO DIA ANTERIOR, DEVIDAMENTE ATUALIZADO POR 1 (UM) DIA (COTA DE ABERTURA). EVENTUAIS AJUSTESDECORRENTES DAS APLICAÇÕES E RESGATES OCORRIDOS DURANTE O DIA SERÃO LANÇADOS CONTRA O PATRIMÔNIO LÍQUIDO DO FUNDO, PODENDO ACARRETAR IMPACTOS EM VIRTUDE DA POSSIBILIDADE DEPERDAS DECORRENTES DA VOLATILIDADE DOS PREÇOS DOS ATIVOS QUE INTEGRAM A SUA CARTEIRA.

• Este informativo não constitui extrato, podendo haver pequenas diferenças oriundas de arredondamento.• Este material não deve ser considerado como recomendação de investimento nem deve servir como única base para tomada de decisões de investimento.• LEIA O PROSPECTO E O REGULAMENTO ANTES DE INVESTIR, com especial atenção para as cláusulas relativas ao objetivo e à política de investimento do fundo de investimento, bem como às disposições do prospecto

que tratam dos fatores de risco a que este está exposto.• RENTABILIDADE PASSADA NÃO REPRESENTA GARANTIA DE RENTABILIDADE FUTURA• PARA AVALIAÇÃO DA PERFORMANCE DE FUNDO(S) DE INVESTIMENTO(S), É RECOMENDÁVEL UMA ANÁLISE DE, NO MÍNIMO, 12 (DOZE) MESES.• A base de cálculo dos fundos é o último dia útil do mês. As rentabilidades são calculadas entre o 30º dia do mês anterior e o 30º dia do mês de referência.• A RENTABILIDADE DIVULGADA NÃO É LÍQUIDA DE IMPOSTOS.• FUNDOS DE INVESTIMENTO NÃO CONTAM COM GARANTIA DO ADMINISTRADOR, DO GESTOR, DE QUALQUER MECANISMO DE SEGURO OU FUNDO GARANTIDOR DE CRÉDITO – FGC.• Em caso de dúvida, fale com o seu Gerente de Relacionamento.• Em caso de dúvidas, sugestões e reclamações, entre em contato com o Serviço de Atendimento ao Cliente: 0800 728 0083, Deficientes Auditivos e de Fala 0800 701 8661, ou e-mail

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