goodwill (2)
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GOODWILL
GOODWILL CONCEITOS ...
É uma resultante do valor da empresa
como um todo, em termos de sua
capacidade de geração de lucros
futuros, e do valor econômico dos
seus ativos identificados e
contabilizados.
(MONOBE, 1986, p.56)
GOODWILL CONCEITOS ...
É a diferença entre o valor atual da
empresa como um todo, em termos de
capacidade de geração de lucros
futuros, e o valor econômico dos seus
ativos.
(MONOBE, 1986, p.65)
GOODWILL CONCEITOS ...
GOODWILL SINERGÍSTICO (para
MONOBE, o conceito ideal)
(...) ocorrendo sinergia positiva, o valor da
empresa seria sempre maior que a soma dos
valores econômicos de todos os ativos
utilizados, sem exceção.
(MONOBE, 1986, p.61)
GOODWILL CONCEITOS ...
MARTINS (1972, p.60), divide em
três grupos de conceitos:
(1) Valor Atual dos Superlucros;
(2) Subavaliação de Ativos;
(3) Master Valuation Account
GOODWILL CONCEITOS ...
MARTINS (1972, p.60), conclui:
“Economicamente não existe
sentido na definição de Goodwill, a
não ser que entendido como
resíduo de algo difícil ou impossível
de ser melhor identificado na
prática”.
GOODWILL CONCEITOS ...
Para MARION (2001, p.6), é a
diferença entre o valor da empresa
e o valor de mercado dos Ativos e
Passivos.
GOODWILL CONCEITOS ...
MARION (2001, p.6), divide
Goodwill em dois grupos distintos:
(1) Goodwill Objetivo (adquirido);
(2) Goodwill Subjetivo.
GOODWILL CONCEITOS ...
Goodwill Objetivo
É representado pela diferença
entre o valor pago na aquisição da
empresa e o valor de mercado dos
Ativos e Passivos adquiridos.
GOODWILL CONCEITOS ...
Goodwill Subjetivo
É representado pela diferença
entre o Valor Presente dos Fluxos
de Caixa Futuros e o Valor de
Mercado dos Ativos e Passivos.
GOODWILL CONCEITOS ...
O excesso de preço pago pela
compra de um empreendimento ou
patrimônio sobre o valor de
mercado de seus ativos líquidos.
(IUDÍCIBUS, 1995, p.178)
GOODWILL CONCEITOS ...
O excesso de valor pago pela
companhia-mãe por sua
participação sobre os ativos
líquidos da subsidiária.
(IUDÍCIBUS, 1995, p.178)
GOODWILL CONCEITOS ...
O valor atual dos lucros futuros
esperados, descontados por seus
custos de oportunidade.
(IUDÍCIBUS, 1995, p.178)
GOODWILL CONCEITOS
A diferença entre o valor atual dos
fluxos de caixa futuros, gerados
pelos ativos da empresa e o valor
dos custos dos elementos que
propiciam tal fluxo.
(ALMEIDA & HAJJ, 1997, p.76)
GOODWILL MENSURAÇÃO ...
HENDRIKSEN & BREDA (1999,
p.392) dão três enfoques
referentes à avaliação do Goodwill:
GOODWILL MENSURAÇÃO ...
(1) Pela avaliação de
atitudes favoráveis em
relação à empresa;
GOODWILL MENSURAÇÃO ...
(2) Pelo valor presente da
diferença positiva entre lucros
futuros esperados e o retorno
considerado normal sobre o
investimento total, não incluindo
goodwill; e
GOODWILL MENSURAÇÃO ...
(3) Pela diferença entre o valor
da empresa em sua totalidade e
as avaliações de seus ativos
líquidos tangíveis e intangíveis
individuais.
GOODWILL MENSURAÇÃO ...
MARTINS (1972, p.104), propõe
um modelo de Relatório Contábil,
onde ele substitui o termo
goodwill
por Excesso do Valor Econômico
sobre o Valor Corrente, onde:
GOODWILL MENSURAÇÃO ...
(a) cada elemento identificado do
Ativo é medido pelo seu Valor
Corrente, sempre que isso for
possível;
GOODWILL MENSURAÇÃO ...
(b) O Ativo Total é mensurado
pelo seu Valor Econômico,
apresentando, na Demonstração
do Resultado, o Lucro Econômico;
e
GOODWILL MENSURAÇÃO ...
(c) a diferença entre os Valores
Econômicos e Corrente é
representada pela conta Excesso
do Valor Econômico sobre o Valor
Corrente.
GOODWILL MENSURAÇÃO ...
IUDÍCIBUS (1995, p.178)
apresenta a seguinte fórmula
para cálculo do Goodwill
Subjetivo:
GOODWILL MENSURAÇÃO ...
L1 – rPL0 L2 – rPL1 Ln – rPLn-1G =
1 + j
+
(1 + j)2
+...+
(1 + j)n
Onde:
GOODWILL MENSURAÇÃO
PL0 = Patrimônio Líquido identificável a
valores de realização, avaliado no momento zero;
r = taxa de retorno de um investimento de risco zero;
Li = lucro projetado para o período i ;
j = taxa desejada de retorno.
GOODWILL AMORTIZAÇÃO ...
A amortização sistemática é
apoiada com base no argumento
de que todos os ativos intangíveis
representam benefícios a serem
vinculados a receitas futuras num
período razoável.
(HENDRIKSEN & BREDA, 1999, p.395)
GOODWILL AMORTIZAÇÃO ...
O Goodwill tem uma previsão de vida
útil. Por efeitos econômicos,
contratuais, pela obsolescência ou pela
natureza do negócio o Goodwill
desaparecerá ao longo dos anos do
Ativo da empresa, devendo, portanto,
existir a amortização.
MARION (2001, p.7)
GOODWILL AMORTIZAÇÃO ...
Segundo MARION (2001), o período de
amortização não deverá ultrapassar de:
(a) 10 anos no Brasil (Lei das S.A.);
(b) 20 anos conforme IASB; e
(c) 40 anos nos USA (USGAAP).
GOODWILL - EXEMPLO DE CÁLCULO
2010 2011 2012 2013 TOTALVENDAS LÍQUIDAS 115.000 121.900 129.214 136.967 503.081(-) Custo dos Produtos Vendidos 74.750 79.235 83.989 89.028 327.003(-) Custos Indiretos 12.678 14.342 13.657 11.986 52.663LUCRO OPERACIONAL BRUTO 27.572 28.323 31.568 35.952 123.415(-) Despesas Administrativas 4.025 4.267 4.522 4.794 17.608(-) Despesas Comerciais 6.900 7.314 7.753 8.218 30.185RESULTADO DA ATIVIDADE 16.647 16.743 19.293 22.941 75.623Alíquota do Imposto de Renda 35% 35% 35% 35% 35%(-) Imposto de Renda 5.826 5.860 6.752 8.029 26.468LUCRO PROJETADO 10.821 10.883 12.540 14.911 49.155Patrimônio Líquido Identificável 60.000 70.883 83.423 98.334 312.640Retorno a Risco Zero (r) = 15% 9.000 10.632 12.513 14.750Retorno Desejado (j) = 17% 1,000 1,170 1,369 1,602Lucro - Retorno 1.821 250 27 14.938Lucro - Retorno Descontado 1.821 214 20 9.327
GOODWILL 11.381
CÁLCULO DO GOODWILL SUBJETIVO (VALORES EM R$ mil)