Fundo de Investimento ImobiliárioGWI RENDA IMOBILIÁRIA (GWIR11)

1. PERFORMANCE

Distribuição de Dividendos

2. COMENTÁRIO DO MERCADO DE SHOPPING CENTERSCom mais 38 novos empreendimentos em operação e uma média de 415 milhões de visitantes mensais, o mercado de shopping centers brasileiro registrou, em 2013, alta de 8,6% nas vendas em relação ao ano anterior, atingindo total de R$ 129,2 bilhões, segundo a Associação Brasileira de Shopping Centers – Abrasce. A expectativa do setor para 2014 é um cres-cimento de 8,6% nas vendas e a expectativa da administração do Sho-pping Praça da Moça é um incremento de 10,19% nas vendas de 2014 em relação a 2013. Para o ano de 2014 estimamos um cenário favorável para o desempenho das vendas e crescimento dos aluguéis faturados, otimista em relação ao

R$ 110.001.795,22

86382.017

R$ 287,95R$ 287,95R$ 287,95

Relatório Mensal31 de março de 2014

aumento do número de freqüentadores, devido ao desenvolvimento da cidade de Diadema, impulsionado pelo shopping, com o crescimento de lançamentos imobiliários e das recentes entregas de empreendimentos comerciais e residenciais em seu entorno imediato.

A administração do Shopping está conduzindo negociações com os atuais locatários para renegociar alguns contratos, com novos potenciais locatários para diminuir a vacância e aprimorar o mix do empreendimen-to, fidelizando cada vez mais os clientes do Shopping Praça da Moça. Tais ações preveem um aumento de 10,55% nas receitas.

Rendimento de Dividendos* (12 meses)

Detalhes do FundoMarket CapQtde de EmpreendimentosQtde de cotistasQtde de cotasValor da cotaMaior preço em 12 mesesMenor preço em 12 meses

FICHA TÉCNICA

OBJETIVOBusca obter ganho de capital a longo prazo além de distri-buir rendimentos mensais.

DIVIDENDOSTipo: Renda de aluguelFrequência: Mensal

DATA DE INÍCIOJaneiro de 2013

DOMÍCILIO Brasil

TIPO DE FUNDOFechado CÓDIGO BOVESPAGWIR11

CUSTOSTaxa de administração: 0,25% a.a sobre o total do PL contábilTaxa de consultor: 0,25% a.a sobre o total do PL mercadoTaxa de performance: 20% dos rendimentos que supera-rem IPCA + 6%

ESTRUTURAGestor: GWI Real Estate Administrador: BR-Capital DTVM S/AOuvidoria: 0800 770 4450 / ouvidoria@unitas.com.br

TRIBUTAÇÃO IRPF: isento (lei 11.033 de 21/12/2004) IRPJ: 20% sobre dividendos mensais

Shopping Center Laje Corporativa

Pagamento Dezembro Janeiro FevereiroCompetência Novembro Dezembro Janeiro

RECEITAS

(-) DESPESAS

LUCRO LÍQUIDO

= DISTRIBUIÇÃO TOTAL

DISTRIBUIÇÃO POR COTA A

538.728,61

63.005,82

475.722,79

481.341,60

1,80

863.913,95

67.033,09

796.880,86

803.964,66

2,10

551.164,21

53.632,62

497.531,59

497.386,30

1,80

Rentabilidade Mês Ano 12 meses Acum.*

IFIX (BM&FBOVESPA)

IPCA

GWI R11 0,63%

0,42%

0,92%

9,70%7,78% 1,98%

-2,81%

2,18%

-15,40%

6,15%

-15,47%

8,21%

*Início: Janeiro de 2013

+55 (11) 3702-3200www.gwirealestate.com.br rinvestidores@gwirealestate.com.br

0,00%

0,10%

0,20%

0,30%

0,40%

0,50%

0,60%

0,70%

0,80%

0,90%

* Lucro por cota apurado no mês de competência, ajustado pela posição de caixa, sobre o valor de emissão da cota (R$287,95).

0,00%

0,30%

0,60%

0,90%

a) Vendas e alugueres

Em fevereiro, as vendas totais foram inferiores em 9% em relação a janeiro 2014 e 2% supe-riores às do mesmo período de 2013. Destacamos a boa performance no mês de fevereiro das lojas âncoras, megalojas e de artigos do lar e o desempenho aquém das expectativas dos departamentos de lazer e quiosques.

O volume de veículos e motocicletas foi 4,49% menor em relação a fevereiro de 2013 e 7,35% menor em comparação ao mesmo período do ano anterior. A despeito desse fato, esclarecemos que o resultado final do estacionamento encontra-se acima do orçamento e do realizado do ano passado, contribuindo no aumento de recebíveis aos cotistas do Fundo.

O aluguel faturado do mês foi inferior em 2,35% em relação ao mês anterior. Em comparação ao mesmo mês do ano anterior, o aluguel foi superior em 2,80%. A vacância em fevereiro de 2014 foi de 907,51 m² (13 lojas), equivalente a 3,05% da ABL (Área Bruta Locável) de 29.784 m² do Shopping. No mês anterior, a vacância foi de 3,40% em relação à ABL (1.012,88 m² - 14 lojas).

b) Ações de Marketing em 2014

Em março, o Shopping Praça da Moça criou uma nova conta na rede social Instagram (siga @shoppingpracadamoca) para dinamizar a comunicação entre os freqüentadores e lojistas, trazendo as últimas novidades de gastronomia, cinema, moda, serviços e todas as atrações do shopping.

O SPM está listado entre as principais atrações na seção “O que fazer em Diadema?” no tripadvisor.com, o maior website de viagens do mundo com 260 milhões de usuários men-sais. Os visitantes poderão avaliar a sua experiência no SPM e os feedbacks compartilhados proporcionarão uma gama de informações qualitativas para a administração do shopping melhorar e corrigir as suas ações com mais dinamismo visando atendê-los melhor.

De 20/03 a 13/04, o SPM oferece uma nova atração cultural com a exposição “Mistérios do Antigo Egito e da Terra Santa” com 130 peças arqueológicas entre originais e réplicas de diferentes períodos. Venha conferir!

c) Reserva de Contingência

Atualmente o Fundo disponibiliza do montante de R$ 72.304,01 na reserva de contingência, que tem como propósito arcar com obras e benfeitorias do empreendimento. Tal valor é

GWI RENDA IMOBILIÁRIA (GWIR11) 31 de março de 2014

Exposição cultural “Mistérios do Antigo Egito e da Terra Santa”. Visite!

+55 (11) 3702-3200www.gwirealestate.com.br

4. COMENTÁRIO DO FUNDO

Shopping Praça da Moça no site de viagens:TripAdvisor.com.

O aluguel de 1/2 laje no prédio comercial padrão AAA foi devidamente pago como previsto no contrato. O preço de locação será reajustado em novembro.

EDIFÍCIO BIRMANN 31 | Itaim Bibi (Av. Brig Faria Lima, 3900), São PauloABL: 818,15 m² | Área Construída: 1.148,10 m²Principal Locatário: McKinsey Company | Alocação da propriedade: 20%

SHOPPING PRAÇA DA MOÇA | Diadema - São PauloÁrea Construída: 125.144 m² | Área Bruta Locável: 29.784,75m² + 49 quiosquesTaxa de ocupação: 97% | Alocação da propriedade: 80%

rinvestidores@gwirealestate.com.br

Instagram do SPM (@shoppingpracadamoca)Hashtag: #abracediadema

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Comprometimento e Gestão Ativa | GWI Real Estate é o maior investidor do fundo GWIR11.

A rentabilidade obtida no passado não representa garantia de resultados futuros. É recomendada a leitura cuidadosa do prospecto e regulamento do fundo de investimento pelo investidor ao aplicar seus recursos. Fundos de Investimento não contam com garantia do administrador, do gestor da carteira, de qualquer mecanismo de seguro, ou ainda, do Fundo Garantidor de Créditos/FGC.

3. COMENTÁRIO DO MERCADO DE LAJES CORPORATIVASDe acordo com a Revista Buildings do 1º trimestre de 2014, o preço pedido de locação para lajes de edifícios comerciais padrão AAA (como o Edifício Birmann, cuja ½ laje do 6º andar pertence ao Fundo) é de R$160,62/m2. Nessa mesma região, existem atualmente 179 edifícios de mesmo padrão, dos quais 1.246.556m2 encontram-se disponíveis para locação. A despeito da taxa de vacância atual de 12%, existem novos empreendimentos em construção na região da Faria Lima/Itaim Bibi, tais como o Birmann 32 (52.000m² de ABL, vizinho ao Ed. Birmann) e Faria Lima 3500 (25.565m² de ABL), fato este que corrobora o apetite dos investidores e o potencial da região.

Entendemos que o imóvel do Fundo possui diferenciais frente aos con-correntes devido à sua localização privilegiada no principal centro corpo-rativo paulista (esquina da Av. Brigadeiro Faria Lima com a Av. Juscelino Kubitschek), aos locatários de renome (McKinsey & Company, Google, Deutsche Bank, entre outros), à ótima infraestrutura no entorno, com restaurantes, pontos de taxi fixos, rede hoteleira e hospitais, rápido acesso aos shoppings Vila Olímpia e JK Iguatemi, ao acesso à rede de transportes públicos (extensa rede de ônibus com conexão com Metrô e CPTM), ponto fundamental para muitas empresas que escolhem a região.