funções dos bancos públicos: missões sociais e ações ... · • o governo federal, através...

FunçõesdosBancosPúblicos:missõessociaiseaçõescomerciaisFernando Nogueira da Costa

Professor do IE-UNICAMPhttp://fernandonogueiracosta.wordpress.com/

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Estruturadaapresentação

Visão Desenvolvimentista dos Bancos Públicos

Banco do Brasil:financiamento agrícola

VisãoDesenvolvimentistadosBancosPúblicos

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Argumentaçãoclássicalatino-americana

• ArgumentaçãodaCEPAL:1. desenvolvimentoespontâneodeseusintermediáriosfinanceiros=atrasohistórico(“capitalismotardio”)

2. criadasinstituiçõesfinanceiras‘desenvolvimentistas’sobcontroledosetorpúblico pararesolverosproblemasdetransferênciaespacialouintersetorialderecursos:– pararegiõesousetoresmaisatrasados;– paranovossetores.

• Emtermoscontemporâneos:osbancospúblicosexistempara corrigirasfalhasdomercado eexecutarplanejamentoindicativo daestratégiagovernamental.

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InstituiçãodePolíticasPúblicas• NãoseriadeesperarquecoubesseàInstituiçãodeMercado(privada)aresponsabilidadede:1. corrigirdeterminadopadrãodedesenvolvimento,2. modificaradistribuiçãosetorialdosrecursos,e3. fomentaraelevaçãodataxadeinvestimentocontra-ciclo.

• CaberiaàInstituiçãodePolíticasPúblicas,àquelaquenãovise,primordialmente,amaximizaçãodeseulucro,opapeldecontribuirparaofomentododesenvolvimento.

• Comafuncionalidade“desenvolvimentista”, osbancospúblicoscumprempapelativo(nãoneutro)nadistribuiçãoderecursos,sendodirecionados parafins sociaiseeconômicos qualificadoscomoprioritáriospelapolíticapública,enãoporcritérioderentabilidadeprivada.

• Usarfundossociaisouparafiscais,evitandolucrosprivadoscomdinheiropúblico.

• Executarpolíticaspúblicas,comocorrespondentesbancários,créditoconsignado,contassimplificadas,programasdehabitaçãodeinteressesocial,programadeapoioàagriculturafamiliar,etc.

• Compensareventuaisperdasnocumprimentodemissãosocialcomganhos naaçãocomercial.

• Virtudesdosbancospúblicos

Corrigirfalhasdemercado:realocar

recursospararegiões(Norte/Nordeste)e/ousetores

(agricultura,habitação,infra-estrutura)

prioritários,masnãotãolucrativospara

iniciativasparticulares.

Captarrecursosdeterceirosnomercado,

complementandorecursosfiscais

escassos.

Obterlucrosparapagardividendos

aoTesouroNacional,elevando

osuperávitprimário.

Carregartítulosdedívidapública,

dandoaogovernocertaautonomiaemrelaçãoaosbancosprivados.

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• Hásoluçãoparaoproblemadeinterferênciapolítica.

• ALeidaLicitaçãoprovocaa“síndromedoTCU”,levandoàdiluiçãodasresponsabilidadeseminúmeroscomitêseparecereseprovocandoamorosidadedasdecisões.

• Aexigênciadeconcursospúblicosprovocaadificuldadedecontratarespecialistas comníveldeexcelênciaequalificaçãoprofissionaldaconcorrência.

• Problemasnosbancospúblicos Corporativismo,

quandoháadefesaexclusivadosprópriosinteressesprofissionaisporpartedacategoriafuncional: espíritodecorpooudegrupoenãoespíritopúblico.

Apadrinhamentopolítico,istoé,ofavorecimentoou

aproteçãodealgunsservidoresoua

indicaçãodedirigentespornomenclatura

partidária.

Excessode“mercadologia”,istoé,ideologiamiméticaemrelaçãoaos

concorrentesprivados,inclusivegastandoexcessivamenteem

marketingconvencional.

Ineficiência,emboranãosejaproblemaexclusivo,não

conseguemomelhorrendimentocomo

mínimodeerrose/oudedispêndiodeenergia,tempo,dinheiro,etc.

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Governodecoalizãopartidáriaexige

apartilhadecargosnogovernofederal.

Ocritériotécnicodeméritoe/oureputaçãoprofissional ésubstituídopelode“laçosafetivos

(eefetivos)”comcaciquesdepartidos.

Emmuitoscasos,bastasimplesdiplomade

cursosuperiorparajustificara“competência”

paraocargo.

Afragilidadeparlamentardopresidencialismo-parlamentaristacom

fragmentaçãopartidária.

Aausênciadequadrostécnicosbemformadoseestáveis,naburocraciaestatal,paraseblindarcontraoassaltodos

parlamentaresaobutim.Opresidencialismo-parlamentarista somaosdefeitosdeambos

osregimes.

Talvezasoluçãoparaoproblemadeinterferênciapolíticanaescolhadedirigentesnosbancospúblicos,inclusiveparaosdoBancoCentraldoBrasil,fosseaexigência,paratodososcandidatos,deformaçãoemEscolaSuperiordeAdministraçãoBancária,ouseja,criarpós-graduaçãodeexcelênciaàsemelhançadoInstitutoRioBrancodoItamaratyoudaESAF– EscolaSuperiordeAdministraçãoFazendária.

Setantoservidorespúblicosconcursados,quantoprofissionaisinteressadosnacarreira,fossemobrigadosatercumpridoessaobrigação,previamenteaqualquerindicaçãogovernamental,aqualificaçãoseriasuperior.

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Evoluçãorealdocrédito:atuaçãoanticíclicadosBancosPúblicosFederais

Fonte: Fernanda Feil e Andrej Slivnik. CEF e BB: Evolução Patrimonial Recente. Associação Brasileira de Desenvolvimento – ABDE. XXII ENEP, junho 2017.

Reestruturação patrimonial +

EMGEA

Retomada do crescimento do

crédito

Queda do crédito privado e atuação anticíclica do crédito público

Fim da “Cruzada da Dilma” contra juros elevados

mar2000/ set2003

set2003/ jun2008

jun2008/ set2009

set2009/ set2010

set2010/ set2011

set2011/ jun2013

jun2013/ dez2015

BNDES 2,3 1,1 8,8 7,0 1,8 3,5 2,3Banco do Brasil 3,0 4,2 7,4 5,4 2,8 3,7 1,3Caixa -7,3 3,6 10,0 9,3 7,2 7,9 3,4Banco do Nordeste -4,5 0,0 9,5 4,5 1,6 -0,7 0,3Banco da Amazônia 2,9 5,4 5,3 -0,9 3,8 -0,4 4,3Bancos Públicos Federais -0,8 3,0 8,3 6,7 3,7 4,8 2,3SFN - Bancos Públicos -2,8 3,8 1,2 4,4 4,5 1,5 0,2SFN 0,4 3,5 3,9 5,3 4,2 3,0 1,2Fonte: 50 maiores e IF.data. Banco Central do Brasil - BCB. * Dados inflacionados pelo IPCA, para valores de dezembro de 2015

Tabela 1 - Taxas médias trimestrais de crescimento real do Saldo de Operações de Crédito (%)


Evoluçãorealdocrédito:atuaçãoanticíclicadosBancosPúblicosFederais

Fim da “Cruzada da Dilma” contra juros elevados

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Junho 2013Junho 2003 Set. 2008

Retomada do crescimento do

crédito

Queda do crédito privado e atuação anticíclica do crédito público

Reestruturação patrimonial +

EMGEA

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Recuperação do market-share dos bancos públicos pré ajuste de 2001 na Era Neoliberal.

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Os grandes bancos públicos do país têm R$ 92 bilhões a receber da Petrobras, sendo que o volume de empréstimos que o BNDES tem concedido ao "sistema Petrobras" pode ser estimado em R$ 55 bilhões, o que equivale a mais de 50% do patrimônio de referência do banco, o dobro do limite prudencial que o Banco Central (BC) aplica como regra geral para a relação de bancos com clientes.

Além dos bancos públicos, os bancos privados Itaú́ e Bradesco também possuem créditos contra a Petrobras - R$ 2,7 bilhões e R$ 10,39 bilhões, respectivamente.No total, os cinco bancos - BNDES, BB, Caixa, Bradesco e Itaú Unibanco -, tinham R$ 104,8 bilhões em empréstimos a receber da estatal no fim do primeiro trimestre. A despeito de a liberação do CMN de 2008 ser válida para todo sistema financeiro nacional, Bradesco e, especialmente, Itaú Unibanco não acompanharam seus pares estatais no financiamento aos mega-projetos.

52%15%

20%

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Épossívelamelhoranosindicadoresdeeficiênciaedeexpectativadeganhoemáreascomogestãodefundoseseguros.

Porém,priorizandosó

asáreascomercialmente

lucrativas,adeusmissão

social!

Aquestão-chave,sejavistacomoideológica,sejavistacomojurídica,emrelaçãoàhipótesedeaberturadecapital

daCaixaé:cabeextrairlucro

privado,diretamente,dedinheiropúblico?

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Seriapossívelseparar,semperderaessênciadesuanatureza,a

atividadebancáriapropriamentecomercialeasaçõesdepolíticaspúblicas promovidasnaCaixa?

Acionistasminoritáriosdescobririamquecomastaxasmaisreduzidasque

cobraemempréstimoseserviçosaCaixanãodátantolucrocomobancoprivado

eexigiriamelaagirenquantotal?

Émuitodifícilseparar,precisamente,as“açõesdeRobinHood”daCaixa:transferirganhoscom“osricos”

(açõescomerciais)parasubsidiarospobres(açõessociais).

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Bancospúblicoscompensam suasmenoresRendasdeTarifasBancárias,RendasdeCartãodeCréditoeRendas

deAdministraçãodeFundosdeInvestimentoscom Rendasde

AdministraçãodeFundos,ProgramasSociaiseLoteriaseRendasdeServiços

deArrecadaçõeseConvênios.

MuitodoqueaCaixaganha,aplicandodinheiroqueépatrimôniodos

trabalhadores(FGTS)oudosquereivindicamjustiça(depósitosjudiciais),érevertidoparaos

necessitadosdesubsídiossociaisparaaquisiçãodeHabitaçõesdeInteresse

Social.

Entre 2003 e 2007, os ganhos em Tesouraria permitiam o oferecimento de “produtos sociais” no ponto-de-equilíbrio, pagando todas as despesas e remunerando o controlador, porém sem a maximização do lucro como sempre buscam os bancos comerciais privados

BancodoBrasil:financiamentoagrícola

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padrãodocréditorural• Opadrãodocréditorural sofreugrandestransformações

aolongodasúltimasdécadas.

• Comointuitodeaumentodaprodutividadeagrícola,foiinstituído,em1965,oSistemaNacionaldeCréditoRural– SNCR,cujafinalidadeerafornecercréditosparainvestimento,custeioecomercializaçãodaproduçãorural.

• Atémeadosdadécadade80,essesempréstimoseramrealizadosataxasdejurosnominaisfixas.

• OGovernoFederal,atravésdoBancodoBrasil,proviaamaiorpartedosrecursos destinadosaocampo.

• Orestanteadvinhadeaplicaçõescompulsóriasaqueosbancoscomerciais ficaramsujeitos.

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ContadeMovimento

• OsempréstimosdoBancodoBrasilaosetorrural eramfinanciadosemgrandeparteporemissãodemoeda,graçasàContadeMovimentoqueainstituiçãomantinhacomoBancoCentral.

• AtravésdessaContadeMovimento,adiferençaentre1.osfluxoscorrentesdeaplicaçõese2.osderetornos(amortizaçãomaisjuros)deempréstimos paraosetorrural eraautomaticamente coberta peloBancoCentral.

• Osrecursosalocadosaocréditoagrícola cresceram,continuamente,até1980,ataxasexpressivamentesuperioresàstaxasdecrescimento doprodutoagrícola.

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subsídioimplícito• Até1985,osistemacaracterizava-sepor

grandedemandadenaturezaespeculativa,atraídaporganhosfinanceiros diantedastaxasdejurosreaisnegativas entãopraticadas.

• Naprática,haviafortesubsídioimplícitoaostomadores.

• Estespodiamaplicarosrecursosdocréditoruraldiretamentenomercadofinanceiro ataxasmuitomaiselevadas,realizandosubstanciaisganhosfinanceiros.

• Oaumentodocréditoagrícola foitambém,emboamedida,canalizadoparaaaquisiçãodeterras,reforçandoaforteconcentraçãofundiária jáexistente.

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fimdaContadeMovimento

• Oônusdessesistema eraabsorvido,diretamente,peloGovernoFederal,atravésdofinanciamentomonetáriodessasoperações.

• Nesseperíodo,oTesouroNacional chegouaresponderporquase2/3dasfontesderecursosdoSNCR –precisamente,64,9%,em1986.

• Apartirde1986,com1.ofimdaContadeMovimento,2.aintroduçãodecorreçãomonetária e3.acriaçãodapoupançarural,houvereduçãonademandaporessetipodecrédito,associadaàmudançanasfontesderecursos.

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Quedadocréditoagrícolanosúltimos20anos

• OvolumederecursosliberadoparaosetoragrícolanoBrasilcaiuàmetade entre1986e2004.

• Emcifraspadronizadasaosvaloresreaisde2004,ocréditoruralpassoudeR$81,4biparaR$40,4bilhões,contraçãode49,7%,revelaestudodoBNDES.

• Contraditoriamente,oPIBdosetoragrícola cresceu,nasduasúltimasdécadas,3,6%aoano,acimadocrescimentoeconômicototal,queficouemapenas2,1%aoano.

• Basicamente,houvemudançanaestruturadocrédito,quedeixoudesersubsídiousadoporruralistasparaespecularcomterrasenomercadofinanceiro,parasedestinardefatoàproduçãoagrícola.

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CréditoruralePIBagrícola1969-2005

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novatransformaçãodoSNCR• Apósatingirseuvalorrealmaisbaixo em1996,

ocréditorural voltouaapresentartrajetóriadecrescimento,destavez,porém,associadaaocrescimentodaproduçãoagrícola.

• Nafaseatual,aprincipalfontederivadosrecursosprovenientesdo créditodirecionado:1. aplicaçõesobrigatórias dosbancoscomerciais,2. fundosparafiscais (FAT,FundosConstitucionais)e3. BNDES.

• ÉdesedestacaropapelcrescentedoBNDESnocréditorural,possibilitandoforteaumentodaprodutividadeagrícola comseusfinanciamentosàcomprademáquinaseequipamentosagrícolas.

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Financiamentoaprodutoresruraisporfontesderecursosemanosselecionados

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experiênciarecentedofinanciamentoagrícolabrasileiro

• Segundoos“desenvolvimentistas”,essaexperiênciarecentemostraarelevânciaqueosinstrumentosdecréditodirecionadotêmemeconomiasemdesenvolvimento,comoabrasileira.

• Adespeitodastransformações‘produtivistas’ ocorridasnaeconomiaruralnosúltimosanos,osbancosprivadosaindasemostramreticentesafinanciar,voluntariamente,osetor.

• Poressemotivo,respondempelaquasetotalidadedofinanciamento daatividadecorrenteedeinvestimentodosetorrural:

1. osmecanismosparafiscais,2. osbancospúblicos e3. osrecursosdeaplicaçãocompulsória

dosbancoscomerciais.

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recorrentesdemandasderenegociaçãodasdívidasdosagricultores

• Planosdeestabilizaçãoinflacionária:correçõesdasdívidasdosprodutoresrurais edospreçosagrícolasporindexadoresdistintos levou-osàfragilidadefinanceira.

• PlanoReal:houvedescasamento emaisdívidaescritural:1.asdívidasforamcorrigidaspelaTR equasedobraramemumano,enquanto2.ospreçosagrícolasforamcontrolados,emnomedocombateàinflação(“ancoraverdedoReal”).

• Aessascrises sesomaram:1.aaberturacomercialplena,queexpôsosprodutosagrícolas,deixando-ossem nenhumaproteçãocontraosconcorrentessubsidiadosdospaísesricos;2.aprópriaestabilizaçãointernadamoeda,exigindomuitomaiseficiêncianagestãorural.

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reconhecimentodedívidas• Apartirde1999,comoregimedeflexibilizaçãocambial,

ogovernoiniciouprogramaderenegociaçãodasdívidasagrícolas,reconhecendoqueelaseram,emgrandeparte,responsabilidadedosplanosparaacabarcomainflação.

• Houveaumentonacapitalização,inclusivecomprogramasgovernamentais como:

1. aofertademais recursosparacréditodecusteiocomtaxasprefixadas;

2. acriaçãodoModerfrota,créditoespecialparainvestimentosemmáquinas,tratores,colhedeiraseequipamentosmecanizados;

3. ocâmbiofavorável;4. osbonspreçosinternacionais.

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reversãodeexpectativas

• Oresultadofoiexcelente:de1998a2007,aáreaplantada comgrãosaumentou25%enquantoaprodução cresceu59%.

• Todosprodutoresruraispassaramacompraracrédito,inclusivecomasinalizaçãodosjurosbásicosemqueda,entrejunhode2003esetembrode2004.

• Derepente,houveareversãodeexpectativas:1. ospreços começaramadespencar,2. veioumaseca brutal,3. apareceuaaftosa,4. osmercados sefecharam,5. ocâmbio tirou30%darendaruralemquatroanos.

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renegociação

• Semrenda,asdívidasficaraminsolúveis e,apartirdeentão,osprodutoresnãoviamoutrasaída:sómesmooutrarenegociação.

• Paraevitaressarenegociação,nofuturo,éprecisoimplementarpolíticaderenda,deorçamentoe/oudeseguros?

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riscoagrícola• Aatividadeagropecuária édiferente darealizadaemoutrossetores,emfunçãodosriscosenvolvidos,poistrabalhacomprodutosbiológicos.

• Alémdisso,elaexigeciclosdeproduçãorelativamentemaislongos.

• Sãoperíodosdesafraseentressafrasemquesesujeitaàvolatilidadedoclimaedospreçosdemercado.

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segurorural• Emtodoomundo,osegurorural éumdosmaisimportantesinstrumentosdepolíticaagrícola.

• Oprodutor protege-secontraperdas decorrentes,principalmente,defenômenosclimáticosadversos.

• Surpreendeatéqueaexcelênciadoestadoatualdoagronegóciobrasileiro tenhasidoalcançada,praticamente,semadoçãodessetipodeseguro.

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subsídioagrícolanoBrasil

• OsubsídioagrícolanoBrasil érelativamentediminuto faceàsexperiênciasdeoutrospaíses,sendoapenasequivalentede3a4%darendaagrícola.

• NosEstadosUnidos,atinge18%.

• NaEuropa,chegaa34% dessarenda.

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subsídionocréditoagrícola• NoBrasil,osubsídio está,basicamente,nocréditoagrícola.

• Estepossuitaxadejuros nãosóabaixodataxadereferênciadomercadodedinheiro,comotambémchegaaserinferioràsvariaçõesdoíndicegeraldepreços.

• Dessaforma,háatradiçãohistóricadosprodutoresadotarema“regradoterço” emseusfinanciamentos:– 1/3comrecursospróprios,– 1/3emcréditocomercialdosfornecedoresdeinsumosemaquinariase

– 1/3emcréditobancário.

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políticapreventiva

• Aadoçãodepolíticapreventiva,sejaviasegurorural,sejaviainstrumentosdehedgenomercadodederivativos,seriaocaminho.

• Emdezembrode2003,foiimplantadanovalegislaçãoreferenteaesseseguro,cujoobjetivoprincipal égarantir70%darendaemcasodesinistroclimático.

• OBancodoBrasil jácondicionaofinanciamentodecusteioàaquisiçãodoseguro.

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subsídiodoprêmiodeseguro

• NaItália,Austrália,CanadáeEstadosUnidos,porexemplo,oEstadochegaasubsidiaraté90%doprêmiodoseguro.

• Ogovernobrasileiro pretendeadotarmecanismoscapazesdeasseguraraconvergênciaentre:– ovalordoprêmioqueoprodutorpodepagar e– oqueaseguradorajulgaeconomicamenteviável.

• Estimava-seogovernofederal entrarcom50%eoestadual com25%dovalor.

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transiçãohistórica• Logo,osriscosclimáticosesanitáriosseriammitigadoscomosegurorural eosriscosdemercado,comomercadoformaldederivativosagropecuários emoperaçõesdehedge.

• Astransaçõescomderivativos envolveriaminstrumentoscontratuaisdevendaantecipada eproteçãocontra variaçõescambiais.

• Tratar-se-iadetransiçãohistórica:daeconomiadeendividamento,viaBB,paraeconomiademercadodecapitais,viaseguradorasouBM&F.

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exigênciasdaproteção• Entretanto,protegercontrariscosfuturos custacaro,

exige:1. profissionalização,2. formalização,3. normatização,4. cumprimentodasregrascontratuais,5. bancodedadosacessíveleconfiável.

• Exigeatémudançaculturalnosprodutoresruraisbrasileiros:noperíodode“vacasgordas”(combonspreços)fazeracapitalizaçãonecessáriaparasuportaro“períododevacasmagras”.

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subsídioagrícolaúnico• Istoporque,nessecenáriofuturo,osubsídioaoprêmiodeseguro deveráseroúnicosubsídiopúblicoparaaagropecuárianoBrasil.

• Osbenefíciosfuturos– damaiorcredibilidadedecontratos e– dosmenoresgastospúblicos

• superarãooscustosatuais comasperiódicas– equalizaçõesdejuros docréditoruraloficial,– securitizações e– renegociaçõesdadívidarural.


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R$ BilhõesGráfico 14 - Saldo de Operações de crédito - Banco do Brasil

Emp. e Tit. Descontados Financiamentos Fin. Rurais e Agroindustriais

Fin. Imob Fin. de Infra e Desenv Fin. de TVMFonte: BCB


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Gráfico 15 - Operações de Crédito, por nível de risco - Banco do Brasil

AA A B a D E a HFonte: BCB

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Gráfico 16 - Composição dos depositos - Banco do Brasil

OUTROS DEPOSITOS DEPOSITOS EM MOEDAS ESTRANGEIRASOBRIGACOES P/DEPOS ESPEC E DE FUNDOS E PROGRAMAS DEPOSITOS INTERFINANCEIROSDEPOSITOS A VISTA DEPOSITOS DE POUPANCADEPOSITOS A PRAZO

Fonte: BCB

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Gráfico 17 – Participação dos depósitos no Passivo Exigível, por modalidade - Banco do Brasil

OBRIGACOES P/DEPOS ESPEC E DE FUNDOS E PROGRAMAS DEPOSITOS A PRAZODEPOSITOS INTERFINANCEIROS DEPOSITOS DE POUPANCADEPOSITOS A VISTA

Fonte: BCB

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Gráfico 18 – Participação dos depósitos a prazo no Passivo Exigível, por tipo - Banco do Brasil

Moeda Nacional JudiciaisMoedas estrangeiras Depósitos a prazo de reaplicação automáticaOutros Obrigações por depósitos especiais e de fundos e programas

Fonte: Relatórios De Administração - Banco do Brasil (2001 a 2015)

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R$ Milhões de dez/2015

Gráfico 19 – Recursos do FCO e participação no total do passivo exigível - Banco do Brasil

Recursos do FCO - IPCA Participação do FCO no Passivo ExigívelFonte: Relatórios De Administração - Banco do Brasil (2003 a 2015). Valores inflacionados pelo IPCA

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Gráfico 20 - Participação dos Recursos Aceites Cambiais, Letras imobiliárias e Hipotecárias, Debentures e Similares no

Passivo Exigível, por tipo - Banco do Brasil

Letras de Crédito do Agronegócio Letras de Crédito Imobiliário

Letras Financeiras Captação por certificados de operações estruturadas

Fonte: Relatórios De Administração - Banco do Brasil (2011 a 2015) e BCB

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Gráfico 21 - Participação do Repasse de Instituições Oficiais, no total do Passivo Exigível, por instituição - Banco do Brasil

BNDES FINAME CEF Tesouro Nacional Outras instituiçõesFonte: Relatórios De Administração - Banco do Brasil (2001 a 2015)

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[email protected]://fernandonogueiracosta.wordpress.com/

funções dos bancos públicos: missões sociais e ações ... · • o governo federal, através...

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