RESUMO DO CONTEDO PROGRAMTICO

Planejamento empresarial

Controladoria e anlise empresarial

Macroeconomia

Anlise das demonstraes financeiras

Microeconomia

Oramento empresarial e custos

Planejamento estratgico

Contabilidade societria e auditoria

Direito falimentar

Direito tributrio

Fontes de Capital de Terceiros

Jogo de empresas

Sistema financeiro

Trade finance

Gesto de Tesouraria

BNDES

Clculo financeiro

Project finance

Gesto de renda fixa

Benefcios econmicos, sociais e ambientais

Derivativos

Captao externa

Gesto de riscos

Operaes estruturadas

Operaes societrias

Avaliao de Empresas

M&A - Fuses e aquisies

Estrutura e custo de capital

IPO - Oferta inicial de aes

Avaliao de empresas e projetos

Capital de risco e private equity

Relacionamento com o Mercado

Asset Management

Governana corporativa

Mtodos quantitativos

Poltica de dividendos e recompra

Gesto de carteiras

Finanas comportamentais

Anlise tcnica

tica e risco da reputao

Anlise fundamentalista

CONTEDO PROGRAMTICO DETALHADO

PLANEJAMENTO EMPRESARIAL MACROECONOMIA MICROECONOMIA PLANEJAMENTO ESTRATGICO

Indicadores Econmicos Elasticidade Estratgia competitiva

PIB e PNB Definio e clculo Gesto estratgica e criao de valor

Inflao/deflao e o mercado financeiro Fatores Modelo de Porter ampliado: cenrios e anlise setorial

Indicadores de inflao: IGP, INPC, IPCA, IGP-M Elasticidades de demanda e oferta Matriz BCG

Nvel de renda, nvel de emprego, salrios Competio Anlise SWOT

Formao dos juros na economia Mercados perfeitamente competitivos Propostas de valor, estrat. competitivas

Taxas de juros: TJLP, TBF, TR, Taxa SELIC Maximizao de lucros e trade-offs estratgicos

A taxa CDI e o mercado interfinanceiro Tomadores de preos Cadeia de valor e cadeia produtiva

Poltica Fiscal Lucros e perdas econmicas Ativos, competncias essenciais e sustentabilidade

PIB potencial Curva de demanda da empresa e do setor da vantagem competitiva

Necessidade de financiamento do setor pblico Escolha da estratgia competitiva Formulao, seleo e avaliao de estratgias

Implicaes sobre a dvida pblica Foras competitivas de um setor Sustentabiliade dos negcios

Poltica Monetria e Inflao Vantagens competitivas Marketing estratgico

Inflao Tipos Key cells & key factors

Metas de inflao Estratgias e riscos Critrios de atratividade dos negcios

Clculo da taxa de inflao Teoria dos jogos Vantagem competitiva

Inflao no antecipada vs postecipada Monoplio Popsicionamento da empresa

Inflao e desemprego Caractersticas, origem e estratgias de preo Teste de stress da precificao

Curva de Phillips de curto e longo prazo Monoplio vs competio perfeita BSC: Balanced Scorecard

Inflao na taxa nominal de juros Discriminao de preos

Instrumentos de poltica monetria Regulamentao de um monoplio natural

Open market Concorrncia Monopolstica e Oligoplio

Redesconto Caractersticas de concorrncia monopolstica

Depsitos compulsrios Caractersticas de um oligoplio

Atribuies do COPOM e impacto das decises e seus modelos tradicionais

Relao juros e atividade econmica

Poltica Cambial

Determinantes da taxa de cmbio

Regimes de taxas de cmbio

Reservas internacionais

Relaes de paridade entre as moedas

CONTROLADORIA E ANLISE EMPRESARIAL ANLISE DAS DEMONSTRAES FINANCEIRAS ORAMENTO EMPRESARIAL E CUSTOS CONTABILIDADE SOCIETRIA E AUDITORIA

Principais demonstraes contbeis Sistemas e mtodos de custeio Contabilidade societria

Balano Patrimonial Custeio direto Critrios de elaborao das principais dem. contbeis

Componentes Custeio varivel Balano Patrimonial e demonstraes de resultados

Itens monetrios e no monetrios Custeio por absoro Relatrios e Pareceres

Demonstrao do resultado do exerccio (DRE) Custeio ABC Auditoria

Demonstrao das mutaes do patrimnio liquido Anlise de custo, volume e lucro Procedimentos Preparatrios e Administ. da Auditoria

Demonstrao das origens e aplicao de recursos Processo de oramento empresarial Normas Gerais de Auditoria

Demonstrao dos Fluxos de Caixa (DCF) Etapas de elaborao do oramento Preveno e Descoberta de Fraudes

Demonstrao de Valor Adicionado (DVA) Cenrios Controle de Qualidade e Normas de Auditoria

Notas explicativas Premissas econmicas e operacionais Testes e Controles Internos

Anlise Financeira Plano de marketing Papis de Trabalho

Ativo Operacional Plano de suprimentos, estocagem e produo Planejamento da Auditoria (NBC TA 300)

Capital de giro Plano de investimentos Programas de Auditoria: ativo, passivo e patrimnio lquido

EBITDA Plano de recursos humanos Normas para auditoria

NOPAT (Net Operating Profit After Taxes) Plano financeiro Controle de qualidade (NBA PA 01)

EVA (Economic Value Added) Oramento dos investimentos (CAPEX) Objetivos gerais do auditor independente (NBC TA 200)

Cash Flow Return on Investment (CFROI) Oramento das operaes (OPEX) Controle de qualidade de uma auditoria de DC (NBC TA 220)

Mtodo de anlise vertical e horizontal Anlise financeira do plano Materialidade no planejamento e execuo (NBC TA 320)

Anlise de ndices Acompanhamento e controle oramentrio Ident. e aval. dos riscos de distoro material (NBC TA 315)

ndices de retorno e performance Anlise: orado vs realizado Documentao de auditoria (NBC TA 230)

Giro do Ativo (GA) Reviso do plano

Retorno sobre as Vendas (RSV) Projeo de caixa e demonstrativos

Retorno sobre o Ativo (RSA) Temas especiais - Oramento

Retorno sobre o Patrimnio Lquido (RSPL) Activity based budgeting

ndices de Liquidez e capacidade de pagamento Rolling forecast

Liquidez Geral (LG) Beyong budgeting

Liquidez Corrente (LC)

Liquidez Seca (LS)

Cobertura de Juros (ICJ)

Saldo de Tesouraria sobre Vendas (STSV)

Participao de Capitais de Terceiros

Grau de Endividamento

Imobilizao do Patrimnio Lquido

GESTO DE TESOURARIA CLCULO FINANCEIRO GESTO DE RENDA FIXA

Conceitos introdutrios Ttulos pblicos

Juros simples e compostos Prazos de aplicao e relao com preos dos ttulos

Converso de taxas para diferentes perodos Caractersticas bsicas (prazo, valor de face, taxa de cupom)

Taxa nominal e efetiva Indexados (cambial, Selic, IGPM, IPCA)

Frmula de Fisher Taxas de cupom (cupom zero, prefixada, ps-fixada, step-up, deferred)

Sries regulares Definies de preos (juros devidos, preo limpo e preo sujo)

Perpetuidades Proviso de resgate antecipado

Sistemas de amortizao Operaes compromissadas

Sistema de amortizao americano Precificao de ativos de renda fixa

Sistema de amortizao francs e tabela Price LTN (Letra do Tesouro Nacional)

Sistema de amortizao constante LFT (Letra Financeira do Tesouro)

Sries irregulares (VPL, TIR) NTN-F (Nota do Tesouro Nacional Srie F)

Tcnicas de anlise de investimentos NTN-B (Nota do Tesouro Nacional Srie B)

Perodo de Pay-back NTN-C (Nota do Tesouro Nacional Srie C)

Perodo de Pay-back descontado Formao de curvas de juros

VPL Valor presente lquido Estrutura de ttulos ps-fixados

TIR Taxa interna de retorno Estrutura de ttulos pr-fixados

MTIR - TIR modificada Marcao a mercado

ndice de rentabilidade (Profitability Index) Interpolao da curva de juros

Duration de Macaulay, modificada e convexidade

GESTO DE TESOURARIA DERIVATIVOS GESTO DE RISCOS

Mercados Derivativos e Instrumentos Risco de mercado

Definies bsicas VAR Value-at-risk

Bolsa de Valores Mercadorias & Futuros (BM&FBovespa) Earnings-at-risk,

Funcionamento do mercado de derivativos Cash flow-at-risk

Contratos de derivativos negociados Teste de stress

Sistemas de garantias (margem, ajustes dirios, etc.) Back-test

Contrato a Termo Risco de crdito

Caractersticas gerais e operacionais Fundamentos de crdito

Precificao e negociao Rating

Principais contratos a termo Preos de ttulos com risco de crdito

Futuros VAR de crdito

Caractersticas gerais e operacionais Risco operacional

Formao do preo futuro Sarbanes-Oxley Act nas empresas no Brasil

Dlar futuro, Ibovespa futuro, DI futuro e agro futuro Fraudes e lavagem de dinheiro

Opes Risco operacional em bancos: Basilia II

Caractersticas gerais e operacionais ERM (Enterprise Risk Management)

Moneyness (in-the-money, at-the-money, out-of-the-money)

Estratgias e travas com opes

Cap, floor, collar e box

Precificao e modelo de Black and Scholes

Swaps

Caractersticas gerais e operacionais

Moeda, taxas e marcao a mercado

FONTES DE CAPITAL DE TERCEIROS I

TRADE FINANCE BNDES

Mercado de cmbio: sistema brasileiro A estrutura do BNDES

Financiamento a exportao Aspectos institucionais

ACC - Adiantamento sobre Contrato de Cmbio Sistema BNDES

ACE - Adiantamento sobre Cambiais Entregues reas de atuao

PPE - Pr-Pagamento de Exportao A estrutura financeira do BNDES

NCE - Nota de Crdito a Exportao Fontes de financiamento

BNDES Exim Composio do funding

Financiamento a importao Custos de financiamento

Finimp Direto Portfolio de crdito por setor

Finimp Repasse Produtos BNDES

Desconto de saque de importao Finame Leasing, EXIM e Limite de Crdito, Finem

Garantias internacionais Automtico, Finame, Finame Agrcola, Carto BNDES

Matriz de confiana negocial Emprstimo-Ponte, Project Finance, Fianas e Avais

Cobrana Documentria Programas BNDES

Aval em saque MODERAGRO, PRONAF, BNDES PSI

Carta de crdito de importao Operaes BNDES

Standby Letter of Credit Operao Direta, Operao Indireta

BNDESPAR - BNDES Participaes S/A

Atuao, misso, carteira e PIBB

FONTES DE CAPITAL DE TERCEIROS I PROJECT FINANCE SISTEMA FINANCEIRO NACIONAL

Conceitos fundamentais Funes da moeda

Project finance vs corporate finance Atribuies dos rgos e agentes reguladores

Setores de aplicao comum CMN (Conselho Monetrio Nacional)

Riscos em projetos BACEN (Banco Central)

Fase de implantao CVM (Comisso de Valores Mobilirios)

Riscos envolvidos Instituies financeiras

Mitigao de riscos Bancos Mltiplos

Caractersticas gerais Bancos de Investimento

Fatores favorveis Corretoras de ttulos, cmbio e de futuros

Estrutura padro de project finance Distribuidoras

Financiadores Criao de moeda

Instrumentos de captao Objetivos do Banco Central

Debntures Balana comercial

CCB Ferramentas de poltica econmica

FIDC Sistema de Pagamentos Brasileiro (SPB)

FIP Organizao

Financiamento direto Cmaras de Compensao/Liquidao

CRI BMA

Estrutura contratual Cetip

EPC Selic

Garantias e seguros

FONTES DE CAPITAL DE TERCEIROS II OPERAES ESTRUTURADAS CAPTAO EXTERNA BENEFCIOS ECONMICOS, SOCIAIS E AMBIENTAIS

Caracterizao de operaes Mercado Internacional de Ttulos Sustentabilidade

Cesso de crdito Euromercado Fluxo circular econmico

Participantes Mercados Domsticos Externalidades

Modalidades Mercado Domstico-Estados Unidos Internalizao das externalidades

Estrutura Legislao internacional Teoria do acionista

Tipos e exemplos SEC ( Securities Exchange Comission) Teoria das partes interessadas

Asset Backed Securities Ofertas registradas Valuation do capital natural

Definio Formulrios e informaes ISE Bovespa

Mercado americano Blue Sky Laws Mudanas climticas

Estrutura Lei Sarbanes-Oxley Mudanas climticas: modelagem

Participantes Lei Dodd-Frank Contribuio setorial e cenrios

Securitizao de recebveis Eurobonds Curva de abatimento do CO2e

Elementos Documentos Impactos econmicos

Objetivo Liquidao e centrais de liquidao Oportunidades de negcios

Modus operandi Offering Circular Mercados de carbono

Trust (SPE) Precificao Mercado de permisses

Aspectos tributrios Riscos Offset credits

FIDC Mercado de ttulos de dvida externa Protocolo de Kyoto

Definio EMBI+BR

Participantes Risco Soberano

Estruturao Exemplos

AVALIAO DE EMPRESAS ESTRUTURA E CUSTO DE CAPITAL VALUATION

Custo do capital prprio Mtodos de avaliao de empresas

CAPM - Capital Asset Pricing Model Ativos (contbil, liquidao, reposio)

Beta alavancado/desalavancado DCF (Discounted Cash-Flow)

CAPM para no mercado brasileiro Relativa (mercado, transaes)

ATP - Arbitragem Pricing Theory Outros (valor de mercado, opes reais, EVA)

Fama-French - modelo de 3 fatores Fluxo de caixa para investidores

Build-up models Depreciao e tributos

Custo de capital de terceiros Capex e capital de giro

Spread de crdito Valor terminal

Ratings de dvida FCF (Free-cash flow to firm)

WACC (custo mdio ponderado de capital) FCE (Free-cash flow to equity)

Riscos de credores e acionistas Mltiplos

Estrutura de capital alvo Mltiplos mais utilizados

Grau de alavancagem operacional, financeira e total Mltiplos setoriais

Teoria de capital de Modigliani & Miller (MM) Utilizao de mltiplos de outros pases

Benefcio fiscal; Mltiplos de mercado e de transaes

Efeito da alavancagem Escolha de companhias comparveis

Custos de insolvncia Mltiplos x DCF

OPERAES DE BANCO DE INVESTIMENTO M&A - FUSES E AQUISIES IPO - OFERTA INICIAL DE AES

Planejamento e estratgia de F&A Panorama brasileiro e internacional

Venture capital e fundos de private equity Mercados primrio e secundrio

Prospeco de empresas-alvo Formadores de mercado (Market makers)

Tticas de negociao em F&A Mecanismos de ofertas pblicas

Estruturao de transaes Garantia firme

Abordagem estruturada de aval. de negcios para M&A Melhores esforos

Due Diligence Leilo holands

A integrao das empresas e a fuso de culturas Bookbuilding

Estudos e casos reais de gerao e destruio de valor Distribuio de lote suplementar (Green shoes)

Transaes Competitive bids

Reestruturao de empresas Private placement

Spin-offs Registro automtico de ofertas pblicas

Joint ventures Ofertas com dispensa de registro

Desinvestimento Processo de divulgao de ofertas pblicas

Fuses, aquisies e incorporaes Pilot fishing, predeal research, premarketing

Leveraged buy-out (LBO) Definio da faixa de preos

Ciso Apresentao para investidores institucionais (roadshow)

RELACIONAMENTO COM O MERCADO GOVERNANA CORPORATIVA POLTICA DE DIVIDENDOS E RECOMPRAS FINANAS COMPORTAMENTAIS

Gerao e destruio de valor pela governana Proventos em aes: retorno para o investidor Comportamento do investidor

Conceitos de alta relevncia Bonificaes Anomalias dos Mercados Financeiros

Disclosure Bnus de subscrio Finanas neoclssicas vs. comportamentais

Equidade Proventos em dinheiro: retorno para o investidor Vises comportamentais

Accountability Dividendos Excesso de confiana (overconfidence)

Sustentabilidade JSCP (juros sobre o capital prprio) Arrependimento (regret)

Objetivos e atributos de um sistema de Gov. Corp. Movimentos acionrios Representatividade (representativeness)

Medidas de boa Governana Corporativa Desdobramentos Averso perda (loss aversion)

Conflitos de interesse Grupamentos Perseverana

Administradores e acionistas Recompra de aes Ancoragem (anchoring and adjustment)

Diretores e acionistas Fatores que afetam a poltica de dividendos Teoria da Perspectiva (Prospect Theory)

Majoritrios e minoritrios Restries de pagamentos de dividendos

Conselho de administrao Variao dos pagamentos de dividendos

Responsabilidades Estgio de maturidade da empresa

Eficincia (fatores relevantes) Preferncias de investidores

Nveis de governana da Bovespa Aspectos tributrios

Conselho fiscal Teorias de sinalizao

Comit de auditoria Impacto da poltica de dividendos no preo da ao

Cmara de arbitragem do mercado

ASSET MANAGEMENT MTODOS QUANTITATIVOS ANLISE TCNICA

Conceitos Bsicos de Estatstica Distines entre anlise tcnica e anlise fundamentalista

Mdia, mediana e moda Premissas de anlise tcnica

Retorno esperado e retorno histrico Vantagens e desafios da anlise tcnica

Varincia Indicadores de tendncia - Mdias Mveis

Desvio padro Oscilador de Mdia Mvel

Covarincia e Coeficiente de Correlao MACD

Distribuio normal e intervalos de confiana Envelopes

Regresso Linear e Mltipla Bandas

Premissas Parablico (SAR)

Varivel dependente e varivel independente Movimento Direcional

Termo aleatrio Indicadores de reverso

Coeficiente de Regresso ndice de Fora Relativa (IFR)

Coeficiente de Determinao (R2) Estocstico

Teste de hipteses Indicadores de Volume

Hiptese Nula e Alternativa On Balance Volume - OBV (Saldo de Volume)

Erros tipo I e tipo II Mdia Mvel de Volume

Teste uni-caudal ou bi-caudal

Anlise de varincia (ANOVA)

Estatstica F

Teste t num coeficiente de regresso

Estimao com modelos de regresso

Interpretao de resultados do modelo de regresso

Limitaes de anlise de regresso

ASSET MANAGEMENT GESTO DE CARTEIRAS ANLISE FUNDAMENTALISTA

Conceitos fundamentais Anlise da indstria

Retornos Ciclos de negcio e setores industriais

Varincia e desvio padro Mudanas econmicas estruturais e indstrias alternativas

Covarincia e correlao Avaliao do ciclo de vida da indstria

Retorno e risco de carteiras Anlise da competio dentro da indstria

Teoria Moderna de Carteiras Estimao de taxas de retorno da indstria

Averso ao risco Anlise da indstria por mltiplos

Curvas de utilidade Mtricas de desempenho financeiro e projees

Diversificao de risco ROIC (Return over invested capital)

Markowitz Fronteira eficiente CFROI (Cash-flow return over investment)

Modelo com 2 ativos Margem sustentvel

Modelo com 3 ou mais ativos Crescimento de lucros

Carteira de mercado Estilos de investimento

Risco sistemtico e no sistemtico Growth

Modelo de Sharpe Value

Capital Market Line (CML) Blend

Security Market Line (SML) Market cap

Dividendos

Responsabilidade social